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境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文第1篇

關(guān)鍵詞：境外投資 風(fēng)險(xiǎn)防范 研究

企業(yè)境外投資存在的問(wèn)題

境外的投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系包括不同的層次，關(guān)鍵是要建立和完善境外投資的各項(xiàng)運(yùn)行制度，依靠制度使防范境外投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的行為明確化、規(guī)范化。目前，我國(guó)境外投資主要存在以下問(wèn)題：

（一）境外投資的投資結(jié)構(gòu)不盡合理

在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，主要集中于發(fā)達(dá)國(guó)家及周邊發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，而對(duì)非洲和拉美投資的數(shù)量和規(guī)模則十分有限，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，偏重于對(duì)加工、制造等初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資嚴(yán)重偏少，這樣的投資行業(yè)結(jié)構(gòu)不利于加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

（二）缺乏對(duì)境外投資項(xiàng)目的可行性研究

由于我國(guó)與國(guó)外政治、經(jīng)濟(jì)、法律和風(fēng)俗習(xí)慣存有較大差異，因此投資風(fēng)險(xiǎn)較大。如果在決策一個(gè)境外項(xiàng)目前不做好項(xiàng)目的可行性研究，就會(huì)造成損失。而目前我國(guó)為數(shù)不少的境外投資企業(yè)在對(duì)投資項(xiàng)目尚未進(jìn)行可行性研究之前，便急于境外投資，這就使企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)上帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（三）總體技術(shù)水平落后

我國(guó)自然資源、勞動(dòng)力資源豐富，這使得勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)。因而境外投資項(xiàng)目集中在附加值不高、技術(shù)含量較低的勞動(dòng)密集型行業(yè)。而國(guó)外的高科技產(chǎn)品和資本、知識(shí)、技術(shù)密集型的產(chǎn)品逐步成為支柱產(chǎn)業(yè)，這又導(dǎo)致我國(guó)境外投資與國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力差距較大，在競(jìng)爭(zhēng)中處于弱勢(shì)地位。

企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性

隨著我國(guó)境外投資的規(guī)模擴(kuò)大和地理流向的多元化，境外投資也面臨著日趨復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)迄今還沒(méi)有關(guān)于調(diào)整境外投資保險(xiǎn)關(guān)系的法規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制極不健全。1983年中國(guó)人民保險(xiǎn)公司制定的《投資風(fēng)險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn))條款》沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的為國(guó)內(nèi)投資者境外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)投保方式，其境外投資的安全性和既得利益得不到有效保障。1995年頒布的《保險(xiǎn)法》也僅限于商業(yè)保險(xiǎn)關(guān)系的規(guī)范，但境外投資更多的面臨著政治風(fēng)險(xiǎn)。一旦遭到政治風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)措施，境外投資利益可能會(huì)全部喪失。因此，我國(guó)境外投資的安全快速發(fā)展有賴于與之配套的政治風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的建立與健全。

（二）境外投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

由于國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境及管理的復(fù)雜性，我國(guó)境外投資面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和境外投資保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)境外融資主要是利用國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和外國(guó)官方貸款以及在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券等方式。隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的發(fā)展變化，我國(guó)企業(yè)境外融資的局限性逐漸顯露出來(lái)：國(guó)家和企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)明顯增大；利用境外融資的手段和渠道偏少，難以滿足企業(yè)境外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的資金需要；融資手段缺乏靈活性，不能適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和提高投資效應(yīng)的要求。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)。在境外投資活動(dòng)中，決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。我國(guó)境外投資決策風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：決策盲目，沒(méi)有建立必要的決策風(fēng)險(xiǎn)分析和控制程序。決策程序通常是根據(jù)確定的目標(biāo)，制定多個(gè)備選方案，然后評(píng)估各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)和收益，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果選定決策方案，否則很難保證決策的正確性與科學(xué)性。決策實(shí)施過(guò)程失控，缺乏監(jiān)管和控制程序。許多境外投資企業(yè)沒(méi)有建立相配套的監(jiān)管和控制程序，不能保證決策按照預(yù)先的計(jì)劃和方案正確實(shí)施，在決策環(huán)境和企業(yè)具體情況發(fā)生變化時(shí)，沒(méi)有及時(shí)的補(bǔ)救措施，致使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化。

3.投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。投資所在國(guó)由于其國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)的變化而帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為：政治風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)家政局不穩(wěn)定，政權(quán)更迭頻繁給境外企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的急劇變化風(fēng)險(xiǎn)等；法律風(fēng)險(xiǎn)，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)壁壘的風(fēng)險(xiǎn)，它是由于企業(yè)外部法律環(huán)境發(fā)生變化，或由于企業(yè)自身及有關(guān)各方未按照法律規(guī)定或合同約定有效行使權(quán)利、履行義務(wù)形成的風(fēng)險(xiǎn)。

4.境外投資保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。如果東道國(guó)缺乏境外投資保護(hù)制度，那么境外投資企業(yè)除了要承擔(dān)商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)外，還要承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)。一方面由于我國(guó)對(duì)境外投資缺乏整體戰(zhàn)略和行業(yè)指導(dǎo)，使我國(guó)企業(yè)在境外投資時(shí)存在一定的盲目性和無(wú)序性；另一方面由于沒(méi)有合理的投資保護(hù)協(xié)定，也使企業(yè)因東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)遭受的境外投資損失得不到補(bǔ)償，從而增加了企業(yè)境外投資的安全隱憂。

風(fēng)險(xiǎn)防范的主要措施

（一）企業(yè)應(yīng)采取的措施

1.對(duì)投資所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的正確評(píng)估。企業(yè)應(yīng)在投資前對(duì)投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、政局穩(wěn)定情況和對(duì)外國(guó)投資的優(yōu)惠政策進(jìn)行綜合評(píng)估。境外企業(yè)設(shè)立后，也應(yīng)要求海外經(jīng)理人員及時(shí)提供當(dāng)?shù)馗鞣N政策動(dòng)向的情報(bào)，并由專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行分析。評(píng)估工作專業(yè)性較強(qiáng)，如果企業(yè)實(shí)力有限，就要注意發(fā)揮咨詢公司等中介機(jī)構(gòu)的作用。

2.完善公司治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)需要加強(qiáng)和完善公司治理機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)和約束機(jī)制，積極培養(yǎng)人才，完善人才管理。發(fā)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理，不僅需要金融、法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的專業(yè)人才，更需要有戰(zhàn)略思想和熟悉現(xiàn)代企業(yè)管理的經(jīng)理人才。目前，我國(guó)比較缺乏熟悉國(guó)際規(guī)則和東道國(guó)市場(chǎng)法律的人才，可以通過(guò)招聘優(yōu)秀的國(guó)際人才來(lái)彌補(bǔ)自身培養(yǎng)的不足。

3.充分發(fā)揮企業(yè)自身的比較優(yōu)勢(shì)。積極發(fā)展企業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，是我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的重要策略。通過(guò)自主開(kāi)發(fā)、合資開(kāi)發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，大力推進(jìn)科技創(chuàng)新，努力形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和實(shí)力雄厚的企業(yè)品牌形象。通過(guò)兼并、收購(gòu)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種方式，運(yùn)用市場(chǎng)化和國(guó)際化手段，增強(qiáng)與外國(guó)跨國(guó)公司平等對(duì)話的實(shí)力。

