前言：本站為你精心整理了企業(yè)非正規(guī)融資監(jiān)管評(píng)議范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：文章從分析微小型企業(yè)的組織經(jīng)營特征及融資需求的特殊性角度，闡述了非正規(guī)融資是各種社會(huì)資本聚集的最佳方式，社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)通過非正規(guī)融資推動(dòng)了微型企業(yè)融資渠道的貫通。企業(yè)的非正規(guī)融資行為，不僅是出于資金的需求，而且很大程度上也包含了合作、互助的考慮。

關(guān)鍵詞：微小型企業(yè)；非正規(guī)融資；社會(huì)資本

Abstract:Bystudyingtheoperationalcharactersandthespecialfinancingdemandbymicroandsmallenterprisesinprivateeconomy,thepaperprovesthatinformalfinancingrightnowisthebestwaytoraisesocialcapitalandthatsocialcapitalnetworkconnectsthefinancingchannelsofmicroenterprises.Theinformalfinancingbehaviorsofenterprisescannotonlymeetthedemandoffund,butalsosatisfytheneedofmutualaidandcooperation.

Keywords:microandsmallenterprises;informalfinancing;socialcapital

一、引言：關(guān)于微小型企業(yè)融資的文獻(xiàn)綜述

隨著新交易中心和通訊工具的發(fā)展及產(chǎn)權(quán)制度的演進(jìn)，分工的加深在越來越專業(yè)化和越來越小的企業(yè)之間發(fā)展，中小企業(yè)代表著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)方向。這一群體中大量存在的以超小經(jīng)濟(jì)規(guī)模形態(tài)為特征的企業(yè)組織形式——微小型企業(yè)成為一股不可忽視的力量。它們?yōu)榻?jīng)濟(jì)注入了活力，尤其是在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解就業(yè)壓力，縮小貧富差距，緩解社會(huì)矛盾中具有不可替代的作用。然而微小型企業(yè)多以獨(dú)資或合伙制的家族企業(yè)的形式存在，自創(chuàng)業(yè)的第一天起，多種不利的因素就困擾著其發(fā)展，如資金嚴(yán)重短缺，技術(shù)落后，管理人才匱乏，再加上市場(chǎng)環(huán)境的高不確定性，其生命周期很短。根據(jù)美國小企業(yè)管理局(SBA)的統(tǒng)計(jì)，有近23.7%的小企業(yè)在開業(yè)后的兩年內(nèi)消失；由于經(jīng)營失敗、倒閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)，有近52.7%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場(chǎng)。中國小企業(yè)的平均壽命大約3.5歲（許曉明，高健）。最近大量實(shí)證研究成果顯示：融資問題始終是中小型企業(yè)特別是微型企業(yè)發(fā)展過程中的一個(gè)重要約束環(huán)節(jié)。

目前，關(guān)于微小型企業(yè)融資分析多包含在中小企業(yè)融資問題的研究中。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為：信息不對(duì)稱是造成中小企業(yè)融資供給約束(Supply-basedfinancialconstraint)的最主要原因。Stiglitz和Weiss（1981）的研究表明金融市場(chǎng)上普遍存在信息不對(duì)稱問題，使得銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無法在眾多的貸款申請(qǐng)者中甄別出哪些借款者有還款能力，哪些借款者無還款能力，這導(dǎo)致了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，金融機(jī)構(gòu)貸款的質(zhì)量嚴(yán)重惡化。金融機(jī)構(gòu)為了自身的盈利和降低風(fēng)險(xiǎn)，不得不采取信貸配給政策。中小企業(yè)與銀行間的信息不對(duì)稱問題更嚴(yán)重，更容易受到銀行信貸配給的約束。

