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對外直接投資的理論范文第1篇

【關(guān)鍵詞】對外直接投資；對外貿(mào)易；替代關(guān)系；互補關(guān)系

一、替代關(guān)系理論

Mundell（1957）利用兩個國家、兩種產(chǎn)品和兩種要素的標準國家貿(mào)易模型，提出了“替代關(guān)系理論”，即對外直接投資與對外貿(mào)易是互相替代的關(guān)系。該理論的前提假設(shè)是：（1）只存在兩個國家、兩種產(chǎn)品和兩種要素（勞動和資本）；（2）兩國的要素稟賦存在差異，一國是勞動密集型國家，另一國是資本密集型國家；（3）兩種產(chǎn)品中一種屬于勞動密集型產(chǎn)品，另一種屬于資本密集型產(chǎn)品；（4）勞動和資本的邊際生產(chǎn)率只依賴于生產(chǎn)中投入的兩種要素的配置比率；（5）不變的規(guī)模報酬，即產(chǎn)品產(chǎn)量的變動比率和要素投入量的變動比率一致。在這些假設(shè)的基礎(chǔ)之上，Mundell認為，當兩國僅存在要素稟賦方面的差異，他們必然會展開貿(mào)易，并且這樣的貿(mào)易會使得世界各國的要素價格實現(xiàn)均等化?？墒?，現(xiàn)實世界很難達到前述的嚴苛的前提假設(shè)。而且現(xiàn)實中各國存在貿(mào)易壁壘，所以現(xiàn)實情況下，貿(mào)易障礙會導(dǎo)致資本的流動，產(chǎn)生對外直接投資；反過來，資本流動障礙也會產(chǎn)生貿(mào)易。所以Mundell認為，對外直接投資與對外貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。

Vernon（1966）在對美國式跨國公司對外直接投資進行解釋時，提出了著名的“產(chǎn)品生命周期理論”。該理論將產(chǎn)品生產(chǎn)分為三個階段：（1）新產(chǎn)品階段，產(chǎn)品剛剛被發(fā)明和生產(chǎn)出來，屬于技術(shù)密集型，跨國公司擁有壟斷優(yōu)勢，因此該階段由母國生產(chǎn)并以高價格出口到國外市場；（2）成熟階段，國外市場需求旺盛，技術(shù)逐漸穩(wěn)定，出現(xiàn)模仿品和替代品生產(chǎn)的競爭對手，該階段跨國公司會選擇到需求量大的國外市場進行直接投資和生產(chǎn)，出口減少，意味著對外直接投資與對外貿(mào)易有替代作用；（3）高度標準化階段，產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)高度標準化，產(chǎn)品由技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)閯趧用芗?，該階段跨國公司會選擇生產(chǎn)成本最低的國家進行生產(chǎn)，并以此來滿足全世界的需求，原來發(fā)明創(chuàng)造的母國會完全成為該種產(chǎn)品的進口國。產(chǎn)品周期理論動態(tài)的描述了跨國公司的發(fā)展階段以及對外直接投資如何一步一步的替代了原有的對外貿(mào)易。

二、互補關(guān)系理論

20世紀70年代，日本學(xué)者小島清在其代表性著作《對外貿(mào)易論》中提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴張的理論，指出對外直接投資與對外貿(mào)易之間存在互補關(guān)系。該理論強調(diào)國際分工的重要性，將對外直接投資與對外貿(mào)易統(tǒng)一在國際分工的基礎(chǔ)上，指出國際直接投資并非簡單的資金流動，是包括了資本、技術(shù)、經(jīng)營管理和人力資本的總體轉(zhuǎn)移。該理論認為，對外直接投資應(yīng)該從母國的邊際產(chǎn)業(yè)依次開始，即從在母國已經(jīng)或即將處于劣勢地位，但是在東道國具有顯著或者潛在的相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)開始轉(zhuǎn)移。小島清認為，這種對外直接投資與對外貿(mào)易是相互補充、相互促進的。將母國比較劣勢產(chǎn)業(yè)輸出，擴大了比較優(yōu)勢的幅度，從而增加了貿(mào)易量并促進母國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增加就業(yè)，增進社會福利，加速技術(shù)創(chuàng)新與擴散。

20世紀80年代，Markuson和Svensson也認為對外直接投資與對外貿(mào)易是互補的關(guān)系。當貿(mào)易障礙產(chǎn)生對外直接投資時，資源一般是流入進口替代部門。如果資本的流動不是由貿(mào)易障礙引起，而且主要流入出口部門，則對外直接投資與對外貿(mào)易就表現(xiàn)為互補關(guān)系。這種情況下，資本的流動會帶來進一步的國際分工和生產(chǎn)的專業(yè)化，從而對外貿(mào)易大規(guī)模增加。

三、不確定關(guān)系理論

Patrie（1994）研究表明，對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系是不確定的，二者之間的關(guān)系取決于對外直接投資的目的。根據(jù)對外直接投資的目的，將其分為三類：（1）市場導(dǎo)向型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)為逃避東道國嚴苛的貿(mào)易保護壁壘，迅速占有東道國市場，而對東道國進行直接投資，實現(xiàn)當?shù)厣a(chǎn)和當?shù)劁N售。（2）生產(chǎn)導(dǎo)向型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)受到東道國廉價資源的吸引，出于降低生產(chǎn)成本的需要，對東道國進行直接投資，產(chǎn)品可能在當?shù)劁N售也可能出口到別的國家。（3）貿(mào)易促進型對外直接投資，這種投資是跨國企業(yè)為了更好的配合自身的出口貿(mào)易，為企業(yè)的出口提供必要的服務(wù)而進行的直接投資。這三種源于不同目的的對外直接投資中，市場導(dǎo)向型對外直接投資與對外貿(mào)易是相互替代的，而生產(chǎn)導(dǎo)向型和貿(mào)易促進型對外直接投資與對外貿(mào)易是互補關(guān)系。

Head和Rise（2001）認為，對外直接投資與對外貿(mào)易直接是替代還是互補的關(guān)系，與投資是垂直方式還是水平方式有關(guān)。他們利用數(shù)據(jù)分析了日本制造業(yè)對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系，總體上是互補的。但是，他們還發(fā)現(xiàn)，以垂直方式進行對外直接投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是互補的；以水平方式進行投資的企業(yè)，投資與貿(mào)易的關(guān)系是替代的。

四、啟示

目前，在經(jīng)濟全球化的背景下，對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系不完全是替代或者互補，更多的表現(xiàn)為相互影響，相互作用。自從我國加入WTO，對外貿(mào)易和對外直接投資活動越來越頻繁。作為發(fā)展中國家，我國對外直接投資應(yīng)以生產(chǎn)為導(dǎo)向，積極尋求外國廉價資源，降低生產(chǎn)成本，以此實現(xiàn)對外投資與對外貿(mào)易的共同繁榮。

參考文獻：

[1]Mundell， R. International Trade and Factor Mobility [J].America Economic Review， 1957

對外直接投資的理論范文第2篇

［關(guān)鍵詞］ 國際直接投資理論；政府；利用外資；啟示

［中圖分類號］ F830.59 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］1003－3890（2007）08－0064-04

在世界經(jīng)濟一體化的進程中，作為國際經(jīng)濟關(guān)系中最重要的方式之一的國際投資日益蓬勃發(fā)展，并逐漸成為國際經(jīng)濟相互聯(lián)系、相互依賴的基本途徑。國際投資是指居民或者自然人以一定的生產(chǎn)要素投入到另一國，并相應(yīng)地獲得一定的管理權(quán)的活動。盡管關(guān)于國際投資的定義表述不同，但是其核心的內(nèi)容沒有什么差異，都沒有離開以下兩條：第一，生產(chǎn)要素跨國流動；第二，投資方獲得一定的管理權(quán)。投資方具有一定的管理權(quán)，保障了投資方對其投入的資金進行控制并保障其收益。

