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社會保障基金的投資原則范文第1篇

嵇珊珊

（山東財經(jīng)大學(xué)公共管理學(xué)院社會保障2011級研究生）

【摘要】作為社會運行的安全網(wǎng)，我國的社會保障肩負著維護

億萬民眾的基本生活保障和保持社會穩(wěn)定的重大使命，其改革也逐

步進入深水區(qū)。然而我國目前面臨著人口老齡化、社會保障基金的

資金缺口以及社會保障基金收益率低等一系列問題，這都對我國的

社會保障基金不斷保值增值提出了客觀的要求。因此，如何實現(xiàn)我

國社會保障基金的合理投資，從而提高國民的生活水平，是一項極

其重要的研究課題。

【關(guān)鍵詞】社會保障基金；投資運營；基金管理；保值增值

一、社會保障基金投資運營的相關(guān)理論

（一）社會保障基金的概念

社會保障基金是指通過發(fā)行基金份額，集中投資者的基金，由

基金托管人托管并由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券

等金融工具投資的一種間接投資方式。在現(xiàn)代社會，通貨膨脹是市

場經(jīng)濟中的客觀現(xiàn)象，往往隨經(jīng)濟的周期性波動而呈現(xiàn)出周期性變

化。

（二）社會保障基金投資運營的原則

1. 安全性原則

社會保障基金投資運營的安全性原則，是指社會保障基金投資

經(jīng)辦機構(gòu)必須絕對保證投資的社會保障基金能夠按期如數(shù)收回，并

取得預(yù)期投資收益。社會保障基金是為了確保未來的債務(wù)支付的對

象，用于支付基本生活保障待遇對象的積累資金，在被保險人遇到

事故需要資金時，社會保障管理機構(gòu)必須履行給付原則。

2. 收益性原則

收益是社會保障基金實現(xiàn)自我積累的重要途徑，也是衡量社會

保障基金投資成敗的關(guān)鍵指標。從理論上來看，雖然社會保障基金

投資的目標是為了保值增值，但因為通貨膨脹、工資增長及替代率

等因素的影響，這就要求社會保障基金投資要有比較好的收益，這

樣才能使社會保障基金在逐漸積累的過程中慢慢的強壯起來。

3. 流動性原則

盡管社會保障基金的支出通常是有計劃的，不會發(fā)生像商業(yè)性

財產(chǎn)保險那樣因突發(fā)性大災(zāi)害導(dǎo)致資金支付高峰的不確定性現(xiàn)象，

但同樣需要保持一定份額的基金能夠及時滿足社會保障待遇的給

付。所以，在投資運營過程中同時要求兼顧變現(xiàn)性原則，也就是說

社會保障基金的投資在不發(fā)生貶值的前提下應(yīng)當可以隨時的流動。

二、我國社會保障基金投資運營存在的問題

（一）社會保障基金積累不足

造成社會保障基金積累不足情況的原因有很多：第一，中國的

社會保障基金籌資模式一直基本上都是現(xiàn)收現(xiàn)付制，在引入個人賬

戶后，由于人口老齡化和轉(zhuǎn)制成本無法消化，個人賬戶被挪用現(xiàn)象

嚴重，有名無實、空頭運轉(zhuǎn)。第二，我國社會保險制度一直以來都

實行崗位掛鉤制，然而只有工作的人才能享有這項制度，雖然允許

其他人自愿繳費，但納入的這些人員數(shù)量有限，因此參保人少導(dǎo)致

社會保障基金積累不足。第三，部分企業(yè)拖欠保費現(xiàn)象嚴重。有的

企業(yè)經(jīng)營效益不好，利潤薄弱而繳不起保費；有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)重視不

夠，不繳或少繳保費。

（二）社會保障基金投資收益波動較大

我國社會保障基金歷年收益情況表

項目

年度

投資收益額（億元） 投資收益率（%） 通貨膨脹率（%）

2006年619.79 29.01 1.50

2007年1，453.50 43.19 4.80

2008年-393.72 -6.79 5.90

2009年850.43 16.12 -0.70

2010年321.22 4.23 3.30

表1 統(tǒng)計了2006 年—2010 年我國社會保障基金的收益情

況?？傮w來看，社會保障基金的收益率波動較大，收益情況并不

樂觀。股票投資的收益情況不佳也是其中的一種情況。2006 年開

始，我國股市牛氣沖天，上證指數(shù)漲幅高達130.43%。但2008 年

后，股票市場又處于低迷的行情。其中，收益率最高的2007 年，

為43.19%。但是2008 年受經(jīng)濟危機的影響甚至出現(xiàn)了負值，說明

社會保障基金實際上出現(xiàn)了“縮水”，連最基本的“保值”目標都

沒有達到。

（三）社會保障基金監(jiān)管不到位

1. 社?；鸨O(jiān)管法律立法層次低

社會保障基金是一項特殊的公共基金，既決定著人民生活和社

會穩(wěn)定，又與經(jīng)濟建設(shè)和資本市場發(fā)展密切相關(guān)，應(yīng)該實現(xiàn)依法監(jiān)