基于這樣的認(rèn)識(shí)，許多學(xué)者認(rèn)為能否有效解決信息不對(duì)稱問題，降低逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是解決中小企業(yè)融資難問題的核心。Bester(1985)提出引入貸款抵押這樣的甄別機(jī)制。認(rèn)為如果銀行將貸款利率和貸款抵押同時(shí)納入貸款合同，則這兩項(xiàng)指標(biāo)的不同組合就能夠?qū)崿F(xiàn)信貸市場(chǎng)上的分離均衡，低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)將會(huì)承諾較高的抵押水平而享受較低的貸款利率，而高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)則與之相反，這就能夠緩解信息不對(duì)稱帶來的不利影響；Holmstrom和Tirole(1997)進(jìn)一步提出信息與抵押品是可以互相替代的；Berger和Udell(2002)提出通過關(guān)系型貸款(relationshiplending)解決銀企關(guān)系中的“軟信息”問題的思路，認(rèn)為銀行可以通過與小企業(yè)發(fā)展非標(biāo)準(zhǔn)化的、通過密切關(guān)系而達(dá)成融資交易的準(zhǔn)市場(chǎng)行為，來降低小企業(yè)貸款成本，提高貸款的可獲得性。國內(nèi)學(xué)者中，林毅夫、李永軍(2001)、李志(2002)和張捷(2002)等從不同分析角度提出用發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)來克服信息不對(duì)稱的思路；張杰(2000)、史晉川(1997)則提出通過發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)的“體制內(nèi)”金融來支持民營中小企業(yè)的發(fā)展。更有眾多學(xué)者提出通過政府供給擔(dān)保來解決中小企業(yè)的抵押擔(dān)保不足問題，其根本的出發(fā)點(diǎn)還是通過抵押擔(dān)保來替代信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的篩選。

然而從國內(nèi)實(shí)踐看，僅僅立足于克服信息不對(duì)稱所提出的措施建議效果不佳。首先，商業(yè)銀行必須克服抵押品不足這個(gè)棘手的難題；其次，商業(yè)銀行必須克服信息收集、處理、應(yīng)用的高成本投入和低收益的矛盾。而且，由于銀行破產(chǎn)制度和個(gè)人信用制度的缺失，關(guān)系型貸款很容易滋生尋租或合謀行為，使銀行的資產(chǎn)受到侵蝕；最后，依靠政府信用擔(dān)保機(jī)制，商業(yè)銀行必須要克服道德風(fēng)險(xiǎn)。否則，設(shè)計(jì)糟糕的擔(dān)保機(jī)制將削弱企業(yè)的還款激勵(lì)機(jī)制，加劇賴賬文化。微型企業(yè)不同于一般的規(guī)模公司制企業(yè)，也不同于一般意義上的中小型企業(yè)，其自身表現(xiàn)出某些特殊性，上述問題就更突出。

本文認(rèn)為：由于微小型企業(yè)本身所具有的特殊特征，決定了其融資需求的特殊性。興起于大工業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的現(xiàn)代金融體系，并不適合微小型企業(yè)的融資需求，微小企業(yè)正規(guī)金融市場(chǎng)往往是金融供給嚴(yán)重不足，信貸配給明顯，事實(shí)上造成了“微型企業(yè)歧視”。而非正規(guī)金融不僅有助于解決微小型企業(yè)克服融資的供給約束，同時(shí)也克服了企業(yè)的融資需求約束(Demand-sidefinancialconstraint)，促進(jìn)微小型企業(yè)的發(fā)展和壯大。

二、微小型企業(yè)融資需求的特殊性分析

在不同的國家和國際組織，微小型企業(yè)有著不同的稱謂：

美國將由貧困人口擁有與經(jīng)營、員工不超過10人（包括不支薪的家庭成員）的公司稱為微型企業(yè)；

法國把凡雇傭員工在9人以下的企業(yè)被稱為特小企業(yè)；

日本把制造業(yè)中20人以下、商業(yè)服務(wù)業(yè)中5人以下的企業(yè)定義為零細(xì)企業(yè)；

1996年歐盟委員會(huì)將雇員人數(shù)9人以下的企業(yè)定為非常小企業(yè)；

我國將資產(chǎn)總額和銷售收入均在5000萬以下的統(tǒng)稱為小型企業(yè)，但沒有對(duì)微小型企業(yè)的類型劃分。其實(shí)，若以規(guī)模來看，我國還有大量沒有在工商部門登記注冊(cè)、脫離政府管理的非正規(guī)勞動(dòng)組織，這些組織主要是微小型企業(yè)（莫榮，2001）。

微小型企業(yè)不同于一般的規(guī)模公司制企業(yè)，也不同于一般意義上的中小型企業(yè)，其自身表現(xiàn)出某些特殊性，決定了其融資需求的特殊性。

