收益法中的主要技術(shù)方法
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收益法中的主要技術(shù)方法范文第1篇
關(guān)鍵詞：收益現(xiàn)值法；農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估；種衣劑
由于對農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或投資不是以其物化價值為基礎(chǔ)，而是以其未來能帶來的價值即壟斷利潤和超額利潤為前提，所以收益現(xiàn)值法是進(jìn)行農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估常用的方法之一，在評估實踐中，應(yīng)用極為廣泛。
一、收益現(xiàn)值法解析
收益現(xiàn)值法又稱收益還原法，簡稱收益法，是指通過估算被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)在未來剩余壽命期間內(nèi)的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，然后累加求和，借以確定被評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。
二、收益現(xiàn)值法評估模型
在考慮出讓方分享收益比例的情況下，本文構(gòu)建的收益評估農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)模型如下：
V＝k×
式中：V——農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估值；k ——收益分成率；Rt——為使用該農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)后第t年增加的預(yù)期收益額；n——為農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)預(yù)計有效使用年限；i——為折現(xiàn)率。
三、收益現(xiàn)值法在農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)評估實踐中的應(yīng)用
現(xiàn)以河北某農(nóng)藥研制開發(fā)中心A農(nóng)業(yè)無形資產(chǎn)專有技術(shù)評估為例進(jìn)行實證分析。為保護(hù)商業(yè)秘密，本案例略去了農(nóng)業(yè)專業(yè)技術(shù)主、客體名稱，并對有關(guān)內(nèi)容作了一定處理。
（一）案例背景資料
A農(nóng)藥研制開發(fā)中心研制出一種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑。這種種衣劑助劑及玉米種衣劑，與國內(nèi)多種種衣劑進(jìn)行試驗比較，各項技術(shù)指標(biāo)處于領(lǐng)先水平。成膜時間、脫落率與包衣種子含水率已達(dá)到或超過國外同類產(chǎn)品指標(biāo)。包衣時固化時間約0.5分鐘，包衣比例為1∶120kg~140kg；包衣后脫落率（占總有效成分）≤0.5%；種子包衣時制劑可根據(jù)需要兌水。該種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑解決了目前國產(chǎn)種衣劑存在的問題，如：種衣劑沉淀，造成種衣脫落等。該技術(shù)經(jīng)中國農(nóng)科院科技文獻(xiàn)信息中心進(jìn)行科技查新檢索，被認(rèn)定為“主要研究內(nèi)容及其技術(shù)指標(biāo)均有新穎性?！薄邦A(yù)計經(jīng)濟(jì)效益大，生產(chǎn)投資少，工藝簡單，技術(shù)簡便，易推廣使用?！痹撧r(nóng)業(yè)技術(shù)產(chǎn)品還通過了河北省農(nóng)藥檢定所的藥效試驗，河北省醫(yī)學(xué)科學(xué)院檢測中心的毒性試驗等多項驗證，確定了其技術(shù)的可行性和先進(jìn)性。該技術(shù)產(chǎn)品已被河北省計委、河北省農(nóng)業(yè)廳列為種衣劑的重點推廣項目，同意建設(shè)年產(chǎn)2 000噸的種衣劑廠。
評估委托方：A農(nóng)藥研制開發(fā)中心
評估對象：A農(nóng)藥研制開發(fā)中心研制的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)
評估目的：以該項農(nóng)業(yè)專有技術(shù)作價投資，組建河北B種衣劑有限責(zé)任公司
評估基準(zhǔn)日：20××年×月×日
（二）評估方法的選擇
根據(jù)本案例評估目的及評估對象的要求，新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)的價值主要體現(xiàn)在其投入后所創(chuàng)造的超額收益方面，宜采用本文提出的收益現(xiàn)值法進(jìn)行評估。評估基本公式同上。
（三）評估程序中主要參數(shù)的選取
1．超額收益期限的確定
據(jù)相關(guān)專家的分析預(yù)測，考慮到目前生產(chǎn)原有種衣劑的廠家較多，市場競爭也比較激烈。因此，本次評估在綜合各種影響因素的基礎(chǔ)上，確定其超額收益期為四年。
2．預(yù)期收益額的確定
由于本次評估的農(nóng)業(yè)專有技術(shù)主要用來組建一個新的企業(yè)，在采用收益分成折現(xiàn)法評估的基礎(chǔ)上，利用銷售預(yù)測法，選取凈現(xiàn)金流量指標(biāo)作為收益估算指標(biāo)。其計算為：年凈現(xiàn)金流量=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量。數(shù)據(jù)如表1所示：
各項因素的確定如下：
（1）營業(yè)收入。經(jīng)調(diào)查分析得知，與該技術(shù)產(chǎn)品同類的產(chǎn)品近幾年價格變動不大，可以近幾年同類技術(shù)產(chǎn)品的平均售價5萬元/噸作為評估對象的銷售單價。據(jù)河北省農(nóng)業(yè)廳“種子工程”的實施計劃，全省玉米的包衣率達(dá)到90%，則需要高濃度種衣劑6 000噸。A農(nóng)藥研制中心研制的高濃度新型種衣劑助劑及玉米種衣劑具有廣闊的市場前景，預(yù)計實現(xiàn)新型種衣劑助劑銷售量500噸/年，玉米種衣劑銷售量900噸/年的計劃是可以實現(xiàn)的。預(yù)計在投產(chǎn)期第一年，生產(chǎn)能力達(dá)30%，第二年生產(chǎn)能力預(yù)計達(dá)50%，以后兩年預(yù)計達(dá)產(chǎn)率為100%，生產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)年產(chǎn)2 000噸。計算過程（見表2）：
（2）經(jīng)營成本。經(jīng)營成本可按如下公式測算：經(jīng)營成本=總成本費用+折舊費+攤銷費+財務(wù)費用 。估算數(shù)據(jù)及計算過程（見表3）：