4.實(shí)行海外企業(yè)本地化戰(zhàn)略。我國(guó)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資所在國(guó)的公關(guān)策略。在投資方式上盡量采用合資形式，以取得一定的本國(guó)企業(yè)身份，可以使合資方分擔(dān)一部分投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)資源開(kāi)發(fā)等敏感領(lǐng)域的投資，可根據(jù)所在國(guó)情況以債務(wù)形式出資，通過(guò)產(chǎn)品分成獲得收益，這樣可以避免直接取得控股權(quán)所帶來(lái)的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)。如果投資主體具有品牌、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)，也可以采取特許經(jīng)營(yíng)的形式，做到既節(jié)約資金、避免直接投資風(fēng)險(xiǎn)，又占領(lǐng)了市場(chǎng)。在境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)中采用本地化戰(zhàn)略，一方面多雇傭當(dāng)?shù)貑T工，另一方面盡量實(shí)現(xiàn)采購(gòu)本地化。

5.合理安排投資結(jié)構(gòu)?？鐕?guó)公司可以通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)政策和金融政策，把政治風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。調(diào)整的中心是把單獨(dú)一家風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)槎鄠€(gè)公司甚至把母國(guó)與東道國(guó)的利益聯(lián)系在一起，可采取以下措施：跨國(guó)公司應(yīng)設(shè)法在國(guó)際上尋找利益相關(guān)者，尤其是利用籌集資本的機(jī)會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)分散在東道國(guó)或其他國(guó)家，以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)或公司的持股者、客戶身上。一旦東道國(guó)發(fā)生任何政治或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，公司并不會(huì)承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，而且還能受到國(guó)際性的保護(hù)。設(shè)法把東道國(guó)國(guó)內(nèi)的子公司的原料、零部件等市場(chǎng)與其它國(guó)家市場(chǎng)連在一起，還可以把研究與開(kāi)發(fā)設(shè)備的特有技術(shù)和關(guān)鍵部分集中在母國(guó)，以便一旦發(fā)生國(guó)家政治或經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以讓東道國(guó)也付出應(yīng)有的代價(jià)。

6.進(jìn)行周期性國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)分析。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)分析不只是投資前期的工作，它貫穿于整個(gè)投資期。對(duì)于勞動(dòng)密集型企業(yè)來(lái)說(shuō)，因大量雇傭當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力，其政府沒(méi)收的風(fēng)險(xiǎn)可能較低，但還存在著其它風(fēng)險(xiǎn)，如資金籌集、企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)等。投資企業(yè)的外部與內(nèi)部環(huán)境不斷變化，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)也不斷變化，所以投資方應(yīng)密切注意各種風(fēng)險(xiǎn)影響因素的變化情況，定期進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析。

（二）政府應(yīng)采取的措施

1.完善我國(guó)境外投資保險(xiǎn)制度?，F(xiàn)階段我國(guó)應(yīng)建立起一套完整的境外投資保險(xiǎn)制度，它是有效保護(hù)我國(guó)境外投資的前提條件。我國(guó)境外投資保險(xiǎn)制度的適用應(yīng)以我國(guó)與東道國(guó)簽訂的雙邊投資保證協(xié)定為前提。目前我國(guó)已同20多個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資保證協(xié)定，并且主要集中于發(fā)達(dá)國(guó)家，因此我國(guó)應(yīng)加快與外國(guó)尤其是廣大發(fā)展中國(guó)家締結(jié)雙邊投資保證協(xié)定，依靠國(guó)內(nèi)立法與國(guó)際雙邊和多邊協(xié)定的緊密配合來(lái)為我國(guó)境外投資提供擔(dān)保。

2.建立投資工業(yè)園。企業(yè)走出去，尤其是中小企業(yè)，很難獨(dú)自成功地避免政策風(fēng)險(xiǎn)。如果有國(guó)內(nèi)好的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或組織，可以在境外建立投資工業(yè)園，集投資咨詢、法律顧問(wèn)等一同到境外投資，如果出現(xiàn)政策風(fēng)險(xiǎn)，政府之間可以雙邊簽訂貿(mào)易、投資協(xié)議，以避免可能的政策風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家計(jì)委、外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和外匯局可以協(xié)調(diào)，乃至成立一個(gè)專門機(jī)構(gòu)來(lái)做這方面工作。

3.建立境外投資咨詢機(jī)構(gòu)以及政府與企業(yè)新的協(xié)調(diào)配合關(guān)系。企業(yè)在走出去的過(guò)程中遇到的問(wèn)題是復(fù)雜多樣的，可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)類型和程度在不同的投資目的國(guó)也是不同的。有些國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)大，有些是經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)大，有些是匯率、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)要想及時(shí)分辨境外投資有無(wú)政策風(fēng)險(xiǎn)，就需要大量資料和研究來(lái)做判斷。政府建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和咨詢機(jī)構(gòu)，將對(duì)企業(yè)境外投資給予幫助和扶持。同時(shí)，政府可以設(shè)立為企業(yè)海外投資提供信息咨詢服務(wù)的專門機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供信息、法律、財(cái)務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和認(rèn)證等方面的服務(wù)。

完善企業(yè)境外投資的思路及對(duì)策

（一）重點(diǎn)選取優(yōu)勢(shì)行業(yè)進(jìn)行境外投資

為滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，境外投資行業(yè)重點(diǎn)是選擇具有產(chǎn)業(yè)和技術(shù)比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，如家用電器、紡織服裝和機(jī)電行業(yè)等。在扶持大企業(yè)過(guò)程中要積極培育國(guó)際知名品牌，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)增大產(chǎn)品的科技含量，提高產(chǎn)品品質(zhì)，加大品牌經(jīng)營(yíng)力度。

（二）鼓勵(lì)境外企業(yè)再投資

由于中國(guó)資本市場(chǎng)成熟，資金尤其是用于境外直接投資的資金格外稀缺，這樣海外企業(yè)若想擴(kuò)大規(guī)模，行之有效的途徑是利用已有的資本積累擴(kuò)大海外的再投資。

（三）政府提供相應(yīng)的扶持政策

稅收優(yōu)惠。政府對(duì)公司的國(guó)外投資征稅時(shí)，允許在應(yīng)征稅收中先減去在國(guó)外已交的稅金，避免兩重課稅，并且在公司的國(guó)外投資收回前不予征稅。外交支持。政府應(yīng)當(dāng)通過(guò)外交手段與多國(guó)簽定投資協(xié)定，在法律上為我國(guó)企業(yè)的境外投資創(chuàng)造一個(gè)較為安全的環(huán)境。

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境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文第2篇

【摘要】加入世貿(mào)組織后,中國(guó)面臨更為廣泛和更為直接的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略既是企業(yè)的微觀投資行為也是政府的宏觀管理行為。推動(dòng)有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)、擴(kuò)大利用國(guó)際資源,成為中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化的必然選擇。但是海外投資比境內(nèi)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大,因此中國(guó)企業(yè)要在政府的配合下努力加強(qiáng)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范。

【關(guān)鍵詞】海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范

海外投資當(dāng)然有許多成功的事例,然而正如上面的數(shù)據(jù)顯示,在降低成本、追求利潤(rùn)和布局網(wǎng)點(diǎn)的過(guò)程中,由于中國(guó)企業(yè)對(duì)海外投資的投資環(huán)境和法律風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有充足的認(rèn)識(shí),而存在諸多風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)損失慘重。

一、海外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

在資源豐富的非洲和拉美等國(guó)家,政局往往很不穩(wěn)定。在政權(quán)更迭之后,對(duì)外資政策也會(huì)相應(yīng)發(fā)生重大變化,特別是一些激進(jìn)的民族主義者掌握政權(quán)之后,他們往往對(duì)于外國(guó)投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至?xí)婧贤?通過(guò)強(qiáng)制性方式剝奪外國(guó)投資者的權(quán)益的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生,令外國(guó)投資者損失慘重。也有一些國(guó)家政府的外資政策朝令夕改,令外國(guó)投資者投訴無(wú)門。

2.投資決策風(fēng)險(xiǎn)

決策的正確與否往往決定企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。境外企業(yè)是在不同的國(guó)家和社會(huì)環(huán)境下活動(dòng),必須充分了解東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、習(xí)俗等各方面的情況,才能在此基礎(chǔ)上做出正確的投資決策。

