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外商直接投資的利弊范文第1篇

Abstract： Since reform and opening up， the use of foreign capital is one of the main powers of economic development in our country. The proportion of foreign direct investment， especially since the 90s， presents the rising trend year by year. Along with the increase of foreign direct investment in China， a variety of advantages and disadvantages are gradually displayed， this article from the concept of risk， which leads to the definition of the risk of foreign direct investment， points out the characteristics of foreign direct investment， and the origins of the risk， and then extends to the economic realities of our country， puts forward the analysis risk of China's foreign direct investment.

關(guān)鍵詞： 外商直接投資；風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)發(fā)展

Key words： foreign direct investment；risk；the industrial development

中圖分類號：F832.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2014）02-0175-02

1 外商直接投資給我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來哪些影響

1.1 外商直接投資大量進(jìn)入我國，造成我國特殊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和矛盾 ①由于外商直接投資是真實(shí)資本不是貨幣資本，這就導(dǎo)致了我國資本流動的特殊性，在很大程度上掩蓋了國內(nèi)資本凈外流。②外商直接投資具備國際投資和國際貿(mào)易的雙重性質(zhì)，本質(zhì)上是發(fā)達(dá)國家跨國公司主導(dǎo)的生產(chǎn)國際化，給我國產(chǎn)業(yè)的獨(dú)立性帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)。③外商直接投資的主要目標(biāo)是占領(lǐng)我國的市場，這就會積累起數(shù)額龐大的人民幣債權(quán)，容易誘發(fā)我國潛在的外匯金融危機(jī)。

1.2 外商直接投資主導(dǎo)的跨國公司全球產(chǎn)業(yè)整合給我過產(chǎn)業(yè)安全帶來不利影響 提高關(guān)稅的實(shí)際保護(hù)率，是保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最有效辦法。盡管名義關(guān)稅可以平均降低，但是在具體幅度上上游產(chǎn)業(yè)降低的幅度比下游產(chǎn)業(yè)更大，這樣實(shí)際保護(hù)程度不降反升。由于我國引進(jìn)外商直接投資過多，特別是對于下游產(chǎn)業(yè)的設(shè)備和生產(chǎn)線，以優(yōu)惠的減免稅政策鼓勵(lì)引進(jìn)，造成大量重復(fù)產(chǎn)能，給上游產(chǎn)業(yè)造成了不小壓力，也加重了部分行業(yè)產(chǎn)能過剩。

1.3 外商直接投資在占領(lǐng)一定的讓國內(nèi)市場時(shí)會帶來不同程度的外匯金融危機(jī) 對于外國投資者來說，占領(lǐng)市場意味著最終得到外匯而不是人民幣；我們讓出國內(nèi)市場，就要承諾外商投資所得的人民幣利潤，可以自由兌換和匯出。但是卻有很大數(shù)目的外匯并沒有真正匯出，而是作為人民幣利潤再投資，留在國內(nèi)。假定某一天發(fā)生突發(fā)事件，外商集中要求兌換外匯，引起國內(nèi)居民擠兌外匯和人民幣，就為時(shí)已晚。除去凍結(jié)外匯，別無他法。

2 我國目前的狀況和我們應(yīng)該采取的應(yīng)對策略

2.1 品牌與外來品牌的競爭狀況 我國在加入WTO后，發(fā)達(dá)國家跨國公司大量涌入中國市場。出乎我們意料的是，跨國公司給我國帶來的不是產(chǎn)品而是品牌，用品牌的優(yōu)勢直接打壓國內(nèi)的產(chǎn)品品牌。這種競爭模式從高端出手，一下子給我國多年形成的本土企業(yè)以產(chǎn)品為中心的傳統(tǒng)競爭模式造成了很大的威脅。很明顯的例子是，之前一些比較有優(yōu)勢的本土化工企業(yè)和汽車企業(yè)不是被收購兼并就是面臨生存危機(jī)而退出國內(nèi)市場。與此同時(shí)，在工業(yè)領(lǐng)域，到處可見外商資本的影響，不少產(chǎn)業(yè)的頂層都已被外商資本牢牢控制。他們甚至在一些領(lǐng)域形成技術(shù)壟斷，在我國市場賺取巨額利潤。外商資本在賺取巨大利益的同時(shí)，也在積極擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)布局，甚至在一些關(guān)系國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也想不斷染指，這些都嚴(yán)重威脅到了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的完整性、獨(dú)立性。

2.2 外商直接投資過程中造成民族品牌的資源的流逝及原因 首先，資金問題一些企業(yè)在取得繼續(xù)發(fā)展的資金時(shí)存在困難依靠自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力很難滿足企業(yè)發(fā)展的需要，為了使自己的產(chǎn)品占據(jù)更多的市場份額，在競爭中取勝，企業(yè)希望可以通過接受外商直接投資獲得跨國資本，解決融資問題。以匯源為例，據(jù)媒體報(bào)道，今年上半年，匯源果汁營業(yè)額為12.9億元，同比減少5.2%，毛利從36.9%下降至30.2%，并積極尋找合作伙伴。其次，競爭中迷失方向。面對跨國公司以及大品牌的競爭，使一些企業(yè)對自己的未來認(rèn)識不清，即使是本土赫赫有名的企業(yè)、大品牌，也不知道在未來的競爭中能否長久地分得一杯羹，憂患意識促使其接受外商的投資接受并購，使得我國很多的名族品牌不斷的流逝。

2.3 外商直接投資過程中造成風(fēng)險(xiǎn)及我們目前應(yīng)該采取的措施 外商為了占領(lǐng)我國更多的市場份額，消除競爭對手，開展全球化策略，隨著一些外商直接投資本土品牌，它們大部分都淡出了消費(fèi)者的視線，隨著時(shí)間被消費(fèi)者遺忘，外來品牌卻占據(jù)了市場的主導(dǎo)地位，這很容易造成相關(guān)行業(yè)上的壟斷，并在一定時(shí)期實(shí)行壟斷性定價(jià)，擠垮國內(nèi)的許多還未做大做強(qiáng)的企業(yè)，一旦消費(fèi)者消費(fèi)某一品牌的習(xí)慣形成，外國品牌占領(lǐng)中國市場、輕松消滅競爭對手的目的也就達(dá)到了。以樂百氏為例，1999年樂百氏的銷售額達(dá)到20億元人民幣，但2003年被達(dá)能集團(tuán)收購92%的股權(quán)后，樂百氏就再未輝煌過，2005年樂百氏的虧損達(dá)到1.57億元。目前我國的飲料公司已經(jīng)有七家被美國的可口可樂或百事可樂吞并，化妝品行業(yè)的競爭也是外資主導(dǎo)的局面。如果一個(gè)國家沒有自己的品牌，那在市場上還何談競爭力？這個(gè)國家的消費(fèi)者只能被動地接受外來品牌的定價(jià)，使大部分的利潤流入其它國家人們的腰包，品牌是別人的，用戶資源永遠(yuǎn)掌握在別人手里。因此，我們應(yīng)針對外商直接投資帶來的負(fù)面效應(yīng)提出規(guī)避外資風(fēng)險(xiǎn)的措施。

