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財務(wù)公司風(fēng)險防控范文第1篇

關(guān)鍵詞：保險公司；財務(wù)風(fēng)險；防控體系

根據(jù)我國目前的市場情況來看，保險行業(yè)在不斷的發(fā)展壯大的同時，風(fēng)險也隨之而來。公司規(guī)模壯大不僅體現(xiàn)在公司業(yè)務(wù)規(guī)模上，還體現(xiàn)在保險公司的數(shù)量上。在競爭如此激烈的市場環(huán)境中保險公司如何才能保持自身長久的競爭優(yōu)勢，更好的生存和發(fā)展是一個急需解決的問題。筆者認(rèn)為，保險公司需要建立實施企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險防控體制，無時無刻不監(jiān)督著企業(yè)，規(guī)避企業(yè)面臨的風(fēng)險，通過提高保險公司財務(wù)系統(tǒng)的管理水平，降低保險公司的財產(chǎn)損失，促進(jìn)保險公司持久、健康、高效的發(fā)展。

一、保險公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險種類

（一）定價的風(fēng)險

保險公司的銷售業(yè)務(wù)是公司后續(xù)工作的基礎(chǔ)，那么，一單保險的定價是如何制定的？定價的多少是如何影響銷售業(yè)務(wù)的呢？保險公司的相關(guān)費用是依據(jù)保險公司的預(yù)算來計算的，在前期的資金投入時，企業(yè)如果不具備科學(xué)有效的計算方式的話，保險單的相關(guān)費用計算不準(zhǔn)確，客戶的滿意度降低，不利于保險公司的后期發(fā)展。當(dāng)費用過高時，客戶可能回選擇其他的保險公司，造成較低的投保率，而且己參加投保的客戶可能會退訂；當(dāng)費用偏低或過低時，雖然公司的銷售業(yè)務(wù)明顯提高，但是公司本身的盈利額會減低甚至是會虧損。

（二）利率的風(fēng)險

眾所周知，目前銀行內(nèi)部除了儲蓄外也設(shè)立了理財服務(wù)點，而保險的功能也是理財，那么保險公司的業(yè)務(wù)水平就會受到銀行等金融機(jī)構(gòu)的影響。而且很多個體將投保錯誤的理解為是儲蓄，更加激發(fā)了保險公司與銀行等機(jī)構(gòu)的競爭，例如，當(dāng)銀行的儲蓄利率上浮了幾個百分點后，更多的人會選擇將錢存入銀行以獲取更多的利息，而不愿意將錢拿去投保，這就使得保險公司的業(yè)務(wù)水平降低，影響公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，不利于公司規(guī)避資金風(fēng)險。

（三）責(zé)任準(zhǔn)備金的風(fēng)險

也許群眾參與投保的初衷不盡相同，但是保險最重要的功能就是轉(zhuǎn)移風(fēng)險，損失分?jǐn)?。在選擇保險公司的時候，我們最看重的也就是保險公司的業(yè)務(wù)水平和償還的能力，公司的償還能力主要看公司的準(zhǔn)備金的金額，看是否能夠及時的依照合同約定支付客戶的損失。如果公司的責(zé)任準(zhǔn)備金不足時，會降低公司在客戶心中的信譽(yù)度，影響保險公司的投保率，同時保險公司的資金周轉(zhuǎn)會出現(xiàn)問題，導(dǎo)致公司無法正常的運(yùn)行，而是忙于責(zé)任準(zhǔn)備金的籌集。

（四）償付能力不足的風(fēng)險

筆者認(rèn)為，償還能力不足與責(zé)任準(zhǔn)備金的不足密切相關(guān)。通俗來講，當(dāng)投保人在發(fā)生災(zāi)難等風(fēng)險時，要向保險公司進(jìn)行索賠，但保險公司的責(zé)任準(zhǔn)備金不足，無法履行合同內(nèi)容，就會使得客戶認(rèn)為該保險公司的償付能力不足以滿足自己的需求，將會導(dǎo)致客戶的流失。另外，如果在前期公司制定保險定價的時候就不科學(xué)合理，公司資金的運(yùn)轉(zhuǎn)方式不規(guī)范，也會使得保險公司面臨償付能力不足的風(fēng)險，出現(xiàn)信任危機(jī)和財務(wù)危機(jī)。

（五）資產(chǎn)負(fù)債的風(fēng)險

由保險這一行業(yè)的特點所決定，保險公司的經(jīng)營是一種負(fù)債模式，在資金流轉(zhuǎn)的各個環(huán)節(jié)都需要管理者高度重視，防止出現(xiàn)資金匹配不當(dāng)而使公司無法如期履行合同內(nèi)容，沒有能力支付索賠金額，導(dǎo)致保險公司面臨資產(chǎn)負(fù)債的財務(wù)風(fēng)險。

（六）其他類型的財務(wù)風(fēng)險

保險公司的財務(wù)風(fēng)險受到了很多不可控因素的影響，他的主要職能就是轉(zhuǎn)移風(fēng)險和降低客戶損失。當(dāng)客戶投的是農(nóng)業(yè)保險或者是災(zāi)后利益損失保險的話，自然災(zāi)害就是影響保險公司財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的因素，這些因素是不可控的，需要在業(yè)務(wù)銷售方面多加斟酌。

二、保險公司風(fēng)險應(yīng)對措施及風(fēng)險控制體系

（一）應(yīng)對措施

第一，降低融資的風(fēng)險。在保險公司的運(yùn)營中中，融資占據(jù)重要地位，引起了管理者的重視，如何降低融資風(fēng)險已經(jīng)成為了焦點。筆者認(rèn)為，降低融資風(fēng)險要做到以下兩個方面：一是建立規(guī)避融資風(fēng)險的機(jī)制，樹立正確的融資風(fēng)險觀念，即要求管理者合理的規(guī)劃公司融資機(jī)構(gòu)，并最大限度的利用融資機(jī)構(gòu)，但是要注意不能過分的依賴外部資金的流入。二是要有科學(xué)規(guī)范的預(yù)算計算方法，科學(xué)的預(yù)算方法可以幫助保險公司制定合理的定價以及設(shè)計完美的保險產(chǎn)品，使得保險公司的營業(yè)利潤得以提高，降低融資風(fēng)險。

第二，降低投資的風(fēng)險。在這個保險業(yè)務(wù)多元化的時代，供保險公司選擇的投資業(yè)務(wù)也越來越豐富，一些保險公司會出現(xiàn)不知如何選擇的現(xiàn)象。針對這個問題，首先，保險公司應(yīng)該深度的分析市場行情，選擇前景較好的項目，并根據(jù)自身條件限制，在業(yè)務(wù)投入上制定合理的資金分配，合理負(fù)債，在保證公司自身的正常業(yè)務(wù)運(yùn)行的前提下，將企業(yè)資金的效益發(fā)揮到最大化。然后，保險公司在選擇了合適的投資對象后，假如是證券投資，那么保險公司需要重點關(guān)注如何規(guī)避證券投資的風(fēng)險。

第三，降低承保的風(fēng)險。承保風(fēng)險的降低主要是通過提高保險公司的定價實力來得以實現(xiàn)的。保險產(chǎn)品定價離不開預(yù)算，預(yù)算是對企業(yè)業(yè)務(wù)費用包括利潤、成本以及費用的浮動范圍的一種計算方式，它不僅要滿足投?？蛻舻男枨?，還要為公司提供預(yù)期的利潤。因此，我們需要加強(qiáng)公司在這方面的能力，結(jié)合公司實際情況和市場的需求，制定合理的保險產(chǎn)品，以降低承保風(fēng)險的發(fā)生。

