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[摘要]加強(qiáng)對(duì)上市公司盈余管理的研究，對(duì)提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和改善證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置功能有著十分重要的意義。本文對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理進(jìn)行了研究，首先闡述了盈余管理的涵義，其次分析了我國(guó)上市公司盈余管理的動(dòng)因，再次分析了我國(guó)上市公司盈余管理的主要手段，并提出了一些識(shí)別上市公司盈余管理行為的方法，最后提出了上市公司盈余管理的治理對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]上市公司盈余管理合并會(huì)計(jì)報(bào)表

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)大量的盈余管理行為。尤其隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，盈余管理已成為我國(guó)證券市場(chǎng)不容忽視的、具有普遍性的現(xiàn)象，過(guò)度的盈余管理會(huì)給企業(yè)、社會(huì)，乃至整個(gè)國(guó)家?guī)?lái)嚴(yán)重的危害，為此立足我國(guó)國(guó)情，深入研究我國(guó)上市公司盈余管理行為是非常必要的。

盈余管理是指企業(yè)管理層在不違背現(xiàn)有法律法規(guī)、不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的前提下，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇等職業(yè)判斷或構(gòu)造規(guī)劃交易事項(xiàng)等經(jīng)營(yíng)手段向企業(yè)外部一切會(huì)計(jì)信息使用者傳遞非真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身利益最大化，以及影響其他以會(huì)計(jì)數(shù)字為依據(jù)的有關(guān)契約的履行結(jié)果的行為。

一、我國(guó)上市公司盈余管理動(dòng)因分析

關(guān)于我國(guó)上市公司盈余管理的動(dòng)因，主要是從上市公司管理層角度進(jìn)行分析，即上市公司管理層進(jìn)行盈余管理的具體誘因，主要有以下幾方面：

1.上市公司經(jīng)理人員獎(jiǎng)金動(dòng)機(jī)

資本所有者為了消除委托帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)針對(duì)經(jīng)營(yíng)者對(duì)貨幣收入的追求，將經(jīng)營(yíng)者的薪酬與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤。而上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的考核離不開(kāi)利潤(rùn)（或減虧）計(jì)劃的完成情況和投資回報(bào)率、產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率等各種財(cái)務(wù)指標(biāo)。在獎(jiǎng)金的動(dòng)力和壓力下，當(dāng)出現(xiàn)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有完成業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的情況時(shí)，上市公司的經(jīng)理人員往往通過(guò)管理盈余來(lái)改變業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。

2.債務(wù)契約動(dòng)機(jī)

債務(wù)契約中通常包含一些保證條款以保護(hù)債權(quán)人的利益，如不能過(guò)度發(fā)放股利、不能進(jìn)行超額貸款、計(jì)提一定比例的償債準(zhǔn)備金等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。上市公司不敢輕易違反這些條款，因?yàn)檫`反這些條款會(huì)招致很高的違約成本。上市公司的財(cái)務(wù)狀況越接近于債務(wù)契約中規(guī)定的條款限定底線(xiàn)，管理者就越有可能調(diào)增報(bào)告利潤(rùn)，以減少違約風(fēng)險(xiǎn)。如果是長(zhǎng)期債務(wù)合約，上市公司管理者通常會(huì)將各期收益均衡化，避免償債能力比率大起大落，從而減少違約的可能性。這樣，盈余管理就成為企業(yè)減少債務(wù)契約違約風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)工具。

3.避稅動(dòng)機(jī)

公司盈余管理的避稅動(dòng)因是十分明顯的。通過(guò)盈余管理避稅之所以成為可能，一方面是因?yàn)槲覈?guó)的稅法體系還不十分完善，稅收優(yōu)惠政策很多；另一方面是因?yàn)楣竟芾碚咴跁?huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的選用上有較大的靈活性。不同地區(qū)的稅率也存在著一定的差異，一些上市公司有許多控股子公司，這些子公司分屬于不同地區(qū)，由于不同地區(qū)的稅率不同，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)交易往稅率低的子公司轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，從而導(dǎo)致國(guó)家稅收流失。

4.政治動(dòng)機(jī)

政治成本是指某些上市公司面臨著與會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦財(cái)務(wù)成果高于一定的界限，企業(yè)就會(huì)招致嚴(yán)厲的政治限制，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。上市公司面臨的政治成本越大，管理者越有可能調(diào)增當(dāng)期的報(bào)告盈余。一些上市公司為達(dá)到蒙騙上級(jí)主管部門(mén)而撈取政治資本的目的，往往是調(diào)增利潤(rùn)，以避免企業(yè)及其管理者受到政策限制和行政處罰。我國(guó)上市公司中的絕大多數(shù)是由國(guó)有企業(yè)經(jīng)股份制改造之后上市的，國(guó)有股比例在股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，上市公司的總經(jīng)理、董事長(zhǎng)多為企業(yè)主管部門(mén)任命。上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬蠜Q定其政治前途，為了其政治前途，上市公司高級(jí)經(jīng)理人員會(huì)產(chǎn)生盈余管理的動(dòng)機(jī)。