2.3.1 健全相關(guān)法律制度，完善外商資本進(jìn)入我國的產(chǎn)業(yè)政策 我國目前在有關(guān)外商直接投資方面的法律法規(guī)還有諸多空白之處，很多領(lǐng)域不是很完善。因此，要從頂層法律制度上合理規(guī)范外商直接投資。一些政策應(yīng)適當(dāng)調(diào)整變化，比如，對外商資本進(jìn)入我國要逐漸實(shí)現(xiàn)從單純給予其優(yōu)惠政策到為其制定法律執(zhí)行準(zhǔn)則、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面來。合理規(guī)范外商資本進(jìn)入我國不同產(chǎn)業(yè)的投資比重，明確行業(yè)投資政策。

2.3.2 加快我國的科技創(chuàng)新，提高研發(fā)投入，打破技術(shù)壁壘 我國企業(yè)的科學(xué)技術(shù)、生產(chǎn)工藝、管理模式、運(yùn)營機(jī)制、營銷規(guī)劃等諸多層面落后發(fā)達(dá)國家，這就要求我們必須要盡快提升自主科技攻關(guān)，提高我們企業(yè)的技術(shù)實(shí)力，一方面要從自身做起，提高科研投入，實(shí)施人才強(qiáng)國戰(zhàn)略；另一方面要積極學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的技術(shù)知識和管理經(jīng)驗(yàn)。爭取在消化吸收的基礎(chǔ)上形成良好的集成創(chuàng)新能力。

2.3.3 鼓勵(lì)國內(nèi)有實(shí)力的企業(yè)到外國投資經(jīng)營，拓展全球產(chǎn)業(yè)布局 目前我國已有一批實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)在國外做的很成功，但總體上來看我國企業(yè)在對外投資上實(shí)力還是比較弱，以爭奪一些高端產(chǎn)業(yè)布局上還處于被動從屬地位。因此，國家要積極支持一部分有實(shí)力的企業(yè)開拓國際市場，真正站在全球布局的戰(zhàn)略上來進(jìn)行投資，明確企業(yè)在國際市場的定位，合理利用國內(nèi)外資源市場來發(fā)展。

2.3.4 要科學(xué)管理和引導(dǎo)外商直接投資企業(yè)的發(fā)展，堅(jiān)持為我所用的原則 要時(shí)刻堅(jiān)持為我所用的原則，我們引進(jìn)外國資本根本的目的還是要利用其資本，擴(kuò)大我國的對外開放，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，在引進(jìn)外商直接投資時(shí)必須要考慮國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的實(shí)際承受情況，要選擇那些能夠幫助我國實(shí)施技術(shù)升級改造、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、提高自主創(chuàng)新能力的外商資本。

參考文獻(xiàn)：

[1]白小偉.利用外商直接投資與我國經(jīng)濟(jì)安全戰(zhàn)略的選擇[D].碩士論文，2003.

外商直接投資的利弊范文第2篇

一、FDI對發(fā)展中東道國的資金供給的影響

由于外商直接投資構(gòu)成東道國國內(nèi)總投資的一部分 ， 實(shí)際上增加了東道國國內(nèi)的有效需求 ， 所以對資本流入國而言 ，會形成產(chǎn)出增長的乘數(shù)效應(yīng)。從資本需求的角度進(jìn)行分析 ，外商直接投資在一定時(shí)期內(nèi)可以視為凈資本流入 ， 由它形成的固定資產(chǎn)可視為外商直接投資的資產(chǎn)引致效應(yīng)。一般而言 ，資本相對短缺一直是發(fā)展中國家引進(jìn)外商直接投資最重要的原因之一。

很多文獻(xiàn)通過對借用國際借貸資本和利用外商直接投資進(jìn)行的比較 ， 發(fā)現(xiàn)很多發(fā)展中國家由于對外借款而導(dǎo)致巨額債務(wù)危機(jī)。為改善國際收支平衡 ， 發(fā)展中國家紛紛把目光投向利用外商直接投資 ， 其主要的理論依據(jù)是發(fā)展中國家資本的“雙缺口”理論。根據(jù)資本“雙缺口”理論 ， 在“儲蓄缺口”和“外匯缺口”互相彌補(bǔ)直至兩者相等的情況下 ， 一國的經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。在我國 ， 引進(jìn)外資是從兩個(gè)方面同時(shí)對兩個(gè)缺口發(fā)生作用的 ， 如外商以機(jī)器設(shè)備的形式進(jìn)行投資 ， 一方面代表了進(jìn)口 ， 卻不需以出口來支付;另一方面 ， 它代表了新的投資 ， 但又不需要國內(nèi)儲蓄。因此 ，從資本形成的角度 ， 外國直接投資從有利于提高國內(nèi)儲蓄水平、改善國內(nèi)資金供應(yīng)狀況。

不過 ， “雙缺口”理論主要是針對那些國內(nèi)儲蓄嚴(yán)重不足 ， 在封閉經(jīng)濟(jì)情況下投資水平低下的國家而提出的 ， 具體到中國的情況 ， 由于我國的歷史文化傳統(tǒng) ， 儲蓄率一直是偏高的 ， “雙缺口”的前提假定并不完全適合 ， 這種情況也可以在東亞各國被映證 ， 如日本戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展 ， 資本形成主要依托于其本國儲蓄 ， 外資的作用很小。

近年來 ， 我國居民銀行存款的增加額很快 ， 而銀行由于風(fēng)險(xiǎn)原因 (主要是對國有企業(yè)的不良債權(quán)龐大) 趨于惜貸 ，儲蓄的資本形成率不高 ， 因此 ， 有學(xué)者指出 ， 外資的大量涌入對國內(nèi)民間投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng) ， 特別在目前外資經(jīng)濟(jì)普遍享受超國民待遇 ， 而民營經(jīng)濟(jì)卻享受不到基本的國民待遇的情況下 ， 這種效應(yīng)尤為明顯。不過 ， 從目前的情況來看 ，民營經(jīng)濟(jì)在市場準(zhǔn)入等各方面遇到的問題 ， 其根本原因在于經(jīng)濟(jì)體制改革的滯后 ， 制度建設(shè)跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求 ， 并不是真正意義上的投資過?；虮煌赓Y擠出。而外國直接投資的發(fā)展 ， 勢必將進(jìn)一步推進(jìn)健康的市場體制的完善 ， 特別是我國加入 WTO后 ， “開放推動改革”的局面的形成 ， 外國直接投資對于我國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)將不僅體現(xiàn)在單純的資金供給層面上 ， 更將對于我國整體的市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)、法制法規(guī)的制訂、產(chǎn)權(quán)觀念的形成起到良好的促進(jìn)作用 ， 這對于民營經(jīng)的發(fā)展也是至關(guān)重要的。

二、FDI對發(fā)展中東道國的技術(shù)和管理方面的影響

很多發(fā)展中國家吸收外商直接投資的主要目的之一是利用外商直接投資 ， 特別是跨國公司的直接投資來獲得技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn) ， 以解決增長過程中的技術(shù)缺口和滯后性問題。這一目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn) ， 取決于: 一是東道國是否擁有經(jīng)過良好訓(xùn)練的人力資源; 二是東道國的企業(yè)家能否作出正確選擇 ， 并在有效地使用所獲得的技術(shù)后不斷地進(jìn)行改造和創(chuàng)新。因此 ，在跨國公司理論和發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中 ， 有關(guān)直接投資對東道國技術(shù)貢獻(xiàn)的探討主要集中在技術(shù)的適宜性上。

