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摘要：隨著網(wǎng)絡(luò)貨幣規(guī)模的迅速膨脹，人們開(kāi)始憂(yōu)慮這種新生事物會(huì)對(duì)我們的生活產(chǎn)生怎樣的影響？人民幣是否會(huì)因此而受到?jīng)_擊？相關(guān)部門(mén)對(duì)它應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？是否應(yīng)該對(duì)其采取措施？本文首先通過(guò)大量實(shí)例的考察，對(duì)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨幣進(jìn)行了定義與類(lèi)型劃分；其次在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)上，分析了網(wǎng)絡(luò)貨幣在當(dāng)前以及未來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響；最后，提出政策建議。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)貨幣；貨幣職能；經(jīng)濟(jì)影響?yīng)?/p>

Abstract：WithincreasingofthescaleofthenetworkcurrencyinChina,peoplestarttoconsiderhowinfluencethiskindofnewlyemergingthingswillhavetoourlife?WhethertheRenminbicouldthereforebeundertheimpingement?Whatattitudetherelativedepartmentsshouldhavetowardsit?Andwhatpoliciesshouldbetake?Inordertoanswerthosequestions,thepaperfirstly,throughstudyingmassivecases,givesthedefinitiontoourcountrysnetworkcurrency,anddividesthemintothreetypes;Secondly,basedontheeconomicstheory,thepaperanalyzestheinflunece,broughtedbythenetworkcurrency,onrealisticeconomyincurrentyearsandinthefuture;Finally,putsforwardsomepolicyproposalstotherelativedepartments．

Keyword:networkcurrency；currencysfunction；influenceineconomy

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隨著人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展，充當(dāng)貨幣角色的商品總是在不斷的演變著，從最初的石子、貝殼到后來(lái)的家畜、糧食、布匹和鹽；從銅、鐵、金、銀等貴金屬，到最終紙幣的出現(xiàn)，無(wú)不體現(xiàn)著社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)步[1]。社會(huì)的進(jìn)步不會(huì)停下腳步，因而貨幣的演化也不會(huì)停止。今天，當(dāng)人類(lèi)社會(huì)進(jìn)入到了互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，又該輪到誰(shuí)充當(dāng)貨幣的角色呢？候選者已經(jīng)出現(xiàn)，那就是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，簡(jiǎn)稱(chēng)網(wǎng)絡(luò)貨幣或虛擬貨幣。

2007年6月21日，互聯(lián)網(wǎng)研究和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)易觀國(guó)際了《2007年第一季度中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》。該報(bào)告顯示，中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)交易額總規(guī)模在2007年第1季度已達(dá)到143．26億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到139．31億，占整個(gè)第三方電子支付市場(chǎng)的97%，相比去年第四季度增長(zhǎng)16%?；ヂ?lián)網(wǎng)支付具體地又可以分為：銀行的電子支付和網(wǎng)絡(luò)貨幣支付兩種形式。盡管到目前為止還沒(méi)有虛擬貨幣規(guī)模的權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也無(wú)法確認(rèn)付費(fèi)用戶(hù)中通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貨幣購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的支付比例，但通過(guò)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模的大小可以對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣市場(chǎng)的規(guī)模窺見(jiàn)一斑（因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)是網(wǎng)絡(luò)貨幣流通的主要領(lǐng)域），例如，騰訊公司2005年半年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，收費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)注冊(cè)用戶(hù)為940萬(wàn)，半年收入3．1895億元，比去年同期增長(zhǎng)50．3%[2]。騰訊公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)都是通過(guò)其虛擬貨幣（騰訊Q幣）支付購(gòu)買(mǎi)，而每個(gè)Q幣與人民幣1元等值。

根據(jù)艾瑞市場(chǎng)咨詢(xún)的《2006年中國(guó)網(wǎng)上支付研究報(bào)告》顯示，從2007年開(kāi)始，中國(guó)電子支付產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入爆炸性成長(zhǎng)期，到2008年整體市場(chǎng)規(guī)模會(huì)突破1000億元，而到2010年則能高達(dá)2800億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)60%。

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)展得如此之快，人們?cè)隗@訝之余也顯示出了一定程度的恐慌，例如李少尉認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)貨幣帶來(lái)了三大風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行者的無(wú)節(jié)制發(fā)行導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)貨幣的迅速貶值，從而給持有者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；在實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣雙向兌換之后，會(huì)有“擠兌”的危險(xiǎn)，從而給金融市場(chǎng)甚至產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)威脅；網(wǎng)絡(luò)完全問(wèn)題對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣持有者的威脅及其法律空白問(wèn)題[3]。

PayEx(一家研究網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)關(guān)問(wèn)題的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu))認(rèn)為：除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)引發(fā)另外一些問(wèn)題，例如，容易助長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)賭博之風(fēng)，有可能成為洗錢(qián)犯罪的新途徑，將導(dǎo)致國(guó)家稅收流失[4]。

