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規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文第1篇

關(guān)鍵詞：金融投資 主要風(fēng)險 類別 應(yīng)對策略

一、金融投資的內(nèi)涵及其主要風(fēng)險

隨著商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，一個重要的產(chǎn)物應(yīng)運而生，即金融投資，它主要是在實物投資的前提下發(fā)展起來的，且目前已經(jīng)成為了投資中的一種主要方式。對于金融投資的概念，目前還尚未有統(tǒng)一的界定。但是學(xué)界對于金融投資，也存在廣義與狹義的界定之分。通常來說，金融投資不僅能夠增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，同時還能將企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險分散，并為其帶來一定的利益。在金融投資的過程中，其面臨的風(fēng)險非常多，因此本文則就以下幾個風(fēng)險對其進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。

（一）市場風(fēng)險

在金融投資的過程中，不斷波動的市場風(fēng)險，也會造成其產(chǎn)生一定的市場風(fēng)險。一般來說，不論哪一種經(jīng)濟(jì)組織或者企業(yè)，其都是在市場環(huán)境下完成一定的生產(chǎn)活動以及經(jīng)營活動。而客觀上的市場環(huán)境狀態(tài)不斷的在發(fā)生改變，例如政府調(diào)整行業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)的增長狀況、行業(yè)周期變化等。這些因素都有可能給金融投資帶來風(fēng)險。

（二）信用風(fēng)險

在金融投資的過程中，其面臨的違約風(fēng)險則稱之為信用風(fēng)險。實際上企業(yè)所進(jìn)行的金融投資，主要是與被投資者之間制定一個契約。如果在執(zhí)行的過程中存在違約情況，就會造成金融投資出現(xiàn)信用風(fēng)險。對于金融投資者來說，如果發(fā)生新用途風(fēng)險，就會給投資造成嚴(yán)重的影響。例如在債券投資的過程中，當(dāng)投資者購買了債券，且債券到期之后，如果企業(yè)沒有按照約定及時的還款付息，就會導(dǎo)致金融投資出現(xiàn)極大的信用風(fēng)險。

（三）利率風(fēng)險

在金融投資的過程中，利率的改變也會導(dǎo)致一定的風(fēng)險。通常情況下，利率如果上調(diào)，那么金融投資的資產(chǎn)價值就會降低，而利率降低，就會促使資產(chǎn)價值上升。隨著市場化利率的發(fā)展，在金融投資的過程中，由于利率改變而帶來的風(fēng)險正在不斷的擴(kuò)大。因此在金融投資的過程中，必須對利率予以高度重視，從而避免金融投資過程中出現(xiàn)利率風(fēng)險。

（四）經(jīng)營風(fēng)險

在金融投資中，被投資者的經(jīng)營狀況，也會對其產(chǎn)生一定的影響，從而使得金融投資出現(xiàn)一定的風(fēng)險。無論是投資債券或者股票，被投資者的經(jīng)營情況以及經(jīng)濟(jì)狀況等，都會對金融投資本身產(chǎn)生直接影響。例如，如果選擇一家經(jīng)營狀況良好的企業(yè)進(jìn)行投資，不論是投資其債券或者股票等，所面臨的風(fēng)險均相對較小。隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險也在不斷的增大。因此在金融投資的過程中，需要對被投資者的經(jīng)營狀況進(jìn)行深入的分析，以避免較大的經(jīng)營風(fēng)險發(fā)生。

二、金融投資中風(fēng)險的應(yīng)對策略

（一）加強(qiáng)對投資分散性的重視

在金融投資的過程中，其風(fēng)險主要分為兩種，即系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險。其中，系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是利率政策的變動、宏觀經(jīng)濟(jì)的波動等，這種風(fēng)險對于各種類型金融投資都會產(chǎn)生一定的影響，且借助分散投資也不能進(jìn)行有效的化解。而對于非系統(tǒng)風(fēng)險來說，其化解的方式可以借助投資風(fēng)險來實現(xiàn)，但是在投資的過程中，要對分散性投資加強(qiáng)重視，并科學(xué)的搭配金融投資。例如外匯、債券、股票之間要具有合適的比例。這樣才能實現(xiàn)投資風(fēng)險對沖，并將其控制在合理的范圍之內(nèi)。因此金融投資必須采取有效的措施規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險，并通過分散性的投資來應(yīng)對非系統(tǒng)風(fēng)U。

（二）完善風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁策略

在金融投資風(fēng)險應(yīng)對的過程中，風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁也是非常重要的策略之一。在金融投資風(fēng)險中，對于可以轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險，要盡力轉(zhuǎn)嫁，從而降低投資風(fēng)險。例如企業(yè)可以采取保險、售賣的方式，來轉(zhuǎn)嫁投資風(fēng)險，并將其轉(zhuǎn)嫁給另外的經(jīng)濟(jì)體。而在轉(zhuǎn)嫁方式如果為保險，則需要在一定程度上將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險人；而如果轉(zhuǎn)嫁方式為購買債券，則可以將這些債券公開售賣，已達(dá)到轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險給購買者的目的。而對于投資風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁，其在某種意義上來說，也是投資者的利益讓渡，因此企業(yè)的轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險的代價則是利益。

