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供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)范文第1篇

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融 創(chuàng)新 問題 措施

近日，國務(wù)院的《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見》明確表示鼓勵(lì)商業(yè)銀行、商業(yè)保理機(jī)構(gòu)、電子商務(wù)企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，多方主體共同打造了金融服務(wù)生態(tài)圈，中小企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融受惠主體。在全球化日益加劇的今天，互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融迎合了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)就是“信息經(jīng)濟(jì)+實(shí)體經(jīng)濟(jì)+金融經(jīng)濟(jì)”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、普惠金融背景下的供應(yīng)鏈金融，本質(zhì)在于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合，加速信息共享，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈條，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)環(huán)境下其零距離、低成本、參與的民主性和自由度等特點(diǎn)，決定了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融具有旺盛的生命力和創(chuàng)造力。

互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，是以一種“低成本、便捷性”的信貸模式來實(shí)現(xiàn)金融末端的普惠，是加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸作用的有益補(bǔ)充?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，具有信息化與虛擬化、高效性與經(jīng)濟(jì)性、網(wǎng)絡(luò)化與一體化等鮮明特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是信息化條件下實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的最佳結(jié)合點(diǎn)和最佳推進(jìn)載體，可以破解我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的難題，特別是在解決小微企業(yè)融資難的問題上發(fā)揮巨大作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率及競(jìng)爭(zhēng)力的提高，將成為金融業(yè)創(chuàng)新的新藍(lán)海和制高點(diǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)具有高效、快捷、節(jié)約、連接一切的特點(diǎn)，改造了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，體現(xiàn)了“架構(gòu)拓展、互聯(lián)互通、上下一體、風(fēng)險(xiǎn)可控、在線實(shí)時(shí)、按需融通、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革”的金融服務(wù)新特征。主要有：

（一）平臺(tái)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，是依托一站式服務(wù)平臺(tái)、將每一個(gè)企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過程監(jiān)控的平臺(tái)化模式。該模式將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個(gè)主體，中間的“1”即為綜合平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，使之更方便快捷的對(duì)接到上下游企業(yè)和消費(fèi)者。

（二）生態(tài)圈金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融更多依賴生態(tài)圈的良性循環(huán)和共存共贏。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三個(gè)方面，以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，基于大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融將打造一個(gè)更富有市場(chǎng)力的實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流四流合一。傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，四流合一使得平臺(tái)的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過提升供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的效率實(shí)現(xiàn)了增量的收益。

（三）產(chǎn)業(yè)金融

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融成為目前與產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合最密切的金融形態(tài)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”理念下，在線供應(yīng)鏈金融不止是線下到線上的延伸，還是一種突破性的轉(zhuǎn)變。銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過向上游產(chǎn)業(yè)延伸與生產(chǎn)系統(tǒng)集成，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸與倉儲(chǔ)物流及終端管理系統(tǒng)集成，充分實(shí)踐產(chǎn)融結(jié)合，使得供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息貫穿起來，讓供應(yīng)鏈金融模式發(fā)生顛覆性的變化。通過產(chǎn)融結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以整合供應(yīng)鏈中的信息流和資金流，然后充分運(yùn)用到供應(yīng)鏈中，為生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和終端用戶提供更全面、更有效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式相對(duì)單一，但是實(shí)際上在大宗商品領(lǐng)域，如煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這兩種不同的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)際上是很不同的，其對(duì)金融的要求也不盡相同。

（四）大數(shù)據(jù)金融

金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)共享客戶的采購、銷售、物流和財(cái)務(wù)信息，使用云端、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段可以對(duì)行業(yè)特點(diǎn)和用戶特征進(jìn)行全方位的分析，通過數(shù)據(jù)整合和應(yīng)用，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位和主動(dòng)服務(wù)，從而為用戶提供量身打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。將融資平臺(tái)與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過積累用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)金融風(fēng)控能力?；诖髷?shù)據(jù)技術(shù)，銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的風(fēng)控模式進(jìn)行優(yōu)化，建立起一套更加穩(wěn)健的風(fēng)控體系，充分保證資金安全和交易安全。

（五）客戶體驗(yàn)更好

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的下真正的借款人在供應(yīng)鏈方面沒有話語權(quán)，在金融上也沒有話語權(quán)；而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)上，上下游是一個(gè)平等的地位，客戶在網(wǎng)上貸款不需要見銀行，只需要根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)出申請(qǐng)就可以了，完全是可預(yù)期，可實(shí)時(shí)操作，金融與供應(yīng)鏈將更加平等。互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)辦理供應(yīng)鏈融資服務(wù)，全程無紙化處理，大大提高了融資辦理速度，降低了融資成本，提高了企業(yè)辦理融資服務(wù)的體驗(yàn)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融存在問題

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式已初具成效，但是這一金融模式發(fā)展過程中仍存在著種種問題：互聯(lián)網(wǎng)金融的交易量所占比重較小，還未得到全面普及；當(dāng)前國內(nèi)的信用體系不夠完善，相關(guān)法律法規(guī)不夠健全，金融市場(chǎng)尚未規(guī)范；互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中，各部門普遍缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)隱患依舊存在；全國支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大環(huán)境尚未完全建立，使得服務(wù)鏈條延伸受阻。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是金融，必須解決信用和風(fēng)險(xiǎn)問題?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)開始陸續(xù)暴露：有些人帶著不良目的惡意詐騙、卷款跑路；也有人由于技術(shù)、專業(yè)能力和資本的不足，造成經(jīng)營困難從而卷款跑路。這些嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，給社會(huì)穩(wěn)定帶來諸多問題。雖然仍有審慎經(jīng)營、恪盡職守的信譽(yù)平臺(tái)，但是宏觀背景和行業(yè)變化產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，讓相對(duì)弱小的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)難以持續(xù)抵抗。因此，為促進(jìn)其健康發(fā)展，必須規(guī)范其潛在風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展措施

進(jìn)一步完善供應(yīng)鏈金融體系，突破發(fā)展中的瓶頸問題，在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中仍然任重道遠(yuǎn)。

（一）宏觀層面：完善監(jiān)管、法規(guī)、政策支持

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管。其一，市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行審批，從企業(yè)運(yùn)營資金、系統(tǒng)安全技術(shù)上嚴(yán)格把關(guān)。其二，市場(chǎng)運(yùn)作過程的事中監(jiān)管：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營過程中的日常監(jiān)督、流動(dòng)性監(jiān)管。其三，市場(chǎng)退出的事后監(jiān)管。最后，組建行業(yè)協(xié)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律比政府監(jiān)管會(huì)更為靈活，效果更明顯。

2.以立法的形式明確互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)和法律地位。對(duì)其組織形式、準(zhǔn)入資格、經(jīng)營模式、風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進(jìn)行規(guī)范。加快技術(shù)部門規(guī)則和國家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

3.在政策上給予支持。對(duì)支撐中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平臺(tái)企業(yè)給予政策和資金上的大力扶持：此類企業(yè)具有較強(qiáng)創(chuàng)新能力，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的規(guī)則和需求有深入了解，但此類企業(yè)數(shù)量少、規(guī)模小，尚不能有效起到支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的作用。國家應(yīng)該積極引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，如減免稅收、倡導(dǎo)銀行利率市場(chǎng)化等，以此來扶持一些管理規(guī)范、發(fā)展預(yù)期較好的企業(yè)，使之能在較短時(shí)間內(nèi)成長為行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)。

（二）微觀層面

1.商業(yè)銀行。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，銀行現(xiàn)有管理方式實(shí)現(xiàn)變革與創(chuàng)新，打破原有信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控運(yùn)營模式和制度限制，積極建立互聯(lián)網(wǎng)模式下新的交易監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

2.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)應(yīng)做好信息技術(shù)支持平臺(tái)的升級(jí)工作，充分應(yīng)用信息技術(shù)，緊跟互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)發(fā)展，推進(jìn)物流、信息流、資金流的實(shí)時(shí)處理效率，使供應(yīng)鏈金融發(fā)揮出最大效益。加大投入自主研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，完善企業(yè)本身的風(fēng)控管理體系、技術(shù)安全體系。企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范自身的投資行為；通過建立一批經(jīng)驗(yàn)豐富的專家管理團(tuán)隊(duì)，可以有效地規(guī)范操作流程與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，使供應(yīng)鏈金融服務(wù)更安全、可靠。

3.一定要重視大數(shù)據(jù)，但不可只憑大數(shù)據(jù)。電商平臺(tái)所掌握的大數(shù)據(jù)確實(shí)可以控制一定的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著風(fēng)險(xiǎn)完全可控。因?yàn)樵趯?shí)際操作中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的取得，十分不易。真實(shí)的交易額、吞吐量、貨運(yùn)量、倉儲(chǔ)設(shè)施、投資額、銷售額都可能有水分，因此在辦理供應(yīng)鏈融資線上化業(yè)務(wù)時(shí)，仍需要通過對(duì)增值稅發(fā)票的核查，物流運(yùn)轉(zhuǎn)過程中的核庫、應(yīng)收賬款的買方確認(rèn)等手段，來確保貿(mào)易背景的真實(shí)性。

參考文獻(xiàn)

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供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)范文第2篇

