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公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文第1篇

由于經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)不足，監(jiān)管缺失，制度不完善等問題，我國的金融控股公司存在很多風(fēng)險(xiǎn)隱患，整個金融業(yè)的監(jiān)管依然扮演著消防警察的角色，缺少對金融業(yè)較為完善的包括事前監(jiān)管、事中監(jiān)管，事后監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系?？疾煳覈鹑跇I(yè)監(jiān)管評級體系，只要在銀行業(yè)的監(jiān)管中有體現(xiàn)。在制定并《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系（暫行）》、《外資銀行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)手冊》和《農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和預(yù)警指標(biāo)體系（試行）》等基礎(chǔ)上，2005年12月2日在銀監(jiān)會第41次主席會議上，劉明康主席主持會議，會議原則上通過了《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引》，意在整合商業(yè)銀行監(jiān)管評級體系，健全商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)，加強(qiáng)和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作。我國商業(yè)銀行監(jiān)管評級為“CAMELS+”的評級體系，即通過對商業(yè)銀行資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、管理狀況、盈利狀況、流動性狀況和市場風(fēng)險(xiǎn)狀況等六個單項(xiàng)要素進(jìn)行評級，在此基礎(chǔ)上加權(quán)匯總得出綜合評級，并結(jié)合其他具體因素的性質(zhì)及其對銀行可持續(xù)發(fā)展的影響程度，對綜合評級結(jié)果做出精細(xì)調(diào)整。此外，證券業(yè)根據(jù)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》（2006）、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（2008）、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》（2008）規(guī)定，建立起以遵循凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。誠然，我國金融業(yè)已經(jīng)開始重視風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，但是，由于人才、經(jīng)驗(yàn)、資金、技術(shù)等因素的缺乏，金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平較發(fā)達(dá)國家而言還是比較落后的。

二、國際經(jīng)驗(yàn)

（一）美國的RFI/C（D）評級體系

美國聯(lián)邦儲備委員會重視銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題，90年代中后期引入了對銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理評級概念，但是并沒有在當(dāng)時(shí)銀行控股公司主要監(jiān)管評級體系BOPEC（Banksubsidiaries、Othersubsidiaries、Parent、Earnings、Capital）中得到直接闡釋。為了更好地滿足金融監(jiān)管實(shí)際需要，美聯(lián)儲于2004年12月修訂了針對銀行控股公司，包括金融控股公司的監(jiān)管評級體系，將BOPEC修改為更具有前瞻性的RFI/C（D）。在RFI/C（D）監(jiān)管評級體系中，基于對管理和財(cái)務(wù)狀況的評級以及對存款類子公司未來潛在風(fēng)險(xiǎn)的評估，每一個銀行控股公司都被賦予了一個綜合評級C，意在對銀行控股公司進(jìn)行全面的綜合性的評估。RFI/C（D）的主要組成部分包括風(fēng)險(xiǎn)管理R（RiskManagement）、財(cái)務(wù)狀況F（FinancialCondition）、母公司和非存款類子公司對存款類子公司的潛在影響I（potentialImpactoftheparentcompanyandnondepositorysubsidiariesonthesubsidiarydepositoryinstitutions）、存款機(jī)D(DepositoryInstitution)、存款機(jī)D（DepositoryInstitution）。為了給評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理提供統(tǒng)一框架，并且銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和控的有效性，風(fēng)險(xiǎn)管理R由四部分組成，包括董事會和高級管理人員的監(jiān)管；政策，程序和限制性規(guī)定；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和管理信息系統(tǒng)；內(nèi)部控制。財(cái)務(wù)狀況F也包括了四部分，即對銀行機(jī)構(gòu)資本質(zhì)量的評估、資產(chǎn)質(zhì)量、收益、流動性。潛在影響I將對存款類子公司產(chǎn)生明顯負(fù)面影響的可能性作為重點(diǎn)。存款機(jī)D反映主監(jiān)管者對存款類子公司的評價(jià)，這與在BOPEC評級體系下銀行評級一樣。美國RFI/C（D）的監(jiān)管評級體系充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念，動態(tài)地分析了金融控股公司的整體狀況，并對不同類型和規(guī)模的金融控股公司進(jìn)行了區(qū)分對待，此外，對存款類子公司依然沿用運(yùn)主銀行監(jiān)管者的CAMELS評級結(jié)果，避免了監(jiān)管的重疊。

（二）英國的ARROW評級體系

英國金融服務(wù)局（FSA）使用ARROW（AdvancedRisk-ResponsiveOperatingFramework）評級法來進(jìn)行以風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管。ARROW的評級法代表著高級的，風(fēng)險(xiǎn)敏感的操作體系并基本覆蓋了我們所面臨公司特有的內(nèi)部所有風(fēng)險(xiǎn)。ARROW幫助FSA將法規(guī)目標(biāo)集中在主要的風(fēng)險(xiǎn)上，通過對資源分配產(chǎn)生影響而有效地使用有限資源，使用適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管工具應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)問題，即ARROW在法規(guī)目標(biāo)與監(jiān)管活動兩者間建立了聯(lián)系，以識別主要的風(fēng)險(xiǎn)，測量風(fēng)險(xiǎn)程度，緩解風(fēng)險(xiǎn)并檢測風(fēng)險(xiǎn)管理過程。ARROW包括三部分，即公司型ARROW（ARROWFirms），主題型ARROW（ARROWThemes）和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理（InternalRiskManagement）。公司型ARROW和主題型ARROW是FSA用來管理外部資源產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的兩種基本方法。公司型ARROW方法適用于評估和處理某一公司或者公司聯(lián)合體的風(fēng)險(xiǎn)。相比之下，當(dāng)某一問題在很多公司、某一部門甚至整個市場發(fā)生時(shí)，適用主題型ARROW方法。在ARROW中FSA考慮了七種會影響監(jiān)管目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，包括金融失?。‵inancialFailure）、操作失誤或者管理不當(dāng)（Misconductand/ormismanagement）、消費(fèi)者知情權(quán)（Consumerunderstanding）、市場欺詐或欺騙（Marketquality）、市場濫用（Marketabuse）和洗錢（Moneylaundering）。經(jīng)過兩年，F(xiàn)SA于2006年修訂了ARROW，新修訂的ARROWⅡ使FSA在評估金融機(jī)構(gòu)時(shí)更好地溝通，更加有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，增加了回應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的均衡性與一致性，促使監(jiān)管人員提高監(jiān)管技能和監(jiān)管知識儲備。對風(fēng)險(xiǎn)模型的大幅度改動更好地對不同領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了對比，允許更好的風(fēng)險(xiǎn)對比，使得我們可以將資源可靠地投入到最大風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域中。ARROWDE風(fēng)險(xiǎn)模型既包括橫向維度，也包括縱向維度。從橫向上來說，風(fēng)險(xiǎn)被劃分為三個基本種類：與金融機(jī)構(gòu)在和零售消費(fèi)者和市場直接交互行為而相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部過程相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，與金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性相關(guān)的審慎性風(fēng)險(xiǎn)。從縱向上來說，風(fēng)險(xiǎn)群體歸結(jié)為四類：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、控制、監(jiān)督與管理和緩解。與CAMELS關(guān)注被監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)營結(jié)果不同，ARROW關(guān)注對風(fēng)險(xiǎn)過程進(jìn)行評估的程序和方法。ARROW的程序可以細(xì)分為準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)評估階段、風(fēng)險(xiǎn)可能性評估階段、制定風(fēng)險(xiǎn)控制方案階段、內(nèi)部確認(rèn)和調(diào)整階段、風(fēng)險(xiǎn)溝通階段、跟蹤評估階段和新的評估循環(huán)階段。

