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財務(wù)風(fēng)險成因及防范范文第1篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理；風(fēng)險成因；防范對策

中圖分類號：F406.72 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）21-0019-02

財務(wù)風(fēng)險通常是指由于公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理、融資不當(dāng)，使公司面臨喪失償債能力最終導(dǎo)致企業(yè)投資者預(yù)期收益下降風(fēng)險的可能。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，是企業(yè)財務(wù)管理中面臨的現(xiàn)實難題，企業(yè)的管理人員需要采取合理有效的措施應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。要應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險就需要從財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、基本特征和成因等方面加以分析，最終提出有效的防范對策。

1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)及基本特征

1.1 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的定義有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指損失的不確定性，而廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的廣義定義，總結(jié)出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾種：

①無力償還企業(yè)負(fù)責(zé)。由于企業(yè)的負(fù)債需要支付定期的成本費用，如果企業(yè)的負(fù)債投資沒有實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期收益率，那么企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績就表現(xiàn)為虧損，企業(yè)將無法承擔(dān)償還債務(wù)和到期償還本金的風(fēng)險。在這種情況下，由于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不好，貸款存在更大的阻礙，企業(yè)采取緊急的融資政策，又進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大，最后將導(dǎo)致企業(yè)存在破產(chǎn)風(fēng)險。

②再融資受阻。企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債融資時，債權(quán)人為了保護(hù)自身利益，通常要求企業(yè)簽訂限制性條款來保護(hù)自身利益。當(dāng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比率較大時，存在財務(wù)風(fēng)險，從而降低了債權(quán)人權(quán)益的保證，就使得企業(yè)通過其他合理有效方式進(jìn)行再融資受到阻礙。

1.2 財務(wù)風(fēng)險的特征

一般認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有四個方面的特征，客觀性、全程性、不確定性、收益與風(fēng)險共存。

①客觀性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險又包括可消除的風(fēng)險和不可消除的風(fēng)險。對于不可消除的風(fēng)險，只能通過合理運用企業(yè)決策來應(yīng)對，并不夠消除。對于可以消除的風(fēng)險，企業(yè)可以通過自身的管理方式來消除。但是這些風(fēng)險都是客觀存在的，不存在沒有風(fēng)險的企業(yè)。

②全程性。全程性是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿在企業(yè)經(jīng)營管理的管過程中，企業(yè)財務(wù)管理的各個過程都會存在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能。例如，在企業(yè)的融資過程中，企業(yè)會因為宏觀政策和環(huán)境的影響及內(nèi)部企業(yè)管理存在的缺陷，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。在其他環(huán)節(jié)，例如資金運營、投資、向投資方分配等環(huán)節(jié)，也會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

③不確定性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最主要特征。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不僅包括出現(xiàn)損失的可能，還包括收益與預(yù)期不相符的可能。這種雙重不確定性使得企業(yè)的經(jīng)營管理面臨更大的挑戰(zhàn)。

④收益與風(fēng)險共存。企業(yè)之所以愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險是因為風(fēng)險與收益是共存的。企業(yè)為了追逐利益才會承擔(dān)風(fēng)險，沒有利益企業(yè)就無需面臨風(fēng)險。因此當(dāng)企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險時，說明企業(yè)如果能克服風(fēng)險因素就會取得相應(yīng)的收益。通常來說，風(fēng)險與收益是成正比的。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

在現(xiàn)今財務(wù)管理的過程中，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險形成的因素有很多，不僅有企業(yè)外部的宏觀政策和環(huán)境等因素，還包括企業(yè)內(nèi)部的自身因素。

①企業(yè)財務(wù)關(guān)系混亂，內(nèi)部財務(wù)控制薄弱是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本內(nèi)因。在企業(yè)財務(wù)管理過程中，應(yīng)十分重視財務(wù)關(guān)系的管理。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系管理混亂會表現(xiàn)在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率異常偏高，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。財務(wù)關(guān)系混亂也會是企業(yè)的庫存結(jié)構(gòu)和信用政策等方面的管理。企業(yè)不合理的庫存政策和賒銷政策都會使企業(yè)周轉(zhuǎn)變慢，壞賬增多，最終進(jìn)一步加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險爆發(fā)的可能性。

②企業(yè)面臨復(fù)雜多變的各種外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因。外部環(huán)境通常指的是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)政策環(huán)境、社會環(huán)境以及國際合作發(fā)展環(huán)境等。這些外部的環(huán)境對于企業(yè)來說通常是無法改變的，需要企業(yè)建立一個良好的財務(wù)管理體系才有效應(yīng)對企業(yè)外部環(huán)境變化，降低財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)外部環(huán)境變化時，財務(wù)管理體系不能夠適應(yīng)外部環(huán)境的變化和應(yīng)對外部環(huán)境變化，則企業(yè)將面臨財務(wù)風(fēng)險。

③企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險識別能力不強(qiáng)是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)因。風(fēng)險雖然不常被意識到，但風(fēng)險無處不在。企業(yè)的財務(wù)管理人員對風(fēng)險識別的能力直接影響到企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。如果財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，對潛在的風(fēng)險沒有識別能力，就不能及時采取合理的應(yīng)對政策來應(yīng)對可能存在的財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險因素的不斷積累和膨脹，將使得企業(yè)可能面臨無法處理財務(wù)風(fēng)險的能力。

④財務(wù)決策缺乏科學(xué)性和有效性是導(dǎo)致產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的催化劑。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中，無時無刻無需要進(jìn)行決策。在財務(wù)決策過程中，可能會出現(xiàn)采用主觀主義和經(jīng)驗主義來進(jìn)行決策，沒有對企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素進(jìn)行綜合考慮就盲目地決策，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。另外，管理者的分析和決策能力也會影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，如果管理者本身的素質(zhì)不高，那么企業(yè)無遺時時刻刻存在著巨大的風(fēng)險，因此管理者自身的能力也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的原因。

