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商業(yè)銀行貸款利率范文第1篇

由于目前我國商業(yè)銀行貸款價格構(gòu)成因素中相關(guān)費用占比較小，且費率比較容易確定，而貸款利息收入是商業(yè)銀行最主要的利潤來源。撇開次要因素的影響不談，貸款定價的中心工作實際上在于貸款利率的合理確定。

利率市場化改革讓商業(yè)銀行貸款自主定價呼之欲出

利率市場化在實現(xiàn)內(nèi)外均衡，優(yōu)化配置資源等方面起著重要的調(diào)節(jié)作用。盡管目前我國商業(yè)銀行貸款利率下限還受到人民銀行的管制，但中國利率市場化改革的方向是由內(nèi)外環(huán)境共同決定的，具有不可逆轉(zhuǎn)性，特別是外幣貸款利率的市場化已開始倒逼人民幣貸款利率走上市場化軌道，因為外幣貸款利率完全和國際市場上的基準利率LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）掛鉤，如果本外幣貸款存在較大的利差，當人民幣貸款利率明顯高于外幣貸款利率時，大型進出口企業(yè)或跨國公司就會通過外匯貸款和多種國際貿(mào)易融資的方式解決資金需求。相反，若人民幣貸款利率明顯低于外匯貸款利率，企業(yè)就會采取外匯擔保等形式獲取人民幣貸款資金，本外幣利率形成機制的差異會導(dǎo)致套利交易的出現(xiàn)。隨著利率市場化的改革，貸款產(chǎn)品的同質(zhì)化以及優(yōu)質(zhì)貸款客戶買方市場的形成，商業(yè)銀行的競爭方式將由原來的非價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格競爭，是否具有科學(xué)合理的定價能力就成為商業(yè)銀行能否獲得競爭優(yōu)勢的一個十分關(guān)鍵的因素。因此，利率市場化既是商業(yè)銀行貸款自主定價的前提，又是商業(yè)銀行制定科學(xué)合理的貸款定價方法的推動力。

我國商業(yè)銀行目前的貸款定價情況

西方發(fā)達國家由于利率市場化程度高，商業(yè)銀行貸款完全自我定價，先后建立了一些非常成熟的貸款定價模型和方法，如成本加成法、客戶贏利分析法、價格領(lǐng)導(dǎo)模型等。我國商業(yè)銀行的貸款定價隨著國家利率政策的逐步放開，經(jīng)歷了利率管制時期的統(tǒng)一定價，利率轉(zhuǎn)軌時期的區(qū)間浮動定價，正在向利率市場化時期的自主定價過渡。但總的來說，我國商業(yè)銀行貸款定價理論尚處于探索起步階段，還缺乏科學(xué)的定價機制，定價方法簡單，定價水平不高。目前普遍采用的貸款定價方法主要是基準利率加點法，即根據(jù)人民銀行規(guī)定的不同期限、不同主體的貸款基準利率，商業(yè)銀行在此利率基礎(chǔ)上，對貸款價格進行上下浮動。一般操作流程為：首先要建立一套企業(yè)信貸風(fēng)險評估體系，風(fēng)險指標涵蓋資本金比率、貸款期限、擔保方式、信用等級、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流量等。其次，將一筆貸款的各項風(fēng)險指標作為確定該筆貸款利率浮動比率的依據(jù)。再次，銀行將參考指標分成幾個檔次，分別對應(yīng)幾檔浮動系數(shù)，并根據(jù)指標重要程度的不同設(shè)定不同的權(quán)重。最后，將該筆貸款業(yè)務(wù)的各項參考指標對應(yīng)的浮動系數(shù)，分別乘以權(quán)重，再逐個相加，就得出該筆貸款利率的浮動比率。

其計算公式為：利率浮動比率＝∑（各項參考指標對應(yīng)的浮動系數(shù)×權(quán)重）

在實際操作過程中，有的商業(yè)銀行貸款定價方法更為簡單，根據(jù)銀行內(nèi)部授權(quán)，先由銀行的貸款審查委員會或資產(chǎn)負債管理委員會確定一筆貸款的銀行最低綜合收益率，然后根據(jù)綜合收益率來決定貸款利率的浮動幅度；有的商業(yè)銀行則僅僅以借款企業(yè)的信用等級來確定貸款浮動范圍。貸款利率的浮動幅度一般都是簡單地以5%的倍率確定，隨意性很強。

這種定價模式是以人民銀行公布的“基準”利率為出發(fā)點，結(jié)合貸款的風(fēng)險程度等指標來制定貸款價格。在利率市場化的轉(zhuǎn)軌階段，這種定價方法固然有其一定的合理性，且操作簡單易行，成為各家商業(yè)銀行普遍推行的形式。但這種定價法存在一個難以克服的弊端，即它參照的利率不是真正的“基準利率”――反映市場資金供求的均衡利率，沒有體現(xiàn)借貸資金的真實成本和商業(yè)銀行貸款應(yīng)獲得的社會平均利潤率。因為人民銀行的貸款利率形成機制并非市場化的，在某種程度上甚至是扭曲的。它更多地體現(xiàn)著國家宏觀經(jīng)濟主管部門的意圖，是一種宏觀調(diào)控工具，被打上了深深的計劃經(jīng)濟烙印。目前世界上絕大多數(shù)中央銀行的貨幣政策都由獨立的貨幣政策委員會制定，我國也于1997年成立了貨幣政策委員會，但和先進國家相比，存在一些致命缺陷：一是代表性弱。貨幣政策委員會的13名成員從行業(yè)來看，金融界占了8位，政府部門占了4位，缺少工業(yè)、農(nóng)業(yè)和商業(yè)等實業(yè)部門的代表；從資金供求方看，沒有企業(yè)界代表參加，作為資金需求方的廠商代表在涉及利率等貨幣政策的重大事項上沒有直接話語權(quán)。二是官方色彩濃，獨立性弱。13個代表有12名都是政府官員，且委員會的組成單位由國務(wù)院決定，人員由國務(wù)院任命，政策議案難免以體現(xiàn)政府調(diào)控意志為主。因此，貨幣政策委員會提出的利率建議或做出的決議往往導(dǎo)致資金供求信號失真，和市場真實情況脫節(jié)。

因而，在市場經(jīng)濟日益發(fā)達的今天，以人民銀行的管制利率作為基準利率來為貸款定價已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟快速發(fā)展的形勢和商業(yè)銀行自身經(jīng)營管理的需要。

商業(yè)銀行貸款定價的基準利率發(fā)現(xiàn)

任何一家商業(yè)銀行無論采取何種貸款定價方式，基準利率都是重要的參照標準。在西方發(fā)達國家資金市場，由于利率市場化早已實現(xiàn)，基準利率體系已相當成熟。國際市場或歐洲市場通常以LIBOR為其基準利率，美國市場以聯(lián)邦基金利率作為基準利率，此外，亞洲市場基準利率有HIBOR（香港同業(yè)拆借利率）、SIBOR（新加坡同業(yè)拆借利率）等。

同國外發(fā)達市場相比，我國利率市場化進程相對緩慢，還未形成一個為各方所接受的具有權(quán)威性的基準利率。求解真正意義上的基準利率，既然在目前還難以做到，則只有尋求替代。就貸款定價而言，探尋發(fā)現(xiàn)合適的貸款基準利率就成為定價是否科學(xué)、合理的關(guān)鍵。

隨著金融改革和金融創(chuàng)新的持續(xù)推進，我國目前已經(jīng)形成了由銀行間同業(yè)拆借利率、銀行間國債回購利率、央行再貸款再貼現(xiàn)利率和商業(yè)銀行存貸款利率等組成的利率體系。我們分別對這些利率進行定性分析，判斷其是否適宜作為貸款基準利率。

銀行間同業(yè)拆借利率。我國于1996年建立了全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場。人民銀行在對交易量、利率期限等拆借市場的各種信息加權(quán)平均的基礎(chǔ)上，形成全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場加權(quán)平均利率（CHIBOR），分8個期限的利率檔次每日分布，但交易量一直不大。全國同業(yè)拆借中心于2007年1月4日推出了改進版的SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借資金利率）。每日對外公布的利率品種有隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年8個檔次。SHIBOR被認為是我國貨幣市場基準利率的雛形。SHIBOR是根據(jù)16家商業(yè)銀行的報價，剔除最高和最低各2家報價，對其余報價進行算術(shù)平均計算得出，不是實需交易報價，SHIBOR變動時，銀行存貸款利率不變，其他市場利率也沒變，而且SHIBOR運行時間短，數(shù)據(jù)樣本不夠，成為基準利率的條件尚不成熟。