關(guān)鍵詞 銀行供應(yīng)鏈 金融營銷 影響因素 策略

中圖分類號(hào)：F274 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

供應(yīng)鏈金融（SupplyChainFinance，SCF）是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)銀行領(lǐng)域?qū)I(yè)代名詞，也是中小企業(yè)融資新型渠道之一。銀行可以向企業(yè)提供融資與其他理財(cái)服務(wù)，同時(shí)還提供貸款以及及時(shí)還款功能等。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及大型企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)，中小企業(yè)融資難是制約發(fā)展的主要因素之一，本文主旨研究銀行供應(yīng)鏈金融營銷影響因素以及營銷策略，基于作者對(duì)金融營銷策略的了解與思考，對(duì)銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略進(jìn)行了如下具體闡述。

一、銀行供應(yīng)鏈金融營銷的不足之處

銀行金融營銷是應(yīng)用金融企業(yè)基于金融市場(chǎng)為向標(biāo)，利用整體營銷手段向客戶提品與服務(wù)，在客戶滿足需要與欲望的過程中實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)利益目標(biāo)的社會(huì)行為活動(dòng)過程。在過程中小企業(yè)處于弱勢(shì)地位，相較于核心企業(yè)，高量存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與預(yù)付款等等占用了其大量短期流動(dòng)資金，致使企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展舉步維艱。

根據(jù)大量資料調(diào)查，目前，國內(nèi)銀行給予其中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資比例不到百分之十，其中流動(dòng)資金貸款約百分之三、不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保抵押約百分之四、應(yīng)收賬款保理約百分之二，其他約占百分之一。且目前多數(shù)銀行并未統(tǒng)一實(shí)行中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保抵押業(yè)務(wù)，大大限制了中小企業(yè)融資整體水平發(fā)展。

影響銀行供應(yīng)鏈金融營銷的因素，主要為外部因素與內(nèi)部因素兩方面：

（一）外部因素。

1、金融市場(chǎng)大環(huán)境影響：供應(yīng)鏈營銷主要涉及到征信、銀行監(jiān)管以及供應(yīng)鏈電子化等多個(gè)方面，中小企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展相對(duì)滯后、銀行監(jiān)管不到位，銀行對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)品銷售了解甚少，甚至很多供應(yīng)鏈金融電子化程度較低，直接影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的營銷發(fā)展。

2、經(jīng)濟(jì)規(guī)模制約：該供應(yīng)鏈金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模相對(duì)較小，多數(shù)不能夠達(dá)到大部分銀行發(fā)放流動(dòng)貸款的準(zhǔn)入條件，銀行很難給予其資金融通，因此，目前多數(shù)中小企業(yè)主要依靠自有資金與民間貸款，以達(dá)到滿足其正常生產(chǎn)、經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)需求。

（二）內(nèi)部因素。

1、內(nèi)部體制不完善：很多銀行對(duì)其中小供應(yīng)鏈金融貨權(quán)交接、單證的及時(shí)傳遞、質(zhì)物的安全保障等相關(guān)業(yè)務(wù)還缺乏完善的體制與規(guī)范，對(duì)很多準(zhǔn)入的供應(yīng)鏈金融則缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，所以，目前銀行首要任務(wù)是急需構(gòu)建一套完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系與控制體制。

2、金融物流發(fā)展落后 ：銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的管理主要是建立監(jiān)管會(huì)，導(dǎo)致融資成本相對(duì)過高，物流企業(yè)對(duì)貨物的保管、流通與變化具有相對(duì)更加專業(yè)的措施，相較于銀行擁有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，物流企業(yè)與銀行相互合作，可以大大降低供應(yīng)鏈金融成本，同時(shí)物流公司可以作為物品的擔(dān)保方，兩者互惠互利，然而，目前國內(nèi)除了一線城市物流發(fā)展平衡外，很多區(qū)域的物流行業(yè)發(fā)展相對(duì)較緩慢，且缺乏配套完整的金融物流事務(wù)，嚴(yán)重制約了銀行供應(yīng)鏈金融營銷業(yè)務(wù)發(fā)展。

二、銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略

銀行供應(yīng)鏈金融營銷具有服務(wù)無形性、不可分割性、供應(yīng)鏈營銷整體性等特點(diǎn)，根據(jù)其特點(diǎn)主要可以從產(chǎn)品營銷、金融渠道營銷、供應(yīng)鏈企業(yè)客戶關(guān)系營銷等三個(gè)策略出發(fā)進(jìn)行研究。

（一）銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷策略。

銀行金融產(chǎn)品營銷不確定性尤為明顯，銀行金融服務(wù)主要是進(jìn)行產(chǎn)品有形化，在金融產(chǎn)品營銷過程中摒棄傳統(tǒng)的以大型企業(yè)為核心，將整條供應(yīng)鏈看到一個(gè)整體，為大型企業(yè)實(shí)行核心金融營銷支持，同時(shí)給予中下游中小型企業(yè)融資需求，根據(jù)不通過供應(yīng)鏈企業(yè)融資給予相應(yīng)的產(chǎn)品營銷支持 。尤其是對(duì)于中下游供應(yīng)鏈企業(yè)加強(qiáng)信貸、擔(dān)保等方面視情況給予支持力度，推動(dòng)該供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，打斷大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品營銷壟斷形態(tài)。

（二）供應(yīng)鏈金融渠道營銷策略。

金融渠道營銷最終目的是將金融產(chǎn)品或者服務(wù)價(jià)值傳遞到客戶手中，只要分為銀行金融渠道營銷以及供應(yīng)鏈金融渠道營銷，銀行渠道主要體現(xiàn)在網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行以及自助銀行方面。

近年來，大型企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營銷發(fā)展帶動(dòng)著中下游中國小型企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展速度，以往中下游企業(yè)供應(yīng)鏈金融渠道營銷主要依靠自身資金以及民間貸款來實(shí)現(xiàn)，隨著社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)展，擴(kuò)展金融渠道營銷發(fā)展是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營銷首要問題。保存金融服務(wù)本質(zhì)下，中間商（例如人、經(jīng)紀(jì)人）對(duì)金融產(chǎn)品以及服務(wù)分校分銷是中下游企業(yè)供應(yīng)鏈渠道營銷的重要加入，可以幫助中小供應(yīng)鏈完成一定渠道的產(chǎn)品以及服務(wù)營銷，由于營銷渠道相對(duì)復(fù)雜，供應(yīng)鏈金融渠道營銷可以輔助直接營銷策略配合中間商完成餓到營銷整體流程，保障其資金正常流動(dòng)，企業(yè)正常發(fā)展。

（三）銀行供應(yīng)鏈金融客戶關(guān)系營銷策略。

傳統(tǒng)的金融營銷主要是以交易為中心，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，關(guān)系營銷已經(jīng)開始成為主體營銷方式。保持與改善現(xiàn)有客戶關(guān)系作為金融客戶關(guān)系營銷的主旨，并不是以發(fā)展新客戶為主。

銀行金融服務(wù)質(zhì)量與業(yè)務(wù)領(lǐng)域范圍是留住客戶的主要因素，在技術(shù)基礎(chǔ)上，構(gòu)建企業(yè)供應(yīng)鏈客戶關(guān)系體系，根據(jù)不同資金實(shí)力的企業(yè)供應(yīng)鏈屬性，針對(duì)相應(yīng)的企業(yè)實(shí)行定制化的金融服務(wù)，幫助企業(yè)客戶推動(dòng)生產(chǎn)發(fā)展于營銷能力，建立客戶經(jīng)理聯(lián)系制度，可以加深企業(yè)關(guān)系熟知度，對(duì)大型企業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)行親密性客戶服務(wù)，對(duì)中下游企業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)行大規(guī)模定制，靈活運(yùn)用流程以及組織結(jié)構(gòu)，為中下游企業(yè)供應(yīng)鏈客戶實(shí)施定制化服務(wù)。

三、小結(jié)

隨著銀行供應(yīng)鏈金融營銷策略發(fā)展以及與時(shí)俱進(jìn)，現(xiàn)代型的銀行金融供應(yīng)鏈營銷已經(jīng)取得了一定的成績(jī)，多數(shù)銀行并且實(shí)行了金融供應(yīng)鏈營銷保障體制，為供應(yīng)鏈營銷發(fā)展提供了相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境，且穩(wěn)定了供應(yīng)鏈客戶的心理負(fù)擔(dān)。

（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專業(yè)2011秋2班）

注釋：

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)范文第3篇

一、問題提出

美國次貸危機(jī)后，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)倍受各國重視。但轉(zhuǎn)型中的我國金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了脫節(jié)的現(xiàn)象（姚先國等，2003）。金融資源不能有效配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，整個(gè)社會(huì)資金集中在房地產(chǎn)、股市、信托等領(lǐng)域，中小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難（李桂花，2015）。供應(yīng)鏈金融作為內(nèi)生性市場(chǎng)價(jià)值挖潛的重要工具（肖奎喜等，2010），從誕生之初便同時(shí)具備了產(chǎn)業(yè)和金融兩種屬性（王曉東等，2015），能夠在供應(yīng)鏈層面為中小企業(yè)提供資金。中小企業(yè)是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生力軍，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期以間接金融為主的當(dāng)前，我國更多地強(qiáng)調(diào)如何強(qiáng)化金融創(chuàng)新，將金融資源有效配置到中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融這一創(chuàng)新模式可實(shí)現(xiàn)銀行、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)、第三方物流企業(yè)等各參與主體的共贏，在解決中小企業(yè)融資難題方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)（馬娟等，2013）。肖奎喜等（2010）指出，供應(yīng)鏈金融是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”信貸機(jī)制的突破與完善，進(jìn)而基于邊際信譽(yù)正向提升的假定，研究認(rèn)為，依托核心企業(yè)的融資路徑，供應(yīng)鏈金融服務(wù)有利于扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)信貸評(píng)級(jí)的弱勢(shì)地位。由此，供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資的根本在于參與各方通過構(gòu)建共生聯(lián)盟，借助優(yōu)勢(shì)資源整合的創(chuàng)新方式，突破了中小企業(yè)在傳統(tǒng)市場(chǎng)上的信貸弱勢(shì)。

