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風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點范文第1篇

投資管理面臨的主要問題

與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)（主要指面向政企行業(yè)客戶的視屏監(jiān)控、呼叫中心、電子政務(wù)、IDC、集成業(yè)務(wù)等）在客戶對象、市場競爭強(qiáng)度、產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)、商業(yè)模式、項目效益、決策支撐和技術(shù)保障等方面都存在較大差異，具體見表一。

從上表中我們可以看出，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)個性化特征明顯，這也就造成了目前在轉(zhuǎn)型項目的投資上，運(yùn)營商面臨以下幾項難題：

（一）轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)在投資模式的選擇上缺乏規(guī)范；

（二）轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展存在諸多風(fēng)險，如何掌握并控制風(fēng)險，避免投資浪費(fèi)；

（三）在轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)投資效益的測算和分析上缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)；

主要轉(zhuǎn)型項目的投資模式及優(yōu)缺點比較

轉(zhuǎn)型項目的投資模式主要包括全租型模式、半租型模式、集成型模式、雙方合資型模式和多方合資型模式。目前，運(yùn)營商遇到的絕大多數(shù)轉(zhuǎn)型項目都可以歸納到上述的五種投資模式。下面分別將五種投資模式的盈利方式及優(yōu)缺點分析如下，以便本地網(wǎng)在具體的項目投資中進(jìn)行參考。具體見表二和表三。

從表二和表三可以看出，不同投資模式下，運(yùn)營商投資和承擔(dān)的風(fēng)險具有較大差異，從保護(hù)投資和規(guī)避風(fēng)險的角度著眼，半租型和集成型應(yīng)作為轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展的首選投資模式，對全租型模式一定要慎重。

轉(zhuǎn)型項目的投資效益管控標(biāo)準(zhǔn)

風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點范文第2篇

關(guān)鍵詞：工程項目；自主采購；項目總承包（EPC）；設(shè)備采購；采購風(fēng)險

核電項目設(shè)備在進(jìn)行采購時，由于核電工作的特殊性對于設(shè)備質(zhì)量要求較高，而且核電項目發(fā)展速度加快，設(shè)備更換代也變得越來越快。為了確保核電工程項目不斷順利進(jìn)行，必須加強(qiáng)設(shè)備采購控制，為工程項目提供高水平核電設(shè)備的質(zhì)量保障。另外核電項目在進(jìn)行設(shè)備采購時，必須要有一套適合核電設(shè)備采購管理模式，以此來防止核電設(shè)備在采購過程中出現(xiàn)較大風(fēng)險的可能。

1 兩種采購模式對比分析

1.1 自主采購模式優(yōu)點分析

在進(jìn)行核電工程項目自主采購時，必須要組織采購項目開展招投標(biāo)工作，并且開展嚴(yán)格技術(shù)把關(guān)以及市場調(diào)研。對項目工程做一個設(shè)備估價，然后確保設(shè)備投資達(dá)到可控制標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而節(jié)約項目工程投資。項目設(shè)備在進(jìn)行采購時，應(yīng)全面掌握核電工程設(shè)備的質(zhì)量以及進(jìn)度，加強(qiáng)對核電設(shè)備的采購以及監(jiān)造，必須充分考慮到核電廠長期運(yùn)行和發(fā)展的需求，為后續(xù)工作提供保障。核電設(shè)備采購應(yīng)建立專門部門，專職核電設(shè)備檢修、運(yùn)行保障，為核電設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行提供技術(shù)支撐。

1.2 項目總承包（EPC）采購優(yōu)點分析

第一，項目總承包（EPC）進(jìn)行設(shè)備采購時，要獨(dú)立完成設(shè)計以及專業(yè)委托，并且保障設(shè)計和實物完整聯(lián)結(jié)。項目總承包（EPC）商要具備設(shè)備設(shè)計、采購、安裝以及監(jiān)造等全面委托能力，盡可能減輕業(yè)主的工作壓力[1]。

第二，項目總承包（EPC）采用固定總價合同，在設(shè)備采購過程中的絕大部分風(fēng)險是由承包商來承擔(dān)，在一定程度上也規(guī)避了設(shè)備采購風(fēng)險。

1.3 自主采購模式缺點分析

自主采購模式其缺點主要表現(xiàn)在工作人員的工作壓力巨大，自主采購的時候必須要與廠商、設(shè)計人員進(jìn)行多方面技術(shù)協(xié)調(diào)。自主采購模式下需要建立起采購和監(jiān)造團(tuán)隊，并且形成監(jiān)造管理機(jī)構(gòu)，為了降低設(shè)備采購成本不斷努力。核電項目竣工之后，采購與監(jiān)造團(tuán)隊成員進(jìn)行安置不利于業(yè)主發(fā)展，項目的針對性太強(qiáng)，不利于核電國產(chǎn)化發(fā)展，同時對于經(jīng)驗累積、采購等均會產(chǎn)生阻礙作用。

1.4 項目總承包（EPC）采購缺點分析

項目總承包（EPC）采購模式在進(jìn)行招標(biāo)時，其工作難度相當(dāng)大，而且對于合同的管理也顯得不足。一般而言，業(yè)主選擇承包方的范圍相對較小，很容易導(dǎo)致合同簽訂價格相對較高。此時對于項目工程的質(zhì)量比較難以控制，因為項目質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)控制的約束性受到嚴(yán)重影響，遭受他人控制的機(jī)制相對薄弱，不利于業(yè)主后期的運(yùn)營與發(fā)展。