督管理，但目前只在《勞動法》和《社會保險費征繳暫行條例》中

作了原則規(guī)定，具體監(jiān)管依據(jù)只是部門規(guī)章和規(guī)范性文件，法律層

次很低。

2. 基金監(jiān)管人員專業(yè)素質(zhì)較低

目前社會保障基金監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)普遍較低，影響了監(jiān)管

的效率和監(jiān)管的權(quán)威性。社會保障基金的監(jiān)管以行政監(jiān)管為主，由

于政府行政管理部門事情繁雜較多，監(jiān)管人員又缺乏相關(guān)的社會保

障基金專業(yè)知識和相關(guān)法律常識，而且社?；鸸芾砉ぷ鞅旧碛志?/p>

有業(yè)務(wù)復(fù)雜、資金量大、牽涉部門多等特點，這就使得監(jiān)管不到位，

甚至?xí)霈F(xiàn)監(jiān)管效率低下和監(jiān)管真空。

三、我國社會保障基金投資運營的對策分析

（一）拓寬社會保障基金的籌資渠道

1. 建立納入財政預(yù)算的籌資主渠道

事實上，政府只能履行有限的社會保障基金籌資責(zé)任，如果僅

僅采取安排滿足于一時一需的財政支出方式顯然是不夠的。要從根

本上解決問題，只有通過立法的途徑，在相關(guān)的法律條文中應(yīng)規(guī)定

我國各級財政每年必須安排社會保障基金支出預(yù)算，將合理調(diào)整財

政支出結(jié)構(gòu)作為籌集社會保障基金的主渠道，以保證社會保障基金

具有穩(wěn)定、可靠的來源。至于納入財政預(yù)算后具體的支出途徑，可

以通過股市變現(xiàn)部分國有資產(chǎn)，從各省行政事業(yè)性收費中提取一定

比例資金等都是可以探討的方式。

（二）積極有效的實行多元化投資戰(zhàn)略

在廣泛利用組合投資的今天，穩(wěn)妥性產(chǎn)品是現(xiàn)階段在投資品種

的選擇上的首選，但是應(yīng)當嘗試著創(chuàng)新其他的投資工具，比如社會

保障基金可以投資到電力、石油、通訊、鐵路、高速公路、港口等

基礎(chǔ)建設(shè)項目，或者可以購買其經(jīng)營權(quán)或使用權(quán)若干年，在經(jīng)營或

使用的期限內(nèi)收取有關(guān)費用或?qū)⒓s定的收益率作為投資回報。這些

項目具有資金需求量大、投資回收期長，但投資回報率較高而且較

為穩(wěn)定、風(fēng)險小的特點，而這些恰好符合社會保障基金可以長期使

用但必須低風(fēng)險運作的特點，可以為社會保障基金贏得較高的投資

回報。

（三）構(gòu)建和諧穩(wěn)定的投資運營環(huán)境

社會保障基金的投資運營需要和諧穩(wěn)定的環(huán)境，只有創(chuàng)造出健

康、完善的投資環(huán)境才能防范和降低各種風(fēng)險的發(fā)生，從而促進社

會保障基金趨于平穩(wěn)的運營。因此，我國應(yīng)從以下幾個方面來改革

和完善投資運營環(huán)境：第一，應(yīng)當將社會保障部門的基金管理和運

營職責(zé)分開。社會保障管理機構(gòu)和社會保障經(jīng)營機構(gòu)必須分開，只

有這樣才既可以發(fā)揮專業(yè)性運營機構(gòu)的投資運營的優(yōu)勢，又有助于

形成有效的監(jiān)督與制約機制。第二，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，形成一

個托管人市場。在一個自由成熟的資本市場中，托管機構(gòu)一般由投

資銀行和專業(yè)基金管理公司擔(dān)當，而商業(yè)銀行和保險公司都不是社

會保障基金首選的投資托管機構(gòu)。第三，應(yīng)進一步規(guī)范我國債券和

股票的市場環(huán)境，鼓勵債券品種多樣化。為此，應(yīng)該通過相關(guān)的法

律法規(guī)進一步健全和規(guī)范股票、債券市場，為我國社會保障基金的

投資運營創(chuàng)造出良好的外部環(huán)境。

參考文獻

[1] 鄭功成，《社會保障學(xué)》[M]，北京：中國勞動社會保障出

版社，2005 年7 月

[2] 呂學(xué)靜，《社會保障基金管理》[M]，北京：首都經(jīng)濟貿(mào)易

大學(xué)出版社，2010 年6 月

[3] 鄭旭，《我國社會保障基金監(jiān)管法律制度研究》[D]，鄭州：

鄭州大學(xué)碩士學(xué)位論文，2009 年5 月

[4] 李珍，《社會保障原理》[M]，武漢：武漢大學(xué)出版社，

2006 年9 月

[5] 胡英，《我國社會保障基金投資運營研究》[D]，長春：吉