除了上述原因?qū)е缕髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險外，企業(yè)的內(nèi)部控制設(shè)置是否合理、內(nèi)控運用是否合理、收益分配政策不當(dāng)?shù)纫矔沟闷髽I(yè)存在財務(wù)風(fēng)險。

3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

①樹立風(fēng)險意識，加強(qiáng)風(fēng)險識別能力，建立可行的風(fēng)險應(yīng)對體系。要防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，最基本的就是要樹立風(fēng)險意識，并進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險識別的能力。企業(yè)的財務(wù)人員要時刻警惕風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險的是客觀存在的，在各個過程中都存在，因此樹立風(fēng)險意識工作不能松懈，防患于未然。同時在風(fēng)險暴露出來的時候要有可行的風(fēng)險應(yīng)對體系，提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

②改善企業(yè)財務(wù)關(guān)系，實現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利三者的統(tǒng)一。企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理合理會較大程度的降低企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。改善財務(wù)關(guān)系可以通過合理調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、提高資金運用效率來實現(xiàn)。要使企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)處在一個動態(tài)的管理系統(tǒng)中，不能僵化、一成不變。同時要明確各個部門在企業(yè)管理中的職能，賦予相應(yīng)的權(quán)利，做到責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)相統(tǒng)一。企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的工作，并不是只有財務(wù)部門才參與，需要所有部門參與進(jìn)來。合理有效的財務(wù)關(guān)系就像是一條順暢的運行公路，各個職能部門就像是正在運行的車，兩者才能共同形成良好的財務(wù)風(fēng)險防范體系。

③加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運能力，增強(qiáng)盈利水平是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的保證。資產(chǎn)管理是企業(yè)財務(wù)管的重要部分，也是最容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的部分。加強(qiáng)資產(chǎn)管理，要重視資產(chǎn)的運用和分配，提高資產(chǎn)運營能力、周轉(zhuǎn)能力、盈利能力。企業(yè)的運營能力和盈利能力良好意味著企業(yè)的負(fù)債償還有保障，企業(yè)的未來發(fā)展能力有希望，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性就較小。因此，加強(qiáng)資產(chǎn)管理對企業(yè)來說是防范財務(wù)風(fēng)險的重要關(guān)鍵步驟。

④提高財務(wù)決策水平，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)的財務(wù)決策能力不僅影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能影響企業(yè)的未來的發(fā)展前景。提高企業(yè)財務(wù)決策水平，要求企業(yè)財務(wù)管理人員不斷加強(qiáng)理論學(xué)習(xí)和實踐經(jīng)驗，只有具備較強(qiáng)風(fēng)險識別應(yīng)對能力的管理人員才能使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降低。同時，財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來進(jìn)一步增加風(fēng)險識別、風(fēng)險應(yīng)對能力。能夠更加有效和準(zhǔn)確的幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，應(yīng)對風(fēng)險，防止企業(yè)暴露在巨大的風(fēng)險之下，導(dǎo)致財務(wù)困境。

綜上所述，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不僅有外部原因也有內(nèi)部原因，因此企業(yè)在防范財務(wù)風(fēng)險是要內(nèi)外結(jié)合，不能孤立外部因素，也不能忽略內(nèi)部的某一部分因素。同時主要風(fēng)險防范工作不僅財務(wù)人員需要關(guān)注，其他部門也要參與進(jìn)來，這樣才能提高企業(yè)在識別和防范財務(wù)風(fēng)險的水平，最終使企業(yè)的經(jīng)營管理更加合理有效。

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財務(wù)風(fēng)險成因及防范范文第2篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險、籌資風(fēng)險、生產(chǎn)經(jīng)營

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競爭，財務(wù)風(fēng)險便隨著企業(yè)外部競爭的加劇應(yīng)運而生。尤其在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全的情況下，財務(wù)風(fēng)險更是企業(yè)所不可避免的，因此加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識對企業(yè)來說就顯得尤為重要。然而現(xiàn)實中無論理論界還是實踐工作中都片面的強(qiáng)調(diào)了如何有效的規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險卻忽視了對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最基本的認(rèn)識。因此本文就首先從對財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)認(rèn)識開始，逐步加深對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識。

一、財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識中的幾種不同觀點

現(xiàn)實工作中要想有效的防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生首先應(yīng)該對財務(wù)風(fēng)險有個明確的認(rèn)識?，F(xiàn)論界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識的研究主要體現(xiàn)在以下三種的觀點：

第一種觀點認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，它是企業(yè)在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的實質(zhì)是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險。如果一個企業(yè)沒有借入資金，這個企業(yè)就不會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，而只有經(jīng)營風(fēng)險；如果企業(yè)有借入資金，這個企業(yè)就存在著財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)借入資金必須按期還本付息，在未來償還債務(wù)能力不確定的情況下，就會相應(yīng)增加企業(yè)的壓力和負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨著資不抵債的潛在風(fēng)險，這也就形成了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，又不得不想方設(shè)法籌借經(jīng)營性資金，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營。因此現(xiàn)代企業(yè)中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)必須面對的客觀現(xiàn)象。

第二種觀點認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一個方面和某個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題，都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財務(wù)活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面，相應(yīng)的也就會產(chǎn)生各種不同的財務(wù)風(fēng)險需要企業(yè)去面對。

