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企業(yè)經(jīng)營風險分析范文第1篇

一、資產(chǎn)結構不均衡的風險

經(jīng)營風險是指在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。

對于固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比例很高的企業(yè)選擇退出競爭的策略需要付出高昂的機會成本。這類企業(yè)只好選擇繼續(xù)參與競爭，結果往往是承擔了巨大的經(jīng)營風險，卻只能獲得微不足道的回報。

二、中石化簡介

中國石油化工股份有限公司是由中國石油化工集團公司于2000年2月25日??家發(fā)起成立了中國石油化工股份有限公司。是中國最大的石油產(chǎn)品和主要石化產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應商，也是中國第二大原油生產(chǎn)商。

三、資產(chǎn)結構分析

可以看出，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產(chǎn)中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長幅度較大。應收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產(chǎn)中所占比重略有增長，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產(chǎn)所占比重雖有所減少，但所占總資產(chǎn)的比重仍然是最大的，2015年固定資產(chǎn)所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。

下面我們再來比較一下中石油的資產(chǎn)結構。

中石油也是固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重均比中石化的要低。其固定資產(chǎn)2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長，由5.3%增長至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應收賬款金額也有所減少，且其所占總資產(chǎn)的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無形資產(chǎn)所占比重幾乎沒有變動，僅增長了0.01%，由2.97%變?yōu)?.98%。

四、基于資產(chǎn)結構的經(jīng)營風險分析

通過與中石油相比，我們可以得知，中石化的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例過大，這兩者合起來超過了企業(yè)總資產(chǎn)的50%。而中石油的資產(chǎn)結構就比中石化合理的多。這就說明中石化的退出壁壘很高，那么中石化將只好選擇繼續(xù)參與競爭，這會使企業(yè)承擔巨大的經(jīng)營風險。

企業(yè)經(jīng)營風險分析范文第2篇

負債經(jīng)營是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量的、在未來將以資產(chǎn)或勞務償付的經(jīng)濟責任。它不僅能及時的滿足企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營所必須擁有資金的要求,同時也能提高企業(yè)市場競爭力,使企業(yè)立于不敗之地,從而實現(xiàn)股東權益快速增長,給企業(yè)帶來升級和收益;但它同時又具弊端,不合理的負債經(jīng)營將給企業(yè)帶來巨大風險,甚至危及到企業(yè)的生存發(fā)展。負債經(jīng)營要求企業(yè)一定是獨立經(jīng)營主體,具有獨立投資決策權力,并且具有良好的盈利能力。能夠正確的制定和實施經(jīng)營、投資、融資等策略。企業(yè)必須要具備償還到期本金利息的流動資產(chǎn),在負債生產(chǎn)經(jīng)營過程中所獲得的資產(chǎn)凈利率一定要大于負債利率,盡管部分借款的利息較高,但企業(yè)整體上還是具有盈利能力。因為這樣才能保證企業(yè)不會資不抵債,防止借新債還舊債。控制不被債權人收購權益資本;舉債經(jīng)營的目的是為了實現(xiàn)企業(yè)效益最大化,而不能使企業(yè)陷入不良循環(huán)中。這樣,負債經(jīng)營才可以獲得巨大收益。

二、企業(yè)負債經(jīng)營的風險分析

負債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來收益使企業(yè)盈利,但也能使企業(yè)風險加大。負債經(jīng)營不利的一面是過度負債經(jīng)營會給企業(yè)帶來危害,這種危害產(chǎn)生是因為負債經(jīng)營本身所含有的風險因素。所以需衡量企業(yè)風險的承擔能力,再決定負債經(jīng)營的程度。

(一)企業(yè)資金短缺無力償還債務的風險

負債經(jīng)營使企業(yè)面臨資金短缺,無力償還債務風險。對于負債經(jīng)營資金,企業(yè)負有到期必需償還本息的法定責任,如果企業(yè)以負債用來投資的項目不能獲得預期收益率時,或者企業(yè)在整體財務狀況惡化,資金運用不當時,會造成企業(yè)無力償還的風險。其結果不僅會影響企業(yè)的信譽甚至會導致破產(chǎn)。

(二)財務杠桿負效應影響所產(chǎn)生的風險

財務杠桿效應能夠有效地提高企業(yè)權益資本收益率。但風險與收益是同時存在的,杠桿效應一樣會帶來權益資本收益率大幅下滑。當資產(chǎn)利潤率比同期債務利息率低的時候,負債經(jīng)營就帶來了財務杠桿效應。在企業(yè)面臨市場發(fā)展的低潮期,或陷入經(jīng)濟困境時,息稅前利潤減少甚至為負,企業(yè)必須承擔的固定要支付的大額利息的責任,會使企業(yè)迅速陷入虧損,權益資本收益情況會大幅下滑,甚至發(fā)生負收益。如企業(yè)經(jīng)營和財務狀況進一步惡化,可能會越發(fā)缺少償還能力。最終導致企業(yè)資金緊張,而且也影響企業(yè)誠信,嚴重的還可能造成企業(yè)破產(chǎn)清算。這是負債經(jīng)營潛在的重大風險。

(三)負債經(jīng)營增加企業(yè)的財務風險

借入資金需要本息償還,這也加大了企業(yè)風險,若企業(yè)生產(chǎn)不足,銷售不佳,陷入財務困境,那將會喪失支付能力,會發(fā)生無法償還到期還本付息后果。

(四)負債經(jīng)營所產(chǎn)生的再籌資風險

負債經(jīng)營會提高企業(yè)的負債率,一旦負債到期但資金不能及時收回,那將延期或者舉新債還舊債,這樣不僅加大企業(yè)的負擔,降低企業(yè)經(jīng)濟收益,而且債權人也會考慮到企業(yè)承受風險的能力,償還債務能力,企業(yè)信譽如何等而評估是否再借債給企業(yè)。這必將增加企業(yè)的籌資風險,影響企業(yè)再籌資能力。

三、企業(yè)負債經(jīng)營風險的防范及優(yōu)化策略

(一)負債經(jīng)營風險的防范

企業(yè)作為自主經(jīng)營、自我發(fā)展、自負盈虧的生產(chǎn)經(jīng)營者,不斷追求最大化的企業(yè)價值的同時,也要獨立的承擔風險。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的同時遇到內(nèi)外部環(huán)境變化的預期效果達不到需求的情況是難免的。如受到政府宏觀政策影響等,企業(yè)將無法產(chǎn)生預期收益,當籌資款項紛紛到期,資金鏈就會加速斷裂,從而陷入連環(huán)債務訴訟。因此要做到未雨綢繆,樹立正確的風險意識。

1.樹立正確的風險意識,有效地防范風險。從經(jīng)濟上、法律上確定自己的職責,正確引導管理者居安思危,謹慎的行動,不斷改善企業(yè)的財務狀況。風險承擔者的權責分明,這樣會調(diào)動起來積極性。還要有健全的財務分析機制,確定彌補風險的渠道。

2.注重提高人員素質(zhì)。財務管理工作是企業(yè)管理之中的重要組成部分,財會人員的素質(zhì)直接影響到財務工作和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)投資情況、籌資等重大經(jīng)營決定都需要財會人員提供準確的會計資料。熟練的掌握科學估測風險的方法,并因地制宜,運用到實際的周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié),即使存在潛在的風險,合理分析原因,找出問題的癥結,否則預期目標會得不到實現(xiàn),給企業(yè)造成損失。因此,企業(yè)工作人員必須樹立風險意識,讓企業(yè)在市場經(jīng)濟大潮里航行的更加順利。