2 設(shè)備采購過程中的風(fēng)險分析

2.1 招投標(biāo)風(fēng)險

核電項目在進(jìn)行設(shè)備采購過程中，必須要經(jīng)歷招投標(biāo)過程，因此核電項目的招投標(biāo)必然面臨著較高的風(fēng)險問題。因為招投標(biāo)過程中對于采購方和投標(biāo)方均存在著利益關(guān)系，屬于一個博弈過程中，不同的決策和角度會引起招投標(biāo)出現(xiàn)不同的效果差異。招投標(biāo)對于設(shè)備采購的影響巨大，若雙方不能熟悉整個招投標(biāo)信息，那么極可能在招投標(biāo)過程中出現(xiàn)風(fēng)險。

企業(yè)招標(biāo)一般有邀請招標(biāo)以及公開招標(biāo)兩種方式。公開招標(biāo)采購方具有較多的選擇優(yōu)勢，其可以從招一些品牌強(qiáng)、信譽(yù)好以及技術(shù)優(yōu)越的設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行選擇長期合作伙伴。這種招標(biāo)方式將給業(yè)主以及專家?guī)砗艽蟮墓ぷ髁?，使得其在有限的時間之內(nèi)完成對投標(biāo)單位的科學(xué)性評價，而整個招標(biāo)文件進(jìn)行審查需要很長的時間，因此會增大評價人員的工作量。公開性招標(biāo)會導(dǎo)致招標(biāo)的工程費(fèi)用超出預(yù)算，采購過程中耗時比較長，同樣會出現(xiàn)合同管理風(fēng)險問題。邀請招標(biāo)模式，先由采購方逐步向自己了解的廠家發(fā)出投標(biāo)邀請函，可以極大限度縮小供應(yīng)商的選擇范圍，并且這種招標(biāo)方式以及招標(biāo)時間極大限度的節(jié)省了招標(biāo)服務(wù)、宣傳費(fèi)用。這種招標(biāo)宣傳模式很可能將實力競爭者排擠在外，不利于監(jiān)督管理，極易出現(xiàn)欺詐、受賄問題[2]。

2.2 定標(biāo)風(fēng)險

核電項目進(jìn)行定標(biāo)的時候要避免超低價搶標(biāo)、高價圍標(biāo)，因為這些都屬于投標(biāo)過程中主要風(fēng)險源。投標(biāo)之前，一些投標(biāo)人會暗中達(dá)成協(xié)議，對于設(shè)備的單價進(jìn)行高價報標(biāo)，并且迫使設(shè)備的采購方不能夠以較低的設(shè)備價成交以及與投標(biāo)人簽訂合同。設(shè)備采購過程中，必須要以確保工程順利開展為主要前提，然后在投標(biāo)過程中必須要高價買進(jìn)，且在設(shè)備招標(biāo)過程中必須注重防范風(fēng)險。低價搶標(biāo)作為設(shè)備采購單位估算的重要組成部分，設(shè)備供應(yīng)期間不能夠按時、按質(zhì)為工程提供設(shè)備保障，那么其結(jié)果將會嚴(yán)重影響建筑施工質(zhì)量。

2.3 接口控制風(fēng)險

開展自主采購管理模式，核電項目設(shè)備采購與監(jiān)造的自均由業(yè)主全部負(fù)責(zé)，但是在工程設(shè)計的時候，則由專業(yè)設(shè)計院負(fù)責(zé)。設(shè)計院提供相應(yīng)的技術(shù)支持，采購清單以及監(jiān)造管理技術(shù)，這些為自主采購模式管理提供支持。若將設(shè)備采購分為兩個部分，很容易出現(xiàn)采購清單不完整、設(shè)備安裝技術(shù)困難、設(shè)計監(jiān)造職責(zé)不清楚等風(fēng)險問題[3]。

3 項目設(shè)備采購風(fēng)險控制對策

3.1 優(yōu)化采購模式

項目設(shè)備采購選用優(yōu)秀的采購模式能夠有效改善當(dāng)前核電項目工程采購現(xiàn)狀，可以規(guī)避一些采購過程中存在著的風(fēng)險。通過不斷優(yōu)化采購模式來確保項目正常施工，為核電工程項目提供有效保障。另外，核電項目進(jìn)行設(shè)備采購的時候，由于承包商不斷增加，項目越來越多，自會造成供應(yīng)商的選擇越來越多，這有利于推動核電設(shè)備國產(chǎn)化發(fā)展進(jìn)程。

3.2 優(yōu)化采購隊伍降低采購風(fēng)險

良好的采購隊伍對于整個核電工程項目設(shè)備采購風(fēng)險控制至關(guān)重要，所有的采購人員、策劃人員的分析能力、判斷能力的高低決定于核電設(shè)備采購的整體效果。因此采購隊伍的采購人員要不斷調(diào)整整體能力和素質(zhì)，提升其對于項目設(shè)備價格評標(biāo)和價格分析能力，確保設(shè)備質(zhì)量的前提下降低設(shè)備采購價格[4]。

3.3 加強(qiáng)設(shè)備采購監(jiān)造

核電設(shè)備的監(jiān)造價格控制，直接關(guān)乎于所有設(shè)備的交付質(zhì)量，通過對設(shè)備的采購以及監(jiān)造過程進(jìn)行全程監(jiān)理。設(shè)備監(jiān)造過程中工作人員要對設(shè)備內(nèi)部結(jié)構(gòu)、相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)以及技術(shù)特性等有一個全方位的了解，有利于設(shè)備后期運(yùn)行及維護(hù)，這對于設(shè)備后期運(yùn)行、檢修管理等具有積極意義。

結(jié)束語：

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，核電工程項目也迎來了巨大挑戰(zhàn)和發(fā)展機(jī)遇。因此設(shè)備采購以及采購過程中所存在著的風(fēng)險問題將成為了核電項目設(shè)備采購最為主要問題。本文分析了兩種采購模式，對其優(yōu)缺點進(jìn)行詳細(xì)研究，并提出相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，有效的預(yù)防核電項目設(shè)備采購過程中出現(xiàn)較大的風(fēng)險，為項目設(shè)備采購策劃提供了一定的依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王晶.EPC模式下在建核電項目設(shè)備質(zhì)量管理研究[J]. 華東電力，2014，08：1702-1706.