3.海外融資風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)企業(yè)海外投資普遍存在資金短缺問(wèn)題,原因如下:一是金融障礙,即中國(guó)銀行提供的跨國(guó)服務(wù)基本上局限于傳統(tǒng)的常規(guī)銀行業(yè)務(wù),自身投資參股于工商企業(yè)活動(dòng)的很少。由于受傳統(tǒng)體制的束縛,中國(guó)銀行還不能對(duì)中國(guó)跨國(guó)公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)一般不愿支持中國(guó)海外企業(yè)的融資,擔(dān)心中國(guó)企業(yè)規(guī)模小、收益低、風(fēng)險(xiǎn)大,會(huì)給銀行帶來(lái)?yè)p失;二是企業(yè)對(duì)國(guó)際融資環(huán)境的研究和重視不足,對(duì)國(guó)際融資環(huán)境還不熟悉,利用國(guó)際融資的能力不強(qiáng)。

4.政府管理及服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一方面,由于中國(guó)對(duì)境外投資缺乏統(tǒng)一的導(dǎo)向、協(xié)調(diào),各部門各地區(qū)之間以及企業(yè)之間各自為政,在有關(guān)國(guó)外一般性商務(wù)信息和政策法規(guī)的情報(bào)搜集和傳遞方面,還未建立一個(gè)有效的渠道,因此對(duì)外投資隨意性大,造成海外重復(fù)投資、惡性競(jìng)爭(zhēng),影響中國(guó)境外投資的整體效益;另一方面,保護(hù)本國(guó)企業(yè)投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒(méi)有境外投資法,境外投資保險(xiǎn)覆蓋面窄,支持力度小,投資保護(hù)協(xié)定簽訂工作滯后。

二、海外投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范措施

根據(jù)商務(wù)部研究所的一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明,中國(guó)在海外投資的企業(yè)65%是虧損的。吳田平認(rèn)為,企業(yè)到海外投資應(yīng)當(dāng)建立在科學(xué)的、對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)全面分析論證的基礎(chǔ)之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機(jī)構(gòu)時(shí)要保持謹(jǐn)慎。

1.投資前做好可行性研究

細(xì)究中國(guó)一些企業(yè)在海外投資失敗的原因,常常是因?yàn)闆](méi)有對(duì)項(xiàng)目和當(dāng)?shù)厍闆r進(jìn)行認(rèn)真地考察,沒(méi)有做出一個(gè)符合實(shí)際的項(xiàng)目可行性研究,致使項(xiàng)目先天不足。因此,中國(guó)企業(yè)一方面要舍得付出成本對(duì)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行調(diào)查研究,爭(zhēng)取拿到各方面的數(shù)據(jù),這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學(xué)的項(xiàng)目可行性分析程序。做可行性研究要循其規(guī)律進(jìn)行,按照人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)過(guò)程進(jìn)行探詢,領(lǐng)導(dǎo)者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。

2.強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)和政府的服務(wù)功能

行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)揮指導(dǎo)作用。行業(yè)協(xié)會(huì)要教會(huì)企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競(jìng)爭(zhēng)等。協(xié)會(huì)應(yīng)該就企業(yè)擬投資國(guó)家的基本情況提供咨詢和指導(dǎo),有條件地,對(duì)企業(yè)海外投資過(guò)程中碰到的問(wèn)題進(jìn)行主動(dòng)協(xié)調(diào)。

大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立特別金融機(jī)構(gòu),對(duì)本國(guó)投資者在海外的投資活動(dòng),用貸款或出資的方式加以支持,如美國(guó)海外私人投資公司;此外,加強(qiáng)對(duì)境外投資的指導(dǎo)和加快相關(guān)立法的建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)境外投資的信息服務(wù)及對(duì)涉外企業(yè)的稅收優(yōu)惠保護(hù)等都是政府宏觀服務(wù)的體現(xiàn)。

3.了解相關(guān)的法律及保險(xiǎn)制度

中國(guó)企業(yè)在海外遇到的法律問(wèn)題很繁雜。如江蘇昆山一家生產(chǎn)童車、玩具的企業(yè),在進(jìn)入歐美市場(chǎng)的同時(shí),就申請(qǐng)了專利和商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù),但東道國(guó)市場(chǎng)的其他競(jìng)爭(zhēng)者仿冒其技術(shù),侵犯了企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán),由于缺少資金和法律援助,企業(yè)一直無(wú)力提訟。

投資的組織形式應(yīng)該屬于投資所在國(guó)的管轄范圍,應(yīng)依照該國(guó)關(guān)于投資的法律規(guī)定辦理。但是,無(wú)論在哪個(gè)國(guó)家投資,從控制法律風(fēng)險(xiǎn)及限制和減少經(jīng)濟(jì)責(zé)任看,有限責(zé)任公司的法律形式無(wú)疑是最佳的方式。另外,海外投資保險(xiǎn)制度的建立也有利于眾多海外投資企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。

4.做好海外投資的結(jié)構(gòu)性安排

如果投資目標(biāo)國(guó)是美國(guó)、加拿大、歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家,可以限于股權(quán)、債權(quán)、服務(wù)合同等方面的常規(guī)性考慮;如果投資目標(biāo)是法治欠缺的發(fā)展中國(guó)家,以股權(quán)形式投資會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)被當(dāng)?shù)睾戏ㄇ治g的風(fēng)險(xiǎn)。就投資的行業(yè)而言,制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的海外擴(kuò)張,為了保證制造品質(zhì)量和品牌價(jià)值,對(duì)海外企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制是有必要的;而資源性企業(yè)的產(chǎn)出并不是與大眾市場(chǎng)打交道的消費(fèi)品,持股反而增加企業(yè)的海外產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn),不妨以保證資源供給為首要目標(biāo),采取無(wú)股權(quán)但有長(zhǎng)期服務(wù)合同的形式。

另外,通過(guò)購(gòu)買跨國(guó)公司股份的形式介入海外經(jīng)營(yíng)也是值得考慮的。依照公司法律,美國(guó)和歐盟對(duì)外國(guó)投資者的持股基本沒(méi)有限制。中國(guó)公司可以通過(guò)公開(kāi)購(gòu)買股份,成為占較大股份的股東,進(jìn)入董事會(huì)參與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。這樣,外國(guó)公司在第三國(guó)獲利以后,中國(guó)也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。

5.加快培育國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才

海外投資是一項(xiàng)復(fù)雜的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不僅要求經(jīng)營(yíng)者通曉國(guó)際投資、金融、貿(mào)易等必要的專業(yè)知識(shí),熟悉國(guó)際慣例環(huán)境和國(guó)際市場(chǎng),還要求對(duì)東道國(guó)的歷史、文化背景、政治環(huán)境、法律制度、經(jīng)濟(jì)情況有一定的了解,幷具備較強(qiáng)的管理技能。因此,長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái),中國(guó)要制訂出培養(yǎng)人才戰(zhàn)略,加強(qiáng)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的外向型經(jīng)濟(jì)人才,從而增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)海外投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

綜上所述,欲進(jìn)行海外投資的企業(yè)應(yīng)借助各方力量共防風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能盡量將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的合理水平內(nèi),降低因某一筆投資失誤而導(dǎo)致企業(yè)承受滅頂之災(zāi)的可能性。

參考文獻(xiàn):

境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文第3篇

提要：東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司在對(duì)外投資中所面臨的最大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。隨著全球化經(jīng)濟(jì)的增強(qiáng)，強(qiáng)化跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)防范顯得尤為緊迫。本文講解了FDI的具體含義，并將政治風(fēng)險(xiǎn)做出不同的分類，介紹跨國(guó)投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估問(wèn)題，著重講解政治風(fēng)險(xiǎn)與FDI的關(guān)系，最后提出政治風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。

