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【摘要】

互聯(lián)網(wǎng)金融雖然是一個新鮮事物，但其發(fā)展速度很快，而相關(guān)監(jiān)管制度和法律規(guī)制的滯后性導(dǎo)致其風(fēng)險多發(fā)，市場亂象紛呈，本文對此進(jìn)行了研究，淺議了互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制路徑，僅供參考。

【關(guān)鍵詞】

互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；規(guī)制；風(fēng)險

金融的主要作用從本質(zhì)上來看就是配置時間、信用和風(fēng)險這三類資源，幫助個人、企業(yè)甚至國家在短時間內(nèi)獲得收益，但是在光芒背后隱含的卻是不容忽視的風(fēng)險因子[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅存在傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)險，還有獨屬于自身的風(fēng)險因素，十三五期間正是我國金融改革的關(guān)鍵時期，互聯(lián)網(wǎng)金融在此前集中爆發(fā)了諸多問題，因而互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制十分必要而且緊迫。

一、研究背景及意義

2015年央行等十部委出臺文件進(jìn)行了規(guī)范，指明互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型金融業(yè)務(wù)模式，屬于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相融合的新領(lǐng)域。具體指利用信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)資金支付、融通、投資、信息中介等金融業(yè)務(wù)模式，互聯(lián)網(wǎng)金融正式合法化。近些年來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展十分快速，并且在金融領(lǐng)域中逐步成為有力的補(bǔ)充，比如P2P網(wǎng)貸，截止2016年底，全網(wǎng)平臺數(shù)量6635家，其中正常運(yùn)營平臺2307家，問題平臺2456家，此外還有作為觀察的平臺1872家，具體可參考第一網(wǎng)貸《2016年全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)大數(shù)據(jù)報告》。又如眾籌平臺截止2016年底，全國正常運(yùn)營平臺427家，可參考界面新聞的文章《互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及2017年展望》。然而2017年正是深化金融市場改革，切實防控金融風(fēng)險的關(guān)鍵時期，多部門聯(lián)合出臺系列辦法，改善互聯(lián)網(wǎng)金融治理，防止監(jiān)管套利，實現(xiàn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融包容有序發(fā)展。但是不可否認(rèn)的是，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域亂象紛呈，專項整治工作顯然任重而道遠(yuǎn)，從這個角度來說，研究關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)制具有重要意義，并且十分緊迫。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑研究