（三）靈活規(guī)避風(fēng)險

對于投資風(fēng)險的規(guī)避，主要針對的是投資風(fēng)險較大而采取的應(yīng)對策略。對于金融投資的風(fēng)險，其造成的損失有大有小，而一些小的損失投資者有能力承受，而對于大的損失，一般投資者都無法承受。因此針對容易造成較大損失的投資風(fēng)險，投資者必須采取一定的措施進(jìn)行規(guī)避，即可以直接不投資。例如當(dāng)企業(yè)發(fā)行了一些債券之后，若其信譽等級相對較低，且經(jīng)營情況也相對較差，則投資者在實施債券投資的過程中，必須慎思慎行，這樣才能防止出現(xiàn)冒險投資。另外在應(yīng)對金融投資風(fēng)險的過程中，在采用規(guī)模策略的過程中，必須對多種因素進(jìn)行綜合考慮，盡管規(guī)避則表示不會出現(xiàn)投資風(fēng)險，但是投資者的投資利益也將失去。

三、結(jié)束語

綜上所述，通過對金融投資中的風(fēng)險與應(yīng)對策略的分析，可以看出，在金融投資的過程中，其面臨的風(fēng)險是多元化的。因此在進(jìn)行金融投資時，必須對風(fēng)險的規(guī)避加強(qiáng)重視，這樣才能采取有效的措施來應(yīng)對金融投資中的各種風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

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[2]李婷.考慮背景風(fēng)險因素的可能性投資組合選擇模型研究[D].華南理工大學(xué)，2013

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規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文第2篇

關(guān)鍵詞：私營企業(yè)；市場風(fēng)險；成因；控制措施

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，我國市場化進(jìn)程的不斷向前推進(jìn)，私營業(yè)對于我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。私營企業(yè)的發(fā)展成長速度快，生命力頑強(qiáng)。然而，在發(fā)展的過程中依然存在著許多亟待解決的問題。尤其是2008年的金融風(fēng)暴以后，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，各種不利因素使私營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境不斷惡化。因此，本文對目前我國私營企業(yè)市場風(fēng)險成因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的控制措施。

1 私營企業(yè)市場風(fēng)險成因

1.1 運營風(fēng)險

私營企業(yè)的運營風(fēng)險主要是指由于企業(yè)對復(fù)雜的市場環(huán)境的缺乏足夠的認(rèn)知和適應(yīng)能力，從而導(dǎo)致整個企業(yè)的營銷活動存在達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)甚至失敗的可能，進(jìn)而對企業(yè)造成損失的風(fēng)險?，F(xiàn)階段，的我國私營企業(yè)規(guī)模普遍偏小。大多數(shù)的企業(yè)都是小作坊甚至是家庭作坊發(fā)展而來，企業(yè)的創(chuàng)新能力不足，技術(shù)改造緩慢，產(chǎn)品質(zhì)量較差。根據(jù)抽樣調(diào)查顯示，私營企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品合格率比同期大型企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品合格率低十幾個百分點，劣質(zhì)品、廢品大多數(shù)來自于私營企業(yè)。此外，我國私營企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，缺乏層次化和專業(yè)化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)“三多三少”的現(xiàn)象嚴(yán)重：粗加工產(chǎn)品相對于深加工產(chǎn)品來說所占比重較大；產(chǎn)品附加值普遍偏低，高附加值產(chǎn)品少；缺少優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，普通劣質(zhì)產(chǎn)品泛濫。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不合理直接表導(dǎo)致我國私營企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)能力差，產(chǎn)品升級緩慢，市場競爭力不足。①

1.2 監(jiān)管不力造成的風(fēng)險

目前，在很多的私營企業(yè)管理者當(dāng)中，管理思想落后、管理能力不足等問題非常嚴(yán)重。對于私營企業(yè)財務(wù)管理，很多管理者沒有給予充分的重視，忽視了財務(wù)管理在當(dāng)代企業(yè)管理中的核心地位和作用，缺乏現(xiàn)代的企業(yè)財務(wù)管理觀念，導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)管理失去了它原本的地位和對企業(yè)的重要作用。造成這種局面的原因有兩點：一是我國企業(yè)尤其是私營企業(yè)絕大多數(shù)都是家族企業(yè)，企業(yè)管理混亂，往往是公司的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)都集中在一個人手上，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動雜亂無章，企業(yè)財務(wù)管理更是缺少規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，這些都嚴(yán)重的制約了企業(yè)的自身發(fā)展。家族式的管理導(dǎo)致財務(wù)管理人才很難被引進(jìn)，管理者往往缺乏先進(jìn)的財務(wù)管理知識，只是憑借經(jīng)驗管理企業(yè)，沒有掌握財務(wù)管理的模式、方法，財務(wù)管理工作不能很好的完成。二是私營企業(yè)沒有或無法建立內(nèi)部獨立的審計部門，有的企業(yè)即使有審計部門，也很難保證內(nèi)部審計的正常運行，這樣財務(wù)管理狀況更加無法科學(xué)的

