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目前商業(yè)銀行存款利率范文第1篇

(一)單位銀行賬戶主要依據(jù)法規(guī)制度進(jìn)行分類

目前單位銀行賬戶按照功能分類可分為結(jié)算類和存款類。結(jié)算類賬戶的分類嚴(yán)格依照人民銀行有關(guān)法規(guī)制度執(zhí)行。人民銀行在2003年頒布的《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》將單位結(jié)算賬戶劃分為基本存款賬戶、專用存款賬戶、一般存款賬戶、臨時(shí)存款賬戶四類，并對(duì)上述四種賬戶開立要求、使用范圍、現(xiàn)金管理等方面進(jìn)行了具體規(guī)定。在存款利率管制條件下，存款類賬戶主要是根據(jù)存款期限劃分類型。按不同存款期限，賬戶可分為活期存款賬戶、定期存款賬戶、通知存款賬戶等，其中定期存款又按照存款期限分為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、1年期，根據(jù)存款期限設(shè)定不同利率。同時(shí)，銀行對(duì)于大額存款客戶也有基于余額和期限設(shè)計(jì)的高利率協(xié)定存款，但這類業(yè)務(wù)門檻較高，對(duì)于普通客戶而言，存款余額的多寡不會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生影響。

(二)銀行賬戶管理有關(guān)制度亟待改革

《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》頒布于2003年，當(dāng)時(shí)企事業(yè)單位違規(guī)開戶現(xiàn)象嚴(yán)重，利用銀行賬戶私設(shè)“小金庫”、從事洗錢等活動(dòng)屢見不鮮;另外，開戶主體內(nèi)部管理水平有限，對(duì)貨幣資金的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)。銀行賬戶管理制度不僅規(guī)范了銀行賬戶的開立和使用，而且起到了強(qiáng)化開戶主體內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的作用。近年來隨著我國法制建設(shè)的發(fā)展，反洗錢法、物權(quán)法和合同法等法律相繼出臺(tái)和完善，社會(huì)上各類經(jīng)濟(jì)主體的法律意識(shí)不斷提高，內(nèi)部管理水平日益改善，作為獨(dú)立的主體自行管理資金的需求不斷提高?，F(xiàn)行銀行賬戶管理制度，已不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。

(三)利率管制和賬戶監(jiān)管雙重限制下，金融產(chǎn)品創(chuàng)新存在繞開監(jiān)管的現(xiàn)象

在嚴(yán)格的利率管制和賬戶管理法規(guī)限制下，銀行存款產(chǎn)品創(chuàng)新的空間十分有限，同時(shí)，銀行和金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)不斷加劇的市場競爭，滿足客戶獲取高利率的需求，繞開監(jiān)管制度開發(fā)出多種金融產(chǎn)品，如近年廣受關(guān)注的銀行理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等。僅2013年全年，全國銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)售4.4萬款，募集金額達(dá)463302億元①，其利率水平遠(yuǎn)高于同期限的銀行存款。這一類型的產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上充當(dāng)了間接攬儲(chǔ)的工具，所籌集的資金通過各種途徑又回到銀行信貸體系中。

二、利率市場化對(duì)銀行賬戶管理的影響

中國利率市場化改革已經(jīng)經(jīng)過了近20年歷程，按照“先本幣，后外幣;先存款，后貸款”的方式逐步放開了銀行同業(yè)市場利率、再貼現(xiàn)利率，擴(kuò)大了貸款利率浮動(dòng)空間，2012年6月央行調(diào)整存款利率浮動(dòng)上限為基準(zhǔn)利率的1.1倍?？梢灶A(yù)見，存款利率全面放開將是利率市場化改革邁出關(guān)鍵的一步。目前，我國商業(yè)銀行利潤主要來自存貸利差，存款利率市場化將會(huì)使存貸差大幅縮小，給銀行業(yè)帶來重大影響，銀行盈利模式將發(fā)根本性變革。賬戶是銀行提供服務(wù)的基礎(chǔ)工具，同時(shí)它與利率有著不可分割的天然聯(lián)系，商業(yè)銀行為了提高盈利能力，應(yīng)對(duì)不斷加劇的競爭，必須推動(dòng)賬戶創(chuàng)新，提高賬戶管理能力。

(一)利率市場化加劇商業(yè)銀行存款競爭

存款利率管制放開，必將加劇商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)競爭，攬儲(chǔ)壓力進(jìn)一步增大，單純依靠提高存款利率，只會(huì)使銀行陷入資金成本上升的陷阱。改善客戶體驗(yàn)，提高客戶滿意度，提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，推出靈活便捷的存款產(chǎn)品和賬戶服務(wù)，才是良性發(fā)展之路。

(二)中間業(yè)務(wù)發(fā)展驅(qū)動(dòng)商業(yè)銀行賬戶服務(wù)升級(jí)

利率市場化改革背景下，商業(yè)銀行為了應(yīng)對(duì)存貸差減小帶來的利潤縮減局面，必須調(diào)整優(yōu)化利潤結(jié)構(gòu)，加大力度發(fā)展中間業(yè)務(wù)，如電子結(jié)算、金融衍生品、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。據(jù)2013年年報(bào)顯示，五大銀行當(dāng)年共取得營業(yè)收入21327億元，其中中間業(yè)務(wù)收入僅占19.6%①，與利率市場化國家的40%～50%相去甚遠(yuǎn)。促進(jìn)中間業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，需要銀行賬戶在功能和服務(wù)上的有力支持，賬戶功能越豐富，對(duì)賬戶在安全性、合規(guī)性方面的要求越高。目前賬戶在實(shí)名制、安全性、主動(dòng)管理能力等方面還有很大的提升空間。