公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文第2篇

關(guān)鍵詞：擔(dān)保公司；擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號:1003－9031(2011)07－0066－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.16

我國擔(dān)保行業(yè)歷經(jīng)十幾年的發(fā)展歷程，已成為解決中小企業(yè)融資難題的重要利器。但由于行業(yè)內(nèi)部屬性以及外部環(huán)境的復(fù)雜多變性，擔(dān)保公司個體的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯。目前國家相關(guān)部委、各級地方政府紛紛出臺整頓方案，不合規(guī)的擔(dān)保公司已退出市場。完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制已是擔(dān)保公司在競爭激烈的市場中繼續(xù)生存與發(fā)展的戰(zhàn)略要點(diǎn)。

一、我國擔(dān)保公司潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）我國擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的整體概況

隨著國家信用從社會信用擔(dān)保中退出，市場化的擔(dān)保體系建設(shè)被逐步納入國家發(fā)展計(jì)劃之中，并經(jīng)歷了一個長期曲折的過程，具體如表1所示。

根據(jù)工信部有關(guān)數(shù)據(jù)，一方面，擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，過億擔(dān)保公司作用突出。2009年擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊資本金戶均已達(dá)5960萬元，其中，注冊資本過億元擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)1263戶，注冊資金合計(jì)2053億元，擔(dān)保總額達(dá)8037億元；過億元擔(dān)保機(jī)構(gòu)戶數(shù)占比22.7%，資金占比62%，業(yè)務(wù)占比74.4%①。另一方面，小企業(yè)提供擔(dān)保的業(yè)務(wù)方向更加明確。截至2009年未，全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)5547戶，數(shù)量同比增長30.6%，共籌集擔(dān)保資金3389億元，為37萬戶中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款額已達(dá)10796億元；新增擔(dān)保貸款7240億元，占中小企業(yè)新增貸款總額的21.4%②。

但近期有研究表明，我國擔(dān)保行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀不夠理想，擔(dān)保的代償率過高，風(fēng)險(xiǎn)損失過大，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力不能保證業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展[1]。

（二）我國擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)存在的必然性

擔(dān)保公司通過為債務(wù)人補(bǔ)足信用，為債權(quán)人分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得風(fēng)險(xiǎn)中介收益，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的過程。運(yùn)營中的擔(dān)保公司在資金來源、客戶機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容、運(yùn)作方式等方面都隱藏著各類風(fēng)險(xiǎn)。

1.資金來源構(gòu)成以民間資本為主。因?yàn)榉蓪用娌⑽疵鞔_禁止民間資本進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)，目前以正常戰(zhàn)略性和財(cái)務(wù)性投資擔(dān)保行業(yè)的民間資本異常活躍。但民間金融本身處于一種無序狀態(tài)，沒有專門的信用評估機(jī)構(gòu)，沒有規(guī)范的評估程序與方法，缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。所以從資金來源上看，擔(dān)保公司很難保證注冊資金的合法性、資源充足性、持續(xù)注入性以及長期有效性。

2.客戶以個人或私營企業(yè)為主。擔(dān)保公司對某個行業(yè)群體的擔(dān)保余額足以體現(xiàn)其對某些行業(yè)的側(cè)重情況和側(cè)重程度，客戶集中的適宜度直接影響風(fēng)險(xiǎn)分散效果。當(dāng)前中小企業(yè)、私營業(yè)主因?yàn)樽陨淼男庞玫燃壿^低難以達(dá)到商業(yè)銀行信用標(biāo)準(zhǔn)而成為擔(dān)保公司的主要客戶群體，同時(shí)也很難取得再擔(dān)保機(jī)會。根據(jù)馬科維茨的風(fēng)險(xiǎn)分散化理論，一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)很高且又難以事前控制的擔(dān)保業(yè)務(wù)將嚴(yán)重影響公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散效果。

3.業(yè)務(wù)拓展以投融資業(yè)務(wù)為主。由于被擔(dān)保客戶自身的融資特點(diǎn)以及市場定價(jià)機(jī)制的不成熟，擔(dān)保公司擔(dān)保費(fèi)收入并不能覆蓋其實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司利潤與風(fēng)險(xiǎn)并不對稱。而營利性本質(zhì)決定擔(dān)保公司必然不斷擴(kuò)大除貸款擔(dān)保、票據(jù)擔(dān)保、出口信用擔(dān)保、履約擔(dān)保等多種類型的擔(dān)保品種外的短期投資、短期融資、股權(quán)投資、債權(quán)投資等高風(fēng)險(xiǎn)性業(yè)務(wù)，而且這種投融資業(yè)務(wù)占比在不斷攀升。

4.擔(dān)保行業(yè)信用杠桿過度放大。擔(dān)保公司以一定擔(dān)保資金為客戶債務(wù)提供信用補(bǔ)充，但非一對一的保證，而是通過杠桿放大作用以一定量的資產(chǎn)為多倍的債務(wù)提供保證，啟動多倍的銀行信用，實(shí)際上擔(dān)保公司對資金的杠桿倍數(shù)放大的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。部分擔(dān)保公司的擔(dān)保責(zé)任余額與責(zé)任倍數(shù)都過高，沿海擔(dān)保公司放大倍數(shù)往往在8~10倍，有的甚至在10倍以上。

二、我國擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)類型與特征分析

（一）我國擔(dān)保公司主要風(fēng)險(xiǎn)類別的分析

1.擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)類別的劃分

擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)的運(yùn)作過程中，由于各種不確定性因素的影響而遭受損失的可能性。從博弈的視角看，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)形成過程可視作擔(dān)保公司、銀行、被擔(dān)保公司等主體與環(huán)境或自然博弈的過程[2]。按照風(fēng)險(xiǎn)的層次性與維度將擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。通常由若干不可控的外界宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營管理行為引起的風(fēng)險(xiǎn)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，包括代償風(fēng)險(xiǎn)，資本風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)類型的分析