相對(duì)于如火如荼的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐探索和理論研究，有關(guān)供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)支撐理論的研究嚴(yán)重滯后。肖奎喜等（2009）將供應(yīng)鏈金融的融資理念和實(shí)踐模式建立在市場(chǎng)交易成本、委托責(zé)任及金融機(jī)構(gòu)融資偏向三個(gè)命題基礎(chǔ)之上，認(rèn)為金融供應(yīng)鏈的產(chǎn)生和持續(xù)發(fā)展是市場(chǎng)交易主體為各自利益最大化進(jìn)行博弈的必然趨勢(shì)。蘇志鵬等（2012）基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的原因是相互依賴性和互惠制度以及在協(xié)同效應(yīng)下優(yōu)化配置的需要。鑒于理論界對(duì)于中小企業(yè)融資難題的基礎(chǔ)理論研究較為豐富，有學(xué)者嘗試借用交易成本理論、信息不對(duì)稱理論、信貸配給理論等來對(duì)供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資難題的優(yōu)勢(shì)加以解析。但上述理論研究無法系統(tǒng)呈現(xiàn)供應(yīng)鏈金融通過多方協(xié)作實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值創(chuàng)造的過程及機(jī)理，即供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)多方共贏的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？如果是中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的突破，那么實(shí)現(xiàn)弱勢(shì)信貸突破的優(yōu)勢(shì)來源是什么？如果資源整合是其獲取優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，那么又是通過怎樣的整合途徑獲取這一優(yōu)勢(shì)的？本文試圖借助共生理論和資源整合理論，對(duì)供應(yīng)鏈金融整合各方優(yōu)勢(shì)資源，促成中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破，直至實(shí)現(xiàn)多方協(xié)同共贏的運(yùn)作機(jī)理加以解析，以期豐富供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)理論。

二、共生理論與供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)

自生物學(xué)領(lǐng)域的共生概念被引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域以來，共生理論常用于解釋組織或企業(yè)群體之間相互依存、相互影響的關(guān)系與合理共生、相互演化的機(jī)制。據(jù)袁純清（1998）的觀點(diǎn)，共生是指共生單元在一定共生環(huán)境下按照某種共生模式形成的關(guān)系，本質(zhì)是系統(tǒng)中不同組織之間的共同進(jìn)化、共同適應(yīng)與共同發(fā)展，通過共生單元的協(xié)同與合作，彼此間在激勵(lì)中向?qū)ΨQ性互惠共生的最終穩(wěn)定狀態(tài)進(jìn)化。

供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是由供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)與中小企業(yè)、供應(yīng)鏈外的物流企業(yè)與金融企業(yè)等共生單元，基于業(yè)務(wù)供需的需要和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的協(xié)作共贏目標(biāo)，以契約聯(lián)盟的方式，按照較固定的分工合作模式，共同追求價(jià)值增值的一種共生系統(tǒng)（見圖1）。其中，供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)和核心企業(yè)基于某一產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化分工而建立了相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)購銷合作關(guān)系，大企業(yè)借助與各中小企業(yè)的分工和合作實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的專業(yè)化和業(yè)務(wù)的核心化，中小企業(yè)則可借助大企業(yè)的市場(chǎng)地位和綜合實(shí)力實(shí)現(xiàn)購銷的穩(wěn)定、信譽(yù)的提升和融資環(huán)境的改善；第三方物流企業(yè)借助供應(yīng)鏈不僅可穩(wěn)定物流客戶，還可利用自身對(duì)供應(yīng)鏈物流與信息流的掌控優(yōu)勢(shì)，通過與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，獲取價(jià)值增值；金融企業(yè)借助供應(yīng)鏈可低成本拓展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，通過與物流企業(yè)的合作可實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的可控。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，各共生單元都借助自身的核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與其他主體建立合作關(guān)系，并基于相互間協(xié)作實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)整體資源利用率的提升、生產(chǎn)或經(jīng)營效率的提高以及價(jià)值的增值等。進(jìn)一步，如果存在合理的利潤分配機(jī)制和有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，則整個(gè)系統(tǒng)將會(huì)朝著對(duì)稱性互惠共生的帕累托最優(yōu)狀態(tài)演化。此時(shí)，各共生單元間的關(guān)系就轉(zhuǎn)變成了共生企業(yè)之間以及供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟與外界環(huán)境及其他聯(lián)盟間的共生合作關(guān)系。

[中小企業(yè)][中小企業(yè)][核心企業(yè)][第三方物流][商業(yè)銀行][供應(yīng)鏈聯(lián)盟][物流][契約聯(lián)盟][契約聯(lián)盟][資金流][信息流][契約聯(lián)盟]

圖1：契約基礎(chǔ)上的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)

三、資源整合理論與供應(yīng)鏈金融中的資源整合

資源整合是經(jīng)濟(jì)組織根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，基于滿足客戶需求、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的目的，對(duì)自身內(nèi)部不同資源或者將自身資源與外部合作伙伴的資源進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、整合、配置，從而提高客戶服務(wù)水平的過程。據(jù)鄭健壯（2006）的研究，經(jīng)濟(jì)組織中存在著資源、能力、競(jìng)爭(zhēng)力的遞進(jìn)過程，即“整合”的過程，持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)源于組織對(duì)于資源和能力在時(shí)間和空間上的不斷“整合”，不僅是對(duì)于企業(yè)內(nèi)部不同資源的整合，還需要企業(yè)內(nèi)部和外部資源的整合，資源整合是經(jīng)濟(jì)組織產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵機(jī)理。

作為一項(xiàng)金融創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融是各協(xié)作方基于協(xié)同共贏的共同目標(biāo)而構(gòu)建的聯(lián)盟，在實(shí)現(xiàn)多方共贏的過程中，蘊(yùn)含著各協(xié)作方資源的整合和優(yōu)化配置（見圖2）。

一是供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)和金融的融合。供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的存在而存在，而金融與產(chǎn)業(yè)的有機(jī)整合協(xié)調(diào)，恰是供應(yīng)鏈金融的價(jià)值所在。單個(gè)完整的供應(yīng)鏈?zhǔn)钦麄€(gè)國民經(jīng)濟(jì)中最小的局部微循環(huán)，供應(yīng)鏈金融借助多方協(xié)作，將資金完美注入并深度影響單個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，影響并促進(jìn)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展（周國正，2015）。如果供應(yīng)鏈金融解決方案不能真正把資金注入產(chǎn)業(yè)鏈，就無法滿足供應(yīng)鏈聯(lián)盟的訴求，也就是失敗的。

二是供應(yīng)鏈聯(lián)盟內(nèi)部生產(chǎn)資源與信用資源的整合。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為集中自身的研發(fā)、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，將生產(chǎn)鏈條上的原料、在產(chǎn)品、加工、組裝、銷售等環(huán)節(jié)分包給供應(yīng)鏈上的眾多中小企業(yè)，而眾多中小企業(yè)則在分工的環(huán)節(jié)集中自身優(yōu)勢(shì)提高原料或產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)或銷售成本。這樣每個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)在各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域?yàn)槁?lián)盟貢獻(xiàn)核心能力，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)市場(chǎng)地位高、綜合實(shí)力強(qiáng)、信用度高、融資能力強(qiáng)，不僅在生產(chǎn)鏈上占據(jù)資金高地，而且在間接金融市場(chǎng)上更受銀行青睞，而供應(yīng)鏈上的眾多上、下游中小企業(yè)盡管生產(chǎn)原料采購或產(chǎn)品銷路不成問題，但經(jīng)常會(huì)因規(guī)模小或信息不全等遭遇融資困境。此時(shí)，眾多中小企業(yè)可借助與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)間的真實(shí)交易背景，實(shí)現(xiàn)與核心企業(yè)高信用資源的整合。

[物流、信息流、資金流的整合] [第三方物流][商業(yè)銀行][產(chǎn)業(yè)與金融的整合][線上資源的整合][商流、物流、信息流的整合][生產(chǎn)資源的整合、信用資源的整合][核心企業(yè)][中小企業(yè)][中小企業(yè)]

圖2：供應(yīng)鏈金融中的資源整合圖

三是第三方物流對(duì)商流、物流與信息流的整合。供應(yīng)鏈聯(lián)盟一旦將所有環(huán)節(jié)的物流打包給一家第三方物流企業(yè)，則這家第三方物流企業(yè)就可以通過對(duì)自身物流流程的組織、協(xié)調(diào)、管理、信息化建設(shè)等，實(shí)現(xiàn)商流和物流、商流和信息流、物流和信息流的整合，從而不僅提高了物流服務(wù)水平、綁定了客戶，還增強(qiáng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力。

