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完整的商業(yè)計劃書范文第1篇

天使投資人不會從天而降。大多數(shù)情況下，天使投資人事先已經(jīng)認識你了，或者通過你們共同的朋友介紹給你了。他們要對你產(chǎn)生信心和信任。天使投資人喜歡成為導(dǎo)師的角色，他們通常也喜歡體驗創(chuàng)業(yè)的生活。

天使投資人為什愿意與你打交道呢？因為他們既要通過你個人，還有你公司做的事情、賣的東西來了解你。如果他們并不認識你，他們就會私下向你周圍的人打聽你。他們會看到你開什車、去哪里休假。他們對你的印象，以及對你的商業(yè)經(jīng)驗和管理技能的印象，都是他們最終投資決策的重要構(gòu)成。他們還會跟一些你們共同的朋友溝通，以便更深入認識你。與天使投資人的會面前要權(quán)衡三個因素

一旦你跟天使投資人的關(guān)系達到非常舒服和相互信任的程度，并且天使投資人愿意接受你的請求時，就是你找他要錢的正確時間。如果這位天使投資人是你的朋友或家人，你應(yīng)該對他們的個人情況非常了解。比如，如果他們身上正發(fā)生著某些重大生活事件，比如搬家、結(jié)婚或即將有小孩出生，這可能就不是找他要錢的最好時機。如果天使投資人跟你很陌生，那你最好跟他取得聯(lián)系，并且至少與他有過二三次的交流之后，再開口找他要錢。當然，如果你足夠幸運，能有一個與投資人關(guān)系很密切的朋友給你做強力推薦就太好了，要是這個推薦人已經(jīng)投資給你的公司就更好了，這樣他就特別愿意幫助你安排跟新投資人的融資會談。

關(guān)于公司的現(xiàn)金需求量，可通過一些網(wǎng)上的計算公司現(xiàn)金需求工具，以及過往參與創(chuàng)業(yè)公司的經(jīng)驗，算出大致需要多少資金。通常，要完成一輪融資至少需要幾個月的時間，因此你需要對公司的現(xiàn)金流狀況非常了解，并提前做好未來幾個月的規(guī)劃，公司什時候需要錢、需要多少錢。

最后，是融資需要的時間，創(chuàng)業(yè)者們預(yù)期找VC融資需要6～12個月的時間，而向親戚、朋友和天使投資人融資，可能只需要短短的3個月，就能完成從5～6個天使投資人那里融到資。如果融資規(guī)模較大，天使投資人的數(shù)量很多，有可能會超過6個月的時間。

為什融資需要時間？因為你不僅僅只是給公司融資，你同時還要運營公司，而投資人也有其他的事情要做。安排會面、交流溝通、協(xié)調(diào)進度、起草文件，所有這些事情都需要時間。找VC融資時，你可以要求他們確定一個交易截止日期，因為VC投資人擔(dān)心失去你這個項目。但是，給天使投資人設(shè)定交易的最后期限是非常困難的。

與天使投資人會面的兩個目標

與天使投資人進行融資會面時，你有兩個目標：第一，分享你的商業(yè)創(chuàng)意；第二，以口頭或者書面的形式，達成一個不具約束力的投資協(xié)議。如果你在會面時不能達成投資協(xié)議，要在結(jié)束會議時確定下一步跟進的計劃。

目標1：溝通你的商業(yè)創(chuàng)意。做股權(quán)融資時，你手上必須有一個系統(tǒng)完整的商業(yè)計劃書，你需要回答與你的創(chuàng)意相關(guān)的某些重要問題，比如一個常見的問題是：“你什時候可以盈利？”這個問題的答案應(yīng)該寫在商業(yè)計劃書的現(xiàn)金流預(yù)測部分。

一個精明的股權(quán)投資人幾乎總是會要求看你的商業(yè)計劃書的。我的建議是，除非他們提前要求你提供，否則在雙方會面時不要帶上一份完整的商業(yè)計劃書。如果他們在會談時要求看商業(yè)計劃書，你可以給他們提供一個商業(yè)計劃書的摘要，并答應(yīng)隨后會通過郵件提供完整的商業(yè)計劃書。這樣做有兩個考慮：如果你手頭拿著一份完整的商業(yè)計劃書，你可能會陷入對其中細節(jié)內(nèi)容的介紹之中。另外，這也是一個很好的融資策略，是一個在會面之后繼續(xù)聯(lián)系投資人很好的理由。

目標2：得到確定的答復(fù)。與天使投資人會面的目標應(yīng)該是達成一項口頭的投資協(xié)議。

完整的商業(yè)計劃書范文第2篇

(一)摘要。計劃摘要濃縮了商業(yè)計劃書的精華。包括：1、本商業(yè)項目的簡單描述；2、機會概述 ；3、目標市場的描述和預(yù)測；4、競爭優(yōu)勢；5、經(jīng)濟狀況和盈利能力預(yù)測；6、團隊概述 ；7、提供的利益。(最后編寫)。

(二)公司或項目介紹。1、公司或項目背景與歷史。2、詳細的市場描述，主要的競爭對手，市場驅(qū)動力。3、公司概述應(yīng)包括詳細的產(chǎn)品、服務(wù)描述以及它如何滿足一個關(guān)鍵的顧客需求。4、進入策略和市場開發(fā)策略。

(三)產(chǎn)品與服務(wù)。解釋產(chǎn)品是怎樣進入市場，或者說采取了什么樣的服務(wù)手段。產(chǎn)品或服務(wù)能在市場上火起來都需要哪些條件或需求?有哪些附加價值?