3.建立和完善風險防范機制。企業(yè)僅在思想上防范是不夠的必須在風險來臨前建立有效防范機制,企業(yè)要建立一整套完善的預防風險機制和財務分析網(wǎng)絡,這樣快速的應對風險和防范,制作合適企業(yè)自身情況的風險預警方案。要選擇適度的負債規(guī)模去分散風險,也可以認真充分的考慮影響決策的各種因素,多建立系統(tǒng)模型,用科學分析,并且選擇最優(yōu)方案。學會運用財務杠桿原理來規(guī)避投資風險,使企業(yè)看準市場需求再進行生產(chǎn)產(chǎn)品,及時調(diào)整結構生產(chǎn)不合理,企業(yè)的獲利能力會提升,避免發(fā)生有決策失誤而導致的財務危機,將使風險降到最低限度。

(二)降低企業(yè)負債經(jīng)營風險的策略

1.選擇最佳資本結構,建立資本積累約束機制。。建立起資本積累的約束機制以不斷的充實資本,資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎,企業(yè)負債情況取決于企業(yè)資本金規(guī)模多少和信用狀況。資本金也是風險承擔的最大限度。正確預期將來的市場風險收益。負債經(jīng)營最終目的是為提高企業(yè)的資本利潤率。系統(tǒng)分析負債經(jīng)營、預期收益的抗風險能力。當負債與資本的比率與經(jīng)濟收益成正比,企業(yè)的息稅前資金利潤率大于負債成本率時,那么負債率越高,權益資本利潤率則高,經(jīng)濟效益越好。反之經(jīng)濟效益越差。此外,企業(yè)有償還債務的能力,且負債經(jīng)營實現(xiàn)收益比預期的要好很多,并不意味著企業(yè)變現(xiàn)能力強,此時負債經(jīng)營還要進行風險預警,企業(yè)必須對未來償付債務本息的現(xiàn)金流量詳細的估計。負債額越大,期限越短,現(xiàn)金流量的測定就越加重要。當測定的現(xiàn)金流量明顯不能支付到期的債務本息時,需要及時采取措施及時補救。

2.根據(jù)企業(yè)特點,選擇適當?shù)呐e債方式,加強負債籌資管理。選擇正確的籌資方式,企業(yè)在借債時必須按照適合的舉債方式和資金類別。企業(yè)應根據(jù)借款多少,借用多長時間,需支付利率大小等企業(yè)自身特點來選擇不同的籌資方式。如果企業(yè)負債經(jīng)營,在綜合考慮借入資金來源結構、財務風險、資金成本等不同因素的基礎上,企業(yè)應該選擇下面順序來控制住財務風險,使企業(yè)面臨的風險降低。首先是企業(yè)籌資方式注重選擇內(nèi)部積累,這種方式風險小難度小,保密性好,它能使企業(yè)保留更多借款能力。其次是企業(yè)可以選擇外部籌資,債務成本要低一些。再次向外借款,把還本付息壓力降到最低限度。一定要充分考慮到利率及匯率變動會發(fā)生的風險,在利率處于較高的條件下,盡量少籌資,較低水平時,籌資較有利。隨著經(jīng)濟發(fā)展,外匯借款也越來越普遍,匯率的變動也是負債經(jīng)營所必須要考慮的因素之一。

企業(yè)經(jīng)營風險分析范文第3篇

一、企業(yè)負債經(jīng)營的風險

企業(yè)在運用負債經(jīng)營的過程中，由于所處的市場環(huán)境存在許多不確定性因素，尤其是在進行負債經(jīng)營的過程中，其之前預計的市場環(huán)境發(fā)生了不利于企業(yè)經(jīng)營的變化時就會產(chǎn)生風險。

（一）經(jīng)營風險與財務風險 企業(yè)在進行負債經(jīng)營過程中必須保證資金成本低于投資效益，否則將會造成企業(yè)收不抵支，甚至喪失償債能力。若企業(yè)因經(jīng)營活動的失敗而導致長期虧損，不能按期交付債務本息，若企業(yè)的負債金額保持不變，企業(yè)虧損越嚴重，其資產(chǎn)的償債能力就越低，企業(yè)將面臨更大的財務風險。如果企業(yè)過度負債，就會導致企業(yè)的籌資風險過高，不利于企業(yè)的健康發(fā)展，甚至最終將導致企業(yè)因無力償還債務而破產(chǎn)倒閉。

（二）償債風險與再籌資風險 償債風險是指到期無力清償債務所產(chǎn)生的風險，主要來自于資金流動性差或負債規(guī)模過大。如果企業(yè)負債過高，則會使得企業(yè)必須承擔巨額的利息，從而降低了企業(yè)的安全性與競爭能力，影響企業(yè)健康發(fā)展。同時，債務期限越短，就要求企業(yè)具有更高的資金流動性，此時企業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)的償債風險也就越大。再籌資風險一方面是指負債過高而導致企業(yè)進一步籌資的成本增加；另一方面則指企業(yè)到期無法償還債務所面臨的風險。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，一旦企業(yè)企業(yè)對借入的資金使用不當，未達到預期的收益率，則不能按時還本付息，導致企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，從而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營危機，影響企業(yè)信用。

（三）利率變動風險 企業(yè)在籌資過程中，利率的高低直接決定著企業(yè)資金使用成本的大小。利率的變動所帶來的風險也時刻伴隨著企業(yè)籌資的整個過程。目前，我國一再調(diào)高存款準備金率，使得企業(yè)所負擔的貸款成本不斷增加，企業(yè)承擔著巨大的籌資風險。與此同時，一旦發(fā)生通貨膨脹。則貸款利率勢必迅速增長，企業(yè)就需要負擔高額的利息支出，嚴重影響企業(yè)的收益水平。

（四）財務杠桿風險 企業(yè)使用負債經(jīng)營策略，能夠充分利用財務杠桿效應提高權益資本的收益率，但是如果企業(yè)經(jīng)營不善導致息稅前利潤減少時，企業(yè)的財務杠桿也會起到反向的杠桿效應使權益資本的收益率大幅度下滑。甚至在企業(yè)遇到發(fā)展瓶頸，息稅前利潤大幅減少甚至為負數(shù)時，企業(yè)仍然需要支付貸款利息，這對于企業(yè)來說無疑是雪上加霜，使得企業(yè)面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)。

（五）股票市價下跌的風險 當企業(yè)不存在較多的債務，不用償還高額的利息時，即使某一時期企業(yè)經(jīng)營低迷，使得企業(yè)利潤明顯減少時，公司的每股收益也不會出現(xiàn)大幅度的變動。相對而言，如果企業(yè)舉借了高額的債務，企業(yè)在經(jīng)營遇到困難時支付利息后留給股東的利潤將所剩無幾，每股收益就會出現(xiàn)大幅波動，不利于企業(yè)穩(wěn)定。

（六）融資成本的風險 企業(yè)進行債務籌資會引發(fā)股東與債權人之間的沖突，可能觸發(fā)股東的道德風險。由于企業(yè)為了獲得更高額的利潤，可能會違背債務合約，將資金用于風險更高收益更大的投資，即股東采用資產(chǎn)替代。但是一旦投資失敗，鑒于企業(yè)的有限責任身份，使得債權人不等不承擔失敗損失。如果債權人事先能夠理性的預期債務人的資產(chǎn)替代行為，那么必然會提高企業(yè)貸款利率，企業(yè)的債務成本勢必會上升。由于企業(yè)采用了替代行為，就使得債權人與債務人之間的資金委托關系產(chǎn)生“剩余損失”，使得融資企業(yè)價值下降，構成了融資成本。此外，債權的融資成本還包括企業(yè)的破產(chǎn)重組成本、企業(yè)擔保成本以及債權人監(jiān)督成本。隨著債務融資比例的不斷提高，融資企業(yè)可以從可以轉(zhuǎn)移支配的債權人的財富總額不斷增加，同時在股東絕對投資總額保持不變時，債務融資比例越高，內(nèi)部股東所擁有的股權也就也就越高，其獲得的財富轉(zhuǎn)移的份額也就越高，對債權人債權的侵蝕動機也就越強。從而，企業(yè)債務融資的成本會隨債務融資的規(guī)模而上升。

