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公司項(xiàng)目投資管理辦法范文第1篇

第一章總則

第一條為了加強(qiáng)XX公司（以下簡稱公司）的資產(chǎn)管理，明確資產(chǎn)使用與管理的責(zé)權(quán)關(guān)系，規(guī)范資產(chǎn)管理程序，確保資產(chǎn)的安全完整，根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第8號-資產(chǎn)管理》和省國資委有關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司的實(shí)際情況，制定本制度。

第二條本制度所稱的資產(chǎn)管理，主要包括流動資產(chǎn)管理、固定資產(chǎn)管理、無形資產(chǎn)管理、長期投資管理以及資產(chǎn)評估、資產(chǎn)處置管理等。

第三條公司及各全資子公司、控股子公司未經(jīng)公司董事會批準(zhǔn)，不得以資產(chǎn)對外提供擔(dān)保，或?qū)ο揞~以上的資產(chǎn)進(jìn)行處置或?qū)Y產(chǎn)損失進(jìn)行財(cái)務(wù)核銷。

第四條本制度適用于公司本部、分公司以及各全資子公司的資產(chǎn)管理行為。

第二章資產(chǎn)管理組織體系與職責(zé)分工

第五條公司財(cái)務(wù)部為資產(chǎn)管理統(tǒng)一歸口管理部門，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂公司資產(chǎn)管理制度和配套的資金管理辦法、應(yīng)收票據(jù)管理辦法、應(yīng)收款項(xiàng)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)各類資產(chǎn)的價值管理，建立公司資產(chǎn)臺賬；

（三）負(fù)責(zé)貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)（指各種有價證券）、應(yīng)收票據(jù)的管理，參與各類應(yīng)收款項(xiàng)管理與債權(quán)清理；

（四）負(fù)責(zé)組織或協(xié)助公司辦公室、XX部定期進(jìn)行固定資產(chǎn)、存貨的盤點(diǎn)與賬實(shí)相符核對工作；

（五）負(fù)責(zé)辦理產(chǎn)權(quán)登記工作；

（六）負(fù)責(zé)資產(chǎn)評估工作；

（七）負(fù)責(zé)資產(chǎn)處置與損失財(cái)務(wù)核銷的審查；

（八）其他與資產(chǎn)管理相關(guān)的工作。

第六條公司辦公室為固定資產(chǎn)實(shí)物歸口管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂公司固定資產(chǎn)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)公司固定資產(chǎn)的實(shí)物管理，建立公司本部固定資產(chǎn)的臺賬，指導(dǎo)、監(jiān)督、檢查分公司、子公司建立本單位固定資產(chǎn)的實(shí)物臺賬；

（三）負(fù)責(zé)定期或不定期組織開展固定資產(chǎn)盤點(diǎn)工作；

（四）根據(jù)財(cái)務(wù)部的通知，負(fù)責(zé)組織本部門與各分公司、子公司等具體保管使用單位開展固定資產(chǎn)的賬實(shí)相符核對工作；

（五）負(fù)責(zé)本部門管理的固定資產(chǎn)的處置與損失財(cái)務(wù)核銷的申報工作，對分公司、子公司的固定資產(chǎn)的處置與損失財(cái)務(wù)核銷申請進(jìn)行審查；

（六）其他與固定資產(chǎn)相關(guān)的實(shí)物管理工作。

第七條XX部為存貨實(shí)物管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂存貨管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)組織本部存貨實(shí)物臺賬，指導(dǎo)、監(jiān)督、檢查各分公司、子公司建立存貨實(shí)物臺賬；

（三）負(fù)責(zé)定期或不定期組織開展存貨盤點(diǎn)工作；

（四）根據(jù)財(cái)務(wù)部的通知，負(fù)責(zé)組織本部門與各分公司、子公司等實(shí)物具體保管單位開展存貨的賬實(shí)相符盤點(diǎn)核對工作；

（五）其他與存貨相關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)管理工作。

第八條XX部為知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)權(quán)利歸口管理單位，履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）擬訂無形資產(chǎn)管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)成果、、單獨(dú)購入的計(jì)算機(jī)軟件等無形資產(chǎn)的管理，建立無形資產(chǎn)臺賬；

（三）對外部單位侵犯前述無形資產(chǎn)的行為，采取相應(yīng)的保護(hù)措施；

（四）負(fù)責(zé)科研設(shè)備等資產(chǎn)的實(shí)物管理，建立科研設(shè)備資產(chǎn)臺賬，并入公司辦公室固定資產(chǎn)實(shí)物臺賬；

（五）協(xié)助公司辦公室和/或財(cái)務(wù)部定期或不定期組織開展的科研設(shè)備資產(chǎn)盤點(diǎn)與賬實(shí)相符盤點(diǎn)核對工作；

（六）其他與無形資產(chǎn)管理相關(guān)的工作。

第九條XX部為長期投資權(quán)利歸口管理單位，履行下列管理職責(zé)：

（一）擬訂投資管理辦法；

（二）負(fù)責(zé)建立公司長期投資臺賬；

（三）負(fù)責(zé)長期投資的可研論證、股權(quán)管理等；

（四）負(fù)責(zé)長期投資的處置與損失財(cái)務(wù)核銷的審查與申報；

（五）負(fù)責(zé)特許經(jīng)營權(quán)、土地使用權(quán)的管理，建立相應(yīng)的管理臺賬；

（六）其他與長期投資管理相關(guān)的工作。

第十條審計(jì)部為資產(chǎn)管理監(jiān)督檢查單位，負(fù)責(zé)履行下列資產(chǎn)管理職責(zé)：

（一）對資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）管理單位的資產(chǎn)管理活動進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督；

（二）對資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）管理單位的資產(chǎn)管理活動存在的問題，提出改進(jìn)意見，并對違規(guī)責(zé)任人提出處罰建議；

（三）其他與資產(chǎn)管理審計(jì)監(jiān)督相關(guān)的工作。

第三章流動資產(chǎn)管理

第十一條流動資產(chǎn)的管理，包括對貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)和其他各種債權(quán)、存貨的管理。

第十二條貨幣資產(chǎn)管理，應(yīng)嚴(yán)格按現(xiàn)金管理制度、銀行結(jié)算制度和總經(jīng)理辦公會制定的公司資金管理辦法執(zhí)行。嚴(yán)格現(xiàn)金保管制度，嚴(yán)禁出租、出借銀行賬戶。

第條子公司購買交易性金融資產(chǎn)，超過子公司“三重一大”決策權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)由公司相應(yīng)的決策機(jī)構(gòu)按照“三重一大”確定的權(quán)限決策同意后方可執(zhí)行。

第十三條應(yīng)收票據(jù)的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司應(yīng)收票據(jù)管理辦法執(zhí)行，加強(qiáng)應(yīng)收票據(jù)的收、付、承兌和貼現(xiàn)管理，確保票據(jù)安全。

第十四條應(yīng)收款項(xiàng)等債權(quán)的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司應(yīng)收款項(xiàng)管理辦法執(zhí)行，應(yīng)當(dāng)加大應(yīng)收賬款的回收力度，建立應(yīng)收款項(xiàng)管理臺賬，落實(shí)清欠責(zé)任制、明確具體責(zé)任人人，防范和降低呆壞賬風(fēng)險。

