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地方商業(yè)銀行存款利率范文第1篇

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程

2013年7月，我國(guó)取消了貸款利率的管制，而且在2014年11月將存款利率的上限擴(kuò)大到20%，最近兩年的利率市場(chǎng)化改革驟然提速。自2015年10月24日起，中國(guó)人民銀行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。中國(guó)人民銀行做好了技術(shù)和條件上的準(zhǔn)備，可以盡快實(shí)現(xiàn)存款利率的市場(chǎng)化（周小川，2013）。特別是黨的十八屆三中全會(huì)將過(guò)去一直奉行的“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化”的改革原則，進(jìn)一步明確為“加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”的改革要求。雖然利率市場(chǎng)化將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響（金中夏等，2013），但國(guó)際經(jīng)驗(yàn)也表明，利率開放后市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇也可能給金融業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)一定的沖擊（劉勝會(huì)，2013）。對(duì)于在我國(guó)金融體系占據(jù)主導(dǎo)地位的銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，積極主動(dòng)轉(zhuǎn)型變革，將是今后面臨的重大課題，并影響銀行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生影響的理論分析

（一）存貸利差縮小，銀行傳統(tǒng)的利息收入減少，風(fēng)險(xiǎn)增加

隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行獲得了實(shí)際的支配存貸利率的權(quán)利，商業(yè)銀行間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必愈加激烈，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇，仍然依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的銀行間競(jìng)爭(zhēng)不僅停留在貸款數(shù)量上，也體現(xiàn)在存貸款的價(jià)格上，它們必然會(huì)提高存款利率，降低貸款利率，來(lái)吸引和爭(zhēng)奪客戶，這必然會(huì)導(dǎo)致銀行的利差減少。而且，在中國(guó)人民銀行不斷降低基準(zhǔn)利率，貨幣政策不斷寬松的環(huán)境下，銀行要獲得存款，必然要對(duì)利率進(jìn)行上浮，實(shí)際上是增加了吸引存款的資金成本，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)增加。

下表是2014年工、農(nóng)、中、建四大行銀行貸款所占的比例，四大行的貸款占比都高于50%。由表可見，貸款仍然是銀行的主要生息業(yè)務(wù)，進(jìn)而，關(guān)于貸款以及存款的定價(jià)仍然會(huì)高度影響銀行的利潤(rùn)及風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率變動(dòng)增大，利率風(fēng)險(xiǎn)上升

利率風(fēng)險(xiǎn)指市場(chǎng)利率變化的不確定性給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。具體為，利率變化會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的實(shí)際收益和預(yù)期收益發(fā)生偏離，使實(shí)際收益低于預(yù)期收益，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)損失的可能性。

在未進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革之前，我國(guó)的利率長(zhǎng)期處于管制下，存貸款自主定價(jià)能力弱，變動(dòng)也較小，所以風(fēng)險(xiǎn)也小。但是，市場(chǎng)化后，利率變動(dòng)頻繁，并且難以預(yù)測(cè)，不確定性增加，這給銀行利率的自主定價(jià)也帶來(lái)了很大的難度，根據(jù)客戶的逐利性，存款的穩(wěn)定性也會(huì)受到影響，進(jìn)而影響與貸款的匹配性和保障，出現(xiàn)資金缺口的可能性會(huì)增加，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升。

當(dāng)前，在中國(guó)人民銀行不斷降低基準(zhǔn)利率，貨幣政策不斷寬松的環(huán)境下，銀行要獲得存款，必然要對(duì)利率進(jìn)行上浮，實(shí)際上是增加了吸引存款的資金成本，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)增加。

（三）利率變動(dòng)大，風(fēng)險(xiǎn)加大，影響商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)

在長(zhǎng)期利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)能力較弱。即使理財(cái)產(chǎn)品提高了負(fù)債的定價(jià)水平，但是，在資金池（也稱現(xiàn)金總庫(kù)）模式下，產(chǎn)品定價(jià)的科學(xué)化、精細(xì)化的程度仍然需要提升。另外，在貸款利率的定價(jià)方面，銀行更多地投向風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，對(duì)其貸款的定價(jià)能力有更高的要求。在利率市場(chǎng)化后，銀行將會(huì)更加根據(jù)客戶的資信狀況、市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況及其自身的管理水平確定產(chǎn)品價(jià)格。尤其是中小銀行，它們的盈利更多地依賴?yán)?，但是其管理能力、制度建設(shè)等方面仍然與大型銀行有差距，定價(jià)能力需要提高。

三、銀行存款利率定價(jià)的影響因素

一般來(lái)說(shuō)，存款利率的影響因素有市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、銀行特征及相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格等。其中，反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的因素主要有赫芬達(dá)爾指數(shù)、幾大銀行占市場(chǎng)份額之和等。反映銀行特征的因素主要有資產(chǎn)規(guī)模等。相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格主要指銀行存款的替代產(chǎn)品的價(jià)格，例如有價(jià)證券的收益率等。

Berger & Hannan（1989）以美國(guó)的數(shù)據(jù)為研究樣本，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)集中度高的地方的銀行，支付的存款利率要低于市場(chǎng)集中度低的地方的銀行。這一結(jié)論顯示市場(chǎng)集中度高的地區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)較小，銀行無(wú)需為了吸引儲(chǔ)戶而提高產(chǎn)品定價(jià)，進(jìn)而儲(chǔ)戶的利益受到損害。

Biehl（2002）認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，與小銀行相比，大銀行會(huì)支付較低的存款利率，而儲(chǔ)戶通過(guò)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)得到補(bǔ)償，例如全國(guó)范圍內(nèi)的網(wǎng)點(diǎn)和ATM機(jī)。Park&Pennacchi（2009）認(rèn)為，大銀行之所以支付較低的利率，是因?yàn)榇筱y行能夠比小銀行獲得更多的非存款類資金，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)存款的依賴較低，因此可以支付較低的存款利率。

四、利率市場(chǎng)化環(huán)境下我國(guó)銀行存款利率定價(jià)的影響因素

（一）中國(guó)人民銀行的基準(zhǔn)利率，即市場(chǎng)環(huán)境。中國(guó)人民銀行的基準(zhǔn)利率是在綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、市場(chǎng)規(guī)模等市場(chǎng)基礎(chǔ)上制定的。我國(guó)銀行的存款利率是在中國(guó)人民銀行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上各自進(jìn)行上浮，所以中國(guó)人民銀行的基準(zhǔn)利率是商業(yè)銀行存款利率的基礎(chǔ)，是最基本的影響因素，決定著所有商業(yè)銀行存款利率的高低。

（二）商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)。利潤(rùn)最大化目標(biāo)一般對(duì)中長(zhǎng)期定價(jià)政策有主要影響，但在危機(jī)期間，生存目標(biāo)比盈利目標(biāo)更重要。銀行也經(jīng)常需要考慮短期目標(biāo)，例如要突破某一區(qū)域市場(chǎng)或某種產(chǎn)品作為主導(dǎo)，要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)均需要通過(guò)價(jià)格調(diào)整和其他營(yíng)銷策略加以配合。

（三）銀行規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，大銀行支付的存款利率低于小銀行。究其原因，首先，與小銀行相比，大銀行有更多的零售網(wǎng)點(diǎn)，儲(chǔ)戶可通過(guò)更便捷優(yōu)質(zhì)的服務(wù)得到補(bǔ)償。其次，與小銀行相比，大銀行的中間業(yè)務(wù)種類更多，收入占比也更大，對(duì)存貸的依賴性較小，因此有一定的議價(jià)能力。

（四）市場(chǎng)集中度。有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)集中度高的地方的銀行支付的存款利率更低。因?yàn)槭袌?chǎng)集中度高，儲(chǔ)戶的可選擇性小，銀行的議價(jià)能力較強(qiáng)，無(wú)需更高利率即可獲得存款。但這一因素又受各地區(qū)各銀行的競(jìng)爭(zhēng)程度影響，即各銀行的市場(chǎng)占比。

（五）市場(chǎng)占比。各銀行在某一地區(qū)的市場(chǎng)占比不同，議價(jià)能力也不同。市場(chǎng)占比較高的銀行，壟斷程度較高，就具有了定價(jià)的主動(dòng)權(quán)，則可能支付較低的存款利率。

（六）市場(chǎng)規(guī)模，即所在市場(chǎng)存款總量。在某一市場(chǎng)，存款總量越大，存款在各銀行間流動(dòng)的可能性越大，各銀行為留住存款所付出的代價(jià)也會(huì)隨之變大，因此會(huì)支付更多的存款利息。