二、企業(yè)負債經(jīng)營風險控制策略

在努力降低企業(yè)債務負擔，保證企業(yè)盈利能力不斷增長，最大限度地實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟效益無疑是一種理想的發(fā)展狀態(tài)。那么，這就需要企業(yè)謹慎使用債務融資，建立完善的債務預警系統(tǒng)，保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

（一）樹立風險意識，建立有效的風險防范機制 在企業(yè)的發(fā)展當中，企業(yè)生存的位置遠高于企業(yè)利潤。首先，在風險面前企業(yè)應當擺正心態(tài)，明確風險的不可避免性，在風險面前做到陣腳不亂，勇于承擔，有條不紊，積極應對。其次，企業(yè)應樹立風險防范意識，建立健全企業(yè)風險防御機制和財務信息系統(tǒng)，即使對企業(yè)面臨的財務風險和經(jīng)營風險做出預測和防范，并根據(jù)現(xiàn)實情況調(diào)整企業(yè)財務策略和經(jīng)營策略，規(guī)避風險。例如，企業(yè)應按照市場需求組織生產(chǎn)經(jīng)營，即使調(diào)整產(chǎn)品結構、提高盈利能力，避免由于財務決策失誤而導致的財務危機；當企業(yè)資金不足存貨過多周轉(zhuǎn)不靈時，企業(yè)應當采取措施積極銷售產(chǎn)品降低庫存成本；企業(yè)運用短期經(jīng)營負債時，應根據(jù)實施情況提取壞賬準備、削價準備、產(chǎn)品開發(fā)基金等；建立完善的財務預警系統(tǒng)，并根據(jù)企業(yè)情況隨時做出調(diào)整，保證該系統(tǒng)能夠準確快速的監(jiān)控企業(yè)籌資風險，降低風險水平。

（二）確定合理的資本結構 企業(yè)自身資本結構的確立需要考慮其風險承受能力。負債過度則企業(yè)面臨巨大償債風險，負債過低又會使得企業(yè)的資金總額不足難以達到預期經(jīng)營效果?？傊?，企業(yè)必須將自有資金與債務資金保持在合理的范圍內(nèi)，達到綜合資金使用效率最佳。通常，判斷企業(yè)最佳資本結構的標準為：第一、保證企業(yè)價值最大化的同時，降低資金使用成本，擴大股東獲利空間；第二、企業(yè)的財務風險得到有效控制。如果企業(yè)不能達到其合理的資本結構，債務水平過低，企業(yè)價值就會減少；債務水平過高則會導致企業(yè)財務風險增大資金成本過高。

（三）分析償債能力 通常，企業(yè)將已獲利息倍數(shù)作為企業(yè)償債能力的重要分析指標。已獲利息倍數(shù)=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用。為了保證企業(yè)長遠發(fā)展，我們也需要考慮到企業(yè)對債務本金的償付能力，此時應當使用債務本息償付率作為衡量指標。債務本息償付率=息稅前利潤/（利息費用+債務本金）/（1-所得稅率）。該指標數(shù)值越高，表明企業(yè)償債能力越強，負債經(jīng)營風險越小。根據(jù)企業(yè)經(jīng)驗，該比例個數(shù)值范圍所表示的企業(yè)償債能力如表1所示：

（四）正確把握負債的量與度 作為企業(yè)經(jīng)營負債的先決條件，其借款利息率必須低于息稅前資金利用率。反之，息稅前資金利息率低于借款利息，則企業(yè)應該放棄債務融資，選擇其他方法獲取資金，同時應當盡量減輕本企業(yè)現(xiàn)有債務負擔，防止財務杠桿出現(xiàn)反作用，使企業(yè)陷入財務困境。在充分考慮資金的投入回報率企業(yè)，企業(yè)應當把握好以下三點：（1）合理選擇負債率指標。在發(fā)達國家，企業(yè)基本都擁有衡量自身債務率的集體指標。第二次世界大戰(zhàn)過后，日本處于戰(zhàn)后建設時期，資金缺乏，企業(yè)往往均才用了大規(guī)模負債的經(jīng)營策略，各年度債務率均為70%-80%之間，此時，美國企業(yè)的債務率水平為40%-50%。當前，我國尚未建立統(tǒng)一的債務率水平指標，對于不同的企業(yè)也存在著不同的最有債務率水平。（2）企業(yè)應當采用合理指標衡量企業(yè)償債能力。一般情況下企業(yè)主要采用以下指標：總資產(chǎn)債務率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%；股權權益比率=股東權益/資產(chǎn)總額×100%；已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息費用。通過上述公式不難看出，企業(yè)負債比率越高，償還保障性越差。反之，償還保障程度越高。目前，學術界一般認為股權和債權比例保持在1：1的情況下較為合理。公式中，已獲利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營成果對企業(yè)債務利息的償還能力，該指標必須大于1，否則將不能償還所借債務。（3）企業(yè)還應當考慮到新投入現(xiàn)金凈流量與企業(yè)現(xiàn)金凈流入量之間的關系。

（五）確定適度的負債結構 首先，企業(yè)在舉債時，首先應該判斷負債經(jīng)營是否對企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績有所幫助，一旦企業(yè)決定調(diào)整負債經(jīng)營規(guī)模，隨之企業(yè)就需要確定合理的負債數(shù)量。其次，企業(yè)在進行債務經(jīng)營時還需要考慮到資金的來源結構。確定最有利于企業(yè)發(fā)展的資金類別與負債模式。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷深化，企業(yè)不僅能夠通過銀行貸款方式取得資金，還可以通過其他更廣闊的渠道，根據(jù)企業(yè)對資金量與使用時間及使用成本的需求選擇其他資金籌措范式。目前，我國舉債方式主要包括：（1）銀行借款。雖然目前市場中有許多資金籌集方式，但是銀行借款仍然是企業(yè)籌措資金的主要方式。但是近些年隨著我國宏觀調(diào)控力度不斷加大，銀行存款準備金率不斷提高，銀行貸款受到了許多限制，貸款額度有所減少、貸款利率卻不斷提高，在這些條件的制約下企業(yè)向銀行貸款的難度不斷加大。（2）資金市場拆借。企業(yè)除了向銀行貸款，還可以通過除銀行外其他金融機構吸收市場閑散資金，然后拆借給短期內(nèi)急需使用資金的企業(yè)。這種籌資方式一般適用于企業(yè)短期資金缺乏，資金使用成本較高。（3）企業(yè)債券。一方面企業(yè)可以向其職工發(fā)放公司債券，充分發(fā)揮企業(yè)職工力量，使企業(yè)職工更有與企業(yè)共存亡的奮斗動力，但是該種籌資方式能夠籌集的資金總額非常有限；另一方面企業(yè)也可以向社會廣泛發(fā)行企業(yè)債券，該種籌資方式籌資期限長，成本高，主要用于大規(guī)模長期籌資。（4）商業(yè)信用籌資。其主要指的是在企業(yè)急需資金時，通過票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)方式籌集資金。該種籌資方式籌資速度快、成本低、簡單靈活，目前已被廣泛運用于企業(yè)的日常資金往來當中。（5）外資的引進。企業(yè)也可以通過國際市場進行拆借。目前，該種融資方法尚且不成熟，不僅面臨著匯率風險，還需要通過國家嚴格的入外外資的種種限制。目前，我國市場中充斥著形形的民間拆借，企業(yè)在面對資金不足需要進行債務融資時，要努力降低資金使用成本，切勿盲目拆借將企業(yè)帶入財務困境的深淵。此外，企業(yè)還應考慮到資金期限結構，做到借入資金時間數(shù)量的合理搭配，避免償還時間的過于集中。

