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一我國(guó)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性

我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系在一定程度上對(duì)企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力及經(jīng)濟(jì)效益的綜合評(píng)價(jià)起到了重要的作用，但仍然存在著局限性。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1我國(guó)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)過(guò)于注重量的分析，而忽略了對(duì)指標(biāo)本身質(zhì)的分析

（1）短期償債能力分析存在的局限性

主要有：首先，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的指標(biāo)，是從靜態(tài)角度反映一定時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。但是，如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量很差，就會(huì)高估企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，即使流動(dòng)比率、速動(dòng)比率很高，但仍不能保障企業(yè)償還到期債務(wù)。其次，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不能準(zhǔn)確反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況，會(huì)高估應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)效率，不能提供及時(shí)有效的信息。

（2）長(zhǎng)期償債能力分析中存在的局限性

主要有：在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會(huì)使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率指標(biāo)不能真實(shí)地反映企業(yè)實(shí)際的償債能力。另外，企業(yè)在使用會(huì)計(jì)方法調(diào)節(jié)利潤(rùn)的時(shí)候，會(huì)使企業(yè)的利潤(rùn)虛增，費(fèi)用加大，造成利息賺取倍數(shù)指標(biāo)也不能真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際償債能力。

（3）在對(duì)盈利能力的分析中

常見(jiàn)的盈利能力分析指標(biāo)基本上都是基于以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和作出評(píng)價(jià)的，如銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。這些指標(biāo)不能反映出企業(yè)在有大量現(xiàn)金流入的情況下的真實(shí)盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的“量”，不能分析企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”。

2一些指標(biāo)的設(shè)計(jì)不盡合理主要是缺少

反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)和反映企業(yè)可持續(xù)發(fā)展方面的指標(biāo)。財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)多來(lái)自企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，而針對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流量表所設(shè)計(jì)的指標(biāo)很少，就現(xiàn)代企業(yè)管理來(lái)看，企業(yè)的現(xiàn)金流量表所提供的信息可能更為有用。而企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，對(duì)政府管理部門(mén)、投資者、經(jīng)營(yíng)管理者及職工都非常重要，一個(gè)企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展，關(guān)系到社會(huì)的穩(wěn)定和構(gòu)建和諧社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3指標(biāo)體系忽略了對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值管理的評(píng)價(jià)

在現(xiàn)代企業(yè)管理中，“公司治理”和“股東價(jià)值管理”的理念為越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)所接受，“平衡計(jì)分卡”和“經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）”等新型業(yè)績(jī)管理工具也開(kāi)始被引入，但許多企業(yè)在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，績(jī)效考評(píng)、獎(jiǎng)酬體系和決策權(quán)分配系統(tǒng)，經(jīng)常誘發(fā)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元、管理者和員工的各種有害行為，特別是以犧牲公司整體利益為代價(jià)追求局部利益的行為時(shí)有發(fā)生。在全面預(yù)算、內(nèi)部成本費(fèi)用分配、轉(zhuǎn)移定價(jià)和責(zé)任會(huì)計(jì)體系中，也可以見(jiàn)到類似的現(xiàn)象。

4基于財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確

目前我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的指標(biāo)。而會(huì)計(jì)報(bào)表又是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制和歷史成本原則確認(rèn)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)數(shù)據(jù)編制的，因此，會(huì)計(jì)報(bào)表上所反映的財(cái)務(wù)信息的局限性必然影響財(cái)務(wù)分析指標(biāo)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。由于我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的不健全，導(dǎo)致很多企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真失實(shí)，更有甚者，部分企業(yè)為了滿足經(jīng)營(yíng)者自身利益的需求而粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。種種原因?qū)е禄谪?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)數(shù)據(jù)變得毫無(wú)價(jià)值，無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)的負(fù)債水平、盈利能力、發(fā)展能力，也無(wú)法起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。

5信息技術(shù)在財(cái)務(wù)分析

指標(biāo)體系中的運(yùn)用還不夠廣泛計(jì)算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用，特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的出現(xiàn)，為實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析提供了技術(shù)支持。網(wǎng)絡(luò)化財(cái)務(wù)分析軟件在企業(yè)中的廣泛運(yùn)用，不但可以提高財(cái)務(wù)分析的效率和準(zhǔn)確度，而且可以建立共享數(shù)據(jù)庫(kù)，將企業(yè)歷年的財(cái)務(wù)分析資料和數(shù)據(jù)儲(chǔ)存起來(lái)，隨時(shí)調(diào)用和對(duì)比。還可以采集大量的同行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析比較，以發(fā)現(xiàn)本企業(yè)的不足和挖掘潛力，為企業(yè)的發(fā)展和決策帶來(lái)便利。但目前我國(guó)企業(yè)在這方面還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，與國(guó)外先進(jìn)國(guó)家比較起來(lái)，還有很大的差距。

