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摘要：匯率市場(chǎng)化已是一種趨勢(shì)，而且目前我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)始推行，匯率風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，關(guān)系到廣大人民利益。因此，對(duì)市場(chǎng)化條件下匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制，是一項(xiàng)亟待解決的課題。這要從幾個(gè)方面著手：一是建立和完善市場(chǎng)條件下我國(guó)匯率作用發(fā)揮與風(fēng)險(xiǎn)防范控制的環(huán)境與條件；二是重構(gòu)我國(guó)商業(yè)銀行在匯率市場(chǎng)化與風(fēng)險(xiǎn)防范控制進(jìn)程中的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制；三是建立完善我國(guó)市場(chǎng)條件下匯率內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)防范與控制機(jī)制；四是建立和完善市場(chǎng)化外匯匯率體系，防范和控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制

建立和完善與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的人民幣匯率體系，是我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展的重要條件，加強(qiáng)市場(chǎng)條件下匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制問(wèn)題的研究，是金融健康運(yùn)行的重要保證。

一、建立和完善市場(chǎng)條件下我國(guó)匯率作用發(fā)揮與風(fēng)險(xiǎn)防范控制的環(huán)境與條件

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，匯率發(fā)揮作用與風(fēng)險(xiǎn)防范控制的效果會(huì)受到一些因素的限制，要使其充分發(fā)揮作用并達(dá)到預(yù)期效果，必須具備一定的條件。

(一)市場(chǎng)化的匯率決定機(jī)制

市場(chǎng)化的匯率決定機(jī)制指匯率不是由少數(shù)銀行寡頭協(xié)定或政府人為決定，而是通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。市場(chǎng)上外匯供不應(yīng)求，匯率就會(huì)上揚(yáng)；外匯環(huán)境相對(duì)寬松，匯率就會(huì)下降。因此，由市場(chǎng)因素決定的匯率能夠真實(shí)靈敏地反映社會(huì)外匯供求狀況，通過(guò)匯率機(jī)制促使外匯合理流動(dòng)。

(二)靈活的匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制

匯率體系中，各種匯率之間相互聯(lián)系、相互影響、當(dāng)其中的一種匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，另一些匯率也會(huì)隨之上升或下降，進(jìn)而引起整個(gè)匯率體系的變動(dòng)，這就是匯率之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。各種匯率當(dāng)中，尤以基準(zhǔn)匯率變動(dòng)引起的變化最為明顯。例如，近年來(lái)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)曾多次針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，調(diào)高或降低其基準(zhǔn)匯率一再貼現(xiàn)匯率，由于美國(guó)具有靈活的匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制，因而再貼現(xiàn)率的升降引起了商業(yè)銀行匯率、市場(chǎng)匯率的迅速變動(dòng)，從而起到了緊縮信用或擴(kuò)張信用的作用?？梢?jiàn)，匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮和風(fēng)險(xiǎn)防范與控制離不開(kāi)靈活的匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

(三)適當(dāng)?shù)膮R率水平

過(guò)高或過(guò)低匯率水平都不利于匯率作用的發(fā)揮。匯率水平過(guò)高，會(huì)抑制投資，阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與增長(zhǎng)；匯率水平過(guò)低，又不利于發(fā)揮匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的杠桿調(diào)節(jié)作用。因此，各國(guó)金融管理部門或中央銀行都十分重視匯率水平的確定，尤其對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)化匯率決定機(jī)制形成的過(guò)程中，應(yīng)逐步確定適當(dāng)?shù)膮R率水平，一方面能真實(shí)反映社會(huì)外匯供求狀況；另一方面使外匯借貸雙方都有利可圖，從而促進(jìn)匯率對(duì)社會(huì)總需求、物價(jià)，收入等因素作用的發(fā)揮，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

(四)合理的匯率結(jié)構(gòu)

匯率水平的變動(dòng)只能影響社會(huì)總供求的總體水平，而不能調(diào)整總供求的結(jié)構(gòu)和趨向，也不能調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及發(fā)展比例等。合理的匯率結(jié)構(gòu)包括匯率的期限結(jié)構(gòu)、匯率的行業(yè)結(jié)構(gòu)以及匯率的地區(qū)結(jié)構(gòu)，可以體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)期、區(qū)域、產(chǎn)業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)差別，彌補(bǔ)匯率水平變動(dòng)作用的局限性，通過(guò)匯率結(jié)構(gòu)的變動(dòng)引起一連串的資產(chǎn)調(diào)整，從而引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨向的改變，使經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。