（六）掌握最佳負債規(guī)模，選擇穩(wěn)健籌資模型 為了維持企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營及績效水平，企業(yè)應當考慮到未來銷售收入的增長、穩(wěn)定程度及其所處行業(yè)的環(huán)境變化。據(jù)此，制定出適合企業(yè)發(fā)展的負債規(guī)模，保證企業(yè)自有資金與借入資金間的合理比例，預防財務風險與經(jīng)營風險。通常情況下，企業(yè)可以運用流動比率和速動比率來衡量企業(yè)償債能力。公式如下：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債；速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債。根據(jù)經(jīng)驗得知，企業(yè)的流動比率接近2，速動比率接近于2時說明企業(yè)債務規(guī)模比較適宜。其指標值越大說明企業(yè)償債能力越強，反之越弱。但是上述兩項指標值過高，則說明企業(yè)資金沒有得到充分利用，過低則說明企業(yè)資金陷入了周轉(zhuǎn)不靈的局面。在綜合多方面因素，考慮到企業(yè)財務風險、資金成本、信號傳遞等影響，企業(yè)在資金運用上首先會考慮到資金成本低、風險小的內(nèi)部積累的方式。其次，企業(yè)才會考慮到外部籌資。如果企業(yè)外部籌資仍不能滿足需要，則企業(yè)此時會考慮到發(fā)行股票等權益性方式籌資。但是，權益籌資不僅成本高，籌資時間長，還會損害現(xiàn)有股東的利益，企業(yè)一般不會輕易采用。

（七）適度利用財務杠桿 企業(yè)處于初始階段時，由于產(chǎn)品剛剛進入市場不被顧客所了解，產(chǎn)品承擔的生產(chǎn)成本較高，利潤率較低，銷售額增長緩慢，企業(yè)面臨較高的風險。此時，在企業(yè)初始階段運用負債經(jīng)營應當更加慎重。企業(yè)進入成長期后，產(chǎn)品開始被市場廣泛接受，利潤開始迅速增長，但是此時企業(yè)為了擴大產(chǎn)品規(guī)模，往往需要大量資金，資金使用成本較高，此時企業(yè)仍面臨著巨大的財務風險和經(jīng)營風險。處于這一階段的企業(yè)還應當謹慎運用債務融資，適當考慮股權融資方式。當企業(yè)度過成長期進入成熟期后，企業(yè)產(chǎn)品銷售額及利潤處于相對穩(wěn)定階段，在不存在通貨膨脹的情況下，企業(yè)對于固定資產(chǎn)的更新大多也可以利用折舊基金完成。此時，企業(yè)已經(jīng)處于相對穩(wěn)定的地位，不易發(fā)生經(jīng)營風險，可以適當運用債務融資來滿足企業(yè)資金的不足，調(diào)整企業(yè)資本結構。

（八）加強營運資金管理 企業(yè)對于所借入的資金投資方向、投資結構不同，也會導致其產(chǎn)生效益的水平和時間存在差異。通常情況下，對于借入資金可以用于企業(yè)固定資產(chǎn)投資，也可以用于企業(yè)日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。在進行長期投資決策時，可以運用凈現(xiàn)值法內(nèi)含報酬率法及現(xiàn)值指數(shù)法對投資項目的可行性加以分析，選擇最適合企業(yè)的投資項目。對于不同項目的投資比較，企業(yè)也應當將凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)發(fā)結合起來加以運用。此外，企業(yè)還應當對其所面臨的不確定性因素加以定性和定量的分析。一方面，企業(yè)應當對其所處的經(jīng)營環(huán)境做出定性分析。由于經(jīng)濟發(fā)展存在一定波動性的規(guī)律，如果預測結果顯示未來的經(jīng)濟環(huán)境可能為短缺經(jīng)濟，則企業(yè)應當加大投入抓住時機；如果預測結果表明未來通貨膨脹較為嚴重，則企業(yè)的生產(chǎn)成本將有所加大，同時產(chǎn)品價格也會有所上升；如果預測未來經(jīng)濟處于平穩(wěn)甚至衰退，則企業(yè)產(chǎn)品的銷量可能有所萎縮，價格會出現(xiàn)下降，企業(yè)應當及時制定相應措施，修正投資及經(jīng)營方案。

三、結論

負債經(jīng)營不愧是一把雙刃劍，既可以給投資者帶來收益，又同時擴大了經(jīng)營風險。理論認為，當企業(yè)的加權資本成本最低、企業(yè)價值最大時，企業(yè)達到了最佳的資本結構。企業(yè)應當確定最佳資本結構，權衡收益與風險，選擇其可接受的風險水平下收益最佳的資本結構。同時，負債經(jīng)營比例反映了企業(yè)拆入資金占企業(yè)自有資金的比例，表明企業(yè)自有資金對借入資金的保障力度和企業(yè)利用介入資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營過程后的盈利能力。該比例可以直接反映出本企業(yè)現(xiàn)有資本結構是否合理、繼續(xù)介入資金的能力以及其盈利水平。負債比例越高，表明企業(yè)償債能力越低、抵抗風險能力越弱、財務杠桿越容易出現(xiàn)反作用加速企業(yè)陷入財務危機。因此，企業(yè)在現(xiàn)實經(jīng)營過程中，采用科學的測算方法，結合自身經(jīng)營情況和市場環(huán)境，對企業(yè)的資本結構進行分析判斷，使企業(yè)處于合理的負債水平保證企業(yè)正常經(jīng)營。如果負債適度，那么負債經(jīng)營有利于企業(yè)實現(xiàn)其價值的最大化，是一種有利于企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營模式。但是，負債比例究竟應該控制在多高，企業(yè)之間也存在著巨大差異，沒有普遍適用的負債模式。因此，企業(yè)應當從自身實際情況出發(fā)，選擇最有利于企業(yè)發(fā)展和盈利的負債規(guī)模，把握好負債經(jīng)營的尺度，充分發(fā)揮負債經(jīng)營的模式。目前，大多數(shù)企業(yè)仍然這資金不足，企業(yè)發(fā)展受限的局面，負債經(jīng)營已然成為企業(yè)解決此類難題的重要手段，成為企業(yè)迅速發(fā)展壯大的手段。在企業(yè)運用負債經(jīng)營的過程中，一定要時刻考慮其承擔的債務風險，合理利用債權人資金，理性創(chuàng)造企業(yè)財富。于此同時，企業(yè)也應當改變傳統(tǒng)觀念，摒棄“無債一身輕”的落后思想，合理利用財務杠桿，擴大企業(yè)利潤。此外，企業(yè)還應當注重建立企業(yè)良好的社會形象和公共關系，提高企業(yè)信譽，將企業(yè)信譽視為企業(yè)重要的無形資產(chǎn)，以此來幫助企業(yè)抵御風險，提高企業(yè)價值，最終為企業(yè)實現(xiàn)又好又快的發(fā)展保駕護航。