(三)利率市場化考驗(yàn)商業(yè)銀行存款管理能力

利率市場化推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營理念的變革，考驗(yàn)商業(yè)銀行存款管理能力。利率管制條件下，商業(yè)銀行嚴(yán)格依照中央銀行有關(guān)法規(guī)制度去設(shè)計(jì)和管理存款產(chǎn)品，自主設(shè)計(jì)產(chǎn)品的空間較小，各銀行存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)和管理能力無法充分體現(xiàn)。利率市場化完成后，存款管理能力直接影響銀行經(jīng)營規(guī)模，將成為銀行獲取利潤的基礎(chǔ)性因素。

三、政策建議

(一)鼓勵(lì)和引導(dǎo)賬戶創(chuàng)新

在現(xiàn)行環(huán)境下，嚴(yán)格的監(jiān)管制度制約著銀行賬戶產(chǎn)品創(chuàng)新。而銀行和金融機(jī)構(gòu)繞開監(jiān)管開發(fā)的金融產(chǎn)品，雖然能在一定程度上解決資金來源問題，但這些產(chǎn)品多游離在傳統(tǒng)銀行信貸體系之外，使銀行和客戶都承擔(dān)了一定的法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。合理放開監(jiān)管限制，從制度角度給予銀行賬戶更大創(chuàng)新空間，鼓勵(lì)賬戶創(chuàng)新，才能夠促進(jìn)銀行的市場化程度和經(jīng)營管理能力的提高。

(二)放開對(duì)銀行賬戶分類的管制

我國銀行賬戶分類主要是依據(jù)《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》、《人民幣單位存款管理辦法》等法規(guī)制度，由于賬戶和存款產(chǎn)品在管理上非常嚴(yán)格，銀行的賬戶分類主要為滿足合規(guī)性的要求，而非出于市場的實(shí)際需要，賬戶類型的同質(zhì)化嚴(yán)重，存款產(chǎn)品單一，存款人選擇空間小。應(yīng)放開對(duì)銀行賬戶和存款產(chǎn)品的管制，在利率市場化改革進(jìn)程中，引導(dǎo)銀行形成基于利率、期限、余額、開戶起點(diǎn)、信用等多種要素組合搭配形成的立體賬戶產(chǎn)品體系。

(三)健全銀行賬戶的法規(guī)制度

目前商業(yè)銀行存款利率范文第2篇

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行，利率市場化，人民幣存款，結(jié)構(gòu)，策略

管制利率體制下，大量穩(wěn)定、低成本中短期存款是我國商業(yè)銀行最重要的資金來源、也是高利差的重要保障。以工、農(nóng)、中、建四行為例，活期存款占比約在50%左右，付息成本遠(yuǎn)低于一般性存款。然而，隨著利率市場化的日漸深入，銀行存款產(chǎn)品、期限結(jié)構(gòu)將會(huì)出現(xiàn)新的趨勢，必然對(duì)商業(yè)銀行現(xiàn)有存款經(jīng)營策略產(chǎn)生一定影響。

一、從國外實(shí)踐看利率市場化后存款結(jié)構(gòu)趨勢

基于美國銀行、匯豐等成熟市場商業(yè)銀行相關(guān)分析材料及年報(bào)披露信息，通過分析其存款結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)利率市場化完成后，活期類存款占比將繼續(xù)提升，但品種將大幅增加，付息成本也將顯著提高。

（一） 存款活期化、短期化可能更加顯著。

雖然目前在管制利率體制下，我國商業(yè)銀行存款期限結(jié)構(gòu)普遍呈現(xiàn)出明顯的短期化特點(diǎn)，但相比之下，利率完全市場化的成熟市場國家，銀行短期存款占比更高，而一年以上長期限存款占比則更低。這在一定程度上說明，即使在發(fā)達(dá)市場存取便利和快速周轉(zhuǎn)仍將是客戶最關(guān)注的存款屬性，尤其在投資渠道得到完善、產(chǎn)品日益豐富之后，這一傾向?qū)⒏油怀觥?/p>

（二）產(chǎn)品創(chuàng)新使短期品種日益豐富，利率決定因素多樣化。

美國在利率市場化之前，由于Q條例限制，銀行對(duì)活期存款不得公開支付利息，銀行付息存款占總存款比重僅為60%左右。為規(guī)避監(jiān)管、吸引資金，1970年起NOW賬戶 、貨幣市場賬戶、ATS賬戶 等創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，此類賬戶既具有活期存款可多次支取的原始特性，又附帶支付命令、轉(zhuǎn)賬結(jié)算等高端功能，并由銀行支付一定利息。從美國聯(lián)邦保險(xiǎn)公司（FDIC）公布的存款產(chǎn)品全國平均利率（National rate）看，大額存款產(chǎn)品 利率平均比非大額存款產(chǎn)品高3-5bps。

（三）銀行成本逐漸提高

隨著存款利率市場化的推進(jìn)，銀行付息存款占比逐步提高、超過80%，整體付息成本大幅度上升。以美國銀行為例，2010年其付息存款占比達(dá)70%，其中近70%為NOW賬戶和貨幣市場賬戶存款。可見，利率市場化進(jìn)程中，大量的產(chǎn)品創(chuàng)新將導(dǎo)致銀行付息成本逐漸提高，最終演化成為全面市場化。

二、我國存款利率市場化以來趨勢及影響

自1999年起，央行陸續(xù)通過開辦大額長期協(xié)議存款、允許一般性存款利率下浮、放開同業(yè)存款利率、推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展等措施穩(wěn)健推進(jìn)人民幣存款利率市場化改革。幾年以來，理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)存款等市場化產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，對(duì)管制利率存款的替代日趨明顯，表明存款（尤其是中短期存款）利率市場化進(jìn)程已呈加速態(tài)勢。

