值得注意的是，為了提高社?；鸬谋O(jiān)督和管理效率，吸引社會(huì)公眾參與基金管理的積極性，減少和浪費(fèi)行為，很多國(guó)家還實(shí)行國(guó)家監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管相結(jié)合的機(jī)制。例如：法國(guó)除了設(shè)立政府的監(jiān)管組織外，還在基金的監(jiān)管方面實(shí)行社會(huì)化經(jīng)營(yíng)和分散管理。重大的問(wèn)題由法國(guó)政府和議會(huì)來(lái)決定，基金的管理權(quán)則交由具有法人資格的自治團(tuán)體實(shí)施；英國(guó)政府為了加強(qiáng)對(duì)英國(guó)的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃進(jìn)行監(jiān)管，還引進(jìn)專業(yè)仲裁者，對(duì)受托管理人的不當(dāng)行為進(jìn)行有效的約束；建立了申訴機(jī)制，鼓勵(lì)基金管理成員直接將自己的意見(jiàn)或者不滿反映給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。類似這樣官民結(jié)合的專門(mén)機(jī)制可以作為政府監(jiān)管的重要補(bǔ)充。

第二，加強(qiáng)投資運(yùn)營(yíng)監(jiān)管。為了實(shí)現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋担袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和地區(qū)都規(guī)定社?；鹂梢栽谫Y本市場(chǎng)中進(jìn)行投資。在基金的投資過(guò)程中，一方面要考慮盡可能提高投資收益率，另一方面則要有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全。由于社會(huì)保障基金的特殊性，各國(guó)把其投資安全放在首位，對(duì)投資品種、投資比例都有嚴(yán)格的限制，目的是在控制好投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益。例如：在德國(guó)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)組合中，證券、房地產(chǎn)和外國(guó)資產(chǎn)的比例分別不能超過(guò)20%、5%和4%；法國(guó)補(bǔ)充性養(yǎng)老基金的資產(chǎn)中必須有50%投資于政府債券；美國(guó)聯(lián)邦社?；鹜顿Y只能投資于美國(guó)政府對(duì)其本息均予以擔(dān)保的“孽息型有價(jià)證券”，不允許其進(jìn)入股票市場(chǎng)、委托投資以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等。為了確?；鹉軌颢@得更高的收益，有的國(guó)家還建立了最低收益擔(dān)保制度，要求社保基金的投資收益率達(dá)到一定的水平。如：智利規(guī)定養(yǎng)老基金的投資收益率必須高于全部基金平均收益的50%，瑞士養(yǎng)老金的名義投資收益率必須高于4%。

社保基金范文第2篇

關(guān)鍵詞：社會(huì)保障體系 社會(huì)保險(xiǎn)基金 社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理。

目前，我國(guó)正處于社會(huì)保障制度建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，如何確保作為社會(huì)保障體系主體的社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全與完整是一個(gè)社會(huì)廣泛關(guān)注的核心問(wèn)題。

一、社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)的必要性。

我國(guó)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，同時(shí)也存在著社會(huì)結(jié)構(gòu)性矛盾、利益沖突、收入差距、失業(yè)率、老齡化等一系列社會(huì)問(wèn)題，為了確保社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康和協(xié)調(diào)發(fā)展，迫切需要建立起一套與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的現(xiàn)代社會(huì)保障制度。然而，近年來(lái)，多起涉案金額巨大的社?；疬`法違規(guī)使用案件的曝光，使得公共社保基金管理問(wèn)題屢次成為輿論焦點(diǎn)。 管理體制的“泛行政化”、內(nèi)部管理和控制不規(guī)范、外部監(jiān)督缺位等等，致使社?；鸷茈y建立起有效的監(jiān)督管理機(jī)制、規(guī)范的會(huì)計(jì)審計(jì)制度、信息披露制度和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

在目前社?；鸸芾眢w制難以改變的情況下，各級(jí)審計(jì)部門(mén)依法對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的預(yù)決算、收支、運(yùn)營(yíng)管理的合法性、真實(shí)性、有效性的監(jiān)督檢查，能夠維護(hù)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理政策的貫徹執(zhí)行，保障基金的正常運(yùn)行，防范基金管理的各種風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮社會(huì)保障基金審計(jì)的“免疫系統(tǒng)”功能。通過(guò)審計(jì)監(jiān)督，能夠有效地制止社會(huì)保險(xiǎn)基金管理過(guò)程中的違法、違規(guī)行為，在增強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)自我約束力的同時(shí)，進(jìn)一步促進(jìn)社會(huì)保障事業(yè)的健康發(fā)展。

二、社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)的重點(diǎn)。

社會(huì)保險(xiǎn)基金審計(jì)屬于國(guó)家審計(jì)的范疇，具有強(qiáng)制性、互濟(jì)性和普遍性等特征。筆者認(rèn)為，為了確保社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全與完整，審計(jì)部門(mén)在對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行審計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)主要從以下幾個(gè)方面著手：

（一）審查社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制及執(zhí)行情況。

審計(jì)部門(mén)應(yīng)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制和執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)，其審計(jì)內(nèi)容和審計(jì)重點(diǎn)是：

