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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（finacialrisk）是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)，使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，它既可能給活動(dòng)主體帶來(lái)威脅，也可能帶來(lái)機(jī)會(huì)，這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的兩種不同的觀點(diǎn)，筆者傾向于后一種觀點(diǎn).由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下的內(nèi)容。

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)通過(guò)借貸形成的資本金，必須按規(guī)定到期償還本金和利息，因此，利率的變動(dòng)使企業(yè)面臨著因利率上升而無(wú)法按期償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進(jìn)行破產(chǎn)或清算。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行投資，由于不確定因素致使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。其主要表現(xiàn)為有價(jià)證券的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和收益收益。造成各種投資風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，主要有政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、投資決策失誤風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例，以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價(jià)證券的企業(yè)，很容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Y金的周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán)，進(jìn)而影響企業(yè)的獲利能力和償還能力。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在資金的收回過(guò)程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對(duì)方不愿意或沒(méi)有能力履行時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識(shí)比較淡漠，付款方到期不能償還貨款，造成銷售方的損失。

（五）收益風(fēng)險(xiǎn)

由于管理者制定不合理的收益分配方案而給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策，股利政策的制定不當(dāng)會(huì)影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時(shí)企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，收益分配活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金流量的不協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）匯率風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，還將面臨匯率的風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變化會(huì)影響企業(yè)的收益，以外幣融資的企業(yè)會(huì)面臨債務(wù)增加的風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)之中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既有外部原因也有自身原因。

（一）外部原因

1、企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不適應(yīng)國(guó)家宏觀環(huán)境的變化。財(cái)務(wù)管理受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化等因素的影響。這些因素是企業(yè)無(wú)法控制的，任何一個(gè)環(huán)境因素的突變都有可能使陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。比如銀行調(diào)高貸款利率，就會(huì)使償還的利息上升，這樣勢(shì)必會(huì)加大企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

2、利率水平和外匯匯率水平的影響。首先，企業(yè)以負(fù)債借入的資金，當(dāng)合同利率固定時(shí)，市場(chǎng)利率的下降會(huì)使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動(dòng)利率時(shí)，市場(chǎng)利率上升會(huì)使企業(yè)支付利息的壓力加大。其次，如果采用外幣融資，那么浮動(dòng)利率的變化也會(huì)使企業(yè)導(dǎo)致產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再次，匯率的變化還會(huì)影響進(jìn)出口企業(yè)收益的變化。

（二）內(nèi)部原因

1、資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)在籌資的過(guò)程中，為了降低籌資成本，更多的采用債務(wù)融資，從而導(dǎo)致債權(quán)資本在總資本的比例過(guò)高，一當(dāng)資金鏈斷掉，企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還到期債務(wù)，從而陷入財(cái)務(wù)困境。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資金企業(yè)就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，這是導(dǎo)到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，部分企業(yè)在財(cái)務(wù)決策中，主要依賴管理者的經(jīng)驗(yàn)和主觀決策。尤其在項(xiàng)目投資缺乏可行性論證。

4、企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全。目前，我國(guó)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比例偏低，即便是在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的比例相對(duì)較大，甚至有一部分超儲(chǔ)積壓商品。由于的存貨的變現(xiàn)能力弱，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費(fèi)用，也降低了企業(yè)流動(dòng)資金的比重，不利于企業(yè)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)。同時(shí)，長(zhǎng)期持有存貨還面臨由于市場(chǎng)價(jià)格下降而導(dǎo)致的減值損失的風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)為了提高市場(chǎng)占有率，增加銷售收入，在商品銷售過(guò)程常采用賒銷方式，在收回應(yīng)收賬款的過(guò)程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長(zhǎng)期占用本企業(yè)的資金，從而影響本企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面對(duì)客戶的資信狀況和經(jīng)營(yíng)情況不夠了解，造成大量的應(yīng)收賬款不能收回，形成壞賬損失。