開展。

2 私營企業(yè)市場風(fēng)險控制

2.1 發(fā)揮自我優(yōu)勢，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

私營企業(yè)必須發(fā)揮自己特色，根據(jù)自我優(yōu)勢選擇適合自己的發(fā)展策略。在發(fā)展方向上要立足于提高專業(yè)水平，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，確立在本行業(yè)和本地區(qū)的專業(yè)優(yōu)勢。此外，還要積極的參與到國際分工當(dāng)中，促進(jìn)企業(yè)的全球化發(fā)展。因此，私營企業(yè)必須加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，改變“小而全”的落后生產(chǎn)方式，轉(zhuǎn)而發(fā)展專業(yè)化生產(chǎn)和特色經(jīng)營。重新調(diào)整市場定位，加強(qiáng)技術(shù)改造和創(chuàng)新，努力提升企業(yè)形象，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。

2.2 強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

為了更好的規(guī)避市場風(fēng)險，私營企業(yè)應(yīng)該設(shè)置內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)對私營企業(yè)內(nèi)部會計控制的審核與監(jiān)督，及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理中存在的問題和漏洞，對于檢查出來的新問題、新情況以及企業(yè)內(nèi)部控制中的薄弱環(huán)節(jié)，及時的進(jìn)行修正，保證內(nèi)部控制制度的完善和有效；對企業(yè)的各個部門和人員進(jìn)行定期考核和監(jiān)督，對于檢查出來的問題嚴(yán)懲不貸，堅決排查企業(yè)管理中人員存在的不利因素。這樣可以更好的促進(jìn)風(fēng)險防范的效果。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場競爭日趨激烈，企業(yè)唯有發(fā)展才能立于不敗之地。私營企業(yè)必須規(guī)范發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制的意識。不僅要注重企業(yè)的規(guī)模，更應(yīng)該保證企業(yè)的管理，只有做到以上各項工作，才能科學(xué)的規(guī)劃，有效的規(guī)避企業(yè)運營中潛在的風(fēng)險。

2.3 提高企業(yè)管理人員的素質(zhì)，科學(xué)管理

首先，要引進(jìn)競爭機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理人員交流，建立管理人員流動上崗、定期輪崗制度，提高會計人員學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識的積極性。同時，要注意先進(jìn)設(shè)備的運用，加快實現(xiàn)財務(wù)管理的信息化，促進(jìn)會計信息溝通，從而促使企業(yè)內(nèi)部人盡其能、物盡其用，充分挖掘內(nèi)部資源。在提高財會人員素質(zhì)進(jìn)行科學(xué)化管理的基礎(chǔ)上，積極引進(jìn)現(xiàn)代人才管理機(jī)制，從而提高財會人員素質(zhì)，提高審計工作的效率。同時，通過提高財會人員素質(zhì)，將財務(wù)管理數(shù)據(jù)建立一份數(shù)字檔案，再同時導(dǎo)入計算機(jī)系統(tǒng)中進(jìn)行分析，可以全面了解財務(wù)應(yīng)用的整體狀況，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析，可以發(fā)現(xiàn)問題，提高管理水平。

3 結(jié)語

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，私營企業(yè)面臨的市場風(fēng)險越來越多，必須加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高管理水平，完善運營機(jī)制，提高企業(yè)的風(fēng)險規(guī)避能力，促進(jìn)私營企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]郭松林.淺談中小企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀及對策[J].中小企業(yè)管理與科技，2010（30）.

[2]曹麗.我國中小企業(yè)發(fā)展存在的問題及對策研究[J].中小企業(yè)研究，2007（5）.

規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文第3篇

一、套期保值的定義和分類

（1）套期保值的定義。套期保值主要是為了避免現(xiàn)貨市場上的價格風(fēng)險而在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上方向相反的買賣行為，即對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進(jìn)；或者相反。企業(yè)在期貨交易過程中，會存在現(xiàn)貨價格的風(fēng)險，通過套期保值交易，企業(yè)可以轉(zhuǎn)移這種潛在的價格風(fēng)險。例如，當(dāng)豬肉的價格下降時，企業(yè)通過一次性的大量購買，可以轉(zhuǎn)移豬肉價格在未來可能上漲的風(fēng)險。不過，如果豬肉的價格持續(xù)下降，企業(yè)在之前的一次性大量購買的過程中所花費的費用就高出了未來企業(yè)所需的費用，企業(yè)相應(yīng)地放棄了其未來潛在的經(jīng)濟(jì)收益。