第三種觀點認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險是資本流通過程中的產(chǎn)物。從資本運動的角度看，在G―W……P……W’―G’的資本運動過程中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務(wù)是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣所進(jìn)行的運動。所以財務(wù)的風(fēng)險萌芽于本金墊支之時，只要籌集貨幣并把貨幣作為資本來使用，資本就具有無法得到價值增值的風(fēng)險。資本的流通過程，既是財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移過程又是財務(wù)風(fēng)險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風(fēng)險不僅接納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險，同時又吸收了本形態(tài)新的風(fēng)險。這樣的過程使財務(wù)風(fēng)險不斷形成和積累，最終對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來影響。企業(yè)經(jīng)營活動狀況和財務(wù)活動的組織與管理業(yè)績?nèi)绾?，必然會體現(xiàn)在企業(yè)資金運動的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)狀況的好壞和財務(wù)成果的大小。

本文認(rèn)為第一種觀點對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識帶有片面性，只是注重了財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)，而忽視導(dǎo)致本質(zhì)產(chǎn)生的其他方面的原因。第二和第三種觀點雖然對財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵和外延認(rèn)識不同，但是它們都能夠從總體上全面把握財務(wù)風(fēng)險，對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實踐具有指導(dǎo)意義。

二、從風(fēng)險認(rèn)識角度來分析財務(wù)風(fēng)險的影響因素

只有清楚認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因在實踐工作中也就能更好的防范財務(wù)風(fēng)險，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險提高效益的目的。在這里根據(jù)上述后兩種觀點概括出以下幾種財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。

1.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高。

企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，從而使企業(yè)陷入財務(wù)困境之中。這種過高的負(fù)債比率不但使企業(yè)有利息負(fù)擔(dān)而且到期要償還高額債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況較差的情況下還會導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，面臨破產(chǎn)清算的危險。這是從財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)來認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因的。

2.企業(yè)的資產(chǎn)流動性弱。

企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動狀況較差變現(xiàn)能力不強(qiáng)而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的失敗。這是從企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)角度來認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因的。

3.企業(yè)的財務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理不善。

由于企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性，投資決策失誤導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財務(wù)狀況惡化威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性，最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。通常財務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不善是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。

4.外部環(huán)境的復(fù)雜多變導(dǎo)致各種不同財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。由于這些因素的復(fù)雜性和多變性，增大了企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。

三、財務(wù)風(fēng)險的防范策略

1.建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)是由于負(fù)債比例過高導(dǎo)致的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期武力償債或資不抵債，從而來有效防范財務(wù)風(fēng)險。只有這樣才能使企業(yè)為自己創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。

2.進(jìn)行多角經(jīng)營，分散投資風(fēng)險。即將企業(yè)籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補(bǔ)，減少風(fēng)險。這種分散風(fēng)險的思想體現(xiàn)在生活的各個方面，但是在企業(yè)的經(jīng)營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的謹(jǐn)慎行事。

財務(wù)風(fēng)險成因及防范范文第3篇

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；成因；對策

廣義的財務(wù)風(fēng)險是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于民營企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此，對財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范進(jìn)行研究，以降低風(fēng)險、提高效益，具有十分重要的意義。

一、我國民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

（一）機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，人員素質(zhì)偏低，財務(wù)管理職能未得到發(fā)揮

我國民營企業(yè)的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在，其經(jīng)營方式多數(shù)以家族式經(jīng)營為主，這必將造成企業(yè)管理水平落后，內(nèi)部分工模糊，職能不清等諸多問題。會計機(jī)構(gòu)的設(shè)置上存在兩種情況：一是設(shè)置會計機(jī)構(gòu)，但分工不明確，兼職多；二是有些小企業(yè)根本不設(shè)置會計崗位，只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應(yīng)付。民企的特殊性決定了會計機(jī)構(gòu)相對簡單，但各種性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)活動都會發(fā)生，這就決定了民企的會計人員業(yè)務(wù)技能要求比較全面，綜合能力要強(qiáng)。但目前很多民企在財會人員的任用上任人唯親，致使財務(wù)人員素質(zhì)不高，直接影響民企會計信息質(zhì)量的高低。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、產(chǎn)品的升級換代，如果還認(rèn)為會計就是“記賬”、“算賬”，那么財務(wù)管理的職能就無從發(fā)揮，有效的財務(wù)分析與預(yù)測信息就不能提供給管理者。

（二）財務(wù)會計制度形同虛設(shè)，內(nèi)控管理乏力

目前民企的投資者和經(jīng)營者缺乏基本的會計知識，企業(yè)自己設(shè)計規(guī)章制度的很少，會計憑經(jīng)驗和直覺做事較多，往往會給企業(yè)帶來不良影響，甚至造成無法挽回的損失。曾轟動全國的莊媽媽凈菜社宣布關(guān)門，負(fù)債近百萬元，究其原因是不懂財務(wù)管理和資金運作，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。

二、民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因

我國民營企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的原因很多，不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。財務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風(fēng)險意識等原因造成財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。

（一）民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根本內(nèi)因

負(fù)債經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)慢是民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根本內(nèi)因。財務(wù)風(fēng)險主要是指無法償還到期的負(fù)債而產(chǎn)生的危機(jī)，它與企業(yè)負(fù)債融資相伴而產(chǎn)生。對民營企業(yè)來說，負(fù)債經(jīng)營是一把雙刃劍，合理的債務(wù)有利于降低民營企業(yè)資金成本，給投資者帶來超額利益。反之，過度的負(fù)債則會加大民營企業(yè)經(jīng)營虧損，使企業(yè)增加財務(wù)危機(jī)成本，甚至?xí)铀倨髽I(yè)破產(chǎn)。同時資金周轉(zhuǎn)慢直接導(dǎo)致現(xiàn)金流量少，從而影響償債能力，由此產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險嚴(yán)重時可能會影響企業(yè)生存。

（二）民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因

外部環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要外因。影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素主要包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。財務(wù)管理外部環(huán)境的變化有可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，因此財務(wù)管理系統(tǒng)必須適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，否則將直接威脅民營企業(yè)的生存。

