摘要：當今社會市場經濟飛速發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國經濟發(fā)展中的重要組成部分，在改善人民生活、確保經濟快速持續(xù)穩(wěn)定增長的過程中有著非常重要的地位。但是對于正處在快速發(fā)展中的中小企業(yè)而言,阻礙中小企業(yè)向前邁進的最主要因素是融資難問題。倘若不能很好的解決融資難問題，那么我國的中小企業(yè)就不能良好的迅速發(fā)展。本文就從我國現有的三種信用擔保機構著手來進行分析。

關鍵詞：擔保模式；政策性擔保；互助性擔保

一、中小企業(yè)融資擔保現狀分析

目前，我國中小企業(yè)占據我國企業(yè)的99%以上，并且能夠提供全社會80%以上的就業(yè)崗位，創(chuàng)造全國GDP的60%以上，而且上交的財政稅收占總體的50%以上，是科學技術進步、就業(yè)渠道拓寬、產業(yè)結構調整、財政收入增長，社會秩序穩(wěn)定的重要因素，由此可以看出它的強勢地位。但是，由于這些中小企業(yè)的融資渠道的主要方式有銀行貸款、業(yè)主投資和內部集資三種方法，盡管也會有一些風險投資，發(fā)行股票和債券等融資的渠道，但效果并不是很好。而且其中的銀行貸款的難度是非常大的。種種因素導致中小企業(yè)的經營規(guī)模一般都比較小，而且運作和抗風險能力較差，再加上財務管理水平較低，是難以滿足銀行貸款的那些抵押擔保條件的，而且銀行在貸款時往往只會了解借款者的平均收益和平均風險，并不能準確的判斷單獨某一個中小企業(yè)具體的風險狀況，所以最終只有極少數中小企業(yè)能夠獲得貸款。更為嚴重的，許多大型商業(yè)銀行通常都會拒絕給中小企業(yè)貸款，而原因僅僅只是這些小企業(yè)缺乏抵押資產或財務制度不健全，這更加使中小企業(yè)的融資問題惡化。除此之外，中小企業(yè)往往不能從銀行等正規(guī)金融機構得到貸款的原因還有信息相對封閉且信息不對稱這一因素。由于企業(yè)的融資時效性要求的存在，中小企業(yè)需要立馬得到貸款，這時，那些手續(xù)簡單耗時較短的民間借貸等一些非正規(guī)金融機構便會在此時脫穎而出，為那些存在融資困境的中小企業(yè)提供快速便捷的貸款渠道。而且他們還具有那些正規(guī)的金融機構所不具備的靈活性要求，而靈活性要求卻給中小企業(yè)帶來了非常大的便利。因此，許多中小企業(yè)都會選擇這些非金融機構來解決融資問題。與此同時，我國的信用擔保體系并不完善，一些常見擔保機構的規(guī)模都不大，導致?lián)Ａ坎蛔?；而且，沒有很好的信用度，導致風險比較大。所以，種種問題不能有效解決，最終影響我國中小企業(yè)不能良好的發(fā)展與擴張。

二、中小企業(yè)融資擔保模式分析

（一）政策性擔保機構

一供應鏈金融對于中小企業(yè)融資的作用

（一）避免信息不對稱問題

在中小企業(yè)融資過程中，由于其自身沒有規(guī)范的財務信息，向銀行提供的財務信息不能保證足夠真實，從而使得銀行為避免風險而拒絕給予中小企業(yè)貸款，增加了中小企業(yè)融資難度。而在供應鏈金融中，銀行通過利用核心企業(yè)對中小企業(yè)各方面信息的了解，來合理地選擇優(yōu)質的中小企業(yè)融資客戶，并將原屬于自身的監(jiān)管功能轉移到第三方物流中，利用其對中小企業(yè)質押風險的判別能力，有效的降低了銀企之間的信息不對稱。

