一、產(chǎn)業(yè)金融的理論研究

1.產(chǎn)業(yè)金融概念的提出與全球金融危機(jī)息息相關(guān)，它其實是金融危機(jī)的直接產(chǎn)物。金融不管在什么時代，都是一個極具熱點的話題，無論其以什么樣的方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，或者對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的不利影響，比如金融危機(jī)，但是在一定程度上仍推動社會向前發(fā)展。許多學(xué)者圍繞著金融展開大量研究，認(rèn)為金融一定會促進(jìn)科技創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，約瑟夫·熊彼特(JosephSchumpeter)認(rèn)為金融在技術(shù)創(chuàng)新中的作用在于為資源的重新配置提供必要的動力支持，對鼓勵科技創(chuàng)新具有重要的作用?？ㄌ}塔·佩蕾絲(CarlotaPerez)對于產(chǎn)業(yè)金融的觀點是科技創(chuàng)新與金融資本相融合的基本范式(模式)，科技創(chuàng)新的產(chǎn)生會帶來大量資金的注入，金融資本集聚形成規(guī)模資本，產(chǎn)業(yè)金融的資金基礎(chǔ)是從技術(shù)衍生而來的。認(rèn)為新技術(shù)的產(chǎn)生通常會吸引大量金融資本的投入。HyeokJ&RobertMT發(fā)現(xiàn)金融的深化對技術(shù)創(chuàng)新具有巨大的推動作用。發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融化可帶動科技創(chuàng)新的實現(xiàn)，資金高度集聚往往會產(chǎn)生新的技術(shù)革命。國外產(chǎn)業(yè)金融理論發(fā)展分為幾個階段。

2.第一，20世紀(jì)20年代末到30年代初，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)，給全球各行各業(yè)產(chǎn)生影響，金融業(yè)尤其嚴(yán)重，初創(chuàng)階段，金融與實體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重脫軌，使得金融業(yè)內(nèi)重要人士意識到產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合的必要性，產(chǎn)業(yè)金融走進(jìn)初創(chuàng)階段，開始與銀行進(jìn)行深層次合作，構(gòu)建起良好的銀企關(guān)系、擔(dān)保合作平臺。第二，繁榮階段，產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展風(fēng)潮遍及各類行業(yè)，如汽車行業(yè)、航空業(yè)，尤其是傳統(tǒng)企業(yè)為了改變目前停滯不前，運作無力等現(xiàn)狀紛紛進(jìn)軍金融業(yè)與其合作。第三，問題出現(xiàn)階段，各個產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍金融行業(yè)，造成金融行業(yè)秩序混亂，金融資本膨脹，金融功能被過分夸大，造成社會經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的不穩(wěn)定，因而政府出臺一系列相關(guān)政策進(jìn)行金融約束，影響資金在生產(chǎn)部門與金融部門的分配，此時產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展處于瓶頸階段。第四，治理階段，產(chǎn)業(yè)金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的變革具有巨大作用，經(jīng)濟(jì)仍然需要產(chǎn)業(yè)金融作為新突破點，因而產(chǎn)業(yè)金融進(jìn)入整治階段，以便沿用產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展軌跡。國外對金融化理論研究的較多，產(chǎn)業(yè)金融實質(zhì)上就是金融化的一種表現(xiàn)。而國內(nèi)對產(chǎn)業(yè)金融的研究主要是從20世紀(jì)90年代后期才開始的，首先是劉世錦較早地介入了金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究，認(rèn)為金融發(fā)展的重點是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，把服務(wù)產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的核心，一切金融活動的變革與創(chuàng)新都是要以有利于產(chǎn)業(yè)的升級和發(fā)展為出發(fā)點和歸宿，同時把產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力作為判別金融改革創(chuàng)新是否成功的主要標(biāo)準(zhǔn)。林毅夫以制造業(yè)為例，分析了金融結(jié)構(gòu)和制造業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，探討出傳統(tǒng)企業(yè)也可以與金融業(yè)存在緊密的相互關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)中衍生出一個以市場為導(dǎo)向的金融機(jī)構(gòu)，或存在一個銀行高度集中的空間，這樣才能滿足廣大企業(yè)的融資需求，張文云分析了珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與金融的關(guān)系，認(rèn)為產(chǎn)生高效的金融體系是十分必要的。錢志新對產(chǎn)業(yè)金融的概念、原理、運作模式等方面進(jìn)行了全面系統(tǒng)理論論述，并且對網(wǎng)絡(luò)金融、新能源金融、航運金融、環(huán)境金融等十大產(chǎn)業(yè)金融進(jìn)行了實務(wù)研究，提出了具體的實現(xiàn)路徑和解決方案。孟慶軒認(rèn)為通過產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展方式，促使企業(yè)經(jīng)營實現(xiàn)資本化，取得企業(yè)創(chuàng)新所需的戰(zhàn)略性資源，從而使企業(yè)獲得利益增長方式的轉(zhuǎn)變。

