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企業(yè)并購審計范文第1篇

一、企業(yè)并購風(fēng)險審計

風(fēng)險基礎(chǔ)審計作為現(xiàn)代審計方法，在發(fā)達(dá)國家的審計實踐中得到日益普遍的應(yīng)用，方法本身也隨之不斷地完善。在我國，中國注冊會計師協(xié)會頒布的《中國注冊會計師獨立審計準(zhǔn)則》也提出了運用風(fēng)險基礎(chǔ)審計方法的要求。風(fēng)險基礎(chǔ)審計是指審計人員以風(fēng)險的分析、評價和控制為基礎(chǔ)，綜合運用各種審計技術(shù)、收集審計證據(jù)，形成審計意見的一種審計方法。風(fēng)險基礎(chǔ)審計的基本模型為：

審計風(fēng)險：固有風(fēng)險×內(nèi)控風(fēng)險X檢查風(fēng)險

企業(yè)并購審計是一個風(fēng)險較高的審計領(lǐng)域，如何最大限度的降低審計風(fēng)險，是審計人員都在認(rèn)真思索的問題，充分重視并積極介入并購企業(yè)的并購過程，則是減少審計風(fēng)險的有效途徑中之一。

二、企業(yè)并購過程中的審計風(fēng)險分析

審計人員的職責(zé)是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識和評估并購風(fēng)險，并且運用會計、審計、稅務(wù)等方面的專業(yè)知識，來判斷并購過程為審計人員帶來哪些審計風(fēng)險，以努力消除和化解這些風(fēng)險，努力將并購的審計風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。并購過程中的審計風(fēng)險領(lǐng)域包括以下方面：

1、并購環(huán)境引發(fā)的審計風(fēng)險。

企業(yè)并購行為與國際、國內(nèi)的經(jīng)濟宏觀運行狀態(tài)密切相關(guān)，同時敢與經(jīng)濟發(fā)展周期、行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期密不可分；從微觀上去考察，企業(yè)的經(jīng)驗是否豐富、組織文化是否成熟、資本結(jié)構(gòu)是否合理也對企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定產(chǎn)生重大影響。一般而言，在經(jīng)濟處于上升期開展并購活動，并選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對象，可以減少并購風(fēng)險。

2、并購雙方的優(yōu)劣分析。

要確定合理的并購策略，主并購企業(yè)必須首先正確衡量自身的優(yōu)勢和劣勢，然后全面分析目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢和不足，認(rèn)真評價并購雙方經(jīng)濟資源的互補性、關(guān)聯(lián)性以及互補、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究主并購企業(yè)的優(yōu)勢資源能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能充分發(fā)掘出來等。無論主并購企業(yè)擁有多少優(yōu)勢資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

一是對主并方的分析。分析內(nèi)容與相應(yīng)審計風(fēng)險包括：①經(jīng)濟實力。審查的主要內(nèi)容有獎金實力、業(yè)務(wù)水平、市場上本企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品占有率、盈利能力、公眾形象和信用級別、市盈率等。②發(fā)展戰(zhàn)略。主并方未來發(fā)展戰(zhàn)略是確定并購對象、選擇并購類型基礎(chǔ)，若目標(biāo)企業(yè)與主并企業(yè)的戰(zhàn)略方向吻合程度不高，甚至相反，則并購風(fēng)險加大，相應(yīng)的審計風(fēng)險加大。

二是對目標(biāo)企業(yè)的分析。分析內(nèi)容與相應(yīng)審計風(fēng)險包括：①目標(biāo)企業(yè)面臨的行業(yè)環(huán)境、國內(nèi)競爭狀況；②目標(biāo)企業(yè)的市場份額與實力強弱；③目標(biāo)企業(yè)的利潤水平與發(fā)展前景；④目標(biāo)企業(yè)的所有制性質(zhì)、隸屬關(guān)系，以及政府對該企業(yè)或該企業(yè)所處的行業(yè)現(xiàn)狀與所處行業(yè)與發(fā)展前景的態(tài)度；⑤目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況；⑥目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營管理水平以及管理人員整體素質(zhì)水平；⑦目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)品市場狀況。

三是企業(yè)并購的聯(lián)合風(fēng)險。①資源互補性。資源互補程度越強，雙方并購后的效益增長就越明顯，在流動資金、固定資產(chǎn)、利潤分配各方面都能夠取長補短。資源互補性差的企業(yè)進行并購有較高的審計風(fēng)險。②產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性。產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)，經(jīng)營上的緊密程度強，能夠很快實現(xiàn)一體化。產(chǎn)品關(guān)聯(lián)度低，則并購容易失敗。③股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了公司的控制權(quán)分配，直接影響到分司的高層對并購的態(tài)度和采取的措施。④員工狀況。員工的素質(zhì)、結(jié)構(gòu)直接影響并購后的成本與效益。⑤無形資產(chǎn)狀況。無形資產(chǎn)的遞延效應(yīng)能夠覆蓋并購后的新企業(yè)。⑥未決訴訟。未決訴訟對并購是很大的威脅。⑦抵押擔(dān)保。抵押擔(dān)保常常形成潛在或有負(fù)債或未決訴訟。