擔(dān)保公司與商業(yè)銀行雖于同一外部融資市場環(huán)境中，時(shí)常與同一家客戶對象發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系。但因?yàn)楣緦傩?、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的不同，其風(fēng)險(xiǎn)也有所不同。

（1）市場風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)作的外部市場利率、貨幣供給量、通貨膨脹率、國際貨幣流動以及經(jīng)濟(jì)周期的階段特征等微小變化都會引起被擔(dān)保企業(yè)投資收益率的變動，進(jìn)而影響擔(dān)保項(xiàng)目的投資方向和結(jié)構(gòu)、擔(dān)保項(xiàng)目的到期償還能力、擔(dān)保的退出等環(huán)節(jié)，使得擔(dān)保公司的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展受到直接的負(fù)面影響。一旦擔(dān)保放大倍數(shù)過大，大批客戶停業(yè)或倒閉不能償還貸款時(shí)，擔(dān)保公司可能會因?yàn)槎嗉毅y行的同時(shí)擠兌與“封殺”而瀕臨破產(chǎn)。

（2）政策風(fēng)險(xiǎn)。政府部門指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作時(shí)所作出的突然性政策轉(zhuǎn)變，對于擔(dān)保公司的生存與發(fā)展有致命的威脅。一方面，國家缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范管理制度多是規(guī)章與規(guī)范性文件，立法層次低，其法律效率與權(quán)威性尚顯不足。另一方面，近年來法律法規(guī)管理辦法不斷出新，前后不一的情況時(shí)有出現(xiàn)，尤其是初期對擔(dān)保公司準(zhǔn)入門檻較低，而2010年《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》中規(guī)定融資性擔(dān)保公司注冊資本不得低于人民幣500萬元，深圳、上海、廣東等部分省市已提高擔(dān)保公司準(zhǔn)入門檻甚至高到1億元，相對初期門檻較高。而小型擔(dān)保公司短時(shí)間內(nèi)完成大額資本注入很困難，其可能面臨倒閉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）代償風(fēng)險(xiǎn)。代償風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，指的是獲得信用擔(dān)保支持的被擔(dān)保企業(yè)由于不能按合同要求按時(shí)償還商業(yè)銀行貸款，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)代為被擔(dān)保企業(yè)清償債務(wù)，導(dǎo)致?lián)９景l(fā)生代償事故而造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金損失。代償風(fēng)險(xiǎn)主要來源于被擔(dān)保企業(yè)的履約能力和履約意愿，而這里的履約能力取決于被擔(dān)保企業(yè)的營運(yùn)能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流等因素，履約意愿主要取決于被擔(dān)保企業(yè)實(shí)際控制人的道德素養(yǎng)。

（4）資本風(fēng)險(xiǎn)。按照國家有關(guān)規(guī)定，擔(dān)保公司對外總擔(dān)保額可以放大到其自有資本的10倍，因此擔(dān)保公司在降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也提高了自身風(fēng)險(xiǎn)。對于擔(dān)保公司而言，由于沒有足夠的流動資金支付銀行代償款而產(chǎn)生不確定性損失就是資本風(fēng)險(xiǎn)。因擔(dān)保公司虛假出資注冊、資金來源不明、經(jīng)營期間抽逃資金、地方政府嚴(yán)重干預(yù)等原因，一旦擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力支付代償款時(shí)，信用評級就會下降，甚至無法再繼續(xù)開展信用擔(dān)保業(yè)務(wù)活動。

（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閾?dān)保行業(yè)起步晚，發(fā)展不成熟，部分擔(dān)保公司在職能定位、業(yè)務(wù)定位、公司治理結(jié)構(gòu)、組織構(gòu)架、風(fēng)險(xiǎn)管理、從業(yè)人員業(yè)務(wù)技術(shù)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品等方面存在不足，缺乏專業(yè)的評估體系和風(fēng)險(xiǎn)評判工作，因此而引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極可能導(dǎo)致?lián)９咎潛p甚至破產(chǎn)。另外，擔(dān)保公司主要是由地方管理部門負(fù)責(zé)審批與監(jiān)管，而不是由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ造成地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對擔(dān)保公司管理者的信用信息錄入不充分，粗放式不合規(guī)經(jīng)營必然帶來業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（6）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指由于擔(dān)保公司經(jīng)營管理決策的錯誤或執(zhí)行的不當(dāng)而對自身收益率或資本流動性產(chǎn)生即時(shí)與后發(fā)不確定性損失。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上行區(qū)間，擔(dān)保公司處于快速上揚(yáng)發(fā)展的階段，但由于追求高速增長和市場擴(kuò)張的過程中資本、管理、經(jīng)驗(yàn)、人才等多方面的制約，在共發(fā)展過程中也在不停積累風(fēng)險(xiǎn)。一旦陷入經(jīng)濟(jì)下行區(qū)間，擔(dān)保公司在長期戰(zhàn)略中存在的分歧就會引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

（7）法律風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保公司作為獨(dú)立的法人非金融中介機(jī)構(gòu)，在我國擔(dān)保公司的法律地位仍然處于不明確的狀態(tài)[4]。當(dāng)前與擔(dān)保公司權(quán)益相關(guān)的法律依據(jù)有公司法、中小企業(yè)促進(jìn)法、合同法、中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法，也有各部門綱領(lǐng)性的規(guī)章與意見。但針對擔(dān)保公司的法律法規(guī)并沒有配套到位，已出臺的法律法規(guī)多側(cè)重于債權(quán)人權(quán)利的保護(hù)與對擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管，對于擔(dān)保公司權(quán)益的保護(hù)并沒有涉及太多的內(nèi)容。

（8）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。利益相關(guān)者從不同角度、不同層面對擔(dān)保公司進(jìn)行的負(fù)向價(jià)值判斷會引發(fā)擔(dān)保公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋了所有的內(nèi)部與外部風(fēng)險(xiǎn)，是各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步延伸的結(jié)果。違規(guī)經(jīng)營、民事訴訟、股東關(guān)系緊張、虛假宣傳、失信行為、服務(wù)不到位等都是擔(dān)保公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素。同時(shí)擔(dān)保公司作為中介機(jī)構(gòu)，短時(shí)間內(nèi)的負(fù)向聲譽(yù)損失放大效應(yīng)與傳染效應(yīng)更強(qiáng)烈。

（二）我國擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

擔(dān)保行業(yè)固有的屬性決定擔(dān)保公司作為非金融機(jī)構(gòu)，除了具有保險(xiǎn)公司以及商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)一般風(fēng)險(xiǎn)特征外，還具有一些不同的特點(diǎn)。