一、國際直接投資理論的新發(fā)展

伴隨著全球貿(mào)易及投資自由化的蓬勃發(fā)展，經(jīng)濟全球化浪潮一浪高過一浪，國際資本的跨國流動日趨活躍。國際投資，特別是國際直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經(jīng)濟中發(fā)揮著日趨重要的作用，成為世界經(jīng)濟中極其活躍的組成部分。一方面，國際直接投資的規(guī)模、流向和結(jié)構(gòu)的迅速變化對世界各國的經(jīng)濟增長、國際收支平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)國際競爭力乃至一國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。另一方面，伴隨著經(jīng)濟全球化的深入與擴展，國際直接投資領(lǐng)域出現(xiàn)了許多新的特點和趨勢?；谝陨显颍徽撌前l(fā)達國家，還是發(fā)展中國家，都非常重視國際直接投資的發(fā)展變化并積極尋找相應(yīng)的國際直接投資理論對其進行詮釋、引導(dǎo)。正是在這種形勢和需求下，許多學(xué)者開始從不同角度來解釋世界各國的對外投資行為，這直接導(dǎo)致了國際直接投資理論的新發(fā)展。在其中，誘發(fā)要素組合理論和競爭優(yōu)勢理論最有代表性。

（一）誘發(fā)要素組合理論

20世紀80年代末90年代初，西方許多學(xué)者將研究重點轉(zhuǎn)向外部因素對國際直接投資行為的影響方面，形成了具有重要影響的誘發(fā)要素組合理論。該理論認為，任何類型的國際直接投資活動的產(chǎn)生，都是由投資的直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素的組合而誘發(fā)產(chǎn)生的。直接誘發(fā)要素是指各類生產(chǎn)要素，包括勞動力、資本、技術(shù)、管理及其信息等，它們是國際直接投資產(chǎn)生的主要因素。直接誘發(fā)要素既包括投資國，也包括東道國。如果投資國擁有某種直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢，它將通過對外直接投資把該要素轉(zhuǎn)移出去；如果投資國沒有某種直接誘發(fā)要素的優(yōu)勢，而東道國擁有該優(yōu)勢，也同樣能誘發(fā)和刺激投資國對外投資。發(fā)達國家對外直接投資主要是直接誘發(fā)要素起作用。間接誘發(fā)要素則是指除生產(chǎn)要素之外的其他要素，包括：（1）投資國政府誘發(fā)和影響國際直接投資的要素，包括鼓勵性投資政策和法律法規(guī)，政治穩(wěn)定性及政府與東道國的協(xié)議和合作關(guān)系。（2）東道國誘發(fā)和影響國際直接投資的要素，包括投資硬環(huán)境狀況（交通設(shè)施、通訊條件、水電及原料供應(yīng)、市場規(guī)模及前景、勞動力成本等），投資軟環(huán)境狀況（政治氣候、貿(mào)易障礙、吸引外資政策、融資條件及外匯管制、法律和教育狀況等），東道國政府與投資國的協(xié)議和關(guān)系。（3）世界性誘發(fā)要素和影響國際直接投資的因素，包括經(jīng)濟生活國際化以及經(jīng)濟一體化、區(qū)域化、集團化的發(fā)展，科技革命的發(fā)展及影響，國際金融市場利率及匯率波動，戰(zhàn)爭、災(zāi)害及不可抗力的危害，國際協(xié)議及法規(guī)。[1]

在一般情況下，直接誘發(fā)要素是對外直接投資的主要誘發(fā)因素，因為對外直接投資本身就是資本、技術(shù)、管理和信息等生產(chǎn)要素的跨國流動。但是，單純的直接誘發(fā)要素不可能全面地解釋對外直接投資的動因和條件。尤其是對大多數(shù)發(fā)展中國家的企業(yè)而言，在資本、技術(shù)等直接誘發(fā)要素方面往往并不處于優(yōu)勢地位，其對外直接投資在很大程度上是間接誘發(fā)要素作用的結(jié)果。而間接誘發(fā)要素在當今國際直接投資中起著越來越重要的作用。誘發(fā)要素組合理論闡述對外投資的決定因素的作用，克服了先前國際直接投資理論中只重視投資目的、動機和條件因素，而忽視東道國和國際環(huán)境因素對投資決策影響作用的片面性。

（二）競爭優(yōu)勢理論

競爭優(yōu)勢理論是哈佛大學(xué)教授邁克爾?波特（Michael E.Porter）在20世紀90年代初期提出的，在隨后的發(fā)展中這一理論對國際直接投資理論的發(fā)展方向產(chǎn)生了重大影響。波特認為，以往的國際直接投資理論只注重對跨國公司成因的研究，解決的只是跨國公司存在機制的問題，而對于跨國公司的發(fā)展機制，尤其是對現(xiàn)有跨國公司的管理、國際競爭對跨國公司戰(zhàn)略的影響等重要問題缺乏研究。競爭優(yōu)勢理論研究的核心問題是國際競爭環(huán)境與跨國公司競爭戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)之間的動態(tài)調(diào)整及相互適應(yīng)的過程（如圖1所示）。

圖1中構(gòu)成競爭優(yōu)勢的這些成分彼此相互增加。（1）生產(chǎn)要素（包括基本要素和推進要素）。基本要素指一個國家先天擁有的自然資源和地理位置等要素。推進要素指通過投資和發(fā)展而創(chuàng)造的要素，如高科技、熟練勞動力等。波特認為，一國要取得競爭優(yōu)勢，其推進要素比基本要素更為重要。（2）國內(nèi)需求（包括本國的需求結(jié)構(gòu)、規(guī)模、成長率、高級購買者壓力及需求的國際化等）。波特認為，擴大國內(nèi)需求有利于形成規(guī)模經(jīng)濟，有利于提高產(chǎn)品的質(zhì)量、檔次和服務(wù)水平，也有利于該國在國際市場中取得競爭優(yōu)勢。（3）相關(guān)支持性產(chǎn)業(yè)，即為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)提供投入的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)（包括上游供給產(chǎn)業(yè)及其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)）。它是促進一個國家主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)取得國際競爭優(yōu)勢的保證，它有利于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)降低成本，提高質(zhì)量和效率。（4）企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)與競爭（包括企業(yè)的形成與組織管理方式、競爭激烈程度、創(chuàng)新與企業(yè)家才能等）。波特認為，政府既要為少數(shù)企業(yè)、也應(yīng)為社會創(chuàng)造一種公平的競爭環(huán)境，外部環(huán)境與企業(yè)的競爭能力息息相關(guān)，在激烈的競爭環(huán)境中，企業(yè)必須不斷更新產(chǎn)品，提高效率，以取得持久、獨特的競爭優(yōu)勢，同時還迫使企業(yè)走出國門參與國際競爭。波特指出，只具有圖1中一兩點優(yōu)勢往往是不能持久的。因為競爭對手能輕而易舉地戰(zhàn)勝這一優(yōu)勢。而先進國家比較尖端的行業(yè)在四點因素上都是有利的。[2]

這樣，波特提出了對外直接投資的新發(fā)展模式。根據(jù)他的觀點，競爭自身越激烈越有可能帶來成功。他強調(diào)，一國要想在全球競爭中戰(zhàn)勝對手，國內(nèi)需要有激烈的競爭。這樣的競爭，一方面促使企業(yè)向海外發(fā)展直接投資，另一方面又為企業(yè)在國際競爭中獲勝創(chuàng)造了條件。在尖端產(chǎn)業(yè)取得了最廣泛成功的日本，不僅有四部分競爭優(yōu)勢，而且彼此增強。波特在研究日本所有產(chǎn)業(yè)中發(fā)現(xiàn)，取得國際性成功的每一項產(chǎn)業(yè)，其國內(nèi)競爭都是激烈的，而且在國內(nèi)市場趨于成熟、飽和之后，出口、投資才會增加。在日本不屬強項的產(chǎn)業(yè)中，如建筑、食品、農(nóng)業(yè)、造紙等幾乎不存在國內(nèi)競爭，這些產(chǎn)業(yè)在國際上也沒有競爭優(yōu)勢，這種實證分析驗證了波特理論的科學(xué)性。