3.有學(xué)者認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本化正處于空前繁榮的階段，金融化促使產(chǎn)業(yè)資本在一定地域內(nèi)的聚集，而且還帶動了閑置資金從傳統(tǒng)落后產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)新興產(chǎn)業(yè)的分散流動與重新部署配置，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展形式的多樣性增添了新的活力。有學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)金融化將經(jīng)濟(jì)管理職能集中在一個區(qū)域內(nèi)，從而形成了少數(shù)金融中心，使得管理規(guī)范更具標(biāo)準(zhǔn)化，同時也有利于產(chǎn)業(yè)資本在某些主要城市集中，因而形成世界著名的金融中心，隨著金融的發(fā)展，實物擔(dān)保已經(jīng)變得不那么重要了，無形資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流都可以作為信貸融資的手段，然而融資形式由內(nèi)部融資向外部融資的轉(zhuǎn)變，企業(yè)能夠更容易籌集到運轉(zhuǎn)所需要的資金。中國的產(chǎn)融結(jié)合理論可以劃分為三個階段。第一是起步階段(20世紀(jì)80年代末90年代初)。又可稱為產(chǎn)業(yè)金融萌芽階段，產(chǎn)業(yè)資本流向金融資本，中國產(chǎn)融結(jié)合的第一步主要是政府大力推動傳統(tǒng)企業(yè)的戰(zhàn)略，集中表現(xiàn)為傳統(tǒng)企業(yè)以股權(quán)參與的形式進(jìn)入金融企業(yè)。第二是產(chǎn)融結(jié)合的整治階段(20世紀(jì)90年代中期)。由于涌來的產(chǎn)業(yè)資本逐步進(jìn)軍金融產(chǎn)業(yè)，金融機(jī)構(gòu)泛濫，金融市場混亂，金融風(fēng)險突出。為此政府規(guī)定銀行不允許參股企業(yè)，導(dǎo)致一些商業(yè)銀行開始退出產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。這一階段產(chǎn)融結(jié)合的主要動因是資本的盈利性需求，商業(yè)銀行為了實現(xiàn)利益最大化而不斷擴(kuò)張業(yè)務(wù)，造成金融市場秩序不穩(wěn)定，產(chǎn)融結(jié)合風(fēng)險初顯。第三是產(chǎn)融結(jié)合的曲折發(fā)展階段(20世紀(jì)90年代后期開始)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化，市場資本化加劇，產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展更是遇到了前所未有的發(fā)展契機(jī)，產(chǎn)業(yè)金融走向發(fā)展的前端。

