摘要：從企業(yè)、銀行和政府三個方面分析了金融危機下中小企業(yè)融資難的原因，指出，中小企業(yè)應強化自身素質建設，全面提升融資能力；銀行等金融機構應加大改革力度，優(yōu)化中小企業(yè)金融服務；要發(fā)揮政府扶持和引導作用，改善中小企業(yè)融資和發(fā)展的社會環(huán)境。

關鍵詞：中小企業(yè)融資；企業(yè)信用；金融危機

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內部積累或向企業(yè)的投資者及債權人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟活動。一般來說，企業(yè)融資能力與其資產(chǎn)規(guī)模、信用程度、企業(yè)未來成長的期望等因素成正相關，與企業(yè)風險成負相關。我國中小企業(yè)由于資金規(guī)模較小、經(jīng)營風險較大、抗沖擊能力較弱等客觀制約因素制約，融資困難。據(jù)2007年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)創(chuàng)造的CDP占到全國的60％，貢獻了50％的稅收，并解決了75％以上的就業(yè)崗位，毫無疑問，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟持續(xù)、快速發(fā)展的重要推動力?；谶@一現(xiàn)實，近年來，各級政府部門、金融監(jiān)管機構以及銀行業(yè)金融機構分別從政策環(huán)境、監(jiān)管體系、服務機制、金融產(chǎn)品等不同層次，不斷優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，解決中小企業(yè)融資難題。

2007年以來，面對全球金融危機的新形勢，國家不斷加大宏觀調控力度，中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難的新問題。如果不對這些新問題加以及時關注，并采取應對措施，中小企業(yè)融資難題將進一步惡化，大量中小企業(yè)陷入生存危機，對經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生巨大沖擊。

一、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

(一)中小企業(yè)自身原因

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及成因

在國際金融危機的大背景下，中國企業(yè)的外向出口日益面臨嚴峻壓力。與此同時，國內經(jīng)濟發(fā)展速度雖然并不算慢，但國內宏觀經(jīng)濟形勢仍然面臨不小的下行壓力。在此情形之下，政府和各大國有銀行紛紛出臺了信貸緊縮政策，借以應對市場的不確定帶來的融資風險，由此導致廣大中小企業(yè)業(yè)已存在的融資形勢更顯嚴峻。我國金融機構和民間財團，尤其是各大國有商業(yè)銀行早就意識到中小企業(yè)貸款業(yè)務對自身發(fā)展的重要性，政府出于加快轉變經(jīng)濟增長方式考慮，也需要引導、扶持中小企業(yè)走出融資困境，并希望通過金融創(chuàng)新化解中小企業(yè)融資難題，借以提升中小企業(yè)的技術層次，推進經(jīng)濟結構的轉型升級。有鑒于此，各大商業(yè)銀行已經(jīng)推出了一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如與大型物流企業(yè)合作，以中小企業(yè)存貨質押貸款、以賬款質押貸款以及預付賬款融資業(yè)務等，并在此基礎上專門針對中小企業(yè)推出了一些具有針對性的金融產(chǎn)品。國內金融機構針對中小企業(yè)融資困境出臺的金融創(chuàng)新產(chǎn)品也的確收到了明顯效果，但對于從根本上緩解我國中小企業(yè)的融資困境仍然只是杯水車薪。中小企業(yè)融資困境并非中國所特有，很多發(fā)達國家在工業(yè)化發(fā)展的特定階段都曾出現(xiàn)過類似問題。因此，我國中小企業(yè)的融資困境顯然有著現(xiàn)代化進程中必然出現(xiàn)的某些共性因素。然而，導致中小企業(yè)融資困境的根本原因卻在于我國特有的金融體制及其資源配置方式。在市場經(jīng)濟條件下，我國基本實現(xiàn)了對除資金以外的各種生產(chǎn)要素的市場配置，但卻通過對國有商業(yè)銀行的高度管控對金融體系實行國家壟斷。于是，國有壟斷的金融體系與中小企業(yè)融資需要之間一直存在強烈沖突。加之，我國的中小企業(yè)一般規(guī)模較小，技術落后，一般采用家族式管理，既未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，也沒有完整的財務管理體系，甚至一般沒有完整的財務報表，銀行不傾向于為中小企業(yè)貸款也就無可厚非了。可以說，中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題，其原因是多方面的，既是企業(yè)資本運轉的規(guī)律使然，也有政府管制金融的宏觀背景，還有企業(yè)自身的經(jīng)營問題，總結起來，約有如下數(shù)點。