波特的競爭優(yōu)勢理論是對外直接投資理論的最新發(fā)展。他關(guān)于競爭優(yōu)勢的菱形動態(tài)模式指出了國際投資應(yīng)“先內(nèi)后外”的順序，具有理論創(chuàng)新意義。他認為激烈的國內(nèi)競爭導(dǎo)致對外投資的發(fā)生；在激烈的競爭中獲得的競爭優(yōu)勢確保了對外直接投資成功的觀點具有一定的現(xiàn)實意義。

二、對中國政府利用外資的啟示

改革開放以來，引進和利用外資一直是中國的基本國策和重要戰(zhàn)略之一。實施這一戰(zhàn)略，使中國在較短時間內(nèi)解決了經(jīng)濟建設(shè)中資金不足及技術(shù)、管理水平落后等問題，進出口規(guī)模和經(jīng)濟增長速度令世人矚目。但近幾年，中國利用外商直接投資的增幅與比重一直呈徘徊和下滑態(tài)勢，利用外資結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，經(jīng)濟效益滑坡，對國民經(jīng)濟的推動力相應(yīng)減弱。在經(jīng)濟全球化和中國加入世界貿(mào)易組織的背景下，如何調(diào)整中國的外資舉措，優(yōu)化外商直接投資結(jié)構(gòu)，提高外資利用效益，更好地參與國際分工呢？根據(jù)國際直接投資理論的新發(fā)展所帶來的啟示，中國政府應(yīng)從以下方面入手：

1. 加強引導(dǎo)和調(diào)整外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極引入高技術(shù)含量資本，鼓勵外資的系統(tǒng)化、群組化投資，建立較為完整的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)鏈。政府首要任務(wù)是重新制定有關(guān)外商投資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，著重實現(xiàn)中國由傳統(tǒng)工業(yè)向資本、技術(shù)密集型工業(yè)的第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和由資本、技術(shù)密集型工業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)的第三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。具體來說：首先，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源、交通運輸、原材料等國民經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”產(chǎn)業(yè)的投入。值得注意的是，在中國政府無法徹底、有效地解決自身經(jīng)濟發(fā)展“瓶頸”的情況下，應(yīng)該允許和鼓勵外商直接投資基礎(chǔ)設(shè)施和能源等領(lǐng)域。其次，合理安排外商投資部門結(jié)構(gòu)，根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)部門投資的發(fā)展狀況和行業(yè)的屬性進行引導(dǎo)。對國內(nèi)生產(chǎn)過剩、產(chǎn)品飽和、地域內(nèi)投資密集的項目應(yīng)加以限制；對國內(nèi)生產(chǎn)嚴重不足、產(chǎn)品供應(yīng)緊缺、地域內(nèi)投資較少的項目應(yīng)予允許或鼓勵；對于危害國家安全，造成生態(tài)環(huán)境嚴重污染的項目應(yīng)嚴格把關(guān)，禁止投資。對資本技術(shù)密集型的投資應(yīng)視其技術(shù)的先進性、適用性、經(jīng)濟性及投資回收率和償還率做出適當選擇。

眾所周知，從事高科技經(jīng)營活動的跨國公司不同于傳統(tǒng)的制造業(yè)廠商，其生產(chǎn)過程的作用收縮，研發(fā)活動的難度急劇增高，前期投資急劇增大。由于跨國公司的研發(fā)投資如生產(chǎn)設(shè)備投資一樣，是一種前期沉淀成本，而后期生產(chǎn)中耗費原材料和人工相對較少，這就使得其知識含量高的業(yè)務(wù)平均成本曲線一改傳統(tǒng)制造業(yè)廠商那種U字型，而變成了一條隨著產(chǎn)銷量遞增而加速遞減的向下傾斜的L型曲線。即產(chǎn)量越大，分攤到每一單位產(chǎn)量頭上的平均成本越低。這種規(guī)模收益遞增的規(guī)律，要求高科技跨國公司完全放棄傳統(tǒng)制造廠商那種選擇投資區(qū)位的經(jīng)營戰(zhàn)略，而采取市場份額最大化的地域空間擴張戰(zhàn)略。因此，中國政府應(yīng)實施以區(qū)域規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)決策和誘導(dǎo)聚集為中心內(nèi)容的區(qū)域經(jīng)濟增長模式。一方面，分析高科技跨國公司進行擴散經(jīng)營活動的重要因素；另一方面，聯(lián)系本國在組合要素方面的稟賦，利用現(xiàn)有條件、潛在條件和補償條件，催生本區(qū)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)雛形，并以此為基礎(chǔ)吸引國際高科技企業(yè)投資，以帶動本國內(nèi)資企業(yè)創(chuàng)業(yè)和產(chǎn)業(yè)配套。另外，中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有廣闊的市場前景，在高度重視強化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的同時，政府應(yīng)進一步鼓勵外商來華設(shè)立研發(fā)中心，投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)研究開發(fā)項目，歡迎外商參與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造，積極探索風(fēng)險投資等新的投資方式。

從中國利用外資的歷史看，中國所具有的突出的勞動力比較優(yōu)勢對初期的境外投資者有很大的吸引力，正是這一誘發(fā)要素使得發(fā)達國家和地區(qū)的制造業(yè)逐步向中國轉(zhuǎn)移（這其中大部分是來料加工和裝配產(chǎn)業(yè)）。外商投資企業(yè)在中國建立的基本是出口加工基地，其所實現(xiàn)的外貿(mào)額占到中國外貿(mào)總額的一半以上，中國承擔著國際供應(yīng)鏈的末端，充當著勞動密集產(chǎn)業(yè)群，中國因此而被稱為所謂的“世界制造中心”。但是，顯然中國簡單的生產(chǎn)加工基地還遠不具備達到世界制造中心的水平。此時在發(fā)達國家的世界制造中心正在向產(chǎn)品研發(fā)中心、設(shè)計中心、知識產(chǎn)權(quán)控制中心、關(guān)鍵設(shè)備和零部件生產(chǎn)中心及品牌推廣中心等方向轉(zhuǎn)化。面對這一情況，中國政府應(yīng)該抓住發(fā)達國家新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機遇，制定以推動中國從全球加工組裝基地轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛑圃旎貫槟繕说男碌耐赓Y政策，激勵和誘發(fā)外資在中國制造業(yè)中進一步擴大投資并提升在華投資的技術(shù)和結(jié)構(gòu)水平，鼓勵外資在中國構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)群，加快形成一批具有國際競爭優(yōu)勢的行業(yè)和企業(yè)，促使中國在跨國公司全球生產(chǎn)體系中的地位盡快由低級加工組裝基地向高級技術(shù)型制造基地轉(zhuǎn)變。

2. 外資政策要具有集中性和針對性。在當前中國，外資政策類似于“撒芝麻”，因而造成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的性不明晰，最終的結(jié)果是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，如產(chǎn)品制造業(yè)的過度投資，規(guī)模膨脹但只是停留在低級的簡單加工階段，導(dǎo)致具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)沒有發(fā)展起來而戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)也未能成功培育。下一步，外資政策要傾向于輕紡、機械、機電、汽車、石化、化工等占中國國民經(jīng)濟比重較大的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，它們既是中國經(jīng)濟發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)，又是發(fā)達國家具有資金與科技優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)邁克爾?波特的競爭優(yōu)勢理論，中國應(yīng)集中力量吸引或加大外資在這些產(chǎn)業(yè)上的投資規(guī)模，尤其是跨國公司進入的重點應(yīng)該是提高層次，擴大競爭，即要以采用高新技術(shù)、增加產(chǎn)品品種、提高勞動生產(chǎn)率、提高工藝技術(shù)和裝備水平，最終推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級為目標。同時要支持外商與中國企業(yè)，特別是中小企業(yè)合作，開展技術(shù)加工貿(mào)易，提高中國制造業(yè)配套企業(yè)的技術(shù)水平，延伸在全球制造業(yè)中的生產(chǎn)鏈。在此值得一提的是，雖然在近幾年汽車行業(yè)“市場換技術(shù)”的愿望與做法遭遇挫折，沒有取得預(yù)期的效果。但并不能因此全盤否定這一做法，至少應(yīng)該在其他行業(yè)的外資政策中為其保留一條實施路徑。