二、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展模式探討

1.國內(nèi)外對產(chǎn)業(yè)金融的研究主要在于對其發(fā)展模式的探討，以及今后發(fā)展趨勢的設(shè)想。或者是產(chǎn)融雙驅(qū)，促進(jìn)企業(yè)資本積累擴(kuò)張。相關(guān)研究者認(rèn)為產(chǎn)融不只是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的耦合，更是產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)調(diào)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)金融是根據(jù)不同的行業(yè)發(fā)展需求，而演化出來的不同的發(fā)展模式，如按產(chǎn)業(yè)類型分類：能源金融、零售業(yè)金融、綠色金融、農(nóng)業(yè)金融，制造業(yè)金融、汽車金融、鋼鐵金融、房地產(chǎn)金融、港口及航運金融，交通運輸金融、商品交易平臺金融、農(nóng)業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)基地金融，相關(guān)產(chǎn)業(yè)離岸金融。按金融類型分類：銀行產(chǎn)業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)型融資租賃、產(chǎn)業(yè)型投資基金、產(chǎn)業(yè)型投資擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)型資產(chǎn)管理、產(chǎn)業(yè)型保險業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)型資產(chǎn)評估、產(chǎn)業(yè)型投資銀行等。金融涉及產(chǎn)業(yè)的多個領(lǐng)域，進(jìn)而形成以金融為中心的產(chǎn)業(yè)圈。產(chǎn)業(yè)金融是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展模式的演進(jìn)過程：19世紀(jì)松散型的產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展模式—19世紀(jì)末20世紀(jì)初的緊湊型產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展模式—20世紀(jì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的超越性與捆綁型產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展模式。國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)金融典型的發(fā)展模式以有政府主導(dǎo)型、銀行主導(dǎo)型、市場主導(dǎo)型。政府主導(dǎo)型主要就是以中國為例，美英主要是市場為主導(dǎo)，日德以銀行為主導(dǎo)。有學(xué)者從生命周期理論的視角對產(chǎn)業(yè)模式進(jìn)行分析，在新生期以政府為主導(dǎo)的發(fā)展模式；發(fā)展期以銀行為主導(dǎo)的發(fā)展模式；成熟期以市場為主導(dǎo)的發(fā)展模式，通過以股市融資、大眾籌資為手段，發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融。

長期以來，我國企業(yè)大都局限于以實業(yè)資本經(jīng)營方式為主的經(jīng)營圈子中，企業(yè)不懂也不善于進(jìn)行金融資本經(jīng)營，這不能不說是一個遺憾。作為現(xiàn)代企業(yè)，必須全面掌握市場經(jīng)濟(jì)條件下各種類型的資本運作方式，并積極參與包括金融資本經(jīng)營在內(nèi)的資本經(jīng)營活動，才能在競爭激烈的市場大潮中乘風(fēng)破浪、不斷前進(jìn)。金融資本經(jīng)營是一種國際通行的規(guī)范運作方式，它不僅為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供了廣闊的空間，也是企業(yè)走出國門、參與國際市場競爭的有力工具。

一、企業(yè)金融資本經(jīng)營的概念及特征

企業(yè)的金融資本主要以有價證券為表現(xiàn)方式，如股票、債券等，也可以是指企業(yè)所持有的可以用于交易的一些商品或其他種類的合約，如期貨合約等。它是與企業(yè)資本相對應(yīng)的資本形態(tài)。

企業(yè)金融資本經(jīng)營就是指企業(yè)以金融資本為對象而進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營活動。它一般不涉及企業(yè)的廠房、原材料、設(shè)備等具體實物運作。企業(yè)在從事金融資本經(jīng)營活動時，自身并沒有直接參加生產(chǎn)經(jīng)營活動，而只是通過買賣有價證券或者期貨合約等來進(jìn)行資本的運作。所以，企業(yè)金融資本經(jīng)營活動的收益主要來自于有價證券的價格波動以及其本身的固定報酬所形成的收獲。企業(yè)金融資本經(jīng)營的主要目的是以金融資本的買賣活動為手段和途徑，通過一定的運作方法和技巧，使自身所持有的各種類型的金融資本升值，從而達(dá)到資本增值。