1.基金預(yù)算編制是否堅(jiān)持政策性、全面性、真實(shí)性、合理性的原則；2.經(jīng)批準(zhǔn)的社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算是否被嚴(yán)格執(zhí)行，有無(wú)超出預(yù)算的問(wèn)題；3. 預(yù)算的調(diào)整是否按照法定的程序報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)，年度預(yù)算和決算是否報(bào)經(jīng)財(cái)政部門(mén)或上級(jí)主管部門(mén)審批。

（二）審查社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集。

社會(huì)保險(xiǎn)基金應(yīng)按照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定按時(shí)、足額地進(jìn)行征收。對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金籌集的審計(jì)內(nèi)容和重點(diǎn)是：

1. 社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否按法定的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)、足額征收社會(huì)保險(xiǎn)基金、是否存在擅自擴(kuò)大基金征收范圍、任意提高或降低基金征收比例，是否存在對(duì)企業(yè)實(shí)行減收免收社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的現(xiàn)象。

2. 社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否將基金的增值收入納入社會(huì)保險(xiǎn)基金收入，有無(wú)坐支、截留、轉(zhuǎn)移或隱瞞資金收入，私設(shè)“小金庫(kù)”的問(wèn)題。

3. 社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)有無(wú)不按規(guī)定收取滯納金，或未將滯納金列入收入的情況。

4. 社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否建立完整的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，是否對(duì)參保人群進(jìn)行有效監(jiān)督，對(duì)在征管過(guò)程中發(fā)生的漏繳、少繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的現(xiàn)象是否進(jìn)行有效遏制。

5. 社會(huì)保險(xiǎn)基金登記、申報(bào)、征繳是否脫節(jié)。

6. 經(jīng)辦機(jī)構(gòu)征繳的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)是否及時(shí)足額繳入收入戶，有無(wú)不入賬，搞“體外循環(huán)”或被擠占挪用。

（三）審查社會(huì)保險(xiǎn)基金的使用。

社會(huì)保險(xiǎn)基金應(yīng)按社會(huì)保險(xiǎn)的籌資范圍、國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)支出。對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金使用進(jìn)行審計(jì)的內(nèi)容和重點(diǎn)是：

1. 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理部門(mén)及社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否依法及時(shí)、足額支付社會(huì)保險(xiǎn)基金，有無(wú)拖欠、截留和任意擴(kuò)大或縮小開(kāi)支范圍的情況。

2. 社會(huì)保險(xiǎn)基金支出是否按規(guī)定編制預(yù)算、計(jì)劃，有無(wú)超預(yù)算。

調(diào)劑資金的分配、使用是否做到專款專用、合理合法，資金的調(diào)度和用款計(jì)劃是否合規(guī)。

3. 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理部門(mén)及經(jīng)辦機(jī)構(gòu)有無(wú)違規(guī)支付、虛列支出、轉(zhuǎn)移資金和擠占挪用等損害侵蝕基金的情況。

4. 受益人是否存在虛報(bào)、冒領(lǐng)和騙取社?；鸬男袨?，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否定期對(duì)離退休人員進(jìn)行必要的生存調(diào)查。

5. 經(jīng)辦機(jī)構(gòu)是否對(duì)參保單位或參保人員提供的相關(guān)資料進(jìn)行嚴(yán)密的審核。

（四）審查社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理。

根據(jù)《社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度》的有關(guān)規(guī)定，基金要根據(jù)國(guó)家的要求統(tǒng)一管理，按險(xiǎn)種分別建賬，分賬核算，?？顚Ｓ?，自求平衡，不得相互擠占和調(diào)節(jié)?；鸾Y(jié)余，除根據(jù)財(cái)政和勞動(dòng)保障部門(mén)商定的、最高不得超過(guò)規(guī)定預(yù)留的支付費(fèi)用外，應(yīng)全部購(gòu)買(mǎi)國(guó)家發(fā)行的特種定向債券和其他種類的國(guó)家債券，任何地區(qū)、單位和個(gè)人不得動(dòng)用保險(xiǎn)基金投入其他金融和經(jīng)營(yíng)性事業(yè)。對(duì)社?；鸸芾砬闆r的審查，是整個(gè)社保基金審計(jì)的重點(diǎn)所在。其審計(jì)的內(nèi)容和重點(diǎn)為：

1. 社會(huì)保險(xiǎn)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度是否健全、有效。

2. 社會(huì)保險(xiǎn)基金是否安全、完整，其保值增值是否合法、合規(guī)。

各級(jí)政府、財(cái)政部門(mén)、社保管理部門(mén)、社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)和其他單位、個(gè)人有無(wú)以各種形式將社會(huì)保險(xiǎn)基金用于對(duì)外投資、經(jīng)商、辦企業(yè)，為企業(yè)貸款擔(dān)保、抵押、彌補(bǔ)行政經(jīng)費(fèi)和平衡財(cái)政預(yù)算等情況，是否存在貪污、私分基金等違法行為，是否存在長(zhǎng)期掛賬。

