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近年企業(yè)并購案例范文第1篇

2、發(fā)展中國家加入企業(yè)并購浪潮。發(fā)展中國家的企業(yè)受本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響和為了迎接來自外國企業(yè)競爭的挑戰(zhàn)，也加快了企業(yè)并購和資產(chǎn)重組的步伐，其中東南亞遭受金融危機(jī)打擊的幾個國家表現(xiàn)尤為突出，這些國家的銀行界及非銀行金融機(jī)構(gòu)的并購之風(fēng)日盛。

3、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合迭起，巨額并購案例增多。去年末，艾克森以近790億美元的價值收購了美國的美孚公司，創(chuàng)下西方企業(yè)并購史上的最高紀(jì)錄，從而締造了全球最大的石油公司。今年4月，美、英、日三國的通信企業(yè)聯(lián)手合作，成立了全球最大的通信集團(tuán)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，這種強(qiáng)強(qiáng)合并對全球經(jīng)濟(jì)的影響十分巨大，它極大地沖擊了原有的市場結(jié)構(gòu)，刺激更多的企業(yè)為維持其在市場中的競爭地位不得不卷入更加狂熱的并購浪潮之中。

4、跨洲和跨國并購頻繁。1998年以來，國際上許多巨型公司和重要產(chǎn)業(yè)都卷入了跨國并購，美國的許多大企業(yè)在歐洲和亞洲大量進(jìn)行同業(yè)收購，如美國得克薩斯公用事業(yè)收購英國能源集團(tuán)；美國環(huán)球影視公司收購荷蘭的波利格來姆公司等。而海外公司收購美國公司也同樣出現(xiàn)了前所未有的大手筆和快節(jié)奏，如德國的戴姆勒收購了美國的克萊斯勒；英國石油公司對美國阿莫科石油公司的并購。發(fā)生在歐洲和亞洲內(nèi)部的跨國并購之風(fēng)也出現(xiàn)了空前未有的增長勢頭，如英國制藥企業(yè)收購瑞典的制藥企業(yè)；法國的石油公司收購比利時的煉油廠；菲律賓黎剎水泥公司與印尼錦石水泥廠的合并等。進(jìn)入1999年以后，跨國并購更是異常迅猛，先后出現(xiàn)了福特收購沃爾沃、英美煙草公司收購荷蘭樂福門和法國雷諾汽車收購日本的日產(chǎn)汽車等跨國并購案例。

5、同行業(yè)橫向并購多，跨行業(yè)并購少；合作型并購增多，惡意兼并減少。1998年以來的全球同行業(yè)橫向并購幾乎涉及所有行業(yè)：石油、化工、鋼鐵、汽車、金融、電信等等重要支柱產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)。在同行業(yè)并購中，有兩個重要趨向：第一，電信業(yè)成為并購最頻繁的行業(yè)。以去年的美國為例，該國信息產(chǎn)業(yè)的合并總額較上年增長了386％；第二，服務(wù)行業(yè)并購案例居多。這充分說明了各國企業(yè)正加緊調(diào)整本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并試圖在服務(wù)行業(yè)爭奪更多的世界市場份額。

企業(yè)再掀橫向并購之風(fēng)的動向表明，規(guī)模效應(yīng)隨著跨國競爭的日益激烈，越來越受到企業(yè)的重視。值得指出的是，自1998年以來，企業(yè)在出現(xiàn)并購行為的同時特雖強(qiáng)調(diào)合作。據(jù)調(diào)查，去年以來，幾乎所有重要的并購協(xié)議，都是在當(dāng)事雙方經(jīng)過謹(jǐn)慎選擇、長時間接觸、耐心協(xié)商和洽談之后達(dá)成的，沒有再次出現(xiàn)80年代的惡意并購行為。

6、跨行業(yè)并購在高新技術(shù)領(lǐng)域興起，并出現(xiàn)了一股引人注目的產(chǎn)業(yè)融合潮。

自1998年底至今，高新技術(shù)領(lǐng)域的并購出現(xiàn)了十分明顯的產(chǎn)業(yè)融合現(xiàn)象。通過并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中一個值得關(guān)注的新動向。隨著數(shù)字化技術(shù)的迅速發(fā)展，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)業(yè)同傳統(tǒng)媒體相互融合，并使數(shù)字化技術(shù)向通信業(yè)、娛樂業(yè)等許多行業(yè)迅速滲透，給產(chǎn)業(yè)性質(zhì)帶來了革命性的變化，甚至創(chuàng)造出一些新的產(chǎn)業(yè)。例如雅虎與?？怂构韭?lián)手以及美國在線與哥倫比亞廣播公司聯(lián)合等，就是媒體業(yè)同網(wǎng)絡(luò)業(yè)相互融合的實(shí)例。并購使產(chǎn)業(yè)融合迅速進(jìn)行，必將對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來極其深刻的影響。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此已給予了極其充分的關(guān)注和研究。

此次全球并購浪潮的另一顯著特點(diǎn)表現(xiàn)為，并購是一種戰(zhàn)略驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)活動，是企業(yè)著眼于未來競爭的戰(zhàn)略性行動，不是出于目前的經(jīng)營或財務(wù)壓力，而進(jìn)行股票市場炒作的短期戰(zhàn)術(shù)行為。因此，經(jīng)濟(jì)專家們指出，只要跨國重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有完成，全球性的并購活動就會繼續(xù)下去。國際經(jīng)濟(jì)專家還指出，此次并購浪潮是以合作型和換股方式為主，并不需要大量的現(xiàn)金投放和股市交易，因此不會出現(xiàn)像30年代早期或60年代后期那樣的由企業(yè)合并引發(fā)的大的股市動蕩。這一特點(diǎn)也為此次并購浪潮的持續(xù)健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

全球企業(yè)并購的原因及背景1998

年以來全球企業(yè)并購出現(xiàn)新動向并非偶然，它是國際政治、經(jīng)濟(jì)局勢變化的反映，也是全球一體化程度加深、國際競爭力加劇、技術(shù)進(jìn)步加決的結(jié)果，又反過來促進(jìn)全球一體化、國際競爭和技術(shù)進(jìn)步。據(jù)分析，全球企業(yè)并購的原因有以下幾點(diǎn)：·90年代初，區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化打破了舊的世界經(jīng)濟(jì)格局，傳統(tǒng)的國際貿(mào)易壁壘呈現(xiàn)被區(qū)域壁壘取代之勢。區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)，導(dǎo)致原來以出口方式進(jìn)入市場的區(qū)外公司因受到歧視而只能以直接投資代替商品出口，并選擇在一體化區(qū)域內(nèi)部并購企業(yè)進(jìn)行直接生產(chǎn)。

·世界市場的供給能力增長快于需求能力的擴(kuò)大，是導(dǎo)致企業(yè)并購的必然結(jié)果。90年代中期以來全球科技產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，在科技革命的推動下，新興產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也煥發(fā)生機(jī)。產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展與市場擴(kuò)張緩慢之間的矛盾日益突出。擴(kuò)展自身實(shí)力，增強(qiáng)競爭力成為企業(yè)的必然選擇。另外，高技術(shù)的迅速更新、計算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的迅猛發(fā)展和世界金融市場的迅速擴(kuò)張也為本次企業(yè)并購提供了前提。