1.風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性

來自內(nèi)外部的任何不確定性都可能影響擔(dān)保公司利益行為，呈現(xiàn)出極其復(fù)雜多樣性的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，作為重要的經(jīng)濟(jì)主體，幾乎涵蓋了所有的內(nèi)部與外部風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)宏微觀環(huán)境的微小變化都有可能經(jīng)過融資市場產(chǎn)生一種放大效應(yīng)而演變成一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于擔(dān)保公司本身對市場調(diào)研不足、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后等原因造成決策失誤，擔(dān)保項(xiàng)目的投資方向、擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營管理能力以及被擔(dān)保企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等主觀操作行為的失誤都會引發(fā)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)的被動性

被擔(dān)?？蛻襞c合作銀行的信用難以對接往往是引起信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。被擔(dān)?？蛻粢?yàn)樾庞枚炔蛔悴判枰獡?dān)保公司的信用補(bǔ)充取得信貸資格，這本身就是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到擔(dān)保公司的過程。任一關(guān)聯(lián)主體的不規(guī)則行為都可能觸發(fā)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)，一旦擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)暴露必定是多種風(fēng)險(xiǎn)綜合作用的結(jié)果。即便是對自身內(nèi)部經(jīng)營管理進(jìn)行嚴(yán)加防控效果也不一定顯著，因?yàn)閾?dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有很大的被動性[5]。

3.風(fēng)險(xiǎn)的滲透性

我國財(cái)政、信貸是國民收入分配與再分配的主要渠道，財(cái)政、銀行信貸領(lǐng)域中因各種不確定因素的綜合影響使得財(cái)政資金受損、商業(yè)銀行提高信貸門檻等都可能使被擔(dān)保企業(yè)與擔(dān)保公司的契約遭到破壞。尤其是以政策性擔(dān)保為主的擔(dān)保公司，其與財(cái)政、銀行的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度更高，財(cái)政、銀行、擔(dān)保公司任一方發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件都會產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)①，引發(fā)整個融資市場的動蕩。

4.風(fēng)險(xiǎn)的自擔(dān)性

擔(dān)保公司通過擔(dān)保資金的放大承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，取得相對微薄的擔(dān)保費(fèi)收入。一旦被擔(dān)保企業(yè)無力或者不愿意償還合作銀行的貸款時(shí)，擔(dān)保公司就應(yīng)履行代償義務(wù)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。雖然擔(dān)保公司不能像保險(xiǎn)公司一樣通過保費(fèi)率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失率彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，但可以通過識別和組合策略選擇性地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的思考

從目前擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展以及監(jiān)管狀況看，擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極可能是引發(fā)巨大金融危機(jī)的觸發(fā)點(diǎn)，而建立一整套風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營管理控制策略是實(shí)現(xiàn)擔(dān)保公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。

（一）制定匹配性的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

按照匹配化的原則實(shí)施擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略與擔(dān)保公司發(fā)展戰(zhàn)略相匹配。首先，對包括公司注冊資本、資金流動性、擔(dān)保責(zé)任余額、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償損失率等進(jìn)行分析，在整體上對公司的實(shí)力、公司的風(fēng)險(xiǎn)控制力、公司的組織結(jié)構(gòu)有所把握，提高風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間匹配度。其次，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行需要明晰董事會決策者、中高層管理者、基層業(yè)務(wù)員在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，建立一個層次清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。再次，還要考慮各種風(fēng)險(xiǎn)相互交織時(shí)可能引發(fā)的擔(dān)保危機(jī)，建立各種風(fēng)險(xiǎn)的管理環(huán)節(jié)與管理流程的協(xié)調(diào)機(jī)制。

（二）營造全員性的風(fēng)險(xiǎn)管理文化

良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化軟環(huán)境是擔(dān)保公司構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理長效機(jī)制的主要基石。第一，各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各相關(guān)利益主體的潛在風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)一連串的風(fēng)險(xiǎn)事件，所以擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識要貫穿于業(yè)務(wù)發(fā)展的每一鏈條。第二，將風(fēng)險(xiǎn)管理文化長期培植于全員上下，積極廣泛的開展風(fēng)險(xiǎn)防范教育活動，重視風(fēng)險(xiǎn)評估活動，提高連接各類被擔(dān)?？蛻襞c合作銀行業(yè)務(wù)部門人員的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。

（三）組建全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織

組建全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，要從職責(zé)與權(quán)限出發(fā)，建立縱向的自上而下報(bào)告機(jī)制以及橫向的平行部門協(xié)調(diào)機(jī)制（見圖1）。由董事會負(fù)責(zé)審批各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的執(zhí)行以及下一步的管理重點(diǎn)；由監(jiān)事會負(fù)責(zé)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門的各層行為規(guī)范；由高管層負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的審計(jì)與考核，提高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略執(zhí)行的有效性；由風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)一般風(fēng)險(xiǎn)事件的處理以及利益相關(guān)者的溝通談判。

（四）實(shí)施全程化的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理是一個持續(xù)長期的過程，而擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要包括以下步驟：第一，通過調(diào)查、審查與稽查活動觸發(fā)擔(dān)保業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失程度，確定風(fēng)險(xiǎn)事件對擔(dān)保公司的影響大小及代償?shù)目沙袚?dān)能力。第二，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類別、程度與特點(diǎn)以及擔(dān)保業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和可承擔(dān)代償損失，采取有效的方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)謀求風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益的平衡。第三，擔(dān)保公司的資金流動性、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金充足率是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線，對不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)損失可以反擔(dān)保方式進(jìn)行資本補(bǔ)償[6]。

（五）運(yùn)用全新化的風(fēng)險(xiǎn)管理方法

從國外成功經(jīng)驗(yàn)看，任何風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理都對科學(xué)技術(shù)具有很強(qiáng)的依賴性，科學(xué)的方法利于對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行事前監(jiān)控、事中控制、事后補(bǔ)償。一方面，擔(dān)保公司需要建立一個集信息的收集、輸入、分類、處理、貯存、反饋、輸出為一體的龐大數(shù)據(jù)庫信息管理系統(tǒng)；另一方面，因?yàn)楸粨?dān)保客戶多是沒有能力提供反擔(dān)保的弱小企業(yè)，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)不易轉(zhuǎn)嫁，需要建立動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)評估辦法，確定擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)警戒值，對被擔(dān)保企業(yè)定期跟蹤檢查和判斷。

（六）實(shí)行綜合化的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)與其他利益相關(guān)者的行為活動、風(fēng)險(xiǎn)事件具有較強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，決定其風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的被動性。如若采用常規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法對擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控，效果也不一定明顯，所以要在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)損失――資本收益的基礎(chǔ)上對各個層面的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合化管理。另外，需綜合各類風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在保證各類風(fēng)險(xiǎn)管理行動的連續(xù)性與有效性的前提下預(yù)測可能的代償損失，提高管理效率促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（七）執(zhí)行分類化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