3. 社會(huì)保險(xiǎn)基金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的基金預(yù)算、決算編制、審批、執(zhí)行和調(diào)整是否存在不符合財(cái)務(wù)制度，有關(guān)會(huì)計(jì)憑證、賬簿和報(bào)表是否真實(shí)、合法；會(huì)計(jì)核算是否嚴(yán)格執(zhí)行《社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度》。

4. 結(jié)余基金收益狀況，是否合理安排存期以追求收益最大化。

參考文獻(xiàn)。

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社保基金范文第3篇

在社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步過(guò)程中，社會(huì)保障應(yīng)用而生，其是一個(gè)國(guó)家文明發(fā)展的重要標(biāo)志。目前社會(huì)保障制度已成為我國(guó)的一項(xiàng)重要政策，通過(guò)社會(huì)保障為人民群眾提供最低的生命保障，特別是針對(duì)當(dāng)前各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡的現(xiàn)象，利用社會(huì)保障方式可以進(jìn)一步對(duì)基本保障進(jìn)行完善。社會(huì)保障事業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資金的支持，社?；鸺词峭ㄟ^(guò)立法建立起來(lái)的專項(xiàng)社會(huì)保障基金，為社會(huì)保障的實(shí)行起到重要的保障作用。

社?；鸶攀?/p>

社?；鹩址Q為社會(huì)保障基金，其作為一種制度，是通過(guò)法律規(guī)定建立起來(lái)的，其在根據(jù)相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，用于對(duì)社會(huì)進(jìn)行救助和社會(huì)保險(xiǎn)、福利的社會(huì)消費(fèi)基金，在勞動(dòng)者生育、傷殘及死亡等情況下社會(huì)保障基金都會(huì)給予適當(dāng)?shù)膸椭?。社?；鹱鳛楹?jiǎn)化的概念，其包括幾種重要的類型，即社會(huì)保險(xiǎn)基金、社會(huì)統(tǒng)籌基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、全國(guó)社會(huì)保障基金等。

在當(dāng)前我國(guó)社會(huì)保障基金發(fā)展過(guò)程中，以社會(huì)保險(xiǎn)基金、全面社會(huì)保障基金和補(bǔ)充保障基金最為常見(jiàn)，也是最主要的社?；痤愋?。社保基金具有十分顯著的特點(diǎn)，具有共擔(dān)性、強(qiáng)制性、轉(zhuǎn)款轉(zhuǎn)用性、公益性及保值增值性，同時(shí)還要具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性的特點(diǎn)，在對(duì)社會(huì)保障基金進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)工作中，可以采取長(zhǎng)期投資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)保障基金的增值，使其能夠獲取更高的收益。

社?；鹜顿Y管理中存在的問(wèn)題

相關(guān)法律缺失。當(dāng)前我國(guó)社會(huì)保障基金投資運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)還沒(méi)有專營(yíng)的機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行運(yùn)作，這也導(dǎo)致當(dāng)前在社會(huì)基金投資管理工作中，還不能科學(xué)、合理預(yù)測(cè)社保基金的投資效益，而且在具體管理工作中，也缺乏全面、科學(xué)的法律來(lái)對(duì)社?；疬M(jìn)行約束，這就導(dǎo)致社保基金投資過(guò)程中存在效率低及較高的道德風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)保障制度的實(shí)施，需要具有完善的法律法規(guī)作為執(zhí)行的重要保障，特別是在社?；鹜顿Y管理方面。當(dāng)前由于我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)范較小，股票市場(chǎng)不規(guī)范，所以社保基金的保值增值則需要進(jìn)一步對(duì)法律進(jìn)行過(guò)關(guān)，這樣才能提高社?；鸬氖找妗?/p>

監(jiān)管有待完善。在社保基金發(fā)展過(guò)程中，還沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的行政監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)管方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善。當(dāng)前社保基金還沒(méi)有全部納入到財(cái)政預(yù)算中來(lái)，也沒(méi)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一管理，而且一些下?lián)艿馁Y金在監(jiān)督和跟蹤方面缺乏有效性和完善性。而且在當(dāng)前社?；鸬谋O(jiān)管模式來(lái)看，在具體監(jiān)管工作中，政府部分具有較大的權(quán)力，而且存著角色模糊的問(wèn)題，政企不分，這也合監(jiān)管的作用不能有效的發(fā)揮出來(lái)，由于行政監(jiān)管不力及缺乏獨(dú)立 笥，這在很大程度上制約了我國(guó)社?；鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)，給社?；鸬耐顿Y管理帶來(lái)了較大的影響。

投資風(fēng)險(xiǎn)較大。當(dāng)前我國(guó)投資管理人市場(chǎng)主要是基金管理公司為主，而在具體運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，很大一部分基金管理公司都存在著一定程度的違規(guī)操作問(wèn)題，由于沒(méi)有健全的內(nèi)部控制機(jī)制，從而導(dǎo)致社?；鹜顿Y的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。另外還存在著資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的問(wèn)題，這都是導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)增加的重要原因，所以需要進(jìn)一步對(duì)投資管理人的內(nèi)部約束機(jī)制進(jìn)行加強(qiáng)，有效的實(shí)現(xiàn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