·作為全球一體化的一部分，歐洲一體化進(jìn)程的加快也為本次跨國并購帶來了壓力和動力。據(jù)分析，1998年歐洲許多并購案都是著眼于歐洲一體化所帶來的更加激烈的競爭態(tài)勢而著手的。一體化完成后，歐洲的經(jīng)濟(jì)國界將逐漸消失。統(tǒng)一貨幣歐元的面世，使歐洲的洲際型金融和股票交易市場的建立也勢在必行。可以想見，歐洲金融市場的建立，將為歐洲內(nèi)部及跨大西洋的融資提供更多的便利，同時也為歐洲跨國并購帶來新的便利和動力。

·信息技術(shù)突破性發(fā)展已經(jīng)并正在成為企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)變革的方向。由信息技術(shù)突破而引發(fā)的組織管理制度創(chuàng)新洪流，正將企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)提高到一個嶄新的水平。這種推動在金融業(yè)、銀行業(yè)的效果最為明顯。在1998年全球并購中，銀行、保險公司和證券公司占整個并購總額的40％以上。·西方國家政府近來對企業(yè)并購放松限制，對本次并購也起到了推波助瀾的作用。企業(yè)并購尤其是橫向并購容易形成壟斷，西方國家對此一向比較慎重。但隨著國際經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國界的約束力不斷減弱，在一國國內(nèi)某種商品獨(dú)霸市場的可能性大大減少?；诖耍?a href="http://www.83352.cn/haowen/270610.html" target="_blank">近年來，從美國到歐洲、從西方的商界到政界都開始對企業(yè)并購變得容忍，甚至支持。全球企業(yè)并購可能造成的影響

本次全球并購浪潮可能會對國際經(jīng)濟(jì)和其他有關(guān)方面產(chǎn)生正負(fù)兩方面的影響。首先，它將在一定程度上打破區(qū)域集團(tuán)化的分隔局面，加速經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。90年代以來，區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化趨勢的增強(qiáng)在對地區(qū)經(jīng)濟(jì)的合作和整體發(fā)展起到積極促進(jìn)作用的同時，也對全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展造成了不利的影響，妨礙了不同集團(tuán)的國家間商品和資本的自由流動。大規(guī)?？鐕髽I(yè)并購不僅是對不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貿(mào)易保護(hù)主義的突破，也是對當(dāng)今世界范圍內(nèi)興起的地區(qū)經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化運(yùn)動所產(chǎn)生的封閉性不良后果一定程度的糾偏。

其次，它將對當(dāng)今處于低迷的世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的刺激作用。隨著企業(yè)并購之后自身實(shí)力的增強(qiáng)，企業(yè)的科技開發(fā)和市場開拓能力通常也將得到提高。這些合并后的企業(yè)群對所在國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會產(chǎn)生一定的推動作用，最終帶動整個世界經(jīng)濟(jì)的增長。第三，它將進(jìn)一步加速生產(chǎn)國際化進(jìn)程。二戰(zhàn)以來，跨國公司的發(fā)展已經(jīng)促成了以“世界為工廠”，以“各國為車間”的國際生產(chǎn)協(xié)作體系，此次企業(yè)跨國并購無疑將成為跨國公司對外直接投資的一個重要內(nèi)容，通過跨國公司的發(fā)展進(jìn)而加速經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程。第四，它還對國際間的反托拉斯法和企業(yè)管理制度發(fā)出了挑戰(zhàn)。目前世界上有60多個國家有反托拉斯法及管理機(jī)構(gòu)。但管理重點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)和程序各不相同，給跨國并購帶來障礙，甚至相互沖突，而且使并購案耗費(fèi)時日和行政費(fèi)用，增加并購成本。目前，美國司法部正著手研究同其他國家的跨國并購協(xié)調(diào)問題。一旦具體方案出臺，必將對許多國家企業(yè)和外貿(mào)的立法和司法造成重要影響。

第五，國際競爭將更加激烈，可能會出現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和市場份額爭奪輪番升級的大競賽。巨型企業(yè)合并不但不會帶來競爭的減少，反而會在規(guī)模迅速膨脹的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加劇競爭。超大規(guī)模企業(yè)之間的競爭將更加慘烈、更加無情，尤其是在目前許多行業(yè)生產(chǎn)過剩的情況下，競爭失敗者將被無情地淘汰。另外，不斷升級的大競賽還將越來越多的發(fā)展中國家也卷入了這個漩渦之中，甚至亞洲一些開放程度較低的國家，也被西方發(fā)達(dá)國家趁金融風(fēng)暴之危大批入境攻城略地。

第六，將有利于發(fā)達(dá)國家競爭地位的進(jìn)一步確立和提高。在這場大競賽中，發(fā)達(dá)國家憑借其資本實(shí)力占居優(yōu)勢競爭地位，發(fā)展中國家將面臨更大的壓力。因此，總的看來，此次并購浪潮有利于加強(qiáng)發(fā)達(dá)國家在世界經(jīng)濟(jì)中的中心地位和主動權(quán)；發(fā)展中國家如果不能采取適當(dāng)措施，可能會在這場競爭中更加被動和失利。第七，并購中出現(xiàn)的誤區(qū)將給合并后的企業(yè)發(fā)展帶來不利影響。在目前的并購熱中存在如下誤區(qū)：企業(yè)把注意力更多地放在達(dá)成協(xié)議上，而不是實(shí)際的融合上，錯把并購本身當(dāng)成企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。第八，跨國并購可能導(dǎo)致對管理權(quán)的爭奪和更為激烈的文化沖突。這些爭奪和沖突將隨著無形資產(chǎn)地位的提高和跨國并購活動的增加而日益凸現(xiàn)。

近年企業(yè)并購案例范文第2篇

一、世界軟件與IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)并購活動發(fā)展態(tài)勢

近年來，世界IT技術(shù)市場并購活動較為活躍，2007年IT技術(shù)市場并購達(dá)到了階段性的高點(diǎn)，并購交易數(shù)量為713件，比2006年的577件增長23.6%，交易金額高達(dá)1267億歐元，比2006年的877億歐元增長44.5%。然而由于次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的爆發(fā)，從2008年開始，世界IT技術(shù)市場并購活動出現(xiàn)了顯著下降。2008年，全球技術(shù)領(lǐng)域共發(fā)生570件并購案，比2007年減少20.1%；并購金額為932億歐元，比2007年減少26.4%。2009年仍然持續(xù)了2008年的下降態(tài)勢，全年并購交易量和交易額分別為297件和368億歐元，分別比2008年下降47.9％和60.5％。圖1顯示了金融危機(jī)前后全球IT市場并購變化。

軟件與IT服務(wù)（SITS）外包產(chǎn)業(yè)無疑是全球IT市場并購活動中最為活躍的領(lǐng)域。軟件與IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)并購從2003年開始出現(xiàn)了快速的增長，尤其是2005年該產(chǎn)業(yè)的并購數(shù)量急速上升，2006年并購金額達(dá)到了階段性的高點(diǎn)。2008年受到金融危機(jī)的影響，無論從交易數(shù)量還是金額的絕對值來看，均較2007年有較大回落。但是相比較于其他IT技術(shù)領(lǐng)域的并購來說，軟件與IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)共發(fā)生394件并購案，并購金額為730億美元，占當(dāng)年IT技術(shù)市場并購交易額的78%，比2007年的58%提高了20個百分點(diǎn)。