企業(yè)金融資本經(jīng)營與實業(yè)資本運營相比較具有如下特征：

1.經(jīng)營所需的資本額較少

摘要：西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)以表象的而非實質(zhì)的角度觀察金融資本，過度夸大金融資本在經(jīng)濟(jì)增長中的作用，將金融危機(jī)產(chǎn)生的原因歸結(jié)為通貨理論中的貨幣供給失衡。馬克思辯證地、歷史地、本質(zhì)地對金融資本、金融危機(jī)以及金融資本的時代命運做了深刻解讀，認(rèn)為金融資本是建立在信用制度上的寄生機(jī)制。貨幣和商品的價格、價值失衡是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實表現(xiàn)，而非根源所在，金融危機(jī)最終仍舊表現(xiàn)為產(chǎn)品的生產(chǎn)過剩，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的必然結(jié)果，每一次危機(jī)都是資本主義自我揚棄的過程。馬克思高度贊揚工人自己的合作工廠，指出信用制度和金融資本是資本主義特定歷史階段的必然產(chǎn)物，在必要的條件具備時才會完成自我揚棄，向更高的生產(chǎn)階段過渡。

關(guān)鍵詞：信用制度；金融資本；金融危機(jī)；寄生性；過渡性

一、西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對金融資本的理解

西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對金融資本的研究主要是關(guān)注金融界紛繁復(fù)雜的歷史現(xiàn)象，每一次的危機(jī)都是西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行修正的契機(jī)，每一次大的危機(jī)后政府也會采取新的財政政策和法律法規(guī)，以減輕危機(jī)的程度，恢復(fù)金融市場活力。西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣理論只是敘述現(xiàn)象而非解釋現(xiàn)象，難以解釋金融危機(jī)還在周期性、全球性發(fā)生的原因，還會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)前后對金融資本的兩種截然相反的態(tài)度。危機(jī)前夜，資本主義市場在金融家們的包裝下還是一片繁榮景象，新自由主義占據(jù)主導(dǎo)地位，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱頌金融資本對產(chǎn)業(yè)部門的企業(yè)融資、風(fēng)險分擔(dān)、經(jīng)濟(jì)增長的巨大作用，政府采取量化寬松的貨幣政策，給予金融部門充足的自由市場空間，股民金融投資情緒高漲，銀行家和證券公司積極創(chuàng)新各種金融衍生品投入市場，貨幣的神秘性進(jìn)一步增加。馬克思在《資本論》第三卷中描述道：創(chuàng)造價值，提供利息，成了貨幣的屬性，就像梨樹的屬性是結(jié)梨一樣[1]。這也是庸俗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家樂于見到的，利潤的源泉再一次得到掩蓋，利用貨幣在流通中的支付職能，資本運作脫離生產(chǎn)過程本身獲得獨立性，銀行家、政府、貨幣經(jīng)營者利用數(shù)字和權(quán)力進(jìn)行貨幣游戲。馬克思《資本論》第三卷對我們正確理解金融資本在市場中的作用和金融危機(jī)深層原因具有方法論價值，在第三十四章中針對建立在李嘉圖貨幣數(shù)量論上的通貨原理及由此衍生出的銀行立法進(jìn)行了一系列批判，指出貨幣價值的變動是現(xiàn)象而非根源，揭開了西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)試圖運用貨幣原理掩蓋資本主義生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)在矛盾的面紗。