第四，降低理賠的風(fēng)險。理賠發(fā)生在投保人遇到風(fēng)險之后，保險公司需要根據(jù)合同約定，對投保人的經(jīng)濟(jì)損失或是人身安全等損失進(jìn)行償付。這需要公司具備兩種能力：一是保險公司責(zé)任準(zhǔn)備金的管理能力，它要求保險公司要正確掌管責(zé)任準(zhǔn)備金，準(zhǔn)確核對，避免錯賬的出現(xiàn)，而且準(zhǔn)備金的金額要充足，降低負(fù)債狀況。二是保險公司對投保人風(fēng)險案件的審核能力，它包括調(diào)查、損失計算、賠償?shù)拳h(huán)節(jié)，在這些核查過程中，秉持嚴(yán)格原則，降低不合理賠償?shù)某霈F(xiàn)頻率，減少保險公司的經(jīng)濟(jì)損失。

第五，降低管理的風(fēng)險。保險公司利潤的虧損在很大程度上都與公司內(nèi)部財務(wù)管理不恰當(dāng)有關(guān)，因此需要我們制定科學(xué)的，合理的財務(wù)管理制度，并且嚴(yán)格實施，具體包括：提高預(yù)算能力，以此為基準(zhǔn)適度的調(diào)配企業(yè)內(nèi)部資金運(yùn)轉(zhuǎn)；制定內(nèi)部控制制度，注重業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)的細(xì)節(jié)問題，盡可能的規(guī)范工作；內(nèi)外監(jiān)督并存，保障保險公司規(guī)避可控因素所帶來的風(fēng)險；建立績效管理，調(diào)動公司人員的工作積極性，以此來降低風(fēng)險的發(fā)生。

（二）建立保險公司的財務(wù)風(fēng)險防控體系

第一，構(gòu)建風(fēng)險警報系統(tǒng)。警報系統(tǒng)是為保險公司提供危險信號的系統(tǒng)，可以讓保險公司及時有效的解決公司面臨的危機(jī)。這一系統(tǒng)是以先進(jìn)的信息收集技術(shù)以及對危險信息的辨別能力為基礎(chǔ)的，為了構(gòu)建這一系統(tǒng)，保險公司需要擁有多條信息收集渠道，使公司可以及時的獲取信息，并且是相對全面的。

第二，建立風(fēng)險評價系統(tǒng)。根據(jù)風(fēng)險警報系統(tǒng)的警示，由風(fēng)險評價系統(tǒng)自行選擇合適方法評估保險公司面臨的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率以及對保險公司的損失值進(jìn)行預(yù)計算，進(jìn)而為高層管理者提供具體的指標(biāo)分析，使高層管理者據(jù)此做出正確的決策，化解財務(wù)風(fēng)險危機(jī)。

第三，創(chuàng)建風(fēng)險控制系統(tǒng)。風(fēng)險控制系統(tǒng)在風(fēng)險管理中發(fā)揮著巨大作用，它主要被用來幫助公司制定風(fēng)險控制方案，降低公司損失的系統(tǒng)。當(dāng)保險公司即將面臨著某種財務(wù)風(fēng)險時，風(fēng)險控制系統(tǒng)會及時的反饋，積極制定調(diào)控措施，以將保險公司的風(fēng)險值掌控在很小的范圍內(nèi)。當(dāng)風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生，風(fēng)險控制系統(tǒng)會及時給出相應(yīng)的解決措施和應(yīng)對方案以確保保險公司的經(jīng)濟(jì)損失最小化。

財務(wù)公司風(fēng)險防控范文第2篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)公司；萬科公司；財務(wù)管理與風(fēng)險控制

房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r決定著國民經(jīng)濟(jì)和社會能否穩(wěn)定發(fā)展。新世紀(jì)以來，我國房地產(chǎn)行業(yè)越加蓬勃發(fā)展，特別是在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)來襲的2008年，房地產(chǎn)企業(yè)更是在拉動我國GDP增長上貢獻(xiàn)了巨大的力量。然而，人民生活的迫切需求決定了中國政府必然的政策傾斜，這使未來房地產(chǎn)企業(yè)前景普遍不被看好，所以財務(wù)管理與風(fēng)險控制將成為其主要必修課。特別是房地產(chǎn)企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)率比較低、過度使用財務(wù)杠桿、企業(yè)負(fù)債比重大、現(xiàn)金流不均衡等特點，使其承擔(dān)了較高的財務(wù)風(fēng)險，從而給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，進(jìn)而間接沖擊著整個行業(yè)經(jīng)濟(jì)、資本市場、投資者利益甚至是社會生活。因此，如何有效評價和防范財務(wù)風(fēng)險，使得房地產(chǎn)企業(yè)能夠健康有序的發(fā)展，是我們急需解決的重要問題。

一、萬科公司當(dāng)前財務(wù)狀況分析

以理念奠基、視道德倫理重于商業(yè)利益，是萬科的最大特色。這一點也是萬科成為房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)的基石。作為中國最大的房地產(chǎn)公司，萬科的跌宕起伏會沖擊緊繃的樓市神經(jīng)，放映整個行業(yè)的側(cè)影，所以評價萬科公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果對于預(yù)測中國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。我們首先將對萬科進(jìn)行細(xì)致的財務(wù)分析，即以其財務(wù)報告和其他資料為依據(jù)和起點，將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對決策有用的信息，以便對企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險的能力作出評價。這樣系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。我們將從下面六個方面展開分析：

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

從2007-2011年萬科的資產(chǎn)總規(guī)模及其變動表（表1）可以發(fā)現(xiàn)，自2007年以來，萬科資產(chǎn)規(guī)模總體呈上升趨勢。具體地說，如果從企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量來看，長期資產(chǎn)、流動資產(chǎn)均逐年穩(wěn)步增加，長期資產(chǎn)增加的速度較穩(wěn)定，流動資產(chǎn)變動率則呈降-升-降的波折趨勢；如果從資產(chǎn)的類別構(gòu)成趨勢來看，資產(chǎn)總計的變動率幾乎與流動資產(chǎn)的變動率保持一致，這說明流動資產(chǎn)占了資產(chǎn)總額的大部分，且近年來呈升-降的趨勢，占比很高，它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起決定性作用。

由于流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的大部分，所以有必要對流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。為此，選擇幾項代表性較強(qiáng)的指標(biāo)來分析，包括：貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、其他應(yīng)收款和存貨。如表2，2007-2011年萬科流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表所示，存貨所占比重最大，達(dá)到了流動資產(chǎn)的一半以上，于2008年達(dá)到頂峰75.71%，2009-2010年其比重緩緩下降，2011年又回升，仍高達(dá)到73.71%。其次是貨幣資金，其比例于2007-2010年較穩(wěn)定，保持在18%左右，但在2011年下降至幾乎一成。預(yù)付賬款在2008年下降，并理所當(dāng)然地達(dá)到最低2.79%，近幾年則回升并保持穩(wěn)定。應(yīng)收賬款的比例在2007-2011年一直維持在1%以下，關(guān)注意義較小。其他應(yīng)收款在2007年至2011年間，有小幅增長。

表1和表2很清楚地反映了房地產(chǎn)企業(yè)受大環(huán)境的影響很大，特別是2008年的艱難。同時，貨幣資金和存貨的穩(wěn)定又表征著萬科市場活動的穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。但是，總的來說，存貨所占比例太大，這是未來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向。

2.償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)償付流動負(fù)債的能力，公司能否償還短期債務(wù)，取決于公司債務(wù)的多少以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)等。流動比率、速動比率是反映公司短期償債能力的常用指標(biāo)。一般情況下，流動比率、速比率越高，則償債能力越強(qiáng)。如表3所示，萬科的流動比率以2009年為轉(zhuǎn)折點，2008年較2007年下降，2007年最高為1.96，2010和2011年在逐年下降，這說明2011年萬科的流動負(fù)債增長速度大于流動資產(chǎn)的增長速度，短期償債能力有所下降。速動比率在2009年以來也逐步降低，2011年為最低0.3702，這是因為公司貨幣資金逐年下降所致。總的來說，萬科短期償債能力有所下降。