參考文獻：

[1]葉全良：《負債經(jīng)營論》，湖北人民出版社2002年版。

[2]王臨彥：《企業(yè)適度負債的合理性研究》， 《時代經(jīng)貿(mào)》2007年第3期。

企業(yè)經(jīng)營風險分析范文第4篇

現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，從產(chǎn)品市場到資金市場，在變幻莫測的市場環(huán)境中，如何發(fā)展壯大自身是所有企業(yè)都要面對的問題。企業(yè)，尤其是特大型企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展就必然走向多元化經(jīng)營。從某種意義上來說，多元化是成功大企業(yè)發(fā)展過程中一個必經(jīng)的階段。企業(yè)的多元化經(jīng)營無疑擁有許多優(yōu)點，但在眾多的企業(yè)多元化經(jīng)營中，我們也可以看到許多失敗的例子，這說明企業(yè)多元化經(jīng)營也存在著一定的風險。拋開企業(yè)不可控制的因素――政治、軍事、環(huán)境、習俗等等，有一些是企業(yè)值得注意并可以控制的，比如財務風險。

所謂財務風險就是企業(yè)財務經(jīng)營效果的不確定性。談到財務風險，總容易讓人想到，那是銀行或其他金融企業(yè)的事，好像與非金融企業(yè)的關系不大。事實上，非金融企業(yè)所面臨的風險比金融企業(yè)更多，管理風險的復雜程度更高。這是因為金融企業(yè)只經(jīng)營資金這個比較單一的產(chǎn)品，只面對金融或資本市場，而非金融性企業(yè)則不僅要經(jīng)營資金，還要經(jīng)營實物，如設備、原料和產(chǎn)品等，不僅要面對金融市場，還要面對原料和產(chǎn)品市場。所以說無論是金融企業(yè)或非金融企業(yè)，財務風險總是客觀存在而無法回避的，區(qū)別只不過是大小多少。

所謂多元化經(jīng)營就是企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī)模后，在繼續(xù)維持發(fā)展原產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的同時，開發(fā)與原產(chǎn)品不同類的新產(chǎn)品，進軍新市場。

一、企業(yè)財務風險的組成

影響企業(yè)財務經(jīng)營效果的因素可以分為市場因素和非市場因素，也即企業(yè)的財務風險由市場風險和非市場風險組成。市場風險是指當市場價格或市場波動向不利于企業(yè)自身的方向發(fā)展時所造成的資產(chǎn)收益的減少和負債成本的增加。市場風險主要包括資本市場風險、原材料市場風險、勞動力市場風險和產(chǎn)品銷售市場風險等等。非市場風險主要包括企業(yè)交易對手的信用風險、企業(yè)內(nèi)部管理風險、交易法律合同風險、政策性風險和流動性風險等等。

對于多元化經(jīng)營活動過程中的市場風險，企業(yè)的資產(chǎn)負債表和收益表可以說明問題。企業(yè)的資產(chǎn)都是由股東權益和負債形成的，企業(yè)的權益資本可以由投資人投資獲得，債務資本可以通過從銀行借款或發(fā)行債券獲得。這些資本的成本都會受市場利率和匯率變化的影響。當企業(yè)具有固定利率債務時，利率的上升會引起資產(chǎn)價值的變化。而當企業(yè)具有浮動利率債務時，利率的上升不會引起資產(chǎn)價值的變化，但企業(yè)會多支付利息。由市場利率變化引起的企業(yè)負債的增加和資產(chǎn)的減少稱為利率風險。

企業(yè)在多元化經(jīng)營中，實物資產(chǎn)同樣也存在風險，這是因為同類設備的技術進步會導致原有設備的貶值。所以，為了加強會計信息在決策管理中的真實可靠性，應該根據(jù)市場和設備的實際情況，對資產(chǎn)進行定期評估。企業(yè)產(chǎn)品及其存貨的價值同樣會受到替代產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，也同樣存在風險。生產(chǎn)性企業(yè)的經(jīng)營需要采購設備、原材料和勞動力。對于一個電力企業(yè)來講，煤炭價格的上漲會直接影響其成本。

非市場風險中的信用風險是指由于交易對方不愿或不能履行合同造成的風險。比如，在一個借貸合同簽署后，由于銀行的原因，企業(yè)不能按期獲得貸款，企業(yè)的債權不能如期足額地回收等，均屬于交易對手的信用風險。為了避免由于對方的信用變化而遭受損失，企業(yè)不僅要關注企業(yè)自身，而且要隨時關注與本企業(yè)有業(yè)務關系的交易對方的經(jīng)營狀況。內(nèi)部經(jīng)營管理風險是指由于內(nèi)部工作人員的失誤、欺騙、操作不規(guī)范等原因造成的風險。此類風險目前在我國的企業(yè)中發(fā)生頻率較高，潛在威脅也較大。對于內(nèi)部管理風險的控制，主要是要建立科學合理的公司治理機制，提高管理人員的綜合素質(zhì)，加強企業(yè)內(nèi)部管理等。法律合同風險是指由于合同本身不細致、不明確等原因造成合同不能執(zhí)行引起的風險。比如交易的數(shù)量、質(zhì)量、期限等等合同中應該明確的事項沒有明確，使企業(yè)遭受損失。政策性風險是指由于國家或地方政府的政策變化引起的風險。如企業(yè)排放物環(huán)保標準的提高使企業(yè)必須增加環(huán)保開支，以滿足新的標準；政府對企業(yè)所從事的某個行業(yè)征收特別的稅收等等。流動性風險是指企業(yè)沒有足夠的資金，或是不能以合理的利率借入足夠的資金及時地償還到期貸款本息而承擔的相應的法律責任。

二、多元化經(jīng)營對企業(yè)市場財務風險的影響

一是多元化經(jīng)營可分散企業(yè)的財務風險，尤其是產(chǎn)品的市場波動引起的財務風險，以獲取更多的利潤。二是防御型的，即將部分資源配置在不同領域以規(guī)避風險。如上所說，市場本身總存在一些風險，一些不確定性，而這些不確定性都將會影響企業(yè)的財務經(jīng)營效果，而多元化的企業(yè)可以把這些風險通過其產(chǎn)品及市場的多元化予以一定程度的規(guī)避。比如：有甲、乙兩個企業(yè)，各從銀行貸款一百萬元。甲將這筆款項投入其單一的產(chǎn)品A，而多元化企業(yè)乙則在其兩個產(chǎn)品A與B上各投五十萬元。后來由于某些不確定因素導致A市場極其疲軟，甲、乙兩個企業(yè)的A產(chǎn)品一件也賣不出去，顯而易見，在相同外部情況下，同樣的一百萬元銀行貸款導致的財務風險是不同的，多元化企業(yè)乙比單一經(jīng)營的甲的財務風險要小得多。

與上面相對應的是，一味地追求多元化而忽視企業(yè)主要產(chǎn)品的投入，則容易陷入主次不分的境地，增加了財務風險。一般來講，企業(yè)在其主業(yè)上經(jīng)營時間較長，已培養(yǎng)和發(fā)展了一定的核心能力，可以說在該行業(yè)具有較高的競爭優(yōu)勢，而在其輔業(yè)，則往往因時間短、資源有限等原因還不可能形成自己的優(yōu)勢。作為企業(yè)，人力、物力、財力資源均有限，在競爭中更應揚長避短，立足現(xiàn)有的條件，把已形成的拳頭產(chǎn)品作為自己的王牌，加以利用。

