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外商投資論文范文第1篇

當(dāng)今世界上大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都對(duì)外商直接投資（FDI）存在著明顯的偏好（黃亞生，2004），中國(guó)同樣如此。1979～2006年的28年中，中國(guó)實(shí)際利用外資8820.38億美元，位居發(fā)展中國(guó)家第一。而據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，2004年、2005年，中國(guó)實(shí)際利用FDI分別為606億美元和603億美元，僅次于英國(guó)、美國(guó)，居世界第三位。

那么，究竟什么原因使中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家如此偏好FDI呢?現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)中國(guó)為何大量吸引FDI給出了若干解釋，李稻葵和梅松（2006）將之歸結(jié)為四種情形：第一種解釋是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)大量吸引外資主要是為了出口；第二種解釋是，中國(guó)吸引外資主要是為了解決就業(yè)壓力；第三種解釋是，中國(guó)吸引。FDI主要目的是引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型之中，而轉(zhuǎn)型社會(huì)往往伴隨著一個(gè)強(qiáng)勢(shì)政府（ErnestGellner，1999），因此，我們顯然不能忽視中國(guó)如此偏好FDI背后的政府因素。

一、政府“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略"與FDI需求偏好

1978年中國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放，初期主要是以改革釋放長(zhǎng)期被約束的生產(chǎn)力，特別是釋放農(nóng)村地區(qū)的生產(chǎn)力，農(nóng)村改革的經(jīng)濟(jì)效果驚人；之后，改革的重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向加快城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。80年代中后期，滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求開(kāi)始成為生產(chǎn)的主要驅(qū)動(dòng)力，在此背景下，國(guó)內(nèi)提出了“國(guó)際大循環(huán)”理論，欲借鑒世界上一些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，特別是日本、亞洲“四小龍”外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略由“進(jìn)口替代”向“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略”的轉(zhuǎn)移?！俺隹趯?dǎo)向戰(zhàn)略”的核心理念是以“四小龍”、“四小虎”為范例，充分發(fā)揮勞動(dòng)力資源優(yōu)勢(shì)，大力開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，吸引外資，將生產(chǎn)加工基地開(kāi)設(shè)到中國(guó)來(lái)，使中國(guó)成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)分工體系的，并爭(zhēng)取通過(guò)這一方式積累外匯并逐漸改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

應(yīng)該說(shuō)，“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略”的成效十分明顯，它直接體現(xiàn)為國(guó)際收支經(jīng)常性賬戶與資本、金融賬戶的“雙順差”。1983～1993年間，中國(guó)經(jīng)常賬戶總余額為-2.14億美元，其中在1990～1992年有較大盈余。但是，1994～2006年，中國(guó)在經(jīng)常賬戶上則連續(xù)13年出現(xiàn)盈余，特別是從1997年開(kāi)始，每年都出現(xiàn)相當(dāng)大的盈余數(shù)額。這樣，中國(guó)于1990～1992年和1994～2006年間在貿(mào)易項(xiàng)和整個(gè)經(jīng)常賬戶上均有較大的盈余。同樣，中國(guó)資本、金融賬戶也存在著巨額資本流入，1983～2006年中國(guó)資本、金融賬戶順差總額為-4934.29億美元。1983年起，除個(gè)別年份外，中國(guó)國(guó)際收支賬戶中誤差與遺漏一項(xiàng)基本為負(fù)，這可以被解釋為資本以某種形式流出。但即使把所有的誤差與遺漏（1983～2006年中國(guó)誤差與遺漏總額為-1143.19億美元）都算作資本流出，資本、金融賬戶總的說(shuō)來(lái)還是順差。這樣，中國(guó)出現(xiàn)了前所未有的經(jīng)常賬戶和資本、金融賬戶同時(shí)順差的情況，而其中資本、金融賬戶的順差是主要的。

資本、金融賬戶順差主要來(lái)源于外資流入。而如前文所述，外資流入又得益于“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略”的實(shí)施。為了實(shí)施“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略”，中國(guó)政府制定了諸多優(yōu)惠措施以吸引外資流入。如，政府往往賦予外商投資企業(yè)以高于國(guó)有企業(yè)的政策性利益。其中最為普遍提到的優(yōu)惠措施是稅收待遇。外商投資企業(yè)可享受免稅政策，稅收水平總體上低于國(guó)有企業(yè)。另外，外商投資企業(yè)在辦公、生產(chǎn)設(shè)備的進(jìn)口上還享受減免關(guān)稅的好處。同其它吸收FDI的國(guó)家相比，中國(guó)的稅收政策更加自由化，這導(dǎo)致了中國(guó)FDI流入量的高水平（Dean，1988）。因此，從本質(zhì)上來(lái)看，政府“出口導(dǎo)向戰(zhàn)略”內(nèi)含著大規(guī)模的引資沖動(dòng)，它使中國(guó)更加特別偏好外資尤其是FDI。

二、政企關(guān)系與FDI需求偏好

在解釋中國(guó)為何如此偏好FDI時(shí)，李稻葵和梅松（2006）認(rèn)為，在一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，尤其是中國(guó)，存在著雙重道德風(fēng)險(xiǎn)，即，政府不相信本地企業(yè)，企業(yè)也不相信政府。這種雙重道德風(fēng)險(xiǎn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中比比皆是。一方面政府不相信國(guó)有企業(yè)，擔(dān)心國(guó)有企業(yè)事先亂投資，投資過(guò)猛，事后讓政府去收拾殘局，這也就是所謂的國(guó)有企業(yè)軟約束問(wèn)題。另一方面，國(guó)有企業(yè)也不相信政府，害怕政府在事后將自身的一些政策目標(biāo)強(qiáng)加于企業(yè)，比如解決就業(yè)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等。同樣的，政府與民營(yíng)企業(yè)之間也存在著嚴(yán)重的雙重道德風(fēng)險(xiǎn)。政府不相信民營(yíng)企業(yè)，害怕企業(yè)不盡社會(huì)責(zé)任，造成工傷事故而逃之天天，或者不按會(huì)計(jì)規(guī)章制度辦事，隱瞞利潤(rùn)逃避稅收。同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)對(duì)政府也不信任，害怕自己經(jīng)營(yíng)成功之后政府會(huì)亂收費(fèi)，亂收稅，亂攤派，甚至旁加一些與企業(yè)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。這樣的情況就使外資進(jìn)入成為了可能。據(jù)此，李稻葵和梅松認(rèn)為，吸引FDI是降低雙重道德風(fēng)險(xiǎn)的制度創(chuàng)新。首先，外資企業(yè)的進(jìn)入對(duì)于政府道德風(fēng)險(xiǎn)的制約起到了很大作用。另一方面，政府也能對(duì)外資企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生約束。在這一均衡下，外資企業(yè)更愿意進(jìn)入中國(guó)，同時(shí)中國(guó)政府也歡迎外資企業(yè)的進(jìn)入。

李稻葵和梅松并沒(méi)有深刻剖析政府不相信國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)背后的深層次原因，而正是這些原因進(jìn)一步導(dǎo)致了中國(guó)對(duì)FDI的強(qiáng)烈需求偏好。我們認(rèn)為：政府不相信國(guó)有企業(yè)的根本原因之一是由于信息不對(duì)稱。委托人（國(guó)家）無(wú)法有效地監(jiān)督人（國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和管理者）的工作，因此政府不相信一些人能處處為企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)而工作。中國(guó)的一些國(guó)有企業(yè)處于全面無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力和無(wú)效率狀態(tài)就是一個(gè)例證。譬如，1998～2004年，中國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)中，虧損企業(yè)占全部國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)數(shù)的平均比例為37%，即有近40%的國(guó)有及國(guó)有控股工業(yè)企業(yè)處于虧損狀態(tài)。因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，政府無(wú)法有效監(jiān)管，在資產(chǎn)負(fù)債表上，一些國(guó)有企業(yè)積累了大量的金融損失和大量明示和暗示的短期債務(wù)，導(dǎo)致它們不能創(chuàng)造價(jià)值，產(chǎn)生的利潤(rùn)很低或者為負(fù)。國(guó)有企業(yè)具有重要的資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)和較差的盈利能力，說(shuō)明了國(guó)有企業(yè)是潛在的收購(gòu)目標(biāo)（黃亞生，2005）。在國(guó)有企業(yè)購(gòu)并的競(jìng)標(biāo)中，出于對(duì)其他性質(zhì)企業(yè)的不信任，政府有效地排除了中國(guó)私人企業(yè)的參與，而只允許外資企業(yè)之間相互競(jìng)爭(zhēng)，并且，外資企業(yè)的參與通常被認(rèn)為是引進(jìn)了外資，于是國(guó)有企業(yè)便成了跨國(guó)公司完美的收購(gòu)對(duì)象。其實(shí)，在20世紀(jì)90年代中期，一些FDI就開(kāi)始著手為收購(gòu)國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)提供資金了，外資并購(gòu)占利用FDI總額的5%～6%。政府不相信民營(yíng)企業(yè)的根本原因之一是出于認(rèn)識(shí)上的偏差，存在著對(duì)民營(yíng)企業(yè)所有權(quán)的歧視。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在注冊(cè)審批、行業(yè)進(jìn)入、融資和法律保護(hù)等方面所受到的排擠和限制遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)有和集體企業(yè)。盡管從1997年起，國(guó)家鼓勵(lì)和支持民營(yíng)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但過(guò)去對(duì)他們的種種歧視難以在短期內(nèi)消除，這使得民營(yíng)企業(yè)同國(guó)有企業(yè)相比，無(wú)法享有事實(shí)上的平等競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，尤其體現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)融資難及行業(yè)進(jìn)入限制上。民營(yíng)企業(yè)有擴(kuò)張自己生產(chǎn)能力的商業(yè)才干和能力，但他們苦于缺乏資金和受行業(yè)限制而無(wú)法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，因此，當(dāng)進(jìn)入20世紀(jì)90年代，F(xiàn)DI在中國(guó)急速增加時(shí)，民營(yíng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，外國(guó)企業(yè)能夠?yàn)樽约旱陌l(fā)展提供資本，而且這種資本引進(jìn)又恰恰是政府鼓勵(lì)的，于是，：FDI不僅受到政府的偏好，同時(shí)也受到民營(yíng)企業(yè)的歡迎。由此可看出，這種民營(yíng)企業(yè)于國(guó)內(nèi)融資上的邊緣化和受行業(yè)進(jìn)入限制的情況實(shí)際上為FDI提供了有效的進(jìn)入路徑。這就解釋了為什么FDI會(huì)進(jìn)入一些中國(guó)已領(lǐng)先了數(shù)個(gè)世紀(jì)的行業(yè)。傳統(tǒng)的手工業(yè)、家具制造、服裝和勞動(dòng)力密集型的輕工產(chǎn)品，這些民營(yíng)企業(yè)的據(jù)點(diǎn)，企業(yè)家為了獲得發(fā)展資本除了訴諸于代價(jià)最高的資本獲得方法－－將自己對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)控制權(quán)給予外國(guó)人之外別無(wú)它法。