一般而言 ， 資金流入國教育水平 (即吸收能力) 高的話 ， 外國直接投資將增進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長 ， 發(fā)展中國家的要素稟賦構(gòu)成所要求的基本上是勞動密集型技術(shù) ， 如果直接投資所引進(jìn)的技術(shù)與東道國要素稟賦之間出現(xiàn)不協(xié)調(diào) ， 那么該技術(shù)就很難通過當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)效應(yīng) ， 如果東道國在引進(jìn)外商直接投資時(shí)一味地考慮高新技術(shù) ， 就會犧牲自身在要素稟賦上的比較優(yōu)勢 ， 不能使引進(jìn)的技術(shù)內(nèi)生化 ， 從而不利于技術(shù)在本國的擴(kuò)散與轉(zhuǎn)移?；诋?dāng)前中國國情 ， 人口多、勞動力資源豐富、廉價(jià) ， 這種人力資源恰好是我國在國際上吸引外資的優(yōu)勢所在 ， 因此 ，在利用外資戰(zhàn)略中 ， 不能過早地放棄勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。沒有勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 ， 就業(yè)問題、農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移問題、經(jīng)濟(jì)增長中的資本短缺問題以及由此引發(fā)的社會穩(wěn)定問題就難以解決。當(dāng)前在利用外資別要注意防止一種不顧國情走極端的傾向 ， 即片面地強(qiáng)調(diào)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、資本密集型產(chǎn)業(yè) ， 而過早放棄發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)。

目前不少地區(qū)已出現(xiàn)規(guī)定不發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)的動向 ， 應(yīng)該引起注意。

三、FDI對發(fā)展中東道國就業(yè)的影響

FDI通過其增加投資、消費(fèi)進(jìn)而拉動經(jīng)濟(jì)增長 ， 以中國為例 ， 國民經(jīng)濟(jì)每增長一個(gè)百分點(diǎn) ， 約會吸納 100 多萬人的就業(yè)。從改革開放到 2000 年底 ， 我國外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率在逐年提高 ， 到 2000 年對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率已達(dá)到15. 48 % ， 即說明 2000 年國內(nèi)生產(chǎn)總值 7. 2 %的增長率中有1. 11 個(gè)百分點(diǎn)是由外商直接投資所帶來的。按此估計(jì) ， 在2000 年約有 120 萬人以上的就業(yè)是由外商直接投資帶來的。不過 ， 也應(yīng)看到 ， 在外商投資企業(yè)的競爭下 ， 不少國內(nèi)缺乏競爭力的企業(yè)紛紛敗下陣來 ， 這其中產(chǎn)生了一些失業(yè)現(xiàn)象。從長遠(yuǎn)來看 ， 我國的市場化改革目標(biāo)是使企業(yè)成為在市場環(huán)境中有自生能力的企業(yè) ， 不具備自生能力的企業(yè)是無法也不應(yīng)該在市場中存在的。如果沒有外商投資企業(yè)的壓力 ， 低效率運(yùn)營的企業(yè)實(shí)際上隱藏著大量的隱形失業(yè) ， 這樣的充分就業(yè)是不值得追求的。

四、對發(fā)展中東道國國際收支的影響

出口導(dǎo)向型外商直接投資有利于增強(qiáng)東道國的出口創(chuàng)匯能力 ， 而進(jìn)口替代型外商直接投資則有利于滿足國內(nèi)需求 ，豐富國內(nèi)市場 ， 減少進(jìn)口。國際收支是一國對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總體體現(xiàn) ， 從國際收支平衡的角度來看 ， 資本流入可以彌補(bǔ)一部分經(jīng)常項(xiàng)目的逆差 ， 但是如果大量的外商直接投資是以商品形式進(jìn)入的 ， 進(jìn)口的資本品被計(jì)為貿(mào)易項(xiàng)目下的進(jìn)口 ，這又會導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目的逆差。

目前 ， 從我國接受外商直接投資的發(fā)展過程來看 ， 主要是面向國際市場的出口導(dǎo)向型投資 ，外商投資企業(yè)外貿(mào)出口逐年擴(kuò)大 ， 其貿(mào)易順差彌補(bǔ)了外商投資企業(yè)利潤和利息匯出而來的非貿(mào)易收支逆差 ， 使我國經(jīng)常項(xiàng)目下的國際收支平衡狀況得到了充分的改善 ， 2002 年 ， 在我國的外商投資企業(yè)的出口額已經(jīng)占我國出口總額的一半.值得注意的是 ， 過去 ， 我國在引進(jìn)外商投資企業(yè)時(shí) ， 往往增加了不少硬性規(guī)定 ， 如規(guī)定原料或中間品從國內(nèi)購買、產(chǎn)品的一定比例必須外銷等 ， 雖然這些規(guī)定起到了保護(hù)國內(nèi)外市場、增加出口創(chuàng)匯等作用 ， 但應(yīng)該看到 ， 這些規(guī)定不符合WTO的關(guān)于貿(mào)易自由化和市場準(zhǔn)入等方面的協(xié)議 ， 在今后將被逐步取消 ， 我國的國際收支可能會受到一些影響。隨著各種妨礙貿(mào)易的措施被逐步取消 ， 我國在國際貿(mào)易中真正的比較優(yōu)勢才能得到顯現(xiàn) ， 國際收支狀況將步入良性發(fā)展的軌道。

五、FDI與其他形式的外國投資的比較

我們經(jīng)常說中國來的錢并不像投到某些國家的錢那樣 ，是“熱”錢 ， 是投到股票、證券等資本市場。投到中國來的錢絕大部分都是直接投資 ， 直接投資是要干項(xiàng)目的 ， 是著眼于長遠(yuǎn)的 ， 而不是一種炒作。的確 ， 外國直接投資在金融危機(jī)時(shí)期仍然保持穩(wěn)定 ， 例如 ， 在 1997—1998 的東亞金融危機(jī)中 ， 這些投資顯示出令人注目的穩(wěn)定性。與外國直接投資形成鮮明對照的是其他形式的私人資本 — — — 投資組合與債務(wù) ，特別是短期債務(wù) — — — 在同一時(shí)期卻出現(xiàn)了大量的外流。

外國直接投資在金融危機(jī)時(shí)期的恢復(fù)性能在 1994 —1995 年墨西哥危機(jī)、80 年代拉丁美洲債務(wù)危機(jī)中都得以顯現(xiàn)。

這種恢復(fù)性能使許多發(fā)展中國家在流入資本的眾多形式中 ， 偏好外國直接投資。1978 —1981 年外國直接投資占私人資本流入額的11 % ， 投資組合與貸款分別占 9 %與 80 % ， 1982 —1989 年外國直接投資所占的比例上升至 16 % ， 到 1990 —1995 年這一比例已達(dá)到 20 % ， 投資組合為 44 % ， 貸款為 36 %。海外短期貸款受到利率差異與匯率預(yù)期等投機(jī)因素所左右 ， 并沒有長期的考慮。它的活動常常受政府對匯率的暗示 ， 或?qū)︺y行體制的保證等道德風(fēng)險(xiǎn)因素所左右 ， 在危機(jī)出現(xiàn)時(shí) ， 這些海外短期貸款首先逃離 ， 對于二十世紀(jì) 90 年代的經(jīng)濟(jì)漲落 ， 海外短期貸款負(fù)有責(zé)任。

