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風險投資風險控制范文第1篇

關鍵詞：風險投資 投資項目 風險控制

一、風險投資概述

1.風險投資的定義

風險投資的定義應該有廣義與狹義之分，廣義的風險投資指的是所有具有創(chuàng)造性及開拓性經(jīng)濟活動的資金投入行為，而狹義的風險投資通常指的是對高新技術企業(yè)的資金投入。

2.風險投資的重要意義

風險投資對我國社會經(jīng)濟的發(fā)展起著重要的作用，主要表現(xiàn)為：風險投資能夠促進科技的進步，并推動產(chǎn)業(yè)結構的升級；風險投資能夠優(yōu)化資源配置，并促進資本的形成；風險投資能夠緩解中小企業(yè)融資困難的問題。

3.風險投資項目的生命周期

通常來講企業(yè)的生命周期應該劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。風險投資是一種特殊的投資系統(tǒng)，它的發(fā)展特點決定了其生命周期，其生命周期可分為種子階段期、創(chuàng)建階段期、成長及擴展階段期、成熟階段期。

二、風險投資面臨的風險因素分析

1.選項階段面臨的風險

對投資項目的篩選與評估是風險投資面對的第一個問題，投資者在投資前應該對投資項目的先進性、技術性、適用性及經(jīng)濟性等做出一個全面的判斷，對上述內容客觀有效的分析評估是決定風險投資成敗的關鍵。在選項階段的評估及判斷失準，很容易造成錯誤的投資決策，給以后的經(jīng)營運作帶來無窮的隱患及巨大的風險。

2.投資過程中面臨的風險

風險投資項目的過程通常可劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長期及成熟期四個階段，其在各階段也表現(xiàn)出不同的投資風險：

種子期風險。種子期的資金風險主要包括資金風險和技術風險。技術風險主要起因是自身技術存在的缺陷、其他項目已在此領域取得技術領先、研發(fā)條件上的局限性等。另外，雖然在此階段項目對資金的需求量不是很大，但因為本階段的風險較高，相當一部分投資者不愿冒著風險在此階段介入，所以項目在種子階段所面臨的投資風險還是比較大的。

初創(chuàng)期風險。資金風險和技術風險在初創(chuàng)期依然存在，而市場風險也在此階段開始顯現(xiàn)，其中市場風險主要來源于項目的研發(fā)成果是否能和市場的需求相吻合。初創(chuàng)期的技術風險比種子期有所降低，但相對于種子階段，這個階段需要更多的資金量，且此階段經(jīng)營所獲取的資金收益不能夠彌補大量資金的投入，還達不到盈虧平衡的狀態(tài)。所以，投資者在項目初創(chuàng)期面臨的投資風險還是很大的。

成長期風險。技術風險在項目的成長期階段已經(jīng)變成次要風險，資金風險隨著企業(yè)的逐漸成長與擴張也大大的降低，而管理風險、市場風險及生產(chǎn)風險在此階段成為了主要的風險。企業(yè)的管理制度是否完善、市場營銷策略是否合理、企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力、企業(yè)的市場運營能力等都是決定這一階段風險的關鍵因素。

成熟期的風險。風險投資退出過程中的風險是成熟期的主要風險。風險投資退出是投資者獲取回報的階段，但如果風險投資不能夠順利的退出，那么風險資本將陷入投資的反復循環(huán)之中，在沒有獲得收益的情況下進入了新一輪的風險投資過程。

三、風險防范原則

風險防范與風險控制同等重要，對風險由了防范意識自然就能規(guī)避風險，風險防范應該遵循以下幾個原則：

1.風險回避

風險回避指的是投資決策中對高風險的投資項目回避，選擇低風險的項目進行投資。風險回避主要有回避高風險的投資領域、回避高風險的投資項目、回避高風險的投資方案。

2.風險轉移

風險轉移是指風險承擔主體通過一定手段將風險或可能發(fā)生的風險轉嫁給他人的方式。風險轉移的主要方式包括風險共擔、轉移引起風險的活動、進行保險等。

3.風險分散

風險分散指的是風險投資者對不同投資項目及發(fā)展階段的投資進行優(yōu)化組合，通過不同項目間的收益與風險抵消，達到降低整體風險的目的。風險分散的組合方式主要有高風險及低風險投資項目在數(shù)量上的搭配、投資生命周期處在不同階段的風險企業(yè)、聯(lián)合其他投資者進行風險投資活動。

四、對風險投資項目各階段可采取的控制措施

1.選項階段的風險控制

投資前要對風險項目的各風險因素進行有效、合理、客觀的評估，以便最大程度的降低項目投資風險。對投資項目的可行性及風險進行評估至少應覆蓋幾個方面：首先，分析商業(yè)計劃書，商業(yè)計劃書是獲取投資項目信息的主要渠道；其次，對企業(yè)風險進行深入的評估，評估方式可包括參觀企業(yè)、與企業(yè)人員面談、詢問客戶、詢問律師、詢問供應商等；最后，重點關注企業(yè)家及管理團隊，判斷企業(yè)的綜合管理能力。

2.投資過程中的風險控制措施

風險投資通過了選項階段的分析與評估后，投資者對風險項目進行投資，則項目進入投資階段。此階段的風險控制措施主要包括了：利用雙方認可的投資契約來防范風險、通過對風險投資的后續(xù)管理來防范風險、選擇創(chuàng)新的投資工具、強化對風險企業(yè)管理者的激勵、加強對風險企業(yè)的控制、進行全方位的滲透管理、強化企業(yè)的信息披露等。