三、地方政府公司化與FDI需求偏好

中國(guó)政府利用外資的初衷是彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資金短缺，為此，政府將利用外資提高到了改革開(kāi)放的高度上加以對(duì)待，并制定了一系列引資優(yōu)惠政策。然而各級(jí)地方政府在引進(jìn)外資的過(guò)程中本著過(guò)分追求地方利益和提高領(lǐng)導(dǎo)者業(yè)績(jī)的目的，既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，從后臺(tái)管理直接走向前臺(tái)參與，拋棄了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中政府只是輔調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的角色，干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行政色彩極其濃厚，追求行政效益甚于追求市場(chǎng)效益，將利用外資作為一項(xiàng)政治任務(wù)、政績(jī)指標(biāo)加以對(duì)待，政府直接出面招商引資。地方政府這種角色負(fù)擔(dān)實(shí)際就是地方政府公司化的現(xiàn)象。

地方政府公司化，是美國(guó)學(xué)者研究中國(guó)問(wèn)題的一個(gè)有見(jiàn)地的概括（張鳴，2007）。改革以來(lái)，中國(guó)的現(xiàn)代化是地方政府導(dǎo)向的現(xiàn)代化，在社會(huì)資源缺位的情況下，地方政府成為拉動(dòng)現(xiàn)代化的最大動(dòng)力，這是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)和國(guó)情。本應(yīng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中做守夜人的政府，一躍變成了主角，政府利益跟經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有著直接的相關(guān)性，其行為、動(dòng)機(jī)，都具有公司的特征。

在美國(guó)學(xué)者筆下，中國(guó)地方政府的公司化，是一個(gè)值得肯定的具有正面價(jià)值的特色，它是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的最重要因素之一。當(dāng)然，無(wú)可否認(rèn)，在中國(guó)現(xiàn)代化的起步階段，地方政府的公司化，使得政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了來(lái)自自身的沖動(dòng)，極大地促進(jìn)了現(xiàn)代化的啟動(dòng)和最初的發(fā)展。盡管如此，但如果地方政府沿著這種公司化的軌道再走下去，恐怕對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展將會(huì)弊多利少，甚至?xí)?dǎo)致致命的傷害。地方政府公司化，造成了一些問(wèn)題，如在吸收FDI的問(wèn)題上，政府格外凸顯其地方主義的“公司”面目。具體表現(xiàn)為，各級(jí)地方政府完全不顧本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，竟相出臺(tái)優(yōu)惠的引資政策吸引外資，這不僅付出了極高的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)成本，還造成了盲目引資，催生了畸形的假外資。

與各級(jí)地方政府在引進(jìn)外資上所體現(xiàn)出來(lái)的公司化特征關(guān)聯(lián)的最大問(wèn)題，是各地具有公司特征的開(kāi)發(fā)區(qū)體制。開(kāi)發(fā)區(qū)的一個(gè)重要公司職能就是招商引資，而招商引資則是借助于政府來(lái)實(shí)施的。由于政府直接出面招商，就需要有一個(gè)載體來(lái)承接和安排投資項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)區(qū)應(yīng)運(yùn)而生。隨著開(kāi)發(fā)區(qū)數(shù)量逐年增加，由此產(chǎn)生的對(duì)外資的巨大需求偏好也就不奇怪了。而且，具有公司特征的開(kāi)發(fā)區(qū)體制，比較適應(yīng)外資數(shù)量擴(kuò)張為主的要求，但不適應(yīng)有選擇地、比較自覺(jué)地吸收外資項(xiàng)目的要求（裴長(zhǎng)洪，2005）。

四、中央和地方政府間關(guān)系與FDI需求偏好

改革開(kāi)放前的中國(guó)利益結(jié)構(gòu)作為一種傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物，表現(xiàn)出高度的整體性：中央政府憑借指令性計(jì)劃來(lái)確定利益分配，地方政府的局部利益只能服從于中央政府的整體利益。這種建立在政府萬(wàn)能理論基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)模式是一種以供給為導(dǎo)向而不是以需求為導(dǎo)向的低效率的制度安排，致使社會(huì)利益資源極大浪費(fèi)。

與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制不同，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制以市場(chǎng)需求配置社會(huì)利益資源。地方政府作為一個(gè)相對(duì)比較獨(dú)立的利益主體，成為全國(guó)利益總格局中一枚舉足輕重的棋子，在促進(jìn)地方利益與全社會(huì)總體利益的增長(zhǎng)中發(fā)揮積極的主導(dǎo)作用。從1980年起，中央政府不僅賦予地方以更大的財(cái)權(quán)與事權(quán)，而且地方政府還獲得了諸多原屬中央政府的經(jīng)濟(jì)管理事權(quán)，如基本建設(shè)計(jì)劃審批權(quán)、物價(jià)管理權(quán)、利用外資審批權(quán)、外貿(mào)及外匯管理權(quán)等等，一些原由中央部委管轄的企業(yè)也下放給地方政府管理。除此之外，中央還授予少數(shù)地方政府、經(jīng)濟(jì)特區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、中心城市等一定的“經(jīng)濟(jì)特權(quán)”。

中央政府通過(guò)“放權(quán)讓利”，使得地方政府獲得了相應(yīng)范圍內(nèi)的自主決定權(quán)和自我利益，在此范圍內(nèi)，地方政府的“自利”就決定了它的行為。由于地方政府通過(guò)“放權(quán)讓利”獲得了利用外資審批權(quán)，在GDP業(yè)績(jī)指標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，各地方政府競(jìng)相以稅收、土地與貸款等優(yōu)惠措施吸引FDI，而這種FDI需求偏好是由中央對(duì)地方政府的經(jīng)濟(jì)分權(quán)程度所決定的。

五、地方政府“至上而下的標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)”與FDI需求偏好

中央政府對(duì)地方政府經(jīng)濟(jì)上的分權(quán)讓利還不足以構(gòu)成地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的全部激勵(lì)。20世紀(jì)90年代末以來(lái)，一些文獻(xiàn)更多地開(kāi)始關(guān)注發(fā)展中國(guó)家分權(quán)的特殊經(jīng)歷，尤其是中國(guó)特殊的政治激勵(lì)（王永欽等，2007）。中國(guó)政治體制有兩個(gè)顯著的特征，即以GDP為主的政績(jī)考核機(jī)制（Li－anZhou，2005）和政治集權(quán)（王永欽等，2007）。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)分權(quán)伴隨著政治集權(quán)，晉升激勵(lì)使得地方政府官員有非常強(qiáng)的（政治）動(dòng)力促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展（周黎安，2004）。Tsui和Wang（2004）認(rèn)為中國(guó)自治性不強(qiáng)的財(cái)政分權(quán)和垂直控制的行政管理體制提供了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)分權(quán)和政治集權(quán)對(duì)地方政府最重要的影響渠道是政府之間的標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)。文獻(xiàn)通常所說(shuō)的標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)應(yīng)于對(duì)下負(fù)責(zé)的政治體制，也就是說(shuō)，對(duì)于地方政府行為的信息，普通民眾和中央政府都處于信息弱勢(shì)，但選民會(huì)參考其他地方政府的行為評(píng)價(jià)自己所在地區(qū)的政府行為。地方官員知道其選民會(huì)以其他地方為標(biāo)尺，便會(huì)效仿其他地方的相關(guān)政策來(lái)發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)（BesleyandCase，1995；Baicker，2005）。這是一種自下而上的標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)，同級(jí)政府之間的相互監(jiān)督和學(xué)習(xí)能夠提高政府部門的運(yùn)作效率，節(jié)約行政管理成本，防止濫用權(quán)力（Ma－inez－VazquezandMcNab，2003）。而中國(guó)政治體制的特點(diǎn)不同，地方政府主要不是對(duì)下負(fù)責(zé)，而是對(duì)上負(fù)責(zé)，在政治集權(quán)和政績(jī)考核機(jī)制下，地方政府每年不僅要保證GDP的高增長(zhǎng)（否則在政績(jī)考核中被一票否決），還要根據(jù)GDP等指標(biāo)排名，地方政府官員為了政績(jī)，追求有競(jìng)爭(zhēng)力的GDP增長(zhǎng)率，從而形成了一種基于上級(jí)政府評(píng)價(jià)的“自上而下的標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)”（張晏，2005）。而在中央政府諸多的外資優(yōu)惠措施下，各地方政府又有巨大的外資審批權(quán)，于是，吸引外資便成了一個(gè)非常容易實(shí)現(xiàn)的GDP業(yè)績(jī)指標(biāo)，各地方政府便想法設(shè)法甚至不惜成本來(lái)吸引外資。