長期償債能力，指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，分析一個企業(yè)的長期償債能力主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)和本金的能力。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要為資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。如圖1所示，萬科產(chǎn)權(quán)比率在2010-2011年大幅上升，說明萬科自有資本占總資產(chǎn)的比重下降，長期償債能力下降。萬科資產(chǎn)負(fù)債率近年來保持平穩(wěn)，四年來也只有小幅提升?？偟膩碚f，萬科的長期償債能力近年也來有所下降。

3.成長能力分析

從2007-2011年萬科主營業(yè)務(wù)利潤表（表 4）中可以看出，萬科實現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)總收入和利潤年年增長，即使成本相應(yīng)的增長下，仍然保持著很高且很穩(wěn)定的利潤增長率，表現(xiàn)了良好和穩(wěn)定的成長能力。當(dāng)然，萬科的成長能力仍有提高余地，我們可以發(fā)現(xiàn)，在2010年主營總收入增長率大幅下降到最低值，2011年又大幅增加到最高值，這是政府政策和市場協(xié)調(diào)的體現(xiàn)，但是主營利潤增長率對應(yīng)著反而剛好表現(xiàn)相反的行為。這個原因我們可以從主營成本增長率清晰的看出：2010年成本增長率為負(fù)值，即成本大大減少了，從而帶來了極大的利潤增長率，2011年則很大的成本投入拉低了利潤增長率。顯然，控制好成本增長率，萬科的成長能力將出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

4.營運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快、流動性強(qiáng)。表5顯示，萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近年來波動較大，2008年下降至45.8609，在2009年迅速上升并達(dá)到最高值，為59.758，2010年迅速下降至43.9611，2011年則有小幅上升，說明公司近年來對應(yīng)收賬款的管理缺乏穩(wěn)定性。存貨周轉(zhuǎn)率近五年來呈下降趨勢，表明存貨的流通性和變現(xiàn)性有所降低，管理水平降低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈連年下降趨勢，說明公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率在降低。公司要加強(qiáng)對資產(chǎn)的長期以及短期管理，以增強(qiáng)其經(jīng)營效率。

5.盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，是上市公司財務(wù)狀況中的核心指標(biāo)。從表6中可以看到，萬科的銷售凈利率近3年都呈下降趨勢，這與原材料價格上漲引起的成本上升以及國家近年來對房地產(chǎn)的一系列調(diào)控措施有關(guān)，由此可見公司的主營業(yè)務(wù)獲利能力在下降。凈資產(chǎn)收益率在2009-2011年連續(xù)上漲，主要是凈利潤上升較多，而投資收益的下降和所得稅的上升說明凈利潤上升是由主營業(yè)務(wù)收入增加所致?？偟膩碚f，萬科的主營業(yè)務(wù)獲利能力近年來有所提升，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的獲利能力在上升。

6.現(xiàn)金流量分析

表7顯示：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比在2007-2009年連續(xù)增長，并于2009年達(dá)到頂峰1.1842，2010年小幅下降為1.0252，2011年小幅增長達(dá)1.0316，說明2011年企業(yè)1元的經(jīng)營現(xiàn)金支出可以帶來1.0316元的流入，經(jīng)營活動產(chǎn)生效率在2009年達(dá)到最高，近兩年來有所降低；投資活動現(xiàn)金流入流出比在2010年達(dá)到最高，為0.5520，相當(dāng)于企業(yè)1元的投資現(xiàn)金支出僅帶來0.5520元的流入，投資活動產(chǎn)生效率較低，說明企業(yè)投資還處于擴(kuò)張期，投資項目多；籌資活動現(xiàn)金流入流出比在2007-2009年連年降低，并于2009年達(dá)到最低值0.8768，說明還款明顯大于借款，2010年該比率增長至1.8128，說明這一年企業(yè)借款增加，2011年這一比例則接近于1，企業(yè)無資金危機(jī)。

二、萬科公司財務(wù)風(fēng)險評價

上一節(jié)我們對萬科公司進(jìn)行了基本的財務(wù)分析，接著我們將在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行其財務(wù)風(fēng)險評價。具體的說，我們將利用李素紅等人構(gòu)建完備的基于因子分析法的房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，在行業(yè)內(nèi)綜合評價萬科公司的財務(wù)風(fēng)險。

房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系是由一系列反映房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)指標(biāo)組成的，用來評價房地產(chǎn)上市公司在資本活動過程中所面臨的風(fēng)險。所以選取的指標(biāo)要能夠全面反映公司的經(jīng)營情況。選擇財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的原則是：預(yù)見性原則、靈敏性原則、配合性原則和穩(wěn)定性原則。依據(jù)這一原則，參考一般房地產(chǎn)上市公司的績效評價指標(biāo)體系，結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身的特點，最終構(gòu)建了房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，其中包括了6個方面財務(wù)能力的20個財務(wù)指標(biāo)，分別是

（1）資本結(jié)構(gòu)：股東權(quán)益比率（X1）和資產(chǎn)負(fù)債率（X2）；

（2）償債能力：流動比率（X3），速動比率（X4），利息支付倍數(shù)（X5）和長期負(fù)債比率；

（3）成長能力：主營收入增長率（X6），凈利潤增長率（X7）和總資產(chǎn)增長率（X8）；

（4）營運(yùn)能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率（X9），固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X10）；

（5）盈利能力：總資產(chǎn)利潤率（X11），主營業(yè)務(wù)利潤率，銷售凈利率（X12）和凈資產(chǎn)報酬率（X13）；

（6）現(xiàn)金流量：經(jīng)營現(xiàn)金流量與負(fù)債比率和現(xiàn)金流量比率（X14）。

針對萬科，這六個方面我們在上一節(jié)已經(jīng)大部分詳細(xì)論述過，這給其風(fēng)險評價打下了基礎(chǔ)。

因子分析是主成分分析的推廣和發(fā)展，它是將具有錯綜復(fù)雜關(guān)系的若干個指標(biāo)進(jìn)行因子分析提取公因子，再以每個因子的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)數(shù)與各因子得分的乘積總和構(gòu)造綜合得分函數(shù)?；谝蜃臃治龇ǖ姆康禺a(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險評價，首先進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)的預(yù)處理，這里是將財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理，然后進(jìn)行因子分析法適用性檢驗，篩選出合適的因子做因子分析，這里我們選取的因子即上面標(biāo)注的Xi（i=1-14），未被標(biāo)注的財務(wù)指標(biāo)是未通過適用性檢驗的因子。需要強(qiáng)調(diào)的是，這里的Xi不僅代表對應(yīng)的因子，而且它具有數(shù)值，是綜合房地產(chǎn)上市公司的實際財務(wù)情況，由專家給出的對應(yīng)因子的評價值。之后以主成分分析法構(gòu)造因子變量，即在Xi（i=1-14）因子中進(jìn)行平方和方差貢獻(xiàn)分析，提取前5個主要貢獻(xiàn)的因子，命名為Yj（j=1-5）。同樣的，這里的Yj不僅代表對應(yīng)的因子，而且它具有數(shù)值，是主成分分析得到的5個主因子的貢獻(xiàn)值。這5個主因子大體上體現(xiàn)房地產(chǎn)上市公司6個方面財務(wù)能力。需要注意的是，主成分分析法發(fā)現(xiàn)，營運(yùn)能力的因子貢獻(xiàn)很大程度上從屬于資本結(jié)構(gòu)，這符合我國房地產(chǎn)公司的實際情況。我們將其并在一起，從而6個方面財務(wù)能力提取出了5個因子。接著我們對得到的成分組成針對5個因子進(jìn)行對應(yīng)排列，構(gòu)造旋轉(zhuǎn)成分矩陣（Aij），以便根據(jù)綜合加權(quán)公式利用此矩陣計算出各個房地產(chǎn)上市公司的主因子得分。假設(shè)主因子得分為Kj，則Kj=Xi*Aij。這里相同的字母i表示對i=1-14個一般因子進(jìn)行求和。最后，總結(jié)出房地產(chǎn)上市公司的綜合得分K=Kj*Yj。這里相同的字母j表示對j=1-5個主因子進(jìn)行求和。我們將上面萬科的財務(wù)指標(biāo)代入后，會得到正的因子得分，這說明萬科公司財務(wù)風(fēng)險處于平均水平以上。這初步說明了萬科公司在國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系中，處于合格的位置。