（2）套期保值的分類。從會計處理的角度來看，套期保值主要分為公允保值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三個類別。公允價值套期是對既有的業(yè)務(wù)進(jìn)行的，指對已經(jīng)確認(rèn)過的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的承諾中可辨認(rèn)部分的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期處理。例如，某企業(yè)對承擔(dān)的固定利率負(fù)債的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行套期；現(xiàn)金流量套期是對現(xiàn)金流動性風(fēng)險的套期，即規(guī)避的是未來現(xiàn)金流量風(fēng)險。現(xiàn)金流量套期是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險進(jìn)行的套期，該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）、很可能發(fā)生的預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益；境外經(jīng)營凈投資套期是指企業(yè)為了保障其在境外的投資經(jīng)營資產(chǎn)份額能夠獲得相應(yīng)的穩(wěn)定安全的收益，而對境外的經(jīng)營凈投資外匯的風(fēng)險進(jìn)行的套期處理。

二、套期保值的作用

（1）幫助企業(yè)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，現(xiàn)貨價格具有一定的不穩(wěn)定性，這就給企業(yè)的發(fā)展帶來潛在的風(fēng)險。企業(yè)通過套期保值的會計處理，可以規(guī)避現(xiàn)貨價格改變給企業(yè)帶來的風(fēng)險。企業(yè)通過對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出同時在期貨市場上買進(jìn)的會計處理，在現(xiàn)貨價格發(fā)生變化時，通過收益和虧損的相抵，使現(xiàn)貨價格波動帶來的風(fēng)險得到有效的規(guī)避，保障了企業(yè)收益的安全穩(wěn)定。

（2）促進(jìn)市場資源的優(yōu)化配置。套期保值可以幫助企業(yè)正確認(rèn)識當(dāng)前市場上對某類商品的需求和供應(yīng)，做到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的合理性。企業(yè)通過對套期保值的會計處理，可以達(dá)到對企業(yè)所生產(chǎn)商品的按需供應(yīng)，對企業(yè)生產(chǎn)所需要的原材料和資金技術(shù)進(jìn)行科學(xué)管理，提高企業(yè)資金的利用效率，促進(jìn)相關(guān)市場資源的優(yōu)化配置，保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。

（3）降低企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)的成本。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)所需要的原材料的價格處于低價水平時，而當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)對這種原材料的需求不多，但是受市場環(huán)境的影響，原材料的價格在未來有可能上漲。企業(yè)為了避免這種原材料價格的上漲，通過套期保值的會計處理，可以提前買入這種原材料，從而保障了企業(yè)的生產(chǎn)成本不受原材料價格的影響，在原材料的平均價格水平下，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。

（4）對企業(yè)競爭力的提升作用。通過套期保值的會計處理，企業(yè)可以充分規(guī)避價格因素給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的風(fēng)險，保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定。對市場資源的優(yōu)化配置，可以提高企業(yè)對生產(chǎn)材料、生產(chǎn)資金和生產(chǎn)技術(shù)的使用效率，充分掌握市場商品的供需水平，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而保障企業(yè)在市場競爭過程中，能夠充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，提高企業(yè)的競爭力。

三、套期保值的會計處理方法

（1）公允價值套期。公允價值套期的會計處理過程中，套期工具是衍生工具的，由衍生工具的公允價值的變動導(dǎo)致的企業(yè)的收益和損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期的價值套期效益和損失之中。同時，套期工具不是衍生工具的，套期工具的公允價值由匯率的變化造成的企業(yè)的收益和損失也要計入當(dāng)期價值套期的效益和損失之中。被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。被套期項目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計量的存貨，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。

（2）損益的確認(rèn)。衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)確認(rèn)為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，并在會計報表內(nèi)予以確認(rèn)；初始計量采用交易對價的公允價值（即歷史成本），后續(xù)計量則一致地采用公允價值計量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相關(guān)的公允價值變動一般在當(dāng)期直接計入凈收益（有充分證據(jù)證明持有至到期的工具，其公允價值變動可不確認(rèn)，但各期的處理必須一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期會計前提條件的情況下，套期項目有效套期部分的公允價值變動待被套期項目相關(guān)損益實現(xiàn)時予以確認(rèn)，無效部分視同非套期保值目的持有衍生金融工具處理；在報表附注中披露企業(yè)對衍生交易的相關(guān)政策，以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風(fēng)險、套期保值等信息，并披露衍生交易對企業(yè)整體影響的相關(guān)信息（如風(fēng)險值信息）。

（3）對境外經(jīng)營凈投資的套期。外匯套期保值很難完全消除由匯率變動帶來的損失，但它可以把損失降低到最??；外匯期貨市場匯率和外匯現(xiàn)貨市場匯率并不一致；外匯套期保值實質(zhì)是，通過外匯期貨市場交易使一個市場的盈利去彌補(bǔ)另一個市場的虧損，從而避免或減少由于匯率變動而引起更大的損失。