（七）中間業(yè)務(wù)收入占比。銀行的盈利來(lái)源分為存貸利差和中間業(yè)務(wù)收入。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶辦理收付及其他委托事項(xiàng)、提供各種金融服務(wù)的業(yè)務(wù)。銀行中間業(yè)務(wù)基本上都是服務(wù)性質(zhì)的，它既滿足了經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)商業(yè)銀行金融服務(wù)的需求，又能為商業(yè)銀行吸引更多顧客，增加其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。中間業(yè)務(wù)收入不受利率的影響。因此，如果中間業(yè)務(wù)收入占比較大，則相對(duì)可以減少銀行的總利潤(rùn)對(duì)存貸利差的依賴性，進(jìn)一步則不會(huì)支付更高的存款利息。

地方商業(yè)銀行存款利率范文第2篇

【關(guān)鍵詞】 利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 轉(zhuǎn)型

黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)金融領(lǐng)域在內(nèi)的改革進(jìn)行了全面部署，作為金融領(lǐng)域改革的重要環(huán)節(jié)，利率市場(chǎng)化改革將加快推進(jìn)并進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段。利率市場(chǎng)化將對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利模式和經(jīng)營(yíng)管理等諸多方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。同時(shí)，金融脫媒化及互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起也給商業(yè)銀行帶來(lái)了前所未有的壓力。為此，商業(yè)銀行需加快推進(jìn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型和管理轉(zhuǎn)型，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

一、利率市場(chǎng)化改革回顧及展望

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革自1996年啟動(dòng)以來(lái)穩(wěn)步推進(jìn)。到目前為止，銀行間拆借、外幣貸款和外幣大額存款（單筆業(yè)務(wù)等值300萬(wàn)美元或以上）、人民幣同業(yè)存款和協(xié)議存款已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)。本外幣存款和人民幣貸款利率浮動(dòng)仍控制在一定范圍內(nèi)，其中人民幣存款利率下限已放開、上限不高于人行基準(zhǔn)利率的1.1倍；外幣小額存款除美元、歐元、港元和日元一年期內(nèi)（含）利率實(shí)行上限管理外，其他幣種、期限存款利率已放開；人民幣非住房貸款利率已放開，住房貸款利率不低于人行基準(zhǔn)利率的0.7倍。

黨的十八屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)在資源配置中的“決定性作用”，其中利率市場(chǎng)化是金融領(lǐng)域改革的重要環(huán)節(jié)。隨著存款保險(xiǎn)制度、金融機(jī)構(gòu)退出等配套措施陸續(xù)出臺(tái)，利率市場(chǎng)化在未來(lái)幾年將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。一是進(jìn)一步完善和健全Shibor及貸款基礎(chǔ)利率（簡(jiǎn)稱LPR，在9家代表性商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上確定）等金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系。二是擇機(jī)放開個(gè)人住房貸款利率下限，人民銀行不再法定貸款基準(zhǔn)利率、改由LPR代替。三是在同業(yè)大額定期存單試點(diǎn)基礎(chǔ)上推出單位及個(gè)人大額定期存單。四是逐步擴(kuò)大存款利率上浮幅度，簡(jiǎn)化存款基準(zhǔn)利率檔次，并在實(shí)施存款保險(xiǎn)制度及健全存款類金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制后，將存款利率上限放開，徹底實(shí)現(xiàn)存款利率市場(chǎng)化。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

1、存款競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，吸存成本持續(xù)上升

存款利率允許上浮后，存款競(jìng)爭(zhēng)除原來(lái)的拼服務(wù)、拼關(guān)系外，又增加了價(jià)格手段，競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。各商業(yè)銀行存款掛牌利率或?qū)嶋H執(zhí)行利率在央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上普遍上浮甚至一浮到頂。此外，已完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品在銀行存款中所占比重不斷提高，而且大量低成本活期存款在互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起的背景下通過(guò)貨幣市場(chǎng)基金轉(zhuǎn)化為高成本的同業(yè)存款回流到銀行體系，進(jìn)一步抬升了銀行的資金成本。隨著存款利率上浮幅度逐步擴(kuò)大直至完全放開，商業(yè)銀行綜合付息成本勢(shì)必持續(xù)攀升。

2、利差空間收窄，盈利增速放緩

目前，利差收入仍是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源，2013年16家上市銀行凈利息收入在營(yíng)業(yè)收入中占比仍高達(dá)76.9%。但這種依賴高利差和規(guī)模擴(kuò)張為主的盈利模式將難以為繼，一方面，存貸利差空間逐步壓縮。由于貸款利率相對(duì)于存款市場(chǎng)化時(shí)間更早、程度更深，目前貸款利率已基本處于均衡水平，而存款利率的升幅會(huì)大于貸款利率升幅，導(dǎo)致存貸利差收窄。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看也是如此，比如美國(guó)自1980年完全利率市場(chǎng)化以后，1980―1985年美國(guó)銀行業(yè)的存貸款平均利差為2.17%，而1986―1990年的平均利差為1.63%，縮小了54個(gè)bps。日本的情況與此類似，在利率市場(chǎng)化之前的1960―1976年期間，其銀行業(yè)平均利差為2.29%；而在利率完全市場(chǎng)化后的1995―2010年期間，其銀行業(yè)平均利差則降至1.72%。在可預(yù)見的未來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化的深化，存貸利差將進(jìn)一步收窄，對(duì)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的盈利水平產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。另一方面，金融脫媒化制約著存貸款規(guī)模的擴(kuò)張。隨著多層次資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，本外幣貸款占社會(huì)融資總量的比重已明顯下降，資本約束的不斷強(qiáng)化也制約了貸款增長(zhǎng)的速度。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2002年銀行貸款在社會(huì)融資規(guī)模中所占比重為95.5%，但2013年所占比重已經(jīng)下降到54.8%，下降了40.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，客戶資金理財(cái)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，加速了銀行存款的“脫媒”。受存貸利差收窄及存貸規(guī)模擴(kuò)張受限雙重因素制約，商業(yè)銀行凈利息收入受到?jīng)_擊，盈利增速將逐步放緩。

3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，風(fēng)險(xiǎn)管理能力面臨挑戰(zhàn)

伴隨著利率市場(chǎng)化改革，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸加大。一是信用風(fēng)險(xiǎn)可能惡化。為保持盈利增長(zhǎng)，商業(yè)銀行將傾向于投放更多高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的貸款，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)上升。如果風(fēng)險(xiǎn)管理能力沒(méi)有同步提升，資產(chǎn)質(zhì)量下降的隱患很大。二是利率風(fēng)險(xiǎn)逐步上升。存貸款利率市場(chǎng)化后，利率波動(dòng)性將顯著增加，導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本和收益的不確定性增加，利率風(fēng)險(xiǎn)由此加大。三是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更加突出。銀行間存款利率水平不同將導(dǎo)致一般性存款在各行之間的流動(dòng)速度加快、規(guī)模擴(kuò)大，加大了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理難度。

4、中間業(yè)務(wù)發(fā)展壓力加大，金融創(chuàng)新動(dòng)力提升

存貸利差收窄后，商業(yè)銀行必須進(jìn)一步加大中間業(yè)務(wù)發(fā)展力度，實(shí)現(xiàn)非利息收入的大幅提升，以此彌補(bǔ)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利差損失，分散主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，為避免單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，銀行需通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升來(lái)提高內(nèi)生競(jìng)爭(zhēng)力，提升客戶業(yè)務(wù)粘性和綜合貢獻(xiàn)。

三、利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展策略

1、加快發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)由外延擴(kuò)張向集約發(fā)展的轉(zhuǎn)變

在利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)的過(guò)程中，在信貸增速放緩、存款面臨分流以及資本約束的背景下，銀行之前以拼貸款、拉存款、鋪網(wǎng)點(diǎn)為主要特征、偏重規(guī)模和速度的外延擴(kuò)張型發(fā)展方式將難以為繼。為此，商業(yè)銀行應(yīng)以提升可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力為宗旨，強(qiáng)化“以效益為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，降低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)對(duì)傳統(tǒng)規(guī)模擴(kuò)張和高資本消耗業(yè)務(wù)的依賴度，實(shí)現(xiàn)從粗放經(jīng)營(yíng)向更加注重質(zhì)量和效益的內(nèi)涵集約型發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

2、加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，在日趨激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)權(quán)

