前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇股票投資策略與技巧范文，相信會(huì)為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

股票投資策略與技巧范文第1篇

投資如同打仗，只是不見硝煙，沒有短兵相接的慘烈，有的只是心與心之間的博弈。賬戶中的資金就是你手里擁有的兵力，能否打勝仗不完全取決于手中掌握的兵力多少，關(guān)鍵在于戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)安排是否得當(dāng)。那么，不要忘了在人類五千年的文明史中，投入最多智慧的領(lǐng)域就是戰(zhàn)爭(zhēng)，幾乎所有的先進(jìn)技術(shù)和精華思想都緣于戰(zhàn)爭(zhēng)需要。當(dāng)您在投資中百思不得其解或苦覓良方的時(shí)候，不妨向現(xiàn)成的兵法典籍學(xué)習(xí)，您會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來軍事家早已向我們揭示了很多投資的要義。

1　投資要有計(jì)劃。

聰明的將軍，“不打無(wú)準(zhǔn)備之仗”。投資，也需要計(jì)劃。這里的計(jì)劃，指的是資產(chǎn)配置計(jì)劃。如果你不相信自己能夠適時(shí)進(jìn)出市場(chǎng)，不妨通過資產(chǎn)配置來踏過市場(chǎng)起伏的每一個(gè)波段。簡(jiǎn)單來說，就是在進(jìn)行投資決策前，對(duì)于自己的投資目標(biāo)、投資策略、投資標(biāo)的以及自己的性格特質(zhì)等要先有透徹的了解。其中，最關(guān)鍵的是投資目標(biāo)，因?yàn)橐粋€(gè)明確的投資目標(biāo)將會(huì)非常有助于確定投資期限和投資策略。如果你是為自己安度晚年而儲(chǔ)備養(yǎng)老金，而你現(xiàn)在是30歲，計(jì)劃60歲退休，那么這筆投資的投資期限就是30年或者更長(zhǎng)。期限30年的投資，就可以在開始時(shí)采用相對(duì)激進(jìn)的投資策略，譬如100％股票，然后逐步降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，譬如在10年后將組合投資比例改為60％股票、40％債券。有目標(biāo)、有期限、有分階段的投資策略，這才是一個(gè)完整的投資計(jì)劃。

2　投資要有紀(jì)律。

打仗需要嚴(yán)明的紀(jì)律。還記得那個(gè)“孫武練兵”的故事么?孫武為操練吳王的不聽號(hào)令的后宮美女，毅然斬掉了吳王寵愛的兩個(gè)美女隊(duì)長(zhǎng)，調(diào)教出一支守紀(jì)律的“娘子軍”。

在執(zhí)行投資計(jì)劃的過程中難免有很多的“噪音”，這時(shí)就需要你嚴(yán)守紀(jì)律。譬如，你進(jìn)行資產(chǎn)配置后，手上會(huì)有多種類型的資產(chǎn)。年復(fù)一年，每次跟親戚朋友聊到投資，或者身邊的同事炫耀他的投資績(jī)效，你心里會(huì)很郁悶。2007年，中國(guó)股票投資人大賺，你輸給滿倉(cāng)股票的投資人；2008年，集中買進(jìn)債券的是贏家，你輸給他們；進(jìn)入2009年，又是滿手股票的才是贏家，你還是輸給他們。每年都會(huì)有不同的“贏家”，但不會(huì)是堅(jiān)持執(zhí)行資產(chǎn)配置計(jì)劃的投資人，因?yàn)槟憬M合里總是有那些表現(xiàn)不是那么好的資產(chǎn)。那么，你是否還能堅(jiān)持原來的計(jì)劃，在某類資產(chǎn)大賺的時(shí)候賣掉一些，只是為了把組合保持在原來的配置比例?這個(gè)時(shí)候千萬(wàn)不要忘了紀(jì)律性。長(zhǎng)期來看，有紀(jì)律性的投資將贏得勝利。就像一場(chǎng)龜兔賽跑，每一圈都會(huì)有兔子從烏龜身邊得意地跑過，但是，每一圈的兔子，卻不一定是同一只。笑到最后的，還是刻板的烏龜。

3　投資要有靈活性。

戰(zhàn)場(chǎng)上，只知道和敵人約好時(shí)間排好隊(duì)拼命的人是很難取勝的，打仗講究的是一個(gè)“奇”字。翻開中國(guó)古代軍事謀略的大合集――《三十六計(jì)》，“借刀殺人”、“圍魏救趙”、“聲東擊西”……哪一計(jì)不是講求謀略?

股票投資策略與技巧范文第2篇

股票投資

很多股民認(rèn)定了“捂股”的投資策略，但在2006年這種辦法恐怕不靈了，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)齊漲齊跌的時(shí)代已經(jīng)過去，不可預(yù)見的隨機(jī)性因素將直接影響股價(jià)。因此，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)變化情況，調(diào)整手中的股票結(jié)構(gòu)；開放式基金的持股情況會(huì)定期公布，這些股票是基金專家綜合篩選的，一般具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。小額投資者可以跟蹤一只業(yè)績(jī)較好的基金，參照其選股思路投資股票，背靠大樹好乘涼；不論2006年股市機(jī)會(huì)有多大，不論你的資金有多少，都要記住一句忠告：不要借錢炒股，也不要把所有的錢都投入到股市中。

基金理財(cái)

選擇開放式基金要看基金累計(jì)凈值是否穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)要留意它的持股結(jié)構(gòu)是否具備上漲潛力，普通投資者還可以參考晨星等專業(yè)基金媒體的基金推薦指數(shù)；選擇基金應(yīng)因人而異、因時(shí)而異，可以根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受力和投資市場(chǎng)變化情況選擇股票型基金、債券型基金或貨幣基金，并靈活調(diào)整持有比重；封閉式基金與市場(chǎng)炒作有關(guān)，價(jià)格波動(dòng)較大，個(gè)人投資者很難把握進(jìn)入時(shí)機(jī)，可以采用定期定額的方式進(jìn)行投資，從而減少短線波動(dòng)帶來的影響。

銀行理財(cái)產(chǎn)品

各家銀行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)雖然都提高到5萬(wàn)元，但因?yàn)檫\(yùn)作方式的不同會(huì)使收益有差異，這時(shí)投資者應(yīng)貨比三家，選擇收益較高的產(chǎn)品，同時(shí)還應(yīng)考慮是否可以提前贖回、能否辦理質(zhì)押等因素，兼顧流動(dòng)性；因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品門檻的提高，并且很多銀行將在2006年推出對(duì)大客戶的“差別化收益”，因此中小投資者可以和熟悉的親朋好友聯(lián)合，以聯(lián)合賬戶的形式購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，以獲得準(zhǔn)入資格并取得較高的理財(cái)收益；普通外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益一般是固定的，適合不喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的投資者；而掛鉤型外匯理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率看起來很高，但承諾的最低收益率卻往往只有1%，適合能承受風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的激進(jìn)型投資者。