更細(xì)致的評價是，在財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，引入基于聚類分析法劃分財務(wù)風(fēng)險等級。聚類分析是將物理或者抽象對象的集合分成相似的對象類的過程。這里使用的聚類方法是K-均值聚類方法，它是用戶指定類別數(shù)的大樣本資料的逐步聚類分析。所謂逐步聚類分析就是先把被聚對象進(jìn)行初始分類，然后逐步調(diào)整，得到最終K個分類?？紤]國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)，上面由因子得分（K）及其貢獻(xiàn)率可以得出了國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司的財務(wù)風(fēng)險狀況的排序，運(yùn)用聚類的思想將房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險狀況分類，可將其分成4類，相應(yīng)的風(fēng)險等級劃分為：幾乎沒有財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險較小，財務(wù)風(fēng)險一般，財務(wù)風(fēng)險很大。結(jié)果如表8所示，我們這里只列出了部分典型的企業(yè)，其中萬科處于財務(wù)風(fēng)險一般的等級中。對萬科這樣財務(wù)風(fēng)險一般的公司而言，應(yīng)該根據(jù)財務(wù)報表的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，找到影響財務(wù)風(fēng)險的主要因素并采取相應(yīng)對策，以避免財務(wù)風(fēng)險狀況的惡化，并通過建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制實時監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險。

三、綜合評價

通過對萬科當(dāng)前財務(wù)狀況分析和財務(wù)風(fēng)險評價，我們可以看出，即使在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境時，萬科公司仍處于一個穩(wěn)步發(fā)展階段，其市場占有率不斷上升，銷售收入穩(wěn)步增長，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，每股收益平穩(wěn)發(fā)展，具有較強(qiáng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力，萬科正在健康發(fā)展。

但與此同時，我們可以看到萬科公司在財務(wù)管理中存在一些不足之處：

1.萬科公司雖然具有較好的流動比率和速動比率，但是從長期來看，其流動比率和速動比率都有下降趨勢。在我國日益激烈的房地產(chǎn)市場中，萬科在同行業(yè)內(nèi)確立了很多領(lǐng)先地位，但是在流動比率和速動比率上，萬科都出現(xiàn)了下降，而國內(nèi)其他一些房地產(chǎn)公司的流動比率和速動比率都較以前有所改善，如萬通地產(chǎn)的流動比率從06年的1.6上升到08年的1.95，中華企業(yè)從06年的1.58上升到08年的1.82，要在同行業(yè)立于不敗之地，萬科公司應(yīng)該采取積極措施應(yīng)對下降趨勢。

2.萬科的財務(wù)壓力正在加大。資金一直是影響房地產(chǎn)行業(yè)生存和發(fā)展的一個重要因素，實踐中由于資金鏈的斷裂而導(dǎo)致破產(chǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)不計其數(shù)，因而選擇合理的負(fù)債規(guī)模對房地產(chǎn)公司來說就顯得尤為重要。萬科公司的資產(chǎn)負(fù)債率在我國同行業(yè)中處于一種優(yōu)秀水平，但是具有不斷增長的趨勢，同時其負(fù)債結(jié)構(gòu)中的流動負(fù)債率較高，對公司債務(wù)的償付起到消極作用。

3.周轉(zhuǎn)率有所下降。周轉(zhuǎn)率是萬科最為看重的指標(biāo)之一，它是保證萬科擴(kuò)張的核心。房地產(chǎn)行業(yè)是一個資金密集型行業(yè)，只有保持高周轉(zhuǎn)率，才能夠?qū)①Y金快速回籠，保證企業(yè)更大規(guī)模的開發(fā)，同時保證企業(yè)將來的兼并收購。萬科公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率近年來逐年下降，并且在08年出現(xiàn)較大幅度下降。在宏觀調(diào)控政策對于房地產(chǎn)行業(yè)日漸不利的情況下，房地產(chǎn)公司可能面臨調(diào)整拐點的到來，如果不能將周轉(zhuǎn)率提高，將會對萬科一系列的運(yùn)營產(chǎn)生重大的影響，并且加大公司的財務(wù)風(fēng)險。

四、萬科財務(wù)風(fēng)險控制策略

針對萬科的財務(wù)現(xiàn)狀，本文提出以下幾點財務(wù)風(fēng)險控制策略。

1.著眼于政治環(huán)境，爭取政府管理工作更大的支持。包括：完善房地產(chǎn)金融立法，建立健全政府支持體系，加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等，以便為房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的政策、法律環(huán)境，公平公正競爭環(huán)境。對萬科有利的是，其良好的口碑，行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭角色和對政府政策的積極響應(yīng)，使其在這些政策的爭取中占有很大的有利地位，積極合理的利用這種優(yōu)勢，將鞏固其領(lǐng)頭的勢頭。

2.著眼于行業(yè)內(nèi)，萬科公司需要提高風(fēng)險意識，建立財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)。在國家頻繁的宏觀調(diào)控政策下，加上市場競爭的日益加劇，使得房地產(chǎn)面臨著嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。通過構(gòu)建國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司財務(wù)風(fēng)險體系，我們也發(fā)現(xiàn)，萬科公司雖然處于財務(wù)風(fēng)險一般狀態(tài)，但仍是最靠近財務(wù)風(fēng)險很大情形。因此，萬科有必要建立一支專業(yè)的風(fēng)險管理隊伍，充分了解其所處復(fù)雜環(huán)境下的財務(wù)風(fēng)險狀況，結(jié)合萬科自身實力和開發(fā)項目的特點進(jìn)行有效的風(fēng)險管理工作，構(gòu)建風(fēng)險控制系統(tǒng)，從而有效監(jiān)控和防范財務(wù)風(fēng)險，減少損失。在這一點上，萬科實際上已經(jīng)走出了一步。通過前面的分析我們知道萬科公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降主要受其存貨周轉(zhuǎn)率的下降影響，因此對萬科來說提升存貨周轉(zhuǎn)率可以使公司有更大空間的發(fā)展。這一點，也被萬科公司分析得出。所以近些年，萬科一直在注重周轉(zhuǎn)率的提升。在房價遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出民眾實際購買力的情況下，在有效供應(yīng)增加而實際購買力下降的情況下，萬科于07年10月打破房價居高不下的局面，實現(xiàn)我國房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)跌，這其實對資金密集型房地產(chǎn)行業(yè)來說，是一種加快資金周轉(zhuǎn)，提高單位資金收益率的做法，有利于長期發(fā)展。萬科能在平穩(wěn)發(fā)展中發(fā)現(xiàn)自身存在的缺陷并能采取積極措施去完善，說明萬科具有良好的風(fēng)險控制和積極促進(jìn)發(fā)展的意識，將這種意識系統(tǒng)規(guī)范化，必將使萬科公司走上新的高度。

3.著眼于發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整。就國內(nèi)現(xiàn)狀而言，萬科可采取的主要的戰(zhàn)略調(diào)整措施包括：項目的合作開發(fā)；向國外市場進(jìn)軍；向二三線甚至四線城市進(jìn)軍；發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)；向旅游和養(yǎng)老地產(chǎn)探索；探索國民租房體系；加大保障性住房的投入等。特別是后幾項發(fā)展戰(zhàn)略，很符合萬科的發(fā)展理念，很符合國內(nèi)民生現(xiàn)狀，預(yù)料中將會得到政府政策的大力傾斜。