銀行間國債回購市場利率。人民銀行于1997年組建了全國銀行間債券市場，國債回購業(yè)務(wù)快速發(fā)展。我國銀行間國債回購利率主要包括質(zhì)押式國債回購利率和買斷式國債回購利率。國債回購利率作為短期基準利率有一定優(yōu)勢，但作為市場基準利率還有一些缺陷。一是債券供給偏少，特別是長期品種的交易量非常少；二是債券市場的交易方式單一，做市商和經(jīng)紀人等競爭性市場交易中介空缺，債券市場的流動性較差，因而也不能作為基準利率。

中央銀行再貸款再貼現(xiàn)利率。再貸款利率、再貼現(xiàn)率代表中央銀行對經(jīng)濟狀況和資金運轉(zhuǎn)的判斷和看法，中央銀行從再貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)中獲得的有關(guān)資金供求信息往往是滯后的，因而與市場普遍看法可能存在差異，而且它以商業(yè)銀行貸款利率作為參考，因此將再貸款再貼現(xiàn)利率作為基準利率也是不適宜的。

商業(yè)銀行貸款利率。當前商業(yè)銀行的貸款利率的組成兼有管制利率和市場利率的特征。所謂貸款管制利率即是央行公布的法定利率。和再貼現(xiàn)利率一樣，是中央銀行根據(jù)對國民經(jīng)濟狀況的判斷和看法而決定的，既不反映商業(yè)銀行資金成本，又不反映市場資金供求的真實狀況。因此，管制利率同樣不能視為基準利率。

既然在現(xiàn)有利率體系中不能發(fā)現(xiàn)貸款定價的基準利率，就只能從商業(yè)銀行貸款利率的市場特征方面尋找答案了。

在利率市場化過渡階段，我國商業(yè)銀行貸款利率市場化程度已經(jīng)相當高，外幣貸款利率已完全放開。目前央行對人民幣貸款利率“只管下限、不管上限”。在這一較大的浮動范圍里，商業(yè)銀行貸款的基準利率應(yīng)由借貸市場中商業(yè)銀行貸款的平均成本和平均利潤率決定。

根據(jù)前面的分析，在目前的市場環(huán)境中，我們發(fā)現(xiàn)最符合這一特征的利率應(yīng)是最優(yōu)惠貸款利率，即銀行對信譽最好的優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放最低利率的流動資金貸款。最優(yōu)惠貸款利率成為確定其他借款人貸款利率的基準利率，即對一般借款人貸款的利率是在最優(yōu)惠貸款利率的基礎(chǔ)上加上一個利率差，這個利差包含了不同客戶貸款違約風(fēng)險和期限風(fēng)險的溢價。

貸款利率的公式為：R＝RP＋R

其中R表示貸款利率，RP表示最優(yōu)惠貸款利率，它反映的是市場上的均衡利率，R＝Rd＋Rt＋Re，R表示利差，Rd表示貸款人的違約風(fēng)險溢價；Rt表示貸款的期限風(fēng)險溢價，和期限結(jié)構(gòu)有關(guān)，當貸款期限和最優(yōu)惠貸款期限相同時，期限風(fēng)險溢價為零；Re為預(yù)期利潤，如果最優(yōu)惠貸款利率已經(jīng)包含預(yù)期利潤時，Re為零，否則應(yīng)有利潤補償。

最優(yōu)惠貸款利率的形成是優(yōu)質(zhì)大客戶對貸款價格進行招標或多頭詢價的結(jié)果。在我國利率市場化改革的過渡期，最優(yōu)惠貸款利率作為貸款定價的基準利率具有現(xiàn)實意義。一是它的市場導(dǎo)向性。它以市場平均利率為出發(fā)點，結(jié)合貸款的風(fēng)險程度來制定貸款價格，既考慮利率的市場風(fēng)險，又考慮單筆貸款的違約風(fēng)險，貼近客戶，貼近市場。二是它的可操作性。最優(yōu)惠貸款利率定價法不需要對銀行的各項成本進行精確計算，且銀行信貸成本是一項很難確定的因素，要將總成本準確地分攤到各項業(yè)務(wù)中很難做到。最優(yōu)惠貸款利率確定后，只需對客戶的信用狀況和貸款的期限結(jié)構(gòu)進行分析，確定風(fēng)險溢價。三是它的競爭性。最優(yōu)惠貸款利率是借貸市場各家商業(yè)銀行對優(yōu)質(zhì)客戶競爭的結(jié)果，沒有考慮單個商業(yè)銀行的真實成本。如果某家銀行的資金成本和非資金成本超過了優(yōu)惠貸款利率，則該銀行將不能獲得目標利潤，甚至虧損。這就要求商業(yè)銀行要加強經(jīng)營營理，努力降低貸款成本，增強市場競爭力。

商業(yè)銀行貸款利率范文第2篇

關(guān)鍵詞：利率市場化商業(yè)銀行貸款定價模式貸款定價體系

引言

我國利率市場化在漸進式改革中穩(wěn)步推進。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價格，利率市場化是生產(chǎn)要素價格市場化的重要方面。我國利率市場化改革是建立以市場經(jīng)濟資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準利率為核心，以貨幣市場利率中介的市場利率體系。1993年和最先明確了利率市場化改革的設(shè)想，1995年中國人民銀行初步提出利率市場化改革的基本思路。此后，我國利率市場通過幾次重大改革：1996年6月放開銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3月放開貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實現(xiàn)對境內(nèi)外幣利率的市場化改革，2004年10月放開人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，我國利率市場改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長期、大額，后短期、小額的順序。同時，我國的銀行業(yè)正式邁進人民幣貸款利率進行市場化改革的關(guān)鍵時期。我國商業(yè)銀行長期處于嚴格的利率管制中，貸款自主定價能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價機制，因此，在利率市場化改革不斷推進的大背景下，進行合理貸款定價，建立一整套貸款定價機制，是我國商業(yè)銀行在利率市場化環(huán)境中取得生存和競爭經(jīng)驗，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

一、利率市場化背景下商業(yè)銀行貸款定價策略的重要性

利率市場化賦予了金融機構(gòu)更大的貸款定價自主權(quán)，促使金融機構(gòu)按照市場原則和風(fēng)險對稱原則實施新的資金定價管理機制。商業(yè)銀行貸款定價就是確定貸款利率，以什么樣的價格發(fā)放貸款以保證獲得目標收益率，其核心內(nèi)容是通過對貸款成本的核算和效益評價，優(yōu)化信貸資源配置，增強商業(yè)銀行貸款營銷能力，以獲得最大利潤，提高同業(yè)競爭力。而新的人民幣貸款浮動利率政策的出臺是我國金融改革和金融深化的必然趨勢，這就需要商業(yè)銀行充實貸款定價的知識，掌握貸款定價的技巧，在中央人民銀行制定的浮動的基準貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價方法，建立一整套完備的貸款定價體系，提高競爭力和盈利水平。因此，在利率市場化條件下，掌握正確的貸款定價方法，調(diào)整貸款定價策略，對商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性：

1、保證利潤最大化和一定的投資收益率

銀行最主要的營業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對商業(yè)銀行利潤大小具有決定性影響。美國公布，美國商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營業(yè)收益(60.39%) 來自貸款的的利息和手續(xù)費。在我國，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。

2、爭取市場份額

市場份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營狀況與競爭能力的重要指標之一，適當?shù)馁J款價格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷路。

3、適當價格競爭

金融市場上競爭激烈，靈活的貸款定價策略能保證商業(yè)銀行更好的生存發(fā)展。

4、優(yōu)化銀行服務(wù)

貸款的價格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實用性、盈利性等進行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時必然愿意支付更高的代價，從而銀行也能增加盈利。

5、樹立銀行形象

良好的貸款定價策略既能考慮貸款的價格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營銷戰(zhàn)略的順利實施，也要嚴格遵守社會公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過長期的積累，樹立良好的銀行形象。

二、目前我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價面臨的風(fēng)險及其現(xiàn)狀和問題

（一）、我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價現(xiàn)狀及存在的問題

1、我國商業(yè)銀行巳開始初步具備貸款差別定價的意識

利率市場化使我國商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險增大，為其商業(yè)化帶來前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對于商業(yè)銀行實現(xiàn)安全性、流動性、盈利性的目標起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價格的是否適當直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對貸款利率進行區(qū)間浮動，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進行貸款差別定價。表2為中國農(nóng)業(yè)銀行某分行營業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動情況。

表2 營業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動情況統(tǒng)計表

上浮金額 筆數(shù) 不浮動金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù)