（1）資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。一是樹立“大資產(chǎn)”理念，逐步推動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)為主向表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)與綜合性融資業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)從“資金提供者”向“資金組織者”轉(zhuǎn)型。除做好傳統(tǒng)信貸融資以外，通過(guò)整合傳統(tǒng)商業(yè)銀行、投資銀行、金融租賃、信托理財(cái)、產(chǎn)業(yè)基金等綜合化融資平臺(tái)，大力發(fā)展債券融資類、信托融資類、基金融資類、跨境融資類等多項(xiàng)表外融資產(chǎn)品，滿足客戶多元化融資需求。二是存量、增量資產(chǎn)并重。在科學(xué)安排新增貸款投放的同時(shí)，充分利用龐大的存量回收再貸資源，將低收益或高風(fēng)險(xiǎn)的貸款通過(guò)提前回收、訴訟保全、資產(chǎn)證券化或打包轉(zhuǎn)讓等方式予以盤活，不斷推進(jìn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（2）負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。一是順應(yīng)存款脫媒趨勢(shì)，從抓客戶存款向抓客戶全量資金轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)從“資金保管者”向“財(cái)富管理者”轉(zhuǎn)型，做好存款、理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、貴金屬等產(chǎn)品的相互銜接，實(shí)現(xiàn)客戶資金的體內(nèi)循環(huán)和沉淀。二是提升存款穩(wěn)定性，不斷夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，扎實(shí)做好基礎(chǔ)管理，實(shí)現(xiàn)存款逐日、逐月穩(wěn)定增長(zhǎng)。三是積極研發(fā)市場(chǎng)化新型負(fù)債產(chǎn)品，拓展多元化負(fù)債來(lái)源。

（3）盈利模式轉(zhuǎn)型。積極推進(jìn)綜合化、多元化經(jīng)營(yíng)，持續(xù)擴(kuò)大非利差收入來(lái)源，使盈利模式從主要依靠存貸息差向息差收入與投資性、交易性、手續(xù)費(fèi)收入均衡增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。一是傳統(tǒng)與新興業(yè)務(wù)并重。在抓好支付結(jié)算、借記卡、造價(jià)咨詢等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力拓展投行、保險(xiǎn)、信托、基金等綜合化業(yè)務(wù)，提升金融市場(chǎng)、投資理財(cái)、托管、資產(chǎn)管理、私人銀行、電子銀行等新興業(yè)務(wù)的收入占比。二是加大融智增值型產(chǎn)品創(chuàng)新。著力提升融智增值型業(yè)務(wù)收入所占比重，減少對(duì)利差轉(zhuǎn)換依賴性。

（4）客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。抓大不放小，從主要依賴和維護(hù)大客戶和高端客戶向大中小客戶并重、大眾客戶和高端客戶并重發(fā)展轉(zhuǎn)變。進(jìn)一步做深、做透重點(diǎn)客戶業(yè)務(wù)，提升在大型優(yōu)質(zhì)客戶中的業(yè)務(wù)占比和產(chǎn)品覆蓋率。推動(dòng)中小客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)占比穩(wěn)步增長(zhǎng)，重點(diǎn)發(fā)展高成長(zhǎng)性中小企業(yè)，推動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化。對(duì)個(gè)人客戶，在積極維護(hù)和拓展中高端客戶的同時(shí)，努力改善大眾客戶體驗(yàn)，穩(wěn)定大眾客戶，減少互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的影響。

3、深入推進(jìn)管理轉(zhuǎn)型，確保經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型順利實(shí)施

（1）以綜合服務(wù)能力提升引領(lǐng)轉(zhuǎn)型發(fā)展。一是加強(qiáng)營(yíng)銷協(xié)同。逐步建立完善“以客戶為中心”的跨條線、跨部門、跨行際甚至跨同業(yè)的協(xié)作營(yíng)銷服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)單兵作戰(zhàn)向聯(lián)合作戰(zhàn)的轉(zhuǎn)變。二是加強(qiáng)產(chǎn)品協(xié)同。有效整合傳統(tǒng)業(yè)務(wù)資源和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)的存貸款融資中介向“為客戶提供多元化、個(gè)性化金融服務(wù)方案”的全能中介轉(zhuǎn)型。三是加強(qiáng)渠道協(xié)同。強(qiáng)化客戶經(jīng)理拓展和維系客戶的作用，統(tǒng)籌物理網(wǎng)點(diǎn)、自助渠道和電子渠道的協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建立體化的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

（2）以綜合定價(jià)能力提升助力轉(zhuǎn)型發(fā)展。一是優(yōu)化定價(jià)模型和參數(shù)。完善定價(jià)模型，提高轉(zhuǎn)移價(jià)格、運(yùn)營(yíng)成本、違約概率、經(jīng)濟(jì)資本等各項(xiàng)定價(jià)參數(shù)計(jì)量的準(zhǔn)確性，充分發(fā)揮其對(duì)存貸款等定價(jià)的支持作用。二是持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)化利率的應(yīng)用。加大貸款基礎(chǔ)利率（LPR）及Shibor在定價(jià)中的推廣應(yīng)用力度，培育市場(chǎng)化定價(jià)能力。三是逐步實(shí)行客戶綜合定價(jià)。從客戶維度出發(fā)，綜合配置產(chǎn)品組合并實(shí)行綜合定價(jià)，改變過(guò)去逐筆定價(jià)和單個(gè)產(chǎn)品各自定價(jià)的局面。

（3）以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控保障轉(zhuǎn)型發(fā)展。穩(wěn)定是轉(zhuǎn)型的前提和基礎(chǔ)，商業(yè)銀行應(yīng)建立全員、全程、全方位的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，滿足利率市場(chǎng)化及轉(zhuǎn)型要求。一是優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和工具。隨著高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)比重的提升，在繼續(xù)做好大中客戶風(fēng)險(xiǎn)管控的同時(shí)，基于小微客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征建立專門的信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，研究制定差別化的信貸政策、信貸流程、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制和客戶退出機(jī)制。二是提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。綜合運(yùn)用缺口、久期、敏感性分析、凈利息收益模擬及壓力測(cè)試等計(jì)量工具，形成規(guī)范的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、報(bào)告和風(fēng)險(xiǎn)防范體系，加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期限固定利率等重點(diǎn)產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。三是有效識(shí)別和監(jiān)測(cè)新興業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)表內(nèi)外新興業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，密切關(guān)注各類風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)性、方向性變化，做到風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早防范、早處置。

（4）以改革創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展。堅(jiān)持改革創(chuàng)新，不斷激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力。一是深化各項(xiàng)體制機(jī)制改革。包括加快推進(jìn)“部門銀行”向“流程銀行”轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化后臺(tái)作業(yè)體系集約化處理等等，向改革要效益、要紅利。二是持續(xù)開展產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。牢牢把握政策和市場(chǎng)變化的新機(jī)遇，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求、監(jiān)管政策導(dǎo)向、新興科技運(yùn)用、經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)、地方經(jīng)濟(jì)特色等領(lǐng)域，積極借鑒成熟市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)做好融資、存款、結(jié)算、投資理財(cái)?shù)确矫娴漠a(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，樹立差異化技術(shù)優(yōu)勢(shì)、滿足客戶多元化個(gè)性化需求，降低價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)成本，提高客戶忠誠(chéng)度。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 郭建偉：利率市場(chǎng)化與利率定價(jià)機(jī)制[J].中國(guó)金融，2013（22）.

地方商業(yè)銀行存款利率范文第3篇

一、我國(guó)目前在利率市場(chǎng)化方面存在的主要問(wèn)題

（一）利率市場(chǎng)存在著雙軌制

從2011年開始，我國(guó)利率市場(chǎng)化出現(xiàn)了重大變化，即信貸市場(chǎng)中利率出現(xiàn)了“雙軌”。這不僅體現(xiàn)為銀行存貸款利率與民間融資利率之間的雙軌，而且還體現(xiàn)為銀行存款利率與理財(cái)產(chǎn)品收益率之間的雙軌。

1、銀行存貸款利率與民間融資利率之間的雙軌

民間融資利率遠(yuǎn)高于銀行貸款利率已經(jīng)成為市場(chǎng)化常態(tài)。根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》的有關(guān)規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的4倍。按照銀行1—3年中長(zhǎng)期貸款6.65%的年利率計(jì)算，民間借貸的最高年息應(yīng)為26.6%。然而，在一些地方民間融資中，甚至存在月息高達(dá)6分的現(xiàn)象，相當(dāng)于年化利率高達(dá)72%。民間借貸利率超過(guò)法定最高值是一種常態(tài)。

2、銀行存款利率與理財(cái)產(chǎn)品收益率之間的雙軌

2011年至今，人民幣存款基準(zhǔn)利率僅為3個(gè)月的3.1%到一年的3.5%，而同期銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率多集中在3%—5%（占比53.29%）和5%—8%（占比29.04%）區(qū)間。即使因存在失控風(fēng)險(xiǎn)而被監(jiān)管層所關(guān)注，叫停六類理財(cái)產(chǎn)品、擴(kuò)展存款準(zhǔn)備金繳存范圍、清理銀行“資產(chǎn)池”等一系列組合監(jiān)管措施出臺(tái)后，仍有59款收益率高達(dá)8%的銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期存款收益率，均為其1—2倍。同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在與銀行存款利率分道揚(yáng)鑣的同時(shí)，卻一步步趨近于具有明顯市場(chǎng)化特征的信托產(chǎn)品的收益率，兩者并軌跡象明顯，開始共享一條收益率曲線。以上表明體制內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品受市場(chǎng)利率的影響明顯，貨幣市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在出現(xiàn)新的變化，利率市場(chǎng)化正在深化。

