前言：想要寫(xiě)出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇國(guó)際刑法論文范文，相信會(huì)為您的寫(xiě)作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫(xiě)作思路和靈感。

國(guó)際刑法論文范文第1篇

國(guó)際刑法是一門(mén)邊緣學(xué)科。它在國(guó)際法方面，含有國(guó)際人道法、國(guó)際人權(quán)法的基本原則，以及國(guó)際法下的國(guó)際罪行部分，如侵略罪、反人道罪、戰(zhàn)爭(zhēng)罪和種族滅絕罪，等等；在刑法方面，它除了刑法上的實(shí)體法和訴訟法以外，還有比較法，如普通法系和大陸法系的比較，以及各國(guó)的司法制度的比較，等等。此外，國(guó)際刑法在其實(shí)踐的過(guò)程中還時(shí)時(shí)刻刻涉及到國(guó)際關(guān)系中最重要、也是最為敏感的問(wèn)題，即國(guó)家問(wèn)題。比如：國(guó)際刑庭為了索取證據(jù)和查清案子而向有關(guān)國(guó)家或政府官員送達(dá)傳票或命令；國(guó)際刑庭要求有關(guān)國(guó)家提供線(xiàn)索合作，以鎖定和抓獲被法庭的嫌疑犯，并在將其抓獲了以后押送到法庭；為了審理案子的需要，國(guó)際刑庭必然要求將出庭證人所在地的國(guó)家當(dāng)局同意他（她）出來(lái)、又要求法庭所在地國(guó)家同意他（她）入境；以及當(dāng)被告被定有罪后，國(guó)際刑庭又需要有國(guó)家自愿同意、將其關(guān)押在該國(guó)的監(jiān)獄里服刑，等等。

聯(lián)合國(guó)成立了國(guó)際刑事法庭

1993年，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)成立了前南斯拉夫刑事法庭，第一次在聯(lián)合國(guó)的范圍內(nèi)將有關(guān)國(guó)際刑法的原則和理論付諸實(shí)施。

第二年11月，又成立了盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭。盧旺達(dá)是一個(gè)有著800萬(wàn)左右人口的國(guó)家，1994年4月和7月，占全國(guó)人口總數(shù)80％的胡圖族對(duì)占人口總數(shù)14％的圖西族進(jìn)行了大屠殺。被屠殺的盧旺達(dá)人總共達(dá)到了80萬(wàn)左右，連德國(guó)法西斯在第二次世界大戰(zhàn)中屠殺猶太人也沒(méi)有那么快。這一事件在國(guó)際社會(huì)上引起了非常大的震動(dòng)。盧旺達(dá)政府自己要求成立國(guó)際刑事法庭，以通過(guò)懲治罪犯來(lái)達(dá)到民族和解的目的。這樣，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)先后成立了兩個(gè)國(guó)際刑事法庭。以后，聯(lián)合國(guó)又成立了東帝汶國(guó)際刑事法庭、塞拉里昂特別刑事法庭等。去年，聯(lián)合國(guó)還就成立柬埔寨刑事法庭問(wèn)題與柬埔寨政府簽定了備忘錄。

人們可能會(huì)聯(lián)想到第二次世界大戰(zhàn)后成立的紐倫堡軍事法庭和東京軍事法庭。這兩個(gè)軍事法庭在性質(zhì)上雖然也是國(guó)際法庭，但它們與聯(lián)合國(guó)的前南法庭和盧旺達(dá)法庭有很大的不一樣。主要的區(qū)別在于它們成立的機(jī)制不同。紐倫堡軍事法庭和東京軍事法庭是由第二次世界大戰(zhàn)的戰(zhàn)勝?lài)?guó)成立的，審判的對(duì)象是二次大戰(zhàn)中的德國(guó)和日本的反和平罪、戰(zhàn)爭(zhēng)罪和反人道罪的嫌疑犯，或者叫戰(zhàn)爭(zhēng)罪犯。檢察官在狀中都采用“代表某國(guó)政府對(duì)某某的”的措辭，因此在學(xué)術(shù)界和國(guó)際法上時(shí)常被稱(chēng)為“戰(zhàn)勝?lài)?guó)對(duì)戰(zhàn)敗國(guó)的審判”。而前南斯拉夫國(guó)際刑事法庭以及盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭不是這樣。它們是聯(lián)合國(guó)安理會(huì)通過(guò)決議成立的，不是一個(gè)戰(zhàn)勝?lài)?guó)的法庭。所以，聯(lián)合國(guó)前南國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭是代表整個(gè)國(guó)際社會(huì)的。

除了聯(lián)合國(guó)成立的刑庭以外，近年來(lái)與國(guó)際刑法發(fā)展有關(guān)的，還有英國(guó)法庭對(duì)皮諾切特引渡一案的審理，以及安排在荷蘭審理的洛克比案等等。

“普遍管轄原則”在歷史上的第一次運(yùn)用

談到國(guó)際刑法的新發(fā)展，值得一提的是比利時(shí)在2001年6月18日作的一個(gè)判決，這是國(guó)際法歷史上、或國(guó)際關(guān)系史上第一次適用“普遍管轄原則”。這個(gè)案例在國(guó)內(nèi)幾乎不為人所知，但它在國(guó)外傳得很歷害，其在國(guó)際法和國(guó)際關(guān)系上的意義也很深遠(yuǎn)。

普遍管轄權(quán)，是指每個(gè)國(guó)家都有權(quán)根據(jù)國(guó)際法，對(duì)違反國(guó)際法的罪行，特別是對(duì)構(gòu)成危害人類(lèi)共同利益的少數(shù)特定的國(guó)際犯罪，行使管轄權(quán)和予以懲罰。所以，普遍管轄權(quán)與刑法上傳統(tǒng)的領(lǐng)土管轄、保護(hù)管轄或國(guó)籍管轄原則，在性質(zhì)上有很大的區(qū)別。由于普遍管轄權(quán)突破了地域、利益保護(hù)和國(guó)籍這三種傳統(tǒng)管轄的因素，在國(guó)際法上歷來(lái)受到嚴(yán)格的限制。

“普遍管轄原則”在國(guó)際法和國(guó)際關(guān)系領(lǐng)域中，很長(zhǎng)一段時(shí)間里只是一種理論，這個(gè)從來(lái)沒(méi)有的歷史，在去年6月被打破了-6月18日，比利時(shí)由其國(guó)內(nèi)刑事法庭下了一個(gè)判決，裁定被的4個(gè)盧旺達(dá)人犯了戰(zhàn)爭(zhēng)罪。

事情的背景是這樣的：1993年，比利時(shí)國(guó)內(nèi)立法機(jī)構(gòu)通過(guò)了一個(gè)法律，授權(quán)比利時(shí)國(guó)內(nèi)司法機(jī)構(gòu)可以對(duì)違反1949年關(guān)于國(guó)際人道法四個(gè)公約的事件進(jìn)行。盧旺達(dá)種族滅絕事件正發(fā)生在1994年。事發(fā)后，很多盧旺達(dá)人逃亡國(guó)外。比利時(shí)以前是盧旺達(dá)的殖民國(guó)家，逃亡到比利時(shí)就有這個(gè)案子里的4個(gè)被告。他們是教父和修女。盧旺達(dá)是一個(gè)很濃厚的國(guó)家，教堂被公認(rèn)為庇護(hù)所。但1994年大屠殺發(fā)生時(shí)，人們往往對(duì)教堂也實(shí)施進(jìn)攻。這4個(gè)被告把那些被追殺的圖西族人引進(jìn)教堂里，然后馬上又去報(bào)告當(dāng)?shù)氐奈溲b部隊(duì)和胡圖族的人，把教堂包圍了起來(lái)，并往里面扔手榴彈等，結(jié)果里面避難的人死得非常慘。當(dāng)時(shí)，我作為盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭的檢察官，到盧旺達(dá)當(dāng)?shù)厝フ{(diào)查過(guò)。只見(jiàn)教堂里的尸體是一堆堆堆起來(lái)，真是慘不忍睹。這4個(gè)人就是因?yàn)檫@個(gè)原因被，其中兩人被判有罪。