二、我國(guó)上市公司盈余管理的主要手段與識(shí)別方法

1.上市公司盈余管理的主要手段

我國(guó)上市公司盈余管理的手段雖然很多，但從大類(lèi)上來(lái)講，主要有規(guī)劃交易和會(huì)計(jì)方法兩種。

(1)規(guī)劃交易

①利用資產(chǎn)重組

資產(chǎn)重組是企業(yè)為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為。上市公司資產(chǎn)重組可以分為：股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換和對(duì)外收購(gòu)兼并。股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)瓷鲜泄緦⑵涑钟械钠渌竟蓹?quán)予以高價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)毁Y產(chǎn)置換，即上市公司將不良資產(chǎn)與其他公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換，同時(shí)確認(rèn)資產(chǎn)增值收益；對(duì)外收購(gòu)兼并，即兼并收購(gòu)非上市企業(yè)盈利較高的下屬企業(yè)。資產(chǎn)重組手段實(shí)質(zhì)是利用交易時(shí)間差，在會(huì)計(jì)年度結(jié)束之前進(jìn)行重大的資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移，達(dá)到盈余管理的目的。

②利用關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易之所以成為盈余管理的手段，有其特殊的背景。上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間存在著錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。擁有大量非流通股，這是有中國(guó)股市的特色。在這種情況下，小股東無(wú)法行使他們的權(quán)利。上市公司利用這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，利用關(guān)聯(lián)交易來(lái)操縱利潤(rùn)。由于關(guān)聯(lián)方之間存在控制關(guān)系，往往不以公平價(jià)格進(jìn)行交易，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的主要方式有虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，人為抬高上市公司業(yè)務(wù)能力和效益；采用大大高于或低于市場(chǎng)價(jià)格的方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)；以低息或高息發(fā)生資金往來(lái)，調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)費(fèi)用；以收取或支付管理費(fèi)，或分?jǐn)偣餐M(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)等。

(2)會(huì)計(jì)方法

由于在同一交易或事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理中，人們很難判斷哪種會(huì)計(jì)政策更能真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，于是一些公司就利用會(huì)計(jì)變更的這一特征隨意更改會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法。運(yùn)用會(huì)計(jì)政策變更來(lái)進(jìn)行盈余管理的方式主要有以下幾個(gè)方面：

①壞賬政策的變更

壞賬損失的核算一般有兩種方法，即直接轉(zhuǎn)銷(xiāo)法和備抵法。直接轉(zhuǎn)銷(xiāo)法是在發(fā)生壞賬時(shí)才確認(rèn)壞賬損失。備抵法是按期估計(jì)壞賬損失，形成壞賬準(zhǔn)備，待發(fā)生壞賬時(shí)沖減壞賬準(zhǔn)備。采用備抵法估計(jì)壞賬損失主要有四種方法，即應(yīng)收賬款余額百分比法、帳齡分析法、銷(xiāo)售百分比法、個(gè)別認(rèn)定法?！豆煞萦邢薰緯?huì)計(jì)制度》允許A股上市公司自行選擇壞賬損失的核算方法。這就給企業(yè)提供了很大的盈余管理操作空間。

②合并范圍的變更

根據(jù)我國(guó)《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》的規(guī)定，凡是能夠?yàn)槟腹舅刂频谋煌顿Y企業(yè)都屬于其合并范圍。一個(gè)公司是否是另一公司的子公司，事實(shí)上存在著一個(gè)時(shí)點(diǎn)的問(wèn)題。只有在12月31日這一編制合并報(bào)表的時(shí)點(diǎn)仍受控制的公司才是子公司。然而，子公司的變動(dòng)超過(guò)一定程度會(huì)導(dǎo)致母公司這一會(huì)計(jì)主體的變動(dòng)，而不同會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)信息之間是有很大區(qū)別的?；谶@兩點(diǎn)上市公司則通過(guò)年度之間收購(gòu)或出售等手段，增加新的子公司或減少原有的子公司，從而改變合并會(huì)計(jì)報(bào)表年報(bào)編報(bào)的合并范圍，操縱公司當(dāng)年或以后年度的合并利潤(rùn)表，為實(shí)現(xiàn)盈余管理打開(kāi)方便之門(mén)。

2.上市公司盈余管理的識(shí)別方法

盈余管理可以通過(guò)多種方法加以實(shí)現(xiàn)。上市公司的這些行為，給該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表起到了粉飾包裝作用，同時(shí)，也給投資者或其他財(cái)務(wù)信息使用者的投資決策分析和監(jiān)管分析帶來(lái)一些障礙。

(1)除關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易是上市公司進(jìn)行盈余管理的重要手段之一，因此將來(lái)自關(guān)聯(lián)交易的營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)額從該公司的營(yíng)業(yè)收入總額與利潤(rùn)總額中予以剔除，有利于分析公司的盈利能力在多大程度上依賴(lài)于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以及判斷公司盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)，利潤(rùn)來(lái)源是否穩(wěn)定。

(2)除異常利潤(rùn)

無(wú)論是上市公司的資產(chǎn)重組給企業(yè)帶來(lái)的巨額利潤(rùn)，還是關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的大量收益，以及其他盈余管理行為帶給企業(yè)的豐厚利潤(rùn)，在會(huì)計(jì)報(bào)表中大多表現(xiàn)為其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入等項(xiàng)目。對(duì)于一個(gè)上市公司而言，這些項(xiàng)目的利潤(rùn)很難有持久性，被視為異常利潤(rùn)。一般而言，異常利潤(rùn)的高低反映出上市公司盈余的質(zhì)量，或者說(shuō)盈余的持久性。異常利潤(rùn)越高，盈余質(zhì)量越低。反之亦然。因此在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，不妨將這些異常利潤(rùn)從利潤(rùn)總額中予以剔除，以利于分析和評(píng)價(jià)利潤(rùn)來(lái)源的穩(wěn)定性。