前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇企業(yè)融資論文范文，相信會(huì)為您的寫作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

企業(yè)融資論文范文第1篇

1.傳統(tǒng)信貸模式對(duì)比分析傳統(tǒng)擔(dān)保制度是指以第三人的信用或特定財(cái)產(chǎn)上設(shè)定的權(quán)利來(lái)確保特定債權(quán)人實(shí)現(xiàn)的一項(xiàng)重要的民事法律制度。總體上看,傳統(tǒng)擔(dān)保人制度對(duì)債權(quán)人確實(shí)非常有利,而對(duì)債務(wù)人卻相對(duì)較為苛刻和不利。一旦被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，資金融通和企業(yè)債務(wù)遭遇重大困難，無(wú)法向金融機(jī)構(gòu)履行債務(wù)責(zé)任時(shí)，責(zé)任將會(huì)落在擔(dān)保人身上，最糟的可能性是凍結(jié)負(fù)債企業(yè)或擔(dān)保人的現(xiàn)金或有價(jià)證券,對(duì)中小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)造成巨大沖擊。除此之外，傳統(tǒng)擔(dān)保人制度還會(huì)造成以下常見(jiàn)的不良后果：假借訂立合同，惡意進(jìn)行磋商，容易導(dǎo)致欺詐和；故意隱瞞與訂立合同有關(guān)的重要事實(shí)或者提供虛假情況；有其它違背誠(chéng)實(shí)信用原則的行為。本方案的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在金融貸款連坐工程三大模式的組合運(yùn)用。首先，貸款連坐模式，形成一種小組之間互相監(jiān)督的“連坐”制度，組內(nèi)每家企業(yè)都會(huì)影響整個(gè)小組信譽(yù)；其次，保證金模式，連坐小組成員除每月必須繳納必要貸款利息外，還需要向上繳“小組合作中心”繳納保證金，由金融機(jī)構(gòu)代為保管，保證金額視小組企業(yè)規(guī)模及融資規(guī)模而定；最后，懲罰激勵(lì)模式，通過(guò)建立貸后管理預(yù)警監(jiān)控檢查系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資產(chǎn)的有效監(jiān)控，為貸后檢查提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息和便捷的數(shù)據(jù)查詢方式。對(duì)于信貸狀況良好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可視情況適當(dāng)放寬信貸額度，并在貸款利率上給予一定優(yōu)惠；而成員信譽(yù)過(guò)低則會(huì)招致多梯度懲罰。

2.機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)分析近年來(lái)，中小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了空前嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一方面，由于中小微企業(yè)貸款存款派生能力較低，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)從事中小微貸款不但成本高，風(fēng)險(xiǎn)也較大，常常會(huì)出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)“貸大不貸小”的傾向；另一方面，民間貸款的高額利息使得無(wú)法還貸、越借越多的惡性循環(huán)愈演愈烈，加劇了中小微企業(yè)的融資困境。與此同時(shí)，中小微企業(yè)客觀上對(duì)融資貸款卻擁有極大的需求，而本方案的推出，能夠激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，提高中小微企業(yè)信貸資金的可獲得性，降低社會(huì)融資成本，減輕中小微企業(yè)融資發(fā)展負(fù)擔(dān)。本方案在分析當(dāng)前浙江省中小微企業(yè)的融資狀況和瓶頸問(wèn)題，并充分借鑒孟加拉國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家•尤努斯的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，他從第一筆生意向42名農(nóng)婦貸款27美元,到今天向大約660萬(wàn)貧困人口貸款超過(guò)57億美元,而被稱為小額貸款之父。孟加拉鄉(xiāng)村銀行獨(dú)特的運(yùn)作方式使它維持了高達(dá)97%的還款率,穩(wěn)居世界銀行業(yè)之首。本方案引入尤努斯格萊珉銀行管理理念，充分結(jié)合浙江省中小微企業(yè)實(shí)際,經(jīng)過(guò)充分結(jié)合金融機(jī)構(gòu)放貸和企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)狀況，總結(jié)得出了“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，責(zé)任連坐”的融資新方案。通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查與實(shí)地考察，目前，金融機(jī)構(gòu)正努力采取加快信貸審批工作、創(chuàng)新信貸投放方式、推進(jìn)與其他金融中介的合作等措施來(lái)解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題，大部分金融機(jī)構(gòu)都表示“金融連坐、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的方式在理論和實(shí)踐上都具有較強(qiáng)的的可行性，非常值得進(jìn)一步探索，與此同時(shí)多數(shù)中小微企業(yè)對(duì)本方案也表示了極大的認(rèn)同和支持。

3.成本收益分析本方案主營(yíng)利潤(rùn)點(diǎn)旨在吸收更多可信任的貸款投放對(duì)象，在不增加投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加貸款額度，獲取更多的貸款利息。此外，該方案的主要附屬利潤(rùn)點(diǎn)就是為企業(yè)介紹符合條件并有意向共同合作的企業(yè)，履行中介職能，將每一家報(bào)名企業(yè)的條件記錄在案，為有意向合作的企業(yè)提供溝通交流渠道，收取相應(yīng)費(fèi)用。①成本分析。本方案成本主要體現(xiàn)在顯性與隱性兩個(gè)層面。顯性（固定）成本主要為內(nèi)部評(píng)級(jí)的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)上，包括信息技術(shù)的實(shí)施費(fèi)用與集成成本，聘用專業(yè)人員設(shè)計(jì)分析模型、系統(tǒng)正常維持費(fèi)用等；隱性成本主要是風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分布在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，量化并跟蹤較為困難，當(dāng)一個(gè)小組中的企業(yè)全部都有貸款，一家企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，在“連坐制度”下會(huì)影響其他企業(yè)的資金鏈，出現(xiàn)所有企業(yè)全部虧損或破產(chǎn)的情況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的損失擴(kuò)大化。②收益分析。本方案降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的作用主要體現(xiàn)在：當(dāng)其中有一家企業(yè)破產(chǎn)無(wú)力償還貸款的時(shí)候，其剩余的債務(wù)可以根據(jù)合同有其它企業(yè)承擔(dān)一部分，或直接從該小組的保證金里扣除，這樣金融機(jī)構(gòu)的損失就會(huì)減少；另外一部分收益體現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)可以把貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)展到更多的中小微企業(yè)中去，獲得更多的貸款利息收入。金融機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)解決融資難問(wèn)題，就是為社會(huì)解決就業(yè)問(wèn)題，就是為推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展提供動(dòng)力。這不僅有助于提高社會(huì)效益，幫助信貸雙方獲得良好的市場(chǎng)口碑，還能獲得國(guó)家相關(guān)政策的扶持。