黃金買賣

銀行推出的黃金買賣業(yè)務(wù)一般有柜臺(tái)交易、電話交易和網(wǎng)上交易三種方式，投資者可以通過柜面電子屏、電話或者網(wǎng)絡(luò)獲取實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，并發(fā)出買賣指令；炒金和炒匯一樣，需要具備一定的專業(yè)知識(shí)和技巧，并且要密切關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)的動(dòng)態(tài)，以及國(guó)際國(guó)內(nèi)的利率、匯率、游資等各方面的信息，內(nèi)外兼顧才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲取盈利；國(guó)內(nèi)目前可供投資黃金的渠道除了銀行紙黃金外，還有實(shí)物黃金、品牌金條等，投資者可根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及當(dāng)?shù)攸S金業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行選擇。

外匯買賣

理財(cái)專家提示：匯市中有句名言叫“每天賺一把菜錢”，通過短平快的操作，每次贏利1%，一年下來就是一筆非?？捎^的收益，所以炒匯不能和炒股一樣心態(tài)；炒匯需要一定的政策洞察力和了解大量的信息，比如世界主要國(guó)家的債券市場(chǎng)、黃金、石油價(jià)格，相關(guān)的商品、期貨、股市走勢(shì)以及政策性信息；外匯買賣需要投資者自行操作，并且有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此炒匯更適合有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力、有時(shí)間操作的投資者。

股票投資策略與技巧范文第3篇

洛麗的工作繁忙而又有規(guī)律。用她的話說是:“我的工作晝夜不停,跟著鐘表打轉(zhuǎn)兒?！甭妍惷刻煲诎胍箍词袌?chǎng)狀況,凌晨三四點(diǎn)鐘通常還在讀新聞,美國(guó)全國(guó)廣播公司財(cái)經(jīng)頻道和彭博的資訊是手邊不可或缺的。

好的交易員何時(shí)都賺錢

“做市商,就是市場(chǎng)創(chuàng)造者。一個(gè)好的交易員,任何市場(chǎng)條件下都能賺錢。”洛麗說。交易員們是做市商,他們不像生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者那樣期望成本價(jià)格低以賺取利潤(rùn)、做市商不在意價(jià)格的高低、經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何,他們只問“有沒有差價(jià)”。別以為賺取價(jià)差是簡(jiǎn)單的工作,交易員們需要大量的專業(yè)訓(xùn)練,通過資格認(rèn)證和積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),一個(gè)優(yōu)秀的交易員是各種金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相爭(zhēng)奪的對(duì)象、最舍得花重金招募的人才種類之一。交易員的水準(zhǔn)是金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)考察的要素,好的交易員能為公司帶來大額的利潤(rùn),例如高盛的Trading收入占總收入的60%。

洛麗就是這樣一人,交易員。字里行間透露出自信。

她講述了做期貨交易的迷人之處:“期貨與股票市場(chǎng)相關(guān)性很低,你既可以做多也可以做空,不一定非要在股市交易,可以在金屬、石油、貨幣市場(chǎng)交易。你是個(gè)套利者,有很多交易策略,有很多交易類型,不用在意市場(chǎng)是單邊走勢(shì),無(wú)論市場(chǎng)上升或是下降,都可以獲利。期貨交易遍布全球市場(chǎng),使得客戶的投資組合進(jìn)行分化,降低風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

不過同時(shí),她也強(qiáng)調(diào)了期貨交易的難度:“投資期貨、期權(quán)需要比較深入地了解市場(chǎng),并不是像投資股票一樣,只是看到一個(gè)趨勢(shì)就進(jìn)行投資?！?/p>

弱市依然能賺14%

洛麗現(xiàn)任紐約資本理財(cái)顧問集團(tuán)(簡(jiǎn)稱MCAG)總裁,這是一家提供管理期貨項(xiàng)目和基金的投資咨詢、賬戶開戶、交易經(jīng)理授權(quán)、期貨經(jīng)濟(jì)商(FCM)業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)和賬戶監(jiān)督等全方位顧問服務(wù)的資產(chǎn)管理集團(tuán),簡(jiǎn)單地說,就是以“管理期貨基金”為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)?！肮芾砥谪浕稹痹诮鹑陬I(lǐng)域可算是新興行業(yè),但是發(fā)展迅速。

管理型期貨基金在紐約誕生,至今有30多年歷史 ,洛麗則是這行最早的從業(yè)者之一,她執(zhí)掌的紐約資本理財(cái)顧問集團(tuán)已經(jīng)成立20多年,在行業(yè)內(nèi)頗有經(jīng)驗(yàn)。

從1980年到2008年早期,管理型期貨基金的表現(xiàn)幾乎超過了所有的資產(chǎn)類型,其中包括保持高增長(zhǎng)率的S&P500的總回報(bào)。這27年間,管理型期貨基金規(guī)模的增長(zhǎng)值達(dá)到51萬(wàn)3千元美金,資產(chǎn)值增長(zhǎng)700%。

吸引人們對(duì)管理型期貨基金注意力的,無(wú)異于它在金融海嘯中的杰出表現(xiàn)。在2008年,全球?qū)_基金的收益率為-18.33%,而管理型期貨基金的平均回報(bào)率卻達(dá)到了14%!

