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國(guó)外市場(chǎng)分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：證券交易　場(chǎng)外市場(chǎng)　構(gòu)建

2012年4月5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，2012年將在總結(jié)中關(guān)村公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)籌建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，將證券市場(chǎng)服務(wù)范圍擴(kuò)大到暫不具備公開(kāi)發(fā)行上市條件的成長(zhǎng)型和創(chuàng)新型中小企業(yè)。由此，我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的討論再度成為熱點(diǎn)，本文擬就我國(guó)創(chuàng)建全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的必要性及路徑作一探討。

一、全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)外面積或經(jīng)濟(jì)總量較大的國(guó)家，既有全國(guó)性的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，也有大量相對(duì)成熟的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。層次多樣、功能齊全的資本市場(chǎng)格局，有利于提高證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和效率，有力地推動(dòng)了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。我國(guó)證券市場(chǎng)一開(kāi)始就建立了最高層次、適合大企業(yè)的全國(guó)性滬深兩市，經(jīng)過(guò)20多年的改革和發(fā)展，到2012年2月底，中國(guó)境內(nèi)上市公司已達(dá)2364家，市價(jià)總值238810.52億元，流通市值184524.88億元（數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站）。滬深市場(chǎng)在中小板和創(chuàng)業(yè)板推出前，一直是我國(guó)大中型企業(yè)上市融資的主要市場(chǎng)，上市條件雷同、地方利益驅(qū)動(dòng)及一些歷史原因等使滬深證交所缺乏明確的市場(chǎng)分工，形成了市場(chǎng)分割與無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的局面，導(dǎo)致了資源浪費(fèi)和效率低下，制約了其進(jìn)一步發(fā)展。

二、構(gòu)建全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的必要性與可行性

（一）有利于形成場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)的銜接與緩沖

我國(guó)正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化加速期，各類新興業(yè)態(tài)和新型經(jīng)濟(jì)組織不斷興起，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中也發(fā)揮著日益重要的作用。在現(xiàn)有資本市場(chǎng)框架下，數(shù)量眾多的中小企業(yè)暫不具備公開(kāi)發(fā)行上市條件。因缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)平臺(tái)，以私募方式引入直接融資又在轉(zhuǎn)讓和價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面效率很低，資本市場(chǎng)服務(wù)能力與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要之間存在明顯差距。建立和發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，有利于進(jìn)一步完善金融體系和多層次資本市場(chǎng)。

（二）有利于解決中小企業(yè)融資的需要

我國(guó)當(dāng)前的現(xiàn)狀是，一方面宏觀層面顯示資金異常充裕，另一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門卻難于籌措到資金，特別是在央行收緊銀根和資本充足率的壓力情況下，各家銀行都進(jìn)一步收緊了本來(lái)就不寬松的中小企業(yè)貸款，中小企業(yè)融資陷入非常窘迫的困境。與場(chǎng)內(nèi)交易的上市公司相比，場(chǎng)外掛牌公司進(jìn)入門檻低、條件靈活、交易制度較為寬松但信息披露與市場(chǎng)監(jiān)管更嚴(yán)格，主要是孵化和篩選優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性企業(yè)。企業(yè)成長(zhǎng)壯大后，只要達(dá)到相應(yīng)的要求便可申請(qǐng)轉(zhuǎn)入中小企業(yè)板甚至是主板上市。這就決定了其高成長(zhǎng)性和高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存，并成為經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重要助推器。

（三）建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的條件已趨成熟

中關(guān)村科技園區(qū)的未上市股份公司從2006年1月開(kāi)始進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因其掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故被形象地稱為“新三板”。目前已經(jīng)有100家公司掛牌轉(zhuǎn)讓，行業(yè)分布主要是電子信息、生物制藥、新能源環(huán)保、新材料、文化傳媒等等。經(jīng)過(guò)六年多的試點(diǎn)，實(shí)踐證明中關(guān)村股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)運(yùn)行是穩(wěn)健和成功的，已逐步成為科技型非上市股份公司股權(quán)順暢流轉(zhuǎn)的平臺(tái)，創(chuàng)業(yè)投資與股權(quán)私募基金的聚集中心，多層次資本市場(chǎng)上市資源的“孵化器”和“蓄水池”，準(zhǔn)上市公司信息披露的演練場(chǎng)?！靶氯濉钡某晒樘剿鹘⒔y(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)積累了經(jīng)驗(yàn)。

場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)不同的運(yùn)行特點(diǎn)和定位，使場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)主板不會(huì)形成沖擊。一是場(chǎng)外市場(chǎng)融資并不是最主要的目的，擴(kuò)容效應(yīng)很低。數(shù)據(jù)顯示，中關(guān)村試點(diǎn)6年來(lái)，掛牌企業(yè)定向增資僅有17.1億元，企業(yè)單次融資規(guī)模在2000—5000萬(wàn)元之間。二是場(chǎng)外市場(chǎng)活躍度遠(yuǎn)不及場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)。從中關(guān)村公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)情況看，2011年1月1日至今，成交金額只有7.32億元，平均換手率3.4％，而同時(shí)期場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)換手率超過(guò)230％。三是場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)投資者群體不盡相同。按照投資者適當(dāng)性管理原則，參與人主要為機(jī)構(gòu)投資者，自然人主要是公司高管、核心技術(shù)人員和發(fā)起人股東，普通自然人不可參與交易。由于采用議價(jià)轉(zhuǎn)讓方式，掛牌公司更希望與企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)資本和股權(quán)投資基金進(jìn)入，因此，場(chǎng)外市場(chǎng)投資者群體與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)投資者存在相當(dāng)程度的互補(bǔ)。

三、構(gòu)建全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的路徑設(shè)計(jì)

（一）選擇有形交易所與無(wú)形網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的雙重特征交易場(chǎng)所

首先，確定有形交易所的地點(diǎn)。全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的建設(shè)應(yīng)該從國(guó)家整體利益的角度進(jìn)行考慮，以前瞻性思維保證場(chǎng)外市場(chǎng)有廣闊的發(fā)展空間和良好的發(fā)展前景。從目前來(lái)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的進(jìn)一步擴(kuò)展和深入，環(huán)渤海區(qū)域開(kāi)始凸顯龍頭與引擎作用。國(guó)家把環(huán)渤海、長(zhǎng)三角和珠三角三個(gè)區(qū)域作為優(yōu)化開(kāi)發(fā)區(qū)，這就要求三大經(jīng)濟(jì)圈要培育若干各具特色和優(yōu)勢(shì)的區(qū)域創(chuàng)新中心。

其次，全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)又是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)，可以將各地分散的場(chǎng)外市場(chǎng)連成一體。這種無(wú)形的電子化交易提高了效率且降低了交易成本，并有效解決了傳統(tǒng)交易中信息披露不暢的問(wèn)題。