二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及控制

1.建立金融方案動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制針對(duì)貸款連坐融資工程，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，針對(duì)中小微企業(yè)這一重點(diǎn)客戶建立用戶及方案信息庫(kù)。信息庫(kù)的內(nèi)容主要包括月度貸款額度、月度各類上期和去年同期貸款增減數(shù)據(jù)、金融市場(chǎng)各渠道放貸信息、主銷金融市場(chǎng)的重點(diǎn)客戶信息等。對(duì)收集的金融信息和客戶信息要即時(shí)分類整理。做到對(duì)本方案放貸動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)同類金融競(jìng)爭(zhēng)方案動(dòng)態(tài)、中小微企業(yè)資金需求狀況熟知于胸。

2.建立金融方案分析與預(yù)警機(jī)制根據(jù)本方案提出的貸款連坐融資工程，針對(duì)中小微企業(yè)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，細(xì)分為貸款前、貸款時(shí)和貸款后三種模式：①貸款前，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，對(duì)中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層次、多角度、連續(xù)性的監(jiān)測(cè)、定位和預(yù)警分析。如確定客戶在同行業(yè)中的位次，或在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中的排名，或者在其所在地區(qū)和所在行業(yè)中的排名等等，對(duì)客戶實(shí)施連續(xù)的跟蹤監(jiān)測(cè)，如何建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；②貸款時(shí)，建立預(yù)警模型應(yīng)用于中小微企業(yè)的信息記錄、還款周期和意見(jiàn)反饋進(jìn)行登記和分析，并及時(shí)反饋給相關(guān)決策部門；③貸款后，金融機(jī)構(gòu)定時(shí)通過(guò)反饋的信息，去發(fā)現(xiàn)本方案實(shí)際使用時(shí)候出現(xiàn)的情況，如果出現(xiàn)異常就召集專家研究，進(jìn)行完善。

3.建立金融方案全方位檢測(cè)和定向修復(fù)機(jī)制根據(jù)長(zhǎng)期對(duì)該方案的跟蹤調(diào)查，結(jié)合對(duì)中小微貸款客戶的相關(guān)信息反饋，金融機(jī)構(gòu)主管召集項(xiàng)目經(jīng)理及其團(tuán)隊(duì)一起對(duì)該金融方案分析中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行討論，研究解決辦法，論證辦法的可行性，并形成《貸款連坐融資工程金融方案維護(hù)項(xiàng)目計(jì)劃書》，按照項(xiàng)目計(jì)劃書展開(kāi)對(duì)本方案的維護(hù)管理工作。該項(xiàng)目經(jīng)理及其團(tuán)隊(duì)根據(jù)《貸款連坐融資工程金融方案維護(hù)項(xiàng)目計(jì)劃書》，針對(duì)這一金融方案在推廣過(guò)程中，出現(xiàn)或預(yù)計(jì)有可能出現(xiàn)的問(wèn)題，聘請(qǐng)優(yōu)秀金融專家團(tuán)隊(duì)，提出解決問(wèn)題的策略，并通過(guò)對(duì)策略的論證，形成一個(gè)可執(zhí)行的整體操作方案，項(xiàng)目經(jīng)理及團(tuán)隊(duì)按此方案來(lái)推進(jìn)落實(shí)中小微企業(yè)貸款連坐融資工程的維護(hù)和提升工作。

三、前景與意義

1.前景探索資金是企業(yè)的血液，若無(wú)法妥善處理中小微企業(yè)“融資難”問(wèn)題，將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生極為嚴(yán)重的后果。中小微企業(yè)外源性融資的首選對(duì)象仍然是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，而浙江省金融機(jī)構(gòu)在中小微企業(yè)融資服務(wù)上仍存在著諸多亟待改善的問(wèn)題，將會(huì)對(duì)其順利成長(zhǎng)甚至浙江省經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定健康發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的威脅。

企業(yè)融資論文范文第2篇

[摘要]科技型中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有很重要的作用，但是，融資難是阻礙科技型中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。本文通過(guò)對(duì)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出了解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的幾個(gè)有效途徑，具有一定的借鑒意義。

[關(guān)鍵詞]科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀解決

科技型中小企業(yè)是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家核心戰(zhàn)略的重要載體，是“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”的實(shí)踐主體，同時(shí)也是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的生力軍，但是，由于其自身的個(gè)性原因，以及和傳統(tǒng)的中小企業(yè)一樣的共性原因，使融資難問(wèn)題成為阻礙其健康發(fā)展的瓶頸。目前，我國(guó)政府已經(jīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題給予了高度重視，但仍未從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，繼續(xù)研究并探討這個(gè)問(wèn)題具有深刻的現(xiàn)實(shí)意義。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