一、導(dǎo)論

FDI指一國(guó)的投資者（自然人或法人）跨國(guó)境投入資本或其他生產(chǎn)要素以獲得或控制相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，以獲得利潤(rùn)或稀缺生產(chǎn)要素為目的的投資活動(dòng)。FDI被認(rèn)為是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，跨國(guó)公司是FDI的主要形式。FDI為東道國(guó)提供了大量的資金、技術(shù)、管理方法、工作機(jī)會(huì)等，使其經(jīng)濟(jì)在國(guó)際市場(chǎng)上具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是面對(duì)流動(dòng)性約束的發(fā)展中國(guó)家和過(guò)渡性國(guó)家，F(xiàn)DI帶來(lái)的資金被認(rèn)為是取得穩(wěn)定資金流和吸引到能夠提高本國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率的跨國(guó)公司的最好手段。

關(guān)于FDI的本質(zhì)，專家學(xué)者的觀點(diǎn)是不一樣的。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“經(jīng)營(yíng)資源”，特別是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。例如，日本學(xué)者小島清認(rèn)為FDI是以經(jīng)營(yíng)管理上的技術(shù)專業(yè)知識(shí)為核心。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“控制權(quán)”。例如，A.G.肯伍德和A.L.洛赫德認(rèn)為FDI是指一國(guó)的某公司在另一國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或獲得該國(guó)某企業(yè)的控制權(quán)。相關(guān)的國(guó)際機(jī)構(gòu)、政府部門與理論界，例如聯(lián)合跨國(guó)公司與投資公司、IMF、WTO、美國(guó)商務(wù)部等，認(rèn)為國(guó)際直接投資與間接投資的根本區(qū)別在于是否獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，因?yàn)镕DI所形成的無(wú)形資產(chǎn)處于核心地位，而貨幣資本則處于非常次要的地位，只能進(jìn)行直接投資，所以FDI不僅直接參與經(jīng)營(yíng)管理，而其直接目標(biāo)就是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)。

二、政治風(fēng)險(xiǎn)的種類

根據(jù)不同的分類方式可以把政治風(fēng)險(xiǎn)分類，本文采用的是Simon（1984）的分類方法。

（一）內(nèi)部政治風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部政治風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于東道國(guó)內(nèi)部，包括以下幾個(gè)方面：（1）政局不穩(wěn)。來(lái)自于東道國(guó)內(nèi)部不同的利益沖突所引發(fā)的暴力行為（比如內(nèi)亂、游擊戰(zhàn)及襲擊）對(duì)跨國(guó)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)造成潛在的經(jīng)濟(jì)損失或者人員傷亡；（2）政策調(diào)整。出于保護(hù)民族工業(yè)或者保持本國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，東道國(guó)采取政策上面的調(diào)整。對(duì)于關(guān)系東道國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)政策的調(diào)整尤為集中，主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)、能源產(chǎn)業(yè)、軍事設(shè)備等行業(yè)；（3）法律環(huán)境?？鐕?guó)企業(yè)在東道國(guó)最應(yīng)深入了解法律環(huán)境。任何一個(gè)國(guó)家的法律都是在不斷完善的過(guò)程，因此對(duì)于東道國(guó)法律環(huán)境的熟識(shí)也是需要長(zhǎng)期持久進(jìn)行的。倘若跨國(guó)公司在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中觸犯相關(guān)的法律條款，訴訟過(guò)程既浪費(fèi)時(shí)間又浪費(fèi)財(cái)力。因此，法律環(huán)境對(duì)經(jīng)營(yíng)者的理財(cái)活動(dòng)有重大影響，形成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的外在發(fā)源地；（4）政黨因素。企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)了解東道國(guó)所有主要政黨的政治觀點(diǎn)和價(jià)值取向。尤其在換屆選舉中，要明確分析參選政黨對(duì)于外國(guó)投資者的態(tài)度，這樣才能利用東道國(guó)的有利政治環(huán)境來(lái)提高本企業(yè)的業(yè)績(jī)。

（二）外部政治風(fēng)險(xiǎn)。外部政治風(fēng)險(xiǎn)并不是來(lái)自于東道國(guó)內(nèi)部，而是來(lái)自于東道國(guó)所處的國(guó)際政治環(huán)境。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)際政治環(huán)境尤為復(fù)雜，企業(yè)面臨的外部政治風(fēng)險(xiǎn)也趨于復(fù)雜?？鐕?guó)企業(yè)面臨的外部政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括：（1）貨幣政策的不穩(wěn)定性。在某種特定的經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣可能產(chǎn)生增值或者貶值?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)可能產(chǎn)生潛在的資金問(wèn)題，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生危機(jī)；（2）外交因素。主要指跨國(guó)公司所在的母國(guó)與東道國(guó)的關(guān)系。兩國(guó)政治上發(fā)生爭(zhēng)端時(shí)，經(jīng)濟(jì)會(huì)成為一方壓制另一方的必要手段，而跨國(guó)公司會(huì)成為其主要的攻擊目標(biāo)，從而跨國(guó)公司在東道國(guó)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)受到打壓，影響其經(jīng)濟(jì)收益；（3）東道國(guó)所處的國(guó)際局勢(shì)。在特定的國(guó)際大環(huán)境下，某種國(guó)際資源價(jià)值的增值或者貶值都會(huì)影響跨國(guó)企業(yè)的制造成本，結(jié)果使商品的利潤(rùn)相對(duì)減少。這種情況對(duì)于原材料需要進(jìn)口的跨國(guó)制造商影響比較大。

三、跨國(guó)投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性會(huì)使企業(yè)對(duì)外投資遭遇風(fēng)險(xiǎn)。東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理者決策的直接依據(jù)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵因素。對(duì)東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)做出正確的評(píng)估可對(duì)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)起到指導(dǎo)作用。政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估可以從宏觀和微觀進(jìn)行。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)的宏觀評(píng)估。宏觀方面的評(píng)估代表有美國(guó)BERI公司定期在《經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)資料》上公布的全世界各國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)、美國(guó)紐約國(guó)際報(bào)告集團(tuán)制定的ICRG——國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南和北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究中心（WERCCN）編制的中國(guó)第一個(gè)《國(guó)際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)》報(bào)告。

《經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)資料》上公布的全世界各國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)動(dòng)態(tài)地考察了不同國(guó)家經(jīng)營(yíng)環(huán)境的現(xiàn)狀以及未來(lái)5年和10年后的情況。是國(guó)際上公認(rèn)的權(quán)威性政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。它先選定一套能夠靈活加權(quán)的關(guān)鍵因素，再由擅長(zhǎng)于政治科學(xué)而不是商務(wù)的常設(shè)專家組對(duì)評(píng)估國(guó)家多項(xiàng)因素按照國(guó)際企業(yè)的角度進(jìn)行評(píng)分，匯總各因素評(píng)分即得出該國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指標(biāo)每月公布一次，其構(gòu)成因素及各自權(quán)重如下所示：

ICRG=0.5×政治指標(biāo)＋0.25×金融指標(biāo)＋0.25×經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)

其中，政治指標(biāo)包括領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、法律等14個(gè)指標(biāo)；金融指標(biāo)包括外匯管制、融資條件等5個(gè)指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)綜合指數(shù)包括物價(jià)上漲、償付外債比率等6個(gè)指標(biāo)。該方法中，不論政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)還是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)都采用了定量的方式，方便實(shí)用。