完善社?；鹜顿Y管理的對(duì)策

加強(qiáng)法制建設(shè)。法律規(guī)章制度的完善使社?；鹜顿Y管理的一個(gè)基礎(chǔ)保障，在當(dāng)前我國(guó)的這一方面的法律體系還沒(méi)有得到健全，在執(zhí)行力度上也沒(méi)有得到很好的成效，所以從這些方面進(jìn)行著手，從而把相關(guān)的法律體系得以完善，如此才能夠從基礎(chǔ)上得以保障，促使以下的工作順利的開(kāi)展，把社?；鹜顿Y管理的問(wèn)題得以有效的解決。同時(shí)還要在政府的職責(zé)方面得到明確落實(shí)，從而更好的進(jìn)行管理。

完善監(jiān)管工作。從社保資金的監(jiān)管方面首先就要從宏觀和微觀這兩個(gè)重要的方面進(jìn)行著手，在社?；鹄硎聲?huì)方面要能夠把這一領(lǐng)域的工作重點(diǎn)放到基金的托管人以及投資管理人的監(jiān)督方面，對(duì)于資本市場(chǎng)進(jìn)行整體上的分析，而基金的投資主體也應(yīng)是監(jiān)管的重點(diǎn)，同時(shí)在受益人權(quán)益保護(hù)方面以及市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和及時(shí)的披露這些方面也同樣要能夠收到重視，整體上進(jìn)行把控，在基金的投資管理人方面自身也要做好監(jiān)督，從而能夠有效的保障社?；鸬陌踩Ｔ谶\(yùn)營(yíng)管理上要做好社會(huì)監(jiān)督，而想要在監(jiān)督上做好就要從立法這一方面得到有效的加強(qiáng)，在信息的披露方面也是一個(gè)比較重要的監(jiān)督環(huán)節(jié)，加強(qiáng)透明度才能夠使得監(jiān)督的效果得以呈現(xiàn)。

控制投資風(fēng)險(xiǎn)。社?；鹜顿Y安全性具有極其重要的意義。作為社?；?，由于對(duì)其具有保值增值的要求，但還避免不了會(huì)受到通貨膨脹所帶來(lái)的沖擊，所以需要把社會(huì)基金收益放在一個(gè)相對(duì)較高的位置。在低風(fēng)險(xiǎn)和低收益的投資情況下社保基金的安全性有了較大程度增強(qiáng)，但社?；鹨矔?huì)存在隱性貶值的隱患。所以在想確保社?；鸬脑鲋?，則城朵等在當(dāng)?shù)奶岣吒唢L(fēng)險(xiǎn)及高收益的投資比例。當(dāng)前大量基金投資公司相繼成立，以其專業(yè)的知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)對(duì)社?；鹜顿Y進(jìn)行操作，可以將高風(fēng)險(xiǎn)與知識(shí)經(jīng)驗(yàn)在投資過(guò)程中進(jìn)行有效的結(jié)合，從而有效的確保社?；鸬耐顿Y收益，使社?；鹜顿Y風(fēng)險(xiǎn)能夠得已降低。

社保基金范文第4篇

【關(guān)鍵詞】社?；?投資績(jī)效 基金組合

一、樣本設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本文擬重點(diǎn)分析社?；鸾M合中主要投資股票市場(chǎng)的6個(gè)組合：社保基金108組合、社保基金110組合、社?；?09組合、社保基金104組合、社?；?06組合，

（二）考察期間選取

本文擬選取2008-3-14到2010-3-12時(shí)間段的基金數(shù)據(jù)來(lái)分析。在此期間，市場(chǎng)行情經(jīng)歷了由急劇下跌到快速上升進(jìn)而開(kāi)始盤(pán)整的情況，即經(jīng)歷了熊市、牛市和震蕩三個(gè)階段。以此時(shí)間段分析能很好地比較出在不同行情下基金組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（三）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇

本文無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率基于SHIBOR報(bào)價(jià)，以連續(xù)3年（2008-2010）的一年期五日均值報(bào)價(jià)的SHIBOR為基礎(chǔ)，以此計(jì)算出來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3.0447。

二、收益風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選擇及表現(xiàn)

（一）指標(biāo)選擇

1.標(biāo)準(zhǔn)差

標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)量的是基金投資收益率圍繞其平均值變化的程度。它反映單只基金的全部風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)越高，表明該基金的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。公式如下：

其中：為基金i的標(biāo)準(zhǔn)差；為基金i在第t期中的收益率；為度量期間基金i的平均收益率；n為度量期數(shù)。

2.β值

根據(jù)單因素模型，基準(zhǔn)市場(chǎng)收益率和基金i的收益率存在如下關(guān)系：，其中，表示當(dāng)宏觀因素和微觀因素的影響都為零時(shí)i基金的收益率;是意外性回報(bào)率，各個(gè) 獨(dú)立同分布。