[2]胡金洲. EPC工程總承包模式下的風(fēng)險分析及防范[J]. 黑龍江科技信息，2011，06：299+162.

風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點范文第3篇

目前，我國相關(guān)部門為了適應(yīng)傳媒企業(yè)的發(fā)展需要，鼓勵新聞出版企業(yè)上市。國家新聞出版總署署長柳斌杰在今年10月份接受英國《金融時報》采訪時透露，作為新聞出版行業(yè)全面改革的一部分，中國已經(jīng)完全放開地方報紙、出版集團(tuán)的國內(nèi)外上市。并表示說：“允許新聞出版?zhèn)髅降恼w上市，而不是局限于過去將報紙的采編業(yè)務(wù)與廣告等商業(yè)經(jīng)營剝離開來的做法。”“外來資本的持股比例眼下還不好說，但國資應(yīng)該要控股?！绷蠼芡谕嘎?，遼寧出版集團(tuán)的IPO進(jìn)程已進(jìn)入關(guān)鍵階段，預(yù)計很快可以實現(xiàn)整體上市。另有消息透露，很多地方的新聞報業(yè)、出版發(fā)行集團(tuán)遞交了上市方案，預(yù)計未來會有13家公司將在這一輪進(jìn)程中先后上市。

上市是一種很好的融資方式，能夠幫助傳媒企業(yè)打通資本通道，增強(qiáng)自身的資金實力和核心競爭力，但是對于傳媒企業(yè)這種政治風(fēng)險很大的企業(yè)來說，必須考慮到自身的特殊性，盡最大可能地在利用上市融資的優(yōu)勢的同時，規(guī)避上市的缺點和弊端，使自身能夠可持續(xù)發(fā)展。

幾種常用融資方式的比較

目前，企業(yè)的融資方式主要有內(nèi)源型融資和外源型融資兩種。內(nèi)源型融資主要是指依靠自我積累再投資，外源型融資又可以分為股權(quán)融資和債務(wù)融資。

1　內(nèi)源型融資

內(nèi)源型融資的資金來源于公司的自由資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分，方式主要有利潤留成，計提折舊，計提壞賬準(zhǔn)備金等。其優(yōu)點在于：由于在公司內(nèi)部進(jìn)行融資，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少公司的現(xiàn)金流量，同時由于資金來源于公司內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。但是其最大的缺點和制約在于自我積累的速度慢和自我積累的資金量小。

2　債務(wù)融資

銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點在于程序比較簡單、辦理快、方式靈活、可以直接獲取貨幣資金。其缺點是融資成本高、風(fēng)險高、貸款條件比較嚴(yán)格和籌資數(shù)額有限。

3　股權(quán)融資

股權(quán)融資分為引入戰(zhàn)略投資者融資和上市發(fā)行股票融資兩種。

第一，引入戰(zhàn)略投資者融資

引入戰(zhàn)略投資者融資方式的主要優(yōu)點有：可以幫助企業(yè)改善股東結(jié)構(gòu)，同時建立起有效的治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管體系、法律框架和財務(wù)制度可以幫助企業(yè)比較好地解決員工激勵問題，建立起有效的員工激勵約束制度?？梢酝ㄟ^引入戰(zhàn)略資本，幫助企業(yè)迅速擴(kuò)大規(guī)模，戰(zhàn)略投資人特別是國際戰(zhàn)略投資人所攜帶的市場視野、產(chǎn)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗和戰(zhàn)略資源可以幫助企業(yè)更快地成長和成熟起來，同時引入戰(zhàn)略投資者更有可能產(chǎn)生立竿見影的協(xié)同效應(yīng)，從而在比較短的時間內(nèi)改善企業(yè)的收入成本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的核心競爭力并最終帶來企業(yè)業(yè)績和股東價值的提升，戰(zhàn)略投資人注重長遠(yuǎn)利益會與企業(yè)捆綁緊密，同時還會提供他自身的部分資源來支持企業(yè)發(fā)展。

引入戰(zhàn)略投資者的主要缺點在于分散股權(quán)，使得原公司的控制力減弱。主要體現(xiàn)在：戰(zhàn)略投資者會加入董事會參與管理；要求企業(yè)改變傳統(tǒng)的管理方式，與國際企業(yè)運(yùn)行規(guī)則接軌，不斷創(chuàng)新管理模式；會要求財務(wù)規(guī)范化、財務(wù)信息透明化、公司信息透明化。

第二，上市發(fā)行股票融資

上市發(fā)行股票融資的主要優(yōu)點有：企業(yè)可以根據(jù)經(jīng)營情況決定是否向股東發(fā)放股利，無固定利息負(fù)擔(dān)，股東在企業(yè)經(jīng)營期間不能抽回資金但是可以轉(zhuǎn)讓，因此，企業(yè)所籌集的資金可以永久使用，不用償還；所籌集的資金是企業(yè)的自有資金，可以增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力和商業(yè)信譽(yù)；有利于完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。