5、企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全。目前，大部分企業(yè)的現(xiàn)狀是內(nèi)部控制制度和財(cái)務(wù)管理制度合一起，也就是職能沒(méi)有徹底劃分，未能有效的對(duì)資金的投資和收回情況進(jìn)行有效的監(jiān)督。內(nèi)部控制度形同虛設(shè)，必然造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)

對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)下列指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控：

第一，流動(dòng)比率。是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)償付到期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)控制在2左右，最低不應(yīng)低于1。

第二，速動(dòng)比率。是速動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后與流動(dòng)負(fù)債的比率。用來(lái)衡量企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)動(dòng)用隨時(shí)可變現(xiàn)資產(chǎn)，立即償付到期債務(wù)的能力。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低。

第三，現(xiàn)金流量指標(biāo)。是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與到期長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的比率，這一比率表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越好。

第四，資產(chǎn)負(fù)債率。是負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率，主要用來(lái)衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，并反映企業(yè)對(duì)債權(quán)人投入資本的保證程度。通常該比率應(yīng)以低為好，但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景較為樂(lè)觀時(shí)，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，以獲取負(fù)債經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的收益若企業(yè)前景不佳，則應(yīng)減少負(fù)債，降低負(fù)債率，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第五，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是銷售收入與應(yīng)收賬款的比率，該指標(biāo)也是流動(dòng)比率的補(bǔ)充，用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢。企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收款期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回越快，企業(yè)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，所涉及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。

第六，存貨周轉(zhuǎn)率。是指銷貨成本與平均存貨的比率，該指標(biāo)是流動(dòng)比率的補(bǔ)充。擁有衡量企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。由于存貨約占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的一半，有時(shí)，盡管流動(dòng)比率很高，但存貨變觀能力較差，從而不能真實(shí)反映企業(yè)短期償債能力。一般來(lái)說(shuō)存貨周轉(zhuǎn)速度越高，表明企業(yè)變現(xiàn)能力越強(qiáng)。

第七，利息保障倍數(shù)。是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用（包括財(cái)務(wù)費(fèi)用與資本化利息）的比率，利用這一比率，可以測(cè)試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，利息保障倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)息稅前利潤(rùn)為債務(wù)利息的倍數(shù)越大，企業(yè)有充足的能力還本付息。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）加強(qiáng)企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)講，是難以預(yù)見和無(wú)法改變的，宏觀環(huán)境對(duì)企業(yè)自身的不利變化必然給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理辦法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）合理安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

片面追求財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債是不科學(xué)的，在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)各種財(cái)務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債資本和股權(quán)資本的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)。并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時(shí)，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益下降或負(fù)債壓力增大的風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè)在行業(yè)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。

（三）建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)

企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要建立以資本增值為核心，包括財(cái)務(wù)效益狀況、資本運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體制，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，明確獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者維護(hù)出資者的利益，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。同時(shí)不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。

（四）實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在突出主業(yè)的前提下，可以結(jié)合自身的人力、財(cái)力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適應(yīng)涉足多元化經(jīng)營(yíng)和多元化投資，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法來(lái)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。在對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)可以采用聯(lián)營(yíng)投資方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)給參與投資的其他企業(yè)。在投資建造固定資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)可以采用出包方式建造，將建造過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承包方。采用發(fā)行股票方式籌集資金的企業(yè)，選擇包銷

方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方。賒銷比重較大的企業(yè)，對(duì)大宗賒銷可及時(shí)與債務(wù)人達(dá)成還款協(xié)議，以轉(zhuǎn)移還賬帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租方或購(gòu)買方。

（六）提高財(cái)務(wù)決策水平

為了防范風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行決策的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行決策，堅(jiān)決杜絕主觀決策而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)模型選擇風(fēng)險(xiǎn)小而收益較大的財(cái)務(wù)決策方案來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)的原因，并積極采取各種防范措施來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)生成因；防范對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）06-0-01