國(guó)際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)重點(diǎn)分析進(jìn)入21世紀(jì)后，全球75個(gè)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化產(chǎn)生的國(guó)際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)特征及趨勢(shì)，也為國(guó)際貿(mào)易投資提供了晴雨表、方向標(biāo)和政策指南。該報(bào)告指標(biāo)采用0-1分制和賦值方法，分值越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。該方法的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中，將國(guó)際和平和國(guó)內(nèi)穩(wěn)定因子納入貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，并賦予政治風(fēng)險(xiǎn)30%的較高權(quán)重。此外，法律效率、社會(huì)安全等也均納入了評(píng)估體系。

（二）微觀政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。微觀風(fēng)險(xiǎn)方面代表性模型有“丁氏逐漸需求模型”和理查德羅賓森提出來(lái)的“產(chǎn)品政治敏感測(cè)定模型”等。但這些模型都是相對(duì)于一般產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品來(lái)說(shuō)的。實(shí)際投資項(xiàng)目的微觀政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，政治風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資國(guó)家和項(xiàng)目的不同而發(fā)生變化?？鐕?guó)投資項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估體系應(yīng)包括東道國(guó)政治環(huán)境評(píng)估、法律環(huán)境評(píng)估及經(jīng)濟(jì)環(huán)境評(píng)估。

四、政治風(fēng)險(xiǎn)與FDI的關(guān)系

當(dāng)外國(guó)投資者進(jìn)入新興國(guó)家時(shí)，政治風(fēng)險(xiǎn)可能組成國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很大部分。累積的政治風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是重要的，國(guó)家會(huì)有很多的政治風(fēng)險(xiǎn)從而吸引到更少的FDI。如果東道國(guó)存在政治風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)公司將會(huì)面臨充公的威脅，這些跨國(guó)公司作為本國(guó)企業(yè)的合作伙伴與東道國(guó)政府應(yīng)該有戰(zhàn)略性的相互交流。因而，跨國(guó)公司在對(duì)外直接投資中要考慮該國(guó)政府機(jī)關(guān)的決策等政治風(fēng)險(xiǎn)（包括政府穩(wěn)定性、內(nèi)在和外在的沖突、腐敗和種族緊張、法律和規(guī)范、政府和機(jī)構(gòu)的民主穩(wěn)定性），防范政治風(fēng)險(xiǎn)影響FDI流入。

良好的政治環(huán)境在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中占據(jù)重要地位。具有良好政治環(huán)境的國(guó)家會(huì)有更多的FDI的流入，有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展。這樣也可以說(shuō)，國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)影響了FDI生效的結(jié)果。

五、政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

一是投資保險(xiǎn)。對(duì)境外投資的資產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)工作是政治風(fēng)險(xiǎn)防范的一項(xiàng)重要的預(yù)防措施。大部分發(fā)達(dá)國(guó)家都對(duì)本國(guó)企業(yè)境外的投資承保政治風(fēng)險(xiǎn)，例如美國(guó)通過(guò)獨(dú)立的政治公司——海外私人投資公司，從事這種業(yè)務(wù)，從而在某種程度上為美國(guó)企業(yè)的境外投資解決了問(wèn)題。中國(guó)境外投資基本上是國(guó)有資產(chǎn)，當(dāng)這些國(guó)有資產(chǎn)屬于商業(yè)投資性質(zhì)的時(shí)候，東道國(guó)一般不承認(rèn)其豁免，而是按照外國(guó)私人投資與東道國(guó)政府之間的爭(zhēng)端來(lái)處理。建立境外投資保險(xiǎn)制度，明確中國(guó)人民保險(xiǎn)公司作為國(guó)家保險(xiǎn)公司承包境外企業(yè)投資的政治風(fēng)險(xiǎn)是目前一項(xiàng)亟須解決的任務(wù)。

二是簽訂特許協(xié)定。特許協(xié)定指境外投資企業(yè)與東道國(guó)政府就投資項(xiàng)目?jī)?nèi)容規(guī)定雙方的權(quán)利與義務(wù)等而達(dá)成的書面協(xié)議。只要東道國(guó)政府講信譽(yù)并保持相對(duì)穩(wěn)定，必要的協(xié)商不失為一種防范政治風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。

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境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文第4篇

關(guān)鍵詞：外匯管理；移民投資

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（12）-0054-04

一、境內(nèi)個(gè)人移民投資的現(xiàn)狀

（一）相關(guān)法規(guī)

現(xiàn)行有關(guān)境內(nèi)個(gè)人境外移民投資方面的外匯管理政策規(guī)定較少，僅有對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人在境外設(shè)立特殊目的公司、境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司員工持股和認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃等個(gè)別種類有明確的政策規(guī)定，而作為個(gè)人對(duì)外直接投資一種的移民投資，并沒(méi)有相關(guān)法律規(guī)定。對(duì)于移民境外的購(gòu)付匯規(guī)定則涉及兩個(gè)文件，一是《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)操作指引（試行）》的通知（匯發(fā)〔2004〕118號(hào)，以下簡(jiǎn)稱118號(hào)文），文件規(guī)定了移民購(gòu)付匯的相關(guān)操作流程、申請(qǐng)人資格、有關(guān)申請(qǐng)材料要求等內(nèi)容；二是《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和調(diào)整資本項(xiàng)目外匯管理政策的通知》（匯發(fā)〔2014〕2號(hào)，以下簡(jiǎn)稱2號(hào)文），文件簡(jiǎn)化了個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移售付匯管理。

（二）投資移民的渠道

由于對(duì)投資移民目前還沒(méi)有明確的規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人投資移民仍然無(wú)法通過(guò)正常渠道將資金匯出境外。目前，主要是通過(guò)以下渠道進(jìn)行跨境匯款。

民間外匯借貸。具體做法是“境外借、境內(nèi)還”，即境內(nèi)申請(qǐng)人向境外的相關(guān)人員借用外匯，由境外人員將移民投資所需費(fèi)用直接匯往境外的有關(guān)賬戶，隨后申請(qǐng)人在境內(nèi)用等值的人民幣歸還給境外人員在境內(nèi)的相關(guān)聯(lián)系人。這種方式申請(qǐng)人不用購(gòu)匯，也不跨境匯出。

人民幣分拆購(gòu)匯匯出。通過(guò)分拆的方式將所需資金匯款至境外。拿投資移民美國(guó)為例，需要匯款50萬(wàn)美元，申請(qǐng)人找10人以上分拆購(gòu)匯匯往美國(guó)，這樣就規(guī)避了外匯局對(duì)境內(nèi)個(gè)人年度5萬(wàn)美元購(gòu)匯額度的限制，到達(dá)投資移民匯款的目的。

借助中介公司。目前，中介移民公司層出不窮，服務(wù)項(xiàng)目大多都是通過(guò)“投資移民項(xiàng)目”吸引境內(nèi)個(gè)人將資金轉(zhuǎn)移至境外。客戶只需提供相應(yīng)的人民幣資金，繳納中介費(fèi)用，其余皆由中介公司操作完成。這些中介公司多有關(guān)聯(lián)公司，投資移民資金的轉(zhuǎn)移主要是這些關(guān)聯(lián)公司假借經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目轉(zhuǎn)移至境外。

通過(guò)地下錢莊。地下錢莊是一種特殊的非法金融組織，主要從事非法資金的跨境流動(dòng)活動(dòng)，地下錢莊營(yíng)運(yùn)方式繁多、保密性高、無(wú)記錄。地下錢莊辦理本外幣匯兌時(shí)，采取境內(nèi)外收支兩條線，地下錢莊通過(guò)非法途徑幫助客戶實(shí)現(xiàn)跨境收付，再由客戶在境內(nèi)或境外直接與地下錢莊進(jìn)行清算。資金可能并沒(méi)有實(shí)質(zhì)上發(fā)生跨境流動(dòng)，規(guī)避了外匯管理，交易金額o法統(tǒng)計(jì)，游離于國(guó)家政策監(jiān)管范圍之外。