各方面的風(fēng)險(xiǎn)之間具有密切的關(guān)聯(lián)性，來自任一個層面的潛在風(fēng)險(xiǎn)都有可能誘發(fā)整個擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)，這要求擔(dān)保公司能以專門的管理部門和專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施分類管理，合理的分配人力物力資源，對各類風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與誘發(fā)因素進(jìn)行分門別類的監(jiān)控，施以不同的監(jiān)控力度。同時(shí)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范還需要多部門的信息溝通，將風(fēng)險(xiǎn)事件損失壓制到最小化。

四、結(jié)語

復(fù)雜多變的宏觀外部環(huán)境下，潛在的擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無處不在。在經(jīng)歷了一個快速增長與規(guī)模擴(kuò)張之后，加強(qiáng)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理已是時(shí)代賦予擔(dān)保公司的迫切要求。依據(jù)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)偏好特點(diǎn)，建立一個全面長效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是我國擔(dān)保公司長期可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。

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公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文第3篇

摘要：隨著企業(yè)集團(tuán)的不斷發(fā)展及金融環(huán)境的不斷變化，財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸多元化、復(fù)雜化，從而對財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出更高的要求。本文基于對財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的思考，對財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)地分析，并提出提高財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞 ：財(cái)務(wù)公司；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)為了加強(qiáng)集團(tuán)資金集中管理，提高集團(tuán)資金使用效率而向銀監(jiān)會提出申請，由銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立，集團(tuán)內(nèi)成員單位投資成立的為集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。隨著市場經(jīng)濟(jì)競爭不斷加劇以及金融發(fā)展越來越多元化，財(cái)務(wù)公司對企業(yè)集團(tuán)提高財(cái)務(wù)資源配置效率發(fā)揮了越來越重要的作用，同時(shí)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金融環(huán)境給財(cái)務(wù)公司帶來更高的風(fēng)險(xiǎn)，外部環(huán)境的發(fā)展也對財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求。

二、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)不健全

目前我國部分財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)不甚合理，影響了財(cái)務(wù)公司相關(guān)職能的發(fā)揮。大部分財(cái)務(wù)公司沒有設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，只依賴內(nèi)部稽核部門進(jìn)行事后風(fēng)險(xiǎn)管控，無法真正做到全程識別、評估、量化、控制業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)降低到企業(yè)集團(tuán)能承擔(dān)的范圍之內(nèi)。財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)成員單位共同出資而建立的，其股東大會、董事會、監(jiān)事會成員也是集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)人員，三會成員之間缺乏有效的制衡約束，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司治理機(jī)制的淡化、虛化，影響“三會一層”相互制約相互監(jiān)督等相關(guān)職能的發(fā)揮，降低財(cái)務(wù)決策的獨(dú)立性。財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，集團(tuán)母公司是其最大股東，但是集團(tuán)母公司常常為集團(tuán)內(nèi)外企業(yè)提供擔(dān)保，巨大的擔(dān)保金額會加大集團(tuán)母公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題，集團(tuán)母公司容易出現(xiàn)由于資金鏈斷裂而面臨重組破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司也會因?yàn)檫B鎖反應(yīng)陷入破產(chǎn)重組的困境。銀監(jiān)會的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》中規(guī)定財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)最終由企業(yè)集團(tuán)的董事會和財(cái)務(wù)公司的董事會共同承擔(dān)。然而相關(guān)市場統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，部分財(cái)務(wù)公司和企業(yè)集團(tuán)沒有設(shè)立董事會，少部分財(cái)務(wù)公司沒有設(shè)立獨(dú)立董事，甚至有些財(cái)務(wù)公司董事會的人員安排缺乏對各個崗位之間的相互制約，從而削弱了董事會決策的獨(dú)立性。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理意識薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理理念相對落后

我國的財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位投資建立而成，在體制上比較依附企業(yè)集團(tuán)。財(cái)務(wù)公司往往被當(dāng)成企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)部門，無法充分發(fā)揮提高集團(tuán)內(nèi)部資金配置效率的功能，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，其風(fēng)險(xiǎn)管理意識比較薄弱。部分財(cái)務(wù)公司的高管人員缺乏對風(fēng)險(xiǎn)管理的正確認(rèn)識，認(rèn)為財(cái)務(wù)公司只服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，具備信息優(yōu)勢，能夠通過相互間的信任和關(guān)聯(lián)關(guān)系控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在日常運(yùn)營中以企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模擴(kuò)張和盈利能力為主要目標(biāo)；甚至部分管理人員片面的認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展利益相對立，不利于企業(yè)集團(tuán)的快速發(fā)展；也有部分管理人員錯誤的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理主要依靠法律和行政法規(guī)制度，合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等同于財(cái)務(wù)公司的全部風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和金融工具的不斷創(chuàng)新，財(cái)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)逐漸呈現(xiàn)多元化、復(fù)雜化，薄弱的風(fēng)險(xiǎn)管理意識及落后的風(fēng)險(xiǎn)管理理念容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司無法深刻把握風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和成因，單一的風(fēng)險(xiǎn)評估也使得財(cái)務(wù)公司不能全面識別和控制日常運(yùn)營中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)相對落后

相對國外財(cái)務(wù)公司先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，我國財(cái)務(wù)公司目前仍然處于初步發(fā)展時(shí)期。財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作仍然以事后管理為主，沒有真正做到事前預(yù)防、事中控制，無法全流程實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。我國財(cái)務(wù)公司主要采用定性的分析方法，依靠資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)管理，客戶財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，貸款“三查”和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控類指標(biāo)等方面識別、衡量風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)這些指標(biāo)分析得出的結(jié)論采取風(fēng)險(xiǎn)管理策略與手段。但是依據(jù)指標(biāo)評估出的結(jié)果容易產(chǎn)生偏差，不能夠適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)因素的多變性、復(fù)雜性。我國財(cái)務(wù)公司目前并沒有形成有效的信息管理系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理制度不匹配，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司無法及時(shí)識別關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，削弱了風(fēng)險(xiǎn)管理的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，不能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的精細(xì)化管理。

三、財(cái)務(wù)公司有效開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作的相關(guān)建議

（一）健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任由企業(yè)集團(tuán)董事會和財(cái)務(wù)公司董事會共同承擔(dān)，因此首先必須明確企業(yè)集團(tuán)董事會與財(cái)務(wù)公司董事會的責(zé)任與權(quán)限邊界，強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)董事會的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，建立明確、合理的風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)制，完善由企業(yè)集團(tuán)董事會和財(cái)務(wù)公司董事會兩層的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確保各級管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理工作中責(zé)任、權(quán)利、利益劃分的有效性。其次，優(yōu)化財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，避免大股東利用其優(yōu)勢支配地位控制財(cái)務(wù)公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，影響財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作的獨(dú)立性。財(cái)務(wù)公司可以在政策法規(guī)允許的條件下引進(jìn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富或風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)專業(yè)人才，優(yōu)化董事會人員結(jié)構(gòu)，形成相互制衡機(jī)制，約束大股東的行為，保證財(cái)務(wù)公司決策的獨(dú)立性。