原材料市場有著所有市場共有的規(guī)律：供大于求，買方市場，價格下降；供小于求，賣方市場，價格上漲。由于原材料市場的供求變化往往不能由一個企業(yè)左右，所以原材料價格會波動，從而影響企業(yè)的產(chǎn)品成本甚至質(zhì)量，從而形成企業(yè)的財務風險。為此，一個大型的多元化企業(yè)應適當考慮向原材料市場拓展。

三、負債籌資對企業(yè)多元化經(jīng)營中財務風險的影響

如果企業(yè)的多元化經(jīng)營決策和其籌資決策相互獨立，不考慮企業(yè)所得稅、個人所得稅和企業(yè)破產(chǎn)風險等因素，資本市場充分有效，那么，企業(yè)的資本結構與企業(yè)的市場價值無關，即企業(yè)在籌資決策時資本結構的選擇不會影響企業(yè)的市場價值。而在實際情況中，在考慮企業(yè)所得稅的情況下，由于負債利息可以在稅前列支而免交相應的企業(yè)所得稅，這樣，企業(yè)就可以通過增加負債籌資，改變原有的資本結構，享受免稅優(yōu)惠，從而提高企業(yè)市場價值。同時，企業(yè)負債的增加可以降低對惡意收購者的誘惑力。企業(yè)將借來的資金要么投入專業(yè)產(chǎn)品中，要么實行多元化經(jīng)營，以拓展新業(yè)務。

正是由于上面的原因，許多企業(yè)從專業(yè)化到多元化的轉(zhuǎn)變是通過大量舉債和一系列購買與兼并實現(xiàn)的。這樣一來，企業(yè)原有的資本結構就被打破，負債比率將上升。在財務分析中，負債比率被稱為財務杠桿。它與財務風險成正比。企業(yè)合適的負債比率取決于企業(yè)管理者對企業(yè)資產(chǎn)報酬率的預測，以及未來企業(yè)財務風險的承受能力。

預測企業(yè)未來財務風險的承受能力具有很大的不確定性，而當企業(yè)的負債比率實實在在上升時，企業(yè)的財務風險其實已經(jīng)被帶到一個很高的標準。這種財務風險一旦爆發(fā)，它所引起的債務危機將一發(fā)不可收拾。以債臺高筑為基礎的急劇擴張式企業(yè)，資金如果沒有得到有效利用而難以產(chǎn)生相應效益，就將產(chǎn)生消極的財務杠桿作用，并在這種負面的財務杠桿下以幾倍的速度將企業(yè)推向虧損，甚至破產(chǎn)的境地。當企業(yè)投入某一數(shù)額的資金可以產(chǎn)生一定EBIT水平時，企業(yè)應及時合理調(diào)整其資本結構，據(jù)此提高企業(yè)EPS水平。而要實現(xiàn)這一思路，必須遵循以下基本理財步驟：首先必須對投資項目進行嚴格的可行性研究，通過可行性研究把握市場和把握項目的盈利能力；在此基礎上，再根據(jù)項目的盈利能力謹慎選擇相應的籌資模式，以充分、合理利用財務杠桿和積極作用效應，提高企業(yè)的EPS水平。

企業(yè)應重視其資本結構的合理性，防患未然。應將有限的財務資源投資到企業(yè)最具競爭能力的業(yè)務上，而非盲目多元化。這樣不僅可以提高企業(yè)的核心競爭能力及企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而且可以避免不必要的債務負擔和財務危機。舉債經(jīng)營對企業(yè)的影響是雙方面的，其基本前提是息稅前利潤率能否大于借款利率。只有當息稅前利潤率大于借款利率時，才會給企業(yè)帶來有利的積極的財務杠桿作用；反之，將會給企業(yè)帶來負面、消極的影響。因此，任何企業(yè)不能無條件地從事舉債經(jīng)營。一個企業(yè)的大小應該取決于企業(yè)核心競爭能力的大小。只有擁有核心競爭能力，才能將企業(yè)做得最好。沒有核心競爭能力的企業(yè)，一味通過舉債經(jīng)營來追求企業(yè)的多元化，其結果只能是無功而返，甚至陷入困境。

有條件的多元化企業(yè)可以建立結算中心，使結算中心與財務處分離，進行獨立核算，單獨考核，貸款由結算中心主任負責，出了問題由結算中心領導負責，對取得成績的，給予適當?shù)莫剟睿瑢Y算管理做到責、權、利相結合。對結算中心工作業(yè)績的考核不僅僅考察資金管理調(diào)度的經(jīng)濟效益指標，還應該考察對內(nèi)服務的效益與質(zhì)量，考察它對企業(yè)的控制與支持程度與水平。這樣不僅可以激勵結算中心努力地工作，而且有利于結算中心工作水平的提高。

結算中應實行風險管理，對內(nèi)部資金進行合理分配。這是調(diào)動內(nèi)部單位加強資金管理的積極性、促進公平競爭的前提條件。結算中心不僅要考慮內(nèi)部單位是否有償還能力，還應該服務于企業(yè)的總目標，體現(xiàn)集團的決策意圖。

四、企業(yè)多元化經(jīng)營帶來的問題

企業(yè)的多元化經(jīng)營將導致其分權管理的出現(xiàn)，因為一個實行多元化經(jīng)營的企業(yè)必然是一個有一定規(guī)模的企業(yè)，多元化經(jīng)營的企業(yè)最高管理者必然會將其部分權、責逐層分派給下屬部門，從而形成按部門或按職能的企業(yè)組織結構，企業(yè)的多元化經(jīng)營程度越高，產(chǎn)品就越多，企業(yè)組織結構就越龐大。多元化經(jīng)營的企業(yè)組織結構勢必導致如下問題：

（一）過于龐大的企業(yè)組織結構會使高層決策者與第一線的員工溝通困難甚至隔絕。這樣的后果是：設計部門花費了大量人力、物力、財力的心血之作，卻不能在生產(chǎn)線上生產(chǎn)出來。

（二）過于龐大的企業(yè)組織結構會淡化高層決策者對下屬部門的宏觀管理和監(jiān)督，從而導致相關的財務風險。

（三）過于龐大的企業(yè)組織結構本身會帶來財務負擔，增加企業(yè)的經(jīng)營費用。相比較而言，龐大組織結構由于需要大量費用、開支來維持其運營，因此可能無法與結構精簡的競爭對手在成本上展開競爭，最后帶來產(chǎn)品的市場風險。

五、多元化企業(yè)應加強管理，適度分權，使管理層次與管理跨度達到均衡

企業(yè)的多元化經(jīng)營應重視權責的分配原則，即“集權有道、分權有序、授權有章、用權有度”。在一個分權管理的多元化企業(yè)中，有些權力可以下放，讓下屬部門負責，比如職工工資、生產(chǎn)實施、產(chǎn)品銷售、計劃內(nèi)開銷、生產(chǎn)組織、售后服務、采購等等。而有些權力則不能下放，比如企業(yè)目標、資金投資、發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)文化、科技創(chuàng)新、審查監(jiān)督。

企業(yè)組織的效率可以通過管理跨度來說明：管理跨度＝企業(yè)里一個人直接領導屬下的數(shù)目。管理跨度越大，管理層次越??；管理跨度越小，管理層次越大?，F(xiàn)代管理理論認為，管理跨度較大，管理層次較小的扁平式管理結構更具優(yōu)勢。它使一線員工和低層管理人員的獨立性更強，更富有進取精神。