三、企業(yè)并購中的審計風(fēng)險的防范

1、恰當(dāng)?shù)拇_定并購的換股比例。

為了節(jié)省現(xiàn)金，很多企業(yè)采用換股方式進行合并。在企業(yè)采用換股合并的情況下，正確確定換股比例是決定企業(yè)合并能否成功的關(guān)鍵一環(huán)。確定換股比例有多種方法：每股市場之比、每股收益之比、每股凈資產(chǎn)之比等。這些方法各有優(yōu)劣，適用范圍也各不相同。正確確定換股比例應(yīng)合理選擇目標(biāo)企業(yè)，綜合考慮合并雙方的賬面價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風(fēng)險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，全面評估雙方企業(yè)的實際價值。

2、恰當(dāng)?shù)倪x擇并購目標(biāo)企業(yè)的價值評估方法。

價值評估方法包括：收益現(xiàn)值法、市盈率法、清算價格法、重置成本法。由于企業(yè)并購的并不是目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)價值，而是目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的使用價值以及所能帶來的收益能力，也就是目標(biāo)企業(yè)的未來價值。因此，并購方實際上是在選擇與并購目標(biāo)和動機相應(yīng)的估價方法。當(dāng)企業(yè)并購的目的是利用目標(biāo)企業(yè)的資源進行長期經(jīng)營，則適合使用收益現(xiàn)值法；當(dāng)證券市場功能健全、上市公司的市價比較公允時，可以采用市盈率法；當(dāng)企業(yè)并購的動機是為了將目標(biāo)企業(yè)分拆出售，則適應(yīng)使用清算價格法；如果企業(yè)作為單一資產(chǎn)的獨立組合，則可以使用重置成本法。

審計人員在選擇評估方法時期，要注意區(qū)分不同的方法的特征與適用性。一般而言，貼現(xiàn)價格法把企業(yè)未來收益或現(xiàn)金流量反映到當(dāng)前的決策時點，能夠反映目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)有的資源的未來盈利潛力，理論上的合理性易于為并購雙方所接受，但是預(yù)測未來收益的主觀性太強，有時難以保證公平。貼現(xiàn)價格法需要估計由并購引起的期望的增量現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率(或獎金成本)，即企業(yè)進行新投資，市場所要求的最低的可接受的報酬率，程序包括預(yù)測自由現(xiàn)金流量、估計貼現(xiàn)率或加權(quán)平均資本成本以及計算現(xiàn)金流量現(xiàn)值、估計購買價格，主觀判斷的因素很強。市盈率法操作簡便，但需要以發(fā)達(dá)、成熟和有效的證券市場為前提，而且涉及大量的職業(yè)判斷和會計選擇，比如應(yīng)用市盈率法對目標(biāo)企業(yè)估值時，需要選擇、計算目標(biāo)企業(yè)估價收益指標(biāo)，重置成本沒有對企業(yè)進行全盤統(tǒng)一考慮，不適用于企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模較大或品牌資源豐富的情況。

3、適當(dāng)選擇并購會計處理方法。

吸收合并的會計處理有兩種方法：購買合并通常用購買法，換股合并通常采用權(quán)益聯(lián)營法。采用權(quán)益聯(lián)營法編制的合并會計報表，被并公司的資產(chǎn)和負(fù)債均按原賬面價值人賬，股東權(quán)益總額不變，被并公司本年度實現(xiàn)的利潤全部并入主并公司當(dāng)年的合并利潤表，而不論換股合并在年初還是年末完成。與購買法相比，權(quán)益聯(lián)營法容易導(dǎo)致較高的凈資產(chǎn)收益率，進而有可能對公司的配股申請產(chǎn)生有利影響。另外，主并公司還可以將被并公司再度出售，只要售價高于賬面價值，就可獲得一筆可觀的投資收益或營業(yè)外收益。而購買法由于主并公司要按照評估后的公允價值而非賬面價值紀(jì)錄被并公司的資產(chǎn)與負(fù)債，評估價值又通常因通貨膨脹等周素而高于賬面價值，因此，購買法將產(chǎn)生較低的凈資產(chǎn)收益率很難獲得再出售收益因此，審計人員必須留心并購公司是否利用會計處理方法進行利潤操縱。