（二）根據(jù)適當(dāng)性原則，確定掛牌企業(yè)及投資者門檻

建立全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要在發(fā)展過(guò)程中積極推進(jìn)制度建設(shè)和體制創(chuàng)新，首先要確定的就是掛牌企業(yè)與投資者門檻。掛牌企業(yè)應(yīng)該是廣大有融資需求的，未在主板市場(chǎng)上市進(jìn)行融資交易并且能被現(xiàn)有法律、法規(guī)所允許進(jìn)入場(chǎng)外交易市場(chǎng)融資的中小企業(yè)。另外，允許掛牌企業(yè)不受“股東人數(shù)不超過(guò)200人”的限制，使掛牌企業(yè)定位為“非上市公眾公司”，要配套出臺(tái)《非上市公眾公司監(jiān)管辦法》、《非上市公眾公司股份掛牌管理辦法》等系列制度。突破200人股東的限制還使得在股份總量不變的情況下，單個(gè)股東的持股量將被拆細(xì)，有利于提升交易活躍度和價(jià)格的形成，為市場(chǎng)更好地發(fā)揮投融資功能創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。

（三）按政府主導(dǎo)、行業(yè)自律的理念構(gòu)建全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)的運(yùn)作模式與監(jiān)管模式

全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)由證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)等為主導(dǎo)建立，以公司制交易所作為運(yùn)營(yíng)主體，以代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為基礎(chǔ)。場(chǎng)外市場(chǎng)的監(jiān)管應(yīng)納入到資本市場(chǎng)監(jiān)管的范圍，要充分發(fā)揮出政府和市場(chǎng)兩方面的作用，科學(xué)構(gòu)建多個(gè)相關(guān)主體參與的分工協(xié)作機(jī)制。證券業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)性組織來(lái)對(duì)場(chǎng)外市場(chǎng)的運(yùn)行進(jìn)行直接監(jiān)管，并讓市場(chǎng)多方參與進(jìn)來(lái)，構(gòu)建一種行業(yè)自律性的監(jiān)管模式。面對(duì)國(guó)際證券交易所的大變革、大分化與大整合，證券市場(chǎng)一體化、購(gòu)并結(jié)盟已成為國(guó)際大趨勢(shì)，我國(guó)證交所必須加快實(shí)現(xiàn)重組與分工，將原深圳主板可逐步并入上證所，從而將上證所重建成境內(nèi)唯一的上市標(biāo)準(zhǔn)最高的主板市場(chǎng)，從總量與規(guī)模上看，主板市場(chǎng)是未來(lái)我國(guó)多層次市場(chǎng)體系的主要組成部分。滬深交易所上市公司類型的劃分有利于場(chǎng)內(nèi)外交易的有效銜接，形成上海交易所為主板第一層次市場(chǎng)、深圳交易所為中小板和創(chuàng)業(yè)板的第二層次市場(chǎng)、北京中關(guān)村為全國(guó)性場(chǎng)外交易的第三層次市場(chǎng)。

（四）科學(xué)設(shè)計(jì)交易制度，高起點(diǎn)建設(shè)場(chǎng)外交易的技術(shù)信息系統(tǒng)

交易制度確定的一個(gè)重要依據(jù)是功能定位，從企業(yè)的角度看，全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要是滿足中小企業(yè)基本的融資需求，適當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)提高在間接融資中的增信能力。這一基本功能定位要求全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)采取做市商與競(jìng)價(jià)相結(jié)合的復(fù)合交易制度，在足夠的市場(chǎng)流動(dòng)性和適度的市場(chǎng)波動(dòng)性之間權(quán)衡交易的連續(xù)性，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)步高效運(yùn)行。

結(jié)合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，利用全國(guó)性金融網(wǎng)站、電子商務(wù)及國(guó)外證券市場(chǎng)先進(jìn)的信息技術(shù)，構(gòu)建集中報(bào)價(jià)和統(tǒng)一結(jié)算的全國(guó)性證券場(chǎng)外交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，制訂統(tǒng)一的發(fā)行、上市交易、監(jiān)管和信息披露等規(guī)則，從主板或中小企業(yè)板市場(chǎng)退出的公司股票也可在這套系統(tǒng)中得以流通。此外還應(yīng)該關(guān)注國(guó)際證券市場(chǎng)上的技術(shù)創(chuàng)新和制度變革，健全做市商、保薦人制度和嚴(yán)格信息披露與監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

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④郭勵(lì)弘. 何謂多層次股票市場(chǎng)[J]．眺望新聞周刊．2004（28）

國(guó)外市場(chǎng)分析范文第2篇

在90年代末21世紀(jì)初，市場(chǎng)營(yíng)銷教學(xué)受到不同力量的影響，開(kāi)始發(fā)生了變化（Lamont and Friedman, 1997）。在影響的壓力下，在美國(guó)有42%的高校商學(xué)院進(jìn)行課程改革，并使用競(jìng)爭(zhēng)性的結(jié)果導(dǎo)向的課程教育考核評(píng)價(jià)體系（Kimmell, et al., 1998）。對(duì)那些并不參加課程改革的院校，當(dāng)然也會(huì)感到課程改革的壓力，因?yàn)橘Y源的分配是會(huì)減少的，例如預(yù)算的限制。在進(jìn)入2000年后，對(duì)于課程改革的研究也越來(lái)越得到重視，各個(gè)院校也都開(kāi)展研究的步驟，在實(shí)際的施行當(dāng)中檢驗(yàn)課程改革的效果，評(píng)價(jià)當(dāng)前的課程是否滿足需要（Nicholson et al., 2005）。大量的課程改革的結(jié)果，轉(zhuǎn)化了本科教育的思想方式。教育者通過(guò)對(duì)課程教學(xué)指標(biāo)的重新設(shè)計(jì)，來(lái)進(jìn)行課程改革。

近年來(lái)，對(duì)于課程改革的重新審慎的設(shè)計(jì)，一些理念在課程改革的過(guò)程中推開(kāi)與實(shí)施。因?yàn)榭紤]到會(huì)有一些阻礙的因素需要排除，所以，課程改革也是一個(gè)持續(xù)的、需要循環(huán)反復(fù)的設(shè)計(jì)、實(shí)施、評(píng)價(jià)、改進(jìn)、再實(shí)施的一個(gè)循環(huán)的過(guò)程（Bateman, 2010）。例如，一些新的市場(chǎng)營(yíng)銷課程改革的理念得到實(shí)施：

通過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷的課程，整體實(shí)施顧客價(jià)值的教學(xué)理念，為企業(yè)培育可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將顧客價(jià)值作為市場(chǎng)營(yíng)銷的核心知識(shí)進(jìn)行傳播（Baker et al., 2003）；將市場(chǎng)營(yíng)銷的課程作為一個(gè)整體來(lái)教學(xué)，讓學(xué)生了解整個(gè)課程設(shè)置的目的、了解連貫的課程項(xiàng)目，并且了解課程的結(jié)果（Baker et al., 2003）；團(tuán)隊(duì)教學(xué)課程（Bartlett, 2002）；市場(chǎng)模型的構(gòu)建（Stringfellow et al., 2006）；在市場(chǎng)營(yíng)銷中開(kāi)設(shè)關(guān)系營(yíng)銷、數(shù)據(jù)挖掘、信息技術(shù)的課程，通過(guò)實(shí)際的學(xué)習(xí)，可以掌握營(yíng)銷的方法，幫助學(xué)生增加在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的價(jià)值（Stanton, 2006）；在市場(chǎng)營(yíng)銷的教學(xué)中更為強(qiáng)調(diào)實(shí)踐的運(yùn)用（Bateman, 2010）。