1－6個月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

6個月－1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

1－3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

3－5年 1490529 473 52885100 562

5年以上 4716 10000 1

合計 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%

通過上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時，貸款利率下浮金額占比迅速擴大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開始主動的實施貸款差別定價機制，對筆數(shù)多、金額小、信用等級相對較低、貸款成本相對較高類貸款，實行利率上浮，實施較高的貸款定價；從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險，信貸收益率低，不良貸款率高的特點。貸款利率下浮則以中長期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。

從上面分析來看，該行逐步進行了信貸市場的細分，在貸款利率浮動區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險補償能力，初步具備了貸款差別定價意識。

2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價納入信貸決策機制

我國商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過程中，主要通過審查客戶的信用等級和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動納入審貸分離、分級審批的信貸管理機制中，很少對貸款定價問題進行精確計算，存在營銷與定價、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實際工作中對利率風(fēng)險的測量分析無人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價決策機制

3、我國商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價系統(tǒng)

從當令國際上普遍采用有貸款定價模型看，完善的貸款定價系統(tǒng)不僅需要對貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進行量化分攤，而且還要能夠?qū)J款項目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進行量化處理。我國銀行由于長期的粗放管理，難以將其經(jīng)營成本分攤到日常經(jīng)營的各項業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險量化上，我國商業(yè)銀行由于對客戶信用等級以及對貸款項目的風(fēng)險分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴重不足，對風(fēng)險進行量化也就無從談起。

（二）、利率市場化條件下我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價面臨的風(fēng)險

1、資產(chǎn)與負債差額風(fēng)險

從資產(chǎn)與負債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險、負債敏感型期限差額風(fēng)險和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險、負債敏感型數(shù)量風(fēng)險，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負債配比對利率變動的敏感性更高。當資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動方向成正比；當資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是負債敏感型時，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動方向成反比，即在商業(yè)銀行負債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動會對商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴重失衡，存款中儲蓄存款和定期存款占了相當大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲蓄在全部儲蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%；人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%；人民幣短期貸款和長期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負債，在這種情況下，利率變動對商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險更為突出。

2、 違約風(fēng)險

違約風(fēng)險指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風(fēng)險。在違約事件發(fā)生前無法清晰的判別借款人是否會違約，只能對違約的可能性做出估計，因此商業(yè)銀行在貸款定價過程必須充分考慮不同客戶的違約風(fēng)險，這就需要對所有授信進行信用評級，測量貸款風(fēng)險度，建立一切實可行的風(fēng)險評估體系。通常，借款人在無風(fēng)險利率的基礎(chǔ)上支付相當于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補償。在我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行貸款五級分類法對借款人進行信用評級，違約風(fēng)險補償率通常可通過信用評級和歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)得出，如表1：

貸款人不同信用等級的風(fēng)險補償率

借款人信用等級 AAA AA BBB BB B級及以下

風(fēng)險補償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信

3、期限風(fēng)險

貸款的期限風(fēng)險是由由貸款期限長短不一導(dǎo)致貸款損失的可能性和貨幣時間價值的變化，期限越長，風(fēng)險越大。

4、潛在選擇權(quán)風(fēng)險

銀行的許多貸款含有客戶選擇權(quán)，如提前還款和利率上限，具有期權(quán)的特征。當利率上升時，存款可能提前支取并轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會提前償還貸款；反之，在利率下降時，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會轉(zhuǎn)存。利率變動時，這些選擇權(quán)使銀行面臨利率風(fēng)險，導(dǎo)致銀行的收益和資本凈值下降。

5、操作風(fēng)險

貸款價格制定權(quán)蘊含著金融腐敗的風(fēng)險。在利率市場化下，商業(yè)銀行有了貸與不貸權(quán)和貸款價格制定權(quán)兩種權(quán)力，這時容易出現(xiàn)商業(yè)銀行不根據(jù)風(fēng)險情況對貸款利率實行合理定價而出現(xiàn)“人情利率”“關(guān)系利率”等，從而導(dǎo)致金融腐敗，引起操作風(fēng)險。

6、 流動性風(fēng)險

在利率管制時期，各家商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動的意愿并不強烈，在利率市場化下，資金趨利性會日趨強烈，資金在各家商業(yè)銀行間流動會更加頻繁，流動性問題便浮出水面。

三、貸款定價三種模式

在利率市場化程度較高的西方發(fā)達國家，商業(yè)銀行對貸款利率的管理相對比較成熟，其貸款定價的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價模式 2、價格領(lǐng)導(dǎo)模式 3、客戶盈利性分析模式。

(一)、成本相加模式

這是一種較為傳統(tǒng)的定價模式，認為價格是由成本加目標利潤而形成。任何貸款的利率都應(yīng)包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關(guān)的各項費用，如信貸人員的工資，評估和管理貸款項目的費用(3)貸款的風(fēng)險溢價，即對貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險作出必要的補償(4)目標利潤，即銀行資本從每筆貸款中應(yīng)獲得的最低收益。由此可得：

貸款利率=貸款的資金成本率+貸款的管理費用 +貸款的風(fēng)險溢價率+目標利潤率

這種定價模式是從銀行自身的角度出發(fā)給貸款定價，屬于“成本導(dǎo)向型”模式，采用這種定價模式雖然有利于商業(yè)銀行補償成本，保證其預(yù)期利潤的實現(xiàn)，但不能充分兼顧市場利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業(yè)銀行或處于貸款市場需求旺盛的商業(yè)銀行；其次，這種成本導(dǎo)向的定價模式要求商業(yè)銀行能夠精確的計算分配其經(jīng)營成本，擁有一套完善的成本管理相關(guān)系統(tǒng)，以準確地把經(jīng)營成本分攤到日常經(jīng)營的各項業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上；再者，采用成本相加模式進行定價的精確性還依賴于商業(yè)銀行能否充分估計出貸款的違約風(fēng)險、期限風(fēng)險及其它相關(guān)風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上確定合理的風(fēng)險溢價，這就需要一整套完善的貸款風(fēng)險管理系統(tǒng)對貸款風(fēng)險進行精確度量。

(二)、價格領(lǐng)導(dǎo)模式

該模式是當前國際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價模式，其具體方法是：首先選擇某種基準利率作為“基價”，然后針對客戶貸款風(fēng)險程度不同確定風(fēng)險溢價（可選擇“加點數(shù)”或“乘數(shù)”），這樣根據(jù)基準利率和風(fēng)險溢價，即可以確定該筆貸款實際利率，即：

貸款利率=基準利率+風(fēng)險溢價點數(shù)或貸款利率=基準利率*風(fēng)險溢價系數(shù)。

采用這種模式進行定價時，選擇何種利率為基準利率一直是人們關(guān)注的焦點。早期西方商業(yè)銀行通常選擇對最優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動資金貸款時所征收的最低利率作為基準利率。上世紀70年代以來，商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)銀行拆借利率(LIBOR)作為基準利率。同樣，價格領(lǐng)導(dǎo)模式有其自身的優(yōu)缺點：首先，它是“市場導(dǎo)向型”模式，它以一般利率水平為出發(fā)點，結(jié)合貸款的風(fēng)險程度來制定貸款價格，既考慮市場利率風(fēng)險，又考慮貸款本身的違約風(fēng)險，具有較高的合理性，其價格更具競爭力；其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風(fēng)險，使得風(fēng)險管理難度大大增加；最后，這種定價模式依然沒有考慮銀行和客戶的全面關(guān)系。

(三)、客戶利潤分析模式

前兩種模式都是針對單一貸款產(chǎn)品的定價方式，僅考慮了成本、風(fēng)險、競爭以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結(jié)算、咨詢、委托、及其它附帶服務(wù)給銀行帶來的中間業(yè)務(wù)收入，而這些都是銀行在定價時必須面對的，于是客戶利潤分析定價模式應(yīng)運而生。此模式認為：商業(yè)銀行在每筆貸款定價時，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，首先為客戶設(shè)定一個目標利潤，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務(wù)的總成本、總收入及銀行的目標利潤，以此權(quán)衡定價水平，用公式表示為：

貸款利率＝（銀行的目標利潤＋為客戶提供所有服務(wù)的總成本－為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其它收入）/貸款額

在上述關(guān)系中，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益為正并達到預(yù)期的目標利潤水平，則這項貸款申請很可能被批準；如果凈收益為負或未能達到銀行預(yù)期目標利潤，則銀行很可能否決該項貸款申請或者要求提高貸款價格和其它服務(wù)項目的收費標準。由此可見：

1、 該模式是“客戶導(dǎo)向型”，真正體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，實現(xiàn)差別定價的個性化經(jīng)營方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來合理利潤的客戶，又能通過提高貸款價格來彌補那些無利可圖甚至虧損給銀行帶來的損失；