目前，中小企業(yè)融資難這是一個(gè)普遍的問(wèn)題，而跟傳統(tǒng)行業(yè)相比，科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題尤為突出，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.科技型中小企業(yè)自身特點(diǎn)的因素?？萍夹椭行∑髽I(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律，決定了其融資有其獨(dú)特之處。首先，與傳統(tǒng)大多數(shù)中小企業(yè)相比，他們手中只有技術(shù)，甚至只有創(chuàng)新創(chuàng)意模型等，這些很難估價(jià)的技術(shù)特性因素，使得銀行和擔(dān)保公司望而卻步；其次，發(fā)展整個(gè)過(guò)程中資金投入風(fēng)險(xiǎn)大，運(yùn)行不確定性較多。從前期研發(fā)、中期試驗(yàn)到市場(chǎng)開(kāi)拓，均需要有資金支持，但成敗與否，很難預(yù)料。再次，從科技成果本身的角度來(lái)看，成功的成果不見(jiàn)得有好的市場(chǎng)前景和豐厚的利潤(rùn)收入，投資者還是債權(quán)人一般不愿投資。

2.金融機(jī)構(gòu)方面的因素。長(zhǎng)期以來(lái),金融業(yè)由于種種原因不重視、不信任對(duì)中小型企業(yè)的投資,而且正處于轉(zhuǎn)軌中的金融業(yè)對(duì)低效投資和投機(jī)活動(dòng)提供了軟信貸支持,再加上多年來(lái)金融機(jī)構(gòu)不斷的整合,加強(qiáng)了內(nèi)部控制和預(yù)算約束,這使得大型國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向以城市為重心、大型客戶為重點(diǎn),并收縮其經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),給中小企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域留下了空白，而貸款責(zé)任追究制度也使金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)過(guò)分的嚴(yán)格,短期內(nèi)信貸資金的增長(zhǎng)呈下降和緊縮狀態(tài)。

3.政府的因素。政府在融資方面起到導(dǎo)向和調(diào)節(jié)的作用，由于國(guó)家的總體發(fā)展戰(zhàn)略、客觀實(shí)際情況等限制，目前在政策上只能顧“大”不顧“小”。首先，我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制訂。國(guó)有商業(yè)銀行的多項(xiàng)優(yōu)惠政策幾乎都偏向于大企業(yè)。其次，盡管近年來(lái)，政府也逐漸進(jìn)行政策方面的調(diào)整，但由于起步較晚和其它諸多因素，各項(xiàng)配套措施契合度不高，最后，政府支持科技型中小企業(yè)融資的政策大都出現(xiàn)在發(fā)達(dá)地區(qū)，造成地區(qū)間發(fā)展極不平衡。

4.社會(huì)方面的因素。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的快速發(fā)展，緩解了一些信貸難題，但由于缺乏合理的約束機(jī)制，在實(shí)際操作中暴露出一些問(wèn)題:首先，在擔(dān)保組織的性質(zhì)、法律地位等定位上，目前有關(guān)規(guī)范性文件和管理上存在許多矛盾、混亂之處。其次，多數(shù)擔(dān)?；鹨?guī)模較小，擔(dān)保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的中小企業(yè)的需求。再次，組織的治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，受政府的干預(yù)過(guò)多，運(yùn)作不規(guī)范。最后，民間資金及其他投資中介機(jī)構(gòu)，對(duì)科技型中小企業(yè)這個(gè)特殊群體大都抱著觀望或者謹(jǐn)慎的投資態(tài)度，甚至很少投資中小型的科技企業(yè)。

二、解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討

科技型中小企業(yè)“融資難”問(wèn)題是一項(xiàng)非常復(fù)雜的社會(huì)性工作，筆者認(rèn)為，解決這個(gè)問(wèn)題可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

1.科技型中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè),提高企業(yè)的信譽(yù)度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。首先，要樹(shù)立守信用、重履約的良好社會(huì)形象,取得銀行的信任。其次，要提高現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理水平，為多渠道融資創(chuàng)造有利條件。三是要加快企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品更新步伐，不斷更新融資理念，加大直接融資的比重，逐步降低對(duì)間接融資的依賴。

2.金融機(jī)構(gòu)要加大體制改革力度，建立和完善組織機(jī)構(gòu)和服務(wù)體系。首先，要不斷改革完善商業(yè)性金融和政策性金融體系等,為科技型中小企業(yè)融資創(chuàng)造機(jī)遇和條件。其次，要建立國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務(wù)的職能部門,大力整頓和逐步規(guī)范資本市場(chǎng),為科技型中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)健康、良好的金融環(huán)境。最后，要不斷完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)功能。要利用行業(yè)優(yōu)勢(shì),提供各種信息和咨詢等金融配套服務(wù)。

3.政府要推進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資體系和國(guó)家創(chuàng)新體系建設(shè)，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的政策法律環(huán)境。首先,政府應(yīng)重視和加強(qiáng)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)建設(shè),促進(jìn)其規(guī)范發(fā)展。其次,要進(jìn)一步推動(dòng)和優(yōu)化公共政策、法律保障體系,提升科技型中小企業(yè)的信用等級(jí),滿足其融資需要,促進(jìn)良性成長(zhǎng)。再次,要設(shè)立為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的專門金融機(jī)構(gòu),采取優(yōu)惠的貸款措施。

4.加快社會(huì)信用體系建設(shè)，規(guī)范和發(fā)揮發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)及其民間組織橋梁和紐帶作用。首先，政府應(yīng)號(hào)召和引導(dǎo)建立針對(duì)中小企業(yè)的信用信息平臺(tái)，為其創(chuàng)造良好的文化和信用融資環(huán)境。其次，要建立和完善社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和為企業(yè)服務(wù)的民間組織，引導(dǎo)其發(fā)揮良好的橋梁和紐帶作用。最后，政府要在逐步放開(kāi)和拓寬民間融資渠道的同時(shí)，加強(qiáng)市場(chǎng)規(guī)范管理，逐步將其納人正式的金融體系。

探討和解決科技型中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資難題，對(duì)于促進(jìn)其形成良性的融資循環(huán)機(jī)制，加快其向規(guī)?；⒓s化發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我們相信，在政府、社會(huì)和科技型中小企業(yè)的共同努力下，科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題會(huì)逐步得到改善，科技型中小企業(yè)必將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最有活力的生力軍，將會(huì)對(duì)國(guó)家和社會(huì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