（二）沒(méi)有形成市場(chǎng)化的基準(zhǔn)利率

當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)上形成了種類繁多的利率，上海銀行間同業(yè)拆放利率 （Shibor）、國(guó)債利率、定期存款利率等都在利率產(chǎn)品定價(jià)方面發(fā)揮了重要作用，但是到目前為止，受到貨幣市場(chǎng)交易規(guī)模、交易主體數(shù)量的限制，央行努力培育的Shibor仍然不能承擔(dān)利率市場(chǎng)化的基準(zhǔn)利率。

（三）商業(yè)銀行還未作好利率市場(chǎng)化的準(zhǔn)備

數(shù)據(jù)表明，目前我國(guó)銀行業(yè)70%以上的利潤(rùn)來(lái)自巨大的存貸款利息差，這使得商業(yè)銀行資金運(yùn)作過(guò)程市場(chǎng)化程度不高，貨幣需求利率彈性較弱，利率無(wú)法準(zhǔn)確反映貸款的價(jià)格。利率市場(chǎng)化，也就是放開貸款利率下限和存款利率上限，必然產(chǎn)生銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，使其利差收入大幅度減少，從而導(dǎo)致銀行運(yùn)營(yíng)成本增加、收益降低。同時(shí)，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行定價(jià)能力、利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力、創(chuàng)新能力提出了更高的要求。

二、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)、主要任務(wù)和配套措施

（一）利率市場(chǎng)化的目標(biāo)

1、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革總體目標(biāo)

逐步形成由市場(chǎng)供求決定市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具間接調(diào)控市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)基準(zhǔn)利率進(jìn)行利率市場(chǎng)化定價(jià)的利率體系，從而實(shí)現(xiàn)既定貨幣政策下市場(chǎng)在資金配置中的主導(dǎo)作用。

2、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的階段性目標(biāo)

（1）2013—2015年，逐步提高銀行間同業(yè)拆借利率在各種金融產(chǎn)品定價(jià)中的基準(zhǔn)作用；進(jìn)一步取消貸款利率浮動(dòng)下限和放寬存款利率浮動(dòng)利率上限，2013年取消貸款利率下限，2015年實(shí)現(xiàn)存款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮50%，壓縮金融機(jī)構(gòu)存貸差，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)；在債券市場(chǎng)中推進(jìn)銀行資產(chǎn)證券化，形成有效的銀行市場(chǎng)長(zhǎng)期收益曲線，理順利率結(jié)構(gòu)和利率期限結(jié)構(gòu)。

（2）2015—2017年，逐步取消存款利率控制，上海銀行間同業(yè)拆借利率成為基準(zhǔn)利率由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，存貸款利率由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化定價(jià)。

（二）利率市場(chǎng)化的主要任務(wù)

1、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革試點(diǎn)，積累改革經(jīng)驗(yàn)

利率市場(chǎng)化是一項(xiàng)全面系統(tǒng)的改革，涉及面廣，影響范圍大，保持可控性是重要前提?？煽氐脑圏c(diǎn)方式主要有兩種，一是按照金融機(jī)構(gòu)的分類開展試點(diǎn)。試點(diǎn)對(duì)象可以選取一些內(nèi)部治理比較好的中小商業(yè)銀行，對(duì)其較快放開存貸款利率。另一種方式是按照存貸款種類來(lái)進(jìn)行試點(diǎn)。較快放開部分影響相對(duì)較小的存貸款品種，根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)效果，調(diào)整政策選擇，這種試點(diǎn)局限于整個(gè)銀行系統(tǒng)的局部。在試點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)一些超出預(yù)想的問(wèn)題，由于大型銀行保持穩(wěn)定，可以及時(shí)進(jìn)行政策調(diào)整，而不會(huì)影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

2、完善基準(zhǔn)利率形成機(jī)制

基準(zhǔn)利率是央行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段之一，是人民銀行公布的商業(yè)銀行存款、貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性利率。隨著央行《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》基本確定了未來(lái)Shibor基準(zhǔn)利率地位。進(jìn)一步完善Shibor形成機(jī)制，需要做以下幾個(gè)方面的工作：從合格的金融機(jī)構(gòu)中遴選自我約束較強(qiáng)、信譽(yù)較好的金融機(jī)構(gòu)參與日常報(bào)價(jià)，擴(kuò)大報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)覆蓋面，提高報(bào)價(jià)的精確性；推出中長(zhǎng)期產(chǎn)品，完善產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)；提高報(bào)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的自律意識(shí)，發(fā)揮其在產(chǎn)品定價(jià)中的優(yōu)勢(shì)，合理依據(jù)資金成本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及政策預(yù)期等因素合理報(bào)價(jià)；加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部以及與中央銀行的溝通交流，從行業(yè)發(fā)展的角度對(duì)利率市場(chǎng)化的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政策環(huán)境和市場(chǎng)條件進(jìn)行評(píng)估，為推進(jìn)基準(zhǔn)利率的有效形成創(chuàng)造條件；政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)報(bào)價(jià)行為的監(jiān)管，提高基準(zhǔn)利率的公信力和透明度，最終建立基準(zhǔn)利率的科學(xué)報(bào)價(jià)和定價(jià)機(jī)制。

3、完善利率傳導(dǎo)機(jī)制

完善我國(guó)利率傳導(dǎo)機(jī)制的主要任務(wù)是，在不斷提高基準(zhǔn)利率市場(chǎng)導(dǎo)向作用的基礎(chǔ)上，首先要促進(jìn)貨幣市場(chǎng)中Shibor與債券市場(chǎng)，債券回購(gòu)市場(chǎng)等之間的連動(dòng)，為基準(zhǔn)利率發(fā)揮基礎(chǔ)性引導(dǎo)作用創(chuàng)造更加寬廣的條件；其次，以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)，指導(dǎo)并不斷完善已經(jīng)市場(chǎng)化的利率產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，指導(dǎo)短期融資券以基準(zhǔn)利率為信用融資的定價(jià)基準(zhǔn)，完善其利率形成機(jī)制；指導(dǎo)商業(yè)銀行以基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)，完善其同業(yè)存款和協(xié)議存款利率形成機(jī)制；鼓勵(lì)政策性銀行以基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)完善金融債券利率形成機(jī)制。再次要大力發(fā)展國(guó)債、企業(yè)債券等債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，提高直接融資在融資市場(chǎng)中的比重，加強(qiáng)直接融資與間接融資之間的競(jìng)爭(zhēng)。大量資金以理財(cái)產(chǎn)品等的方式進(jìn)入直接融資市場(chǎng)，金融脫媒和負(fù)債成本明顯上升會(huì)促使銀行業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，乃至利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都會(huì)發(fā)生深刻的改變，最終會(huì)形成對(duì)地方政府、國(guó)有企業(yè)為主體的信貸需求大戶建立起真正的財(cái)務(wù)預(yù)算硬約束，利率調(diào)節(jié)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響就具有了堅(jiān)實(shí)的機(jī)制基礎(chǔ)。最后，創(chuàng)新以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)的利率衍生產(chǎn)品，如利率掉期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等，都可以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)開展交易。利率衍生產(chǎn)品可以通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的機(jī)制，有助于形成市場(chǎng)認(rèn)可的、充分反映市場(chǎng)貨幣供求關(guān)系的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。

4、推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化改革

隨著基準(zhǔn)利率在利率體系中的基礎(chǔ)性地位不斷提高，要以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)，穩(wěn)步推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化。

（1）首先以基準(zhǔn)利率為定價(jià)基準(zhǔn)，完善貼現(xiàn)利率形成機(jī)制，研究由同期同檔次基準(zhǔn)利率加點(diǎn)生成貼現(xiàn)利率下限的政策方案，逐步建立貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

（2）簡(jiǎn)化法定基準(zhǔn)利率檔次，放松貸款利率浮動(dòng)下限。

（3）推進(jìn)長(zhǎng)期大額存款及大額可轉(zhuǎn)讓存單利率市場(chǎng)化，加快大額可轉(zhuǎn)讓存單標(biāo)準(zhǔn)化和二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)，放開小額定期存款利率，最后放開短期存款利率。

（三）推進(jìn)利率市場(chǎng)化的配套措施

1、加強(qiáng)中央銀行的指導(dǎo)作用，增強(qiáng)Shibor的告示效應(yīng)

中央銀行要加強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)Shibor的認(rèn)識(shí)，逐步使中央銀行利率品種與Shibor掛鉤，如央行票據(jù)的發(fā)行和回購(gòu)要參照Shibor定價(jià)，同時(shí)，中央銀行要加強(qiáng)公開市場(chǎng)操作的配合。從而擴(kuò)大Shibor的影響，增強(qiáng)Shibor的權(quán)威性。