為什么管理型期貨基金能達(dá)到如此佳績(jī)?其實(shí)管理期貨基金正是運(yùn)用到了現(xiàn)資學(xué)理念奠基人馬克維茲的觀點(diǎn)――現(xiàn)代組合理論,也就是資產(chǎn)配置,分散風(fēng)險(xiǎn)。洛麗介紹,“管理型期貨基金與其他類別的投資工具相關(guān)性很低,比如與股票、債券的相關(guān)性很小或?yàn)樨?fù),它相對(duì)獨(dú)立,這是它的優(yōu)勢(shì)之一。管理型期貨基金可以在任何市場(chǎng)情況下獲利,不論市場(chǎng)走勢(shì)是上升還是下降,而直接投資股票或債券基本是要確定市場(chǎng)趨勢(shì)才能獲利,這是管理型期貨基金第二個(gè)優(yōu)勢(shì)。另外管理型期貨基金交易遍布全球各個(gè)市場(chǎng),交易種類繁多,是投資組合分化的優(yōu)秀典范。期貨投資需要投資者較為深入地理解一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng),相比較而言股票投資比較局限于投資者所選擇的股票。”

我們可以用圖表了解股票投資和管理型期貨搭配組合的回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)。把投資組合從股票投資組合調(diào)整為管理型期貨基金搭配組合后,總風(fēng)險(xiǎn)(最大跌幅)從-41.0% 減少到-7.5%,將近82%的變化,而年均回報(bào)從7.4%增長(zhǎng)到 8.9%,提高了近20%。組合的收益提高、風(fēng)險(xiǎn)也大幅減小的主要原因是,管理型期貨投資組合使用的商品與證券債券投資市場(chǎng)的相關(guān)性小,有時(shí)甚至相反。

有些期貨市場(chǎng)的標(biāo)的會(huì)與股市呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。比如,當(dāng)美元走弱,股市一般會(huì)上行;反之,則股市下跌。從歷史經(jīng)驗(yàn)來分析,各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象成為交易員買進(jìn)或賣出的信號(hào)。在高度通貨膨脹時(shí)期,核心商品如金銀、油、糧、家禽以及國(guó)際主要貨幣等都為盈利商品。相反,通貨緊縮時(shí)期,市場(chǎng)提供了在下降市場(chǎng)中賣空期貨,并在低位買入或拋售期貨的盈利機(jī)會(huì)。在各種期貨標(biāo)的中,洛麗強(qiáng)調(diào):“我很喜歡金屬,是很好的投資品種。”

洛麗解釋,管理型期貨基金不但能夠很好地分散風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)對(duì)于項(xiàng)目的篩選也非常嚴(yán)格。每個(gè)CTA基金都是獨(dú)立的,必須在美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)注冊(cè),并必須是美國(guó)國(guó)家期貨協(xié)會(huì)會(huì)員,項(xiàng)目受美國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。每個(gè)交易員都會(huì)有交易記錄,將自己的業(yè)績(jī)放在數(shù)據(jù)庫(kù)中供投資者選擇,最常用的是巴克萊資本的數(shù)據(jù)庫(kù)?！敖灰讍T也會(huì)通過我們這些介紹經(jīng)紀(jì)人來尋求投資者。我們會(huì)根據(jù)他的歷史交易業(yè)績(jī)來判斷CTA項(xiàng)目是否符合我們的客戶,尋找好的CTA項(xiàng)目,幫助投資者分散組合資產(chǎn),”洛麗說。

擁有甄別市場(chǎng)信息的靈敏

洛麗并不是金融科班出身,她嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿媮碜杂谒睦砉た票尘?。她擁有工業(yè)設(shè)計(jì)和藝術(shù)雙學(xué)位,洛麗認(rèn)為這種背景對(duì)自己在金融領(lǐng)域很有助益:“現(xiàn)在很多交易員有工科背景。工業(yè)設(shè)計(jì)不僅能讓人有分析問題、解決問題的技巧,它更能給人提供一個(gè)三維的、立體的、開闊的視野。我在大學(xué)的專業(yè)是游戲設(shè)計(jì)方向的玩具設(shè)計(jì),它的邏輯和技巧其實(shí)是很多交易程序的基礎(chǔ),也應(yīng)用在商業(yè)發(fā)展中。這些經(jīng)歷讓我成為一個(gè)創(chuàng)新者,并讓我習(xí)慣了以開拓者的廣闊視野看問題,并使得我的公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈、環(huán)境復(fù)雜多變的商業(yè)領(lǐng)域中立于不敗之地?，F(xiàn)今許多MBA項(xiàng)目把用右腦思考、抽象聯(lián)想能力和想象力作為最重要的培養(yǎng)因素,并將其運(yùn)用到企業(yè)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管控的藝術(shù)中?！?/p>

對(duì)于交易員來說,靈感直覺都很重要,要有很強(qiáng)的敏感性。洛麗對(duì)投資的敏感與她的興趣愛好密不可分,而一提到她的愛好,馬上興致盎然:“我擁有一個(gè)馬場(chǎng),我也喜歡騎馬,每天都會(huì)花時(shí)間在馬場(chǎng)。我需要平衡生活,釋放壓力。我的愛好與性格和做事方式也有很大聯(lián)系,我注重內(nèi)在靈感,對(duì)于突發(fā)事件很敏感,這也是興趣帶給我的個(gè)人特質(zhì)。在我住的小區(qū),鄰居都是愛馬的人,大家都喜歡平靜的鄉(xiāng)村生活,大家經(jīng)常在騎馬時(shí)一起交流,當(dāng)然我們?cè)隍T馬時(shí)不談生意。”洛麗笑著說到,她住在一個(gè)離曼哈頓一小時(shí)車程的寧?kù)o鄉(xiāng)村,“知道拉夫?勞倫吧,我們住的不遠(yuǎn)?！?/p>

那該怎么憑“靈感”找到投資機(jī)會(huì)呢?“市場(chǎng)有許多技術(shù)分析信號(hào),也有基本面的信號(hào),無(wú)論是做石油、貨幣期貨,都由信號(hào)來進(jìn)行判斷投資的方向。”

對(duì)話洛麗?梅格?卡林

M:MCAG選擇的CTA基金的平均收益大約是多少?怎樣在期貨投資領(lǐng)域取得良好業(yè)績(jī)?管理型期貨基金最常用的投資策略是什么?

L:在這個(gè)領(lǐng)域中取得成功的主要因素包括選擇和觀察適宜、優(yōu)秀投資項(xiàng)目的靈活性。所以比較難以一個(gè)數(shù)字概括二十年來如此眾多項(xiàng)目選擇的平均收益。但是我們選擇優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)從未改變,那就是我們所挑選出的項(xiàng)目能夠很好地適應(yīng)市場(chǎng)的變化。實(shí)際上在任何一個(gè)行業(yè)內(nèi),最成功的公司都是能在環(huán)境變化中順應(yīng)趨勢(shì)、找出自己的優(yōu)勢(shì)并獲益的公司,而其他公司則在琢磨上一次靜態(tài)策略的失敗經(jīng)驗(yàn)時(shí)裹足不前。

我們選擇的項(xiàng)目囊括了眾多交易策略,個(gè)人認(rèn)為最常見的是趨勢(shì)跟隨和逆趨勢(shì)操作的基金項(xiàng)目,比如逆向操作,均值回歸,套利,或近年來出現(xiàn)的賣出期權(quán)策略。

M:您認(rèn)為當(dāng)前形勢(shì)下,全球范圍內(nèi)最值得投資的商品類別是什么?亞洲市場(chǎng)呢?