林大學(xué)碩士學(xué)位論文，2009 年5 月

社會保障基金的投資原則范文第2篇

關(guān)鍵詞：全國社會保障基金理事會；保值增值；個人賬戶

一、我國社會保障體系的構(gòu)成及特點分析

我國社會保障體系經(jīng)過多年發(fā)展，形成了由社會保險為核心，包括社會救濟、社會福利、社會優(yōu)撫、社會互助等內(nèi)容的體系。按照“廣覆蓋，多層次”的建設(shè)原則，近幾年，國家針對不同社會群體出臺了相應(yīng)的社保險種，從而使我國的社會保障體系日漸健全和完善。目前我國的社會保障制度是涵蓋“五險一金”在內(nèi)的比較完備的社會保障體系，截止2011年年末，全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)為28391萬人，其中在職21565萬人，離退休人員6826萬人；參加基本醫(yī)療保險的人數(shù)為47292萬人，其中城鎮(zhèn)職工參保人員25226萬人，城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險參保人員22066萬人；參加失業(yè)保險人數(shù)14317萬人；參加工傷保險人數(shù)17689萬人，參加生育保險人數(shù)13880萬人。雖然各險種參保人數(shù)逐漸增長，但社會保障體系真正公平、體現(xiàn)全民福利的實現(xiàn)還需要逐步解決社會保障法律法規(guī)建設(shè)、事業(yè)單位社保制度改革、全國通用信息系統(tǒng)的建設(shè)和完善，跨省、跨省內(nèi)地市各險種轉(zhuǎn)移接續(xù)政策的延續(xù)，社?；鸨Ｖ翟鲋档葐栴}，才能不斷推進社會保障體系的完善，解決近14億人口大國的社會保障問題。

二、社會保障基金來源管理和應(yīng)用

我國的社會保障基金包括三個部分，分別是社會保險基金、全國社會保障基金、補充保障基金。其中社會保險基金是由企業(yè)或個人繳費形成的基金，包括養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、生育、失業(yè)保險基金；全國社會保障基金是由中央財政撥入資金、國有股減持和股權(quán)劃撥資產(chǎn)，經(jīng)國務(wù)院批準以其他方式籌集的資金以及投資收益形成的資金；該資金有中央政府集中管理、統(tǒng)一使用；補充保障基金是由企業(yè)或個人繳費形成的企業(yè)年金、企業(yè)補充醫(yī)療保險等。從以上的情況看，我國的社會保障基金來源主要分兩類：

（一）繳費形成基金：即企業(yè)或個人繳納的社保保險基金級補充保障基金，該部分基金分別由社會保險部門、各級財政部門等按照收支兩條線的原則進行管理。 主要用于養(yǎng)老金的發(fā)放、醫(yī)保資金兌付及日常其他社會保障需要。

（二）全國社會保險基金：全國社會保險基金由全國社會保障基金理事會負責(zé)管理，行業(yè)統(tǒng)籌資金和個人賬戶資金均由理事會托管，該部分資金主要用于未來彌補人口老齡化高峰時期的社會保障需要和其他社會保障需要。

雖然我國以上三項基金有了一定規(guī)模和結(jié)余，但還遠遠滿足不了實際需要，必須在現(xiàn)有基礎(chǔ)上采取開征新稅種或附加稅、發(fā)行福利保障彩票、建立社會保障捐贈基金、進行盈利性投資等方式擴大社會保障基金來源。

三、目前社會保障基金保值增值方式

（一）國家對社會保障基金保值增值政策與制度規(guī)定

1、投資政策

根據(jù)《 全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社?；鹜顿Y運作的基本原則是在保障基金資產(chǎn)安全性和流動性的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。根據(jù)不同的投資渠道由理事會確定確定社保基金投資管理人、社?；鹜泄苋诉M行社?；鸬耐顿Y運作。

2、社會保障基金優(yōu)惠利率政策

1997年中國人民銀行了《關(guān)于對養(yǎng)老保險基金活期存款實行優(yōu)惠利率的通知》，通知規(guī)定存入商業(yè)銀行的養(yǎng)老保險基金活期存款執(zhí)行三個月整存整取優(yōu)惠利率。隨后1998年，國務(wù)院辦公廳了《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險的制度的決定》，決定規(guī)定醫(yī)療保險基金按照如下政策執(zhí)行利率： 當年籌集的基本醫(yī)療保險基金，按照活期存款利率計息；上年結(jié)轉(zhuǎn)的基金本息，按照三個月整存整取銀行存款利率計息；存入社?；鹭斦舻纳绫；?，比照三年期零存整取儲蓄存款利率計息，并不低于該檔次利率水平。