（一）理財(cái)產(chǎn)品總量迅速擴(kuò)大，期限短期化，成本明顯高于活期存款。

根據(jù)WIND資訊系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，自2004年利率市場化進(jìn)程提速以來，商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量已由當(dāng)年的13款迅速增加到2010年的9741款。特別是其中的滾動(dòng)型產(chǎn)品流動(dòng)性高、買賣靈活、與活期存款屬性類似，可視同為活期存款的替代產(chǎn)品，受到市場普遍追捧。

（二）同業(yè)存款增速遠(yuǎn)高于一般性存款，期限品種日益豐富，整體付息成本顯著升高。

通過對(duì)18家全國性商業(yè)銀行分析 ，2005-2010年間同業(yè)存款增幅達(dá)383%，遠(yuǎn)高于一般性存款的137%。但值得注意的是，五年間同業(yè)存款中四大行占比由66%下降至49%、降幅達(dá)17個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高出一般性存款降幅（五個(gè)百分點(diǎn)）。這從側(cè)面也反映出利率市場化后中小銀行對(duì)存款的爭奪程度日趨激烈，大銀行在產(chǎn)品、服務(wù)及定價(jià)等方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢將面臨更大挑戰(zhàn)。

此外，同業(yè)存款期限檔次進(jìn)一步豐富。2005年同業(yè)存款利率市場化之前，只有活期一個(gè)檔次，無論是何種類型的同業(yè)存款，利率統(tǒng)一按照央行超額準(zhǔn)備金存款利率執(zhí)行。自同業(yè)存款利率放開后，在激烈的市場競爭中，7天、14天等短期定期品種應(yīng)運(yùn)而生，價(jià)格緊密與貨幣市場利率掛鉤，波動(dòng)性加大。

三、結(jié)論及建議

由于我國始終堅(jiān)持“先貸款后存款，先大額長期、后小額短期”的利率市場化改革思路，而活期存款具有公開性、廣泛性和基準(zhǔn)性的特點(diǎn)、且對(duì)商業(yè)銀行影響重大，未來幾年之內(nèi)利率直接放開的可能性不大。但在客戶行為和銀行經(jīng)營的共同選擇下，替代性短期品種不斷豐富仍將是銀行產(chǎn)品發(fā)展的主要趨勢之一，也將間接推動(dòng)存款利率市場化進(jìn)程。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提前做好戰(zhàn)略及戰(zhàn)術(shù)方面的應(yīng)對(duì)，逐漸適應(yīng)利率市場化要求。

（一）繼續(xù)堅(jiān)持活期及短定期存款重點(diǎn)發(fā)展策略。商業(yè)銀行應(yīng)加大活期及短定期存款的營銷和激勵(lì)力度，通過完善柜臺(tái)服務(wù)、豐富支付結(jié)算等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)功能、提升電子渠道便利性等途徑穩(wěn)定存款沉淀，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)。

（二）提高成本容忍度，積極進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)、合理設(shè)定準(zhǔn)入門檻。隨著利率市場化的推進(jìn)，存款價(jià)格競爭越來越激烈，大型銀行的市場份額受

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目前商業(yè)銀行存款利率范文第3篇

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率市場化 利率定價(jià)

一、我國商業(yè)銀行利率定價(jià)現(xiàn)狀

隨著利率市場化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行利率定價(jià)能力的差別也逐漸凸顯。大型商業(yè)銀行和部分股份制銀行，在定價(jià)組織架構(gòu)、制度建設(shè)和管理方式等方面都相對(duì)健全。而一些中小商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等機(jī)構(gòu)的定價(jià)方法則較為粗放，目前基本上是簡單參照央行公布的基準(zhǔn)利率進(jìn)行上下浮動(dòng)，并未科學(xué)制定和使用定價(jià)模型。

（一）利率定價(jià)機(jī)制

中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)放的同業(yè)問卷調(diào)查結(jié)果表明，國有四大商業(yè)銀行利率定價(jià)管理主要以資產(chǎn)負(fù)債部或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門為核心，制定統(tǒng)一的利率管理辦法，日常定價(jià)管理實(shí)行統(tǒng)一管理與分級(jí)授權(quán)相結(jié)合，業(yè)務(wù)部門和分支機(jī)構(gòu)在總行利率授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行利率定價(jià)政策，管理制度比較健全。以招商、中信為代表的全國股份制商業(yè)銀行，建立了以資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、計(jì)劃財(cái)務(wù)部門為核心的利率定價(jià)管理組織體系，統(tǒng)一制定產(chǎn)品定價(jià)政策。以浙江稠州銀行、河北武強(qiáng)農(nóng)村信用社為代表的小型金融機(jī)構(gòu)，主要由總部根據(jù)中國人民銀行貸款基準(zhǔn)利率和市場競爭情況，制定利率政策，分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)貫徹執(zhí)行，并未建立完善的利率管理辦法、內(nèi)部授權(quán)制度及相應(yīng)的利率定價(jià)模型。

（二）人民幣存貸款定價(jià)方法

（1）貸款定價(jià)方法。由于我國貸款利率放開上限較早，大部分商業(yè)銀行已經(jīng)形成了自身的貸款定價(jià)機(jī)制。國有商業(yè)銀行中，工商銀行開發(fā)了RAROC定價(jià)模型；建設(shè)銀行開發(fā)了EVA定價(jià)模型，采用標(biāo)準(zhǔn)化定價(jià)與綜合定價(jià)相結(jié)合的定價(jià)策略；中國銀行以成本加成為基礎(chǔ)開發(fā)貸款定價(jià)模型，公司貸款和貿(mào)易融資已實(shí)現(xiàn)依照定價(jià)模型計(jì)算出的參考價(jià)格對(duì)外報(bào)價(jià)。股份制商業(yè)銀行正在逐步引進(jìn)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理，如招商銀行、中信銀行等都建立了基于RAROC的定價(jià)模型。小型商業(yè)銀行貸款定價(jià)多以央行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)上下浮動(dòng)，采用基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法，利率浮動(dòng)比例的確定主要參考?xì)v史和經(jīng)驗(yàn)判斷，缺乏定價(jià)模型和系統(tǒng)支持。