2、 這種定價方式要求銀行準確的測算為客戶提供服務(wù)的總成本，加大了成本管理的難度；

3、這種定價方法適宜于與銀行往來關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶，而對于新開戶企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t不宜采用。

綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價的市場競爭力；基準利率加點模式有更強的市場導(dǎo)向，但由于對資金成本重視不夠，有可能導(dǎo)致占有市場而失去利潤的結(jié)果；客戶利潤分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國銀行短期難以實施這種核算。隨著我國利率市場化程度的推進，各家銀行貸款定價的自主權(quán)逐步擴大，選擇適當?shù)馁J款定價模式對每一家銀行都非常重要。

四、我國商業(yè)銀行貸款定價模式的現(xiàn)實選擇

筆者認為，從目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準和浮動范圍內(nèi)，綜合考慮成本費用分攤、客戶讓利程度、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價格調(diào)整等因素，最終確定價格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準，以貸款風(fēng)險溢價為核心，兼顧銀行的目標利潤及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價模式。理由是：

其一，長期以來，我國一直實行嚴格的利率管制，所有的貸款利率都由中國人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價的實踐經(jīng)驗。“分產(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國商業(yè)銀行暫不宜采用客戶利潤分析定價模式。

其二，利率放開使我國商業(yè)銀行間的競爭將在很大程度上體現(xiàn)為價格競爭，市場利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價的首要考慮因素。根據(jù)我國實際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時市場利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準，再根據(jù)社會資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場上資金供求變化的情況。我國自1996年放開了對同業(yè)拆借市場上資金利率的管制，經(jīng)過幾年的市場洗禮，已形成相對成熟和規(guī)范的市場利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價的參考。

其三，借款人的違約風(fēng)險是我國商業(yè)銀行在貸款定價時必須考慮的重要因素，可參照國外銀行通用的計算風(fēng)險溢價的辦法。貸款的風(fēng)險溢價主要有兩部分：（1）長期貸款的期限風(fēng)險溢價，即貸款的期限越長，不確定的因素越多，貸款的風(fēng)險越大越多，因此客戶應(yīng)支付風(fēng)險溢價。對于長期貸款的期限風(fēng)險溢價，商業(yè)銀行可根據(jù)歷史經(jīng)驗或?qū)嵶C分析來確定。如貸款期限為1－3年，風(fēng)險溢價為1.5%，貸款期限為3－5年，風(fēng)險溢價為3.0%，貸款期限為5年以上的，風(fēng)險溢價為3.5%。（2）借款人的違約風(fēng)險溢價。它的設(shè)定比較困難，應(yīng)把它作為整個貸款定價過程的核心內(nèi)容來抓。我國自90年代以來一直推行的貸款風(fēng)險管理已為我國商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險定價打下了一定的基礎(chǔ)，如借款人信用等級的評定，貸款風(fēng)險度的測算等，直接為風(fēng)險溢價的確定提供了可參考的依據(jù)。目前我國商業(yè)銀行要進一步提高貸款風(fēng)險管理水平，設(shè)定出科學(xué)合理的貸款風(fēng)險估計與測算體系，提高貸款風(fēng)險溢價的精確性。

其四，獲得合理的利潤水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國的確立，我國商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款收益中所應(yīng)包含的目標利潤，具體可參照下面的公式計算：

單筆貸款的目標利潤＝（資本/總資產(chǎn)）*資本的目標收益率*單筆貸款金額

其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營理念在我國商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來越強調(diào)針對不同的客戶提供一攬子服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價時合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個浮動范圍，針對不同的客戶制定不同的利率水平。如對于那些與本行往來關(guān)系密切，能帶來凈利潤的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率；對于與本行往來關(guān)系較少，不能帶來凈利潤的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在條件成熟時，對于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運用客戶利潤分析模式來定價，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費用情況明細帳戶說明書，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進而找出最佳的定價方案。

五、構(gòu)建合理的貸款定價體系

（一）、要加快管理會計系統(tǒng)的開發(fā)和應(yīng)用

在貸款定價體系中，經(jīng)營成本率和稅負成本率均來自管理會計系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進一步強化定價中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對貸款定價的積極作用。一套完善的管理會計系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國的商業(yè)銀行的管理會計核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對滯后，因此，必須大力強化管理會計的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用，促進合理貸款定價的建設(shè)。

（二）、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)

商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運用部門。如果成本核算準確，銀行就可以對各種資金來源的價格進行分析，從而確定合理的貸款價格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評定系統(tǒng)的優(yōu)勢在于，當資產(chǎn)負債管理委員會進行定價決策時，可把利率風(fēng)險和信用風(fēng)險分離，貸款決策可集中分析貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負債期限及搭配問題，可以進行資產(chǎn)、負債的對稱性管理。目前，我國許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無法對利率變動適時調(diào)整內(nèi)部資金價格，同時，加快建立內(nèi)部資金價格調(diào)整模型，逐步開發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。

（三）、健全內(nèi)部風(fēng)險評估系統(tǒng)

正確評估信貸風(fēng)險，合理確定風(fēng)險補償水平是貸款定價的重要環(huán)節(jié)。近年來我國商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險評估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險分析方面不同的理解和經(jīng)驗。相對于貸款定價而言，這些系統(tǒng)都有以下幾個共同的缺陷：（1）評價目標是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險狀況。（2）風(fēng)險等級缺乏與之相對應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評估系統(tǒng)只能客戶信用風(fēng)險進行排序，無法對風(fēng)險進行衡量。（3）評估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財務(wù)報表的企業(yè)法人客戶，無法評價事業(yè)法人客戶、項目法人客戶的信貸風(fēng)險。信貸風(fēng)險評估系統(tǒng)需要根據(jù)貸款定價的要求進行完善，我國商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合的實施以及我國國情，吸收國外先進經(jīng)驗，建立一套符合實際，行之有效的風(fēng)險評估系統(tǒng)，為做好貸款定價工作做好基礎(chǔ)。

(四)、 建立健全科學(xué)的分級授權(quán)體制

利率市場化要求商業(yè)銀行建立科學(xué)、高效的分級授權(quán)和嚴格完善的監(jiān)管制度，以防范貸款定價權(quán)力下放造成的道德風(fēng)險。利率市場化過程中，貸款利率的放開直接影響商業(yè)銀行的利息收入，因此，要加快建立貸款定價程序的分級授權(quán)管理制度，對一級分行和二級分行根據(jù)差別化管理的原則，授予一定的浮動權(quán)限。即根據(jù)不同分(支)行所處的經(jīng)濟地理環(huán)境，同業(yè)競爭狀況、業(yè)務(wù)量大小，資本金成本、資金價格供求彈性等進行有差別的逐級授權(quán)管理，對突破授權(quán)的利率定價履行嚴格的利率審批程序，各機構(gòu)在授權(quán)范圍內(nèi)著力提高貸款定價能力和客戶談判能力，適應(yīng)市場競爭要求，保證貸款收益，堅持利率下浮貸款集中一級分行審批、重點對于上浮不足的貸款進行監(jiān)督糾正。

(五)、加強經(jīng)濟資本管理，促進貸款定價體系不斷完善

科學(xué)合理的貸款定價體系還應(yīng)涵蓋并準確反映資本金成本。資本金的目標利潤率不僅是貸款定價體系中的一個重要環(huán)節(jié)，也是商業(yè)銀行防范信用風(fēng)險的有效手段。資本作為銀行抵御風(fēng)險的最終保證，應(yīng)在貸款及其它風(fēng)險的敞口上得到合理配置。其配置原則是將資本數(shù)額與其風(fēng)險水平直接掛鉤，通過強化經(jīng)濟資本對貸款定價的作用，可以有效提升 風(fēng)險管理技術(shù)和精細化程度。如某筆貸款的非預(yù)期損失較高，則應(yīng)配置較多的經(jīng)濟資本以提高產(chǎn)品價格，促使該客戶主動退出。從實施角度看，內(nèi)部評級系統(tǒng)可以計算單筆貸款的違約概率，違約損失率等關(guān)鍵指標，從而成為經(jīng)濟資本計算、分配與監(jiān)測的重要工具。

參考文獻：

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商業(yè)銀行貸款利率范文第3篇

一、我國利率市場化進程

1996年至2014年，我國曾頒布多次的利率市場化改革措施，終于在2014年末迎來了實質(zhì)性突破。2014年11月21日，中國人民銀行將存款利率浮動上限由2012年規(guī)定的基準利率的1.1倍提升至1.2倍，同時簡化了存貸款基準利率的期限檔次；2015年2月28日，央行再次將浮動區(qū)間擴大至1.3倍；2015年5月11日，又將1.3倍調(diào)整為1.5倍。存款利率浮動區(qū)間上限的進一步擴大，擴寬了金融機構(gòu)的自主定價空間，有利于進一步鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力，促進其加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，為最終放開存款利率上限打下更為堅實的基礎(chǔ)；同時也有利于資金價格能更真實地反映市場供求關(guān)系，推動形成符合均衡水平和客戶意愿的儲蓄結(jié)構(gòu)，進一步優(yōu)化資源配置，促進經(jīng)濟金融健康發(fā)展。

