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一、生產(chǎn)型增值稅對固定資產(chǎn)投資的影響

（一）制約固定資產(chǎn)投資

由于購入固定資產(chǎn)所支付的進項增值稅不予抵扣，占用了投資企業(yè)的大量資金，加重了稅負，限制了投資的規(guī)模，特別是使企業(yè)固定資產(chǎn)更新?lián)Q代和技術改造的積極性受到了一定程度的抑制，不利于企業(yè)技術進步，也不利于產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化調整。就目前我國大多數(shù)企業(yè)而言，加強對原有設備的更新和技術改造是促使產(chǎn)品更新?lián)Q代的有效途徑。然而生產(chǎn)型增值稅使企業(yè)在這方面的投資承擔了較高的稅負，影響了企業(yè)投資的積極性，繼而影響全國經(jīng)濟結構的調整和優(yōu)化。正如有些經(jīng)營者的感嘆：不搞技改，產(chǎn)品上不去；搞了技改，負擔下不去，企業(yè)陷入“兩難”境地。

（二）不利于專業(yè)化分工

購進固定資產(chǎn)所包含的稅金最終要通過價值轉移計入產(chǎn)品或勞務成本，再進入產(chǎn)品或勞務銷售價格。在產(chǎn)品或勞務的銷售環(huán)節(jié)按銷項稅再征一次增值稅，形成事實上的重復征稅。企業(yè)資本有機構成愈高，產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務經(jīng)過的經(jīng)營環(huán)節(jié)愈多，重復征稅的范圍就愈大，重復征稅的程度也愈深。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，社會化大生產(chǎn)的專業(yè)化分工越來越精細，生產(chǎn)型增值稅存在的重復征稅問題，使企業(yè)因縱向聯(lián)合程度的不同而造成稅負的不同。一些大而全的企業(yè)，由于生產(chǎn)資料、產(chǎn)品能夠“一條龍”生產(chǎn)，產(chǎn)品中所含設備的增值稅少，具有較強的市場競爭力。而專業(yè)化協(xié)作生產(chǎn)企業(yè)，由于設備所含增值稅得不到抵扣，稅負較重，成本較高，市場競爭力弱。這種狀況使社會化協(xié)作大生產(chǎn)的優(yōu)勢得不到應有的發(fā)揮，阻礙市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。

（三）導致行業(yè)間、企業(yè)間稅負失衡

一般情況下，企業(yè)設備越先進，產(chǎn)品技術含量越高，其固定資產(chǎn)總額也必然越高，計入生產(chǎn)成本中的增值稅相對較多；固定資產(chǎn)投資較少的企業(yè)，計入生產(chǎn)成本中的增值稅則相對較少。這種稅收制度不利于固定資產(chǎn)投資規(guī)模大、原材料消耗相對較少的能源等基礎產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是高新技術企業(yè)，其開發(fā)費用和固定資產(chǎn)所含增值稅得不到抵扣，既要承擔投資的風險，又要多納稅，無形中使得投資者更愿意把資金轉向投資少、稅負低的項目，客觀上不利于高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、消費型增值稅對固定資產(chǎn)投資的影響

（一）將對企業(yè)投資中設備投資的比例產(chǎn)生直接影響，繼而對資本的有機構成和產(chǎn)品的科技含量產(chǎn)生決定性的影響

一般說來，企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模和提升產(chǎn)品的技術含量會不斷地增加固定資產(chǎn)的投資，因而資本的有機構成也越來越高，每一個勞動力所支配的生產(chǎn)資料的數(shù)量也越來越多，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術水平、勞動生產(chǎn)率和市場競爭的能力也得到提高。這對改變目前低技術產(chǎn)品過剩、高技術產(chǎn)品相對較少的產(chǎn)品結構和老企業(yè)設備陳舊、技術水平落后、生產(chǎn)效率低下的狀況具有深遠的意義。

（二）通過利益驅動機制，縮短固定資產(chǎn)建設周期

企業(yè)在進行固定資產(chǎn)投資時往往需要投入大量的資金，而固定資產(chǎn)完工時進項稅抵扣期限的規(guī)定，企業(yè)對固定資產(chǎn)建設期資金的時間以及提高固定資產(chǎn)投資綜合回報率的追求，會對企業(yè)加快建設進度、縮短購建周期起到積極的推動作用。

（三）降低固定資產(chǎn)的投資成本，繼而降低產(chǎn)品的制造成本

《企業(yè)會計制度》規(guī)定，固定資產(chǎn)按取得時的入賬價值計算，包括為購建固定資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理的、必要的支出。增值稅轉型后，由于支付的進項增值稅可以抵扣，固定資產(chǎn)的成本中就不包含增值稅這一項，產(chǎn)品成本要小于轉型前。