比利時(shí)的判決打破了國(guó)際刑法上一貫采用的屬地管轄權(quán)和屬人管轄權(quán)原則-這個(gè)罪行發(fā)生地在盧旺達(dá)，被的四個(gè)人國(guó)籍又是盧旺達(dá)，被他們殺害的是盧旺達(dá)人，與比利時(shí)一點(diǎn)關(guān)系也沒(méi)有。但比利時(shí)的法庭實(shí)踐普遍管轄權(quán)的原則，用本國(guó)的法律審理與自己國(guó)家或國(guó)民沒(méi)有任何聯(lián)系的案子，這在國(guó)際法和國(guó)際關(guān)系史上還是第一次。

前南國(guó)際刑事法庭是聯(lián)合國(guó)安理會(huì)成立的，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)的權(quán)力又是從《聯(lián)合國(guó)》來(lái)的。《聯(lián)合國(guó)》可以說(shuō)是現(xiàn)代國(guó)際社會(huì)的根本大法。當(dāng)然，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)作為一個(gè)機(jī)構(gòu)，本身也不能凌駕法律之上。聯(lián)合國(guó)安理會(huì)要成立國(guó)際刑事法庭或采取其他措施，也必須遵守《聯(lián)合國(guó)》的規(guī)定。

實(shí)事求是地說(shuō)，《聯(lián)合國(guó)》里并沒(méi)有明確授權(quán)安理會(huì)可以成立國(guó)際刑事法庭。但是，國(guó)際刑事法庭對(duì)此的解釋是，雖然聯(lián)合國(guó)里沒(méi)有明確規(guī)定，但是它在第41條規(guī)定了聯(lián)合國(guó)安理會(huì)為恢復(fù)世界和平與安全可以采取的一些制裁措施。雖然這些措施中沒(méi)有成立國(guó)際刑事法庭一條。然而，規(guī)定中用了“包括”（including）這個(gè)詞，表示這里的措施沒(méi)有詳盡的意思，因此，從邏輯上分析，在必要的時(shí)候，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)可以采用“包括”中沒(méi)有列舉到的措施。這沒(méi)有明確的措施也可以理解為包括成立國(guó)際刑事法庭。

《聯(lián)合國(guó)》第25條還賦予聯(lián)合國(guó)安理會(huì)一個(gè)很大的權(quán)力，即對(duì)于聯(lián)合國(guó)安理會(huì)在《聯(lián)合國(guó)》第七章下通過(guò)的決議，所有聯(lián)合國(guó)成員國(guó)必須接受并履行。這一條很厲害。由于前南國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭是聯(lián)合國(guó)安理會(huì)根據(jù)《聯(lián)合國(guó)》第七章成立的，所有聯(lián)合國(guó)的成員國(guó)都必須予以合作。這為國(guó)際刑事法庭的運(yùn)作提供了非常方便的條件。

關(guān)于常設(shè)國(guó)際刑事法院的建立

成立國(guó)際刑事法院最初是1989年由兩個(gè)國(guó)家在聯(lián)合國(guó)大會(huì)提出來(lái)的。當(dāng)時(shí)的初衷是為了禁毒。但提出以后，聯(lián)合國(guó)接了過(guò)去，準(zhǔn)備成立一個(gè)對(duì)違反國(guó)際人道法罪行的自然人進(jìn)行審判的常設(shè)國(guó)際刑事法院。1994年，聯(lián)合國(guó)國(guó)際法委員會(huì)提出草案，交給聯(lián)合國(guó)第六委員會(huì)進(jìn)行審議。同年的聯(lián)大會(huì)議上討論并成立了關(guān)于“成立國(guó)際刑事法院預(yù)備委員會(huì)”機(jī)構(gòu)。以后，在1998年7月，在意大利羅馬召開(kāi)了關(guān)于成立國(guó)際刑事法院外交會(huì)議。我作為前南國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭的正式代表，作為國(guó)際刑法的專(zhuān)家，參加在美國(guó)紐約

和意大利羅馬的會(huì)議，從法律技術(shù)的角度（不是政策的角度考慮）幫助各國(guó)代表團(tuán)起草國(guó)際刑事法院的《規(guī)約》。

根據(jù)國(guó)際刑事法院規(guī)約的規(guī)定，有60個(gè)國(guó)家批準(zhǔn)這些規(guī)約，它就能生效。經(jīng)過(guò)國(guó)際上的一些非政府組織、西方國(guó)家紛紛做工作，到去年底今年初，有57個(gè)國(guó)家批準(zhǔn)了。以后的幾個(gè)月，就一直停留在57個(gè)國(guó)家這個(gè)數(shù)字上。但到了今年4月11日這一天，一下子就有9個(gè)國(guó)家批準(zhǔn)，因此，7月1日這天，世界上出現(xiàn)一個(gè)新的國(guó)際組織，即國(guó)際刑事法院。該法院的屬事管轄權(quán)方面，和前南國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭幾乎一樣，涉及戰(zhàn)爭(zhēng)罪、反人道罪和種族滅絕罪。成立以后，如果絕大多數(shù)締約國(guó)同意，還會(huì)加上侵略罪。但在某些方面，國(guó)際刑事法院和聯(lián)合國(guó)目前的兩個(gè)國(guó)際刑事法庭有很大的不同。

首先，聯(lián)合國(guó)前南斯拉夫國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭，在性質(zhì)上屬于臨時(shí)性的。它們的成立就是為了分別審理與前南斯拉夫和盧旺達(dá)有關(guān)的案子，審?fù)暌院笏徒馍⒘?。而今?月1日開(kāi)始運(yùn)作的國(guó)際刑事法院是一個(gè)常設(shè)的機(jī)構(gòu)。一旦設(shè)立，它就將一直存在下去。

另外，在它們有關(guān)屬地、屬時(shí)管轄權(quán)方面，也有很大的區(qū)別。前南國(guó)際刑事法庭和盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭在管轄權(quán)方面，是都有一定的限制的。這從它們的名稱(chēng)就可看出來(lái)。前南斯拉夫國(guó)際刑事法庭的全稱(chēng)很長(zhǎng)，叫“聯(lián)合國(guó)1991以來(lái)在前南斯拉夫國(guó)家領(lǐng)土內(nèi)犯下嚴(yán)重違反國(guó)際人道法行為的嫌疑人的刑事法庭”。它把法庭的管轄權(quán)限定得清清楚楚。盧旺達(dá)國(guó)際刑事法庭也一樣，它的全稱(chēng)叫做“聯(lián)合國(guó)1994年以?xún)?nèi)在盧旺達(dá)境內(nèi)所發(fā)生的或者由盧旺達(dá)國(guó)民在鄰國(guó)境內(nèi)所發(fā)生的有關(guān)嚴(yán)重違反種族滅絕罪行以及其他國(guó)際人道法罪行的刑事法庭”。所以，盧旺達(dá)國(guó)際刑庭的管轄權(quán)，也僅限于1994年之內(nèi)，在1994年1月1日以前或1994年12月31日以后發(fā)生的，法庭管不了；罪行發(fā)生地被局限在盧旺達(dá)和鄰國(guó)以?xún)?nèi)；犯罪的自然人，只能是在盧旺達(dá)領(lǐng)土內(nèi)的或鄰國(guó)的盧旺達(dá)公民；而所審理的罪行，則和前南國(guó)際刑事法庭一樣，被限制在國(guó)際人道法的范疇內(nèi)。

所以，國(guó)際刑事法院與現(xiàn)有的兩個(gè)國(guó)際刑事法庭最大的不同就在于它的普遍性。它一旦成立，對(duì)全世界范圍內(nèi)的罪行都有管轄權(quán)。另外，它是永久性的。