（三）財務(wù)決策失誤是催化劑

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的催化劑。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密和系統(tǒng)的分析研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)承擔(dān)著到期付款的威脅，在一定程度上使企業(yè)風(fēng)險加劇。

（四）民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的另一個重要原因

內(nèi)部財務(wù)控制不合理是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的又一重要原因。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業(yè)內(nèi)部各部門之間以及企業(yè)與上級之間存在權(quán)責(zé)不明、職責(zé)不清的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓無法實現(xiàn)銷售，或者材料物資變質(zhì)等。這勢必造成企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降，造成資金無效占用。同時長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失。進(jìn)而不進(jìn)行賒銷對象的資信調(diào)查，盲目擴(kuò)大賒銷金額，而且各部門之間沒有明確收款責(zé)任，導(dǎo)致大量壞賬的發(fā)生，加大了財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

三、民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財務(wù)損失，因此必須對財務(wù)風(fēng)險加以控制。所以，民營企業(yè)應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)做好以下工作：

（一）建立企業(yè)內(nèi)部有效的企業(yè)制度和治理結(jié)構(gòu)

制度建設(shè)是保證企業(yè)能夠長期健康發(fā)展的重要條件。隨著家族企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)的逐步規(guī)范化，必須建立和完善企業(yè)的各項規(guī)章制度。建立完善的決策制度、財務(wù)制度、監(jiān)督制度、法人治理結(jié)構(gòu)等。要丟棄企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期憑經(jīng)驗管理的模式，建立規(guī)范的法人治理體制以及能夠相互制衡和約束的權(quán)利分配機(jī)制，保證企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和管理措施的實現(xiàn)。設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)來討論與經(jīng)營相關(guān)的家族事務(wù)，包括家族理事會、家族控股公司和家族股東會等形式。這樣董事會成員能夠從繁雜的家族事務(wù)中脫身，集中精力考慮公司的戰(zhàn)略問題和創(chuàng)造長期的股東價值。

（二）樹立財務(wù)管理是企業(yè)管理核心的理念

企業(yè)管理的核心是財務(wù)管理，財務(wù)管理的核心是資金管理，把強(qiáng)化財務(wù)管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容。由于資金的使用周轉(zhuǎn)牽涉到企業(yè)內(nèi)部的方方面面，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)充分認(rèn)識到管好、用好、控制好資金不單是財務(wù)部門的職責(zé)，而是關(guān)系到企業(yè)的各個部門、各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的大事。所以要層層落實，共同為企業(yè)資金的管理做出貢獻(xiàn)。

（三）增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制

1、堅持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準(zhǔn)備金，用以彌補(bǔ)風(fēng)險損失等。

2、建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。民營企業(yè)應(yīng)定期對相關(guān)財務(wù)比率進(jìn)行考核，加強(qiáng)流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還需盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。

（四）提高財務(wù)決策水平，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一，其正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案進(jìn)行決策時，切忌主觀臆斷。

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控的系統(tǒng)，對于經(jīng)營者來說，它能夠在財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽階段采取有效的措施來改善企業(yè)經(jīng)營；對于投資者來說，可以在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險初露端倪時及時處理現(xiàn)有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號幫助下制定商業(yè)信用政策，以加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理等等。

（五）加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運能力

加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務(wù)風(fēng)險重要的管理手段。從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標(biāo)志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等措施，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽(yù)和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強(qiáng)的融資能力，相應(yīng)使企業(yè)有較強(qiáng)的抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。

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財務(wù)風(fēng)險成因及防范范文第4篇

摘要：財務(wù)安全與成功是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。但在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。分析財務(wù)風(fēng)險的形成因素，不斷調(diào)整自身的經(jīng)營戰(zhàn)略，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪叮A(yù)防和避免各種不應(yīng)有的損失是企業(yè)在激烈競爭中不斷發(fā)展與壯大的必由之路。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；概念及特點；成因；防范措施

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念及特點

財務(wù)風(fēng)險是指由于多種因素的作用，企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。在現(xiàn)代企業(yè)的生存發(fā)展中，時刻存在著融資、投資、賒購、賒銷這些都會使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險加大，對企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。其具有以下幾個方面的基本特征：首先具有客觀性。企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財務(wù)損失，必須對財務(wù)風(fēng)險加以控制；同時企業(yè)完全消除財務(wù)風(fēng)險是不現(xiàn)實的。其次具有不確定性，風(fēng)險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。再次具有全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。最后具有收益性或損失性。風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部因素

影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素主要包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。具體講，持續(xù)的通貨膨脹，必然會使企業(yè)的資金供給發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高；利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險，包括支付的利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險；市場風(fēng)險也會對財務(wù)風(fēng)險有很大的影響。財務(wù)管理外部環(huán)境的變化有可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅，因此財務(wù)管理系統(tǒng)必須適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，否則就有可能給企業(yè)帶來困難。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部因素

1.資本結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

2.財務(wù)決策失誤。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)承擔(dān)著到期付款的威脅，在一定程度上使企業(yè)風(fēng)險加劇。

3.內(nèi)部財務(wù)控制不合理。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業(yè)內(nèi)部各部門之間以及企業(yè)與上級之間存在權(quán)責(zé)不明、職責(zé)不清的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

三、防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）樹立正確的財務(wù)風(fēng)險觀念

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業(yè)財務(wù)會計的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒又袘?yīng)居安思危，樹立風(fēng)險觀念，強(qiáng)化風(fēng)險意識。具體來說，應(yīng)加強(qiáng)動態(tài)分析，認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險價值觀念，設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系。