（二）實(shí)證分析

該部分?jǐn)?shù)據(jù)選擇全國(guó)社?；鸸善蓖顿Y比重較大的108、109、110、104、106組合，對(duì)其收益風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行比較分析，見(jiàn)表1。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind數(shù)據(jù)經(jīng)SPSS軟件回歸整理所得。

通過(guò)表1可以看出，全國(guó)社?；鸶髦饕顿Y組合的年化收益率均比較高，但是承受的投資風(fēng)險(xiǎn)也略高，表現(xiàn)為年化波動(dòng)率比較大，同時(shí)承受的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也比較高，表明投資組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性很強(qiáng)，社保基金的收益風(fēng)險(xiǎn)狀況受到整個(gè)資本市場(chǎng)的影響比較突出。

三、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益指標(biāo)選擇及表現(xiàn)

（一）指標(biāo)選擇—夏普（Sharpe）指數(shù)

夏普指數(shù)表示的是基金承受每單位總風(fēng)險(xiǎn)所獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的大小，其評(píng)估方法是首先計(jì)算市場(chǎng)上各種指數(shù)基金在樣本期內(nèi)的夏普指數(shù)，然后進(jìn)行比較，較大的夏普指數(shù)表示較好的績(jī)效。夏普指數(shù)同時(shí)考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即總風(fēng)險(xiǎn)。因此， 夏普指數(shù)還能夠反映基金經(jīng)理分散和降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）實(shí)證分析

從表2數(shù)據(jù)看出，社?；鸾M合104的夏普比率排第一，表現(xiàn)最好，其次是組合109，表現(xiàn)相對(duì)最差的是組合106?？傮w而言，社?；鸶鹘M合的夏普比率均比較高，顯示出社保基金各組合的市場(chǎng)調(diào)整能力還是比較強(qiáng)的，在保證基本收益的情況下，也全面考慮了面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind數(shù)據(jù)經(jīng)SPSS軟件回歸整理所得

四、結(jié)論與缺陷

本文選取了2008年一季度至2010年一季度的上證運(yùn)行期間，系統(tǒng)分析了全國(guó)社?；鹪谑找骘L(fēng)險(xiǎn)方面、行業(yè)選擇方面的表現(xiàn)，可以看出，以108、106、109、110組合為代表的社?；鹜顿Y組合，收益較高的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)有效降低，選股能力強(qiáng)，整個(gè)社保基金的投資管理能力比較突出，總體而言，社?；鸬氖找骘L(fēng)險(xiǎn)狀況與整個(gè)上證綜指的表現(xiàn)呈現(xiàn)出比較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，但是全國(guó)社?；鸬氖找娌▌?dòng)情況比起我國(guó)A股市場(chǎng)的波動(dòng)情況較小，這也充分體現(xiàn)了社保基金“保值增值”的目標(biāo)。但是，基于社保基金從2000年開(kāi)始建立，其投資于資本市場(chǎng)時(shí)間不長(zhǎng)，投資組合模式還處在摸索階段。且受數(shù)據(jù)范圍限制，可選取樣本的范圍略顯狹窄，研究結(jié)果具有一定適用局限。

參考文獻(xiàn)

社?；鸱段牡?篇

關(guān)鍵詞：社?；穑槐O(jiān)管；國(guó)際比較；模式選擇

社會(huì)保險(xiǎn)作為社會(huì)保障體系的重要組成部分，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立和不斷完善，其社會(huì)作用越來(lái)越大。社會(huì)保險(xiǎn)屬于社會(huì)公共產(chǎn)品，具有強(qiáng)制性、保障性、福利性和社會(huì)性，是社會(huì)的“安全網(wǎng)”，構(gòu)建和諧社會(huì)離不開(kāi)健全完善的社會(huì)保險(xiǎn)制度。因此，社?；鸬谋O(jiān)管就成為了重要的環(huán)節(jié)，加強(qiáng)和完善社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管對(duì)我國(guó)社會(huì)的發(fā)展有著十分重要的作用。

一、我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

1997年，為了改變基金管理的混亂狀況，國(guó)務(wù)院決定將社會(huì)保險(xiǎn)基金納入財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線管理。1998年，國(guó)務(wù)院在組建勞動(dòng)和社會(huì)保障部時(shí)，建立了社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督司，計(jì)劃經(jīng)過(guò)各級(jí)政府機(jī)構(gòu)改革，自上而下建立起社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)管體系。目前，我國(guó)已經(jīng)初步形成以勞動(dòng)保障部門(mén)行政監(jiān)管為主，專門(mén)監(jiān)督、內(nèi)部控制、法律監(jiān)督以及社會(huì)監(jiān)督有機(jī)配合的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管體系，各部門(mén)配合共同實(shí)施社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作。