六、地方政府間的相互競(jìng)爭(zhēng)與FDI需求偏好

中國(guó)地方政府都有追求一種“進(jìn)口替代戰(zhàn)略”方式的傾向，這一戰(zhàn)略同70年代拉丁美洲國(guó)家所采取的戰(zhàn)略相似，它對(duì)FDI的影響也完全一樣（黃亞生，1999）。盡管世界貿(mào)易組織（WTO）竭力倡導(dǎo)貿(mào)易自由主義，成員國(guó)的平均關(guān)稅水平不斷降低，各種非關(guān)稅措施也在逐步減少，但是世界貿(mào)易還是被各種隱含的或明確的關(guān)稅、非關(guān)稅措施所限制，各國(guó)都不同程度地存在貿(mào)易保護(hù)主義。在這種情況下，到貿(mào)易對(duì)象國(guó)進(jìn)行投資以規(guī)避其各種關(guān)稅、非關(guān)稅措施被認(rèn)為是進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)的一種明智選擇，它能夠獲得比貿(mào)易高的收益，這將誘導(dǎo)那些在貿(mào)易保護(hù)之下的投資類型進(jìn)入市場(chǎng)。不僅如此，同國(guó)內(nèi)股權(quán)資本相比，國(guó)外股權(quán)資本還具有充分的流動(dòng)性。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“進(jìn)口替代戰(zhàn)略”能夠創(chuàng)造租金，吸引那些“收取租金”的活動(dòng)（.Krueger1974）。租金加強(qiáng)了國(guó)內(nèi)資本的不流動(dòng)性，地方政府不僅厭惡將資本出口到其他地區(qū)，同時(shí)也不愿意進(jìn)口其他地區(qū)的資本，以防本地區(qū)所創(chuàng)造的租金被分配掉。于是，外國(guó)公司便成了地方政府這一偏好的受益者，因?yàn)樗鼈儞碛邢冗M(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等，各地方政府為吸收外國(guó)資本而相互競(jìng)爭(zhēng)。

外商投資論文范文第2篇

[關(guān)鍵詞]外商直接投資；問(wèn)題；原因；對(duì)策

一、外商直接投資存在的問(wèn)題

1.地區(qū)結(jié)構(gòu)失衡。外商直接投資集中于東部地區(qū)，新批企業(yè)數(shù)量、合同外資、實(shí)際利用外資在總量中所占比重均超過(guò)80%；中部和西部所占的比例很低，合同外資和實(shí)際利用外資的比例均不超過(guò)9%.這說(shuō)明外商直接投資過(guò)于集中在我國(guó)東部沿海和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)明顯失衡。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡。外商直接投資高度集中于第二產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)，投資于其他產(chǎn)業(yè)的比重較低。截至2000年底，外商直接投資于第二產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目數(shù)量、合同外資金額所占的比重分別為73%、60.87%，外商直接投資于第三產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目數(shù)量、合同外資金額所占的比重分別為24.15%、37.31%，外商直接投資于第一產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目數(shù)量、合同外資金額所占的比重分別為2.85%、1.82%.這說(shuō)明，外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并未得到優(yōu)化，對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整沒(méi)有起到重要作用。

3.存在重復(fù)引進(jìn)現(xiàn)象，且未能有效地消化、吸收。在我國(guó)以合資方式引進(jìn)的外資中，屬于硬件技術(shù)的成套設(shè)備進(jìn)口占了絕大部分，技術(shù)許可和技術(shù)咨詢服務(wù)等軟件技術(shù)引進(jìn)的合同數(shù)量及金額較少，中方企業(yè)對(duì)外方存在技術(shù)依賴。

4.部分外商投資企業(yè)有偷逃避稅問(wèn)題。一些外商投資企業(yè)存在避稅問(wèn)題，其最常見(jiàn)的避稅方式是轉(zhuǎn)讓定價(jià)，手法主要有：在企業(yè)建立初期，對(duì)進(jìn)口成套設(shè)備高定價(jià)，可多提折舊盡早收回投資，若是合資企業(yè)，又可增加其在合資企業(yè)中所占份額，以后可多分利潤(rùn)；企業(yè)投入運(yùn)營(yíng)后，高價(jià)從境外關(guān)聯(lián)企業(yè)購(gòu)買原材料和半成品，再將生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品以低價(jià)銷售給境外關(guān)聯(lián)公司，然后由境外關(guān)聯(lián)公司將產(chǎn)品以正常價(jià)格銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)，獲取高額利潤(rùn)。當(dāng)國(guó)外所得稅稅率低于我國(guó)時(shí)，上述轉(zhuǎn)讓定價(jià)的運(yùn)用使跨國(guó)企業(yè)整體稅負(fù)降低。在合資企業(yè)中，還存在著逆向避稅的現(xiàn)象，即境外稅負(fù)高于我國(guó)時(shí)，合資企業(yè)仍向境外轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，這樣做的原因在于外商可獨(dú)占轉(zhuǎn)移出去的利潤(rùn)，而不用與中方合資者按比例分配。外商投資企業(yè)還存在濫用稅收優(yōu)惠的問(wèn)題，它們通常實(shí)施“金蟬脫殼”之計(jì)，即在享受完優(yōu)惠后，將原企業(yè)資金撤走，再在異地投資另成立一家外商投資企業(yè)，重新享受優(yōu)惠。有的外商投資企業(yè)存在偷稅問(wèn)題。

二、原因分析

1.未能正確認(rèn)識(shí)稅收優(yōu)惠在吸引外資中的作用。有些地方政府高估稅收優(yōu)惠的作用，以為稅收優(yōu)惠越多，吸引外資越多，在中央統(tǒng)一規(guī)定的優(yōu)惠之外亂開(kāi)口子。這樣做的危害是：（1）破壞了稅法的嚴(yán)肅性，給外商留下一種投資環(huán)境不好的印象。他們認(rèn)為，地方政府現(xiàn)在越權(quán)減稅，將來(lái)有可能越權(quán)增稅，嚇跑了一部分欲來(lái)投資的外商。（2）各地方政府在稅收優(yōu)惠上惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成地區(qū)間的不均衡。（3）造成我國(guó)稅收流失。

2.稅收優(yōu)惠政策有不妥之處。（1）地區(qū)優(yōu)惠明顯。在優(yōu)先發(fā)展東部的政策指導(dǎo)下，針對(duì)東部地區(qū)設(shè)計(jì)了很多稅收優(yōu)惠。比如在東部沿海地區(qū)劃出部分區(qū)域?yàn)榻?jīng)濟(jì)特區(qū)，規(guī)定凡在經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)投資開(kāi)辦的外商投資企業(yè)，不論投資于什么行業(yè)，均減按15%的企業(yè)所得稅稅率計(jì)算納稅。（2）產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠不明顯。我國(guó)稅法規(guī)定，如外商投資于生產(chǎn)性企業(yè)，自獲利年度起，可享受“免二減三”的待遇，但未對(duì)生產(chǎn)性企業(yè)再作進(jìn)一步的區(qū)分。即使其投資于一般制造業(yè)，仍可享受此項(xiàng)優(yōu)惠。很顯然，有些不該享受優(yōu)惠的行業(yè)也享受了優(yōu)惠。另一方面，有些行業(yè)優(yōu)惠不足，比如我國(guó)對(duì)投資于能源、交通的外資企業(yè)給予“免五減五”的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，但由于這些行業(yè)所需資金多，投資回收期長(zhǎng)，優(yōu)惠對(duì)外商缺乏吸引力。從實(shí)際執(zhí)行效果看，這些行業(yè)吸引外資的效果不理想。（3）稅收優(yōu)惠方式太過(guò)初級(jí)、簡(jiǎn)單。稅收優(yōu)惠方式有多種，如減免稅、投資抵扣、提取投資準(zhǔn)備金、加速折舊、虧損結(jié)轉(zhuǎn)等，但我國(guó)所選用的僅有減免稅、虧損結(jié)轉(zhuǎn)等形式。

3.稅收政策欠透明。當(dāng)前我國(guó)稅收?qǐng)?zhí)法過(guò)程中依據(jù)的有法律、暫行條例、實(shí)施細(xì)則，這些資料納稅人都能通過(guò)一定的途徑得到。但除此以外，還有大量的通知、答復(fù)、說(shuō)明，這些資料僅在稅務(wù)機(jī)關(guān)內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)，納稅人不易得到。故外商在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不了解具體稅法規(guī)定，感到很不適應(yīng)，在執(zhí)行中無(wú)所適從。