1998年7月份，國(guó)際刑事法院的《規(guī)約》在意大利羅馬被通過(guò)后，開(kāi)始開(kāi)放給各國(guó)簽字、批準(zhǔn)。規(guī)約通過(guò)以后，簽署的就有130多個(gè)國(guó)家。當(dāng)時(shí)的美國(guó)總統(tǒng)克林頓簽了字。以色列也簽了字。我們中國(guó)從維護(hù)自己國(guó)家利益的考慮出發(fā)，暫時(shí)還沒(méi)有批準(zhǔn)《規(guī)約》，也沒(méi)有簽字。

從理論上講，通過(guò)懲治來(lái)制止國(guó)際犯罪，是世界所有國(guó)家義不容辭的責(zé)任。然而，一個(gè)國(guó)家是否加入國(guó)際刑事法院的《規(guī)約》，則要根據(jù)自己國(guó)家的具體情況來(lái)定。各國(guó)的法律文化也不盡相同。在有關(guān)重要的問(wèn)題達(dá)成共識(shí)之前，每個(gè)國(guó)家自然都有選擇是否加入、或在什么時(shí)候加入《規(guī)約》的權(quán)利。我在前南國(guó)際刑事法庭工作中經(jīng)常切切實(shí)實(shí)地感受到，西方對(duì)我國(guó)抱有偏見(jiàn)。所以，在環(huán)境不合適時(shí)，我們不一定非要急著進(jìn)去。

國(guó)際刑法論文范文第2篇

國(guó)際貿(mào)易慣例一詞的使用頻率日漸增多。但是，無(wú)論是理論界還是實(shí)務(wù)界，在國(guó)際貿(mào)易慣例的涵義、國(guó)際貿(mào)易慣例的法律屬性等問(wèn)題上認(rèn)識(shí)都較模糊，分歧頗大。

國(guó)際貿(mào)易慣例要義闡釋。

《辭海》對(duì)外貿(mào)易一詞是這樣定義的：一國(guó)或一個(gè)地區(qū)與他國(guó)或另一地區(qū)之間的商品買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，即國(guó)際間的商品交換。對(duì)外貿(mào)易由進(jìn)口和出口兩個(gè)部分組成，亦稱(chēng)進(jìn)出口貿(mào)易，而國(guó)際貿(mào)易則是各國(guó)對(duì)外貿(mào)易的總和。 如果認(rèn)為商品分有形商品和無(wú)形商品，則這一定義并無(wú)不妥。但在國(guó)際貿(mào)易學(xué)界，占主流意見(jiàn)的觀(guān)點(diǎn)是，商品專(zhuān)指有形的物質(zhì)產(chǎn)品，無(wú)形的產(chǎn)品即是服務(wù)。因此，國(guó)際貿(mào)易的對(duì)象不僅包括有形的物質(zhì)產(chǎn)品，還包括無(wú)形的服務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，商品買(mǎi)賣(mài)一直是國(guó)際貿(mào)易的主要內(nèi)容，而所謂國(guó)際貿(mào)易慣例大多指有關(guān)商品買(mǎi)賣(mài)或與商品買(mǎi)賣(mài)有關(guān)的各類(lèi)服務(wù)的慣例，這也是本文的討論對(duì)象。具體而言，本文研究的是從買(mǎi)賣(mài)雙方貿(mào)易洽商到最終履約(或未能履約) 整個(gè)過(guò)程的有關(guān)國(guó)際貿(mào)易慣例，由于在這一過(guò)程中涉及到金融服務(wù)、交通運(yùn)輸?shù)人^服務(wù)貿(mào)易范疇，因此源于有形商品的跨國(guó)交換，并為賣(mài)方交付商品和買(mǎi)方支付貨款提供便利或保障的有關(guān)服務(wù)也屬本文的研究范圍。慣例是一個(gè)經(jīng)常使用卻又語(yǔ)義含糊的詞，也是一個(gè)在我國(guó)學(xué)術(shù)界備受爭(zhēng)議的用語(yǔ)(國(guó)外也有類(lèi)似爭(zhēng)議) 。學(xué)術(shù)界對(duì)慣例應(yīng)用的普遍性和實(shí)踐性有著大致相同的看法，但在涉及慣例的本質(zhì)問(wèn)題方面，則歧見(jiàn)頗大。

（一） 慣例是否需要成文化。

有學(xué)者認(rèn)為，慣例需經(jīng)過(guò)民間國(guó)際組織或貿(mào)易協(xié)會(huì)的編纂后才會(huì)有明確的內(nèi)容，才能稱(chēng)之為慣例。而大多數(shù)學(xué)者則認(rèn)為，成文的國(guó)際貿(mào)易慣例固然是國(guó)際貿(mào)易慣例的主要形式，但不成文的卻又為人所知并廣泛采用的國(guó)際商業(yè)習(xí)慣做法也是國(guó)際貿(mào)易的慣例。筆者贊同后一種看法。從國(guó)際貿(mào)易慣例的發(fā)展歷史來(lái)看，國(guó)際貿(mào)易慣例常常起源于一些主要貿(mào)易口岸的大公司的實(shí)際做法。由于這些公司具有廣泛影響力，以及這些做法本身也具有減少貿(mào)易障礙等方面的作用，這些做法逐漸成為某一行業(yè)或某一地區(qū)的共同做法。但是不同行業(yè)、不同地區(qū)對(duì)同一問(wèn)題的處理手法或?qū)ν恍g(shù)語(yǔ)的解釋不盡相同，這就難免造成地區(qū)間或行業(yè)間的貿(mào)易障礙。為解決這一問(wèn)題，一些組織擔(dān)當(dāng)了統(tǒng)一解釋和編纂工作，這就形成了成文的國(guó)際貿(mào)易慣例。國(guó)際商會(huì)編寫(xiě)的《國(guó)際貿(mào)易術(shù)語(yǔ)解釋通則》的發(fā)展過(guò)程便是如此。但是也有一些做法由于早已廣為所知并被普遍遵守或因其它原因而沒(méi)有載入成文的國(guó)際貿(mào)易慣例，如紡織界人所共知的一旦坯料被剪開(kāi)即不能退貨的慣例。

甚至還有一些做法曾經(jīng)被寫(xiě)入一些組織編寫(xiě)的國(guó)際貿(mào)易慣例，后因歧見(jiàn)消失、做法統(tǒng)一而又被撤出成文慣例。比如，國(guó)際商會(huì)在1980 年出版的《國(guó)際貿(mào)易術(shù)語(yǔ)解釋通則》關(guān)于CIF 術(shù)語(yǔ)賣(mài)方責(zé)任的表述中認(rèn)為，賣(mài)方應(yīng)提交清潔提單，但承運(yùn)人在提單上對(duì)貨物的內(nèi)容、重量、尺碼、品質(zhì)等無(wú)所知的批注并不表明該提單是不清潔提單。但在1990 年實(shí)行的新的《國(guó)際貿(mào)易解釋通則》里則沒(méi)有這句話(huà)，這并不表明國(guó)際商會(huì)改變了看法，相反它正是顯示了貿(mào)易界及相關(guān)各界已認(rèn)同了這一點(diǎn)，從而無(wú)需再用文字描述了。

（二） 慣例的法律約束力。

國(guó)際刑法論文范文第3篇

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行存在的問(wèn)題

一、我國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行

所謂次級(jí)債(SubordinatedDebtorMezzanineDebt)，是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益但低于公司一般債務(wù)的一種特殊的債務(wù)形式。次級(jí)債兼有債務(wù)和股權(quán)的特征。次級(jí)債的次級(jí)只是針對(duì)債務(wù)的清償順序而言，即若公司一旦進(jìn)入破產(chǎn)清償程序，該公司在償還其所有的一般債務(wù)之后，才能將剩余資金用來(lái)償還次級(jí)債。