據(jù)國(guó)家審計(jì)署的對(duì)29個(gè)省區(qū)市、5個(gè)計(jì)劃單列市的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金和失業(yè)保險(xiǎn)基金的審計(jì)結(jié)果。審計(jì)的3項(xiàng)保險(xiǎn)基金2006年收入3128.46億元、支出2203.14億元，分別占全國(guó)當(dāng)年基金收支總額的50.7%、46.5%。截至2006年底，3項(xiàng)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余2918億元。審計(jì)結(jié)果表明，3項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理情況良好，但部分資金的安全存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；一些地方未能?chē)?yán)格執(zhí)行國(guó)務(wù)院有關(guān)規(guī)定，管理不規(guī)范的問(wèn)題比較突出。審計(jì)共發(fā)現(xiàn)違規(guī)資金71億元，包括擴(kuò)大3項(xiàng)保險(xiǎn)基金開(kāi)支范圍用于彌補(bǔ)“補(bǔ)充醫(yī)?；稹奔敖杞o企業(yè)等；用于委托金融機(jī)構(gòu)貸款、對(duì)外投資；用于購(gòu)建辦公房及彌補(bǔ)行政經(jīng)費(fèi)等。近些年來(lái)，國(guó)家加大對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管力度，逐步完善管理制度。但是，牽動(dòng)大量人力、付出高昂行政成本組織了這些檢查和審計(jì)，可一些嚴(yán)重違規(guī)和犯罪問(wèn)題仍然屢禁不止。

二、社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管?chē)?guó)際比較研究

（一）典型國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管簡(jiǎn)介

1、美國(guó)。美國(guó)實(shí)施的是審慎性的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管模式。在美國(guó)，社會(huì)保險(xiǎn)的覆蓋面比較廣泛，參保是強(qiáng)制的。最主要的社會(huì)保險(xiǎn)項(xiàng)目是老年、遺屬和傷殘保險(xiǎn)，同時(shí)有雇員補(bǔ)償、失業(yè)保險(xiǎn)、暫時(shí)傷殘保險(xiǎn)、鐵路雇員退休計(jì)劃等。美國(guó)社會(huì)保障的基本目標(biāo)是向被保險(xiǎn)人及其家庭成員提供適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)保障。對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)管，美國(guó)政府強(qiáng)調(diào)“事前監(jiān)管”以杜絕資金被挪用的危險(xiǎn)。美國(guó)聯(lián)邦社?；鸬母鱾€(gè)賬戶開(kāi)設(shè)在財(cái)政部?jī)?nèi)并由財(cái)政部專項(xiàng)管理，征繳的款項(xiàng)相應(yīng)存入各個(gè)基金。

2、德國(guó)。德國(guó)堪稱高度發(fā)達(dá)的福利型國(guó)家，它的社會(huì)保障系統(tǒng)基本以保險(xiǎn)形式體現(xiàn)，幾乎涵蓋了所有德國(guó)公民。德國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)共有5大分支：養(yǎng)老保險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)、工傷事故保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)被稱為社會(huì)保障體系的3大支柱。德國(guó)包括醫(yī)療、意外傷害和養(yǎng)老在內(nèi)的各類社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)行法律上的獨(dú)立自我管理，并且由保險(xiǎn)金的繳納者，即投保人和雇主共同參與決策。養(yǎng)老保險(xiǎn)是德國(guó)最大的社會(huì)保障系統(tǒng)。德國(guó)養(yǎng)老金不用于投資，而是由專門(mén)德國(guó)養(yǎng)老金保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)管理，全民參與監(jiān)督。

3、智利。智利模式是以個(gè)人資本為基礎(chǔ)，實(shí)行完全的個(gè)人賬戶制，將個(gè)人工資的10%存入個(gè)人賬戶并進(jìn)行積累，交由私營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理，最終個(gè)人賬戶中積累的儲(chǔ)蓄及增值收益作為個(gè)人養(yǎng)老金的資金來(lái)源，保險(xiǎn)費(fèi)完全由個(gè)人承擔(dān)，雇主不承擔(dān)繳費(fèi)義務(wù)。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本結(jié)構(gòu)主要是以個(gè)人資本為基礎(chǔ)建立起來(lái)的，即完全由個(gè)人繳費(fèi)，實(shí)行個(gè)人賬戶。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由私人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，參保職工根據(jù)自己的原則可以選擇任何一家基金管理公司建立法定的資本積累賬戶。智利模式中政府實(shí)行間接式的監(jiān)管，通過(guò)法律法規(guī)對(duì)公司進(jìn)入和退出市場(chǎng)、投資項(xiàng)目和所占比例等方面進(jìn)行監(jiān)控，以確保其具有足夠的償付能力。

4、新加坡。新加坡是一個(gè)幾乎沒(méi)有社會(huì)福利的國(guó)家，他沒(méi)有任何社會(huì)福利意義上的收入再分配制度，其養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以個(gè)人賬戶為基礎(chǔ)，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，集中管理，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由雇主和雇員共同繳納。新加坡社會(huì)保障制度的核心是中央公積金制度。中央公積金由政府的中央公積金局直接進(jìn)行全面的管理和管制。雇員和雇主每月按雇員工資一定的比例繳費(fèi)。國(guó)家通過(guò)中央公積金局依法對(duì)基金實(shí)施管理，中央公積金局既負(fù)責(zé)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的日常支付，又負(fù)責(zé)實(shí)施基金管理和投資運(yùn)營(yíng)。