4.反避稅措施不完善。我國(guó)《外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》中的反避稅條款規(guī)定，企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)收取或支付價(jià)款。對(duì)于不按獨(dú)立企業(yè)業(yè)務(wù)往來(lái)收取或交付價(jià)款、費(fèi)用而減少其應(yīng)納稅所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)進(jìn)行調(diào)整。比如在商品交易價(jià)格方面，稅務(wù)機(jī)關(guān)可按下列順序所確定的方法進(jìn)行調(diào)整：（1）按照獨(dú)立企業(yè)之間進(jìn)行相同或類似業(yè)務(wù)活動(dòng)的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。（2）按照再銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三者價(jià)格所應(yīng)取得的利潤(rùn)水平進(jìn)行調(diào)整。（3）按照成本加合理的費(fèi)用和利潤(rùn)的方法進(jìn)行調(diào)整。（4）在不能使用上述方法的情況下，可以采用其他合理的方法進(jìn)行調(diào)整，例如限定最低限度利潤(rùn)率的方法等。稅法中規(guī)定“按下列順序所確定的方法進(jìn)行調(diào)整”，意即進(jìn)行價(jià)格調(diào)整時(shí)必須依次采用這些方法，而不能任意采用。這給有的企業(yè)以可乘之機(jī)，其往往采用下面的手法避稅：A以轉(zhuǎn)讓定價(jià)（低于市場(chǎng)價(jià)格）的方式將貨物銷售給關(guān)聯(lián)企業(yè)B，B再以較低價(jià)格將該貨物的一小部分銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)C.我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)在調(diào)整轉(zhuǎn)讓定價(jià)時(shí)，如果不能采用第一種方法，即沒(méi)有“獨(dú)立企業(yè)間相同或類似業(yè)務(wù)活動(dòng)的價(jià)格”可供比照的話，必須按第二種方法進(jìn)行調(diào)整，于是B銷售給C的價(jià)格成了調(diào)整時(shí)的依據(jù)。由于B銷售給C時(shí)故意定低價(jià)格，這樣就使得按其應(yīng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)水平調(diào)整后仍達(dá)不到公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格水平。而B(niǎo)僅將一小部分貨物銷售給C，故關(guān)聯(lián)企業(yè)所獲利益足以彌補(bǔ)其低價(jià)銷售給無(wú)關(guān)聯(lián)企業(yè)C所造成的損失。結(jié)果是我國(guó)稅收流失，利益受損。如果沒(méi)有“按下列順序”的規(guī)定，稅務(wù)機(jī)關(guān)運(yùn)用第三種方法，即“成本加合理的費(fèi)用和利潤(rùn)”的方法進(jìn)行調(diào)整的話，效果可能會(huì)更好一些。

三、有效利用外資應(yīng)采取的對(duì)策

1.以西部大開(kāi)發(fā)為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)利用外資的地區(qū)均衡。我國(guó)已經(jīng)實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，并為此頒布了一系列針對(duì)西部的優(yōu)惠措施，包括進(jìn)一步開(kāi)放金融、保險(xiǎn)、電訊等投資領(lǐng)域，放寬外商設(shè)立代表機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)分支機(jī)構(gòu)的限制，對(duì)投資于該地區(qū)的外資給予稅收優(yōu)惠等。這一政策已取得了一些效果。但是2000年與1999年相比，在全國(guó)吸收外資總量中，西部地區(qū)所占比重有所下降，新設(shè)立企業(yè)數(shù)、合同外資金額、實(shí)際使用外資金額所占比重依次降低了0.53、1.87、0.01個(gè)百分點(diǎn)。這就要求我們必須進(jìn)一步加大優(yōu)惠力度并認(rèn)真貫徹落實(shí)，使外商在西部的投資真正有較大幅度的增長(zhǎng)。

2.正確認(rèn)識(shí)稅收優(yōu)惠對(duì)吸引外資的作用。經(jīng)合組織于2001年初以調(diào)查問(wèn)卷的形式對(duì)在華外資企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，當(dāng)問(wèn)及“在中國(guó)投資的主要優(yōu)勢(shì)”時(shí)，結(jié)果如下：（1）回答“低生產(chǎn)成本”的，占答卷企業(yè)總數(shù)的50%.（2）回答“中國(guó)的市場(chǎng)大及潛在市場(chǎng)”的，占38.75%.（3）回答“良好的中外合作關(guān)系，同樣的文化背景”的，占17.5%.（4）回答“鼓勵(lì)外商投資的稅收優(yōu)惠政策”的，占16.25%.（5）回答“中國(guó)有優(yōu)秀的管理和技術(shù)力量”的，占11.25%.（6）回答“當(dāng)?shù)卣闹С帧钡?，?0%.（7）回答“穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境”的，占2.5%.可見(jiàn)，外商選擇我國(guó)投資最看中的是我國(guó)成本低、市場(chǎng)大的優(yōu)勢(shì)，稅收優(yōu)惠僅是諸多影響因素中的一個(gè)，排在第4位。故此，我們對(duì)稅收優(yōu)惠的作用要有清醒的認(rèn)識(shí)，在執(zhí)行中各地要嚴(yán)格按中央政府的規(guī)定執(zhí)行，不可擅自出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策。

3.重新設(shè)計(jì)我國(guó)的稅收優(yōu)惠政策。（1）借鑒APEC的做法，突出行業(yè)優(yōu)惠。APEC國(guó)家大多數(shù)實(shí)行有選擇的稅收優(yōu)惠，選擇的條件有所不同。如印尼實(shí)行的是區(qū)別不同行業(yè)給予減免稅，規(guī)定在國(guó)家指定的行業(yè)投資新建的外資企業(yè)可免稅10年，如這些企業(yè)建在特定的地區(qū)還可以增加2年免稅。新加坡規(guī)定，對(duì)外資企業(yè)符合政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的，其固定資本支出經(jīng)批準(zhǔn)可給子50%的投資抵扣。今后我國(guó)需大力發(fā)展的行業(yè)有農(nóng)業(yè)、水利、能源、交通、通訊等。在稅制設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)在WTO規(guī)則允許的范圍內(nèi)，給予這些行業(yè)以更多的稅收優(yōu)惠；而對(duì)于一般制造業(yè)，與國(guó)內(nèi)企業(yè)一視同仁即可。（2）采取靈活多樣的稅收優(yōu)惠形式。我國(guó)的稅收優(yōu)惠方式屬直接優(yōu)惠。但當(dāng)國(guó)外稅率高于我國(guó)或國(guó)外不予饒讓抵免時(shí)，稅收優(yōu)惠被外國(guó)政府得到，外資企業(yè)并未得到，達(dá)不到吸引外資的目的。今后可考慮增加間接優(yōu)惠，以更好地實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

4.打擊騙取出口退稅行為，嚴(yán)懲偷稅。1994年稅制改革以來(lái)，我國(guó)發(fā)生了多起較為嚴(yán)重的利用增值稅專用發(fā)票騙取出口退稅案，涉稅金額數(shù)十億元，嚴(yán)重影響了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，影響了外商投資的積極性。今后要繼續(xù)嚴(yán)厲打擊騙取出口退稅行為，為外資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造一個(gè)良好的市場(chǎng)秩序。在日常稅收工作中，應(yīng)加強(qiáng)稅收征管，建立聯(lián)席制，對(duì)發(fā)現(xiàn)的內(nèi)外資企業(yè)的偷稅行為嚴(yán)格依照稅法處理，使之能夠公平競(jìng)爭(zhēng)。

5.積極進(jìn)行反避稅工作，防止稅收流失。（1）在調(diào)整轉(zhuǎn)讓定價(jià)時(shí)取消“按下列順序”進(jìn)行調(diào)整的規(guī)定，使稅務(wù)機(jī)關(guān)能根據(jù)具體情況運(yùn)用合適的方法進(jìn)行調(diào)整。（2）對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)間商譽(yù)、商標(biāo)的定價(jià)作出具體規(guī)定，反避稅過(guò)程中可考慮要求關(guān)聯(lián)企業(yè)提供境外會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)證報(bào)告。（3）提高征管水平，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，掌握動(dòng)態(tài)價(jià)格信息，并實(shí)現(xiàn)與其他國(guó)家的稅收情報(bào)交換。

6.做到稅法公開(kāi)透明。稅收具有強(qiáng)制性、無(wú)償性、固定性特征，對(duì)征納雙方均有約束力。這就要求稅法公開(kāi)透明，使納稅人充分知曉。應(yīng)將外商投資企業(yè)適用的稅收法規(guī)匯編成冊(cè)，發(fā)放到企業(yè)，便于外資企業(yè)遵照?qǐng)?zhí)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃曉霞，王歡。我國(guó)稅收優(yōu)惠政策對(duì)吸引外資的影響分析[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，2003，（5）

外商投資論文范文第3篇

論文關(guān)鍵詞：外資并購(gòu) 商標(biāo) 評(píng)估 

 