此外，2015年6月2日，中國人民銀行宣布即日起實施《大額存單管理暫行辦法》。根據(jù)《辦法》規(guī)定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區(qū)間的限制，實行市場化定價。該《辦法》一方面有利于有序擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；另一方面有利于進一步鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力，培育企業(yè)、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗。

綜上所述，我國利率市場化進程已接近尾聲，預(yù)計2015年下半年或2016年初存款利率上限將被徹底取消。

二、利率市場化下零售貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)與機遇

1.利率市場化下零售貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)

利率市場化使得銀行利差收窄、盈利能力承壓。從已公布年報的11家上市銀行來看，各家銀行業(yè)績均面臨著盈利增速放緩的局面。除平安銀行及浦發(fā)銀行外，其余9家A股上市銀行2014年凈利潤同比增幅均跌至“個位數(shù)”時代。金融市場化改革的快速推進要求零售銀行改變主要依靠存貸利差的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，進一步提升產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險定價能力。

2.利率市場化下零售貸款業(yè)務(wù)的機遇

與此同時，利率市場化也為零售銀行強化內(nèi)部能力，促進差異化競爭，提升服務(wù)和創(chuàng)新水平帶來了前所未有的機遇。

（1）利率市場化改革，銀行貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型形勢下，貸款企業(yè)風(fēng)險增加；在以利率市場化為代表的金融改革的背景下，大中型企業(yè)直接融資渠道越來越完善，銀行利潤空間也大幅壓縮。

銀行應(yīng)以“新一代的資產(chǎn)負債經(jīng)營策略”為方法，提高貸款收益，降低資金成本，實現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。需要建立對各個客群風(fēng)險調(diào)整后的貸款收益和資本消耗，以及不同類型的存款融資成本的洞析，并主動選擇最符合自身情況的零售銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展高收益零售貸款業(yè)務(wù)，主要包括小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、個人經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)、消費貸款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)。

（2）個人存款增速放緩，制約銀行個人貸款放貸規(guī)模

利率市場化的推進導(dǎo)致存款流失、資金成本上升成為銀行不可回避的問題，目前，絕大部分銀行面臨穩(wěn)定、低成本資金來源的吸儲難題。

2014年以來，銀行資金緊張局面愈演愈烈，多家國有銀行、股份制銀行存貸比逼近75%，其中四大行零售存款占比基本高于45%，但股份制銀行平均僅20%。個人存款增速放緩越來越限制個人貸款的放貸規(guī)模。

（3）“去銀行化”趨勢加劇，零售信貸業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)升級

隨著利率市場化的推進，銀行資金成本提升，且財富管理類產(chǎn)品的普及程度和可選范圍不斷擴寬，個人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的“去存款化”過程將延續(xù)至未來10年。盡管中國大多數(shù)銀行只有不到30%的資金來自于零售存款，但毋庸置疑，未來對零售存款的爭奪將更加白熱化。市場“實際”存款利率已明顯上升，這些代價高昂的資金來源帶來的實際收益極其有限，零售銀行的利潤率將會受到持續(xù)的沖擊。

（4）新增信貸規(guī)?，F(xiàn)結(jié)構(gòu)化差異，粗放循環(huán)模式難以持久

傳統(tǒng)零售銀行業(yè)務(wù)拓展一直以存款至上為重心，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一。在零售業(yè)務(wù)發(fā)展新形勢下，銀行零售業(yè)務(wù)應(yīng)走差異化的發(fā)展路徑，調(diào)整零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及相應(yīng)資源投入，從而匹配客戶結(jié)構(gòu)及整體大環(huán)境的改變。零售銀行應(yīng)以發(fā)展?jié)摿Ω摺⑹找娲蟮牧闶圪J款新業(yè)務(wù)為切入點，尋找新的利潤增長點，推動商業(yè)銀行利潤結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

三、利率市場化下零售貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展策略

1.產(chǎn)品策略：發(fā)展高收益資產(chǎn)業(yè)務(wù)，做“高收益信貸銀行”

零售及小微企業(yè)貸款，將成為未來5年中國零售銀行業(yè)收入的增長引擎之一，零售銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品策略即是做卓越的“高收益信貸銀行”，以優(yōu)秀的零售信貸產(chǎn)品拉動和綁定客戶，在風(fēng)險可控的情況下，不斷優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提升貸款收益，彌補資金成本高漲帶來的盈利壓力。

（1）以信用卡和互聯(lián)網(wǎng)金融拓展消費金融版圖及創(chuàng)新

當前信貸市場上，個人客戶已成為主要客戶群體，從信用卡消費信貸業(yè)務(wù)來看，消費金融更是進入“黃金發(fā)展期”，而信用卡分期業(yè)務(wù)豐富的消費信貸選擇及便捷的多渠道辦理和流程優(yōu)化，使得客戶群體不斷擴大，傳統(tǒng)消費貸款業(yè)務(wù)正逐步被信用卡分期業(yè)務(wù)替代，未來信用卡分期業(yè)務(wù)將日漸成為占領(lǐng)消費金融的高地。消費金融業(yè)務(wù)應(yīng)在有形優(yōu)惠下尋找差異化路線，拓寬收入渠道，進而提升其業(yè)務(wù)的綜合盈利能力。

（2）以專業(yè)技術(shù)創(chuàng)新微貸金融，由放貸向綜合金融轉(zhuǎn)變

2014年，各家銀行小微信貸業(yè)務(wù)增幅約為10%-20%，增速與前兩年的50%以上相比明顯放緩。首先，2014年我國經(jīng)濟處于下行周期，小微企業(yè)訂單普遍減少20%-30%，導(dǎo)致有效信貸需求萎縮；其次，小微企業(yè)風(fēng)險不斷暴露，不良貸款持續(xù)上升；最后，越來越多的機構(gòu)進入小微市場，競爭愈演愈烈，銀行分得“蛋糕”的份額相應(yīng)變小。

近幾年來，各家銀行都以小微企業(yè)業(yè)務(wù)為發(fā)展重點，小微企業(yè)受到空前關(guān)注的同時，市場份額被不斷攤薄。在新形勢下，商業(yè)銀行以往靠小微信貸業(yè)務(wù)以價格、規(guī)模覆蓋風(fēng)險的效益模式難以為繼。

同時，隨著信息科技的快速發(fā)展，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速普及，小微企業(yè)的傳統(tǒng)經(jīng)營方式、業(yè)務(wù)拓展模式、員工管理和生產(chǎn)流程等也出現(xiàn)顯著變化。商業(yè)銀行必須緊跟時代潮流，加強金融與科技的融合。

因此，銀行在發(fā)展小微信貸業(yè)務(wù)過程中，不僅需注重小微業(yè)務(wù)的“量”，更需挖掘小微業(yè)務(wù)的附加值，從單純的“微信貸”向“微金融”發(fā)展，通過對小微客戶的需求挖掘進行交叉銷售，以專業(yè)信貸技術(shù)創(chuàng)新微貸金融，有效覆蓋小微業(yè)務(wù)風(fēng)險，達到小微客戶價值最大化。

2.體制策略：體制創(chuàng)新，助力零售貸款業(yè)務(wù)多元發(fā)展

（1）構(gòu)建特色專營體系，提升專業(yè)能力

構(gòu)建零售貸款業(yè)務(wù)專業(yè)化運營機構(gòu)模式，如設(shè)立小微金融中心、個人貸款中心、個貸審批中心、信用卡中心、消費信貸中心、汽車金融中心等。通過設(shè)立業(yè)務(wù)專營體系，專業(yè)化地為零售信貸業(yè)務(wù)提供審查、審批、放款及貸后管理操作，提高審貸效率和風(fēng)險控制；專職開展營銷推動和業(yè)務(wù)運營。

（2）開辟綠色通道，搭建平臺批量獲客

積極探索外部合作模式，開展零售貸款業(yè)務(wù)。通過搭建合作平臺，開辟綠色通道，達到批量獲客的效果。第一，與銀行集團內(nèi)部子公司，特別是非金融子公司在居民消費和非金融投資相關(guān)領(lǐng)域合作；第二，與第三方機構(gòu)合作的營銷體系，其一為房地產(chǎn)開發(fā)商、汽車經(jīng)銷商和大額商品商場等消費商戶，其二為房地產(chǎn)、留學(xué)機構(gòu)等中介機構(gòu)，其三為政府、協(xié)會等各類信貸平臺。