3.投資退出階段的風險控制措施

風險投資退出是整個風險投資運作過程中的重要組成部分，只有風險投資能夠順利的推出，風險投資者才能獲取到預期的投資回報。風險投資的退出方式主要包括公開上市、股權回購、兼并收購及破產(chǎn)清算等。投資退出的風險控制措施，就是根據(jù)風險項目生命周期的不同階段，策劃最適合的退出方式：對于種子期投資項目，可采用向其他投資者轉讓知識技術產(chǎn)權的方式退出；對于處在擴展期的項目，可采用轉讓已增值的股權的方式退出；對于處在壯大階段的項目，可進行股份改造或準備上市前實行股權轉讓，以便在資本增值后退出；對于已經(jīng)公開上市的公司，可在證券市場實現(xiàn)資本退出。

參考文獻：

風險投資風險控制范文第2篇

[關鍵詞] 風險投資 風險分析 風險控制機制

風險投資（Venture Capital），也稱創(chuàng)業(yè)投資，作為支持高科技成果轉化、促進高技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有力工具，已經(jīng)在世界范圍內受到越來越多的重視。從廣義上講，風險投資是對一切有意義的開拓性、創(chuàng)業(yè)性經(jīng)濟活動的資金投放； 狹義上則是一種主要對尚處于創(chuàng)業(yè)期且具有高成長性的新興企業(yè)的長期投資，以期待所投資企業(yè)的資本增值來實現(xiàn)投資回報的投資方式。其實質是通過投資于一個高風險、高回報的項目群，把其中成功的項目進行出售或上市，實現(xiàn)所有者權益的變現(xiàn)（蛻資），從而不僅彌補失敗項目的損失，還可以使投資者獲得高額回報。

一、風險分析

由于風險投資所投資的風險企業(yè)大多是具有較高增長潛力的高新技術企業(yè)，從技術的研究開發(fā)、產(chǎn)品的試制、生產(chǎn)，到產(chǎn)品的銷售要經(jīng)歷許多階段，而投資風險存在于整個過程中，來自于多方面。因此，加強風險投資的風險研究，規(guī)避風險，直接關系到風險投資主體的中存和發(fā)展。

1.技術風險

技術風險是指在風險投資過程中，風險企業(yè)對高科技產(chǎn)品的創(chuàng)新過程，因技術因素導致創(chuàng)新失敗的可能性。技術風險的大小由下列因素決定:(1)技術上成功的不確定性。新技術在誕生之初都是不完善的、粗糙的，能否在現(xiàn)有的技術知識條件下按預期的目標實現(xiàn)都是不能確定的。(2)產(chǎn)品的生產(chǎn)和售后服務的不確定性。產(chǎn)品開發(fā)出來后，如果不能成功地生產(chǎn)出產(chǎn)品或進行批量生產(chǎn)，仍不能完成風險投資的全過程。(3)技術效果與壽命的不確定性。一項高科技產(chǎn)品即使成功地開發(fā)、生產(chǎn)，事先也難以確定其效果。同時，由于現(xiàn)代知識更新的加速和科技發(fā)展的日新月異，新技術的生命周期縮短，一項新的技術或產(chǎn)品被另一項更新的技術或產(chǎn)品所替代的時間是難以確定的。當更新的技術比預計提前出現(xiàn)時，原有技術將蒙受提前被淘汰的損失。因而高科技產(chǎn)品往往壽命周期短、更新?lián)Q代快。(4)配套技術的不確定性。一項新的技術發(fā)明后，往往需要―些專門的配套技術的支持才能使該項技術轉化為商業(yè)化生產(chǎn)運作，如果所需的配套技術不成熟，也可能帶來風險。

2.管理風險

管理風險是風險投資運作中風險企業(yè)在經(jīng)營管理過程中的失誤和不合理所帶來的風險。風險企業(yè)大多為創(chuàng)新科技企業(yè)，這些公司都有這樣一個特點：即公司的創(chuàng)始人大多是專業(yè)技術人員，他們在專業(yè)技術上各有特長，并對技術開有獨鐘，但他們在管理上卻不是行家或對管理的細節(jié)不感興趣。(1)決策風險。即風險企業(yè)因決策失誤而帶來的風險。由于風險企業(yè)具有投資大、產(chǎn)品更新快的特點，這就使得風險企業(yè)對于高新技術產(chǎn)品項目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會給企業(yè)帶來不可估量的損失。(2)組織風險。風險企業(yè)主要以技術創(chuàng)新為主，企業(yè)的增長速度都比較快、如果不能及時調整企業(yè)的組織結構，這樣就會造成企業(yè)規(guī)模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。(3)生產(chǎn)風險。預期的市場容量往往事先不能精確測定，致使實際的生產(chǎn)水平與實際的市場容量不一致而產(chǎn)生風險，所以這種生產(chǎn)風險是不可避免的，而且貫穿于整個生產(chǎn)過程。

