前言：本站為你精心整理了金融國際經濟論文范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

一、當前的國際經濟金融形勢

1.美國

（1）經濟形勢。自2008年金融危機以來，美國先后實施了三輪量化寬松貨幣政策（2008年9月、2010年4月、2012年9月），量化寬松貨幣政策成功的挽救了美國經濟，2009年3季度以來除了個別季度外，美國的經濟始終保持正的增長（見圖1）。2014年1季度美國經歷了空前的嚴寒天氣，庫存同時出現(xiàn)周期性向下調整，兩者疊加導致GDP出現(xiàn)0.1%的增長，但2季度經濟增長高達4.6%，創(chuàng)造2012年4季度以來的新高，反映出美國經濟內生增長動力強勁。美國經濟強勁復蘇，未來前景看好，主要反映在以下3個方面：一是美國就業(yè)形勢的持續(xù)改善，為拉動消費奠定了基礎。2014年9月，美國的失業(yè)率首次突破6%的下限，僅為5.8%，已比金融危機期間的峰值下降4個百分點，創(chuàng)下了自金融危機以來的新低。受到就業(yè)形勢轉好的影響，美國的消費也有很好的表現(xiàn)。2014年8月，美國零售總額同比增長5%，為一年以來的新高。消費的改善成為美國經濟復蘇的最大動力。二是美國企業(yè)投資強勁增長。2014年2季度企業(yè)投資（包括建筑、設備以及無形資產投資）增強勁長9.7%，對當季GDP增長率貢獻1.2個百分點。3季度商務圓桌會議對企業(yè)CEO的調查顯示，預期企業(yè)投資下降的比例仍然很低，僅為10%，說明企業(yè)投資的動力仍然較為充足。三是多項經濟領先指標顯示出積極信號。進入3季度以來，多項經濟領先指標繼續(xù)顯示出積極信號，PMI、消費者信心指數(shù)、消費信貸、房地產景氣指數(shù)等指標表現(xiàn)良好，投資者和消費者對經濟前景的判斷較為樂觀。以PMI為例，2014年7~9月美國供應管理協(xié)會ISM的制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）均值為57.6，不僅顯著高于50的榮枯線，而且比2季度的55.2又有所提升，經濟存在持續(xù)擴張動力。

（2）金融形勢。債市方面，進入2014年以來，美國10年期債券收益率已出現(xiàn)了明顯的上漲趨勢。尤其是今年第二季度，10年期債券收益率比去年同比增長0.3個百分點。債券收益率上升，一方面顯示出經濟形勢向好，另一方面反應出美國即將退出QE3的預期。股市方面，美國三大股指屢創(chuàng)新高。特別是2013年以來，美國三大股指不僅突破了金融危機前的高點，而且屢創(chuàng)歷史新高。目前，標普500已經成功的突破了2000點，道瓊斯指數(shù)已經成功的突破了17000點，納斯達克指數(shù)已經站在了4800點以上。股市的全面向好，反映出投資者預期美國經濟前景看好。受到美國經濟強勁復蘇的影響，美元匯率方面也有良好的表現(xiàn)，進入2014年以來美元指數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，并在第三季度達到今年以來的最高點。

2.歐洲

（1）經濟形勢。歐元區(qū)的經濟雖然處于復蘇階段，但是復蘇動力明顯不足。消費仍然是歐洲經濟增長的主要動力，其中私人消費構成了消費的主力。受烏克蘭地緣政治危機影響，3季度歐元區(qū)投資明顯放緩，資本總形成同比增長僅為1.9%，比此前兩個季度（2.7%和2.1%）明顯降低。2014年9月，歐元區(qū)貨物貿易順差185億歐元，同比增長77億歐元，環(huán)比增長99億歐元，進出口環(huán)比分別增長3.0%和4.2%。歐美宣布對俄羅斯啟動第三、第四輪制裁措施（7月29日、9月12日），制裁范圍繼續(xù)擴大，俄羅斯則禁止大部分從歐盟和美國進口的食品（8月7日）。顯然，歐元區(qū)未來貿易形勢仍然不是很樂觀。為應對低通脹和經濟增長動力弱化的的威脅，歐央行9月4日推出了新一輪寬松貨幣政策，具體內容如下：其一，降息。自9月10日開始，同時下調主要再融資利率和隔夜貸款利率10個基點，分別至0.3%和0.05%。其二，自10月開始，歐央行購買資產支持證券（ABS）。該項目于10月下旬開始，至少將持續(xù)兩年。此外，9月18日，歐央行通過定向長期再融資操作（TLTRO）向銀行提供826億歐元長期廉價資金。

（2）金融形勢。歐元區(qū)的利率自08年以來持續(xù)走低，歐元兌美元顯著貶值。11月28日，歐元兌美元匯率收于1.24美元/歐元，較年初貶值9.54%。歐元區(qū)各國股市除德國之外，表現(xiàn)也不是很好，始終沒有超過危機前高點。俄烏局勢再度惡化導致西方對俄制裁升級，引發(fā)投資者對經濟復蘇前景的擔憂，歐股6月以來呈震蕩走低趨勢。