全國(guó)人大代表、湖北省教育廳副廳長(zhǎng)周洪宇認(rèn)為：隨著虛擬貨幣的使用范圍越來(lái)越廣，個(gè)別虛擬貨幣成了人民幣的“等價(jià)物”，從而對(duì)人民幣產(chǎn)生沖擊！[5]

但與此同時(shí)，也有人對(duì)此不以為然，例如，冀志罡認(rèn)為目前的網(wǎng)絡(luò)貨幣不過(guò)是類(lèi)似大學(xué)食堂飯票的東西，無(wú)需害怕[6]。

網(wǎng)絡(luò)貨幣如此迅猛的發(fā)展是否會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊？網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)給其持有者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)？一旦某一家“發(fā)鈔”機(jī)構(gòu)破產(chǎn)是否會(huì)引起金融危機(jī)？本文在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)之上，通過(guò)大量的案例分析，嘗試回答上述問(wèn)題。

一、網(wǎng)絡(luò)貨幣的定義、產(chǎn)生原因及其在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)貨幣的定義尚無(wú)定論。學(xué)術(shù)界經(jīng)常引用的一個(gè)定義是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)電子貨幣所作出的界定：電子貨幣是指通過(guò)銷(xiāo)售終端、各類(lèi)電子設(shè)備，以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)（如Internet）上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值產(chǎn)品和預(yù)付機(jī)制。所謂儲(chǔ)值是指保存在物理介質(zhì)（硬件和卡介質(zhì)）中可用來(lái)支付的價(jià)值；而預(yù)付機(jī)制是指存在于特定軟件或網(wǎng)絡(luò)中的一組可以傳輸并可用于支付的電子數(shù)據(jù)，由多組二進(jìn)制數(shù)據(jù)和數(shù)字簽名組成，可以直接在網(wǎng)絡(luò)上使用。

但上述定義針對(duì)的是更廣泛的電子貨幣，它既包括了以專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)貨幣的電子支付形式，也包括了基于公用互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)貨幣。而本文主要研究的是后者。

目前，在我國(guó)的網(wǎng)站之中被稱(chēng)之為“貨幣”的東西有很多，表1列出的是具有一定規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)貨幣（見(jiàn)表1）。

此外，還有大量的專(zhuān)業(yè)論壇也在發(fā)行著各種不同名稱(chēng)的“貨幣”。

雖然它們都被稱(chēng)為“網(wǎng)絡(luò)貨幣”，但它們?cè)诒举|(zhì)上并不相同，大多數(shù)還算不上貨幣。根據(jù)獲得方式的不同，上述“網(wǎng)絡(luò)貨幣”可以分為三大類(lèi)①。

（一）消費(fèi)卡（充值卡）型的網(wǎng)絡(luò)貨幣

1．產(chǎn)生原因

消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣是網(wǎng)絡(luò)貨幣最初的原型。之所以叫這個(gè)名稱(chēng)是因?yàn)檫@類(lèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣與現(xiàn)實(shí)世界中由商場(chǎng)（或其他企業(yè)）發(fā)行的消費(fèi)卡在本質(zhì)上是一樣的，也有人將其類(lèi)比為食堂的飯票。首先，二者都是用現(xiàn)實(shí)貨幣去購(gòu)買(mǎi)另外一個(gè)在一定范圍之內(nèi)具有某些貨幣職能的貨幣替代品（稍有不同的是，商場(chǎng)的消費(fèi)卡在使用上常常具有一定的期限）。其次，二者都是一種預(yù)付制度。為了對(duì)比研究，本文先對(duì)消費(fèi)卡的運(yùn)行方式加以概括，見(jiàn)圖1（虛線代表貨幣替代品的流通過(guò)程）。

br>由圖1不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)現(xiàn)實(shí)世界中的商場(chǎng)而言，發(fā)行消費(fèi)卡只是一種輔助的手段，即使是沒(méi)有消費(fèi)卡，上述流通過(guò)程也會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

而在網(wǎng)絡(luò)世界中，情況就復(fù)雜一些，具體而言有兩種運(yùn)作方式：

第一種：網(wǎng)上的第三方支付。這種運(yùn)作方式與圖1的過(guò)程完全相同。只不過(guò)將現(xiàn)實(shí)中的商場(chǎng)搬到了網(wǎng)上。例如，Paypal、淘寶網(wǎng)、網(wǎng)上書(shū)店等等。由于這種運(yùn)營(yíng)模式仍需使用現(xiàn)實(shí)中的貨幣進(jìn)行交易，而不是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，因此在本文中不予討論。本文討論的是第二種情況。