（二）轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營策略，分散財務(wù)風(fēng)險

在對風(fēng)險的預(yù)測和分析的基礎(chǔ)上，堅持盡可能減少和降低風(fēng)險費用損失的原則，針對不同的情況采取相應(yīng)的措施：1.風(fēng)險接受策略。企業(yè)可以依據(jù)穩(wěn)健原則建立起“壞賬準(zhǔn)備金”制度，可以依據(jù)需要設(shè)立專項儲備或提取風(fēng)險基金。為應(yīng)對市場變化，企業(yè)還應(yīng)有一定數(shù)量的保險庫存。2.風(fēng)險回避策略。對于超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險和風(fēng)險較明顯且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營項目，企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營特點和財力，正確權(quán)衡收益和風(fēng)險的得失，或采取回避政策，或制定出正確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，求得風(fēng)險取舍的最佳選擇。3.風(fēng)險分散策略。多元化經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)分散風(fēng)險的重要方法。其理論依據(jù)在于，不同行業(yè)或產(chǎn)品的利潤率、更新?lián)Q代周期是獨立的、不完全相關(guān)的，所以經(jīng)營多種產(chǎn)業(yè)、多種產(chǎn)品在時間、空間和損益上是相互補(bǔ)充和抵消的。一般財力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)更愿意采用這種方法。

（三）優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財目標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。企業(yè)在融資時應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過比較分析，我國企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理，應(yīng)通過籌集資金活動和各方面改革進(jìn)行調(diào)整，使其趨于合理化。從資本結(jié)構(gòu)理論入手，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，財務(wù)風(fēng)險的抑減之間相互制約的關(guān)系，既要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，就必須使綜合資本成本達(dá)到最低點；要抑減財務(wù)風(fēng)險，就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。

（四）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)對企業(yè)財務(wù)運營過程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心是預(yù)警指標(biāo)體系，預(yù)警指標(biāo)一般應(yīng)包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等指標(biāo)。根據(jù)以上指標(biāo)定期計算分析企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等方面的風(fēng)險狀態(tài)，及時識別財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)的防范與控制措施降低財務(wù)風(fēng)險。

(五)構(gòu)建起健全有效的財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制是指在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的互相聯(lián)系、互相制約的功能體系。構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。要建立財務(wù)風(fēng)險的全過程控制機(jī)制，應(yīng)該包括事前控制、事中控制、事后控制。

（六）完善會計控制制度，強(qiáng)化審計監(jiān)督

完善會計控制是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要措施，有效的會計控制可以保護(hù)企業(yè)財產(chǎn)的安全、保證會計信息的可靠性和財務(wù)活動的合法性。會計控制的要點是：①科學(xué)確定會計工作的組織結(jié)構(gòu)，按相互牽制的原則將會計業(yè)務(wù)劃分為若干具體的工作崗位，賦予各個崗位以相應(yīng)的權(quán)限和責(zé)任，使之相互制約，減少錯弊發(fā)生的風(fēng)險。②將企業(yè)財產(chǎn)的價值管理與實物管理有機(jī)結(jié)合起來，會計部門在將工作重心放在企業(yè)經(jīng)營價值循環(huán)的反映和監(jiān)督的同時，要緊密結(jié)合其他業(yè)務(wù)部門的實物管理，及時發(fā)現(xiàn)差異、分析差異，避免不利差異的擴(kuò)大和差錯的產(chǎn)生。企業(yè)的審計監(jiān)督可分為內(nèi)部審計和外部審計。外部審計對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有兩方面的作用：一方面，通過外部審計可以減少企業(yè)內(nèi)部可能發(fā)生的會計差錯和舞弊行為。另一方面，外部審計可以對企業(yè)的財務(wù)狀況起到公證作用。內(nèi)部審計是企業(yè)內(nèi)部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來督促會計部門不斷地改進(jìn)和完善會計控制，從而力求將對企業(yè)財務(wù)狀況的反映差錯減少到最低限度。

“沒有風(fēng)險就不能稱之為事業(yè)，但重要的是要知道什么地方有風(fēng)險，給自己留有出路和活路”。思想重視，客觀分析，措施得當(dāng)，切實加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理，必會提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張先治，財務(wù)分析[M].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2003

財務(wù)風(fēng)險成因及防范范文第5篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 成因 防范 公司戰(zhàn)略

公司財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)面臨的一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是公司財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理業(yè)績?nèi)绾?，必然會體現(xiàn)在其經(jīng)營資金運動的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為財務(wù)狀況的好壞和財務(wù)成果的大小。公司財務(wù)風(fēng)險包括財務(wù)成果和財務(wù)狀況的風(fēng)險。財務(wù)成果即收益財務(wù)狀況，包括企業(yè)的償債、營運、獲利等能力。

財務(wù)風(fēng)險與資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關(guān)，其含義具有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險通常是指籌資風(fēng)險，它是企業(yè)在籌措資金過程中，由于未來收益的不確定性而形成的風(fēng)險。

廣義財務(wù)風(fēng)險則是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于外部環(huán)節(jié)及各種難以預(yù)測或無力控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生背離，從而使企業(yè)遭受損失的可能性。

一、公司財務(wù)風(fēng)險的特征

首先，公司財務(wù)風(fēng)險具有客觀性。即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，財務(wù)風(fēng)險無處不在、無時不有，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免財務(wù)危機(jī)成本、費用和損害的產(chǎn)生。實踐經(jīng)驗表明，企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險，盡管公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，其范圍、程度、頻率、時間、強(qiáng)度等都可以表現(xiàn)出不同形態(tài)，但它總是以獨特的方式表現(xiàn)著自身的存在，財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財務(wù)損失，必須對財務(wù)風(fēng)險加以控制；同時企業(yè)完全消除財務(wù)風(fēng)險是不現(xiàn)實的。因此，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。