四、企業(yè)套期保值會計處理的風(fēng)險分析

企業(yè)通過套期保值的會計處理，可以有效規(guī)避企業(yè)運行中的市場風(fēng)險，增加企業(yè)的市場競爭力，但是隨著市場競爭的加劇以及企業(yè)在套期保值會計處理工作的過程中可能面臨的風(fēng)險，企業(yè)的套期保值會計處理工作也給企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)和企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展帶來一定的風(fēng)險。

（1）基差風(fēng)險。企業(yè)為了規(guī)避商品價格給企業(yè)帶來的風(fēng)險，通過套期保值的會計處理，可以在商品價格處于較低水平時，買入大量的商品。這種方法可以規(guī)避商品價格上漲所帶來的企業(yè)生產(chǎn)成本增加的風(fēng)險，但是，如果這種商品的價格持續(xù)下降，其他企業(yè)在這種商品的采購過程中就獲得了更低的采購價格，從而降低了他們的生產(chǎn)成本，提升了其在未來企業(yè)競爭過程中的競爭力。此時，通過套期保值會計處理而大量購進(jìn)該商品的企業(yè)就相應(yīng)地失去了競爭優(yōu)勢，并導(dǎo)致在市場競爭中給企業(yè)帶來的損失。

（2）匯率風(fēng)險。隨著我國人民幣匯率形成機(jī)制的逐漸完善，人民幣匯率不再只盯住單一的美元，而是轉(zhuǎn)為盯住一籃子貨幣，其中包括歐元、日元，這種匯率形成機(jī)制的改革和完善，使市場淡化了對人民幣與美元之間的兌換，這對企業(yè)在對外貿(mào)易中增加了更多的不確定性因素。企業(yè)在進(jìn)行境外經(jīng)營凈投資的套期保值會計處理過程中，會面臨更多的匯率風(fēng)險，這種風(fēng)險產(chǎn)生使對外企業(yè)在市場競爭中面臨更多的不確定性，削弱了其市場競爭活力。

（3）金融資產(chǎn)信用風(fēng)險。企業(yè)通過套期保值會計處理使對已經(jīng)確認(rèn)過的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的承諾中可辨認(rèn)部分的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期處理，在此過程中有可能發(fā)生由于交易對手違約或信用狀況發(fā)生不利變化而給金融資產(chǎn)證券化的參與主體帶來的潛在風(fēng)險。此時，交易雙方如果沒能及時履行交易約定，就會造成交易雙方的信用風(fēng)險，從而在市場競爭中給企業(yè)造成不利的影響和潛在的信用風(fēng)險，削弱企業(yè)的市場競爭力。

五、套期保值會計處理存在的問題

（1）套期有效性的評價標(biāo)準(zhǔn)模糊。目前我國的套期有效性評價缺乏確切的標(biāo)準(zhǔn)，對套期會計處理過程中的會計準(zhǔn)則沒有明確的操作規(guī)范的規(guī)定，缺少靈活性和適應(yīng)性，在對相關(guān)操作管理和操作范圍的規(guī)定和解釋中，缺少合理有效的結(jié)束和規(guī)范，造成套期有效性評價標(biāo)準(zhǔn)的模糊。

（2）套期保值會計的核算存在可操作空間。在當(dāng)前的企業(yè)套期保值會計處理過程中，企業(yè)的管理人員，對風(fēng)險的認(rèn)定和對套期有效性的判定具有很大的主觀性，在進(jìn)行套期保值會計的推行過程中，企業(yè)管理人員可以對套期交易進(jìn)行操作。此外，由于不同的企業(yè)在面對市場風(fēng)險時，其應(yīng)對策略也有所不同，當(dāng)對市場投機(jī)和套期業(yè)務(wù)沒有完善的確切分析時，很容易造成對套期保值會計處理的投機(jī)操作。

（3）現(xiàn)行套期保值會計信息披露存在問題。在套期保值會計信息的匯集整理過程中，根據(jù)套期保值會計處理的原則和要求，要把企業(yè)的損失、收益及不同項目的咨詢函進(jìn)行統(tǒng)一的確認(rèn)，不能隨意調(diào)整財務(wù)報表的賬簿、憑證、票據(jù)等。而在當(dāng)前的套期保值會計處理中，往往會隨意調(diào)整財務(wù)報表的列報基礎(chǔ)。造成套期保值會計信息的混亂不實。