4、對企業(yè)并購過程進行監(jiān)控，全面降低審計風(fēng)險。

企業(yè)并購審計的一個重要任務(wù)就是對并購過程進行嚴(yán)密的監(jiān)控，這種監(jiān)控應(yīng)隨并購活動的進行而隨時展開，并在并購過程中的各個階段工作結(jié)束之后進行分階段的總結(jié)性審查。

企業(yè)并購審計范文第2篇

【論文摘要】并購審計風(fēng)險貫穿于并購活動的整個過程，審計部門應(yīng)從并購前、并購中、并購后各環(huán)節(jié)進行有效的防范和管理。

企業(yè)并購作為資本運營的一種方式，是我國當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化企業(yè)改革和經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，同時也是一項高風(fēng)險的經(jīng)濟活動。審計貫穿并購活動的整個過程，一般將其分為三個階段:簽訂并購協(xié)議前進行的審計(并購前的審計)、并購實施中進行的審計(并購中審計)、對并購?fù)瓿珊笥嘘P(guān)事項進行的審計(并購后審計)。并購審計對各利益單位有著重大影響，這也決定了企業(yè)并購審計的高風(fēng)險性和審計責(zé)任的重要性，如何認(rèn)識企業(yè)并購交易中各個環(huán)節(jié)的審計風(fēng)險并進行有效的防范和管理，是審計人員和審計部門必須關(guān)注的問題。

一、并購前審計風(fēng)險

企業(yè)并購前主要是并購意向的形成，尋找目標(biāo)企業(yè)，進行初步調(diào)查，商討并購決策等。在這一階段，企業(yè)并購參與者能否收集到充分的信息，能否采取有效的驗證措施保證信息的可靠性，能否采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄔu價和分析這些信息，是企業(yè)并購決策成功與否的關(guān)鍵，也是企業(yè)并購準(zhǔn)備階段審計的關(guān)注點，此階段主要存在以下審計風(fēng)險。

(一)與并購環(huán)境相關(guān)的審計風(fēng)險

與并購環(huán)境相關(guān)的審計風(fēng)險主要指外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境引發(fā)的審計風(fēng)險。外部環(huán)境主要是指企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營所處的宏觀環(huán)境，包括經(jīng)濟環(huán)境、政治環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境、行業(yè)環(huán)境等;內(nèi)部環(huán)境主要是指企業(yè)擁有和控制的有形與無形資源的存在狀態(tài)和運作情況，包括企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)管理水平、企業(yè)文化、企業(yè)控制監(jiān)督系統(tǒng)等。

(二)與價值評估相關(guān)的審計風(fēng)險

與價值評估相關(guān)的審計風(fēng)險主要指對目標(biāo)企業(yè)、主并企業(yè)的經(jīng)濟實力、發(fā)展戰(zhàn)略的評估、企業(yè)并購的收益與成本評估及其相關(guān)的審計風(fēng)險。對經(jīng)濟實力的評估審查包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況、主營業(yè)務(wù)的盈利能力、業(yè)務(wù)水平及未決訴訟等。由于企業(yè)披露信息可能存在質(zhì)量不高而產(chǎn)生企業(yè)價值評估結(jié)果的不準(zhǔn)確。發(fā)展戰(zhàn)略審查的主要內(nèi)容有主并方未來發(fā)展戰(zhàn)略，確定并購對象，選擇并購類型的基礎(chǔ)，若目標(biāo)企業(yè)與主并企業(yè)的戰(zhàn)略方向吻合程度不高，甚至相反，則并購風(fēng)險加大，相應(yīng)的審計風(fēng)險加大;并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益和并購成本，這是并購決策最基本的財務(wù)依據(jù)。并購收益是對未來收益預(yù)測的貼現(xiàn)，確定貼現(xiàn)率時不僅要考慮并購之前企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資本成本和風(fēng)險水平，而且還要考慮并購融資對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響，并購行為本身所引起的風(fēng)險變化以及企業(yè)期望得到的風(fēng)險回報等因素。

二、井助中審計風(fēng)險

審計人員的職責(zé)是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識和評估并購風(fēng)險，并且運用會計、審計、稅務(wù)等方面的專業(yè)知識來判斷并購過程為審計人員帶來哪些審計風(fēng)險，以努力消除和化解這些風(fēng)險，努力將并購的審計風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)，確保企業(yè)并購活動的順利進行和企業(yè)并購目標(biāo)的圓滿實現(xiàn)。在這一階段，并購審計的風(fēng)險主要存在于換股比例的確定。