盡管軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)是風(fēng)險投資最為關(guān)注的領(lǐng)域，但由于經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，企業(yè)資金緊張，再加上資本市場仍顯疲弱，2009年上半年并購活動繼續(xù)延續(xù)2008年的低迷態(tài)勢。但是隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇跡象增強(qiáng)，企業(yè)對未來發(fā)展的信心也隨之提升，提前布局，并購有潛力的技術(shù)和企業(yè)成為軟件和IT企業(yè)的重要戰(zhàn)略選擇。根據(jù)TechCrunch統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2009年第三季度新成立創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量、風(fēng)險投資額、并購交易量都穩(wěn)步上漲。而且越來越多的企業(yè)意識到在2008年大幅削減研發(fā)費(fèi)用后，為保持和增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，并購是更為快捷的發(fā)展途徑。

從并購活動的主導(dǎo)區(qū)域來看，仍然是以歐美為主要市場。尤其是美國憑借其在信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和商務(wù)管理模式創(chuàng)新中的領(lǐng)先優(yōu)勢，一直以來成為全球軟件與IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)并購最為活躍的區(qū)域市場。2009年，在信息技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，美國企業(yè)并購數(shù)量占全球總交易量的51%，比2008年占比46%還有所上升，其他國家均不超過10%。2009年美國企業(yè)并購金額占全球并購總額的比例為56%，比2008年的69%略有下降。

雖然美歐仍是軟件和IT服務(wù)外包領(lǐng)域并購熱點(diǎn)區(qū)域，但是亞洲在金融危機(jī)后表現(xiàn)出的強(qiáng)勢增長備受矚目。2009年亞洲在軟件和IT服務(wù)外包領(lǐng)域的并購活動繼續(xù)快速擴(kuò)張，其并購交易金額占全球比重顯著上升，從2008年的13%上升到25%，而相比之下，歐洲的并購交易金額所占比重卻從2008年的39%下降到了2009年的17%。

二、全球軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)并購的動因

軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的不斷成熟加劇了市場競爭。企業(yè)為了生存和發(fā)展，必須千方百計提高自身的競爭優(yōu)勢。企業(yè)之間的兼并重組能使企業(yè)在較短時間內(nèi)擴(kuò)充實(shí)力、獲得市場和客戶，是企業(yè)獲得市場競爭優(yōu)勢的捷徑和重要手段。在這一因素的驅(qū)動下，軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的并購活動日益頻繁，并購方式趨向多樣化。從近年來的并購案例看，軟件和IT服務(wù)外包企業(yè)間的并購主要表現(xiàn)出以下動因：

1. 擴(kuò)大市場份額，保持和提升競爭優(yōu)勢地位。并購一般是通過兼并（Merger）和收購（Acquisition）使得企業(yè)的控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果并夠成功，收購方將獲得被收購方原有的市場，甚至可以擴(kuò)大市場份額。通過收購自身具有但競爭力弱的技術(shù)或產(chǎn)品，擴(kuò)大自身原有產(chǎn)品的市場份額，增強(qiáng)競爭力。IBM通過過去10年中的幾十起收購，極大地增強(qiáng)了已有產(chǎn)品的市場競爭優(yōu)勢――覆蓋應(yīng)用開發(fā)、系統(tǒng)管理和安全、信息管理、協(xié)作、中間件等，逐漸成為能夠向客戶提供一體化解決方案的全I(xiàn)T供應(yīng)商。2009年IBM以12億美元收購商業(yè)智能軟件SPSS，大大增強(qiáng)其在商業(yè)智能細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域的市場競爭能力。

2. 獲取先進(jìn)的技術(shù)和管理，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級。并購可以獲取自己不具備的先進(jìn)技術(shù)或產(chǎn)品，擴(kuò)充產(chǎn)品線，直接實(shí)現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)品的升級換代，提高向客戶提供系統(tǒng)解決方案的能力。2009年4月，Oracle以74億美元收購Sun。通過這項(xiàng)收購，Oracle可以向企業(yè)客戶提供從硬件到基礎(chǔ)軟件、支撐軟件，再到企業(yè)管理應(yīng)用軟件的整體解決方案。另外，云計算逐步成為計算的主流模式后，對已有軟硬件技術(shù)、產(chǎn)品、市場格局將帶來深遠(yuǎn)影響，加速新一輪網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。2009年HP以27億美元現(xiàn)金價格收購網(wǎng)絡(luò)軟件及設(shè)備生產(chǎn)商3Com，意欲成為云計算時代云基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。

3. 獲取人才、網(wǎng)絡(luò)和客戶等資源，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位。并購可以直接獲取更多的人才、網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，尤其是通過軟件的鎖定特性，快速拓展市場空間，整體提升企業(yè)在本行業(yè)中的戰(zhàn)略地位。Oracle通過2004年收購競爭對手PeopleSoft和2006年收購Siebel，獲得了龐大的用戶群體，進(jìn)一步推動其數(shù)據(jù)庫、企業(yè)管理應(yīng)用軟件的銷售。Google通過對YouTube的收購，迅速獲得在線視頻領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。

4. 跨入新行業(yè)，實(shí)施多元化戰(zhàn)略。并購是企業(yè)跨入新行業(yè)新領(lǐng)域最快捷的途徑。為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，收購經(jīng)營非本企業(yè)核心業(yè)務(wù)的企業(yè)，以并購方式快速實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，從而分散經(jīng)營和投資風(fēng)險。近十年以來，IT系統(tǒng)投入呈逐漸軟化的趨勢，硬件比重不斷減少，軟件和服務(wù)比重穩(wěn)步提高。隨著“軟件即服務(wù)（soft as a service，SaaS）”概念的蓬勃發(fā)展，這種趨勢有望加速。2009年軟件企業(yè)間的并購出現(xiàn)的一個新的特點(diǎn)是，面對SaaS、云計算等不斷涌現(xiàn)的新計算模式可能對產(chǎn)業(yè)帶來的沖擊，傳統(tǒng)硬件廠商追隨IBM和HP通過大量的收購軟件服務(wù)商向服務(wù)轉(zhuǎn)型而獲得成功的腳步，開始了大量的轉(zhuǎn)型收購。2009年，Xerox以64億美元收購ACS，DELL以39億元收購Perot Systems就是這種行為的典型代表。

三、中國在政策和市場的雙重驅(qū)動下并購整合趨勢明顯

由于中國在此次金融危機(jī)中受到的沖擊較小，再加上中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨增長方式轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、外貿(mào)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等新變革，中國的軟件和IT服務(wù)外包業(yè)迎來了難得的發(fā)展機(jī)遇。2009年，中國政府出臺了更加優(yōu)惠的稅收政策促進(jìn)軟件與信息服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對20個確定為服務(wù)外包示范城市內(nèi)的技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)外包企業(yè)，自2009年1月1日起至2013年12月31日，對符合條件的技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，對技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)外包企業(yè)離岸服務(wù)外包收入免征營業(yè)稅。根據(jù)計世資訊（CCWResearch）的研究報告《2009-2010年中國IT服務(wù)市場研究年度報告》的研究結(jié)果表明，2009年中國IT服務(wù)總體市場規(guī)模為1020.8億元人民幣，比2008年的878.6億元同比增長16.2%。