其缺點是：股利不能進(jìn)人成本，要從企業(yè)的稅后利潤中支付，發(fā)行新股票會分散企業(yè)的股權(quán)，進(jìn)而分散企業(yè)的管理權(quán)；證券交易管制機(jī)構(gòu)的報告要求，公司管理難度增大，企業(yè)上市后從股東大會管理層到各項業(yè)務(wù)都要求正規(guī)化。不得違反相關(guān)法規(guī)，從而降低公司事務(wù)的處理彈性，股東信任危機(jī)。信息披露的要求，上市公司須公開年報等各類期間報告，公布重大業(yè)務(wù)人事以及法律事務(wù)，使經(jīng)營活動處于公眾關(guān)注之下；較為昂貴的上市成本。盡管在第二板上市費(fèi)用較主板市場低許多，但仍需承擔(dān)人市費(fèi)年費(fèi)、律師費(fèi)、審計師費(fèi)、財務(wù)顧問費(fèi)、承銷商費(fèi)以及各種雜費(fèi)如印刷申請、宣傳廣告調(diào)查等費(fèi)用和傭金。

把這幾種融資方式和傳媒集團(tuán)的現(xiàn)狀結(jié)合起來，傳媒集團(tuán)(主要是靠做內(nèi)容的傳媒集團(tuán))的整體政治風(fēng)險較高，傳媒集團(tuán)的項目可以分為政治風(fēng)險高和政治風(fēng)險低的項目兩種。

在傳媒管理體制尚未進(jìn)行根本性變革的情況下，傳媒集團(tuán)應(yīng)采取多種融資方式相結(jié)合的融資戰(zhàn)略，對于不同類型的項目選擇不同的融資方式：對于有政治風(fēng)險的項目，應(yīng)選擇戰(zhàn)略投資者的融資方式；對沒有政治風(fēng)險的項目，應(yīng)選擇上市的融資方式。選擇沒有政治風(fēng)險的項目上市，不僅能夠解決傳媒集團(tuán)的資金缺口和打通集團(tuán)的資本通道，而且能夠豐富和完善傳媒集團(tuán)的融資渠道?？梢院敛豢鋸埖卣f，傳媒集團(tuán)集團(tuán)上市比不上市好，早上市比晚上市好!

傳媒集團(tuán)上市必須解決的問題

1　目前很多傳媒集團(tuán)上市都是政治任務(wù)，實踐證明效果不好

傳媒集團(tuán)上市應(yīng)該是基于自身的目的，或為了后續(xù)發(fā)展獲取資金，或為了規(guī)范內(nèi)部管理等。但是，我國目前傳媒集團(tuán)上市多是地方政府出于政績目的，這種政治任務(wù)式的上市很難取得好的效果。如“北青傳媒”就是一個很好的例證。

2　囿于外部管理體制。各項管理還比較落后

傳媒企業(yè)實行“事業(yè)單位企業(yè)化運(yùn)作”，其各項管理比較落后，制度不健全，尤其是財務(wù)管理水平相對較低。如果上市，企業(yè)制度化管理必須更加規(guī)范，企業(yè)財務(wù)管理狀況必須更加透明。這種情況下，就會大幅度降低企業(yè)的利潤，更有甚者，可能還會出現(xiàn)其他一些更嚴(yán)重的問題。

3　沒有合適的項目裝進(jìn)去

企業(yè)上市必須要有良好發(fā)展前景的項目裝入，但是在傳媒業(yè)市場區(qū)域分割的市場環(huán)境下和傳媒集團(tuán)目前的管理體制下，傳媒集團(tuán)很難有合適的項目裝進(jìn)來。

4　傳媒業(yè)本身利潤率很高，上市會稀釋企業(yè)的利潤

傳媒業(yè)本身是一個利潤率很高的行業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，一般利潤率高的企業(yè)是不愿意上市融資的。傳媒企業(yè)通過上市融資，就會降低企業(yè)的股權(quán)比例，相應(yīng)地，企業(yè)的利潤就會被稀釋，單純從財務(wù)的角度來看，高利潤率企業(yè)是得不償失的。

5　傳媒企業(yè)上市的政治風(fēng)險太高

傳媒企業(yè)，尤其是意識形態(tài)領(lǐng)域的傳媒企業(yè)，具有很大的政治風(fēng)險。此外，高政治風(fēng)險的企業(yè)上市之后，由于其政治風(fēng)險太高，會導(dǎo)致其經(jīng)營發(fā)展的不可持續(xù)性，給股東帶來

很大的風(fēng)險。綜合說來，上市后的整體收益不會太理想。由于政治風(fēng)險太高，一旦出現(xiàn)政治問題，會導(dǎo)致停盤甚至取締，給廣大股東帶來巨大的損失，而且這種政治風(fēng)險是很難預(yù)料的，從這個意義上說，不利于社會的穩(wěn)定。

6　缺乏高素質(zhì)的熟悉資本市場的人才

資本市場是一個風(fēng)險很大的市場，在資本市場需要專業(yè)化的高素質(zhì)的資本運(yùn)作人才。而從傳媒集團(tuán)目前的自身能力來看，顯然不具備這方面的人才。如果在缺乏這樣的人才的情況下上市，就可能會出現(xiàn)玩不過別人的結(jié)果。

傳媒集團(tuán)上市融資的目的，原則與思路

1　上市的目的

(1)打通資本通道

通過上市融資，可以打通傳媒集團(tuán)的資本通道，通過漸進(jìn)地把更多的項目包裝逐步上市的方式，可以為傳媒集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展提供源源不斷的資金支持。

(2)提升傳媒集團(tuán)的影響力和品牌力

中國傳媒集團(tuán)的規(guī)模尚小，實力尚弱。和其他行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)旗下有多個或者幾十個上市子公司相比。相差懸殊。如果傳媒集團(tuán)旗下有多家上市子公司，將能夠極大地提高傳媒集團(tuán)的影響力和提升傳媒集團(tuán)的整體品牌價值。

(3)改進(jìn)和提升傳媒集團(tuán)的管理能力和水平

傳媒集團(tuán)上市將對傳媒集團(tuán)和上市子公司的整體管理水平提出很高的要求，這種外部壓力將有助于傳媒集團(tuán)轉(zhuǎn)變管理體制和提高傳媒集團(tuán)的整體管理水平。