(四)市場調(diào)查和分析主要包括：1、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。2、顧客。3、市場容量和趨勢。4、競爭和各自的競爭優(yōu)勢。5、估計的市場份額和銷售額。6、市場發(fā)展的走勢(對于市場而言，這一點相當困難，但一定要力爭貼近真實)。

(五)公司競爭戰(zhàn)略。闡釋公司如何進行競爭，近期及中長期發(fā)展目標。它包括三個問題：1、營銷計劃(定價和分銷，廣告和提升)；2、規(guī)劃和開發(fā)計劃(開發(fā)狀態(tài)和目標，困難和風(fēng)險)； 3、制造和操作計劃(操作周期，設(shè)備和改進)。

(六)總體進度安排 包括以下領(lǐng)域的重要事件：1、收入；2、收支平衡點和正現(xiàn)金流 ；3、市場份額； 4、產(chǎn)品開展介紹 ；5、主要合作伙伴 ；6、融資。

(七)風(fēng)險及對策。 1、主要風(fēng)險包括以下方面：有限的操作經(jīng)驗，有限的技術(shù)力量，員工熟悉程度，資源數(shù)量，有限的管理經(jīng)驗，市場的某些不確定因素，生產(chǎn)上的某些不確定因素，來自競爭對手的威脅，防止假冒偽劣商品問題，對關(guān)鍵管理方式的獨立性問題，等等。2、說明你將如何應(yīng)付風(fēng)險和問題(緊急計劃)。

(八)管理團體。 1、介紹公司的管理團體。2、注意管理分工和互補。 3、介紹領(lǐng)導(dǎo)層成員，商業(yè)顧問以及主要的投資人和持股情況 。4、組織結(jié)構(gòu)。 5、薪酬體系。

(九)企業(yè)經(jīng)營狀況分析。 介紹公司的財務(wù)計劃，討論關(guān)鍵的財務(wù)表現(xiàn)驅(qū)動因素。1、毛利和凈利。 2、盈利能力和持久性。3、固定的、可變的和半可變的成本 。4、達到收支平衡所需的月數(shù)。 5、達到正現(xiàn)金流所需的月數(shù)。

(十)財務(wù)預(yù)測。 1、包括收入報告，平衡報表，前兩年為季度報表，前五為年度報表。 2、同一時期的估價現(xiàn)金流分析 。3、突出成本控制系統(tǒng)。

(十一)假定公司能夠提供的利益。這是“賣點”，主要包括 1、總體的資金需求； 2、在這一輪融資中需要的是哪一級；3、如何使用這些資金； 4、投資人可以得到的回報； 5、可能的投資人退出策略。

編寫商業(yè)計劃書的步驟。 商業(yè)計劃書的最終目的是為了獲得投資，因此，商業(yè)計劃的設(shè)計應(yīng)當從投資者的角度分階段來考慮。完成商業(yè)計劃書的具體步驟，大致可以從以下幾個階段來循序漸進地進行。

第一階段的計劃書中要包括一些計劃和想法，公司是一個什么樣的公司，提供哪些產(chǎn)品和服務(wù)，也就是說這些公司是做什么的，通過哪些產(chǎn)品和服務(wù)來實現(xiàn)這些目標；

第二階段，要了解市場是什么樣的，客戶是誰，要保證產(chǎn)品或服務(wù)具有很強的吸引力和競爭力；

第三階段的計劃書包括了一些比較具體細致的內(nèi)容，比如：如何來運營這家公司，五年的財務(wù)計劃是什么，會遇到哪些風(fēng)險，需要多少資金，在什么時候需要這些資金等；

第四階段，文檔制作。

1.市場、目標和戰(zhàn)略。這是團隊的商業(yè)計劃的第一個主要部分。它應(yīng)當建立在所進行的客戶調(diào)查和競爭者調(diào)查的基礎(chǔ)上，量化市場機會，如何把握機會、細化爭取目標收入的戰(zhàn)略。附上一些市場預(yù)測、客戶證明、調(diào)查數(shù)據(jù)、從各種出版物上剪下來的的材料、產(chǎn)品描述或者市場營銷材料。

2.實施。哪些是達到目標最關(guān)鍵的成功因素?如何在商業(yè)計劃中反映出這些優(yōu)勢，并且在所有建立這家公司的重要方面體現(xiàn)這些優(yōu)勢?在這個過程中關(guān)鍵的風(fēng)險是什么?如何在長時間里大量生產(chǎn)?簡而言之，詳細描述這家公司從今天到兩年后、五年后以及將來的運作方式。仔細進行財務(wù)估算，以透徹把握這家公司如何從收入、銷售量、客戶以及其他推動因素上取得長足發(fā)展。在這個過程中，全面把握公司的經(jīng)營狀況。