L:如果需要提出一個(gè)最值得投資的商品類別,個(gè)人認(rèn)為目前的選擇應(yīng)該是金屬,包括稀有金屬和工業(yè)金屬。全球市場(chǎng)正處在復(fù)蘇階段,與大環(huán)境相適應(yīng)的市場(chǎng)波動(dòng)使得金屬成為一個(gè)有吸引力的投資品種。這也得益于對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激。比如說中國(guó),這個(gè)崛起的市場(chǎng)對(duì)各種金屬都呈現(xiàn)出了巨大需求量。但是我并不主張單純地認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽一種或好幾種金屬合約。對(duì)金屬市場(chǎng)或者其他商品市場(chǎng)的最佳投資機(jī)遇的把握都來自于操盤手。MCAG這里就有這樣一個(gè)向全世界投資者公開的項(xiàng)目,此項(xiàng)目合作已長(zhǎng)達(dá)三年。

M:您怎么看待中美匯率變化的趨勢(shì)?

L:對(duì)于美元人民匯率問題,我只能講這對(duì)我們的行業(yè)產(chǎn)生的直接影響。對(duì)于管理型期貨基金行業(yè)的專業(yè)人員來說,我們視角應(yīng)該是多方位的,我們需要未雨綢繆地應(yīng)對(duì)變化,在任何變化下都能找到機(jī)會(huì)賺取資本。應(yīng)對(duì)匯率問題,應(yīng)變能力對(duì)于我們來說是最重要的。

M:MCAG許多項(xiàng)目業(yè)績(jī)各不相同。你們?cè)鯓舆x擇合適的項(xiàng)目使得客戶滿意?怎樣管理風(fēng)險(xiǎn)?

L:我們有很多方式來調(diào)整客戶的投資組合模式,以期望客戶滿意?？蛻舻那榫w波動(dòng)往往來自于他們過去的投資經(jīng)驗(yàn)和期望。雖然我們努力使客戶了解,管理型期貨基金投資旨在獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)而非追逐短期利益,但是任何投資者都有可能對(duì)其投資組合失望。當(dāng)這種情況發(fā)生的時(shí)候,我們會(huì)詳細(xì)研究投資回報(bào)低于預(yù)期的原因,判斷這是否是暫時(shí)的現(xiàn)象。如果并非暫時(shí)的問題,我們會(huì)及時(shí)調(diào)研和提供更為適合的項(xiàng)目,盡力為客戶達(dá)到投資目標(biāo)。雖然在任何投資中投資收益都是無(wú)法保證的,但是我們可以在介紹每個(gè)項(xiàng)目給客戶之前對(duì)其進(jìn)行詳盡地調(diào)查。投資是有風(fēng)險(xiǎn)的,我們會(huì)致力于事先預(yù)知可能的風(fēng)險(xiǎn)并盡量保障風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)。

M:MCAG能為中國(guó)投資者提供哪些機(jī)會(huì)?

股票投資策略與技巧范文第4篇

關(guān)鍵詞：案例教學(xué)；工程數(shù)學(xué)；數(shù)學(xué)建模

中圖分類號(hào)：G642.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-9324（2014）51-0156-02

一、引言

傳統(tǒng)的教學(xué)方法是只告訴學(xué)生怎么去做，而且其內(nèi)容在實(shí)踐中可能不實(shí)用，比如，在工程數(shù)學(xué)中的高等數(shù)學(xué)、概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、線性代數(shù)等學(xué)科，且非常乏味無(wú)趣，在一定程度上損害了學(xué)員的積極性和學(xué)習(xí)效果。在課堂上，看起來教師在教授同樣的知識(shí)內(nèi)容，學(xué)生在學(xué)習(xí)同樣的知識(shí)內(nèi)容，但是在不同的教學(xué)活動(dòng)方式下，學(xué)生實(shí)際所獲得的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)相差是很大的。經(jīng)典、生動(dòng)又實(shí)用的案例能幫助學(xué)生更好地了解生活及以后工作中所遇到的問題，能熟練且理智地運(yùn)用已掌握的知識(shí)、技能去處理它們，從而更好地適應(yīng)社會(huì)，履行社會(huì)職責(zé)，成為一名合格的社會(huì)成員。

所謂案例教學(xué)法就是在課堂教學(xué)中，教師以具體的案例作為主要的教學(xué)內(nèi)容，通過具體問題的建模示例，介紹建模的思想方法。案例教學(xué)始于美國(guó)哈佛大學(xué)的企業(yè)管理教學(xué)，我國(guó)自20世紀(jì)80年代開始引入案例教學(xué)[1-3]。目前在國(guó)內(nèi)數(shù)學(xué)類課程的教學(xué)中采用此種教學(xué)方法的還不多見，上海交大的樂經(jīng)良教授講授的數(shù)學(xué)實(shí)驗(yàn)課程采用了案例教學(xué)法并取得了良好的教學(xué)效果。

傳統(tǒng)的教學(xué)方法是老師講、學(xué)生聽，聽沒聽、聽懂多少，我們?cè)诮虒W(xué)過程中根本不知道，要到最后考試時(shí)才知道，而且學(xué)到的都是死知識(shí)，學(xué)生并沒有真正地理解，即使當(dāng)時(shí)記住了過段時(shí)間又都還給老師了。但是在案例教學(xué)中，當(dāng)學(xué)生拿到案例后，首先要求學(xué)生進(jìn)行消化，然后自己到圖書館查閱各種他認(rèn)為必要的知識(shí)。這在無(wú)形當(dāng)中加深了學(xué)生對(duì)知識(shí)的理解，而且又是學(xué)生主動(dòng)進(jìn)行學(xué)習(xí)的。掌握這些理論知識(shí)后，學(xué)生還要經(jīng)過縝密地思考，自己提出解決問題的方案，這一步又是對(duì)學(xué)生行為能力上的升華。同時(shí)他的答案隨時(shí)都要求老師給以引導(dǎo)，這又促使老師加深思考，根據(jù)不同的學(xué)生的不同理解，給學(xué)生補(bǔ)充新的教學(xué)內(nèi)容。雙向的教學(xué)形式對(duì)老師也提出了更高的要求，需要老師花費(fèi)更多的精力去備課。