通過(guò)以上的分析，市場(chǎng)營(yíng)銷的課程改革是以思想的導(dǎo)入開(kāi)始的，然后是課程結(jié)果的改變，接下來(lái)是教學(xué)行為的改變，最后是市場(chǎng)營(yíng)銷教學(xué)文化的改變。對(duì)于教師來(lái)說(shuō)，必須改變教學(xué)行為、教學(xué)重點(diǎn)、課程分配、技術(shù)使用、以及教學(xué)中的合作以適應(yīng)變化。市場(chǎng)營(yíng)銷的課程改革并不是徒勞的，市場(chǎng)營(yíng)銷的課程改革能夠更為清晰的設(shè)定教學(xué)目標(biāo)，制定教學(xué)中的優(yōu)先點(diǎn)，支持市場(chǎng)營(yíng)銷的知識(shí)發(fā)現(xiàn)與管理，認(rèn)識(shí)教育的多面性，讓市場(chǎng)營(yíng)銷的教學(xué)人員更為有責(zé)任的進(jìn)行教學(xué)。

參考文獻(xiàn)：

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國(guó)外市場(chǎng)分析范文第3篇

[關(guān)鍵詞]　私人銀行；外資私人銀行；競(jìng)爭(zhēng)分析

私人銀行是以財(cái)富管理為核心，向擁有高凈資產(chǎn)的私人客戶提供的一種個(gè)性化的高端金融服務(wù)。中國(guó)的私人銀行市場(chǎng)目前處于初級(jí)發(fā)展階段，2007年3月中國(guó)銀行在國(guó)內(nèi)率先推出私人銀行服務(wù)業(yè)務(wù)，私人銀行業(yè)務(wù)正成為社會(huì)各界廣泛關(guān)注的一個(gè)金融服務(wù)新熱點(diǎn)。隨著外資銀行紛紛在中國(guó)開(kāi)設(shè)私人銀行，這項(xiàng)有著數(shù)百年歷史的業(yè)務(wù)正成為當(dāng)前中國(guó)銀行業(yè)的熱點(diǎn)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

一、財(cái)富市場(chǎng)的可行性

亞洲各經(jīng)濟(jì)體的日漸富強(qiáng)為當(dāng)?shù)劂y行創(chuàng)造了大量機(jī)會(huì)，隨著亞洲階層急劇膨脹，向有錢人提供投資理財(cái)及私人事務(wù)服務(wù)的私人銀行在亞洲各地迅速崛起。目前，已經(jīng)有80多個(gè)私人銀行機(jī)構(gòu)在亞洲市場(chǎng)展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，他們?cè)趤喼薜貐^(qū)所設(shè)的分公司大多集中在香港和新加坡。

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了質(zhì)的飛躍。gdp從1997年的3624.1億元增長(zhǎng)至2009年的335353億元，增加了98.9倍，人均gdp2009年為6914美元。美林集團(tuán)和凱捷咨詢聯(lián)合的《亞太區(qū)財(cái)富報(bào)告2007》顯示亞太地區(qū)富裕人士的財(cái)富總值達(dá)8.4萬(wàn)億美元；中國(guó)大陸與日本占亞太地區(qū)富裕人士財(cái)富總值的64%。同時(shí)，《亞太區(qū)財(cái)富報(bào)告2007》顯示香港和中國(guó)大陸2006年富裕人士財(cái)富總值分別排名第二、第四。而富裕人士平均凈資產(chǎn)分別列居第一、第二，均值超過(guò)500萬(wàn)美元。中國(guó)大陸和香港富裕人士的財(cái)富集中度都較高。中國(guó)的34.5萬(wàn)富人擁有17，300億元的資產(chǎn)，超富裕人士占該市場(chǎng)富裕人士總?cè)藬?shù)，中國(guó)為1.44%，集中度僅次于中國(guó)的香港(1.53%)，高于新加坡(1.39%)。并且，中國(guó)70%以上的富?？蛻舳技性谥袊?guó)五大城市(北京、上海、廣州、深圳、杭州)，而私人銀行業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)就是從中心城市向衛(wèi)星城鎮(zhèn)輻射。由以上數(shù)據(jù)表明，富裕人數(shù)之多，財(cái)富總量之大，完全可以和香港市場(chǎng)相比，中國(guó)大陸完全可以開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)。

又據(jù)美林集團(tuán)和凱捷咨詢公司2010年6月24日的《最新全球財(cái)富報(bào)告》，個(gè)人資產(chǎn)凈值100萬(wàn)美元以上的中國(guó)大陸人士，2009年總數(shù)達(dá)到47.7萬(wàn)人，較2008年增加31%，繼續(xù)位居全球第四。亞洲私人銀行市場(chǎng)逐漸成熟，亞洲本土客戶經(jīng)理所管理的資產(chǎn)約在2500億至3000億美元之間。在亞洲之外的地方，如瑞士、紐約和倫敦，客戶經(jīng)理們管理的亞洲客戶資產(chǎn)額則達(dá)到3000億美元。但在亞洲經(jīng)濟(jì)實(shí)力最雄厚的3個(gè)國(guó)家──日本、中國(guó)和印度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)為該行業(yè)設(shè)立了一個(gè)極高的準(zhǔn)入門檻。境外私人銀行堅(jiān)信這個(gè)市場(chǎng)商機(jī)無(wú)限，為邁過(guò)這道門檻，一直在努力進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的并積極建立市場(chǎng)地位。

二、中國(guó)銀行業(yè)法規(guī)分析

銀行監(jiān)督管理委員會(huì)于2005年9月24日頒布了《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，自2005年11月1日起實(shí)施?！掇k法》在歸納總結(jié)境內(nèi)外商業(yè)銀行實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和廣泛討論的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行分類，并界定了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的性質(zhì)。所謂個(gè)人理財(cái)服務(wù)，從消費(fèi)者角度講就是確定自己的階段性生活與投資目標(biāo)，審視自己的資產(chǎn)分配狀況及承受能力，在專家建議下調(diào)整資產(chǎn)配置與投資并及時(shí)了解自己的資產(chǎn)賬戶及相關(guān)信息，以達(dá)到個(gè)人資產(chǎn)收益最大化。站在金融企業(yè)角度，是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中按客戶劃分市場(chǎng)，對(duì)居民個(gè)人或家庭提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的總稱。辦法規(guī)定了商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)滿足的基本要求，商業(yè)銀行管理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則，明確了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理制度，規(guī)定了監(jiān)管部門對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求、監(jiān)管方式和有關(guān)程序。

私人銀行參照針對(duì)大眾理財(cái)?shù)南嚓P(guān)監(jiān)管指引，還沒(méi)有專門針對(duì)私人銀行的法律法規(guī)。但私人銀行與一般的大眾理財(cái)無(wú)論在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售理念上都存在著差異。比如在《辦法》中，提到從客戶的角度針對(duì)“特定客戶群”的服務(wù)，一般把它叫理財(cái)業(yè)務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)是一對(duì)一的，或者簡(jiǎn)單來(lái)講一對(duì)多的，而不是具有普通特征的“客戶群”。