一、引言

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因多種因素的影響而不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在無(wú)疑會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。因此，認(rèn)真分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因，做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，最大限度地控制企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力提高財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)效益，具有十分重要的意義。

二、現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌措資金后，一定要在到期日還本付息，而企業(yè)現(xiàn)金流多少、周轉(zhuǎn)速度的快慢、資金變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)能否到期償債并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少，而是取決于有多少資產(chǎn)能變現(xiàn)。企業(yè)如無(wú)足夠的現(xiàn)金或資產(chǎn)難以變現(xiàn)，則直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌措資金后，一般用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或通過(guò)項(xiàng)目投資來(lái)增加收益，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與投資收益是還本付息的保證，如企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致企業(yè)融資成本大于息稅前利潤(rùn)，將會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，增加企業(yè)到期付款的壓力，這將會(huì)加劇企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)來(lái)講，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一把雙刃劍，把負(fù)債控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，有利于降低企業(yè)資金運(yùn)作成本，否則，則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失，在盈利水平低于利率水平的情況下，企業(yè)資金成本較高，投資者不但得不到回報(bào)，甚至可能遭受巨大損失，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，加速企業(yè)破產(chǎn)，所以企業(yè)負(fù)債是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生最根本原因。

(4)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理方面的風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最直觀的體現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為兩個(gè)極端，一是保守結(jié)構(gòu)型，二是風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型。保守結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)根本不負(fù)債或負(fù)債比例較小，但由于企業(yè)的資本策略過(guò)于保守，致使企業(yè)發(fā)展畏縮不前。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型是指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過(guò)大，債務(wù)融資比例過(guò)高，產(chǎn)權(quán)比例異常，這種類型的資本結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。

(5)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素有國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)及本行業(yè)景氣指數(shù)，還有國(guó)家信貸、外匯政策的調(diào)整、銀行匯率的波動(dòng)等。外部環(huán)境的變化會(huì)在一定程度上加劇或減緩企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)代企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(1)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，在不利風(fēng)險(xiǎn)剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識(shí)別，以準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要方法有：現(xiàn)場(chǎng)觀察法和財(cái)務(wù)報(bào)表法?，F(xiàn)場(chǎng)觀察法，即通過(guò)直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和具體的業(yè)務(wù)活動(dòng)，了解和掌握企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表法，即通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報(bào)表的會(huì)計(jì)資料，確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因，對(duì)主要指標(biāo)的實(shí)際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對(duì)比分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)暴露程度。

(2)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制包括兩個(gè)層次，即總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制?？傮w財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的主要功能是讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者掌握企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，預(yù)先了解企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，即以企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)部門分別確定檢查要點(diǎn)，設(shè)立相應(yīng)的預(yù)警線，如對(duì)生產(chǎn)部門的生產(chǎn)成本、營(yíng)銷部門的銷售費(fèi)用、管理部門的管理費(fèi)用等設(shè)定警戒值，偵查企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)可能失衡的地方，及時(shí)進(jìn)行必要的改進(jìn)。部門財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制不僅能幫助總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制尋求財(cái)務(wù)問(wèn)題產(chǎn)生的源頭，而且有利于不同部門之間溝通協(xié)調(diào)，解決問(wèn)題，提高企業(yè)的整體管理水平。

(3)確定合理的資本結(jié)構(gòu)以減少風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)視不同情況適當(dāng)提高和降低負(fù)債資金比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)合理化。資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)失調(diào)是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各種因素最直觀的體現(xiàn)，資本結(jié)構(gòu)是否合理的關(guān)鍵是確定負(fù)債與股東權(quán)益的適宜比例，當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿利益最大。在實(shí)際工作中除要考慮財(cái)務(wù)杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債；而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、繁榮階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債，以抓住機(jī)遇，迅速發(fā)展。