但是案例教學(xué)并沒人會(huì)告訴你應(yīng)該怎么辦，而是要求老師和學(xué)生獨(dú)立思考、勇于創(chuàng)造，使得枯燥乏味的教學(xué)變得生動(dòng)活潑。最近國(guó)家決定把我國(guó)部分學(xué)校轉(zhuǎn)變?yōu)槁殬I(yè)技術(shù)教育，國(guó)家將加大職業(yè)教育在國(guó)民教育中的地位。作為一所應(yīng)用型的本科院校，學(xué)校一直注意案例教學(xué)在課堂中的應(yīng)用，我校非常重視培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用數(shù)學(xué)知識(shí)、使用數(shù)學(xué)軟件解決實(shí)際問題的能力，在課堂上引入案例教學(xué)法更有助于活躍課堂氣氛，提高學(xué)生的課堂學(xué)習(xí)興趣和積極性，使傳授知識(shí)變?yōu)閷W(xué)習(xí)知識(shí)、應(yīng)用知識(shí)，真正地達(dá)到提高素質(zhì)和培養(yǎng)能力的教學(xué)目的。通過案例教學(xué)可以達(dá)到兩個(gè)目的：一是可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，促進(jìn)人際交流能力的提高，通過學(xué)生的交流也可以促進(jìn)學(xué)生團(tuán)隊(duì)精神，這對(duì)于學(xué)生以后的就業(yè)起到了促進(jìn)作用。二是起到一種激勵(lì)的效果，通過案例教學(xué)，可以促進(jìn)學(xué)生互相之間的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。下面我們就數(shù)學(xué)中的實(shí)際教學(xué)案例介紹一下如何采用探究性案例教學(xué)，發(fā)揮科研先導(dǎo)作用，促進(jìn)課堂教學(xué)改革。

二、案例教學(xué)法在工程數(shù)學(xué)教學(xué)中的設(shè)計(jì)

教師在課前所進(jìn)行的案例選擇上，我們不但要考慮到案例的新穎性，還要注意我們所設(shè)計(jì)的案例是否具有可行性和有效性。就學(xué)生的理解力和接受性而言，我們制定的案例目標(biāo)應(yīng)是恰當(dāng)?shù)摹⒖尚械?、能夠?qū)崿F(xiàn)的。數(shù)學(xué)本身所具有的抽象特征，也讓不同的人有著不同的理解，這就需要我們?cè)诮虒W(xué)設(shè)計(jì)過程中，考慮到所選擇案例的適用性和遷移力。讓學(xué)生充分地理解和深入學(xué)習(xí)，這樣才能更好地兼顧到教師所教學(xué)內(nèi)容的廣度和深度。我們把工程數(shù)學(xué)案例教學(xué)法的運(yùn)用分為4個(gè)階段：

1.選擇案例。教師在上課前要精心選擇與本節(jié)課知識(shí)相關(guān)的案例，選取案例時(shí)還要考慮其目的性、趣味性、代表性、真實(shí)性和實(shí)用性，由案例引出問題，引導(dǎo)學(xué)生理解案例。

2.分析案例。在引導(dǎo)學(xué)生理解案例的基礎(chǔ)上，老師要提出一些有針對(duì)性的問題來引發(fā)學(xué)生去思考，還要注意引導(dǎo)學(xué)生的思路，讓學(xué)生按照老師的想法去思考。

3.解決案例。和學(xué)生討論討論，并引導(dǎo)學(xué)生歸納出解決問題的思路和方法，然后建立數(shù)學(xué)模型并求解，得到問題的答案。

4.歸納推廣案例。在完成前面一個(gè)案例之后，老師再列舉一些類似的案例，分析這些案例解決的思想方法，通過案例之間的對(duì)比找到其共性，老師歸納知識(shí)點(diǎn)并要求學(xué)生用所學(xué)的數(shù)學(xué)概念和方法解決其他的相關(guān)類似案例。

工程數(shù)學(xué)的教學(xué)，是要讓學(xué)生更多地了解數(shù)學(xué)知識(shí)在其專業(yè)課和實(shí)際問題中的應(yīng)用。在教學(xué)過程中重要的是選擇好案例，老師在教學(xué)案例的選取時(shí)要結(jié)合實(shí)際，盡可能貼近專業(yè)。例如：在高等數(shù)學(xué)教學(xué)中，用微積分的理論和方法建立模型，用高等數(shù)學(xué)的語(yǔ)言解釋發(fā)生在我們周圍的一些日常現(xiàn)象成因，我們可以選取如下實(shí)際案例：核軍備競(jìng)賽，影子為什么那么長(zhǎng)，易拉罐的形狀，資源的合理開發(fā)與利用，蛛網(wǎng)問題等；線性代數(shù)的教學(xué)過程中可以舉的實(shí)際案例有：小行星的軌道問題，受教育程度的依賴性，快樂的假期旅游，基因的距離等。概率統(tǒng)計(jì)的教學(xué)過程中可以舉求職面試問題、配對(duì)問題、人壽保險(xiǎn)問題等。這樣不僅提高了學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，也使學(xué)生更了解了學(xué)習(xí)工程數(shù)學(xué)的重要性和其在實(shí)際生活的應(yīng)用，讓學(xué)生認(rèn)識(shí)到數(shù)學(xué)在科研和生活中的應(yīng)用，這樣更能激發(fā)學(xué)生利用數(shù)學(xué)思想和原理解決實(shí)際問題的潛力，提高學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的興趣。

三、案例教學(xué)法在工程數(shù)學(xué)教學(xué)中的實(shí)施

在案例選取時(shí)，老師可以根據(jù)每節(jié)課理論知識(shí)的內(nèi)容特點(diǎn)及學(xué)生所學(xué)專業(yè)，選擇專業(yè)案例或貼近日常生活有趣味性的案例。例如：在講授第二個(gè)重要極限的時(shí)候可以舉金融中的復(fù)利、連續(xù)復(fù)利與貼現(xiàn)的例子，講授矩陣的性質(zhì)的時(shí)候可以舉不同城市之間的交通問題的例子，講授全概率公式的時(shí)候可以舉敏感性調(diào)查問題的例子等。以下以“金融中概率問題”為例介紹工程數(shù)學(xué)中案例教學(xué)的使用。

1.選擇案例。在現(xiàn)代信息膨脹的時(shí)代，不確定的信息隨時(shí)存在，不確定的事件隨時(shí)發(fā)生，而在股票行業(yè)，股票信息更是瞬息萬(wàn)變。為了判定這些不確定信息在某一動(dòng)態(tài)區(qū)間是否完全一致或者近似一致，從而提供一種最優(yōu)的股票組合排序策略。我們?cè)凇案怕收撆c數(shù)理統(tǒng)計(jì)”的教學(xué)中，講到相關(guān)系數(shù)的時(shí)候可以舉在股票中的運(yùn)用。