為了節(jié)省現(xiàn)金，很多企業(yè)采用換股方式進行合并。在企業(yè)采用換股合并的情況下，正確確定換股比例是決定企業(yè)合并能否成功的關(guān)鍵一環(huán)。確定換股比例有多種方法:每股市價之比、每股收益之比、每股凈資產(chǎn)之比等。這些方法各有優(yōu)劣，適用范圍也各不相同。正確確定換股比例應(yīng)合理選擇目標(biāo)企業(yè)，綜合考慮合并雙方的賬面價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風(fēng)險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，全面評估雙方企業(yè)的實際價值。

三、井助后審計風(fēng)險

企業(yè)并購實施后，進行有效的整合對于實現(xiàn)并購目的是至關(guān)重要的。因此，企業(yè)并購后的審計應(yīng)該圍繞企業(yè)內(nèi)部新舊業(yè)務(wù)串聯(lián)運行的組織情況、與原有客戶關(guān)系的處理情況、企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置情況、各職能部門和分支機構(gòu)職權(quán)的限定情況、各部門人員的分配情況及各部門間關(guān)系的協(xié)調(diào)情況等方面進行。并購整合階段就是要讓協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮出來，包括生產(chǎn)協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同、財務(wù)協(xié)同、人才協(xié)同、技術(shù)協(xié)同及管理協(xié)同等各個方面。

(一)與人事有關(guān)的審計風(fēng)險與管理

主并企業(yè)在完成企業(yè)并購后，首先要解決被并購企業(yè)人員的問題。如果企業(yè)并購實施后，被并購企業(yè)關(guān)鍵管理人員和技術(shù)人員紛紛離去，則會使原有客戶和資金、原材料供應(yīng)商等重要資源與被并購企業(yè)斷絕業(yè)務(wù)關(guān)系，致使并購失敗。因此，審計人員在此階段應(yīng)協(xié)助主并企業(yè)做好人員選派、人員溝通、人事調(diào)整等工作，以達(dá)到穩(wěn)定人心、降低審計風(fēng)險的目的。

(二)與經(jīng)營有關(guān)的審計風(fēng)險與管理

生產(chǎn)經(jīng)營的整合不僅包括產(chǎn)品生產(chǎn)線的整合，還包括生產(chǎn)設(shè)備在重復(fù)設(shè)置上的整合、生產(chǎn)技術(shù)和研究開發(fā)費用投入的整合、銷售渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)的整合等。因此在整合的初期，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)保留被并購企業(yè)某些特定業(yè)務(wù)活動的相對獨立性，逐步實施整合，降低和化解整合阻力，保證整合效益。降低與整合經(jīng)營相關(guān)的審計風(fēng)險的關(guān)鍵在于根據(jù)并購的目的，確定需要整合的內(nèi)容、程度和方式并密切關(guān)注其具體實施過程和協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn)程度。

(三)與財務(wù)有關(guān)的審計風(fēng)險與管理

對并購各方來說，常常涉及大筆資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，為此需要相應(yīng)的理財手段相配合，尤其是對主并企業(yè)，更應(yīng)該制定與資產(chǎn)重組計劃和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等配合的理財手段，以避免財務(wù)危機的出現(xiàn)，尤其是現(xiàn)金流量短缺問題。為化解財務(wù)風(fēng)險，審計人員應(yīng)幫助主并企業(yè)設(shè)計一些理財策略。常用的手段有套利出售、撤資等，以抵銷籌資所引起的債務(wù)，減少財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)并購審計范文第3篇

（一）投資銀行定義：投資銀行（InvestmentBank）這一概念提出是相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行而言的，傳統(tǒng)商業(yè)銀行是一種在貨幣市場經(jīng)營貨幣資金的金融企業(yè)，投資銀行是一種在資本市場上從事證券及相關(guān)業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。

（二）投資銀行特點：（1）投資銀行屬于非銀行金融機構(gòu)，期經(jīng)營對象是證券及相關(guān)創(chuàng)新、引申業(yè)務(wù)。（2）投資銀行所依托的是資本市場，主要為直接融資和長期融資提供服務(wù)。（3）投資銀行的本源業(yè)務(wù)是證券承銷，傭金是其利潤的基本來源。（4）投資銀行的經(jīng)營原則是在控制風(fēng)險的前提下，注重業(yè)務(wù)開拓與創(chuàng)新，強調(diào)提供個性化服務(wù)，并受專門的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管。

（三）投資銀行業(yè)務(wù)類型

本文采取鄭鳴、王聰在《現(xiàn)資銀行研究》對投資銀行業(yè)務(wù)的分類，即分為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)和引申業(yè)務(wù)三類。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)包括證券承銷、經(jīng)紀(jì)與自營業(yè)務(wù)；創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括并購顧問，公司理財、風(fēng)險投資和項目融資等；引申業(yè)務(wù)主要指金融工程業(yè)務(wù)等。