（四）使企業(yè)在公平的稅負環(huán)境下展開競爭

資本密集型行業(yè)和勞動密集型行業(yè)在產(chǎn)品和勞務實現(xiàn)銷售時的稅率是一樣的，但由于資本的有機構成不一樣，其固定資產(chǎn)的投資量、固定資產(chǎn)的存量也不一樣，在生產(chǎn)型增值稅制度下，稅負也不一樣。國家為了吸引外資，按照國際慣例對進口設備免征增值稅，造成國產(chǎn)設備與進口設備的不平等競爭。消費型增值稅不僅能夠徹底消除重復征稅，而且實現(xiàn)了稅收政策在對設備投資的選擇時保持了中性，能夠保證不同的投資主體、不同的投資行為之間的稅負公平、競爭公平，有利于市場機制及調節(jié)功能的正常發(fā)揮。

三、轉型過程中固定資產(chǎn)投資管理的策略

（一）抓住增值稅轉型機遇，把握好固定資產(chǎn)購置時機

實現(xiàn)增值稅由生產(chǎn)型向消費型的轉變，不僅有利于促進資本性投資的增長，而且有利于降低實際稅負和生產(chǎn)成本。作為資本性支出，固定資產(chǎn)的投資不僅應定位于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展結構、構筑核心競爭能力和生產(chǎn)經(jīng)營管理的目標上，還應從培育和謀取市場競爭優(yōu)勢的角度，對擬投資固定資產(chǎn)的先進性能、資源的配套程度、發(fā)展階段、對存量固定資產(chǎn)的優(yōu)化調整及配置組合進行深入而系統(tǒng)的分析，而且應長遠計議、精心組織，利用多方面的有利因素，依托增值稅轉型的稅收優(yōu)惠政策，把握好投資的輕、重、緩、急節(jié)奏，合理選擇固定資產(chǎn)投資時機和固定資產(chǎn)折舊年限，爭取固定資產(chǎn)的投資額從稅基中得以最大限度的扣除，實現(xiàn)企業(yè)最佳的投資回報。

（二）明確投資方向，促進產(chǎn)品結構優(yōu)化調整

增值稅轉型是國家運用經(jīng)濟杠桿支持國有企業(yè)改革、加快產(chǎn)業(yè)結構調整、促進企業(yè)技術改造和向高新技術發(fā)展的背景下提出，并正在付諸實施的一項宏觀調控政策。在投資策略上，不僅要考慮現(xiàn)有的存量資產(chǎn)和產(chǎn)品結構，還必須定位在國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵的項目上，從投資資金上予以傾斜。對市場潛力大、技術含量高的項目給予優(yōu)先投資。對效益低下及國家產(chǎn)業(yè)政策限制或不鼓勵發(fā)展的項目，應定位為退出產(chǎn)業(yè)。在投資導向上，應加快對主營業(yè)務影響較大的設備的更新和改造力度，提高主要產(chǎn)品制造質量，保持對企業(yè)核心競爭力的投資支持，增強可持續(xù)發(fā)展的能力。

（三）樹立前瞻意識，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結構

固定資產(chǎn)投資對企業(yè)生存與發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。應當明確，一旦投資形成，在科學技術不斷進步，競爭環(huán)境急劇變化的沖擊下，原有的技術優(yōu)勢會隨著時間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢。因此，企業(yè)在投資時應有充分的前瞻意識，把投資政策與戰(zhàn)略發(fā)展結構、提升核心競爭能力相結合，形成實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標過程中不同時期、不同階段的戰(zhàn)術性投資行為，以持續(xù)的技術領先推動市場競爭優(yōu)勢。在保持固定資產(chǎn)投資增長或穩(wěn)定的同時，使投資活動具有合理的彈性，以有效規(guī)避各種風險，促進投資收益的最大化。

（四）嚴把投資決策關，避免投資決策失誤

當前，新一輪的固定資產(chǎn)換代升級、更新改造的高潮已經(jīng)來臨。濫用固定投資的稅收優(yōu)惠，將給企業(yè)帶來極大的危害?？茖W的投資決策和嚴格的投資程序是避免投資損失和投資包袱的必要手段。在投資決策上，始終堅持謹慎性原則，防止盲目投資和低水平重復投資是科學投資的前提。當前尤其應該注重的是，固定資產(chǎn)投資必須以充分的流動資金作保證。盡管增值稅轉型后能夠減少一部分資金的流出，但在我國資本市場尚不健全的現(xiàn)階段，企業(yè)融資渠道狹窄、生產(chǎn)經(jīng)營資金稀缺的狀況依然十分嚴重。如果在固定資產(chǎn)投資完成后沒有足夠的流動資金推動固定資產(chǎn)的正常運轉，造成固定資產(chǎn)相對過?；蚪^對過剩，不僅會造成資金的大量沉淀，而且降低了總資產(chǎn)的收益率，增大了經(jīng)營風險。在進行投資的可行性研究時，應大力提倡“不可行性研究”，從正反兩方找出項目實施可能存在的風險，提出相應的對策、措施。只有充分進行各種風險因素的研究，才能提供科學決策的有用依據(jù)，忽視不可行性研究分析的論證是殘缺的、不完備的。

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