第一，我國的金融管制限制了資金的市場化流通，導致中小企業(yè)融資環(huán)境不健全。從根源上講，中小企業(yè)的融資難題是由我國比較嚴格的金融管控造成的。在現(xiàn)有金融體制下，我國貨幣市場上的貨幣利率并沒有反映實際的供求關系，而實際起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市場利率，造成國有大中型企業(yè)過度依賴銀行資金，壟斷了有限的金融資源。同時，廣大中小企業(yè)的融資需求卻難以有效滿足。此外，我國的國有金融機構基本壟斷了資本市場，非公有制金融機構的發(fā)展既面臨制度困境，也難以在高度壟斷的資本市場中求得發(fā)展，導致中小企業(yè)融資不僅渠道狹窄，而且成本很高，甚至超過了規(guī)模和實力遠較中小企業(yè)為強的國有企業(yè)。

第二，銀行與中小企業(yè)的信息不對稱，既難以實現(xiàn)供需對接，也推高了中小企業(yè)的融資成本。通過信息分析進行風險評估是一切金融行為的必備步驟。同時，信息不對稱也廣泛存在于企業(yè)與銀行的融資活動之中。中小企業(yè)對自身的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿芍^了如指掌，而銀行則很難通過外部渠道對中小企業(yè)的資本結構、產(chǎn)權結構、經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢等信息進行了解。如此，在銀行與中小企業(yè)的融資活動中，中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢，而銀行也處于信息不對稱的地位，銀行因而會通過抬高中小企業(yè)的貸款門檻來降低貸款風險。在中小企業(yè)與銀行信息不對稱的情狀之下，中小企業(yè)即便能夠從銀行獲得貸款，其成本往往也會較國有企業(yè)高。因為，銀行在信息不對稱而無法對貸款風險做出有效評估的情況下，往往會通過增加資產(chǎn)抵押和提升貸款利率來降低銀行的貸款風險。

第三，我國金融結構以及中小企業(yè)的自身情況也是中小企業(yè)出現(xiàn)融資難題的重要根源。每個國家的金融結構設置都要服從于本國的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。在我國，以國有大中型企業(yè)為主的公有制經(jīng)濟是國家金融體系優(yōu)先扶持和保障的基本對象，因而對中小企業(yè)融資相對不利。我國的國有銀行壟斷了絕大部分金融資源，非公有制銀行及中小銀行貨幣資源有限。近年來，國有金融機構雖基本完成了市場化和公司化改造，但仍未能改變其壟斷地位，主要服務于國有企業(yè)，而廣大中小企業(yè)則始終處于金融資源分配的邊緣位置。另外，中小企業(yè)壽命較短，旋生旋滅，自身經(jīng)營具有較大的不確定性，其經(jīng)營管理落后，財務報表殘缺不全，產(chǎn)權歸屬紊亂，信用等級較低，也沒有合適的抵押擔保。中小企業(yè)的特點、經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿Φ茸陨硪蛩匾彩菍е轮行∑髽I(yè)陷入融資困境的重要根源。

二、金融創(chuàng)新在破解中小企業(yè)融資難題中的效能

1我國中小企業(yè)籌資中存在的主要問題

1.1融資渠道單一

我國企業(yè)家系統(tǒng)的調查顯示，在中國企業(yè)成長和發(fā)展的過程中，企業(yè)籌資渠道單一依然是一個普遍存在的問題，其中，銀行借貸和民間借貸依然是企業(yè)獲得資金的主要方式。對國內企業(yè)來說，從股票市場獲得私募資金及風險投資的企業(yè)比重依然較低。企業(yè)的融資情況調查顯示，73%以上的企業(yè)主要選擇銀行貸款，而其中選擇民間借貸的占55%，所以，目前國內的多數(shù)企業(yè)，其主要融資渠道依然是銀行貸款和民間借貸兩種方式。另外，還有10%的企業(yè)選擇引入私人股份及引入風險投資等。目前對國內的一般企業(yè)來說80%以上的企業(yè)并沒有上市計劃，而準備上市、上市公司的母公司及上市公司還沒有占到目前我國企業(yè)總數(shù)的20%，且目前的上市門檻越來越高，因此，對多數(shù)企業(yè)來說只能通過一般途徑獲得融資。