二、摩根士坦利公司與國美收購永樂過程

（一）摩根士坦利公司簡介

摩根士丹利于1935年9月5日在紐約成立，經(jīng)過七十多年發(fā)展，摩根士丹利已發(fā)展成為一家全球領(lǐng)先的國際性投資銀行，公司下設(shè)9個部門：股票研究部、投資銀行部、私人財富管理部、外匯／債券部、商品交易部、固定收益研究部、投資管理部、直接投資部和機構(gòu)股票部。涉足的金融領(lǐng)域包括股票、債券、外匯、基金、期貨、投資銀行、證券包銷等多個領(lǐng)域。

（二）國美收購永樂過程

2006年7月25日，黃光裕與永樂電器董事長陳曉聯(lián)合了《國美、永樂合并背景及公告內(nèi)容》，雙方達(dá)成“股權(quán)+現(xiàn)金”收購方案：永樂1股換0.3247股國美股份加0.1736港元現(xiàn)金補償，收購總價值為52.68億港元。黃光裕持有合并后的新公司51%的股份，原永樂董事長、總裁陳曉持有12.5%的股份，摩根士坦利持有約24%的股份。本次收購為無條件收購，國美可根據(jù)法律強制收購未根據(jù)收購建議收購的永樂股份。在完成強制收購后，永樂成為國美的全資子公司，并將根據(jù)香港上市規(guī)則，于2007年1月31日撤銷永樂在聯(lián)交所的上市地位。

三、對摩根士坦利在此次收購中的評析

（一）發(fā)行與承銷股票，協(xié)助企業(yè)上市。股票的發(fā)行和承銷是投資銀行最原始、最基本的業(yè)務(wù)之一，也是其重要的利潤來源。摩根士坦利公司直接投資部門投資永樂后，其推薦承銷部門大力配合，擔(dān)任永樂家電的上市保薦人，將永樂推上國際資本市場，2005年l月，摩根士坦利通過公司MSRetail與CDH(鼎輝)一起作為戰(zhàn)略投資者，投資5500萬美元給永樂，換取27.36%的權(quán)益。此次戰(zhàn)略投資者的引入成為永樂在香港IPO的前奏，2005年10月14日，永樂電器登陸香港主板，總共籌資12億港幣，總股本達(dá)到21.68億股。

企業(yè)并購審計范文第4篇

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向；并購審計；風(fēng)險

中圖分類號：F239.1 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1673-8500（2013）08-0054-01

近幾年我國并購交易活動呈現(xiàn)出一種不斷繁榮發(fā)展的狀態(tài)，并購審計業(yè)務(wù)不斷增多，然而學(xué)術(shù)界關(guān)于并購審計風(fēng)險相關(guān)問題的研究相對于對審計風(fēng)險的研究來說，并購審計風(fēng)險的研究很少，而且沒有完善的理論分析框架，研究文獻不但少且不深入。在一定程度上來說，并購審計風(fēng)險研究大大落后于我國并購審計業(yè)務(wù)的發(fā)展，因此無法對并購審計業(yè)務(wù)進行合理有效的指導(dǎo)、引導(dǎo)，那么針對這一現(xiàn)象如何加強現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險研究呢？

一、現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險研究的意義

近幾年來，隨著我國國民經(jīng)濟的不斷提升，我國并購交易業(yè)務(wù)越來越多，并購審計是控制和防范并購風(fēng)險的主要手段之一。為了增加并購業(yè)務(wù)的成功幾率，以及并購審計活動自身具有高風(fēng)險、復(fù)雜的特點，對此需加強現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險研究。除此之外，我國現(xiàn)階段施行的新會計準(zhǔn)則的原則導(dǎo)向性較強，在一定程度上需要依靠審計工作人員和財務(wù)工作人員的專業(yè)判斷，與此同時由于并購業(yè)務(wù)中的相關(guān)稅務(wù)處理問題和會計處理問題均沒有得到標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化的監(jiān)管，導(dǎo)致并購審計風(fēng)險比一般財務(wù)報表審計風(fēng)險更大，隨著企業(yè)并購業(yè)務(wù)的不斷增多，監(jiān)管部門繼急需完成的就是完善監(jiān)督管理制度以及提升監(jiān)督管理能力，而完善監(jiān)督管理制度和提升監(jiān)督管理能力都需要監(jiān)管部門清晰的了解企業(yè)并購業(yè)務(wù)中的風(fēng)險點以及風(fēng)險點分布。本文通過簡單介紹風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫓?zhǔn)則對并購審計風(fēng)險的影響以及現(xiàn)代審計風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ驮诓①弻徲嬛械膽?yīng)用，可以方便監(jiān)管部門系統(tǒng)了解并購審計風(fēng)險。