四是第三方物流與銀行對(duì)物流、信息流和資金流的整合。供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的融資困境以及核心企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需求，促成了第三方物流企業(yè)與銀行的資源整合。第三方物流企業(yè)依據(jù)自身對(duì)商流、物流和信息流的掌控優(yōu)勢(shì)，讓具有資金資源和信貸風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)的銀行看到了戰(zhàn)略整合的強(qiáng)大前景，兩者的資源整合取得了1+1>2的效果，不僅為雙方創(chuàng)造了業(yè)務(wù)的拓展與服務(wù)的增值，更是產(chǎn)生了較強(qiáng)的外部效應(yīng)，有效突破了供應(yīng)鏈上眾多中小企業(yè)的信貸劣勢(shì)，保證了供應(yīng)鏈上資金流的順暢。

五是各參與方互聯(lián)網(wǎng)資源的整合?；诖髷?shù)據(jù)對(duì)客戶企業(yè)的整體評(píng)價(jià)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前提（宋華，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展使云計(jì)算、大數(shù)據(jù)成為可能，供應(yīng)鏈金融各參與方業(yè)務(wù)的線上化和實(shí)時(shí)化，大大強(qiáng)化了數(shù)據(jù)和信息的即時(shí)傳輸，不僅提高了交易和服務(wù)的效率，更是促進(jìn)了企業(yè)的信用建設(shè)，同時(shí)也強(qiáng)化了銀行對(duì)企業(yè)的信用管理。

四、一個(gè)分析框架：供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)資源整合

共生的本質(zhì)是各共生單元借助各自優(yōu)勢(shì)資源或能力進(jìn)行的協(xié)同與合作。在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈中小企業(yè)、第三方物流、銀行等共生單元基于契約聯(lián)盟，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相互連接起來，并憑借各自在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的核心能力開展合作，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同共贏與整體績(jī)效最大化。可以說，供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)、信用、產(chǎn)品、客戶、資金、技術(shù)等資源的重新整合和優(yōu)化配置，體現(xiàn)了一種基于整體績(jī)效最大化或系統(tǒng)優(yōu)化的優(yōu)勢(shì)資源整合思路。按照這一思路，可以在供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)理論的研究中，將共生理論和資源整合理論有機(jī)聯(lián)系起來，建立一個(gè)相對(duì)綜合的理論解釋框架（見圖3）。

圖3：分析框架圖

如圖3所示，供應(yīng)鏈金融首先表現(xiàn)為供應(yīng)鏈、物流和金融的產(chǎn)業(yè)融合，即借助特定的金融工具對(duì)各方核心資源進(jìn)行有效集中、提煉、優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)商流、物流、信息流、資金流的高效整合，以有效解決供應(yīng)鏈聯(lián)盟的資金流問題，獲取整體優(yōu)化的增值效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作過程實(shí)質(zhì)上就是供應(yīng)鏈核心企業(yè)、中小企業(yè)、第三方物流企業(yè)、銀行等單元的共生過程。在共生過程中，各共生單元通過貢獻(xiàn)自身的核心資源，在各自的優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)開展合作，相互之間資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，核心能力交互延伸。這樣，價(jià)值鏈中的每個(gè)環(huán)節(jié)都分別由效率最高的合作伙伴來完成，從而可以實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)價(jià)值鏈增值的最大貢獻(xiàn)，價(jià)值鏈上的各共生單元也實(shí)現(xiàn)了最大限度的增值，從而達(dá)到“共贏”的協(xié)同效應(yīng)（薛昕昀，2010）。據(jù)此，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作過程同時(shí)也是各共生單元基于共贏的優(yōu)勢(shì)資源整合過程。

五、供應(yīng)鏈金融價(jià)值創(chuàng)造機(jī)理：優(yōu)勢(shì)資源整合與弱勢(shì)信貸突破

（一）供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機(jī)制

供應(yīng)鏈金融的核心價(jià)值在于基于各共生單元的資源整合而實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)協(xié)同共贏。若將供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的運(yùn)作表示為一個(gè)簡(jiǎn)單的動(dòng)力模型，顯然，各共生單元的資源整合是手段，系統(tǒng)協(xié)同共贏是最終目標(biāo)，而中間還應(yīng)存在一個(gè)中介指標(biāo)或中間目標(biāo)，即供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的突破（見圖4）。供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)客戶群主要是中小企業(yè)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)之所以吸引眼球，首先在于它為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案（深圳發(fā)展銀行―中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）。在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈整體才有可能實(shí)現(xiàn)融資成本的降低，商業(yè)銀行才有可能實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的拓展，第三方物流企業(yè)才有可能在未增加資源投入的情況下獲取金融增值服務(wù)收益。同時(shí)各共生單元在整體績(jī)效最大化的驅(qū)動(dòng)下又開展新一輪更深層次的資源整合，循環(huán)往復(fù)，形成供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的良性運(yùn)作機(jī)制。

[資源互補(bǔ)][同步協(xié)同][中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破][供應(yīng)鏈整體融資成本降低][商業(yè)銀行信貸市場(chǎng)拓展][第三方物流業(yè)務(wù)空間開拓][系統(tǒng)協(xié)同共贏]

圖4：供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)共生機(jī)制

（二）從優(yōu)勢(shì)資源整合到弱勢(shì)信貸突破

供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵點(diǎn)是各共生單元整合優(yōu)勢(shì)資源對(duì)供應(yīng)鏈中小企業(yè)信貸劣勢(shì)的突破，這既是一種資源整合效應(yīng)，又是一種共生協(xié)同效應(yīng)。安德魯?坎貝爾等（2000）將資源的整合效應(yīng)區(qū)分為兩類：一類是互補(bǔ)效應(yīng)，對(duì)應(yīng)有形資源的調(diào)用，即通過資源互補(bǔ)，擴(kuò)大個(gè)體或整體有形資產(chǎn)的使用范圍，使實(shí)體資產(chǎn)得到充分利用而實(shí)現(xiàn)的效應(yīng)；一類是協(xié)同效應(yīng)，對(duì)應(yīng)無形資源的共享，即通過整體無形資產(chǎn)的相互共享和重用，使整體與個(gè)體提高了對(duì)實(shí)體資產(chǎn)的利用效率而實(shí)現(xiàn)的效應(yīng)。邱國棟等（2007）認(rèn)為安德魯?坎貝爾的上述區(qū)分不夠清晰，他指出，無論是可見資源或?qū)嶓w資產(chǎn)的組合效應(yīng)，還是隱性資產(chǎn)或無形資源的組合效應(yīng)，或者是可見資源與隱性資產(chǎn)的組合效應(yīng)，都應(yīng)該屬于協(xié)同效應(yīng)（資源共用效果或資源互補(bǔ)效果），進(jìn)一步，從價(jià)值生成的角度，將協(xié)同效應(yīng)區(qū)分為資源的共用效果、互補(bǔ)效果和同步效果三種。我們認(rèn)為，有效的資源整合對(duì)應(yīng)著各方資源的充分、高效利用，產(chǎn)生成本節(jié)省或價(jià)值創(chuàng)造的協(xié)同效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值增值。協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生過程同樣對(duì)應(yīng)著有形或無形資源的有效整合或充分、高效利用。從這一點(diǎn)而言，資源整合效應(yīng)和共生協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。由此，可以借用邱國棟等（2007）構(gòu)建的協(xié)同效應(yīng)理論框架，基于資源共用、資源互補(bǔ)、同步協(xié)同三個(gè)路徑（見圖4），對(duì)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)資源整合到中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破的機(jī)理加以分析。

1. 資源共用。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中最典型的資源共用可謂供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體信用資源的共用。在供應(yīng)鏈聯(lián)盟中，核心企業(yè)的信用較強(qiáng)，中小企業(yè)的信用普遍較弱，供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用能力憑借節(jié)點(diǎn)企業(yè)間發(fā)生的交易關(guān)系及形成的價(jià)值循環(huán)普遍較高。具有強(qiáng)烈融資需求的一般是節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)，它們實(shí)力較弱，可抵押的固定資產(chǎn)較少，但其與核心企業(yè)或其他節(jié)點(diǎn)企業(yè)的商品交易關(guān)系是真實(shí)穩(wěn)固的，且交易本身具有自償性的特點(diǎn)。換言之，若有信貸資金支持，則信貸資金進(jìn)入供應(yīng)鏈的經(jīng)營循環(huán)后，能依據(jù)上述交易關(guān)系實(shí)現(xiàn)增值回流，這為中小企業(yè)捆綁核心企業(yè)的信用或借用供應(yīng)鏈整體的信用創(chuàng)造了條件。某一節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)的融資需求其實(shí)是供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體面臨的融資需求，這也為核心企業(yè)向中小企業(yè)輸出信用以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟共享信用提供了激勵(lì)。銀行在對(duì)授信申請(qǐng)人的融資需求、交易背景等以及供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的行業(yè)狀況、市場(chǎng)份額等綜合考量的基礎(chǔ)上，基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體開展的結(jié)構(gòu)授信模式，實(shí)現(xiàn)了節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體的信用共享，有效地規(guī)避了節(jié)點(diǎn)中小企業(yè)信用不足的融資弊端。