在這一系列利好政策和市場發(fā)展的雙重驅(qū)動下，2009年中國IT行業(yè)共發(fā)生并購案例44起，已披露金額案例數(shù)量為26起，涉及并購金額為4.38億美元，其中中國企業(yè)跨境并購案例15起，已披露金額案例數(shù)量為5起，平均并購金額為2127萬美元；境內(nèi)并購案例29起，已披露金額案例數(shù)量為21起，平均并購金額為1579萬美元（見表1）。

與2008年相比，2009年并購案例數(shù)量下降15.4%，涉及并購金額下降63.9%，已披露金額案例數(shù)量下降23.5%，平均并購金額下降52.8%。就2009年年內(nèi)而言，并購案例數(shù)量穩(wěn)中有升，涉及并購金額快速增長，自第二季度起并購金額環(huán)比增長均超過50%，第四季度并購金額環(huán)比增長更是高達(dá)223.3%。通過這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，中國軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)并購市場雖然目前仍在低位運(yùn)行，但已經(jīng)顯示出較強(qiáng)的復(fù)蘇態(tài)勢。

根據(jù)安永會計師事務(wù)所(Ernst & Young)最新報告稱，2010年第二季度全球IT市場共進(jìn)行了577筆并購交易。其中美國IT市場共進(jìn)行了272筆并購交易，排名首位。中國占33筆，交易數(shù)量排名第三。表2顯示了2010年以來中國部分軟件和IT服務(wù)外包企業(yè)并購案。

綜上所述，金融危機(jī)雖然對軟件與服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)有一定影響，但也給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。表2顯示了2010年以來中國部分軟件和IT服務(wù)外包企業(yè)并購案。據(jù)咨詢公司NASSCOM分析，2020年整個產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到1.5萬億美元，80%將來自新領(lǐng)域。隨著國際金融危機(jī)的緩和，軟件與IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)在短暫休整后，并購活動也將隨之進(jìn)入發(fā)展的快車道。中國的軟件和IT服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過了十幾年的發(fā)展之后，已經(jīng)初具規(guī)模，但是相比于IBM、惠普等國際巨頭，無論是規(guī)模實(shí)力還是服務(wù)能力都差異巨大，整體市場集中度較低。因此，可以預(yù)計，中國在未來幾年軟件和IT服務(wù)外包并購將相當(dāng)頻繁和密集，因?yàn)檫@是加速市場整合的最快捷的途徑。

參考文獻(xiàn)：

[1] 葛清平. 《產(chǎn)業(yè)利好，國產(chǎn)軟件并購出擊》，中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報，2010-2-8

近年企業(yè)并購案例范文第3篇

關(guān)鍵詞：港口并購 迪拜世界

2009年11月，曾經(jīng)領(lǐng)先全球的港口業(yè)投資商――迪拜世界（Dubai World）宣布債務(wù)重組，“迪拜債務(wù)危機(jī)”爆發(fā)并迅速波及至全球，包括國內(nèi)天津港、青島港、煙臺港在內(nèi)的三大港口集團(tuán)以及中海集運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)太平洋、新世界發(fā)展等上市公司都受此牽連。2005至2006年間，迪拜世界下屬的迪拜環(huán)球港口（DP world，即“DPW”）先后斥巨資收購了CSX國際集裝箱港集團(tuán)、英國鐵行輪船公司（P&O），其中后者的并購案金額高達(dá)68億美元。相對于馬士基、和記黃埔這些運(yùn)營穩(wěn)健的港口公司，迪拜的激進(jìn)式擴(kuò)張雖然實(shí)現(xiàn)了公司的快速發(fā)展，并在短時期內(nèi)成長為全球港口業(yè)巨頭，但其系統(tǒng)性風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險也隨之急劇攀升，并最終引發(fā)了債務(wù)危機(jī)。由此可見，在當(dāng)前形勢下，國內(nèi)港口業(yè)如何采取可行的并購策略，如何在實(shí)現(xiàn)企業(yè)迅速發(fā)展的基礎(chǔ)上保持其運(yùn)營、財務(wù)的穩(wěn)健性，無疑是非常引人關(guān)注的。

一、全球港口業(yè)并購的歷史進(jìn)程及呈現(xiàn)特點(diǎn)

（一）全球港口業(yè)并購的歷史進(jìn)程

1、第一階段（80年代至90年代中期）

該階段又被稱為起步階段。在此時期，全球各大港口運(yùn)營商的經(jīng)營重點(diǎn)為鞏固母港市場，其跨區(qū)域或跨國并購交易較少出現(xiàn)。據(jù)專業(yè)數(shù)據(jù)庫（SDC）資料統(tǒng)計，此期間內(nèi)全球并購交易額為62.55億美元，并購交易所涉金額一般較低。

2、第二階段（90年代中期至2005年）

該階段又被稱為發(fā)展階段。在此期間，HPH（和記黃埔）、PSA（新加坡港務(wù)）等港口巨頭均加緊了對外擴(kuò)張步伐，并初步奠定了其市場地位。例如，1999年HPH收購鹿特丹ECT，2001年P(guān)SA收購歐洲HNN，均為較典型的并購案例。

3、第二階段（2005年至今）

該階段又被稱為階段。在此期間，全球性的港口并購活動空前活躍，并購金額及數(shù)量均達(dá)到了歷史的最高點(diǎn)，迪拜世界（Dubai World）成為了該階段當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍者，這些并購活動時至今日對全球港口業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重大影響。

（二）全球港口業(yè)并購的主要特點(diǎn)

1、以跨國并購為主導(dǎo)

作為承擔(dān)全球貿(mào)易的主要運(yùn)輸方式，航運(yùn)業(yè)是諸多運(yùn)輸方式中全球化程度最為明顯的，而服務(wù)于航運(yùn)業(yè)的港口，其投資與布局也相應(yīng)的呈現(xiàn)出全球化趨勢。根據(jù)Thomson公司并購專業(yè)數(shù)據(jù)庫SDC的資料顯示，從1980-2007年間全球共發(fā)生了1235宗港口并購案例，其中屬于跨國并購的為489例，約占40%；而在2005-2007年的港口并購潮中，跨國并購案例為142例，約占該期間港口并購案例的百分之四十以上。由此可見，港口跨國并購參與者的行業(yè)地位、交易金額、影響程度等均顯著高于國內(nèi)并購，此期間內(nèi)許多國內(nèi)港口企業(yè)如上海港等也參與了其中。

2、政治因素影響較深

2006年，迪拜環(huán)球港口（DPW）出資68億美元收購英國鐵行港口集團(tuán)（P&O）的全球業(yè)務(wù)，其中包括位于美國紐約、新澤西、巴爾的摩、新奧爾良、邁阿密、費(fèi)城六個港口的業(yè)務(wù)。但是，該收購進(jìn)程卻遭到了美國國會及六港口所在地州政府的阻擾，雖有時任美國總統(tǒng)布什的鼎力支持，該并購計劃最后仍遭到了失敗，DPW被迫將其轉(zhuǎn)讓與美國本土的公司。由此可見，由于港口的戰(zhàn)略意義及區(qū)域定位，其收購行為很難繞過政治因素，許多國家對于涉及國家安全的港口、能源、電信等重要基礎(chǔ)設(shè)施，都設(shè)置了嚴(yán)格的審查程序，并且還包括直接出面干涉的可能。