3.管理團隊。說明團隊成員所需的能力，并說明公司發(fā)展過程中所需的主要人員的分工情況，團隊中每個成員在公司中所擁有的資產(chǎn)。如何需要外來資金，說明團隊將出讓多少所有權(quán)以換取資金。

4.財務(wù)分析信息。對公司的完整財務(wù)分析，包括對公司的價值評估。必須保證所有的可能性都考慮到了。財務(wù)分析量化本公司的收入目標和公司戰(zhàn)略。要求詳細而精確地考慮現(xiàn)實公司所需的資金。

5.商業(yè)計劃。完整的商業(yè)計劃包括上述主要部分：市場和戰(zhàn)略、實施、管理團隊以及財務(wù)分析，還應(yīng)包括其他對本計劃面向的對象有用的信息和展示：創(chuàng)業(yè)者、潛在的投資人、顧問、潛在的客戶和伙伴、雇員等。在寫作商業(yè)計劃書的全過程中，應(yīng)站在風(fēng)險投資者的角度評估自己的商業(yè)計劃。

第五階段，商業(yè)計劃答辯。準備15分鐘的答辯以推銷商業(yè)機會。陳詞應(yīng)當強調(diào)公司的關(guān)鍵因素，用簡潔的市場分析和可靠的數(shù)據(jù)來給投資家留下深刻的印象。準備應(yīng)付聽眾對計劃的顯著特性提問。

編寫商業(yè)計劃書的注意事項

(一)風(fēng)險投資者關(guān)注的要點就是寫作的要點。在審閱商業(yè)計劃書時，風(fēng)險投資者在尋求什么呢?對于尋求融資者，應(yīng)該明白風(fēng)險投資商眼中的商業(yè)計劃書是什么，只有這樣，編寫時才能有的放矢。一般地說，他們關(guān)注的要點主要有六個方面：一是技術(shù)和商品，該公司所用技術(shù)的創(chuàng)造性與獨特性、產(chǎn)品或服務(wù)是否可產(chǎn)生高利潤以及未開發(fā)的潛能；二是市場，即市場的容量，產(chǎn)品間的相對競爭力和潛在成長力；三是該公司的管理團隊是否勝任；四是公司財務(wù)增長預(yù)測。風(fēng)險投資者對預(yù)測結(jié)果是不會輕易相信的，為考核企業(yè)家是否理解預(yù)測過程、方法及假定前提，風(fēng)險投資者會提出多種質(zhì)疑。商業(yè)計劃書中財務(wù)預(yù)測至少要包括投資費用、產(chǎn)品成本、銷售收入、損益、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負責(zé)等預(yù)測表。預(yù)測結(jié)果不必讓人們大喜過望，但也必須打動風(fēng)險投資者的心；五是退出計劃，在計劃中，必須明確指出他們的退身之路，如公司股票上市，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回購、利潤分紅等；六是出色的計劃摘要，它必須能讓讀者有興趣并渴望得到更多的信息。

(二)編寫商業(yè)計劃必須達到的要求：1、力求表述清楚簡潔。2、在寫作商業(yè)計劃書以前，進行充分的市場調(diào)研，力求用事實說話。3、解釋潛在顧客為什么會掏錢買你的產(chǎn)品或服務(wù)。4、站在顧客的角度考慮問題，提出引導(dǎo)顧客進入營銷體系的策略。5、形成一個相對比較成熟的投資退出策略。6、充分說明為什么你和你的團隊最合適作這件事。

完整的商業(yè)計劃書范文第3篇

一、商業(yè)策劃書格式，商業(yè)策劃書的寫法

那些既不能給投資者以充分的信息也不能使投資者激動起來的商業(yè)計劃書，其最終結(jié)果只能是被扔進垃圾箱里。為了確保商業(yè)計劃書能“擊中目標”，風(fēng)險企業(yè)家應(yīng)做到以下幾點：

1、關(guān)注產(chǎn)品

在商業(yè)策劃書中，應(yīng)提供所有與企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的細節(jié)，包括企業(yè)所實施的所有調(diào)查。這些問題包括：產(chǎn)品正處于什么樣的發(fā)展階段？它的獨特性怎樣？企業(yè)分銷產(chǎn)品的方法是什么？誰會使用企業(yè)的產(chǎn)品，為什么？產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是多少，售價是多少？企業(yè)發(fā)展新的現(xiàn)代化產(chǎn)品的計劃是什么？把出資者拉到企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)中來，這樣出資者就會和風(fēng)險企業(yè)家一樣對產(chǎn)品有興趣。在商業(yè)計劃書中，企業(yè)家應(yīng)盡量用簡單的詞語來描述每件事？商品及其屬性的定義對企業(yè)家來說是非常明確的，但其他人卻不一定清楚它們的含義。制訂商業(yè)計劃書的目的不僅是要出資者相信企業(yè)的產(chǎn)品會在世界上產(chǎn)生革命性的影響，同時也要使他們相信企業(yè)有證明它的論據(jù)。商業(yè)計劃書對產(chǎn)品的闡述，要讓出資者感到：“噢，這種產(chǎn)品是多么美妙、多么令人鼓舞??！”