2.分析案例。股票組合投資是對(duì)股票投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的主要方法，其中對(duì)各種股票組合投資策略的優(yōu)劣評(píng)價(jià)是其關(guān)鍵。現(xiàn)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上同一行業(yè)內(nèi)的不同股票進(jìn)行投資價(jià)值分析是一個(gè)系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)問題。利用“概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)”中相關(guān)系數(shù)可以對(duì)股票組合進(jìn)行相關(guān)性分析。

3.解決案例。利用相關(guān)性，經(jīng)過對(duì)于股票投資選擇策略的分析，我們可以得到投資方向和大多數(shù)股民的投資意愿。即得出清楚的分類：關(guān)于哪些股票適合投資，哪些股票較適合投資，哪些股票較不適合投資，哪些股票不適合投資等。但是這些結(jié)論都只是理論的結(jié)果，它還需要經(jīng)受現(xiàn)實(shí)的檢驗(yàn)。

4.歸納推廣案例。給學(xué)生講解利用Vague加權(quán)相似度量?jī)?yōu)化模型求解指標(biāo)偏好權(quán)系數(shù)的方法；并通過實(shí)例對(duì)該方法進(jìn)行了驗(yàn)證，實(shí)驗(yàn)結(jié)果會(huì)得到股票的最優(yōu)選擇策略，并與相關(guān)性分析得到的結(jié)果進(jìn)行比較。在此基礎(chǔ)上，要求學(xué)生利用所學(xué)的知識(shí)，把本節(jié)課所學(xué)的方法應(yīng)用到期權(quán)、債券、期貨等其他衍生品當(dāng)中。課后可以給學(xué)生留些相關(guān)的思考題如：利用本節(jié)所講的知識(shí)讓學(xué)生在其他金融衍生品中實(shí)踐。

通過前面的案例，我們給出了案例教學(xué)法在工程數(shù)學(xué)課程中的應(yīng)用的一個(gè)具體應(yīng)用，通過這個(gè)案例給出了案例教學(xué)的一般步驟和教學(xué)中需要注意的問題。我們?cè)谌粘＝虒W(xué)中，運(yùn)用貼近生活的案例教學(xué)增加了教學(xué)的趣味性，毫無(wú)疑問這更調(diào)動(dòng)了學(xué)生在課堂上的學(xué)習(xí)積極性。在案例教學(xué)的實(shí)施中，要注意案例教學(xué)是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，師生之間要有共同的合作活動(dòng)，要不斷地調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性。老師的指導(dǎo)一定要有目的、有計(jì)劃、有組織，這樣學(xué)生才能更系統(tǒng)地掌握該課題所講的基礎(chǔ)知識(shí)和基本技能，從而發(fā)展為能力，并形成自己的東西。我們學(xué)校是一所應(yīng)用性的大學(xué)，在平時(shí)的教學(xué)過程中，我們學(xué)校比較注重培養(yǎng)的是學(xué)生的實(shí)際應(yīng)用能力。我們學(xué)校已經(jīng)長(zhǎng)期堅(jiān)持把案例教學(xué)在課堂中應(yīng)用，通過在課堂上所設(shè)計(jì)的一些案例教學(xué)的使用，我們總結(jié)了如下幾點(diǎn)建議：（1）老師在進(jìn)行案例選擇時(shí)，應(yīng)準(zhǔn)備與實(shí)際生活比較密切的案例，這樣可以調(diào)動(dòng)學(xué)生的興趣；（2）在進(jìn)行案例教學(xué)時(shí)，教師先介紹案例，使學(xué)生能夠?qū)栴}有充分的理解。再講理論，盡量把相關(guān)知識(shí)給學(xué)生復(fù)習(xí)一下，或者將二者技巧性地結(jié)合起來；（3）在采取互動(dòng)方式進(jìn)行案例教學(xué)時(shí)，老師應(yīng)多鼓勵(lì)學(xué)生參加，調(diào)動(dòng)學(xué)生的積極性；（4）在案例的討論中，可以分小組討論，要注意師生互動(dòng)、幻燈片放映等過程穿插著的形式進(jìn)行案例教學(xué)，這樣學(xué)生不會(huì)視覺疲勞。

四、結(jié)束語(yǔ)

對(duì)于教育，它從古至今一直有著自身的發(fā)展變化，但以學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識(shí)為主導(dǎo)，培養(yǎng)學(xué)生多方面能力的原則從來沒有改變過。我們?cè)谌粘＝虒W(xué)中，要注重引導(dǎo)學(xué)生從理論與實(shí)際的聯(lián)系上去學(xué)習(xí)知識(shí)，主要運(yùn)用所學(xué)的知識(shí)來分析問題，達(dá)到學(xué)以致用的目標(biāo)，在課堂上要充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的主體性，使他們積極主動(dòng)地參與到教學(xué)過程中來。

為適應(yīng)工程數(shù)學(xué)創(chuàng)新人才培養(yǎng)的課程體系改革的需要，在傳統(tǒng)的工程數(shù)學(xué)教學(xué)當(dāng)中結(jié)合學(xué)生的專業(yè)知識(shí)，適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用案例教學(xué)法，這樣可以讓學(xué)生在快樂中學(xué)習(xí)。通過我們學(xué)校的教學(xué)實(shí)驗(yàn)表明，案例教學(xué)法能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和主動(dòng)求知欲，深入培養(yǎng)他們的數(shù)學(xué)思維及數(shù)學(xué)應(yīng)用意識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱曉杰，趙玉榮.注重應(yīng)用實(shí)例，提高高等數(shù)學(xué)課程的教學(xué)質(zhì)量與效果[J].大學(xué)數(shù)學(xué)，2007，23（3）.