3、并購者日益多元化

據(jù)SDC的權(quán)威統(tǒng)計，越來越多的港口并購案例實(shí)施者并非為港口運(yùn)營商或船公司等上下游企業(yè)，而是金融資本或石油資本，前者近年來在國際港口并購案例中所占的比例為40%，后者則與前者基本持平。以迪拜世界（Dubai World）為例，這是一家業(yè)務(wù)橫跨房地產(chǎn)和港口的企業(yè)集團(tuán)，其經(jīng)營的港口和運(yùn)輸集團(tuán)業(yè)務(wù)遍及全球，并且具有強(qiáng)烈的政府背景以及石油資本作為其依托。此外，近年來歐美地區(qū)私人股權(quán)投資、養(yǎng)老基金、保險資金等金融機(jī)構(gòu)也開始介入港口并購活動，其資本運(yùn)作力度超過了業(yè)內(nèi)本身，港口所具有的壟斷性、穩(wěn)定性是吸引其投資的關(guān)鍵。

二、國內(nèi)港口業(yè)并購實(shí)施現(xiàn)狀及啟示性建議

（一）國內(nèi)港口業(yè)并購實(shí)施的現(xiàn)狀

2006年5月30日，上海港集團(tuán)旗下的A股上市公司――G上港開始停牌并稱將有重大事項(xiàng)公告，這標(biāo)志著繼廈門港、大連港、天津港成功登陸香港聯(lián)交所主板后，內(nèi)地港口的領(lǐng)軍企業(yè)――上海國際港務(wù)股份有限公司也基本實(shí)現(xiàn)了整體上市。據(jù)悉，近年來內(nèi)地港口因經(jīng)濟(jì)向好其投資前景日趨受到關(guān)注，“十一五”期間各地港口紛紛加速擴(kuò)建，“十二五”期間受國家政策影響其整合并購步伐將加快。

目前，國內(nèi)大小港口的總數(shù)量已超過1500個，其中規(guī)模居于領(lǐng)先的55個港口已有外資進(jìn)入，世界上最大的四家港航集團(tuán)――香港和記黃埔、新加坡港務(wù)、丹麥馬士基、荷蘭鐵行渣華都已進(jìn)入我國，例如和記黃埔已參與經(jīng)營國內(nèi)數(shù)家集裝箱港口，包括上海、廈門、汕頭、鹽田、北侖、江門等。與此同時，國內(nèi)港口企業(yè)的整合也在加速，由于受到投資主體國有化以及地域保護(hù)的限制，這種整合多是出于戰(zhàn)略合作的形式，例如2009年山東省內(nèi)的青島港、日照港、煙臺港結(jié)為合作聯(lián)盟，合力建設(shè)東北亞國際航運(yùn)中心；再如，為爭奪長江航運(yùn)優(yōu)勢，2008年張家港港與重慶港簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了一次跨區(qū)域的合作。從目前來看，以區(qū)域內(nèi)合作為基礎(chǔ)，拓展區(qū)域外合作、力爭國際化合作正成為國內(nèi)港口業(yè)的主流理念。

（二）國內(nèi)港口并購的啟示性建議

從全球港口業(yè)并購的歷程與特點(diǎn)來看，其成功案例與失敗案例是并存的，雖然大多數(shù)并購案例最終都實(shí)現(xiàn)了雙贏，取得了預(yù)期的效果，但也有像迪拜世界（Dubai World）此類的前車之鑒。由此可見，任何企業(yè)在制定并購決策前，都要進(jìn)行科學(xué)、合理的可行性分析，并根據(jù)其財務(wù)狀況對并購風(fēng)險進(jìn)行估測。具體如下：

1、信息不對稱的預(yù)防

在并購活動實(shí)施前，企業(yè)首先需全面搜集被并購方信息，通過所有可能的渠道，盡量細(xì)致的了解對方的信息，這包括被并購方的核心技術(shù)、財務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量等等。在此環(huán)節(jié)中，企業(yè)尤其是需對被并購方的真實(shí)債務(wù)狀況、資產(chǎn)擔(dān)保狀況，有無未決訴訟等預(yù)計負(fù)債進(jìn)行全面調(diào)查，該調(diào)查過程盡量采取第三方的形式，通過與被并購企業(yè)有合作關(guān)系、日常業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，來摒棄信息不對稱的發(fā)生。

2、防范并購融資風(fēng)險

以迪拜世界（Dubai World）為鑒，國內(nèi)港口企業(yè)在并購活動中應(yīng)盡量減少其并購融資成本，提高并購資金預(yù)測規(guī)劃的準(zhǔn)確性，充分優(yōu)化并購方的融資結(jié)構(gòu)，有效降低并購所導(dǎo)致的融資壓力。當(dāng)前，國內(nèi)企業(yè)并購融資常采用兩種方式，即上市公司股權(quán)融資和非上市公司債務(wù)融資，這兩種融資方式都可充分降低融資成本。此外，港口企業(yè)還加強(qiáng)對自有資金的利用，充分挖掘自身潛力以緩解融資壓力。

3、注重企業(yè)文化整合

在并購?fù)瓿珊?，?shí)施并購的港口企業(yè)還要注重對被并購企業(yè)文化的整合，單純的物質(zhì)激勵此時只會起到事倍功半的效果。由于不同的企業(yè)擁有不同的價值觀，這種信仰、處理問題準(zhǔn)則的差異極易造成管理成本的空耗，為此必須加以有效的整合。實(shí)際上，企業(yè)文化整合是否成功也是判斷并購成敗與否的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)。

參考文獻(xiàn)：

【1】徐軍，內(nèi)地港口五年后將現(xiàn)并購潮 .[J]. 市場周刊（新物流），2006（06）

【2】季愚，集裝箱港口的并購潮 .[J]. 信息產(chǎn)業(yè)報道，2007（10）

【3】黃建華.方淑芬，港口并購的人力資源整合研究 .[J]. 中國港口，2005（06）

近年企業(yè)并購案例范文第4篇

關(guān)鍵詞：中國企業(yè)；跨國并購；文化沖突；文化整合

一、引言

所謂并購，指的是一家企業(yè)對其他目標(biāo)企業(yè)的兼并、收購的一種行為。作為一種企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)并購近年來越來越受到各個企業(yè)的青睞。為何企業(yè)并購越來越受到矚目？在作者看來，較于其他的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)并購具有其自身獨(dú)特的優(yōu)勢。這些優(yōu)勢主要體現(xiàn)在大幅度地節(jié)約時間、較快地獲得1+1>2的協(xié)同效應(yīng)等。

在世界并購浪潮日益升溫的今天，中國企業(yè)近來的并購活動，尤其是跨國并購備受矚目。自2005年以來，TCL注資阿爾卡特、聯(lián)想收購IBM PC業(yè)務(wù)、吉利汽車出手沃爾沃等并購案讓人耳熟能詳。近期公布的數(shù)據(jù)表明，中國企業(yè)海外并購在過去五年中掀起了熱潮，總投資金額從2008年的103億美元發(fā)展到2012年的652億美元，增加五倍有余。

二、企業(yè)并購的高失敗率及文化整合問題

與企業(yè)并購在短時間內(nèi)能給企業(yè)帶來諸多利好形成鮮明對比的是，企業(yè)并購?fù)瑫r也是一項(xiàng)高風(fēng)險、高失敗率的經(jīng)營戰(zhàn)略。Pfeffer的研究結(jié)果表明，20世紀(jì)20年代到70年代美國發(fā)生的并購案成功率不到50%。Philip H.Mirvis等人的研究也指出，全世界并購活動約有75%以失敗而告終。