企業(yè)融資論文范文第3篇

中小企業(yè)融資難問(wèn)題是近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)十分突出而又迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，客觀上已成為制約我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的“瓶頸”。本文試圖從制賡供給的角度分析我國(guó)中小企業(yè)融資困境間題。

一、關(guān)于中小企業(yè)觸資困坡討論的理論綜述

國(guó)內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)貸款難的理論解釋非常豐富。國(guó)外學(xué)者StrahsnBrWealon(199份提出的規(guī)模匹配理論認(rèn)為:銀行對(duì)中小企業(yè)貸款與銀行的規(guī)模之間存在很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性，即大金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿意為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。MaziCGeiilerBrSimanGilchrist(1994)從信息不對(duì)稱角度得出的結(jié)論是:銀行為其信息劣勢(shì)尋求高額風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，增加了中小企業(yè)的外部融資成本，引發(fā)的委托問(wèn)題。而Pazzari.Hubbard$Peters，等學(xué)者則認(rèn)為信貸市場(chǎng)的興衰與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，與大型企業(yè)相比較，蕭條時(shí)期信貸收縮的壓力將主要由中小企業(yè)承擔(dān)。由此推論我國(guó)中小企業(yè)信貸難很可能與近幾年來(lái)緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)。國(guó)內(nèi)學(xué)者林毅夫‘李永軍(2001)指出由于信息不對(duì)稱，中小企業(yè)有激勵(lì)使用其信息優(yōu)勢(shì)在事先的談判、合同簽訂的過(guò)程或事后資金便用過(guò)程中損害資金提供者的利益，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。而張杰(2000)則從信用角度分析:民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境是漸進(jìn)式改革過(guò)程中內(nèi)生的現(xiàn)象，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)與銀行之間脆生的橫向信用聯(lián)系不足以維系對(duì)其金融支持，因而民營(yíng)企業(yè)的金融困境從根本上來(lái)說(shuō)是一種信用困境。筆者認(rèn)為，上述的種種解釋無(wú)疑是有說(shuō)服力的。但是，由于金融制度變遷具有強(qiáng)烈的路徑依賴性，考慮到處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的我國(guó)，金融制度變遷兼具強(qiáng)制性變遷和誘致性變遷的雙重特性，因此，研究我國(guó)中小企業(yè)融資困境問(wèn)題，既要考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中中小企業(yè)融資難的一般成因。同時(shí)，又要分析經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的我國(guó)中小企業(yè)融資困境的特殊成因。探討我國(guó)中小企業(yè)融資困境問(wèn)題，從融資制度供給的視角考察，無(wú)疑是一種新的嘗試。

二、企業(yè)金觸成長(zhǎng)周期理論與孩資范式分析

一）、企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理

20世紀(jì)70年代,Weston&Brigharn根據(jù)企業(yè)不同成長(zhǎng)階段融資來(lái)源的變化提出了企業(yè)金融生命周期(Financiallifecycleofthefiirm)的瑕說(shuō)。他們將企業(yè)金融生命周期劃分六個(gè)階段:創(chuàng)立期、成長(zhǎng)階段I,成長(zhǎng)階段II,成長(zhǎng)階段III,成熟期和衰退期。在創(chuàng)立期，企業(yè)融資來(lái)源為創(chuàng)業(yè)者的自有資金;在成長(zhǎng)階段I，企業(yè)的來(lái)源外還有來(lái)自證券發(fā)行市場(chǎng)的資金;在成熟期，來(lái)自上述各階段的所有可能來(lái)源;而在衰退期.主要通過(guò)企業(yè)間的并購(gòu)、股票回購(gòu)以及清盤等方式進(jìn)行金融資源撤出。

早期的企業(yè)金融生命周期理論主要根據(jù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、銷售額和利潤(rùn)等顯性特征來(lái)說(shuō)明企業(yè)在不同發(fā)展階段金融資源的可獲得性間題，但是，它對(duì)于企業(yè)信息等一些具有隱性特征的影響因素缺乏考慮。在后來(lái)的研究中，由于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的廣泛流傳和應(yīng)用。信息作為解釋企業(yè)融資來(lái)源的一個(gè)重要因家而被納入對(duì)該理論的解釋之中。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Berger&Udeli對(duì)L}Teston$}B噸ham的企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論進(jìn)行了修正。修正后的企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論((Bergert}:Udeil,1998)認(rèn)為:伴隨著企業(yè)成長(zhǎng)周期的變化，信息約束條件、企業(yè)規(guī)模和資金需求等成為了影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變化的基本因素。在企業(yè)創(chuàng)立的初期，由于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏業(yè)務(wù)記錄以及稅務(wù)情況、財(cái)務(wù)審計(jì)等，企業(yè)的信息基本上是處于封閉狀態(tài)，也無(wú)法向外界傳遞，因此，其外源融資幾乎不可能，在此背景下，企業(yè)不得不主要依旗內(nèi)源融資;當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)階段，隨著業(yè)務(wù)市場(chǎng)的擴(kuò)展，銷售業(yè)務(wù)量急劇增長(zhǎng)，迫加和擴(kuò)張投資在所難免，此時(shí)，企業(yè)面對(duì)日益擴(kuò)大的市場(chǎng)和自身生產(chǎn)能力有限的矛盾，設(shè)法擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但僅依賴自身的自由資金和留存利潤(rùn)顯然無(wú)法滿足其投資擴(kuò)張的需求，因此，客觀上存在獲得外源融資的內(nèi)在需求，與此同時(shí)，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，·業(yè)務(wù)記錄、稅務(wù)繳交情況以及財(cái)務(wù)等信息可以向外部傳遞，而且企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)也在增加，金融中介向其提供債務(wù)融資也具備了可操作性，所以。企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)階段，碩務(wù)融資成為其獲取外源融資的主要渠道:在進(jìn)人德定增長(zhǎng)的成熟階段以后，企業(yè)的業(yè)務(wù)記錄和財(cái)務(wù)管理趨于完善，此時(shí)，企業(yè)逐步具備進(jìn)人市場(chǎng)發(fā)行有價(jià)證券的資產(chǎn)規(guī)模和信息條件。隨著企業(yè)來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)可持續(xù)融資渠道的打通，企業(yè)從金勝中介獲取債務(wù)融資的比重出現(xiàn)下降趨勢(shì)，股權(quán)歇資的比重逐步上開(kāi).在這種情況下，部分優(yōu)秀的中小企業(yè)就逐步成長(zhǎng)為大企業(yè)。