2、敢于競爭

在商業(yè)計劃書中，風(fēng)險企業(yè)家應(yīng)細致分析競爭對手的情況。競爭對手都是誰？他們的產(chǎn)品是如何工作的？競爭對手的產(chǎn)品與本企業(yè)的產(chǎn)品相比，有哪些相同點和不同點？競爭對手所采用的營銷策略是什么？要明確每個競爭者的銷售額，毛利潤、收入以及市場份額，然后再討論本企業(yè)相對于每個競爭者所具有的競爭優(yōu)勢，要向投資者展示，顧客偏愛本企業(yè)的原因是：本企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量好，送貨迅速，定位適中，價格合適等等，商業(yè)計劃書要使它的讀者相信，本企業(yè)不僅是行業(yè)中的有力競爭者，而且將來還會是確定行業(yè)標準的領(lǐng)先者。在商業(yè)計劃書中，企業(yè)家還應(yīng)闡明競爭者給本企業(yè)帶來的風(fēng)險以及本企業(yè)所采取的對策。

3、了解市場

商業(yè)策劃書要給投資者提供企業(yè)對目標市場的深入分析和理解。要細致分析經(jīng)濟、地理、職業(yè)以及心理等因素對消費者選擇購買本企業(yè)產(chǎn)品這一行為的影響，以及各個因素所起的作用。商業(yè)計劃書中還應(yīng)包括一個主要的營銷計劃，計劃中應(yīng)列出本企業(yè)打算開展廣告、促銷以及公共關(guān)系活動的地區(qū)，明確每一項活動的預(yù)算和收益。商業(yè)策劃書中還應(yīng)簡述一下企業(yè)的銷售戰(zhàn)略：企業(yè)是使用外面的銷售代表還是使用內(nèi)部職員？企業(yè)是使用轉(zhuǎn)賣商、分銷商還是特許商？企業(yè)將提供何種類型的銷售培訓(xùn)？此外，商業(yè)計劃書還應(yīng)特別關(guān)注一下銷售中的細節(jié)問題。

4、表明行動的方針

企業(yè)的行動計劃應(yīng)該是無解可擊的。商業(yè)計劃書中應(yīng)該明確下列問題：企業(yè)如何把產(chǎn)品推向市場？如何設(shè)計生產(chǎn)線，如何組裝產(chǎn)品？企業(yè)生產(chǎn)需要哪些原料？企業(yè)擁有那些生產(chǎn)資源，還需要什么生產(chǎn)資源？生產(chǎn)和設(shè)備的成本是多少？企業(yè)是買設(shè)備還是租設(shè)備？解釋與產(chǎn)品組裝，儲存以及發(fā)送有關(guān)的固定成本和變動成本的情況。

5、展示你的管理隊伍

把一個思想轉(zhuǎn)化為一個成功的風(fēng)險企業(yè)，其關(guān)鍵的因素就是要有一支強有力的管理隊伍。這支隊伍的成員必須有較高的專業(yè)技術(shù)知識、管理才能和多年工作經(jīng)驗，要給投資者這樣一種感覺：“看，這支隊伍里都有誰！如果這個公司是一支足球隊的話，他們就會一直殺入世界杯決賽！”管理者的職能就是計劃，組織，控制和指導(dǎo)公司實現(xiàn)目標的行動。在商業(yè)計劃書中，應(yīng)首先描述一下整個管理隊伍及其職責(zé)，然而再分別介紹每位管理人員的特殊才能、特點和造詣，細致描述每個管理者將對公司所做的貢獻。商業(yè)計劃書中還應(yīng)明確管理目標以及組織機構(gòu)圖。

6、出色的計劃摘要

商業(yè)策劃書中的計劃摘要也十分重要。它必須能讓讀者有興趣并渴望得到更多的信息，它將給讀者留下長久的印象。計劃摘要將是風(fēng)險企業(yè)家所寫的最后一部分內(nèi)容，但卻是出資者首先要看的內(nèi)容，它將從計劃中摘錄出與籌集資金最相干的細節(jié)：包括對公司內(nèi)部的基本情況，公司的能力以及局限性，公司的競爭對手，營銷和財務(wù)戰(zhàn)略，公司的管理隊伍等情況的簡明而生動的概括。如果公司是一本書，它就象是這本書的封面，做得好就可以把投資者吸引住。它會風(fēng)險投資家有這樣的印象：“這個公司將會成為行業(yè)中的巨人，我已等不及要去讀計劃的其余部分了?！?/p>

二、商業(yè)策劃書的內(nèi)容

1、計劃摘要

計劃摘要列在商業(yè)策劃書的最前面，它是濃縮了的商業(yè)計劃書的精華。計劃摘要涵蓋了計劃的要點，以求一目了然，以便讀者能在最短的時間內(nèi)評審計劃并做出判斷。

計劃摘要一般要有包括以下內(nèi)容：公司介紹；主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)范圍；市場概貌；營銷策略；銷售計劃；生產(chǎn)管理計劃；管理者及其組織；財務(wù)計劃；資金需求狀況等。