第十五條存貨的管理，按照總經(jīng)理辦公會制定的公司存貨管理辦法執(zhí)行，加強(qiáng)對存貨的計(jì)價、采購、驗(yàn)收保管、定額管理和領(lǐng)用管理。存貨庫存必須合理、適度，存貨具體保管單位應(yīng)當(dāng)和存貨實(shí)物管理部門、財(cái)務(wù)部定期稽核和盤點(diǎn)，保證賬賬、賬實(shí)、賬表相符。

第四章固定資產(chǎn)管理

第十六條固定資產(chǎn)管理包括房屋、建筑物、機(jī)器、機(jī)械、運(yùn)輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營管理活動有關(guān)的設(shè)備、器具、工具等的管理。

第十七條對固定資產(chǎn)實(shí)行歸口管理與分級管理相結(jié)合的方式，即：公司辦公室歸口管理全公司的固定資產(chǎn)，具體管理公司本部的固定資產(chǎn)；分公司、子公司（的相關(guān)職能部門）具體管理本單位的固定資產(chǎn)。

第十八條公司有關(guān)具體管理使用單位需要進(jìn)行固定資產(chǎn)購建、技術(shù)改造與修理和改擴(kuò)建工程項(xiàng)目投資的，按照應(yīng)當(dāng)根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算編制要求，向公司投資管理部門提出下一年度投資計(jì)劃和投資預(yù)算申報，經(jīng)投資管理部門組織篩選后，嚴(yán)格按公司股東會批準(zhǔn)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算執(zhí)行。

公司及各子公司固定資產(chǎn)零星購置和技術(shù)改造與修理，必須在公司股東會批準(zhǔn)的預(yù)算內(nèi)執(zhí)行，不得突破。確因特殊原因需追加預(yù)算，須報公司股東會審批。

第十九條公司及各子公司固定資產(chǎn)購建、技術(shù)改造與修理應(yīng)根據(jù)公司采購管理制度的規(guī)定，對達(dá)到必須招標(biāo)數(shù)額的項(xiàng)目實(shí)行招標(biāo)；對未達(dá)到必須招標(biāo)數(shù)額的項(xiàng)目，按照總經(jīng)理辦公會制定的非招標(biāo)管理方式管理辦法的規(guī)定選擇相關(guān)非招標(biāo)方式采購。

第二十條基建項(xiàng)目、改擴(kuò)建項(xiàng)目、技改工程應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定，及時辦理資產(chǎn)移交手續(xù)，增加固定資產(chǎn)。

第二十一條公司及各子公司應(yīng)定期組織對固定資產(chǎn)進(jìn)行清查，對清查中發(fā)現(xiàn)的毀損、盤虧及待報廢固定資產(chǎn)，應(yīng)及時查明原因并按照公司資產(chǎn)處置及損失財(cái)務(wù)核銷的相關(guān)規(guī)定申請?zhí)幹谩?/p>

第二十二條總經(jīng)理辦公會應(yīng)當(dāng)根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定具體的固定資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確固定資產(chǎn)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算的申報、投資項(xiàng)目的篩選、投資計(jì)劃與投資預(yù)算的決策審批、資產(chǎn)的添置與驗(yàn)收、資產(chǎn)的領(lǐng)用（使用）保管、投資后評價、賬實(shí)相符盤點(diǎn)與報廢（損失）處置和核銷等內(nèi)控管理流程并嚴(yán)格執(zhí)行。

第五章長期股權(quán)投資管理

第二十三條公司長期股權(quán)投資實(shí)行統(tǒng)一決策、分級管理，即公司按照《“三重一大”決策制度實(shí)施辦法》的規(guī)定，由公司負(fù)責(zé)集中決策，各子公司經(jīng)公司批準(zhǔn)后，方可履行對外投資職能。

第二十四條公司長期投資必須加強(qiáng)風(fēng)險評估、投入與產(chǎn)生的效益測算、收益回籠、立項(xiàng)審批與投資決策、投資處置和監(jiān)督檢查等各環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。

第二十五條公司長期股權(quán)投資涉及到實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的，應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目立項(xiàng)后按照公司規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評估，再按照上述長期投資決策審批程序履行報批手續(xù)。

第二十六條各單位生產(chǎn)經(jīng)營資金不足或者資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70%的，不得對外開展長期投資活動。

第二十七條公司對長期投資項(xiàng)目實(shí)行信息化管理和跟蹤監(jiān)督管理，投資管理部門要及時向公司匯報投資進(jìn)度、經(jīng)營狀況、收益實(shí)現(xiàn)等情況，定期對投資項(xiàng)目開展投資后評價，對投資造成重大損失的，要及時查明原因、分清責(zé)任，提出處理或處置建議。

第二十八條總經(jīng)理辦公會應(yīng)當(dāng)根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定具體的投資資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確長期股權(quán)的投資計(jì)劃與投資預(yù)算的申報、投資項(xiàng)目的篩選、投資計(jì)劃與投資預(yù)算的決策審批、立項(xiàng)審批與投資決策、投資后評價、股權(quán)轉(zhuǎn)讓處置等內(nèi)控管理流程并嚴(yán)格執(zhí)行。

第六章無形資產(chǎn)管理

第二十九條無形資產(chǎn)的管理包括專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)成果以及單獨(dú)購入的計(jì)算機(jī)軟件等的管理。

第三十條公司根據(jù)生產(chǎn)需要購置無形資產(chǎn)應(yīng)納入預(yù)算管理。

第三十一條公司接受以無形資產(chǎn)投資或用無形資產(chǎn)對外投資的，應(yīng)根據(jù)公司資產(chǎn)評估的規(guī)定對無形資產(chǎn)進(jìn)行公允的評估。

第三十二條執(zhí)行公司或子公司的任務(wù)，或主要利用公司或子公司的物質(zhì)技術(shù)條件所完成的專利或技術(shù)成果，屬于職務(wù)專利或職務(wù)技術(shù)成果，其專利申請權(quán)和專利的所有權(quán)、專有技術(shù)的所有權(quán)，以及專利和專有技術(shù)的使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)歸公司或子公司所有。直接參加專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)開發(fā)、研制等工作的員工依法享有署名權(quán)。

執(zhí)行公司或子公司的任務(wù)或主要利用公司或子公司的物質(zhì)技術(shù)條件完成的，并由公司各子公司承擔(dān)責(zé)任的咨詢方案和標(biāo)準(zhǔn)、手冊、科技論文、技術(shù)報告等各類文件是職務(wù)作品，其著作權(quán)歸公司或各子公司所有。直接參加文件編制的員工享有署名權(quán)。

第三十三條公司與外單位協(xié)作共同研究開發(fā)所形成的專利權(quán)、技術(shù)成果、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)，為合作各方所共有，合同另有規(guī)定的按照約定確定其權(quán)屬。

第三十四條總經(jīng)理辦公會根據(jù)本制度確定的原則，制定無形資產(chǎn)管理辦法，進(jìn)一步明確無形資產(chǎn)的投資計(jì)劃、投資預(yù)算及其他相關(guān)管理流程。

第七章資產(chǎn)評估管理

第三十五條公司及子公司在發(fā)生對外股權(quán)收購、合并分立、股權(quán)比例變動、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其他影響公司權(quán)益等行為時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評估。

第三十六條進(jìn)行資產(chǎn)評估的，應(yīng)當(dāng)由財(cái)務(wù)部根據(jù)公司采購管理制度規(guī)定的方式和程序確定評估機(jī)構(gòu)。