二）、中小企業(yè)成長(zhǎng)周期的融資范式

在中小企業(yè)成長(zhǎng)周期的不同階段，由于其融資需求以及風(fēng)險(xiǎn)特征的差異導(dǎo)致中小企業(yè)融資能力的不同，從而形成了中小企業(yè)成長(zhǎng)周期的融資范式(paradigmoffinancialgrowthcycleofSMEs).

從信息不對(duì)稱角度看，企業(yè)的融資能力可以定義為資金供給者對(duì)企業(yè)提供的與企業(yè)投資回報(bào)能力有關(guān)信息的滿意程度。而企業(yè)顯示信息的能力可用企業(yè)規(guī)模、存續(xù)時(shí)間、財(cái)務(wù)狀況、其擁有可抵押或質(zhì)押的財(cái)富水平和能夠獲得潛在資金的渠道等指標(biāo)來(lái)反映?？梢哉f(shuō)，中小企業(yè)成長(zhǎng)的過(guò)程就是其憑著不斷突破信息等條件約束進(jìn)而提高自身融資能力而獲得資金的過(guò)程。

在企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段，企業(yè)的資金供給取決于企業(yè)向資金供給者顯示有效信息的能力，即企業(yè)內(nèi)部隱藏信息和行為的透明度。由于不同類型的資金供給者對(duì)信息有效性要求的形式不同，如貸款人、債券與股票投資者對(duì)收益索取和控制權(quán)有不同形式的要求。所以，在企業(yè)成長(zhǎng)的各個(gè)階段，企業(yè)與不同類型的資金供給者之間形成了與其信息透明度相適應(yīng)的關(guān)系或資金供給方式。同時(shí)，不同資金供給方式之間存在著互補(bǔ)和替代的關(guān)系。因此，在企業(yè)成長(zhǎng)的各階段，存在著與該階段特征相對(duì)應(yīng)的融資方式和制度安排。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的創(chuàng)立階段，由于生產(chǎn)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要集中在當(dāng)?shù)啬硞€(gè)局域，如果要在局域以外進(jìn)行交易，就要付出搜尋成本，企業(yè)缺乏經(jīng)營(yíng)記錄以及必要的可供抵押的財(cái)富和信息積累，同時(shí)，其生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有高度的不確定性。因此，企業(yè)發(fā)展所需要的資金將主要依賴于內(nèi)源融資，包括內(nèi)源性權(quán)益資本融資和直接債務(wù)融資，外源性權(quán)益資本融資和外部直接和間接債務(wù)融資只在有限范圍內(nèi)。從金融制度的角度來(lái)看，正規(guī)的金融制度幾乎無(wú)法滿足其融資要求，非正式的金融制度為其提供了可行的融資框架。

在企業(yè)早期成長(zhǎng)階段，中小企業(yè)無(wú)論是經(jīng)營(yíng)規(guī)模還是財(cái)富積累，無(wú)論行業(yè)前景還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，有關(guān)企業(yè)的相關(guān)信息開(kāi)始有了積累，企業(yè)逐步具備向外界傳遞自身信息的條件，于是企業(yè)試圖通過(guò)在正規(guī)金融制度下獲取外源融資的可能渠道，這為中小企業(yè)通過(guò)商業(yè)銀行的各種融資工具獲取其發(fā)展所需要的資金提供了可能，當(dāng)然，內(nèi)源融資仍然是其獲取資金的主要渠道。隨著企業(yè)的進(jìn)一步成長(zhǎng)，財(cái)富的積累達(dá)到一定程度，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的相關(guān)信息也為外部所了解，銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱狀況有了一定改善，在財(cái)富積累的基礎(chǔ)上，對(duì)于商業(yè)銀行而言，企業(yè)有了充分的信貸記錄(如果得到貸款的話)，并能提供足夠的有效抵押(或質(zhì)押)品等銀行要求的擔(dān)?；虻盅旱臈l件，更為重要的原因是，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定，便于貸款者和投資者更加透徹地掌握企業(yè)內(nèi)部信息。在此情況下，商業(yè)銀行通過(guò)其融資工具為其提供融資變得可行。從此，正規(guī)的金融制度安排初步具備發(fā)揮作用的條件。顯然，即便企業(yè)處于這樣的階段，內(nèi)源融資方式仍然是其最方便、最經(jīng)濟(jì)的選擇。隨著企業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大、實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)成長(zhǎng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息傳遞渠道的暢通，客觀上也為其提供了向外部通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資的可能性。盡管債務(wù)融資方式可以避免企業(yè)控制權(quán)問(wèn)題，但是，債務(wù)融資的前提和基礎(chǔ)與企業(yè)的自身實(shí)力密切相關(guān)夕為了突破企業(yè)自身實(shí)力制約而實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速擴(kuò)張，僅僅依賴債務(wù)融資方式便產(chǎn)生了很大的局限性。當(dāng)然，企業(yè)也可以通過(guò)一定范圍內(nèi)的外源融資，主要包括私募發(fā)行和公募發(fā)行的權(quán)益資本融資(如天使資本、風(fēng)險(xiǎn)投資、場(chǎng)外發(fā)行和交易市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等)，以及直接和間接的債務(wù)融資(如債券發(fā)行、商業(yè)信貸和票據(jù)、融資租賃以及銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款等)。隨著企業(yè)進(jìn)人成長(zhǎng)的后期階段，企業(yè)也具備了在公開(kāi)市場(chǎng)以股權(quán)方式融資的各種條件。由此，企業(yè)運(yùn)用資本市場(chǎng)市場(chǎng)籌集資金實(shí)現(xiàn)自身的擴(kuò)張戰(zhàn)略就具備可能。然而，在此情況下，企業(yè)又必須面對(duì)控制權(quán)的稀釋問(wèn)題。事實(shí)上，企業(yè)的融資決策從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，本身就是一個(gè)關(guān)于融資成本、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和控制權(quán)等問(wèn)題之間的權(quán)衡的結(jié)果。此時(shí)該企業(yè)已經(jīng)進(jìn)人了成熟期。