2　上市的原則

(1)為了傳媒集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展

傳媒集團(tuán)上市既不是“面子”工程，更不是出于短期發(fā)展的目的。而是為了實現(xiàn)傳媒集團(tuán)的長期發(fā)展和短期發(fā)展相結(jié)合的重大戰(zhàn)略選擇，是為了實現(xiàn)傳媒集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展，做強(qiáng)做大做優(yōu)的戰(zhàn)略選擇。具體來說：一是為了解決傳媒集團(tuán)拓展新的發(fā)展空間所需的資金缺口，二是在上市融資方面進(jìn)行積極有益的探索，為了下一步的可持續(xù)發(fā)展積累經(jīng)驗和培養(yǎng)人才。在傳媒管理體制進(jìn)一步改革和外部環(huán)境成熟的情況下，逐步實現(xiàn)傳媒集團(tuán)其他更多項目的上市。

(2)適度規(guī)模的上市

基于傳媒集團(tuán)的現(xiàn)狀，傳媒集團(tuán)應(yīng)該采取適度規(guī)模上市的原則。所謂適度規(guī)模的上市，含義是指：一是不采取傳媒集團(tuán)整體上市，而是拿出部分項目和資產(chǎn)進(jìn)行上市，二是有政治風(fēng)險的先不進(jìn)行上市，無政治風(fēng)險的先進(jìn)行上市。三是傳媒集團(tuán)的主業(yè)不進(jìn)行上市。傳媒集團(tuán)的非主業(yè)進(jìn)行上市。

3　上市的總體思路

集團(tuán)上市融資的總體思路可以歸結(jié)位：選擇合適的項目。通過良好的上市方式?？焖賹崿F(xiàn)上市。積極穩(wěn)妥地打通集團(tuán)的資本通道。

其關(guān)鍵點在于選擇什么樣的項目、選擇什么樣的上市方式和多長的時間實現(xiàn)上市。

4　上市融資的具體思路

具體思路主要包括項目的選擇，上市方式和上市地點的選擇。

(1)項目的選擇

在進(jìn)行項目選擇時，應(yīng)堅持如下原則：既要規(guī)避掉政治風(fēng)險，又有實際的資本需求和良好的發(fā)展前景。其原因如下：一是傳媒業(yè)目前整體上是個高政治風(fēng)險的行業(yè)，避免經(jīng)濟(jì)問題政治化情況的發(fā)生，二是為了減少問題發(fā)生的幾率。在項目的選擇上，應(yīng)選擇具有很大資金需求量的項目上市，這樣就能把融來的資金直接用于該項目，將大大降低上市的風(fēng)險，三是為了實現(xiàn)傳媒集團(tuán)、投資者和利益相關(guān)者的多贏，傳媒集團(tuán)應(yīng)拿具有良好發(fā)展前景的項目上市，這不僅能夠促進(jìn)傳媒集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展，而且能夠使投資者賺錢，促進(jìn)資本市場的發(fā)展和促進(jìn)社會和諧，這些都能夠大大提升傳媒集團(tuán)的影響力和聲譽(yù)，否則將有損傳媒集團(tuán)的影響力和聲譽(yù)。

(2)上市方式的選擇

上市方式主要有兩種：一種是IPO上市，即首次上市，另外一種是買殼上市，兩種方式各有各的優(yōu)缺點。

第一，OPO的優(yōu)缺點。

優(yōu)點：可以在發(fā)行同時進(jìn)行融資；企業(yè)在股票公開發(fā)行推介時，有助于企業(yè)形象宣傳，

缺點：要求嚴(yán)格，申請程序復(fù)雜，所需時間長，約1年以上，費(fèi)用很高，不能保證發(fā)行成功，容易受市場波動影響，

第二，買殼上市的優(yōu)缺點。

所謂買殼上市，是指一些非上市公司通過收購一些業(yè)績較差，籌資能力弱化的上市公司，剝離被購公司資產(chǎn)，注入自己的資產(chǎn)，從而實現(xiàn)間接上市的目的。

要實現(xiàn)買殼上市，必須首先要選擇殼公司，要結(jié)合自身的經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況，融資能力及發(fā)展計劃。選擇規(guī)模適宜的殼公司，殼公司要具備一定的質(zhì)量，不能具有太多的債務(wù)和不良債權(quán)，具備一定的盈利能力和重組的可塑性。接下來，非上市公司通過并購，取得相對控股地位，要考慮殼公司的股本結(jié)構(gòu)，只要達(dá)到控股地位就算并購成功。其具體形式可有三種：一是通過現(xiàn)金收購，這樣可以節(jié)省大量時間，智能軟件集團(tuán)即采用這種方式借殼上市，借殼完成后很快進(jìn)入角色，形成良好的市場反映。二是完全通過資產(chǎn)或股權(quán)置換，實現(xiàn)“殼”的清理和重組合并，容易使殼公司的資產(chǎn)、質(zhì)量和業(yè)績迅速發(fā)生變化，很快實現(xiàn)效果一三是兩種方式結(jié)合使用，實際上大部分借“殼”或買“殼”上市都采取這種方法。

優(yōu)點：手續(xù)簡單，上市條件靈活：與直接上市相比，買殼方式顯然沒有那么多復(fù)雜的上市審批程序-時間短，成本低：買殼上市(約6－8個月以內(nèi))一步到位，節(jié)省許多時間和費(fèi)用；避免復(fù)雜的財務(wù)、法律障礙；買殼方式對上市中的審計與法律審核方面的要求要輕松得多。