供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中另一主要的資源共用是銀行與物流企業(yè)之間的客戶資源共享。供應(yīng)鏈金融客戶與物流企業(yè)客戶高度重疊，在當(dāng)前物流外包的趨勢(shì)下，搶占供應(yīng)鏈聯(lián)盟、以供應(yīng)鏈聯(lián)盟為單位提供物流服務(wù)成為第三方物流企業(yè)拓展的不二選擇。提供供應(yīng)鏈融資的商業(yè)銀行同樣面臨發(fā)展供應(yīng)鏈聯(lián)盟客戶的需要。商業(yè)銀行和第三方物流共享客戶資源的激勵(lì)，提升了兩者在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的合作意愿和合作力度，促進(jìn)了共生系統(tǒng)中金融和物流的融合。這顯然有利于解決各供應(yīng)鏈聯(lián)盟中大量中小企業(yè)的融資難題。

2. 資源互補(bǔ)。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中的資源互補(bǔ)主要體現(xiàn)在金融和物流的協(xié)作方面。金融業(yè)與物流業(yè)在面對(duì)供應(yīng)鏈貿(mào)易背景的視角上，具有天然的利益和價(jià)值契合點(diǎn)：供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品運(yùn)用很多都涉及物流的控制，物流企業(yè)充當(dāng)銀行人的角色，監(jiān)管信貸的支持性資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)向銀行提供預(yù)警，獲取物流服務(wù)以外的金融增值收益（深圳發(fā)展銀行―中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組，2009）；同時(shí)，銀行也基于物流的控制設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資金流向與流量的控制與管理。顯然，這里的資源互補(bǔ)指的是第三方物流企業(yè)運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管等專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢(shì)與商業(yè)銀行的資金、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、信用風(fēng)險(xiǎn)管控等資源、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)。除供應(yīng)鏈聯(lián)盟信用資源共享外，物流與金融資源互補(bǔ)是供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)弱勢(shì)信貸突破的又一關(guān)鍵。商業(yè)銀行正是基于供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)之間交易的背景以及第三方物流企業(yè)的物流控制和信息流集成，來為供應(yīng)鏈上的授信申請(qǐng)人量身定做結(jié)構(gòu)性授信安排和差異化融資服務(wù)。這里，商業(yè)銀行將物流控制視為對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制變量。商業(yè)銀行主要是依據(jù)企業(yè)之間交易的流動(dòng)資產(chǎn)，比如存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供信貸支持。供應(yīng)鏈金融下，第三方物流企業(yè)對(duì)于信貸支持性資產(chǎn)的監(jiān)控，替代了傳統(tǒng)信貸模式下中小企業(yè)對(duì)于固定資產(chǎn)的抵押。這一替代有效緩解了其可供抵押的固定資產(chǎn)不足的難題，實(shí)現(xiàn)了以真實(shí)交易關(guān)系和流動(dòng)資產(chǎn)作為信貸支持資產(chǎn)的創(chuàng)新。物流控制不僅有效降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而且突破了中小企業(yè)的信貸劣勢(shì)。

3. 同步協(xié)同。在供應(yīng)鏈共生系統(tǒng)中，各共生單元均為獨(dú)立的企業(yè)個(gè)體，彼此通過顯性契約（合同等）或隱性契約（長期合作衍生出的信譽(yù)等）構(gòu)建了戰(zhàn)略聯(lián)盟或合作關(guān)系。這種基于契約關(guān)系的多方資源聯(lián)合，要想獲取資源的優(yōu)化配置效應(yīng)，必須實(shí)現(xiàn)各方資源的快速、高效集成和低成本、高效率整合，即各方資源的同步協(xié)同。同步協(xié)同意味著協(xié)作效率的提高，在電子商務(wù)的條件下，企業(yè)集合通過信息技術(shù)的聯(lián)結(jié)和控制，以信息的形態(tài)及時(shí)反映物流和資金流活動(dòng)，進(jìn)而真正實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的實(shí)時(shí)、集成和同步的控制，達(dá)到企業(yè)間生產(chǎn)系統(tǒng)或經(jīng)營系統(tǒng)的同步化協(xié)作運(yùn)行（邱國棟等，2007）。基于信息化的同步協(xié)同是信息流的快速形成和傳輸過程。供應(yīng)鏈金融中，不管是交易物質(zhì)的采購、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸過程，還是資金在供應(yīng)鏈中的周轉(zhuǎn)過程，都需要信息流的引導(dǎo)和整合，以減少各環(huán)節(jié)的停頓時(shí)間，因此，基于信息化的同步協(xié)同還是信息流與物流、資金流高效整合的過程。

同步協(xié)同對(duì)應(yīng)著各共生單元的線上無縫對(duì)接以及共生系統(tǒng)中“商流、物流、信息流、資金流”的即時(shí)對(duì)接，直接效應(yīng)是協(xié)作效率提高下的交易成本節(jié)約，因而是供應(yīng)鏈金融突破中小企業(yè)弱勢(shì)信貸的又一關(guān)鍵，是資源共享和資源互補(bǔ)的技術(shù)基礎(chǔ)。首先，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流信息的即時(shí)對(duì)接，提高各參與企業(yè)的響應(yīng)速度，降低企業(yè)的庫存量和資金占用，提高資金的運(yùn)營效率，這顯然有利于供應(yīng)鏈聯(lián)盟整體競(jìng)爭(zhēng)力和信用的提升。其次，供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)和第三方物流企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流信息與物流信息的對(duì)接，不僅可以實(shí)現(xiàn)物流對(duì)商流的提前安排，提高物流周轉(zhuǎn)的效率，還可以實(shí)現(xiàn)交易過程及物流狀態(tài)的可視和透明，強(qiáng)化物流管理的效果。再次，第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)物流信息與資金流信息的對(duì)接，有利于第三方物流企業(yè)快速收集商流、信息流，及時(shí)向商業(yè)銀行呈現(xiàn)支持性信貸資產(chǎn)的狀況、流向和流量，為銀行授信、授后跟蹤和快速應(yīng)對(duì)創(chuàng)造了便捷條件。最后，商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)的同步協(xié)同可實(shí)現(xiàn)商流與資金流的對(duì)接，有利于商業(yè)銀行根據(jù)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的請(qǐng)求提前安排資金，使資金快速介入供應(yīng)鏈參與周轉(zhuǎn)，這不僅能為授信申請(qǐng)人和供應(yīng)鏈聯(lián)盟帶來財(cái)務(wù)成本節(jié)約，還能為商業(yè)銀行帶來信貸增值回流的順暢與加速?；诨ヂ?lián)網(wǎng)、對(duì)接各共生單元的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)是同步協(xié)同的技術(shù)保障。也正是基于這一點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融成為與產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系最為密切的金融形態(tài)（宋華，2015）。

六、結(jié)論

本文基于共生理論和資源整合理論，試圖構(gòu)建一個(gè)供應(yīng)鏈金融價(jià)值創(chuàng)造的理論框架。供應(yīng)鏈金融的價(jià)值創(chuàng)造體現(xiàn)為各參與主體的協(xié)同共贏。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)是各參與主體相互影響、共同進(jìn)化的共生系統(tǒng)，各共生單元協(xié)同共贏的關(guān)鍵是共生系統(tǒng)中介目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，即對(duì)于中小企業(yè)信貸劣勢(shì)的突破，而實(shí)現(xiàn)這一突破的重要手段則在于各方優(yōu)勢(shì)資源基于三方路徑的有效整合：

一是資源共用，包括供應(yīng)鏈聯(lián)盟中各企業(yè)尤其是中小企業(yè)對(duì)于整體信用資源的共享以及商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)對(duì)于客戶資源的共享。前者使得中小企業(yè)借助與核心企業(yè)的交易關(guān)系提升了信用水平和融資能力，后者保證了商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)的參與熱情，鞏固了共生系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)范文第4篇

一、供應(yīng)鏈融資的基本界定

所謂供應(yīng)鏈融資，是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)供應(yīng)鏈上的真實(shí)交易背景和鏈上核心企業(yè)的信用水平，以企業(yè)交易行為所產(chǎn)生的未來收益為直接還款來源，將供應(yīng)鏈上相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)作為一個(gè)整體，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游配套企業(yè)在產(chǎn)、供、銷鏈條中資金的穩(wěn)定和流轉(zhuǎn)順暢，實(shí)現(xiàn)多方共贏的新型融資方式。

其前提要件包括真實(shí)交易背景和核心企業(yè)信用[1]。真實(shí)交易背景是指在融資時(shí)，上下游企業(yè)需提供與核心企業(yè)的交易合同、發(fā)票等票據(jù)，銀行圍繞單筆交易進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和還款保證。只有具有真實(shí)交易背景，銀行資金的流向才具有指向性和目的性，即沿著供應(yīng)鏈的“產(chǎn)―供―銷”鏈條指向最后交易的完成，目的在于直接取得該項(xiàng)交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款。如果沒有真實(shí)交易背景，便失去了直接還款來源，將會(huì)帶來一系列的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，給供應(yīng)鏈融資帶來毀滅性的災(zāi)難。供應(yīng)鏈融資的另一個(gè)重要的前提條件是核心企業(yè)信用。作為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，他的信用主要受企業(yè)規(guī)模、長期的財(cái)務(wù)狀況和所處行業(yè)前景等方面的影響。由于中小企業(yè)經(jīng)營透明度低，信用評(píng)估困難，如果沒有核心企業(yè)信用的注入，那么就會(huì)降低中小企業(yè)融資門檻，銀行不會(huì)為其提供融資。