外資并購(gòu)是引進(jìn)外資的重要形式。所謂并購(gòu)是企業(yè)合并與收購(gòu)的總稱,企業(yè)并購(gòu)最先在英美國(guó)家實(shí)踐和提出，它泛指以取得企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)為目的的合并、股票買入和經(jīng)營(yíng)權(quán)控制等活動(dòng)。在我國(guó)，外資并購(gòu)指的是外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資，使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè)，或者外國(guó)投資者設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)且運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，或外國(guó)投資者協(xié)議購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)。自上世紀(jì)90年代初開(kāi)始，外資進(jìn)入中國(guó)的方式有了重大改變，那就是與中國(guó)的知名品牌企業(yè)合資。外資的進(jìn)入雖然給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了資金、帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理方法，但外資進(jìn)入中國(guó)時(shí)所采取的所謂商標(biāo)戰(zhàn)略給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)的品牌損失和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的威脅越來(lái)越引起人們的關(guān)注。 

一、外資并購(gòu)中商標(biāo)價(jià)值評(píng)估狀況 

商標(biāo)是商品的生產(chǎn)者、經(jīng)營(yíng)者或者服務(wù)的提供者為了表明自己、區(qū)別他人在自己的商品或者服務(wù)上使用的可視性標(biāo)志，即由文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志和顏色組合，以及上述要素的組合所構(gòu)成的標(biāo)志。外資企業(yè)愿意并購(gòu)中方企業(yè)，更多看重的是中方企業(yè)的商標(biāo)價(jià)值，因?yàn)閷?duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言，商標(biāo)已經(jīng)不僅僅是一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)識(shí)，更多意義上是代表一個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量、企業(yè)文化和在所屬行業(yè)中的影響力，更多的是在標(biāo)識(shí)一個(gè)企業(yè)的商譽(yù)。特別是馳名商標(biāo)的價(jià)值更是不容小覷。在外資并購(gòu)中必須要對(duì)商標(biāo)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，以便交易雙方明晰商標(biāo)價(jià)值，尤其是讓被并購(gòu)企業(yè)清楚知道自身商標(biāo)的價(jià)值。然而由于商標(biāo)評(píng)估存在種種問(wèn)題，以至于中方企業(yè)的商標(biāo)的價(jià)值被低估甚至不作價(jià)拱手讓與合資企業(yè)。如1994年，“金雞”品牌的持有人——天津日化四廠，為了引進(jìn)外資，與美國(guó)莎莉集團(tuán)所屬奇?zhèn)ト栈竞腺Y組建了中美合資奇?zhèn)ト沼没瘜W(xué)（天津）有限公司，當(dāng)時(shí)金雞鞋油已占據(jù)中國(guó)鞋油市場(chǎng)的半壁江山，而合資時(shí)金雞品牌卻只折價(jià)1000萬(wàn)元。又如廣州餅干廠與香港一家公司合資時(shí)，將其在50年代注冊(cè)并享有盛譽(yù)的“嶺南”商標(biāo)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)使用，這都造成了中方的巨大損失。

二、商標(biāo)評(píng)估存在的主要問(wèn)題 

外資并購(gòu)的前提和難點(diǎn)是清產(chǎn)核資、界定產(chǎn)權(quán)和評(píng)估資產(chǎn)?？茖W(xué)準(zhǔn)確評(píng)估商標(biāo)的價(jià)值，合法公正地處置商標(biāo)，有利于在并購(gòu)過(guò)程中維護(hù)雙方企業(yè)的利益，推動(dòng)和保障外資并購(gòu)的順利實(shí)現(xiàn)。目前在商標(biāo)價(jià)值評(píng)估中出現(xiàn)的突出問(wèn)題表現(xiàn)在： 

（一）缺乏有關(guān)商標(biāo)評(píng)估的法律 

國(guó)家工商管理局曾在1995年頒布《企業(yè)商標(biāo)管理若干規(guī)定》，該規(guī)定明確規(guī)定企業(yè)轉(zhuǎn)讓商標(biāo)或以商標(biāo)權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)委托商標(biāo)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行商標(biāo)評(píng)估。接著1996年又頒布了《商標(biāo)評(píng)估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，但該辦法只對(duì)商標(biāo)評(píng)估機(jī)構(gòu)的條件、業(yè)務(wù)范圍及評(píng)估原則和法律責(zé)任等方面做了規(guī)定，而對(duì)商標(biāo)價(jià)值的構(gòu)成、評(píng)估的具體方法等商標(biāo)評(píng)估的實(shí)質(zhì)內(nèi)容為予明確，操作性不強(qiáng)。然而這兩個(gè)規(guī)章在2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織后被廢止。目前我國(guó)沒(méi)有一部關(guān)于商標(biāo)評(píng)估的法律法規(guī)。 

（二）評(píng)估機(jī)構(gòu)不規(guī)范 

商標(biāo)等指知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估技術(shù)含量高、程序要求嚴(yán)格，從業(yè)人員必須具備相應(yīng)的知識(shí)和技能。然而，在現(xiàn)實(shí)中，由于對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)置把關(guān)不嚴(yán)，對(duì)從業(yè)人員缺乏嚴(yán)格的培訓(xùn)與考核，常常出現(xiàn)評(píng)估結(jié)果與實(shí)際狀況差距極大的問(wèn)題。 

（三）評(píng)估方法不科學(xué) 

按照國(guó)際慣例，知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法有三種，即成本法、市場(chǎng)法和收益法。評(píng)估對(duì)象和評(píng)估目的不同，評(píng)估方法也不同。有些單位卻是不分對(duì)象和目的，只用一種方法或用錯(cuò)了方法。由于缺乏科學(xué)的評(píng)估方法，導(dǎo)致在知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估中，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，高估低估現(xiàn)象嚴(yán)重。 

（四）不重視對(duì)商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估 

有的中國(guó)企業(yè)在重視引進(jìn)外資和國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，卻忽略了通過(guò)自己長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)形成的商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在評(píng)估時(shí)將這一部分資產(chǎn)價(jià)值低估甚至沒(méi)有將這一部分資產(chǎn)作價(jià)，造成商標(biāo)流失。尤其是造成馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)流失時(shí)，其損失更為巨大。 

三、完善外資并購(gòu)中商標(biāo)評(píng)估 

（一）加強(qiáng)商標(biāo)評(píng)估理論的研究 

商標(biāo)評(píng)估是按照一定的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，采用適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，通過(guò)分析各種因素的影響，計(jì)算確定商標(biāo)資產(chǎn)在某一評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)現(xiàn)時(shí)價(jià)值的工作。商標(biāo)價(jià)值構(gòu)成比較復(fù)雜，受許多因素的影響，具有較大不確定性。比如，商標(biāo)的設(shè)計(jì)、注冊(cè)、廣告宣傳等費(fèi)用，商標(biāo)的使用期限、侵權(quán)狀況、法律保護(hù)程度，商標(biāo)的顯著性以及商標(biāo)帶來(lái)的市場(chǎng)占有率、企業(yè)知名度和信譽(yù)，商標(biāo)資產(chǎn)依附于有形資產(chǎn)發(fā)揮的作用，包括所使用產(chǎn)品所處的不同生命周期階段，行業(yè)的平均利潤(rùn)率與行業(yè)發(fā)展前景，企業(yè)管理人員素質(zhì)和管理水平等。④加之我國(guó)開(kāi)展商標(biāo)評(píng)估的時(shí)間較短，積累經(jīng)驗(yàn)還不夠。為了促進(jìn)并實(shí)現(xiàn)商標(biāo)評(píng)估的科學(xué)化和規(guī)范化，應(yīng)當(dāng)在借鑒國(guó)外商標(biāo)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)企業(yè)商標(biāo)價(jià)值的現(xiàn)狀和具體實(shí)際，加強(qiáng)理論研究，探索影響商標(biāo)價(jià)值的定性因素及定量計(jì)算方式，逐步發(fā)展一套更加科學(xué)合理和規(guī)則的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方法以及技術(shù)規(guī)則，通過(guò)有關(guān)政策法規(guī)的頒布與實(shí)施，建立科學(xué)合理的商標(biāo)價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方法。 

（二）完善商標(biāo)評(píng)估的相關(guān)法律法規(guī) 

針對(duì)當(dāng)前商標(biāo)評(píng)估無(wú)法可依的狀況，應(yīng)加強(qiáng)商標(biāo)評(píng)估立法，制定商標(biāo)評(píng)估的統(tǒng)一法律規(guī)范，詳細(xì)規(guī)定商標(biāo)評(píng)估的形式、時(shí)間、表現(xiàn)、機(jī)構(gòu)及工作人員，建立和完善商標(biāo)價(jià)值評(píng)估制度。 

1．關(guān)于商標(biāo)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和方法。在商標(biāo)評(píng)估理論研究的基礎(chǔ)上，建立科學(xué)的商標(biāo)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方法，并通過(guò)法律法規(guī)將其確定下來(lái)。 