3、社會保障基金保值增值方式

目前，社會保障基金的投資范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券。銀行存款和國債的投資比例不得低于50%，其中銀行存款的比例不得低于10%，在一家銀行的存款不得高于社保基金銀行存款總額的50%；企業(yè)債、金融債的投資比例不得高于10%；證券投資基金、股票的投資比例不得高于40%。根據(jù)金融市場的變化和社?；鹜顿Y運作的情況，財政部會同勞動和社會保障部商有關(guān)部門適時報請國務(wù)院對規(guī)定的社?；鹜顿Y比例進行調(diào)整。經(jīng)中國人民銀行批準，理事會可按照有關(guān)規(guī)定，與商業(yè)銀行辦理協(xié)議存款。

四、社會保障基金保值增值發(fā)展趨勢和必備實施條件

（一）社?；鸨Ｖ翟鲋档谋匾?/p>

社會保障制度是國家以再分配手段，為達到社會穩(wěn)定而實行的一種正式的制度安排，社會保障制度既是一種社會制度、又是一種經(jīng)濟制度，社會保障基金是社會保障制度的物質(zhì)基礎(chǔ)，是社會保障制度發(fā)展的關(guān)鍵。隨著社會保障制度的發(fā)展、社會保障制度涵蓋的人數(shù)和資金規(guī)模逐年增長，社會保障基金保值增值的必要性和緊迫性日益突出。貨幣貶值、人口老齡化、目前結(jié)余基金的處置等實際面臨的情況都需要通過社?；鸬谋Ｖ翟鲋涤枰越鉀Q。

（二）投資

將社保基金投入資本市場，實行市場運作，實現(xiàn)保值增值是目前世界各國的普遍做法，但是由于社保基金的特殊性、各國都把社?；鸬耐顿Y安全性放在首位，社保基金的投資方式必須多種多樣、即采取分散投資的方式，最具有說服力的一句名言就是“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里”，根據(jù)不同的比例分散投資，以獲得相對高的收益水平。

（三）必備的實施條件

社會保障基金投資必須兼顧安全性、盈利性和流動性原則。要兼顧以上三個原則，使社?；鹜顿Y風(fēng)險相對低、收益相對高，必須具有完備的制服保障。如何規(guī)避風(fēng)險，盡快建立規(guī)范的社?；疬\營監(jiān)督體系，是當前需要認真研究的重要問題，該體系中最重要的兩個環(huán)節(jié)就是對運營機構(gòu)的資格認定和投資決策監(jiān)督。

參考文獻

[1]《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》 2001年12月，財政部和勞動社會保障部。

社會保障基金的投資原則范文第3篇

一、我國社會保障基金投資資本市場的發(fā)展過程

隨著我國新型的社會保障體系的建立，社會保障基金規(guī)模日益增大。據(jù)勞動和社會保障部統(tǒng)計，至2005年9月底，全國社?；鹨?guī)模已達到1917億元。在投資構(gòu)成上，銀行存款為941.96億元，占總規(guī)模的49.13%（其中協(xié)議存款646億元，收益率維持在4%左右））；債券投資607億元，占31.66%；股權(quán)投資和股票投資分別達到116.35億元和251.89億元，占比分別為6.07%和13.14%。隨著社會保障基金規(guī)模的日益增大，同時又由于中國證券市場的持續(xù)低糜，基金的投資問題已經(jīng)引起理論界和實際工作部門的關(guān)注。在下面的敘述對中國社會保障基金投資資本市場發(fā)展歷程可見一斑。

2000年9月，全國社會保障基金理事會正式成立。2001年7月，社會保障基金以戰(zhàn)略投資者身份獲配中石化3億A 股，開始試水A股市場，投資金額為12.66 億元。2001年12月，全國社會保障基金理事會第一屆理事大會一次會議召開。 2001年12月13日，財政部及勞動和社會保障部公布了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，該辦法成為社?；疬\營與投資的主要法制框架。2002年1月，荷蘭銀行集團介入中國社?；鸸芾硌芯俊?002年3月，全國社會保障基金理事會與美國信安金融保險集團在京簽署培訓(xùn)合作備忘錄。 2002年6月27日，在由中國政策科學(xué)研究會和瑞士信貸第一波士頓共同主辦的“社?；鹋c資本市場研討會”上，會議普遍認為，社會保障基金入市是必然選擇。2002年年底，社會保障基金管理人、托管人首次選秀，南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實六家基金公司成為首批社保基金管理人，中國銀行、交通銀行為基金托管人。2003年6月2日，全國社會保障基金理事會與南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實6家基金管理公司簽訂相關(guān)授權(quán)委托協(xié)議，全國社?；饘⒄竭M入證券市場。2003年末，社會保障基金進入A股市場資金規(guī)模達到67.36 億元。2004年1月31日國務(wù)院的《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確提出支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，“使基金管理公司和保險公司為主的機構(gòu)投資者成為資本市場的主導(dǎo)力量”。國內(nèi)保險公司對于直接入市躍躍欲試。