（一）微小型企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，創(chuàng)業(yè)者的個(gè)人魅力往往就成為維系企業(yè)管理穩(wěn)定性的關(guān)鍵因素。企業(yè)家不僅運(yùn)用個(gè)人的才能發(fā)揮著發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)、創(chuàng)造市場(chǎng)、應(yīng)對(duì)不確定性這些核心作用，而且還憑個(gè)人的品質(zhì)和能力建立起一種分等級(jí)的人際關(guān)系結(jié)構(gòu)，而這一人際關(guān)系結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。以企業(yè)家為中心，企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)間以及企業(yè)的其他利益相關(guān)主體之間形成了非契約型長期合作博弈關(guān)系。企業(yè)家個(gè)人及其控股的家族承擔(dān)著企業(yè)興衰的主要責(zé)任。也就是說，微型企業(yè)融資的基礎(chǔ)是企業(yè)家個(gè)人及其家族的信用。微小型企業(yè)與所有者個(gè)人的緊密聯(lián)系，從而也使企業(yè)家個(gè)人和家族承擔(dān)了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和隱性成本。當(dāng)微小型企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或追求技術(shù)進(jìn)步而需要進(jìn)行外源融資時(shí)，企業(yè)家個(gè)人及其家族的個(gè)人因素就成為資金提供者最看重的因素。

（二）微小型企業(yè)的所有者與經(jīng)營者基本上合二為一，大多數(shù)微小型企業(yè)具有家族性特征，管理的人格化現(xiàn)象突出必然帶來的融資需求更加人格化。個(gè)人因素，包括所有者的目標(biāo)函數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)回避度、失敗容忍度、避稅考慮、控制權(quán)考慮以及知識(shí)水平等，都導(dǎo)致企業(yè)融資方式的因人而異，因人制宜。從制度需求來看，一方面由于長期以來我國的社會(huì)信用受到極大的破壞，人們彼此間的信任度減低，缺乏經(jīng)濟(jì)合作的基礎(chǔ)，選擇以人緣、地緣、血緣為基礎(chǔ)的合作方式遠(yuǎn)比建立在社會(huì)信用基礎(chǔ)上的現(xiàn)代公司制要可靠得多；另一方面，受我國的家族文化的影響，人們?cè)谶x擇合作對(duì)象時(shí)，首選對(duì)象往往是最親密的人，包括以血緣、親緣、姻緣關(guān)系和以地緣、學(xué)緣、友緣關(guān)系為基礎(chǔ)的、以長期固定規(guī)范為紐帶建立的關(guān)系人。微小型企業(yè)在發(fā)展過程中，企業(yè)創(chuàng)始者及其最親密的合伙人始終偏好掌有大部分股權(quán)，并保留高階層管理的主要決策權(quán)。正是這種偏好，微型企業(yè)的融資需求方式僅僅只局限于不影響其控制權(quán)的內(nèi)部融資（如企業(yè)自身的利潤積累和在特定的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，通過企業(yè)主擁有的社會(huì)資本進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部成員融資或關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部融資內(nèi)部融資）與外部融資中的債券方式。因?yàn)?，債券融資既可通過正式制度下的正式金融中介機(jī)構(gòu)（如銀行），也可通過某些轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中非正式制度條件下的非正式金融中介機(jī)構(gòu)（如民間標(biāo)會(huì)、典當(dāng)行或錢莊等）。而外部融資方式中如出賣股權(quán)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益融資，則由于可能導(dǎo)致經(jīng)營者控股權(quán)的稀釋或轉(zhuǎn)移而被排斥。

（三）微小型企業(yè)活動(dòng)更多依靠某種社會(huì)機(jī)制，如社會(huì)公認(rèn)的倫理、道德、宗族規(guī)制等非正式制度的制約和規(guī)范。從外部來看，由于地理接近性和產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的特性，人們以各種各樣的聯(lián)系來傳遞商業(yè)信息和市場(chǎng)信息，各個(gè)微小型企業(yè)之間往往有共同的熟人、共同的交易網(wǎng)絡(luò)和錯(cuò)綜復(fù)雜的利益關(guān)系，互利、雙贏，共同做強(qiáng)、做大是主要思維理念。通過彼此的長期博弈，大家就會(huì)對(duì)彼此的交往，有一種穩(wěn)定的預(yù)期，一個(gè)互利的“合作解”成為人們的合理選擇在這里，重復(fù)博弈中懲罰的可信度是維持合作博弈的關(guān)鍵（羅丹陽，殷興山，2006）。一旦行為主體背信棄義，將會(huì)受到社會(huì)排斥、聲譽(yù)喪失等嚴(yán)厲的非正式制裁。在企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)主及其核心層之間、管理層與員工之間以及員工與員工之間，非正式制度表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部人之間的互相幫助和平等關(guān)系。雖然企業(yè)的控制權(quán)屬于家庭或個(gè)人，但資產(chǎn)的收益權(quán)和讓渡權(quán)卻平均或非平均地屬于企業(yè)的全部成員；企業(yè)內(nèi)的許多員工是從小一起長大的，相互間很熟悉，相互幫助是處事待人的基本原則。在企業(yè)遇到困難的時(shí)候，文化上的力量仍然能夠支持員工之間的交往和企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。