一般來說，供應(yīng)鏈融資具有四個(gè)特點(diǎn)。第一，融資需求具有連續(xù)性和循環(huán)性。第二，資金運(yùn)用具有對(duì)應(yīng)性和封閉性。融資資金的運(yùn)用與具有真實(shí)背景的單筆交易相對(duì)應(yīng)，即只提供給該交易用于供應(yīng)鏈中上下游配套企業(yè)的采購、生產(chǎn)和銷售活動(dòng)。銀行通過票據(jù)的可視化平臺(tái)控制資金流向，形成與其他無關(guān)交易的一道屏障，從而實(shí)現(xiàn)其封閉性。第三，還款來源具有自償性和確定性。供應(yīng)鏈融資的主要還款來源為供應(yīng)鏈中貿(mào)易活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，銀行通過監(jiān)控核心企業(yè)參與的貿(mào)易活動(dòng)中的貨權(quán)、物流和應(yīng)收賬款，以保證現(xiàn)金回籠[2]。第四，風(fēng)險(xiǎn)具有轉(zhuǎn)移性和擴(kuò)散性。轉(zhuǎn)移性主要體現(xiàn)在由于核心企業(yè)信用的注入和對(duì)真實(shí)交易背景的依托所帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)的降低，同時(shí)由于涉及參與方的增多和銀行監(jiān)管的需要所帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)的提高。擴(kuò)散性是指供應(yīng)鏈中一旦有一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其帶來的影響程度也會(huì)隨著供應(yīng)鏈擴(kuò)散。供應(yīng)鏈?zhǔn)呛献鞯倪B接橋梁，同時(shí)也可以成為風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的傳導(dǎo)器。

供應(yīng)鏈融資的主要參與方一般涉及資金需求方、資金供給方和支付結(jié)算服務(wù)主體和供應(yīng)鏈金融支持型企業(yè)。其中，資金需求主體包括核心企業(yè)及其上下游企業(yè)，資金供給和支付結(jié)算服務(wù)主體目前主要是商業(yè)銀行，還有少數(shù)國內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈公司。供應(yīng)鏈金融支持型企業(yè)涉及物流倉儲(chǔ)企業(yè)、擔(dān)保、保險(xiǎn)公司等。

二、供應(yīng)鏈融資的基本模式

供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式主要分為預(yù)付款類融資模式、存貨類融資模式、應(yīng)收賬款類融資模式，各模式往往與不同的生產(chǎn)經(jīng)營階段相聯(lián)系。

在采購階段往往采用預(yù)付賬款類融資模式。其中，已經(jīng)被普遍應(yīng)用是保兌倉業(yè)務(wù)，后者屬于擔(dān)保提貨的范疇。保兌倉（廠商銀）業(yè)務(wù)是指上游供應(yīng)商（賣方）、下游融資企業(yè)（買方）、倉儲(chǔ)監(jiān)管方和銀行四方共同簽署合同，在賣方承諾回購的前提下，由買方向銀行申請(qǐng)貸款額度，以賣方在銀行指定倉儲(chǔ)監(jiān)管方的既定倉單為質(zhì)押，倉儲(chǔ)監(jiān)管方負(fù)責(zé)監(jiān)管，銀行控制提貨權(quán)，以此實(shí)現(xiàn)買方分批支付貨款并分批提取貨物的融資模式。銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具?；诒秱}和倉單質(zhì)押的基礎(chǔ)上，物流公司除負(fù)責(zé)監(jiān)管、存儲(chǔ)質(zhì)押品外，還向銀行承諾若融資企業(yè)無法按時(shí)歸還銀行敞口資金，由物流公司負(fù)責(zé)變現(xiàn)質(zhì)押貨物并補(bǔ)足銀行敞口。

在營運(yùn)階段往往采用存貨類融資模式，后者主要的動(dòng)力是質(zhì)押。該模式具體涉及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)和倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。根據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的規(guī)定，倉單可以作為貨權(quán)憑證進(jìn)行質(zhì)押。倉單一般是指?jìng)}儲(chǔ)方接受貨主的委托，將貨物入庫以后向存貨人開具的說明存貨情況的存單。至今，國內(nèi)的融資模式主要以存貨類融資為主。

在銷售階段往往采用應(yīng)收賬款類融資模式，其中應(yīng)用最為廣泛的是保理融資，屬于提前支付融資的形式。保理融資又稱無追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，一般是賣方（供貨商）將應(yīng)收賬款賣給金融機(jī)構(gòu)。保理融資與其他融資最大的不同是，金融機(jī)構(gòu)采用無追索權(quán)買斷，只要承購了應(yīng)收賬款，在信用限額內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)必須要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

三、與相似概念的區(qū)別與聯(lián)系

（一）供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈金融的關(guān)系

廣義上講，供應(yīng)鏈金融是將資金流整合到供應(yīng)鏈管理中，通過對(duì)供應(yīng)鏈成員間的物流、信息流、資金流的有效整合，從而降低資金運(yùn)作成本，并為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造價(jià)值的管理系統(tǒng)。狹義上講，供應(yīng)鏈金融是指金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)、軟件供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中向客戶提供的支付、結(jié)算、融資和技術(shù)解決方案等服務(wù)[3]。供應(yīng)鏈融資是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中最核心的業(yè)務(wù)[4]。供應(yīng)鏈金融不僅包含了供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)的個(gè)別的財(cái)務(wù)管理和整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流管理，而且包含整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的融資活動(dòng)，以及整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)（專業(yè)、增值）活動(dòng)[5]。

本質(zhì)來看，供應(yīng)鏈金融與供應(yīng)鏈融資是總體與部分的關(guān)系。就我國而論，我國的供應(yīng)鏈融資是以銀行為主導(dǎo)的、以供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資為目標(biāo)的服務(wù)。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此，供應(yīng)鏈融資主要是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。此外，在實(shí)際操作時(shí)，供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈金融也往往不做嚴(yán)格區(qū)分。

（二）供應(yīng)鏈融資與物流金融的關(guān)系

供應(yīng)鏈融資與物流金融雖然都涉及了資金流和物流協(xié)同控制，又都以中小企業(yè)為主要受眾，但卻是服務(wù)于不同融資對(duì)象的融資方式。

物流金融是基于物流業(yè)務(wù)而開展的金融服務(wù)，物流企業(yè)作為提供融資的主要運(yùn)作方，為所有符合其準(zhǔn)入條件的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。同時(shí)，物流企業(yè)為貸款企業(yè)提供物流監(jiān)管及相應(yīng)的融資及金融結(jié)算服務(wù)，使物流產(chǎn)生價(jià)值增值的服務(wù)活動(dòng)。

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運(yùn)作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。資本流通模式是金融機(jī)構(gòu)直接參與物流活動(dòng)的流通模式，具體又包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式。資產(chǎn)流通模式是金融機(jī)構(gòu)間接參與物流活動(dòng)的流通模式，其流通模式具體有兩種：替代采購模式和信用證擔(dān)保模式。綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合[6]。

供應(yīng)鏈融資是基于物流、供應(yīng)鏈管理、合作、金融的交集，在跨組織的層面上通過計(jì)劃、指導(dǎo)和控制資金流共同創(chuàng)造價(jià)值的一種方法[7]。供應(yīng)鏈融資是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后的高級(jí)物流金融形式，是目前針對(duì)供應(yīng)鏈的貨幣流通和信用活動(dòng)[8]。

深入?yún)^(qū)分供應(yīng)鏈融資與物流金融需考慮兩點(diǎn)：融資需求方是否為核心企業(yè)、為自身融資還是為其上下游企業(yè)提供融資。

此外，供應(yīng)鏈融資與物流金融管理和金融物流等也有區(qū)別。物流金融管理和金融物流過分強(qiáng)調(diào)對(duì)供應(yīng)鏈中的物流、信息流和資金流的整合一致，而忽視了專門的供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案可以提供整個(gè)供應(yīng)鏈的效率[9]。

供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)范文第5篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈管理 供應(yīng)鏈金融 資金流優(yōu)化

引言

21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)不僅是企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，更是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。供應(yīng)鏈管理作為當(dāng)代國際上最有影響力的一種企業(yè)運(yùn)作模式得到廣泛應(yīng)用。供應(yīng)鏈管理通過功能間和企業(yè)間的整合來優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)間的物流、信息流和資金流。關(guān)于供應(yīng)鏈管理的研究主要解決物流和信息流的設(shè)計(jì)和優(yōu)化，供應(yīng)鏈中企業(yè)間的資金流經(jīng)常被忽略。近幾年，供應(yīng)鏈中金融資源的流動(dòng)越來越成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，引起學(xué)術(shù)研究的極大關(guān)注，而供應(yīng)鏈金融以一種面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性金融安排，增強(qiáng)了供應(yīng)鏈成員信貸可得性，減少了整個(gè)供應(yīng)鏈成本。本文系統(tǒng)地闡述了供應(yīng)鏈金融與供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化的相關(guān)問題。