3. 加強吸引外資的配套建設(shè)，完善市場體系，培育和發(fā)展配套的金融、保險、法律咨詢等相關(guān)服務(wù)業(yè)。與外資配套項目有關(guān)的兩個十分重要的領(lǐng)域是教育投資和法制建設(shè)。首先，教育可以改變一個國家的比較優(yōu)勢。邁克爾?波特曾經(jīng)對日本的經(jīng)濟發(fā)展做過這樣的評論：“日本，幾乎什么也沒有，它所擁有的，就是良好的教育體制以及這一體制所帶來的大量的高素質(zhì)、高技能人才。”[3]其次，建立和完善有關(guān)并購的法律法規(guī)體系。要使企業(yè)并購規(guī)范、有序、公平合理地進行，需要有相關(guān)的法律法規(guī)作保證。通過法律法規(guī)對并購的方式、程序、并購協(xié)議、并購行為中的資產(chǎn)評估和交割、被并購企業(yè)職工的安置和企業(yè)并購的法律責(zé)任等加以明確規(guī)范和界定。政府應(yīng)制定和完善有關(guān)企業(yè)兼并收購與反壟斷方面的法律，確保企業(yè)并購在法制軌道上健康運行。再次，完善的市場體系，配套的中介機構(gòu)促使并購行為市場化，并確保并購活動順利進行。建立健全產(chǎn)權(quán)交易市場和資本市場是并購活動健康發(fā)展和取得成功的前提，不僅為企業(yè)之間存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合和生產(chǎn)要素的合理流動開創(chuàng)新路子，而且為企業(yè)并購的規(guī)范化、市場化提供必要條件和中介作用。要使市場體系盡快建立和完善，關(guān)鍵是政府要制定相應(yīng)的法規(guī)和配套政策，從宏觀上加以引導(dǎo)，促使企業(yè)并購行為真正市場化和規(guī)范化。

4. 規(guī)范政府行為，降低政府在企業(yè)并購中的作用。目前中國政府在企業(yè)并購活動中一身二任，既是社會管理者，又是國有企業(yè)“所有者”，它不僅是并購“游戲規(guī)則”的制定者，還是并購的主要參與者之一，這就必然產(chǎn)生直接行政干預(yù)過多，人為阻撓優(yōu)勢產(chǎn)權(quán)向外流動，執(zhí)法力度不夠等負面效應(yīng)。企業(yè)并購本身是微觀市場行為，應(yīng)該由市場自身的發(fā)展規(guī)律來支配其行為。政府的職能在于監(jiān)督、管理與服務(wù)，介入微觀市場行為的做法無疑于“越俎代庖”。政府應(yīng)該把注意力集中到制訂和完善投資促進政策上來，即通過合理高效的制度安排和健全法律法規(guī)，實施有針對性和前瞻性的引資措施，把各國各地區(qū)自身特定的比較優(yōu)勢與國外投資者具體的需求成功地結(jié)合起來，同時根據(jù)本國、本地區(qū)經(jīng)濟的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)范圍內(nèi)選定合適的外國投資者，并滿足其在再生產(chǎn)活動和產(chǎn)業(yè)集聚層面對特定地點以及品牌形象的要求等。

［參考文獻］

對外直接投資的理論范文第3篇

【關(guān)鍵詞】中國企業(yè)，外直接投資，優(yōu)勢

一、對外直接投資理論概述

20世紀60年代以前的國際直接投資理論研究尚未從函際貿(mào)翁和資本流動理論中獨立出來，往往以要素稟賦理論為基礎(chǔ)來解釋國際直接投資。60年代初，美國學(xué)者海默率先向傳統(tǒng)理論發(fā)出挑戰(zhàn)，提了壟斷優(yōu)勢理論，這一理論被經(jīng)濟學(xué)界認為是直接投資理論的突破，標志著園際投資理論的真正興起。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，這一理論一贏在不斷地發(fā)展完善。

（一）對外直接投資理論的演變與最新發(fā)展

隨著國際直接投資在國際經(jīng)濟關(guān)系中的地位同趨重要，經(jīng)濟學(xué)界也開始把其作為專門的研究列象迸行研究，逐漸形成了較為系統(tǒng)的國際直接投資理論。西方經(jīng)濟學(xué)界對跨國公司直接投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析的流派很多，其中最有代表性的理論有：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直按投資的獨立理論，它產(chǎn)生于本世紀60年代初，在這以前基本上沒有獨立的對外直接投資理論。1960年美國學(xué)者海默在他的博士論文中提出了以壟斷優(yōu)勢來解釋對外直接投資的理論。產(chǎn)品生命周期理論是熒國晗佛大學(xué)教授贊農(nóng)提出的，這一理論既可以用來解釋產(chǎn)品的國際貿(mào)易問聯(lián)，也可以用求解釋對外直接投資。內(nèi)部化理論也稱市場內(nèi)部化理論，它是70年代以來西方跨國公司研究者為了建立所謂跨國公司一般理論對所有、提出和形成的理論，是當前解釋對外直接投資的一種比較流行的理論，有時也稱其為對外直接投資的一般理論。這一理論主要是由英國學(xué)者巴克萊卡森和加拿大學(xué)學(xué)者拉格曼共同提出來的。

（二）中國企業(yè)對外直接投資的理論

西方經(jīng)濟學(xué)界對直按投資產(chǎn)生和發(fā)展的原因分析所得出的結(jié)論，一般都是建立在對發(fā)達國家或者工業(yè)化程度較高的國家分析基礎(chǔ)上的。對于那些對外直接投資發(fā)展迅猛且較為成熟的發(fā)達國家，西方學(xué)者的理論有很強的解釋能力。但是，國際對外直接投資的現(xiàn)實是，很多發(fā)展中國家也在進行對外直接投資，且發(fā)展迅速，取得了較好的成績。對于這種情況，主流理論解釋力不夠。于是，一些經(jīng)濟學(xué)家開始著眼于發(fā)展中國家的對外直接投資情況進囂分析，以期找到合適的理論來解釋這些現(xiàn)象。

二、我國企業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢

（一）小型企業(yè)擁有比較優(yōu)勢

發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入，但其能提供的投資環(huán)境并不完善，市場范圍小，從客觀上限制了國際大型跨國公司的進入。我國小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段，可避免與大型跨國公司的激烈競爭，適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外，中國跨國公司派出人員的費用和出口零部件相對便宜，使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價占領(lǐng)國外市場。美國經(jīng)濟學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論指出，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自與其母國的市場特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本；英國經(jīng)濟學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實現(xiàn)跨國經(jīng)營，開展境外直接投資，從理論上說是具有可行性的。應(yīng)當指出的是，上述兩個理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營中的競爭優(yōu)勢，指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性，對于指導(dǎo)發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。

（二）大中型公司具有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢

改革開放以來，我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司，它們具有雄厚的資金和技術(shù)實力，引進國外先進的管理理念，在國際競爭中明顯具備所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢，如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團和首都鋼鐵總公司等，在境外市場競爭中處于比較有利的地位。鄧寧教授，提出了著名的“國際生產(chǎn)折衷理論”，已成為研究跨國公司經(jīng)濟活動的主流理論學(xué)派，被世界公認為是指導(dǎo)跨國公司實踐的權(quán)威理論。該理論認為，一個企業(yè)如果具有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，就完全具備了對外直接投資的條件。有學(xué)者認為中國是發(fā)展中國家，中國企業(yè)與西方雄厚實力的大企業(yè)相比不具備所有權(quán)優(yōu)勢，在內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢方面也相形見絀，所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。

（三）我國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)和產(chǎn)品

我國長期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術(shù)和高精尖技術(shù)，如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術(shù)等，較絕大多數(shù)發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢，可以在中國對外直接投資中一顯身手。

（四）政策環(huán)境良好

中國與大多數(shù)國家簽有投資保護協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護和良好的政策環(huán)境。近二十多年來，由于政府的支持和企業(yè)的努力，我國對外直接投資持續(xù)增長。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計至2003年底，我國對外直接投資企業(yè)累計7470家，投資金額114億美元。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計，中國累計對外投資金額近350億美元，約相當于韓國的對外投資規(guī)模，目的地多達352個國家和地區(qū)。所以我國企業(yè)對外直接投資的政策環(huán)境良好。

參考文獻：

[1]王彥森.我國民營企業(yè)對外直接投資研究[D].武漢理工大學(xué)，2005（03）.