第二種：自產(chǎn)自銷(xiāo)模式。在該模式中，“商場(chǎng)”與“廠商”是合二為一的，見(jiàn)圖2。

也就是說(shuō)，廠商既要銷(xiāo)售自己的產(chǎn)品，同時(shí)又要提供一種支付手段，即網(wǎng)絡(luò)貨幣。

為什么在網(wǎng)絡(luò)世界中，“產(chǎn)品提供者（廠商）”要與“支付手段提供者”合而為一呢？其原因是“交易成本”問(wèn)題。具體而言，在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行消費(fèi)通常具有“次數(shù)多、每次交易的數(shù)額較小”等特點(diǎn)，例如花1元錢(qián)下載一首歌曲、花0．5元錢(qián)下載一個(gè)彩鈴、花5元錢(qián)下載一篇文章等等。

對(duì)于這類(lèi)交易，雖然可以用銀行卡進(jìn)行支付，但在操作上比較繁瑣，而且由于對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全的考慮，消費(fèi)者通常不愿意在網(wǎng)上進(jìn)行諸如“請(qǐng)輸入您的銀行卡卡號(hào)”這類(lèi)操作。對(duì)廠商而言，同樣也有麻煩，即到賬時(shí)間慢。而對(duì)銀行而言，同樣不愿意頻繁地進(jìn)行小額交易。所以通過(guò)銀行的電子支付系統(tǒng)進(jìn)行交易的路就被逐漸堵死了。

本來(lái)用手機(jī)支付是解決上述問(wèn)題的一種好辦法，但是這種支付方法也有一些不利的地方：對(duì)消費(fèi)者而言這種交款方式也有風(fēng)險(xiǎn)，例如有可能泄漏自己的電話(huà)號(hào)碼，或者擔(dān)心在不知情的情況下，被強(qiáng)行訂閱各種廣告、信息，因此人們逐漸地對(duì)手機(jī)支付的方式也變得謹(jǐn)慎了；同時(shí)，對(duì)支付金額較大的交易（例如購(gòu)買(mǎi)游戲的裝備，動(dòng)輒就幾百元，甚至上千元），手機(jī)支付顯然不太合適。對(duì)廠商而言，由于使用電信運(yùn)營(yíng)商則需要支付高達(dá)20%—30%的代收手續(xù)費(fèi)，所以也有所顧忌；而對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商而言，它也要面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)網(wǎng)上交易的廠商良莠不齊，一旦出現(xiàn)信譽(yù)問(wèn)題，消費(fèi)者往往找不到廠商就去找電信運(yùn)營(yíng)商。所以，電信運(yùn)營(yíng)商往往不敢貿(mào)然代收費(fèi)用服務(wù)。

正是在這種情況下，網(wǎng)絡(luò)貨幣應(yīng)運(yùn)而生了。它的出現(xiàn)很好地解決了上述問(wèn)題，因而極大的促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而其本身的規(guī)模也隨之迅速擴(kuò)大。

2．特點(diǎn)

首先，該類(lèi)型網(wǎng)絡(luò)貨幣是依附于現(xiàn)實(shí)貨幣而存在的。不能脫離現(xiàn)實(shí)貨幣而獨(dú)立存在，它的發(fā)行量（或者說(shuō)是規(guī)模）取決于有多少人購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)量有多大。

其次，發(fā)行單位不負(fù)責(zé)兌付現(xiàn)金。即網(wǎng)絡(luò)貨幣在被購(gòu)買(mǎi)后不能通過(guò)“官方”渠道還原為現(xiàn)實(shí)中的貨幣。原因有兩點(diǎn)：一是該類(lèi)貨幣的發(fā)行在本質(zhì)上仍然只是一種普通的商品銷(xiāo)售，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的手段，因此企業(yè)不會(huì)將到手的錢(qián)退回去。二是如果發(fā)行者承諾負(fù)責(zé)兌付現(xiàn)金，那么一旦由于某種原因消費(fèi)者不愿意再繼續(xù)持有該貨幣時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)“擠兌”，從而使企業(yè)迅速破產(chǎn)(注：事實(shí)上，在20世紀(jì)90年代曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)可兌換回現(xiàn)金的消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣，但時(shí)間不長(zhǎng)都紛紛倒閉了，例如benze豆豆。)。由上述這兩個(gè)特點(diǎn)可以看出，“消費(fèi)卡型”網(wǎng)絡(luò)貨幣不算真正意義上的貨幣。

最后，發(fā)行該類(lèi)型貨幣沒(méi)有任何成本，且發(fā)行單位可以也愿意無(wú)限量地發(fā)行這種所謂的網(wǎng)絡(luò)貨幣，而實(shí)際發(fā)行的貨幣量（或者說(shuō)規(guī)模的擴(kuò)張）則完全依賴(lài)于消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)數(shù)量。所以，如果網(wǎng)絡(luò)貨幣僅僅是單純的“消費(fèi)卡”型貨幣，那么這種貨幣將很容易貶值（因?yàn)槠髽I(yè)的“官方定價(jià)”通常不是市場(chǎng)出清的價(jià)格）。這也就是為什么針對(duì)該種類(lèi)型的貨幣會(huì)自發(fā)地出現(xiàn)很多可兌換為現(xiàn)金的“黑市”。而且很顯然，在“黑市”上網(wǎng)絡(luò)貨幣只可能貶值。