(4)加強(qiáng)資金管理，合理控制投資。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要財(cái)務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金收支活動(dòng)，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，并且在還款和分紅付息期到來(lái)時(shí)，及時(shí)籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無(wú)力支付的情況。因此增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性是有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。即在資產(chǎn)組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產(chǎn)和通過(guò)銷售流動(dòng)性存貨來(lái)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)性。企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失，以合理的方式取得流動(dòng)性資產(chǎn)，通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理運(yùn)用，以最低的成本避免由于流動(dòng)資金短缺和流動(dòng)資金過(guò)剩而招致的損失。

(5)提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(6)提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。在決策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀意斷，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范不僅可以識(shí)別企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，而且可以綜合反映企業(yè)的現(xiàn)狀，促使企業(yè)樹立居安思危的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因此，在各階段，企業(yè)應(yīng)不斷豐富、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，結(jié)合企業(yè)實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，達(dá)到有效防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期目的，從而使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范分析范文第3篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；物流企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因

物流企業(yè)因?yàn)槠涮厥獾姆?wù)性質(zhì)和自身經(jīng)營(yíng)模式，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)不同于其他企業(yè)。物流企業(yè)往往投資大規(guī)模固定資產(chǎn)，需要籌集的資金金額較大，因此風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)高，不容忽視。

物流企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因：（1）物流企業(yè)起步階段固定資產(chǎn)投資量大，需要金額較大的資金，這就要求企業(yè)籌集權(quán)益資本或債務(wù)資本，籌資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生：（2）部分物流企業(yè)籌資方式選擇不當(dāng)也是企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)形成的重要原因。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

相比其他商業(yè)企業(yè)，物流企業(yè)前期固定資產(chǎn)投資規(guī)模巨大，且建設(shè)期相對(duì)較長(zhǎng)，這在一定程度上加大了物流項(xiàng)目投資的投資風(fēng)險(xiǎn)。

物流企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)成因：（1）投資決策缺乏科學(xué)性；（2）目標(biāo)客戶需求狀況的不確定性；（3）物流服務(wù)中技術(shù)創(chuàng)新的適度性。對(duì)于物流企業(yè)而言，先進(jìn)的信息技術(shù)無(wú)疑是企業(yè)能否提供領(lǐng)先的物流服務(wù)的重要因素。但同時(shí)，技術(shù)的創(chuàng)新及先進(jìn)性是需要投資成本作為支撐的。如果所投資的技術(shù)過(guò)于超前，與市場(chǎng)對(duì)該技術(shù)的實(shí)際需求能力脫節(jié)，則新技術(shù)的使用效率無(wú)法提高；如果技術(shù)落后，物流企業(yè)就會(huì)失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指資金不能及時(shí)周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)，本文中主要是指應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。

物流企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)成因：（1）內(nèi)部控制不完善。目前很多物流企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制制度不健全，措施不力；（2）缺乏信用標(biāo)準(zhǔn)。物流企業(yè)屬服務(wù)行業(yè)，大部分情況下是先提供服務(wù)后付款，為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中留住更多的客戶，很多物流企業(yè)甚至長(zhǎng)期讓客戶拖欠賬款，這就容易出現(xiàn)應(yīng)收賬款數(shù)額大，賬齡長(zhǎng)等問(wèn)題，不可避免地產(chǎn)生了資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

（四）現(xiàn)金存量與支付風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金存量風(fēng)險(xiǎn)是指若企業(yè)的現(xiàn)金存量不足，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)及經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)。支付風(fēng)險(xiǎn)是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購(gòu)資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

物流企業(yè)現(xiàn)金存量與支付風(fēng)險(xiǎn)成因：（1）特殊經(jīng)營(yíng)模式所致。物流企業(yè)先提供服務(wù)后付款的經(jīng)營(yíng)模式?jīng)Q定了企業(yè)必須先支付運(yùn)費(fèi)、人工費(fèi)用等，且所需運(yùn)轉(zhuǎn)資金較多，在通貨膨脹環(huán)境下必然會(huì)加重企業(yè)的資金費(fèi)用負(fù)擔(dān)，形成現(xiàn)金存量與支付財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）物流企業(yè)存貨庫(kù)存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。存貨周轉(zhuǎn)率低一方面占用了企業(yè)資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，并承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)防范措施