2．關(guān)于商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。國(guó)家工商管理局曾于1996年頒布了《商標(biāo)評(píng)估機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，該辦法規(guī)定“玩忽職守，使評(píng)估結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)的，所在地省級(jí)工商行政管理局或者國(guó)家工商行政管理局除依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)處理外，視其情節(jié)予以警告，處以違法所得額三倍以下的罰款，但最高不超過(guò)三萬(wàn)元，沒(méi)有違法所得的，處以一萬(wàn)元以下的罰款?！睂?shí)際上讓商標(biāo)評(píng)估機(jī)構(gòu)在對(duì)商標(biāo)價(jià)值評(píng)估失實(shí)時(shí)僅承擔(dān)警告、罰款的法律責(zé)任并不能起到處罰作用，也不能有效遏止此類事件的頻繁發(fā)生，并且該規(guī)章在2001年被廢止。雖然隨后國(guó)家出臺(tái)了《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》和《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》，但是這兩個(gè)規(guī)范性法律文件并沒(méi)有規(guī)定評(píng)估機(jī)構(gòu)承擔(dān)的法律責(zé)任。目前我國(guó)沒(méi)有相關(guān)法律對(duì)商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任做出任何規(guī)定。由于評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員對(duì)我國(guó)商標(biāo)評(píng)估價(jià)值失實(shí)幾乎不承擔(dān)任何責(zé)任，如經(jīng)濟(jì)責(zé)任、道德責(zé)任、社會(huì)責(zé)任、法律責(zé)任，尤其是法律責(zé)任，導(dǎo)致背離商標(biāo)實(shí)際價(jià)值的評(píng)估現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。針對(duì)這一情況，在商標(biāo)評(píng)估立法時(shí)要明確評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的法律責(zé)任。 

3．關(guān)于外資并購(gòu)時(shí)的商標(biāo)價(jià)值評(píng)估。外資并購(gòu)涉及外方企業(yè)，與企業(yè)并購(gòu)時(shí)雙方都是中方企業(yè)不同，外資并購(gòu)時(shí)企業(yè)商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)被低估甚至是沒(méi)有估價(jià)，會(huì)造成商標(biāo)流失，造成損失，尤其是造成馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)流失時(shí)損失更大。因此法律要對(duì)外資并購(gòu)時(shí)商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估做出嚴(yán)格的規(guī)定維護(hù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全。 

（三）強(qiáng)化企業(yè)商標(biāo)保護(hù)意識(shí)，重視自身商標(biāo)價(jià)值評(píng)估 

按照我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的要求，企業(yè)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)是遵循歷史成本原則。由于包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)在內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值具有不確定性和取得成本的不可分性，使得大量無(wú)形資產(chǎn)不能確認(rèn)和計(jì)量，即使確認(rèn)入帳，但計(jì)量的成本也往往是不完整的。導(dǎo)致專利、商標(biāo)、技術(shù)秘密、計(jì)算機(jī)軟件在研制、開(kāi)發(fā)過(guò)程中投入的費(fèi)用并沒(méi)有計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)成本，使帳面上反映的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值與其真實(shí)價(jià)值相差甚遠(yuǎn)，這樣當(dāng)企業(yè)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)或產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，帳面無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值并不能成為交易的價(jià)值基礎(chǔ)。所以當(dāng)企業(yè)涉及資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、出資、出售、聯(lián)營(yíng)、股份制改造、合資、合作時(shí)，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估就成為必要，以反映無(wú)形資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。⑤商標(biāo)是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，本身具有巨大的價(jià)值。中方企業(yè)作為外資并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)，要增強(qiáng)商標(biāo)價(jià)值評(píng)估意識(shí)，要認(rèn)識(shí)到商標(biāo)價(jià)值評(píng)估是必要的，以商標(biāo)使用權(quán)作價(jià)出資時(shí)要同并購(gòu)企業(yè)商定商標(biāo)評(píng)估辦法確定商標(biāo)價(jià)格，避免企業(yè)自身商標(biāo)價(jià)值被低估甚至是無(wú)償轉(zhuǎn)讓。中方企業(yè)與外方企業(yè)應(yīng)當(dāng)商定評(píng)估機(jī)構(gòu)選擇辦法，比如雙方共同選擇、委托第三方選擇等，應(yīng)當(dāng)選擇有資質(zhì)且資質(zhì)比較高的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估機(jī)構(gòu)做出報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)無(wú)利害關(guān)系的獨(dú)立專家對(duì)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行審查和評(píng)估，判斷評(píng)估報(bào)告依據(jù)的資料是否充分、真實(shí)，評(píng)估方法是否科學(xué)、評(píng)估程序是否公正、合法，調(diào)整參數(shù)是否科學(xué)、合理，最終得出評(píng)估結(jié)論是否真實(shí)、可靠。 

外商投資論文范文第4篇

摘要:國(guó)際直接投資是以控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心,以獲取利潤(rùn)為目的的投資活動(dòng)。加入WTO后利用外商直接投資逐步成為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的重要組成部分。在利用外資的實(shí)踐過(guò)程中,我們必須認(rèn)真分析外商在華直接投資對(duì)中國(guó)的影響,并積極提出應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞:WTO;投資;中國(guó)

1加入WTO后外商在華直接投資對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的影響

1.1關(guān)于投資規(guī)模的影響

加入WTO以前,外商在我國(guó)的直接投資一直處于低迷狀態(tài)。加入WTO后,合同利用外商直接投資增長(zhǎng)1190億美元,比入世前增長(zhǎng)了34.2%,實(shí)際利用外商直接投資538億美元,比入世前增長(zhǎng)23.5%。目前,中國(guó)現(xiàn)存注冊(cè)外商投資企業(yè)23.6萬(wàn)家,外商投資企業(yè)進(jìn)出口已超過(guò)全國(guó)進(jìn)出口總額的57%;已成為全球最大的FDI流入國(guó)之一。

以市場(chǎng)控制為目的的外商直接投資,對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既有帶動(dòng)和示范的一面,又對(duì)其自身和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)構(gòu)成抑制。表現(xiàn)在:國(guó)有企業(yè)因機(jī)制障礙越來(lái)越難以適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的形勢(shì),國(guó)有部門的萎縮引起城市市場(chǎng)的相對(duì)蕭條,最終又限制了外資的發(fā)展,以及一些地方政府及領(lǐng)導(dǎo)盲目追求招商引資的“政績(jī)”,重引資數(shù)量而忽視引資質(zhì)量,相應(yīng)的代價(jià)是,對(duì)不能進(jìn)口或不可再生資源的大量消耗和對(duì)生態(tài)環(huán)境的巨大破壞,使我們引進(jìn)外資戰(zhàn)略的可持續(xù)性大大減弱。

1.2關(guān)于產(chǎn)業(yè)投向上的影響

與全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì)相適應(yīng),中國(guó)外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了從第一產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)中的一些服務(wù)業(yè),如金融、保險(xiǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、商業(yè)等是國(guó)際直接投資的熱點(diǎn)。

入世后外商直接投資的領(lǐng)域擴(kuò)大,給外商帶來(lái)了更大的發(fā)展機(jī)會(huì)和空間。另一方面,這種領(lǐng)域的快速擴(kuò)大,給中國(guó)企業(yè)造成了不小的沖擊。其次,開(kāi)放市場(chǎng)后對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)加劇,人才價(jià)格可能水漲船高,盡管這種變化對(duì)人力資源利用和培育可以起到刺激作用,但同時(shí)也將提高服務(wù)業(yè)的成本和價(jià)格,使其低成本優(yōu)勢(shì)受到削弱。

1.3關(guān)于投資地域的影響

入世前,外商在我國(guó)的直接投資主要集中在我國(guó)的東部地區(qū)。加入WTO后我國(guó)在積極擴(kuò)大利用外資,著力提高利用外商直接投資質(zhì)量的同時(shí),把利用外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展相結(jié)合,加大了對(duì)中西部地區(qū)利用外資的支持力度,外商直接投資地域向中西部轉(zhuǎn)移。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),世界500強(qiáng)中已有80多家企業(yè)在我國(guó)西部地區(qū)投資或設(shè)立辦事機(jī)構(gòu),比入世前同期上升了85.3%。

加快中西部地區(qū)發(fā)展有利于培育全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng),完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制;有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展;另一方面,外商加大對(duì)我國(guó)中西部地區(qū)的投資力度,使得一些投資項(xiàng)目并不是我國(guó)目前所急需引進(jìn)的項(xiàng)目,同時(shí)也與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相違背。使得在我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中政策中應(yīng)當(dāng)優(yōu)先發(fā)展的部門未能得到發(fā)展。

1.4關(guān)于投資方式的影響

加入WTO之前我國(guó)吸引外商投資的主要方式有合資經(jīng)營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、獨(dú)資經(jīng)營(yíng)、投資控股、合作開(kāi)發(fā)等其他方式。20世紀(jì)80年代-90年代上半期,建立合資企業(yè)是外商直接投資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的最主要形式,自入世后外商的新投資項(xiàng)目中,外商獨(dú)資項(xiàng)目開(kāi)始超過(guò)中外合資項(xiàng)目,獨(dú)資形式在外商直接投資中的比重快速上升。獨(dú)資企業(yè)比重快速加大將繼續(xù)成為今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)我國(guó)吸收外商投資的一種趨勢(shì),并成為我國(guó)利用外資的主要方式。