預(yù)計在今后的幾年內(nèi)，社會保障基金投資境內(nèi)外證券市場的各種限制條件將進一步放寬，規(guī)模將進一步擴大，其收益性和流動性將進一步顯現(xiàn)，但隨之而來的市場風(fēng)險而引致的社會保障基金安全性問題也值得基金管理層給予充分的重視。

二、我國社會保障基金運用的資產(chǎn)組合和投資收益狀況

（一）資產(chǎn)組合以銀行存款為主，入市步伐加快

社會保障基金的運作目標是在保證資產(chǎn)安全性、流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值、增值。 在這一目標的指引下，近年來社保基金的資金運作明顯呈現(xiàn)“安全至上”的特點，銀行存款、協(xié)議存款及國債回購等是資金運用的主渠道。其中銀行存款一直保持在50%以上，2002年最高曾達到76%，到2003年低風(fēng)險的投資仍占總資產(chǎn)的95%。

另一方面，股票、債券等高風(fēng)險投資呈現(xiàn)逐步加大趨勢，投資結(jié)構(gòu)開始趨于多元化。2003 年，社會保障基金開始大規(guī)模進入A 股市場，股票投資規(guī)模由2001年的12.66 億元增加到2003年的67.36 億元，增幅達到432%。債券（包括企業(yè)債、國債、可轉(zhuǎn)債）投資由273.9 億元增加到480.5億元，增加了71.6%。而現(xiàn)金等價物投資（包括普通銀行存款、協(xié)議存款和國債回購）卻由949.3 億元減少到777.2 億元，減幅達到18%。

（二）盈利能力和盈利模式有待進一步改善

近兩年來，社會保障基金投資收益增長率平均為89.66%，遠高于總資產(chǎn)30.48%的增長幅度，但投資收益率卻仍難盡人意。2003 年，雖然投資收益達到歷史最高的34.07 億元，但年收益率僅為2.71%。從不同資產(chǎn)組合的盈利構(gòu)成來看，2001年，社?；鹜顿Y收益由銀行存款利息收入和國債利息收入構(gòu)成，其他企業(yè)債利息收入、股利收入為零。2002年，隨著社?；鹬饾u進入企業(yè)債、股票市場，年報中的其他債券利息收入、股利收入均占總投資收益的1%。2003年，社保基金逐漸成為證券市場的重要機構(gòu)投資者，占總資產(chǎn)5.1%的股票投資，其收益卻占到總收益的24%，投資收益率達到12.1%。隨著社會保障基金規(guī)模的不斷增長，社會保障基金入市的途徑將拓寬，規(guī)模也將快速增長，但以固定收益證券為主的投資策略將不會改變。

（三）資本市場的系統(tǒng)風(fēng)險在增大，致使社會保障積極進入資本市場的風(fēng)險加大

社會保障基金通過投資內(nèi)地證券市場，可分享中國經(jīng)濟快速增長的成果，取得穩(wěn)定、豐厚的收益。但是境內(nèi)資本市場的系統(tǒng)風(fēng)險也是不容忽視的，在一定程度上有可能超過了社會保障基金的承受范圍。境內(nèi)資本市場的系統(tǒng)風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：一是股票市場波動比較大，市盈率水平比較高，股息收益低；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，固定收益證券市場非常不發(fā)達，沒有任何避險工具可以使用等等，這些問題不可能在短期內(nèi)解決。由此而帶來的風(fēng)險也是社會保障基金在投資境內(nèi)資本市場所必須面對的。

（四）以固定收益證券投資為核心，循序漸進推進社?；鹪谫Y本市場的發(fā)展

社?；鹜顿Y仍以低風(fēng)險和穩(wěn)定收益為原則，并首先考慮以固定收益證券為核心的資產(chǎn)組合策略，遵循循序漸進、積極穩(wěn)妥地加以推進的原則。

三、國際上社會保障基金進入資本市場監(jiān)管的經(jīng)驗及對我國的借鑒意義

加強社會保障基金運作的監(jiān)管成為國際上眾多國家面臨的“共同”問題。國外在社會保障基金運作方面，多從以下三個方面去考慮監(jiān)管問題：

（一）在基金管理公司方面，在歐美的經(jīng)濟體系中社會保障基金是證券市場的重要支撐，尤其是開放式基金，其資金的60%-70%由社會保障基金充實。這一點很值得我國在進一步深化社會保障金改革中予以借鑒。而且開放式基金在我國已開始發(fā)展的情況下，由社會保障基金充實證券市場即有必要性又存在可能性。而且，開放式基金的規(guī)模不固定，投資者可以隨時追加或收回資金，這既可以滿足社會保障基金流動性的要求，同時又可以適應(yīng)社會保障基金結(jié)余額下不斷變動的需要。同時開放式基金管理公司人員素質(zhì)高，資本市場經(jīng)驗豐富，是銀行、社保管理公司等所不能比擬的。