2、健全和完善貨幣市場(chǎng)

大力發(fā)展貨幣市場(chǎng)，拓展其深度和廣度，積極培育和擴(kuò)大市場(chǎng)的交易主體，放開規(guī)模較大的商業(yè)銀行一級(jí)分行和地市級(jí)的二級(jí)分行進(jìn)入貨幣市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，有步驟地向非銀行金融機(jī)構(gòu)開放貨幣市場(chǎng)，使其能夠進(jìn)行短期的融資活動(dòng)；豐富票據(jù)種類，擴(kuò)充票據(jù)數(shù)量，增加票據(jù)市場(chǎng)的交易工具，形成一個(gè)完整的貨幣市場(chǎng)利率體系，包括繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展銀行承兌匯票，擴(kuò)大票據(jù)承兌、貼現(xiàn)量，拓寬票據(jù)承兌、貼現(xiàn)面，對(duì)符合條件的中小企業(yè)的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)申請(qǐng)要大力予以扶持；大力推廣使用商業(yè)承兌匯票；適時(shí)推廣使用銀行本票，將存單、保險(xiǎn)單納入票據(jù)范疇，嘗試開發(fā)無(wú)擔(dān)保票據(jù)、公司票據(jù)等商業(yè)票據(jù)，不斷創(chuàng)新豐富票據(jù)市場(chǎng)信用工具。

3、積極培育企業(yè)債券市場(chǎng)

債券市場(chǎng)的快速發(fā)展促進(jìn)了直接融資比重的大幅提升，改善了金融市場(chǎng)體系的不平衡狀況。放松企業(yè)債券發(fā)行限制（如擴(kuò)大發(fā)債主體范圍、放寬債券募集資金用途和企業(yè)債券的擔(dān)保形式等）、改善企業(yè)債券期限結(jié)構(gòu)、發(fā)行市場(chǎng)化等會(huì)改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，提高金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的參與度，推動(dòng)企業(yè)和銀行等微觀主體行為的市場(chǎng)化，也改善了貨幣政策傳導(dǎo)，優(yōu)化中央銀行調(diào)控方式，起到平滑跨周期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的作用。推進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，還需要積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，探索利率期貨、利率期權(quán)、利率聯(lián)動(dòng)債券等風(fēng)險(xiǎn)管理工具，豐富投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，進(jìn)一步完善長(zhǎng)期限、低信用等級(jí)債券的收益率曲線，提高定價(jià)的透明度，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化，使金融機(jī)構(gòu)可以盤活信貸資產(chǎn)，通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)引導(dǎo)信貸資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到合理水平。

4、建立存款保險(xiǎn)制度

現(xiàn)階段銀行收入來(lái)源依然主要依賴?yán)⑹杖?，這意味著利率市場(chǎng)化后，銀行將面臨較大的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。如果不能建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)體系和問(wèn)題銀行退出機(jī)制，一些經(jīng)營(yíng)不善的商業(yè)銀行破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)加大，并可能由此產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”造成整個(gè)金融體系的動(dòng)蕩。因此，建立合理的存款保險(xiǎn)制度是推進(jìn)利率市場(chǎng)化、保證金融安全的重要制度保障。

5、改革監(jiān)管方式

要允許銀行涉足更多的中間業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保、理財(cái)、融資、金融衍生工具等，監(jiān)管方式就必須從傳統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)性和功能性監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。改革監(jiān)管方式，一是要加強(qiáng)三大監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)與合作，包括定期召開監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議，及時(shí)交換監(jiān)管信息，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取統(tǒng)一行動(dòng)之外，還可利用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，將被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)系統(tǒng)全部納入統(tǒng)一的監(jiān)管監(jiān)測(cè)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、風(fēng)險(xiǎn)狀況及管理水平。在監(jiān)管手段上，要完善監(jiān)管主體對(duì)金融業(yè)進(jìn)行稽核檢查的保障制度、銀行內(nèi)部控制制度，規(guī)范信息披露制度，健全市場(chǎng)退出監(jiān)管制度等。二是加強(qiáng)行業(yè)自律監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管。一方面加強(qiáng)銀行、保險(xiǎn)、證券三大行業(yè)協(xié)會(huì)之間的合作，通過(guò)制定同業(yè)合約等實(shí)施行業(yè)自律監(jiān)管。另一方面由合法成立的并經(jīng)中央銀行認(rèn)可的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)告的真實(shí)性、公正性進(jìn)行審計(jì)，以便有關(guān)方面對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)程度等做出正確判斷，并對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督。當(dāng)前尤其要重視國(guó)家審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)監(jiān)督，并協(xié)調(diào)審計(jì)監(jiān)督與中央銀行監(jiān)管的關(guān)系，分工協(xié)作并相互配合。

6、完善社會(huì)信用體系建設(shè)

加快信用立法，建立科學(xué)的信用評(píng)級(jí)體系，建立和完善信用中介機(jī)構(gòu)。一是政府應(yīng)適當(dāng)運(yùn)用公權(quán)力，在制度建設(shè)尤其是信息披露制度建設(shè)、信用制度建設(shè)以及宏觀經(jīng)濟(jì)信息的收集和等方面起重要作用，盡量緩解交易雙方在信息擁有上的不平等地位。如在現(xiàn)行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，不斷更新完善信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)不斷提升信息的共享效率。二是加強(qiáng)對(duì)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，完善借款人信用的社會(huì)評(píng)價(jià)體系。由包括非盈利的公共機(jī)構(gòu)和盈利機(jī)構(gòu)的獨(dú)立第三方從事企業(yè)的資信評(píng)定工作，前者主要是政府為社會(huì)服務(wù)的公益機(jī)構(gòu)，后者主要是以盈利為目的的中介機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資信評(píng)估機(jī)構(gòu)等。隨著信用評(píng)級(jí)的完善，將大大改善銀行信息不對(duì)稱的被動(dòng)局面。同時(shí)，信用評(píng)級(jí)的完善還可以配合Shibor完善報(bào)價(jià)機(jī)制，提高Shibor報(bào)價(jià)的有效性和影響力，促進(jìn)Shibor的推廣。

7、放寬銀行業(yè)準(zhǔn)入，完善銀行治理

利率市場(chǎng)化與放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入是一枚硬幣的兩面。如果利率不市場(chǎng)化，卻大幅放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，就會(huì)形成金融黑洞，大量社會(huì)資本會(huì)爭(zhēng)先恐后進(jìn)入金融業(yè)；同樣，如果利率市場(chǎng)化而準(zhǔn)入不放松，銀行就有可能利用相對(duì)壟斷地位導(dǎo)致貸款利率上升。因此，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻需大幅降低，改變當(dāng)前銀行間市場(chǎng)的國(guó)有銀行壟斷結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融市場(chǎng)主體多元化發(fā)展，加強(qiáng)金融市場(chǎng)微觀主體市場(chǎng)化，完善商業(yè)銀行內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)，真正實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行利率的自主定價(jià)。

地方商業(yè)銀行存款利率范文第4篇

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；金融創(chuàng)新；小微企業(yè)融資；存款利率開放

中圖分類號(hào)：F832.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01

2013年7月20日，中國(guó)人民銀行《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的通知》，通知中明確指出全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率限制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。本次調(diào)整距人行上次宣布金融機(jī)構(gòu)貸款利率下浮區(qū)間最低可至基準(zhǔn)利率0.7倍的時(shí)間不足1年。如果將貸款利率可下浮30%看作我國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化的敲門磚，那么本次全面取消貸款利率下限則意味著利率市場(chǎng)化大幕的拉開。

什么是利率市場(chǎng)化？利率市場(chǎng)化的意義何在？在貸款利率全面放開之后，人行下一步動(dòng)作是繼續(xù)逐步放開存款利率管制？還是索性直接放開長(zhǎng)期定期存款利率管制？直至全面取消存款利率管制，使得利率徹底市場(chǎng)化。

本文將對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行初步探討，有一點(diǎn)可以肯定的是，無(wú)論改革的下一步劍指何方，利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化都將是本屆政府經(jīng)濟(jì)工作中的重點(diǎn)，一旦利率市場(chǎng)化完全實(shí)現(xiàn)，將是對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性、金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)水平、金融機(jī)構(gòu)的議價(jià)能力的嚴(yán)峻考驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資渠道更多的由直接融資實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)變。