（3）增強業(yè)務(wù)定價能力，提升審批效率和風(fēng)控水平

零售銀行貸款業(yè)務(wù)向小微、消費金融、信用卡等領(lǐng)域傾斜，應(yīng)提升貸款定價能力、改善盈利能力，還應(yīng)提高風(fēng)控水平、客戶綜合貢獻度等。

小微業(yè)務(wù)應(yīng)建立獨立的、差別化的風(fēng)險定價體系。個人信貸業(yè)務(wù)在貸款利率定價上也應(yīng)注重根據(jù)不同客戶采取靈活的定價策略，健全內(nèi)部風(fēng)險評估系統(tǒng)，構(gòu)建有效的商業(yè)性貸款利率定價機制。

（4）建立授信模型，強化垂直管理及信用風(fēng)險管理

建立零售貸款授信模型，改善小微企業(yè)信貸、個人貸款管理系統(tǒng)，增強公司客戶信用評級和個人客戶信用評分功能，縮短審批流程。

商業(yè)銀行貸款利率范文第4篇

一、銀行理財產(chǎn)品的法律性質(zhì)分析

從理財產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)分析，客戶購買理財產(chǎn)品后，其資金從個人賬戶轉(zhuǎn)入指定的銀行理財專戶用于對外投資，不在客戶個人名下，客戶享有的是在理財產(chǎn)品到期（包括提前終止）時分配本金和收益的付款請求權(quán)。這種權(quán)利從其自然屬性來看，其滿足可質(zhì)押權(quán)利的基本要求。首先，它具有一定的經(jīng)濟價值，屬于財產(chǎn)權(quán)范疇。其次，它不具有人身的依附性，其轉(zhuǎn)讓并沒有受到法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，除非理財產(chǎn)品購買合同明確禁止或限制其轉(zhuǎn)讓，原則上它屬于一項可以轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權(quán)利。

二、銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險

雖然從銀行理財產(chǎn)品的自然屬性言，其滿足作為可質(zhì)押權(quán)利的基本要求，但是由于我國現(xiàn)行法律、行政法規(guī)均未明確規(guī)定銀行理財產(chǎn)品可以作為擔保物用以質(zhì)押，這將導(dǎo)致該擔保物權(quán)的設(shè)立可能得不到法律的認可和保護，存在被認定無效的法律風(fēng)險。具體分析如下：

（一）銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押缺乏明確的法律依據(jù)

質(zhì)押是一項擔保物權(quán)，根據(jù)物權(quán)法定原則，物權(quán)的種類和內(nèi)容不能由當事人自由創(chuàng)設(shè)，需均由法律明確規(guī)定。我國現(xiàn)行的《物權(quán)法》和其他法律、行政法規(guī)均沒有明確規(guī)定理財產(chǎn)品可以作為質(zhì)物進行出質(zhì)擔保，這將導(dǎo)致以銀行理財產(chǎn)品設(shè)立質(zhì)押擔保的行為可能得不到法律的認可和保護，銀行以理財產(chǎn)品質(zhì)權(quán)人的身份要求優(yōu)先受償?shù)目罐q很可能得不到法律的支持。

（二）理財產(chǎn)品質(zhì)押缺乏有效的公示途徑

物權(quán)公示是物權(quán)法的另一項重要制度，它要求物權(quán)的設(shè)立、變更和消滅，必須以外部可以查知的方式表現(xiàn)出來，物權(quán)公示的目的在于保護交易安全，保護善意第三人的利益。根據(jù)我國《物權(quán)法》的現(xiàn)行規(guī)定，公示也是擔保物權(quán)設(shè)立的必要生效條件，權(quán)利質(zhì)權(quán)的設(shè)定需要通過交付或登記的方式達到公示的目的。而從目前銀行理財產(chǎn)品發(fā)行情況看，商業(yè)銀行并沒有制作相應(yīng)的權(quán)利憑證交付給投資者，投資者持有的僅為理財產(chǎn)品客戶協(xié)議書或認購協(xié)議書等其與商業(yè)銀行簽署的理財協(xié)議以及相關(guān)的產(chǎn)品說明書、風(fēng)險揭示書等法律性文件，這些法律性文件并不是一種法定的或者為普通大眾所認可的權(quán)利憑證，所以不存在交付權(quán)利憑證的公示方式。而在現(xiàn)行法律框架下，也沒有特定的管理機關(guān)負責為理財產(chǎn)品質(zhì)押辦理相關(guān)的登記，所以也無處進行登記公示。因此，以銀行理財產(chǎn)品設(shè)立權(quán)利質(zhì)押，既無權(quán)利憑證可以交付，也無特定的管理機關(guān)可以登記，無法滿足物權(quán)法上對質(zhì)押的公示要求。

綜上所述，在現(xiàn)行的法律環(huán)境下，銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押由于于法無據(jù)、無處公示，因此該項質(zhì)權(quán)的設(shè)立可能無法得到法律的充分保護，無法對抗善意第三人和公權(quán)力。一旦有善意第三人對理財產(chǎn)品項下的權(quán)益主張權(quán)利或者司法機關(guān)對理財產(chǎn)品采取凍結(jié)、扣劃等強制措施，銀行將無法對理財產(chǎn)品享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，這是商業(yè)銀行開展理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)面臨的最大的法律風(fēng)險。

三、現(xiàn)行法律環(huán)境下銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險防范建議

（一）通過合同約定類推使用應(yīng)收賬款質(zhì)押方案

在目前的業(yè)務(wù)發(fā)展形勢下，推動立法或者等待立法明確銀行理財產(chǎn)品作為質(zhì)物的合法性都屬遠水難救近火，現(xiàn)階段可以考慮將銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，積極尋求理財產(chǎn)品質(zhì)押合法化的途徑，增大理財產(chǎn)品質(zhì)押被司法機關(guān)認可的可能性，這對降低理財產(chǎn)品質(zhì)押的法律風(fēng)險有一定的實際意義。

在我國《物權(quán)法》明確的可質(zhì)押的權(quán)利中，唯應(yīng)收賬款的外延尚存在爭議的空間，《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》界定的應(yīng)收賬款的定義為“權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價證券而產(chǎn)生的付款請求權(quán)。本辦法所稱的應(yīng)收賬款包括下列權(quán)利：（一）銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識產(chǎn)權(quán)的許可使用等；（二）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動產(chǎn)或不動產(chǎn)；（三）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（四）公路、橋梁、隧道、渡口等不動產(chǎn)收費權(quán)；（五）提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)?！?/p>

商業(yè)銀行在開展理財產(chǎn)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，可以根據(jù)法律的擴大解釋原則，將客戶對理財產(chǎn)品擁有的權(quán)利視為一種因提供信用而產(chǎn)生的債權(quán)類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，將理財產(chǎn)品歸入應(yīng)收賬款范疇，設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)。在與客戶簽署的權(quán)利質(zhì)押協(xié)議中應(yīng)充分體現(xiàn)將理財產(chǎn)品質(zhì)押作為應(yīng)收賬款質(zhì)押的制度安排，這將有利于在發(fā)生糾紛時受理法院或仲裁庭類推適用應(yīng)收賬款質(zhì)押法律關(guān)系，承認銀行作為理財產(chǎn)品質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)。

（二）通過流程控制全面防控業(yè)務(wù)辦理環(huán)節(jié)的操作風(fēng)險

1.審慎選擇可出質(zhì)的理財產(chǎn)品。為了能有效覆蓋信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)嚴格界定可接受作為質(zhì)物的銀行理財產(chǎn)品的種類和范圍，盡量選擇本行發(fā)行的、財產(chǎn)價值比較穩(wěn)定的理財產(chǎn)品作為質(zhì)物，如保本型的理財產(chǎn)品或者票據(jù)型的理財產(chǎn)品，并根據(jù)理財產(chǎn)品的種類合理設(shè)置質(zhì)押率。