（二）降低交易成本

在中小企業(yè)融資過程中，由于銀行在貸款前需要對中小企業(yè)的財產、信用等信息進行調查搜集，在貸后還要監(jiān)管中小企業(yè)抵押物和資金用途，這些都需要花費大量的人力成本，提高了銀行的交易成本，削減了銀行的利差收益，從而使其放棄將貸款貸給中小企業(yè)。而通過供應鏈金融的方式，利用核心企業(yè)獲得中小企業(yè)信息和通過第三方物流對質押物監(jiān)管，有效地降低了銀行的信息和監(jiān)督成本，使銀行有更大意愿對中小企業(yè)進行貸款。

（三）規(guī)避信用風險

摘要：信用擔保在我國屬于新興行業(yè)，對于信用擔保機構的經營，國內大部分擔保企業(yè)還處于邊摸索邊發(fā)展的階段。本文結合的行業(yè)經驗，對現有擔保機構經營模式進行了歸納，并對三種經營模式的主要內涵和特點進行了分析，提出了關于信用擔保機構有效經營的建議。

關鍵詞：信用擔保機構經營模式

目前我國信用擔保機構從組建形式上可分為三類，即政策性擔保機構、商業(yè)性擔保機構和互助式擔保機構，這也是構建我國信用擔保體系所提倡的“一體兩翼”的運作模式。從經營模式的角度來看，這三類區(qū)分無法概括現有擔保機構運作過程中呈現出的特點。因此，結合擔保機構實際經營的特點，可以把現有擔保機構經營模式歸納為以下幾種。

一、擔保+投資

深圳高新技術投資擔保公司于2000年開始推出融資新模式——“擔保換期權”業(yè)務，引起了不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關注?！皳Q期權”，即在為企業(yè)提供信用擔保的同時，簽訂一定比例的期權協(xié)議，于未來若干年的行權期內，選擇適當的時機投資于企業(yè)，將擔保轉變?yōu)橥顿Y，從而分享企業(yè)未來的高速成長;反之則選擇退出。企業(yè)向擔保公司提供一種在一定期限內按照某一既定價格購買一定數量其股權的權利，作為擔保公司擔保行為的一種補償，而擔保公司則將擔保資源優(yōu)勢和風險投資最優(yōu)地結合起來，實現雙方共贏的業(yè)務模式。在實際運作中，期權有效期一般為5年，期權的價格一般以同意擔保時企業(yè)的凈資產為基礎來制定，期權的數量則根據擔保額、擔保期限、企業(yè)成長性和抗風險能力等因素來確定，一般占企業(yè)總股本的1%到10%之間，在期權有效期內，擔保機構可以根據企業(yè)的發(fā)展情況決定是否行權、何時行權。

“擔保換期權”模式的主要特點有以下幾點。一是不同于一般投資的特點是擔保公司有選擇的主動權，可以通過放棄行權規(guī)避投資風險。二是以相對低廉的價格進行投資，節(jié)省了項目調研、評審等前期費用。三是多用于成長前景看好的小型科技企業(yè)，有可能享受到較高投資受益。四是期權比例小，企業(yè)容易接受，同時投資額較小，不影響擔保機構的正常經營，同時分散了項目風險。

摘要：如何圍繞我國經濟調整結構、轉型升級的大局，加大金融科技產業(yè)融合的效力、助推經濟轉型升級，無疑是商業(yè)銀行必須關注的一個熱點問題。本文在對科技型企業(yè)融資存在的問題、銀行機構服務科技型企業(yè)發(fā)展的實踐的基礎上，對進一步支持科技型企業(yè)發(fā)展提出了政策建議。

關鍵詞：科技型企業(yè)；金融支持；建議

近年來乃至今后更長一段時間，實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、支持實體經濟發(fā)展無疑是我國的一項重要經濟工作。而作為創(chuàng)新驅動發(fā)展的核心載體和作為實體經濟重要組成部分的科技型企業(yè)，無疑需要加快發(fā)展步伐和加大支持力度?？梢姡嵘y行機構對科技型企業(yè)的支持力度意義十分重大。因此，銀行必須重視對科技型企業(yè)的支持，在服務機制完善、質押模式探索、擔保體系創(chuàng)新、財政資金投入和資本市場建立等方面形成合力，進一步加大對科技型實體經濟的支持力度。