（3）營業(yè)稅金及附加的確定。由于應(yīng)交增值稅的預(yù)測與銷售收入、原材料采購、增值稅率等多種因素有關(guān)，很難估算出其具體數(shù)額，故本案以銷售額為基礎(chǔ)，綜合增值稅一般納稅人和小規(guī)模納稅人的稅率，按增值稅率與銷售稅金及附加稅率乘積的和約2%（17%×10.5%+6%×10.5%）作為本次評估使用的銷售稅金及附加稅率。計算過程（見表4）：
表4 銷售稅金及附加預(yù)測表單位：萬元
（4）所得稅。由于該項農(nóng)業(yè)專有技術(shù)屬于高科技項目，投產(chǎn)后將享受國家所得稅“兩免三減”的優(yōu)惠政策，以后各年則不再享受該項優(yōu)惠政策，一律按33%的稅率計征。計算（見表5）：
表5 所得稅預(yù)測表單位：萬元
（5）建設(shè)投資。建設(shè)投資包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資金投入。本次評估在參考投資規(guī)模及物價水平等因素的基礎(chǔ)上，估算在建設(shè)初期B有限責(zé)任公司將會一次性投入固定資產(chǎn)350萬元，流動資金300萬元，不在涉及其他資產(chǎn)的投資。
3．收益分成率的確定
根據(jù)中國農(nóng)科院科技文獻(xiàn)信息中心等相關(guān)單位的鑒定，該項農(nóng)業(yè)技術(shù)具有較高的新穎性、先進(jìn)性、可行性。因此，在對評估對象技術(shù)水平、市場前景等方面進(jìn)行全面綜合評價的基礎(chǔ)上，將中國最高的技術(shù)分成率與該項農(nóng)業(yè)技術(shù)的加權(quán)平均得分相乘求和，從而確定出被評估的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產(chǎn)技術(shù)的收益分成率為25.8%，即該項技術(shù)在其創(chuàng)造的收益額中所占的比重為25.8%。計算過程（見表6）：
表6 新型種衣劑助劑及玉米種衣劑技術(shù)綜合評價表
4．折現(xiàn)率的確定
本評估折現(xiàn)率的確定主要依據(jù)篩選法，以上市公司同類農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)為基礎(chǔ)計算的。考慮到評估對象的風(fēng)險性，選取有代表性的三家農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)約16%作為本次評估使用的折現(xiàn)率。計算過程（見表7）：
表7 收益折現(xiàn)率估算表
注：以上數(shù)據(jù)資料來自同期上市公司年終財務(wù)報告。
（四）評估結(jié)果的確定
該項農(nóng)業(yè)專有技術(shù)的評估結(jié)果值=25.8%×846.99
=218.52萬元，具體計算過程（見表8）：
參考文獻(xiàn)：
[1]蔡吉祥．無形資產(chǎn)學(xué)：第3版[M]．深圳：海天出版社，2002.
收益法中的主要技術(shù)方法范文第2篇
隨著工業(yè)革命的發(fā)生及現(xiàn)代科技的進(jìn)步，以創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主的高新技術(shù)企業(yè)異軍突起。這些小型科技企業(yè)除知識產(chǎn)權(quán)外沒有其他具有商業(yè)價值的財產(chǎn)，而其產(chǎn)品的開發(fā)與研究等需要大量的長期資金投入，由此知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)逐漸興起，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估也隨之而誕生。1995年我國頒布的《擔(dān)保法》中明確規(guī)定知識產(chǎn)權(quán)可以作為一種擔(dān)保形式，這為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)提供了廣闊的發(fā)展空間。但目前知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)并沒有達(dá)到人們預(yù)期的程度，一個重要的原因就是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估存在困難。因此分析我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中的難點問題并探索合理有效的解決方法對于完善我國評估理論體系、促成中小科技型企業(yè)融資等具有理論和現(xiàn)實意義。
二、我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中的難點問題分析
由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的特殊性致使我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估實務(wù)中面臨著諸多難點問題，現(xiàn)就主要難點問題分析如下：
其一，知識產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押日的權(quán)屬、狀態(tài)及有效性難以確認(rèn)。知識產(chǎn)權(quán)的無形性及法定性決定了其在質(zhì)押日的有效性難以確認(rèn)。要確定知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬及有效性，首先在于確定出質(zhì)人是否持有證明其為合法權(quán)利人的專利證書、商標(biāo)注冊證書或者著作權(quán)登記證等。但眾所周知專利證書只記載授予專利權(quán)時的狀態(tài)，對于隨后發(fā)生的權(quán)屬變化、許可他人使用及有效性變化均沒有反映：如該項權(quán)利是否已經(jīng)辦過質(zhì)押登記，是否有第三方主張權(quán)利，或者是否已經(jīng)被法院采取了財產(chǎn)保全等強(qiáng)制措施等。且知識產(chǎn)權(quán)是一種無形資產(chǎn)，它可以被多個主體占有或使用，具有多種權(quán)利表現(xiàn)形式，不同的形式對應(yīng)不同的價值，因此必須明確被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的狀態(tài)。另外由于知識產(chǎn)權(quán)具有地域性和時間性，該知識產(chǎn)權(quán)是否在法律規(guī)定的期限以及是否在法律規(guī)定的地域都很難確定，必須經(jīng)過嚴(yán)格審查。