（二）真正的網(wǎng)絡(luò)貨幣

1．產(chǎn)生原因

就在消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣鋪天蓋地、叱咤風(fēng)云的時(shí)候，另一種網(wǎng)絡(luò)貨幣在悄悄地生長(zhǎng)著。與前者不同，它的出現(xiàn)最初并不是為了解決支付問(wèn)題，而僅僅是為了增加點(diǎn)擊率、增加瀏覽量，以及增加參與人數(shù)而實(shí)施的一種鼓勵(lì)手段。例如，筆者在某網(wǎng)站的論壇上發(fā)表了一個(gè)帖子（或者上傳一些有價(jià)值的材料），該網(wǎng)站就根據(jù)該帖子的點(diǎn)擊率和跟帖情況給予筆者一定獎(jiǎng)勵(lì)，而獎(jiǎng)勵(lì)的形式就是獲得一定數(shù)量的“金幣”，用這種“金幣”筆者可以在該網(wǎng)站上進(jìn)行消費(fèi)，例如下載歌曲，或者下載其他有用的材料。隨著支付范圍的增加，這種原來(lái)只是小游戲的東西，逐漸地成為了一種標(biāo)準(zhǔn)的支付手段。這樣的實(shí)例有：網(wǎng)易的POPO幣、中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育科研網(wǎng)、博士家園上的“金幣”、“點(diǎn)券”等。

另一個(gè)例子就是在線沖級(jí)游戲。例如盛大的熱血江湖，人們通過(guò)自己所扮演的角色，在虛擬世界中通過(guò)“打獵”、“采礦”、“給人看病”，以及“給他人維修裝備”等“勞動(dòng)”獲得“金幣”收入。之后使用這種虛擬貨幣在游戲世界中去購(gòu)買(mǎi)各種“生活資料”和“生產(chǎn)資料”。

2．特點(diǎn)

與消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣最大的不同是，這種網(wǎng)絡(luò)貨幣的誕生與運(yùn)行并不需要現(xiàn)實(shí)貨幣的參與。它是在網(wǎng)絡(luò)世界中由于付出了某種勞動(dòng)而獲得的一種收入。而使用這種收入又可以在網(wǎng)絡(luò)的虛擬世界中進(jìn)行消費(fèi)（甚至投資），從而形成了一個(gè)完全獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的商品、貨幣的流通過(guò)程。因此該種類(lèi)型網(wǎng)絡(luò)貨幣的規(guī)模擴(kuò)張完全取決于人們?cè)谔摂M世界中的“生產(chǎn)數(shù)量”。由此可知，該類(lèi)貨幣不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。

當(dāng)然，上述這兩個(gè)例子也有一定的差別。在論壇上，生產(chǎn)什么？生產(chǎn)多少？完全取決于參與者的意愿（當(dāng)然有一個(gè)大的限定，比如只允許“生產(chǎn)”文章、軟件，但具體“生產(chǎn)”什么文章，什么軟件則完全由參與者自己決定），而且在產(chǎn)品的定價(jià)上也是由產(chǎn)品提供者自行決定；而在游戲中，“生產(chǎn)什么”這個(gè)問(wèn)題則是由程序設(shè)計(jì)者事先設(shè)定好的。產(chǎn)品的價(jià)格也是事先確定好的，因此，在論壇上的商品貨幣的流通過(guò)程以及生產(chǎn)消費(fèi)活動(dòng)與現(xiàn)實(shí)更加相似一些。

（三）混合型網(wǎng)絡(luò)貨幣

上述兩類(lèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣只是在誕生初期才會(huì)涇渭分明地存在，而目前絕大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)貨幣都是同時(shí)具有上述兩種貨幣的性質(zhì)，換句話(huà)說(shuō)它是上述兩種貨幣混合演變而成的。演變過(guò)程又分兩種情況：

一種情況是：初始時(shí)屬于消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣，但隨著網(wǎng)站提供內(nèi)容的不斷豐富，為了鼓勵(lì)消費(fèi)者更多地參與其中，運(yùn)營(yíng)商也采用了第二類(lèi)貨幣的發(fā)行方式，例如：騰訊在發(fā)行了Q幣（屬于第一類(lèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣）之后，也發(fā)行了能夠用發(fā)貼、跟貼或點(diǎn)擊廣告等行為而獲得的PT幣，并在二者之間制定了兌換比率。