（二）社會保障基金入市投資品種的選擇。在社會保障基金既定入市比例下，選擇什么樣的股票品種投資也是非常重要的，這是確保社會保障積極保值增值的最直接關(guān)口。我國上市公司股票良莠不齊，社會保障基金對其投資時更應(yīng)精心挑選。挑選的基本標準是績優(yōu)而有成長性的公司。國外多對社會保障基金投資品的選擇及比例有較為明確的規(guī)定。

（三）社?；鸬娜胧斜壤Ｉ绫；鹑胧性趪庖话愣疾扇⊥顿Y組合方式，投資于政府債券、企業(yè)債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)、國外資產(chǎn)等方面，而且投資比例根據(jù)各國的具體情況而定。在我國，由于投資渠道狹窄，過去大部分投資于銀行、國債，現(xiàn)在會逐步增加股票資本市場的投入，將來在法制、信用、人民幣自由兌換等制度的逐步完善，還應(yīng)增加企業(yè)債券，不動產(chǎn)、國外資產(chǎn)的投入，從而形成多元化的投資，減少投資風(fēng)險。

社會保障基金的投資原則范文第4篇

 

關(guān)鍵詞：社保基金 市場化 運營

一、我國社會保障基金的來源和管理分析

(一)社會保障基金涵義以及來源

社會保障基金是國家為了實施社會保障制度，通過法律、行政或市場運營等手段籌集積累的資金．社會保障基金是社會保障制度的首要問題和核心問題，是社會保障制度能順利進行的基礎(chǔ)和物資保障。因此，對社會保障基金的管理問題尤其是如何在社會保障基金的運營中實現(xiàn)保值、增值是進行社會保障制度改革和發(fā)展的一個關(guān)鍵問題。

我國目前社會保障基金的來源從具體項目來分主要包括:由城鄉(xiāng)企業(yè)參保企業(yè)和職工繳費建立起來的職工基本養(yǎng)老保險，醫(yī)療保險，失業(yè)保險，工傷保險和生育保險基金；由各級政府財政撥款和個人繳費建立起來的職工基本醫(yī)療保險基金；由政府財政全部撥款建立起來的機關(guān)事業(yè)單位職工基本養(yǎng)老保險基金；依靠企業(yè)和職工繳費建立起來的企業(yè)化管理的事業(yè)單位職工基本養(yǎng)老保險基金；各級地方政府財政撥款建立起來的城鎮(zhèn)最低生活保障基金，等等。

我國社會保障基金按籌集的方式分可分為一下三類:一是國家強制執(zhí)行的由投保人和其單位共同繳費籌資的社會保險基金主要用于養(yǎng)老，醫(yī)療，失業(yè)，工傷，生育保障，住房保障等。第二是由國家財政撥款用于社會救助，社會福利，社會優(yōu)撫，社區(qū)服務(wù)的基金。第三是以個人投保，企業(yè)投保和互保險形式存在的商業(yè)保險基金。

(二)我國社會保障基金的管理現(xiàn)狀

我國現(xiàn)行的社會保障制度是社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的社會保障統(tǒng)籌制度，從實施到現(xiàn)在經(jīng)過一段時間的發(fā)展對我國社會保障基金的發(fā)展有一定的作用，并且初步建立了多層次社會保障基金的管理模式，但是在對社?；鸬墓芾砗屯顿Y方面還有一定的問題。

1.我國社會保障基金的投資渠道單一，流動性比較差

有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，我國近年來社?；鸬脑鲩L速度快，在通貨膨脹的風(fēng)險下如何使社?；鹩行У谋Ｖ翟鲋凳且粋€復(fù)雜的問題。目前根據(jù)有關(guān)規(guī)定我國社?；鹬荒芡顿Y國債和存入銀行，這種投資安全系數(shù)高，但從長遠來看存在貶值和流動性較差的風(fēng)險。社?；鹳H值的問題來源于通貨膨脹。而流動性較差的問題是因為對國債的投資。目前社?；饘嵭械氖鞘罩蓷l線的管理方法，基金的余額除預(yù)留兩個月的支付費用外其余的按規(guī)定只能全部用于購買國家特種定向債券，任何單位和個人無權(quán)用于其他任何形式的投資。從我國現(xiàn)在發(fā)行的債券種類來看憑證式國債的利率比較高，我國的社?；鸹就顿Y在憑證式國債，但憑證式國債一般不能上市流通，流動性較差，所以社?；鹪谧鲞@種投資后的流動性也比較差。