4.著眼于資本結(jié)構(gòu)，萬科需要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并實現(xiàn)資金的供求均衡。一方面在廣度上，擴(kuò)大融資渠道，特別是世界資本市場。這一點以萬科這幾年交出的利潤答卷，擴(kuò)大其世界影響力的同時，也使其更為資本市場的“香饃饃”。保持穩(wěn)定的前提下，合理適當(dāng)?shù)倪\(yùn)用世界資本市場，將成為萬科發(fā)展的強(qiáng)心劑。另一方面在深度上，要考慮到收益和風(fēng)險的相互匹配，充分考慮影響萬科資本結(jié)構(gòu)的各種因素，從而確定對萬科最佳的融資規(guī)模。對于資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，還要考慮到資本結(jié)構(gòu)彈性和財務(wù)靈活性的有效協(xié)調(diào)，并注意萬科公司不同資本籌集方式之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的可能性，實現(xiàn)資金的供求均衡，有效降低財務(wù)風(fēng)險。

5.著眼于萬科公司內(nèi)部具體財務(wù)控制，萬科需要加強(qiáng)對資金的集中管理，提高財務(wù)管理的透明度。包括實現(xiàn)資金籌集權(quán)、使用權(quán)和調(diào)配權(quán)的統(tǒng)一，防止資金分散，提高資金的管理效率。具體表現(xiàn)在：加強(qiáng)內(nèi)部控制，實現(xiàn)財務(wù)總監(jiān)對資金運(yùn)動的有效控制和調(diào)配；注重信息反饋，加強(qiáng)資金的事后控制。

五、結(jié)論

從以上分析可以看出萬科具有良好的發(fā)展前景，萬科是我國房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，而從萬科的健康發(fā)展我們可以預(yù)測我國房地產(chǎn)行業(yè)的整體發(fā)展前景良好。自08年年底全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)全面爆發(fā)以來，我國政府從振興整體經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，推出了一系列旨在降低居民購房負(fù)擔(dān)、鼓勵住房消費的政策，眾多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也順應(yīng)市場趨勢，積極降價促進(jìn)銷售。房地產(chǎn)公司房價的下調(diào)有助于公眾購買力的提升，增強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)的信心，同時有利于房地產(chǎn)公司資金的快速回籠，這對房地產(chǎn)行業(yè)也將起到積極的作用。

另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下，我國的經(jīng)濟(jì)相對增長較快，在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動下，外資會源源不斷的流入我國，外資的流入在一定程度上會抬升我國的房價，但考慮到國內(nèi)民眾的購買力及國外資本的競爭，我國房地產(chǎn)會適當(dāng)?shù)膲旱头績r，在國外資本的競爭下，我國的房價不會持續(xù)走高，也不會持續(xù)高漲，而會走向一種平衡，這種平衡就是理性回歸。在此背景下，穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展才能穩(wěn)固江山，這就要考驗房地產(chǎn)公司的內(nèi)功——財務(wù)管理與風(fēng)險控制，誰的內(nèi)功深厚，誰必將笑到最后。

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財務(wù)公司風(fēng)險防控范文第3篇

關(guān)鍵詞：上市公司 財務(wù)管理 風(fēng)險預(yù)防 風(fēng)險控制

財務(wù)管理風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中，因為各種難以預(yù)測和無法控制的因素，使企業(yè)在一定范圍、一定時期內(nèi)所獲取的最終賬務(wù)成果與預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，導(dǎo)致企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的一種現(xiàn)象。本課題便基于我國上市公司財務(wù)管理風(fēng)險分析，探討公司財務(wù)管理風(fēng)險的評估方法，提出預(yù)防與控制財務(wù)風(fēng)險的辦法。

一、上市公司財務(wù)管理與風(fēng)險評價

（一）上市公司財務(wù)管理風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險按其在經(jīng)營中的表現(xiàn)不同，可分為狹義的財務(wù)風(fēng)險和廣義的財務(wù)風(fēng)險。廣義是指公司在各種財務(wù)活動中包括籌資、投資、資金收回、收益分配等環(huán)節(jié)，受內(nèi)外部環(huán)境以及各種難預(yù)測、難控制的因素作用，出現(xiàn)實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離而導(dǎo)致的財務(wù)損失風(fēng)險，而狹義的財務(wù)管理風(fēng)險多是指公司因為舉債等行為，給財務(wù)成果帶來的不確定性，從而引起的風(fēng)險。

（二）上市公司財務(wù)管理風(fēng)險的評價方法

財務(wù)管理風(fēng)險的評價方法較多，包括工作分析法、指標(biāo)圖示法、頭腦風(fēng)暴法、因子分析法等。因子分析法就是用少數(shù)幾個因子去描述許多指標(biāo)或因素之間的聯(lián)系，即將相關(guān)比較密切的幾個變量歸在同一類中，每一類變量就成為一個因子，以較少的幾個因子反映原資料的大部分信息。該方法是既在實踐中行得通又能在理論上得到論證的科學(xué)評價方法，能夠?qū)ζ髽I(yè)風(fēng)險及時進(jìn)行預(yù)警，便于企業(yè)提出改進(jìn)策略。

第二，評價指標(biāo)X選取。首先，評價指標(biāo)的選取需嚴(yán)格遵循“靈敏性、預(yù)見性、穩(wěn)定性、配合性”的原則；其次，在選取指標(biāo)時，需要考慮上市公司在投資、籌資等活動中產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險大小。

第三，主因子分析。利用統(tǒng)計學(xué)軟件SPSS 18.0對變量X1～X12的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，便可依次得到樣本的相關(guān)系數(shù)矩陣與因子負(fù)荷矩陣，再對四個主因子（F1、F2、F3、F4）的經(jīng)濟(jì)含義與原始變量以及數(shù)量關(guān)系。通過綜合分析，獲知企業(yè)存在的各種風(fēng)險。

第四，得分計算公式?；谥饕蜃拥木C合分析，再進(jìn)一步對主因子結(jié)構(gòu)進(jìn)行簡化，由此獲得因子得分系數(shù)矩陣。通過得分矩陣，得到4個主因子與12個變量之間的數(shù)值關(guān)系式（鑒于篇幅所限，此處便不一一論述）。然后根據(jù)各主因子的方差貢獻(xiàn)率確定權(quán)重，得到最后綜合得分F的表達(dá)式，再基于這表達(dá)式計算出各個企業(yè)的最后綜合得分。若因子得分為正，表示處于該行業(yè)平均水平之上。反之亦然，從而反映出公司財務(wù)管理風(fēng)險的具體情況。

量化分析并不能完全替代定性判斷，一些難以量化的信息也是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不可忽視的重要因素。因此對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價應(yīng)堅持定量分析和定性分析相結(jié)合來科學(xué)評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（三）上市公司財務(wù)管理中常見風(fēng)險

我國上市公司財務(wù)管理中常見風(fēng)險主要包括投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、收益分配風(fēng)險等幾類。

二、上市公司財務(wù)管理風(fēng)險的預(yù)防

基于上市公司財務(wù)管理風(fēng)險的分析，筆者認(rèn)為應(yīng)該從如下幾點加強(qiáng)管理，盡最大可能預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。第一，加強(qiáng)人員管理，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識。在預(yù)算、投資、融資、財務(wù)信息公開、財務(wù)制度執(zhí)行等環(huán)節(jié)要重點防范。對重要崗位管理人員定期培訓(xùn)，強(qiáng)化風(fēng)險管控意識，切實提升管控質(zhì)量；第二，建立風(fēng)險評估專家小組，防范重大財務(wù)風(fēng)險。上市公司可配備專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊，結(jié)合上市公司的實際發(fā)展情況，對國內(nèi)外宏觀環(huán)境和政策法規(guī)導(dǎo)向進(jìn)行深入研究分析，防范因宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場環(huán)境變化造成的重大風(fēng)險問題；第三，加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)打造，規(guī)避重大風(fēng)險。建立財務(wù)管理信息化系統(tǒng)，確保公司能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)風(fēng)險動態(tài)化預(yù)警，便于企業(yè)在風(fēng)險出現(xiàn)的最初就能及時發(fā)現(xiàn)，并采取適當(dāng)?shù)拇胧?，防止或減少損失；第四，財務(wù)決策科學(xué)化。上市公司高層決策者要建設(shè)決策的評估機(jī)制。結(jié)合政策導(dǎo)向和市場運(yùn)營動態(tài)，充分吸納多方意見和建議，制定多種決策方案。通過評估、調(diào)整、表決等一系列規(guī)范流程，最終決定采用何用最佳決策方案，防止決策失誤現(xiàn)象的發(fā)生。