在2008年爆發(fā)金融危機(jī)之前，多家外資私人銀行出于開(kāi)拓市場(chǎng)、滿足客戶全球化資產(chǎn)配置的要求，針對(duì)國(guó)內(nèi)私人銀行客戶追求高增殖、高回報(bào)的特征，產(chǎn)品設(shè)計(jì)相當(dāng)激進(jìn)。當(dāng)金融危機(jī)橫掃全球，外資銀行依靠qdii渠道進(jìn)行投資的理財(cái)產(chǎn)品損失嚴(yán)重，投行模式下的私人銀行無(wú)論是在品牌和資產(chǎn)上都遭受了較大的沖擊，令這些私人銀行深陷信任危機(jī)。

在此背景下，2009年7月，銀監(jiān)會(huì)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)資金的投向進(jìn)行了嚴(yán)格限制——不能直接投資于股票或基金，不能參與pe投資、定向增發(fā)等。同時(shí)，該《通知》還規(guī)定，“于具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)客戶，商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿足其投資需求。”就意味著，銀監(jiān)會(huì)對(duì)金融理財(cái)行的風(fēng)險(xiǎn)作了規(guī)定限制，銀行如果做股權(quán)投資類產(chǎn)品，也只能面對(duì)高端客戶，投資起點(diǎn)起碼在30萬(wàn)元以上。這份通知的出臺(tái)意在加強(qiáng)和改善風(fēng)險(xiǎn)控制，一方面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的安全和風(fēng)險(xiǎn)作了限制，同時(shí)也指出了私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品出路，即私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資將是未來(lái)的重點(diǎn)方向，這一利好消息也激勵(lì)了外資大規(guī)模拓展私人銀行業(yè)務(wù)。

三、中國(guó)金融制度分析

中國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)盡管潛在的市場(chǎng)很大，但也面臨著中國(guó)金融監(jiān)管部門的制度限制?目前，國(guó)際上許多發(fā)達(dá)國(guó)家早已實(shí)行了金融的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，即身為銀行，可以從事保險(xiǎn)、證券、投資、信托等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。中國(guó)金融業(yè)卻還處在分業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即銀行只能做銀行業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司只能做保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，證券公司從事證券業(yè)務(wù)，等等，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)不相通。監(jiān)管層的許多金融政策也都是針對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的。這使外資私人銀行的很多產(chǎn)品在開(kāi)拓過(guò)程中步履維艱。在這樣一種分業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下，人才也是單一化的占絕對(duì)多數(shù)，綜合型財(cái)富管理專才十分稀缺，只有在少數(shù)海歸派中能覓到寥寥幾位?

在國(guó)內(nèi)銀行尚未實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，私人銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展遭遇到瓶頸。如果要進(jìn)一步幫客戶做資產(chǎn)配置管理，就勢(shì)必需要涉足資本市場(chǎng)，但目前中國(guó)銀行業(yè)還不能向海外私人銀行那樣進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。私人銀行不管怎么服務(wù)還是屬于商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)范圍之下，即銀行不能投資股票或其他投資工具，所以私人銀行的理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)受到了一定限制。

由于分業(yè)制度的限制，私人銀行服務(wù)的提供也成了半成品。成熟的財(cái)富管理服務(wù)是真正“管家式”服務(wù)，國(guó)外客戶傾向于選擇“專業(yè)投資人”或者“專業(yè)財(cái)富管理人士”為自己打理資產(chǎn)，這類人士受到一系列法律、規(guī)章等制度約束，有效規(guī)避潛在“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因此，客戶放心將資金完全交由這類專業(yè)人士打理，高端的私人銀行服務(wù)基本不需要客戶自己進(jìn)行投資。而在國(guó)內(nèi)這種情況還不可能實(shí)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)銀行的服務(wù)只是充當(dāng)“中間人”角色，也就是說(shuō)，銀行為客戶提供咨詢顧問(wèn)、投資意見(jiàn)，但是需要客戶自己去完成投資、資產(chǎn)配置、調(diào)動(dòng)資金等全部過(guò)程。糾其原因還在于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，這與國(guó)外成熟的服務(wù)差距非常大。隨著中國(guó)私人銀行發(fā)展的加快，銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度正在經(jīng)歷艱難地突破。

對(duì)于私人銀行來(lái)說(shuō)，信托也非常重要。但目前銀行業(yè)還不能經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，這樣富裕家族資產(chǎn)的相承相傳就很難體現(xiàn)，所以很多業(yè)務(wù)只能與信托公司聯(lián)合來(lái)做。另外，中國(guó)外匯管制制度較為嚴(yán)格，客戶涉及境外投資的需求目前還難以充分滿足，因此發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)一定程度上受限，而外資銀行所受到的限制更是大于中資銀行。

私人銀行大都屬于中間業(yè)務(wù)，存在著大量的法律糾紛、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及洗錢風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前關(guān)于私人銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、金融法律體系、個(gè)人征信體系建設(shè)、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)檢查等等，完善建成尚需時(shí)日。

四、私人銀行業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析

目前，私人銀行已經(jīng)成為中外資銀行搶奪市場(chǎng)的主要陣地。在中國(guó)，中資銀行、私人銀行業(yè)務(wù)都處于起步階段，表現(xiàn)出了以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市為依托，以高額凈資產(chǎn)客戶為服務(wù)對(duì)象、提供全方位財(cái)富管理等特征。隨著2007年4月外資銀行獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣零售業(yè)務(wù)，中外資銀行競(jìng)相爭(zhēng)奪高端客戶。

私人銀行業(yè)務(wù)對(duì)于本土銀行來(lái)說(shuō)，最有價(jià)值的地方在于它是一種個(gè)性化、區(qū)域化的業(yè)務(wù)，本土銀行與客戶的文化和價(jià)值觀更接近，可以更好地把握客戶理財(cái)偏好、特點(diǎn)和需求。并且本土銀行擁有豐富的客戶資源、扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)。因而對(duì)于中資銀行來(lái)說(shuō)，巨大的客戶基礎(chǔ)和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在私人銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)重要地位。而外資私人銀行則擁有卓越的品牌、高效的管理技術(shù)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，畢竟西方發(fā)達(dá)國(guó)的私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)相當(dāng)成熟，但受制于國(guó)內(nèi)的金融法規(guī)，海外經(jīng)驗(yàn)與相關(guān)產(chǎn)品也不能完全直接應(yīng)用到中國(guó)富?？蛻舻乃饺算y行實(shí)踐中去，是否有能力開(kāi)發(fā)出金融法規(guī)框架之下，更具備針對(duì)性的產(chǎn)品和服務(wù)，同樣是困擾外資銀行私人銀行業(yè)務(wù)的未知數(shù)。同時(shí)，它們還缺乏深厚的客戶基礎(chǔ)，開(kāi)展私人銀行業(yè)務(wù)面臨著不小的難度，使得它們目前在和國(guó)內(nèi)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中沒(méi)有特別明顯的優(yōu)勢(shì)。因此，總體上中外資銀行在私人銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域處于同一起跑線上。