2.隨著老齡化問題的日益突出，社?；鹈媾R入不敷出的問題

隨著全球進入老齡化社會，各國政府都在采取相應(yīng)的措施來解決退休福利的問題，特別是社保基金的管理問題得到了各國政府的關(guān)注。我國也即將面臨一場人口的變化，目前我國還處于一個較年輕的社會，2004年我國60歲及上的老齡人占人口總數(shù)的11%，但到2040年，聯(lián)合國估計該比例將上升到28%。我國也將面臨老年化問題。隨著老齡化問題以及因國企改革退休，下崗職工的增多，用于養(yǎng)老，醫(yī)療保障的費用以及下崗職工的失業(yè)保障基金大大增多，這使我國社會保障基金的支出急劇大幅增長，而社會保障基金卻增長緩慢并存在貶值的風(fēng)險，這使我國社會保障基金面臨入不敷出的困境。

二、針對以上管理問題提出幾點改革建議

為了解決我國社會保障事業(yè)發(fā)展中遇到的社?；鸹I集問題，我國大部分學(xué)者以及社會上從事社保工作的人員，提出了很多解決的方法，大致歸納主要有以下兩種:

(一)改社會保障費為社會保障稅

開征社會保障稅是國際上社會保障系統(tǒng)普遍采用的籌資方式，目前在已經(jīng)建立社會保障制度的140個國家中有80多個國家開征了社會保障稅。采用社會保障稅有強制性特點，通過強制征收增強了政府的宏觀調(diào)控能力，保障社會保障基金的征收；能向社會及時足額的供給社會保障基金；使我國經(jīng)濟體制能更好的同國際接軌，有利于我國的對外開放。

(二)由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金累積制過渡

現(xiàn)收現(xiàn)付制是根據(jù)“量出為入” “以支定收”的原則，依據(jù)當年社會保障的支出來籌措社?；鸬摹２捎么朔N模式可以避免因物價上漲而引起的通貨膨脹問題，但因為我國即將進入老齡化社會以及國企改制大量員工下崗等問題的出現(xiàn)，將會對現(xiàn)收現(xiàn)付制這種籌資模式提出嚴峻的挑戰(zhàn)。因此必須對現(xiàn)收現(xiàn)付制這種社?；鸹I資模式進行改革，必須改為基金累積制?；鹄鄯e制是以 “量入為出”為原則，是將將來發(fā)生的費用提前提取形成社會保障基金，即當期員工的保障費用由自己來承擔(dān)。采用這種模式可以達到社?；鸬氖罩胶?。但是采取這種模式也存在一個問題，那就是在漫長的積累過程中會面臨通貨膨脹的風(fēng)險。并且我國現(xiàn)在是處于由現(xiàn)收現(xiàn)付制向積累制轉(zhuǎn)變的過程中，出現(xiàn)了當代人要付兩代人養(yǎng)老保險的雙重負擔(dān)，因此在這種轉(zhuǎn)變模式中關(guān)鍵要解決如何使社會保障基金增值的問題。

以上兩種籌集社會保障資金的方法是從兩個不同的方面解決了社?；鹬贫雀母镏械牟糠謫栴}。保障費改保障稅是國家采取強制手段征收社?；鸨Ｕ狭速Y金的征收效率，由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金積累制過渡強化了社會保障中公民的自我保障意識。

三、社會保障基金的市場化運營

如何使社會保障基金不貶值達到保值增值是社會保障基金管理的重要難題。如果繼續(xù)采用現(xiàn)在的管理模式存入銀行或者購買國家債券，隨著時間的推移，利率的調(diào)整，通貨膨脹等因素很難保證社保基金的保值，甚至是貶值。因此為了社會保障更進一步的發(fā)展提出了社?；疬M行市場化運營方式，在市場中獲取更高的利潤。

(一)社會保障基金市場化運營的內(nèi)容

社會保障基金的市場化運營，是指由有關(guān)的經(jīng)營機構(gòu)將社會保障基金投入市場特別是金融資本市場中，使社會保障基金進入社會再生產(chǎn)領(lǐng)域，從而使社會保障基金在市場的經(jīng)營中實現(xiàn)保值增值的目的。

由于社會保障基金的特殊性并不是所有的基金都能在市場中運營，要將基金分類根據(jù)不同的基金來進行市場化經(jīng)營。根據(jù)流動性可以將社?；鸱譃槿?第一準備金，第二準備金，第三準備金。其中第一準備金是用來支付三個月以內(nèi)的社會保障的基金；第二準備金是三個月以上一年以內(nèi)的用于支付的社會保障基金；第三準備金是那些用于支付較長時期后給付的社會保障待遇的部分基金。根據(jù)分類，第三準備金流動性不大可以進行中長期投資，這部分基金是社會保障基金保值增值的關(guān)鍵。在進行投資的時候也要考慮要安全問題，由于社保基金的特殊性需要投資者將安全性放在第一位。目前允許社保基金投資的國家都采用多種投資方式相結(jié)合的形式，盡量分散投資的風(fēng)險。

社會保障基金的投資原則范文第5篇

《全國社會保障基金條例》現(xiàn)正式實施

5月1日起，階段性降低企業(yè)社保繳費費率正式拉開大幕。《全國社會保障基金條例》也開始正式施行，全國社會保障基金(簡稱：社?；?投資運營將更加規(guī)范。同時，養(yǎng)老金入市步伐也有望加快，人社部表示正研究投資策略，確保今年順利啟動實施。

哪些地區(qū)能降低企業(yè)養(yǎng)老保險費率?