相反 ， 外國直接投資則非常穩(wěn)定 ， 在危機(jī)出現(xiàn)時(shí) ， 并不輕易離去。此外 ， 外國直接投資對于國內(nèi)資本形成效應(yīng)也是其他形式的資本流入所無法比擬的 ， 根據(jù)一項(xiàng)對58 個(gè)抽樣國家及18 個(gè)新興市場的研究 ， 國外資本流入增長1美元 ， 國內(nèi)投資將增長 50 美分。然而 ， 資本不同流入形式對于國內(nèi)的資本形成的作用具有重大區(qū)別。直接投資帶來的是國內(nèi)投資一比一的增長; 投資組合與國內(nèi)投資的關(guān)系事實(shí)上是很難辨明 (影響很小或無影響) ; 銀行貸款的影響在兩者之間。

六、對 FDI保持謹(jǐn)慎的一些理由和爭論

盡管外國直接投資具有種種益處 ， 但是也有文章指出展中國家在對待此問題上 ， 要保持謹(jǐn)慎 ， 以防止毫無批判地全面接受外國直接投資。高比例的外國直接投資可能是資金流入國軟弱的信號。國外有的學(xué)者認(rèn)為外國直接投資占總資本流入的高份額是資金流入國虛弱而非強(qiáng)盛的表現(xiàn)。外國直接投資令人吃驚的一個(gè)方面是 ， 高風(fēng)險(xiǎn)國家外國直接投資占總資本流入的份額很高 (高風(fēng)險(xiǎn)國家是指政府償債信用等級評估或其他國家風(fēng)險(xiǎn)評估中列出的風(fēng)險(xiǎn)較高的國家) 。也有證據(jù)表明機(jī)構(gòu)組織不完善的國家 ， 外國直接投資的比例較高。

對這種現(xiàn)象的一種解釋是外國直接投資比其他形式的資本流動更容易在不健全或低效率的市場發(fā)展。在這樣的環(huán)境下 ，外國直接投資更愿意直接運(yùn)作 ， 而不依靠當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?、供貨商或法律體制。持這樣觀點(diǎn)的人認(rèn)為 ， 試圖擴(kuò)大對國際資本市場參與的國家 ， 應(yīng)該集中精力發(fā)展政策、法律等的執(zhí)行機(jī)制 ， 使之更加可靠 ， 而不是引進(jìn)更多的外國直接投資。各國應(yīng)該集中精力改善投資環(huán)境及市場的運(yùn)行。這方面的努力會贏得投資效率的提高 ，更多資本的流入 ， 雖然在國內(nèi)政策軟弱、機(jī)構(gòu)組織不完善的國家 ， 外國直接投資占總資本流入的比例比較高 ， 但是我們不能就此對外國直接投資的本質(zhì)持批判態(tài)度 ， 事實(shí)上 ， 沒有外國直接投資 ， 這些國家會更加貧困。另一種看法認(rèn)為外國直接投資不僅使所有權(quán)從本國居民轉(zhuǎn)移至外國居民 ， 同時(shí)使公司治理機(jī)制即外國投資者對本國企業(yè)實(shí)施管理與控制的機(jī)制成為可能。這種控制權(quán)的轉(zhuǎn)移可能受轉(zhuǎn)移的時(shí)機(jī)與條件、逆選擇問題及過量舉債經(jīng)營的影響 ， 而損害資金流入國的利益。通過外國直接投資 ， 外國投資者獲得了所控制企業(yè)生產(chǎn)能力方面的重要內(nèi)部信息。

這樣 ， 外國投資者相對于購買股票而不享受控制權(quán)的本國投資人就具有了信息優(yōu)勢。利用信息優(yōu)勢 ， 外國投資者將保留高生產(chǎn)能力的企業(yè) ， 而將低生產(chǎn)能力的企業(yè)出售給不知情的投資人。此類逆選擇問題可能導(dǎo)致過量的外國直接投資。過量舉債經(jīng)營同樣限制了外國直接投資發(fā)揮其有利的方面 ， 特別是外國直接投資下設(shè)機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的國內(nèi)投資。這些機(jī)構(gòu)通過國內(nèi)信貸市場過量舉債 ， 其結(jié)果是外國直接投資所帶來的投資額實(shí)際上并不象表面上看起來那樣多 (因?yàn)橥鈬顿Y者通過在國內(nèi)市場的借款回收了資金) ， 從外國直接投資所獲得的利益也因?yàn)橥赓Y企業(yè)在國內(nèi)的貸款而減少。最近的研究對外國直接投資的穩(wěn)定性也給予了新的認(rèn)識。

雖然事實(shí)上已入庫的機(jī)器很難根據(jù)一紙通知就撤離資金流入國 ， 但是外國直接投資有時(shí)可以利用金融交易實(shí)現(xiàn)資金回流。例如 ， 外國分支機(jī)構(gòu)可以通過抵押其資產(chǎn)在國內(nèi)貸款 ， 然后將資金轉(zhuǎn)貸給母公司。同樣地 ， 因?yàn)橥鈬苯油顿Y的大部分資金是公司間債務(wù) ， 所以母公司可以很快地將資金招回。

另外一些情況也使得外國直接投資不利于資金流入國 ， 例如 ， 為適應(yīng)高關(guān)稅市場或無關(guān)稅壁壘市場 ， 外國直接投資會加強(qiáng)游說 ， 努力保持現(xiàn)存的不合理的資源配置。外資收購所導(dǎo)致的國內(nèi)生產(chǎn)者的合并 (通過接管或公司倒閉) ，也會影響國內(nèi)的競爭。盡管對造成這些風(fēng)險(xiǎn)的原因還待進(jìn)一步研究 ， 但是這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)顯示了外國直接投資可能帶來的某些負(fù)面影響。因此 ， 發(fā)展中國家應(yīng)趨利避害 ， 集中精力改善內(nèi)資、外資等各類投資環(huán)境 ， 以避免這些不利因素帶來的影響。

主要參考文獻(xiàn):

[1 ] 樂綱1 對中國利用外國直接投資的再思考 [ J ] . 武漢金融，2001 (6) .

[ 2 ] 朱頸松1外國直接投資在中國資本形成的效應(yīng) [ J ] . 亞太經(jīng)濟(jì)， 2001 (3) .

[ 3 ] 陶雨花1 對引進(jìn)外國直接投資的幾個(gè)問題的重新認(rèn)識 [ J ] .南京經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)， 1999 (3) .