（2）存款定價(jià)方法。多年來，我國商業(yè)銀行的存款利率主要執(zhí)行央行基準(zhǔn)利率，存款利率定價(jià)普遍缺乏模型和系統(tǒng)支持。2012年6月，央行宣布在存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，由此開始，商業(yè)銀行存款利率定價(jià)逐步分化，差異化特征明顯：

一是大型商業(yè)銀行僅對(duì)一年以內(nèi)定期存款利率適當(dāng)上浮。二是以全國性股份制銀行為代表的中型商業(yè)銀行一年以內(nèi)存款利率上浮到頂。三是以地方性法人銀行、信用社為代表的區(qū)域性小型金融機(jī)構(gòu)各期限存款利率均一浮到頂，執(zhí)行基準(zhǔn)利率1.1倍。但也有少數(shù)地方銀行（如北京銀行、上海銀行、浙商銀行）根據(jù)自身經(jīng)營特點(diǎn)、地區(qū)同業(yè)競爭情況未上浮長期定期存款利率。四是部分銀行根據(jù)本行存款期限、客戶結(jié)構(gòu)等采取按金額區(qū)別報(bào)價(jià)。

此外，各商業(yè)銀行在同業(yè)活期存款利率上實(shí)行差別化定價(jià)，主要考慮市場利率、同業(yè)競爭和客戶綜合貢獻(xiàn)率；同業(yè)定期存款采用shibor加減點(diǎn)方式定價(jià)。

（三）內(nèi)部利率定價(jià)機(jī)制

大型商業(yè)銀行在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)上采用全額資金計(jì)價(jià)管理模式，逐筆匹配資金的成本和收益，計(jì)價(jià)結(jié)果直接入賬核算，并體現(xiàn)在分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營績效中。對(duì)于市場化產(chǎn)品，各商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)根據(jù)對(duì)應(yīng)的市場價(jià)格，結(jié)合各行自身策略調(diào)整確定。而對(duì)管制類產(chǎn)品，則一般參考央行公布的基準(zhǔn)利率。通過統(tǒng)一的內(nèi)部資金定價(jià)，將利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)集中在總行統(tǒng)一管理，加大了總行政策傳導(dǎo)力度。

大多數(shù)股份制商業(yè)銀行實(shí)行資金全額集中管理，內(nèi)部資金管理系統(tǒng)主要依靠外購，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)核算結(jié)果用于經(jīng)營單位利潤考核。此外，大部分股份制商業(yè)銀行對(duì)利率管理產(chǎn)品和利率市場化產(chǎn)品均分別設(shè)置了不同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，并根據(jù)外部利率基準(zhǔn)變化和本行業(yè)務(wù)發(fā)展情況適時(shí)調(diào)整。

城市商業(yè)銀行等小型銀行普遍實(shí)行差額資金管理模式，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)主要用于上存資金、二級(jí)準(zhǔn)備金、備付金等，缺少定價(jià)模型及信息系統(tǒng)支持。

二、我國商業(yè)銀行利率定價(jià)能力分析

隨著利率市場化改革的推進(jìn)，我國商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力穩(wěn)步提高，但從現(xiàn)有的利率定價(jià)管理現(xiàn)狀來看，對(duì)照利率市場化條件下的國際經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)銀行的利率定價(jià)能力還存在以下幾方面的差距：

（一）貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱

一方面，商業(yè)銀行的貸款利率變化主要受貨幣政策調(diào)整影響，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱。2008年國際金融危機(jī)后，人民幣利率連續(xù)下調(diào)，貸款投放大幅增加，由于貨幣政策相對(duì)寬松，貸款利率水平保持低位平穩(wěn)運(yùn)行。2009年12月新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率5.25%，比年初下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，下浮利率占比為33.19%，比年初上升7.63個(gè)百分點(diǎn)。貸款利率水平下降，下浮利率貸款占比增加，主要是因?yàn)楫?dāng)年項(xiàng)目貸款投放較多，2010年金融機(jī)構(gòu)新增中長期貸款6.95萬億元，占新增貸款的83%，2010年末五家大型銀行的中長期貸款余額占比高達(dá)71%。這種信貸結(jié)構(gòu)表明國內(nèi)商業(yè)銀行貸大、貸長問題突出，受國家貨幣政策影響較大，盲目追求貸款低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益，風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱。

另一方面，小型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力急需提高。歷史規(guī)律和國際經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場化對(duì)小型商業(yè)銀行的沖擊最大。從國內(nèi)各類銀行的發(fā)展模式和經(jīng)營管理水平看，農(nóng)村信用社、城鎮(zhèn)銀行等地方性、區(qū)域性銀行的定價(jià)能力亟待提高。一是小型銀行的定價(jià)管理機(jī)制不健全，在組織建設(shè)、制度建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面遠(yuǎn)落后于大型商業(yè)銀行及全國性股份制商業(yè)銀行。同時(shí)，小型商業(yè)銀行的貸款客戶多數(shù)規(guī)模小、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，這種客戶結(jié)構(gòu)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力要求更高。二是小型銀行的定價(jià)管理技術(shù)相對(duì)落后，貸款定價(jià)主要參考人民銀行基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)，對(duì)企業(yè)客戶、個(gè)人客戶一般執(zhí)行統(tǒng)一利率，差異化不明顯，無法體現(xiàn)不同客戶的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，缺少符合自身特點(diǎn)的利率定價(jià)管理系統(tǒng)，缺乏科學(xué)性。三是小型商業(yè)銀行的盈利與發(fā)展更為依賴存貸利差。目前，大中型商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)占比已降至50%―60%，存貸利差收入占比降至60%左右，但多數(shù)小型銀行對(duì)信貸資產(chǎn)和存貸利差收入的依存度仍在80%左右，短期內(nèi)難以承受利差大幅收縮的沖擊。