資產(chǎn)評估合同由公司財(cái)務(wù)部與中介機(jī)構(gòu)簽訂。

第三十七條財(cái)務(wù)部收到評估機(jī)構(gòu)出具的評估報告后，對評估報告無異議的，應(yīng)將報告副本一份送投資管理部門。

第八章資產(chǎn)處置與損失財(cái)務(wù)核銷管理

第三十八條本制度所稱的資產(chǎn)處置是指導(dǎo)公司對擁有所有權(quán)、使用權(quán)的法人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、出售、轉(zhuǎn)換、報廢等行為。

第三十九條公司建立資產(chǎn)處置的分級審批制度，即20萬元以上的由公司董事會審議決策；20萬以下的，屬于公司本部或分公司的，由總經(jīng)理辦公會決策，屬于子公司的，由子公司董事會決策。

第四十條資產(chǎn)處置應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正的原則，處置掛牌價或招標(biāo)價應(yīng)當(dāng)以涉及標(biāo)的的資產(chǎn)評估結(jié)果為依據(jù)。

第四十一條總經(jīng)理辦公會制定資產(chǎn)處置管理辦法，進(jìn)一步明確資產(chǎn)處置管理決策程序、職責(zé)部門、管理權(quán)限和工作流程。

第四十二條本制度所稱的資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷是指按照國家有關(guān)財(cái)務(wù)會計(jì)制度和相關(guān)財(cái)務(wù)管理規(guī)定，對預(yù)計(jì)發(fā)生損失的資產(chǎn)，經(jīng)取得合法、有效證據(jù)證明確實(shí)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性且不可恢復(fù)的事實(shí)損失，對其賬面余額進(jìn)行財(cái)務(wù)核銷的行為。

第四十三條公司資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷做到事實(shí)清楚、程序完整、責(zé)任明確，遵循客觀性原則、謹(jǐn)慎性原則和責(zé)任清晰原則，按照發(fā)生損失單位提出核銷報告并提交相關(guān)依據(jù)、有關(guān)部門提出審核意見、財(cái)務(wù)部進(jìn)行復(fù)核并提出復(fù)核意見、公司總經(jīng)理辦公會審議通過后提交董事會決策、法定代表人和主管財(cái)務(wù)的負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)的程序進(jìn)行。

其中對于公司單筆或單項(xiàng)資產(chǎn)損失1000萬元以上的，由公司董事會履行核銷審核確認(rèn)程序后還應(yīng)當(dāng)向公司股東會提出核銷申請。

第四十四條總經(jīng)理根據(jù)本制度規(guī)定的原則，制定公司資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)核銷管理辦法，明確具體工作規(guī)則、程序、權(quán)限和責(zé)任，落實(shí)職能部門、崗位和人員的權(quán)限范圍和相應(yīng)的責(zé)任，加強(qiáng)指導(dǎo)、監(jiān)督與管理，強(qiáng)化責(zé)任追究機(jī)制，保障公司資產(chǎn)安全。

第九章監(jiān)督、檢查與違規(guī)處罰

第四十五條財(cái)務(wù)部及各資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）歸口管理部門可以根據(jù)資產(chǎn)管理的需要，對公司本部、各分公司、子公司的實(shí)物資產(chǎn)管理情況進(jìn)行定期和不定期檢查。

審計(jì)部可以根據(jù)資產(chǎn)內(nèi)控管理的需要，對公司本部、各分公司、子公司的實(shí)物資產(chǎn)管理進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，并向公司報告。

第四十六條資產(chǎn)實(shí)物（權(quán)利）歸口管理單位有下列情況之一，由財(cái)務(wù)部或相關(guān)職能部門提出處罰意見，經(jīng)公司批準(zhǔn)后，按照公司相關(guān)責(zé)任追究規(guī)章制度的規(guī)定給予處分；觸犯刑律的，移送司法機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任：

（一）因?qū)?shí)物（權(quán)利）資產(chǎn)管理不善，導(dǎo)致價值受損或?qū)嵨镞z失或權(quán)利喪失的；

（二）不履行相應(yīng)的內(nèi)部決策程序、批準(zhǔn)程序或者超越權(quán)限、擅自轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)的；

（三）故意隱匿應(yīng)當(dāng)納入評估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機(jī)構(gòu)提供虛假資料，導(dǎo)致評估結(jié)果失真，或者未經(jīng)評估就進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、造成資產(chǎn)流失的；

（四）與對方當(dāng)事人串通，低價轉(zhuǎn)讓或高價受讓相關(guān)資產(chǎn)，造成資產(chǎn)流失的；

公司項(xiàng)目投資管理辦法范文第2篇

關(guān)鍵詞：私人股權(quán)投資；信托型PE；公司型產(chǎn)業(yè)投資基金；合伙制私人股權(quán)投資基金

中圖分類號：F832文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428（2007）10-0056-02

一、PE在我國的概況與運(yùn)行模式選擇

（一）PE在我國的概況

當(dāng)前，在我國資本市場快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，國內(nèi)具有高增長潛力的中小企業(yè)備受投資機(jī)構(gòu)青睞，從而誘發(fā)了私人股權(quán)投資的持續(xù)升溫。根據(jù)清科研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，2006年海內(nèi)外私人股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在我國共投資了129個項(xiàng)目，投資總額高達(dá)129.73億美元，2007年以后，海外私人股權(quán)投資基金在我國內(nèi)地投資繼續(xù)保持著良好的發(fā)展勢頭。2007年一、二季度可投資于中國大陸地區(qū)的亞洲私人股權(quán)基金最新募集了75.94億和57.90億美元的投資基金，分別比去年同期增加了329.5%和102.2%。但清科研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)同時顯示，2006年外資機(jī)構(gòu)、本土機(jī)構(gòu)以及中外聯(lián)合機(jī)構(gòu)在內(nèi)地PE市場的投資占比分別為73.3%、18.4%和8.3%，本土私人股權(quán)投資規(guī)模與海外機(jī)構(gòu)相比，明顯處于弱勢。

（二）PE運(yùn)行模式的比較與選擇

在我國現(xiàn)有法律框架下，PE大致有以下三種運(yùn)行模式：

1、信托型PE。

信托型PE由信托公司與投資管理公司共同合作，通過設(shè)立“私人股權(quán)投資信托”的形式面向投資者募集資金。其中，信托公司和投資管理公司之間設(shè)有明確分工：前者負(fù)責(zé)信托資金的募集、信托財(cái)產(chǎn)的監(jiān)管與風(fēng)險隔離；后者主要從事項(xiàng)目投資、管理與退出變現(xiàn)。

2、公司型產(chǎn)業(yè)投資基金。

目前，公司型產(chǎn)業(yè)投資基金必須通過發(fā)改委特批的形式設(shè)立。產(chǎn)業(yè)投資基金首先注冊成立股份制或有限責(zé)任制公司，但公司不設(shè)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，而把基金整體委托給關(guān)聯(lián)公司專業(yè)運(yùn)營。2006年底，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金正式掛牌，成為我國第一家獲準(zhǔn)成立的全中資產(chǎn)業(yè)投資基金。但由于國家還未正式出臺《產(chǎn)業(yè)投資基金法》，公司型產(chǎn)業(yè)投資基金的審批、核準(zhǔn)或備案程序以及產(chǎn)業(yè)投資基金如何通過杠桿融資、可否上市以及稅收等諸多政策尚未完全明朗，致使渤海產(chǎn)業(yè)投資基金掛牌至今，投資進(jìn)展異常緩慢。另外，依靠國家試點(diǎn)特批成立的產(chǎn)業(yè)投資基金，對目前大多數(shù)投資管理公司來說并不具備太多的借鑒意義。