在介紹企業(yè)時，首先要說明創(chuàng)辦新企業(yè)的思路，新思想的形成過程以及企業(yè)的目標和發(fā)展戰(zhàn)略。其次，要交待企業(yè)現(xiàn)狀、過去的背景和企業(yè)的經(jīng)營范圍。在這一部分中，要對企業(yè)以往的情況做客觀的評述，不回避失誤。中肯的分析往往更能贏得信任，從而使人容易認同企業(yè)的商業(yè)計劃書。最后，還要介紹一下風(fēng)險企業(yè)家自己的背景、經(jīng)歷、經(jīng)驗和特長等。企業(yè)家的素質(zhì)對企業(yè)的成績往往起關(guān)鍵性的作用。在這里，企業(yè)家應(yīng)盡量突出自己的優(yōu)點并表示自己強烈的進取精神，以給投資者留下一個好印象。

在計劃摘要中，企業(yè)還必須要回答下列問題：（1）企業(yè)所處的行業(yè)，企業(yè)經(jīng)營的性質(zhì)和范圍；（2）企業(yè)主要產(chǎn)品的內(nèi)容；（3）企業(yè)的市場在那里，誰是企業(yè)的顧客，他們有哪些需求；（4）企業(yè)的合伙人、投資人是誰；（5）企業(yè)的競爭對手是誰，競爭對手對企業(yè)的發(fā)展有何影響。

摘要要盡量簡明、生動。特別要詳細說明自身企業(yè)的不同之處以及企業(yè)獲取成功的市場因素。如果企業(yè)家了解他所做的事情，摘要僅需2頁紙就足夠了。如果企業(yè)家不了解自己正在做什么，摘要就可能要寫20頁紙以上。因此，有些投資家就依照摘要的長短來“把麥粒從谷殼中挑出來”

2、產(chǎn)品（服務(wù)）介紹

在進行投資項目評估時，投資人最關(guān)心的問題之一就是，風(fēng)險企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)或服務(wù)能否以及在多大程度上解決現(xiàn)實生活中的問題，或者，風(fēng)險企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）能否幫助顧客節(jié)約開支，增加收入。因此，產(chǎn)品介紹是商業(yè)計劃書中必不可少的一項內(nèi)容。通常，產(chǎn)品介紹應(yīng)包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品的概念、性能及特性；主要產(chǎn)品介紹；產(chǎn)品的市場競爭力；產(chǎn)品的研究和開發(fā)過程；發(fā)展新產(chǎn)品的計劃和成本分析；產(chǎn)品的市場前景預(yù)測；產(chǎn)品的品牌和專利。

在產(chǎn)品（服務(wù)）介紹部分，企業(yè)家要對產(chǎn)品（服務(wù)）作出詳細的說明，說明要準確，也要通俗易懂，使不是專業(yè)人員的投資者也能明白。一般的，產(chǎn)品介紹都要附上產(chǎn)品原型、照片或其他介紹。一般地，產(chǎn)品介紹必須要回答以下問題：

（1）顧客希望企業(yè)的產(chǎn)品能解決什么問題，顧客能從企業(yè)的產(chǎn)品中獲得什么好處？

（2）企業(yè)的產(chǎn)品與競爭對手的產(chǎn)品相比有哪些優(yōu)缺點，顧客為什么會選擇本企業(yè)的產(chǎn)品？

（3）企業(yè)為自己的產(chǎn)品采取了何種保護措施，企業(yè)擁有哪些專利、許可證，或與已申請專利的廠家達成了哪些協(xié)議？

（4）為什么企業(yè)的產(chǎn)品定價可以使企業(yè)產(chǎn)生足夠的利潤，為什么用戶會大批量地購買企業(yè)的產(chǎn)品？

（5）企業(yè)采用何種方式去改進產(chǎn)品的質(zhì)量、性能，企業(yè)對發(fā)展新產(chǎn)品有哪些計劃等等。

產(chǎn)品（服務(wù)）介紹的內(nèi)容比較具體，因而寫起來相對容易。雖然夸贊自己的產(chǎn)品是推銷所必需的，但應(yīng)該注意，企業(yè)所做的每一項承諾都是“一筆債”，都要努力去兌現(xiàn)。要牢記，企業(yè)家和投資家所建立的是一種長期合作的伙伴關(guān)系?？湛谠S諾，只能得意于一時。如果企業(yè)不能兌現(xiàn)承諾，不能償還債務(wù)，企業(yè)的信譽必然要受到極大的損害，因而是真正的企業(yè)家所不屑為的。

3、人員及組織結(jié)構(gòu)

有了產(chǎn)品之后，創(chuàng)業(yè)者第二步要做的就是結(jié)成一支有戰(zhàn)斗力的管理隊伍。企業(yè)管理的好壞，直接決定了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小。而高素質(zhì)的管理人員和良好的組織結(jié)構(gòu)則是管理好企業(yè)的重要保證。因此，風(fēng)險投資家會特別注重對管理隊伍的評估。