當(dāng)前整個(gè)中國(guó)私人銀行業(yè)還沒(méi)有展現(xiàn)出一個(gè)成熟的私人銀行業(yè)務(wù)應(yīng)有的水平，這主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

第一，我國(guó)私人銀行從服務(wù)內(nèi)容上來(lái)看，主要以產(chǎn)品銷售為核心，投資咨詢類服務(wù)還停留在充當(dāng)理財(cái)顧問(wèn)階段，僅僅是服務(wù)理財(cái)?shù)纳?jí)版。像遺產(chǎn)的籌劃、信托、藝術(shù)品、奢侈品投資類的顧問(wèn)還沒(méi)有提供。產(chǎn)品基本沒(méi)有差異化，同質(zhì)化比較嚴(yán)重，不能滿足客戶的需求。

第二，由于專業(yè)財(cái)富人才資源匱乏，各家私人銀行急需既精通國(guó)際業(yè)務(wù)又熟知本地市場(chǎng)的人員。然而目前國(guó)內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也不過(guò)5、6年之久，私人銀行業(yè)務(wù)起步不過(guò)是近幾年的事，理財(cái)人員的認(rèn)證體系也剛剛引入，私人銀行培訓(xùn)體系還很不成熟，因此目前國(guó)內(nèi)適合的私人銀行人才普遍缺乏，這成了國(guó)內(nèi)所有私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的一大瓶頸?中、外資私人銀行同處在一個(gè)市場(chǎng)，都需對(duì)市場(chǎng)、客戶進(jìn)行探索和發(fā)掘，雙方在市場(chǎng)開(kāi)拓前景上都各具潛力。

五、外資私人銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

外資私人銀行獨(dú)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。相對(duì)中資銀行，外資銀行其獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在管理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)和品牌聲譽(yù)優(yōu)勢(shì)：

1.管理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)

私人銀行在西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過(guò)多年運(yùn)作，已經(jīng)形成了一套完整的運(yùn)營(yíng)模式和盈利模式，掌握了私人銀行業(yè)務(wù)的各類核心技術(shù)，其管理制度非常成熟。比較典型的是，國(guó)外私人銀行的核心收入來(lái)源為每年固定比例的資產(chǎn)管理費(fèi)，以及為客戶提供超額回報(bào)的分成。

2.產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)

近年來(lái)，財(cái)富管理產(chǎn)品和服務(wù)，特別是用于資產(chǎn)保護(hù)和衍生工具和各種投資工具，得到了極大的發(fā)展。其中，最引人注目的增長(zhǎng)在于構(gòu)造型投資產(chǎn)品和非傳統(tǒng)投資工具(如套頭基金、投資基金、私募股本和不動(dòng)產(chǎn)投資等)的運(yùn)用，外資銀行成熟的運(yùn)作使其產(chǎn)品資源極其豐富，能提供更加周全的服務(wù)，產(chǎn)品更具特色。有些跨國(guó)銀行，其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)所不包，形成了自然的壟斷優(yōu)勢(shì)。

3.品牌優(yōu)勢(shì)

海外幾家著名銀行歷史悠久，在全球享有極高的聲譽(yù)，進(jìn)入中國(guó)后先聲奪人，還未開(kāi)展業(yè)務(wù)就已開(kāi)展品牌宣傳攻勢(shì)，使不少國(guó)內(nèi)高階層客戶從心理上認(rèn)可海外品牌。

私人銀行業(yè)務(wù)是中國(guó)金融服務(wù)發(fā)展到新階段的必然產(chǎn)物，是銀行服務(wù)的最高階段，從上海建立國(guó)際金融中心的戰(zhàn)略要求看，私人銀行業(yè)務(wù)的加速開(kāi)展，是邁出國(guó)際金融中心建設(shè)的新的一步。外資銀行經(jīng)過(guò)多年本土經(jīng)營(yíng)，已經(jīng)積累了不少客戶資源和市場(chǎng)號(hào)召力，可將現(xiàn)有客戶進(jìn)行分層，將最高端的客戶分離開(kāi)，提供最頂級(jí)的貼身式服務(wù)。

六、外資私人銀行目前的對(duì)策

當(dāng)前中國(guó)金融環(huán)境對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)展有一定掣肘，但私人銀行仍然擁有許多機(jī)會(huì)和優(yōu)勢(shì)。

1.根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)特征，建立完善組織架構(gòu)

跨國(guó)公司融入中國(guó)市場(chǎng)，總是需要把集團(tuán)高層對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的印象、中國(guó)團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)及政府的視角和客戶的需求考慮進(jìn)去并聯(lián)系在一起，然后才可能形成信任關(guān)系。而行業(yè)新進(jìn)入者是必須付出成本和時(shí)間代價(jià)，要與其他同業(yè)者拉開(kāi)差別無(wú)非從三個(gè)方面入手：產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理、流程管理。對(duì)一個(gè)新進(jìn)入中國(guó)的外資銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)還需要解決許多問(wèn)題，就業(yè)務(wù)操作層面上如何確立相應(yīng)的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)，如何更好地結(jié)合it發(fā)展開(kāi)拓私人銀行業(yè)務(wù)、私人銀行產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理，初期的高額投入與短期內(nèi)不易取得賬面利潤(rùn)的矛盾，這一切都可以歸結(jié)于最終的一套完善的業(yè)務(wù)組織管理機(jī)制。

2.加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，明確市場(chǎng)定位

根據(jù)我國(guó)居民金融資產(chǎn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、地域分布和客戶群體方面的差異和特點(diǎn)，各家私人銀行應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)實(shí)際，制訂出私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。一是根據(jù)我國(guó)私人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的實(shí)際情況，找準(zhǔn)拓展私人銀行業(yè)務(wù)的目標(biāo)市場(chǎng)。二是突出重點(diǎn)地區(qū)，根據(jù)不同層次的顧客對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的多樣化需求，有針對(duì)性地為客戶提供量身定制的服務(wù)。從宏觀上來(lái)說(shuō)，加深當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)客戶的了解、熟悉金融法律環(huán)境，樹(shù)立品牌聲譽(yù)，是從公司戰(zhàn)略角度制定策略的。

3.樹(shù)立品牌，培養(yǎng)客戶

金融危機(jī)使得中國(guó)富人開(kāi)始強(qiáng)調(diào)追求回報(bào)的同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好歸于理性，并且將逐漸對(duì)銀行的投資顧問(wèn)建議持更開(kāi)放的態(tài)度，為中國(guó)私人銀行業(yè)的發(fā)展提供了契機(jī)。在目前相關(guān)私人銀行法規(guī)沒(méi)有正式出臺(tái)之前，外資銀行的工作中心仍放在宣傳私人銀行業(yè)務(wù)上，樹(shù)立品牌形象，培養(yǎng)客戶基礎(chǔ)，為進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

總之，在擁有龐大的客戶基礎(chǔ)及穩(wěn)定金融市場(chǎng)環(huán)境前提下，外資銀行業(yè)只要善于把握機(jī)會(huì)，充分利用自己的優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，再加上隨著金融業(yè)的全面開(kāi)以及配套政策出臺(tái)，私人銀行業(yè)必將在國(guó)內(nèi)大放異彩。