股票投資策略與技巧范文第5篇

一、cta的具體內(nèi)涵及其發(fā)展

根據(jù)美國(guó)《2000年商品期貨現(xiàn)代法》的規(guī)定，cta是通過給他人提供商品期貨期權(quán)相關(guān)產(chǎn)品買賣建議和研究報(bào)告，亦或是直接客戶進(jìn)行交易從而獲取報(bào)酬的一種組織。這里的cta并不特指機(jī)構(gòu)，它還可以是個(gè)人。法案規(guī)定，所有期望注冊(cè)成為cta的組織都必須向美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(cftc)提出申請(qǐng)，提供cftc認(rèn)為與申請(qǐng)人有關(guān)的必要資料和事實(shí)，在cftc登記注冊(cè)，并同時(shí)在全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(nfa)登記注冊(cè)，成為nfa的會(huì)員。此外，所有cta都必須定期向cftc報(bào)告賬戶交易情況，披露相關(guān)信息，接受cffc的監(jiān)管。

期貨投資基金，或者說管理期貨(managedfutures)基金，也稱作商品交易顧問(commoditytradingadvisors，cta)基金，它是指由專業(yè)的資金管理人運(yùn)用客戶委托的資金自主決定投資于全球期貨期權(quán)市場(chǎng)以獲取收益并收取相應(yīng)的管理費(fèi)和分紅的一種基金組織形式。cta基金與對(duì)沖基金fhedgefund)等同屬于非主流投資工具(ahernativeinvestment)，是國(guó)際期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者。近年來養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、捐贈(zèng)基金、慈善基金等對(duì)非主流投資工具表現(xiàn)出濃厚的投資興趣，cta的規(guī)模也隨之急劇膨脹，cta基金在全球期貨期權(quán)市場(chǎng)中的作用和影響也日漸顯現(xiàn)。

全球期貨cta起源于1949年，美國(guó)海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德·道前(richarddonchian)建立了第一個(gè)公開發(fā)售的期貨基金fmanagedcorn-modifyfundfuturesinc.)。此后，于1965年，唐(dunn)和哈哥特(hargitt)作為商品交易顧問cta建立了第一個(gè)著名的管理期貨賬戶，1967年兩人第一次把計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)試用于期貨交易。到了1969年，人們開始將商業(yè)化的交易系統(tǒng)大量應(yīng)用于美國(guó)期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易中。當(dāng)時(shí)期貨投資基金開始引起人們的興趣，但投資者主要是小額資金客戶。

進(jìn)入20世紀(jì)70年代，期貨投資基金業(yè)迎來了它發(fā)展歷史上的一個(gè)重要時(shí)期。1972年5月芝加哥商業(yè)交易所開始了金融期貨交易。從此，以農(nóng)產(chǎn)品交易為主的期貨市場(chǎng)開始轉(zhuǎn)向以金融期貨交易為主，為貨幣和資本市場(chǎng)提供避險(xiǎn)工具。這個(gè)變化擴(kuò)大了期貨市場(chǎng)的規(guī)模和參與群體。美國(guó)政府在金融期貨推出初期做過一項(xiàng)調(diào)查研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)個(gè)人投資者的虧損比例高達(dá)90％，這使得他們非常疑惑。經(jīng)具體研究后發(fā)現(xiàn)，其原因主要是由于在金融期貨推出初期，參與的大多數(shù)投資者都是傳統(tǒng)的股票與債券投資者，由于這類人還沒有真正弄清證券與期貨的差別，因而造成了這類客戶大面積的虧損。期貨實(shí)行保證金交易，并且不限制賣空機(jī)制，具有高杠桿性以及交易策略的多樣化等特點(diǎn)。許多股票投資者根據(jù)固有的思維方式長(zhǎng)期持有一個(gè)期貨合約，結(jié)果導(dǎo)致爆倉(cāng)。因此，股票投資者在進(jìn)行期貨交易前必須具備一定的專業(yè)知識(shí)和操作技巧，而這種專業(yè)性又不是短時(shí)間就可以建立起來的，因此期貨cta這種專業(yè)的商品交易顧問逐漸盛行。

1971年管理期貨行業(yè)協(xié)會(huì)(managedfuturesassociation)建立，標(biāo)志著期貨投資基金行業(yè)的形成；1975年美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(cftc)成立，對(duì)商品交易顧問(cta)和商品基金經(jīng)理(cp01的行為進(jìn)行監(jiān)管。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代，期貨投資基金迎來了高速發(fā)展的時(shí)期。期貨交易的品種擴(kuò)展到債券、貨幣、指數(shù)等各個(gè)領(lǐng)域，同時(shí)全球新興的金融市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)。隨著現(xiàn)資組合理論的誕生和投資技術(shù)的不斷變化，期貨投資基金在資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與運(yùn)作方面的作用日趨重要，很多機(jī)構(gòu)投資者諸如養(yǎng)老金、信托基金、銀行等都開始大量采用期貨投資基金作為他們投資組合中的重要部分以達(dá)到優(yōu)化組合分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，并且取得了良好的效果?，F(xiàn)在，期貨投資基金業(yè)已經(jīng)成為全球發(fā)展最快的投資領(lǐng)域之一。

二、期貨cta的分類及法律規(guī)范

傳統(tǒng)意義上，cta基金的投資品種僅局限于商品期貨。但由于近30年來全球金融期貨和商品期貨市場(chǎng)的迅速發(fā)展，cta基金已逐漸將其投資領(lǐng)域擴(kuò)展到了股指期貨、外匯期貨、國(guó)債期貨、天氣期貨以及電力期貨等幾乎所有期貨品種。根據(jù)市場(chǎng)參與面和交易方法的不同，cta可以分為以下幾大類。

1.程序化交易模式。程序化交易類cta是期貨cta基金中最大的組成部分，有超過60％的期貨cta是采取程序化交易的方式進(jìn)行交易。此類cta按照一個(gè)通常由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)生的系統(tǒng)信號(hào)來做出交易決策，這種交易決策在一定程度上避免了決策的隨意性。如果系統(tǒng)長(zhǎng)期運(yùn)作正常，會(huì)產(chǎn)生比較穩(wěn)定的收益。

2.多元化投資模式。多元化cta基金投資的期貨合約有時(shí)候可達(dá)百種之多，涉及的品種也非常多。采用多元化投資模式進(jìn)行投資的cta僅次于程序化交易模式，有超過700億美元的資金是采用這類模式。

3.各專項(xiàng)期貨品種投資模式。包括金融與金屬期貨、農(nóng)產(chǎn)品期貨和貨幣期貨這四個(gè)專項(xiàng)類別。專項(xiàng)期貨品種投資模式的特點(diǎn)是該cta主要投資于某一大類的期貨品種，如農(nóng)產(chǎn)品期貨cta主要投資目標(biāo)是農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，并且主要是利用某種套利技巧進(jìn)行投資。