缺點：先上市，后融資。欲上市公司通過與一個已上市公司合并后，首先取得上市地位，在投資銀行專家的指導(dǎo)下，根據(jù)公司業(yè)績的好壞，股價的高低，通過增發(fā)新股等方式進(jìn)行融資；要聘請專業(yè)的投資銀行為企業(yè)尋找合適的殼公司，并充分指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行財務(wù)和法律等方面的清理；空殼公司可能有許多債務(wù)，處理這些債務(wù)也需要很多的時間和精力。

(3)上市地點的選擇

目前來說，可供選擇的主要有美國納斯達(dá)克市場，香港市場和內(nèi)地市場，囿于傳媒業(yè)政策的限制，內(nèi)地市場將是傳媒集團(tuán)的首選，不過納斯達(dá)克市場也可以供傳媒集團(tuán)選擇。

5　上市融資的具體步驟和程序

(1)統(tǒng)一思想和認(rèn)識

上市融資作為傳媒集團(tuán)的一項重大發(fā)展戰(zhàn)略，傳媒集團(tuán)要把上市融資戰(zhàn)略置于足夠高度。大力宣灌該戰(zhàn)略，在內(nèi)郝各層次、各部門達(dá)成共識，統(tǒng)一大家的思想和認(rèn)識，使力量統(tǒng)一到該戰(zhàn)略上來。

(2)成立上市融資領(lǐng)導(dǎo)小組，建立起制度保障

傳媒集團(tuán)在實施上市融資戰(zhàn)略時，必須有一個組織機(jī)構(gòu)來領(lǐng)導(dǎo)和實施，也必須健全和完善相關(guān)制度，以保證上市融資戰(zhàn)略的順利和成功實施。在這方面，一要建立起一個上市融資領(lǐng)導(dǎo)小組，由該小組來研究和實施上市融資戰(zhàn)略，明確其權(quán)利和責(zé)任，并使其權(quán)責(zé)相對稱；二要建立起相關(guān)制度，使上市融資戰(zhàn)略制度化和規(guī)范化運(yùn)作。

(3)上市融資的準(zhǔn)備階段

一是聘任顧問和中介機(jī)構(gòu)。應(yīng)該選擇具有深厚背景、能力和經(jīng)驗豐富以及做過傳媒業(yè)上市工作的顧問和中介機(jī)構(gòu)，一般選擇知名的證券公司和大的投資咨詢公司，二是重組，三是選擇并人上市公司的資產(chǎn)；四是準(zhǔn)備財務(wù)報表；五是盡職調(diào)查，六是決定資本結(jié)構(gòu)，七是決定項目結(jié)構(gòu)?八是估值定價。

(4)上市融資的實施階段

主要分為如下十個步驟：起草文件：文件提交證監(jiān)會；證監(jiān)會反饋意見一分發(fā)招股書初稿；上市前研究報告，前市促銷，準(zhǔn)備管理層問答；管理層路演，投資意愿建檔(薄記)，定價和分配。

風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點范文第4篇

[關(guān)鍵詞]企業(yè)融資渠道 模式 風(fēng)險規(guī)避

融資即企業(yè)或個人籌集資金的行為與過程。就是根據(jù)自身狀況,以及未來發(fā)展的需要,通過一定的方式,從一定的渠道向投資者和債權(quán)人籌集資金,組織資金,以保證正常生產(chǎn)、經(jīng)營管理需要的理財行為。公司籌集資金應(yīng)該遵循一定的原則,通過一定的渠道和一定的方式進(jìn)行。通常講,企業(yè)籌集資金的三大目的是:企業(yè)擴(kuò)張、企業(yè)還債、擴(kuò)張與還債。

一、企業(yè)融資渠道的選擇

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,企業(yè)只有不斷的發(fā)展壯大自己才能在競爭中占優(yōu)勢,不被市場淘汰。而企業(yè)要不斷的發(fā)展自己,就得根據(jù)自身企業(yè)的特點和自身企業(yè)發(fā)展的階段,科學(xué)綜合分析各種融資渠道的優(yōu)缺點,找出適合自身企業(yè)的融資渠道。企業(yè)主要的融資渠道有如下幾種模式:

1、銀行貸款融資

向銀行貸款是當(dāng)代企業(yè)融資的主要途徑。按資金性質(zhì),分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途,其貸款利率一般比較優(yōu)惠,貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。對于我們企業(yè)來說要抓住機(jī)遇,獲取信貸支持必須加強(qiáng)以下幾個方面的工作:首先必須樹立自身良好形象,加強(qiáng)與銀行之間的信息溝通,同時加大技術(shù)投入、提高管理水平、規(guī)范公司結(jié)構(gòu),努力向現(xiàn)代企業(yè)靠近,在信貸部門的評估中獲得較好的印象。

2、租賃融資

租賃融資是一種以融資為直接目的的信用方式,它表面上是借物,而實質(zhì)上是借資,并將融資與融物二者結(jié)合在一起,是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。因此租賃融資最合適剛建立的企業(yè),投資小、收益大。

3、民間融資

民間融資一方面豐富了企業(yè)的融資渠道,并且具有融資速度快、資金調(diào)動方便、門檻低等優(yōu)勢;但另一方面由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善,也加大了民間融資行為的金融風(fēng)險和金融欺詐的可能。雖然政府已經(jīng)采取相應(yīng)的措施保護(hù)民間融資,但還是具有較大的融資風(fēng)險。

4、債券融資

企業(yè)債券,也稱公司債券,是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券,表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營管理,但有權(quán)按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時,債權(quán)人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。企業(yè)債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉(zhuǎn)讓。

5、股票融資

證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑,具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風(fēng)險較小。隨著我國二板市場的正式啟動,必將有越來越多的企業(yè)從證券市場獲得大量的資金支持。同時,股票市場為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺,優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu),提高企業(yè)的整合能力。

6、海外融資

是指企業(yè)可以通過與外資企業(yè)的合資與合作,或引入新的先進(jìn)的技術(shù)與管理來爭取海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。