（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識，培育全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化

風(fēng)險(xiǎn)管理工作最終能否得到真正有效實(shí)施，關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)管理意識是否全面，風(fēng)險(xiǎn)管理理念是否正確，因此，培育全面的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，引導(dǎo)財(cái)務(wù)公司全面、審慎、獨(dú)立、有效地開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作。通過強(qiáng)化工作人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，增加員工對風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)同感，才能促進(jìn)財(cái)務(wù)公司自覺地朝全面風(fēng)險(xiǎn)管理方向發(fā)展。引進(jìn)適合財(cái)務(wù)公司發(fā)展需求的量化管理模式及模型管理模式以更準(zhǔn)確地衡量信貸風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等各種類型的風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)公司開展業(yè)務(wù)期間，以審慎經(jīng)營為導(dǎo)向，確保風(fēng)險(xiǎn)管理活動的獨(dú)立性，并根據(jù)實(shí)際情況的變化不斷完善風(fēng)險(xiǎn)衡量與防范手段，保證風(fēng)險(xiǎn)管理活動的有效性。

（三）培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，信息化建設(shè)、信息化管理已經(jīng)成為各企業(yè)提高管理水平的關(guān)鍵技術(shù)。財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理信息平臺的搭建，有利于財(cái)務(wù)公司建立一個全面覆蓋企業(yè)集團(tuán)各成員單位、供應(yīng)鏈的相關(guān)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等一體的無縫銜接的信息系統(tǒng)，從而實(shí)現(xiàn)各單位對經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用狀況數(shù)據(jù)、交易操作情況、市場價(jià)格數(shù)據(jù)等進(jìn)行實(shí)時(shí)流通與統(tǒng)計(jì)。同時(shí)財(cái)務(wù)公司應(yīng)該積極學(xué)習(xí)和引進(jìn)適合自身發(fā)展特點(diǎn)及需求的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，特別是風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)，如J.P. 摩根提出的Risk Metrics———以Var 為基礎(chǔ)的市場風(fēng)險(xiǎn)度量方法，從而提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。同時(shí)，培養(yǎng)一支高素質(zhì)的同時(shí)具備金融知識、風(fēng)險(xiǎn)管理知識、信息技術(shù)能力的風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，完善內(nèi)部激勵機(jī)制，吸引優(yōu)秀的復(fù)合型人才，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部員工的培訓(xùn)教育，不斷更新員工的知識結(jié)構(gòu)，提高技能水平，順應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作發(fā)展的需要。

參考文獻(xiàn)：

公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文第4篇

【論文摘要】隨著我國證券基金規(guī)模的迅猛發(fā)展，基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題已經(jīng)凸現(xiàn)出來。本文分析基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題并提出相應(yīng)對策。

從1998年我國開始出現(xiàn)基金以來，就呈現(xiàn)了飛速發(fā)展的態(tài)勢，1998年我國基金公司剛開始成立時(shí)只有六家，到2005年年末已經(jīng)增加到了52家，目前已有59家基金公司，其增長速度令人矚目?；鹪诟咚侔l(fā)展的同時(shí)也暴露了其巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)極有可能侵害投資人的利益，并威脅基金公司的發(fā)展

1我國證券投資基金公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在問題

國內(nèi)基金由于發(fā)展時(shí)間很短，各項(xiàng)法律法規(guī)還不健全，加上證券市場的不完善，以及我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不完善和國情的特殊性，我國基金風(fēng)險(xiǎn)管理存在許多問題和不足。

1.1證券市場的不完善，使基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)不牢固由于我國證券市場的定位一開始即把支持國企改革作為基點(diǎn)，而并非作為豐富金融市場的一種重要金融工具，導(dǎo)致證券市場實(shí)際上成為了國企籌資解困的重要途徑，資本市場的資源配置市場化功能被置于次要地位，必然導(dǎo)致證券市場失靈，不能反映證券的實(shí)際價(jià)值。而且我國的基金基本都是投資于股票市場，基本為股票基金，后果是投資者無法在理性基礎(chǔ)上正確展開價(jià)值判斷，這給基金投資者的價(jià)值判斷帶來困難，加大了基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2對基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力、法律法規(guī)不健全，基金公司運(yùn)作存在不規(guī)范現(xiàn)象①相關(guān)的投資比例限制模糊，可操作性不強(qiáng)。比如雖然規(guī)定單支基金持有一家上市公司的股票不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％，與同一基金管理人管理的基金持有一家公司發(fā)行的證券總和不得超過該證券的10％。②很少召開基金持有人現(xiàn)場大會，缺乏對基金管理人、基金托管人演變成了基金管理人的人，這種錯位導(dǎo)致基金托管人基于自身利益考慮，往往放棄了托管監(jiān)督和委托管理的責(zé)任，形成基金管理人和基金托管人事實(shí)上的利益趨同，基金持有人利益往往不能放在最優(yōu)先位置，極易誘發(fā)基金管理人和托管人的道德風(fēng)險(xiǎn)。③缺少外部對基金管理人的監(jiān)督機(jī)制，我國基金行業(yè)在對基金管理人行為方面的約束機(jī)制較少。④基金管理機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、退出機(jī)制不盡完善，基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理動力不足。

1.3基金管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理有缺陷、風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)不足，形成基金公司的主要風(fēng)險(xiǎn)來源之一①現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理越來越重視定量分析，大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型來識別、測量、評估和監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)，從國內(nèi)基金公司的情況來看定量分析明顯缺乏，從而使得風(fēng)險(xiǎn)管理的客觀性、科學(xué)性和有效性都大打折扣，而且風(fēng)險(xiǎn)管理喪失了最重要的可度量性和可預(yù)測性。②最高決策層對風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識不足，董事、獨(dú)立董事長監(jiān)事由大股東和高管提名選任，薪酬由董事會決定，這種利益關(guān)聯(lián)格局很難保證他們的獨(dú)立性。③投資基金投資策略不透明，運(yùn)作規(guī)則不完善。證券投資基金在進(jìn)行投資過程中完全自主，投資者只是將資產(chǎn)交由基金公司托管，并不了解基金公司的投資策略，因此，其收益完全沒法預(yù)測，只能看基金管理人的個人選股能力以及基金公司的管理資產(chǎn)能力。

2證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

2.1資產(chǎn)組合法馬克維茨的資產(chǎn)組合模型研究的是投資者應(yīng)該選擇何種資產(chǎn)作為其投資對象，以及各種資產(chǎn)的投資數(shù)量應(yīng)該占投資總額多大的比重。馬克維茨就通過簡化的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，得出了他著名的資產(chǎn)組合理論模型。其證明了分散化投資組合能夠降低風(fēng)險(xiǎn)。一般,對于有多種證券情況下，由許多種證券投資組合，哪一種最好呢？馬柯維茨的有效投資組合給出了答案，其是指在各種風(fēng)險(xiǎn)水平下能夠提供最大預(yù)期收益或在各種預(yù)期收益水平下能夠提供最喜愛風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，所有有效組合的集合就構(gòu)成了投資機(jī)會的有效邊界，有效組合集合求出效率邊界后，投資者即可根據(jù)由其收益——風(fēng)險(xiǎn)偏好程度決定的無差異曲線來選擇自己的最優(yōu)投資組合。