對外直接投資的理論范文第4篇

    國外投資經(jīng)營是當今高度社會化、現(xiàn)代化和國際化經(jīng)營的必然趨勢,是國際產(chǎn)業(yè)分工與合作、國際技術(shù)與資本流動的需要,它代表著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展方向。我國入世以后,經(jīng)濟得到了巨大的發(fā)展,同時也面臨著許多問題,如國內(nèi)市場遭遇搶灘,“走出去”的過程也并非一帆風(fēng)順等等。面對這樣的現(xiàn)實,我國企業(yè)應(yīng)該重新審視自己的國際定位,只有充分利用自身的比較優(yōu)勢,制定新的國際戰(zhàn)略,并有效利用國際、國內(nèi)兩種資源,迅速提升企業(yè)自身的核心競爭力,才能走得更快更穩(wěn)。本文以國外直接投資理論為指導(dǎo),對我國外向型企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)實基礎(chǔ)與可行性進行了詳細地闡述,在對我國外向型企業(yè)境外直接投資現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上,具體提出了我國外向型企業(yè)境外直接投資的地區(qū)戰(zhàn)略選擇、行業(yè)戰(zhàn)略選擇、資金籌措與運用及風(fēng)險控制等戰(zhàn)略。本文的實踐意義在于,為我國外向型企業(yè)如何運用自身的比較優(yōu)勢參與國際市場競爭,特別是在境外投資戰(zhàn)略方面提出了參考性意見。

    【關(guān)鍵詞】:外向型企業(yè)、境外直接投資、投資戰(zhàn)略

    【正文】:

    當今世界,經(jīng)濟一體化不斷發(fā)展,國際分工日益深化。隨著國際分工的不斷深化,任何一個國家的生產(chǎn)活動與資本運動都在依靠本國資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場的基礎(chǔ)上,跨越了國域疆界,實現(xiàn)了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的重新配置。隨著世界經(jīng)濟國際化的不斷深入,國際直接投資發(fā)展迅速,并成為世界經(jīng)濟生活和國際經(jīng)濟關(guān)系中的重要組成部分。企業(yè)作為國際直接投資的主體和主要承擔者,它的對外直接投資和全球性經(jīng)營戰(zhàn)略對世界經(jīng)濟發(fā)展具有深遠的影響。

    我國企業(yè)境外直接投資起步較晚,相比較來說,缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)和更具有代表性的實踐經(jīng)驗。因此,本人認為,在具體分析我國企業(yè)境外投資戰(zhàn)略之前,有必要深入分析國外直接投資理論的發(fā)展過程,并對各種國外直接投資理論和方法進行比較和分析。只有在了解和掌握了國外直接投資的一般規(guī)律和國際投資慣例的基礎(chǔ)上,再結(jié)合我國的實際和企業(yè)的特點,才能探索出具有我國特點的外向型企業(yè)境外直接投資的理論和方法,并制定出有利于我國外向型企業(yè)發(fā)展的境外直接投資經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。

    一、關(guān)于國外直接投資的基本理論

    國外直接投資 (Foreign Direct Investment,簡稱FDI),又稱國際直接投資、外商直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y。國際貨幣基金組織對國外直接投資的定義是:“在投資者以外的國家(經(jīng)濟)所經(jīng)營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資,其目的在于對該企業(yè)的經(jīng)營管理具有有效的發(fā)言權(quán)?！雹佟缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟學(xué)大辭典》對國外直接投資的解釋是:“涉及到工廠和土地等生產(chǎn)資料所有權(quán)”或“股票所有權(quán)使股東控制了廠商的經(jīng)營活動的投資?！雹诤喲灾?國外直接投資是指一個國家或地區(qū)的投資者將資財用于其他國家或地區(qū)的生產(chǎn)或經(jīng)營,并掌握一定經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。它包括在東道國設(shè)廠創(chuàng)立新企業(yè)和收購東道國已經(jīng)存在的企業(yè)兩種基本形式。根據(jù)投資者對外投資的參與方式不同,國外直接投資又可以分為獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營、合作經(jīng)營和BOT(英文Build Operate Transfer的字頭縮寫,中文意思為“建設(shè)—經(jīng)營—移交”)投資方式,我們通常把前三者統(tǒng)稱為“三資企業(yè)”。

    國外直接投資融人、財、物、技術(shù)、信息等因素為一體參與國際市場競爭,因此,具有多方面的國際開發(fā)能力。不僅能拓寬國際勞動力市場,開發(fā)新的就業(yè)途徑,而且能夠培養(yǎng)一大批從事國際合作的高級人才;不僅能夠充分利用國際資源,而且有利于發(fā)揮比較優(yōu)勢,開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品和新市場。③

    (一)產(chǎn)品生命周期理論

    產(chǎn)品生命周期理論是美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年提出的,他主要從產(chǎn)品和技術(shù)壟斷的角度分析了產(chǎn)生對外直接投資的原因,認為產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領(lǐng)國外市場而進行對外直接投資。產(chǎn)品生命周期可分為三個階段:創(chuàng)新階段、成熟階段和標準化階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段,國外直接投資應(yīng)首先在像美國這樣的發(fā)達國家進行,因為這些國家在開發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)以及國內(nèi)市場容量上都具有優(yōu)勢地位;在產(chǎn)品成熟階段,隨著仿制品的出現(xiàn),國外直接投資就應(yīng)轉(zhuǎn)移到較發(fā)達的國家或地區(qū),如歐洲各國、日本等新興工業(yè)化國家,因為西歐經(jīng)濟、技術(shù)水平和消費需求與美國比較相似,而生產(chǎn)成本低于美國,所以美國的企業(yè)首先投資于西歐;在產(chǎn)品標準化階段,隨著創(chuàng)新企業(yè)的壟斷優(yōu)勢逐漸消失,國外直接投資也伴隨著生產(chǎn)相對優(yōu)勢轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本較低和勞動密集型經(jīng)濟模式的國家和地區(qū),一般為發(fā)展中國家。

    弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論的貢獻,在于從動態(tài)區(qū)位條件分析了對外直接投資,并說明了對外直接投資的外部環(huán)境條件,進而發(fā)展了以新技術(shù)為特征的國際貿(mào)易理論和對外直接投資理論。該理論認為,隨著產(chǎn)品生命周期的演進,比較優(yōu)勢是一個動態(tài)轉(zhuǎn)移的過程;隨著這種演進,貿(mào)易格局和產(chǎn)品流向?qū)l(fā)生逆向變化;每個國家都可以根據(jù)自己的資源條件,生產(chǎn)具有比較優(yōu)勢的、一定生命周期階段上的產(chǎn)品,然后通過交換獲取利益。這在相當程度上為投資企業(yè)進行區(qū)位和市場選擇提供了分析框架。

    生命周期理論對于初次進行國外投資,特別是主要涉及最終產(chǎn)品市場的企業(yè)比較適用。對于已經(jīng)建成的國外企業(yè)實行國際生產(chǎn)和投資的全球戰(zhàn)略行為,則不具備強大的說明力?？傊?世界經(jīng)濟發(fā)展至今,產(chǎn)品生命周期理論日益顯示出其局限性,最為典型的是它無法解釋如石油生產(chǎn)部門等非標準化產(chǎn)業(yè)的對外投資。不僅如此,國際投資格局也并非如弗農(nóng)認為的只有發(fā)達國家向發(fā)展中國家投資,而更多的是表現(xiàn)為發(fā)達國家之間的雙向投資。特別是如上面所分析的那樣,當前沒有什么企業(yè)是按產(chǎn)品生命周期模式來進行國際生產(chǎn)和直接投資的,它們完全可以在新產(chǎn)品時期組織國外生產(chǎn),甚至通過其子公司在東道國研制開發(fā)新產(chǎn)品。