這樣一來(lái),獨(dú)資企業(yè)的投資方式更便于企業(yè)內(nèi)部的管理和控制,對(duì)企業(yè)今后的發(fā)展提供了一個(gè)良好的平臺(tái)。另一方面,獨(dú)資企業(yè)的這種快速發(fā)展使原來(lái)合資的一方遭受了損失。各企業(yè)被外資控股后,我國(guó)參與經(jīng)營(yíng)的一方失去了管理和控制企業(yè)的權(quán)利,東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)控制能力會(huì)隨之下降,從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)控制的失靈并引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,造成利潤(rùn)外流。從檢驗(yàn)結(jié)果中可以得出，在5％的顯著性水平下，滯后2期時(shí)存在一個(gè)協(xié)整向量，表明中國(guó)西南地區(qū)的城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間存在某中長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。括號(hào)中的數(shù)值為T檢驗(yàn)量，可以看出在5％的水平下，該方程通過(guò)檢驗(yàn)。

(五)VEC模型建立

根據(jù)前文所述的向量誤差修正模型構(gòu)建本文的VEC模型：

上面估計(jì)的VEC(2)模型，方程(3)和方程(4)下面括號(hào)中的數(shù)值依次為各系數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)值。顯然，上述兩方程中所估計(jì)的系數(shù)大部分在統(tǒng)計(jì)上達(dá)到顯著。同時(shí)方程不存在異方差和自相關(guān)，殘差序列具有平穩(wěn)性且J—B檢驗(yàn)(P=0．40)表明在5％的顯著水平上，回歸殘差序列均滿足正態(tài)性，方程整體擬合度較高，且模型通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。同時(shí)VEC模型AIC和SC的值分別為-7．13和-6．45，滿足模型有效性的要求，模型整體解釋力較強(qiáng)。

(六)Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)各變量之間的因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表3(滯后期為2期)。

從因果檢驗(yàn)關(guān)系來(lái)看，在中國(guó)西南地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)不是城鎮(zhèn)化率提高的原因，城鎮(zhèn)化提高時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的原因，二者之間存在單向因果關(guān)系。這里有必要結(jié)合中國(guó)西南地區(qū)的具體情況做進(jìn)一步的原因闡釋。

二、相關(guān)結(jié)論與政策建議

外商投資論文范文第5篇

國(guó)際直接投資撤退是一種客觀存在，其影響重大。因此，研究撤資所具有的重要性不亞于研究投資。

關(guān)于撤資的基本情況，如國(guó)別、成因、規(guī)律、影響等，國(guó)內(nèi)外有關(guān)學(xué)者有過(guò)相應(yīng)研究。但總體而言，系統(tǒng)的研究成果和相對(duì)成熟的研究結(jié)論不多。本文擬就近年來(lái)的外商對(duì)華直接投資撤退問(wèn)題，做進(jìn)一步分析、論證，用以豐富此研究領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容。

外商對(duì)華直接投資撤退原因分析

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心2005年4月20日向中國(guó)發(fā)展高層論壇2005年會(huì)提交的一份題為《世界經(jīng)濟(jì)格局中的中國(guó)》的主題報(bào)告顯示，截至2003年底，中國(guó)累計(jì)實(shí)際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業(yè)的終止運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)折舊和撤資等因素，2003年底中國(guó)吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的46萬(wàn)多家外商投資企業(yè)中，已終止或已停止運(yùn)營(yíng)的企業(yè)逾23萬(wàn)家，約占累計(jì)設(shè)立外商投資企業(yè)的50％，現(xiàn)存注冊(cè)運(yùn)營(yíng)外商投資企業(yè)約23萬(wàn)家。即：在已批準(zhǔn)設(shè)立的外商投資企業(yè)中，失敗、中止、撤退的比例高達(dá)50%。這其中，由于跨國(guó)公司撤資引起的企業(yè)終止或停止運(yùn)營(yíng)占了一定的比重。詳細(xì)情況如表1所示。

典型行業(yè)撤資原因分析

乳業(yè)。導(dǎo)致國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司撤離中國(guó)市場(chǎng)的原因大致有如下幾個(gè)方面：國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司過(guò)高和過(guò)于樂(lè)觀地估計(jì)了中國(guó)奶品市場(chǎng)的培育與發(fā)展速度，短期內(nèi)即形成消費(fèi)市場(chǎng)尚不具備充分的條件；產(chǎn)品多走高價(jià)位路線，與中國(guó)百姓的實(shí)際收入水平相差甚遠(yuǎn)；中國(guó)的奶品市場(chǎng)發(fā)育還不成熟，市場(chǎng)秩序較為混亂尚未完全理順。無(wú)序的多發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)、造假等，使外商無(wú)可適從；對(duì)中國(guó)的飲食文化、消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)能力、消費(fèi)選擇、消費(fèi)對(duì)象、消費(fèi)特點(diǎn)等不甚清楚，經(jīng)營(yíng)理念未完全迎合中國(guó)人的消費(fèi)觀念和習(xí)慣；缺失奶源優(yōu)勢(shì)及對(duì)奶源的控制權(quán)。大部分的國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場(chǎng)銷售這兩個(gè)環(huán)節(jié)上，對(duì)奶源往往掌握不了主動(dòng)權(quán)，缺失奶源優(yōu)勢(shì)；管理成本過(guò)重，有人曾作過(guò)成本分析，認(rèn)為外資的產(chǎn)品成本中的管理成本普遍高出中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的20-30%；公司選址和產(chǎn)品市場(chǎng)定位偏差；國(guó)際乳業(yè)跨國(guó)公司巨頭，其中大部分在剛進(jìn)入中國(guó)之時(shí)，落腳點(diǎn)都選擇在中國(guó)的北部，而中國(guó)的北部恰恰是奶源的高度集中點(diǎn)和牛奶消費(fèi)的冷點(diǎn)。

電力行業(yè)。導(dǎo)致電子行業(yè)撤資的原因主要有：超國(guó)民待遇的取消，上世紀(jì)90年代初期，中國(guó)政府制定了一系列政策，將電力生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ν鈬?guó)直接投資(FDI)大幅度開(kāi)放。由于電力需求強(qiáng)勁，中央和地方政府為了鼓勵(lì)和吸引外資進(jìn)入中國(guó)電力工業(yè)領(lǐng)域，對(duì)投資發(fā)電行業(yè)的外資實(shí)行“三?！闭?，即保電量，保電價(jià)，?；貓?bào)，承諾高達(dá)15%到20%的固定回報(bào)率。2002年中國(guó)電力體制改革確定了競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的基本方向，隨著優(yōu)惠政策的逐步取消，外資回報(bào)率明顯下降。2004年下降到5％。

煤價(jià)上漲影響電力利潤(rùn)。從2003年開(kāi)始，新一輪電力緊缺所導(dǎo)致的發(fā)電用煤供應(yīng)緊張使外資發(fā)電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營(yíng)電廠都只能到市場(chǎng)上去購(gòu)買高價(jià)燃煤，由于煤炭?jī)r(jià)格大幅度上揚(yáng)但電價(jià)由于管制而幾乎未有變動(dòng)，令外資發(fā)電企業(yè)損失慘重。

電力體制改革進(jìn)程緩慢。中國(guó)電力投資領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入程序復(fù)雜，審批周期較長(zhǎng)，而正處在改革過(guò)程中的電力市場(chǎng)卻隨時(shí)都可能發(fā)生變化，即中國(guó)電力體制改革走向不明，以及當(dāng)前電力領(lǐng)域的低市場(chǎng)化程度和對(duì)未來(lái)電力市場(chǎng)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致了外國(guó)電力資本撤離中國(guó)或止步不前。

電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長(zhǎng)，其間可以發(fā)生很多情況。在中國(guó)的現(xiàn)有體制下，其經(jīng)濟(jì)政策投資政策常常不能正確預(yù)判，因而造成“政策多變”。外商普遍認(rèn)為中國(guó)電力投資環(huán)境依然存在一些不明朗因素。

投資方母國(guó)電力市場(chǎng)誘人。自2003年8月美國(guó)發(fā)生大面積停電事件以來(lái)，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國(guó)聯(lián)邦能源監(jiān)管委員會(huì)提議對(duì)電力行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組改造，要求電力公司整修電網(wǎng),對(duì)輸電網(wǎng)升級(jí)改造。這對(duì)跨國(guó)企業(yè)的抽回資金形成了直接的影響。為了大規(guī)模參與美國(guó)電力建設(shè)新，籌集電網(wǎng)升級(jí)改造所需資金，出售海外非核心資產(chǎn)就成為許多美國(guó)電力企業(yè)的必然選擇。

典型國(guó)別撤資原因分析

韓國(guó)。韓國(guó)與中國(guó)建交于1992年，當(dāng)年韓國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達(dá)21.4億美元。但1997年亞洲金融危機(jī)后，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資連續(xù)三年出現(xiàn)下降，2000年后開(kāi)始回升，2001年基本回至金融危機(jī)前的水平。1992年至2001年間，韓國(guó)對(duì)中國(guó)的總投資額為123.4億美元，占同期中國(guó)FDI總額的3.32%。

導(dǎo)致韓國(guó)撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國(guó)人的性格。韓國(guó)人的性格造成了韓國(guó)企業(yè)投資輕率，只是靠一時(shí)沖動(dòng)，而不是仔細(xì)研究市場(chǎng)前景和當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平。另外，由于中國(guó)在很多方面技術(shù)水平提升很快，韓國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)越來(lái)越不明顯，失去了收益的基礎(chǔ)。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的不景氣則是直接原因。韓國(guó)2000年GDP增長(zhǎng)率是8.8％，2001年的增長(zhǎng)率只有4％，這使得韓國(guó)企業(yè)國(guó)內(nèi)總公司遇到資金困難，周轉(zhuǎn)不濟(jì)，對(duì)外投資能力下降，收縮對(duì)外投資成難免之勢(shì)。