三、上市公司財務(wù)管理風(fēng)險的控制

（一）投資風(fēng)險的控制原則

首先，應(yīng)該遵循“全面性”的控制原則。做到事前、事中、事后的統(tǒng)一控制，并將控制策略滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、反饋、監(jiān)督等各環(huán)節(jié)中；其次，基于投資風(fēng)險的動態(tài)特點，應(yīng)結(jié)合公司的業(yè)務(wù)范圍、所處環(huán)境、風(fēng)險狀況等因素從目標(biāo)設(shè)定、風(fēng)險識評與應(yīng)對、監(jiān)督反饋等方面建立動態(tài)、持續(xù)、符合公司發(fā)展的控制制度；再次，上市公司最好設(shè)立獨立于其他職能部門的財務(wù)管理風(fēng)險審計監(jiān)察部，專門負(fù)責(zé)公司投資等風(fēng)險的檢查、監(jiān)控、評估、控制等工作，以保證投資風(fēng)險的控制效果。

（二）投資風(fēng)險的主要控制方法

第一，損失控制。針對投資風(fēng)險已經(jīng)給上市公司帶來損失的現(xiàn)象，及時制定相應(yīng)的計劃，采取有效措施，減少或降低風(fēng)險帶來的損失；第二，風(fēng)險回避。但風(fēng)險回避也屬于消極的風(fēng)險處理方法，這將會導(dǎo)致上市公司喪失投資項目可能獲利的機(jī)會。因此，在應(yīng)用風(fēng)險回避策略時需符合以下幾點：公司無力承擔(dān)此風(fēng)險；公司無法消除或是轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險；公司存在可實現(xiàn)同樣目標(biāo)的其他方案，且其他方案的風(fēng)險更低；公司對該投資風(fēng)險極為厭惡；第三，風(fēng)險自擔(dān)。風(fēng)險自擔(dān)指項目投資者自己承擔(dān)風(fēng)險損失的行為，應(yīng)用此策略時，公司應(yīng)該對存在的投資風(fēng)險有充分的了解，或是此類投資風(fēng)險的損失較小，再或者該投資雖有風(fēng)險但可獲高利。若采取風(fēng)險控制策略的費用超過投資項目風(fēng)險造成的損失數(shù)額時，建議其優(yōu)先選擇風(fēng)險自擔(dān)策略；第四，風(fēng)險轉(zhuǎn)移。上市公司在財務(wù)管理工作中必須建立風(fēng)險轉(zhuǎn)移體系，或是通過購買財產(chǎn)保險等方式將發(fā)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司所承擔(dān)，或是通過合理的措施將某些特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門的部門或機(jī)構(gòu)，以此來降低上市企業(yè)已發(fā)生的投資風(fēng)險，避免風(fēng)險對造成的災(zāi)難性損失。

四、結(jié)束語

針對我國上市公司財務(wù)管理風(fēng)險的現(xiàn)狀，我們首先應(yīng)該采取科學(xué)、合理、有效的方式進(jìn)行風(fēng)險評價，通過評價測量充分了解上市公司的財務(wù)管理中存在的風(fēng)險；然后再采取針對性措施進(jìn)行預(yù)防與控制，最終規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生，為上市公司經(jīng)濟(jì)、生態(tài)與社會效益的統(tǒng)一發(fā)展打好基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

財務(wù)公司風(fēng)險防控范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)公司；風(fēng)險；管控

2009年12月經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，陽煤集團(tuán)完成了重組四通財務(wù)公司的后續(xù)變更事項，這是山西煤炭企業(yè)完成重組后續(xù)變更事項的第三家財務(wù)公司。截至目前，山西省成立的四家財務(wù)公司中，僅有一家是通過新設(shè)完成的。為了防范金融風(fēng)險，財務(wù)公司的準(zhǔn)入門檻很高，要求母公司的全國行業(yè)排名在前三名，同時對收入、利潤、現(xiàn)金流等指標(biāo)作出了明確的規(guī)定，但從1987年我國第一家東風(fēng)汽車財務(wù)公司成立到2009年，財務(wù)公司僅僅走過20多年的發(fā)展歷程，就出現(xiàn)了如此多的財務(wù)公司無法經(jīng)營、面臨重組的局面。面對“殼資源”，新設(shè)立的財務(wù)公司在風(fēng)險管理中應(yīng)該得到什么啟示呢？

一、財務(wù)公司的風(fēng)險是如何產(chǎn)生的

（一）母公司經(jīng)營風(fēng)險的傳導(dǎo)

財務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融服務(wù)公司，以“立足集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)”為經(jīng)營管理的宗旨，其產(chǎn)生源于母公司的管理需求，其發(fā)展依托于集團(tuán)公司的發(fā)展壯大，可以說與集團(tuán)公司共興亡，集團(tuán)公司經(jīng)營管理的風(fēng)險對財務(wù)公司有很強(qiáng)的傳導(dǎo)性。

（二）過于追求盈利性目標(biāo)，財務(wù)公司功能定位不準(zhǔn)確

我國財務(wù)公司設(shè)立的宗旨就是為企業(yè)集團(tuán)提供全面的財務(wù)管理和金融服務(wù)，并以“審慎經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展”為經(jīng)營管理理念，一切業(yè)務(wù)的開展以保障集團(tuán)公司資金安全為基礎(chǔ)，在為集團(tuán)公司和成員單位提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的前提下，才能追求財務(wù)公司盈利性。風(fēng)險和收益是成正比的，片面追求利潤最大化，必然加大經(jīng)營風(fēng)險。一些財務(wù)公司過于強(qiáng)調(diào)盈利性，將自身作為集團(tuán)的一個利潤增長點，長期將大量資金轉(zhuǎn)存到銀行或拆借給其他金融機(jī)構(gòu)套利，甚至違規(guī)從事一些高風(fēng)險的金融活動。

（三）對風(fēng)險的管控能力不足

財務(wù)公司的風(fēng)險管理要體現(xiàn)“全面、審慎、客觀、獨立、有效”的理念?！坝行А本褪秋L(fēng)險管理要根據(jù)實際情況做到“動態(tài)化”的管理，這包括根據(jù)變化的情況調(diào)整有關(guān)的風(fēng)險管理和將出現(xiàn)的新情況納入到風(fēng)險管理的體系之下。風(fēng)險管控的及時性甚至預(yù)見性，導(dǎo)致即使有很強(qiáng)的風(fēng)險意識，由于對事物發(fā)展的不可控性，對潛在風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制薄弱，同樣會導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。

（四）法規(guī)意識淡薄，存在嚴(yán)重的違規(guī)違章經(jīng)營行為

財務(wù)公司在我國發(fā)展的歷史比較短，從行業(yè)來說經(jīng)歷了從無到有、從小到大的發(fā)展歷程，從監(jiān)管和法規(guī)來說經(jīng)歷了不完善到逐步完善的過程。監(jiān)管規(guī)章的出臺，一定是吸取了多方的經(jīng)驗教訓(xùn)，各財務(wù)公司應(yīng)該認(rèn)真執(zhí)行。但由于法制的完善比較滯后，一部分財務(wù)公司按既定的經(jīng)營方式，沒有執(zhí)行監(jiān)管規(guī)章，出現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營行為。如2002年12月被銀監(jiān)會摘牌的華誠財務(wù)公司，在經(jīng)營過程中，主要把資金都放在了房地產(chǎn)行業(yè)；另一方面，華誠長期以來違規(guī)吸收資金，既有個人的資金，也有企業(yè)的資金，而其中大多數(shù)是從當(dāng)時的資金市場拆借來的，這些資金的利率都很高，而華誠又把這些資金用在房地產(chǎn)等長期項目上，致使資金循環(huán)出現(xiàn)問題，最終導(dǎo)致資不抵債。