參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)銀行尤其是國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)金融債券是解決資本金不足的有效途徑。由于以前對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債的規(guī)定一直處于政策“盲區(qū)”，沒(méi)有相關(guān)法規(guī)予以明確，因此2003年底以前尚無(wú)一家商業(yè)銀行發(fā)行此類(lèi)債券。為滿(mǎn)足銀行業(yè)補(bǔ)充資本金提高資本充足率的需要，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)了《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，從此商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債有了政策上的支持和認(rèn)可，為商業(yè)銀行利用次級(jí)債補(bǔ)充資本金奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。隨后，交通銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、華夏銀行等也紛紛發(fā)行了次級(jí)債，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行掀起了一股次級(jí)債的發(fā)行熱潮。

我國(guó)股份制商業(yè)銀行次級(jí)債券的發(fā)行基本是定向發(fā)行方式，具有私募性質(zhì)，利率水平一般由商業(yè)銀行通過(guò)向保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)詢(xún)價(jià)來(lái)確定，后期采用固定利率發(fā)行的逐漸增多，但比例偏低；債券期限較短，一般為6年以下；除交通銀行外，發(fā)債規(guī)模都在60億元以下；發(fā)債次數(shù)偏少并缺乏明確的連續(xù)性，次級(jí)債券的目的和作用主要表現(xiàn)為增加銀行的資本金。

國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債券主要是10年期、固定利率、一年付息一次的、可贖回債券，與歐美國(guó)家主要銀行的次級(jí)債券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)大體一致，而且債券品種設(shè)計(jì)也開(kāi)始多樣化，能夠適應(yīng)不同投資者的市場(chǎng)需求。次級(jí)債券的定價(jià)是在同期限國(guó)債收益率的基礎(chǔ)上加上金融債券的信用補(bǔ)償溢價(jià)，國(guó)內(nèi)大約是20基點(diǎn)。下圖是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行特征。

注：各商業(yè)銀行公開(kāi)資料整理所得

二、我國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行存在的問(wèn)題

1.商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行目的單一

我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)行目的單一，只是考慮將次級(jí)債作為補(bǔ)充資本金的工具，滿(mǎn)足監(jiān)管資本的要求，而忽視次級(jí)債在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的效用，以及次級(jí)債作為一種長(zhǎng)期資金對(duì)改善銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的效用。如果銀行只是純粹為了提高資本充足率發(fā)行次級(jí)債，以滿(mǎn)足監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管要求，而沒(méi)有根據(jù)自己的資產(chǎn)情況來(lái)發(fā)行債券，加強(qiáng)債務(wù)資金的運(yùn)營(yíng)管理，充分利用次級(jí)債發(fā)行帶來(lái)的緩沖期提高自身的盈利水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，那么次級(jí)債的發(fā)行就會(huì)變成表面文章，對(duì)銀行而言反而成為一個(gè)美麗的陷阱。

從目前的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，已發(fā)行和準(zhǔn)備發(fā)行次級(jí)債的銀行過(guò)多地強(qiáng)調(diào)了次級(jí)債對(duì)于補(bǔ)充銀行附屬資本的作用。發(fā)行的次級(jí)債來(lái)看，大部分期限都為5年零1個(gè)月，目的就是為了滿(mǎn)足計(jì)入附屬資本的要求。而中行和建行更為“聰明”，設(shè)計(jì)了一個(gè)實(shí)際期限為5年而名義期限為10的可贖回次級(jí)債，巧妙地避開(kāi)了銀監(jiān)會(huì)關(guān)于剩余期限5年內(nèi)計(jì)入附屬資本折算比例逐步降低的規(guī)定，以10年期債券的成本實(shí)現(xiàn)了5年100%地將次級(jí)債計(jì)入附屬資本，最大限度地利用了次級(jí)債來(lái)提高資本充足率。從發(fā)行期限的設(shè)計(jì)可以看出，發(fā)債銀行可算是機(jī)關(guān)算盡，其目的就是以提高資本充足率為出發(fā)點(diǎn)的。各商業(yè)銀行的這種出發(fā)點(diǎn)，掩蓋了次級(jí)債在改善銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)管理的職能。

2.次級(jí)債的發(fā)行無(wú)助于改善商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，是指資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置和負(fù)債結(jié)構(gòu)的配置能夠相互適應(yīng)，當(dāng)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時(shí)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能迅速做出調(diào)整，以及當(dāng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)需求必須出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，銀行能夠在滿(mǎn)足流動(dòng)性需求的情況下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。由此，可以看到次級(jí)債在優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面對(duì)于商業(yè)銀行的意義。

但是從我國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)債的設(shè)計(jì)來(lái)看，期限短，大多是5年。中行和建行發(fā)行的10年期的次級(jí)債在后5年是可贖回的。并且大都采用了浮動(dòng)利率制，當(dāng)然，浮動(dòng)利率制有助于降低商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)投資者而言卻不是有利的。這樣的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)就使商業(yè)銀行難以籌集到長(zhǎng)期，穩(wěn)定的負(fù)債，從而解決資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的不匹配帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。3.銀行間相互持有次級(jí)債

商業(yè)銀行相互持有次級(jí)債最主要的原因在于，監(jiān)管當(dāng)局允許商業(yè)銀行相互持有次級(jí)債。2007年1月1日是監(jiān)管部門(mén)為各家商業(yè)銀行資本充足率達(dá)標(biāo)設(shè)定的最后期限，在巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行資本金的硬約束下，資本金壓力如影隨形，我國(guó)商業(yè)銀行普遍存在資本饑渴問(wèn)題。從資金來(lái)源上看，債券資金作為附屬資的一部分，與股本金一樣起到提高資本充足率的作用。

目前我國(guó)商業(yè)銀行核心資本比重普遍偏大(大都在90%以上)，附屬資本實(shí)際上只有呆壞賬準(zhǔn)備一項(xiàng)。并且，央行規(guī)定提取呆壞賬準(zhǔn)備的比例僅為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的1%，其中的大部分被用于沖消歷史壞賬。在增加核心資本很困難的情況下，增加次級(jí)金融債等附屬資本來(lái)提升資本充足率，是比較理想的選擇。只要不超過(guò)監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的比例上限，銀行可以循環(huán)發(fā)債適時(shí)補(bǔ)充資本。因此，從《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》到《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》對(duì)次級(jí)債持有對(duì)象的修訂，都體現(xiàn)了一個(gè)政策信號(hào)，那就是給商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金開(kāi)辟道路。從中國(guó)目前的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看保險(xiǎn)公司等各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)在金融資產(chǎn)總量中的比例相對(duì)較低，單靠它們是無(wú)法消化商業(yè)銀行巨大的融資需求的。允許商業(yè)銀行投資其他商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債可以拓寬次級(jí)債的發(fā)行渠道降低商業(yè)銀行發(fā)行成本，使商業(yè)銀行能快速提升資本充足率。允許銀行互持是監(jiān)管當(dāng)局為幫助國(guó)有銀行盡快充實(shí)資本金，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)奈之舉。因?yàn)?，在剝離不良資產(chǎn)和注資之后，銀行的資本充足率仍未能達(dá)到監(jiān)管要求，而國(guó)家卻早已不堪重負(fù)。而以保險(xiǎn)公司為主力軍的投資者受政策和自身實(shí)力所限，遠(yuǎn)不能消化掉國(guó)有銀行為補(bǔ)充資本所需發(fā)行的巨額次級(jí)債券。允許商業(yè)銀行互持次級(jí)債將使這一難題迎刃而解。

其次，商業(yè)銀行的積極參與也是銀行互持的重要原因。從發(fā)債銀行的角度來(lái)看，次級(jí)債的互持為發(fā)債銀行提供了次級(jí)債的需求主體。而從購(gòu)買(mǎi)債券的銀行看，投資次級(jí)債為以后發(fā)行次級(jí)債的需求主體問(wèn)題鋪平道路，亦即“密謀”互持次級(jí)債，或者是一種不必言傳的“默契”。如此，對(duì)發(fā)債行或是投資行都是一種“雙贏(yíng)”，但是這種雙贏(yíng)是建立在道德風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上的，是不足取的。