另一種情況是：初始時(shí)屬于第二類(lèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣，但由于通過(guò)生產(chǎn)而獲得貨幣收入的方式速度太慢了，而且要花費(fèi)太多的時(shí)間和精力，于是便出現(xiàn)了用現(xiàn)實(shí)中的貨幣去購(gòu)買(mǎi)虛擬貨幣的需求。此時(shí)又出現(xiàn)了兩種情況：一是如果購(gòu)買(mǎi)的只是已經(jīng)存在的網(wǎng)絡(luò)貨幣（即，賣(mài)者手中的網(wǎng)絡(luò)貨幣是他自己通過(guò)一定的勞動(dòng)獲得的），那么此時(shí)流通中的網(wǎng)絡(luò)貨幣仍然屬于第二類(lèi)貨幣；二是如果用現(xiàn)實(shí)貨幣所購(gòu)買(mǎi)的是服務(wù)商直接發(fā)行的網(wǎng)絡(luò)貨幣，那么此時(shí)新增的網(wǎng)絡(luò)貨幣則屬于第一類(lèi)?，F(xiàn)在幾乎所有的網(wǎng)絡(luò)游戲中的貨幣，以及各種專(zhuān)業(yè)論壇中發(fā)行的貨幣都屬于這一類(lèi)。

二、網(wǎng)絡(luò)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

由于網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)使得網(wǎng)上交易變得越來(lái)越便捷，因此將會(huì)促進(jìn)越來(lái)越多現(xiàn)實(shí)中的勞務(wù)與產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。這種交易方式的改變將會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，而這種影響將體現(xiàn)在各個(gè)方面，且影響的形式與途徑也很難預(yù)見(jiàn)。而目前人們所關(guān)注的問(wèn)題是：網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是否能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊呢？是否會(huì)擾亂金融秩序？

（一）網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是否能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊

首先，如果只是第一種類(lèi)型的網(wǎng)絡(luò)貨幣(消費(fèi)卡型)，那么無(wú)論規(guī)模有多大對(duì)人民幣都不會(huì)產(chǎn)生任何沖擊。能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊的只有第二種類(lèi)型和第三種類(lèi)型的網(wǎng)絡(luò)貨幣，但現(xiàn)在幾乎所有的網(wǎng)絡(luò)貨幣都演變?yōu)榈谌N類(lèi)型的貨幣了。因此存在著對(duì)人民幣造成沖擊的可能性。

其次，沖擊的表現(xiàn)形式無(wú)外乎是：越來(lái)越多的人將人民幣兌換成網(wǎng)絡(luò)貨幣，從而使中央銀行對(duì)社會(huì)的貨幣供給總量失去控制。既然貨幣供給量無(wú)法控制，那么直接的后果是央行對(duì)通貨膨脹也將失去控制力。

那么上述情況會(huì)發(fā)生嗎？一旦發(fā)生了，會(huì)有怎樣的后果呢？

對(duì)于是否能夠發(fā)生這個(gè)問(wèn)題，本文認(rèn)為這取決于網(wǎng)絡(luò)貨幣與現(xiàn)實(shí)貨幣在執(zhí)行貨幣職能上誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)弱。而信用貨幣的職能包括：支付手段、交易媒介、“價(jià)值尺度”，以及“世界貨幣”這四項(xiàng)職能[7]。下面對(duì)二者在貨幣功能上進(jìn)行比較與展望：

1．在使用范圍上的比較

在多大范圍內(nèi)能夠行使“交易媒介”、“支付手段”和“價(jià)值尺度”的功能？目前在我國(guó)出現(xiàn)的所有網(wǎng)絡(luò)貨幣的使用范圍都比較小，這體現(xiàn)在兩方面：首先，能夠購(gòu)買(mǎi)到的商品種類(lèi)不多（大多要依附于計(jì)算機(jī)才有價(jià)值），而且重要性較低（大多是娛樂(lè)性的商品，不是生活必需品，通常也不是生產(chǎn)資料）。其次，某一個(gè)網(wǎng)站發(fā)行的貨幣大多只能在本網(wǎng)站使用，無(wú)法在其他網(wǎng)站使用。既然使用范圍狹小，那么“價(jià)值尺度”的功能當(dāng)然也就很弱了。因此，就目前而言，在上述功能上網(wǎng)絡(luò)貨幣還遠(yuǎn)不是人民幣的對(duì)手。

但是，應(yīng)該看到網(wǎng)絡(luò)貨幣在上述功能上會(huì)有很大潛力。

首先，通過(guò)服務(wù)商之間的合作，網(wǎng)絡(luò)貨幣的使用范圍將會(huì)迅速擴(kuò)大，比如：騰訊與瑞星合作，用戶(hù)在瑞星站點(diǎn)下載殺毒軟件可用Q幣進(jìn)行支付，這樣一來(lái)用Q幣能夠購(gòu)買(mǎi)的商品范圍就大大增加了。事實(shí)上，現(xiàn)在用Q幣已經(jīng)可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)其他游戲的點(diǎn)卡、虛擬物品，甚至一些影片、軟件的下載服務(wù)等，而且還具備了一定的支付功能，如交納寬帶費(fèi)，甚至有中小型論壇給版主的工資就是Q幣，然后再兌換成人民幣。