2.2風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠及時(shí)預(yù)警證券投資基金公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型、大小及對風(fēng)險(xiǎn)防范措施有重要意義。證券投資基金公司應(yīng)能夠建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)識別風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力，確定公司可接受的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模，制定公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，提高公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力。證券投資基金公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括操作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、決策風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和信息風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

2.3VaR以及壓力測試VaR是一種風(fēng)險(xiǎn)度量方法，它可以預(yù)測將在多大的置信水平上遭受最可能的經(jīng)濟(jì)損失，在多長的時(shí)間內(nèi)不會超過多大概率。VaR通常只能測度與市場整體行為相關(guān)聯(lián)的交易價(jià)值的變動，而不能測度不與市場行為相關(guān)聯(lián)的交易價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)變化。同時(shí)VaR也需要大量的歷史數(shù)據(jù)，只能計(jì)算數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)，所以VaR使用的同時(shí)一般配合使用壓力測試，以求更準(zhǔn)確的結(jié)果。以下為壓力測試方法：①情景分析：使用可能的未來經(jīng)濟(jì)情景來衡量它們對資產(chǎn)組合損益的影響。②歷史模擬：把真實(shí)的歷史事件相關(guān)數(shù)據(jù)運(yùn)用到目前的資產(chǎn)組合上來。所選用的歷史事件可以是發(fā)生在一天或者一個更長的時(shí)段內(nèi)的價(jià)格波動。③VaR壓力測試：即對影響VaR的那些參數(shù)加以改變，然后考察這些改變使VaR的計(jì)算發(fā)生了什么樣的變化。④系統(tǒng)壓力測試：創(chuàng)建一系列易于理解的情景，用其中的一個或一組來測試資產(chǎn)組合中的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。

2.4敏感性分析敏感性分析可以分析各個因素的變化對基金風(fēng)險(xiǎn)變化的影響大小，通過敏感性分析，找出最敏感的因素，從而能夠很好的控制風(fēng)險(xiǎn)大小。影響基金風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，如：利率、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，通過敏感性分析，找出最敏感因素，即對風(fēng)險(xiǎn)變化影響最大的方面，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法范文第5篇

關(guān)鍵詞：信托公司 凈資本 創(chuàng)新

中圖分類號：F830.8文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：

2010年8月中國銀監(jiān)會頒布《信托公司凈資本管理辦法》（中國銀監(jiān)會令2010年第5號），對信托公司凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行了規(guī)定。在凈資本管理的新形勢下，如何按照監(jiān)管的要求進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整以及制定公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，已經(jīng)成為各家信托公司面臨的重要課題。

一、“后凈資本管理”時(shí)代的行業(yè)背景

《信托公司凈資本管理辦法》是信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一次重要變革，“凈資本”其實(shí)是外在形式，內(nèi)在本質(zhì)則是風(fēng)險(xiǎn)管理，即以信托公司資本的充足性和流動性為核心的動態(tài)風(fēng)控機(jī)制。凈資本的基礎(chǔ)是凈資產(chǎn)，參考變量是信托公司的業(yè)務(wù)范圍和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵要素是三大類業(yè)務(wù)中不同子項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。凈資本管理新規(guī)構(gòu)建了以綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制量化指標(biāo)為核心的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，是監(jiān)管層引導(dǎo)信托行業(yè)步入“風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造價(jià)值”良性發(fā)展軌道的一次重大改革。

（一）信托公司擴(kuò)充資本金和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)迫在眉睫

《信托公司凈資本管理辦法》的核心約束指標(biāo)為信托公司凈資本不得低于2億元，凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%，此外信托公司凈資本不得低于信托公司凈資產(chǎn)的40%。兩個基礎(chǔ)指標(biāo)以信托公司凈資本和信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本為基礎(chǔ)指標(biāo)，在此之上通過比例測算進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。其中，信托公司凈資本的基礎(chǔ)是信托公司凈資產(chǎn)，關(guān)鍵要素是風(fēng)險(xiǎn)扣減系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)資本的基礎(chǔ)是信托公司的業(yè)務(wù)模式和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵因素則是各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，截至2012年上半年，中國信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模約5.5萬億元。隨著信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模的擴(kuò)張，信托公司必然面臨凈資本方面的壓力。信托公司需要采取兩方面應(yīng)對措施：一方面是擴(kuò)充資本金，提高凈資本規(guī)模；另一方面則是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，盡快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

（二）信托公司需做好業(yè)務(wù)調(diào)整

《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)際上發(fā)出了一個“扶優(yōu)促強(qiáng)”的明確信號，即扶持資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良的信托公司穩(wěn)健成長、促進(jìn)具有較強(qiáng)管理能力的信托業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。信托公司自我調(diào)整和重新洗牌的契機(jī)，唯一的出路就是適應(yīng)變化和重塑自我，做好自身業(yè)務(wù)調(diào)整。

首先，信托公司固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)基本上位于5%、10%、15%、20%、50%的“高位”，而信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)則相對較低，因此信托公司應(yīng)將主要精力集中于信托業(yè)務(wù)，這也符合監(jiān)管層一直以來要求信托公司“專心做好信托業(yè)務(wù)”的監(jiān)管思路。

其次，銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)顯著高于其他同類業(yè)務(wù)，加之監(jiān)管層對此類業(yè)務(wù)的嚴(yán)格規(guī)范，因此信托公司應(yīng)該及時(shí)調(diào)整銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的規(guī)模和比重。

再次，融資類信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)相對較高，而投資類和事務(wù)類這兩類信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)較低，結(jié)合監(jiān)管層一直以來要求信托公司提高主動管理能力和建設(shè)資產(chǎn)管理專業(yè)平臺的要求，信托公司應(yīng)該重點(diǎn)發(fā)展投資類信托業(yè)務(wù)和事務(wù)類信托業(yè)務(wù)。

第四，房地產(chǎn)信托融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量系數(shù)明顯較高，由此可見監(jiān)管層并不希望信托公司的業(yè)務(wù)范圍過度集中于房地產(chǎn)這一高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，因此信托公司應(yīng)該加大研發(fā)和創(chuàng)新力度，在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)之外開辟新的盈利增長點(diǎn)。