——21省份符合條件 重慶等地已出臺方案

4月13日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，階段性降低企業(yè)社保繳費費率。從20xx年5月1日起兩年內(nèi)，一是對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例超過20%的省份，將繳費比例降至20%;單位繳費比例為20%且20xx年底基金累計結(jié)余可支付月數(shù)超過9個月的省份，可以階段性降低至19%。二是將失業(yè)保險總費率由現(xiàn)行的2%階段性降至1%—1.5%，其中個人費率不超過0.5%。

哪些省份符合條件?人社部新聞發(fā)言人李忠在一季度新聞會上透露，目前各省份職工基本養(yǎng)老保險個人繳費比例都是8%，單位繳費比例，上海是21%，山東和福建是18%，廣東和浙江是14%，其他省份都是20%。按照要求，全國大部分省市是符合降低企業(yè)養(yǎng)老保險費率條件的。

具體來說，有21個省市區(qū)，其中上海由21%降到20%，其余20個省市區(qū)是北京、天津、山西、內(nèi)蒙、江蘇、安徽、江西、河南、湖北、湖南、廣西、海南、重慶、四川、云南、貴州、西藏、新疆、甘肅和寧夏，符合降低費率的條件，可以由20%降低到19%。

記者注意到，目前，重慶等地已經(jīng)出臺具體方案。重慶決定從20xx年5月1日起兩年內(nèi)，階段性降低養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)三險費率。其中，降低城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例1個百分點，從20%降至19%;降低參保企業(yè)城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險單位繳費比例0.5個百分點，從8%降至7.5%;降低失業(yè)保險繳費比例1個百分點，單位和職工個人繳費比例各降低0.5個百分點，均由1%降至0.5%。

降低費率是否會影響職工社保待遇?

——各項社保待遇不會降低

階段性降低社會保險費率是否降低社會保險待遇?對此，官方屢次強調(diào)，各項社會保險待遇都不會因降低費率而降低。

在4月15日召開的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，人社部副部長張義珍表示，降低社會保險費率，尤其是階段性的降低社會保險費率不會影響社會保險待遇。國務(wù)院對階段性降低社會保險費率提出了明確要求，前提就是要確保參保人員的各項社會保險待遇不降低，和待遇按時足額支付，這是一個前提條件，是要確保的。

李忠也強調(diào)，各地要采取措施，增強基金收支平衡能力，確保參保人員各項社會保險待遇不降低和待遇按時足額支付。

“基金征收與待遇發(fā)放兩者并不直接掛鉤。降低單位繳費比例并不影響?zhàn)B老金計發(fā)，個人待遇不會降低?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)中國社會保障研究中心主任褚福靈對中新網(wǎng)記者表示，個人待遇與個人繳費基數(shù)和年限緊密聯(lián)系。降低單位繳費比例，意味著企業(yè)交的錢減少，這會影響?zhàn)B老基金的充足性，但不是說基金的錢少了就要降低個人待遇。而且，養(yǎng)老金待遇還要根據(jù)物價等情況逐年提高。

《全國社會保障基金條例》今起實施

——社?；鹜顿Y運營將更加規(guī)范

《全國社會保障基金條例》自5月1日起正式實施，根據(jù)條例，全國社保基金理事會可以接受省級人民政府的委托管理運營社會保險基金。全國社會保障基金理事會投資運營全國社會保障基金，應(yīng)當堅持安全性、收益性和長期性原則，在國務(wù)院批準的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)合理配置資產(chǎn)。

需要澄清的是，全國社會保障基金與人們熟悉的社會保險基金(包括基本養(yǎng)老保險基金、基本醫(yī)療保險基金、工傷保險基金、失業(yè)保險基金和生育保險基金)并非同一個基金。如果說社會保險基金是老百姓的“保命錢”，那么社會保障基金就相當于“保命錢”的儲備金。

國務(wù)院法制辦負責(zé)人表示，全國社會保障基金是國家社會保障儲備基金，用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充、調(diào)劑。由于短期內(nèi)暫不發(fā)生支出，更適宜開展中長期投資。

數(shù)據(jù)顯示，截至20xx年12月底，全國社會保障基金規(guī)模已由設(shè)立時的200億元發(fā)展到15085.92億元。隨著條例的正式實施，全國社會保障基金的投資運營將更加規(guī)范。

養(yǎng)老金入市步伐有望加快

——正研究投資策略 確保今年順利啟動實施

養(yǎng)老金入市的步伐也有望加快。國務(wù)院20xx年8月印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，解除了“養(yǎng)老金不能投資股市”的緊箍咒。