其二，評估價值類型確定時的難點問題。按《國際評估準(zhǔn)則》和我國資產(chǎn)評估業(yè)普遍采用的分類方法可將資產(chǎn)評估的價值類型分為：市場價值和非市場價值。《國際評估準(zhǔn)則》中規(guī)定：市場價值是資源買方與自愿買方在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常的市場營銷后，所達(dá)成的公平交易中某項資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值的估計數(shù)額。當(dāng)事人雙方應(yīng)當(dāng)各自謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)制壓迫。我國資產(chǎn)評估理論界一般認(rèn)為：資產(chǎn)評估中的市場價值是指資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日公開市場上最佳使用狀態(tài)下最有可能實現(xiàn)的交換價值的估計值。資產(chǎn)評估的市場價值通常適用于產(chǎn)權(quán)變動類資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要，如：資產(chǎn)出售、轉(zhuǎn)讓等。在資產(chǎn)交易的市場上通常由多個買方和買方，他們都希望資產(chǎn)交易價格是公平合理的且市場價值應(yīng)該是能夠反映市場價格趨勢的資產(chǎn)的估計值，而不是具體的交易價格。
非市場價值是指資產(chǎn)在各種非公開交易市場條件下最有可能實現(xiàn)的價值?！秶H評估準(zhǔn)則》中將不符合市場價值定義條件的資產(chǎn)價值類型都定義為非市場價值。非市場價值不強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的最佳使用狀態(tài)，而是強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)在特定條件下所能發(fā)揮的效用或可能帶來的效益。在特定條件下，被評估資產(chǎn)由于受多種因素的影響并沒有得到最佳使用而發(fā)生資產(chǎn)交易后該資產(chǎn)仍按原用途繼續(xù)適用，資產(chǎn)處于一種非最佳狀態(tài)但對特定的交易雙方來說是公平合理的。非市場價值不以公開市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，也無需得到公開市場的認(rèn)可。
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是由特定的買方貸款企業(yè)特定的買方銀行等金融機(jī)構(gòu)在質(zhì)押融資這一特定市場條件下進(jìn)行的，針對同一產(chǎn)品市場上沒有眾多的買者和買者，且交易過程中企業(yè)處于不利地位，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)在質(zhì)押融資條件下所能發(fā)揮的效用或可能帶來的收益，而不是最佳狀態(tài)，其更符合非市場價值的特征。當(dāng)企業(yè)不能如期償還債務(wù)，銀行處置被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)時面對的又是一個公開的市場，市場上由眾多的買者和買者，雙方地位平等且都希望價格公平合理，其更符合市場價值的特征。由此可見，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的價值類型的確定也是一個難點問題。
其三，評估方法應(yīng)用中的難點問題根據(jù)《國際評估準(zhǔn)則》資產(chǎn)評估的基本方法有：市場法、成本法和收益法，應(yīng)根據(jù)評估對象的具體類型、特點和市場條件合理選擇評估方法。但就我國目前知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的實踐來看主要使用收益法，因此本文主要就收益法在我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估在運用的難點問題進(jìn)行具體分析。
收益法是指通過被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的估測，并將未來各期收益按一定的折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，以此來判斷被評估資產(chǎn)價值的方法。其主要決定因素為：超額收益、折現(xiàn)率以及收益期限?，F(xiàn)分別就以上三個要素確定是的難點問題分析如下：
（1）確定超額收益時的難點。知識產(chǎn)權(quán)所創(chuàng)造的收益是指不包括知識產(chǎn)權(quán)所依附任何有形資產(chǎn)的正常收益在內(nèi)的超額收益，因為在實際中被評估知識產(chǎn)權(quán)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往與其他有形資產(chǎn)結(jié)合在一起使用，因此必須采用一定的方法將由于使用被評估知識產(chǎn)權(quán)而增加的收益分離出來。目前常用的方法有直接估算法、差額法、分成率法及要素貢獻(xiàn)法。
直接估算法是通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析確定無形資產(chǎn)帶來的收益額。而作為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估有其特殊性，當(dāng)債務(wù)到期前由貸款企業(yè)繼續(xù)使用而貸款期屆滿時有可能產(chǎn)生企業(yè)無力償債銀行將其處置的情況。若采用直接估算法，則收入增加額或成本節(jié)約額很難確定。因為被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)對貸款企業(yè)的有用性并不一定意味著對其他企業(yè)的有用性，其使用該知識產(chǎn)權(quán)所帶來的收入增加額或成本解決額并不一定適用于其他企業(yè)，且作為無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命很短，此種方法計算出的超額收益與該知識產(chǎn)權(quán)在未來期間真正產(chǎn)生的超額收益有較大出入。很有可能在短期內(nèi)由于其完全替代品的出現(xiàn)致使被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的超額收益額大幅度降低，甚至為零。況且對于某些企業(yè)而言，商標(biāo)權(quán)很難區(qū)分其使用前和使用后，且其與企業(yè)的經(jīng)營狀況密切相關(guān)。差額法同樣如此，且差額法計算出的超額收益往往是由無形資產(chǎn)共同帶來的，要計算單項知識產(chǎn)權(quán)的價值還必須采用一定的方法進(jìn)行分解。分成率法也同樣存在上述問題，貸款企業(yè)的分成率不一定適用于其他企業(yè)，且知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)各自有其特點，其超額收益的確定方法也不盡相同。而我國目前尚未統(tǒng)一、規(guī)范的確定超額收益的方法，致使評估實務(wù)中超額收益的確定很難。