六、完善套期保值會計處理的措施

（1）加強(qiáng)識別和評估被套期保值風(fēng)險的能力。市場商品的價格是企業(yè)實行套期保值的基本判斷依據(jù)，在此過程中，如果對商品價格的市場趨勢判斷不清楚，就無法采取合理的措施。如果某種商品的價格依然保持下降的趨勢，但是企業(yè)卻做出套期保值會計處理的決定，那么企業(yè)就會在未來的市場競爭中受同類企業(yè)產(chǎn)品價格的影響而遭受損失。此外，對國家匯率政策和國際匯率變化及利率波動的充分認(rèn)識也是識別和評估被套期保值風(fēng)險的重要依據(jù)。對價格、匯率和利率的充分掌握，有助于企業(yè)財務(wù)合適的風(fēng)險規(guī)避策略和風(fēng)險管理措施。

（2）制定符合實際情況的套期保值策略。根據(jù)企業(yè)對市場的商品價格和匯率、利率的準(zhǔn)確判斷，結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展情況，在采取套期保值會計處理時，要制定合乎企業(yè)實際和市場環(huán)境實際的策略，對套期保值會計處理工作的必要性、具體方向和企業(yè)自身對風(fēng)險的承擔(dān)能力做出科學(xué)的評估分析，然后選擇合適的套期保值工具。在具體的會計處理過程中，要對會計處理人員和相關(guān)的規(guī)則做詳細(xì)的考察分析，以保證企業(yè)套期保值策略的合理性和科學(xué)性。

七、結(jié)語

為了促進(jìn)企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中市場競爭力的提高，加強(qiáng)套期保值處理策略的合理性和科學(xué)性是企業(yè)普遍采取的有效措施。通過對套期保值會計處理風(fēng)險和會計處理方法的分析，可以幫助企業(yè)在市場風(fēng)險管理過程中，有效規(guī)避市場商品價格變化帶來的市場風(fēng)險，提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力，提高企業(yè)競爭力。特別是當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的全球化環(huán)境下，科學(xué)的套期保值策略，可以有效提升我國企業(yè)在國際競爭中的競爭能力，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的快速增長。

規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文第4篇

一、固定收益證券市場風(fēng)險的種類及其面臨的影響

1、利率風(fēng)險

1962年，B.G.Malkiel系統(tǒng)地提出了債權(quán)定價的五個原理，在定理一中描述了債券的價格與債券的收益率成反比例的關(guān)系。雖然債券價格的變動受太多因素影響，但基本上這樣的相互聯(lián)動關(guān)系還是存在的，這表明典型的固定收益證券價格與利率是反向變動關(guān)系。對于打算持有固定收益證券到期的投資者來說，不必關(guān)心到期之前證券的價格變化，但對于到期日之前可能不得不出售固定收益證券的投資者，或換言之以買賣固定收益證券以求在二級市場上獲利的投資者而言，利率的上升就意味著資本利得的損失，這種風(fēng)險就被稱為利率風(fēng)險。

2、信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是固定收益證券的主要風(fēng)險之一，現(xiàn)在投資者評價固定收益證券的信用風(fēng)險主要依靠專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果。一般情況下，公司債券是有信用風(fēng)險的，信用風(fēng)險的大小可以用該公司的信用評級來反映。另一方面，金融債券的信用風(fēng)險一般較低，因為金融債券的發(fā)行者是商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司等，這些金融機(jī)構(gòu)的資信水平相對較高，這也是金融行業(yè)的特殊性質(zhì)決定的。

3、流動性風(fēng)險

流動性是指固定收益證券的可交易性，流動性風(fēng)險便是指固定收益證券引起流動性不足而在交易證券時所可能遭受的損失。尤其在我國債券市場為首的固定收益證券市場發(fā)展程度較低的情況下，固定收益證券的流動性也是讓眾多投資者和交易員頭疼的問題，流動性風(fēng)險也必然會市場出現(xiàn)，再加上收緊交易規(guī)則等政策隨時出臺的可能，流動性風(fēng)險在我國固定收益證券市場上必然會引起足夠的重視。

4、通貨膨脹風(fēng)險

通貨膨脹風(fēng)險又稱購買力風(fēng)險，起因于通貨膨脹下固定收益證券現(xiàn)金按購買力衡量的價值變化。例如，如果投資者購買了一個能實現(xiàn)息票利率9%的3年期債券，而現(xiàn)在的通貨膨脹率為10%且在可預(yù)見的未來并沒有回落的趨勢，在這種情況下，現(xiàn)金流的購買力就降低了。

二、衡量固定收益證券的市場風(fēng)險

首先金融機(jī)構(gòu)每天所面臨的市場風(fēng)險由以下三個因素組成：所投資的金融產(chǎn)品的價值、金融產(chǎn)品受市場收益變化的價格敏感性、金融產(chǎn)品市場收益的潛在不利變動（即市場利率的波動）。那么，某種金融產(chǎn)品每天的市場風(fēng)險=金融產(chǎn)品的價值*金融產(chǎn)品受市場收益變化的價格敏感性*金融產(chǎn)品市場收益的潛在不利變動，而金融產(chǎn)品受市場收益變化的價格敏感性*金融產(chǎn)品市場收益的潛在不利變動=金融資產(chǎn)的價格波動性。