3.籌資風險

籌資風險是指因資金不能適時供應導致創(chuàng)新失敗的可能性其主要與資金的籌集規(guī)模、來源渠道及其資金的結構等直接相關。(1)資金來源渠道狹窄。主要體現(xiàn)在私人資本進入風險投資領域存在很多障礙，而政府過分參與投資模式不合理，“官辦官營”的投資模式也不可避免地暴露出政府作為風險資本主要來源的不合理性和不可行性。此外，養(yǎng)老基金難以進入風險投資領域，金融機構進入投資領域受到限制都是資金來源渠道狹窄的重要原因。(2)資本結構不合理。風險投資公司的資本結構面臨著長期資金與短期資金安排不合理、籌資期限與投資期限結構不匹配、債權籌資與股權籌資結構不合理等不合理因素。

4.市場風險

市場風險是指市場主體從事經(jīng)濟活動需面臨的盈利或虧損的可能性和不確定性。市場風險主要包括:(1)市場的接受能力和容量難以確定。由于實際的市場需求難以確定，當風險企業(yè)推出所生產(chǎn)的新產(chǎn)品后，新產(chǎn)品可能由于種種原因而遭市場的拒絕。同時，市場容量決定了產(chǎn)品的市場商業(yè)總價值，如果一項高科技產(chǎn)品的推出投入巨大，而產(chǎn)品的市場容量較少或者短期內不能為市場所接受，那么，產(chǎn)品的市場價值就無法實現(xiàn)。(2)市場接受的時間難以確定。風險企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是全新的，產(chǎn)品報出后，顧客出于不能及時了解其性能、對新產(chǎn)品持觀望、懷疑態(tài)度，甚至做出錯誤的判斷。因此，從新產(chǎn)品推出到顧客完全接受之間有一個時滯，如果這一時滯過長將導致企業(yè)的開發(fā)資金難以收回。(3)競爭能力難以確定。風險企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品常常面臨著激烈的市場競爭，這種競爭不僅有現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭，同時還有潛在進入者的威脅。風險企業(yè)可能由于生產(chǎn)成本高、缺乏強大的銷售系統(tǒng)或新產(chǎn)品用戶的轉換成本過高而常常處于不利地位，嚴重的還可能危及這些企業(yè)的生存。

5.環(huán)境風險

環(huán)境風險是指風險投資運作過程中由于投資所處的社會、政策、政治、法律環(huán)境變化或由于意外災害發(fā)生而造成投資失敗的可能性。風險投資屬于長期的股權投資，整個投資過程持續(xù)的時間比較長（一般為5年～7年），在這樣長的時間內，風險投資所處的外部環(huán)境肯定會發(fā)生巨大的變化，有可能給投資者帶來災難性的損失。這一風險的特點就是，它對于風險投資的參與者來講是不可控制的風險。

二、風險控制機制

風險投資做為一種高風險與高收益并存的投融資機制，之所以不同于一般意義上的投資，就在于其高風險。風險投資的風險不單存在于風險投資的某個特定環(huán)節(jié)，而是遍布全過程。事實上，高風險與高收益是互為依存的，沒有高風險就沒有高收益。對于風險投資家來說，重要的不是根除風險――因為這是不可能的――而是把風險控制在一個合理的可承受的范圍內。

1.風險分散的一般作法

一個首要的做法是，將風險資本在不同的行業(yè)和項目上進行分散。風險投資家為避免某一行業(yè)或某個項目的行業(yè)性、系統(tǒng)性投資風險，往往需要在不同的行業(yè)和項目上進行分散投資，即“不要把雞蛋都放在一個籃子里”。而對于同一項目所處的不同階段，亦需要進行分散投資的依據(jù)也在于此――創(chuàng)建階段和發(fā)展階段的風險程度各不相同。另一方面，針對同一項目需進行投資工具的不同組合。資金從來源上可以分為資本性資金和債務性資金，其比例關系在一定程度上表明了投資者和債權人的風險分散關系。此外，聯(lián)合其他風險投資機構共同投奇同樣不失為一個風險分散的好方式。

2.風險分擔的機制

在風險分散的機制上，風險投資公司多采取有限合伙制（股份公司）的形式，入股者由有限合伙人和普通合伙人組成，養(yǎng)老保險基金等民間資本是風險投資公司資本的主要來源。有限合伙人提供股份的多數(shù)部分（最多可達99％），但只提供資金，不參與經(jīng)營；普通合伙人只占有少量的股份（如1％），但負責資本的經(jīng)營。由于有限合伙人不是少數(shù)的幾個投資者，而是眾多投資者某種形式的聯(lián)合體，其資本來源相當分散，每個投資者所占的資本數(shù)額和比例都比較小，因而個人承擔的風險就比較小，這樣就從資本來源上實現(xiàn)了風險的第一次分擔。

風險投資風險控制范文第3篇

關鍵詞 投資風險 投資管理 風險控制

市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)競爭越來越激烈，投資風險的存在要求企業(yè)加強投資前、投資中及投資后的風險管理與控制，提高對風險存在的客觀性和不確定性的認識，掌握風險投資管理的主動權，有目的有意識地通過計劃、組織、實施、控制等的管理活動對風險進行處理，將風險導致的損失減少到最低限度，最大限度地實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標。

一、投資風險因素分析

（一）什么是投資風險

投資風險是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和資金回收的風險。衡量投資項目是否有風險，一是要看這個項目能不能取得理想的效益，能不能達到一定效益水平。是應以企業(yè)目前的資金利潤率來衡量。如果投資項目的利潤率低于企業(yè)目前的資金利潤率，就會削弱企業(yè)的盈利能力，則對該項目的投資也就是一種風險投資。因此，企業(yè)在進行一項重大投資前要做市場調查和科學、周密的測算，認真考慮到投資可能出現(xiàn)的風險，以減少決策失誤。