3、合伙制私人股權(quán)投資基金。

正如前文所述，合伙制私人股權(quán)投資基金是目前國際PE市場主流的投資模式。在合伙制私人股權(quán)投資基金中，基金發(fā)起人同時作為基金管理人，以普通合伙人身份對基金的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；而其他投資者作為有限合伙人僅以自身在基金中的投入為限承擔(dān)有限責(zé)任。這種方式不僅同化了基金投資人和管理人的價值追求，而且可以通過契約形式靈活地對普通合伙人實(shí)施獎懲激勵，因此具有較強(qiáng)的生命力。當(dāng)前，我國推行合伙制私人股權(quán)投資基金的市場條件尚未成熟，在監(jiān)管上也處于真空地帶，致使成立合伙制私人股權(quán)投資基金可能存在以下問題：

首先，誰有資格充當(dāng)最后的“普通合伙人”。由于《合伙企業(yè)法》規(guī)定凡符合條件的法人和自然人都有資格充當(dāng)普通合伙人，所以投資管理公司或公司內(nèi)部負(fù)責(zé)單一投資項(xiàng)目的各個投資管理團(tuán)隊(duì)理論上均可對投資虧損承擔(dān)無限責(zé)任。在企業(yè)普通合伙人須對投資基金承擔(dān)無限責(zé)任的情況下，如果其還擔(dān)任其他合伙企業(yè)普通合伙人，那么就存有侵犯投資基金中其他有限合伙人利益的隱患。而我國投資經(jīng)理“富人”團(tuán)體尚未成形，要求投資管理團(tuán)隊(duì)對其負(fù)責(zé)的項(xiàng)目承擔(dān)無限責(zé)任從現(xiàn)階段看不具備實(shí)際操作的可能性。

其次，我國私募市場尚處于起步階段，很多監(jiān)管措施尚未到位。機(jī)構(gòu)投資者在對PE投資不具備專業(yè)知識背景的條件下，無法有效監(jiān)控投資管理公司是否以犧牲投資者利益為代價中飽私囊。此外，合伙制目前在我國仍是新生事物，投資者從認(rèn)識、熟悉，最后再以普通合伙人身份參與私人股權(quán)投資基金應(yīng)是一個逐步演進(jìn)的過程。

再次，新修訂的《合伙企業(yè)法》盡管已于2007年6月正式生效，但與私人股權(quán)投資基金相配套的注冊登記、資金托管等制度仍然缺失，投資人進(jìn)入、退出機(jī)制還有待于進(jìn)一步探索，因此合伙制私人股權(quán)投資基金在短期內(nèi)快速推出的可能性不大。

4、信托模式是現(xiàn)階段我國推廣PE的現(xiàn)實(shí)選擇。

通過上文分析可見，采用信托方式開展私人股權(quán)投資目前在我國最具有法律依據(jù)和可操作性。

首先，信托公司專業(yè)化管理可以最大程度地保護(hù)投資者利益不受侵犯。在信托關(guān)系中，信托公司將充分發(fā)揮其專業(yè)知識和管理能力，本著“受人之托，代人理財(cái)”的宗旨，勤勉、審慎地為投資者實(shí)現(xiàn)投資收益。

其次，信托實(shí)行委托人、受托人和托管人三方分離的制度安排。受托人負(fù)責(zé)信托財(cái)產(chǎn)的投資管理，托管人側(cè)重信托財(cái)產(chǎn)的保管，兩者相互制約，從而確保信托資金高度安全。1

再次，信托收益能夠避免雙重征稅。由于信托計(jì)劃本身不構(gòu)成納稅實(shí)體，因此信托型PE可以避免雙重征稅，繼而降低了投資者稅賦。

最后，信托制度特有的破產(chǎn)隔離機(jī)制能夠保證PE投資的連續(xù)性。信托特有的破產(chǎn)隔離特點(diǎn)，保證信托財(cái)產(chǎn)不受投資管理人、受托人信用風(fēng)險的影響，從而確保PE投資具有連續(xù)性和穩(wěn)定性。

值得一提的是，2007年3月最新修訂實(shí)施的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》（以下簡稱新“兩規(guī)”），要求參與信托產(chǎn)品的合格投資者必須具有較強(qiáng)的專業(yè)判斷和風(fēng)險承擔(dān)能力，并對投資者實(shí)際擁有的最低財(cái)富數(shù)量進(jìn)行了限定。新“兩規(guī)”提高了投資者進(jìn)入信托投資領(lǐng)域的門檻，把信托定位于高端理財(cái)市場，這剛好與PE市場投資者特征基本吻合。

二、信托型PE的運(yùn)行模式

當(dāng)前，信托公司開發(fā)PE產(chǎn)品，按角色不同可分為以下兩類：

（一）“融資”類PE

國內(nèi)絕大多數(shù)信托公司在不具備投資管理能力的情況下，可考慮發(fā)揮融資平臺作用，開發(fā)“融資”類PE。在“融資”類PE中，信托公司與投資管理管理公司依照專業(yè)化進(jìn)行分工：前者負(fù)責(zé)信托資金的募集與清算、信托財(cái)產(chǎn)的監(jiān)管；后者負(fù)責(zé)尋找投資項(xiàng)目、融資企業(yè)管理與變現(xiàn)退出。例如，湖南信托推出的“深圳達(dá)晨信托產(chǎn)品系列之創(chuàng)業(yè)投資一號集合資金信托產(chǎn)品”即采用上述模式。該信托資金由湖南信托負(fù)責(zé)募集，然后交予投資管理公司（深圳達(dá)晨創(chuàng)投）統(tǒng)一管理，信托資金將主要投資于擬上市公司、擁有核心技術(shù)或具備創(chuàng)新型經(jīng)營模式的高成長型企業(yè)，以獲取超額的股權(quán)投資收益。

（二）“融資+管理”類PE

公司項(xiàng)目投資管理辦法范文第3篇

一、個人境外直接投資管理現(xiàn)狀

（一）較法人境外投資而言，個人境外投資管理法規(guī)不健全，基本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來看，境內(nèi)居民個人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來看，個人境外直接投資基本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營狀況、盈利能力等無法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

（二）政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)行由于政策障礙，目前已有的國內(nèi)居民境外投資項(xiàng)目的投資款流出及收益流入，往往通過個人分拆結(jié)售匯、黑市購匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)行。一是個人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年的《個人外匯管理辦法》規(guī)定，境內(nèi)個人對外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過發(fā)改委、商務(wù)部門批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對機(jī)構(gòu)量身定做的，基本上不適用于個人境外投資。另外，商務(wù)部門因程序問題無法核準(zhǔn)個人境外直接投資，外匯局也同樣無法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)?！蛾P(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)[2005]75號），允許境內(nèi)居民個人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺，但“涉及境內(nèi)購付匯的，應(yīng)按照《境內(nèi)居民個人外匯管理辦法》的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)”，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準(zhǔn)文件。這就意味著個人如果以購匯、支付外匯的形式向境外投資根本無法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號文只對有特殊目的需求的個人境外投資項(xiàng)目有一定約束力，而對大量非特殊目的的個人境外投資項(xiàng)目不能產(chǎn)生任何影響。