（二）四國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)管理模式的分析比較

1、從法制體系上看，各國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)模式都有嚴(yán)密的法律體系。例如德國(guó)是世界上最早實(shí)行社會(huì)保險(xiǎn)立法的國(guó)家，現(xiàn)今已在社會(huì)保險(xiǎn)的5個(gè)方面分別制定了完整的法律和條例。美國(guó)于1935年通過(guò)了社會(huì)保障法案，有關(guān)社會(huì)保障的基本法律由聯(lián)邦政府制定，州政府在不違背聯(lián)邦法律的情況下，可以制定本州社會(huì)保障方面的法律和條例。

2、從資金籌集方面看，都是多渠道籌資，籌資形式主要有稅收和繳費(fèi)兩種。目前世界上實(shí)行社會(huì)保障制度的國(guó)家，社保基金的來(lái)源都是多渠道，有勞動(dòng)者個(gè)人、企業(yè)雇主、基金營(yíng)運(yùn)增值、社會(huì)捐贈(zèng)、政府預(yù)算補(bǔ)貼等等。其中約有60%的國(guó)家采取社會(huì)保障稅的籌資形式。開(kāi)征社會(huì)保障稅使資金籌集從形式上更具法律強(qiáng)制性，同時(shí)社會(huì)保障收支成為政府預(yù)算的直接組成部分。3、在社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)作方面，有由政府行政機(jī)關(guān)運(yùn)作、事業(yè)單位運(yùn)作和面向市場(chǎng)運(yùn)作3種不同的方式。美國(guó)的社會(huì)保障稅和失業(yè)保險(xiǎn)稅全部記入財(cái)政信托基金賬戶。除失業(yè)保險(xiǎn)由聯(lián)邦勞工局管理外，德國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)都是劃分不同的職業(yè)和行業(yè)以及險(xiǎn)種分別獨(dú)立管理的。智利的經(jīng)濟(jì)改革創(chuàng)造了單一資金來(lái)源的、私人管理的退休金制度。政府對(duì)私人養(yǎng)老金市場(chǎng)的各項(xiàng)活動(dòng)，通過(guò)各種法律、法令和退休養(yǎng)老基金管理局，進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督和管理。新加坡的公積金運(yùn)作，全部由中央公積金局負(fù)責(zé)。內(nèi)部設(shè)有會(huì)員服務(wù)部、雇主服務(wù)部、人事部、內(nèi)部審計(jì)部等。公積金局由勞工部管轄，內(nèi)設(shè)董事會(huì)，為最高管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)重要的政策制定。比較重大的計(jì)劃制定，要經(jīng)勞工部。

三、我國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管模式的選擇

（一）社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管中政府的作用

政府參與的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管主要是基金籌集的監(jiān)管，基金營(yíng)運(yùn)的監(jiān)管和基金給付的監(jiān)管。由于社會(huì)保險(xiǎn)金市場(chǎng)上存在著市場(chǎng)失靈，政府就必須要發(fā)揮重要作用，保證社會(huì)保險(xiǎn)基金的收繳、安全營(yíng)運(yùn)、基金保值增值等每一個(gè)環(huán)節(jié)都能夠正常穩(wěn)定的運(yùn)行。因此，政府積極作用的發(fā)揮，就對(duì)于探索適合我國(guó)國(guó)情的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管模式有著重要的意義。

首先，政府應(yīng)當(dāng)承擔(dān)選擇適合我國(guó)國(guó)情的社會(huì)保險(xiǎn)和監(jiān)管模式，避免決策上的失誤。我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況是人口眾多，社會(huì)保險(xiǎn)的覆蓋面還很窄，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度還不夠高，國(guó)民的參保意識(shí)不強(qiáng)，這就需要根據(jù)具體的情況選擇適合我國(guó)國(guó)情的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管模式，使得政府能夠充分發(fā)揮其積極的作用而又不會(huì)限制市場(chǎng)機(jī)制的作用。

其次，政府應(yīng)當(dāng)要制定社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管的具體計(jì)劃和措施，計(jì)劃和措施應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)政府的社會(huì)責(zé)任，運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)、法律、行政手段，為社會(huì)成員提供基本的生活保障，為基金社會(huì)的正常發(fā)展提供穩(wěn)定機(jī)制。

再次，政府應(yīng)當(dāng)制定各種社會(huì)保險(xiǎn)的法律法規(guī)，完善基本社會(huì)保險(xiǎn)制度架構(gòu)，嚴(yán)格規(guī)范社會(huì)保險(xiǎn)的建立、運(yùn)行和監(jiān)管。

最后，政府應(yīng)當(dāng)盡可能的為社會(huì)保險(xiǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行提供和制造良好的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，以便于社會(huì)保險(xiǎn)能夠健康有序的發(fā)展。