小結(jié)：由于商業(yè)銀行是特殊的金融企業(yè)，商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)對(duì)一國(guó)的金融安全而言是非常重要的，沒(méi)有哪個(gè)行業(yè)像銀行業(yè)一樣受到如此嚴(yán)格的監(jiān)管。政府監(jiān)管可能存在監(jiān)管失靈，而銀行安全網(wǎng)設(shè)計(jì)中又容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，新巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)監(jiān)管的重要性。而次級(jí)債的市場(chǎng)約束機(jī)制為市場(chǎng)監(jiān)管提供了一個(gè)很好的監(jiān)管工具。各國(guó)政府都十分重視次級(jí)債的市場(chǎng)約束作用。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)成立了專(zhuān)門(mén)的次級(jí)債研究小組，考察次級(jí)債的市場(chǎng)約束。一些國(guó)家甚至強(qiáng)制要求商業(yè)銀行發(fā)行同質(zhì)的次級(jí)債券，以加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束。而我國(guó)次級(jí)債發(fā)行歷時(shí)尚短，從第一支次級(jí)債發(fā)行至今不到5年時(shí)間。從我國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)債的發(fā)行特點(diǎn)上看，我國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行缺乏連續(xù)性；銀行互持問(wèn)題嚴(yán)重，缺乏機(jī)構(gòu)投資者；發(fā)行定價(jià)扭曲。這些都導(dǎo)致次級(jí)債的市場(chǎng)約束機(jī)制很難發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡斌:次級(jí)債與市場(chǎng)約束新巴塞爾資本協(xié)議與銀行經(jīng)營(yíng)[J].金融會(huì)計(jì)，2002～01

[2]許文輝:中國(guó)銀行業(yè)次級(jí)債的發(fā)行定價(jià)和市場(chǎng)前景[J].經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2004～11

[3]黎小楓:論商業(yè)銀行次級(jí)債“互持”的合理性[J].福建金融，2005～8

[4]JCemKaracadagandAnimeshShrivastava,TheRoleofSubordinatedDebtinMarketDiscipline-theCaseofEmergingMarkets.IMFWorkingPaper,2000

[5]葛兆強(qiáng):商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行:績(jī)效、挑戰(zhàn)與發(fā)展策略[J]，證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2004～10

國(guó)際刑法論文范文第4篇

1.1投資銀行金融創(chuàng)新

(1)流動(dòng)性增強(qiáng)創(chuàng)新:它產(chǎn)生于對(duì)一般流動(dòng)性需求的增加。最初的創(chuàng)新出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代中后期,當(dāng)時(shí)存在三種因素促進(jìn)了增強(qiáng)流動(dòng)性工具的產(chǎn)生:①當(dāng)時(shí)的高利率增加了傳統(tǒng)方式交易流動(dòng)性的機(jī)會(huì)成本,對(duì)提高交易的流動(dòng)性的新技術(shù)產(chǎn)生了需求;②對(duì)銀行信譽(yù)的擔(dān)心,引起投資者選擇從存款轉(zhuǎn)向通常流動(dòng)性較少的資本市場(chǎng)工具,于是流動(dòng)性的這種損失隨即創(chuàng)造了流動(dòng)性增強(qiáng)流動(dòng)性增強(qiáng)創(chuàng)新的需求;③增長(zhǎng)的杠桿作用,對(duì)更大的債務(wù)復(fù)旦的預(yù)期導(dǎo)致對(duì)預(yù)防性的流動(dòng)性需求的增加。

(2)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新:對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新的需求,產(chǎn)生于對(duì)現(xiàn)行金融頭寸可靠性逐漸惡化的認(rèn)識(shí),例如能源市場(chǎng)的衰退,發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)等等。由于對(duì)信用問(wèn)題的普遍關(guān)注,刺激了轉(zhuǎn)移這些金融風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

(3)信用創(chuàng)造創(chuàng)新:信用創(chuàng)造創(chuàng)新主要具備兩個(gè)作用,第一是信用創(chuàng)造創(chuàng)新可以調(diào)動(dòng)不活躍資產(chǎn)以支持新的借款,例如杠桿融資和股權(quán)自然增益莊戶(hù);第二則止利用信用創(chuàng)造創(chuàng)新來(lái)開(kāi)發(fā)新的信貸來(lái)源。

(4)股權(quán)創(chuàng)造創(chuàng)新:這類(lèi)創(chuàng)新數(shù)量有限,主要有可變利率的優(yōu)先股票、浮動(dòng)利率票據(jù)和可轉(zhuǎn)換債券等。

(5)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新:金融產(chǎn)品創(chuàng)新最突出的特點(diǎn)是具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。這種需求來(lái)自于對(duì)金融頭寸的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)日益增長(zhǎng)的感性認(rèn)識(shí)。

1.2金融危機(jī)與投資銀行

2008年9月,美國(guó)出現(xiàn)全面性的投資銀行危機(jī),將次貸危機(jī)和金融危機(jī)推向了。在貝爾斯登(BearStearns)、美林證券(MerrillLynch)被收購(gòu)和雷曼兄弟(LehmanBrothers)破產(chǎn)后,高盛(GoldmanSachs)和摩根士丹利(MorganStanley)轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。至此,占美國(guó)投資銀行市場(chǎng)份額60%的前5大獨(dú)立投資銀行在這次危機(jī)中被全能銀行收購(gòu)或轉(zhuǎn)型為銀行控股公司。

(1)自有資本少,過(guò)于依賴(lài)杠桿率。美國(guó)的投資銀行相對(duì)于綜合性銀行,自有資本和資本充足率比較低。為籌集資金擴(kuò)大業(yè)務(wù)量,大多用大量借貸的方法來(lái)維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的資金需求,借貸越多,自有資本越少,杠桿率就越大。如美林的杠桿率為28倍,雷曼兄弟宣布進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)時(shí),負(fù)債權(quán)益比是6130:260。高杠桿要求較高的流動(dòng)性與之相匹配,在市場(chǎng)較為寬松時(shí),尚可通過(guò)貨幣市場(chǎng)融資來(lái)填補(bǔ)交易的資金缺口,而一旦自身財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化風(fēng)險(xiǎn),公司持有大量的流動(dòng)性很低的資產(chǎn),評(píng)級(jí)公司則降低其評(píng)級(jí),融資成本將不可避免的上升,造成投資銀行無(wú)法融資維持流動(dòng)性,貝爾斯登便是因此遭擠兌而倒下。

(2)“創(chuàng)新”過(guò)度,金融衍生產(chǎn)品泛濫。美國(guó)投資銀行在混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式下,已經(jīng)遠(yuǎn)離了金融中介這一基本職能。在近十多年來(lái),投資銀行領(lǐng)導(dǎo)了美國(guó)的金融創(chuàng)新的主流,各種新的籌資工具和風(fēng)險(xiǎn)管理方式幾乎都是由投資銀行首先推出的。各種金融衍生品和證券化產(chǎn)品在美國(guó)資本市場(chǎng)上非常多,衍生產(chǎn)品鏈條非常長(zhǎng),金融機(jī)構(gòu)無(wú)節(jié)制的“創(chuàng)新”,把次級(jí)債券不斷拆分、組合,原有的有限的金融資產(chǎn)已經(jīng)被更多的金融產(chǎn)品所覆蓋,金融衍生品鏈條不斷被拉長(zhǎng)。虛擬經(jīng)濟(jì)脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。這就違背了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須保持一定的適度比例這一經(jīng)濟(jì)學(xué)基本規(guī)律。

(3)缺乏良好的監(jiān)管。正如美國(guó)一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家總結(jié)的:“我覺(jué)得根本的原因是金融系統(tǒng)缺乏良好的監(jiān)管,這導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場(chǎng)的失控,和金融市場(chǎng)的危機(jī)。在問(wèn)題出現(xiàn)之前,美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有及時(shí)提升利率,政府在加強(qiáng)信貸監(jiān)管上也太過(guò)柔和?！便y行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)調(diào)主要在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),雖然此次加強(qiáng)了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管,但是沒(méi)有充分注意發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn),區(qū)別在于,以往投資銀行作為擔(dān)保人或者發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)有限,但是隨著次級(jí)債券危機(jī)的爆發(fā),投行作為發(fā)行人或者擔(dān)保人,卻變成風(fēng)險(xiǎn)最高的一環(huán)。2中國(guó)投資銀行的發(fā)展與現(xiàn)狀