二、個人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)

（一）個人境外投資的資金來源不規(guī)范基于多種原因，絕大多數(shù)個人境外投資資金來源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過地下錢莊兌換，其來源與渠道不盡規(guī)范。

（二）部門監(jiān)管責(zé)任不明確據(jù)了解，由于一直以來沒有明確的個人境外投資核準(zhǔn)操作規(guī)范，發(fā)改委或商務(wù)部門往往以此拒絕個人投資者提出的境外投資申請，外匯管理部門往往因上游部門不予審批個人境外投資造成后續(xù)外匯登記環(huán)節(jié)存在困難，存在明顯的政策盲點(diǎn)，阻礙了個人境外投資的規(guī)范發(fā)展。

（三）管理監(jiān)測體系不健全如外匯登記、資金流出入等操作細(xì)節(jié)不明確，F(xiàn)DI系統(tǒng)尚未開發(fā)個人境外投資模塊等，個人境外投資尚未納入境外投資聯(lián)合年檢范疇，事后監(jiān)管和監(jiān)測體系不健全。

三、政策建議

個人境外投資充分利用了國內(nèi)外匯資源，有效實(shí)現(xiàn)民間資本的保值和增值，滿足居民多元化的投資需求，進(jìn)而可以拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長。因此，為貫徹“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，同時為了規(guī)范管理，建議：

（一）理清思路，消除政策障礙，促進(jìn)個人直接境外投資的發(fā)展發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局等相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)合，參照境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的管理模式，協(xié)調(diào)研究制定個人境外投資管理辦法，建立各部門職責(zé)分明，運(yùn)轉(zhuǎn)有序的聯(lián)合審批監(jiān)管機(jī)制。發(fā)改委和商務(wù)部門作為境外投資的主管部門，應(yīng)審批或登記個人的境外投資。外匯管理部門負(fù)責(zé)外匯登記、匯兌、境外資金變動登記、資金調(diào)回監(jiān)測等。從而理順各部門工作流程，讓個人境外投資有法可依，滿足個人的境外投資需求，促進(jìn)個人境外投資的發(fā)展。

公司項(xiàng)目投資管理辦法范文第4篇

調(diào)研手記：

對于缺資金缺項(xiàng)目的中西部地區(qū)而言，當(dāng)?shù)貒袆?chuàng)投機(jī)構(gòu)的政策性使命非常艱巨，不論在投資項(xiàng)目決策還是團(tuán)隊(duì)管理和激勵方面，市場競爭中自由發(fā)揮的空間都相對較小。而其所處行業(yè)的高度競爭性，又讓這些機(jī)構(gòu)必須探索體制框架下市場化運(yùn)作路徑。

作為西安地區(qū)老牌國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)L險投資有限責(zé)任公司（下稱西高投）近兩年開始探索平衡之道，其在很多方面的做法值得稱道，如分離運(yùn)營市場化與政策性業(yè)務(wù)，創(chuàng)新激勵機(jī)制等。西高投對發(fā)掘和協(xié)同地方資源，提升企業(yè)、區(qū)域和自身增量價值的探索，尤其值得中西部國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)借鑒。

走 西高投董事長兼總經(jīng)理宮蒲玲：根植與西安高新區(qū)的創(chuàng)新沃土，西高投的定位就是要發(fā)揮好鏈接科技和金融的平臺作用。

進(jìn)西高投，第一印象是進(jìn)入了一家創(chuàng)業(yè)公司：開放的辦公位，北歐風(fēng)格的小會議室，投資團(tuán)隊(duì)年輕的面孔。很難想象，這是一家成立于1999年的老牌國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

西高投與深創(chuàng)投、上海聯(lián)創(chuàng)同為國家批準(zhǔn)的首批國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，曾一度是蘇創(chuàng)投等后來者學(xué)習(xí)和研究的對象。但在東部沿海經(jīng)濟(jì)及自身創(chuàng)新機(jī)制的帶動下，同為國有創(chuàng)投的江蘇高投、蘇州元禾等跑在了前面。

西安作為國家中心城市，集聚了大量優(yōu)質(zhì)科研和教育資源，在近年來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，卻與成都、鄭州和長沙等其他中西部城市有了不小差距。這只是硬幣的一面。西高投地處西安高新區(qū)，在科技部火炬中心對全國115個國家高新區(qū)的評級中顯示，2015年西安高新區(qū)綜合排名位列第四，知識創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新能力位居全國第三。

如何將區(qū)域比較優(yōu)勢和資源稟賦轉(zhuǎn)化為有效的市場要素，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展？這對中西部地區(qū)來說尤為關(guān)鍵。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為協(xié)同生產(chǎn)要素的發(fā)動機(jī)，需要識別和推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長能力。西高投的任務(wù)顯而易見，整合豐富的科研和創(chuàng)新資源對接市場機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、區(qū)域和自身的三重發(fā)展，這既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

2014年，時任西安高科集團(tuán)總會計(jì)師的宮蒲玲挑下大梁，擔(dān)任西高投董事長兼總經(jīng)理，西高投也由此走上了“二次創(chuàng)業(yè)”的征程。

在上級主管的支持下，甫一上任，宮蒲玲就對西高投原有國有管理機(jī)制進(jìn)行了大幅松綁。一方面，分別成立市場化業(yè)務(wù)部和政府事業(yè)部，采取分開獨(dú)立的運(yùn)行管理體系，實(shí)現(xiàn)市場業(yè)務(wù)和政府業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。另一方面，推動股東會、董事會出臺投資管理辦法、薪酬管理辦法和風(fēng)險控制管理辦法等，初步實(shí)現(xiàn)投資決策和薪酬激勵機(jī)制向市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)靠攏。

創(chuàng)投行業(yè)的核心是人才，國有創(chuàng)投的最大難點(diǎn)往往在于如何吸引和留住人才。在體制改革基礎(chǔ)上，宮蒲玲將工作重心放到了構(gòu)建人才隊(duì)伍上?！斑M(jìn)人是我最挑剔的，近一年來，我只要有時間就會親自面試，幾乎每個周末都在選人?！睂m蒲玲說，通過與10多家頂級獵頭合作，目前西高投已擴(kuò)大為擁有4個股權(quán)投資部門、40余人的機(jī)構(gòu)，其中有四分之三的新進(jìn)人才來自北上廣深等一線城市的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

體制革新和團(tuán)隊(duì)重構(gòu)的效果立竿見影。西高投自身管理的資金規(guī)模2014年不到10億元，如今已突破百億，還管理了總規(guī)模50億的高新新興產(chǎn)業(yè)投資基金、300億的陜西省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、100億的西安高技術(shù)軍民融合基金和20億的陜西高端裝備制造產(chǎn)業(yè)投資基金4支基金，參股設(shè)立火炬創(chuàng)投基金、現(xiàn)代新能源基金、西科天使等多支基金，目前還正在設(shè)立規(guī)模100億的并購基金等。

在項(xiàng)目投資上亦成果頗豐。截至2016年末，公司已累計(jì)投資項(xiàng)目近200個，成功退出30個項(xiàng)目，包括大唐電信、炬光科技、諾瓦電子、鉑力特等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)都被西高投收入囊中。