2.簽署《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》。根據(jù)我國《物權(quán)法》的規(guī)定，“以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當事人應(yīng)當訂立書面合同”，因此，商業(yè)銀行在辦理理財產(chǎn)品質(zhì)押時應(yīng)與出質(zhì)人簽署《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》，并在合同中明確約定抵消權(quán)條款，如理財產(chǎn)品先于貸款到期或因提前到期而提前兌付時，銀行有權(quán)將理財產(chǎn)品回流資金直接用于清償融資業(yè)務(wù)本息及其他所有應(yīng)付款項或者將回流資金存入雙方約定的保證金賬戶繼續(xù)為該筆信貸提供質(zhì)押擔保；如銀行貸款債權(quán)到期或提前到期，或發(fā)生合同約定的客戶違約或危及銀行債權(quán)情形，銀行有權(quán)將理財產(chǎn)品項下對客戶所負債務(wù)與客戶在信貸業(yè)務(wù)中對銀行所負債務(wù)進行抵消，同時應(yīng)在《應(yīng)收賬款質(zhì)押合同》中進一步明確理財資金的返回路徑、抵消的范圍、抵消的通知方法以及余款的清算等相關(guān)事宜，便于銀行在實現(xiàn)質(zhì)權(quán)時可以掌握主動權(quán)，及時防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

3.辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押登記手續(xù)。我國《物權(quán)法》規(guī)定，應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)自信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。因此，商業(yè)銀行在辦理理財產(chǎn)品質(zhì)押時應(yīng)通過人民銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)辦妥出質(zhì)登記手續(xù)，未經(jīng)登記的質(zhì)權(quán)無法有效對抗第三人，不能產(chǎn)生優(yōu)先受償?shù)姆尚ЯΑ?/p>

4.留置出質(zhì)人購買理財產(chǎn)品的相關(guān)法律性文件。在辦理理財產(chǎn)品質(zhì)押過程中，商業(yè)銀行可以要求出質(zhì)人將理財產(chǎn)品的認購文件（包括但不限于理財產(chǎn)品客戶協(xié)議書或認購協(xié)議書、產(chǎn)品說明書、回單等）移交銀行保管。雖然上述法律性文件并不是到期領(lǐng)取理財產(chǎn)品收益的唯一的權(quán)利憑證，但上述法律性文件的移交有助于防范出質(zhì)人的二押風(fēng)險以及對抗第三人可能提出的有關(guān)善意的抗辯。

5.加強對出質(zhì)人和質(zhì)物的信息追蹤和管理，及時辦妥相關(guān)的變更登記和展期登記，防范質(zhì)權(quán)登記失效、擔保權(quán)利落空的風(fēng)險。根據(jù)中國人民銀行《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》的規(guī)定，如果質(zhì)權(quán)人辦理登記時所填寫的出質(zhì)人法定注冊名稱或有效身份證件號碼變更的，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當在變更之日起4個月內(nèi)辦理變更登記。未辦理變更登記的，質(zhì)押登記失效。此外，如果信貸債權(quán)存在展期情形的，應(yīng)在應(yīng)收賬款登記期限屆滿前90日內(nèi)及時辦理展期登記，否則也會導(dǎo)致質(zhì)權(quán)登記的失效。因此，商業(yè)銀行在發(fā)放理財產(chǎn)品質(zhì)押貸款后，應(yīng)持續(xù)關(guān)注該筆信貸清償情況以及理財產(chǎn)品的相關(guān)信息，做好貸后管理。

商業(yè)銀行貸款利率范文第5篇

關(guān)鍵詞：貸款定價；CAPM模型；期權(quán)定價模型；VaR；RAROC

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)02-0069-05

我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是貸款業(yè)務(wù)，貸款業(yè)務(wù)的核心工作就是在對借款人的借款資格、借款用途和還款能力等方面審核的基礎(chǔ)上對貸款進行定價。換言之，貸款定價就是制定出一筆貸款在一定的貸款期限、抵押和還款計劃等條件下的貸款利率，最終使得貸款利率能夠覆蓋這筆貸款的風(fēng)險，并使銀行獲取合理的利潤。因此，合理的貸款定價對商業(yè)銀行來說至關(guān)重要。

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款定價模型主要包括成本加成法、價格領(lǐng)導(dǎo)法、客戶盈利分析方法等。這些貸款定價方法主要從銀行貸款經(jīng)營的成本收益角度出發(fā)來考慮定價問題，它們的不足之處在于缺少對貸款風(fēng)險的量化和度量。隨著信用風(fēng)險度量模型的建立和完善以及相應(yīng)數(shù)學(xué)工具和金融學(xué)理論的發(fā)展，人們對商業(yè)銀行貸款定價方法有了更深入的研究。商業(yè)銀行貸款定價方法經(jīng)歷了從主觀到客觀，由定性分析到定量分析的轉(zhuǎn)變。目前國外的商業(yè)銀行貸款定價方法獲得了很大的發(fā)展，這些發(fā)展主要是建立在堅實的現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)之上的，比如資本資產(chǎn)定價(CAPM)模型、期權(quán)定價模型、VaR和RAROC理論等等。本文主要評述這些現(xiàn)代金融理論在商業(yè)銀行貸款定價中的作用。

一、資本資產(chǎn)定價模型在貸款定價中的應(yīng)用

(一)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)簡介

馬科維茨(H. Markovitz)在1952年發(fā)表的《證券組合的選擇》一文中提出了證券組合理論，之后在60年代，William F. Sharp和John Lintner提出了資本資產(chǎn)定價模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)。該模型認為每種證券的預(yù)期收益與風(fēng)險之間蘊含著某種均衡的關(guān)系，在市場均衡時，一種證券的預(yù)期收益與其系統(tǒng)風(fēng)險之間存在的關(guān)系可以表示為：

(二)資本資產(chǎn)定價模型在貸款定價中的應(yīng)用

國外最早由Pyle(1971)和et al. Hart(1974)將資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)引入到銀行的貸款定價模型之中。Eivind Bernhardsen and Larsen，kai(2003)又利用CAPM模型在貸款定價中加以應(yīng)用。[2]

另外，假設(shè)銀行對于貸款中的信用風(fēng)險要求一定的風(fēng)險溢價，類比CAPM模型可以得到(2)式：

(三)模型的評價

該模型利用CAPM模型構(gòu)造出銀行貸款的期望收益率與無風(fēng)險利率以及風(fēng)險溢價之間的關(guān)系，不過模型存在以下不足之處：第一，模型沒有考慮貸款的期限長短問題。第二，模型沒有考慮到借貸雙方的信息不對稱問題，而銀行貸款實際操作中因為信息不對稱，往往會出現(xiàn)信貸配給現(xiàn)象。第三，模型中 的估算較為復(fù)雜，且模型并未清楚的告知如何更好的計算不同貸款風(fēng)險厭惡程度的 值。事實上，模型在實際應(yīng)用中也很難對不同的貸款的 值作出精確的估計。

二、期權(quán)定價理論在貸款定價中的應(yīng)用

(一)歐式股票期權(quán)定價理論

對于不付紅利的歐式看漲期權(quán)的定價問題，F(xiàn)isher Black和Myron Scholes(1973)提出了著名的Black-Scholes期權(quán)定價模型，模型的損益圖見圖1。[3]

(二)期權(quán)定價公式在銀行貸款定價中應(yīng)用

在Black-Scholes完成期權(quán)定價公式之后，R.C. Merton(1974)把Black-Scholes在期權(quán)定價中應(yīng)用的期權(quán)定價技術(shù)(偏微分方程)應(yīng)用于公司負債定價的求解，把一個公司的負債看作一個基于公司資產(chǎn)價值的或有權(quán)益。這種方法可以應(yīng)用于銀行貸款定價模型。[5]

模型假定：(1)MM定理成立。(2)公司的資本結(jié)構(gòu)中只有一種普通股和企業(yè)貸款，企業(yè)沒有其他的未償債務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)可以順利出售。(3)假設(shè)銀行在時刻t=0時向企業(yè)貸出一筆期限為T的貸款，貸款當前的價值為F(V，T)，即距到期時間為T時的貸款價值；在t=0時銀行制定的連續(xù)復(fù)利風(fēng)險貸款利率為i，不存在提前還款的情況；那么企業(yè)到期償還的本金和利息為D，那么D=F(V，T)×eiT。(4)設(shè)V(T)為期限為T的貸款在t=0時企業(yè)資產(chǎn)的總價值，那么在貸款到期時將會出現(xiàn)下面兩種情況，一是當?shù)狡谌盏钠髽I(yè)的價值V(0)≥D時，企業(yè)償還銀行貸款的本息；二是當V(0)

Merton認為企業(yè)資產(chǎn)價值V(x)的變動服從對數(shù)正態(tài)分布，而且對企業(yè)的股東來言，可以將這筆貸款看作是以企業(yè)資產(chǎn)為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)(見圖2)。