當然，一個企業(yè)的管理層次與管理跨度應合適為度，過大、過小都不好。最理想的是：企業(yè)中人人有事干，沒有閑人，每件事都有人負責，責權分明。企業(yè)部門的劃分方法主要有：按職能劃分部門、按產(chǎn)品劃分部門、按生產(chǎn)過程劃分部門、按地區(qū)劃分部門、按顧客劃分部門。企業(yè)部門合理的劃分可以使多元化企業(yè)管理層次與管理跨度達到均衡，合適，企業(yè)部門的劃分方法主要取決于企業(yè)以及產(chǎn)品的特點。

隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立和改革的不斷深入，經(jīng)濟市場化程度會越來越高，企業(yè)參與市場的程度也不斷加深。在市場經(jīng)濟體制下，生產(chǎn)者和消費者，投資人和發(fā)行人，貸款人和借款人，雇傭者和勞動者，都將面對市場，而市場是有許多不確定性的，這些不確定性，就是所謂的風險。一個企業(yè)從資金的籌措、設備原料和勞動力的采購、產(chǎn)品的銷售等等，無一不是通過市場來完成的，這些都將會影響企業(yè)的財務經(jīng)營效果。所以，市場化必然伴隨著風險。市場化程度愈高，機會就越多，風險就越大。在市場經(jīng)濟條件下，對風險進行有效管理成為每個企業(yè)必須解決的重要問題。應該說，市場風險和非市場風險有時是彼此相互依存，很難確切的分離開來。本文將多元化經(jīng)營對企業(yè)財務風險的影響從市場風險和非市場風險兩個方面加以分析，是從影響的主要方面來歸類的。

企業(yè)經(jīng)營風險分析范文第5篇

論文關鍵詞：企業(yè)經(jīng)營風險的成因分析及其控制

 

當前市場競爭日益激烈，企業(yè)面臨著更加嚴峻的生存環(huán)境。風險是市場的靈魂，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中其運作的每一個環(huán)節(jié)和過程都有產(chǎn)生風險的可能性，企業(yè)不可避免地會碰到各種風險，其中有些風險所產(chǎn)生的負面影響甚至會危及企業(yè)的生存。從本質(zhì)上來講，企業(yè)經(jīng)營風險具有客觀性、不確定性、偶然性等特點。因此，對于企業(yè)來講，要完全消除企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所有的風險顯然是不現(xiàn)實的。但另一方面來講，市場經(jīng)濟條件下企業(yè)的贏利能力與其抗風險能力是成正比的，沒有對于風險的準確認識和把握，從而實現(xiàn)對于風險的主動防范和控制，就難以保障企業(yè)的生存和進一步發(fā)展。因此，為有效地規(guī)避經(jīng)營風險，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展，必須牢固樹立風險意識，全面分析形成企業(yè)經(jīng)營風險的各種因素，建立健全風險預警機制，提高企業(yè)風險識別、評估及控制的能力，防患于未然，將風險對企業(yè)可能造成的損失控制在最小范圍內(nèi)。

一．企業(yè)經(jīng)營風險的成因分析

（一）外部因素

市場經(jīng)濟條件下收益與并存，企業(yè)作為市場經(jīng)濟最為重要的獨立主體現(xiàn)代企業(yè)管理論文，其生產(chǎn)經(jīng)營活動處于一定的環(huán)境之下，必然受到其賴以生存的外部環(huán)境的影響，具體包括政策因素、市場因素、社會因素、科學技術因素、自然因素等。

首先，市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展和完善離不開國家的宏觀調(diào)控行為的支持。而國家宏觀調(diào)控相關政策，如國家信貸、銀行利率等，尤其是產(chǎn)業(yè)、行業(yè)政策導向的變化等都使得企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境面臨重大的改變，對企業(yè)的運營造成直接的影響，而且往往是負面影響，使企業(yè)經(jīng)營遭遇風險，影響其正常運作[1]。

其次，隨著市場競爭的加劇和市場的急劇變化，企業(yè)面臨的市場環(huán)境更具不確定性，隨時都有可能對于企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生嚴重的負面影響。如替代性產(chǎn)品或服務的出現(xiàn)導致產(chǎn)品銷售受阻，影響企業(yè)的存貨流動率，大大提高了企業(yè)存貨變現(xiàn)的風險；對正處于衰退時期的產(chǎn)品或服務企業(yè)自身必須積極進行產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新，否則將失去消費者，無法保障企業(yè)的進一步發(fā)展；而采購市場價格變化劇烈將會對于企業(yè)原材料的采取將產(chǎn)生直接的影響，甚至于出現(xiàn)因庫存不足而停工待料或影響銷售的狀況。

第三，各種不可抗力導致的風險，如地震、海嘯等各種自然災害都極有可能使企業(yè)面臨巨大的損失。同時，隨著經(jīng)濟全球化趨勢的不斷加強，地區(qū)或世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟波動都或多或少地對我國企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生影響龍源期刊。如2008全球金融海嘯中我國許多企業(yè)面臨倒閉的情況就是一個很好的說明。

（二）內(nèi)部因素

從一定程度上來講企業(yè)經(jīng)營風險產(chǎn)生的原因絕大部分源于企業(yè)內(nèi)部，產(chǎn)生經(jīng)營風險的外部因素除了更種不可抗力所導致的風險外，一般都可以通過良好的風險預警和機制進行有效的識別和采取積極的調(diào)整措施。因此，對于企業(yè)經(jīng)營風險產(chǎn)生的內(nèi)部因素要給予更多的重視和關注。具體來講，導致企業(yè)經(jīng)營風險的內(nèi)部經(jīng)營包括以下幾個方面：

一是，缺乏風險意識。當前我國大部分企業(yè)對于風險的認識還明顯不到位，只是簡單地憑借個人個人的主觀判斷和經(jīng)驗進行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理，主觀隨意性大，對于企業(yè)經(jīng)營過程中遇到的風險缺乏全面清晰的把握，風險管理往往是呈間斷性的特點，難以保障企業(yè)對市場的變化作及時積極的應對[2]。另外，風險管理意識的不足，也很大程度上導致了我國風險管理組織機構的缺乏和不健全，根本談不到企業(yè)經(jīng)營風險管理的日常化和專業(yè)化，導致我國企業(yè)的風險管理始終停留于追求眼前利益的較低層次上。即使成立了專門的風險管理部門，也難以真正地履行其應有的獨立、有效的風險管理職能，企業(yè)經(jīng)營風險管理流于形式。

二是，根據(jù)我國企業(yè)發(fā)展的具體實踐來看，決策失誤成了導致我國企業(yè)經(jīng)營風險的關鍵性因素。究其原因在于當前我國很大一部分的企業(yè)決策機制不完善，決策目標的短視化，只顧眼前利益，無視企業(yè)資源條件的限制和進一步發(fā)展的需要現(xiàn)代企業(yè)管理論文，決策程序規(guī)范化有待強化，決策行為個人色彩濃重，等。

三是，企業(yè)內(nèi)部控制的建立及健全是提高企業(yè)經(jīng)營風險管理水平的前提。整體上來看當前我國企業(yè)的內(nèi)部控制建設狀況不容樂觀，難以發(fā)揮其應有的作用。另一方面來看，當前部分企業(yè)管理層仍未正確認識到風險管理與內(nèi)部控制的聯(lián)系，兩者未能實現(xiàn)有機結合。

四是，我國企業(yè)，尤其是數(shù)量眾多的中小企業(yè)的管理水平仍處于較低層次，如人力資源管理、財務管理、營銷管理等各方面都存在著不少的問題，并難以在較短的時間內(nèi)得到有效解決，必須會危及企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。如不重視人力資源管理工作，忽視人力資源要素在企業(yè)生存和發(fā)展中的核心作用，造成企業(yè)人才的短缺和不足，無法為企業(yè)的發(fā)展提供堅實的人員支持。另外，受財務管理水平的限制也使得財務風險成為企業(yè)經(jīng)營風險種類中的重要內(nèi)容，尤其是資本結構不合理、應收賬款管理不及時等都會對企業(yè)的經(jīng)營造成風險。