（二）存款利率定價(jià)能力不能適應(yīng)利率市場化的要求

一是商業(yè)銀行的普通存款利率定價(jià)剛剛起步，精細(xì)化、科學(xué)化程度較低。2014年11月之前，雖然經(jīng)過兩次利率政策調(diào)整的適應(yīng)和鍛煉，商業(yè)銀行人民幣存款利率逐步形成分層報(bào)價(jià)格局，但各銀行的存款掛牌利率仍主要參考人民銀行基準(zhǔn)利率和1.1倍的浮動(dòng)上限。多數(shù)小型銀行對(duì)各期限存款利率全部一浮到頂，仍延續(xù)搶市場、擴(kuò)規(guī)模的傳統(tǒng)發(fā)展思路，利率定價(jià)的財(cái)務(wù)約束意識(shí)不夠，對(duì)利率市場化的發(fā)展趨勢認(rèn)識(shí)不夠。一旦人民銀行繼續(xù)擴(kuò)大或取消利率浮動(dòng)上限，存款利率定價(jià)能力不足的現(xiàn)實(shí)將會(huì)繼續(xù)影響甚至阻礙小型銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。

二是存款利率定價(jià)易受市場競爭和監(jiān)管政策影響。存款是銀行最主要的資金來源，在“金融脫媒”的大趨勢下，商業(yè)銀行面臨著越來越大的資金壓力，在資金緊張時(shí)期，各銀行為爭奪存款、穩(wěn)定客戶關(guān)系，存款定價(jià)往往屈服于市場壓力，出現(xiàn)不合理定價(jià)現(xiàn)象。利率市場化條件下，小型銀行關(guān)注存款利率上升對(duì)經(jīng)營效益的影響，但也擔(dān)心存款流失引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其存款利率定價(jià)受市場競爭影響較大。受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展影響，長期以來社會(huì)資金需求旺盛，以及信貸規(guī)模、資本充足率、信貸政策等因素影響，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)一定程度上屬于賣方市場，銀行有條件調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，選擇貸款定價(jià)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行存貸比控制在75%以內(nèi)，存貸比制約銀行的貸款投放，一旦存款流失，存貸比將很可能超標(biāo)。因此，面對(duì)政府監(jiān)管要求和資產(chǎn)業(yè)務(wù)增長需要，銀行承擔(dān)著效益性、合規(guī)性、流動(dòng)性等多項(xiàng)職責(zé)，其利率定價(jià)很難用簡單的定價(jià)方法和模型確定，銀行存款定價(jià)能力的提高將更加困難。

（三）存貸款利率定價(jià)的基礎(chǔ)性工作較為薄弱

目前，國內(nèi)商業(yè)銀行的利率定價(jià)機(jī)制主要存在以下幾方面的問題：一是利率定價(jià)流程管理較弱，定價(jià)授權(quán)疏于細(xì)化，各銀行尚未根據(jù)不同地區(qū)、不同管理人員的定價(jià)、議價(jià)能力實(shí)行差別授權(quán)；二是利率定價(jià)政策仍比較粗糙，有待細(xì)化；三是未建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)的定價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，傳統(tǒng)產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品之間、資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品之間的聯(lián)動(dòng)性較弱；四是利率定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制和應(yīng)急處理機(jī)制不完善，應(yīng)對(duì)政策調(diào)整和市場變化的能力有待提升；五是定價(jià)調(diào)整的前瞻性和靈活性仍顯不足，在市場要素變化時(shí)，難以迅速制定應(yīng)對(duì)措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張建波.利率市場化改革與商業(yè)銀行定價(jià)能力研究[J].金融監(jiān)管研究，2012，（10）.

目前商業(yè)銀行存款利率范文第4篇

2月28日，央行宣布將金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，同時(shí)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。

消息一出，銀行紛紛跟進(jìn)。第一時(shí)間，恒豐銀行、浙商銀行、江蘇銀行、南京銀行、無錫農(nóng)商行等多家銀行均第一時(shí)間宣布利率“一浮到頂”。交行在五大行中率先上調(diào)，將所有定期存款利率調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.3倍。

在降息的最初幾天，包括中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行等各大股份制銀行并沒有上浮30%到頂，大多一年期存款上浮的幅度均為20%。

然而，就在儲(chǔ)戶們等待存款利率頂格上浮潮的過程中，“央媽”的約談讓利率上浮潮消退。

記者采訪各家銀行的最新情況來看，第二輪的利率戰(zhàn)中，國有大行占據(jù)了利率優(yōu)勢。工、農(nóng)、中、建、交等都全部或部分上浮30%，而之前利率最高的中小股份制商業(yè)銀行則在壓力下回調(diào)。

此次降息后最先上調(diào)利率的恒豐和浙商、渤海銀行等均將存款利率調(diào)為上浮20%，當(dāng)前執(zhí)行的一年、兩年、三年整存整取利率已調(diào)整為3%、3.72%、4.5%。記者在浙商銀行、恒豐銀行官網(wǎng)看到，五年期存款利率，浙商銀行由此前的5.4%降為5%，恒豐銀行則保持原來的5.225%不變。