二、風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫓?zhǔn)則對并購審計風(fēng)險的影響

我國注冊會計師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則體系的，標(biāo)志著我國確立了以風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫗榛A(chǔ)且趨于國際化的中國審計準(zhǔn)則，而新審計準(zhǔn)則的施行雖然為審計工作人員提供指導(dǎo)，但是由于強化審計工作人員的執(zhí)業(yè)責(zé)任的原因，對并購審計業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大的影響，為會計事務(wù)所的并購審計業(yè)務(wù)帶來新的風(fēng)險。

1.新舊審計準(zhǔn)則的比較

相對于舊審計準(zhǔn)則來說，新審計準(zhǔn)則將傳統(tǒng)的制度基礎(chǔ)審、賬項基礎(chǔ)審計轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?，主要體現(xiàn)在一下幾個方面：新審計準(zhǔn)則要求注冊會計師加強對被審計單位以及被審計單位的環(huán)境的了解；新審計準(zhǔn)則使審計程序發(fā)生變化，在原有基礎(chǔ)上增加了風(fēng)險評估程序；新風(fēng)險審計準(zhǔn)則對注冊會計師提出新的要求，要求注冊會計師將評估、識別和應(yīng)對風(fēng)險的程序形成審計工作記錄，進而達(dá)到明確執(zhí)業(yè)責(zé)任，保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量的效果。

2.風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫓?zhǔn)則下并購審計風(fēng)險領(lǐng)域分析

在新準(zhǔn)則現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向中的企業(yè)并購審計業(yè)務(wù)，風(fēng)險領(lǐng)域可以通過以下幾個方面體現(xiàn)：對并購雙方的優(yōu)勢和劣勢的分析比較；并購環(huán)境；對并購成本效益的分析；確定并購換股比例等，進而使現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)并購審計最大限度的體現(xiàn)自身的價值。

三、現(xiàn)代審計風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ驮诓①弻徲嬛械膽?yīng)用

1.現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險準(zhǔn)則對并購審計業(yè)務(wù)的適用性

現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險準(zhǔn)則提出新的審計理念，更加注重整體的審計思路，重點突出特殊審計考慮，并把將審計風(fēng)險控制在可接受水平內(nèi)這一思想貫穿整個審計過程中?，F(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫓?zhǔn)則在并購審計業(yè)務(wù)中發(fā)揮重要的指導(dǎo)作用，體現(xiàn)在以下幾個方面：對風(fēng)險評估的戰(zhàn)略性視角，要求審計人員與現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫷暮诵木裣嘁恢?；要求審計工作人員重視宏觀環(huán)境審計；要求審計工作人員始終保持職業(yè)懷疑，保障不忽略任何一個可能存在的風(fēng)險隱患；要求審計工作人員重視企業(yè)并購信息披露。

2.現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ驮诓①弻徲嬛芯唧w應(yīng)用過程

首先，在并購審計中引入現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ?；其次是基于現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ偷牟①弻徲嫵绦?，將并購審計風(fēng)險劃分為檢查風(fēng)險和重大錯報風(fēng)險；最后對并購審計中重大錯誤風(fēng)險進行模糊綜合評價，評價具體步驟為：確定評價對象的因素論域、評語等級論域、評價因素的權(quán)向量，建立模糊關(guān)系矩陣，合成模糊綜合評價結(jié)果向量，最后對結(jié)果向量進行分析。

四、小結(jié)

綜合全文，本文從現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險研究的意義入手，進而引出現(xiàn)代風(fēng)險審計準(zhǔn)則對并購審計風(fēng)險的影響，最后通過對現(xiàn)代審計風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｐ驮诓①弻徲嬛械膽?yīng)用的詳細(xì)闡述，加強對現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向的并購審計風(fēng)險的研究。

參考文獻：

[1]馮蕾.企業(yè)并購中的審計風(fēng)險與防范剖析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)， 2009， 21（3） ：127-128.