二、重構(gòu)我國(guó)商業(yè)銀行在匯率市場(chǎng)化與風(fēng)險(xiǎn)防范控制進(jìn)程中的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制

匯率市場(chǎng)化與風(fēng)險(xiǎn)防范控制的過(guò)程實(shí)質(zhì)是商業(yè)銀行獲得自身產(chǎn)品定價(jià)權(quán)力，保持合理的利潤(rùn)水平的過(guò)程，這一過(guò)程將對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理造成全方位的沖擊，并對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)地位和份額進(jìn)行重新分類和組合。隨著匯率市場(chǎng)化的深入，匯率風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)出來(lái)，商業(yè)銀行的內(nèi)部管理機(jī)制將進(jìn)行重新整合，并不得不調(diào)整其總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式和客戶結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也將漸次演變成為產(chǎn)品、服務(wù)和價(jià)格之間的綜合競(jìng)爭(zhēng)。

(一)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制和總體目標(biāo)的轉(zhuǎn)變

匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制目標(biāo)與市場(chǎng)化運(yùn)作目標(biāo)是商業(yè)銀行今后一定時(shí)期內(nèi)工作的雙重目標(biāo)，盡管四大專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變已經(jīng)開(kāi)始了多年，但迄今為止這幾家銀行還沒(méi)能擺脫多目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)約束，包括服務(wù)和服從于國(guó)家的大政方針，化減地方金融風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)企脫困等等，而利潤(rùn)最大化或市場(chǎng)價(jià)值最大化目標(biāo)反而被放在相對(duì)次要的地位。在匯率市場(chǎng)化進(jìn)程的擠壓下，商業(yè)銀行多目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)管理趨向轉(zhuǎn)變?yōu)榇_保資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性基礎(chǔ)之上的利潤(rùn)最大化或市場(chǎng)價(jià)值最大化目標(biāo)。

(二)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制和組織結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

從短期看，匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制中的第一個(gè)問(wèn)題是商業(yè)銀行匯率管理部門的調(diào)整。匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與市場(chǎng)化運(yùn)作要求商業(yè)銀行必須有一套相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)行操作，為其服務(wù)和保證。在目前的匯率管制情況下，商業(yè)銀行匯率管理的核心是不折不扣地執(zhí)行中央銀行的有關(guān)規(guī)定以確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)，或者在不違規(guī)的前提下打打擦邊球，日常工作主要是一些解釋職能，一般由計(jì)劃財(cái)務(wù)部門行使管理權(quán)限。匯率市場(chǎng)化與風(fēng)險(xiǎn)控制并重之后，商業(yè)銀行的匯率管理就不僅僅是匯率政策的解釋，更重要的工作是日常的匯率制定(匯率風(fēng)險(xiǎn)管理在后文詳述)，也就是商業(yè)銀行的對(duì)外報(bào)價(jià)。商業(yè)銀行的匯率必須根據(jù)市場(chǎng)外匯供求和本行外匯運(yùn)用途徑等方面綜合考慮，而前者是瞬息萬(wàn)變的，后者是相對(duì)穩(wěn)定的。從目前我國(guó)商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置來(lái)看，匯率市場(chǎng)化后匯率管理(報(bào)價(jià))職能只是由外匯部門(交易部)來(lái)行使。

從長(zhǎng)期看，匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制和匯率市場(chǎng)化運(yùn)作不僅僅意味著匯率管理在商業(yè)銀行內(nèi)部不同部門之間的轉(zhuǎn)移，它對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和業(yè)務(wù)流程的影響是全方位的。包括確立靈活機(jī)動(dòng)、責(zé)權(quán)利明確的管理模式、形成更為合理的權(quán)力結(jié)構(gòu)、分工結(jié)構(gòu)和溝通結(jié)構(gòu)(包括組織結(jié)構(gòu)扁平化、決策層次減少和決策分散化)，實(shí)現(xiàn)有效的激勵(lì)機(jī)制。