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制需要明確一定的邏輯，從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展來看，應(yīng)遵循三個層面的邏輯，即創(chuàng)新邏輯、監(jiān)管邏輯以及整治邏輯[2]。對于創(chuàng)新邏輯來說主要是從基于信息技術(shù)的創(chuàng)新驅(qū)動理解，監(jiān)管邏輯則是平衡市場各方利益，而整治邏輯在于解決問題的機(jī)制和風(fēng)險管理。這三個層面是遞進(jìn)的，只有以創(chuàng)新邏輯為基礎(chǔ)才能建立起完善的監(jiān)管邏輯，并通過監(jiān)管形成整治邏輯。簡單來講，整個風(fēng)險規(guī)制的邏輯應(yīng)是“治病救人”，最終目的是要保護(hù)和支持互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序可持續(xù)發(fā)展。所以互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制，上述三個邏輯缺一不可，而且要正確理解。比如說2016年初集中爆發(fā)的諸如E租寶等事件，雖然涉案人員美其名曰互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但是本質(zhì)上是一種非法集資模式，并不是互聯(lián)網(wǎng)金融，而當(dāng)時缺乏有效的監(jiān)管措施。且互聯(lián)網(wǎng)金融正式合法化并未度過一個長期的沉淀過程，所以在后續(xù)的整治過程中牽一發(fā)而動全身。從這個角度來說，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制邏輯的重點要理清其在發(fā)展過程當(dāng)中的三個層面的邏輯，并由此形成科學(xué)化的規(guī)制路徑。筆者認(rèn)為可從兩個層面來看。一方面理清需求主體，當(dāng)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域無法滿足主體需求時，應(yīng)自動轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融，以便滿足需求。另一方面，應(yīng)保障定價機(jī)制以及融通機(jī)制的合理合法性，理論同實踐結(jié)合，從而確定風(fēng)險差異，直觀反映每筆記錄。結(jié)合上文，從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制范式則能比較容易地概括出來。首先金融脫媒可以說是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要實現(xiàn)方式，以高資產(chǎn)凈值的方式將小微初創(chuàng)的融資者或是非專業(yè)資產(chǎn)展示出來。從而將融通機(jī)制以及定價機(jī)制合理合法化，進(jìn)而解決投融資雙方信息不對稱現(xiàn)象，并能夠?qū)崿F(xiàn)資源的有效配置。同時脫媒也體現(xiàn)出其信用風(fēng)險，并起著決定性作用，可以說是其規(guī)制路徑當(dāng)中的標(biāo)準(zhǔn)范式。所以結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專項整治形勢，當(dāng)前國家正在加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管力度，但這是一個新的課題，監(jiān)管和法律法規(guī)相對與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展明顯是滯后的。所以當(dāng)前其風(fēng)險規(guī)制路徑關(guān)鍵還是在于制度建設(shè)，以法律法規(guī)的制定為基礎(chǔ)，明確法律底線，結(jié)合有力監(jiān)管與專項整治將互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有序化。所以筆者認(rèn)為重點還是在于監(jiān)管，這并不是要打壓其發(fā)展，而是要保證其健康有序。首先，強(qiáng)化過程監(jiān)控?？赏ㄟ^設(shè)定進(jìn)入門檻（如注冊條件）并執(zhí)行信息披露制度。過程監(jiān)控依托信息技術(shù)，構(gòu)建監(jiān)控平臺，建立數(shù)據(jù)庫，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)實現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)控管理。日前中國消費(fèi)者報披露消息稱全國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測預(yù)警平臺將建立，以此來提高互聯(lián)網(wǎng)金融常態(tài)化監(jiān)測和風(fēng)險識別水平，當(dāng)前已有一些預(yù)警平臺，但是針對性不同，因而統(tǒng)一的監(jiān)測平臺的建立十分必要，緊守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。其次，強(qiáng)化自律管理。嚴(yán)格執(zhí)法、處罰公開公正，自然退出，追責(zé)公開透明。從目前的形勢來看，已形成一定的自律管理機(jī)制，并在不斷完善制度框架的過程當(dāng)中，把行業(yè)自律機(jī)制的積極作用發(fā)揮出來。規(guī)范市場行為，推動信息共享，保護(hù)合法權(quán)益，從這一角度來說中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會責(zé)任重大。最后，強(qiáng)化信息披露，始終將消費(fèi)者權(quán)益放在首位，保護(hù)消費(fèi)者，消除信息不對稱[3]。消費(fèi)者只有充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融，才能更好地進(jìn)行辨別，這需要從業(yè)者信息公開，合同上要注明各類信息，同時普及金融知識，樹立風(fēng)險意識。這種方式能夠有效控制以高回報誘惑消費(fèi)者的非法集資行為，從而在根上實現(xiàn)市場化監(jiān)管。從當(dāng)前國家金融領(lǐng)域改革所采取的措施中可見一斑。

三、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型金融模式，相比傳統(tǒng)金融領(lǐng)域來說，存在共同的風(fēng)險因素，同時還具備特殊風(fēng)險。近些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融市場快速膨脹，但卻缺乏有效的法律規(guī)制和監(jiān)管，導(dǎo)致市場亂象紛呈，研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險規(guī)制路徑十分必要而且重要。本文的研究內(nèi)容僅為個人意見，起拋磚引玉之用，望與業(yè)內(nèi)同仁共同探討，努力促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李鑫,王禮力,魏姍.農(nóng)村金融區(qū)域發(fā)展差異及其影響因素[J].華南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版),2014(01).

[2]毛茜,趙喜倉.科技金融創(chuàng)新與我國經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)研究[J].科技進(jìn)步與對策.

[3]廖偉凡.淺析經(jīng)濟(jì)法在我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的地位和作用[J].云南社會主義學(xué)院學(xué)報.

作者:孔德宏 單位:河北工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院