（四）大多數(shù)微小型企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)大。與一般企業(yè)相比，微型企業(yè)具有經(jīng)營靈活、提供個(gè)性化專業(yè)化服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營靈活性是中小企業(yè)的天然優(yōu)勢(shì)，但靈活性也意味著不確定性，在一定條件下，優(yōu)勢(shì)也有可能轉(zhuǎn)化為劣勢(shì)。不確定性意味著產(chǎn)品和市場(chǎng)的頻繁轉(zhuǎn)換，缺乏自己的品牌和穩(wěn)定的主營業(yè)務(wù)等，對(duì)于穩(wěn)健的投資者來說，這些靈活性特征將直接導(dǎo)致其投資預(yù)期收益的不確定性，即風(fēng)險(xiǎn)增加。加上資產(chǎn)少、底子薄、抗外部沖擊的能力弱，微小型企業(yè)有著較高的倒閉率或歇業(yè)率。這種經(jīng)營的不確定性和較高的倒閉率，以及質(zhì)押資產(chǎn)的不完備性，使銀行和投資者面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

與微小型企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)特點(diǎn)相一致，微小型企業(yè)的融資需求具有資金需求規(guī)模小、周期短且要求服務(wù)快捷方便等特點(diǎn)。顯然，現(xiàn)代金融體系在很多方面并不適合微小型企業(yè)的融資需求?，F(xiàn)代金融中介的優(yōu)勢(shì)是其規(guī)模效應(yīng)，金融中介機(jī)構(gòu)利用借貸兩方面規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處，使交易成本得以節(jié)約。然而面對(duì)微小型企業(yè)分散的、多樣化的且信息嚴(yán)重封閉的融資需求，正規(guī)金融中介的規(guī)模效應(yīng)出現(xiàn)失效：一是中小企業(yè)信息無法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、交易和傳遞；二是大規(guī)模生產(chǎn)面對(duì)中小企業(yè)小規(guī)模需求發(fā)生“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”；三是標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品不能滿足中小企業(yè)的靈活性、多樣化融資需求；四是現(xiàn)代金融中介非人格化的角色定位加重了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的門檻相對(duì)微小型企業(yè)來講太高，一般情況下是無法或很難從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得金融支持，因而只得轉(zhuǎn)向以社會(huì)資本為基礎(chǔ)非正規(guī)的融資途徑。

三、非正規(guī)金融的界定及其對(duì)中小企業(yè)融資的適用性

關(guān)于非正規(guī)金融的內(nèi)涵和外延，目前理論界尚無一致公認(rèn)的界定?？傮w上有兩種大致的劃分：一種是放在金融機(jī)構(gòu)的功能性特征上，如規(guī)模大小、勞動(dòng)密集程度等；另一種是從法律特征和金融監(jiān)管上劃分。相對(duì)而言，以后者居多，如體制外金融、非正式金融、非制度金融、地下金融等（姜旭朝，丁昌鋒，2004）。此外，國內(nèi)學(xué)術(shù)界常常將非正規(guī)金融稱為民間金融（任森春，2004）。本文把中小企業(yè)非正規(guī)融資歸結(jié)為未在金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管范圍以內(nèi)的各種金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、企業(yè)、居民等所從事的各種金融活動(dòng)。具體包括：企業(yè)發(fā)起設(shè)立時(shí)向特定投資者募集股本融資、內(nèi)部員工股權(quán)融資、向原股東增資擴(kuò)股、向外部特定投資者募股融資、在特定區(qū)域內(nèi)公開募股；民間個(gè)人借貸、企業(yè)間直接借貸、企業(yè)間“轉(zhuǎn)貸”融資、輪轉(zhuǎn)基金、內(nèi)部員工集資、社會(huì)定向集資、社會(huì)非定向公開集資；商業(yè)信用、民間票據(jù)市場(chǎng)融資；寄售商行融資、中小企業(yè)擔(dān)保公司融資等等。這些融資方式都是游離于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視線之外，也游離于中央銀行貨幣政策的調(diào)控以外，不受法定體系的約束，是企業(yè)根據(jù)資金的可獲性和經(jīng)營發(fā)展的其他目標(biāo)自主選擇和創(chuàng)造的融資方式。