一、什么是利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化，按照官方的解釋：指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。換做我們通俗的理解，即由市場(chǎng)決定利率，由資金供求決定利率。自提出建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在很多方面已擺脫傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期的政府主導(dǎo)、政府控制、政府定價(jià)的模式，改為由市場(chǎng)定價(jià)，由市場(chǎng)決定企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。但改革至今，利率管制及匯率管制仍是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的頑疾，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)憑借穩(wěn)定的凈息差旱澇保收；大型央企憑借政府背景及規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲得長(zhǎng)期低息貸款；眾多中小企業(yè)融資無(wú)門，或通過(guò)民間借貸勉強(qiáng)維生，或干脆放棄實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)而進(jìn)行房產(chǎn)或股票投機(jī)，進(jìn)一步助漲地產(chǎn)股票泡沫，造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展。

如果說(shuō)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期利率管制的初衷是由于彼時(shí)銀行均為國(guó)有，主要服務(wù)于國(guó)有企業(yè)，利率管制符合當(dāng)時(shí)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，那么在進(jìn)入21世紀(jì)后，新的所有制形式是以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)并存；此時(shí)的民營(yíng)企業(yè)已是百花齊放，成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分；另一方面，銀行早已遍地開花，除了傳統(tǒng)的四大行外，交行、招行、民生、中信及各地的地方商業(yè)銀行異軍突起，銀行數(shù)量急劇增多。如今的銀行市場(chǎng)早已不是當(dāng)年的寡頭壟斷市場(chǎng)，而是完全的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。而在此時(shí)仍然沿用老套的政府管制定價(jià)方式，顯然不能使多數(shù)人的效用最大化。并且利率管制將進(jìn)一步遏制商業(yè)銀行的創(chuàng)新精神，旱澇保收的凈息差無(wú)法鼓勵(lì)商業(yè)銀行從事中間業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等方面的創(chuàng)新，無(wú)助于商業(yè)銀行向真正的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

因此，利率市場(chǎng)化是當(dāng)今金融改革的重中之重。那么我國(guó)的利率市場(chǎng)化是從何時(shí)開始的呢？經(jīng)過(guò)了哪些過(guò)程呢？我們不妨簡(jiǎn)單回顧一下我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。

嚴(yán)格意義上的利率市場(chǎng)化始自1996年，彼時(shí)人行全面放開了金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)拆借利率。1997年放開了銀行間債卷回購(gòu)利率。1999年實(shí)現(xiàn)了國(guó)債招標(biāo)發(fā)行。至此，基本形成了銀行間利率、國(guó)債利率的市場(chǎng)化。

1999年，人行進(jìn)行了存款利率市場(chǎng)化的重要嘗試，批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)公司試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款，即保險(xiǎn)公司協(xié)定存款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。

2004年，人行邁出了貸款利率市場(chǎng)化的重要一步，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.9，上浮不封頂，擴(kuò)大了商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán)，提高了貸款利率市場(chǎng)化的程度。

2012年，人行宣布商業(yè)銀行存款利率可浮動(dòng)至基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率可浮動(dòng)至基準(zhǔn)利率的0.7倍。

至2013年7月，宣布完全放開貸款利率管制，至此，我國(guó)貸款利率經(jīng)過(guò)了近10年的漫長(zhǎng)時(shí)間，終于實(shí)現(xiàn)全面開放。不難看出，我國(guó)利率市場(chǎng)化是沿著先貸款后存款、先銀行間，后企業(yè)間的思路逐步放開。若從1996年人行初次試水利率市場(chǎng)化，至今已過(guò)去17個(gè)年頭。步伐隨緩慢，但目標(biāo)十分明確。那么利率市場(chǎng)化的意義何在呢？為什么成為了當(dāng)前金融改革的重中之重呢？

二、利率市場(chǎng)化的意義

1.鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)自由競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行優(yōu)勝劣汰

由于利率的管制，導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈息差高企，根據(jù)人行2012年的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，2011年我國(guó)商業(yè)銀行平均凈息差在2.9%左右，中國(guó)工商銀行2012年平均凈息差為2.66%，建設(shè)銀行平均凈息差為2.58%。利息收入占到全部銀行業(yè)收入的70%以上。由于穩(wěn)定息差的存在，使得商業(yè)銀行缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新的動(dòng)力。

實(shí)際上，金融創(chuàng)新始終伴隨著利率市場(chǎng)化過(guò)程，或者說(shuō)利率市場(chǎng)化和金融創(chuàng)新本身就互為因果、相互促進(jìn)。一方面，金融創(chuàng)新對(duì)利率市場(chǎng)化有客觀的要求，因?yàn)榇蟛糠值慕鹑趧?chuàng)新是在利率的不確定性基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，利率市場(chǎng)化給金融創(chuàng)新提供了豐富的土壤，使得金融創(chuàng)新形式更為多樣。另一方面，利率市場(chǎng)化也需要金融創(chuàng)新，在進(jìn)行利率市場(chǎng)化過(guò)程中，利率變動(dòng)更加頻繁，市場(chǎng)波動(dòng)加大，相應(yīng)需要金融創(chuàng)新來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f(shuō)，金融創(chuàng)新是金融市場(chǎng)深化發(fā)展的原動(dòng)力。過(guò)去的實(shí)踐表明，符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品創(chuàng)新極大地激發(fā)了金融市場(chǎng)的活力，拓展了金融市場(chǎng)的深度和廣度，也將保障包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的金融改革的順利推進(jìn)。

另一方面，對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，利率管制相當(dāng)于收入管制，而穩(wěn)定的收入來(lái)源使得商業(yè)銀行的倒閉成為鏡中花水中月，經(jīng)營(yíng)不善的商業(yè)銀行大而不倒，無(wú)法實(shí)現(xiàn)資源在市場(chǎng)最有效的配置。全面推行利率市場(chǎng)化后，配合存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，使商業(yè)銀行的破產(chǎn)成為可能，真正實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

2.小微企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)將獲得更多資金支持

利率市場(chǎng)化后，銀行資金成本上升，為保持適度的利潤(rùn)增長(zhǎng)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)將向銀行擁有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)權(quán)的方向傾斜，銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好加強(qiáng)，勢(shì)必會(huì)增加對(duì)高收益資產(chǎn)的配置。當(dāng)前，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)、平臺(tái)貸款以及“兩高一?！毙袠I(yè)的宏觀調(diào)控力度持續(xù)加大，戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)等新興領(lǐng)域尚處于培育階段，相關(guān)金融服務(wù)模式也未成熟，因此上述產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域短期內(nèi)難以發(fā)力，成為商業(yè)銀行重點(diǎn)信貸投放的可能性較小。

因此，利率市場(chǎng)化后銀行會(huì)更加專注于小微企業(yè)的金融服務(wù)，不斷深耕中小企業(yè)產(chǎn)品。從商業(yè)銀行資本管理要求上，最新出臺(tái)的商業(yè)銀行資本管理辦法已經(jīng)對(duì)小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)給予了優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)加強(qiáng)信貸投放。此外，由于簡(jiǎn)介融資成本的上升，更多的企業(yè)選擇直接融資渠道獲取資金，且從國(guó)家政策取向、企業(yè)自身需求以及銀行客戶發(fā)展路徑選擇等多個(gè)角度看，小微企業(yè)有可能成為今后信貸業(yè)務(wù)的重點(diǎn)進(jìn)軍領(lǐng)域。

3.利率市場(chǎng)化是人民幣國(guó)際化的先決條件

資金趨利本質(zhì)使得利率的很小變化就能引起大量的國(guó)際資本流動(dòng)。提高境內(nèi)利率水平，會(huì)導(dǎo)致境外資金流入增加，反之，會(huì)導(dǎo)致境內(nèi)資金流出增加。目前我國(guó)利率水平明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家，容易引起跨境套利資金流入，并且境內(nèi)外利差的存在導(dǎo)致通過(guò)經(jīng)常賬戶和資本賬戶流入的外資形成過(guò)多的外匯、迫使人行增加本幣資金投放量，在國(guó)內(nèi)引起“輸入型”通貨膨脹。而完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化會(huì)降低套利機(jī)會(huì)及預(yù)期，有利于貨幣國(guó)際化的穩(wěn)健推動(dòng)。在沒(méi)有資本控制和市場(chǎng)完善的條件下，套利使不同資本市場(chǎng)的利率趨于一致，減少套利機(jī)會(huì)，壓縮套利空間，從而降低投機(jī)性跨境資金流動(dòng)，促進(jìn)交易性、避險(xiǎn)性跨境流動(dòng)需求的增長(zhǎng)，有利于加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

三、利率市場(chǎng)化的下一步方向

短期看，本次人行取消貸款利率下限象征意義大于實(shí)際意義。受銀行資金成本限制，目前商業(yè)銀行發(fā)放貸款80%以上仍為基準(zhǔn)利率或基準(zhǔn)利率上浮貸款，少數(shù)利率下浮貸款幅度平均也并未超過(guò)10%。因此，貸款利率全面放開對(duì)商業(yè)銀行影響不大。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革將直指存款利率市場(chǎng)化這一核心問(wèn)題。