二、境內(nèi)個(gè)人移民投資存在的問(wèn)題

（一）政策法規(guī)不完善

現(xiàn)行個(gè)人移民投資政策法規(guī)不完善，實(shí)際操作難?，F(xiàn)有的《個(gè)人外匯管理辦法》、《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，只是對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外直接投資作出原則性的規(guī)定，而缺乏實(shí)施細(xì)則和指引，無(wú)法具體操作。118號(hào)文、2號(hào)文對(duì)個(gè)人移民財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移做出了相關(guān)規(guī)定，但針對(duì)的是從中國(guó)內(nèi)地移居國(guó)外并取得永久居留權(quán)的自然人，即先移民國(guó)外，再將境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移移居國(guó)。對(duì)于投資移民來(lái)說(shuō)，必須是先匯款至國(guó)外進(jìn)行投資，滿足一定條件才能獲得永久居留權(quán)，即先匯款投資，再獲得國(guó)外身份（流程如下圖）。移民財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移是先移民再匯款，投資移民是先匯款再移民。

（二）監(jiān)管難度大

盡管移民投資沒(méi)有政策依據(jù)，不被國(guó)家認(rèn)可，但這種行為卻一直存在，主要是通過(guò)上述四種渠道完成投資移民。無(wú)論哪種渠道都是沒(méi)有經(jīng)過(guò)或逃避了外匯管理或相關(guān)部門審批的。這部分資金有的游離于個(gè)人境外投資外匯管理政策之外，逃避了外匯監(jiān)管；有的游離于跨境外匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)之外，影響了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。如果這部分資金規(guī)模逐漸變大，將加大管理部門監(jiān)管難度，將會(huì)影響到外匯管理形勢(shì)的研判，對(duì)國(guó)際收支平衡管理也帶來(lái)一定影響，進(jìn)而會(huì)影響到外匯管理政策的制定與執(zhí)行，擾亂正常的外匯管理秩序。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)大

由于目前投資移民沒(méi)有政策依據(jù)，申請(qǐng)人只能通過(guò)非正規(guī)渠道進(jìn)行操作。個(gè)人分拆匯出方式會(huì)受到外匯局的監(jiān)測(cè)，如檢查發(fā)現(xiàn)違規(guī)，外匯局將會(huì)按規(guī)定對(duì)其進(jìn)行處罰。其余方式投資款的匯出也都難以得到國(guó)內(nèi)法律的保護(hù)，一旦出現(xiàn)糾紛或者欺詐，將會(huì)給申請(qǐng)人帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。此外，境外國(guó)家的政策設(shè)計(jì)和執(zhí)行操作與國(guó)內(nèi)存在不同，加上本國(guó)利益的保護(hù)主義，也會(huì)因政策方面的問(wèn)題導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生?？傊壳胺呛戏ɑ牟僮鲿?huì)使得投資移民風(fēng)險(xiǎn)加大。

三、放寬移民政策的可行性分析

（一）個(gè)人投資移民市場(chǎng)需求大

就目前的情況來(lái)看，境內(nèi)居民個(gè)人境外移民投資的真實(shí)需求量大，而通過(guò)正常渠道匯出量小，嚴(yán)重不相匹配?，F(xiàn)行政策落后于個(gè)人移民投資的發(fā)展需要，實(shí)際上構(gòu)成了抑制作用。改革完善境內(nèi)居民個(gè)人移民投資外匯管理政策，適當(dāng)滿足境內(nèi)居民個(gè)人移民投資需求，縮小需求供給差異，有利于外匯局掌握外匯收支的真實(shí)狀況，也方便對(duì)跨境資金異常流動(dòng)有效監(jiān)測(cè)。

（二）僑匯是促進(jìn)母國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量

僑匯是境外移民與母國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的主要紐帶之一，逐漸成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。從印度移民投資情況來(lái)看，為了吸引海外印度人回國(guó)投資，印度政府制定了一系列富有吸引力的投資政策，比如復(fù)興公債等，使僑匯成為印度外匯最大的來(lái)源之一。根據(jù)世界銀行最新數(shù)據(jù)顯示，2015年印度僑匯收入達(dá)到722億美元，位居世界第一，中國(guó)639億美元緊隨其后；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值2015年中印兩國(guó)分別是108649億美元、20599億美元。中印兩國(guó)僑匯匯款總額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值分別為0.59%、3.51%。許多海外移民進(jìn)入移民國(guó)跨國(guó)公司中高層，由于他們的主導(dǎo)作用使這些公司促進(jìn)了與母國(guó)公司的合作，不光對(duì)母國(guó)提供了資金支持，也提供了智力支持。可見(jiàn)，移民為兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展均做出了積極貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

（三）與國(guó)際做法銜接

2號(hào)文雖然取消了對(duì)外財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移總金額超過(guò)等值50萬(wàn)元人民幣報(bào)備總局、分次匯出、財(cái)產(chǎn)公證的要求，但國(guó)內(nèi)居民個(gè)人主要移民國(guó)家對(duì)于投資移民的管理，均規(guī)定在取得本國(guó)公民身份之前，需將一定金額的資金匯至該國(guó)，以取得永久居留權(quán)。而境內(nèi)申請(qǐng)人由于在對(duì)外轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)前不能取得移民國(guó)身份證明文件，也就無(wú)法進(jìn)行對(duì)外轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)?？梢?jiàn)，國(guó)內(nèi)政策依舊與國(guó)際做法無(wú)法有效銜接。

（四）資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程的加快

隨著人民幣加入SDR貨幣籃子，人民幣國(guó)際化邁出歷史性的一步。此外，自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大，從“金改四十條”提出研究啟動(dòng)合格境內(nèi)個(gè)人投資者境外投資試點(diǎn)上海自貿(mào)區(qū)；到福建自貿(mào)區(qū)允許區(qū)內(nèi)工作或居住的境內(nèi)外個(gè)人，可辦理直接投資項(xiàng)下的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)；再到第三批新增7各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)；都在不斷探索允許符合條件的個(gè)人開(kāi)展境外投資。這必將會(huì)大力推動(dòng)我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程，加快境內(nèi)個(gè)人境外投資步伐。再者，人民幣使用范圍、規(guī)模、地域的不斷擴(kuò)大，人民幣跨境支付系統(tǒng)的逐步完善，這都為境內(nèi)居民個(gè)人對(duì)外投資提供了良好的資源和平臺(tái)。

（五）堵不如疏

個(gè)人移民投資需求強(qiáng)烈，但受到法規(guī)政策的限制，資金無(wú)法通過(guò)正常渠道匯出，這就助長(zhǎng)了個(gè)人分拆購(gòu)匯的行為，以及中介公司、地下錢莊通過(guò)非正常渠道轉(zhuǎn)移資金的非法行為。這不僅增加了投資者成本，風(fēng)險(xiǎn)隱患也較大，擾亂了正常的外匯市場(chǎng)秩序。既然圍追堵截也較難防止資金流出，大量資金在地下非法化，還不如轉(zhuǎn)向地上合法化。資金流動(dòng)透明了，不但能引導(dǎo)居民合法合規(guī)的移民投資行為，更好地疏導(dǎo)資金合法走出去；還有利于全面掌握境內(nèi)居民個(gè)人移民投資情況，提高外匯交易數(shù)據(jù)的真實(shí)性，進(jìn)而增強(qiáng)對(duì)資本流出的把控能力，更好的防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、境內(nèi)個(gè)人移民投資的政策設(shè)計(jì)

（一）主要思路

將境內(nèi)個(gè)人移民投資納入現(xiàn)有外匯監(jiān)管體系，逐步放開(kāi)境內(nèi)個(gè)人移民投資的地域、額度要求等限制，初期做到總量可控、風(fēng)險(xiǎn)可控，在此基礎(chǔ)下逐步有序推進(jìn)基于合理性動(dòng)因的移民投資渠道的正規(guī)化。