（2）確定折現(xiàn)率時的難點。無形資產(chǎn)評估折現(xiàn)率的本質(zhì)是指該無形資產(chǎn)的投資報酬率，其一般包括無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率。評估時應(yīng)根據(jù)被評估知識產(chǎn)權(quán)的功能、市場條件等因素確定折現(xiàn)率。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中折現(xiàn)率確定的影響因素很多。首先作為無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)壽命短，和被評估知識產(chǎn)權(quán)類似或更先進(jìn)的替代品的出現(xiàn)會給被評估知識產(chǎn)權(quán)的使用在時間和空間上造成威脅，從而使其預(yù)期收益額和預(yù)期收益年限具有很大的不確定性；另外，知識產(chǎn)權(quán)的應(yīng)用過程中需要和一些專門的技術(shù)人員配合來完成且需要一定的財務(wù)支持，企業(yè)資本成本的高低及人員流動將會對被評估知識產(chǎn)權(quán)的保值增值產(chǎn)生影響，因此還必須考慮財務(wù)風(fēng)險和人員流動風(fēng)險。評估機(jī)構(gòu)對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估時還要考慮其他諸多因素：國家行業(yè)政策變動風(fēng)險，匯率風(fēng)險等。由此我們可以看出知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估折現(xiàn)率的確定較為復(fù)雜。
確定收益期限時的難點。被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的收益期限，是指知識產(chǎn)權(quán)發(fā)揮作用并具有超額獲利能力的時間。作為無形資產(chǎn)，其受科技進(jìn)步、人們偏好及經(jīng)濟(jì)形勢等多種因素的影響。如前所述當(dāng)類似或更先進(jìn)的知識產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)時，被評估知識產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)壽命將會受到影響，國家法律法規(guī)會對其法律壽命產(chǎn)生影響。另外企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況也會對收益期限產(chǎn)生影響，如：在經(jīng)營過程中，貸款企業(yè)不能提供足額的資金和專業(yè)人員對其進(jìn)行維護(hù)會嚴(yán)重影響其收益期限。尤其作為商標(biāo)權(quán)當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用狀況惡化時期收益期限會大大縮短甚至貶值為零。在綜合考慮以上那些因素時，各個因素所占的比重又有多大，這都很難確定。
三、我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估難點問題解決對策
針對以上我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估中的難點問題，我們必須分別采取各自切實可行的措施加以解決，為我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估具體業(yè)務(wù)的開展掃清障礙。
其一，完善法律，嚴(yán)格審查，明確評估標(biāo)的。由于知識產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押日的權(quán)屬、狀態(tài)及有效性難以確定，因此評估人員必須進(jìn)行嚴(yán)格審查、查詢被評估知識產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容、國家有關(guān)規(guī)定、專業(yè)人員評價情況、法律文書，并核實有關(guān)資料的真實性、可靠性和權(quán)威性。
其二，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估體系，明確評估價值類型。評估目的決定評估價值類型。質(zhì)押評估由于其特殊性評估價值類型難以確定，而評估價值類型對評估結(jié)果產(chǎn)生重大影響。因此必須完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估體系，明確評價價值類型。應(yīng)由國家有關(guān)部門或行業(yè)組織如：中國資產(chǎn)評估協(xié)會深入研究知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評估的特殊性，明確其價值類型，形成行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一規(guī)范，為具體評估業(yè)務(wù)的開展提供依據(jù)，從而進(jìn)一步完善評估結(jié)果。
其三，綜合考慮各種因素，合理選用評估方法并選取參數(shù)評估人員在評估時應(yīng)根據(jù)被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)的具體類型、特點及市場條件合理選擇評估方法。當(dāng)被評估知識產(chǎn)權(quán)存在活躍市場，能夠找到類似參照物時，可選用市場法作為評估方法，否則采用成本法或收益法。在采用收益法評估時，遵循一般方法的前提下應(yīng)注意：（1）確定超額收益時，合理估計與被質(zhì)押知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)產(chǎn)品的未來超額收益。假定知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押品轉(zhuǎn)讓個一般受讓人，然后根據(jù)市場預(yù)測估計利用該知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)產(chǎn)品的超額收益，同時考慮市場競爭因素和技術(shù)進(jìn)步因素等。（2）確定折現(xiàn)率時，認(rèn)真研究該技術(shù)在國內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展前景，充分考慮技術(shù)替代性風(fēng)險；注意關(guān)注國家對于該技術(shù)的相關(guān)法律法規(guī)對收益期限的影響風(fēng)險；關(guān)注貸款企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和人員流動風(fēng)險，并合理確定其權(quán)重。（3）確定收益期限時，同樣關(guān)注行業(yè)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步因素對其技術(shù)壽命的影響，國家法律法規(guī)對其法律壽命的影響，企業(yè)財務(wù)狀況和信用狀況對其經(jīng)濟(jì)壽命的影響等。