地方商業(yè)銀行存款利率范文第5篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；建議

一、理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)配置與定價(jià)機(jī)制

截至2012年末，全國(guó)銀行存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.1萬(wàn)只，資金余額6.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)64.4%，比同期各項(xiàng)存款增速高50.3個(gè)百分點(diǎn)。2012年全年商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品35828款，較2011年增長(zhǎng)48.41%，新發(fā)行規(guī)模突破30萬(wàn)億元大關(guān)，較2011年增長(zhǎng)78.69%。2013年一季度，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行近9000款，依然保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。目前，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率為擬投資標(biāo)的收益率扣除銷售管理費(fèi)率、產(chǎn)品托管費(fèi)率以及投資管理費(fèi)率的差額，即預(yù)期收益率=資產(chǎn)投資收益率-理財(cái)銷售管理費(fèi)-托管費(fèi)率-其他相關(guān)費(fèi)用。據(jù)商業(yè)銀行反映，保本型、非保本型理財(cái)產(chǎn)品在定價(jià)機(jī)制上沒(méi)有根本的區(qū)別，而與配置資產(chǎn)的關(guān)系更為密切。在資產(chǎn)配置上，一般分為資產(chǎn)池配置和單一資產(chǎn)配置，單一資產(chǎn)配置包括債券型資產(chǎn)配置和掛鉤資產(chǎn)配置。因而，其定價(jià)模式大致有三種：

（一）資產(chǎn)池配置型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展初期，部分銀行從自營(yíng)業(yè)務(wù)中分撥出部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，作為發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的；部分銀行滾動(dòng)發(fā)售多期理財(cái)產(chǎn)品，以短期理財(cái)購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)，逐步滾動(dòng)形成了資產(chǎn)池。由于經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期積累，且品種多樣，池中資產(chǎn)的質(zhì)量相對(duì)優(yōu)良，以此為支持理財(cái)產(chǎn)品的收益率具有較高保障，因而其定價(jià)機(jī)制較為靈活。通常情況下，這類理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)以體現(xiàn)本行的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力為目標(biāo)，綜合考慮區(qū)域市場(chǎng)情況、流動(dòng)性狀況、資產(chǎn)可得性因素、理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等因素后，確定具有較高競(jìng)爭(zhēng)力的預(yù)期收益率。

（二）債券資產(chǎn)配置型理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。單一資產(chǎn)配置型理財(cái)產(chǎn)品投資方式主要包括債券型理財(cái)產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其定價(jià)機(jī)制也有所差別。債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向主要為交易所（或銀行間市場(chǎng)）交易的國(guó)債、企業(yè)債券、公司債券、各類金融債、中央銀行票據(jù)、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)各類債務(wù)融資工具（如短期融資券、中期票據(jù)、集合票據(jù)）、可轉(zhuǎn)債（含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券）、銀行存款（含通知存款、協(xié)議存款）、大額可轉(zhuǎn)讓存單、短期債券逆回購(gòu)等，具有較明確的收益區(qū)間。這類理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)關(guān)注的主要因素為：一是擬配置資產(chǎn)近期收益水平。銀行在分析資金形勢(shì)、利率走勢(shì)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化對(duì)整體投資品種和投資策略方式的管理，掌握較為準(zhǔn)確的資產(chǎn)端收益區(qū)間。二是基準(zhǔn)期限理財(cái)產(chǎn)品收益水平。根據(jù)存量理財(cái)產(chǎn)品的期限分布特征和久期，確定理財(cái)產(chǎn)品的基準(zhǔn)期限。比如3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品占比較大，且久期也在3個(gè)月左右，則其收益率可確定為基準(zhǔn)期限預(yù)期收益水平。三是根據(jù)基準(zhǔn)期限理財(cái)收益水平，參考其他銀行情況，確定不同期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率。

（三）結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要包括利率掛鉤理財(cái)、匯率掛鉤理財(cái)，股票掛鉤理財(cái)、大宗商品掛鉤理財(cái)?shù)?，掛鉤資產(chǎn)多種多樣，其特征是配置資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)大，沒(méi)有明確的最終收益率，銀行通過(guò)金融衍生工具操作平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。為說(shuō)明其定價(jià)機(jī)制，僅以最簡(jiǎn)單的內(nèi)含歐式看漲期權(quán)的保本理財(cái)產(chǎn)品為例，其他類型理財(cái)產(chǎn)品無(wú)外乎在掛鉤金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行多重期權(quán)保值或套期，核心定價(jià)機(jī)制基本相同。在操作上，這種理財(cái)產(chǎn)品被分解為零息債券與歐式期權(quán)兩部分。其定價(jià)機(jī)制為：當(dāng)理財(cái)計(jì)劃終止時(shí)，如果掛鉤資產(chǎn)的期末價(jià)格高于約定價(jià)格，則產(chǎn)生正理財(cái)收益率；如果期末價(jià)格小于約定價(jià)格，則理財(cái)收益率為零。約定價(jià)格在掛鉤資產(chǎn)期初價(jià)格的基礎(chǔ)上，包含了期權(quán)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)及銀行合理收益。

二、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)順應(yīng)了居民獲取較高回報(bào)率的投資需求。居民作為需求方，獲取最大的投資收益率是參與投資活動(dòng)的動(dòng)因。當(dāng)國(guó)民財(cái)富積聚到一定程度后，居民財(cái)產(chǎn)性收入將呈現(xiàn)出較快增長(zhǎng)、家庭收入來(lái)源多元化的基本特征。我國(guó)的利率市場(chǎng)化還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)，存款利率仍然實(shí)行管制，不能根據(jù)物價(jià)變化而靈活調(diào)整，在通貨膨脹率居高不下的情況下，產(chǎn)生了實(shí)際利率為負(fù)的現(xiàn)象。除了實(shí)際利率為負(fù)的原因，可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)低、收益性高的投資渠道較少也是存款轉(zhuǎn)向理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重要原因。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)開辟了社會(huì)正規(guī)信貸渠道外的融資通道。我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持快速增長(zhǎng)，企業(yè)資金需求仍較為旺盛。市場(chǎng)的融資主體，主要來(lái)源于宏觀調(diào)控方向轉(zhuǎn)變背景下重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)，即房地產(chǎn)與地方投融資平臺(tái)以及長(zhǎng)年被融資難題困擾的中小微企業(yè)。2010年后，地產(chǎn)調(diào)控和融資平臺(tái)清理使二者均出現(xiàn)資金鏈緊張，被迫尋求外部融資。而眾所周知，中小企業(yè)如今在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所占比重超過(guò)了國(guó)企。但相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，它們僅能獲得官方融資的30%-40%，因此，不得不在正規(guī)渠道貸款之付出更高代價(jià)來(lái)獲得資金。銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集資金，通過(guò)與信托、券商等機(jī)構(gòu)合作，再把募集來(lái)的資金以更高的收益投向資金需求方。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)形成了銀行規(guī)避監(jiān)管和調(diào)控的內(nèi)生動(dòng)力。從近年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品表外化、短期化的趨勢(shì)看，發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品已成為規(guī)避監(jiān)管的一種重要手段。理財(cái)業(yè)務(wù)將銀行表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外，不僅可以改變銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成，進(jìn)而提高資本充足率水平，滿足監(jiān)管要求，而且信貸類理財(cái)業(yè)務(wù)將資金先轉(zhuǎn)移至表外再放貸，也規(guī)避了信貸規(guī)模調(diào)控政策達(dá)到增加信貸投放的目的。從目前的情況來(lái)看，信貸規(guī)模規(guī)避主要是通過(guò)信貸類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)完成。

三、理財(cái)產(chǎn)品形成的風(fēng)險(xiǎn)和影響

（一）理財(cái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)期限錯(cuò)配帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2008年金融危機(jī)后，M2的持續(xù)快速增長(zhǎng)造成了長(zhǎng)期以來(lái)金融機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)資金流動(dòng)性寬松的預(yù)期。大量的銀行、信托以及其他金融機(jī)構(gòu)紛紛采取如發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品借短期投資長(zhǎng)期和杠桿投資的策略，投資房地產(chǎn)、地方債、民間借貸等，來(lái)賺取超額利潤(rùn)，金融創(chuàng)新和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展也為銀行參與這一類高風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造了便利，銀行的理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍一般遍布各大銀行和金融機(jī)構(gòu)，成為銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源。