[參　考　文　獻(xiàn)]

國(guó)外市場(chǎng)分析范文第4篇

關(guān)于國(guó)外金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的啟示分析

金融是指貨幣資金的融通，金融機(jī)構(gòu)是指專門從事貨幣、信用活動(dòng)的中介組織。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求有市場(chǎng)進(jìn)入就必須有市場(chǎng)退出，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)化、國(guó)際化進(jìn)程的加快以及金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇，影響金融業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的不確定因素不斷增加，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同程度地積聚，合理地安排陷入困境的金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)已是當(dāng)務(wù)之急。

一、國(guó)外金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的基本做法

（一）美國(guó)

在美國(guó)，國(guó)會(huì)及其制定的法律主張對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理不善問(wèn)題以防范和整頓為主，金融監(jiān)管當(dāng)局特別注意對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，以盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并進(jìn)行處理。美國(guó)主持退市的機(jī)構(gòu)有貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行三家機(jī)構(gòu)。但是，在問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)宣布倒閉之后，一般都將其統(tǒng)一交給聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管處理。在退出市場(chǎng)方式的選擇上，如果問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)資金注入而繼續(xù)存在，主管機(jī)關(guān)將通過(guò)各種形式對(duì)其進(jìn)行財(cái)務(wù)資助，使其解決問(wèn)題；如果不能通過(guò)簡(jiǎn)單注資來(lái)解決問(wèn)題，主管機(jī)關(guān)首選的方式是希望其他經(jīng)營(yíng)良好的銀行采取收購(gòu)或兼并的方式來(lái)購(gòu)買面臨倒閉的銀行，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能給予收購(gòu)方資金支持。

（二）英國(guó)

雖然英國(guó)也設(shè)有存款保險(xiǎn)制度，但其對(duì)金融機(jī)構(gòu)并無(wú)管理權(quán)，有關(guān)退市問(wèn)題的處理主要由金融服務(wù)管理局來(lái)執(zhí)行，但是對(duì)銀行許可證撤銷的條件規(guī)定較為寬松，當(dāng)銀行不符合頒發(fā)許可證的條件或違反審慎義務(wù)或金融服務(wù)管理局認(rèn)為存款人或潛在客戶的利益受到任何損害時(shí)，金融服務(wù)管理局有權(quán)撤銷其許可證或?qū)ζ渥龀鱿拗?；?dāng)一家銀行申請(qǐng)自愿終止業(yè)務(wù)的申請(qǐng)被批準(zhǔn)或銀行最終被責(zé)令關(guān)閉后，金融服務(wù)管理局必須撤銷銀行許可證；當(dāng)銀行采取破產(chǎn)的退出方式時(shí)，如果提出破產(chǎn)的申請(qǐng)人是銀行的董事或債權(quán)人以外的第三人，金融服務(wù)管理局接受其申請(qǐng)后有權(quán)要求聽(tīng)證。破產(chǎn)程序是在法院主持下開(kāi)展的，金融服務(wù)管理局并不直接參與破產(chǎn)程序的運(yùn)作，但仍繼續(xù)履行監(jiān)管權(quán)。

（三）德國(guó)

在德國(guó)，聯(lián)邦金融管理局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的退市表現(xiàn)出非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，很少采用關(guān)閉措施，它對(duì)破產(chǎn)的司法程序要求很嚴(yán)，盡力在日常監(jiān)管中采取預(yù)防性措施，盡量避免關(guān)閉、破產(chǎn)情況的發(fā)生。處理退市問(wèn)題時(shí)，在破產(chǎn)程序上有權(quán)提出破產(chǎn)申請(qǐng)的只有聯(lián)邦金融監(jiān)管局，破產(chǎn)嚴(yán)格依司法程序運(yùn)行；關(guān)閉程序同樣也由聯(lián)邦金融管理局提出和決定。德國(guó)的《金融法》中規(guī)定，當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)不能支付到期存款、管理的財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)危險(xiǎn)無(wú)法解決以及頒發(fā)許可證后一年未開(kāi)展業(yè)務(wù)許可證自動(dòng)失效三種情況之一時(shí)，監(jiān)管部門應(yīng)吊銷其營(yíng)業(yè)執(zhí)照，關(guān)閉該銀行。

二、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的現(xiàn)有立法和實(shí)踐

現(xiàn)行法律、行政法規(guī)和規(guī)章對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)方式和條件進(jìn)行了一些基礎(chǔ)性的制度安排，初步構(gòu)成了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)法律制度。其中，法律類文件主要包括：《公司法》、《破產(chǎn)法》、《民事訴訟法》、《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等；行政法規(guī)類文件主要有：《金融違法行為處罰辦法》、《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》；部門規(guī)章類文件包括《防范和處置金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)暫行辦法》、《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》等；司法解釋類文件主要包括《最高人民法院〈關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問(wèn)題的規(guī)定〉》等。

（二）現(xiàn)有立法和實(shí)踐中存在的問(wèn)題

1.退出市場(chǎng)的法律法規(guī)不健全，缺乏系統(tǒng)健全的退出市場(chǎng)法律依據(jù)

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)在一定程度上還是有法可依的，有相當(dāng)數(shù)量的法律法規(guī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的接管、解散、撤銷(或關(guān)閉)、破產(chǎn)進(jìn)行了規(guī)定。以破產(chǎn)為例，2006年8月27日頒布的《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》在起草及制定過(guò)程中，對(duì)要不要規(guī)定金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行的破產(chǎn)問(wèn)題引發(fā)了激烈的爭(zhēng)論，最后，各方達(dá)成共識(shí)，即新《企業(yè)破產(chǎn)法》應(yīng)該原則性地規(guī)定金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的內(nèi)容。目前適用于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的法律、行政法規(guī)和司法解釋數(shù)量雖然不少，但比較混亂，難成體系導(dǎo)致其缺乏針對(duì)性；已有法律法規(guī)中原則性規(guī)定所占比重過(guò)大，從而使其缺乏可操作性。

2.退出市場(chǎng)的操作程序、救助措施及其標(biāo)準(zhǔn)不夠明確

“退出市場(chǎng)”是完全性淘汰機(jī)制，“兼并重組”是優(yōu)化機(jī)制，總體上不產(chǎn)生退出市場(chǎng)的淘汰機(jī)制，而我國(guó)在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題時(shí)，往往采用“兼并重組”的策略。如果簡(jiǎn)單地用行政兼并代替退出市場(chǎng)，實(shí)質(zhì)上是以犧牲效率為代價(jià)，為問(wèn)題嚴(yán)重的金融機(jī)構(gòu)打了強(qiáng)心針，使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚，不能從本質(zhì)上化解和分散風(fēng)險(xiǎn)，不能根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分類和機(jī)構(gòu)類型實(shí)施有針對(duì)性的差異化救助風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，同時(shí)快速反應(yīng)機(jī)制不完善，往往貽誤救助的最佳時(shí)機(jī)，使風(fēng)險(xiǎn)處置工作陷于被動(dòng)。而這又顯然不利于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展戰(zhàn)略性重組，同時(shí)也不利于新興金融機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)兼并來(lái)迅速擴(kuò)大規(guī)模并壯大實(shí)力。