2.1中國(guó)投資銀行的產(chǎn)生

新行業(yè)的形成過(guò)程實(shí)際上就是對(duì)社會(huì)潛在需求的發(fā)現(xiàn)和給予有效滿(mǎn)足的過(guò)程,需求可以促使一個(gè)新興行業(yè)的產(chǎn)生或快速發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革的浪潮呼喚著中國(guó)的投資銀行業(yè)的產(chǎn)生,投資銀行業(yè)任重而道遠(yuǎn)。從我國(guó)的改革實(shí)踐看,投資銀行業(yè)務(wù)最初是由商業(yè)銀行從事的,二十世紀(jì)八十年代中后期,隨著我國(guó)開(kāi)放證券流通市場(chǎng),原有商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來(lái),各地區(qū)先后成立了一大批證券公司,形成了以證券公司為主的資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)體系。在隨后的十余年里,證券公司已逐漸成為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的主體。當(dāng)然,除了專(zhuān)業(yè)的證券公司以外,還有一大批業(yè)務(wù)范圍寬泛的信托投資公司設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)、金融投資公司、產(chǎn)權(quán)交易與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)咨詢(xún)公司等也在從事投資銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)。特別是1999年我國(guó)政府成立的四大金融資產(chǎn)管理公司肩負(fù)著特殊歷史使命和特殊法律地位,具有多方面的資產(chǎn)處置和運(yùn)作手段,其業(yè)務(wù)范圍已涉及到了國(guó)際上全方位服務(wù)的投資銀行的基本業(yè)務(wù)。

2.2當(dāng)前中國(guó)投資銀行發(fā)展的環(huán)境分析

(1)從中國(guó)投資銀行發(fā)展的宏觀(guān)環(huán)境來(lái)看。改革開(kāi)放以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)快速增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從1978年5689.8億元增長(zhǎng)到2008年的300670億元,增長(zhǎng)速度的迅猛超出了歷史上任何時(shí)期。展望未來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力仍然很大。堅(jiān)持不懈的經(jīng)濟(jì)改革、不斷增長(zhǎng)的內(nèi)需和積極參與經(jīng)濟(jì)全球化等三大動(dòng)力,將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)20年內(nèi)保持旺盛的活力。中國(guó)近三十年來(lái)雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很快,但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的起點(diǎn)低,基數(shù)小,同時(shí)又處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌時(shí)期,因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展的關(guān)系更多的呈現(xiàn)帕特里克所謂的“需求追隨”模式特征。按照這種模式,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)必然伴隨經(jīng)濟(jì)主體對(duì)金融服務(wù)的需求膨脹,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)與負(fù)債和相關(guān)金融服務(wù)的發(fā)展。所以,經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)為我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的大發(fā)展提供了最堅(jiān)實(shí)的保障。同時(shí),也應(yīng)該看到雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體狀況良好,但是結(jié)構(gòu)失衡仍然比較明顯。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡需要通過(guò)資本要素的合理流動(dòng)來(lái)加以解決,而投資銀行就是運(yùn)營(yíng)資本要素,并使資本要素更順暢地流動(dòng)和配置的專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu),因此經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理對(duì)投資銀行的資本運(yùn)作形成了巨大的需求,為投資銀行的發(fā)展提供了更大的舞臺(tái)。

(2)從中國(guó)投資銀行發(fā)展的微觀(guān)環(huán)境來(lái)看,在中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開(kāi)放的歷程中存在四個(gè)有利的條件。首先是國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革,國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革給投資銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革中,中央和地方各級(jí)政府出資人權(quán)限的界定,為地方政府轉(zhuǎn)讓一批上市公司的國(guó)家股股權(quán)創(chuàng)造了條件,各級(jí)政府希望通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)數(shù)萬(wàn)億資產(chǎn)的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí),國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組為投資銀行提供了生機(jī)和商機(jī)。其次是國(guó)有企業(yè)的改革,隨著國(guó)有企業(yè)改革繼續(xù)深化,中國(guó)幾十萬(wàn)國(guó)有企業(yè)需要對(duì)凝固了40多年的產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)存量進(jìn)行流動(dòng)和重組;高負(fù)債的國(guó)有企業(yè)需要通過(guò)股市直接融資來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),調(diào)整負(fù)債比率;相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造和上市;而已上市的公司要在經(jīng)營(yíng)中注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),保持高回報(bào)率和壯大公司實(shí)力,這些都需要投資銀行提供融資服務(wù)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。再次是中小企業(yè)的發(fā)展,以民營(yíng)企業(yè)為代表的中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題很多,面臨的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈,對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的需求也很迫切。最后,中國(guó)商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)需要處置,在中國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中,商業(yè)銀行不可避免地承擔(dān)了一部分改革成本,再加上銀行自身內(nèi)控機(jī)制不完善、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范,所以形成了銀行大量的不良資產(chǎn),迫切需要中國(guó)的投資銀行更多地參與到不良資產(chǎn)的處置中來(lái)。

3危機(jī)下的啟示與對(duì)策

這次金融危機(jī),深刻地詮釋了金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,揭示了導(dǎo)致投資銀行巨大損失的機(jī)制和根源,對(duì)于我們正確理解金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制,完善投資銀行發(fā)展和監(jiān)管,具有重要的借鑒意義。

(1)處理好風(fēng)險(xiǎn)控制與金融創(chuàng)新的關(guān)系。

雖然金融創(chuàng)新有助于分散風(fēng)險(xiǎn),提高資產(chǎn)的流動(dòng)性,但是并不能消除風(fēng)險(xiǎn),只是使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移或隱藏起來(lái)。在金融危機(jī)中,無(wú)論監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資銀行還是投資者,對(duì)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、管理和評(píng)估,都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于金融創(chuàng)新的發(fā)展。市場(chǎng)長(zhǎng)期繁榮掩蓋了潛在風(fēng)險(xiǎn),鼓勵(lì)了金融機(jī)構(gòu)超出風(fēng)險(xiǎn)承受能力的大規(guī)模投機(jī)。一旦市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)折,潛在風(fēng)險(xiǎn)突然爆發(fā),金融機(jī)構(gòu)將遭受巨大損失。金融市場(chǎng)歸根結(jié)底應(yīng)該服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),金融創(chuàng)新的規(guī)模也必須控制在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的范圍內(nèi)。

(2)實(shí)行逆周期損失準(zhǔn)備制度。

為增加抵御危機(jī)的能力,我們建議我國(guó)投資銀行應(yīng)實(shí)行逆周期損失準(zhǔn)備制度。在經(jīng)濟(jì)周期的繁榮階段,由于資本市場(chǎng)繁榮,資本收益率相對(duì)較高,資產(chǎn)價(jià)格上升,這時(shí)銀行應(yīng)上調(diào)資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金率,既可以為防范危機(jī)準(zhǔn)備充足的緩沖儲(chǔ)備,又可以抑制投資銀行在資本市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。相反,在經(jīng)濟(jì)陷入衰退、蕭條,復(fù)蘇階段時(shí),應(yīng)降低資產(chǎn)損失準(zhǔn)備金率,增強(qiáng)其應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的能力。

(3)加強(qiáng)監(jiān)管力度。

美國(guó)投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)一般是由審計(jì)委員會(huì)、執(zhí)行管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)政策小組、業(yè)務(wù)單位、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及公司各種管理委員會(huì)等組成。但是此次金融危機(jī)卻顯得力不足。要加強(qiáng)發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管,同時(shí)投資銀行應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)撥備制度,在有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)處理,而不是等到危機(jī)出現(xiàn)時(shí)再解決。

參考文獻(xiàn)

[1]何小鋒.投資銀行學(xué)[M].北京:中國(guó)發(fā)展出版社,2002.