二．企業(yè)經(jīng)營風險控制的對策分析

（一）提高風險防范意識

首先，風險與機會并存，企業(yè)經(jīng)營過程中必然會碰到各類的風險，經(jīng)營風險存在于企業(yè)管理的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)經(jīng)營管理者，尤其是核心決策層的風險意識則是企業(yè)有效進行經(jīng)營風險控制的前提。只有經(jīng)營管理者從思想上重視企業(yè)的風險管理，認識到風險對于企業(yè)生存發(fā)展的影響，提高企業(yè)的風險防范意識，對可能面臨的風險做到心中有數(shù)，才能在企業(yè)的日常管理過程中加強企業(yè)的風險管理工作，將風險防范貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和日常管理的整個過程，實現(xiàn)對各類風險的有效預測、識別、判斷、控制和處理，提高風險管理能力，以保障和促進企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展[3]。另外，培育和深化富有特色的企業(yè)風險管理文化，既能夠有效的整合企業(yè)各類資源，為企業(yè)經(jīng)營風險的控制提供良好的企業(yè)氛圍，更有利于風險管理工作的順利開展，規(guī)避風險，保障企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

（二）關注外部環(huán)境的變化

對于企業(yè)來講，外部環(huán)境的變化是難以準確預測的，企業(yè)一定程度上對來自于外部風險是難以實現(xiàn)對其的全面控制。但另一方面，并不等同于企業(yè)對于外部環(huán)境的變化難以有所作為。為有效應對各類外部風險，可以通過對外部環(huán)境的密切關注、深入分析，把握其變化發(fā)展的趨勢和規(guī)律，對于外部環(huán)境及時做出適時的靈活調(diào)整以更好地適應市場的發(fā)展需求，強化企業(yè)對于外部環(huán)境變化的應變能力和適應能力，將可能產(chǎn)生的損失降至最低水平。企業(yè)要時刻關注政策法律法規(guī)的變化現(xiàn)代企業(yè)管理論文，尤其是國家宏觀調(diào)控政策方面產(chǎn)業(yè)政策、財政政策、稅收政策等，對政策的變化對企業(yè)可能產(chǎn)生的負面效應及時做好預算；時刻關注競爭對手及市場的變化，對市場進行深入全面的調(diào)查，強化企業(yè)對于外部環(huán)境變化的應變能力，注重產(chǎn)銷的有機銜接，及時調(diào)整策略；另外對于企業(yè)目標群體的變化要給予全面關注和把握。

（三）建立健全風險管理機制

首先，對于企業(yè)經(jīng)營風險的管理重點在于對于經(jīng)營風險的事前預測與防范，將風險遏制在其產(chǎn)生之初。因此，建立健全風險預警系統(tǒng)，對于可能出現(xiàn)的風險有明確的認識和詳細的克服預案，積極做好準備應對措施以將控制風險的進一步擴大。通過相應的診斷工具對于經(jīng)營風險的各種征兆進行分析、判斷，一旦發(fā)現(xiàn)可能導致企業(yè)經(jīng)營風險的因素就及時發(fā)出警告。企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應時刻關注風險預警系統(tǒng)的運作，根據(jù)相應的指標，尤其是可量化的財務指標，準確評估風險對企業(yè)可能造成的危害，適時地調(diào)整企業(yè)的發(fā)展策略，以更好地適應市場變化的需求龍源期刊。其次，企業(yè)經(jīng)營風險的有效防范必須有一套與之相配合的企業(yè)風險防范制度作為支持，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風險管理的制度化、程序化及科學化。具體來講，建立健全企業(yè)的各項管理規(guī)章制度，如資金管理制度、業(yè)務流程制度、財務管理制度、人力資源管理制度等，形成凡事有章可循、有人負責的良好生產(chǎn)經(jīng)營秩序，尤其要注意制度規(guī)定的可操作性，加強制度落實的監(jiān)督與管理工作。

（四）加強企業(yè)內(nèi)部控制的建設

企業(yè)內(nèi)控的加強是保障企業(yè)經(jīng)營合法性、提高企業(yè)經(jīng)營效益和防范企業(yè)經(jīng)營風險實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最為有效的途徑。從企業(yè)發(fā)展具體實踐來看，對企業(yè)內(nèi)部控制體系的建立及健全是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容之一，也是管理者的重要責任之一。要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際情況，完善內(nèi)控業(yè)務流程、制度體系的建設工作，落實企業(yè)內(nèi)控執(zhí)行情況的檢查工作，將內(nèi)控理念融入企業(yè)的日常經(jīng)常管理過程中[4]。另外，企業(yè)財務內(nèi)控作為企業(yè)內(nèi)控體系的重要組成部分，要充分發(fā)揮其在企業(yè)經(jīng)營風險防范過程中的積極作用。

（五）提高企業(yè)管理水平

首先，人才是企業(yè)生存和發(fā)展最為核心的資料，不論是企業(yè)經(jīng)營風險的防范還是企業(yè)核心競爭力的培育和強化最終都離不開企業(yè)員工的支持，尤其是核心員工的流失、人員的頻繁流動等將直接對于企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生嚴重的負面影響，需加強企業(yè)人力資源管理工作，提高人力資源管理水平。其中，最為重要的內(nèi)容在于建立健全激勵機制與加強企業(yè)的文化建設，不斷地強化員工與企業(yè)兩者間的合作互利共贏關系。培養(yǎng)起員工對于企業(yè)的歸屬感、責任感和使命感，把企業(yè)的發(fā)展與自身緊密結合起來，增強企業(yè)的凝聚力，充分發(fā)揮主人翁精神，為推進企業(yè)的進一步發(fā)展貢獻自己的一份力，為企業(yè)的發(fā)展提供強大的智力支持現(xiàn)代企業(yè)管理論文，有效的防止企業(yè)的人才危機。

其次，以財務管理為核心，通過完善企業(yè)的財務管理工作，財務管理工作水平的提升整體帶動企業(yè)管理水平的提高，達到有效防范企業(yè)經(jīng)營風險的目的。具體來講，重視財務管理工作，將財務管理工作置于事關企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的位置，提高財務管理人員的綜合素質(zhì)和能力，尤其是要充分發(fā)揮財務管理的分析、預測功能，為企業(yè)經(jīng)營決策提供充實的數(shù)據(jù)支持[5]。同時在負債比例的控制上，在格外注意，實現(xiàn)企業(yè)資本結構的合理安排和優(yōu)化調(diào)整，避免因財務負擔過重影響企業(yè)的償付能力造成財務風險的產(chǎn)生。

第三，在做出相應的決策前，需加強市場調(diào)查，對于投資決策的可行性分析進行全面分析，對于可能遇到的各類風險做全盤考慮，提高企業(yè)決策的科學性和前瞻性，最大限度地避免因盲目或非理性的決策使企業(yè)面臨巨大的風險。

另外，誠信經(jīng)營，塑造企業(yè)良好的商品信譽和品牌形象，也是企業(yè)有效降低企業(yè)經(jīng)營風險和有效防范風險的重要途徑。企業(yè)在日常經(jīng)營管理中要嚴格遵守相關法律法規(guī)，以誠信為本，培育和強化企業(yè)的誠信經(jīng)營理念，讓消費者實實在在地感受到企業(yè)良好的文化氛圍，提升企業(yè)形象和企業(yè)品牌的美譽度。

參考文獻：

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