（二）投資的目的

企業(yè)投資是為了增加企業(yè)的收益和股東的利益。一般說來，常見的企業(yè)投資包括項目投資和金融資產(chǎn)投資。項目投資是企業(yè)投資實體經(jīng)濟，根據(jù)自身營業(yè)尋找投資機會，促使營業(yè)收入提高，從而提升自身市場價值；而金融資產(chǎn)投資是企業(yè)通過金融市場購買金融資產(chǎn)（股票、基金、債券等金融產(chǎn)品）來達到資產(chǎn)增值的目的。這兩種投資都存在風險。怎樣進行選擇和決策是關鍵問題，它涉及企業(yè)的生存和發(fā)展。

（三）投資風險因素

投資風險通常可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是指那些影響所有企業(yè)的因素引起的風險。例如，戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等發(fā)生意外的、非預期的變動，對許多資產(chǎn)都會有影響。它具有難以分散、難以規(guī)避的特點。非系統(tǒng)風險.是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風險。它只對個別企業(yè)產(chǎn)生影響，往往產(chǎn)生于企業(yè)本身的某些因素。包括：一是經(jīng)營風險，指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動^程中，因生產(chǎn)成本的變化、市場需求、價格的變化、替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等帶來一定的風險；二是管理風險，指由于管理者素質和經(jīng)驗、企業(yè)組織的合理性、決策的科學性、項目管理機制等因素是否符合投資項目的要求而產(chǎn)生的風險；三是財務風險，包括籌資風險、資金回收風險和收益分配風險等。

（四）投資風險的衡量標準

投資項目是否存在風險，可以用以下標準來衡量：一是投資項目不能如期投產(chǎn)，或雖投產(chǎn)，但處于虧損狀態(tài)。二是投資項目盈利水平很低，利潤率低于銀行存款的利息率。三是投資項目利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平，這也會降低企業(yè)的盈利能力。四是投資利潤率低于其資本成本，導致企業(yè)價值降低。如果企業(yè)投資項目可能出現(xiàn)上述的某一種情況，那么該項投資就是一種風險投資。只有投資利潤率既高于企業(yè)目前的資金利潤率，又高于當前企業(yè)的加權平均資金成本率，投資才能增加價值，提高企業(yè)盈利能力。

二、投資管理

（一）分析投資環(huán)境，確定投資規(guī)模

企業(yè)投資前首先應預測被投資行業(yè)的競爭程度，應選擇沒有極端壟斷（如公用事業(yè)），而競爭性又不很強的行業(yè)投資。其次，必須預測本企業(yè)能夠占有多大市場份額、市場需求大小，只有充分了解市場情況，才能防范市場風險。

確定規(guī)模投資，化解成本風險。目前我國大多企業(yè)效益不佳的原因之一就是未能形成規(guī)模投資效益，運營成本高，無競爭力。擴大投資規(guī)模如果能帶來成本的節(jié)約，就會帶來投資收益的增加，降低投資風險。

（二）企業(yè)多元化經(jīng)營

企業(yè)多元化經(jīng)營能夠分散風險。企業(yè)如何運用多元化經(jīng)營方式來分散投資風險應注意以下幾點：

第一，地區(qū)的分散。通過國內國外分散，減少將資金投資于一國、一地的風險；通過區(qū)域分散，將資金投放于不同區(qū)域，利用我國不同區(qū)域的特點和優(yōu)勢來降低投資風險。

第二，行業(yè)的分散。不同行業(yè)的特點和狀況是不一樣的，當某一行業(yè)處于蕭條時，另一行業(yè)可能正處于繁榮階段，企業(yè)通過在不同行業(yè)投資，可以降低行業(yè)蕭條的風險。行業(yè)間的關聯(lián)性越小，分散特定行業(yè)風險的可能性越大。但是，行業(yè)跨度越大，對企業(yè)實力和經(jīng)營管理水平的要求也越高。因此，企業(yè)在選擇跨行業(yè)經(jīng)營時，應對自身的經(jīng)濟實力和管理能力做出恰如其分的評價，不宜盲目上馬，否則，不僅可能不能分散風險，反而會給企業(yè)帶來更大的風險。

第三，新業(yè)務容易帶來新風險。在進入一項業(yè)務時，需要考慮如果新業(yè)務出了麻煩很難脫手，則有較顯著的風險，且業(yè)務利潤前景通常也更不易確定。正如一位總裁所告誡的：永遠不要收購自己不知道如何運作的業(yè)務。

第四，多元化的時機選擇。多元化主要是一個企業(yè)在專業(yè)化不能解決其生存和發(fā)展的問題，不能再有進步的前提之下的一種非常自然的選擇。它要求企業(yè)專業(yè)化得到了充分發(fā)展、已擁有非常雄厚的經(jīng)濟實力和競爭能力，足以支持其在所選定的其他領域生存和發(fā)展。

第五，管理協(xié)同與投資相關性。從投資組合看，投資種類越多，組合風險越小，從投資項目的相關性看，完全負相關的項目組合，風險最小。然而，從企業(yè)管理角度看卻未必盡然，企業(yè)進入多個不相關領域，由于管理工作加重，又不熟悉相關業(yè)務，管理上的協(xié)調活動和可能造成的決策失誤相應增多，一段時間內反而會使企業(yè)的投資風險加劇。