國有創(chuàng)投的最大優(yōu)勢是資源整合能力，如何挖掘和集聚西部地區(qū)資源吸引和服務(wù)被投企業(yè)？西高投做了兩件事。一是創(chuàng)建具有公信力的高新區(qū)信用金融平臺，幫助中小科技企業(yè)解決融資難問題;二是牽頭組建創(chuàng)投聯(lián)盟暨金服時空，為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供全方位、多層次、寬領(lǐng)域的投融資服務(wù)。

“國有創(chuàng)投不同于純市場化創(chuàng)投，一定要強(qiáng)化代表國家隊(duì)的社會責(zé)任和擔(dān)當(dāng)精神，用平臺發(fā)揮更大的效應(yīng)?！睂m蒲玲說。

去年的創(chuàng)投“國十條”提出，鼓勵國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)追求長期投資收益，健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國有創(chuàng)業(yè)投資管理體制。對此，西高投的經(jīng)驗(yàn)有哪些啟示性意義？

不久前，在相關(guān)部門的指導(dǎo)下，《財(cái)經(jīng)國家周刊》、t望智庫聯(lián)合中國創(chuàng)投委組成“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)投協(xié)同發(fā)展”專題調(diào)研組，與西高投董事長兼總經(jīng)理宮蒲玲及其管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：西高投近年來的發(fā)展為什么叫“二次創(chuàng)業(yè)”？

宮蒲玲：近年來，西高投和深創(chuàng)投、蘇創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)差距越來越大。究其原因，一方面，西安地處中西部，創(chuàng)業(yè)投資并不活躍，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與東部沿海城市相比差距也較大;另一方面，也與西高投自身發(fā)展不足有關(guān)。

2014年，國家發(fā)出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，西安高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為風(fēng)投對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新不可或缺，其作用應(yīng)該好好發(fā)揮出來。

我曾在高新區(qū)管委會有過很長一段時間的工作經(jīng)歷，對高新區(qū)企業(yè)發(fā)展情況及問題非常了解。此外，我當(dāng)時任西安高科集團(tuán)總會計(jì)師，作為外派董事代表高科集團(tuán)經(jīng)常參與西高投的投資活動，對西高投的情況也很熟悉。

這種情況下，我被任命為西高投董事長兼總經(jīng)理。上任之初，西高投管理的資金規(guī)模不到10個億。我們的“二次創(chuàng)業(yè)”就是從做大做強(qiáng)做優(yōu)方面下功夫，重振西高投。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：“二次創(chuàng)業(yè)”后，在體制機(jī)制方面有哪些改革和創(chuàng)新？

宮蒲玲：說到改革，上級主管領(lǐng)導(dǎo)的支持很重要。

西高投正得益于此。2014年，高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)給予資本金支持的同時，還說了一句話：鼓勵走市場化、專業(yè)化的運(yùn)作路徑。

于是，我們在董事會下面成立投資決策委員會和薪酬績效委員會，并通過董事會、股東會出臺了投資管理辦法、薪酬管理辦法和風(fēng)險控制管理辦法。這三個辦法將投資決策和薪酬激勵兩大K從原有純國有的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行了松綁。

例如，投資決策方面，董事會授權(quán)給投資決策委員會，由投資決策委員會依據(jù)投資管理辦法對項(xiàng)目進(jìn)行篩選、判斷和決策，最后股東會做合規(guī)審查。這樣的流程下，我們的決策效率很高，而且可以在全國范圍內(nèi)選好的項(xiàng)目。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：人才方面，如何與沿?；钴S的市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)競爭？

宮蒲玲：對于人才標(biāo)準(zhǔn)，我們定得很清楚，比如投資經(jīng)理，一方面要具備產(chǎn)業(yè)背景，學(xué)的是符合投資方向的專業(yè);另一方面要學(xué)過金融，懂投資，還要有一線投資機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)。

這兩年，我們和全國10多家頂級獵頭合作挖人。除了以上標(biāo)準(zhǔn)，我們大多招的是陜西籍的，三四十歲左右的，這樣對西安也有歸屬感。

只要有時間，我都是親自面試，挑選在價值觀方面也能與我們志同道合的人才。

目前，我們的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)從2014年接手之初的13人擴(kuò)大到40余人，其中有四分之三的人是從北上廣深的專業(yè)機(jī)構(gòu)挖過來的。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：既然是從市場化的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)挖過來的人才，如何通過有效的薪酬激勵機(jī)制留住他們？

宮蒲玲：員工激勵方面，一是完善了項(xiàng)目跟投機(jī)制，二是建立項(xiàng)目收益分配機(jī)制。

跟投這塊，每個項(xiàng)目拿出5%的份額作為強(qiáng)制跟投，其中投資團(tuán)隊(duì)50%，30%左右給風(fēng)控和投后部門，剩下的交給其他員工自愿跟投。

總的來說，我們在薪酬激勵這塊基本是按照市場化的標(biāo)準(zhǔn)來做的。但我自己不在西高投拿工資，守住底線。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：作為地方國有創(chuàng)投，西高投如何平衡政策性需求和市場化發(fā)展？

宮蒲玲：我們采取相互獨(dú)立的運(yùn)行管理體系實(shí)現(xiàn)兩塊業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

具體而言，在公司成立了兩個板塊，一個是市場化業(yè)務(wù)部，一個是政府事業(yè)部。

政府事業(yè)部主要做政府引導(dǎo)基金這塊，通過發(fā)揮國有資本的資源優(yōu)勢和杠桿作用、撬動社會資本，增加創(chuàng)業(yè)投資資本供給，為中小企業(yè)發(fā)展建立良好的資本生態(tài)圈。

例如，2015年，高新管委會設(shè)立了總規(guī)模50億元的高新區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，2016年3月，西高投以有限合伙人的身份，對基金進(jìn)行管理。我們還通過高新區(qū)科技企業(yè)“小巨人”計(jì)劃，完成對近50家科技企業(yè)的投資，為高新區(qū)培育一大批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長速度快、具有國內(nèi)外行業(yè)競爭優(yōu)勢的科技企業(yè)小巨人。

政府事業(yè)部還承擔(dān)項(xiàng)目評審及咨詢的職能，負(fù)責(zé)開展入?yún)^(qū)項(xiàng)目評審、人才評審、政府各類資金扶持項(xiàng)目評審等評審活動，同時提供項(xiàng)目運(yùn)作咨詢服務(wù)，把控、提升項(xiàng)目質(zhì)量，確保優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目獲得政府支持。在此基礎(chǔ)上，我們建立了優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目信息庫，聯(lián)動公司市場化業(yè)務(wù)發(fā)展。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：與東部沿海城市的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)相比，西高投如何克服地理位置上的劣勢？

宮蒲玲：西安和硅谷很像。大學(xué)和科研院所數(shù)量在全國均位于前列，有大量的科研成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目可以拿到高新區(qū)的孵化平臺上，經(jīng)過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的科技金融支持和專業(yè)化引導(dǎo)，逐步成長為非常有潛力和價值的高技術(shù)企業(yè)。

而且，西安高新區(qū)發(fā)展速度很快，在諸多國家級高新區(qū)中也是佼佼者。數(shù)據(jù)顯示，高新區(qū)區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)達(dá)4萬多家，僅次于北京中關(guān)村，其中80%是軍工企事業(yè)單位和民營高新技術(shù)企業(yè)。