3.金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)過(guò)程中政府干預(yù)過(guò)度

金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的手段有二：其一是市場(chǎng)淘汰手段，其二是政府干預(yù)手段。后者一般是以政府承擔(dān)退出市場(chǎng)所造成的大部分損失為代價(jià)，而前者則體現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的公平與效率原則，政府承擔(dān)損失較?。灰蚨袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的手段選擇上，通常做法是市場(chǎng)淘汰手段與政府干預(yù)手段相結(jié)合。而我國(guó)在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)過(guò)程中過(guò)多地運(yùn)用了政府干預(yù)手段，忽視了市場(chǎng)淘汰手段，使政府幾乎承擔(dān)了金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)所造成的所有損失，而債權(quán)人和債務(wù)人往往不承擔(dān)損失。

4.現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)缺乏相應(yīng)的配套體制

我國(guó)還沒(méi)有建立存款保險(xiǎn)制度，而事實(shí)上卻存在著“隱性存款保險(xiǎn)制度”，即以政府信用作擔(dān)保，存款人的損失由國(guó)家買單。導(dǎo)致我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的保護(hù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他國(guó)家，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，總是由政府出面承擔(dān)了本來(lái)應(yīng)當(dāng)由投資者、債權(quán)人以及經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。這種方式雖然解決了眼前問(wèn)題，但卻帶來(lái)了極大的負(fù)面影響[5]。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)者和股東來(lái)說(shuō)，由于隱性保險(xiǎn)制度的存在，意味著政府對(duì)其的特殊保護(hù)，經(jīng)營(yíng)失敗后肯定會(huì)得到政府的救助，促使其經(jīng)營(yíng)行為趨于冒險(xiǎn)性。

三、國(guó)外金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的啟示

當(dāng)前關(guān)于金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)只是在原則上認(rèn)可其可以破產(chǎn)，而這顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)有以下幾點(diǎn)啟示：

1.完善金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)法律框架。為依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)的退市進(jìn)行管理，維護(hù)各方面的正當(dāng)權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家都先后建立健全了金融機(jī)構(gòu)的被接管、終止、兼并、破產(chǎn)、拍賣等管理辦法。例如，美國(guó)有《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》、《聯(lián)邦破產(chǎn)法》、《金融機(jī)構(gòu)重建改革執(zhí)行法》等；日本有《日本銀行法》、《存款保險(xiǎn)法》、《金融早期健全化法案》、《破產(chǎn)法》、《長(zhǎng)期信用銀行法》、《合議法》、《金融機(jī)構(gòu)再生緊急措施法》等；英國(guó)有《破產(chǎn)法》、《英格蘭銀行法》等。通過(guò)這些法律，構(gòu)建了比較完善的處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的法律框架，為實(shí)踐中處理具體問(wèn)題提供了有力的指導(dǎo)和保障。

2.金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)立法要適應(yīng)中國(guó)國(guó)情。例如，在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)立法方面，綜合目前各國(guó)關(guān)于銀行破產(chǎn)問(wèn)題的立法，有兩種主要的立法體例：普通破產(chǎn)法和特別破產(chǎn)法，從現(xiàn)有的資料分析來(lái)看，兩種立法模式是不存在顯著的效率差異的。美國(guó)和英國(guó)作為這兩種破產(chǎn)立法模式的代表國(guó)家，同時(shí)又都屬于普通法系國(guó)家，兩國(guó)銀行體系的效率不相上下，都是當(dāng)今世界的金融強(qiáng)國(guó)。我國(guó)在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)立法過(guò)程中要綜合考慮各種因素，選擇適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的立法模式。

3.在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)過(guò)程中，金融監(jiān)管當(dāng)局發(fā)揮重要作用。在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)的整個(gè)過(guò)程中，各國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局以各種形式對(duì)其進(jìn)行干預(yù)，在退出市場(chǎng)過(guò)程中發(fā)揮著主導(dǎo)性作用。例如在德國(guó)，銀行破產(chǎn)只能由聯(lián)邦金融監(jiān)管局提出和決定。但值得關(guān)注的一點(diǎn)是，在國(guó)外，政府干預(yù)是建立在市場(chǎng)和法律基礎(chǔ)上的，在處理方式上注重市場(chǎng)行為與政府干預(yù)相結(jié)合，金融監(jiān)管當(dāng)局特別是中央銀行一般不承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)而造成的損失。

國(guó)外市場(chǎng)分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：日本；市場(chǎng)；投資；外部環(huán)境

一、引言

所謂市場(chǎng)進(jìn)入是指一家企業(yè)進(jìn)入一個(gè)全新的市場(chǎng)的行為。作為中國(guó)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)抓住這一難得的機(jī)遇，進(jìn)行全面詳細(xì)的外部環(huán)境分析，制定合理完善的市場(chǎng)進(jìn)入策略，進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)企業(yè)在日本市場(chǎng)所占份額。而外部環(huán)境是指存在于企業(yè)之外，且一般情況下在短時(shí)期內(nèi)不被企業(yè)管理人員控制的因素，如政治環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。而隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)受到影響的外部環(huán)境因素日漸多樣化，企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜。因此，在企業(yè)進(jìn)入一個(gè)全新的市場(chǎng)之前，對(duì)企業(yè)外部環(huán)境進(jìn)行全面詳細(xì)的分析，是必不可少也是至關(guān)重要的。

二、外部環(huán)境分析

1.政治環(huán)境

當(dāng)今日本擁有的完備的法律制度，是從二戰(zhàn)后日本國(guó)內(nèi)政治環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定之后才逐漸建立起來(lái)的。尤其是在20世紀(jì)90年代之后，日本政府開(kāi)始重視吸收外資振興經(jīng)濟(jì)，日本國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)相關(guān)法律法規(guī)開(kāi)始與國(guó)際接軌。2005年新制定的公司法使得日本公司的成立更加簡(jiǎn)便、經(jīng)營(yíng)更加靈活。此外，日本政府撥出了5億日元的資金，通過(guò)獨(dú)立行政法人“日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)”來(lái)?？钪С指鞯胤秸恼猩桃Y活動(dòng)。除此之外，在基礎(chǔ)設(shè)施方面，如物流交通、通訊水電等方面，日本也處于世界領(lǐng)先水平。但是，要想成功進(jìn)入日本市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)還面臨著不少障礙：

第一，上述日本政府制定的優(yōu)惠政策大多是基于原有引資條件之上適當(dāng)放寬限制，但從根本上為外資企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)提供便利和利益的政策措施卻相對(duì)較少。

第二，并購(gòu)是中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)的一個(gè)主要方式，而日本的相關(guān)法律也非常完善，雖然說(shuō)原則上政府放開(kāi)外國(guó)投資，但在如采礦業(yè)、通信業(yè)、廣播業(yè)、水運(yùn)業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)等涉及國(guó)家安全等許多行業(yè)和領(lǐng)域均有嚴(yán)格的限制。