企業(yè)的管理人員應(yīng)該是互補型的，而且要具有團隊精神。一個企業(yè)必須要具備負責(zé)產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)、市場營銷、生產(chǎn)作業(yè)管理、企業(yè)理財?shù)确矫娴膶ｉT人才。在商業(yè)計劃書書中，必須要對主要管理人員加以闡明，介紹他們所具有的能力，他們在本企業(yè)中的職務(wù)和責(zé)任，他們過去的詳細經(jīng)歷及背景。此外，在這部分商業(yè)計劃書書中，還應(yīng)對公司結(jié)構(gòu)做一簡要介紹，包括：公司的組織機構(gòu)圖；各部門的功能與責(zé)任；各部門的負責(zé)人及主要成員；公司的報酬體系；公司的股東名單，包括認股權(quán)、比例和特權(quán)；公司的董事會成員；各位董事的背景資料。

4、市場預(yù)測

當企業(yè)要開發(fā)一種新產(chǎn)品或向新的市場擴展時，首先就要進行市場預(yù)測。如果預(yù)測的結(jié)果并不樂觀，或者預(yù)測的可信度讓人懷疑，那么投資者就要承擔(dān)更大的風(fēng)險，這對多數(shù)風(fēng)險投資家來說都是不可接受的。

市場預(yù)測首先要對需求進行預(yù)測：市場是否存在對這種產(chǎn)品的需求？需求程度是否可以給企業(yè)帶來所期望的利益？新的市場規(guī)模有多大？需求發(fā)展的未來趨向及其狀態(tài)如何？影響需求都有哪些因素。其次，市場預(yù)測還要包括對市場競爭的情況？企業(yè)所面對的競爭格局進行分析：市場中主要的競爭者有哪些？是否存在有利于本企業(yè)產(chǎn)品的市場空檔？本企業(yè)預(yù)計的市場占有率是多少？本企業(yè)進入市場會引起競爭者怎樣的反應(yīng)，這些反應(yīng)對企業(yè)會有什么影響？等等。

在商業(yè)計劃書書中，市場預(yù)測應(yīng)包括以下內(nèi)容：市場現(xiàn)狀綜述；競爭廠商概覽；目標顧客和目標市場；本企業(yè)產(chǎn)品的市場地位；市場區(qū)格和特征等等。

風(fēng)險企業(yè)對市場的預(yù)測應(yīng)建立在嚴密、科學(xué)的市場調(diào)查基礎(chǔ)上。風(fēng)險企業(yè)所面對的市場，本來就有更加變幻不定的、難以捉摸的特點。因此，風(fēng)險企業(yè)應(yīng)盡量擴大收集信息的范圍，重視對環(huán)境的預(yù)測和采用科學(xué)的預(yù)測手段和方法。風(fēng)險企業(yè)家應(yīng)牢記的是，市場預(yù)測不是憑空想象出來，對市場錯誤的認識是企業(yè)經(jīng)營失敗的最主要原因之一。

5、營銷策略

營銷是企業(yè)經(jīng)營中最富挑戰(zhàn)性的環(huán)節(jié)，影響營銷策略的主要因素有：

（1）消費者的特點；

（2）產(chǎn)品的特性；

（3）企業(yè)自身的狀況；

（4）市場環(huán)境方面的因素。最終影響營銷策略的則是營銷成本和營銷效益因素。

在商業(yè)策劃書中，營銷策略應(yīng)包括以下內(nèi)容：

（1）市場機構(gòu)和營銷渠道的選擇；

（2）營銷隊伍和管理；

（3）促銷計劃和廣告策略；

（4）價格決策。

對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，由于產(chǎn)品和企業(yè)的知名度低，很難進入其他企業(yè)已經(jīng)穩(wěn)定的銷售渠道中去。因此，企業(yè)不得不暫時采取高成本低效益的營銷戰(zhàn)略，如上門推銷，大打商品廣告，向批發(fā)商和零售商讓利，或交給任何愿意經(jīng)銷的企業(yè)銷售。對發(fā)展企業(yè)來說，它一方面可以利用原來的銷售渠道，另一方面也可以開發(fā)新的銷售渠道以適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。

6、制造計劃

商業(yè)策劃書中的生產(chǎn)制造計劃應(yīng)包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品制造和技術(shù)設(shè)備現(xiàn)狀；新產(chǎn)品投產(chǎn)計劃；技術(shù)提升和設(shè)備更新的要求；質(zhì)量控制和質(zhì)量改進計劃。

在尋求資金的過程中，為了增大企業(yè)在投資前的評估價值，風(fēng)險企業(yè)家應(yīng)盡量使生產(chǎn)制造計劃更加詳細、可靠。一般地，生產(chǎn)制造計劃應(yīng)回答以下問題：企業(yè)生產(chǎn)制造所需的廠房、設(shè)備情況如何；怎樣保證新產(chǎn)品在進入規(guī)模生產(chǎn)時的穩(wěn)定性和可靠性；設(shè)備的引進和安裝情況，誰是供應(yīng)商；生產(chǎn)線的設(shè)計與產(chǎn)品組裝是怎樣的；供貨者的前置期和資源的需求量；生產(chǎn)周期標準的制定以及生產(chǎn)作業(yè)計劃的編制；物料需求計劃及其保證措施；質(zhì)量控制的方法是怎樣的；相關(guān)的其他問題。