不斷調(diào)整的利率也讓儲(chǔ)戶看花了眼。市民陳女士手頭有一筆閑錢，3月1日央行降息后，她計(jì)算了一下，如果銀行存款利率上調(diào)至1.3倍，把手頭的錢存?zhèn)€3年還是蠻劃算的。

上周，她前往家附近的一股份制商業(yè)銀行，根據(jù)此前了解的消息，該行在降息后第一時(shí)間就表示，各檔存款利率“一浮到頂”?？墒牵?dāng)她去存錢的時(shí)候，一進(jìn)銀行大門看到的卻是“存款利率上浮20%”的宣傳展板。銀行工作人員告訴她，一開始銀行是執(zhí)行上浮30%的，但上周又調(diào)整了，跟大多數(shù)銀行一樣，現(xiàn)在上浮20%?！皼]想到只是晚了幾天時(shí)間，銀行就回調(diào)了存款利率，1年期存款利率現(xiàn)在是3%，比之前公布的3.25%回調(diào)了0.25個(gè)百分點(diǎn)。”

這不免讓陳女士有點(diǎn)不滿，“一直在變，等過段時(shí)間他們調(diào)得差不多了再看把錢存哪兒吧。一會(huì)上浮，一會(huì)下調(diào)，銀行不累我都看累了！”

記者走訪各家銀行發(fā)現(xiàn)，這次降息后的利率調(diào)整可不止一輪。降息后，多家銀行第一時(shí)間調(diào)整存款利率，一些中小股份制商業(yè)銀行和城商行將利率上浮到頂，可就在第一輪利率上調(diào)僅過一周，銀行間的存款利率“價(jià)格戰(zhàn)”再次打響。降息第一天就宣布存款利率頂格上浮的浙商銀行和恒豐銀行已經(jīng)悄然將利率回調(diào)至基準(zhǔn)利率的1.2倍，光大、招行等不少銀行則根據(jù)不同的存款金額實(shí)行差別利率。

變來變?nèi)ビ掷矢鞑煌拇婵罾蕛r(jià)格戰(zhàn)，已然成了一場讓儲(chǔ)戶看花眼的混戰(zhàn)。

“就像每家超市都有一款主打的特價(jià)產(chǎn)品一樣，銀行也有各自的高利率產(chǎn)品”

現(xiàn)在銀行存款利率可謂“百花齊放”，利率上浮基本上從10%―30%不等，不過，由于央行不設(shè)5年期存款基礎(chǔ)利率，目前，各家銀行存款利率差別最大的地方在5年期利率，最低利率為4%，最高為5.225%。

“從央行放開的5年期定存利率可以看到，利率市場化背景下銀行的定價(jià)不再‘一刀切’，更不會(huì)存在哪家銀行各檔期利率都最高的情況。就像大潤發(fā)的雞蛋、沃爾瑪?shù)挠汀W尚的米、家樂福的面，每家超市都有一款主打的特價(jià)產(chǎn)品一樣，銀行也有各自的高利率產(chǎn)品，比如這家銀行的3年期存款利率比較高，那家銀行的1年期存款利率比較高。所以對(duì)于市民來說，選擇哪家銀行應(yīng)主要看綜合實(shí)力，包括服務(wù)水平、產(chǎn)品的豐富程度等，而不是一味跟著存款利率的高低走?！币晃汇y行人士曾如此比喻。

如今，存款利率之爭已經(jīng)開打，如果存款利率放開，將使行業(yè)的競爭徹底進(jìn)入白熱化的階段，銀行的息差空間將進(jìn)一步收窄，商業(yè)銀行的運(yùn)營壓力將進(jìn)一步加劇。對(duì)此，專家認(rèn)為，如果利率放開再加上允許銀行破產(chǎn)，國有大行的優(yōu)勢將更加明顯，也能獲得更強(qiáng)的定價(jià)能力。今后，國有大行的存款利率可能會(huì)跟城商行、農(nóng)商行的存款利率差距進(jìn)一步拉大。

融360分析師葉青表示，一旦存款利率市場化，各家銀行可根據(jù)自身經(jīng)營情況自行浮動(dòng)存款利率。可以預(yù)見，各銀行間的競爭將更加激烈。為獲取更多資金，銀行將會(huì)用各種手段，而最直接的辦法就是提高利率，尤其是中小銀行。這樣一來，儲(chǔ)戶對(duì)銀行的選擇權(quán)擴(kuò)大了，對(duì)儲(chǔ)戶頗為有利，儲(chǔ)戶可以對(duì)比各銀行的實(shí)際利率水平，根據(jù)實(shí)際需求來選擇最適合自己的銀行。

不過，葉青也指出，利率市場化之后，短期內(nèi)存款利率出現(xiàn)飆高的可能性很小?！把胄幸矔?huì)密切關(guān)注存款利率上浮情況，如果部分銀行上浮特別激進(jìn)，央行可以窗口指導(dǎo)部分銀行調(diào)降存款利率?！比~青建議，長遠(yuǎn)來看利息收益與風(fēng)險(xiǎn)之間要取得平衡。

利率市場化兩道必答題

我國利率市場化進(jìn)程只剩下存款端的“最后一公里”。自2012年6月8日，央行將存款利率浮動(dòng)上限從1倍擴(kuò)大1.1倍，開啟了存款利率市場化的端口。2014年11月22日，央行降息的同時(shí)，將存款利率浮動(dòng)上限從1.1倍擴(kuò)大1.2倍，今年2月28日，央行降息進(jìn)一步將存款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大到1.3倍。

