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摘要：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的新時(shí)期，我國(guó)融資租賃行業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢(shì)十分良好。但由于大部分融資租賃項(xiàng)目的投資周期均相對(duì)較長(zhǎng)，且資產(chǎn)的流動(dòng)性也相對(duì)較差，這就需要融資租賃企業(yè)在發(fā)展的過程中充分重視自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，以此來確保融資租賃行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。為此，本文章主要針對(duì)融資租賃財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分析，并提出了幾點(diǎn)有效的控制策略。

關(guān)鍵詞：融資租賃；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制策略

近些年來，國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與轉(zhuǎn)型不僅為我國(guó)融資租賃行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了新的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也帶了較為嚴(yán)峻的調(diào)整。在這種形勢(shì)下，融資租賃企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求生存、謀發(fā)展，占得一席之地，就要始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)零容忍這一原則，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作，以此來促進(jìn)企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，幫助企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益。

一、融資租賃主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在一般情況下，融資租賃項(xiàng)目均會(huì)中長(zhǎng)期投資，而其資金主要依靠中短期的銀行信貸資金，在這種情況下，就會(huì)出現(xiàn)資金投資期限與籌資期限不相匹配的情況。一旦融資資金不能得到及時(shí)的補(bǔ)充，現(xiàn)有流動(dòng)資金缺乏，租金不能暗示收回，抵押租賃物無法即刻變現(xiàn)，這就會(huì)導(dǎo)致融資租賃企業(yè)在短期內(nèi)面臨較大的償債壓力，并會(huì)在一定程度上增加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃企業(yè)的資金主要分為兩大部分，一部分是自有資金，另一部分是銀行貸款。由于融資租賃企業(yè)本身就屬于資金較為密集型的企業(yè)，因此其業(yè)務(wù)發(fā)展過程中就需要大量銀行貸款的支持。為此，利率的變動(dòng)會(huì)對(duì)融資租賃企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本產(chǎn)生較大的影響，會(huì)直接降低其盈利水平［1］。同時(shí)，由于匯率風(fēng)險(xiǎn)集中發(fā)生在投資期較長(zhǎng)，且租賃物為進(jìn)口設(shè)備的項(xiàng)目當(dāng)中，因此融資租賃企業(yè)的租賃物成本就會(huì)受到匯率變動(dòng)的影響，并會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

（三）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大部分情況下發(fā)生在周期較長(zhǎng)的融資租賃項(xiàng)目當(dāng)中，這主要是因?yàn)閲?guó)家稅務(wù)政策在不斷的調(diào)整，例如營(yíng)改增政策的實(shí)施。在項(xiàng)目周期內(nèi)，若國(guó)家稅務(wù)政策發(fā)生了變化，這不僅直接影響融資租賃企業(yè)的盈利水平，同時(shí)也會(huì)對(duì)承租企業(yè)的財(cái)務(wù)管理與經(jīng)濟(jì)效益造成不良影響，嚴(yán)重的情況下可削弱其償付租金能力。

二、加強(qiáng)融資租賃財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效策略

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度

一方面，融資租賃企業(yè)要認(rèn)真核查內(nèi)部財(cái)務(wù)。在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行考察時(shí)，要全面核查其財(cái)務(wù)狀況。首先要對(duì)承租人的基礎(chǔ)情況進(jìn)行了解，特別是是其公司發(fā)展過程中曾面臨的重大危機(jī)化解情況。其次，要客觀分析承租人在其行業(yè)的整體情況，評(píng)估該行業(yè)當(dāng)前所處的生命周期與上下游的環(huán)境，并全面掌握其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與壁壘［2］。同時(shí)也要了解國(guó)家政策與監(jiān)管體制給該行業(yè)帶來的利弊情況。最后再對(duì)承租人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)施客觀的分析。第一，要全面收集承租人的審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表等多方面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。第二，要結(jié)合承租人當(dāng)前應(yīng)用的商業(yè)模式來準(zhǔn)確分析其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，并在此基礎(chǔ)上科學(xué)的分析財(cái)務(wù)指標(biāo)與未來現(xiàn)金流量的整體情況，并對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行確定，從而制定出對(duì)雙方均有利的項(xiàng)目方案。另一方面，要科學(xué)評(píng)估承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，融資租賃企業(yè)要對(duì)承租人的基本資料與其所處行業(yè)的具體情況來進(jìn)行全面的分析，并客觀衡量其相應(yīng)的收益與風(fēng)險(xiǎn)。其次要制定統(tǒng)一規(guī)范的信用標(biāo)準(zhǔn)，并合同條款中明確提出相關(guān)的資產(chǎn)保障措施。例如，連帶責(zé)任擔(dān)保方式、收取保證金方式等，以此來有效減少惡意信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，強(qiáng)化因承租人所處行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)?shù)壬埔庑庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的控制，從而確保信用風(fēng)險(xiǎn)始終保持在可控范圍之內(nèi)。