二、為什么要加強(qiáng)財務(wù)公司的風(fēng)險管控

風(fēng)險防控是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的核心。財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其運(yùn)作模式既具有產(chǎn)業(yè)特點，又具有金融特點，其經(jīng)營管理的實質(zhì)就是管理風(fēng)險。

（一）財務(wù)公司產(chǎn)融結(jié)合的運(yùn)作機(jī)理客觀要求其加強(qiáng)風(fēng)險控制

財務(wù)公司作為集團(tuán)公司的子公司，其經(jīng)營管理受到集團(tuán)公司的約束，集團(tuán)公司過多的行政干預(yù)或?qū)?dǎo)致財務(wù)公司走向深淵，集團(tuán)公司經(jīng)營不善最終會反映到財務(wù)公司資金運(yùn)用層面，因此必須在集團(tuán)和財務(wù)公司之間構(gòu)筑防火墻，避免集團(tuán)把危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給財務(wù)公司；反過來講，由于財務(wù)公司的廣泛波及性，如果財務(wù)公司運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，出現(xiàn)頭寸不足，則會直接危及整個集團(tuán)公司的發(fā)展。

（二）財務(wù)公司自身蘊(yùn)含著多種金融風(fēng)險

財務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，在企業(yè)集團(tuán)中擔(dān)負(fù)著重要角色，其所從事的很多業(yè)務(wù)本身就具有金融風(fēng)險。對現(xiàn)金的集中管理是財務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)之一，然而無論是利率波動還是匯率調(diào)整，或者是政府對外匯管理管制政策的變化都將導(dǎo)致貨幣風(fēng)險的產(chǎn)生。而且，大部分成員單位的資金結(jié)算、調(diào)度、存取都由財務(wù)公司承擔(dān)，因此財務(wù)公司風(fēng)險具有很強(qiáng)的傳染性，如果其出現(xiàn)風(fēng)險，嚴(yán)重時極易產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，使大部分成員單位不能正常開展活動，從而引發(fā)企業(yè)集團(tuán)全系統(tǒng)的風(fēng)險。

三、如何防范財務(wù)公司的風(fēng)險

財務(wù)公司重組成功后，為防止出現(xiàn)“后人復(fù)哀后人”的現(xiàn)象，確保財務(wù)公司對集團(tuán)公司資金結(jié)算中心、投融資管理中心及資本運(yùn)作中心功能的穩(wěn)定發(fā)揮，切實控制財務(wù)公司可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險，需要確立 “安全第一”的內(nèi)控管理原則，主要包括：

（一）加強(qiáng)員工職業(yè)道德培訓(xùn)工作，培育內(nèi)控文化理念

財務(wù)公司制度制定人員的素質(zhì)決定了制度的合理性和科學(xué)性，業(yè)務(wù)操作人員的素質(zhì)決定了制度執(zhí)行的效果，不同的價值觀念將使財務(wù)公司風(fēng)險防控出現(xiàn)不同的局面，不斷加強(qiáng)員工職業(yè)道德建設(shè)，培育正確內(nèi)控文化理念尤為重要。以建立內(nèi)控長效機(jī)制為核心，逐步塑造和形成“全員共同參與內(nèi)控，以強(qiáng)化內(nèi)控促效益，業(yè)務(wù)發(fā)展堅持內(nèi)控先行”的內(nèi)控文化氛圍，“穩(wěn)健、規(guī)范、審慎、科學(xué)”的文化理念，“合規(guī)為本、效益為重、控險為綱”的內(nèi)控文化信條，為財務(wù)公司經(jīng)營管理的總體目標(biāo)順利實現(xiàn)而服務(wù)。

（二）建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控為本的合理組織框架

探索和建立產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)分明、分工明確的符合現(xiàn)代金融企業(yè)制度要求的公司治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)控制度的重要組成部分。根據(jù)決策、管理、監(jiān)督三權(quán)分立的原則設(shè)立公司董事會、高級經(jīng)理層和監(jiān)事會，科學(xué)合理劃分董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會之間的權(quán)責(zé)利，確保財務(wù)公司董事會負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略決策、經(jīng)理層負(fù)責(zé)公司經(jīng)營管理、監(jiān)事會負(fù)責(zé)內(nèi)部監(jiān)督的有效、互動、制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，并采取措施保障這一公司治理結(jié)構(gòu)的執(zhí)行。

（三）完善財務(wù)公司風(fēng)險評估體系，在量化的基礎(chǔ)上控制風(fēng)險

建立健全完善的風(fēng)險評估體系主要包括：1.加強(qiáng)風(fēng)險管理人員的素質(zhì)。針對財務(wù)公司員工大部分是集團(tuán)公司財會人員，金融風(fēng)險意識淡薄的實際情況，除加強(qiáng)風(fēng)險理念的培訓(xùn)外，分別從商業(yè)銀行和監(jiān)管部門引進(jìn)風(fēng)險管理的專業(yè)人員以提升公司整體風(fēng)險管理人員素質(zhì)；2.深化風(fēng)險評估的內(nèi)涵和外延，拓展風(fēng)險評估體系的范疇，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，風(fēng)險評估在風(fēng)險種類方面至少涉及信用風(fēng)險、操作風(fēng)險及市場風(fēng)險，在業(yè)務(wù)方面包括表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)；3.逐步引入風(fēng)險評估的定量分析方法以盡量減少主觀判斷的成分，廣泛開展信用等級評定體系和對信貸資產(chǎn)五級分類的不同監(jiān)管制度，為防范授信業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險建立了涵蓋企業(yè)償債能力指標(biāo)、企業(yè)盈利能力指標(biāo)、企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)及經(jīng)營管理能力指標(biāo)在內(nèi)的定量評分體系，同時為科學(xué)確定信貸資產(chǎn)質(zhì)量，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》及中國銀監(jiān)會的有關(guān)要求確定了信貸資產(chǎn)五級分類的具體標(biāo)準(zhǔn)。

（四）健全財務(wù)公司內(nèi)控信息系統(tǒng)，提高信息輔助決策的能力

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，信息技術(shù)具有的不可更改性、長期保存性的優(yōu)點使得其在財務(wù)公司的應(yīng)用越來越廣泛，在內(nèi)控方面的作用越來越凸顯。提升內(nèi)控信息化水平，在資金管理系統(tǒng)上通過崗位權(quán)限設(shè)置控制風(fēng)險；充分利用現(xiàn)代化的信息處理和通訊技術(shù)，建立信息收集、篩選、分析、整理、保存的有效機(jī)制，使各項決策和控制有充分的信息輔助支持，以便及時調(diào)整經(jīng)營方針和發(fā)展策略；通過技術(shù)手段對收集的信息去偽存真、去次保主，保證信息的相關(guān)性、可靠性、連續(xù)性及完整性；建立各種途徑的信息交流溝通機(jī)制，保證信息能夠及時反饋、及時運(yùn)用。

（五）強(qiáng)化績效考核制度，建立健全激勵約束機(jī)制

績效考核和激勵機(jī)制是管理的重要內(nèi)容，其在風(fēng)險防控方面的作用決定其不可或缺性，將工作完成的合規(guī)性、操作流程的合理性作為考核的關(guān)注重點，做到考核不僅是數(shù)量的肯定，更是質(zhì)量的認(rèn)可。強(qiáng)化員工有益行為，弱化員工不利行為；對公司安全防范作出貢獻(xiàn)的人員以先進(jìn)稱號和物質(zhì)獎勵來激勵。