供應(yīng)鏈管理中的資金流和資金成本問題

供應(yīng)鏈管理以構(gòu)成供應(yīng)鏈的各種流的整體優(yōu)化為理念。在過去20年里，企業(yè)通過流程改進(jìn)技術(shù)徹底地改變了其實(shí)物供應(yīng)鏈。同時(shí)，信息技術(shù)革命和互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用導(dǎo)致信息供應(yīng)鏈的跨越式進(jìn)步。然而，卻很少有人改進(jìn)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈。每個(gè)企業(yè)依然根據(jù)固定的規(guī)則運(yùn)營，如標(biāo)準(zhǔn)的支付和折扣條款，沒有人注意到資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)每個(gè)貿(mào)易伙伴的相對(duì)價(jià)值。每個(gè)貿(mào)易伙伴只實(shí)施內(nèi)部?jī)?yōu)化，沒有考慮貿(mào)易伙伴之間資金流的優(yōu)化（Siva Padmanabhan，2007）。

（一）供應(yīng)鏈中凍結(jié)了大量的運(yùn)營資本

當(dāng)供應(yīng)鏈企業(yè)間的信息進(jìn)行實(shí)時(shí)交換、貨物在訂貨24小時(shí)內(nèi)送達(dá)的同時(shí)，人們?nèi)匀灰?0-45天完成財(cái)務(wù)交易，因此，在結(jié)算周期中凍結(jié)了大量的運(yùn)營資本（Siva Padmanabhan，2007）。據(jù)估計(jì)，運(yùn)營資本成本超過500強(qiáng)企業(yè)收入的1%。運(yùn)營資本優(yōu)化傳統(tǒng)上屬于企業(yè)財(cái)務(wù)功能的范圍，導(dǎo)致人們僅關(guān)注現(xiàn)金的利用率和提高現(xiàn)金收益率。應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的功能受交易過程的有效性驅(qū)動(dòng)，而不是以改進(jìn)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈為目標(biāo)。

（二）供應(yīng)鏈中中小企業(yè)資金流短缺問題嚴(yán)重

對(duì)于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)而言，資金流問題更加嚴(yán)重，面臨著嚴(yán)重的資金短缺困境。中小企業(yè)由于實(shí)力弱小，在供應(yīng)鏈中面臨著大型企業(yè)的壓迫。供應(yīng)鏈金融電子平臺(tái)提供商Demica公司的一份研究報(bào)告指出：73%的歐洲大型企業(yè)一方面不斷向供應(yīng)商施加降價(jià)壓力，另一方面又不斷延長向這些供應(yīng)商付款賬期，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中中小企業(yè)應(yīng)收賬款不斷增加，資金短缺問題日益嚴(yán)重，供應(yīng)鏈也面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）供應(yīng)鏈伙伴的融資成本較高

Aberdeen-Group（2006）研究表明，供應(yīng)商在融資上受到更多的限制，并且比核心企業(yè)支付更高的利率，這導(dǎo)致了供應(yīng)商的高成本和更高的銷售成本。在尋求供應(yīng)鏈成本最優(yōu)化時(shí)，融資是一個(gè)常被忽略的因素。他們發(fā)現(xiàn)，融資成本占成品的4%，而且?guī)缀鯖]有公司從戰(zhàn)略的角度看待融資成本，然而它們確實(shí)能帶來更多利潤。關(guān)注主要貿(mào)易伙伴的金融優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)的企業(yè)產(chǎn)生了不斷增加的利潤。

供應(yīng)鏈金融的界定及系統(tǒng)構(gòu)建

近些年，物流管理、供應(yīng)鏈管理、合作和金融等問題已被廣泛探討，然而供應(yīng)鏈金融卻是一個(gè)相對(duì)較新的學(xué)科。

（一）供應(yīng)鏈金融的界定

關(guān)于供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance），國外學(xué)者在對(duì)供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化問題的研究中，從不同的側(cè)面給出了供應(yīng)鏈金融的定義。

Erik hofman（2005）根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特征，基于操作層面給出供應(yīng)鏈金融的定義：在物流、供應(yīng)鏈管理、合作和金融交叉領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融是為供應(yīng)鏈的兩個(gè)或多個(gè)組織提供的一種方法，包括外部服務(wù)供給、通過計(jì)劃共同創(chuàng)造價(jià)值、引導(dǎo)和控制組織間的金融資源流動(dòng)，在確保各自法律和經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立的同時(shí)，合作伙伴共同致力于分享關(guān)系資源、能力、信息和中長期合同風(fēng)險(xiǎn)。

Hans-Christian Pfohl，Moritz Gomm（2009）則認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是企業(yè)間融資的優(yōu)化，也是融資過程在客戶、供應(yīng)商和服務(wù)提供商之間的整合，以便增加所有參與企業(yè)價(jià)值。供應(yīng)鏈金融的任務(wù)是通過更好的相互調(diào)整或供應(yīng)鏈中完全新的融資概念來節(jié)約資本成本。供應(yīng)鏈金融可以給企業(yè)提供更有成本效益的融資，因此，有學(xué)者將供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)間融資稱為“供應(yīng)鏈金融”（Daniela Fabbri，Leora F.Klapper，2009）。

供應(yīng)鏈融資是世界范圍內(nèi)小企業(yè)和大企業(yè)一個(gè)重要的資金來源（Petersen and Rajan，1997）。供應(yīng)鏈融資的一個(gè)有意思的特征表現(xiàn)為：許多企業(yè)使用商業(yè)信用不僅為自身的購買籌措資金，而且還提供融資給它們的客戶，這種模式在規(guī)模較大的上市企業(yè)和受信用約束的小企業(yè)間廣泛傳播。

綜上所述，在供應(yīng)鏈金融的研究中包括了許多相關(guān)的概念，如：供應(yīng)鏈融資、金融供應(yīng)鏈、財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理、物流金融等。從廣義上說，供應(yīng)鏈金融指供應(yīng)鏈企業(yè)間金融資源的流動(dòng)。從狹義上看，Supply Chain Finance可以譯為供應(yīng)鏈融資，是利用供應(yīng)鏈企業(yè)間的合作關(guān)系，獲得更有成本效益的融資。

（二）供應(yīng)鏈金融的概念框架

Hans-Christian Pfohl，Moritz Gomm認(rèn)為研究供應(yīng)鏈金融必須考察供應(yīng)鏈中的某項(xiàng)資產(chǎn)是由誰以什么條件提供的，這三個(gè)維度總括起來形成供應(yīng)鏈金融的概念框架。

1.供應(yīng)鏈金融對(duì)象。融資的對(duì)象可以是固定資產(chǎn)，根據(jù)Christopher的研究，構(gòu)成物流網(wǎng)絡(luò)的生產(chǎn)設(shè)施和庫存，清關(guān)和運(yùn)輸所需要的設(shè)備，以及固定資產(chǎn)都被整合到供應(yīng)鏈中。運(yùn)營資本包括流動(dòng)資產(chǎn)的所有項(xiàng)目，它在一次生產(chǎn)周期或至少一年內(nèi)被再轉(zhuǎn)化成流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)減去短期負(fù)債就是運(yùn)營資本凈值。考察資金流的一個(gè)主要數(shù)據(jù)是資金周轉(zhuǎn)周期，它反應(yīng)了企業(yè)內(nèi)部和供應(yīng)鏈中動(dòng)態(tài)和整體的凈運(yùn)營資本的績(jī)效，計(jì)算方法如下：

資金周轉(zhuǎn)周期=平均周轉(zhuǎn)周期+應(yīng)收賬款期限-應(yīng)付賬款期限

2.供應(yīng)鏈金融參與者。Lambert（1998）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融參與者主要包括供應(yīng)商、客戶和作為供應(yīng)鏈主要成員的核心企業(yè)，有時(shí)物流服務(wù)提供商被認(rèn)為是支持成員。如果從資本轉(zhuǎn)移和金融服務(wù)的角度擴(kuò)大供應(yīng)鏈，它的范圍就變大了。

Pfohl（2003）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融參與者范圍還包括財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈、廣義和狹義的金融中介組織，如：銀行、保險(xiǎn)公司、租賃公司、保付公司、投資公司和私人股本公司等。

3.供應(yīng)鏈金融工具。供應(yīng)鏈金融的融資規(guī)模包括三個(gè)方面：多少資產(chǎn)（融資數(shù)量）需要被融資多長時(shí)間（融資期限），以什么資金成本率？它們之間的相互作用形成了資金成本。

資金成本＝融資規(guī)模*期限（時(shí)間）*資金成本率（%/時(shí)間）

資金成本率由投資的期望收益和投資者的期望風(fēng)險(xiǎn)、外部債權(quán)人的需求和企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)（加權(quán)平均資金成本）決定。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理和物流方法只考慮到融資規(guī)模和融資時(shí)間，例如：準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)或其他庫存優(yōu)化方法，而供應(yīng)鏈金融則在研究中明確加入了融資的資金成本率。

（三）供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)構(gòu)建

根據(jù)Erik hofman（2005）的研究，供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)構(gòu)成主要包括核心企業(yè)和一級(jí)供應(yīng)鏈合作伙伴及潛在服務(wù)提供商，企業(yè)間的合作還會(huì)擴(kuò)展到二級(jí)供應(yīng)鏈成員，直至滿足最終需要的完整的供應(yīng)鏈（見圖1）。企業(yè)間的財(cái)務(wù)和運(yùn)營活動(dòng)緊密連接并相互依賴，上部（財(cái)務(wù)方面）的合作或下部（運(yùn)營方面）的合作，只表示了次優(yōu)化，潛在損失的利益可以通過合作的方法獲得。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)涉及財(cái)務(wù)職能、制度和供應(yīng)鏈方法的合作，不能把它理解為一個(gè)孤立的概念，而是一個(gè)更復(fù)雜的系統(tǒng)。為了減少這個(gè)系統(tǒng)的復(fù)雜性，必須選擇一個(gè)企業(yè)整合和管理供應(yīng)鏈，連接不同的經(jīng)營過程。