而非正規(guī)金融的以下共同特征使其對(duì)微型企業(yè)的融資需求具有天然的契合性。

一是在克服金融活動(dòng)的信息不對(duì)稱和解決金融脆弱性方面有著正規(guī)金融不可比擬的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)參閱的文獻(xiàn)資料，可以發(fā)現(xiàn)，非正規(guī)金融往往發(fā)生在一個(gè)相互都很熟悉的社區(qū)中，每種形式的非正規(guī)金融都有自己特定的獲取信息的方式和實(shí)施機(jī)制，并且都具有一個(gè)共同的特征：依靠資金供求雙方的人緣、地緣關(guān)系獲取關(guān)于借方的信息特征，這在很大程度上克服了信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱難題。

二是和正規(guī)金融中的關(guān)系貸款和人情貸款相比，非正規(guī)金融具有靈活方便、手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷，預(yù)算約束硬化，借貸雙方信息對(duì)稱，契約成本低，服務(wù)態(tài)度好等特征，因此其貸款回收率較高。由于借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系，不僅在抑制契約雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)方面具有效率，而且違規(guī)者還會(huì)因遭到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)的約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率就越高，并且借款者更重視償還非正規(guī)金融貸款，以便與其保持長期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。

三是作為一種最重要的社會(huì)資本，“基于信任、制度、規(guī)則、傳統(tǒng)慣例、習(xí)俗或投資于社會(huì)關(guān)系的人與人、人與組織、組織與組織之間的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，可以為個(gè)人或組織的生存和發(fā)展提供動(dòng)力或方便”(王宣喻，儲(chǔ)小平，2003)。企業(yè)和個(gè)人之間、企業(yè)和企業(yè)之間的融資關(guān)系促進(jìn)了相互間的信任和依賴，使融資者和被融資者結(jié)成了某種意義上的利益共同體。當(dāng)資金的提供者限于關(guān)系人、內(nèi)部人的圈子里時(shí)，資金提供者更看重企業(yè)的長期收益，不會(huì)因企業(yè)一時(shí)的失敗而做出追討債務(wù)、撤出資金等對(duì)企業(yè)不利的事情，甚至他們會(huì)盡自己所能進(jìn)一步幫助企業(yè)渡過難關(guān)。如當(dāng)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，內(nèi)部人和關(guān)系人會(huì)盡力封閉企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息，防止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散，企業(yè)也許會(huì)因此而獲得新的生機(jī)。提供這些幫助并不是基于即時(shí)的回報(bào)，而是出于對(duì)未來長期合作、互助獲得更多經(jīng)濟(jì)利益的一種理性考慮。從股權(quán)融資的形式來看，資金提供者并不會(huì)對(duì)控制權(quán)提出多大要求。因此，非正規(guī)金融不僅有助于解決微型企業(yè)克服融資的供給約束，同時(shí)也克服了微型企業(yè)的融資需求約束。

四、微型企業(yè)非正規(guī)融資的環(huán)境基礎(chǔ)與動(dòng)力機(jī)制源于社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)

社會(huì)資本的概念最早見于Hanifan（1916）對(duì)美國郊區(qū)學(xué)校社區(qū)中心的研究，然而這一概念在當(dāng)時(shí)并未受到廣泛的重視。直到幾十年后，法國社會(huì)學(xué)家Bourdieu（1980）將這一概念推廣運(yùn)用到社會(huì)理論方面的研究，從而正式開啟了對(duì)社會(huì)資本理論研究的大門。伍考克（2000）、弗泰恩（2000）、Fukuyama（1995）等人從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行了研究，他們注意到了“社會(huì)資本”工具性的一面，將社會(huì)資本看做是促成信任、合作與創(chuàng)新的一個(gè)關(guān)鍵因子。社會(huì)學(xué)家Coleman（1990）、Putnamm（1993）、波茨（1996）等人是從功能的角度來定義和研究社會(huì)資本，強(qiáng)調(diào)了社會(huì)資本在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的資源配置功能。研究切入視角不同，對(duì)社會(huì)資本的定義就不同，綜合前人的研究成果，我們認(rèn)為：可以把社會(huì)資本看作是一個(gè)共同體的人與人、人與組織以及組織與組織之間在長期交往的過程中形成的密切關(guān)系，以及由此帶來的對(duì)違規(guī)行為的懲罰機(jī)制和相互之間的高度信任，是可以為個(gè)人或組織帶來收益的一種資源。社會(huì)資本有賴于成員之間聯(lián)系程度、成員關(guān)系的穩(wěn)定程度及小群體的意識(shí)形態(tài)三個(gè)主要因素，可以概括為信用、組織性和社會(huì)聯(lián)系。社會(huì)關(guān)系在根本上、長期上是平衡的，信用是維持社會(huì)關(guān)系平衡的一種長期交易。