    (二)廠商壟斷優(yōu)勢理論

    廠商壟斷優(yōu)勢理論最初是由美國經(jīng)濟學(xué)家海默在20世紀60年代提出,后來被金德爾伯格予以發(fā)展和完善。壟斷優(yōu)勢理論的核心是市場不完善性。

    海默認為,以不完全競爭為前提的市場不完善性為國外直接投資提供了前提,這種不完全主要表現(xiàn)在四個方面:一是產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全,即有少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購買量來影響市場價格的決定;二是由規(guī)模經(jīng)濟引起的市場不完全;三是由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場障礙;四是由關(guān)稅引起的市場不完全。

    海默認為,在市場不完善的情況下,國外直接投資企業(yè)對投資經(jīng)營過程的控制不僅是出于經(jīng)營管理的需要,更可能是因為寡占競爭的需要而產(chǎn)生的。因此,海默將國外直接投資企業(yè)看作是壟斷者或寡占者,指出對外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢的條件下形成的。①

    以市場不完善為核心的廠商壟斷優(yōu)勢理論,不僅可以解釋發(fā)達國家企業(yè)在國外的水平式對外投資,即在各國設(shè)廠生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品,而且可以解釋垂直式對外投資,即把一種產(chǎn)品生產(chǎn)的不同工序分布到多國進行,如在石油工業(yè)中,少數(shù)跨國公司在長期內(nèi)支配著世界石油市場,就是典型的垂直式對外投資。

    (三)內(nèi)部化理論

    內(nèi)部化理論是由英國經(jīng)濟學(xué)家巴克萊和卡森于1976年首先提出的,后來經(jīng)濟學(xué)家羅格曼和吉狄等又進一步豐富和發(fā)展了該理論。

    內(nèi)部化是指在企業(yè)內(nèi)部建立市場的過程中,以企業(yè)的內(nèi)部市場替代外部市場,從而解決市場不完整而帶來的供需交換不能保證進行的問題。該理論首先指出市場的不完整性是市場內(nèi)部化的原因,并認為決定市場內(nèi)部化有四個主要因素,即,產(chǎn)業(yè)特定因素、區(qū)域因素、國別因素和企業(yè)因素。區(qū)域因素和國別因素決定投資的方向,即投資的地理分布。產(chǎn)業(yè)特定因素和企業(yè)因素是投資的前提條件。

    內(nèi)部化理論探討的主要是中間產(chǎn)品市場,而不是最終產(chǎn)品市場;重點研究的是廠商擴大直接投資的動機,而不是如何利用外部市場。它在一定程度上解釋了企業(yè)通過直接投資可以取得內(nèi)部化優(yōu)勢,并對對外直接投資的動機提出了一種綜合性的解釋,但是它沒有能夠考慮到世界經(jīng)濟現(xiàn)實結(jié)構(gòu)中制約跨國公司對外直接投資的眾多因素,尤其是非生產(chǎn)要素或經(jīng)濟要素對對外直接投資的動機和發(fā)展的影響。

    (四)國際生產(chǎn)折衷理論

    國際生產(chǎn)折衷理論是英國經(jīng)濟學(xué)家鄧寧于1977年提出的。其核心思想繼承了海默為代表的壟斷優(yōu)勢論,吸收了巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢說,借用了俄林的區(qū)位優(yōu)勢理論研究方法。鄧寧在《國際生產(chǎn)與跨國公司》一書中,將上述優(yōu)勢命名為“所有權(quán)特定優(yōu)勢”、“內(nèi)部化優(yōu)勢”和“區(qū)位特定優(yōu)勢”,認為企業(yè)只有在同時具備這三種優(yōu)勢的情況下,對外直接投資行為才會發(fā)生。

    “所有權(quán)特定優(yōu)勢”,是指企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢,即一國企業(yè)擁有或能夠獲得的國外企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán),包括對無形資產(chǎn)的獨占和企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模兩方面所產(chǎn)生的優(yōu)勢,或泛指任何能夠不斷帶來未來收益的東西?！皟?nèi)部化優(yōu)勢”,是指企業(yè)有能力將所有權(quán)優(yōu)勢在企業(yè)內(nèi)部配置、轉(zhuǎn)讓和有效利用?！皡^(qū)位特定優(yōu)勢”是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資,或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素?！八袡?quán)特定優(yōu)勢”和“內(nèi)部化優(yōu)勢”是決定企業(yè)是否對外投資的因素,即對外直接投資的動力,它們可以通過企業(yè)自身的發(fā)展得以具備;“區(qū)位特定優(yōu)勢”則是對外直接投資的引力,它是一個動態(tài)的外生變量,只能通過投資主體在外界尋求,無法通過企業(yè)自身來創(chuàng)造。

對外直接投資的理論范文第5篇

關(guān)鍵詞：對外直接投資；理論；評述；啟示

1傳統(tǒng)跨國公司理論

1.1壟斷優(yōu)勢理論

美國學(xué)者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內(nèi)企業(yè)的國際化經(jīng)營：對外直接投資的研究》中，運用關(guān)于廠商壟斷競爭的原理說明跨國公司對外直接投資的動因，提出了“壟斷優(yōu)勢理論”。

主要觀點：（1）市場的不完全性是跨國公司進行對外直接投資的根本原因和基礎(chǔ)，認為完全競爭不僅是一種純粹的理論假設(shè)，并且在完全競爭下對外直接投資也并不會發(fā)生，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競爭市場，包括：商品市場的不完全、要素市場的不完全、規(guī)模經(jīng)濟造成的市場不完全以及由于政府干預(yù)形成的市場不完全。免費提供（2）市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優(yōu)勢，而這種壟斷優(yōu)勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。評述：壟斷優(yōu)勢理論是最早研究對外直接投資的獨立的理論，奠定了對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，指出培養(yǎng)和提升各自的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產(chǎn)生背景是對具有明顯壟斷優(yōu)勢的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優(yōu)勢的發(fā)展中國家對外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優(yōu)勢的企業(yè)放棄出口和技術(shù)許可證的轉(zhuǎn)讓而直接對外直接投資的原因。

啟示：企業(yè)的壟斷優(yōu)勢固然是企業(yè)進行對外直接投資的一個重要前提，但也應(yīng)該認識到，企業(yè)優(yōu)勢的形成是一個動態(tài)發(fā)展的過程，我國具有一定實力的企業(yè)也可以通過對外直接投資逐步培養(yǎng)和不斷提升自己的壟斷優(yōu)勢。

1.2產(chǎn)品生命周期理論

美國哈佛大學(xué)教授雷蒙德•維農(nóng)，于1966年5月在《經(jīng)濟學(xué)季刊》上發(fā)表了《產(chǎn)品周期中的國際投資和國家貿(mào)易》一文，提出了“產(chǎn)品生命周期理論”。

主要觀點：將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期以及區(qū)位因素結(jié)合起來，動態(tài)的調(diào)整跨國公司的對外投資行為：（1）產(chǎn)品的創(chuàng)新階段：創(chuàng)新國企業(yè)率先進行新產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)，由于新產(chǎn)品的特異性而具有較低的需求價格彈性和較高的收入彈性，企業(yè)能獲得壟斷優(yōu)勢，產(chǎn)品傾向在國內(nèi)生產(chǎn)；（2）產(chǎn)品成熟階段：由于產(chǎn)品需求價格彈性的日益增大、技術(shù)的擴散以及貿(mào)易壁壘的影響，創(chuàng)新國企業(yè)始到次發(fā)達國家進行對外直接投資，在當?shù)剡M行生產(chǎn)與銷售；（3）產(chǎn)品標準化階段：當非技術(shù)型熟練勞動成為產(chǎn)品成本的主要部分，企業(yè)的競爭將主要表現(xiàn)為價格競爭，這時企業(yè)傾向通過國際直接投資將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動成本較低的發(fā)展中國家，產(chǎn)品出口將出現(xiàn)逆流現(xiàn)象。