（三）信托公司由粗放式經(jīng)營向內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)型

《信托公司凈資本管理辦法》要求信托公司風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算隨評級變化、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)差異化，結(jié)束了以往信托公司規(guī)模不受限制擴(kuò)張的經(jīng)營方式，限制了受托資產(chǎn)規(guī)模的杠桿率，引導(dǎo)信托公司的盈利模式從過去的規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動，轉(zhuǎn)向能發(fā)揮其靈活投資優(yōu)勢、體現(xiàn)主動管理能力的高端財(cái)富管理。這就使得信托公司必須根據(jù)自身情況對融資類業(yè)務(wù)、投資類業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

二、信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制度優(yōu)勢

信托公司是唯一可同時(shí)投資于資本市場、貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場的金融機(jī)構(gòu)，并可以綜合運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、夾層融資等金融投資工具，具有信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新的獨(dú)特制度優(yōu)勢。

（一）政策環(huán)境明顯改善

銀監(jiān)會新頒布實(shí)施的《信托公司管理辦法》及《集合資金信托管理辦法》取消了原有對信托計(jì)劃發(fā)行份數(shù)、發(fā)行起點(diǎn)金額的限制，為信托公司開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新劃出了空間。同時(shí)，“新兩規(guī)”通過禁止信托公司以固有資金進(jìn)行實(shí)業(yè)投資等，進(jìn)一步明確了信托公司“受人之托，代人理財(cái)”的業(yè)務(wù)特性，指明了信托公司下一步發(fā)展方向?！缎磐泄緝糍Y本管理辦法》的實(shí)施，促使信托公司必須實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型，不斷提升信托業(yè)務(wù)的含金量，以更加復(fù)雜、更加多樣化的信托產(chǎn)品滿足高凈值客戶的投資需求。

（二）廣闊的投資領(lǐng)域

信托公司是我國境內(nèi)唯一可以橫跨貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場進(jìn)行投資的金融機(jī)構(gòu)。銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司由于受到諸多政策法規(guī)限制而投資領(lǐng)域受限，而信托公司可以根據(jù)項(xiàng)目或客戶需要把信托財(cái)產(chǎn)配置到包括貨幣資金、證券、股權(quán)收益權(quán)、黃金、藝術(shù)品在內(nèi)的廣闊的投資領(lǐng)域。

（三）靈活的金融手段

信托公司在信托財(cái)產(chǎn)管理過程中，可以靈活運(yùn)用多種金融工具，包括股權(quán)、債權(quán)、股債混合、可轉(zhuǎn)換股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債權(quán)等。信托公司作為受托人，可以根據(jù)信托合同的約定通過委派監(jiān)督人員或管理人員等方式現(xiàn)場控制信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保障委托人或受益人的利益。信托公司的這種優(yōu)勢很好地體現(xiàn)于其較強(qiáng)的創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

三、信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方向

《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)施后，信托公司的營運(yùn)規(guī)模將受到“數(shù)量限制”，信托公司必須努力尋找盈利、風(fēng)險(xiǎn)和資本占用量之間的“三元”平衡。信托公司資產(chǎn)管理規(guī)模無限擴(kuò)張的免費(fèi)午餐斷檔了。信托公司必須十分重視價(jià)值鏈和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的平衡性控制，而不像以前那樣青睞低風(fēng)險(xiǎn)通道類業(yè)務(wù)。信托公司解決凈資本約束的根本性方法，只能是通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變盈利模式，努力實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品模式的全面轉(zhuǎn)型。

（一）發(fā)展高端財(cái)富管理業(yè)務(wù)

隨著利率市場化的加速推進(jìn)及金融體制改革的日益深入，中國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入了全面的財(cái)富管理時(shí)代。信托公司的核心競爭力是資產(chǎn)管理和配置能力。充分發(fā)掘信托的制度優(yōu)勢，實(shí)施以財(cái)產(chǎn)保護(hù)、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財(cái)產(chǎn)傳承、財(cái)產(chǎn)分割、高端投資與稅收服務(wù)為目的的財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)。加強(qiáng)信托產(chǎn)品研發(fā)投入，開發(fā)難以復(fù)制的財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托、子女教育信托、婚姻財(cái)產(chǎn)信托、財(cái)產(chǎn)傳承信托等系列個人信托業(yè)務(wù)，逐步形成自身專屬的核心競爭力以及專業(yè)化經(jīng)營特色。要形成能夠?yàn)楦叨丝蛻粲行渲觅Y產(chǎn)，在債券市場、信貸市場、資本市場、貨幣市場、產(chǎn)業(yè)市場等幾個市場將委托人的資金配置進(jìn)去，形成有效的收益組合，保值增值。

（二）積極推進(jìn)QDII業(yè)務(wù)

2007年3月，中國銀監(jiān)會和國家外匯局聯(lián)合頒布《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，此后，多家信托公司獲得業(yè)務(wù)資格，雖信托系QDII產(chǎn)品還未大面積推開，但是隨著金融全球化的發(fā)展，在全球范圍進(jìn)行資產(chǎn)配置，尋求投資機(jī)會，將是資產(chǎn)管機(jī)構(gòu)的核心競爭能力，信托公司應(yīng)該在此領(lǐng)域早做準(zhǔn)備，未雨綢繆。

（三）積極開展房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)

國務(wù)院“金融國九條”和“金融30條”均提出大力推行房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在這樣的背景下，一些信托公司進(jìn)行了積極探索與嘗試，但是并沒能形成規(guī)模優(yōu)勢。未來的房地產(chǎn)信托投資基金業(yè)務(wù)應(yīng)加快向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展的步伐，使產(chǎn)品在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資方向、運(yùn)作流程和法律配套等方面全面與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，突出產(chǎn)品的流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)分散、市場回報(bào)率高、投資管理手段靈活等多方面的優(yōu)勢。真正成為我國房地產(chǎn)融資來源的重要渠道，促進(jìn)我國房地產(chǎn)業(yè)和信托業(yè)的規(guī)范發(fā)展與戰(zhàn)略雙贏。

（四）認(rèn)真開展公益信托業(yè)務(wù)

2008年6月2日，為幫助和支持汶川地震災(zāi)區(qū)重建工作，銀監(jiān)會了《關(guān)于鼓勵信托公司開展公益信托業(yè)務(wù)支持災(zāi)后重建工作的通知》，為中國公益信托業(yè)務(wù)提供了政策和法律的支持。公益信托是國際信托行業(yè)普遍發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，我國的信托公司在發(fā)展?fàn)I業(yè)信托業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)該大力發(fā)展公益信托，為國家的公益事業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量，同時(shí)可以宣傳自身的良好企業(yè)形象。

參考文獻(xiàn)

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3.唐真龍，利用制度優(yōu)勢 銀監(jiān)會力推信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新，[N].上海證券報(bào)，2012年06月21日

4.陳赤，信托發(fā)展創(chuàng)新要在五方面加快調(diào)整轉(zhuǎn)變，[N].金融時(shí)報(bào)，2012年07月23日