三、如何進行風險控制

風險控制就是使風險降低到企業(yè)可以接受的程度，當風險發(fā)生時，不至于影響企業(yè)的正常業(yè)務運作。

第一，選擇安全控制措施。為了降低或消除信息安全體系范圍內所涉及的被評估的風險，企業(yè)應該識別和選擇合適的安全控制措施。選擇安全控制措施應該以風險評估的結果作為依據(jù)，判斷與威脅相關的薄弱點，決定什么地方需要保護，采取何種保護手段。安全控制選擇的另外一個重要方面是費用因素。如果實施和維持這些控制措施的費用比資產(chǎn)遭受威脅所造成的損失預期值還要高，那么所建議的控制措施就是不合適的。如果控制措施的費用比企業(yè)的安全預算還要高，則也是不合適的。但是，如果預算不足以提供足夠數(shù)量和質量的控制措施，從而導致不必要的風險，則應該對其進行關注。通常，一個控制措施能夠實現(xiàn)多個功能，功能越多越好。當考慮總體安全性時，應該考慮盡可能地保持各個功能之間的平衡，這有助于總體安全的有效性。

第二，風險控制。根據(jù)控制措施的費用應當與風險相平衡的原則，企業(yè)應該對所選擇的安全控制措施嚴格實施以及應用，達到降低風險的途徑有很多種，下面是常用的集中手段：一是避免風險：比如將重要的計算機系統(tǒng)與因特網(wǎng)進行物理隔離；二是轉移風險：比如將重要的數(shù)據(jù)進行異地網(wǎng)絡備份；三是減少威脅：比如組織軟件的執(zhí)行，避免遭到攻擊；四是減少薄弱點：比如對員工進行信息安全教育，提高員工的安全意識。五是進行安全監(jiān)控：比如及時探測對信息處理設施有害的行為，并及時作出響應。

第三，可接受風險。信息系統(tǒng)總會在一定程度上存在風險，絕對的安全是不存在的。當企業(yè)根據(jù)風險評估的結構，完成實施所選擇的控制措施后，會有殘余的風險。殘余風險可能是企業(yè)可以接受的風險，也可能是遺漏了某些信息資產(chǎn)，使其未受保護。為確保企業(yè)的信息安全，殘余風險應該控制在可以接受的范圍內。風險接受是對殘余風險進行確認和評價的過程。在實施了安全控制措施后，企業(yè)應該對安全措施的實施情況進行評審，即對所選擇的控制在多大程度上降低了風險做出判斷。對于殘留的仍然無法容忍的風險，應該考慮增加投資。

（作者單位為中國醫(yī)科大學附屬第一醫(yī)院鞍山醫(yī)院）

風險投資風險控制范文第4篇

關鍵詞：風險投資；風險評價；控制策略；研究

中圖分類號：C934 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-000-02

21世紀的今天，風險投資作為一種商業(yè)投資，其投資的風險相對較高，風險投資其主要的投資對象往往是一些中小企業(yè)，往往沒有一定的資金準備，并沒有上市的資格，在激烈的市場競爭中難以生存下來。同時伴隨著時代經(jīng)濟的發(fā)展以及金融業(yè)的突飛猛進，風險投資對于中小企業(yè)全面發(fā)展有著一定的積極促進作用。因此本文對基于當前風險投資的風險評價和控制策略進行研究分析有一定的經(jīng)濟價值和現(xiàn)實意義。

一、風險投資的基本特點

現(xiàn)如今，隨著金融業(yè)的應運而生，風險投資可以解決當前中小企業(yè)市場經(jīng)濟發(fā)展中遇到的問題，同時風險投資也有著一定的基本特點。

一般而言，風險投資其投資的項目往往有著一定的前瞻性，其投資的對象往往在高技術領域有著一定的涉及性，其未來的投資發(fā)展過程中未知性相對較強。同時風險投資在實際的決策過程中，往往有著一定的難預測性，就目前而言，大部分的高新技術在實際的研發(fā)過程中都存在一定的未知性，其成敗與否難以得到某種程度上的肯定。

風險投資在資金投入的過程中，主要選取新興企業(yè)的前期發(fā)展階段，同時在企業(yè)發(fā)展的擴展階段進行一定的投資，進而追求更高的利潤，一旦其企業(yè)在成熟階段發(fā)展的過程中，投資風險不存在的時候，就將其獲得的資金進行下一個項目的投資，進而實現(xiàn)企業(yè)更高層次上的投資。風險投資項目在實際的開展過程中，其投資的周期最短時間是3年，最長時間是10年。風險投資的過程中，其目的在于套現(xiàn)，并對長期的利潤進行追求，但是在新興企業(yè)初始的發(fā)展過程中，由于其發(fā)展規(guī)模相對較小，企業(yè)實力較弱，沒有科技以及人力管理上的援助，但是風險投資通過對資金進行注入，并擴大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，帶動企業(yè)整體經(jīng)濟的發(fā)展，進而保證企業(yè)在市場的發(fā)展中占有一定的地位，一旦企業(yè)逐漸進入成熟期的發(fā)展，風險投資家將股票拋出，進而對高收益進行套現(xiàn)。

總而言之，被投資公司和風險投資公司在某種程度上有著一定的合作關系，投資者可對企業(yè)的管理直接參與，有著企業(yè)一部分的股份，而被投資公司往往依賴于投資公司進行規(guī)模擴大，進而保證企業(yè)邁向更高經(jīng)濟的發(fā)展。但是總的來說，當前風險投資過程中，有著相對分散的投資對象，其投資過程中有著相對較高的失敗率，需要引起相關人士的高度關注。