1內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置

強(qiáng)調(diào)組織的靈活性，能夠適應(yīng)迅速變化的環(huán)境；強(qiáng)調(diào)決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)的融合，以提高決策的效率：強(qiáng)調(diào)組織內(nèi)部的溝通和協(xié)作，以便決策能夠得到順利的執(zhí)行；重視決策層次的減少；重視決策的分散化與民主化。逐步建立以產(chǎn)品為核心，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、研究發(fā)展、服務(wù)支持垂直分工和綜合管理全面協(xié)調(diào)的管理模式。

2人力資源管理

匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與匯率市場(chǎng)化運(yùn)作對(duì)商業(yè)銀行人才提出了更高的要求，特別是綜合性復(fù)合型人才?，F(xiàn)代商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)在某種意義上就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，包括發(fā)現(xiàn)人才、培養(yǎng)人才、挖掘人才和保護(hù)人才等各個(gè)層面。關(guān)鍵是創(chuàng)造一個(gè)能夠充分發(fā)揮員工才能的環(huán)境，并且讓員工得到應(yīng)該得到的薪酬，核心在于如何度量員工的工作的績(jī)效，并在員工績(jī)效與激勵(lì)之間建立合適的聯(lián)系。

在商業(yè)銀行核心領(lǐng)導(dǎo)層面，目前實(shí)行的行長(zhǎng)個(gè)人負(fù)責(zé)制(行長(zhǎng)管理商業(yè)銀行的方方面面)將不得不改變，CFO(首席財(cái)務(wù)官)，CTO(首席技術(shù)執(zhí)行官)將浮出水面，而后勤服務(wù)將趨向中介化、貨幣化。

在普通員工層面，應(yīng)注意適應(yīng)于匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與匯率市場(chǎng)化運(yùn)作需要的金融創(chuàng)新性人才的發(fā)掘和培養(yǎng)，比如熟悉以匯率運(yùn)作為核心的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)各種金融工具的金融工程人員。

(三)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制和創(chuàng)新機(jī)制的轉(zhuǎn)變

1注重匯率收益單一渠道與其它收益渠道融合的思路創(chuàng)新。目前商業(yè)銀行的主要收益來(lái)源于傳統(tǒng)存貸款所帶來(lái)的利差收入，但從國(guó)內(nèi)國(guó)際商業(yè)銀行的發(fā)展來(lái)看，這種收益結(jié)構(gòu)不盡合理。比如，二十世紀(jì)90年代國(guó)際銀行以中間業(yè)務(wù)收入為代表的非利息收入占銀行全部收入的比重逐年增加；國(guó)外商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債證券化、買賣化的趨勢(shì)將不斷發(fā)展，美國(guó)商業(yè)銀行表外或有資產(chǎn)總量一般超過(guò)表內(nèi)資產(chǎn)總量，有的銀行甚至在兩倍以上；隨著Intemet的迅猛發(fā)展，國(guó)內(nèi)外很多商業(yè)銀行已經(jīng)將部分業(yè)務(wù)通過(guò)網(wǎng)上提供，并通過(guò)其它收益渠道的增加來(lái)減輕匯率收益渠道的壓力，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2注重匯率收益與風(fēng)險(xiǎn)正方向運(yùn)作的產(chǎn)品創(chuàng)新。一是搶在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前推出適應(yīng)于市場(chǎng)需要的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；二是對(duì)同業(yè)推出的，也適應(yīng)本行發(fā)展需要的金融產(chǎn)品，要及時(shí)跟進(jìn)。值得注意的是，產(chǎn)品創(chuàng)新不僅要注意開(kāi)發(fā)新品種，而且要善于挖掘現(xiàn)有產(chǎn)品潛力。例如，中信實(shí)業(yè)銀行廣州分行推出的中信借記卡理財(cái)寶業(yè)務(wù)，就是將客戶存款賬戶按實(shí)際存款期限自動(dòng)計(jì)算相應(yīng)定期存款利息，從而獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，這種產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)際上是原有業(yè)務(wù)的改良。