其次，公司財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，風(fēng)險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。財務(wù)風(fēng)險的不確定性是由財務(wù)風(fēng)險生成過程的復(fù)雜性和隨機(jī)性決定的，企業(yè)和個人在現(xiàn)有知識和能力條件下尚不能完全了解和全面掌握。由于具體風(fēng)險的發(fā)生和程度受有限因素的影響，如果對具體風(fēng)險的相關(guān)因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風(fēng)險的發(fā)生和程度。

第三，公司財務(wù)風(fēng)險具有相對性。相對性包括兩個方面：一是財務(wù)風(fēng)險的可

預(yù)測性。盡管財務(wù)風(fēng)險具有不規(guī)則性，但是，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和人們素質(zhì)的提高，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生、發(fā)展是可以逐步被認(rèn)識和掌握的。公司可以通過運用各種科學(xué)方法，對可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生時間、范圍、程度進(jìn)行預(yù)測，為公司風(fēng)險控制提供可靠依據(jù)。二是財務(wù)風(fēng)險的可變性。財務(wù)風(fēng)險不是一成不變的，而是可以在一定的條件下發(fā)生轉(zhuǎn)化的。財務(wù)風(fēng)險的變化，有量的減少，也有質(zhì)的改變，舊風(fēng)險可能消亡，新風(fēng)險也可能會產(chǎn)生。

第四，公司財務(wù)風(fēng)險具有雙重性特征。財務(wù)風(fēng)險的雙重性是指財務(wù)風(fēng)險既有損失的一面，又有風(fēng)險價值的一面。財務(wù)風(fēng)險的這一特性有助于企業(yè)全面把握財務(wù)風(fēng)險的實質(zhì)。既要看到財務(wù)風(fēng)險的危害性，提高風(fēng)險的控制能力；同時也要加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險規(guī)律的探索和研究，準(zhǔn)確把握時機(jī)，進(jìn)行科學(xué)決策，獲取風(fēng)險報酬，促使公司快速成長。

第五，公司財務(wù)風(fēng)險具有全面性的特征。即財務(wù)風(fēng)險存在于公司財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運用、資金積累分配等所有財務(wù)活動，均可能會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、公司財務(wù)風(fēng)險成因探究

首先，財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，我國大部分企業(yè)的財務(wù)決策均存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤時常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。特別是在固定資產(chǎn)投資和對外投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，或?qū)е峦顿Y無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

第二，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的不穩(wěn)定性?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的不穩(wěn)定性，主要來自社會政治體制和經(jīng)濟(jì)體制等上層建筑的改革和變遷。如同政治與經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、相互作用一樣，政治體制與經(jīng)濟(jì)體制同樣是相互緊密聯(lián)系，相互共同作用、相互影響的。政治體制和經(jīng)濟(jì)體制的不穩(wěn)定性均對社會發(fā)展進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)增長及企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生難以估量的影響。從某種意義上說，政治體制和經(jīng)濟(jì)體制等體制性不穩(wěn)定性風(fēng)險是企業(yè)、政府、社會及個人共同面臨的最大外部風(fēng)險因素之一。

第三，企業(yè)產(chǎn)品銷售市場的風(fēng)險。企業(yè)產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險，是指企業(yè)在產(chǎn)品市場銷售過程中，由于市場及相關(guān)的外部環(huán)境變化所引發(fā)的不確定性，而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品市場占有率及銷售價格達(dá)不到預(yù)期的市場效果，并影響企業(yè)財務(wù)收益甚至生存與發(fā)展的可能性。企業(yè)產(chǎn)品市場需求、銷售量、市場占有率、銷售價格、銷售利潤及銷售回款情況等，均從不同方面對企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流產(chǎn)生一定的影響。因為企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流所占企業(yè)現(xiàn)金流入量的比重較大，是企業(yè)現(xiàn)金流的主要來源與核心部分，因此，企業(yè)產(chǎn)品銷售市場風(fēng)險是影響企業(yè)現(xiàn)金流和財務(wù)風(fēng)險的主要風(fēng)險之一。

三、公司財務(wù)風(fēng)險的防范策略

（一）建立科學(xué)合理的財務(wù)決策機(jī)制

建立科學(xué)的財務(wù)決策體制的核心是建立科學(xué)的決策機(jī)制和決策程序的構(gòu)建問題。要在充分發(fā)揮民主，并認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)分析方法為手段，采用科學(xué)的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實際達(dá)到完美統(tǒng)一。為了保證投資決策的正確性，必須建立一個由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的關(guān)鍵，必須有一支風(fēng)好、技術(shù)硬、懂管理、會經(jīng)營、有創(chuàng)新能力的決策者隊伍。決策者對風(fēng)險的自控是指決策者充分調(diào)動主觀能動性，努力克服自身缺陷，提高自身認(rèn)知水平，充分掌握所需信息，嚴(yán)格按照科學(xué)決策的標(biāo)準(zhǔn)與程序來實施決策。決策者的自控核心是提高自身決策水平，其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是根據(jù)決策的特點來改善自身的思維方式，只有這樣才能盡量減少自身的失誤。而就群體決策而言，除了每個參與決策者做好上述工作外，還應(yīng)針對群體決策的特點，合理確定決策群體的規(guī)模，加強(qiáng)決策者之間的信息交流，并明確各自所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。