（二）基本原則

穩(wěn)步放開(kāi)原則。先發(fā)達(dá)后全國(guó)?？梢栽诎l(fā)達(dá)地區(qū)或者民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍的地區(qū)先行試點(diǎn)再推廣全國(guó)。就如跨境人民幣業(yè)務(wù)、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)都是先在上海、廣東等東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)開(kāi)展試點(diǎn)，積累一定的成功經(jīng)驗(yàn)和做法，再延伸到內(nèi)陸較為發(fā)達(dá)地區(qū)，最后到全國(guó)開(kāi)展。

便利原則。在簡(jiǎn)政放權(quán)、資本項(xiàng)目可兌換趨勢(shì)下，對(duì)依法守法的個(gè)人提供更多便利，從而對(duì)主體合規(guī)移民投資產(chǎn)生正向激勵(lì)。

控制風(fēng)險(xiǎn)原則。境內(nèi)個(gè)人移民投資先期可對(duì)個(gè)人移民投資購(gòu)匯匯出金額做出限制，在移民政策、監(jiān)管措施完善后，風(fēng)險(xiǎn)可控下可取消總量限制。

主體監(jiān)管原則。以主體為單元，對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人移民投資業(yè)務(wù)實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)、持久跟蹤，實(shí)現(xiàn)常態(tài)化全方位監(jiān)管。

（三）政策設(shè)計(jì)

額度管理。采用限制額度的形式開(kāi)放個(gè)人移民投資，境內(nèi)個(gè)人可以在限制的額度內(nèi)進(jìn)行移民投資，如可以一開(kāi)始設(shè)定每個(gè)人年度100萬(wàn)美元的總額限額，或者年度個(gè)人凈資產(chǎn)的50%以內(nèi)；單筆20萬(wàn)美元的限額或者個(gè)人凈資產(chǎn)的10%以內(nèi)。根據(jù)年度外匯收支形勢(shì)，外匯局可以視情況逐步調(diào)高或調(diào)減限額，促使個(gè)人移民投資均衡流動(dòng)。

審批管理。發(fā)改委、商務(wù)部門作為移民投資的主管部門，審批核準(zhǔn)個(gè)人的移民投資，類似于外商投資企業(yè)的申請(qǐng)一樣，在確保投資對(duì)象真實(shí)、投資規(guī)?？煽?、資金來(lái)源合法的情況下，向申請(qǐng)人出具批準(zhǔn)證書和批復(fù)文件。外匯管理部門根據(jù)主管部門的批復(fù)，再查驗(yàn)銀行資金存款證明，要求移民投資者出具資金來(lái)源合法性承諾書，并向反洗錢部門備案后，辦理外匯登記，同時(shí)負(fù)責(zé)資金監(jiān)測(cè)等。

風(fēng)險(xiǎn)管理。各主管部門要引導(dǎo)投資者加強(qiáng)境外投資前期風(fēng)險(xiǎn)分析和論證，有效防范境外移民投資風(fēng)險(xiǎn)。外匯管理部門要加強(qiáng)資金流出入的監(jiān)管和動(dòng)態(tài)管理，及時(shí)掌握投資的動(dòng)態(tài)信息，加強(qiáng)投資的跟蹤管理。

差別化管理?？蓪?duì)個(gè)人境外移民投資在投資金額、投資范圍、投資區(qū)域、投資幣種等內(nèi)容下實(shí)行差別化監(jiān)管等管理模式。在投資金額上可簡(jiǎn)化小額個(gè)人移民投資辦理流程。投資范圍上可采用限制投資項(xiàng)目的方式逐步放開(kāi)個(gè)人移民投資，首先可以放開(kāi)一些操作簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)較低的直接投資項(xiàng)目，待時(shí)機(jī)較為成熟、風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下再逐步放開(kāi)證券、債券等的投資。投資區(qū)域可先放開(kāi)港澳臺(tái)地區(qū)，然后到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，最后放開(kāi)其他國(guó)家和地區(qū)。在投資幣種上先外幣后本幣。

匯兌管理。設(shè)計(jì)包括境內(nèi)個(gè)人移民投資項(xiàng)下資金來(lái)源、購(gòu)付匯限額等方面的政策要求，滿足正常的購(gòu)匯需求。同時(shí)，建立收益合法回流渠道，確保境外合法投資收入的安全回兌。移民投資匯出及投資收益匯入，應(yīng)開(kāi)立個(gè)人專用賬戶辦理入賬，及時(shí)登記匯款人及相關(guān)交易信息，掌握投資的動(dòng)態(tài)信息，確保外匯局對(duì)資金流動(dòng)的可跟蹤監(jiān)測(cè)和管理。

（四）風(fēng)險(xiǎn)防范

統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)。境內(nèi)居民個(gè)人移民投資業(yè)務(wù)并入資本項(xiàng)目信息管理系統(tǒng)進(jìn)行登記管理。個(gè)人境外移民投資業(yè)務(wù)應(yīng)實(shí)現(xiàn)與反洗錢、征信、務(wù)及公安、紀(jì)檢等相關(guān)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)共享，銀行應(yīng)實(shí)行身份證系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)核查以認(rèn)定投資主體信用資格以方便外匯局與銀行對(duì)個(gè)人移民投資信息的真實(shí)性審核。同時(shí)，強(qiáng)化數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)分析，建立事前、事中、事后監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)機(jī)制。建立個(gè)人境外移民投資信息權(quán)益登記制度，將移民投資個(gè)人主體納入每年的境外投資權(quán)益登記進(jìn)行管理，加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)個(gè)人移民投資的后續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控。

微觀監(jiān)管措施。建立商務(wù)部門、人民銀行、外匯局、海關(guān)稅務(wù)部門、公安、紀(jì)檢等部門的數(shù)據(jù)共享及權(quán)益保護(hù)協(xié)作機(jī)制，共同監(jiān)測(cè)資金收付情況，防范異?？缇迟Y本流動(dòng)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。運(yùn)用個(gè)人結(jié)售匯監(jiān)測(cè)、國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)、跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)與分析等系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人外匯資金跨境流出監(jiān)測(cè)分析，設(shè)立預(yù)警指標(biāo)，適時(shí)調(diào)整相關(guān)政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。加大非現(xiàn)場(chǎng)線索的挖掘深度和廣度，防范個(gè)人自有外匯通過(guò)非正常渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)移，規(guī)避外匯監(jiān)管。同時(shí)及時(shí)對(duì)銀行報(bào)送的異常情況展開(kāi)調(diào)查，提高對(duì)個(gè)人異常資金流動(dòng)情況的監(jiān)測(cè)水平，做好風(fēng)險(xiǎn)防控應(yīng)對(duì)措施。

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The Policy Design of Domestic Individual Immigration Investment

CHEN Gang

境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范范文第5篇

摘要：自中國(guó)平安于2013年7月以2.6億英鎊買入英國(guó)倫敦金融城的標(biāo)志性建筑-勞合社大樓之后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)開(kāi)始頻繁出海購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，并一躍成為中國(guó)對(duì)外房地產(chǎn)投資的主力軍。本文將對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)海外房地產(chǎn)投資的現(xiàn)狀、進(jìn)行房地產(chǎn)投資的原因及其存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析，并提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：TMT行業(yè)；海外并購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)

一、保險(xiǎn)業(yè)海外不動(dòng)產(chǎn)投資現(xiàn)狀

自2013年7月中國(guó)平安從以2.6億英鎊的高價(jià)購(gòu)得倫敦金融城的標(biāo)志性建筑之一―勞合社大樓后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)的目光開(kāi)始紛紛投降海外不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，且短短兩年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)已完成多筆影響巨大的海外不動(dòng)產(chǎn)投資。中國(guó)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資具有金額普遍較大，且投資標(biāo)的多位于核心地段特點(diǎn)。中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)近兩年的主要海外不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目如下：