3注重以匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制為核心的科技創(chuàng)新?？萍紕?chuàng)新是指計(jì)算機(jī)應(yīng)用水平的不斷深化和發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)建立一整套以外匯清算為軸線，以會(huì)計(jì)核算(包括產(chǎn)品核算、業(yè)務(wù)核算和部門核算)為核心，面向所有柜面服務(wù)，面向客戶服務(wù)，易于增加各種業(yè)務(wù)功能和業(yè)務(wù)品種，能夠及時(shí)提供管理決策信息，有利于提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，有助于防范和控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于實(shí)現(xiàn)全行統(tǒng)一的外匯平衡與調(diào)度，并保證安全運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)化信息系統(tǒng)。

4注重以防范與控制匯率風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為核心的制度創(chuàng)新。制度創(chuàng)新有兩層含義，一是商業(yè)銀行要形成一整套適應(yīng)于上述創(chuàng)新的組織基礎(chǔ)；二是商業(yè)銀行的各種制度包括組織機(jī)構(gòu)在隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化而相應(yīng)變化，特別要求強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)核心和有效的激勵(lì)機(jī)制。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)建立一整套以外匯清算為軸線，以會(huì)計(jì)核算(包括產(chǎn)品核算、業(yè)務(wù)核算和部門核算)為核心，面向所有柜面服務(wù)，面向客戶服務(wù)，易于增加各種業(yè)務(wù)功能和業(yè)務(wù)品種，能夠及時(shí)提供管理決策信息，有利于提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，有助于防范和控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于實(shí)現(xiàn)全行統(tǒng)一的外匯平衡與調(diào)度，并保證安全運(yùn)行的網(wǎng)絡(luò)化信息系統(tǒng)。

(四)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制和業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變

1經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)向收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。

目前除四大國(guó)有商業(yè)銀行之外，其他商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的核心實(shí)質(zhì)都是負(fù)債業(yè)務(wù)。原因是商業(yè)銀行必須以其外匯來(lái)源制約外匯運(yùn)用，而商業(yè)銀行除傳統(tǒng)負(fù)債業(yè)務(wù)之外，又缺乏通過(guò)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)諸如發(fā)行金融債券或大額存單等獲取外匯來(lái)源的方式。

當(dāng)匯率市場(chǎng)化達(dá)到一定深度和廣度之后，商業(yè)銀行的外匯來(lái)源就大大擴(kuò)張，既可以通過(guò)傳統(tǒng)的負(fù)債管理，也可通過(guò)貨幣市場(chǎng)或資本市場(chǎng)獲取外匯，或者將資產(chǎn)出售。也就是說(shuō)，只要商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)適當(dāng)?shù)挠袇R率收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，就可以在不同市場(chǎng)上尋找在可承受的風(fēng)險(xiǎn)之內(nèi)的與其資產(chǎn)收益水平相匹配的負(fù)債。這樣，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)重心就必然是重視風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配和平衡的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)。

2建立以貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的匯率彈性運(yùn)作機(jī)制，促進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)多樣化。

隨著匯率市場(chǎng)化運(yùn)作的深入，目前商業(yè)銀行種類繁多，相差無(wú)幾的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將根本改變。不同商業(yè)銀行將形成不同的業(yè)務(wù)品種和市場(chǎng)定位，客戶結(jié)構(gòu)也趨向不同，原因是客戶結(jié)構(gòu)要體現(xiàn)商業(yè)銀行收益和風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)稱情況。

由于匯率市場(chǎng)化運(yùn)作將首先從貸款匯率開(kāi)始，故商業(yè)銀行將首先面臨資產(chǎn)業(yè)務(wù)客戶市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。在這場(chǎng)客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，不同類型和特點(diǎn)的商業(yè)銀行將趨向形成不同的客戶結(jié)構(gòu)群，而規(guī)模、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)大體相同的商業(yè)銀行將展開(kāi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)方面全方位的競(jìng)爭(zhēng)。

商業(yè)銀行方面：四大國(guó)有銀行可能將注意力集中在大客戶、大項(xiàng)目上；對(duì)于零售實(shí)力雄厚的銀行，由于其可以獲得比較穩(wěn)定且成本較低的儲(chǔ)蓄存款，其外匯運(yùn)用方面可以考慮期限較長(zhǎng)、匯率較高的住房貸款等消費(fèi)性貸款；而全國(guó)性的中小商業(yè)銀行將在自身的成本控制和風(fēng)險(xiǎn)約束基礎(chǔ)上，通過(guò)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新樹(shù)立特色和品牌，從而將注意力集中在對(duì)匯率要求參差不齊的某些特定領(lǐng)域和特定客戶；數(shù)量眾多的地方性商業(yè)銀行和信用社可能需要考慮以一個(gè)合理的匯率水平如何使自己的命運(yùn)與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)緊密結(jié)合。