企業(yè)并購審計范文第5篇

[關(guān)鍵詞]企業(yè)并購；財務(wù)風(fēng)險；控制；規(guī)避

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）15-0277-02

引言

近些年并購逐步升溫，其交易金額和并購數(shù)量都快速攀升，成為世界并購市場的亮點，我國成為世貿(mào)組織成員后很快融進了全球化、市場化、經(jīng)濟一體化的潮流中，很多國內(nèi)企業(yè)運用并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與重組，并順利進入新市場和新行業(yè)，提高品牌影響力，擴大市場和產(chǎn)品規(guī)模，激發(fā)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)的積極性，提高企業(yè)競爭力。但我國企業(yè)并購中還存在很多并購風(fēng)險，包括勞動力風(fēng)險、市場資源風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、資產(chǎn)風(fēng)險、訴訟與合同風(fēng)險等，其中財務(wù)風(fēng)險是影響力最大的風(fēng)險，處理好此風(fēng)險將會直接關(guān)系到企業(yè)并購成功與否。

一、企業(yè)并購存在財務(wù)風(fēng)險的概念

企業(yè)并購包括收購與兼并兩種方式、兩層內(nèi)涵。企業(yè)之間的收購與兼并活動，是企業(yè)法人 在等價有償、自愿平等的前提下，運用經(jīng)濟方式獲得他人產(chǎn)權(quán)的一種行為。企業(yè)并購是正常的資本運營，是企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)化資源配置、升級和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要方式。

企業(yè)并購出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險是因為并購支付、融資、定價等財務(wù)決策而誘發(fā)的財務(wù)成果損失或財務(wù)情況惡化的不確定性風(fēng)險，是并購最終價值與價值預(yù)期間差距性而造成的企業(yè)財務(wù)危機和財務(wù)困境。其是價值風(fēng)險的一種，是在價值上體現(xiàn)出的并購風(fēng)險，是貫穿于并購各個環(huán)節(jié)，由預(yù)期價值與不確定因素間出現(xiàn)的負(fù)面影響。企業(yè)出現(xiàn)并購風(fēng)險的原因很多，最重要的是財務(wù)信息的不確定性和不對稱性。

二、企業(yè)并購存在的財務(wù)風(fēng)險與風(fēng)險類型

（一）評估目標(biāo)企業(yè)價值的風(fēng)險

評價目標(biāo)企業(yè)價值是成功并購的基礎(chǔ)和重要環(huán)節(jié)。目標(biāo)企業(yè)評估價值與其未來收益時間和數(shù)量的預(yù)期有直接關(guān)系。目標(biāo)企業(yè)與主體企業(yè)的信息存在不對稱性，導(dǎo)致實際與評估價值存在一定差異，進而讓評估目標(biāo)企業(yè)價值存在一定的風(fēng)險。另外目標(biāo)企業(yè)提供的信息質(zhì)量與并購時間和準(zhǔn)備時間、惡意并購或善意并購、上市或非上市企業(yè)等因素有直接關(guān)系。

（二）企業(yè)融資存在的風(fēng)險

企業(yè)并購需要大量資金，融資是企業(yè)獲得資金的重要方式。并購融資風(fēng)險是企業(yè)能否及時籌集到并購所需的資金，以及融資后并購后消除此資金為企業(yè)帶來的影響。目標(biāo)企業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)管理者需要的支付方式、主體企業(yè)收購目標(biāo)等差異性，都會對主體企業(yè)債務(wù)資金與自有資本比例、短期資金與長期資金比例以及資金數(shù)量有一定影響。因為我國現(xiàn)在資本市場并不完善，金融機構(gòu)能力有限，讓企業(yè)在并購中面臨著較大風(fēng)險，企業(yè)如安排不當(dāng)，其過重的本利負(fù)擔(dān)，就會讓企業(yè)陷入財務(wù)危機中。

（三）支付并購資金存在的風(fēng)險

支付風(fēng)險的概念是與股權(quán)稀釋和資金流動性有直接關(guān)系的并購資金風(fēng)險，其與債務(wù)風(fēng)險、融資風(fēng)險關(guān)系密切。現(xiàn)在支付并購資金的方式有股票支付、現(xiàn)金支付以及混合支付，不同支付方式具有不同種類和不同程度的財務(wù)風(fēng)險。

（四）不確定因素

并購是財務(wù)活動，而財務(wù)風(fēng)險存在于并購的每個方面，涵蓋的領(lǐng)域比較寬，受文化、環(huán)境、技術(shù)、財務(wù)與法律的影響，這些不確定性因素為企業(yè)帶來的風(fēng)險，是由不同因素共同作用而產(chǎn)生的。從宏觀而言，會受到國家經(jīng)濟政策、法律環(huán)境、市場體系、匯率及利率變化等因素的影響。從微觀而言，受企業(yè)資金、融資、經(jīng)營環(huán)境的變化，及企業(yè)文化和收購價價格等因素的影響。另外并購企業(yè)的多元化和跨地域趨勢都造成不確定性風(fēng)險。

