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1我國經(jīng)濟的內(nèi)外部均衡分析

1.1就業(yè)

失業(yè)問題一直以來都是我國社會面臨的嚴重現(xiàn)實問題。目前,我國正處于第四次失業(yè)高潮的延續(xù)期。根據(jù)有關(guān)部門數(shù)據(jù),2001年全國城鎮(zhèn)登記失業(yè)人員(680萬人)和國有企業(yè)下崗職工(500多萬人)為1200萬人左右,2002年達到1400萬人左右;若加上國有事業(yè)單位、城鎮(zhèn)集體企業(yè)與事業(yè)單位,大專以上和高職畢業(yè)生以及農(nóng)民工失業(yè)者,我國估計2001年城鎮(zhèn)實際失業(yè)人員約1900萬人左右,2002年也在1900萬人左右。城鎮(zhèn)真實的失業(yè)率大約在7%-8%左右。因此,能不能使失業(yè)者理想就業(yè),不僅是一個經(jīng)濟難題,還將是一個最重大、最尖銳的社會和政治問題。

1.2物價

根據(jù)2000年-2005年我國居民的消費價格指數(shù)分析,我國的消費品物價指數(shù)逐年上漲,近年來我國也面臨高通貨膨脹的壓力。中國人民銀行的2006年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出,2006年前三季度我國經(jīng)濟運行總體形勢良好,居民消費價格指數(shù)(CPI)保持相對穩(wěn)定,但未來我國價格走勢的上行風(fēng)險仍然不容忽視,通貨膨脹的壓力依然存在。

1.3經(jīng)濟增長

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)字,從1978年-1998年的20年時間里,中國經(jīng)濟平均增長率為9.7%。從1997年至2001年,中國經(jīng)濟成功地抵御了亞洲金融危機的沖擊,國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長速度達到7.6%。近幾年我國經(jīng)濟仍然持續(xù)高速增長,2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長速度達到10.2%。隨著中國加入WTO,經(jīng)濟增長出現(xiàn)了偏快現(xiàn)象,特別是工業(yè)經(jīng)濟的增長偏快。2007年4月,發(fā)改委在一季度經(jīng)濟運行會上公布的數(shù)據(jù)顯示,一季度,中國工業(yè)生產(chǎn)增長百分之十八點三,增速同比加快一點六個百分點,達到近十年同期最高增長水平。雖然,對我國經(jīng)濟增長是否過熱,還存在很大的爭議,但我國經(jīng)濟增長偏快,卻是不爭的事實。

2我國當(dāng)前的經(jīng)濟政策

如何把握財政金融政策和人民幣匯率政策的不同力度,適時調(diào)整政策調(diào)控導(dǎo)向非常重要。

緊縮性的財政政策是通過減少財政開支,增加稅收,使社會上通貨緊縮,迫使物價下降,從而刺激出口,抑制進口,增加國際貿(mào)易順差。但我國已經(jīng)面臨了巨額的國際收支雙順差,緊縮性的財政政策,無疑會使貿(mào)易順差繼續(xù)加大,外部經(jīng)濟持續(xù)不均衡。

緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供給的增長來降低總需求水平,在這種情況下,取得信貸比較困難,利率也隨之提高,因此,在通貨膨脹時,多采用緊縮性貨幣政策。目前我國已經(jīng)多次提高利率,增加銀行存款準備金率來影響國內(nèi)信貸規(guī)模,這在一定程度上可以抑制通貨膨脹,但同時也會使投資和消費減少,引起經(jīng)濟衰退,失業(yè)率上升。

在匯率制度方面,我國現(xiàn)行匯率制度被稱為“有管理的浮動匯率制”,其中有匯率浮動的機制,因此不存在穩(wěn)定的匯率預(yù)期。但研究發(fā)現(xiàn),從人民幣—美元匯率的實際運行態(tài)勢上看,除了匯率并軌的初期,人民幣有小幅度的升值以外,人民幣—美元匯率在其他時間里是相當(dāng)穩(wěn)定的,一直保持在8.27-8.33(元/美元)的水平。目前我國的匯率制度就十分類似于“可調(diào)整的釘住”匯率制,雖然人民幣近年來不斷增值,但總體來看,人民幣匯率還是具有固定匯率的特征。