為什么并購失敗率如此之高？林伸二指出，在并購中企業(yè)將面臨12大風(fēng)險。在筆者看來，在這些風(fēng)險中最不能忽視的就是并購中企業(yè)的文化整合的問題。眾所周知，在并購業(yè)界存在著一個“七七定律”，即70%的并購沒有實(shí)現(xiàn)期望的商業(yè)價值，其中70%的并購失敗于并購后的文化整合。由此可見，并購中的企業(yè)文化整合問題，是影響著企業(yè)并購最終成功與否的關(guān)鍵問題之一。

就中國企業(yè)的現(xiàn)狀而言，由于中國企業(yè)的自身能力不足等各方面原因，中國企業(yè)在并購中文化整合方面存在很多問題。德勤中國在2009年對過去11年間中國企業(yè)并購進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，并購失敗原因當(dāng)中，有84%的原因都與人員和文化沖突，即文化整合有著直接的關(guān)系。如何盡快解決企業(yè)并購中的文化整合問題，是中國企業(yè)亟待解決的重要問題之一。

三、企業(yè)并購文化整合的理論研究

面對頻繁發(fā)生的企業(yè)并購及隨之產(chǎn)生的企業(yè)文化沖突問題，諸多歐美學(xué)者開始通過定性、定量等分析方法，對企業(yè)在并購中如何更好地解決文化整合問題進(jìn)行了研究。

1.Buono等人認(rèn)為，在并購前正確的認(rèn)清對方的企業(yè)文化，提前做好應(yīng)對企業(yè)文化混亂的準(zhǔn)備是降低文化沖突的最好對策。

2.Afsaneh Nahavandi等人認(rèn)為，在企業(yè)并購時，根據(jù)并購方與被并購方對于自身及對方企業(yè)文化的認(rèn)知程度，存在著四種文化整合模式，即同化、滲透、隔離、去文化模式。

3.Cartwright Susan等人認(rèn)為，企業(yè)文化整合是一個動態(tài)的過程，其整合模式和方法是隨時間等因素的變化而變化的。同時，根據(jù)企業(yè)文化特點(diǎn)的不同，企業(yè)文化之間的適應(yīng)性也會有所不同。選擇適應(yīng)性好的企業(yè)來進(jìn)行并購，有助于提高文化整合的成功率。

4.Rikard Larsson 等人在他們的研究中指出，只有在整合過程中使用雙重管理方式，即同時注重社交性和形式性的剛?cè)岵?jì)的管理方式，才能達(dá)到最佳的文化整合效果。

那么，歐美的文化整合理論能適用于中國企業(yè)跨國并購中的文化整合中去么？遺憾的是，筆者認(rèn)為這一系列理論很難完全適用于現(xiàn)在的中國企業(yè)。

和歐美企業(yè)相比，我國企業(yè)存在著很多特點(diǎn)和不足。主要體現(xiàn)兩個方面。（1）中國企業(yè)的現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展史十分短暫。由于1978年之前的國內(nèi)企業(yè)都是國家計劃經(jīng)濟(jì)制度下政府的隸屬單位，造成了一大部分的企業(yè)依賴政府的思想仍然根深蒂固。（2）對企業(yè)文化的認(rèn)識也存在著不足。中國企業(yè)對企業(yè)文化的認(rèn)識相比處于一個比較低的水準(zhǔn)，導(dǎo)致在企業(yè)并購中往往忽視企業(yè)文化等方面的整合。

此外，除了這些內(nèi)部自身因素，中國企業(yè)也同樣面臨著各種外部困難，主要體現(xiàn)在西方媒體對中國企業(yè)的妖魔化導(dǎo)致國外企業(yè)對中國企業(yè)產(chǎn)生偏見和誤解等方面。這種誤解和偏見會給企業(yè)文化整合帶來不可忽視的負(fù)面影響，企業(yè)必須花費(fèi)額外的精力去獲得對方的信任和理解，所以在文化整合方面，相對于其他企業(yè)會承擔(dān)更大的整合風(fēng)險、付出更多的整合成本。

綜上所述，目前中國企業(yè)自身內(nèi)部和外界的種種不足和限制，導(dǎo)致了不能全盤沿用歐美的文化整合方式，更需要尋找到適合自己情況特點(diǎn)的整合方式。在筆者看來，聯(lián)想與IBM個人電腦業(yè)務(wù)并購中的文化整合案例對目前中國企業(yè)來說很有借鑒和參考意義。

四、案例分析

2005年聯(lián)想并購IBM 個人電腦業(yè)務(wù)（以下簡稱IBM），這起并購案一時引起世界的矚目。

聯(lián)想在并購IBM之后，并沒有立刻開始大規(guī)模的文化整合行動。對于雙方文化整合，聯(lián)想提出了“坦誠、尊重、妥協(xié)”的六字方針并在聯(lián)想并購IBM當(dāng)天，宣布由原IBM的史蒂芬?沃德?lián)涡鹿镜腃EO。除其他原因外，避免并購后文化沖突，讓在IBM公司內(nèi)威望極高且擁有廣泛人脈的沃德來管理新公司，很大程度上起到了平和局勢和穩(wěn)定員工人心的作用。在沃德任職不到一年的時間，被稱之為文化整合的第一階段――“穩(wěn)定為要”階段。首先穩(wěn)定了企業(yè)內(nèi)部特別是原IBM員工的情緒，有效地避免了因并購而產(chǎn)生的文化落差，最大限度地遏制了大規(guī)模員工離職的現(xiàn)象，同時為第二階段的文化整合打下了良好的基礎(chǔ)。

2005年12月，隨著公司第二任CEO阿梅里奧的正式上任，企業(yè)文化整合也正式進(jìn)入了第二階段――“全球化融合”階段。在這時，經(jīng)歷過并購初期的動蕩之后，新公司內(nèi)雙方的企業(yè)文化的雖已不再激烈地碰撞和對立，但依舊不能融合為一個整體。面對這種情況，聯(lián)想巧妙地從外部引入第三種文化，即阿梅里奧及他所帶來的戴爾高管所代表的戴爾文化。聯(lián)想的這種舉措，如催化劑般刺激了公司內(nèi)部的文化融合。之后，聯(lián)想通過一系列有針對性的企業(yè)文化講座，通過不同層級員工管理者的文化培訓(xùn)等形式，將公司內(nèi)的各種企業(yè)文化加以提煉、升華并最終加以整合。

2009年2月，以楊元慶擔(dān)任新CEO、柳傳志重新出山為標(biāo)志，聯(lián)想的文化整合也正式進(jìn)入第三階段――“文化糾偏”階段。并購四年之后，兩家公司的企業(yè)文化已融為一體。在這個前提下，高層重新對公司的企業(yè)文化進(jìn)行了修正和改進(jìn)，融入了更多老聯(lián)想的團(tuán)結(jié)意識，提出“說到做到，盡心盡力”的口號，加強(qiáng)了員工主人翁意識，從而進(jìn)一步完善了聯(lián)想的企業(yè)文化。