在明確了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及影響后，物流企業(yè)如何有效地防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。

（一）加強(qiáng)籌資、投資決策管理

1.合理使用緩解資金壓力的籌資、投資策略

物流企業(yè)前期固定資產(chǎn)的投入規(guī)模大，占用資金多，特別是在流動(dòng)資金不充足的情況下，會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。所以物流企業(yè)可以更多地采用融資租賃方式租入車輛、設(shè)備和倉(cāng)庫(kù)等，或者以質(zhì)押監(jiān)管等財(cái)務(wù)手段籌集資金、購(gòu)置設(shè)備。這樣就能將更多的流動(dòng)資金用于企業(yè)物流運(yùn)營(yíng)，緩解資金壓力，同時(shí)也可適當(dāng)降低企業(yè)籌資、投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)投資決策管理

物流企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，在對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，除了應(yīng)進(jìn)行宏觀投資環(huán)境分析和微觀項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)分析外，還應(yīng)專門分析投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和投資策略的可行性等，綜合考慮每個(gè)方案的優(yōu)劣，最后做出取舍，以將企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

（二）加強(qiáng)信用及應(yīng)收賬款管理

1. 限定客戶授信額度

公司在為客戶提供服務(wù)的同時(shí)，要設(shè)法規(guī)避滯后付款方式下的資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。解決該問(wèn)題最有效的方法就是根據(jù)客戶的信用狀況、業(yè)務(wù)量等實(shí)際情況，限定客戶的授信額度。針對(duì)不同的客戶，確定不同的授信額度。同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注客戶的經(jīng)營(yíng)狀況，及時(shí)做出策略調(diào)整等，最大限度的規(guī)避資金傳遞風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的合法利益。

2、更新員工觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終?；灸壳捌髽I(yè)財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄的現(xiàn)實(shí)情況，企業(yè)應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)，努力提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

（三）加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理

廣義的營(yíng)運(yùn)資本就是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，是由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)持有的現(xiàn)金和有價(jià)證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等所構(gòu)成的。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的持有狀況和管理水平直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。物流企業(yè)主要提供物流運(yùn)輸、倉(cāng)庫(kù)儲(chǔ)存、貨物裝卸、搬運(yùn)、配送及相關(guān)貨物流信息處理等服務(wù)，其營(yíng)運(yùn)資本涉及服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金需求及相關(guān)費(fèi)用。加強(qiáng)物流企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理，就要從服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)抓起，加強(qiáng)物流企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的管理控制。

（四）優(yōu)化資金流

企業(yè)的資金效率越高，降低成本的幅度越大，經(jīng)濟(jì)效益就越明顯，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越低。通過(guò)加速收款、控制付款的方式可以加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金管理，通過(guò)建立高效率的配送體系和具有增值服務(wù)能力的物流中心可以提高企業(yè)資本周轉(zhuǎn)速度，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不可避免性，物流企業(yè)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求。物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理的各階段應(yīng)不斷加強(qiáng)和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，結(jié)合企業(yè)實(shí)際構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，從而達(dá)到有效防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)期目的。（作者單位：云南省大理白族自治州財(cái)政局）

參考文獻(xiàn)

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范分析范文第4篇

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)成因;風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義,決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性,這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)還包括盈利的不確定性,這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

(一)客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說(shuō),人們無(wú)法回避它、消除它,只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能結(jié)果。即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。

(二)全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程,并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng),均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性,即在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性,從而使企業(yè)具有蒙受損失的可能性。

(四)收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的,即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高,風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。因而可以說(shuō),收益性與損失性是共存的。在我國(guó)企業(yè)里,由于種種因素的作用和條件限制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性,經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性,最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益。