第三，一旦中國(guó)企業(yè)計(jì)劃進(jìn)入日本市場(chǎng)，就必不可少地會(huì)涉及到跨國(guó)人員進(jìn)入日本，上至中國(guó)的管理人員、技術(shù)人員，下至一般工作人員。但是，日本在跨國(guó)企業(yè)用人制度上有相當(dāng)高的標(biāo)準(zhǔn)：一方面，跨國(guó)企業(yè)必須雇用日籍全職雇員才可得到企業(yè)簽證；另一方面，跨國(guó)企業(yè)的外籍去日人員在去日之前必須在企業(yè)內(nèi)連續(xù)工作一年以上，且在日時(shí)限必須提前確定不得逾期。

2.社會(huì)環(huán)境

日本國(guó)位于中國(guó)大陸之東北偏北、朝鮮半島之東、西伯利亞以南，日本九州長(zhǎng)崎與中國(guó)上海市隔海相望，僅距460海里。日本和中國(guó)一衣帶水，同屬于東亞國(guó)家，從古代到近代交往甚密，歷史文化一脈相承，有許多相似甚至相同的地方，例如語(yǔ)言文字、民風(fēng)民俗和。這就使得中日兩國(guó)人民的思維方式相當(dāng)接近，因此中國(guó)企業(yè)較之西方企業(yè)對(duì)日本的人文環(huán)境適應(yīng)性更強(qiáng)，跨文化風(fēng)險(xiǎn)更低，這是中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)應(yīng)充分利用的一大先天優(yōu)勢(shì)。

但是，日本企業(yè)的組織形式有別于國(guó)際通用形式，與中國(guó)企業(yè)也不盡相同。因此，中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)時(shí)或多或少會(huì)遇到因企業(yè)文化不同而引起的抵觸情緒或排異性。這就給中國(guó)企業(yè)以并購(gòu)的方式進(jìn)入日本市場(chǎng)帶來(lái)了一定的困難。

3.技術(shù)環(huán)境

眾所周知，日本國(guó)內(nèi)的自然資源十分匱乏，只有少量的礦產(chǎn)資源，而大部分生產(chǎn)生活所需要的原材料都依賴于海外進(jìn)口。因此，如果在日本國(guó)內(nèi)采購(gòu)原材料或者零部件，高昂的采購(gòu)成本就會(huì)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足的因素之一。與日本國(guó)內(nèi)的企業(yè)一樣，中國(guó)企業(yè)要想進(jìn)入日本市場(chǎng)，就必須要在中國(guó)國(guó)內(nèi)或者海外其他原材料和人工成本低廉的地區(qū)設(shè)立生產(chǎn)基地，再將原材料和零部件運(yùn)送到日本國(guó)內(nèi)。目前，在日本投資的海外企業(yè)大部分是采用此方案，這似乎成為了克服資源稀缺的唯一途徑。

4.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)都會(huì)遇到一個(gè)極大的障礙――經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高。來(lái)自日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)在日本的經(jīng)營(yíng)成本分別為法國(guó)的11倍、美國(guó)的7倍、德國(guó)的5倍、英國(guó)的4倍，當(dāng)然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)。而造成經(jīng)營(yíng)成果如此之高的主要原因歸根結(jié)底也是因?yàn)槿毡緡?yán)重的老齡化問(wèn)題。2013年日本總務(wù)省的統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，日本65歲以上人口為3186萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?5%。在此條件下，勞動(dòng)力人口短缺問(wèn)題就更加突顯，由此直接造成了日本的薪資極高。除薪資以外，日本的法人稅率、工業(yè)用地購(gòu)買費(fèi)、通訊費(fèi)、水電費(fèi)、物流交通費(fèi)以及住宅寫(xiě)字樓租金均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)國(guó)內(nèi)。由此，上述種種因素綜合作用導(dǎo)致了中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)投資經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高。

三、日本市場(chǎng)進(jìn)入策略

1.搜集掌握相關(guān)信息

首先，中國(guó)企業(yè)在其投資進(jìn)入日本市場(chǎng)之前所必須要考慮到的是相關(guān)信息的搜集、了解和掌握的問(wèn)題。中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)要想獲得投資的成功，事前必須要搜集相關(guān)的引資政策、產(chǎn)業(yè)政策、法律規(guī)定等政治信息，還要了解日本的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和微觀行業(yè)形勢(shì)等經(jīng)濟(jì)信息和社會(huì)人文信息，更要掌握國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情報(bào)信息等等。其次，因?yàn)槿毡镜男姓^(qū)劃分與中國(guó)不同，分為都、道、府、縣，而這四類行政區(qū)雖然都只屬于中央政府管理，但彼此平行且獨(dú)立，擁有自治權(quán)，所以引資優(yōu)惠政策會(huì)因地而異，計(jì)劃進(jìn)入日本市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)可以事前根據(jù)自身需求做出合理選擇。

2.并購(gòu)合資途徑

在選擇進(jìn)入日本市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)中有一部分資金技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)，其目的主要是將日本市場(chǎng)作為跳板，學(xué)習(xí)日本的尖端技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等，最終能夠成功打入歐美市場(chǎng)。因此，對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，比起專項(xiàng)投資而言，顯然并購(gòu)?fù)顿Y的方式更有優(yōu)勢(shì)：第一，因?yàn)槿毡臼袌?chǎng)較為成熟，商業(yè)機(jī)會(huì)稍縱即逝，把握好時(shí)機(jī)極為關(guān)鍵。而并購(gòu)的投資方式對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)速度很快，可以減少中國(guó)企業(yè)對(duì)新市場(chǎng)的進(jìn)入障礙和風(fēng)險(xiǎn)，并且加快進(jìn)入速度，在極短的時(shí)間內(nèi)獲得所需信息和資源。第二，中國(guó)企業(yè)可以通過(guò)并購(gòu)日本企業(yè)的方式利用其原有的供應(yīng)分銷網(wǎng)絡(luò)，不僅可以減少交易成本，還可以更快更好地學(xué)習(xí)日本市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)方式。第三，通過(guò)并購(gòu)的方式更加便于中國(guó)企業(yè)獲取日本的專利、商標(biāo)、許可權(quán)和先進(jìn)研發(fā)技術(shù)等。

3.企業(yè)聯(lián)盟方式

中國(guó)企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)的另一種方式是企業(yè)聯(lián)盟，通過(guò)企業(yè)聯(lián)盟的方式可以同時(shí)兼顧中國(guó)和日本兩個(gè)市場(chǎng)的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。而企業(yè)聯(lián)盟的主要形式有合資、聯(lián)合開(kāi)發(fā)和共享銷售渠道等。以這些形式進(jìn)入日本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于：首先，可以提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)企業(yè)擁有豐富的自然資源和市場(chǎng)資源，不僅原材料成本低，而且在加工、半成品制作上技能成熟，另外銷售隊(duì)伍龐大且經(jīng)驗(yàn)豐富。而日本企業(yè)掌握著研發(fā)和生產(chǎn)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，且對(duì)本土市場(chǎng)熟悉，有成熟的進(jìn)入渠道和銷售渠道。其次，可以強(qiáng)化企業(yè)自身能力。通過(guò)企業(yè)聯(lián)盟的方式，中日雙方企業(yè)的管理人員和工作人員可以在聯(lián)盟工作中相互交流、探討，完善自身技能。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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