“今年如果能有一個(gè)機(jī)會(huì)，可能存款利率上限就放開了，大家期望中的最后一步就走出來了，這個(gè)概率應(yīng)該說是非常高的?！敝苄〈ǖ倪@句話，為時(shí)下利率市場化進(jìn)程加快劃定了更精確的時(shí)間范圍。目標(biāo)既定，利率市場化究竟何時(shí)完全實(shí)現(xiàn)？已經(jīng)成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛提供的一個(gè)邏輯在于，存款利率的完全放開不是利率市場化“馬拉松”里程最后的沖刺節(jié)點(diǎn)，也不是對(duì)銀行沖擊的時(shí)點(diǎn)分界，而是這一不斷深入的過程給銀行帶來的漸進(jìn)式影響。

“取消上限沒有太大的意義”曾剛認(rèn)為，隨著利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，貨幣基金和銀行理財(cái)?shù)惹酪呀?jīng)分流存款，銀行負(fù)債成本上升，在當(dāng)前存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到30%，已經(jīng)意味著利率市場化程度相當(dāng)高。在利率市場化相當(dāng)高的情況下，依據(jù)市場供求水平?jīng)Q定的市場利率和基準(zhǔn)利率依舊是當(dāng)前通向市場化路上的兩個(gè)“門檻”。

目前商業(yè)銀行存款利率范文第5篇

現(xiàn)階段我國利率體制的主要矛盾

利率結(jié)構(gòu)復(fù)雜

僅金融機(jī)構(gòu)存款利率就有8大類、7小類，共27個(gè)利率檔次；金融機(jī)構(gòu)貸款利率中有9大類、15小類，共33種利率檔次；另有國有獨(dú)資商業(yè)銀行利率補(bǔ)充種類70多種，政策性銀行利率種類36種，優(yōu)惠貸款利率3大類共14種；加上各種債券利率，利率結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜。

各種利率之間的關(guān)系尚未理順

同業(yè)拆借利率高于國債回購利率1至2個(gè)百分點(diǎn)，并都高于同期銀行存款利率；中央銀行再貸款利率水平高于商業(yè)銀行的貸款利率水平；國債和企業(yè)債券利率高于同期銀行貸款利率水平，形成嚴(yán)重的利率倒掛。在畸形的利率結(jié)構(gòu)下，一方面商業(yè)銀行在約束機(jī)制下奉行風(fēng)險(xiǎn)最小化的經(jīng)營原則，寧愿將資金上存中央銀行；另一方面，導(dǎo)致民間套利行為肆虐，國家遭受嚴(yán)重?fù)p失。

存款利率差別的確定依據(jù)不完善

國外銀行的存款利率差別很少根據(jù)存款期限長短，主要是依據(jù)存款額度的大小和開戶銀行賬戶的性質(zhì)。例如，大額存單的利率高于儲(chǔ)蓄賬戶，儲(chǔ)蓄賬戶的利率又高于結(jié)算賬戶，每個(gè)賬戶又都設(shè)幾個(gè)金額大小的檔次，對(duì)應(yīng)不同的利率水平。與之相比，我國銀行的存款利率差別主要依據(jù)存款期限的長短，而不是根據(jù)存款額度大小的變化。這種差別不利于銀行吸收大額存款，以降低資金成本和穩(wěn)定資金來源。據(jù)分析，目前投資渠道的多元化和銀行存款的實(shí)質(zhì)利率正處于歷史低位，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的資金來源，所以商業(yè)銀行渴望對(duì)存貸款利率進(jìn)行調(diào)整。

利率政策較少考慮籌資成本

在美國、日本和英國，財(cái)政部對(duì)于中央銀行的利率和市場利率都有很大的監(jiān)控權(quán)力，甚至有最終的決定權(quán)。商業(yè)銀行對(duì)利率的選擇也有很強(qiáng)的成本核算約束，中央銀行的利率政策既要為政府籌資降低成本，又要服務(wù)于商業(yè)銀行提高行業(yè)競爭力的要求。與之相比，我國財(cái)政部和商業(yè)銀行各自的利率政策很少有籌資成本的考慮，中央銀行的利率政策同財(cái)政部和商業(yè)銀行也缺少互相協(xié)調(diào)的關(guān)系，導(dǎo)致國債發(fā)行的成本居高不下，商業(yè)銀行的存貸利率倒掛，形成大量虧損。

優(yōu)惠利率面寬量大，失去了貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用

優(yōu)惠利率制訂的本意是對(duì)國家重點(diǎn)扶持的行業(yè)、項(xiàng)目進(jìn)行傾斜，引導(dǎo)資金流向，但由于過多的政府行為，使優(yōu)惠利率成為賑濟(jì)困難企業(yè)的良方，且大部分的貼息減免還要由商業(yè)銀行承擔(dān)，不僅加重了商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)，也使優(yōu)惠利率蛻變?yōu)樨?cái)政和稅收減免的手段。

上述問題表明，目前我國的利率體制還存在比較嚴(yán)重的缺陷，單一的、完全由中央銀行繼續(xù)實(shí)施利率管制，已很難適應(yīng)當(dāng)前中國金融開放的形勢。中央銀行在完全獨(dú)立地進(jìn)行利率制訂過程時(shí)，很難掌握足夠的信息并及時(shí)根據(jù)市場狀況變動(dòng)將利率調(diào)整至均衡水平，其決策過程常常過于復(fù)雜，時(shí)間長，決策滯后，從而使利率調(diào)整作用于經(jīng)濟(jì)變量的效率大大降低。