(五)激勵(lì)性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,提高經(jīng)濟(jì)效益。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因,而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn):

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變,而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,然而在現(xiàn)實(shí)工作中,許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。而要真正做到防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),我們還需要從各項(xiàng)成因出發(fā),對(duì)癥下藥。

(一)化解籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生資金不足的困難時(shí),可以采取發(fā)行股票、發(fā)行債券或銀行借款等方式來(lái)籌集所需資本。

(二)化解投資風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來(lái)看,投資風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)該通過(guò)控制投資期限、投資品種來(lái)降低。一般來(lái)說(shuō),投資期越長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)就大,因此企業(yè)應(yīng)該盡量選擇短期投資。而在進(jìn)行證券投資的時(shí)候,應(yīng)該采取分散投資的策略,選擇若干種股票組成投資組合,通過(guò)組合中風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)股票投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析中,可以采用β系數(shù)的分析方法或資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)確定不同證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。β系數(shù)小于1,說(shuō)明它的風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn),因而是風(fēng)險(xiǎn)較小的投資對(duì)象。

(三)化解匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。

1.選擇恰當(dāng)合同貨幣。為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)該爭(zhēng)取使用本國(guó)貨幣作為合同貨幣,在出品、資本輸出時(shí)使用硬通貨,而在進(jìn)口、資本輸入時(shí)使用軟通貨。同時(shí)在合同中加列保值條款等措施。

2.通過(guò)在金融市場(chǎng)進(jìn)行保值操作。主要方法有現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款與投資、利率―貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。

3.對(duì)于經(jīng)濟(jì)主體在資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)計(jì)處理過(guò)程中產(chǎn)生的折算風(fēng)險(xiǎn),一般是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值來(lái)化解。這種方法要求在資產(chǎn)負(fù)債表上以各種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等,從而使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸為零,只有這樣,匯率變動(dòng)才不致帶來(lái)折算上的損失。

4.經(jīng)營(yíng)多樣化。即在國(guó)際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地及原材料來(lái)源地,通過(guò)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的多樣化,當(dāng)匯率出現(xiàn)變化時(shí),管理部門可以通過(guò)比較不同地區(qū)生產(chǎn)、銷售和成本的變化趨利避害,增加在匯率變化有利的分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn),而減少匯率變化不利的分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)。

(四)化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。企業(yè)的流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的是在保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下,實(shí)現(xiàn)利益的最大化。因此應(yīng)該確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫(kù)存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等。因此企業(yè)應(yīng)該確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量,從而在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)利益的最大化。

(五)化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。在其他因素不變的情況下,市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定,企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益就越確定,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。因此企業(yè)在確定生產(chǎn)何種產(chǎn)品時(shí),應(yīng)先對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)做好調(diào)研,要生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品,銷售價(jià)格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一,銷售價(jià)格越穩(wěn)定,銷售收入就越穩(wěn)定,企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)收益就越穩(wěn)定,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范分析范文第5篇

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期的收益發(fā)生偏離,進(jìn)而造成企業(yè)蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。

山西中醫(yī)學(xué)院中西醫(yī)結(jié)合醫(yī)院的李燕在2008年第5期的會(huì)計(jì)之友上發(fā)表《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析及其控制》,她認(rèn)為由于財(cái)務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)本身的資本結(jié)構(gòu)不合理,管理者盲目擴(kuò)大規(guī)模導(dǎo)致決策失誤使得企業(yè)產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該從完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)提高決策的科學(xué)化,建立高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和分析指標(biāo),并且強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)這三個(gè)方面來(lái)控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