二、當前風險投資的風險評價分析

（一）風險投資項目的選擇的相關標準

對風險投資項目進行選擇的過程中，更要注重對風險投資公司的選擇，一般而言，風險投資項目在實際的選擇過程中，更應該以科學的眼光辨證投資產(chǎn)業(yè)和投資的規(guī)模，并對其投資項目實際的發(fā)展階段進行綜合性的分析，就某一高新技術產(chǎn)業(yè)的風險投資企業(yè)為例，該企業(yè)風險投資項目在實際的選擇過程中，其產(chǎn)業(yè)的性質為通訊、IT等高成長性的一些行業(yè)，其地理區(qū)域為上海高新技術開發(fā)區(qū)，企業(yè)的發(fā)展階段處于種子期，資金需求為100萬元～3000萬元，商業(yè)計劃書有著一定的可行性和邏輯一致性，同時也將有著相對較好的收益率。

該風險投資項目在實際的進行過程中，其項目經(jīng)理并沒有對一些沒有投資價值的項目進行過濾，同時其投資的項目往往脫離企業(yè)實際的發(fā)展情況。

（二）風險投資的相關風險因素分析

一般而言，風險投資的主要影響因素有環(huán)境影響因素、管理影響因素、技術風險影響因素、市場風險影響因素以及資金風險影響因素。

任何投資在進行的時候都有著一定的風險，同時其投資進行的時候，在某種程度上不僅僅受到國內外相關政策的直接影響，同時也受到法律法規(guī)健全過程中帶來的一些影響。當前新經(jīng)濟政策和稅收也在不斷改革發(fā)展著，之前不健全的法律法規(guī)對于當前的投資帶來了極大的約束，風險投資的風險和環(huán)境的變化往往有著一定的聯(lián)系。

投資企業(yè)在對企業(yè)管理直接參與的過程中，部分管理者在實際的管理過程中存在一些失誤，難免對其投資帶來極大的風險，同時風險投資中的環(huán)境風險同樣也取決于管理者的正確決策。

市場風險主要是由于投資項目投入市場的過程中，市場消費往往有著一定的不確定性，其市場消費的預測和實際的市場消費預測有著較大的差異度，進而帶來了極大的風險。資金風險在某種程度上其風險的存在主要在于資金的不確定性因素進而引發(fā)的一系列的風險。一旦資金在實際的投資過程中，不能達到原先預計的數(shù)額，以至于企業(yè)資金不斷流失，對于企業(yè)未來的發(fā)展帶來了極大的負面影響。

（三）風險投資項目的發(fā)展階段分析

風險投資項目在實際的發(fā)展過程中，主要有種子期、創(chuàng)建期、成長期以及成熟期四個階段的發(fā)展。種子期在實際的發(fā)展過程中，主要是企業(yè)對新產(chǎn)品新技術進行研發(fā)的一個階段，并對其產(chǎn)品進行一定的構思，種子期風險投資過程中，技術使其主要的風險因素。投資項目的種子期發(fā)展過程中，相關風險投資家往往有著相對較少的資金投入。

而創(chuàng)建期風險投資項目在實際的運行過程中，其主要的風險因素則是資金和管理因素，創(chuàng)建期發(fā)展階段中，新產(chǎn)品在實際的發(fā)展過程中相對來說已經(jīng)成形發(fā)展，在實際的發(fā)展過程中往往需要和市場進行某種程度上的融合發(fā)展。

成長期的投資項目，其投資企業(yè)的投資產(chǎn)品逐漸進入當前的市場中，在實際的發(fā)展過程中，其目標也即是對越來越大的市場進行占據(jù)，并對自己企業(yè)的品牌進行樹立，這一階段的額發(fā)展，往往需要將生產(chǎn)的規(guī)模逐步擴大，并對自己特有的管理體制進行建立，同時也要對自己企業(yè)的銷售網(wǎng)絡模式進行建立，這一階段往往需要較大的資金投入，管理是其主要的風險之一。成熟期風險投資的過程中，企業(yè)往往有著較大的市場占有率，其競爭對手相對來說也是較多的，資金風險和市場風險是其最主要的風險因素。

（四）當前風險投資的評價方法

當前風險投資評價方法主要有風險度法、風險率法、風險因子法以及方差法四種。

1.風險度法

風險度法如式（1）所示：

（1）

風險度用R表示，風險發(fā)生率用F表示，風險損失用D表示。這一風險評估在成長期和成熟期較為適用。

2.風險率法

風險率法的表示如式（2）： （2）

其中

奉風險率用RPD表示，標準差用σ表示，平均值用MX表示。這一風險評估在成長期和成熟期有著一定的適用性。

3.風險因子法

風險的大小用R表示，系統(tǒng)失敗的概率用P1、P2表示，其系統(tǒng)失敗對整體的影響程度用C1、C2表示，可得到式（3）：

（3）

投資成功事件用A表示，投資成功對整體投資影響程度用B表示，則如式（4）所示：

P（AB）=P（A）?P（B/A） （4）

失敗的似然估計用R1表示，如式（5）所示：

R1=1-P（AB）=1-P（A）?P（B/A）=1-P1?C1 （5）

這一評價方法適用于種子期和創(chuàng)建期。

4.方差法

所謂的方差法主要是借助于收益的方差大小，進而對風險計量值進行衡量，收益有著較大的變化，也就是說明其風險投資也就越大，這一評價方法適用于成長期和成熟期。

三、當前風險投資的控制策略

風險投資的過程中，在對風險投資進行控制的過程中，更要好對投資對象的各方信息進行綜合性的評價，并本著科學辨證的眼光，一旦其投資對象的數(shù)據(jù)信息不符合相關要求，就要適時的放棄其投資。