財務(wù)公司風(fēng)險防控范文第5篇

對于大型企業(yè)集團(tuán)，一般采用財務(wù)公司模式實現(xiàn)資金的集中管理，財務(wù)公司起著整個集團(tuán)金融服務(wù)樞紐的作用，財務(wù)公司是央企實施產(chǎn)融結(jié)合、以融助產(chǎn)、以產(chǎn)促融的載體。在資金集中管理優(yōu)勢日益顯現(xiàn)的同時，資金安全、財務(wù)信息安全等風(fēng)險也隨之而來。參照巴塞爾委員會的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中對銀行業(yè)金融風(fēng)險的分類，我國財務(wù)公司的金融風(fēng)險主要表現(xiàn)有體制性風(fēng)險、政策性風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險。財務(wù)公司對這些風(fēng)險的管理水平將直接關(guān)系到企業(yè)的整體安全，財務(wù)公司風(fēng)險應(yīng)該納入企業(yè)核心風(fēng)險管理的范疇。貨幣資金是資金循環(huán)鏈條上的重要一環(huán)，貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款以及外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等。貨幣資金風(fēng)險可分為三大類即安全風(fēng)險、短缺風(fēng)險、使用效率風(fēng)險。人們往往關(guān)注較多的是第一類風(fēng)險，實際上后兩類風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營的影響也很大且難以識別和評估（楊小舟等，2009）。貨幣資金面臨風(fēng)險會威脅到資金運(yùn)動過程，或使其發(fā)生中斷。除對企業(yè)發(fā)展造成不利影響還會在社會上造成惡劣觀感的是財務(wù)資金方面的廉政風(fēng)險，有的人利用手中之便向企業(yè)資金“伸手”，發(fā)生貪污、詐騙、挪用等違法亂紀(jì)行為。這種帶有主觀犯意的道德性風(fēng)險比客觀環(huán)境帶來的風(fēng)險更可怕。

防控企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險的主要措施

（一）實行有效的資金集中管理資金集中管理是財務(wù)管理的重中之重，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該通過建立結(jié)算中心或財務(wù)公司對資金實行本質(zhì)有效的集中管理，結(jié)算中心或財務(wù)公司統(tǒng)一管理集團(tuán)的銀行賬戶，為集團(tuán)各個成員單位在資金結(jié)算中心或財務(wù)公司設(shè)立內(nèi)部結(jié)算賬戶并進(jìn)行統(tǒng)一管理（何召濱，2010）。對各成員單位在銀行獨立開設(shè)的資金賬戶實行審核和備案管理，對各個成員單位的資金進(jìn)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一配置和統(tǒng)一使用，在實施有效監(jiān)控管理的基礎(chǔ)上，確保資金的高效循環(huán)和流轉(zhuǎn)，消除高存、高貸、高費用的“三高并存”問題。在實施集中管理的同時，還要在集權(quán)與分權(quán)之間找到平衡，將母公司資金集中管理與子公司自主管理有機(jī)結(jié)合（馬彥坤等，2009）。通過有力且有效的資金集中管理，最大限度地提升資金使用效率和效益，同時降低資金使用過程中的各種潛在風(fēng)險。

（二）強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)部控制制度和內(nèi)部審計制度2008年財政部等制定的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》為企業(yè)提高管理水平、防范各種風(fēng)險作出了有力的指導(dǎo)。實行財務(wù)內(nèi)部控制可以有效地保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全，保證財務(wù)信息的完整和正確，促進(jìn)財務(wù)管理政策得以有效實施，提高財務(wù)活動效率，防止舞弊行為發(fā)生，防控財務(wù)資金風(fēng)險。企業(yè)可以通過建立良好的內(nèi)控環(huán)境、健全資金管理的內(nèi)控機(jī)制來堵住各種財務(wù)資金安全漏洞。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)資金管理的事前防范、事中控制和事后監(jiān)督三個環(huán)節(jié)，保證企業(yè)的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運(yùn)行，保障企業(yè)資產(chǎn)的保值增值。在建立內(nèi)部控制時，首先要建立健全授權(quán)審批制度，按照規(guī)定的權(quán)限和制度辦理資金收付業(yè)務(wù)。其次，要貫徹內(nèi)部牽制原則，確保不兼容崗位相互分離、制約和監(jiān)督，加強(qiáng)員工職業(yè)道德和安全意識教育。內(nèi)部控制已由關(guān)注過去控制變成預(yù)期未來調(diào)控現(xiàn)在，這種針對不確定性做出的相機(jī)控制與風(fēng)險管理自然而然地融為一體（楊雄勝，2011）。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識到內(nèi)部審計與監(jiān)督在生產(chǎn)經(jīng)營中的地位和作用，加強(qiáng)內(nèi)部審計，健全內(nèi)部審計監(jiān)督控制制度，這有助于及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，有助于防范資金風(fēng)險。

（三）完善全面預(yù)算制度財務(wù)預(yù)算是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有序進(jìn)行的重要保證，是企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督、控制、審計、考核的基本依據(jù)。企業(yè)的全面預(yù)算管理包括對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)實施預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析和考核，把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有的資金收支均納入嚴(yán)格的預(yù)算管理之中。嚴(yán)格限制無預(yù)算支出，最大限度地減少資金占用。預(yù)算內(nèi)資金支出實行責(zé)任人限額審批制，預(yù)算外資金支出實行逐層審批制，大額資金的使用必須實行集體決策審批或聯(lián)簽。市場的本性決定著企業(yè)的管理要具有應(yīng)變能力，全面預(yù)算管理應(yīng)結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況及時調(diào)整，或者賦予預(yù)算有一定的彈性，以使企業(yè)及時適應(yīng)市場，防范突如其來的資金風(fēng)險。通過對全面預(yù)算管理的執(zhí)行情況進(jìn)行分析，及時揭示銷售、定價、生產(chǎn)流程等各層次存在的問題，挖掘問題的根源，防范盲目經(jīng)營的風(fēng)險發(fā)生。目前，在信息化市場已有不同特點、不同版本的全面預(yù)算管理軟件應(yīng)用到某些企業(yè)，這些全面預(yù)算管理軟件的功能特性不盡相同，如以財務(wù)為中心的軟件功能側(cè)重于財務(wù)管理；以流程為中心的軟件功能側(cè)重于業(yè)務(wù)流程數(shù)據(jù)管理；以協(xié)同為中心的軟件功能側(cè)重于部門業(yè)務(wù)協(xié)作管理；以數(shù)據(jù)分析為中心的軟件功能側(cè)重于數(shù)據(jù)分析管理。這幾類全面預(yù)算管理軟件可供不同特征的企業(yè)選擇使用。

（四）制定科學(xué)的信用政策企業(yè)應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品的市場占有率、產(chǎn)品質(zhì)量、品種、規(guī)格及價格等方面的競爭能力，確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。合理考慮促銷與增加的應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和現(xiàn)金折扣成本的平衡，制定折扣期限、信用期限和現(xiàn)金折扣等信用條件，同時，要權(quán)衡增加收賬費用和減少應(yīng)收賬款與壞賬損失之間的利害。企業(yè)要建立客戶資信檔案，對于不同信用等級的客戶要進(jìn)行賒賬限額的確定，在賒賬時要將資金的時間價值考慮周全。對應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析，對于那些已經(jīng)逾期的應(yīng)收賬款要加強(qiáng)收款力度。企業(yè)要制定一套科學(xué)完備的收賬政策，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，盡力減少由壞賬損失造成的資金風(fēng)險。

（五）完善風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制企業(yè)要建立健全直接向高級管理層、董事會、監(jiān)事會負(fù)責(zé)的風(fēng)險管理部門，并賦予它足夠的權(quán)威性和獨立性。風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)完善和實施風(fēng)險管理體系，擬定財務(wù)資金風(fēng)險管理政策、程序和具體的操作規(guī)程。企業(yè)的內(nèi)部稽核部門不直接參與風(fēng)險管理，而負(fù)責(zé)對企業(yè)風(fēng)險管理體系的運(yùn)作情況和風(fēng)險管理政策的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督和評估。企業(yè)要建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者，同時尋找財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營者解決問題的有效措施，構(gòu)建一張企業(yè)財務(wù)資金管理疏而不漏的安全網(wǎng)。

借助信息化手段將財務(wù)資金風(fēng)險防控落到實處