（五）并購存在的稅務(wù)風(fēng)險

企業(yè)實施并購，會由于并購雙方企業(yè)的會計處理方式具有差異性，而出現(xiàn)一些問題。并購方實施并購前，對并購對象應(yīng)計卻未計的稅務(wù)問題沒有進行準(zhǔn)確的審查，會在并購后出現(xiàn)虛增企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)象，進行提高并購成本，對并購后企業(yè)的財務(wù)有重要影響。

三、控制和規(guī)避并購風(fēng)險的策略

（一）對信息不對稱現(xiàn)象進行完善

各方面的機構(gòu)和專家要充分發(fā)揮出自身的作用，聘請財務(wù)顧問、投資機構(gòu)、審計評估機構(gòu)、法律機構(gòu)等，按照企業(yè)戰(zhàn)略在并購前評價和審查目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況、地域環(huán)境、人力資源、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、企業(yè)文化、經(jīng)營能力等，合理預(yù)期目標(biāo)企業(yè)在未來一段時期的收益，按照不同的并購動機和評估價值方式來評估同一企業(yè)。運用此方法，目標(biāo)企業(yè)的價值評估和企業(yè)真實價值最接近，能夠減少并購財務(wù)風(fēng)險與估值風(fēng)險，在并購后達(dá)到持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營的目標(biāo)。

（二）減少融資風(fēng)險

籌集資金的金額與方式和并購運用的支付方式有直接關(guān)系，而支付方式與企業(yè)融資能力有重大關(guān)系。并購企業(yè)按照自身得到現(xiàn)金流量、資產(chǎn)流動性、目標(biāo)企業(yè)稅收、變動股權(quán)結(jié)構(gòu)等情況，對全面因素進行綜合性考慮，預(yù)測與分析并購需要的資金量，選擇最佳融資方案和支付方式，以符合收購雙方的具體要求，降低收購后出現(xiàn)的資金壓力，保持完善的資本結(jié)構(gòu)。

（三）加強動態(tài)管控

企業(yè)并購后，要全面整合新企業(yè)的財務(wù)，以預(yù)算為基礎(chǔ)，強調(diào)財務(wù)預(yù)算的作用，以現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債比例、投資規(guī)模、成本費用、綜合效益等當(dāng)作是預(yù)算管理的重要組成部分，開展由財務(wù)收支審計向內(nèi)部控制、效益審計、有效評價、風(fēng)險管理的方向延伸，整合多重審計，監(jiān)控經(jīng)營管理和財務(wù)活動，強化內(nèi)審控制，體現(xiàn)出全過程的監(jiān)督作用，以有效的控制和規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

（四）實施信息化管理

實施財務(wù)信息化，會將監(jiān)控功能與會計核算相結(jié)合，對數(shù)據(jù)進行直接、實時監(jiān)控，并共享企業(yè)會計信息。憑借信息化增強企業(yè)管理和控制能力，完善管理流程，提高財務(wù)決策的可靠性和及時性，增強配置財務(wù)資源的質(zhì)量與效率，讓企業(yè)管理者準(zhǔn)確、及時的了解企業(yè)財務(wù)變動和經(jīng)營情況，進而做出修正性決定和正確決策，有效控制和防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（五）防范和規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險

稅收與企業(yè)并購的財務(wù)方法有重要關(guān)系，現(xiàn)在大部分企業(yè)實現(xiàn)多元化經(jīng)營，涉稅環(huán)節(jié)和涉稅種類也逐步增強，出現(xiàn)很多跨地區(qū)納稅的問題，且稅收又體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動的各個環(huán)節(jié)和各個方面上，一定要重視培訓(xùn)稅務(wù)管理人員，針對會計制度、會計準(zhǔn)則中與稅收法律相關(guān)的規(guī)定，認(rèn)識和掌握目前稅收方面政策出現(xiàn)的變化，根據(jù)穩(wěn)健性和成本效益原則，加以合理籌劃與準(zhǔn)確運用，最大程度考慮各種方案出現(xiàn)風(fēng)險的可能性與風(fēng)險大小，進一步防范與規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險。

結(jié)語

二十一世紀(jì)九十年代，西方掀起聲勢浩大的第五次并購潮，而我國也于同一時期開始企業(yè)并購活動，目前還處于發(fā)展的初級階段。在并購中存在著以財務(wù)風(fēng)險為核心的并購風(fēng)險，并購期間要對并購的決策期、交易期、整合期進行全面的控制，讓控制行為落實到并購的各種環(huán)節(jié)中。在國家立法、政策方面。要建立健全法律規(guī)范，提高執(zhí)法力度，并大力發(fā)展金融與資本市場的創(chuàng)新。

參考文獻

[1] 郭曉瑾.企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險問題及防范措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息. 2015（03）.