債券的久期是用來衡量債券利率風(fēng)險的。我們知道當(dāng)利率下降時，債券的價格將上升，而再投資利率下降，再投資收益下降。當(dāng)利率上升時，債券價格將下降，而再投資利率上升，再投資收益上升。那么，在一個時點，當(dāng)利率上升或下降時，債券價格的下降或上升與再投資收益的上升或下降將達(dá)到平衡，即在這一時點上，利率的下降或上升對債券本身的收益沒有影響，也就是說債券對利率的變化是免疫的。對于積極型投資者來說，他需要時時關(guān)注所持有債券或債券組合面臨的價格風(fēng)險，而久期對利率變動可能引起的債券價格變動的反映不夠直觀，而且忽略了收益率變動的歷史信息。我們知道修正久期是直接衡量債券利率敏感性或彈性的工具，即金融產(chǎn)品受市場收益變化的價格敏感性，它的計算公式為：MD=D/（1+R）。我們可以通過修正久期作為金融產(chǎn)品受市場收益的價格敏感性來計算金融產(chǎn)品的VaR。而債券VaR值在一定置信水平上直觀地給出了所持有債券資產(chǎn)可能的最大損失，而且考慮了收益率波動的歷史信息。

由于風(fēng)險計量模型要假設(shè)資產(chǎn)收益屬于正態(tài)分布，顯然，目前國內(nèi)債券收益分布不一定符合正態(tài)分布，我們可以通過歷史或回歸模擬法來計算市場風(fēng)險（VaR）。所以較為簡單的計算債券VAR值的方法為：通過債券或債券組合的歷史收益率日波動數(shù)據(jù)，在一定置信水平上估計出下一個交易日到期收益率可能的最大波動，再由債券價格變動的近似公式[債券價格變化（%）≈修正期限*市場收益率變化（%）*（1）]來計算債券VaR值。對于單個債券計算t日VaR值的公式為：

每天的金融產(chǎn)品的VaR=金融資產(chǎn)價值*金融產(chǎn)品受收益變化的價格敏感性*當(dāng)天市場收益的不利變化=金融資產(chǎn)價值*（MD）*當(dāng)天市場收益的不利變化。

三、規(guī)避固定收益證券的市場風(fēng)險

規(guī)避固定收益證券的市場風(fēng)險，其根本途徑是需依靠金融創(chuàng)新，在我國這樣比較特殊的環(huán)境下，固定收益證券創(chuàng)新的推進(jìn)主要有以下幾種對策：

1、強(qiáng)化微觀金融主體并相應(yīng)弱化政府在金融創(chuàng)新供給中的作用，這與我國不斷強(qiáng)調(diào)的金融自由化是相吻合的。政府應(yīng)減少對微觀金融主體創(chuàng)新活動的干預(yù)和限制，充分發(fā)揮微觀金融主體在金融創(chuàng)新中的主導(dǎo)作用。

規(guī)避市場風(fēng)險的對策范文第5篇

摘 要 隨著經(jīng)營活動不確定因素的劇增,財務(wù)風(fēng)險及其管理已成為企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵,本文通過工商銀行的財務(wù)風(fēng)險管理來分析商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險管理方法,探討其防范措施。

關(guān)鍵詞 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理 商業(yè)銀行

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中,各種內(nèi)外不確定因素劇增,財務(wù)風(fēng)險已成為財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題?！半S著全國市場一體化和世界經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸形成,不少經(jīng)營風(fēng)險較小的企業(yè)卻因財務(wù)管理失敗而被財務(wù)風(fēng)險所葬送?！?郭復(fù)初,2000)因此,財務(wù)風(fēng)險及其管理已成為企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵,對于處在金融體系樞紐的商業(yè)銀行,它必須建立起一個能夠承擔(dān)風(fēng)險以及保持市場競爭力的財務(wù)機(jī)制,實施有效地財務(wù)風(fēng)險管理。

一、財務(wù)風(fēng)險概述

財務(wù)風(fēng)險是指在財務(wù)活動過程中,由于內(nèi)外部不確定性因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)的實際與預(yù)期效益發(fā)生偏離,從而造成損失的可能性。

企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多,而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。一般的,企業(yè)外部環(huán)境的復(fù)雜多變、盲目的規(guī)模擴(kuò)張、投融資結(jié)構(gòu)不當(dāng)、內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明晰等等都可能誘導(dǎo)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

二、商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險管理分析

本文主要以工商銀行2009年的財務(wù)狀況來分析商業(yè)銀行面臨的各類財務(wù)風(fēng)險及其管理方法。

(一)信用風(fēng)險管理

信用風(fēng)險是工行面臨的主要風(fēng)險。信用風(fēng)險是指借款人無法履約引致?lián)p失的風(fēng)險。其信用風(fēng)險主要來源于貸款,但資金業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等也可能帶來信用風(fēng)險。