一旦中小企業(yè)逐步成長(zhǎng)為大企業(yè)，其融資約束問(wèn)題基本得到緩解甚至消除，問(wèn)題的關(guān)鍵在于企業(yè)自身的現(xiàn)實(shí)狀況，即使企業(yè)所處的行業(yè)或自身進(jìn)人衰退期，它所面對(duì)的問(wèn)題便不是融資來(lái)源的約束問(wèn)題，而是金融資源的退出問(wèn)題。

可見(jiàn)，隨著企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段的推進(jìn)，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)也在發(fā)生相應(yīng)的變化，大致按照股權(quán)融資比例逐步上升而債務(wù)融資的比重逐步下降的趨勢(shì)變化。

總之，企業(yè)成長(zhǎng)的生命周期決定了其的融資范式。這是一個(gè)具有一般意義的結(jié)論。至于企業(yè)在其發(fā)展的過(guò)程中采取何種方式融資，既是企業(yè)根據(jù)資本成本、對(duì)控制權(quán)的偏好等因素權(quán)衡的結(jié)果，同時(shí)，也嚴(yán)格受到融資制度供給的制約。

三、舒緩我國(guó)中小企業(yè)觸資困境的制度供給建議

企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論與融資范式為我們分析中小企業(yè)的融資困境問(wèn)題提供了一種分析框架，根據(jù)中小企業(yè)融資約束的一般性和我國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期中小企業(yè)融資困境形成的特殊性，筆者認(rèn)為，有效的融資制度供給將從根本上有助于我國(guó)中小企業(yè)融資困境的舒緩，盡管相應(yīng)的金融制度安排需要一定的時(shí)間。

第一，研究證明:非正式金融安排的存在在既定的約束條件下是一種對(duì)福利的帕累托(ParotoImprove)改進(jìn)，也就是說(shuō)，非正式金融其存在可以導(dǎo)致福利的改進(jìn)。因此，需要通過(guò)立法使各種非正規(guī)金融活動(dòng)走向合法化和規(guī)范化，通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管減少因其產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，而不是采取取締和壓制的政策。

第二，大量研究證明了“小銀行優(yōu)勢(shì)”(SmallBankAdvantage)假說(shuō)的合理性。在現(xiàn)有的金融體制的格局下，隨著我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行改制進(jìn)程的加快，中小企業(yè)融資困境有可能進(jìn)一步加劇，因此，加快我國(guó)新興中小銀行發(fā)展是我國(guó)金融改革的現(xiàn)實(shí)選擇。

企業(yè)融資論文范文第4篇

從中央到地方，小微企業(yè)融資難題備受重視。我國(guó)已陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)鼓勵(lì)和扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策。比如，銀監(jiān)會(huì)去年3月下發(fā)《關(guān)于深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》，提出了15條具體措施，明確以“提高小微企業(yè)貸款可獲得性、拓寬小微企業(yè)金融服務(wù)覆蓋面”為工作目標(biāo)。

2014年政府工作報(bào)告中多次提及有關(guān)小微企業(yè)“稅收優(yōu)惠”、“信貸支持”。中國(guó)人民銀行今年4月和6月實(shí)施了兩次定向降準(zhǔn)，將對(duì)小微企業(yè)的金融支持力度提升至新的水平。在有力政策的引導(dǎo)下，大型國(guó)有銀行和商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，增強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)支持，加之小額貸款公司級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，使得小微企業(yè)融資難的問(wèn)題得到一定程度的緩解。

二、小微企業(yè)融資“貴”依然嚴(yán)重

渣打銀行9月17日的“中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)”顯示，8月份指數(shù)從59下滑至58.7，顯示當(dāng)前中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況依然較為艱難。雖然從國(guó)內(nèi)外實(shí)踐來(lái)看，小微企業(yè)融資是一個(gè)國(guó)際性的難題，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的資金價(jià)格仍然較高，這也是不爭(zhēng)的事實(shí)。2013年，我國(guó)一年期貸款利率為6.15%，美國(guó)、德國(guó)和日本分別為2.25%、3%和1%，由此簡(jiǎn)單推算，我國(guó)資金價(jià)格是上述發(fā)達(dá)國(guó)家的2~6倍。

三、小微企業(yè)合力破解“難”與“貴”