客戶方面：大客戶將傾向于與大銀行緊密合作，以獲取較低產(chǎn)外匯成本，同時(shí)有效利用中小商業(yè)銀行的特色服務(wù)；中等規(guī)模的客戶傾向于主要與中小商業(yè)銀行業(yè)務(wù)往來(lái)；零售業(yè)務(wù)客戶在獲取外匯方面更加傾向于同地方商業(yè)銀行合作，在金融資產(chǎn)持有方面同各種類型商業(yè)銀行合作。此外，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)業(yè)務(wù)客戶也可能被市場(chǎng)所接受，這就是所謂中小企業(yè)貸款問(wèn)題——只要定價(jià)合理，中小企業(yè)就可能從商業(yè)銀行獲取外匯。

3要在銀行匯率收益與風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)所能承受的范圍內(nèi)，促進(jìn)市場(chǎng)營(yíng)銷正?；?。

目前我國(guó)商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)尚停留在一個(gè)較低層次，各家銀行所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)大同小異，競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上是公共關(guān)系或其他方面的非正常競(jìng)爭(zhēng)。一旦各家商業(yè)銀行獲得了對(duì)自己產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，則商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)就必然發(fā)生轉(zhuǎn)變，突出表現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)逐漸從非正常競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移到正常的產(chǎn)品、服務(wù)和價(jià)格之間的競(jìng)爭(zhēng)。例如國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化發(fā)育相當(dāng)完善的家電市場(chǎng)，各個(gè)家電廠商競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容是產(chǎn)品的差異、服務(wù)和價(jià)格，從而取得不同的目標(biāo)客戶和市場(chǎng)份額。這樣，匯率市場(chǎng)化之后，經(jīng)典市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)中的各種策略就會(huì)廣泛應(yīng)用于商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，例如價(jià)格策略、產(chǎn)品策略、品牌策略和促銷渠道策略等等。

(五)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

1匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與匯率管理。

在匯率管制的情況下，商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源是存貸利差收入，面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。匯率市場(chǎng)化運(yùn)作之后，由于市場(chǎng)匯率的波動(dòng)是商業(yè)銀行難以控制的外部因素，且在大多數(shù)情況下銀行也難以對(duì)市場(chǎng)匯率變化做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，這就會(huì)嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的利息收入，并使得匯率風(fēng)險(xiǎn)成為銀行的基本金融風(fēng)險(xiǎn)之一，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理也成為銀行日常管理的一部分，關(guān)鍵是建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整機(jī)制。

一般認(rèn)為，匯率風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，而匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理在很大程度上依賴銀行對(duì)自身的存貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理，以及運(yùn)用一些新的金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或設(shè)法從風(fēng)險(xiǎn)中獲益。

一個(gè)可以作為參照的例子是目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。目前我國(guó)商業(yè)承兌匯票或銀行承兌匯票貼現(xiàn)在商業(yè)銀行通常是按照貸款進(jìn)行管理，一般貸款的匯率最大的浮動(dòng)范圍是下限10％，上限30％。商業(yè)銀行有關(guān)部門在評(píng)估貸款時(shí)一般并不過(guò)分考慮貸款的匯率因素，但匯票貼現(xiàn)的匯率是在再貼現(xiàn)匯率基礎(chǔ)上按不超過(guò)同期貸款匯率加點(diǎn)(含浮動(dòng))，匯率下限和上限之間的差距超過(guò)100％。這樣，在進(jìn)行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，不僅傳統(tǒng)貸款管理部門會(huì)對(duì)貼現(xiàn)進(jìn)行信用評(píng)估，商業(yè)銀行有關(guān)部門特別是外匯管理、資產(chǎn)負(fù)債比例管理部門就會(huì)從匯率風(fēng)險(xiǎn)角度對(duì)貼現(xiàn)進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

2匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。

信貸風(fēng)險(xiǎn)管理包括兩方面：一是加強(qiáng)傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)的管理，比如實(shí)施對(duì)全行所有授信業(yè)務(wù)的全程監(jiān)控和集中管理，建立健全授信業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)，定期和不定期提交授信業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及未來(lái)授信業(yè)務(wù)投向、期限、種類指引分析報(bào)告，建立行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，保證在既定的匯率水平上實(shí)現(xiàn)利息和本金收回的效益目標(biāo)；二是著力改變銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少授信收益在銀行總收益中的比重，加大中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)份額，防范因信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)過(guò)大，形成部分客戶因市場(chǎng)條件下經(jīng)營(yíng)管理不善所帶來(lái)的本息均不能歸還造成的匯率收益風(fēng)險(xiǎn)。

3匯率風(fēng)險(xiǎn)防范控制與不良資產(chǎn)處置。

銀行要在匯率走高時(shí)，及時(shí)貸出外匯，在匯率下行時(shí)，及時(shí)收回外匯。而銀行大量不良資產(chǎn)存在，嚴(yán)重地影響銀行外匯供需平衡能力，造成外匯調(diào)度不暢所形成市場(chǎng)匯率波動(dòng)帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此不良資產(chǎn)的及時(shí)消化是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的必要措施，這里存在兩個(gè)方面的問(wèn)題，一是如何界定不良資產(chǎn)，二是采用什么措施消化不良資產(chǎn)。目前我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是一般按照逾期期限來(lái)劃分的，如果按照五級(jí)分類管理，則不良資產(chǎn)的客觀評(píng)定更加難以掌握，但若建立一套主客觀合一的分類方法，則這種劃分方式是理有利于風(fēng)險(xiǎn)管理和防范。消化不良資產(chǎn)包括已有不良資產(chǎn)的消化和對(duì)新增不良資產(chǎn)的防范。前者是不良資產(chǎn)的具體處置，后者是如何防范經(jīng)營(yíng)和道德風(fēng)險(xiǎn)。從商業(yè)銀行的實(shí)際情況來(lái)看，這需要加大資產(chǎn)證券化步伐，加大資產(chǎn)保全力度，根據(jù)審慎性原則計(jì)提利息收入和加大呆滯貸款核銷力度等手段，但這些措施都需要國(guó)家有關(guān)部門的支持，特別是利息收入計(jì)提、呆賬核銷直接涉及稅收和國(guó)有資產(chǎn)保值增值問(wèn)題。

(六)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范與控制和資源投入

匯率市場(chǎng)化運(yùn)作的過(guò)程涉及到商業(yè)銀行方方面面的改革，核心是建立一套有效的反映匯率波動(dòng)的防范與控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新機(jī)制。這要求適當(dāng)?shù)慕M織形式、豐富的人力資源和領(lǐng)先的科技水平，需要投入巨大的資源，并且機(jī)制的形成本身是漸進(jìn)的，一般不能表現(xiàn)出當(dāng)期收益，這就需要商業(yè)銀行的決策層在資源分配時(shí)采取前瞻性的動(dòng)態(tài)策略。

一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行的資源投入包括人力資源投入、研究與發(fā)展投入、固定資產(chǎn)投入(含科技投入)和各項(xiàng)費(fèi)用投入。我們認(rèn)為，商業(yè)銀行在即將到來(lái)的匯率市場(chǎng)化運(yùn)作進(jìn)程中，應(yīng)在確保常規(guī)業(yè)務(wù)投入需要的基礎(chǔ)上，著力加大制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的人力資源投入、R＆D投入和科技投入，力爭(zhēng)搶在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前面完成內(nèi)部機(jī)制的改造。

我國(guó)已經(jīng)具備實(shí)施匯率市場(chǎng)化運(yùn)作的條件下，在逐漸形成市場(chǎng)化匯率的過(guò)程之中，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)決策的主動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng)，同時(shí)也承受越來(lái)越大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在匯率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)勢(shì)地位的有效獲得必須依靠提供金融產(chǎn)品的種類和質(zhì)量，這需要一套適應(yīng)于產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力機(jī)制，這將迫使商業(yè)銀行進(jìn)行從經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)策略、客戶選擇到風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的全方位改革。