3.日本

（1）經濟形勢。今年8月，日本西部遭遇1946年以來最大規(guī)模的降水，比正常年份同期高出兩倍多，日照時數(shù)則創(chuàng)1946年以來最低值，只有正常年份的54%，導致日本二季度GDP出現(xiàn)負增長。2014年4月1日起,日本消費稅稅率從5%上升至8%,導致家庭消費大幅下降，加劇了經濟的下滑。2013年4月初，日本央行決定實施“質化量化寬松貨幣政策”，用兩年左右時間將基礎貨幣投放規(guī)模擴大一倍并達成2%的通脹目標。今年10月31日，日本央行突然宣布追加貨幣寬松，進一步擴大正在實施的量化和質化寬松政策。在質化量化寬松貨幣政策的刺激下，日本三季度名義GDP季率上升至0.4%。值得注意的是，三季度GDP雖然增長超預期，但是增長率仍然落后二季度0.4個百分點，年化增長率則由二季度的3.8%大幅下降至1.9%，反映出日本經濟增速放緩的跡象。

（2）金融形勢。鑒于日本連續(xù)實施質化量化寬松貨幣政策，使得日本股市自2013年以來走出了一輪牛市行情，至2013年年底日經225指數(shù)上漲了近100%。經過充分調整后，2014年11月日經225指數(shù)再次創(chuàng)下了新高，成功站在17000點以上。質化量化寬松貨幣政策的另一個后果就是日元持續(xù)貶值。自今年7月以來，美元兌日元的匯率已經從101上升到108，日元貶值幅度達到了7%。預計未來日元將繼續(xù)維持貶值趨勢。

二、我國的經濟金融形勢

1.經濟形勢。2014年第三季度我國的GDP增速為7.3%，為今年以來最低增速。主要經濟指標也維持著疲弱的態(tài)勢。在帶動經濟增長的三大動力方面，投資走弱、消費穩(wěn)定、外需平淡。投資增速進一步減弱。2014年7至8月，固定資產投資累計同比增速分別為17.0%、16.5%，創(chuàng)下了2003年以來的增速新低。消費增速回穩(wěn)，但是動力稍顯不足。2014年8月，社會消費品零售總額累計同比增速為12.11%，幾乎與上半年增速持平，與往年同期水平相比則有比較明顯的下降。中國面臨的外部需求看似強勁、實際平淡。三季度的海關貿易數(shù)據(jù)較二季度明顯好轉。但是從13個主要貿易伙伴國公布的數(shù)據(jù)來看，其從中國進口的改善相當有限。

2.金融形勢。我國的金融形勢目前還是比較樂觀的。債市方面，上證國債指數(shù)、上證企債指數(shù)和中證公司債指數(shù)第三季度較上季度均有不同幅度的上漲，上漲幅度分別是2.98%、6.71%和6.24%。股市方面，也都有較高的上漲，滬深300較上季度上漲5.53%，中小板指數(shù)較上季度上漲10.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)較上季度上漲16.73%。匯率方面，人民幣兌美元的匯率開始結束單邊升值格局，進入有升有貶階段。從1月到5月，人民幣兌美元匯率一度從6.03：1貶值到6.28：1；6月到11月，人民幣兌美元匯率又開始升值，目前的匯率是6.14：1。

三、應對策略

1.政府應該繼續(xù)深化改革、擴大開放。當前我國正處于“三期疊加“的特殊時期，經濟增長的三大動力明顯減弱，需要通過深化改革尋求新的經濟增長點。首先，需要進一步放寬市場準入，簡政放權，啟動和擴大民間投資。其次，要通過深化改革，擴大內需，提高消費。一是要改變國民收入的分配格局，提高勞動報酬在初次分配中的比重，使得居民有錢消費；二是要進一步完善社會保障體系，使得居民敢于消費。最后，就是要實施更加積極主動的開放戰(zhàn)略，全面提升開放型經濟水平。一是要繼續(xù)實施自由貿易區(qū)戰(zhàn)略，在推進現(xiàn)有試點基礎上，選擇若干具備條件的地方發(fā)展自由貿易園（港）區(qū)。二是要積極建設“絲綢之路經濟帶”和21世紀“海上絲綢之路”。建設海陸絲綢之路是順應經濟全球化和提高對外開放水平的需要，是“穩(wěn)出口、保增長“的客觀要求。

2.企業(yè)應該走內涵式發(fā)展道路、加強挖潛和創(chuàng)新。在“三期疊加”的背景下，企業(yè)面臨的外部環(huán)境出現(xiàn)了明顯變化。經濟增速下滑，意味著企業(yè)必須摒棄規(guī)模擴張戰(zhàn)略，走內涵式發(fā)展道路，通過精細化管理挖掘內部潛力，努力降低經營成本。經濟結構調整，意味著企業(yè)在去庫存化的同時，要以創(chuàng)新為引領實現(xiàn)產品和服務結構優(yōu)化升級。前期刺激政策退出，意味著企業(yè)要面臨更加嚴格的信貸條件和緊縮的信貸環(huán)境，去杠桿化的同時既要降低負債規(guī)模，又要努力提高資金的使用效率。

3.個人應該關注新一輪改革開放帶來的投資機會。正如過去一樣，每一輪改革開放都帶來新一輪的投資機會。如股權分置改革、上海自貿區(qū)建設、新股發(fā)行制度改革。隨著三中全會和四中全會各項改革措施的實施與進入操作層面，未來的股市必將面臨新的投資機遇。

作者：馬驥冀國鈺張艷芳單位：黑龍江大學東北亞經濟研究中心黑龍江省謙和國際貿易公司