3政策配合理論

政策配合理論是由經(jīng)濟學(xué)家蒙代爾與1962年提出的。該理論主張,以貨幣政策促進外部均衡,這是因為貨幣政策多半會對國際收支產(chǎn)生比較大的影響,它傾向于擴大國內(nèi)外的利率差距,從而引起大量的資本流動:以財政政策促進內(nèi)部均衡,這是因為貨幣政策通常是對國內(nèi)經(jīng)濟活動的影響作用大,而對國際收支的影響作用小。即采用財政政策來促進內(nèi)部均衡,采用財政政策來促進外部均衡,實現(xiàn)固定匯率下的最佳政策搭配。

政策。而我國現(xiàn)行的經(jīng)濟政策則是緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策?？梢哉f我國是放棄了外部均衡來調(diào)節(jié)經(jīng)濟的內(nèi)部均衡。這雖然可以保持國內(nèi)經(jīng)濟相對穩(wěn)定,但嚴重的外部經(jīng)濟不平衡,也將影響我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

4三元悖論

開放經(jīng)濟的三元悖論又稱“克魯格曼”不可能三角形,指的是對一個國家而言,開放資本賬戶、保持固定匯率制和保持貨幣政策獨立性這三個政策目標之間只能同時選擇兩個,不可能三者兼得。

由這一悖論我們不難推得,要在獨立的貨幣政策框架下繼續(xù)維持固定匯率,其必要條件是進行資本管制。這是因為在開放經(jīng)濟條件下,如沒有比較嚴格的資本管制,則一國市場利率水平不僅由國內(nèi)可貸資金的供需決定,也將受到國際資本追逐利差的套利行為影響。當(dāng)一國經(jīng)濟發(fā)生衰退時,利用貨幣政策通過放松銀根降低國內(nèi)利率以便刺激投資,但開放的經(jīng)濟條件時資本流動不受或受到很少的限制,此時國內(nèi)資金將大量外流,從而減少國內(nèi)資本供給,直至國內(nèi)利率趨近國際市場利率,這一套利機制才會停止作用,這樣一來,國內(nèi)宏觀擴張的貨幣政策就無法實現(xiàn)了。要阻止這一狀況發(fā)生,只能采取浮動匯率制,在該制度下,本國資本流出會造成國際貨幣市場上本幣供過于求,引起本幣貶值,這一貶值會很快阻止進一步的國內(nèi)資本外流和利率上升,從而維護擴張性貨幣政策的有效性;而在固定匯率制下,這一機制則無從發(fā)揮作用。另一方面,在缺乏資本管制的條件下,當(dāng)一國固定匯率遭受外部因素沖擊而產(chǎn)生貶(升)值壓力時,央行為維護匯率水準必須在外匯市場上買入(拋出)本幣以平衡市場供求、維護固定平價,這導(dǎo)致國家外匯儲備相應(yīng)減少(增加);而如我們所知,在開放經(jīng)濟條件下,一國外匯儲備實際上發(fā)揮著與基礎(chǔ)貨幣相同的作用,外匯儲備的增減類同于基礎(chǔ)貨幣投放的增減。于是,國內(nèi)的本幣投放就不取決于宏觀經(jīng)濟的需要,而被動地取決于維持固定匯率的需要,貨幣政策獨立性于是喪失了。

通過以上分析,我國要在獨立的貨幣政策框架下繼續(xù)維持固定匯率,就必須進行資本管制。但隨著中國加入WTO,國家對資本的管制必須逐步放松,可以說資本自由流動是必然趨勢,所以我國只能在固定匯率制度和自主貨幣政策兩者中選其一。如果我國要維護獨立的貨幣政策,那么我國的固定匯率制度將受到巨大挑戰(zhàn),人民幣將面臨更大的升值壓力,最后不得不放棄固定匯率制度。這也是我國政府當(dāng)前采取的做法——提高人民幣匯率,所以在這種形式下,人民幣的匯率還會不斷攀升,直到浮動。

參考文獻

[1]艾洪德.貨幣市場與貨幣政策[J].財經(jīng)問題研究,2001,(07).

[2]李愛娟.中國經(jīng)濟高增長低就業(yè)問題分析[M].北京:首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2006.

摘要:當(dāng)前我國經(jīng)濟存在嚴重的內(nèi)外不均衡現(xiàn)象,經(jīng)濟呈現(xiàn)出高通貨膨脹壓力,高失業(yè)率,經(jīng)濟增長偏快,國際收支雙順差的特點?，F(xiàn)有的經(jīng)濟政策的調(diào)節(jié)作用并不明顯,緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策放棄了外部均衡來調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡。這雖然可以保持國內(nèi)經(jīng)濟相對穩(wěn)定,但嚴重的外部經(jīng)濟不平衡,也將影響我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞:內(nèi)外部均衡;經(jīng)濟政策;政策配合理論;三元悖論