一、科技型企業(yè)融資存在的問題

近年來，各地銀行機構加大了對科技型實體經濟的支持力度，取得了較好成效。以某市為例，截至2015年三季度末，該市銀行業(yè)機構為150多家科技型企業(yè)授信130億元，占全部授信的15%。然而，銀行在支持科技型企業(yè)發(fā)展中還存在一些不容忽視的制約因素，影響到了科技型企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（一）企業(yè)財務狀況或生產經營狀況無法滿足貸款條件

創(chuàng)新政府電影專項資金的運作機制

目前，國產電影票房收入的5%必須上繳給國家電影事業(yè)發(fā)展專項資金(以下簡稱“電影專項資金”)。目前專項資金缺乏有效的監(jiān)管機制和回籠機制，致使一些電影企業(yè)都把資助基金當做獲取利潤的一個來源，壓低制作成本，賺取差價，而沒有集中精力在影片創(chuàng)作及影片的發(fā)行營銷上。［1］國外的政府電影基金通常是高度政策性和高度市場化相結合。在法國，制片人可享受法國電影中心(CNC)的自動性資金扶持，以他們上部影片的票房收入為計算基礎，按照遞減償還率獲得稅金返還補貼，相關所得會存入他們自己的國家資助賬戶。當制片人新片獲得開拍審批后，就可動用賬戶里的存款。另外，法國還設立影視投資公司(SOFICA)來投資影片的制作，在整個過程中，政府用政策保證投資機制的透明和通暢。這種把股本融資、借貸融資、政府補貼相混合的融資方式極大地促進了法國電影業(yè)發(fā)展。［7］可以看出，政府對電影產業(yè)的發(fā)展具有巨大的推動作用。我國電影產業(yè)正處在高速發(fā)展的產業(yè)化起步階段，現有的市場環(huán)境還不夠成熟，缺乏為電影產業(yè)提供擔保服務的完片擔保公司，因此，為了彌補當前市場的不足，有必要借鑒國外成功的經驗，加強政府對電影產業(yè)的實際扶持力度，對電影專項資金運作機制進行創(chuàng)新，由其出資設立完片保證公司，為電影企業(yè)提供融資擔保，同時加強電影專項資金的監(jiān)管機制與回籠機制。

中小電影企業(yè)團體融資模式構建

團體融資的具體運作模式為:需要融資的中小電影企業(yè)組成團體，然后向廣電總局提交電影立項申請;在電影立項獲得審批后，向電影專項資金提交電影項目策劃，由完片保證公司負責審核與評估，并確定是否提供擔保;電影在獲得擔保協(xié)議后，即可將擔保協(xié)議抵押給銀行，尋求貸款;銀行根據中小電影企業(yè)團體融資運行機制和擔保協(xié)議，向團體內的中小電影企業(yè)提供貸款。電影投資的商業(yè)風險由團體內的中小電影企業(yè)、完片擔保公司、銀行三方共同承擔，此時可將銀行的投資風險降到最低。

1．中小電影企業(yè)組合成融資團體

為了能夠順利獲得貸款，中小電影企業(yè)會選擇信譽良好、經營穩(wěn)健的合作伙伴組成融資團體。對于整個融資團體而言，由于橫向監(jiān)督機制和連帶責任的存在，使得中小電影企業(yè)會時刻監(jiān)督團體內其他成員信貸資金的使用狀況，因為他人違約意味著自己也將承擔風險。聲譽機制也可減少團體內的中小電影企業(yè)短期行為的出現，使其重視企業(yè)自身的信用建設與積累，從戰(zhàn)略的高度來考慮企業(yè)的長遠發(fā)展，以期獲得銀行的可持續(xù)信貸支持。