參考文獻(xiàn)：
收益法中的主要技術(shù)方法范文第3篇
[關(guān)鍵詞] 供電企業(yè) 收益管理 資源配置
隨著電力體制改革的深入，能否充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用已成為供電企業(yè)工作的重要內(nèi)容?，F(xiàn)代供電企業(yè)除了要以用戶為中心加強(qiáng)對用電市場的服務(wù)和管理，還要在優(yōu)化電力資源配置工作中起到基礎(chǔ)性作用；同時還要在市場化的經(jīng)營中提高供電企業(yè)自身的收益。要做好這三個方面并且解決其存在的矛盾，可以引入收益管理的思想和方法。
一、收益管理理論概述
收益管理理論和技術(shù)的應(yīng)用起源于20世紀(jì)70年代。當(dāng)時美國在放松了航空管制后，各航空公司展開的激烈的價格戰(zhàn)使各航空公司遭受了巨大的損失。航空業(yè)界對票價大戰(zhàn)進(jìn)行了研究后，運用收益管理的思想開發(fā)了軟件，進(jìn)行各種價格水平下的關(guān)于航班和待售機(jī)票數(shù)量統(tǒng)計的工作，根據(jù)歷史的和現(xiàn)時的數(shù)據(jù)提前預(yù)測出每個航班每個價格水平下的潛在需求，計算每個價格水平下的可售座位數(shù)，每日更新整理后傳送給全球分銷系統(tǒng)，形成了最初的收益管理系統(tǒng)。收益管理的產(chǎn)生標(biāo)志著收益管理作為一種新的理念和系統(tǒng)管理方法的形成。
收益管理在飯店業(yè)、汽車出租業(yè)、航運業(yè)、影劇院業(yè)、廣播電視業(yè)和公用事業(yè)等行業(yè)同樣獲得了成功。應(yīng)用收益管理的企業(yè)，在沒有重大支出的情況下，收益增加了3%～7%，利潤增加了50%～100%。在我國，收益管理也已在以上領(lǐng)域得到了應(yīng)用，其中仍舊在航空領(lǐng)域和飯店業(yè)應(yīng)用最為廣泛，但是在電力行業(yè)的研究已經(jīng)取得初步進(jìn)展，并正已較快的速度發(fā)展。
二、收益管理在供電企業(yè)應(yīng)用的可能性分析
收益管理是在不增加成本的情況下，通過科學(xué)的市場需求預(yù)測和定價策略使企業(yè)現(xiàn)有資源配置最優(yōu)化。對于電力行業(yè)的產(chǎn)品――電能這樣的季節(jié)性商品，在用電高峰時有部分顧客愿意付出較高的價格而保證用電需求，而有些價格敏感型顧客常常愿意避開用電高峰而等到用電低谷，價格適中時才會用電。
電力行業(yè)具有收益管理適用的典型特征，如：（1）電力的發(fā)、供、用同時瞬間完成;（2）供電企業(yè)在一定時間內(nèi)提供的電力相對穩(wěn)定;（3）用戶需求波動較大，在節(jié)假日、早中晚等不同時段的電力消費均有明顯的不同;（4）電力的邊際成本和銷售成本較低;（5）電能可以預(yù)銷售;（6）用電客戶需求可被分類。
三、收益管理在供電企業(yè)中的策略與方法
收益管理借助于數(shù)學(xué)優(yōu)化模型對不同電力用戶進(jìn)行動態(tài)最優(yōu)電能分配，以達(dá)到收益最大化的目標(biāo)。供電企業(yè)收益管理的目標(biāo)就是在準(zhǔn)確而及時的需求預(yù)測的前提下，按照合理的定價策略，把電能留給能帶來高收益的用戶，限制低價電能的售出數(shù)量。
1.需求預(yù)測
準(zhǔn)確而及時的需求預(yù)測是一切收益管理的基礎(chǔ)。這種預(yù)測不僅要在大的尺度上做到準(zhǔn)確，而且還要能夠更精確地預(yù)測某一區(qū)域不同用戶的電力需求量，以及他們用電的時段和對價格的敏感程度。收益管理系統(tǒng)常用的預(yù)測方法主要有組合預(yù)測、古典pick-up 預(yù)測、高級pick-up 預(yù)測、回歸預(yù)測等方法。
2.市場細(xì)分
收益管理的一個重要特征就是對市場進(jìn)行精確的細(xì)分。對于供電企業(yè)，收益管理對市場的細(xì)分主要有：（1）按照用電量大小，可以將市場細(xì)分為大用戶、一般用戶和小用戶等；（2）按照用戶的類型可以將市場細(xì)分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)、居民和商業(yè)用電；（3）按用戶對企業(yè)收益貢獻(xiàn)的大小可以將市場細(xì)分為高貢獻(xiàn)用戶、一般貢獻(xiàn)用戶和低貢獻(xiàn)用戶等；（4）按時間可以將市場細(xì)分為淡季、旺季、節(jié)假日和平穩(wěn)用電等；（5）按照地理位置可將市場細(xì)分為用戶集中和用戶分散等。
3.定價管理
收益管理理論本身就提供了適應(yīng)現(xiàn)代電力市場變化的定價方法，能夠做到在適當(dāng)?shù)臅r間，將合適的電力產(chǎn)品，提供給合適的顧客，在達(dá)到顧客滿意的前提下實現(xiàn)電力企業(yè)收益最大化。運用收益管理理論，通過對客戶市場的細(xì)分，供電企業(yè)可以針對不同的用戶制定不同的價格策略。具體可以采用多層次價格體系，以及季節(jié)性電價等方法等。其中，季節(jié)性和節(jié)假日的電價管理也應(yīng)已成為電力營銷管理的重要內(nèi)容，并成為供電企業(yè)收益的重要增長點。
4.大用戶管理
隨著我國電力市場改革的逐步發(fā)展完善，電力大用戶直接購電，以及跨區(qū)域直購電，將成為一種必然趨勢。大用戶的用電情況對電網(wǎng)負(fù)荷、供電企業(yè)的供電量及收益起著重要的作用。采用收益管理思想的定價方法與定價模型可以較好地發(fā)揮電力市場各參與方在市場中的作用，保證在“公平、公正、公開”的市場環(huán)境下充分滿足各方的最大收益，實現(xiàn)區(qū)域間電力資源從低價區(qū)到高價區(qū)的合理配置。
5.資源管理
資源管理多數(shù)情況下是優(yōu)化的一部分。供電企業(yè)擁有的總的產(chǎn)能可能是一個定數(shù)，但其所必須的原材料――水能、煤、核能等，往往是可進(jìn)行分配的資源。即在不同區(qū)域的資源總量可以重新進(jìn)行優(yōu)化組合。此時一個完全的優(yōu)化問題應(yīng)考慮不同的資源轉(zhuǎn)運時的運輸成本，以及對需求的影響。需要將資源和需求以及運輸成本和收益做為一個網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行全盤優(yōu)化。
四、結(jié)束語
引進(jìn)收益管理相當(dāng)于引進(jìn)一個全新的經(jīng)營管理模式，在實施過程中，供電企業(yè)既能夠解決技術(shù)與管理問題，又要以開放的心態(tài)關(guān)注并吸收新的收益管理技術(shù)的變化與發(fā)展。隨著計算機(jī)技術(shù)的飛速進(jìn)步，以及新的計算方法的不斷涌現(xiàn)，收益管理將會給供電企業(yè)帶來更大效益的同時，更加有利于實現(xiàn)區(qū)域間電力資源的合理配置。
參考文獻(xiàn)：