企業(yè)融資論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資困境措施

中小企業(yè)面廣量大是浙江省的一大特色和優(yōu)勢(shì)，對(duì)浙江省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)就業(yè)、提高人民生活水平、增加國(guó)家稅收等方面都做出了巨大貢獻(xiàn)。據(jù)浙江省工商局統(tǒng)計(jì)，截至2005年上半年，我省中小企業(yè)已達(dá)100多萬(wàn)家，占全省工業(yè)企業(yè)的99%以上。浙江省工業(yè)增加值的80%以上是中小企業(yè)創(chuàng)造的，全省財(cái)政收入的50%以上來(lái)自中小企業(yè)。中小企業(yè)為浙江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了舉足輕重的作用。然而，我省的中小企業(yè)同樣面臨著融資困難，技術(shù)創(chuàng)新投入不足的難題，據(jù)統(tǒng)計(jì)在我省100多萬(wàn)家中小企業(yè)中約有70%以上的企業(yè)存在著融資難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)為了適應(yīng)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必須保持經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，一次性融資的量較小但發(fā)生的頻率較高，不僅融資的復(fù)雜性加大，而且融資的成本代價(jià)較高。中小企業(yè)在創(chuàng)立之初，由于市場(chǎng)需求不旺，生產(chǎn)規(guī)模有限，難以承擔(dān)高額負(fù)債成本，因此十分重視自有資本的積累，避免過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)主要依靠自身積累資金來(lái)追加投資、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模達(dá)到一定程度以后，單靠企業(yè)內(nèi)部積累是難以滿足全部資金需求的，還需通過(guò)企業(yè)外部融資。由于中小企業(yè)的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的重要渠道，但企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)能否獲得銀行貸款的決定性因素。據(jù)浙江銀監(jiān)局調(diào)查，有56.1%的中小企業(yè)貸款申請(qǐng)因無(wú)法落實(shí)抵押擔(dān)保而被否決。另外親友借貸、民間借貸、職工內(nèi)部集資等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中也發(fā)揮了重要的作用，但普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模受到限制，技術(shù)創(chuàng)新投入不足。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因，可以從企業(yè)外部環(huán)境和企業(yè)自身存在的問(wèn)題兩個(gè)方面進(jìn)行剖析：

1、中小企業(yè)融資的外部環(huán)境

1）缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系近幾年來(lái)，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家雖然出臺(tái)了一些相關(guān)的政策，但還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，導(dǎo)致大多數(shù)社會(huì)資源和銀行貸款都流向大企業(yè)。

2）缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)現(xiàn)行金融體系的主體，雖然有股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行，但資金實(shí)力根本不能與國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行相匹配，缺少專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。

3）缺乏有效的信用擔(dān)保體系由于政府對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)營(yíng)直接干預(yù)過(guò)多、監(jiān)管缺位，加上信用體系的補(bǔ)償機(jī)制仍然是按照計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的方法進(jìn)行一次性補(bǔ)償，沒(méi)有根據(jù)不同信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率、業(yè)績(jī)進(jìn)行連續(xù)激勵(lì)性補(bǔ)償，造成目前政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量雖然多，但運(yùn)營(yíng)的績(jī)效差。

4）直接融資渠道狹窄眾所周知，我國(guó)的證券市場(chǎng)是以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國(guó)有企業(yè)上市融資，加上在證券市場(chǎng)上融資的時(shí)間長(zhǎng)、門檻高等原因，造成股權(quán)融資、債券融資目前尚不能成為中小企業(yè)融資的主渠道。

2、中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的管理制度、財(cái)務(wù)管理制度落后、產(chǎn)品技術(shù)含量低、創(chuàng)新能力差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、擔(dān)保抵押物不足、信息不透明、信用等級(jí)偏低等等。

三、改善中小企業(yè)融資困境的措施和途徑

1、提高認(rèn)識(shí)，統(tǒng)一思想，進(jìn)一步具體落實(shí)中央的各項(xiàng)決策和法規(guī)

為了營(yíng)造有利于中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)健康快速成長(zhǎng)，中央出臺(tái)了一系列的法律、法規(guī)，如2003年實(shí)施的《中國(guó)人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》、最近修訂的《公司法》、《證券法》等等，對(duì)中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)扶持、技術(shù)創(chuàng)新、融資、稅收、出口、市場(chǎng)支持等方面都做出了規(guī)定。但有了相應(yīng)的政策，還需得到具體的落實(shí)和實(shí)施。中小企業(yè)是浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的重要推動(dòng)力量，浙江省委省政府對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展也非常重視，于2005年7月出臺(tái)了《浙江省小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償試行辦法》，在中國(guó)率先推出的小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償模式試驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，其實(shí)就是將小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款1%的不良率由各級(jí)財(cái)政消化掉，降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。2005年度省級(jí)財(cái)政在預(yù)算安排的中小企業(yè)專項(xiàng)扶持資金中，計(jì)劃安排2000萬(wàn)元用于小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，各地小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)脑圏c(diǎn)市、縣（市）財(cái)政將按1∶1比例配套，兩者合計(jì)，2005年度全省小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金規(guī)模計(jì)劃為4000萬(wàn)元，并率先在工行、農(nóng)行的浙江省分支機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，2005年由于此項(xiàng)政策將新增小企業(yè)貸款40億元。

2、改進(jìn)與創(chuàng)新貸款服務(wù)方式，增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸的支持

今年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》以來(lái)，國(guó)家開(kāi)發(fā)行以及工農(nóng)中建四大行的浙江省分行、民生銀行杭州分行、招商銀行杭州分行等7家銀行都展開(kāi)了小企業(yè)貸款試點(diǎn)工作，紛紛設(shè)立中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)部門，制訂適合小企業(yè)的專業(yè)性制度，簡(jiǎn)化信貸流程，提高服務(wù)效率，因而對(duì)中小企業(yè)的貸款發(fā)放速度明顯加快，截至6月末，工行、農(nóng)行浙江省分行小企業(yè)貸款戶數(shù)分別達(dá)1.52萬(wàn)戶、1.15萬(wàn)戶，分別占其法人客戶的93％、85％，貸款余額分別占兩家銀行法人貸款余額的33％、35％。

同時(shí)，浙江省政府也完善了對(duì)銀行業(yè)年度業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)制度，評(píng)價(jià)將不僅看銀行貸款規(guī)?？偭亢驮隽浚惨促J款增量的月度均衡性以及小企業(yè)貸款增量、欠發(fā)達(dá)地區(qū)貸款增量在貸款總增量中的比重。希望通過(guò)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償貸款等措施的推出，能激勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行加大對(duì)小企業(yè)信貸的支持力度。