二、企業(yè)融資風(fēng)險的規(guī)避

不可否認(rèn),通過以上融資渠道能讓許多企業(yè)發(fā)展壯大,但同時也會承擔(dān)一定的融資風(fēng)險。主要的融資風(fēng)險有:市場利率的變化給企業(yè)帶來的融資風(fēng)險;國家金融政策變化所產(chǎn)生的融資風(fēng)險;企業(yè)資金運(yùn)用不當(dāng)導(dǎo)致的融資風(fēng)險;以及企業(yè)的經(jīng)營過程中因管理不善而造成的融資風(fēng)險等等。那么中小企業(yè)如何防范和規(guī)避融資風(fēng)險呢?筆者分析了其中存在的一些問題,為企業(yè)融資風(fēng)險的規(guī)避提供一些借鑒。

1、合理確定資金需求量,控制資金投放時間

企業(yè)融集資金的數(shù)量及其投放時間,是由企業(yè)合理的資金措要量及其時間決定的。不論通過什么渠道、采取什么方式融集資金,都應(yīng)該確定資金的需要量,有一個合理的數(shù)量界限。融資不足,會影響生產(chǎn)經(jīng)營對資金的合理需要;融資過剩,又會增加融資成本,影響資金的利用效果。因此,企業(yè)在融資之前,必須根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的合理需要,確定資金的需要量,進(jìn)而根據(jù)自有資金的利用狀況,確定等集資金的數(shù)額。

2、認(rèn)真選擇融資模式,努力降低資金成本

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展,特別是資金市場的發(fā)育和完善,企業(yè)融集資金的渠道越來越廣泛,不論何種渠道,融集資金都要付出一定的代價,即具有不同的資金成本。企業(yè)融集資金時,一方而要全面遵守國家的有關(guān)方針、政策和財經(jīng)制度,選擇合理的融資渠道和等資方式;另一方而又必須注意融資成本。要綜合考察各種資金的融集渠道,研究各種資金來源的構(gòu)成,根據(jù)不同的資金需要和約束條件,權(quán)衡利弊得失,求得融資方式的最佳組合,以便降低綜合的資金成本。

3、健全企業(yè)融資風(fēng)險防范機(jī)制

企業(yè)在通過融資發(fā)展自己的同時,想要防范和化解各種融資風(fēng)險,就必須增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險意識,科學(xué)的、全方位的考慮各種風(fēng)險,同時也要不斷完善企業(yè)的融資風(fēng)險管理機(jī)制,最終把風(fēng)險防范貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的每一個環(huán)節(jié),只有做到這些,企業(yè)在會才激烈的市場競爭中穩(wěn)步的發(fā)展和壯大。同時,企業(yè)還應(yīng)該建立了融資風(fēng)險評估制度和重大風(fēng)險報告制度,未經(jīng)企業(yè)董事會批準(zhǔn),企業(yè)一律不得對外融資。對違反本辦法規(guī)定的融資行為,企業(yè)將視情節(jié)輕重追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

4、選擇最佳資金結(jié)構(gòu),正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營

由于負(fù)債利息可在所得稅前列支,對企業(yè)稅后利潤影響較小,因此,當(dāng)投資收益率大于負(fù)債利息串時,負(fù)債經(jīng)營既可緩解自有資金緊張的矛盾,又能提高自有資金收益串。但如負(fù)債過多,則會承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險,影響企業(yè)再融資的能力,甚至由于喪失償債能力而面臨破產(chǎn)。同時,針對企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的特點,積極改革創(chuàng)新,研究建立符合企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點的信用評級、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險控制、人力資源管理和內(nèi)部控制等制度,構(gòu)建相應(yīng)的激勵約束機(jī)制,逐步建立與企業(yè)貸款業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信貸文化。

參考文獻(xiàn):

風(fēng)險規(guī)避的優(yōu)缺點范文第5篇

關(guān)鍵詞：多元化繳費(fèi)方式 電費(fèi)回收 風(fēng)險

電費(fèi)是供電企業(yè)的主要盈利渠道，電費(fèi)回收效率關(guān)系到企業(yè)資金運(yùn)作和回籠效率?，F(xiàn)階段，快速發(fā)展科學(xué)技術(shù)使繳費(fèi)方式逐漸變得多元化，各種繳費(fèi)方式的優(yōu)缺點對規(guī)避電費(fèi)回收風(fēng)險有著不同的作用，電費(fèi)回收方式的選擇成為供電企業(yè)需要深入探究的課題。

1 多元化電費(fèi)繳費(fèi)方式的意義

1.1 可以降低電費(fèi)回收成本，節(jié)約電費(fèi)回收費(fèi)用 以往單一的電費(fèi)收繳模式，繳費(fèi)流程復(fù)雜，客戶交費(fèi)積極性不高，以致電力企業(yè)不得不投入大量的時間和精力去催收電費(fèi)，電費(fèi)回收效率低，營業(yè)廳運(yùn)營壓力大。而進(jìn)行電力整改以后，電力資源配置方式進(jìn)一步優(yōu)化，電費(fèi)繳費(fèi)渠道增多，繳費(fèi)方式可選性提高，電費(fèi)收繳效率大幅提升，為企業(yè)節(jié)省了大量運(yùn)營成本。

1.2 可以有效縮短電費(fèi)回籠時間，降低人員和資金的風(fēng)險 以往，電力企業(yè)主要通過營業(yè)廳收費(fèi)和走收兩種途徑收繳電費(fèi)，繳費(fèi)效率低下，時間跨度大，電費(fèi)均由工作人員保管，資金缺乏安全保障，而且負(fù)責(zé)收繳電費(fèi)的工作人員長時間在外工作，人身安全沒有保障。繳費(fèi)渠道增加，能夠縮短電費(fèi)收繳的時間跨度，人員、資金也有了安全保障。