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收益法中的主要技術(shù)方法范文第4篇
【關(guān)鍵詞】收益法；房地產(chǎn)評估；計稅價格
一、收益法在房地產(chǎn)評估中的重要地位
采用收益法評估房地產(chǎn)計稅價格可以較為真實和準(zhǔn)確的反映資產(chǎn)收益價格，容易被買賣雙方接受，同時此方法也更符合房地產(chǎn)評估的要求。房地產(chǎn)具有固定性、價值大、長期供給、受政策影響大等特點，投資者也非常關(guān)心其未來收益，所以，用收益法來評估收益性房地產(chǎn)的價值更適合。但從實際工作情況來看，收益法在我國的評估應(yīng)用基礎(chǔ)薄弱，整個推廣過程中都遇到了很多問題。此外，收益法受未來不可預(yù)見因素的影響較大，我們有必要對其進(jìn)行深入研究，使收益法評估不斷完善，適應(yīng)國際環(huán)境的客觀要求。
二、評稅計價的必然性
1.評稅計價緊迫
改革開放至今，我國存量房已經(jīng)顯現(xiàn)出交易矛盾，一方面交易雙方為了逃避稅費而出現(xiàn)了陰陽同；另一方面評估機(jī)構(gòu)的報告信息不夠透明，偏離市場交易價格，還有就是多套房產(chǎn)擁有者炒賣房產(chǎn)的現(xiàn)象客觀存在。綜上所述，我國大量房地產(chǎn)稅收非合理性流失，難以按照預(yù)期入到國庫，評稅計價非常緊迫。
2.評稅計價有政策依據(jù)
為維護(hù)房地產(chǎn)市場的公平性，完善稅收征管，稅務(wù)機(jī)關(guān)要建立一套科學(xué)的稅收征管要求來推動房地產(chǎn)稅收一體化進(jìn)程。為此，財政部和稅務(wù)總局下發(fā)了《房地產(chǎn)評稅技術(shù)核定交易環(huán)節(jié)計稅價格工作》及《推進(jìn)應(yīng)用房地產(chǎn)評估技術(shù)》等通知，其根本目的就是為了規(guī)范房地產(chǎn)交易的計稅價格，很多城市陸續(xù)開展了房地產(chǎn)交易評稅計價試點工作，并向人民宣傳開征房地產(chǎn)稅的理論依據(jù)和實施方案，做到人人對此均有了解。
3.征收房稅前提條件
對于征收問題有3個必須明確的概念：第一，多大房子或多少價值的房子才進(jìn)行征稅；第二，按什么價格和基數(shù)去計征；第三，以什么樣的比例計稅。在征收和不征這個問題上，各地方應(yīng)該結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H的情況，采取合適的方法；對于面積如何計價的問題可以由納稅人主動填寫購買價格或購買件直接計算出評稅價格，采用兩者孰高法作為最后的評稅價格，這樣能夠提高公正性；第三，在征收比例上既要防止炒房者從中牟取利益，又要考慮人民群眾的合法權(quán)益，既要實現(xiàn)房產(chǎn)稅征收，也要顧及人民群眾的負(fù)擔(dān)，得到了人民群眾的理解，房產(chǎn)稅才會順利推行。
三、收益法的技術(shù)路徑及內(nèi)涵
1.確定年收益
各類房地產(chǎn)年毛收益要根據(jù)各種不同商業(yè)用房的性質(zhì)來：商業(yè)類房地產(chǎn)毛收益=臨街狀況系數(shù)×建筑面積×基準(zhǔn)收益標(biāo)準(zhǔn)×樓層系數(shù)；辦公類房地產(chǎn)毛收益=臨街狀況系數(shù)×基準(zhǔn)收益標(biāo)準(zhǔn)×特殊區(qū)域系數(shù) ×結(jié)構(gòu)修正系數(shù)×建筑面積；車庫地產(chǎn)毛收益=基準(zhǔn)收益標(biāo)準(zhǔn)×臨街狀況系數(shù)×特殊區(qū)域系數(shù)×建筑面積。上述三類房地產(chǎn)收益各納稅人要如實申報，如果申報的租金收益高于計算結(jié)果則按照租金收益作為毛收益； 如果申報的租金收益低于計算結(jié)果的30%則確定為稅務(wù)機(jī)關(guān)核定的租金收益。
2.確定年運營費用額及費用率
房地產(chǎn)年運營費用額要根據(jù)房地產(chǎn)的用途確定，房地產(chǎn)的類別可分為工業(yè)、商業(yè)、旅店業(yè)、寫字樓等等，運營費用額則是房屋的正?？罩米饨饟p失及其他維護(hù)房地產(chǎn)正常經(jīng)營所要承擔(dān)的一切費用，年運營費用要以會計部門實際發(fā)生額來核定，在年運營費用額取證上要防止虛報現(xiàn)象。
3.確定凈收益額
房產(chǎn)凈收益 =房地產(chǎn)年毛收益× （1-房地產(chǎn)年運營費用率） ，年凈收益額的表現(xiàn)可能出現(xiàn)兩類情況： 第一種情況，每年凈收益不等，呈現(xiàn)波動性變化；第二種情況是各年凈收益相等，對于這類情況可采用年金現(xiàn)值系數(shù)求得。
4.確定資本化率
資本化率可采用市場租價比較法和安全利率加風(fēng)險系數(shù)法來確定，使用安全利率加風(fēng)險系數(shù)法要特別注意兩個問題：第一要特別關(guān)注銀行掛牌利率變化情況，第二要有較高職業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)人士來確定風(fēng)險系數(shù)；而運用市場租金比價法則是將房產(chǎn)進(jìn)行分類后，根據(jù)商鋪出租案例調(diào)查表調(diào)查所得數(shù)據(jù)求得平均市場化資本化率，這種方法較為嚴(yán)謹(jǐn)，且可信度較高。
5.確定收益年限
確定各類房地產(chǎn)的收益年限不同：剛投入使用的房地產(chǎn)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)耐用年限確定收益年限；而對于已經(jīng)使用的房地產(chǎn)則的收益年限則需要求得經(jīng)濟(jì)耐用年限和已使用年限之間的差額來確定。
6. 運用收益法折算年凈收益現(xiàn)值
例如：某地區(qū)有甲、乙、丙3個商業(yè)用房地產(chǎn)，甲房的經(jīng)營期為10年，10年內(nèi)的總凈收益可達(dá)550萬元，按照3%的同期銀行利息率計算，則風(fēng)險系數(shù)值為0，假如乙和丙的十年內(nèi)的總凈收益都為550萬，雖然看起來3個房屋的凈收益靜態(tài)指標(biāo)相同，但如果3個項目10年內(nèi)獲得現(xiàn)金流的時點不同，通過根據(jù)資金時間價值原理折現(xiàn)出的凈現(xiàn)值就會不一樣，評稅計價和房產(chǎn)稅也就會有差異。
7. 收益法的優(yōu)缺點及適用環(huán)境
收益法的優(yōu)點表現(xiàn)為：此方法同時考慮了貨幣時間價值和投資的風(fēng)險性，且計算方法較為簡便，相對通俗易懂，在某種程度上能夠提高相關(guān)人員的工作效益；收益法的缺點主要表現(xiàn)為： 收益法需要準(zhǔn)確的計算風(fēng)險系數(shù)，要有經(jīng)驗豐富的工作人員對每一個區(qū)域的資本化率、年收益額、收益年限等指標(biāo)進(jìn)行確認(rèn)。收益法較為適用于商店、飯店、寫字樓等具有商業(yè)性質(zhì)出租行為的情況。
參考文獻(xiàn)：
[1] 孝感市地稅局負(fù)責(zé)人.就存量房交易計稅價格評估工作答記者問[N].孝感晚報，2011-06-28-02.