西安在科研實(shí)力、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)方面，完全有潛力和基礎(chǔ)發(fā)展成為中國的“硅谷”，陜西也一定能夠誕生“阿里巴巴”這樣偉大的企業(yè)。但目前，還需要進(jìn)一步推動創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展，在機(jī)制上給其松綁，讓創(chuàng)投資本真正流到需要資金的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：作為地方國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，西高投如何協(xié)助地方政府營造良好的地區(qū)特色創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資生態(tài)環(huán)境？

宮蒲玲：根植于西安高新區(qū)的創(chuàng)新沃土，西高投的定位就是要發(fā)揮好鏈接科技和金融的平臺作用。

2015年，我們牽頭發(fā)起設(shè)立“陜西創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)盟共同體”，建設(shè)線下實(shí)體平臺金服時空，旨在整合政府相關(guān)服務(wù)部門、各類孵化平臺、投資與金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)中介及高校、科研院所、高新技術(shù)企業(yè)等7大領(lǐng)域主導(dǎo)力量，聚集相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)勢資源，為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供全方位、多層次、寬領(lǐng)域的投融資服務(wù)。

公司項(xiàng)目投資管理辦法范文第5篇

論文摘要:為鼓勵和支持有條件的企業(yè)對外投資，我國已制定并陸續(xù)出臺了包括產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯管理、稅收、金融支持及特殊類別專項(xiàng)立法等在內(nèi)的一系列相關(guān)的法律政策。在當(dāng)前形勢下，需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)體系以提高我國企業(yè)境外投資的規(guī)范性和有效性。

近兩年，在全球金融危機(jī)的影響下，伴隨著人民幣國際化進(jìn)程的加速以及境外投資成本的降低，我國企業(yè)境外投資積極性高漲。然而，境外投資是一種國際戰(zhàn)略行為，除了企業(yè)不斷提高自身對法律制度(包括母國和東道國)的利用水平和法律風(fēng)險規(guī)避能力外，還需要政府給予相對完備的全方位的法律政策支持，以保證投資行為的規(guī)范性和有效運(yùn)行。本文擬分析我國境外投資的相關(guān)界定及立法體系現(xiàn)狀，并就我國企業(yè)境外投資法律制度的完善提出建議。

一、境外投資與境外并購

境外投資與境外并購是兩個相關(guān)聯(lián)的概念。境外投資是指我國企業(yè)通過新設(shè)(獨(dú)資、合資、合作等)、收購、兼并、參股、注資、股權(quán)置換等方式在境外設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)或產(chǎn)品支配權(quán)等權(quán)益的經(jīng)濟(jì)活動。而境外并購系指國內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過購買境外企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的方式(包括參股、股權(quán)置換等)獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。

無論是新設(shè)還是收購、兼并或其他方式，企業(yè)投資的目的都是為了享有收益，使投資取得更大的回報。從現(xiàn)實(shí)來看，誰實(shí)際控制了企業(yè)，成為事實(shí)上的決策者，就可以享有各種收益。除了新設(shè)方式，要想取得境外企業(yè)的控制權(quán)，一般需要通過控股權(quán)取得，而控股權(quán)是由收購股權(quán)實(shí)現(xiàn)的，因此作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要手段的收購與兼并(即境外并購)便成為了眼下多數(shù)企業(yè)境外投資熱衷的模式。

二、我國企業(yè)境外投資法律政策支持體系現(xiàn)狀

為支持企業(yè)境外并購，我國政府已制定并陸續(xù)出臺了一系列相關(guān)的法律政策，鼓勵和支持有條件的企業(yè)對外投資。這些法律法規(guī)大致可分為產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯管理、稅收、金融支持及特殊類別專項(xiàng)立法等類別。

(一)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策

在產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策方面，國家發(fā)改委和商務(wù)部制定了一系列法律法規(guī)，從項(xiàng)目立項(xiàng)、前期報告、項(xiàng)目審核到撤銷境外投資，為企業(yè)的境外并購行為提供了相應(yīng)的法律依據(jù)，主要包括《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》、《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》、《企業(yè)境外并購事項(xiàng)前期報告制度》、《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報到登記制度》、《關(guān)于規(guī)范境外中資企業(yè)撤銷手續(xù)的通知》、《關(guān)于調(diào)整境外投資核準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等。

2009年3月，商務(wù)部了《境外投資管理辦法》，除了保留商務(wù)部對少數(shù)重大或敏感性(包括1億美元以上的境外投資、特定國別的對外投資等)的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限外，大部分權(quán)限下放到省級，同時大大簡化對外投資的核準(zhǔn)程序。6月8日，國家發(fā)展改革委了《關(guān)于完善境外投資項(xiàng)目管理有關(guān)問題的通知》，通知明確了由國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)或由國家發(fā)展改革委審核后報國務(wù)院核準(zhǔn)的境外投資項(xiàng)目，包括境外收購項(xiàng)目和境外競標(biāo)項(xiàng)目。

(二)政府服務(wù)政策

在我國企業(yè)實(shí)施“走出去”的過程中，商務(wù)部等有關(guān)部委一直致力于建設(shè)和完善境外投資信息平臺，開展境外投資綜合績效評價，建立企業(yè)境外投資意向信息庫，實(shí)行國別投資經(jīng)營障礙報告制度，并成立中國企業(yè)境外商務(wù)投訴中心，為企業(yè)開展境外投資提供權(quán)威的信息和相關(guān)技術(shù)指導(dǎo)。

此外，商務(wù)部、外交部、國家發(fā)展改革委等部門分別于2004年7月、2005年10月及2007年1月了《對外投資國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》(一)(二)和(三)，凡符合導(dǎo)向目錄并經(jīng)核準(zhǔn)持有對外投資批準(zhǔn)證書的企業(yè)，優(yōu)先享受國家在資金、外匯、稅收、海關(guān)、出入境等方面的優(yōu)惠政策。

2009年7月，商務(wù)部對外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)對外正式161個國家和地區(qū)的《對外投資合作國別(地區(qū))指南》?！吨改稀芳冉榻B了所在國(地區(qū))與投資合作有關(guān)的基本信息，包括有關(guān)法律法規(guī)、官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和其他政治、經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展等方面的情況，又指出了我國企業(yè)在所在國家(地區(qū))開展業(yè)務(wù)可能遇到的問題，給企業(yè)以必要提示和建議。

(三)金融支持

從金融支持來看，發(fā)改委與中國進(jìn)出口銀行在2004年10月下發(fā)的《關(guān)于對國家鼓勵的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持的通知》中，提出了雙方共同建立境外投資信貸支持機(jī)制，如果企業(yè)由于資金等問題，無法承擔(dān)對國家利益有重大影響的海外投資任務(wù)，政府所提供的“境外投資專項(xiàng)貸款”將發(fā)揮巨大的作用。此后，相關(guān)部門陸續(xù)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金支持政策有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于金融支持服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的若干意見》、《關(guān)于服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資支持工作的指導(dǎo)意見》等文件。

2008年12月，銀監(jiān)會《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》特別要求，符合條件的商業(yè)銀行對資質(zhì)優(yōu)良的中國企業(yè)在海外市場實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級和整合等操作時，提供必要的金融支持。