韓國(guó)對(duì)中國(guó)的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區(qū)和環(huán)渤海地區(qū)，從數(shù)量上看，投資于該地區(qū)的數(shù)額占到了韓國(guó)對(duì)華投資總件數(shù)的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產(chǎn)業(yè)分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動(dòng)密集型，其主要是出于對(duì)中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的考慮，另外則是由于東北地區(qū)，特別是朝鮮族聚集區(qū)語(yǔ)言溝通便利。但對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及投資環(huán)境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了困難。

最后就是由于經(jīng)營(yíng)成本的逆轉(zhuǎn)。亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)大受影響，韓國(guó)國(guó)內(nèi)資本不足問(wèn)題日益突出，各企業(yè)紛紛縮減對(duì)外投資。此外，金融危機(jī)后，韓國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本大幅降低，中國(guó)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)下降，再者，隨著中國(guó)加入WTO，關(guān)稅下調(diào)，部分韓國(guó)商品可自由進(jìn)入中國(guó)，也進(jìn)一步促使部分韓國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本反低于在中國(guó)制造。

日本。日本經(jīng)產(chǎn)省直屬的日本貿(mào)易振興會(huì)2002年的一項(xiàng)調(diào)查顯示：在中國(guó)的日本三資企業(yè)6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退?？梢?jiàn)，日本在華投資企業(yè)的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業(yè)從中國(guó)撤資總數(shù)為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當(dāng)年全部撤資比例的3.1%。詳細(xì)情況見(jiàn)表2。

盡管日本對(duì)華投資撤退的比例相對(duì)偏低，但從我國(guó)的角度分析，日本對(duì)華投資確實(shí)還存在相當(dāng)?shù)膯?wèn)題，這些問(wèn)題對(duì)中國(guó)所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴(yán)重。這些問(wèn)題主要包括：

日本對(duì)中國(guó)的投資與歐美國(guó)家相比，項(xiàng)目平均規(guī)模偏小。盡管日本對(duì)華直接投資中的大中型項(xiàng)目在不斷擴(kuò)大，但是同歐美國(guó)家比起來(lái)，平均單項(xiàng)數(shù)額仍然偏小。根據(jù)日本財(cái)務(wù)省統(tǒng)計(jì)，日本對(duì)華投資項(xiàng)目平均規(guī)模僅相當(dāng)于對(duì)世界投資平均規(guī)模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規(guī)模分別相當(dāng)于對(duì)世界平均水平的46%、152%和118%，這說(shuō)明日商對(duì)中國(guó)市場(chǎng)尚存疑慮。另外，企業(yè)當(dāng)?shù)厥找嬖偻顿Y比較多，來(lái)自日本本土的新項(xiàng)目投資增長(zhǎng)并不明顯。除此之外，投資企業(yè)在人才、零部件采購(gòu)本地化和技術(shù)轉(zhuǎn)移方面的進(jìn)展落后于歐美企業(yè)。

中國(guó)在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中的地位沒(méi)有明顯提高。按照日本財(cái)務(wù)省報(bào)告、申報(bào)額統(tǒng)計(jì)，2000-2004年日本對(duì)華直接投資只占同期日本對(duì)外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中列第6、第3位。從整個(gè)情況看，2004年末日本對(duì)華直接投資的資產(chǎn)余額為202億美元，只占日本對(duì)外直接投資資產(chǎn)總額的6.0%，居對(duì)美國(guó)（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國(guó)（268億美元、7.2%）的投資

之后，在日本對(duì)外直接投資對(duì)象國(guó)中列第4位。

日本壟斷性產(chǎn)業(yè)的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計(jì)算機(jī)、手機(jī)等部分高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在內(nèi)，凡是日本與歐美各國(guó)激烈競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，日本企業(yè)都迅速擴(kuò)大了對(duì)華投資。然而，在日本高度壟斷國(guó)際市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)域，日本企業(yè)仍繼續(xù)實(shí)行擴(kuò)大出口的戰(zhàn)略，在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)方面幾乎沒(méi)有什么進(jìn)展，其典型是數(shù)碼家電產(chǎn)業(yè)。

投資仍高度集中于沿海地區(qū)。根據(jù)日本三菱綜合研究所2004年7月的統(tǒng)計(jì)：日本對(duì)華直接投資主要集中在以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業(yè)的42.8%集中在以上海為中心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)。

外商撤資所引發(fā)的思考

客觀地分析中國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)

跨國(guó)公司“兵退”中國(guó)，帶給我們的思考是多方面的。我們應(yīng)該清醒地看到，中國(guó)居民的收入水平仍普遍較低，相應(yīng)地，消費(fèi)水平也不高。而且，就許多行業(yè)而言，雖然中國(guó)是最有潛力的市場(chǎng)之一，但市場(chǎng)的培育和發(fā)展尚需時(shí)日，短期內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模不會(huì)有想象中那么大；中國(guó)的低成本優(yōu)勢(shì)正在消失。跨國(guó)公司在中國(guó)的運(yùn)作成本（包括生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、銷售和促銷費(fèi)用、稅收等）并沒(méi)有他們想象的那么低；受以上兩個(gè)因素的影響，許多跨國(guó)公司在中國(guó)的投資回報(bào)率都低于預(yù)期水平，也低于在其它亞洲國(guó)家的投資回報(bào)。這也是為什么歐美跨國(guó)公司在增加對(duì)華投資的同時(shí)，采取的態(tài)度越來(lái)越謹(jǐn)慎的原因。

冷靜地審視引資政策

我國(guó)外商投資領(lǐng)域存在兩大怪現(xiàn)象：獨(dú)資企業(yè)比例增長(zhǎng)的同時(shí)，合資企業(yè)逐漸減少；吸引新的外資的同時(shí)，已投項(xiàng)目大量流產(chǎn)。

目前，在國(guó)際上，外商投資的主流模式是并購(gòu)，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國(guó)目前這一比例還非常低。近兩年來(lái)，外商獨(dú)資企業(yè)的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國(guó)現(xiàn)存的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)并未實(shí)現(xiàn)最有效的結(jié)合，外資沒(méi)選擇并購(gòu)而是另起爐灶，致使規(guī)模巨大的國(guó)有資產(chǎn)閑置。多年來(lái)，我國(guó)對(duì)潛在投資者的挖掘過(guò)程中，忽視了對(duì)存量資產(chǎn)的盤活問(wèn)題，更沒(méi)有過(guò)多考慮新增外商投資與國(guó)有資產(chǎn)存量的結(jié)合問(wèn)題。

另外一個(gè)怪現(xiàn)象是，在引資的同時(shí)，又丟掉了一些已經(jīng)投資的大項(xiàng)目。根源在于，只重視前期招商的環(huán)節(jié)，忽視了后續(xù)服務(wù)工作的跟進(jìn)，最終導(dǎo)致不斷增加新項(xiàng)目，但已投資項(xiàng)目沒(méi)有服務(wù)保障而流產(chǎn)。

對(duì)撤資的防范策略

對(duì)于跨國(guó)公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國(guó)引進(jìn)外資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整外資政策，保持外資流入、流出量的穩(wěn)定性，使之成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)和運(yùn)轉(zhuǎn)的較確定性的因素。同時(shí)，調(diào)整過(guò)度集中的外資來(lái)源國(guó)結(jié)構(gòu)，避免資本流入量因?yàn)槟硣?guó)或某一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)受到較大影響。

要進(jìn)行必要的事前控制。由于東道國(guó)事后難以采取有效的措施和政策遏制已經(jīng)蔓延的撤資行為，因此，加強(qiáng)對(duì)外資流動(dòng)的事前控制就成為我們防止跨國(guó)公司撤資以及由此帶來(lái)突發(fā)的負(fù)面影響的重要手段。

在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實(shí)的投資信息，減少由于信息不對(duì)稱而造成的撤資；利用中國(guó)產(chǎn)業(yè)多層次并存的特點(diǎn)，采取明確的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，變外資撤退為外資在中國(guó)境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；考慮到外資制度安排的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)在外資制度安排上要保持一定的國(guó)際區(qū)位比較優(yōu)勢(shì)，建立和鞏固新的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，防止外資撤退。

保持吸引外資政策的連續(xù)性，繼續(xù)改善投資環(huán)境。必須始終堅(jiān)持積極吸引外資的基本方針。調(diào)查表明，盡管我國(guó)已經(jīng)在完善基礎(chǔ)設(shè)施等“硬件”環(huán)境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動(dòng)頻繁，政策執(zhí)行不盡統(tǒng)一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務(wù)意識(shí)，市場(chǎng)監(jiān)管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費(fèi)嚴(yán)重等等外商關(guān)于“軟”環(huán)境方面的批評(píng)依然強(qiáng)烈。

從現(xiàn)在起，我們應(yīng)逐步形成一種不僅依靠?jī)?yōu)惠政策吸引外資的基本格局，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和政策軟環(huán)境方面下工夫，并通過(guò)大量工作使外資認(rèn)知這一思路。只有這樣，才可能進(jìn)一步穩(wěn)定外資的進(jìn)入與留存。否則，過(guò)份依賴優(yōu)惠政策的外資，一旦優(yōu)惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。

參考文獻(xiàn)：