（二）加強(qiáng)資金管理

作為資金密集型企業(yè)，融資租賃公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展均離不開充足資金的支持?；诖耍谫Y租賃企業(yè)要充分加強(qiáng)資金的管理工作，對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)的籌劃。首先，要建立健全融資管理辦法。融資管理辦法不僅有利于企業(yè)融資活動(dòng)管理工作的有序開展，有效縮減融資成本，同時(shí)這也是融資租賃企業(yè)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)制度保障，能夠?qū)崿F(xiàn)融資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制。其次，要充分做好資金的匹配工作，盡可能保證資金融資期限與租賃項(xiàng)目投資期限的一致性［3］。在此期間，一旦資金匹配發(fā)生錯(cuò)位，將短期融資資金服務(wù)于長(zhǎng)期租賃項(xiàng)目當(dāng)中，這就會(huì)為融資租賃企業(yè)帶來較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，若把長(zhǎng)期融資資金服務(wù)于短期租賃項(xiàng)目中，這就會(huì)大大增加融資租賃企業(yè)的融資成本，并會(huì)在一定程度上降低企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)效益。為此，只有對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行合理的匹配，才可以有效優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)前提下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。最后，加強(qiáng)資金預(yù)算。融資租賃企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃來充分做好資金來源、使用以及資金余額的統(tǒng)籌規(guī)劃，以此來有效控制資金的持有量與投放量［4］。另外，若資金持有量過大，這就會(huì)縮減企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，若資金持有量缺乏，這就會(huì)增加企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為此，加強(qiáng)資金管理是十分有必要的。

（三）加強(qiáng)承租方經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的審核

目前，信用風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)等是我國(guó)融資租賃企業(yè)在發(fā)展過程中面臨主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃企業(yè)應(yīng)綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和客戶的資信程度等因素，在權(quán)衡成本與收益的基礎(chǔ)上確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)。此外，融資租賃企業(yè)需要定期根據(jù)承租人的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)管理情況，以及租金的逾期期限等因素，分析應(yīng)收融資租賃款的風(fēng)險(xiǎn)程度和回收的可能性，對(duì)應(yīng)收融資租賃款減去未實(shí)現(xiàn)融資收益的差額部分（在金額上等于本金的部分）合理計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。融資租賃企業(yè)還要加強(qiáng)租賃物在租賃期間的風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面關(guān)注租賃物的價(jià)值變動(dòng)，如果租賃物價(jià)值縮水，有可能導(dǎo)致剩余價(jià)值無法覆蓋應(yīng)收回的租金，從而給出租方造成損失。尤其是市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)比較大的租賃物，更是要定期進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，以調(diào)整企業(yè)應(yīng)該收取的租金。評(píng)估的方式可以采用租賃公司內(nèi)部的評(píng)估體系、市場(chǎng)價(jià)評(píng)估、外購(gòu)數(shù)據(jù)等。另一方面對(duì)租賃物在租賃期間的權(quán)屬變動(dòng)、運(yùn)行狀況、維修保養(yǎng)等情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，可采取查閱文件資料、查勘實(shí)物、現(xiàn)場(chǎng)訪談、市場(chǎng)調(diào)研等形式。根據(jù)定期檢查結(jié)果對(duì)租賃物風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀分析和評(píng)估，據(jù)此提出相應(yīng)的管理防范措施，加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

融資租賃企業(yè)的任何一個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)都會(huì)存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為此，融資租賃企業(yè)要根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，結(jié)合市場(chǎng)規(guī)律，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以此來加強(qiáng)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的有效監(jiān)控，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，融資租賃企業(yè)要結(jié)合自身當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略，堅(jiān)持效益型與全面性原則來合理選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建與企業(yè)發(fā)展水平相符的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，從而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)施體系化管理［6］。其次，融資租賃企業(yè)要結(jié)合自身實(shí)際與具體的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中的相關(guān)指標(biāo)制定合理的預(yù)警線，以此來進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

三、結(jié)語

綜上而言，作為一個(gè)資本密集型企業(yè)，融資租賃公司要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，就要充分重視日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作，加強(qiáng)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范規(guī)劃，確保財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下有效開展。為此，融資租賃企業(yè)要積極完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)資金管理，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以此來有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控化管理，從而有效促進(jìn)融資租賃行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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［4］寧琳.融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制方法研究［J］.財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2019（25）.

［5］李風(fēng)華.淺析融資租賃公司財(cái)務(wù)內(nèi)部控制存在的問題及應(yīng)對(duì)措施［J］.現(xiàn)代商業(yè),2019（23）.

［6］張燕玲.融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以某融資租賃有限公司為例［J］.國(guó)際公關(guān),2019（5）.

作者:郭詠梅 單位:重慶市卷瀾精算咨詢有限公司