1.2融資手續(xù)辦理困難

目前，對企業(yè)籌資來說最困難的還是籌資手續(xù)，尤其是銀行融資的手續(xù)辦理。銀行辦理融資的月息較低，但其的辦理手續(xù)也是最復雜的。對銀行融資來說每次辦理不僅需要土地證、房產(chǎn)證等作為抵押，還需要填寫100頁以上的銀行審貸資料，而且還必須在銀行辦理相關手續(xù)。對一些資金要求比較緊急的企業(yè)來說，銀行貸款途徑基本上不能解其燃眉之急。一些企業(yè)在銀行貸款難以有效解決的情況下，只能尋求其他融資途徑，但是企業(yè)利潤普遍不高，各種費用的上漲導致其利潤基本喪失。所以目前在國家金融形勢趨于緊張的情況下，多數(shù)企業(yè)只能尋求民間借貸，但是民間借貸的融資成本明顯比銀行借貸要高很多。

1.3籌資平臺的建構欠缺

【摘要】受自身條件的約束,融資難始終是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。在經(jīng)濟危機不斷加重的形勢下,盡快幫助中小企業(yè)度過寒冬是促進經(jīng)濟發(fā)展的一項重要工作。鑒于此,我國不僅要建立完善的信用擔保體系和金融服務體系,還應不斷創(chuàng)新融資方式,更好地推進優(yōu)質中小企業(yè)快速發(fā)展。

【關鍵詞】融資;中小企業(yè);信用擔保

毋庸置疑,中小企業(yè)在我國當前的經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的作用。我國中小企業(yè)已超過1000萬家,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的價值超過國內生產(chǎn)總值的50%,上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業(yè)在創(chuàng)造社會財富、維護社會穩(wěn)定等方面做出了突出的貢獻。

這些中小企業(yè)中相當部分為非公經(jīng)濟,往往由于企業(yè)自身信用度不高,償債能力不強等原因,使得企業(yè)資金來源較少且融資規(guī)模有限。中小企業(yè)融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經(jīng)濟增速放緩、國內宏觀調控等因素的影響,我國中小企業(yè)在資金方面更加捉襟見肘,運營舉步維艱。

一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)當前,我國中小企業(yè)的停關數(shù)量多于新增數(shù)

摘要：從新疆目前的經(jīng)濟發(fā)展狀況來看，前景不容樂觀，雖然近幾年發(fā)展較快，但與內地特別是沿海一帶相比差距甚遠。除了經(jīng)濟體制、地理位置及經(jīng)濟環(huán)境因素之外，影響該地區(qū)小企業(yè)的發(fā)展，不外乎是受資金的約束和融資的困難。從新疆小企業(yè)融資現(xiàn)狀及模式著手，分析了融資模式中存在的問題、阻礙融資的諸多問題，并對解決此問題提出了相關的發(fā)展思路。

關鍵詞：小企業(yè)；融資模式；民間資金

1我區(qū)小企業(yè)融資現(xiàn)狀

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1.1小企業(yè)發(fā)展迅速及小企業(yè)的融資狀況

隨著我國經(jīng)濟體制改革的深化，相關政策的出臺，新疆小企業(yè)（法人類）的數(shù)量在急劇增加。根據(jù)相關資料分析：截止2006年底，該地區(qū)注冊的（法人）小企業(yè)已經(jīng)發(fā)展為1萬多家，經(jīng)營范圍涉及：工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)、零售業(yè)、交通運輸業(yè)，郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)等。因限于小企業(yè)自身的特點：規(guī)模小、專業(yè)性強；層次少、產(chǎn)品單一；投資少，轉產(chǎn)容易，吸收新技術快，管理靈活；而且多為勞動力密集型企業(yè)，對勞動力的技能要求不高。小企業(yè)的發(fā)展速度很快，其經(jīng)營結構呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，成為當?shù)氐慕?jīng)濟中最具有活力、有生機的部分，它們在促進市場競爭、提供就業(yè)、技術創(chuàng)新等方面起著重要的作用。