外商直接投資的利弊范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 外匯儲備規(guī)模

一、概述

國際儲備包括，一國的黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)。對于中國來說，外匯儲備占國際儲備的絕大部分，所以，用來描述國際儲備的模型同樣適用于外匯儲備。

二、與外匯儲備有關(guān)的各種指標(biāo)體系

1.外匯儲備/進(jìn)口

根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬指出，一國的儲備對進(jìn)口的比例一般以40%為適度，低于30%就需采取調(diào)節(jié)措施，最低不能小于20%。如果按特里芬提出的全年儲備對進(jìn)口額的比例計(jì)算，約為25%左右，即一國的儲備量應(yīng)以滿足3個(gè)月的進(jìn)口額為宜。中國在1989年以前的比例是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于這個(gè)數(shù)字的，這說明那時(shí)中國的外匯儲備不能保證進(jìn)口支付。但是自從1990年以后，中國的這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)比例，有的甚至超過了進(jìn)口額。

2.外匯儲備/外債

該指標(biāo)反映一國外匯儲備對全部外債的清償能力。該比例在30%～50%之間最為合理，通常取40%左右的水平。中國在1993年以前是基本上小于30%，而從1994年以后，中國都大于50%。

外匯儲備與短期外債之比。這是衡量一國快速償債能力的重要指標(biāo)，國際上一般用儲備與短期債務(wù)的比例來檢測預(yù)防性需求，它也是債務(wù)國對外融資舉債的重要保證，它以1位警戒線。中國的這一比例中國的這一比例在1988年以前是小于100%的，這說明當(dāng)時(shí)中國的外債清償能力是嚴(yán)重不足的。在1989年以后，這一比例就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于100%，這有利于中國對外借款和增強(qiáng)債權(quán)人的信心。

3.利潤匯出比率

每年，外國投資者都要將投資經(jīng)營的一部分利潤匯出。根據(jù)我國的實(shí)際情況，外商直接投資企業(yè)的利潤匯出比例，通常為外商直接投資余額的 10%～15%。

三、我國適度外匯儲備規(guī)模模型的實(shí)證分析

根據(jù)我國學(xué)者武劍構(gòu)造的模型指綜合考慮進(jìn)口用匯、外債、貨幣供應(yīng)量、利潤匯出，這四方面的因素，來分析外匯儲備的適度規(guī)模。

OFR= FR=α1×M＋α2×D＋α3×FDI+A

其中:OFR―外匯儲備的最優(yōu)規(guī)模

FR―對外匯儲備的基本需求，α1×M ―進(jìn)口用匯，α2×D―外債用匯，α3×FDI―外國直接投資的累計(jì)余額，A―國家干預(yù)外匯市場的用匯需求。

α1―維持正常進(jìn)口的時(shí)間(以年為單位)，α2―外債還本付息比例，α3―外國直接投資企業(yè)匯出利潤比例。

根據(jù)中國近年來的實(shí)際情況并參照國際慣例：

20%≤α1≤30%；8%≤α2≤12%；8%≤α3≤12%；50≤A≤100；Imp，Deb，F(xiàn)DI 取當(dāng)年數(shù)值。

來源

表最有外匯儲備的合理規(guī)模（單位：億美元）

武建認(rèn)為，中國的外匯儲備明顯偏大，大于最優(yōu)外匯儲備的范圍。

四、中國大額外匯儲備的利弊

中國外匯儲備作用是，龐大的外匯儲備可以起到調(diào)解短期國際收支不平衡，并可防止金融市場波動，增強(qiáng)國家清償能力、提高國內(nèi)人民幣信心、應(yīng)付可能的金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全有著重要的作用。

中國大額外匯儲備的成本是，犧牲了自己國民消費(fèi)和投資的機(jī)會向外國(主要是美國)提供低息融資，充當(dāng)了他國用匯的現(xiàn)金流，放棄了在中國的高投資資本收益率來換回了外國國債或其它債券的低回報(bào)率。對人民幣升值產(chǎn)生巨大的壓力，引起通貨膨脹。

五、我國外匯儲備的管理

1.擴(kuò)大內(nèi)需和提高外匯儲備的投資收益

國家可以放開我國緊缺資源的物資進(jìn)口配額，降低進(jìn)口稅率，鼓勵(lì)大量進(jìn)口緊缺資源物資；擴(kuò)大進(jìn)口先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備的免稅范圍，鼓勵(lì)企業(yè)大量進(jìn)行技術(shù)改造，加大石油和礦產(chǎn)等戰(zhàn)略物資的進(jìn)口。制定中國對外投資發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)出口創(chuàng)匯。

2.調(diào)整我國外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

我國的外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)是以美元為主，但在資產(chǎn)方面要擴(kuò)大投資項(xiàng)目，不僅僅是美國國債，也可嘗試其它收益性高的中長期債券。

3.調(diào)整中國貨幣的匯率制度

提高中國貨幣競爭力和人民幣匯率制度改善是我國外匯管理的關(guān)鍵因素。

4.對貿(mào)易結(jié)匯的管理

放松經(jīng)常項(xiàng)目中對企業(yè)和個(gè)人外匯管理，增加售匯數(shù)量，滿足企業(yè)和個(gè)人的用匯、促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易。

參考文獻(xiàn)：

[1]李鴻飛:我國國際收支“雙順差”現(xiàn)象思考.國際貿(mào)易問題，2004年6期

外商直接投資的利弊范文第4篇

關(guān)鍵詞:中國 印度 投資 前景

中圖分類號:F74 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1007-3973 (2010) 02-135-02

1印度對華投資的現(xiàn)狀及前景分析

1.1印度在華投資現(xiàn)狀

政治上的一些因素的影響,使得印度在華投資起步時(shí)間很晚。直到20世紀(jì)90年代初,由于國際大環(huán)境的變化,印度才開始了對華投資的步伐,而且也在逐漸朝著良好的勢頭發(fā)展:據(jù)中國外經(jīng)貿(mào)部公布的材料顯示:印度1993年對中國投資金額達(dá)411萬美元,2000年,印度對華投資金額累計(jì)1.193億美元①,2002年,印度與中國簽訂的投資項(xiàng)目中,合同金額達(dá)1.74億美元,實(shí)際投入0.63億美元②;2003年,印度與華合同金額4670萬美元,實(shí)際投入約1593萬美元,2004年,印度與華簽訂的合同金額6290萬美元,實(shí)際使用金額1948萬美元③。

從以上一系列的數(shù)據(jù)我們可以看出,相比較以前,印度對華投資已有了很大的進(jìn)步,而且跨國公司的數(shù)量也有了增加,軟件方面比如亞洲最大的軟件公司――塔塔咨詢公司在中國成立了它的又一個(gè)分支機(jī)構(gòu);制藥方面比如印度藥企阿拉賓度于1999年在中國成立等。盡管如此,但從投資的產(chǎn)業(yè)類別來講,范圍仍然很小,仍然集中在軟件,鋼鐵,藥業(yè)等方面,這也與兩國的人口規(guī)模以及在亞洲國家中的地位是極不相稱的,而這與其他國家在中國的投資相比也是有很大差距的,下面就來看看各行各業(yè)中其它外商在中國的投資:

食品:14億人口的吃飯問題是個(gè)大問題,現(xiàn)在街面上到處可見人們在吃著麥當(dāng)勞,肯德基,喝著雀巢咖啡,還有百事可樂,可口可樂也在中國960萬平方公里的大地上展開了紅藍(lán)對決,還有新加坡郭氏兄弟的金龍魚也爬上了中國居民的餐桌。

通信工具:手機(jī),電腦幾乎是現(xiàn)代人們生活的必備品了吧,但仔細(xì)想想這些高科技產(chǎn)品品牌,我們會發(fā)現(xiàn)有NOKIA,SUMSUNG,DELL,IBM等等,而這些無疑都是跨國公司的產(chǎn)品。