目前，我國的利率調(diào)整主要采用的是試錯(cuò)法，即先斟酌調(diào)整利率來試探政策效果，隨后進(jìn)行相應(yīng)的微調(diào)。這種方法往往不僅不能達(dá)到預(yù)定的宏觀金融調(diào)控目標(biāo)，有時(shí)還會(huì)使經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的波動(dòng)更為劇烈。因此，必須對(duì)利率體制進(jìn)行根本性改革，變革的方向就是實(shí)現(xiàn)利率的市場化，使各類利率能夠反映期限、成本、風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別，保持合理利差，逐步形成以中央銀行利率為基礎(chǔ)的市場利率體系。

需要防范的風(fēng)險(xiǎn)

我國是一個(gè)發(fā)展中大國，又處在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場經(jīng)濟(jì)體制尚不完善，因此，利率市場化尤其需要防范以下風(fēng)險(xiǎn)：

金融機(jī)構(gòu)不適風(fēng)險(xiǎn)

一方面，正如有關(guān)專家所指出的，“銀行治理結(jié)構(gòu)不完善，利率市場化即使推行下去，也不一定有好結(jié)果。如果利率市場化之后，一個(gè)基本傾向是存款利率可能上升，貸款利率可能下降，導(dǎo)致銀行存貸款利差收窄，從而削弱傳統(tǒng)銀行業(yè)的利潤基礎(chǔ)。”另一方面，利率放開后，利率頻繁波動(dòng)進(jìn)而出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)將不可避免，而我國的金融機(jī)構(gòu)恰恰缺乏適應(yīng)利率波動(dòng)和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，這本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)。

金融機(jī)構(gòu)不正當(dāng)競爭風(fēng)險(xiǎn)

在金融機(jī)構(gòu)成本約束軟化的情況下，放開利率以后，極易發(fā)生不計(jì)成本的爭奪儲(chǔ)蓄資金和借款客戶的惡性競爭。如果任其“競爭”，金融機(jī)構(gòu)必然多敗俱傷，其后果將不堪設(shè)想。例如，2000年外幣利率放開之初，各家商業(yè)銀行紛紛調(diào)高存款利率、調(diào)低貸款利率，以期通過利率手段吸引資金和優(yōu)質(zhì)貸款客戶。但由于商業(yè)銀行內(nèi)部體制的問題和普遍缺乏成熟市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，這種金融機(jī)構(gòu)間的“資金價(jià)格戰(zhàn)”并沒能收到良好效果，商業(yè)銀行外匯貸款業(yè)務(wù)未見大幅增加，而且過度的利率調(diào)整，還導(dǎo)致有的銀行出現(xiàn)了存貸利差倒掛現(xiàn)象。此后，各大商業(yè)銀行紛紛上收利率調(diào)整權(quán)限，規(guī)定基準(zhǔn)利率，下屬分支行變動(dòng)外匯貸款利率時(shí)，只能在基準(zhǔn)利率上下的一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。此外，在目前情況下，利率市場化之后，還可能形成利率波動(dòng)與利率投機(jī)的惡性循環(huán)，造成系統(tǒng)性利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而危及宏觀金融穩(wěn)定。

所以，針對(duì)部分金融機(jī)構(gòu)利用不正當(dāng)手段競爭存款業(yè)務(wù)的情況，中國人民銀行于2000年8月19日發(fā)出通知，再次重申嚴(yán)禁高息攬存和利用不正當(dāng)手段吸收存款。通知要求，各金融機(jī)構(gòu)(包括郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu))必須嚴(yán)格執(zhí)行中國人民銀行規(guī)定的存款利率，嚴(yán)禁擅自提高利率，或以手續(xù)費(fèi)、協(xié)儲(chǔ)代辦費(fèi)、吸儲(chǔ)獎(jiǎng)、有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄、介紹費(fèi)、贈(zèng)送實(shí)物等名目變相提高存款利率。通知規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)要廢除存款單項(xiàng)考核和獎(jiǎng)勵(lì)辦法，不得對(duì)存款考核指標(biāo)分解后下達(dá)給職工個(gè)人，不得將存款考核指標(biāo)與職工個(gè)人工資、獎(jiǎng)勵(lì)、福利、行政職務(wù)安排等掛鉤。銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的用款進(jìn)度合理安排貸款，不得以發(fā)放貸款的形式增加存款。

金融市場扭曲風(fēng)險(xiǎn)

主要有兩種扭曲：

一種是市場壟斷扭曲。目前4大國有獨(dú)資商業(yè)銀行占有寡頭壟斷地位，如果利率立即完全市場化，大銀行把貸款利率壓得低低的，再加上其資金優(yōu)勢，優(yōu)質(zhì)客戶極有可能向其集中，中小銀行的份額則會(huì)愈來愈小，甚至完全喪失生存空間，其結(jié)果不僅可能引發(fā)中小銀行的破產(chǎn)危機(jī)，而且可能形成壟斷低存款利率和壟斷高貸款利率，最終殃及存款人和借款人的利益。在寡頭壟斷的市場結(jié)構(gòu)中，如果貸款利率完全放開，就難以形成競爭性均衡市場利率。

另一種是行政干預(yù)扭曲。據(jù)有關(guān)專家分析，目前存在的資金黑市里面就有一些政策風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，對(duì)制度因素的貼水也使得市場部門的行為是扭曲的。另外，市場分割比較嚴(yán)重，如果區(qū)域分割不被打破，意味著金融市場的一體化無法實(shí)現(xiàn)。央行比較多地依靠再貸款而不是靠宏觀上操作來調(diào)節(jié)頭寸，而再貸款如果是用來解決一些政治問題，如解決擠兌、不良資產(chǎn)等問題，那么它的貸款利率肯定不能市場化。這都是行政干預(yù)扭曲金融市場的表現(xiàn)。

借款者“逆向選擇”道德風(fēng)險(xiǎn)