新自由主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為金融資本的膨脹是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造財富的重要源泉。通貨學(xué)派認(rèn)為商品的價值和價格取決于流通領(lǐng)域內(nèi)的貨幣數(shù)量。他們忽視了貨幣本身是不帶有任何價值的一種等價物，貨幣產(chǎn)生于商品交換，同時又是商品交換的一種價值尺度和流通手段，混淆了貨幣與資本的關(guān)系。在物質(zhì)資本的供給和貨幣資本的供給之間，有一種看不見的聯(lián)系，產(chǎn)業(yè)資本家對貨幣資本的需求是由實際生產(chǎn)狀況決定的[2]。而通貨學(xué)派則否認(rèn)這一原則，西方資本主義國家進(jìn)行金融擴(kuò)張，對內(nèi)進(jìn)行立法干涉，增發(fā)流通中的貨幣數(shù)量。利用銀行和財政部合謀發(fā)行銀行券，調(diào)節(jié)利息率，在此基礎(chǔ)上，金融市場衍生出各種虛擬資本。馬克思指出，銀行家資本的最大部分純粹是虛擬的，是由債權(quán)（匯票）、國債券（它代表過去的資本）和股票（對未來收益的支取憑證）構(gòu)成的。他們只是代表取得收益的要求權(quán)，并不是代表資本[3]。希法庭也在《金融資本》中指出，國家紙幣并不是建立在信用關(guān)系基礎(chǔ)之上的，把它稱之為國債或信用貨幣是完全錯誤的，國家紙幣和票據(jù)具有不同的發(fā)展的可能性[4]。在市場需求量大而資本供給不足時，不可否認(rèn)，金融資本會快速解決資本難題進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，但金融市場無限度的欺詐最終會導(dǎo)致市場商品的極度過剩，即嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。泡沫的破滅在頃刻之間，商業(yè)危機(jī)的最普遍和最顯著的現(xiàn)象就是商品價格在長期普遍上漲之后的普遍跌落，與之相對應(yīng)的是貨幣的供給和需求失衡。而金融危機(jī)的直接原因具有一定的偶然性，從最初的郁金香狂熱，到后來的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、次貸危機(jī)等，金融危機(jī)總會找到一個載體。西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派把原因歸結(jié)于金融市場監(jiān)管不力、政府的貨幣政策不到位、自由市場、金融衍生品過多等因素，或有批判性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家會直接指出金融資本是一場騙局，但其中不乏帶有試圖通過炒作黃金白銀從中獲利之人。金融市場本身就是一場零和博弈，一方獲利必有一方或多方受損，危機(jī)揭露了整個金融市場中存在的欺詐行為，金融資本失去了社會和政府的信任，接下來就是持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷和生產(chǎn)過剩。在西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的影響下，例如凱恩斯、羅斯福、撒切爾夫人等有政治影響力的人物，對證券、銀行、上市企業(yè)等出臺一系列新的監(jiān)管政策和財政政策，加強(qiáng)市場監(jiān)管、開辟海外市場、調(diào)節(jié)利息率、保護(hù)關(guān)稅、銀行立法等一系列措施，就當(dāng)下的危機(jī)而言是切中時弊的，但從整個金融史來講只是一次又一次政府與市場之間的較量。一方面政府依賴金融市場所帶來的經(jīng)濟(jì)增長，另一方面由于壟斷、公民權(quán)益等問題政府又必須予以監(jiān)管，用以混淆視聽樹立金融自信，政府與金融合謀欺騙中產(chǎn)階級，新的危機(jī)還會發(fā)生，新的金融浪潮也還會持續(xù)上演。