化妝品:其品種更多,如玫琳凱,蘭蔻,雅詩蘭黛等等,而在這方面中國擁有著巨大的消費(fèi)市場和消費(fèi)人群……

1.2印度對華投資前景分析

除了以上所列出的那些國外跨國企業(yè)的推動以外,中國目前的發(fā)展?fàn)顩r也將會刺激印度在華投資。

第一:中國的信用和受到的良好評價(jià)。聯(lián)合國貿(mào)易開發(fā)會議(UNCTAD)對75家外國投資專家機(jī)構(gòu)以及325家跨國公司進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查,該調(diào)查顯示,有85的投資專家和87的跨國公司認(rèn)為,中國是最具魅力的投資國家④。信譽(yù)是成功很重要的一個(gè)方面,一個(gè)受到良好評價(jià)的國家會吸引更多的投資商,爭得外商的肯定也會拉動本國經(jīng)濟(jì)的增長。

第二:世貿(mào)組織中有關(guān)規(guī)定的推動。世貿(mào)組織是一個(gè)關(guān)于商品貿(mào)易,服務(wù)貿(mào)易和知識產(chǎn)權(quán)貿(mào)易的國際性組織。中國世貿(mào)組織就不可避免的要遵循世貿(mào)組織的有關(guān)投資的規(guī)定,將進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)一步下調(diào)。而“透明度原則”和“國民待遇原則”等世貿(mào)組織基本原則的實(shí)施,將使我國的投資環(huán)境得到極大改善⑤,為外商進(jìn)入中國投資創(chuàng)造更多的條件。比如,2007年的“兩會”上提出了“兩稅合一”政策,即把外商的企業(yè)所得稅和國內(nèi)企業(yè)所得稅統(tǒng)一起來,而這個(gè)措施將會使外企和國內(nèi)企業(yè)平起平坐,稅收方面將會更加透明,同時(shí)我國將繼續(xù)發(fā)揮東部地區(qū)利用外資的優(yōu)勢,加快出口型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,同時(shí)也采取有利措施吸引外資向中西部地區(qū)投資。隨著和諧社會的構(gòu)建,我國的衛(wèi)生,教育,醫(yī)療均會有長足的發(fā)展,人口素質(zhì)也會提升,這是一個(gè)基本國情,這樣中國將會為外商提供大量的高素質(zhì)人才,這一點(diǎn)也勢必會成為吸引外資的一個(gè)重要因素。

第三:中國的國內(nèi)環(huán)境。目前中國正在積極構(gòu)建社會主義和諧社會,政局穩(wěn)定;而且中國的經(jīng)濟(jì)增長率年年提升,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步統(tǒng)計(jì),2000年全國GDP為89404億元,按可比價(jià)格計(jì)算比上年增長8.0,增速加快0.9個(gè)百分點(diǎn),按現(xiàn)行匯率計(jì)算GDP突破1萬億美元⑥;人民的收入水平也在逐漸增高,伴隨而來的將是一個(gè)巨大的消費(fèi)市場,而這也將會吸引外商投資;同時(shí)中國的資本實(shí)力和融資能力也很強(qiáng);我國的國民總儲蓄率一般年份維持在35左右,最高年份超過了40.外匯儲蓄率也在逐漸增加,1998年底,我國外匯儲蓄1450億美元,1999年底1547億美元,2000年末1656億美元,中國已成為世界第二大外匯儲備國⑦。

因此,中國的和諧的國內(nèi)環(huán)境將會成為外商考慮投資的重點(diǎn),對于印度來說,這一切都將為其在中國投資獲得可持續(xù)發(fā)展提供一個(gè)廣闊的前景。

2中國對印度投資的現(xiàn)狀及前景分析

有的學(xué)者預(yù)言,21世紀(jì)將是跨國公司的時(shí)代,跨國公司控制著全球的經(jīng)濟(jì)。我國于1979年拉開了中國企業(yè)跨國經(jīng)營的序幕。中國和印度作為兩個(gè)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的國家,一直受到外資企業(yè)的重視,然而對于中國對印度的投資來講,投資力度則很小。

2.1中國對印度投資現(xiàn)狀:

中國對印度的直接投資起步很晚,21世紀(jì)以前甚至處于停滯狀態(tài)。從2003年至2007年間,印度對中國的投資額(單位:萬美元)分別是:15,35,1116,561,2202;中國對印度的投資額(單位:萬美元)分別是:1384,1948,8629,5239,3404,兩者的比例為:1.1,1.8,12.9,10.7,64.7⑧。

從上面的數(shù)據(jù)可以看出,在中印之間的相互投資中,仍然是以印度對中國的投資為主,而印度對中國幅度則比較小,而且直至2005年,投資力度才有了較大的提高,即便如此,中國在2005年對外直接投資額已經(jīng)達(dá)到1226117萬美元,2006年為1763397萬美元,2007年為2650609萬美元,相比對印度投資的1116萬美元,561萬美元,2202萬美元仍然是微不足道的⑨。因此,就目前來講,中國對印度的直接投資仍然處于萌芽和探索階段,但其以后的發(fā)展?jié)摿κ遣蝗菪∫暤?。比如在通訊技術(shù)方面,2005年華為技術(shù)有限公司在印度投資了8000萬美元組建研發(fā)中心,并組建了800多人的研發(fā)實(shí)驗(yàn)室;2007年,華為將在印度已經(jīng)投資2億美元的基礎(chǔ)上,再投資1億美元,而且華為正在考慮在印度的一次長期的研發(fā)戰(zhàn)略,并且將繼續(xù)向在班加羅爾的現(xiàn)有研發(fā)設(shè)施進(jìn)行了大規(guī)模投資⑩。家電產(chǎn)品方面,2007年海爾在印度有自己的工廠,冰箱年產(chǎn)量為33萬臺,有職工2300多人,已有近3000多個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn),14個(gè)展示廳,海爾產(chǎn)品已有包括冰箱,空調(diào)等產(chǎn)品向電視,DVD等家電產(chǎn)品擴(kuò)張…… 這些投資與印度市場的增長息息相關(guān),隨著市場的擴(kuò)大,投資還會增大,因此中國企業(yè)在印度的發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∫暋?/p>