做好風險投資控制，更要對投資對象的信息進行加工和轉化，并對其風險進行控制，依據(jù)于風險評價，逐漸的將其形成一級控制器，并借助于信息的輸入，進而對控制器 進行初步構造，并結合實際情況，借助于FRIC對控制器進行完善。

四、結語

隨著時代經(jīng)濟和金融業(yè)的飛速發(fā)展，風險投資逐漸受到越來越多人的高度關注，其新型的投資方式雖然將我國經(jīng)濟發(fā)展中存在的一些矛盾加以解決，但是其風險投資的過程中往往有著較大的風險。本文通過對風險投資的風險評價進行綜合分析，并總結了其風險控制的相關策略，未能我國未來投資項目的運行提供了可借鑒的科學依據(jù)，同時也保證了我國金融業(yè)更加穩(wěn)定的發(fā)展，對于我國國民經(jīng)濟的整體發(fā)展有著極其有利的積極影響作用。

參考文獻：

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[3]蒙旭寧.HC化工公司財務風險分析與控制研究[D].湖南大學，2012.

風險投資風險控制范文第5篇

【關鍵詞】財務管理 風險投資 風險評估 風險控制

一、企業(yè)風險投資的概念及基本特征

（一）企業(yè)風險投資的概念。

企業(yè)的風險投資又被稱作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，以股權資本的形式將資金專門投向存在著較大失敗風險的高新技術開發(fā)領域，并期待成功后能通過股權的轉讓來獲得較高資本的收益的一種投資行為。

（二）風險投資的基本特征。

1. 風險投資是一種具有較大風險的投資

風險投資主要支持的是高新科技、產(chǎn)品的創(chuàng)新，所以在技術、市場、經(jīng)濟等方面存在著巨大的投資風險，一般而言投資成功率平均只占到30%左右。但是，面對高額的投資回報率，很多企業(yè)仍樂此不疲地進行風險投資，其仍舊吸引著全球各企業(yè)的目光。

2. 風險投資是一種典型的組合型投資

很多成功的風險投資案例證明，如果采取組合投資，將是企業(yè)風險投資行之有效的方法。通俗的說，就是不要把雞蛋放在同一個籃子里。這就要求企業(yè)不要將所有的資金全部投放在一個項目、一個階段、一個企業(yè)中，而是將投資均衡的投放在不同的企業(yè)和企業(yè)不同的發(fā)展階段和項目中。這種分散式的組合投資將投資的風險成功的進行了分散，即使有一部分項目失敗，也不會引起資金大規(guī)模的損失。反之，如果有一部分項目成功，則可以彌補其他項目失敗所帶來的損失。企業(yè)也可以只投入所需資本的一部分，不必承擔全部投資，這樣可以避免企業(yè)孤注一擲。

3. 風險投資屬于一種長期投資

一般的風險投資要經(jīng)歷3至7年的時間才能獲得收益。在投資的過程中還要不斷的對那些有希望成功的項目或企業(yè)不斷的進行增資投資，因此，風險投資不僅要有足夠的資本，還要有足夠的耐心。不僅要在投資之前進行評估，在后期的發(fā)展階段也要做好跟蹤。

4. 風險投資屬于一種權益性投資

風險投資的本質并不是借貸資金，而是一種明顯的權益資本投資。投資的著眼點并不在于投資對象當前的盈虧上，而是在于對投資企業(yè)或項目的發(fā)展前景或資產(chǎn)的增值上。這樣做的目的主要是希望通過對投資企業(yè)的上市或出售轉讓變現(xiàn)而取得高額的回報。

5. 風險投資是一種非常專業(yè)的投資

企業(yè)的風險投資并不是單純的向投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供資金，而是企業(yè)的投資者憑借自己積累的豐富學識、經(jīng)營管理經(jīng)驗、廣泛的社會關系等向投資企業(yè)提供這些資源。投資人需要有這方面的專業(yè)知識、管理手段以及一定的財務知識，并積極參與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)辦企業(yè)的經(jīng)營管理，幫助企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者取得經(jīng)營的成功。

二、投資風險評估

（一）風險報酬率。

風險報酬率是指投資者因承擔風險而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風險報酬與原投資額的比率。風險報酬率是投資項目報酬率的一個重要組成部分，如果不考慮通貨膨脹因素，投資報酬率就是時間價值率與風險報酬率之和。

（二）單項投資風險報酬率的評估。

單項投資風險是指某一項投資方案實施后，將會出現(xiàn)各種投資結果的概率。換句話說，某一項投資方案實施后，能否如期收回投資以及能否獲得預期的收益，在事前是無法確定的，這就是單項投資的風險。除國庫券投資外，其他所有投資項目的預期報酬率都可能不同于實際獲得的報酬率。對于有風險的投資項目來說，其實際報酬率可以用如下標準來進行衡量：

1.期望報酬率

期望報酬率（Expected rate of return）；是指各種可能的報酬率按概率加權計算的平均報酬率，又稱為預期值或均值。它表示在一定的風險條件下，期望得到的平均報酬率。