聯(lián)想在文化整合時放低了姿態(tài)，在并購初期有效地避免了文化沖突。只有適當(dāng)?shù)胤诺蜕矶?，采取一定的妥協(xié)態(tài)度，才能在不引起對方反感、避免文化沖突的情況下穩(wěn)步推動文化整合。第二階段，在公司內(nèi)文化趨于穩(wěn)定時適時地引入第三種文化，在給當(dāng)時企業(yè)內(nèi)部處于相互博弈狀態(tài)的企業(yè)文化帶來適當(dāng)?shù)耐獠看碳さ耐瑫r，更好地促進(jìn)了雙方企業(yè)文化的融合。最后，在IBM方面完全認(rèn)可聯(lián)想之后，逐步地在企業(yè)文化中重新移植自己的文化基因，逐步完善企業(yè)文化，取得了文化整合的最終成功。

盡管聯(lián)想在企業(yè)文化整合中取得了成功，但同時我們也應(yīng)清楚地認(rèn)識到聯(lián)想在這次文化整合中的不足：在文化整合過程中，很多關(guān)鍵步驟聯(lián)想還不得不依靠外部的力量。聯(lián)想公司自身人才儲備不足的問題亟待解決。

五、解決中國企業(yè)跨國并購中的文化整合問題的措施

目前，中國企業(yè)海外并購中的文化整合和歐美企業(yè)相比存在著許多獨(dú)特的困難，因此整合方法也應(yīng)該注重自身情況。

外國企業(yè)，特別是歐美企業(yè)對新興的中國企業(yè)存在著一些誤解和偏見，甚至在一些別有用心的媒體渲染下，對中國企業(yè)的并購充滿曲解和敵意。對中國企業(yè)的不了解會加深文化整合中的各種誤會，甚至帶來沖突。所以筆者認(rèn)為，在現(xiàn)階段，中國企業(yè)在重視文化整合的同時應(yīng)該盡可能地放低姿態(tài)，以一種謙虛的姿態(tài)去了解和尊重被并購公司的企業(yè)文化，從而更好地進(jìn)行文化整合。同時，因?yàn)槲幕鲜且粋€動態(tài)的過程，所以切忌在剛開始尚未完全了解對方或未獲得對方完全信任時進(jìn)行以我為主的文化整合。心急吃不了熱豆腐，文化整合是一項(xiàng)需要長時間來完成的工作，所以在開始階段應(yīng)盡量放低姿態(tài)，不招惹不必要的麻煩。在文化整合的各個階段，根據(jù)外部及內(nèi)部文化整合的實(shí)際情況制定相應(yīng)的整合策略。在穩(wěn)定大局的前提下為自己創(chuàng)造一個平穩(wěn)的整合環(huán)境，有條不紊地進(jìn)行文化整合活動。密切觀察外部和內(nèi)部環(huán)境的變化，適時地調(diào)整整合方式和手段。只有這樣，才能最終達(dá)成文化整合的最終目標(biāo)。

此外，由于企業(yè)文化整合是一項(xiàng)長期的工作，所以中國企業(yè)在借助外部力量的同時，還需在培養(yǎng)相關(guān)方面的人才方面多下功夫。因?yàn)?，擁有屬于自己的文化整合專業(yè)人員，無論是在節(jié)省成本，還是在提高文化整合效率等方面都會對中國企業(yè)的并購及今后的發(fā)展帶來很大的幫助。

參考文獻(xiàn)：

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近年企業(yè)并購案例范文第5篇

聚焦中國并購市場，由上市公司唱主角的國內(nèi)并購大戲不斷，海外并購也是勢頭不減，在政策給力，現(xiàn)金充裕的大環(huán)境下，外資并購逐步回暖。更加值得注意的是，VC／PEBack并購正一大步流星地發(fā)展，以并購方式退出有望成為市場新寵。

根據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2011年第季度中國并購市場共完成并購案例227起，同比增長48.4％，環(huán)比增長22.0％，披露金額的202起案例并購總額達(dá)141.52億美元，與去年同期的并購金額53.91億美元相比，增長高達(dá)1625％，與上季度并購金額126.44億美元相比，環(huán)比增長11.9％。其中，國內(nèi)并購案例有186起，涉及金額5824億美元;海外并購19起，但涉及金額高達(dá)55.78億美元，幾乎與國內(nèi)并購持平：外資并購有22起，涉及金額為27.50億美元。

全球并購春江水已暖

放眼全球并購市場，清科研究中心通過研究近期并購市場的狀況并結(jié)合并購活動的規(guī)律認(rèn)為，2011年全球并購市場存在如下發(fā)

展趨勢：全球并購回暖企穩(wěn)或迎新一輪并購

隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢的逐步復(fù)蘇，并購企業(yè)的信心增強(qiáng)，資本流動性充足，融資成本較低。2010年全球的并購活動增長近22.9％，為2007年以來首次實(shí)現(xiàn)年度上升。2011年季度，全球并購活動總額達(dá)7.163.00億美元，同比增長16.0％。后金融危機(jī)時期，隨著金融危機(jī)的陰霾逐漸散去，全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境逐漸回暖，并購市場的信心日趨增強(qiáng)，企業(yè)對于并購的熱情正在升溫。

另外，發(fā)達(dá)國家仍保持相對寬松的貨幣政策，市場流動性仍較強(qiáng)。而且全球企業(yè)認(rèn)識到危機(jī)中充裕現(xiàn)金流的重要性，為了控制風(fēng)險，加強(qiáng)了資金儲備。有數(shù)據(jù)顯示，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司自雷曼破產(chǎn)以來積累的現(xiàn)金總量已經(jīng)增加了超過1000.00億美元。企業(yè)在金融危機(jī)期間自身囤積的大量現(xiàn)金使得較大規(guī)模的收購或并購行為成為可能。因此，我們預(yù)計2011年全球范圍內(nèi)企業(yè)并購活動或?qū)⒅匦逻M(jìn)入活躍期，全球或?qū)⒂瓉硇乱惠啿①徖顺薄?/p>

新興市場仍為并購明星中國表現(xiàn)不俗

全球并購市場中，中國、俄羅斯、巴西等新興市場表現(xiàn)總是灼人眼球。去年新興市場國家并購交易總額占全球并購交易總額的比例進(jìn)一步提升，新興經(jīng)濟(jì)體資本市場并購交易金額達(dá)8.063.00億美元，超過全球并購交易總額的三分之一，較2009年同比大幅增長了76.0％，并購交易總額創(chuàng)下歷史新高。2011年第一季度，“金磚四國“巴西，俄羅斯，印度和中國，交易總額為1.184.00億美元，占據(jù)了新興市場并購交易的絕大部分。

新興市場發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)已走上快速發(fā)展軌道，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力及其在世界經(jīng)濟(jì)中的積極作用不斷加強(qiáng)，包括中國在內(nèi)的許多新興國家，都在政策上對并購重組支持和鼓勵。例如，中國頒布了鼓勵和促進(jìn)兼并重組的一系列政策措施，對并購活動起到了有利的推動的作用。隨著新興國家經(jīng)濟(jì)的崛起，新興國家企業(yè)對外擴(kuò)張的意愿旺盛，因此可以推斷，2011年新興國家依然是并購大潮中的耀眼明星。

能源礦產(chǎn)爭奪戰(zhàn)火力不減并購潛力無限

油氣資源日益緊缺，石油價格居高不下，世界各國能源企業(yè)的并購的交易數(shù)量和金額一直在全球并購交易中名列前茅。2010年能源及礦產(chǎn)行業(yè)并購交易總額仍然領(lǐng)先于其它所有行業(yè)，拔得頭籌。并購總額達(dá)到5400.00億美元，占全球并購交易總額的25.9％。而金融行業(yè)及化工行業(yè)分列二、三位，并購額分別為2918.00億美元和2296.00億美元。在后金融危機(jī)時期，各國均處于緩慢復(fù)蘇時期，對資源的需求巨大，因此可以預(yù)計，能源、資源等領(lǐng)域仍是并購行業(yè)持續(xù)不變的熱門話題。