二改進(jìn)措施我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

在一定程度上對(duì)企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力及經(jīng)濟(jì)效益的綜合評(píng)價(jià)起到了重要的作用，它在一定程度上保障了我國(guó)企業(yè)的健康發(fā)展，使我國(guó)企業(yè)在日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中能夠生存下來(lái)，并逐步與世界經(jīng)濟(jì)接軌。針對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，筆者提出以下改進(jìn)措施。

（1）豐富指標(biāo)體系的內(nèi)容

注重對(duì)指標(biāo)內(nèi)在質(zhì)量的分析，使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)數(shù)據(jù)更符合企業(yè)的實(shí)際情況。對(duì)企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)增加可持續(xù)增長(zhǎng)率指標(biāo)，因?yàn)樨?cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，圍繞著這個(gè)目標(biāo)，企業(yè)可以通過(guò)增加收入、降低成本來(lái)提高資產(chǎn)的獲利能力，通過(guò)提高資產(chǎn)凈利率來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)率的增加。

（2）借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)

提高財(cái)務(wù)分析指標(biāo)設(shè)計(jì)的合理性，增加一些表外分析的指標(biāo)。我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)過(guò)多，而反映動(dòng)態(tài)的指標(biāo)過(guò)少，尤其是沒(méi)有建立對(duì)現(xiàn)金流量表的分析指標(biāo)，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的分析過(guò)于單薄，沒(méi)有真正反映企業(yè)的實(shí)際情況。根據(jù)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)務(wù)分析的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)注重對(duì)現(xiàn)金流量的指標(biāo)的分析，尤其是應(yīng)注重對(duì)現(xiàn)金流量負(fù)債比的分析來(lái)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)償債能力、發(fā)展能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的分析，使我國(guó)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的內(nèi)容趨于合理。另外，由于影響企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的表外因素很多，因此應(yīng)充實(shí)一些表外的分析指標(biāo)，來(lái)充分揭示企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

（3）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值管理的評(píng)價(jià)

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)已逐漸認(rèn)識(shí)到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的根本目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。然而，我國(guó)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系卻沒(méi)有充分體現(xiàn)這一點(diǎn)，仍然停留在過(guò)去的認(rèn)知模式中，已經(jīng)完全不適應(yīng)國(guó)際社會(huì)的發(fā)展現(xiàn)狀，必須加以改進(jìn)。而對(duì)于衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的方法，應(yīng)該是引進(jìn)EVA的概念，通過(guò)對(duì)EVA的計(jì)算分析，在考慮機(jī)會(huì)成本存在的情況下分析企業(yè)能給股東帶來(lái)的真正價(jià)值，也就是企業(yè)應(yīng)給股東創(chuàng)造高于行業(yè)平均回報(bào)水平的剩余價(jià)值。

（4）努力提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性及財(cái)務(wù)報(bào)告體系的完整性

由于我國(guó)目前會(huì)計(jì)制度存在缺陷和不足，導(dǎo)致我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)普遍失實(shí)，這加大了財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的不準(zhǔn)確性。應(yīng)從以下方面加以改進(jìn)：①進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表等作為基本報(bào)表反映企業(yè)的基本情況和經(jīng)營(yíng)情況。同時(shí)應(yīng)更加注重對(duì)現(xiàn)金流量表的編制工作,報(bào)表的信息披露應(yīng)真實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會(huì)計(jì)政策、或有事項(xiàng)、非貨幣性信息,以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景預(yù)測(cè)、受物價(jià)變動(dòng)影響的因素等。在此方面國(guó)家應(yīng)采取具體措施和辦法來(lái)解決現(xiàn)行報(bào)表信息披露不足、不規(guī)范及弄虛作假、粉飾報(bào)表等問(wèn)題。②現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制下會(huì)計(jì)信息的許多不足。要把傳統(tǒng)的分析模式與現(xiàn)金流量結(jié)合,以便能更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償債能力、融資能力、股利分配能力，評(píng)估現(xiàn)金與其他相關(guān)事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響。③加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的審計(jì)監(jiān)督,確保信息的真實(shí)。企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),要不斷完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師體制,加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)工作，從制度上保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性和公正性,促進(jìn)我國(guó)報(bào)表審計(jì)水平的進(jìn)一步提高，從而提高財(cái)務(wù)分析的可靠性。

（5）提高信息技術(shù)在財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用水平

隨著計(jì)算機(jī)的普遍采用以及財(cái)務(wù)軟件的大量使用，利用管理信息系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析成為可能，而計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的運(yùn)算能力和儲(chǔ)存功能，又可以提高財(cái)務(wù)分析的效率和準(zhǔn)確度。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的投資主體越來(lái)越多，投資環(huán)境也更復(fù)雜，企業(yè)的未來(lái)信息對(duì)投資者進(jìn)行投資決策具有重要的意義。及時(shí)、完整、準(zhǔn)確地披露企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)、盈利性預(yù)測(cè)、企業(yè)發(fā)展前景等信息是未來(lái)財(cái)務(wù)分析體系的發(fā)展方向。

作者：王濱單位：廈門(mén)集裝箱碼頭集團(tuán)有限公司