3、大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，破解中小企業(yè)貸款難題

中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，最關(guān)心的是利率、審批速度和審批手續(xù)這三個(gè)問(wèn)題，所以破解小企業(yè)貸款難題，要從信貸機(jī)構(gòu)設(shè)置、信用評(píng)級(jí)、流程再造、激勵(lì)機(jī)制等進(jìn)行全方位的改造，找到簡(jiǎn)化流程和控制風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合點(diǎn)，成立中小金融機(jī)構(gòu)，讓這些機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)很好的互動(dòng)，就是一個(gè)比較好的措施。中小商業(yè)銀行一般是地方性的，從而易于了解地方上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，這就降低了信息不對(duì)稱的程度。同時(shí)，貸款給中小企業(yè)之后也能夠相對(duì)容易地監(jiān)督貸款的使用情況，貸款的風(fēng)險(xiǎn)就大大減少。浙江已經(jīng)有一些地方銀行，在解決中小企業(yè)貸款問(wèn)題上，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。比如臺(tái)州市商業(yè)銀行是注冊(cè)資金只有區(qū)區(qū)3億元人民幣的“草根銀行”，80％的貸款都貸給了小企業(yè)。該行的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)遍布臺(tái)州椒江、天臺(tái)等縣市，擁有數(shù)百名客戶經(jīng)理，他們不僅生活在這些縣城里，甚至還和企業(yè)老板有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，能夠低成本地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。平時(shí)臺(tái)州市商業(yè)銀行一個(gè)信貸經(jīng)理手中要同時(shí)管100多個(gè)戶頭，其信貸員的工資只有幾百元，但獎(jiǎng)金卻有可能超過(guò)1萬(wàn)元，這家不良資產(chǎn)率只有千分之一的銀行，對(duì)信貸員的激勵(lì)和約束機(jī)制甚至比世界銀行的做法還完善。

4、建立與完善中小企業(yè)信用擔(dān)保方式，為中小企業(yè)融資保駕護(hù)航

由于中小企業(yè)中可供向銀行抵押的資產(chǎn)很少，在融資過(guò)程中最大的困難是抵押擔(dān)保難。浙江省在建立與完善中小企業(yè)信用擔(dān)保的方式上作了積極的償試。如蕭山某擔(dān)保公司成立四年來(lái)，注冊(cè)資本金由88萬(wàn)元變?yōu)?088萬(wàn)元，累計(jì)為32家企業(yè)提供了總額2億多元的貸款擔(dān)保，而且未發(fā)生一筆壞賬。該擔(dān)保公司實(shí)行“會(huì)員制”，企業(yè)要想獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保，首先要“入會(huì)”成為擔(dān)保公司會(huì)員，每家企業(yè)加入擔(dān)保公司的同時(shí)，要出資5萬(wàn)到20萬(wàn)元不等，成為公司的股東。根據(jù)出資額不同，企業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，擔(dān)保公司將提供最高5倍于出資額的擔(dān)保，擔(dān)保公司在為企業(yè)擔(dān)保時(shí)只象征性地收取萬(wàn)分之五的手續(xù)費(fèi)。當(dāng)然，并不是任何企業(yè)都可以入股擔(dān)保公司的，除了5萬(wàn)元的最低出資額外，還需經(jīng)過(guò)股東大會(huì)和銀行的層層審核，大到企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)狀況、是否具有發(fā)展后勁，小到企業(yè)主家庭是否和睦，生活作風(fēng)是否正派都是考察內(nèi)容。除此之外，該擔(dān)保公司還采用反擔(dān)保手段來(lái)進(jìn)一步控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，與每家企業(yè)都簽訂了反擔(dān)保協(xié)議，不僅要求企業(yè)主在貸款時(shí)要以土地或房屋來(lái)抵押，并且會(huì)員之間互相擔(dān)保，一家企業(yè)貸款出問(wèn)題，其余企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在蕭山區(qū)政府的大力支持下，目前蕭山區(qū)已先后建立了19家以鎮(zhèn)為單位的信用擔(dān)保公司，累計(jì)為企業(yè)提供8億元左右的貸款。

5、積極拓寬融資渠道，鼓勵(lì)企業(yè)采用多元化的方式融資

浙江是一個(gè)民間資金雄厚、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，現(xiàn)有3000億左右資金沉淀在銀行里，近年溫州的“購(gòu)房團(tuán)”現(xiàn)象其實(shí)是民間資金主動(dòng)尋求投資渠道的一種“另類表現(xiàn)”。浙江省初定于明年3月1日起實(shí)施《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，不僅為民間私募資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)掃除了法律障礙，而且大大降低了風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的進(jìn)入門檻，使更多的民間資金進(jìn)入該行業(yè)，從而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃、股權(quán)融資、項(xiàng)目融資、典當(dāng)融資等也是一些比較有效的融資手段，目前在一些國(guó)家，融資租賃業(yè)已經(jīng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，美國(guó)企業(yè)設(shè)備投資的三分之一是通過(guò)融資租賃進(jìn)行的。

6、企業(yè)要切實(shí)加強(qiáng)自身建設(shè)，建立良好的信用環(huán)境。

融資難是中小企業(yè)發(fā)展遇到的首要問(wèn)題，但它卻不是孤立存在的，而與企業(yè)自身其它條件密切關(guān)聯(lián)的，所以企業(yè)必須要加強(qiáng)自身的建設(shè)，通過(guò)完善法人治理結(jié)構(gòu)和公司組織、建立適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的內(nèi)部控制制度、規(guī)范財(cái)務(wù)管理、加大技術(shù)投入等方面來(lái)樹(shù)立自身良好的形象，以贏得銀行的信任和支持。

參考資料

劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)與技巧.第1版.中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社.2004年9月

邱華炳.中小企業(yè)融資通.第1版.中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社.2001年8月

中國(guó)（海南）改革發(fā)展研究院編.中小企業(yè)發(fā)展——挑戰(zhàn)與對(duì)策.中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社.2005年3月