2.2中國對印度投資前景分析

第一:印度市場潛力大,具有很大的商機(jī)。印度同中國一樣均具有巨大的消費(fèi)市場。但目前對于中國來說,隨著加入世貿(mào)組織,競爭越來越激烈,中國迫切需要使自己本土的企業(yè)走向國際市場去尋找新的生存空間;要想在世界市場一體化條件下參與國際競爭,占有更大的市場份額,中國企業(yè)也必須加強(qiáng)對外直接投資,并按當(dāng)?shù)匦枨筇峁┥a(chǎn)和服務(wù) 。目前,中國的勞動密集型企業(yè)已經(jīng)接近飽和。例如,國內(nèi)的紡織業(yè)生產(chǎn)能力為世界第一,但國內(nèi)需求僅占其生產(chǎn)的三分之一到二分之一 ,需求的不足已經(jīng)嚴(yán)重影響到了這些企業(yè)的發(fā)展,因此,為了加大企業(yè)的發(fā)展空間,中國企業(yè)必須實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,去國外尋求新的市場來擴(kuò)大需求。而對于信息技術(shù)業(yè)很發(fā)達(dá)的印度市場來說,中國的勞動密集型企業(yè)仍然具有一定的比較優(yōu)勢。比如,印度鋼鐵聯(lián)盟指出,印度在2011――2012年的鋼鐵消費(fèi)量將達(dá)到6200多萬噸,而印度可達(dá)到的鋼鐵生產(chǎn)量只有5600萬噸,因此尚存在600多萬噸的供給缺口,再比如,在電力方面,據(jù)《國際統(tǒng)計(jì)年鑒2008》顯示,2004年印度電力裝機(jī)容量為137530兆瓦,年發(fā)電量為3800億度左右,缺電率高達(dá)22――30,農(nóng)村仍然有70的地區(qū)用不上電,這也是一個(gè)很大的缺口 ,然而中國的電力建設(shè)技術(shù)較為成熟。因此中國的企業(yè)如能在這些方面成功投資于印度市場,將更有利于海外市場的開拓。

除了以上印度市場和資源方面的優(yōu)勢外,印度在信息技術(shù)方面的技術(shù),以及對吸引外資制定的一些優(yōu)惠政策對中國有著很強(qiáng)的吸引力。因此,對于正在實(shí)施“走出去戰(zhàn)略”的中國企業(yè)來說,若放棄這樣一個(gè)巨大的鄰國市場將會是一個(gè)巨大的損失。同樣,對于印度市場來說,在世貿(mào)組織和中國優(yōu)惠政策的推動下,也將不可避免的進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放,出口關(guān)稅也將進(jìn)一步下調(diào),而這也將會為印度對華投資提供某些機(jī)遇。因此,印度這個(gè)巨大的市場值得中國企業(yè)去發(fā)掘和探索,進(jìn)而為自己創(chuàng)造更多的生存機(jī)會。

第二:印度資源豐富,加強(qiáng)對印度的投資可緩解國內(nèi)資源的緊缺狀況。人人都知道,中國地大物博,資源種類也很齊全。但中國龐大的人口數(shù)量對中國的資源利用是個(gè)嚴(yán)竣的挑戰(zhàn)。以森林為例,中國林木蓄積量為105.7億立方米,但除以14億呢?人均就只有8立方米。再比如,中國的鐵礦石含鐵量僅30左右,可以直接入爐的只占到了24.然而印度是一個(gè)資源豐富的國家,鐵礦石儲量比較大,因此增加在這些方面的投資,正好可以彌補(bǔ)中國鐵礦企業(yè)的不足,這也將會加大中國企業(yè)的效益。

綜觀上述中印中間的相互投資以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),可以看出雙方讓有很大的發(fā)展空間值得發(fā)掘,選擇合適的企業(yè)適時(shí)的增加對彼此的投資,不僅有利于中國,也有利于印度,將會達(dá)到一個(gè)“雙贏”的結(jié)果。

注釋:

①張敏秋.中印關(guān)系研究[M].北京大學(xué)出版社,2004:208.

②四川大學(xué).南亞研究季刊[J].2005年第2期:117.

③中國商務(wù)部.中國經(jīng)貿(mào)[J].2005年第6期.

④商務(wù)部網(wǎng)站[DB].省略,2005年9月8日.

⑤李在永.對我國加入WTO的利弊分析[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2000年第1期:60.

⑥人民日報(bào)[N]. 2001年3月1日.

⑦中國企業(yè)跨國發(fā)展研究報(bào)告[M].中國社會科學(xué)出版社.2002:706.

⑧中國商務(wù)部,國家統(tǒng)計(jì)局,國家外匯管理局.2007年中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].2008.

⑨依據(jù)2003――2007年《中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》及2004――2008年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》.

⑩ 孫.與中興并肩:華為再投1億美元“深耕”印度班加羅爾[N].第一財(cái)經(jīng)日報(bào),2007.10.9

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外商直接投資的利弊范文第5篇

一、從市場角度外資并購內(nèi)資企業(yè)

外資并購內(nèi)資企業(yè)的組織形式問題本身是市場行為，但由于政府必須對外資進(jìn)入實(shí)行監(jiān)管，才使之帶有政府行為的烙印。因此要使外資并購行之有效，政府行為必須以市場行為為依據(jù)。這里對外資的界定包括兩類：外國投資者和具有法人資格的外商投資企業(yè)。

作為其購并對象的內(nèi)資企業(yè)包括國有上市公司，國有非上市公司、傳統(tǒng)國有企業(yè)（如集體企業(yè)）、民營上市公司、民營非上市公司、民營企業(yè)（如私人企業(yè)和合伙企業(yè)）等；

其中主要對象應(yīng)是國有企業(yè)，這也是我國法規(guī)主要調(diào)整的范圍。

并購是兼并和收購的縮寫，我國《公司法》中規(guī)定的企業(yè)資產(chǎn)整合方式為合并，這與并購的含義有區(qū)別。這里的合并包括吸收合并和新設(shè)合并。

前者相當(dāng)于全資收購，是指公司接納其他公司加入本公司，接納方繼續(xù)存在，加入方解散；

后者相當(dāng)于兼并，是指兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新公司，合并各方解散。合并的特點(diǎn)是參與合并的所有方或僅是被合并方的實(shí)體消失；而并購還包括并購方與被并購方實(shí)體均不消失，而形成并購方對被并購方的控股。

在市場條件下，外資并購的組織形式是多種多樣的，它取決于并購方的實(shí)力基礎(chǔ)和想要通過并購實(shí)現(xiàn)的戰(zhàn)略要求，如市場開拓戰(zhàn)略、成本節(jié)約戰(zhàn)略等，它同時(shí)也受被并購方的現(xiàn)有規(guī)模和組織形式制約。

二、我國現(xiàn)有法律規(guī)定關(guān)于外資并購組織形式存在的缺陷

如果從市場行為角度看，外資并購內(nèi)資企業(yè)后可根據(jù)其在華的定位采取各種組織形式，但由于我國原有三部外資法極其相關(guān)法規(guī)的限定，外資并購組織形式的選擇就沒那麼靈活了。

目前，我國只對外商投資企業(yè)之間合并的組織形式做了具體規(guī)定：即2001年11月22日修訂后的《外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》。

該規(guī)定明確指出，依照中國法律在中國境內(nèi)設(shè)立的中外合資經(jīng)營企業(yè)、具有法人資格的中外合作經(jīng)營企業(yè)、外資企業(yè)、外商投資股份有限公司（以下統(tǒng)稱公司）之間合并或分立可以采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。

在《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的前提指導(dǎo)下，其合并后的組織形式規(guī)定為有限責(zé)任公司之間合并后為有限責(zé)任公司；股份有限公司之間合并后為股份有限公司。上市的股份有限公司與有限責(zé)任公司合并后為股份有限公司，非上市的股份有限公司與有限責(zé)任公司合并后可以是股份有限公司，也可以是有限責(zé)任公司。其中外國投資者的股權(quán)比例不得低于合并后公司注冊資本的25%.另外，該修訂案中也規(guī)定，外資公司與中國內(nèi)資企業(yè)合并后為外商投資企業(yè)，但是擬合并的中國內(nèi)資企業(yè)必須是依照《中華人民共和國公司法》規(guī)范組建的有限責(zé)任公司或股份有限公司。該規(guī)定存在的問題具體體現(xiàn)在以下三方面：