供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化的影響

從本質(zhì)上說，供應(yīng)鏈金融通過連接買方、供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)，以為企業(yè)提供運(yùn)營資本融資為目標(biāo)，連接了供應(yīng)鏈項(xiàng)目和融資決策，加速了供應(yīng)商的現(xiàn)金流，最終目標(biāo)是優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營資本，減少供應(yīng)鏈總成本，增加供應(yīng)鏈彈性。目前關(guān)于供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈資金流影響的研究，其焦點(diǎn)主要集中在供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)方面的影響，即利用供應(yīng)鏈貿(mào)易伙伴的資金成本差異。許多美國的企業(yè)與其坐落在新興市場(chǎng)國家的供應(yīng)商相比，美國企業(yè)的資金成本更低。Aberdeen-Group（2006）的研究表明，在相關(guān)供應(yīng)鏈交易中，將金融負(fù)擔(dān)向具有最低加權(quán)資本平均成本的企業(yè)轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略，使按照不同資金成本運(yùn)作的供應(yīng)鏈產(chǎn)生更高的利潤。

（一）通過供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)間融資優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流

Hans-Christian Pfohl和Moritz Gomm根據(jù)資金成本由融資資產(chǎn)和資本成本率決定，從資金成本率的角度，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融的數(shù)學(xué)模型，闡明如何利用供應(yīng)鏈中不同的再融資利率來減少整體的融資成本，同時(shí)指出供應(yīng)鏈內(nèi)的信息能夠被用來減少投資風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈內(nèi)融資項(xiàng)目的資金成本。

其研究假設(shè)一個(gè)需要資金的實(shí)體N計(jì)劃為項(xiàng)目P融資。模型包括兩個(gè)參與者的供應(yīng)鏈和金融市場(chǎng)（外部的），由于不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不同，金融機(jī)構(gòu)提供給雙方企業(yè)資本的利率不同。供應(yīng)鏈內(nèi)部，存在其他的投資替換產(chǎn)品，一個(gè)企業(yè)能被另一個(gè)企業(yè)資助。因此，企業(yè)N有兩種可供選擇的融資方式：通過外部投資者K（金融市場(chǎng)）或供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)G獲得融資。兩種融資方式如圖2所示。

模型涉及的變量如下：企業(yè)再融資利率iN，iG；供應(yīng)鏈中潛在投資者G的信息水平p；項(xiàng)目的實(shí)際回報(bào)率rproject，G給項(xiàng)目P融資要求的回報(bào)率rG=rG（iG，p）；G的供應(yīng)鏈融資運(yùn)營收益y（供應(yīng)鏈融資的外部影響）；供應(yīng)鏈中以較低的成本c進(jìn)行信息傳遞的可能性。

在該模型中，供應(yīng)鏈外部投資者K不能判斷項(xiàng)目P成功的可能性，但知道公司G和P的總體風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)公司G的財(cái)務(wù)可靠性高于公司N，則iG

其研究通過分析無信息成本和有信息成本條件下單周期靜態(tài)模型，認(rèn)為供應(yīng)鏈融資在一定條件（rproject；p；y；iN；iG）下，存在一個(gè)回報(bào)率rG，對(duì)雙方都是有利的。供應(yīng)鏈金融將供應(yīng)鏈內(nèi)的參與者轉(zhuǎn)變?yōu)橹薪闄C(jī)構(gòu)，為其它企業(yè)提供融資，它能部分地克服銀行和籌資者之間的信息不對(duì)稱問題，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，使籌資者以較低資金成本獲得融資。

（二）有金融機(jī)構(gòu)參與的供應(yīng)鏈融資對(duì)資金流的優(yōu)化

William Roland Hartley-Urquhart（1998）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資可以簡(jiǎn)單地理解為“準(zhǔn)時(shí)制借款”，就像物料計(jì)劃的“準(zhǔn)時(shí)制”一樣，供應(yīng)鏈融資要減少由于供應(yīng)鏈伙伴沒有協(xié)調(diào)它們的需求而產(chǎn)生的低效率。很多情況下，供應(yīng)方的資金成本比買方的資金成本高。如果采用應(yīng)付賬款融資或賣方融資等供應(yīng)鏈融資模式，可以使供應(yīng)方以買方的較低融資成本融資。

應(yīng)付賬款融資潛在節(jié)約價(jià)值，可以通過對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)每個(gè)企業(yè)的凈營業(yè)周期評(píng)估來考察。商業(yè)周期中資產(chǎn)可以被認(rèn)為是由供應(yīng)鏈每個(gè)參與者的庫存和應(yīng)收賬款構(gòu)成。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈中，通常供應(yīng)商承擔(dān)了最大的融資負(fù)擔(dān)，在凈營業(yè)周期中，占用供應(yīng)商資金的天數(shù)約為70%，占用買方（制造企業(yè)）資金天數(shù)僅為30%，而買方相對(duì)于賣方卻擁有較低的資金成本率。潛在的供應(yīng)鏈成本的節(jié)約可以從供應(yīng)鏈融資公式中得出：

其中，V表示年批發(fā)價(jià)值鏈成本節(jié)約率；n表示參與企業(yè)數(shù)量；P表示參與企業(yè)年價(jià)值鏈貢獻(xiàn)比例；d表示參與企業(yè)為價(jià)值鏈融資的天數(shù)；t表示供應(yīng)鏈的凈商業(yè)周期；Δ表示資金成本率與倫敦銀行同業(yè)拆息利差；D表示供應(yīng)鏈參與企業(yè)最低資金成本率與倫敦銀行同業(yè)拆息利差。

應(yīng)付賬款融資減少了供應(yīng)鏈中擁有較高資金使用成本的供應(yīng)商的資金占用，保證供應(yīng)鏈的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的資金成本盡可能最低，從而優(yōu)化了供應(yīng)鏈中的資金流。由于供應(yīng)商利率成本的節(jié)約，買方可以獲得額外的應(yīng)付賬款天數(shù)，從而增加買方的股東價(jià)值。另外，可以更好地激勵(lì)供應(yīng)商降低銷售價(jià)格，或作為供應(yīng)商的低價(jià)的補(bǔ)償。

（三）物流金融對(duì)供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化的影響

Stemmler and Seuring是最早使用“供應(yīng)鏈金融”的作者之一，他們論及由物流產(chǎn)生的資金流的控制和優(yōu)化。由物流引發(fā)的財(cái)務(wù)過程包括：庫存管理、處理物流引發(fā)的資金流，以及對(duì)物流即刻反映的支持過程，如：庫存風(fēng)險(xiǎn)管理。供應(yīng)鏈中資金流優(yōu)化的一種方法是“物流金融”。Erik hofman（2009）從物流和資金流的關(guān)系分析中發(fā)現(xiàn)了對(duì)物流金融的需求。他認(rèn)為供應(yīng)鏈成員企業(yè)之間存在與庫存相關(guān)的利益沖突。在供應(yīng)鏈中，生產(chǎn)企業(yè)和零售企業(yè)經(jīng)常遇到物流和資金流的臨時(shí)分離。一方面在發(fā)貨時(shí)發(fā)票沒有簽發(fā)，另一方面，應(yīng)收賬款的管理允許一定的支付期限，結(jié)果導(dǎo)致銷售企業(yè)需要資金來彌補(bǔ)其中的資金缺口。

供應(yīng)鏈參與者的困境導(dǎo)致了對(duì)集成的物流服務(wù)和金融服務(wù)的強(qiáng)烈需求。Stenzel提出：“物流服務(wù)提供商除了提供物流服務(wù)，還有金融服務(wù)”；Steinmuller考察了物流不動(dòng)產(chǎn)融資的可能性。

Erik hofman（2009）探討了基于物流服務(wù)提供商的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，認(rèn)為物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；能降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置；還可以降低采購成本或擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。

結(jié)論

綜上所述，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不僅讓大企業(yè)的信用條款延伸到他們的供應(yīng)商，并且能夠利用應(yīng)收賬款的信用質(zhì)量，使他們的合作銀行以優(yōu)惠利率為其供應(yīng)商的未償付票據(jù)提供融資。供應(yīng)鏈金融可以顯著優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流。從整體上看，供應(yīng)鏈金融減少了整個(gè)供應(yīng)鏈的成本，而不是將成本從一個(gè)供應(yīng)鏈成員轉(zhuǎn)移到另一個(gè)成員。對(duì)買方而言，通過增加應(yīng)付賬款天數(shù)和降低庫存減少了運(yùn)營資本投入；減少整體借貸水平和成本；增加現(xiàn)金流。對(duì)供應(yīng)商而言，供應(yīng)鏈融資能夠降低供應(yīng)商資金成本率，并盡早取得貨款。供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的實(shí)施，對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)鏈管理、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和提高企業(yè)盈利能力具有重要作用。

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作者簡(jiǎn)介：