二、保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的原因

1.收益較高且相對(duì)穩(wěn)定：相對(duì)于其他投資而言，投資于不動(dòng)產(chǎn)，尤其是商業(yè)物業(yè)比如寫字樓或酒店，其投資收益率高。以中國(guó)平安并購(gòu)勞合社大樓為例，中國(guó)平安買下后將有超過(guò)三分之二會(huì)租給勞合社倫敦公司，根據(jù)其支付的租金估算，若能夠以相似的價(jià)格出租整座勞合社大樓，則中國(guó)平安可憑借租金收入在10年左右收回此次投資的成本，估算可得中國(guó)平安可以得到約6%～9%的年投資回報(bào)率，不可謂不高且收益穩(wěn)定。

2.國(guó)內(nèi)缺乏相匹配的標(biāo)的：與進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資相比，國(guó)內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)投資面臨投資回報(bào)率偏低的問(wèn)題，以國(guó)內(nèi)大多數(shù)一線城市寫字樓市場(chǎng)為例，北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市寫字樓市場(chǎng)的凈回報(bào)率目前只在4%至5%之間。

3.有助于抵御通脹：保險(xiǎn)企業(yè)投資不動(dòng)產(chǎn)在中長(zhǎng)期內(nèi)，能夠在一定程度上抵御通貨膨脹。保險(xiǎn)資金若投資于債券等一些具有固定利息的產(chǎn)品，其所獲得的實(shí)際收益是其名字收益減去通貨膨脹的影響之后的收益，在高通脹的情況下實(shí)際收益率還有可能為負(fù)，使保險(xiǎn)資金不能實(shí)現(xiàn)保值增值，甚至?xí)H值。而投資于海外不動(dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格會(huì)隨著物價(jià)的普遍上漲而相應(yīng)的增加，從而抵消一部分通貨膨脹所帶來(lái)的損失。因此，在通貨膨脹較高的情況下，進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的一個(gè)重要手段。

4.政策的支持：2014年8月，保險(xiǎn)業(yè)國(guó)十條公布，提出要進(jìn)一步提升保險(xiǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放水平，使“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”能夠更好地結(jié)合。且在國(guó)十條6個(gè)月前，保監(jiān)會(huì)曾就保險(xiǎn)業(yè)地對(duì)外投資水平作出規(guī)定，其要求保險(xiǎn)資金境外投資余額合計(jì)不高于該公司上季末總資產(chǎn)的15%。按照此項(xiàng)規(guī)定，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在2015年初地總資產(chǎn)超過(guò)10萬(wàn)億人民幣，但是目前其海外投資地比例只占總資產(chǎn)地10%左右，因此保險(xiǎn)業(yè)還有相當(dāng)大地空間可以進(jìn)行海外投資。

三、保險(xiǎn)業(yè)海外不動(dòng)產(chǎn)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，在所需投入的資金量較大，而收回投資所需要的時(shí)期較長(zhǎng)，這就加大了投資資金的機(jī)會(huì)成本且降低了其變現(xiàn)能力，導(dǎo)致進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的保險(xiǎn)企業(yè)將要面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司突然面臨了較大規(guī)模的資金需求而必須將位于海外的不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，由于在海外信息的獲取較為困難可能難以尋找倒合適的交易對(duì)象，因此將很難以較為合理的價(jià)格將其出售，可能將不得不面臨被迫將其折價(jià)出售的選擇，而這一選擇將給使保險(xiǎn)公司蒙受較大的損失。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)：在海外投資不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，由于存在著匯兌的過(guò)程因此匯率的變動(dòng)會(huì)引起投資收益的變化。而匯率又極其容易受到各種因素的影響而發(fā)生改變，比如各國(guó)政府的貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策以及國(guó)際市場(chǎng)供求關(guān)系等因素。因此，保險(xiǎn)公司在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，要對(duì)可能發(fā)生的匯率變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)建立相對(duì)完善的防范機(jī)制來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

3.利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)由于市場(chǎng)利率的波動(dòng)使保險(xiǎn)公司投資收益發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，由于不動(dòng)產(chǎn)投資所需的資金較多，所以可能面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，不動(dòng)產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)可能面臨資產(chǎn)縮水的狀況，由此保險(xiǎn)公司將面臨損失。

4.人才缺乏風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)，需要各方面的專業(yè)人才統(tǒng)籌合作，而由于保險(xiǎn)企業(yè)的海外不動(dòng)產(chǎn)投資剛剛起步，可能會(huì)有專業(yè)人才缺乏的問(wèn)題，使保險(xiǎn)公司在項(xiàng)目的可行性和操作性方面處于信息不對(duì)稱的劣勢(shì)，使保險(xiǎn)公司有可能蒙受損失。

5. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)公司進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資，在交易成功后如果選擇自己進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，則使保險(xiǎn)公司也面臨這這一方面較大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲飿I(yè)經(jīng)營(yíng)管理從選擇項(xiàng)目、控制價(jià)格到確定客戶，每個(gè)環(huán)節(jié)都有其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司缺乏進(jìn)行這方面管理的經(jīng)驗(yàn)，一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)偏差和失誤，保險(xiǎn)公司將會(huì)蒙受較大的損失。

四、建議

1. 投資前進(jìn)行盡職調(diào)查：在保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資之前，一定要對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行詳細(xì)全面的調(diào)查，慎重進(jìn)行選擇。需要進(jìn)行調(diào)查的內(nèi)容主要包括，標(biāo)的所在地的經(jīng)濟(jì)、政治、法律、行業(yè)發(fā)展等對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資可能產(chǎn)生影響的各種因素等。保險(xiǎn)企業(yè)務(wù)必要在科學(xué)、求實(shí)的基礎(chǔ)上做好投資項(xiàng)目的可行性研究和評(píng)估工作，以便盡可能獲取詳盡的信息，使企業(yè)能夠有充分的信息來(lái)判斷其將要投資的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目是否合理。

2. 大力促進(jìn)相關(guān)人才的吸收與培養(yǎng)：進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)面臨的一個(gè)難題就是專業(yè)人才的數(shù)量不足和經(jīng)驗(yàn)缺乏。進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的專業(yè)人員，不僅應(yīng)具備不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和過(guò)硬的海外投資實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，還應(yīng)該把握世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)前，保險(xiǎn)公司普遍缺乏進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資所需要的專業(yè)人才。在這一方面，首先保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)可以大力引進(jìn)海外不動(dòng)產(chǎn)投資方面的人才，另一方面也要致力于這方面人才的培養(yǎng)。

3. 選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y模式：進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的方式分為直接投資和間接投資。目前我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)的主要方式是直接投資，比如購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)，如寫字樓、酒店等。與此同時(shí)，國(guó)外保險(xiǎn)公司在不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域，已經(jīng)從直接投資為主轉(zhuǎn)向間接投資為主。因?yàn)殚g接投資能夠提升資產(chǎn)的流動(dòng)性以及降低相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)在進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資時(shí)應(yīng)進(jìn)行綜合考慮，積極探索多種不動(dòng)產(chǎn)投資模式，拓寬投資思路，選擇最為恰當(dāng)?shù)耐顿Y模式進(jìn)行投資。

4.投資和管理過(guò)程中持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)防范：在保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行海外不動(dòng)產(chǎn)投資的整個(gè)過(guò)程中，包括前期調(diào)查，中期投資以及后續(xù)的管理過(guò)程都存在著各種個(gè)樣的風(fēng)險(xiǎn)。因此保險(xiǎn)公司應(yīng)該建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，持續(xù)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，并建立能夠應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急系統(tǒng)。（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]譚艷斌.我國(guó)保險(xiǎn)資金投資境外不動(dòng)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控探析[J].吉林金融研究，2014