2.方差、標準離差和標準離差率

（1） 方差

按照概率論的定義，方差是各種可能的結果偏離期望值的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。

（2）標準離差

標準離差則是方差的平方根。在實務中一般使用標準離差而不使用方差來反映風險的大小程度。一般來說，標準離差越小，說明離散程度越小，風險也就越??；反之標準離差越大則風險越大。

（3） 標準離差率

標準離差是一個絕對指標，作為一個絕對指標，標準離差無法準確地反映隨機變量的離散程度。解決這一問題的思路是計算反映離散程度的相對指標，即標準里差率。標準里差率是某隨機變量標準離差相對該隨機變量期望值的比率。

3. 風險價值系數(shù)和風險報酬率

標準離差率雖然能正確評價投資風險程度的大小，但還無法將風險與報酬結合起來進行分析。因此我們還需要一個指標來將對風險的評價轉化為報酬率指標，這便是風險報酬系數(shù)。

（三）投資組合風險報酬率的評估。

1. 投資組合的報酬率

投資組合的期望報酬率就是組成投資組合的各種投資項目的期望報酬率的加權平均數(shù)，其權數(shù)是各種投資項目在整個投資組合總額中所占的比例。

2. 投資組合的風險

在一個投資組合中，如果某一投資項目的報酬率呈上升的趨勢，其他投資項目的報酬率有可能上升、下降或者不變。在統(tǒng)計學測算投資組合中，協(xié)方差和相關系數(shù)是任意兩個投資項目報酬率之間變動關系的指標，這也是投資組合風險分析中的兩個核心概念。

（1）協(xié)方差

協(xié)方差是一個測量投資組合中一個投資項目相對于其他投資項目風險的統(tǒng)計量。各投資組合相互變化的方式影響著投資組合的整體方差，從而影響著整體的風險。

（2）相關系數(shù)

為了使其概念能更易于接受，可以將協(xié)方差標準化，將協(xié)方差除以兩個投資方案投資報酬率的標準差之積，得出一個與協(xié)方差具有相同性質但卻沒有量化的數(shù)，我們將這個數(shù)稱為這兩個投資項目的相關系數(shù)（correlation coefficient）。

三、企業(yè)風險投資的控制對策

投資風險的控制是企業(yè)風險管理人員在經(jīng)過對風險的分析評估后，針對企業(yè)所面臨的不同風險而采取的相應控制風險的措施，從而降低企業(yè)的預期損失。

（一）風險的避免。

在風險投資管理中，風險的避免是一種較為消極的方法。高風險伴隨著高收益，風險的避免也意味著可能損失這一部分風險所帶來的收益。其方式主要是通過對風險源的中斷來徹底消除某一風險造成的損失和一些潛在的負面影響。在現(xiàn)實中，風險避免將受到大自然、國內外政策等很多因素的影響。另外，在避免這一風險的同時，很有可能帶來了其他風險的發(fā)生。

（二）風險損失的控制。

損失控制主要是指在發(fā)生風險之前對企業(yè)的投資過程中的某些方面進行調整或重組，以便降低企業(yè)投資損失的發(fā)生。一般情況下，企業(yè)可以采取改變企業(yè)的投資風險因素、改變風險因素所處的環(huán)境、改變風險因素與所處環(huán)境的相互作用機制等措施來完成對風險損失的控制。

（三）風險轉移控制。

風險轉移是一種風險控制的基本方法，主要是指企業(yè)將自己不愿意承擔的分先以某種方式轉移給其他單位或個人的一種風險管理措施。它主要包括：風險的保險轉移、風險的非保險轉移。風險的保險轉移主要將風險轉移給保險公司。風險的非保險轉移有控制型風險的轉移和財務型風險的轉移。企業(yè)實施風險的控制轉移主要的方法為：出售買賣合同，將風險轉移到其他單位或個人。在轉移的過程中切忌那些無節(jié)制的、無限度的不道德行為，必須通過合理合法的手段進行風險的轉移。

（四）財務控制策略。

企業(yè)的風險投資控制還可以通過經(jīng)濟手段進行處理和控制。設計良好的財務管理制度，在投資前期進行財務評價，在投資跟進期間實行動態(tài)財務管理。加強管理手段，在具體實踐中實行縱橫交叉的網(wǎng)絡式管理，主要有以下幾種方式：財務經(jīng)理雙任聯(lián)簽制、財務經(jīng)理單任制、記賬制、中介機構審計的方式和數(shù)據(jù)庫管理方式。

四、結論

大量事實表明，做任何投資都有風險，風險本身并不可怕，可怕的是不知道如何規(guī)避風險；風險投資企業(yè)從事高風險項目可以帶來高收益，關鍵在于對風險的管理。企業(yè)應加強風險投資財務管理，做好風險評估，從源頭上規(guī)避風險，在跟進中降低風險，為企業(yè)謀取最大的利益。在政府的直接推動和社會各界的廣泛關注和參與下，我國的投資事業(yè)已經(jīng)進入了高速的發(fā)展時期。例如新浪這些優(yōu)秀的企業(yè)的造就，使得風險投資成為我國高新技術企業(yè)進一步發(fā)展的源泉動力。雖然，我國的風險投資發(fā)展沒有國外成熟，仍舊處于起步階段，但是我國的風險投資事業(yè)正朝著蓬勃的勢頭發(fā)展。

參考文獻：

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