其次，市場(chǎng)的力量也會(huì)將不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題迅速消除，例如淘寶網(wǎng)中就有不同虛擬貨幣的交易專(zhuān)區(qū)。在Q幣買(mǎi)賣(mài)專(zhuān)區(qū)可以看到，將Q幣直接兌換成人民幣的帖子有7000多個(gè)，其中單筆交易的數(shù)額最大的近萬(wàn)元，最少的也有幾百元。另外，在一些熱門(mén)網(wǎng)站的論壇上，出售各種網(wǎng)絡(luò)貨幣的“倒?fàn)敗钡馁I(mǎi)賣(mài)也非常紅火。這種對(duì)雙方都有好處的交易行為最終形成了一批專(zhuān)業(yè)從事網(wǎng)絡(luò)貨幣兌換的網(wǎng)站，例如大話(huà)交易、中國(guó)書(shū)法藝術(shù)網(wǎng)等。

最后，從長(zhǎng)期看，更重要的是，隨著科技的進(jìn)步，信息會(huì)逐漸成為人們生產(chǎn)生活中越來(lái)越重要的要素，而信息產(chǎn)品的生產(chǎn)、傳播、獲得都離不開(kāi)計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)，因此這種生產(chǎn)、生活方式的改變才是網(wǎng)絡(luò)貨幣產(chǎn)生與發(fā)展的最終推動(dòng)力。

2．在“世界貨幣”功能上的比較

在現(xiàn)實(shí)世界中，通過(guò)將人民幣兌換成外幣，人們就能夠購(gòu)買(mǎi)到其他國(guó)家的產(chǎn)品，支付其他國(guó)家的債務(wù)。反過(guò)來(lái)，其他國(guó)家的貨幣也具有這樣的功能，這就是國(guó)際支付的功能。坦率地說(shuō)，在這個(gè)功能上，網(wǎng)絡(luò)貨幣具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)本身的最大特征就是將世界連為一體。如果筆者要出國(guó)，需要很繁雜的過(guò)程，但如果筆者要瀏覽外國(guó)網(wǎng)站，則瞬間就可以完成。同樣道理，購(gòu)買(mǎi)國(guó)外的信息產(chǎn)品（例如軟件），通過(guò)網(wǎng)絡(luò)世界也將是一件非常容易的事情。而惟一的障礙是：不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題，更特殊一點(diǎn)的是，這里是不同國(guó)家的不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題。因此困難就更大了。例如，作為一個(gè)中國(guó)網(wǎng)民，可能很熟悉QQ幣的價(jià)值（價(jià)值體現(xiàn)在它的功能上），也了解新浪U幣的價(jià)值，因此在這兩種貨幣之間進(jìn)行兌換時(shí)（討價(jià)還價(jià)的過(guò)程中）交易雙方都會(huì)有比較充分的信息，交易容易成功；但如果需要將QQ幣兌換成外國(guó)的某種網(wǎng)絡(luò)貨幣，由于不了解外國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨幣的價(jià)值，人們就會(huì)很謹(jǐn)慎，甚至放棄兌換的想法。所以，目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)貨幣在國(guó)與國(guó)之間的兌換問(wèn)題上還有很大的困難。

但是問(wèn)題并不是不能解決。本文在前面對(duì)我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)貨幣進(jìn)行分類(lèi)時(shí)，只劃分了三大類(lèi)型，但如果從世界范圍內(nèi)考察網(wǎng)絡(luò)貨幣，則還有一種類(lèi)型的貨幣：電子版的貴金屬貨幣。最成功的代表就是e-gold——網(wǎng)上黃金。該模式的運(yùn)行是這樣的：假如你在該網(wǎng)站上開(kāi)設(shè)了一個(gè)賬戶(hù)，并向賬戶(hù)中存入一定數(shù)額的錢(qián)（當(dāng)然，不同國(guó)家的人存入的是不同國(guó)家的貨幣），此時(shí)賬戶(hù)中不是顯示你有多少錢(qián)，而是顯示你有多少黃金。當(dāng)然這些黃金是虛擬的，但他的價(jià)值是真實(shí)的，e-gold公司是一家具有銀行背景的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，該公司自己宣稱(chēng)在所有用戶(hù)的賬戶(hù)里有多少虛擬的e-gold，該公司在尼維斯島的倉(cāng)庫(kù)里就有多少真實(shí)的黃金，所以保證e-gold和黃金是等數(shù)量的，同時(shí)也就保證了e-gold這種貨幣幣值的穩(wěn)定性。顯然這種承諾只是一種商業(yè)噱頭，該公司不可能儲(chǔ)備如此多的黃金，但由于沒(méi)有人真的會(huì)用e-gold去兌現(xiàn)黃金，所以是否有足量?jī)?chǔ)備已并不重要。重要的是，世界各地的人都可以用本國(guó)的貨幣按照本幣與黃金的比價(jià)兌換為相應(yīng)數(shù)量的e-gold，于是e-gold就可以在世界范圍內(nèi)擔(dān)負(fù)起支付功能和交換媒介的功能。換句話(huà)說(shuō)，這是在網(wǎng)絡(luò)世界中重塑了布雷頓森林體系。許多人都看好這一模式，目前在我國(guó)也出現(xiàn)了許多進(jìn)行這類(lèi)貨幣交易的機(jī)構(gòu)，比如四川電子黃金采購(gòu)站、LUCKY兄弟、富豪兌換中心、一諾兌換中心、信達(dá)貨幣兌換中心、大眾兌換中心等等。