中國并購春意更闌珊

聚焦中國并購市場，去年中國相關(guān)并購交易規(guī)模達(dá)全球10.0％。就亞太區(qū)來說，中國市場已經(jīng)是亞洲最大的并購交易市場，占全亞洲交易總額的23.0％，領(lǐng)先于印度、俄羅斯，巴西等其他三家“金磚四國”成員，表明中國已整體邁入并購環(huán)境成熟國家行列。在清科研究中心研究范圍內(nèi)，2010年中國并購市場共完成622起并購交易，同比增長111.6％披露金額的501起并購案例交易總金額達(dá)到348.03億美元，同比增長5.0％，與2009年基本持平。而最新公布的2011年第一季度的數(shù)據(jù)顯示

中國并購市場共完成并購案例227起，同比增長484％，環(huán)比增長22.0％披露金額的202起案例并購總額達(dá)1415.2億美元，與2010年同期的并購金額53.91億美元相比增長高達(dá)162.5％，與上季度并購金額126.44億美元相比環(huán)比增長11.9％。

中國并購市場持續(xù)活躍，是因?yàn)樵趪H經(jīng)濟(jì)持續(xù)緩慢復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持良好運(yùn)行態(tài)勢的大環(huán)境，為企業(yè)并購重組提供了良好的運(yùn)作平臺。在政策方面，預(yù)計2011年，國家將著力推進(jìn)鼓勵和促進(jìn)兼并重組的一系列政策措施，也會有更多有利于并購重組的政策陸續(xù)出臺。今年，國家將堅持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主線，淘汰落后產(chǎn)能，通過重組并購加速行業(yè)集中度的提高。并且，未來將繼續(xù)落實(shí)對企業(yè)兼并重組的引導(dǎo)和政策扶持。通過完善兼并重組的稅收優(yōu)惠政策，商業(yè)銀行的并購貸款業(yè)務(wù)，以及地方人民政府的財政貼息等，為并購重組拓寬路徑。

(見表1、表2)

清科研究中心根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢及2011年第季度中國并購市場發(fā)展?fàn)顩r認(rèn)為，2011年中國并購市場將具有如下發(fā)展趨勢：

國內(nèi)并購大戲不斷上市公司唱主角

在國家“促轉(zhuǎn)型，調(diào)結(jié)構(gòu)”的戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，并購重組作為結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑和有力推動，將在2011年持續(xù)大規(guī)模的開展。

近年來，央企整合在大刀闊斧的進(jìn)行。截止2010年12月，中央企業(yè)數(shù)量已經(jīng)從2003年國資委成立之時的196家減至不足100家，而且央企現(xiàn)在的改革方向是整體上市，國資委有意在今明兩年內(nèi)推進(jìn)40家央企整體上市，這意味著央企整合概念的投資范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大。

下一階段，民企、外資及地方國資委也將參與央企重組，并積極推動央企上市。因此中央企業(yè)之間的整合將在2011年中國并購市場中占據(jù)重要位置。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，機(jī)械、電子)臺金、化工等支柱產(chǎn)業(yè)及醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干企業(yè)將成為央企整合中的重點(diǎn)。

另外，資本市場并購重組已經(jīng)由簡單的收購、保殼重組逐漸演變成以產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈為導(dǎo)向。以公司內(nèi)在價值評估為基礎(chǔ)、綜合運(yùn)用各種金融工具的系統(tǒng)工程，這些都是促進(jìn)兼并重組的利好因素，因此預(yù)計，2011年以上市公司為主角的并購大戲?qū)⒊掷m(xù)。

海外并購勢頭不減中國躍居世界第二

2011年第一季度，中國海外并購的交易增長迅猛。本季度，海外并購案例共完成19起，披露金額的15起案例并購金額為15.78億美元，占本季度中國市場并購總額的39.4％：平均并購金額高達(dá)3.72億美元。海外并購交易總額環(huán)比增長高達(dá)438.3％，同比增長211.6％，并購案例數(shù)環(huán)比增長72.7％。中國企業(yè)進(jìn)行海外并購的案例每年都在遞增，并購規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。中國社會科學(xué)院今年12月在京2011年《世界經(jīng)濟(jì)黃皮書》稱，中國企業(yè)正由被收購方轉(zhuǎn)為資產(chǎn)收購方，并購交易額居全球第二，僅次于美國。

預(yù)計2011年，海外并購將持續(xù)火熱。中國作為新興經(jīng)濟(jì)體，特別是“金磚四國”之一，在金融危機(jī)后期發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，整體實(shí)力迅速提升，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體目前的復(fù)蘇相對緩慢，失業(yè)率居高不下，消費(fèi)和投資活動始終處于相對低迷狀態(tài)。在國家鼓勵和支持有實(shí)力企業(yè)

走出去’的政策環(huán)境下，擁有雄厚資金的儲備的中國企業(yè)，通過并購和投資的方式，加緊了融入國際市場的步伐。預(yù)計，中國企業(yè)海外并購交易中，能源及礦產(chǎn)行業(yè)依舊會成為最主要的領(lǐng)域，而機(jī)械制造行業(yè)也出現(xiàn)加快海外并購步伐的勢頭。另外，海外高科技清潔技術(shù)企業(yè)及行業(yè)知名公司也將成為并購的目標(biāo)。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢而中國經(jīng)濟(jì)快速增長的預(yù)期下，2011年中國企業(yè)海外并購交易仍將保持強(qiáng)勁勢頭，并購交易數(shù)量和金額均有望超越2010年。

外資并購逐步回暖政策給力現(xiàn)金充裕

2011年第一季度，中國外資并購的交易數(shù)量和金額也呈現(xiàn)激增的態(tài)勢。外資并購案例共完成22起，披露金額的16起案例并購金額為27.50億美元，占本季度中國市場并購總額的19.4％，平均并購金額達(dá)1.72億美元。海外并購交易總額環(huán)比增長106.3％，同比增長高達(dá)4089％，并購案例數(shù)環(huán)比增長了144.4％。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及國家對外資并購的政策支持，預(yù)計2011年中國并購市場外資并購將保持回暖勢頭。

預(yù)計2011年在資本流動性充裕及國內(nèi)吸引外資政策鼓勵的大背景下，外資并購活動將逐步回暖。后金融危機(jī)時期，發(fā)達(dá)國家推行多輪量化寬松政策，資本流動性顯著增加，資金尋找出口。眾多大型跨國公司手握重金，并購重組動力強(qiáng)勁，包括中國在內(nèi)的新興市場國家將成為并購的首選目標(biāo)。再加上國內(nèi)出臺了鼓勵和引導(dǎo)利用外資的相關(guān)政策，如鼓勵外資以并購方式參與國內(nèi)企業(yè)改組改造和兼并重組，拓寬外商投資企業(yè)境內(nèi)融資渠道，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對外商投資企業(yè)的信貸支持，為外商投資提供寬松的政策環(huán)境，有利于外資并購交易活動。

相關(guān)并購“大步流星”并購?fù)顺龀墒袌鲂聦?/p>