社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)不同于依靠市場(chǎng)建立的標(biāo)準(zhǔn)交易關(guān)系，也有別于同一正式組織中的層級(jí)關(guān)系。社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)間以經(jīng)濟(jì)交流為基礎(chǔ)，包括文化、技術(shù)、制度、政治等各方面的交流。社會(huì)資本的價(jià)值是通過社會(huì)網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)的。擁有社會(huì)資本的行為主體能夠在對(duì)應(yīng)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中取得自己所需的利益或價(jià)值。社會(huì)資本通過關(guān)系網(wǎng)絡(luò)將個(gè)人的忠誠、制度角色的履行以及物質(zhì)利益這些異質(zhì)而又重要的因素聯(lián)系起來。在組織的層次上，社會(huì)資本的產(chǎn)生有賴于組織內(nèi)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)特征、組織成員之間的信任和以共同目標(biāo)作為行動(dòng)導(dǎo)向的水平，它通過成功的集體行動(dòng)來創(chuàng)造價(jià)值（張榮剛，2006）。

社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)奠定了微型企業(yè)集群融資的環(huán)境基礎(chǔ)。非正規(guī)融資活動(dòng)與社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)在很大程度上是重合的，社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)作為一項(xiàng)持續(xù)的社會(huì)資本，它的實(shí)際運(yùn)作是建立在過去信任關(guān)系積累基礎(chǔ)上的。由于區(qū)域內(nèi)親緣關(guān)系和鄉(xiāng)緣關(guān)系具有不可替代性，在親緣和鄉(xiāng)緣關(guān)系基礎(chǔ)上，不僅更能產(chǎn)生不可替代的集聚力，還能產(chǎn)生比一般的社會(huì)關(guān)系更安全的信用基礎(chǔ)——共同的地方習(xí)俗和規(guī)范，這種信用基礎(chǔ)支持了非正規(guī)金融的有效運(yùn)作。同時(shí)親緣與鄉(xiāng)緣的信用效應(yīng)放大了資金的集聚和流動(dòng)效應(yīng)。微型企業(yè)將那些偶然的關(guān)系（鄰里關(guān)系、工作場(chǎng)所關(guān)系、親屬關(guān)系、選擇性關(guān)系）編織入以自己為核心的社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)之中，通過社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)獲取及時(shí)、實(shí)用的非正規(guī)金融資源，以節(jié)約通過正式渠道獲取資源而耗費(fèi)的交易費(fèi)用。

社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)引發(fā)非正規(guī)融資的動(dòng)力機(jī)制。社會(huì)資源理論表明，資源不但是可以為單個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所占有的，也是根植于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的，因?yàn)榭梢酝ㄟ^社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)獲取。社會(huì)資源是在社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)中根植的，可攝取的，而社會(huì)資本則是從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中動(dòng)員了的社會(huì)資源。微型企業(yè)由于地理接近性和產(chǎn)業(yè)專業(yè)化的特性，微型企業(yè)集群出現(xiàn)，集群容易形成封閉式的集群網(wǎng)絡(luò)，微型企業(yè)集群基于社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)形成了密切合作、免費(fèi)學(xué)習(xí)、互通信息、充分競(jìng)爭(zhēng)的集群供應(yīng)鏈系統(tǒng)，供應(yīng)鏈不但可以媲美大型企業(yè)集團(tuán)的CRM系統(tǒng)，而且根據(jù)生產(chǎn)需要彼此提供賒銷、賒購、及時(shí)補(bǔ)救等幫助，大幅度降低了集群內(nèi)微型企業(yè)的資金需求。