當(dāng)然，由于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易的規(guī)模與種類(lèi)都還太小，所以，即使e-gold在擔(dān)負(fù)世界貨幣的職能上具有很大的優(yōu)勢(shì)，但短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法沖擊現(xiàn)有的世界貨幣制度。

綜上所述，在短時(shí)期內(nèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣（包括我國(guó)的和外國(guó)的）無(wú)法對(duì)人民幣造成沖擊。

（二）網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)擾亂金融市場(chǎng)

雖然通過(guò)上述分析我們得出了網(wǎng)絡(luò)貨幣不會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊的結(jié)論，但網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊呢？

由于網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)行主體是多元的，因此勢(shì)必會(huì)給網(wǎng)絡(luò)貨幣的持有者帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，人們所持有的網(wǎng)絡(luò)貨幣貶值（相對(duì)于人民幣，或者相對(duì)于其他網(wǎng)絡(luò)貨幣）、發(fā)行單位破產(chǎn)等，都會(huì)給貨幣持有人造成損失。但是本文認(rèn)為，這種損失不會(huì)很大，原因是：

1．對(duì)個(gè)人而言，風(fēng)險(xiǎn)不大

由于可以用人民幣很方便地兌換成網(wǎng)絡(luò)貨幣，因此理性的人不會(huì)大量持有適用范圍很小的網(wǎng)絡(luò)貨幣。所以，即使有損失，對(duì)個(gè)人而言也不會(huì)太大。況且網(wǎng)絡(luò)上有越來(lái)越多的渠道可以將網(wǎng)絡(luò)貨幣兌換為其他貨幣，從而為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，所以對(duì)個(gè)人而言，上述風(fēng)險(xiǎn)并不大。

2．對(duì)社會(huì)而言，風(fēng)險(xiǎn)也不大

由于目前網(wǎng)絡(luò)貨幣的發(fā)行者不具有銀行功能，所以即使出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣貶值、發(fā)行方破產(chǎn)，對(duì)整個(gè)社會(huì)也不會(huì)造成太大的損失。

在現(xiàn)實(shí)世界中，最初的貨幣發(fā)行也是由私人分散進(jìn)行的，而發(fā)行者通常都是大的商業(yè)銀行，都是貨幣的借貸者。眾所周知，之所以出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)從事貨幣借貸的銀行是因?yàn)椤板X(qián)可以生出更多的錢(qián)”。而“錢(qián)”之所以能夠“生出更多的錢(qián)”，根本原因是貨幣可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)生產(chǎn)資料，然后通過(guò)擴(kuò)大再生產(chǎn)，就會(huì)獲得更多的產(chǎn)品。再通過(guò)與貨幣的交換就出現(xiàn)了“錢(qián)生錢(qián)”的效果。而銀行可以幫助單個(gè)行為主體進(jìn)行融資、投資，所以銀行是整個(gè)社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)中一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，一旦某家銀行破產(chǎn)將會(huì)對(duì)社會(huì)生產(chǎn)產(chǎn)生很大的沖擊。此外，如果形成了銀行體系，那么這個(gè)體系對(duì)貨幣還具有“放大”的功能，一旦某家銀行破產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量的多倍減少。這也就是為什么人們對(duì)銀行的安全性高度警惕的原因。

但是在目前，網(wǎng)絡(luò)貨幣所能夠買(mǎi)到的產(chǎn)品還不能成為（或者說(shuō)還不能獨(dú)立的成為）重要的生產(chǎn)要素，所以目前還不能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貨幣的流通實(shí)現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。所以，目前網(wǎng)絡(luò)貨幣的發(fā)行者既不是在生產(chǎn)鏈條上必不可少的一環(huán)，也不具有銀行的借貸功能，所以他們對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響作用還很小，即使一兩家這類(lèi)公司倒閉了，也不會(huì)產(chǎn)生太大的負(fù)面影響。