（二）對資金使用過程中資金成本風(fēng)險進(jìn)行控制

在企業(yè)使用資金的過程中，會發(fā)生很多企業(yè)當(dāng)初無法預(yù)料的狀況，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營決策發(fā)生改變，引起企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而改變了當(dāng)初的預(yù)期資金成本，造成企業(yè)資金成本風(fēng)險的發(fā)生。因此，企業(yè)應(yīng)關(guān)注當(dāng)前的企業(yè)經(jīng)營狀況及企業(yè)外部環(huán)境的變化，對企業(yè)的經(jīng)營管理、決策、政策等做出必要的調(diào)整，防止企業(yè)資金成本風(fēng)險的發(fā)生。另外，可能由于企業(yè)的經(jīng)營比預(yù)期的好，形成的利潤比預(yù)期利潤多，導(dǎo)致權(quán)益資金成本的增加。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際經(jīng)營情況，提前做出判斷，及時做出股利分配政策的調(diào)整或增加公積金等方式適當(dāng)降低稅后利潤，減少權(quán)益資金成本支出，達(dá)到控制資金成本風(fēng)險的目的。

（三）建立財務(wù)預(yù)測機(jī)制和預(yù)警系統(tǒng)

準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測對于防范財務(wù)風(fēng)險有積極的重要作用，通過財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險預(yù)警，使企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動，使企業(yè)能預(yù)先知道自己的財務(wù)需求、提前安排融資計劃、估計可能籌措到的資金，企業(yè)就可以了解籌資滿足投資的程度，再據(jù)以安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。而且，預(yù)測也包括了對未來各種可能前景的認(rèn)識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來不確定事件的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時，通過建立預(yù)警系統(tǒng)，使企業(yè)具有風(fēng)險自動預(yù)警功能，一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險信號，就能準(zhǔn)確地傳至管理者，以防事態(tài)的逐步擴(kuò)大。

四、從根源控制風(fēng)險：公司戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險防范

若要從根源上控制財務(wù)風(fēng)險，還需要企業(yè)從財務(wù)戰(zhàn)略上著手，進(jìn)行通盤決策。財務(wù)戰(zhàn)略主要考慮資金的使用和管理的戰(zhàn)略問題，并以此與其它性質(zhì)的戰(zhàn)略相區(qū)別；企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險具有十分密切的關(guān)系，不同的戰(zhàn)略選擇將極大影響財務(wù)風(fēng)險管理的成敗。

（一）投資戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險防范

首先，企業(yè)應(yīng)采取多元化經(jīng)營策略，以

分散財務(wù)業(yè)績風(fēng)險。多元化經(jīng)營是當(dāng)整個產(chǎn)業(yè)趨于成熟以及競爭成本過高的情況下，企業(yè)在保持現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上進(jìn)入與現(xiàn)有經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)或不相關(guān)的新產(chǎn)業(yè)或經(jīng)營領(lǐng)域的活動。

其所進(jìn)入的新領(lǐng)域或者可以與現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，或者可以提供穩(wěn)定的贏利，從而能夠為企業(yè)提供新的創(chuàng)利機(jī)會并降低業(yè)績劇烈波動的風(fēng)險。以分散財務(wù)業(yè)績風(fēng)險為目的的企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略可以通過三種方式來實現(xiàn)。

一是收購或從事低端相關(guān)業(yè)務(wù)以實現(xiàn)業(yè)績互補(bǔ)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境對不同的行業(yè)影響不同，從事或收購端的相關(guān)的業(yè)，可以使經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動帶來的影響互相中和，從而降低整個集團(tuán)業(yè)績劇烈波動的風(fēng)險。二是收購或從事不同回報期的業(yè)務(wù)以穩(wěn)定現(xiàn)金流。不同的業(yè)務(wù)有著不同的回報期， 對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況敏感度也不同。最理想的是結(jié)合各種長度的回報期的業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)回報期上的風(fēng)險分散，確保每段時間都有足夠資金回流。三是收購或從事穩(wěn)定回報的業(yè)務(wù)以平滑贏利。通過收購穩(wěn)定回報業(yè)務(wù)能將贏利波動幅度降低，從而達(dá)到平滑贏利的效果。而且，穩(wěn)定回報項目還能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，能降低遇到困境時出現(xiàn)財務(wù)或資金困難的風(fēng)險。

第二，跨地域經(jīng)營以分散支付能力風(fēng)險?？绲赜蚪?jīng)營發(fā)展的高級階段即為全球化經(jīng)營，能夠比較有效地降低支付能力風(fēng)險。當(dāng)然，跨地域經(jīng)營還要考慮成本收益的平衡，逐步推進(jìn)并實現(xiàn)。跨地域經(jīng)營與多元化經(jīng)營是互為補(bǔ)充的兩個投資戰(zhàn)略。多元化經(jīng)營代表了業(yè)務(wù)類型的多樣化，跨地域經(jīng)營則代表了經(jīng)營場所的多樣化。

如果一個企業(yè)雖然實現(xiàn)了多元化經(jīng)營，但經(jīng)營場所都局限在一個較小的范圍內(nèi)，仍然不能有效規(guī)避環(huán)境變化的風(fēng)險，特別是某地宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險。一旦此類風(fēng)險發(fā)生，極可能使企業(yè)喪失現(xiàn)金創(chuàng)造的能力，造成資金連斷裂。當(dāng)然，如果一個企業(yè)雖然實現(xiàn)了跨地域經(jīng)營，但所經(jīng)營業(yè)務(wù)均為一種，也無法避免該種業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的風(fēng)險。所以，企業(yè)應(yīng)將跨地域經(jīng)營與多元化經(jīng)營戰(zhàn)略相結(jié)合，平衡現(xiàn)金流動，保持穩(wěn)定的現(xiàn)金創(chuàng)造能力和持有水平。

第三，把握合理的市場進(jìn)入時機(jī)降低財務(wù)風(fēng)險。最先進(jìn)入市場雖然可以搶占一定市場份額，但新市場的不確定性可能使企業(yè)蒙受巨大的投資損失。一方面，通過對前人的觀察，掌握事物變化的規(guī)律，能比較準(zhǔn)確地判斷決策的結(jié)果；另一方面，等待一段時間后，市場氣候往往更為明朗化。而且如果想推出一個新產(chǎn)品，等待一段時間后，消費者會更容易接受。