（二）社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管的構(gòu)架

社會(huì)保險(xiǎn)基金整個(gè)監(jiān)督體系可分為基金日常管理監(jiān)督子系統(tǒng)、基金營(yíng)運(yùn)監(jiān)督子系統(tǒng)和基金監(jiān)督法制體系3個(gè)部分?；鸸芾肀O(jiān)督系統(tǒng)社會(huì)保險(xiǎn)基金日常管理是經(jīng)常的、大量的，是社會(huì)保險(xiǎn)制度整體運(yùn)作的基本鏈條，是社?；鸨O(jiān)督體系中最基本、最寬廣的組成部分?；馉I(yíng)運(yùn)監(jiān)督系統(tǒng)基金營(yíng)運(yùn)的目的是要保障基金的效益性，通過(guò)實(shí)現(xiàn)效益性而達(dá)到保值、增值之目的。對(duì)基金營(yíng)運(yùn)進(jìn)行監(jiān)督就是為確保這一目的實(shí)現(xiàn)而采取的手段?；鸨O(jiān)督的法制體系基金監(jiān)督的法制體系是基金管理監(jiān)督與營(yíng)運(yùn)監(jiān)督得以順利實(shí)行的法律保證，是基金監(jiān)督體系的法律基礎(chǔ)。

社會(huì)保險(xiǎn)基金管理監(jiān)督系統(tǒng)、基金營(yíng)運(yùn)監(jiān)督系統(tǒng)、基金監(jiān)督法制體系構(gòu)成了完整的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管體系。這3個(gè)系統(tǒng)側(cè)重點(diǎn)不同，基金管理監(jiān)督系統(tǒng)側(cè)重于對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金收、支、管理的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，其目的是確保社會(huì)保險(xiǎn)基金依法及時(shí)足額繳納和按時(shí)足額支付?；馉I(yíng)運(yùn)監(jiān)督系統(tǒng)側(cè)重于對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資營(yíng)運(yùn)的各環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，依照低風(fēng)險(xiǎn)原則、適度高回報(bào)原則、流動(dòng)性原則、最優(yōu)投資組合原則，審慎投資營(yíng)運(yùn)，防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)實(shí)現(xiàn)效益回報(bào)而達(dá)到基金保值增值的目的。基金監(jiān)督法制體系為前2者得以落實(shí)的依據(jù)，是其操作的法律準(zhǔn)繩。

（三）我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管模式的選擇

借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)的目標(biāo)模式應(yīng)該逐步走向全民保障，其服務(wù)形式應(yīng)走社會(huì)化服務(wù)的道路，在管理上追求體制的高效、合理、長(zhǎng)期穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正面作用。因此就要做到不能政出多門(mén)；保障類別和水準(zhǔn)合理，費(fèi)用支出在國(guó)家、單位、個(gè)人的承受能力以內(nèi)；盡可能降低行政機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和少數(shù)人的個(gè)人行為對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)體系正常運(yùn)行的影響；社會(huì)保險(xiǎn)體制不僅不能拉經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后腿，不能影響國(guó)家政治的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而且還要通過(guò)積累和資金的有效管理對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

我國(guó)目前社會(huì)保險(xiǎn)基金管理體制存在的一個(gè)明顯的問(wèn)題是行政管理與基金運(yùn)營(yíng)一直分不開(kāi)，不僅使有限的基金積累無(wú)法獲得很好的收益和投資回報(bào)，而且由于缺乏制約和監(jiān)督，管理不善的問(wèn)題經(jīng)常發(fā)生。因此，應(yīng)該將監(jiān)督和經(jīng)營(yíng)分開(kāi)，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)更有效的手段，全面提高投資效益。

但是，僅僅將行政管理與基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分開(kāi)還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，為了確保社會(huì)保險(xiǎn)基金能夠真正地被有效使用，必須建立更有效的基金運(yùn)營(yíng)和監(jiān)督制度。

首先，必須有嚴(yán)格的法律體系依據(jù)。管理機(jī)構(gòu)不但要依法行政，其自身也要依法接受監(jiān)督。還要建立高效的管理機(jī)構(gòu)，將分散的管理部門(mén)的管理職能統(tǒng)一到一個(gè)專門(mén)的機(jī)構(gòu)作為政府機(jī)構(gòu)依法行使各種管理只能、監(jiān)督及指導(dǎo)職能，并對(duì)不同形式和內(nèi)容的保障及保險(xiǎn)進(jìn)行協(xié)調(diào)。

其次，管理機(jī)構(gòu)不參與各種形式基金的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為了使得監(jiān)管體系本身具有更強(qiáng)的制約機(jī)制，還應(yīng)該考慮建立和發(fā)展其他的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。

最后，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)該集中于金融和財(cái)務(wù)方面。為了防止?fàn)I私舞弊的行為，應(yīng)該將財(cái)務(wù)公開(kāi)化，并且進(jìn)行績(jī)效評(píng)估和嚴(yán)格的處罰制度。

總之，要堅(jiān)強(qiáng)社?；鸬墓芾砗捅O(jiān)督工作，就要加強(qiáng)基礎(chǔ)管理和監(jiān)督檢查，保證?？顚Ｓ茫瑖?yán)禁擠占和揮霍浪費(fèi)。使社會(huì)保險(xiǎn)基金能夠真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用，是廣大人民收益，更好地保證和推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)各方面更好更快的發(fā)展。

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