第一，既然該規(guī)定中明確表明外資合并內(nèi)外資企業(yè)后為外商投資企業(yè)，那么就必須接受我國現(xiàn)行三部外資法中其中任一部法的約束，但該規(guī)定在表述合并后企業(yè)的組織形式時(shí)，回避了使用合資、合伙與獨(dú)資的企業(yè)性質(zhì)的表述，而直接采用有限責(zé)任股份有限公司這些組織形式進(jìn)行描述，雖然顯得清楚明了，卻可能造成將來確定公司經(jīng)濟(jì)性質(zhì)時(shí)的模糊。

如中外合資企業(yè)和中外合作經(jīng)營企業(yè)都可采取有限責(zé)任公司的形式，如果一家合資企業(yè)和一家合作經(jīng)營企業(yè)都采用有限責(zé)任公司，二者新設(shè)合并雖然仍是有限責(zé)任公司，但其經(jīng)濟(jì)性質(zhì)是合資企業(yè)還是合作企業(yè)，企業(yè)主體可否自行決定？

第二，由于《公司法》中相關(guān)公司組織形式的規(guī)定與三部單行法的有出入，參照特別法優(yōu)于普通法的原理，其相關(guān)規(guī)定相互成立。因?yàn)橥馍掏顿Y企業(yè)可合并國內(nèi)有限責(zé)任公司，這就可能存在組織機(jī)構(gòu)沖突的問題。如果外資合并方是中外合資企業(yè)，根據(jù)《合資企業(yè)法》的規(guī)定，其組織形式是有限責(zé)任公司，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會，無須設(shè)立股東會和監(jiān)事會，而國內(nèi)投資主體創(chuàng)辦公司必須依據(jù)《公司法》規(guī)定，即內(nèi)部必須包括股東會、董事會和監(jiān)事會。假設(shè)一個(gè)中外合資企業(yè)與國內(nèi)有限責(zé)任公司合并，是否要撤消國內(nèi)公司原有的股東會和監(jiān)事會？

第三，該規(guī)定只是調(diào)整外資企業(yè)之間與外資企業(yè)與內(nèi)資公司制企業(yè)之間的合并與分立問題，而沒有涉及所有非公司制的內(nèi)外資企業(yè)，一旦該類并購交易發(fā)生，并購后企業(yè)的組織形式便難以確定。

由于我國目前還沒有專門法規(guī)對收購方式進(jìn)行說明，假定外資收購內(nèi)資企業(yè)后仍是外商投資企業(yè)，即適用現(xiàn)行法，則可能出現(xiàn)以下關(guān)于組織形式的問題：

外資企業(yè)全資或控股收購內(nèi)資企業(yè)或公司時(shí)，由于內(nèi)資主體依然存在，是否因?yàn)樗殉蔀橥赓Y企業(yè)，而需要重新依照相應(yīng)外資單行法規(guī)定，經(jīng)過復(fù)雜審批程序，并進(jìn)行相應(yīng)嚴(yán)格調(diào)整以成為真正的外資企業(yè)？如中外合作經(jīng)營企業(yè)控股收購一家內(nèi)資企業(yè)，該企業(yè)是否就轉(zhuǎn)變成一家外商投資企業(yè)？是中外合作經(jīng)營企業(yè)還是合資企業(yè)？適用哪部單行法？如果內(nèi)資主體為有限責(zé)任公司，是否要撤消國內(nèi)公司原有的股東會和監(jiān)事會？

由上可知，外資并購內(nèi)資其組織形式與現(xiàn)行可能造成的沖突來源主要是以下兩方面：

一是由于三部單行法中三種投資企業(yè)可選擇的組織形式有重合，易造成并購后的外資企業(yè)不易區(qū)分是哪類外資企業(yè)；

二是由于《公司法》中相關(guān)公司組織形式的規(guī)定與三部單行法規(guī)定的有出入，可能造成并購后企業(yè)組織機(jī)構(gòu)設(shè)立出現(xiàn)糾紛。

二、對策

（一）、宏觀來講，也即涉及整套法律更改的。

解決辦法有兩個(gè)：一是重新制定一部《外資并購企業(yè)法》，二是合并三部單行法為外商投資法典。作者贊同后者，理由如下：

1.制定《外資并購企業(yè)法》沒有必要。

首先，《外資并購企業(yè)法》將與三部單行法有所重合。外資并購與合資、合作、獨(dú)資一樣都是外商直接投資的方式，其結(jié)果都是在東道國成立公司或企業(yè)，進(jìn)行具體的生產(chǎn)經(jīng)營，因此，其組織形式、機(jī)構(gòu)設(shè)置必然有所重合，其出資方式、外匯、稅收、優(yōu)惠政策方面必然有很多地方相似。另一方面，中外合資企業(yè)在某種意義上也可理解為外資并購，如若是合資外方絕對控股或相對控股，也可以理解為是外資收購內(nèi)資企業(yè)。

其次，外資并購與內(nèi)資并購一樣，都是企業(yè)從自身戰(zhàn)略出發(fā)，調(diào)整存量資產(chǎn)的一種方式，都能增加?xùn)|道國的福利水平，因此制定一部《并購法》，再配合原有的《公司法》、《證券法》、《外資法》就能同時(shí)調(diào)整內(nèi)外資并購的法律關(guān)系。針對外資并購的特殊情況，我們可制定一部《反壟斷法》，再以《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》和《外商技資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》為指導(dǎo)方向，就能達(dá)到監(jiān)管目的。

2.合并三部單行法，制定外商投資法典是可行的。

（1）三部外資法有重復(fù)

其中有關(guān)企業(yè)設(shè)立程序、組織形式、出資方式、用地及費(fèi)用、技術(shù)引進(jìn)、購買及銷售、稅收、外匯管理、財(cái)務(wù)、職工、工會、解散及清算等內(nèi)容基本相似，有的則完全相同，造成立法資源的浪費(fèi)。

其次，三部外資法由于制定時(shí)間較早，雖幾經(jīng)修訂，已不適應(yīng)我國進(jìn)一步開放形勢的需要。其具體體現(xiàn)在：

一方面，由于利用外資還包括間接利用外資的形式，而三部外資法僅僅對外商直接投資的形式予以調(diào)整和規(guī)范，這顯然是不夠的；

另一方面，我國已加入WT0，就必須要按新的規(guī)則來重新規(guī)范外商投資的行為，如給予外資企業(yè)“國民待遇”，使法律法規(guī)透明化、規(guī)范化，等等。這樣一來，原有三部外資法必須進(jìn)行重大調(diào)整。

（2）一些實(shí)行市場的發(fā)展家通過制定外商投資法典來從“源頭”審查和控制外資，以達(dá)到保護(hù)民族，維護(hù)國家主權(quán)，使外商投資適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的目的。

我國在對外商逐步實(shí)行“國民待遇”的同時(shí)，也應(yīng)制定一部統(tǒng)一的外商投資法，以指導(dǎo)和規(guī)范外商在中國的投資活動。

（二）、從微觀的角度，也即關(guān)于組織形式的具體規(guī)定問題。