對于貸款類信用風(fēng)險,工行加強(qiáng)各類信貸資產(chǎn)的分類管理及不良資產(chǎn)的處置工作,實施標(biāo)準(zhǔn)化信貸管理流程,并設(shè)置專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對信貸業(yè)務(wù)全流程進(jìn)行監(jiān)督檢查,對風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控。對于資金業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險管理,工行的資金業(yè)務(wù)主要進(jìn)行投資和同業(yè)拆借活動,針對資金業(yè)務(wù)采取的信用風(fēng)險管理措施主要包括授信額度控制、投資限額控制、保證金控制、最低評級要求和單筆最高權(quán)限等。

(二)市場風(fēng)險管理

市場風(fēng)險是指因市場價格的不利變動促使銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。工行面臨的市場風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險(包括黃金)。

市場風(fēng)險管理是指識別、計量、監(jiān)測、控制和報告市場風(fēng)險的全過程,旨在建立和完善市場風(fēng)險管理體系,工行根據(jù)全行風(fēng)險偏好,將市場風(fēng)險控制在可承受范圍,實現(xiàn)風(fēng)險調(diào)整的收益最大化。

1.利率風(fēng)險管理

利率風(fēng)險是利率的不利變動引起的。工行利率風(fēng)險包括收益率曲線風(fēng)險、重新定價風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險,其中利率敏感資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價日錯配帶來的風(fēng)險是主要來源。利率風(fēng)險分析主要是評估利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間的缺口狀況,以及分析利率變動后潛在的敞口敏感性。2009 年,一年以內(nèi)利率敏感性累計負(fù)缺口973.22億元,比上年末大幅減少10,044.12億元,降幅91.2%。

2.匯率風(fēng)險管理

匯率風(fēng)險是外匯敞口受不利的匯率變動影響產(chǎn)生損失的風(fēng)險。工行確保匯率變動對財務(wù)狀況和股東權(quán)益的影響控制在可承受的范圍之內(nèi)。主要通過采取限額管理和風(fēng)險對沖手段規(guī)避匯率風(fēng)險。每季度進(jìn)行匯率風(fēng)險敏感性分析和壓力測試。

3.流動性風(fēng)險管理

流動性風(fēng)險是無法以合理的成本及時籌集到客戶和交易對手而對銀行經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險。其潛在來源主要有存貸款客戶提前或集中提款、債務(wù)人延期支付、資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配、資產(chǎn)變現(xiàn)困難等經(jīng)營活動以及流動性資金頭寸的日常管理。工行積極建立科學(xué)完善的流動性風(fēng)險管理機(jī)制以及對流動性風(fēng)險實施流程化管理,及時滿足全行業(yè)務(wù)發(fā)展對流動性的需求,平衡資金的安全與效益。

4.操作風(fēng)險管理

操作風(fēng)險是由不完善的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng),或外部事件造成損失的風(fēng)險。主要有內(nèi)部欺詐,外部欺詐,實物資產(chǎn)的損壞,IT 系統(tǒng)風(fēng)險等。工行管理堅持“統(tǒng)籌管理、分工控制”的原則,通過明確各級管理層在操作風(fēng)險管理組織框架中的作用和主要工作職責(zé),建立合理有效的操作風(fēng)險防范體系。

三、商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險防范措施

(一)建立全面風(fēng)險管理體系

全面風(fēng)險管理是指工行董事會、高級管理層和全行員工各自履行相應(yīng)職責(zé),有效控制涵蓋全行各個業(yè)務(wù)層次的全部風(fēng)險,進(jìn)而為各項目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理保證的過程。工商銀行在風(fēng)險管理中遵循的原則包括收益與風(fēng)險匹配、內(nèi)部制衡與效率兼顧、風(fēng)險分散、動態(tài)適應(yīng)性調(diào)整等原則。積極推動信用風(fēng)險內(nèi)部評級法、市場風(fēng)險內(nèi)部模型法和操作風(fēng)險高級計量法的建設(shè)。

(二)建立財務(wù)預(yù)警監(jiān)控體系

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以銀行的財務(wù)報表等相關(guān)財務(wù)資料為依據(jù),利用財會、金融、企業(yè)管理等理論,對銀行在經(jīng)營管理中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它屬于事前監(jiān)測,并相應(yīng)地融入到銀行的財務(wù)控制、考核、分析和決策中。對無法規(guī)避和已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行記錄,同時要對已采取的風(fēng)險防范對策進(jìn)行評估總結(jié)。財務(wù)風(fēng)險是不斷變化的,新的財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn),舊的財務(wù)風(fēng)險可能減弱或消失,應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的防范機(jī)制進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

綜上,企業(yè)在經(jīng)營管理中,要建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系,加強(qiáng)經(jīng)營過程中的全面風(fēng)險管理體系,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

參考文獻(xiàn):