評述：產(chǎn)品生命周期理論動態(tài)解釋了發(fā)達國家進行對外直接投資的動機、時機與區(qū)位選擇之間的關(guān)系，一定程度上體現(xiàn)出世界經(jīng)濟的一體化進程,也從一個側(cè)面闡述了企業(yè)國際化經(jīng)營的動機，并且從內(nèi)外因兩個方面論證了企業(yè)進行對外直接投資的必要性。但該理論主要針對最終產(chǎn)品市場，而對于資源、技術(shù)開發(fā)型的對外投資現(xiàn)象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產(chǎn)非標準化產(chǎn)品的現(xiàn)象。

啟示：（1）在進行對外直接投資決策之前，分析產(chǎn)品所處的生命周期階段：首先，對產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)、類型以及其擴散性和轉(zhuǎn)移性進行分析；其次，對產(chǎn)品本身進行swot分析，確定產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢、劣勢、機會以及威脅；最后，對產(chǎn)品的國內(nèi)銷售、國外出口以及國內(nèi)外市場情況進行分析。根據(jù)以上分析，最終確定產(chǎn)品所處的生命周期，以指導(dǎo)企業(yè)對外直接投資的市場進入決策。（2）將進入成熟期的產(chǎn)品的生產(chǎn)地點轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素價格低且靠近市場的地區(qū)。我國的家電、輕紡、機械、電子等行業(yè)由于生產(chǎn)能力過剩，產(chǎn)品嚴重供大于求，已進入產(chǎn)品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿(mào)易保護主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和能力向合適的地區(qū)轉(zhuǎn)移出去，在國外進行生產(chǎn)制造。

1.3內(nèi)部化理論

1976年，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家巴克萊和卡森以及加拿大經(jīng)濟學(xué)家拉格曼，以科斯的交易費用理論為基礎(chǔ)，以市場的不完全性為起點，提出了內(nèi)部化理論，強調(diào)企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部，并通過內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。

主要觀點：由于外部市場失效，中間產(chǎn)品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術(shù)、專利、管理及銷售技術(shù)等“知識中間產(chǎn)品”）價格難以確認而使交易成本過高，公司為了克服各種經(jīng)營障礙、保證企業(yè)獲得最大利潤，就有動力形成一個內(nèi)部化市場，不僅使資源和產(chǎn)品在各子公司之間進行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術(shù)擴散，保護企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)。

評述：內(nèi)部化理論從企業(yè)間產(chǎn)品的交換形式與生產(chǎn)的組織形式分析了跨國公司的性質(zhì)與起源，對跨國公司的內(nèi)在形成機理有比較普遍的解釋力，適用于不同發(fā)展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內(nèi)部化的必要性和優(yōu)越性。但內(nèi)部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動因和基礎(chǔ)等內(nèi)部因素，對國際經(jīng)濟環(huán)境的變化考慮不夠，對跨國公司的國際分工、生產(chǎn)、經(jīng)營的布局以及區(qū)位選擇也缺乏總體認識。

啟示：（1）實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，擴大內(nèi)部市場。如果企業(yè)自身規(guī)模較小，企業(yè)的內(nèi)部市場也小，這樣企業(yè)的外部交易成本就會很高，所以我們可以通過企業(yè)之間的強強聯(lián)合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，擴大企業(yè)的內(nèi)部市場，增加其內(nèi)部化優(yōu)勢；也可以按照現(xiàn)代企業(yè)制！度的要求組建大型企業(yè)集團，做到產(chǎn)權(quán)明晰，管理協(xié)同，充分發(fā)揮內(nèi)部化市場的作用。（2）實現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，增強內(nèi)部市場的融資能力。企業(yè)應(yīng)該建立自身的財務(wù)金融子公司，通過內(nèi)部市場靈活調(diào)資，縮短融資時間，提高融資速度，降低融資成本，以擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；（3）注重培育企業(yè)知識、技術(shù)的專業(yè)性與獨特性。加強企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視，加大對科技部門的資源投入，并加強企業(yè)與高校、科研機構(gòu)間的合作，促使企業(yè)不斷的進行技術(shù)創(chuàng)新，并重視度新技術(shù)的專利申請保護，通過組織系統(tǒng)和信息網(wǎng)絡(luò)將信息與技術(shù)等知識產(chǎn)品內(nèi)部一體化，為企業(yè)贏得利潤。

1.4比較優(yōu)勢理論（也叫邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論）

20世紀70年代末，日本學(xué)者小島清運用赫克歇爾——俄林的資源稟賦差異導(dǎo)致比較優(yōu)勢原理，把貿(mào)易與對外直接投資結(jié)合起來，以20世紀50年代-70年代日本對外直接投資為考察對象，著重分析對外直接投資的貿(mào)易效果，提出了具有本國特色的“比較優(yōu)勢理論”。

主要觀點：（1）對外直接投資應(yīng)該從投資國比較成本已經(jīng)處于劣勢或即將喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)——“邊際產(chǎn)業(yè)”開始，將其投向東道國具有潛在比較優(yōu)勢的同類產(chǎn)業(yè)。由于投資與貿(mào)易之間是互補關(guān)系而非彼此替代關(guān)系，這樣能更好的促進雙方貿(mào)易的發(fā)展；（2）中小企業(yè)應(yīng)走在對外直接投資的前列。因為：①同是勞動密集型產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對于大企業(yè)更容易成為“邊際企業(yè)”；②具有邊際效率的中小企業(yè)與東道國相應(yīng)工業(yè)的技術(shù)差距更小，更適合于當?shù)氐纳a(chǎn)條件。

評述：比較優(yōu)勢理論從宏觀角度分析對外直接投資的動機，具有開創(chuàng)性，并且對對外直接投資與對外貿(mào)易的關(guān)系作了有機結(jié)合的統(tǒng)一解釋。但是它只是一個階段性的理論，只能解釋經(jīng)濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎(chǔ)的投資。最后比較優(yōu)勢理論低估了發(fā)展中國家接受高新技術(shù)的能力，認為發(fā)展中國家只能接受發(fā)達國家的邊際產(chǎn)業(yè)，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)開始，逐步優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將我國具有一定比較優(yōu)勢、生產(chǎn)能力過剩的輕紡、家電、電子等行業(yè)轉(zhuǎn)移出去，在獲得由于技術(shù)優(yōu)勢而產(chǎn)生的超額利潤、保障國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的資源需求的同時，還能通過技術(shù)的傳遞和市場的拓展促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，并逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)遞進，最終向高附加值產(chǎn)業(yè)延伸。（2）中小企業(yè)由于其小批量生產(chǎn)，經(jīng)營靈活，適應(yīng)性強等特點，更容易在海外市場找到立足點并迅速占領(lǐng)當?shù)厥袌觯晕覈鴳?yīng)大力鼓勵中小企業(yè)進行對外直接投資3、在對外投資的區(qū)位選擇上，選擇在經(jīng)濟發(fā)展程度、技術(shù)發(fā)展水平上和中國差距較小的國家和地區(qū)，積極關(guān)注和投資開拓這些地區(qū)相對落后的產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢。1.5國際生產(chǎn)折衷理論

英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學(xué)國際投資和國際企業(yè)教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優(yōu)勢理論、內(nèi)部化理論，并結(jié)合國際貿(mào)易理論中的資源稟賦學(xué)說的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了“國際生產(chǎn)折衷理論”。主要觀點：所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區(qū)位優(yōu)勢是國際直接投資的充分條件，只有三種優(yōu)勢同時存在，國際直接投資才會成功，而這三個方面的優(yōu)勢決定了對外直接投資的動因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。

評述：國際生產(chǎn)折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對外直接投資研究的動因和決定因素，被譽為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標志著跨國公司理論進入了一個相對成熟和穩(wěn)定的階段。但是折衷理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，并將所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對它們之間的相互關(guān)系缺乏動態(tài)的分析。