收益法中的主要技術(shù)方法范文第5篇
關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)；收益法；技術(shù)與工藝的評估；社會效益
中圖分類號：F22 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）13-0134-02
引言
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，牙膏功能的不斷增強(qiáng)，種類不斷增多，中國牙膏的年消費量已從建國初的2500萬支增長至現(xiàn)在的52億支，且增長速度每年以20%的數(shù)量遞增。牙膏的包裝也隨之發(fā)生了很大的變化，歷經(jīng)了從鋁管到鋁塑復(fù)合軟管的變遷。
大連作為中國東北老工業(yè)基地的一個重要城市，擁有完備的工業(yè)基礎(chǔ)和天然良港，具有人才、技術(shù)、市場等眾多優(yōu)勢。在國家發(fā)展東北老工業(yè)基地的良好宏觀環(huán)境背景、有利的產(chǎn)業(yè)政策支持和包裝PE膜行業(yè)獲得極好的發(fā)展契機(jī)下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時度勢，把握先機(jī)，提出建設(shè)包裝復(fù)合PE膜項目――引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)工藝和設(shè)備方案。無形資產(chǎn)是不具有獨立的經(jīng)濟(jì)資源，但對生產(chǎn)經(jīng)營能夠長期持續(xù)發(fā)揮作用和帶來經(jīng)濟(jì)效益。技術(shù)和工藝本身不是獨立的經(jīng)濟(jì)資源，但如果從技術(shù)和工藝為企業(yè)和社會帶來的經(jīng)濟(jì)效益的角度分析，那么技術(shù)和工藝的潛在價值則可用它帶來的效益至少是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益來衡量。
一、收益法評估技術(shù)和工藝價值的模型
收益法是運用貨幣的時間價值的觀念，將無形資產(chǎn)可能給企業(yè)帶來的預(yù)期收益，按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，以確定該項無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將預(yù)期的收益折算成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評估無形資產(chǎn)的價值。收益法的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：首先，從理論上講，收益法以資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力為基本依據(jù)決定資產(chǎn)的市場價值，能夠比較真實、準(zhǔn)確的反映出無形資產(chǎn)的獲利能力，有較強(qiáng)的說服力。其次，他克服了無形資產(chǎn)成本的弱相關(guān)性的特點，也就是說對于成本和收益相關(guān)性差的無形資產(chǎn)也能評估。最后，采用收益法往往站在買方的立場來確定各項指標(biāo)，這樣的評價結(jié)果對無形資產(chǎn)的接受方比較有利。當(dāng)然，運用收益法也有其難點和關(guān)鍵――確定未來的收益、收益年限、折現(xiàn)率。
本文運用收益法評估的數(shù)學(xué)模型來評估技術(shù)與工藝的現(xiàn)實價值，其基本數(shù)學(xué)模型為：
P=■■
式中，p為要評估資產(chǎn)的現(xiàn)值；Rt為評估資產(chǎn)第t年的預(yù)期收益額；r為折現(xiàn)率；n為資產(chǎn)的使用年限，在本文中指的是技術(shù)和工藝的使用年限。
二、收益法評估模型中的參數(shù)確定
1.使用年限的確定。使用年限是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用并具有超額獲利能力的時間，在本文中是指技術(shù)與工藝為公司帶來超額收益的年限，盡管技術(shù)與工藝的使用不會帶來有形的損耗，但是隨著科技的進(jìn)步，或許會發(fā)明更好更先進(jìn)的技術(shù)來替代原有的技術(shù)，這樣，無形資產(chǎn)就會貶值，甚至不能帶來經(jīng)濟(jì)效益。倘若年限確定的過長，會高估其價值，反之則低估。因而，相對準(zhǔn)確有效的確定無形資產(chǎn)的使用年限是非常重要的，但是目前確定使用年限并沒有什么硬性的規(guī)定，有很大的主觀性。但是會計準(zhǔn)則上對無形資產(chǎn)使用年限的確定提供了一些方法：（1）該資產(chǎn)通常的產(chǎn)品壽命周期、可獲得的類似資產(chǎn)使用壽命的信息；（2）技術(shù)、工藝等方面的現(xiàn)階段情況及對未來發(fā)展趨勢的估計；（3）以該資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品（或服務(wù)）的市場需求情況；（4）現(xiàn)在或潛在的競爭者預(yù)期采取的行動；（5）為維持該資產(chǎn)產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益能力的預(yù)期維護(hù)支出以及企業(yè)預(yù)計支付有關(guān)支出的能力；（6）對該資產(chǎn)的控制期限，使用的法律或類似限制，如特許使用期間、租賃期間等；（7）與企業(yè)持有的其他資產(chǎn)使用壽命的關(guān)聯(lián)性等。我們在確定使用年限上可以參考這些準(zhǔn)則，從而相對準(zhǔn)確的確定使用年限。
在本文中筆者綜合考慮目前市場上的情況以及該技術(shù)門檻，該項技術(shù)與工藝的門檻較高，高端市場上有實力的PE膜生產(chǎn)廠商數(shù)量不多，還遠(yuǎn)不能滿足國內(nèi)的發(fā)展需求，市場仍存在著很大的供給缺口以及科技發(fā)展相對迅速等情況確定該技術(shù)的使用年限為九年。
2.第年預(yù)期收益額的確定。預(yù)期收益額主要是指使用該項無形資產(chǎn)帶來的凈現(xiàn)金流量，確定收益額的方法包括：（1）直接估算法，即通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況進(jìn)行對比分析，確定無形資產(chǎn)帶來的收益額；（2）差額法，即將采用無形資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，以確定無形資產(chǎn)帶來的超額收益。