[2]王玉霞.中國(guó)投資銀行論[M].北京:中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社,2005.

國(guó)際刑法論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：合成革；循環(huán)經(jīng)濟(jì)；對(duì)策

一、前言

隨著世界人口的增長(zhǎng)和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人類(lèi)對(duì)皮革的需求成倍增長(zhǎng)，動(dòng)物原皮資源卻出現(xiàn)全球性匱乏，加工成本迅速提升并伴以嚴(yán)重的環(huán)境污染，導(dǎo)致了天然皮革不能滿(mǎn)足人們的正常需求，合成革的問(wèn)世和發(fā)展彌補(bǔ)了天然皮革在數(shù)量上的不足。合成革(含人造革)是指以人工合成方式在以織布、不織布、二層皮革等材料的基布(也包括沒(méi)有基布的)上形成聚氯酯、聚氯乙烯等樹(shù)脂的膜層或類(lèi)似結(jié)構(gòu)，外觀(guān)像天然皮革的一種材料。隨著新工藝和新技術(shù)的問(wèn)世，合成革在品種、花色、款式、價(jià)格和性能等方面有著天然皮革無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。

世界上從20世紀(jì)30至50年代開(kāi)始生產(chǎn)PVC人造革(聚氯乙烯-PVC，為第一代人工皮革)，60年代開(kāi)始生產(chǎn)PU人造革(聚氯酯PU，為第二代人工皮革)，70年代開(kāi)始生產(chǎn)超細(xì)纖維合成革(簡(jiǎn)稱(chēng)“超纖”，為第三代人工皮革)。近十年來(lái)，我國(guó)合成革工業(yè)迅猛發(fā)展，中國(guó)成為世界合成革生產(chǎn)大國(guó)、消費(fèi)大國(guó)和進(jìn)出口貿(mào)易大國(guó)。我國(guó)合成革的生產(chǎn)集中在浙江溫州，山東煙臺(tái)、浙江麗水、廣東佛山和湖南長(zhǎng)沙等地。2008年全國(guó)合成革企業(yè)有2000多家，擁有干法、濕法和壓延生產(chǎn)設(shè)備主線(xiàn)1274條和7200多條輔助生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)固定資產(chǎn)達(dá)到300多億元。2007年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售值超450億元。

合成革行業(yè)的迅速發(fā)展，帶來(lái)了豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，也產(chǎn)生了一系列不容忽視的環(huán)境污染問(wèn)題：①氣污染。主要是合成革生產(chǎn)過(guò)程排放的有機(jī)工藝廢氣，如二甲基甲酰胺(DMF)、甲苯、丁酮、二甲胺等廢氣。②水污染。合成革行業(yè)的廢水主要有水鞣廢水、DMF回收精餾塔塔頂水、鍋爐沖灰水、生活污水等③廢渣污染。主要是DMF回收精餾殘?jiān)?，平均一條生產(chǎn)線(xiàn)一天產(chǎn)生殘?jiān)?00公斤左右。這種殘?jiān)煞謴?fù)雜，屬于危險(xiǎn)廢物，廢渣如若隨生活垃圾隨意隨地丟棄，隨雨水沖刷則會(huì)嚴(yán)重污染河道。

二、中國(guó)合成革行業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路

中國(guó)合成革行業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路大致可分為三個(gè)階段，即無(wú)治理直接排放階段、DMF回收創(chuàng)效益階段和三廢治理壘面治理探索和提高階段。

無(wú)治理直接排放階段(1958年-2001年)：20世紀(jì)50年代末至20世紀(jì)90年代中期，中國(guó)合成革行業(yè)以“低、小、散”為特征，因生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單，產(chǎn)品創(chuàng)新程度低，治污設(shè)備跟不上，合成革企業(yè)處境相當(dāng)困難。90年代中期后，中國(guó)合成革企業(yè)抓住改制脫困的機(jī)遇，大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，全行業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)扭虧增盈，并逐步進(jìn)入高利潤(rùn)和加速擴(kuò)張階段。這一階段，政府和企業(yè)全力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，忽視了環(huán)境保護(hù)，合成革企業(yè)三廢無(wú)序排放，造成了極為嚴(yán)重的環(huán)境污染，影響了周邊群眾的身心健康。

DMF回收創(chuàng)效益階段(2002年-2005年)：2002年，溫州市環(huán)保局率先啟動(dòng)合成革行業(yè)污染整治工作，在壘國(guó)范圍內(nèi)征集廢氣治理技術(shù)，經(jīng)篩選比較，選擇同濟(jì)大學(xué)環(huán)境科學(xué)與工程學(xué)院的設(shè)計(jì)方案，并在溫州人造革有限公司進(jìn)行了DMF廢氣凈化回收裝置試點(diǎn)。2003年3月，試點(diǎn)工程獲得成功，使DMF回收率達(dá)到60％。由于DMF是合成革企業(yè)中成本較高的原料之一，回收利用后給企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)效益。2005年，幾家合成革公司聯(lián)手專(zhuān)業(yè)治理公司重新研究并改善了回收裝置，實(shí)施了一塔一線(xiàn)，使DMF回收率達(dá)到95％，這一做法也在全行業(yè)迅速得到推廣。據(jù)溫州合成革商會(huì)統(tǒng)計(jì)，溫州合成革行業(yè)每年僅DMF回收再利用這一塊就可降低生產(chǎn)成本近1億元，體現(xiàn)了循環(huán)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)效益。

三廢全面治理探索和提高階段(2006年至今)：隨著民眾對(duì)環(huán)境問(wèn)題的進(jìn)一步關(guān)注，中國(guó)政府于2006年后陸續(xù)出臺(tái)系列針對(duì)合成革行業(yè)清潔生產(chǎn)的系列政策和法規(guī)。合成革企業(yè)在重重壓力之下，也逐步意識(shí)到要實(shí)現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展必須進(jìn)一步解決好環(huán)保問(wèn)題，秉承“主攻廢氣、全面推進(jìn)”的原則，開(kāi)始把治理廢氣污染作為環(huán)保治理的重點(diǎn)，廢水和廢渣污染治理同步推進(jìn)。這一階段，合成革企業(yè)除進(jìn)一步完善DMF回收技術(shù)外，開(kāi)始治理散發(fā)惡臭的二甲胺，回收并循環(huán)利用DOP，提高燃煤鍋爐脫硫技術(shù)，開(kāi)始關(guān)注和研究對(duì)苯、甲苯、二甲苯和丁酮等有機(jī)溶劑的回收技術(shù)；與此同時(shí)，合成革行業(yè)廢水治理工作取得突破性進(jìn)展，治理過(guò)的廢水重新流入生產(chǎn)線(xiàn)循環(huán)利用，大大節(jié)約了企業(yè)水資源的成本，2008年后，全行業(yè)展開(kāi)廢水治理工作并取得良好成效；對(duì)于固廢殘液這一難題，2007年4月溫州率先引入民營(yíng)資本，委托人立環(huán)能科技有限公司對(duì)固廢采用高溫集中燃燒方式處理。當(dāng)前，環(huán)保部門(mén)要求合成革企業(yè)逐步實(shí)行“四合一”全天候在線(xiàn)電子監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)環(huán)保不達(dá)標(biāo)就立即責(zé)令整改。隨著污染治理工作的推進(jìn)，中國(guó)合成革行業(yè)正在逐步走出“高污染、高排放”的陰影，但循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路依然任重而道遠(yuǎn)。