啟示：（1）充分認識和利用企業(yè)已具備的所有權(quán)優(yōu)勢，將其作為今后對外直接投資的重點，國家研究并制訂促進這些優(yōu)勢發(fā)展的鼓勵政策，企業(yè)建立產(chǎn)品創(chuàng)新和更！新管理的機制，不斷形成新的所有權(quán)優(yōu)勢。（2）發(fā)揮我國企業(yè)內(nèi)部化優(yōu)勢的潛力。我國部分企業(yè)在引進、生產(chǎn)產(chǎn)品并使之適應(yīng)東道國市場方面具備了一定的技術(shù)優(yōu)勢，同時也具有使這類技術(shù)優(yōu)勢內(nèi)部化的動機。企業(yè)通過申請專利保護、嚴格限制技術(shù)的使用范圍、期限和條件來確保技術(shù)等無形資產(chǎn)的內(nèi)部化，并利用跨國公司內(nèi)部的母公司與各子公司之間的轉(zhuǎn)移價格確保外部貿(mào)易內(nèi)部化。（3）重視區(qū)位優(yōu)勢。不僅要重視風(fēng)俗、消費習(xí)慣、市場距離等區(qū)位因素較優(yōu)越的亞太地區(qū)，還要對發(fā)達國家的技術(shù)領(lǐng)域進行有選擇的直接投資來獲得高新技術(shù)以及大容量市場等。

2發(fā)展中國家跨國公司理論

2.1小規(guī)模技術(shù)理論

美國哈佛大學(xué)研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發(fā)表的“發(fā)展中國家企業(yè)的國際化”一文中提出小規(guī)模技術(shù)理論，并在1983年出版的《第三世紀跨國公司》專著中對該理論作了較系統(tǒng)的闡述。

主要觀點：（1）發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在三個方面：①發(fā)展中國家的小規(guī)模生產(chǎn)制造技術(shù)正好為低收入國家的小市場需要服務(wù)；②發(fā)展中國家在服務(wù)于海外同一種族產(chǎn)品需要而建立的海外生產(chǎn)中頗具優(yōu)勢；③發(fā)展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價產(chǎn)品營銷優(yōu)勢。（2）發(fā)展中國家跨國公司走出國門的動因主要有：保護出口市場；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產(chǎn)；本國、東道國政府或國際機構(gòu)的倡議和幫助；企業(yè)主為親朋好友尋找職業(yè)，以及在海外培訓(xùn)人才等。

評述：小規(guī)模技術(shù)理論把發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的產(chǎn)生與這些國家自身的市場特征結(jié)合起來，被學(xué)術(shù)界認為是研究發(fā)展中國家跨國公司的開創(chuàng)性成果，對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資具有十分積極的指導(dǎo)意義。但是，威爾斯將發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢僅僅局限于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的繼承和使用上，可能會導(dǎo)致這些國家在國際生產(chǎn)體系中的位置永遠處于邊緣地帶和產(chǎn)品生命周期的末端，也很難解釋一些發(fā)展中國家的高新技術(shù)企業(yè)的對外直接投資生產(chǎn)具有較高技術(shù)含量和競爭力產(chǎn)品的行為。

啟示：鼓勵中小企業(yè)對外直接投資。雖然我國的中小企業(yè)技術(shù)不夠先進、經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大，實力相對較弱，但是中小企業(yè)可以利用低成本、適當規(guī)模和適應(yīng)技術(shù)優(yōu)勢開展對外直接投資。

2.2技術(shù)地方化理論

英國學(xué)者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機進行了深入研究后，提出了“技術(shù)地方化理論”。

主要觀點：（1）強調(diào)發(fā)展中國家對發(fā)達國家的技術(shù)引進不是被動的模仿和復(fù)制，而是對引進的技術(shù)加以消化、改進和創(chuàng)新的再生過程。（2）發(fā)展中國家形成自己的獨特優(yōu)勢主要有四個因素：①發(fā)展中國家技術(shù)知識的當?shù)鼗c一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系；②發(fā)展中國家通過對進口的技術(shù)和產(chǎn)品進行某些改造，使其生產(chǎn)和產(chǎn)品與當?shù)氐墓┬杈o密結(jié)合；③創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在小規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟效益；④發(fā)展中國家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠適應(yīng)相同收入水平國家的消費需求。啟示：（1）積極引進和吸收發(fā)達國家的先進技術(shù)，同時加強這些技術(shù)在國內(nèi)的再生過程和自身技術(shù)的改造和創(chuàng)新能力，努力形成自己的差異優(yōu)勢；（2）對投資國市場進行深入的研究，了解當?shù)氐纳a(chǎn)供需狀況、市場特征和企業(yè)條件，開發(fā)不同的產(chǎn)品，培育我國企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢。（3）以民族文化為紐帶，加強民族產(chǎn)品的優(yōu)勢。加強我國部分產(chǎn)品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。

2.3技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論

坎特威爾和托蘭提諾針對20世紀80年代中期以后新興工業(yè)國家和地區(qū)對發(fā)達國家的對外直接投資活動，提出了“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”。主要觀點：（1）發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高是一個不斷積累的結(jié)果，并最終導(dǎo)致發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。（2）發(fā)展中國家現(xiàn)有的技術(shù)能力水平是對外直接投資活動的決定因素，影響著發(fā)展中國家跨國公司的對外直接投資的形式和增長速度。（3）發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布會隨著時間的推移逐漸變化：在產(chǎn)業(yè)分布上，從以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動向以進口替代和出口導(dǎo)向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動轉(zhuǎn)化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發(fā)展中國家－發(fā)達國家”的漸進發(fā)展軌跡。評述：該理論為發(fā)展中國家對外直接投資的區(qū)位選擇提供了思路，并且為不具備絕對優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)參與國際競爭提供了技術(shù)積累的路徑。但該理論認為，發(fā)達國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在大量的研發(fā)投入上，而發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新則沒有很強的研發(fā)能力，其主要是利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗”與組織能力來掌握與開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)。啟示：（1）在區(qū)位選！擇上，遵循漸進發(fā)展軌跡，首先利用種族聯(lián)系在周邊國家進行直接投資，隨著經(jīng)驗的積累再逐步向其它發(fā)展中國家擴展，最后，為獲得更為先進、高級的技術(shù)開始向發(fā)達國家投資。（2）以技術(shù)積累為內(nèi)在動力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)，不斷推動對外投資的發(fā)展和本國產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和升級。

2.4投資發(fā)展周期理論

鄧寧于20世紀80年代初，在國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上，采取實證分析的方法，將67個國家1967-1978年間的對外直接投資流量與經(jīng)濟發(fā)展的階段聯(lián)系起來進行考察，提出了投資發(fā)展周期論，從動態(tài)角度描述了各國的經(jīng)濟發(fā)展水平與對外直接投資地位的辯證關(guān)系。

主要觀點：鄧寧用人均gnp代表一個國家經(jīng)濟發(fā)展水平，用一國的對外直接投資流量與外國對本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對外直接投資，區(qū)分了對外直接投資的四個經(jīng)濟發(fā)展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評述：投資發(fā)展周期理論是國際生產(chǎn)折衷理論的發(fā)展和完善，為發(fā)展中國家投資地位的變遷描述了一個大概輪廓。但該理論只強調(diào)了事物發(fā)展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認識到大多數(shù)國家的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)迥然不同，而且經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也存在不平衡性，僅用人均gnp單一指標來劃分經(jīng)濟發(fā)展階段和對外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。

啟示：（1）根據(jù)投資發(fā)展周期理論，我國基本處于第二階段，對外直接投資的所有權(quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢仍較微弱，所以，應(yīng)以我國的具體國情和企業(yè)的自身實力為基礎(chǔ)，謹慎決策，而不應(yīng)盲目的追風(fēng)，一味進行對外直接投資。（2）由于我國經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)的不平衡性，我國個別發(fā)展程度較高的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)可以將對外直接投資作為其發(fā)展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競爭力。（3）企業(yè)可以通過對國外技術(shù)和經(jīng)驗的消化、吸收和改造，增強自身的實力，培養(yǎng)自身的競爭優(yōu)勢，為大規(guī)模進行對外直接投資，早日進入投資發(fā)展周期的第三階段打下基礎(chǔ)。