五、結(jié)論

關(guān)于非正規(guī)金融存在的原因，不僅是由于正規(guī)金融約束和缺失而進(jìn)行替代和補(bǔ)充結(jié)果，也是由于社會(huì)資本屬性的存在，微型企業(yè)“自主自愿”選擇的結(jié)果。非正規(guī)融資是企業(yè)根據(jù)實(shí)際需要而自發(fā)形成和創(chuàng)造的，能夠與微型企業(yè)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、信息不透明等特質(zhì)緊密結(jié)合起來，并且有助于微型企業(yè)克服這些弱質(zhì)。當(dāng)然，非正規(guī)金融也有它自身的不足和局限，建立在共同文化基礎(chǔ)上的信任和承諾關(guān)系可能使企業(yè)的資信狀況具有隱蔽性，易形成風(fēng)險(xiǎn)事件，破壞金融和社會(huì)穩(wěn)定。因此，我們應(yīng)首先承認(rèn)非正規(guī)金融在促進(jìn)微型企業(yè)發(fā)展中無可替代的作用，充分認(rèn)識(shí)其在微型企業(yè)信息采集、穩(wěn)定微型企業(yè)經(jīng)營方面的優(yōu)勢(shì)，充分認(rèn)識(shí)非正規(guī)金融對(duì)于提高微型企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和還款能力的重要性，為其存在的合理性奠定認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)。其次，作為金融政策的制定者，中央銀行和金融監(jiān)管部門應(yīng)改革現(xiàn)行阻礙非正規(guī)金融發(fā)展的規(guī)定，建立新的機(jī)制和制度，賦予其合法地位，將其納入國家金融監(jiān)管體系。通過非正規(guī)金融與現(xiàn)代金融制度的結(jié)合與互補(bǔ)，建立既立足于社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)，又不局限于社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)的微型企業(yè)融資機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

[1]許曉明,高健.民營企業(yè)“死現(xiàn)象”及其防范[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2003,(6).

[2]林毅夫,李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001,(1).

[3]李志.銀行結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究,2002,(6).

[4]張捷.中小企業(yè)的關(guān)系型借貸與銀行組織結(jié)構(gòu)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2002,(6).

[5]張杰.民營經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000,(4).

[6]史晉川,孫福國.市場(chǎng)深化中的民間金融業(yè)興起[J].經(jīng)濟(jì)研究,1997,(12).

[7]莫榮.發(fā)展小企業(yè)促進(jìn)中國就業(yè)[J].管理世界,2001,(5).

[8]羅丹陽,殷興山.民營中小企業(yè)非正規(guī)融資研究[J].金融研究,2006,(4).

[9]姜旭朝,丁昌鋒.民間金融理論分析：范疇、比較與制度變遷[J].金融研究,2004,(8).

[10]張榮剛,梁琦.社會(huì)資本網(wǎng)絡(luò)：企業(yè)集群融資的環(huán)境基礎(chǔ)與動(dòng)力機(jī)制[J].寧夏社會(huì)科學(xué),2006,(1).

[11]麥克爾·伍考克.社會(huì)資本與經(jīng)濟(jì)發(fā)展：一種理論綜合與政策構(gòu)架[A].李惠斌,楊雪東.社會(huì)資本與社會(huì)發(fā)展[C].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2000,240-302.

[12]簡(jiǎn)·弗泰恩.創(chuàng)新、社會(huì)資本與新經(jīng)濟(jì)[A].李惠斌,楊雪東.社會(huì)資本與社會(huì)發(fā)展[C].北京:社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2000,209-227.

[13]波茨.社會(huì)資本：在現(xiàn)代管理學(xué)中的緣起和應(yīng)用[A].李惠斌,楊雪東.社會(huì)資本與社會(huì)發(fā)展[C].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2000,303-311.

[14]Hanifan,LydaJ.TheRuralSchoolCommunityCenter[J].AnnalsoftheAmericanAcademyofPoliticalandSocialScience,1916,(67).

[15]Bourdieu,Pierre.LeCapitalSocial,NotesProvisaires[J].ActesdelaRechercheenSciencesSociales3,1980.

[16]Fukuyama,Francis.Trust:TheSocialVirtuesandtheCreationofProsperity[M].NewYork:FreePress,1995.

[17]Coleman,J.S.SocialCapital,inFoundationsofSocialTheory[M].HarvardUniversityPress:Cambridge,Massachusetts,1990,300-321.

[18]PutnammR.D.TheProsperousCommunity:SocialCapitalandPublicLife[J].AmericanProspect,1993,13:25-42.