青島科技大學(xué)的于新花在《會(huì)計(jì)之友》2009年第二期中發(fā)表了《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制策略》。她分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素和控制原則,進(jìn)而提出了防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策并結(jié)合房地產(chǎn)業(yè)談了該行業(yè)應(yīng)采取的措施。她認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由于資本結(jié)構(gòu)不合理特別是債務(wù)水平高,企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性弱,及財(cái)務(wù)決策失誤和財(cái)務(wù)環(huán)境復(fù)雜多變并提出了通過(guò)建立合理的資本結(jié)構(gòu),進(jìn)行多元經(jīng)營(yíng),制定合理的風(fēng)險(xiǎn)決策,建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制等方式防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的岳上植,遼寧石油化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的張廣柱在2009年會(huì)計(jì)之友第一期下發(fā)表了《上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建研究》。他們以中國(guó)滬深兩市的A股上市公司資料為基礎(chǔ),利用距離判別分析法建立了一個(gè)既可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī),又可以分析其成因的預(yù)警模型組,包括:預(yù)測(cè)企業(yè)整體危機(jī),經(jīng)營(yíng)效率,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的模型;預(yù)測(cè)企業(yè)是否具有成長(zhǎng)能力以及償債能力是否存在問(wèn)題的模型。這些模型可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)并查出其產(chǎn)生的原因,有利于將財(cái)務(wù)危機(jī)控制在萌芽狀態(tài)。他們指出在運(yùn)用模型時(shí)同時(shí)運(yùn)用經(jīng)營(yíng)效率、償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力四個(gè)預(yù)警模型。

上海第二工業(yè)大學(xué)的徐繼紅在會(huì)計(jì)之友2008年第四期中發(fā)表《知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》。他指出,我國(guó)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期,應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響,更新對(duì)財(cái)務(wù)管理思想的認(rèn)識(shí)。他分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因和主觀原因,他指出應(yīng)該從全面提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì),增強(qiáng)防范意識(shí);根據(jù)相應(yīng)政策,緩解企業(yè)壓力;建立健全適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的約束機(jī)制;加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理這幾個(gè)方面來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

李媛在2006年第六期的工業(yè)審計(jì)與會(huì)計(jì)中發(fā)表了《加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)》,她指出資產(chǎn)狀況不佳、融資困難、投資能力差,財(cái)務(wù)管理能力薄弱都是目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問(wèn)題,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。她認(rèn)為企業(yè)可以通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)控制度的落實(shí),加強(qiáng)資金管理,加強(qiáng)成本管理,加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,推進(jìn)財(cái)務(wù)管理信息化,提高財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等幾方面來(lái)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

于富生、張敏、姜付秀、任夢(mèng)杰在2008年的會(huì)計(jì)研究上發(fā)表了《公司治理影響公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嗎?》?？?jī)效和公司價(jià)值往往為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界所重視,而風(fēng)險(xiǎn)這一反映企業(yè)行為的經(jīng)濟(jì)后果以及企業(yè)質(zhì)量的重要指標(biāo)往往被忽視。他們認(rèn)為,公司治理應(yīng)該具有風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng),即它可能影響到公司的風(fēng)險(xiǎn)。他們以2002-2005年的上市公司為研究對(duì)象,把董事會(huì)特征、高管激勵(lì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)這三個(gè)方面作為公司治理涉及的變量,主要從這三個(gè)方面對(duì)公司治理與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行了考察。結(jié)果表明,我國(guó)上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的影響。他們的研究為人們深入認(rèn)識(shí)公司治理的作用以及通過(guò)合理構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的啟示意義。

二、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究成果的基本評(píng)價(jià)

縱觀大多數(shù)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究,他們定義了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念,有的提出了新的財(cái)務(wù)管理的概念,都分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和提出了防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。其別提到了建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來(lái)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如李燕就提出了建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素來(lái)看,于富生、張敏、姜付秀、任夢(mèng)杰從實(shí)證研究的角度提出了公司治理影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn),并用模型得出了相關(guān)結(jié)論。這些研究結(jié)果大多數(shù)從理論上分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,研究了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策,對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中的企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一定的理論指導(dǎo)作用。但從實(shí)證角度研究和從集團(tuán)公司研究的角度比較少,如何建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制在企業(yè)實(shí)施起來(lái)比較有難度。