7、財務(wù)規(guī)劃

財務(wù)規(guī)劃需要花費較多的精力來做具體分析，其中就包括現(xiàn)金流量表，資產(chǎn)負債表以及損益表的制備。流動資金是企業(yè)的生命線，因此企業(yè)在初創(chuàng)或擴張時，對流動資金需要有預(yù)先周詳?shù)挠媱澓瓦M行過程中的嚴格控制；損益表反映的是企業(yè)的贏利狀況，它是企業(yè)在一段時間運作后的經(jīng)營結(jié)果；資產(chǎn)負債表則反映在某一時刻的企業(yè)狀況，投資者可以用資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)得到的比率指標來衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況以及可能的投資回報率。

財務(wù)規(guī)劃一般要包括以下內(nèi)容：

（1）商業(yè)策劃書的條件假設(shè)；

（2）預(yù)計的資產(chǎn)負債表；預(yù)計的損益表；現(xiàn)金收支分析；資金的來源和使用。

可以這樣說，一份商業(yè)策劃書概括地提出了在籌資過程中風(fēng)險企業(yè)家需做的事情，而財務(wù)規(guī)劃則是對商業(yè)計劃書的支持和說明。因此，一份好的財務(wù)規(guī)劃對評估風(fēng)險企業(yè)所需的資金數(shù)量，提高風(fēng)險企業(yè)取得資金的可能性是十分關(guān)鍵的。如果財務(wù)規(guī)劃準備的不好，會給投資者以企業(yè)管理人員缺乏經(jīng)驗的印象，降低風(fēng)險企業(yè)的評估價值，同時也會增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，那么如何制訂好財務(wù)規(guī)劃呢？這首先要取決于風(fēng)險企業(yè)的遠景規(guī)劃？是為一個新市場創(chuàng)造一個新產(chǎn)品，還是進入一個財務(wù)信息較多的已有市場。

著眼于一項新技術(shù)或創(chuàng)新產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)企業(yè)不可能參考現(xiàn)有市場的數(shù)據(jù)、價格和營銷方式。因此，它要自己預(yù)測所進入市場的成長速度和可能獲得純利，并把它的設(shè)想、管理隊伍和財務(wù)模型推銷給投資者。而準備進入一個已有市場的風(fēng)險企業(yè)則可以很容易地說明整個市場的規(guī)模和改進方式。風(fēng)險企業(yè)可以在獲得目標市場的信息的基礎(chǔ)上，對企業(yè)頭一年的銷售規(guī)模進行規(guī)劃。

企業(yè)的財務(wù)規(guī)劃應(yīng)保證和商業(yè)計劃書的假設(shè)相一致。事實上，財務(wù)規(guī)劃和企業(yè)的生產(chǎn)計劃、人力資源計劃、營銷計劃等都是密不可分的。

要完成財務(wù)規(guī)劃，必須要明確下列問題：

（1）產(chǎn)品在每一個期間的發(fā)出量有多大？

（2）什么時候開始產(chǎn)品線擴張？

（3）每件產(chǎn)品的生產(chǎn)費用是多少？

（4）每件產(chǎn)品的定價是多少？

（5）使用什么分銷渠道，所預(yù)期的成本和利潤是多少？

（6）需要雇傭那幾種類型的人？

（7）雇傭何時開始，工資預(yù)算是多少？等等。

三、檢查

在商業(yè)策劃書寫完之后，風(fēng)險企業(yè)家最好再對計劃書檢查一遍，看一下該計劃書是否能準確回答投資者的疑問，爭取投資者對本企業(yè)的信心。通常，可以從以下幾個方面對計劃書加以檢查：

1、你的商業(yè)策劃書是否顯示出你具有管理公司的經(jīng)驗。如果你自己缺乏能力去管理公司，那么一定要明確地說明，你已經(jīng)雇了一位經(jīng)營大師來管理你的公司。

2、你的商業(yè)策劃書是否顯示了你有能力償還借款。要保證給預(yù)期的投資者提供一份完整的比率分析。

3、你的商業(yè)策劃書是否顯示出你已進行過完整的市場分析。要讓投資者堅信你在計劃書中闡明的產(chǎn)品需求量是確實的。

4、你的商業(yè)計劃書書是否容易被投資者所領(lǐng)會。商業(yè)計劃書書應(yīng)該備有索引和目錄，以便投資者可以較容易地查閱各個章節(jié)。此外，還應(yīng)保證目錄中的信息流是有邏輯的和現(xiàn)實的。

5、你的商業(yè)策劃書中是否有計劃摘要并放在了最前面，計劃摘要相當于公司商業(yè)計劃書書的封面，投資者首先會看它。為了保持投資者的興趣，計劃摘要應(yīng)寫的引人入勝。

完整的商業(yè)計劃書范文第4篇

1.1體育產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中比重小

據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,1997年,我國體育產(chǎn)業(yè)的增加值為156.37億元,1998年為183.56億元,占GDP比重的0.2%,而發(fā)達國家同時期的這一比例在1%~3%之間。從這一角度看,我國的體育產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的比重偏低。