（二）經(jīng)營戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險管理

首先，穩(wěn)健經(jīng)營以分散負(fù)債風(fēng)險。多元化經(jīng)營和跨地域經(jīng)營戰(zhàn)略均需要大量的資金支持，在此過程中如果不能夠保持穩(wěn)健經(jīng)營，會帶來負(fù)債增加和現(xiàn)金流吃緊，使出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的可能性越來越大。因此，企業(yè)的多元化和跨地域投資戰(zhàn)略必須堅持以穩(wěn)健經(jīng)營為基礎(chǔ)，將企業(yè)的資產(chǎn)水平保持在一個合理水平，并保有充足的現(xiàn)金流。負(fù)債水平通常使用資產(chǎn)負(fù)債率來度量。雖然理論上存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，但實際上很難準(zhǔn)確測算最佳負(fù)債水平，所以該比率什么情況下為合理并沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，需要根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)和發(fā)展階段等多種因素的影響來綜合確定。資產(chǎn)負(fù)債率太高會帶來負(fù)債風(fēng)險，資產(chǎn)負(fù)債率太低則無法發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。當(dāng)企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率不合理時，可以通過存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整的方式進(jìn)行修正，達(dá)到分散負(fù)債風(fēng)險、提高企業(yè)價值的目的。所謂存量調(diào)整是指不要求改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模，通過債務(wù)和權(quán)益資金的轉(zhuǎn)換來改變資本結(jié)構(gòu)，如增發(fā)新股來償還負(fù)債。增量調(diào)整通過新增籌資進(jìn)而擴(kuò)大資產(chǎn)總規(guī)模來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，如發(fā)行新股票或者舉借新債務(wù)等。減量調(diào)整通過減少資產(chǎn)規(guī)模來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，如進(jìn)行股票回購、提前收回發(fā)行的債券等。

第二，合理定價以降低支付能力風(fēng)險。企業(yè)需要在充分考慮影響企業(yè)定價的內(nèi)外部因素的基礎(chǔ)上，為達(dá)到企業(yè)預(yù)定的定價目標(biāo)而確定合理的產(chǎn)品價格。這不但要求企業(yè)對成本進(jìn)行核算、分析、控制和預(yù)測，而且要求企業(yè)根據(jù)市場結(jié)構(gòu)、市場供求、消費者心理及競爭狀況等因素作出判斷與選擇。價格是否合理能夠直接影響企業(yè)的現(xiàn)金回流，因此與支付能力風(fēng)險密切相關(guān)。對競爭性行業(yè)來說，產(chǎn)品價格與銷售量直接相關(guān)。當(dāng)市場價格定得太 時，影響銷售量，進(jìn)而影響被產(chǎn)品占用的資金收回。當(dāng)市場價格定得太低時，雖然可能通過增加銷售量加速現(xiàn)金回流，但回流數(shù)量可能大大低于企業(yè)需要。更進(jìn)一步來說，

第三，選擇合作伙伴分散財務(wù)風(fēng)險。獨立經(jīng)營雖然可以獨占企業(yè)的全部收益，但也會在面臨風(fēng)險時無可回避。選擇恰當(dāng)?shù)暮献骰锇楣餐?jīng)營，能夠在面臨風(fēng)險時規(guī)避部分損失。當(dāng)然，贏利時也要共同分享。在李嘉誠投資經(jīng)營的多元化行業(yè)和全球化地域中，他選擇與行業(yè)內(nèi)實力雄厚的企業(yè)合作，以共同控制的方式進(jìn)行投資或者個人進(jìn)行少量投資。這樣做既可以分享該公司的權(quán)益增長收益，又不會因該公司出現(xiàn)問題而增加"長和系"的財務(wù)風(fēng)險。

（三）融資戰(zhàn)略與財務(wù)風(fēng)險管理

首先，選擇權(quán)益融資降低負(fù)債風(fēng)險。企業(yè)的發(fā)展需要不斷的資金投人來支撐，根據(jù)啄食順序理論，企業(yè)的融資渠道首選內(nèi)都積累，需要向外部融資時，遵循先權(quán)益后負(fù)債的原則。由于內(nèi)部積累的規(guī)模和速度受到諸多限

制，所以外部融資是企業(yè)快速發(fā)展時需要借助的主要渠道。其中負(fù)債資金帶來的付息還本壓力較大，而權(quán)益資金則有可能造成控制權(quán)喪失。因此，為了盡量降低財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)可以在保持控制地位的前提下進(jìn)行適當(dāng)?shù)臋?quán)益融資以獲取發(fā)展所需的資金。

第二，及時終止經(jīng)營避免惡性增資。面對經(jīng)濟(jì)的和競爭的壓力，企業(yè)的持續(xù)生存和發(fā)展將越來越依賴它們利用資源的效率以及對機(jī)會和威脅迅速反應(yīng)的能力。而每個企業(yè)的資源都是有限的，那么企業(yè)要把握新的機(jī)遇，通常就需要放棄業(yè)績不良的項目，以便將資源更有效地配置到更可能獲得成功的方案中。大量的研究發(fā)現(xiàn)，對于失敗的項目，盡管有明確且客觀的信息認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該放棄， 決策者卻往往更傾向于對其分配更多的資源。這種傾向被稱為惡性增資。如果企業(yè)無法正確處理此類問題，會帶來負(fù)債無限放大、現(xiàn)金流逐漸枯竭等嚴(yán)重后果。為了避免惡性增資帶來的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要及時終止經(jīng)營，放棄業(yè)績較差且有明確信息顯示無法好轉(zhuǎn)的項目。

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