三、建立和完善我國(guó)市場(chǎng)化條件下匯率內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)防范與控制機(jī)制

(一)要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)核算，為科學(xué)制定匯率奠定基礎(chǔ)

實(shí)施匯率改革后，商業(yè)銀行面臨著一個(gè)技術(shù)問(wèn)題，即如何確定存貸款匯率。準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和核算外匯成本是選擇外匯來(lái)源、決定貸款匯率、判斷業(yè)務(wù)盈利與否等經(jīng)營(yíng)決策的前提。所以為了適應(yīng)匯率市場(chǎng)化改革，國(guó)有商業(yè)銀行必須加強(qiáng)成本管理，防止發(fā)生“不利選擇”行為。在方法上，要利用西方銀行已設(shè)計(jì)出的不同的定價(jià)方法，如：用銀行外匯的預(yù)測(cè)加權(quán)平均成本法、邊際成本法、市場(chǎng)滲透匯率定價(jià)法給存款定價(jià)，對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)成本、收益進(jìn)行精確的核算。在手段上，要依靠科技手段，擴(kuò)大信息來(lái)源，在提高經(jīng)營(yíng)核算水平的同時(shí)，不斷降低經(jīng)營(yíng)成本，為準(zhǔn)確地制定匯率打好基礎(chǔ)。另外，銀行自身在嚴(yán)格加強(qiáng)成本管理，提高競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，還必須對(duì)每個(gè)貸款戶進(jìn)行細(xì)致的成本核算，看它能否按期歸還貸款，能承受多高的匯率水平?？傊?，要通過(guò)加強(qiáng)核算，有效降低經(jīng)營(yíng)成本，切實(shí)提高銀行自身實(shí)力，以達(dá)到商業(yè)銀行與社會(huì)的雙贏。

(二)積極進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

由于市場(chǎng)匯率的波動(dòng)是商業(yè)銀行難以控制的外部因素，在很多情況下，銀行也難以對(duì)市場(chǎng)匯率變化做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，所以匯率風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上只能依賴于銀行對(duì)自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)表明，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容，需要有一套嚴(yán)密、科學(xué)、權(quán)威性的組織體系和決策機(jī)制。

1要通過(guò)資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)分散管理，抵消匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率市場(chǎng)化帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，要求銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化和證券化。只有改變資產(chǎn)負(fù)債品種單一的局面，才有可能實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)管理策略，通過(guò)改變資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的不同組成部分來(lái)改變匯率敏感程度，達(dá)到控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2要增加資產(chǎn)的流動(dòng)性。匯率變動(dòng)頻率的增加，使存款的穩(wěn)定性減弱，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大，資產(chǎn)流動(dòng)性要求就顯得尤為重要。因此，銀行應(yīng)及時(shí)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，增加資信級(jí)別高的債券投資等流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)比例，注意持有可隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，以避免銀行出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3要完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。匯率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行不斷拓寬視野，深入、及時(shí)地研究國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的變化，正視風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的多維性，在吸納風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和利用風(fēng)險(xiǎn)中獲取更多的收益，要利用匯率市場(chǎng)化改革的契機(jī)，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，大力采用現(xiàn)代化科技手段，在掌握客戶信息的基礎(chǔ)上，建立相關(guān)的數(shù)據(jù)模型，以此分析匯率敏感度和風(fēng)險(xiǎn)程度，形成預(yù)警機(jī)制；要建立起科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制和嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制，并結(jié)合專項(xiàng)稽核等傳統(tǒng)手段，規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)；要重視對(duì)客戶信用和外匯運(yùn)用狀況的風(fēng)險(xiǎn)分析，并對(duì)不同地區(qū)、不同貸款期限、不同信用等級(jí)的貸款客戶實(shí)行匯率差別管理；要進(jìn)一步完善和健全匯率風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，及時(shí)提出匯率市場(chǎng)走勢(shì)、匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范、匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案等各種情況的綜合分析，著力提高匯率風(fēng)險(xiǎn)分析、預(yù)測(cè)和規(guī)避的能力；要充分利用各種匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如：匯率期貨、匯率期權(quán)、匯率掉期等金融產(chǎn)品來(lái)避免和減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。