(三)模型的評價

首先，這種模型巧妙的將企業(yè)貸款的損益圖類比于股票期權(quán)的損益圖，再將Black-Scholes在期權(quán)定價中應(yīng)用的期權(quán)定價技術(shù)應(yīng)用于公司貸款定價利率的求解，拓寬了我們考慮銀行貸款定價的視角，有利于更好的認識銀行貸款的內(nèi)在關(guān)系。其次，從企業(yè)的損益圖的角度來看類似于看漲期權(quán)的買方，而從銀行的損益圖的角度來看，則是看跌期權(quán)的賣方。[6]因此從不同的角度可能得出的結(jié)果不盡相同。最后，這種模型和CAPM模型的應(yīng)用都難以較好的應(yīng)用于定價的實踐中去，但是模型可以從理論上揭示出許多貸款定價中不容忽視的要素，比如企業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險、銀企之間的博弈過程，等等。

三、在險價值VaR方法和RAROC方法在貸款定價中的應(yīng)用

(一)VaR方法在貸款定價中的應(yīng)用

首先，VaR(Value at Risk)方法是指某金融工具或組合在正常的市場條件下和一定的置信水平和持有期內(nèi)，所可能出現(xiàn)的最大損失。[7]在實際應(yīng)用中常常要用到相對VaR(Relative VaR)，即某項金融資產(chǎn)在一定的持有期和一定的置信度下相對于平均收益的損失，用公式表示為：

這樣利用相對VaR就可以和風(fēng)險資本(Capital at Risk， CaR)聯(lián)系起來，CaR是指用來彌補由風(fēng)險造成的意外損失的資本。具體來說VaR和CaR存在這樣的關(guān)系：例如在99%的置信水平下，銀行一年的VaR是10億元，那么也就是說，銀行在一年內(nèi)有1%的可能性發(fā)生超出平均收益的損失為10億元，這就需要銀行持有至少10億元的風(fēng)險資本才能保證銀行破產(chǎn)的概率低于1%。雖然VaR和CaR的經(jīng)濟意義不同，但是其計算方法是相同的。從圖3中可以看出，預(yù)期損失是指損失的統(tǒng)計平均值；意外損失是指損失額超過平均損失額的損失，也就是在一定置信度下的VaR值；異常損失是指超過意外損失的最大損失。CaR包含了所有風(fēng)險VaR之和，即CaR=市場風(fēng)險的VaR+信用風(fēng)險的VaR+其它風(fēng)險的VaR。但是實際在針對貸款的情況進行計算CaR時，主要考慮其中信用風(fēng)險的VaR。在國際大型銀行中，僅有6%的銀行在全面考慮了風(fēng)險之間相關(guān)性的基礎(chǔ)上將風(fēng)險加總。

(二)RAROC方法在貸款定價中的應(yīng)用

在衡量銀行的經(jīng)營績效時常常要用到經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的資本收益率即RAROC方法(Risk-Adjusted Return On Capital， RAROC)，它是風(fēng)險調(diào)整的績效評估方法中最常用的一種。它能夠?qū)γ抗P業(yè)務(wù)的收益進行風(fēng)險調(diào)整，并為每筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險配置一定數(shù)量的資本，從而能有效的防范銀行業(yè)務(wù)的意外損失給銀行帶來的沖擊。另外，這個指標還可以為銀行信貸員開展業(yè)務(wù)提供一個參照系，如果有某項業(yè)務(wù)的回報率達不到RAROC的要求，則需要提高信貸產(chǎn)品的定價。這個方法可以在貸款定價中得到有效的應(yīng)用。

首先，RAROC的計算公式如下：

其中：經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收入=貸款額×貸款利率+銀行收取的貸款費用-貸款預(yù)期信用損失-銀行運營成本。預(yù)期信用損失=EDF×LGD×EAD，其中EDF為某項貸款的預(yù)期信用損失概率，LGD(Loss Given Default)為某項貸款在違約狀態(tài)下的預(yù)期損失率，EAD為違約時的貸款余額；風(fēng)險資本CaR是指在一定置信度下信用風(fēng)險的VaR值；RAROC在此處為銀行股東所要求的最低回報率。[8]

其次，通過圖4可以清楚的看出貸款利率計算方法。利用RAROC公式可以解出貸款利率，這時貸款利率是在一定的RAROC值計算的，那么根據(jù)銀行股東對股本收益率的要求不同，則計算貸款利率時也需要作相應(yīng)的變動。

(三)對模型的評價

第一，它綜合利用多種度量方法來度量和反映銀行的貸款風(fēng)險和收益。第二，它考慮到各種貸款之間的相關(guān)性，考慮到較為分散的貸款可以降低銀行的貸款風(fēng)險。第三，模型的不足之處是它的準確性在很大程度上依賴于其它風(fēng)險度量模型的準確性，模型的計算往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)和復(fù)雜的計算過程。這類模型較適用于對那些高端客戶進行定價，否則只能給銀行帶來過多的經(jīng)營成本。

四、現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款定價模型在我國應(yīng)用的前景

1.我國商業(yè)銀行目前仍以央行的基準利率為貸款的基準利率來進行定價。其中，國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的貸款利率普遍是在貸款基準利率的基礎(chǔ)下浮10%至上浮50%之間定價，很少有貸款的貸款利率上浮超過100%。其中，2007年國有商業(yè)銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.42%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到1.9%；股份制商業(yè)銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.07%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到0.45%。另外，國有商業(yè)銀行貸款基準利率浮動-10%至50%的貸款份額越來越均衡，而股份制商業(yè)銀行則越來越分散。這體現(xiàn)了不同業(yè)務(wù)、不同貸款定價體制下貸款利率制定的差別。

2.商業(yè)銀行貸款定價的制度環(huán)境逐漸完善。最早按照中國人民銀行1996年8月1日制定的《貸款通則》， “貸款人應(yīng)當按照中國人民銀行規(guī)定的貸款利率的上下限，確定每筆貸款利率，并在借款合同中載明”。這樣就限制了商業(yè)銀行自身定價的靈活性。近年來中國人民銀行對貸款的利率的管制逐步放松。比如，在2003年12月10日中國人民銀行了關(guān)于人民幣貸款利率有關(guān)問題的通知(銀發(fā)[2003]251號)。在2004年1月1日起擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。緊接著又從2004年10月29日起上調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構(gòu)(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設(shè)定上限，貸款利率下浮幅度不變，貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍，等等。這些改革將為商業(yè)銀行提供一個良好的制度環(huán)境和操作規(guī)范，有利于我國商業(yè)銀行更好的進行貸款定價。

3.現(xiàn)代貸款定價模型在我國商業(yè)銀行中的應(yīng)用前景。隨著商業(yè)銀行改革的深入，中國的銀行業(yè)情況發(fā)生了巨大變化。中國銀行、中國建設(shè)銀行以及中國工商銀行上市和很多股份制商業(yè)銀行的改革，比如引入外資銀行作為戰(zhàn)略投資者以及商業(yè)銀行加強風(fēng)險控制措施等改革的實行，使得我國的商業(yè)銀行從經(jīng)營環(huán)境到經(jīng)營技術(shù)都有了顯著的提升，這為現(xiàn)代貸款定價模型在我國的應(yīng)用提供了良好的基礎(chǔ)。我國的商業(yè)銀行將能夠逐步采用當代先進的貸款定價方法。商業(yè)銀行貸款定價方法的最新進展主要體現(xiàn)在利用最新的金融理論對商業(yè)銀行貸款行為進行分析，并將信貸風(fēng)險的度量技術(shù)在貸款定價中加以應(yīng)用。這些定價理論的新進展都是對傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款定價技術(shù)的發(fā)展和完善，同時也為我國商業(yè)銀行進行合理的貸款定價提供了必要的理論基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款定價技術(shù)將會被我國的商業(yè)銀行廣泛采用，必將使我國的商業(yè)銀行經(jīng)營更加穩(wěn)健的同時，也增強了我國商業(yè)銀行在國際上的競爭力。

參考文獻：

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[5] Merton Robert C， 1974， On the Pricing of Corporate Debt： The Risk Structure of Interest Rates. Journal of Finance， American Finance Association 29：449-470.

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[7] Jorion Philippe， 2001， Value at Risk： The new benchmark for managing financial risk. Second edition， MCGRAW-HILL publication.

[8] 李志輝.現(xiàn)代信用風(fēng)險量化度量和管理研究[M].北京：中國金融出版社，2001.

Commercial Bank Loan Pricing Model Based on the Modern Financial Theories and the Practice in China

ZHANG Hai-peng

(Nankai Institute of Economics， Nankai University， Tianjin 300071， China)

Abstract： Commercial bank loan pricing is one of the most important processes for China's commercial bank loan， and its operation quality directly affects the asset quality and profits ability of commercial bank. This paper aims to make an introduction and comment on the modern loan pricing models and its practice in China. These modern loan-pricing models are based on the modern financial theories： CAPM model， Option pricing model， VaR and RAROC model.