二、《資本論》中金融資本的實質(zhì)

馬克思對金融資本的理解是抽象的、本質(zhì)的和唯物史觀的，運用唯物主義辯證法，深入資本主義生產(chǎn)方式的內(nèi)在運行規(guī)律探討金融資本的利潤源泉、金融危機(jī)的實質(zhì)以及未來金融資本的存亡問題。信用制度的出現(xiàn)是資本主義生產(chǎn)方式的一個重要轉(zhuǎn)折點，它打破了奴隸經(jīng)濟(jì)中的高利貸形式，為產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家提供了便利，使得國家、地主、小農(nóng)擺脫了高利貸的束縛，是資本主義生產(chǎn)方式自身揚棄的結(jié)果，推動了西方資本主義國家經(jīng)濟(jì)增長。金融資本的出現(xiàn)既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和現(xiàn)實資本積累的必然結(jié)果，也是資本主義生產(chǎn)方式特定階段的產(chǎn)物。資本信用使得資本家可以獲得更高的利潤率，在價格競爭中占據(jù)優(yōu)勢，降低市價，損害別人利益同時自己的利益不受損，所以資本信用即是資本家進(jìn)行資本積累的優(yōu)勢，因而對銀行的信用需求也越來越多。但在《資本論》第三卷中，馬克思還指出在現(xiàn)象上，它在一定部門造成了壟斷，因而引起國家干涉，再生出一種新的金融貴族，一種新的寄生蟲———發(fā)起人、創(chuàng)業(yè)人和徒有其名的董事，并在創(chuàng)立公司、發(fā)行股票和進(jìn)行股票交易方面再生產(chǎn)出一整套投機(jī)和欺詐活動[5]。在價值形式上，金融資本家們營造著一種假象，也是運用西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家慣用的伎倆。馬克思指出，資本關(guān)系在生息資本形式上外表化，資本關(guān)系取得了它的最表面和最富有拜物教性質(zhì)的形式，我們看到的是G-G’,是生產(chǎn)更多貨幣的貨幣，是沒有在兩極間起中介作用的過程而自行增值的價值[6]。商品作為使用價值的差別消失了，資本的運動被簡化了，價值的源泉再一次被掩蓋，而貨幣所謂的價值增值實際是對產(chǎn)業(yè)部門剩余價值的剝奪。而且產(chǎn)業(yè)資本家本身也受到貨幣資本家的剝削，因為用來推動生產(chǎn)資料與勞動者結(jié)合，占有他人勞動的資本并不屬于產(chǎn)業(yè)資本家自身，而是貨幣資本家提供給產(chǎn)業(yè)資本家支配的。職能資本的集中、壟斷和融合，產(chǎn)生了貨幣壟斷資本，即金融資本[7]。借貸資本靠同時犧牲產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家而進(jìn)行積累[8]。資本剝奪的對象也由直接生產(chǎn)者擴(kuò)展到中小資本家自身，在金融化的時代只有壟斷才能保住性命。馬克思稱這幫金融家們?yōu)榉藥?，因為他們根本不懂生產(chǎn)，他們的運作過程也與生產(chǎn)并無干系，只是一個貪婪的寄生者階級，犧牲產(chǎn)業(yè)資本家、商業(yè)資本家以及所有工人階級的利益。金融資本又通過壟斷利潤、金融投機(jī)、尋租等途徑而建立起一套寄生性積累機(jī)制[9]。虛擬資本相對獨立于現(xiàn)實資本，與產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)資料的積累形式不同，虛擬資本充分利用貨幣、證券、期貨、股票、銀行券和貸款等金融產(chǎn)品在流通領(lǐng)域內(nèi)獨立運作，然而這種金錢與數(shù)字的交易只是表象。交易所中所謂金錢不過是一張張所有權(quán)憑證或利潤憑證，只是一種價值符號，而這些符號卻利用貨幣的支付職能控制著整個資本市場的運作。在這場交易所的賭博中，虛擬資本建立在實體經(jīng)濟(jì)之上，通常控制著產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)并從中獲取超額利潤，在證券價格的跌落中影響著中小資本的命運，同時進(jìn)行資本集中和壟斷。在這里銀行家從中介變成了對掌握資本分配權(quán)的主人，將社會的剩余貨幣集中起來，從而控制整個生產(chǎn)過程獲得利潤，但卻根本不懂生產(chǎn)，只是單純進(jìn)行貨幣積累。因而吸引資金最多的領(lǐng)域或許是資金最飽和的領(lǐng)域，整個資本市場都在遭受超時間、超空間和超界限的三重剝削卻養(yǎng)活了這些寄生者階級。

1．教學(xué)目的與要求：資本主義在其發(fā)展過程中經(jīng)歷了兩個階段，即以自由竟?fàn)幷冀y(tǒng)治地位的自由竟?fàn)庂Y本主義和以壟斷占統(tǒng)治地位的壟斷資本主義，即帝國主義階段。同時，隨著私人壟斷資本主義的發(fā)展，資本主義各種固有矛盾進(jìn)一步加深，產(chǎn)生了國家壟斷資本主義。本章重點在于通過對“壟斷”的分析，了解帝國主義的本質(zhì)、經(jīng)濟(jì)特征及其發(fā)展規(guī)律；私人壟斷資本主義發(fā)展為國家壟斷資本主義的客觀必然性、基本形式以及國家壟斷階段的經(jīng)濟(jì)運行等。