1.3 能夠滿足用戶個性化需求，提升供電企業(yè)形象 通過營業(yè)廳開展電費(fèi)收繳工作，由于收費(fèi)窗口有限，客戶排隊等待時間長，營業(yè)廳工作量也很大，收費(fèi)秩序混亂，而且電力服務(wù)質(zhì)量很難提升，這極大地影響了電力企業(yè)的社會形象，而且對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展極為不利。電力企業(yè)與銀行建立合作關(guān)系，拓寬繳費(fèi)渠道以后，電力用戶可通過銀行批扣、銀聯(lián)卡、網(wǎng)上銀行、電話銀行，多功能壁掛機(jī)自助交費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)代收、無線移動POS機(jī)等多種方式，可以滿足不同用戶的個性化需求，徹底解決繳費(fèi)難的問題，而且能夠提升電力企業(yè)社會形象，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)企業(yè)健康有序地發(fā)展。

2 采取多元化繳費(fèi)方式，規(guī)避電費(fèi)回收風(fēng)險

2.1 營業(yè)廳收費(fèi)方式 營業(yè)廳收費(fèi)方式能夠為用戶提供良好繳費(fèi)環(huán)境與規(guī)范的服務(wù)流程，方便用戶查詢、申訴、咨詢等，比較適用于中老年客戶。但是這種電費(fèi)回收方式對于工作地點與環(huán)境要求比較嚴(yán)格。供電企業(yè)可以在用戶集中的地方設(shè)置繳費(fèi)營業(yè)廳，并提供現(xiàn)金繳費(fèi)、支票繳費(fèi)、卡表售電、POS機(jī)刷卡繳費(fèi)、充值券購買等服務(wù)。

2.2 銀聯(lián)POS機(jī)刷卡交費(fèi) 銀聯(lián)POS機(jī)刷卡交費(fèi)，即將銀聯(lián)POS機(jī)與公司營業(yè)廳微機(jī)聯(lián)機(jī)，客戶到營業(yè)廳柜臺交費(fèi)，無需攜帶現(xiàn)金或支票，只需進(jìn)行銀聯(lián)卡刷卡，所刷金額便可通過銀聯(lián)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳輸，實時進(jìn)入公司電費(fèi)賬戶，同時營銷系統(tǒng)對客戶電費(fèi)繳納情況自動進(jìn)行電費(fèi)賬務(wù)處理。該收費(fèi)方式既縮短了資金進(jìn)賬時間，降低了資金風(fēng)險，同時實現(xiàn)人錢分離，避免了人為因素干擾。

2.3 網(wǎng)上銀行交費(fèi) 網(wǎng)上銀行交費(fèi)是用電客戶登錄銀行網(wǎng)上繳費(fèi)網(wǎng)站，按照網(wǎng)站系統(tǒng)提示輸入相關(guān)信息，使用已開通網(wǎng)上支付功能的銀行卡在線繳納電費(fèi)的一種方式，用電客戶足不出戶即可繳納電費(fèi)。該種交費(fèi)方式不受時間限制，一天24小時隨時都可繳納。

2.4 商業(yè)機(jī)構(gòu)代收 商業(yè)機(jī)構(gòu)代收是指供電公司利用社會資源，借助商業(yè)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點回收電費(fèi)的一種方式。商業(yè)機(jī)構(gòu)代收電費(fèi)主要包括兩種途徑：利用各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村比較正規(guī)的商業(yè)營業(yè)網(wǎng)點；與較大規(guī)模的連鎖超市開展合作。

2.5 銀行實時代收電費(fèi) 銀行實時代收電費(fèi)是指代收電費(fèi)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)與公司收費(fèi)系統(tǒng)通過聯(lián)網(wǎng)，由銀行工作人員在營業(yè)柜臺為用電客戶辦理電費(fèi)繳納業(yè)務(wù)，或用電客戶在銀行自助終端自行繳納的一種收費(fèi)方式，是近年來新推出的一種可實現(xiàn)客戶、供電企業(yè)和銀行三方共贏的便民收費(fèi)舉措。

2.6 移動手機(jī)交費(fèi) 移動手機(jī)交費(fèi)是指供電公司與移動通訊營運(yùn)商簽訂合作協(xié)議，規(guī)定移動手機(jī)用戶可通過手機(jī)操作進(jìn)行電費(fèi)繳納的一種方式。該種交費(fèi)業(yè)務(wù)支持話費(fèi)支付、自由賬戶支付、銀聯(lián)卡綁定支付三種支付方式，客戶可以根據(jù)需要自由選擇。實行移動手機(jī)交費(fèi)，既突破了客戶繳納電費(fèi)在時間、空間上的限制，也真正實現(xiàn)了“以指代步、一鍵操作、輕松交費(fèi)”的目的。

2.7 其他的電費(fèi)回收方式 隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，一些新的電費(fèi)回收方式也不斷出現(xiàn)，如第三方支付平臺、授權(quán)點等電費(fèi)回收方式，能夠很好地對供電企業(yè)電費(fèi)回收工作進(jìn)行補(bǔ)充。

3 結(jié)語

實踐證明，多元化的收費(fèi)方式有效地解決收費(fèi)工作中存在的種種弊端，方便了客戶，提升了經(jīng)營管理和供電服務(wù)水平，更好地維護(hù)供電企業(yè)和客戶的共同利益。隨著社會的進(jìn)步和人們生活方式改變，用戶繳費(fèi)需求也會逐日增多，供電企業(yè)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身狀況，不斷拓展電費(fèi)回收渠道，創(chuàng)新電費(fèi)回收方式，使用多元化繳費(fèi)方式，規(guī)避電費(fèi)回收風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

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