本文使用的是直接估算法，在直接估算法中綜合考慮了一下因素：首先，該企業(yè)的產(chǎn)品市場，主要是對其競爭對手的分析、生產(chǎn)能力、政策環(huán)境以及財務(wù)狀況，經(jīng)過分析，可以認(rèn)定該企業(yè)屬于生產(chǎn)經(jīng)營正常、經(jīng)營管理水平較高、具備繼續(xù)經(jīng)營條件的企業(yè)，而且，在正常情況下，該企業(yè)不存在特殊的經(jīng)營風(fēng)險。其次，預(yù)測及對企業(yè)進(jìn)行整體評估，在了解企業(yè)基本情況的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行分析，進(jìn)而對其以后總的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測分析，可得出如下結(jié)論：歷史數(shù)據(jù)表明，該企業(yè)的利潤波動不是很大，因而這也給預(yù)測帶來了方便，再根據(jù)該企業(yè)的發(fā)展特點，假定從第二年起現(xiàn)金流入恒為12 312萬元（該數(shù)據(jù)是這么算出來的：經(jīng)過考察，大連的復(fù)合PE膜的單價是1.9萬/噸，預(yù)期月產(chǎn)量是600噸，月平均銷售為90%，因而年銷售量為600*90%*12=6 480噸，從而年銷售收入=單價*銷售量，即年銷售收入=1.9*6 480=12 312萬元），假定第一年銷售收入只有第二年的70%即為8 618.4萬元（12 312*70%）；又由于凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出，為簡單起見，在此次的預(yù)測中，現(xiàn)金流入指營業(yè)收入，不考慮回收流動資金以及設(shè)備的余值，現(xiàn)金流出包括經(jīng)營成本、增值稅、營業(yè)稅金及附加、所得稅，不考慮對設(shè)備的建設(shè)投資以及流動資金的投資。經(jīng)過這些計算，得出現(xiàn)金流量表。數(shù)據(jù)均來源于自己的調(diào)查和老師的總結(jié)。 經(jīng)過計算得出利潤率為25.64%。
3.折現(xiàn)率的確定。折現(xiàn)率確定的主要方法有：（1）加權(quán)平均資本成本法，（2）風(fēng)險累加法，折現(xiàn)率由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率組成，（3）行業(yè)平均資產(chǎn)收益率法，也就是講被評估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率，（4）資本資產(chǎn)定價模型，西方國家主要使用該模型，其計算公式為：
i=Rf+β（Rm+Rf）+α
式中，i為折現(xiàn)率；Rf為無風(fēng)險報酬率；Rm為期望報酬率；β為風(fēng)險系數(shù)；α為企業(yè)個別風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。
在本文中，筆者使用的是第二種，也就是風(fēng)險累加法，經(jīng)過調(diào)查銀行存款利率、國庫券利率以及投資者的期望收益，得出折現(xiàn)率為10%。
三、計算收益凈現(xiàn)值
根據(jù)上文中確定的年限、預(yù)期收益、折現(xiàn)率來計算收益凈現(xiàn)值p，經(jīng)過計算可知稅后凈現(xiàn)值=3 601.98萬元；稅前凈現(xiàn)值=5 923.82，這里的稅收利率使用的是國家現(xiàn)行的稅率17%，之所以有稅前和稅后的凈現(xiàn)值是不成比例的，也就是說不是僅僅的將稅前的凈現(xiàn)值乘以（1-17%），是因為企業(yè)在前幾年的時候要償還貸款，而借款利息可以在稅前扣除。因而凈現(xiàn)值在計算的時候最好要考慮稅收，這樣能使企業(yè)所有者能夠更清晰的看到自己的收益，畢竟稅后的才是自己的所得，而這才是企業(yè)所有者真正關(guān)心的。由計算的結(jié)果可知該項技術(shù)與工藝的運用能夠給企業(yè)帶來的預(yù)期收益，也就是該項技術(shù)與工藝的價值。
四、分析該項技術(shù)與工藝帶來的社會效益
PE復(fù)合膜市場需求量大，廣泛應(yīng)用于食品、日用品的包裝以及牧草膜的生產(chǎn)中，因此對于產(chǎn)品的安全要求格外嚴(yán)格。該公司擬采用先進(jìn)的原料配方生產(chǎn)牙膏片材復(fù)合用PE膜，生產(chǎn)原料全部選用符合美國FDA認(rèn)證或者其他國際權(quán)威認(rèn)證原料，無論在生產(chǎn)制造還是產(chǎn)品自身方面都保證無毒無害，符合國際標(biāo)準(zhǔn)。
該技術(shù)與工藝的引進(jìn)不僅能夠促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而且還能夠為社會創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會。該產(chǎn)品擁有較大的市場需求，市場環(huán)境較好。良好的市場環(huán)境為企業(yè)的發(fā)展提供了良好的前景。當(dāng)然隨著企業(yè)實力的壯大，就業(yè)崗位還將進(jìn)一步的增多。此外，該公司在第一年就將實現(xiàn)年銷售量6 480噸，年銷售額12 312萬元，為國家實現(xiàn)利稅（所得稅+增值稅+營業(yè)稅金及附加）1 020.31萬元。隨著項目進(jìn)一步的發(fā)展，年銷量、銷售額和利稅額都將實現(xiàn)進(jìn)一步的增長。可以說，本項目的實施將在企業(yè)效益和社會效益方面實現(xiàn)雙贏。
結(jié)論
在國家發(fā)展東北老工業(yè)基地的良好宏觀環(huán)境背景、有利的產(chǎn)業(yè)政策支持和包裝PE膜行業(yè)獲得極好的發(fā)展契機(jī)下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時度勢，把握先機(jī)，將先進(jìn)的技術(shù)與工藝引進(jìn)用于包裝復(fù)合PE膜。該技術(shù)的引進(jìn)，符合大力推廣綠色環(huán)保產(chǎn)品和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的客觀需要，同時該技術(shù)與工藝的運用有利于加快中國包裝PE行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，同時也成為企業(yè)求得自身發(fā)展和追求新的利潤增長點的需要。
通過運用收益現(xiàn)值法對該項技術(shù)與工藝的評估，能夠?qū)υ摷夹g(shù)與工藝的價值有一個相對準(zhǔn)確的了解，同時也對公司自身的價值有一個相對準(zhǔn)確的定位。
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