2．重點和難點

本章的重點是：壟斷的概念和形成；壟斷組織的主要形式；壟斷利潤和壟斷價格；壟斷和競爭的關(guān)系；金融資本的概念和形成；金融寡頭的統(tǒng)治；國家壟斷資本主義的形成與發(fā)展；國家壟斷資本主義的主要形式和實質(zhì)；國家壟斷資本主義的作用；國家壟斷資本主義的經(jīng)濟(jì)運行等。

3．講授時間：6學(xué)時

第一節(jié)私人壟斷資本主義

一、帝國主義的五大經(jīng)濟(jì)特征

[摘要]知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)經(jīng)營管理產(chǎn)生的深刻變化成為企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新的出發(fā)點;為適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,企業(yè)財務(wù)管理要從管理目標(biāo)、融資內(nèi)容、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理方法、財務(wù)分析以及分配方式等方面進(jìn)行創(chuàng)新;實現(xiàn)知識經(jīng)濟(jì)下的財務(wù)管理創(chuàng)新是一個重大的理論和實踐課題,必須轉(zhuǎn)變理財觀念,提高財務(wù)人員創(chuàng)新能力,并借鑒國際經(jīng)驗以積極開展相關(guān)理論研究。

社會經(jīng)濟(jì)形態(tài)從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)邁進(jìn),引起企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動廣泛而深刻的變化。這一變化對建立在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的財務(wù)管理模式提出一系列創(chuàng)新要求。因此,探討知識經(jīng)濟(jì)下的財務(wù)管理創(chuàng)新,是企業(yè)實現(xiàn)成功理財?shù)谋厝贿x擇。

一、知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的影響知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)的影響是全方位的,從現(xiàn)代企業(yè)理財?shù)奈⒂^視野看主要有以下方面:

1、企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)的變化。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)需要投入大量的資金和設(shè)備,有形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中占絕對優(yōu)勢;而知識經(jīng)濟(jì)是以知識、智力等無形資產(chǎn)投入為主,無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中起決定作用?，F(xiàn)代企業(yè)中無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的不斷上升己表現(xiàn)為一個明顯的趨勢。據(jù)科學(xué)測算,美國1995年很多企業(yè)的無形資產(chǎn)比例已高達(dá)50%—60%?，F(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)的變化必然引起企業(yè)理財模式和企業(yè)社會價值觀的變化。

2.企業(yè)競爭力要素的變化。在典型的工業(yè)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中,市場占有率和較大的市場份額是企業(yè)補(bǔ)償投入成本、形成和增加企業(yè)利潤、維持滿意市場結(jié)構(gòu)的決定要素;同時,由于固定資本的經(jīng)營杠桿效應(yīng)和企業(yè)以有形物質(zhì)資產(chǎn)投入為主的特征,企業(yè)總是力求通過擴(kuò)大產(chǎn)出規(guī)模來增加財務(wù)成果,從而獲取相對于競爭對手的競爭憂勢。但是,隨著經(jīng)濟(jì)逐漸朝知識經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展,市場份額和產(chǎn)出絕對規(guī)模只是企業(yè)競爭力的外在表現(xiàn),在內(nèi)涵上,企業(yè)競爭力更主要是源于企業(yè)對各類知識的占有和知識資本的運用程度。企業(yè)在一定時期積累的知識量越大、其知識資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及其動態(tài)組合與社會對知識的要求結(jié)構(gòu)越一致,企業(yè)知識資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化效率就越高,企業(yè)競爭力,特別是長期競爭力就越強(qiáng)。

3、企業(yè)經(jīng)營行為的變化。知識投入的增加,特別是網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)在知識化和企業(yè)資產(chǎn)形態(tài)的無形化,企業(yè)投資轉(zhuǎn)向以資源的開發(fā)利用為重點的新領(lǐng)域,隨著經(jīng)驗決策向以知識為基礎(chǔ)的科學(xué)決策轉(zhuǎn)變,企業(yè)投資決策和投資管理日益知識化,對知識資產(chǎn)的評估和管理是知識決策的中心內(nèi)容之一;