4.自由式投資模式，又稱隨意型投資模式。這類cta的投資策略一般建立在基本分析或者關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，由于他們經(jīng)常使用個(gè)人經(jīng)驗(yàn)來做出并執(zhí)行交易決策所以，他們一般只專注于某個(gè)他們熟悉的特殊或相關(guān)的市場(chǎng)領(lǐng)域。從長(zhǎng)期來看，自由式投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和收益不夠穩(wěn)定。當(dāng)然，這類模式現(xiàn)在也是整個(gè)期貨投資基金行業(yè)的組成部分，有超過140億美元的資金是使用這類模式進(jìn)行期貨期權(quán)交易。

從法律上講，由于期貨投資基金中cta的行為可能涉及公眾利益，為了保護(hù)投資者的權(quán)益、強(qiáng)化主管機(jī)關(guān)和社會(huì)公眾的監(jiān)督，美國(guó)將傳統(tǒng)信托立法的謹(jǐn)慎義務(wù)(dutyofcare)和忠實(shí)義務(wù)(dutyofloyalty)與現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)相結(jié)合，升華為要求更高的職業(yè)誠(chéng)信義務(wù)，要求cta“盡最大的善意或誠(chéng)意，僅為受托人的利益行事”因此，cta的監(jiān)管措施更為嚴(yán)厲。

首先是強(qiáng)制性地信息披露義務(wù)。依照美國(guó)的相關(guān)法案規(guī)定，每一位注冊(cè)的cta都必須將其自身所有可能對(duì)投資決策產(chǎn)生影響的

轉(zhuǎn)貼于

相關(guān)信息定期或不定期地向有關(guān)部門報(bào)告、接受監(jiān)督，并向社會(huì)公開、以使投資者對(duì)其有充分的了解，而且還對(duì)信息的具體要求進(jìn)行詳細(xì)地描述。

其次是嚴(yán)厲禁止cta的欺詐行為和重大錯(cuò)誤陳述。《1940年投資顧問法》、《1974年商品期貨交易委員會(huì)法》和《2000年商品期貨現(xiàn)代化法》中都對(duì)此做出明確和細(xì)致的規(guī)定。

最后是對(duì)cta違法行為進(jìn)行十分嚴(yán)厲地懲罰。美國(guó)對(duì)違反相關(guān)規(guī)定的cta將給予非常嚴(yán)厲的處罰，以保證客戶資金的安全。如果cta的行為違反了相關(guān)法律法規(guī)，將要承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任、民事責(zé)任、經(jīng)濟(jì)責(zé)任，甚至是刑事責(zé)任。

與美國(guó)相比，我國(guó)期貨cta還處于起步階段。2010年中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)(cta)試行辦法》，規(guī)定中國(guó)cta業(yè)務(wù)基本流程及從業(yè)人員行為規(guī)范。2011年6月開始，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)首度組織期貨從業(yè)人員參加期貨投資分析(cta)資格考試，并規(guī)定期貨公司申請(qǐng)從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，必須具備一下條件：“注冊(cè)資本不低于1億元、凈資本不低于8000萬(wàn)元”的基本條件；公司最近6個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)要持續(xù)符合監(jiān)管要求；申請(qǐng)期貨投資咨詢(cta)業(yè)務(wù)期貨公司至少要有1名具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的高管人員以及5名具有2年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的從業(yè)人員。隨著中國(guó)期貨cta業(yè)務(wù)的正式推廣，預(yù)計(jì)相關(guān)法律制度也將逐步完善。

三、期貨cta將是中國(guó)期貨市場(chǎng)未來發(fā)展方向

我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過了多年發(fā)展壯大，有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但品種少、規(guī)模小、散戶占主導(dǎo)依然是困擾中國(guó)期貨市場(chǎng)快速發(fā)展的問題。目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的比例較小，散戶占主導(dǎo)的格局依然沒有根本性改變，企業(yè)以及各類機(jī)構(gòu)整體參與的程度偏低。

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)近些年來的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的參與力度已有較大提高，但我國(guó)期貨市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者比例仍低于10％。散戶占主導(dǎo)往往就會(huì)形成追漲殺跌的風(fēng)氣，盈利能力較低，同時(shí)會(huì)加劇期貨市場(chǎng)的波動(dòng)，難以發(fā)揮財(cái)富效應(yīng)。

期貨投資基金最為一種專家理財(cái)?shù)姆绞?，由期貨專家?duì)投資者的期貨賬戶進(jìn)行跟蹤式管理和個(gè)性化服務(wù)，根據(jù)投資者的需要設(shè)計(jì)各類投資方案，使投資者在承擔(dān)最小風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取最大收益。期貨管理賬戶的存在和發(fā)展有兩方面作用：首先，期貨投資是一項(xiàng)專業(yè)化很強(qiáng)的投資活動(dòng)，比之證券交易更需要專家理財(cái)，更需要基金；其次，隨著國(guó)內(nèi)期貨品種的日漸成熟，在某個(gè)品種分析與操盤方面業(yè)績(jī)突出的市場(chǎng)人士將日益受到市場(chǎng)關(guān)注，這些分析人士和操盤手就是期貨基金經(jīng)理的雛形。

作為期貨投資基金的管理者，期貨cta是國(guó)際期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者之一，因此cta制度的引進(jìn)和創(chuàng)新也將同大力培育機(jī)構(gòu)投資者的目標(biāo)相契合。cta業(yè)務(wù)將從期貨公司的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步，由期貨公司設(shè)立資產(chǎn)管理部或控股投資公司扮演cta的角色。也是培育專業(yè)期貨機(jī)構(gòu)投資者的有效路徑。這當(dāng)中期貨cta與控股期貨公司必須做到在資金管理、部門設(shè)置、管理人員雇傭等方面的完全隔離，期貨投資交易顧問公司(cta)建立獨(dú)立的風(fēng)控部門與風(fēng)控體系，對(duì)單個(gè)賬戶以及總體的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)采取監(jiān)測(cè)、識(shí)別、預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)處置等措施，cta公司使用的是投資者的資金，必須從制度上杜絕期貨公司用自有資金做期貨。另一方面，當(dāng)前期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的制度性障礙正在被逐漸破除，加快專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的成長(zhǎng)步伐，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的競(jìng)爭(zhēng)力是當(dāng)務(wù)之急。

引入cta業(yè)務(wù)，并以此為突破口創(chuàng)新期貨公司業(yè)務(wù)模式，發(fā)展期貨cta業(yè)務(wù)，打造期貨產(chǎn)業(yè)集群是機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展方向。因?yàn)閏ta制度可以讓專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人才，通過專業(yè)化的管理，專業(yè)化的手段做專業(yè)化的事情。