理財(cái)產(chǎn)品的短期負(fù)債與長(zhǎng)期投資的期限錯(cuò)配，使得商業(yè)銀行需要不時(shí)的在貨幣市場(chǎng)籌措資金來(lái)償還投資者，甚至可能出現(xiàn)發(fā)行新理財(cái)產(chǎn)品來(lái)滿足到期理財(cái)產(chǎn)品資金需求的現(xiàn)象，只要安排好到期資金計(jì)劃，通過(guò)循環(huán)的交易，就可以賺取高額利潤(rùn)。在經(jīng)濟(jì)繁榮情況下，期限錯(cuò)配的負(fù)面影響會(huì)被掩飾起來(lái)；而經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢(shì)時(shí)，錯(cuò)配就會(huì)放大銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一些銀行，尤其是中小銀行要維系理財(cái)產(chǎn)品資金鏈循環(huán)，就不得不格外倚重銀行間市場(chǎng)資金拆借，以調(diào)劑頭寸不足。缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的負(fù)債來(lái)源，銀行必須尋找更多且更穩(wěn)定的短期資金來(lái)支撐中長(zhǎng)期貸款，這不僅存在困難，也使銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。由于理財(cái)產(chǎn)品屬于表外業(yè)務(wù)，并不納入表內(nèi)業(yè)務(wù)核算，表面上看銀行的資金充裕，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，一旦出現(xiàn)流行性問(wèn)題，理財(cái)產(chǎn)品的違約或虧損就會(huì)直接侵蝕銀行的利潤(rùn)，造成銀行體系流動(dòng)性的困難。2013年6月中下旬，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）飆升導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的風(fēng)波主就是前期杠桿率較高的金融機(jī)構(gòu)所引發(fā)。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)引發(fā)資金空轉(zhuǎn)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。今年以來(lái)，貸款投放量和社會(huì)融資規(guī)模都出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，5月份我國(guó)M2存量達(dá)104萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.8%，人民幣存款余額逼近百萬(wàn)億元大關(guān)，前5個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到9.11萬(wàn)億元，比上年同期多3.12萬(wàn)億元，但是經(jīng)濟(jì)反而不溫不火，體現(xiàn)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯缺血的狀況。這表明相當(dāng)數(shù)量的資金在金融機(jī)構(gòu)間打轉(zhuǎn)，沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

資金“空轉(zhuǎn)”的表現(xiàn)之一，是銀行理財(cái)規(guī)模迅速增長(zhǎng)。通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了大量的表外業(yè)務(wù)，銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化、發(fā)行理財(cái)?shù)?，既躲避了存貸比等指標(biāo)的觸線，又能實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)不振，企業(yè)再投資需求下降，融得的資金進(jìn)入到貨幣市場(chǎng)或者股市等金融市場(chǎng)，甚至還有部分進(jìn)入了房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)項(xiàng)目，沒(méi)有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。原本是從金融業(yè)到制造業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，在通過(guò)一系列加杠桿的金融運(yùn)作后，變味為從金融業(yè)到金融業(yè)的資金業(yè)務(wù)；金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，變成了“錢生錢”的虛擬游戲，這樣的結(jié)果造成了資金價(jià)格越來(lái)越高，制造業(yè)領(lǐng)域融資越來(lái)越困難，制約了轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的進(jìn)行。

（三）理財(cái)業(yè)務(wù)給貨幣政策帶來(lái)的影響

1. 對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響。理財(cái)產(chǎn)品一般有3天募集期，這期間購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的資金從居民的儲(chǔ)蓄存款或者企業(yè)的定期存款轉(zhuǎn)化為活期存款，理財(cái)產(chǎn)品成立時(shí)活期存款則轉(zhuǎn)化為委托投資基金，導(dǎo)致銀行存款減少，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)這部分資金又轉(zhuǎn)化為活期存款。從貨幣流動(dòng)性層次來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行減少了銀行的儲(chǔ)蓄存款或定期存款，也使銀行的活期存款規(guī)模出現(xiàn)大幅波動(dòng)。顯然，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行減少了M2，同時(shí)加大了對(duì)M1的監(jiān)測(cè)難度，這些都給傳統(tǒng)的貨幣信貸形勢(shì)分析和流動(dòng)性研判帶來(lái)一些影響。

2. 降低貨幣政策工具實(shí)施的有效性。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品吸收的資金多由存款轉(zhuǎn)化而來(lái)。一方面，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的大規(guī)模發(fā)行減少了傳統(tǒng)的銀行存款的規(guī)模，縮小了法定存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，削弱了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)資金的凍結(jié)效果，降低了法定存款準(zhǔn)備金率作為貨幣政策工具的效力，極端情況下，如果銀行存款全部轉(zhuǎn)化為理財(cái)資金，存款準(zhǔn)備金制度就失去了意義。

3. 掩蓋銀行信貸真實(shí)投向，規(guī)避央行對(duì)信貸規(guī)模的窗口指導(dǎo)。在從緊的貨幣政策下，盡管銀行信貸規(guī)模受到央行的控制，但部分企業(yè)還是可以通過(guò)銀行信托理財(cái)產(chǎn)品渠道獲得資金。在這種情況下，一方面對(duì)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)造成了沖擊：信托公司所發(fā)放的信托貸款不屬于傳統(tǒng)意義上一般貸款的范疇，從而可以在一定程度上規(guī)避中央政府提出新增貸款的調(diào)控目標(biāo)，以至于我們通常統(tǒng)計(jì)和觀察到的信貸數(shù)量小于實(shí)際進(jìn)入宏觀經(jīng)濟(jì)的資金，使得貨幣政策調(diào)控的力度大打折扣。此外，信托貸款的隱蔽性也“打亂”了宏觀調(diào)控中的信貸投放節(jié)奏，直接影響調(diào)控的實(shí)際效果。另一方面，對(duì)貨幣信貸真實(shí)投向造成了影響。除了總量目標(biāo)外，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓過(guò)?；蚴芟扌袠I(yè)的信貸資產(chǎn)，還可能掩蓋銀行信貸投向的真實(shí)結(jié)構(gòu)，不利于引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

4. 對(duì)貨幣政策的價(jià)格工具利率產(chǎn)生影響。通脹時(shí)期，存款理財(cái)化加劇了儲(chǔ)蓄搬家現(xiàn)象，理財(cái)產(chǎn)品期限的多樣化以及收益率的形成，對(duì)利率市場(chǎng)化都有比較積極的影響。一方面，目前的信貸類理財(cái)產(chǎn)品，收益率幾近貸款利率，遠(yuǎn)高于同期存款利率，比存款在期限和收益率檔次上更具靈活性，對(duì)存款具有較強(qiáng)的替代性，突破了存款利率管制的上限，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品的收益率可以為存款利率定價(jià)提供參考，這將進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)利率市場(chǎng)化；另一方面，各家銀行理財(cái)產(chǎn)品利率相互攀比，使貨幣供給層次結(jié)構(gòu)和流通速度均發(fā)生變化，有利于銀行業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

四、相關(guān)建議

（一）推進(jìn)利率市場(chǎng)化，加快金融改革。當(dāng)前金融體系的結(jié)構(gòu)性矛盾，既有金融機(jī)構(gòu)過(guò)度追求短期利潤(rùn)的因素，更是體制機(jī)制問(wèn)題的積累，因此，要更有效盤活存量，就需要從深化金融改革與創(chuàng)新入手。深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，切實(shí)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化定價(jià)，使利率真正反映資金的成本，提高金融資源配置效率和政策調(diào)控效果，讓市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置過(guò)程中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，扭轉(zhuǎn)金融資源供給與需求的錯(cuò)配矛盾。

推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，加快商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，加快直接融資的發(fā)展，培育不同類型、不同層次的金融市場(chǎng)和產(chǎn)品，以直接融資的快速發(fā)展分流影子銀行的融資需求。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)要健康發(fā)展，必須擺脫存貸業(yè)務(wù)工具的陰影，回歸“代客理財(cái)”的本質(zhì)，幫助客戶調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，適時(shí)為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警服務(wù)，以豐富銀行理財(cái)服務(wù)的內(nèi)涵，提升服務(wù)品質(zhì)。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性管理。首先，做好對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和分析，通過(guò)對(duì)流動(dòng)性供給和需求的變化情況預(yù)測(cè)和分析，完成對(duì)潛在流動(dòng)性的衡量。其次，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)警情、確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源。再次，建立定期的流動(dòng)性分析制度，包括流動(dòng)性需求分析、流動(dòng)性來(lái)源分析和流動(dòng)性儲(chǔ)備設(shè)計(jì)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，提高防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）改善理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。通過(guò)設(shè)置資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、各類資產(chǎn)限額、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配缺口限額、資產(chǎn)負(fù)債久期缺口限額、確保流動(dòng)性資產(chǎn)的配置比率，將理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)。銀行理財(cái)資產(chǎn)池要做到“一對(duì)一”，并建立完善的事前、事中、事后信息披露制度，業(yè)務(wù)的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)有助于降低整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

（四）構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制。嚴(yán)格規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品宣傳行為，加大信息披露和透明度建設(shè)，積極主動(dòng)的保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。對(duì)于越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品，要增加產(chǎn)品透明度，把產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)都要明示給消費(fèi)者。

參考文獻(xiàn)：

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