(四)外匯管理

早在1989年2月，國家外匯管理局就了經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的《境外投資外匯管理辦法》，又于次年6月了《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，對境外投資的外匯管理方面的事項(xiàng)做出了明確規(guī)范。此后，國家外匯管理局相繼了《關(guān)于簡化境外投資外匯資金來源審查有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于跨國公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營管理有關(guān)問題的通知》等文件，不斷放松外匯管制，簡化外匯管理審批流程。

2005年8月，國家外匯局《關(guān)于調(diào)整境內(nèi)外匯指定銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對外擔(dān)保管理方式的通知》，將境內(nèi)外匯指定銀行為中國境外投資企業(yè)融資提供對外擔(dān)保的管理方式由逐筆審批調(diào)整為年度余額管理。次年6月，外匯局不再對各分局核定境外投資購匯額度，并且允許境內(nèi)投資者先行匯出與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用。

2008年8月新修訂的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》，又簡化了對境外直接投資外匯管理的行政審批，增設(shè)境外主體在境內(nèi)籌資、境內(nèi)主體對境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內(nèi)主體對外提供商業(yè)貸款等交易項(xiàng)目的管理原則。

2009年7月，國家外匯局《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外直接投資外匯管理規(guī)定》，取代1989年的《境外投資外匯管理辦法》，進(jìn)一步緩解境外投資企業(yè)融資難的問題，以支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”。

(五)稅收政策

為配合“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國不斷完善稅收政策，制定實(shí)施境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法，初步形成了我國企業(yè)境外投資稅收管理制度;加快稅收協(xié)定談簽和執(zhí)行力度，建立稅收情報交換機(jī)制，規(guī)范相互協(xié)商程序，為我國境外投資企業(yè)解決稅務(wù)糾紛，提供了良好的稅收服務(wù)，較好地維護(hù)了企業(yè)利益。

(六)特殊類別專項(xiàng)立法

此外，對于一些特殊行業(yè)或企業(yè)的海外投資，相關(guān)部門出臺了單項(xiàng)法規(guī)予以規(guī)范，包括《煙草行業(yè)企業(yè)境外投資項(xiàng)目管理辦法》、《鐵路事業(yè)單位對外投資管理辦法》、《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》以及《保險資金境外投資管理暫行辦法》。而為規(guī)范國有企業(yè)的境外投資、保證國有資產(chǎn)的保值增值，國資委等部門制定出臺了更具體的法律法規(guī)，主要有《境外國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外國有資產(chǎn)管理暫行辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)重大投資項(xiàng)目管理有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央企業(yè)投資管理的通知》等。

以上簡要列出了我國現(xiàn)有的規(guī)范企業(yè)境外投資領(lǐng)域的法律法規(guī)，可以看出，相關(guān)法律政策主要散見于各類部門規(guī)章中，數(shù)量還比較有限，有一些規(guī)定缺乏實(shí)際可操作性，隨著我國企業(yè)境外投資的活動越來越頻繁，有進(jìn)一步完善的必要性和緊迫性。

三、完善我國企業(yè)境外投資法律制度的若干建議

第一，需要將境外投資領(lǐng)域某些帶有根本性質(zhì)的規(guī)定上升到法律層面，提高立法層級，制定統(tǒng)一完整的《境外投資促進(jìn)法》、《境外投資責(zé)任法》、《境外投資規(guī)劃法》(包括產(chǎn)業(yè)政策、投資主體、投資地區(qū)、投資行業(yè)的規(guī)劃)、《境外投資保險法》等等，改變境外投資法律規(guī)定過于分散的現(xiàn)狀。

第二，需要進(jìn)一步明確對外投資管理的職責(zé)與分工。強(qiáng)調(diào)商務(wù)部作為政府主管部門的角色，與國有資產(chǎn)管理委員會、國家外匯管理局、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等多個專業(yè)監(jiān)管部門的分工，在相應(yīng)的法律法規(guī)的約束范圍內(nèi)，各自做好自身的工作。在積極促進(jìn)、大力服務(wù)、有效監(jiān)管的前提下，加強(qiáng)信息交流、溝通與共享，相互配合，減少不必要的環(huán)節(jié)，盡量減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)，提高效率，使企業(yè)的各類境外投資活動有法可依、有章可循。

第三，相關(guān)部門需要制定境外投資行業(yè)指導(dǎo)，明確國家重點(diǎn)支持的企業(yè)境外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，比如境外石油、天然氣和重要礦產(chǎn)資源等領(lǐng)域、先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域、對外基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，引導(dǎo)企業(yè)的境外投資行為，避免盲目性。

第四，完善稅收政策，進(jìn)一步做好對境外投資企業(yè)的稅收服務(wù)與管理。為提高和保護(hù)企業(yè)境外投資的積極性，結(jié)合新的企業(yè)所得稅法的實(shí)施，制定間接抵免的具體操作辦法，以便使境外投資的企業(yè)能夠盡快地享受稅法規(guī)定的間接抵免優(yōu)惠。此外，應(yīng)充分發(fā)揮和其他國家已簽訂的《避免雙重征稅協(xié)定》，避免和消除雙重征稅;應(yīng)通過外交等手段與合同國建立起良好的溝通渠道，形成相應(yīng)的爭端解決機(jī)制。除了所得稅以外，還要進(jìn)一步完善企業(yè)境外投資運(yùn)輸設(shè)備的出口退稅政策，針對不同類型的企業(yè)充分考慮其對外投資的特點(diǎn)，改進(jìn)政策支持方式，加大政策支持力度，規(guī)范管理程序，促進(jìn)企業(yè)對外投資的順利開展。

第五，進(jìn)一步加強(qiáng)境外投資的金融支持并放寬企業(yè)海外投資的外匯管制。這主要包括以下幾個方面:第一，進(jìn)一步改進(jìn)和完善境外投資外匯管理，健全境外投資項(xiàng)下跨境資金流入出的統(tǒng)計(jì)檢測和預(yù)警機(jī)制;第二，政府適當(dāng)放松對企業(yè)的金融控制，賦予適合條件的并購企業(yè)以必要的海外融資權(quán)，開拓國際化的融資渠道，并由國家給予必要的擔(dān)保，允許其通過發(fā)行股票和債券、成立基金等方式在國際金融市場上直接融資;第三，積極推進(jìn)投資企業(yè)與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)滲透，組成大型跨國企業(yè);第四，進(jìn)一步構(gòu)建適合投資業(yè)務(wù)的合理開放的融資環(huán)境，鼓勵投資公司通過信貸、擔(dān)保等多種形式給予企業(yè)境外投資以必要的融資支持;第五，明確重點(diǎn)項(xiàng)目，給出定量標(biāo)準(zhǔn)，在給予重點(diǎn)項(xiàng)目以信貸支持的同時，也照顧到非重點(diǎn)項(xiàng)目的海外拓展。

總之，為了給我國企業(yè)從事國際化經(jīng)營提供更好的法律政策環(huán)境，需要盡快建立起企業(yè)境外投資的一整套法規(guī)體系，可喜的是，我國政府的相關(guān)部門已以更積極的姿態(tài)加快完善我國企業(yè)海外并購的法律體系的步伐，為中國企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。我們有理由相信，隨著相關(guān)法律法規(guī)的陸續(xù)出臺，政府對境外投資的力度不斷加大，中國企業(yè)境外投資之路將會越來越廣闊，腳步也會越來越穩(wěn)健!

參考文獻(xiàn)

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