當(dāng)然，如果未來(lái)的某一天，能夠用網(wǎng)絡(luò)貨幣購(gòu)買(mǎi)到全部的生產(chǎn)資料，那么勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣的商業(yè)銀行，出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣的銀行體系，只有到那時(shí)的網(wǎng)絡(luò)貨幣才會(huì)起到舉足輕重的作用。

三、政策建議

雖然在短時(shí)期內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)貨幣不會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊，但長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)怎樣呢？本文認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，人們肯定會(huì)逐漸地將自己資產(chǎn)中的一部分以“網(wǎng)絡(luò)貨幣”的形式持有（原因在前面的論述中已經(jīng)說(shuō)明）。換句話(huà)說(shuō)，一定會(huì)對(duì)現(xiàn)有的人民幣造成沖擊。對(duì)于這種沖擊相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？

（一）監(jiān)管者要知道自己的目標(biāo)是什么

一切規(guī)制都只是達(dá)到某種目標(biāo)的手段，因此對(duì)于應(yīng)如何應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣這一問(wèn)題，監(jiān)管者、決策者首先需要明確自己的目標(biāo)是什么？本文認(rèn)為，作為決策者，其目標(biāo)絕不應(yīng)該是為了保持對(duì)行為主體的控制（如果是這樣，那么網(wǎng)絡(luò)貨幣確實(shí)是一種威脅，應(yīng)對(duì)的方式當(dāng)然就是打壓），而應(yīng)該是為了社會(huì)公平、物價(jià)平穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及減少波動(dòng)等。有了這樣的目標(biāo)之后，才能夠?qū)W(wǎng)絡(luò)貨幣采取一種理性的做法。具體而言，網(wǎng)絡(luò)貨幣作為一種自發(fā)形成的貨幣，必定具有強(qiáng)大的生命力。而事實(shí)上目前的網(wǎng)絡(luò)貨幣已經(jīng)證明了它的存在極大地促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也促進(jìn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在網(wǎng)絡(luò)世界中煥發(fā)出新的活力。因此，首先從意識(shí)上不應(yīng)該將網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)視為洪水猛獸，而是應(yīng)該積極加以引導(dǎo)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

（二）具體的政策建議

目前針對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣許多人提出了各種不同的建議，例如建立網(wǎng)上央行、用行政手段實(shí)現(xiàn)人民銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)行的壟斷等等；而現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)中央銀行也制定并執(zhí)行了一些措施，例如在2007年3月份下達(dá)了一份通知，對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣提出了四點(diǎn)要求。

本文認(rèn)為，這些建議或政策都不可取。原因要么是執(zhí)行成本過(guò)高，要么是沒(méi)有必要（限于篇幅不在這里展開(kāi)了），而本文的建議是：

第一，促進(jìn)人民幣在網(wǎng)絡(luò)支付中的便捷性和安全性，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方法逐漸實(shí)現(xiàn)電子版的人民幣在網(wǎng)絡(luò)世界中的主導(dǎo)地位。

例如，商業(yè)銀行可以發(fā)行一種針對(duì)網(wǎng)上支付的“非實(shí)名的小額銀行卡”，這樣使用者既可以很方便地在網(wǎng)上支付，同時(shí)也不會(huì)擔(dān)心自己的個(gè)人信息被他人知曉。如果可以用人民幣很方便地在網(wǎng)上進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)、支付，那么那些五花八門(mén)的網(wǎng)絡(luò)貨幣自然就會(huì)被淘汰。

第二，在法律上確認(rèn)自發(fā)形成的“網(wǎng)絡(luò)貨幣”交易市場(chǎng)的合法性，甚至應(yīng)該扶持這類(lèi)市場(chǎng)的發(fā)展。

因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)大量的市場(chǎng)交易才能發(fā)現(xiàn)某一種網(wǎng)絡(luò)貨幣的真實(shí)價(jià)值，這樣既可以避免貨幣發(fā)行者盲目擴(kuò)大貨幣發(fā)行量的行為，同時(shí)也使每種網(wǎng)絡(luò)貨幣與人民幣之間產(chǎn)生一個(gè)可以信賴(lài)的比價(jià)，而有了這種可信賴(lài)的比價(jià)，那么對(duì)于“虛擬資產(chǎn)”是否屬于資產(chǎn)、其價(jià)值有多大這類(lèi)法律問(wèn)題都可以迎刃而解。

第三，向消費(fèi)者告知，持有網(wǎng)絡(luò)貨幣有一定風(fēng)險(xiǎn)。

只要信息充分，大多數(shù)人會(huì)對(duì)自己資產(chǎn)的構(gòu)成做出理性的決策。

第四，對(duì)于e-gold這類(lèi)國(guó)際性的網(wǎng)絡(luò)貨幣，在人民幣可自由兌換前應(yīng)該進(jìn)行一定程度的限制。

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