三發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)對(duì)策和建議

當(dāng)前，合成革行業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)后取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益。由于生產(chǎn)工藝、治理技術(shù)、治理成本和人為等原因，使得臺(tái)成革行業(yè)環(huán)境污染依然嚴(yán)重，根據(jù)課題組2008年5月的一次合成革聚集區(qū)的調(diào)查顯示，被調(diào)查居民認(rèn)為合成革企業(yè)所排放的污染物對(duì)周邊環(huán)境影響很?chē)?yán)重、嚴(yán)重，較嚴(yán)重和不嚴(yán)重的比重分別占19％、38％、35％和8％；59％的被調(diào)查者迫切要求政府部門(mén)需進(jìn)一步加大對(duì)合成革行業(yè)污染的監(jiān)督和治理力度。本文針對(duì)這一情況，從技術(shù)和管理等角度提出合成革行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的對(duì)策和建議。

1進(jìn)一步推進(jìn)廢氣治理，確保大氣質(zhì)量

(1)DMF廢氣治理對(duì)策

按照環(huán)評(píng)對(duì)大氣環(huán)境影響評(píng)價(jià)的計(jì)算結(jié)果，只有DMF實(shí)際集氣效率達(dá)97.2％以上，才可以保證對(duì)周?chē)h(huán)境不會(huì)產(chǎn)生影響。根據(jù)工程分析特點(diǎn)，課題組針對(duì)各排放點(diǎn)設(shè)置DMF廢氣治理措施如下：①配料間是整個(gè)產(chǎn)區(qū)廢氣密集度最高的地點(diǎn)，需實(shí)施壘封閉，操作人員戴防毒面具進(jìn)行配料。配料缸上方設(shè)集氣罩，集氣后的廢氣進(jìn)廢氣噴淋吸收塔。配料缸需要加蓋特制透明有機(jī)蓋子可減少溶劑揮發(fā)，并且不影響配料時(shí)調(diào)色觀(guān)察。②在預(yù)含浸、六輥燙平、涂臺(tái)和水洗槽上方設(shè)置有效集氣罩和功率足夠大、引風(fēng)方向科學(xué)設(shè)計(jì)的引風(fēng)機(jī)，使廢氣捕集率達(dá)98.5％以上，產(chǎn)生的DMF廢氣經(jīng)集氣后一并進(jìn)入噴淋吸收塔處理。③對(duì)于廢氣污染最為嚴(yán)重的干法生產(chǎn)線(xiàn)，現(xiàn)階段，建議全面推廣浙江金大利皮革有限公司自主研發(fā)的干法生產(chǎn)線(xiàn)封閉技術(shù)，這種技術(shù)的主要原理是通過(guò)科學(xué)設(shè)置風(fēng)量和風(fēng)力形成集氣罩內(nèi)氣壓差，從而達(dá)到低耗能高效率的集氣效果。④水環(huán)真空泵尾氣排氣管通入水溶液液面下，約1個(gè)月之內(nèi)更換一次，廢水進(jìn)入污水處理站，避免循環(huán)水中DMF積聚過(guò)多。

(2)二甲胺廢氣治理對(duì)策

二甲胺的治理是合成革行業(yè)的一大難題，其治理工藝有多種，有的工藝治理治理效果好，但耗煤量大，處理成本高。二甲胺處理技術(shù)于2008年在溫州市取得了巨大突破，二甲胺治理

的試點(diǎn)單位之一溫州隆興皮革有限公司在400萬(wàn)大卡的鍋爐旁安裝兩臺(tái)蒸氣發(fā)生器，利用鍋爐排出煙氣的余熱來(lái)加熱循環(huán)水，使其變?yōu)?10℃以上的水蒸氣，進(jìn)入脫胺塔，保證了脫胺塔的足量熱能供給，脫胺效果較好。經(jīng)環(huán)保部門(mén)檢測(cè)，改變供熱方式的脫胺塔設(shè)備處理后的二甲胺含量只有23ppm／m3，符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，與其他回收方法比較一年可節(jié)省成本100萬(wàn)元。另一種回收二甲胺廢氣的治理方法由煙臺(tái)東潔環(huán)保機(jī)械工程有限公司申請(qǐng)了專(zhuān)利，它包括：預(yù)熱、脫胺、排水幾個(gè)步驟，最后二甲胺尾氣由真空泵抽出后最后送往鍋爐焚燒，節(jié)能減排效果良好，與同類(lèi)裝置相比，所需熱量和冷卻水有所降低。建議環(huán)保部門(mén)比較方法，擇優(yōu)進(jìn)行推廣。

(3)苯類(lèi)廢氣治理對(duì)策

由于合成革生產(chǎn)過(guò)程中大量使DMF、用苯，甲苯、二甲苯和丁酮等有機(jī)溶劑(生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)禁用甲苯，但樹(shù)脂原料中仍含有甲苯)，目前DMF通過(guò)噴淋吸收處理基本可以達(dá)標(biāo)排放，但苯類(lèi)、丁酮等物質(zhì)，由于其不溶干水，只溶干部分有機(jī)溶劑，對(duì)其處理難度較大，部分企業(yè)排放濃度嚴(yán)重超標(biāo)。大連理工大學(xué)環(huán)境工程研究設(shè)計(jì)所和環(huán)龍環(huán)?？茖W(xué)研究院結(jié)合多年對(duì)有機(jī)廢氣回收治理的經(jīng)驗(yàn)，組織專(zhuān)家開(kāi)展科技攻關(guān)。設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)出專(zhuān)門(mén)針對(duì)合成革生產(chǎn)企業(yè)的苯類(lèi)物質(zhì)的回收治理裝置，其工作原理是利用活性炭能對(duì)大多數(shù)物質(zhì)進(jìn)行高效率吸附，吸附后通過(guò)蒸汽解吸，經(jīng)冷凝，分離后得到純度較高的苯類(lèi)混合液，混合液經(jīng)調(diào)整比例后可直接回用生產(chǎn)。由于苯類(lèi)廢氣的治理受成本的限制，國(guó)內(nèi)企業(yè)治理效果不理想，苯類(lèi)廢氣的治理應(yīng)該成為今后環(huán)保工作的重點(diǎn)。

2規(guī)范管理，鞏固和提高廢水處理效果

合成革企業(yè)已經(jīng)配備廢水回收系統(tǒng)，但仍有部分企業(yè)廢水系統(tǒng)處理能力和企業(yè)生產(chǎn)能力不匹配，環(huán)保部門(mén)要鼓勵(lì)企業(yè)定期進(jìn)行技改，配置大小合適的DMF廢液儲(chǔ)罐和塔頂水存儲(chǔ)罐，鼓勵(lì)采用合成革廢水節(jié)能回收新工藝。此外，由于部分企業(yè)對(duì)生化系統(tǒng)的工作原理和使用方法不甚了解，導(dǎo)致使用不當(dāng)造成生化系統(tǒng)破壞，影響廢水處理效果。例如，洗塔水和原料桶沖洗水用量少但cOD濃度嚴(yán)重超標(biāo)，洗塔后一次性直接注入集水池會(huì)直接致死生化菌，必須單建蓄水池，然后每天將蓄水池中一定量的洗塔水混合其他廢水再進(jìn)行生化處理。即按照單次收集，每天少量處理原則，降低cOD濃度維持生化系統(tǒng)平衡。

3研究固廢(殘液)無(wú)害化處理技術(shù)，降低固廢危害性

企業(yè)要對(duì)固廢進(jìn)行分類(lèi)，對(duì)于一般固廢盡可能回收利用。如離型紙可由專(zhuān)業(yè)廠(chǎng)家生產(chǎn)木質(zhì)粉或造紙，對(duì)于精餾殘?jiān)⑦^(guò)濾固形物等屬危險(xiǎn)廢物，不能進(jìn)行簡(jiǎn)單拌煤燃燒，應(yīng)該委托有資質(zhì)的環(huán)保公司統(tǒng)一進(jìn)行處置。當(dāng)前環(huán)保公司仍采用高溫燃燒的方式，未能找出更有效的回收方法，建議政府、商會(huì)和企業(yè)聯(lián)手設(shè)置固廢無(wú)害化處理技術(shù)攻關(guān)項(xiàng)目，徹底解決合成革固廢循環(huán)利用的難題。