1.2相對于不斷增長的體育消費需求水平而言,體育產(chǎn)業(yè)的投入水平低

依據(jù)配第一克拉克定律,一個經(jīng)濟地區(qū)的經(jīng)濟將從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)順次發(fā)展。我國目前整體國民經(jīng)濟處于工業(yè)化的中期階段。由于地區(qū)的不均衡發(fā)展,有的地區(qū)如京津唐、長江三角洲、珠江三角洲地區(qū),已經(jīng)步入工業(yè)化的后期階段。隨著經(jīng)濟的日趨發(fā)展,人們對體育消費的需求也將增加。從目前的狀況看,體育投入的規(guī)模遠遠滿足不了人們對體育消費的需求。

1.3在競技體育舉國體制下,相對于重點項目而言,非重點項目和群眾體育投入水平低

舉國體制是以國家利益為最高目標,動員和調(diào)配全國有關(guān)的力量,攻克某一項世界尖端領(lǐng)域或國家級特別重大項目的工作體系和運行機制。舉國體制有利于集中力量辦大事。但是對于一些非重點項目、偏冷項目、觀賞性不強的項目,資金不足現(xiàn)象尤為突出。群眾體育是體育事業(yè)的一個重要方面。在政府主導(dǎo)的投資體制中,群眾體育相對于體育行政部門而言,則是不屬于本部門份內(nèi)該管的事。體育行政部門在精神上支持群眾體育的發(fā)展,但是要把本已緊張的資金投入到跨部門、跨系統(tǒng)、收效慢的群眾體育上,是不大可能的。所以,資金短缺對群眾體育投資而言是任何時候都存在的。

隨著體育改革的深入和體育市場的逐步完善,一些體育投資項目應(yīng)抨棄“等靠要”這種計劃經(jīng)濟下的殘留思想,主動到資本市場中尋求機會,以緩解資金短缺問題。

2體育投資項目通過風(fēng)險投資進行融資的作用

2.1風(fēng)險投資存在大量的資金沉淀

風(fēng)險投資是指專業(yè)資產(chǎn)管理組織將籌集到的資金投入到創(chuàng)建時間不長、但成長很快,且具有較大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),以期獲得高額投資收益,或?qū)ξ瓷鲜械木哂袧撛谠鲋禉C會的中小型企業(yè)的一種中長期投資。

目前,我國風(fēng)險資本在總量上已經(jīng)達到100億元人民幣,但真正發(fā)揮作用的資金僅有12億左右。在100億的風(fēng)險資本中,具有政府背景的風(fēng)險投資資金占90%,私人資金占2%,外來風(fēng)險投資資金占8%,所以,大量的私人資金(如居民存款)、基金(如養(yǎng)老保險基金)未能加入到風(fēng)險投資行列中來。

在我國,對于風(fēng)險投資的認識上存在一個誤區(qū):認為風(fēng)險投資是從屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,是只為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化服務(wù)的。如風(fēng)險投資公司的業(yè)務(wù)主要集中在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi),有89%的風(fēng)險投資公司選投了在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)和創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心的高新技術(shù)項目。這種認識背離了風(fēng)險投資的本性。誠然,高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品通常具有較高的產(chǎn)品附加值,利潤空間較大,理所當然,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是風(fēng)險投資活動的主舞臺。然而,風(fēng)險投資的最終目的是以其富裕的資金和專業(yè)化的管理參股被投企業(yè),通過被投企業(yè)的培育成功,獲取高額資本回報(而不是穩(wěn)定獲取成長利潤),然后功成身退。所以,應(yīng)該說,哪里有發(fā)展空間,哪里就有風(fēng)險投資的影子。

目前,風(fēng)險投資在我國存在著大量的資金沉淀。

2.2引入風(fēng)險投資對體育產(chǎn)業(yè)的影響

2.2.1風(fēng)險投資的進入可以加速體育資產(chǎn)證券化步伐

體育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的證券化有利于增加我國體育產(chǎn)業(yè)資本市場融資工具的可選擇性,可以使籌資者通過資本市場直接籌資而無須向銀行貸款和透支,同時降低了籌資成本,有利于提高我國體育產(chǎn)業(yè)資本市場的運作效率。

如果風(fēng)險投資進駐體育產(chǎn)業(yè),必定會迫使體育產(chǎn)業(yè)走資產(chǎn)證券化的道路并加快其步伐。

2.2.2風(fēng)險投資的進入有利于體育產(chǎn)業(yè)內(nèi)部理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系

我國體育產(chǎn)業(yè)尚處于由計劃向市場轉(zhuǎn)變的階段,產(chǎn)權(quán)不明晰是處于這一階段中的企業(yè)的通病。

風(fēng)險投資以其提供的資金入股,被投資企業(yè)以其有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)入股。這種無形資產(chǎn)包括范圍極廣,可以是專利、技術(shù)訣竅,也可以是一個創(chuàng)新的點子,甚至包括創(chuàng)業(yè)者的個人能力。風(fēng)險投資在一開始就要求被投資企業(yè)有清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,否則,后面的合作將難以為繼。

2.2.3風(fēng)險投資的進入有利于加強體育產(chǎn)業(yè)內(nèi)部管理的科學(xué)化

市場機制下現(xiàn)代化企業(yè)的基本特點之一是管理科學(xué)。體育要走產(chǎn)業(yè)化的道路,必須堅持科學(xué)管理的原則。

風(fēng)險投資給被投資企業(yè)帶來的附加價值之一是參與管理。風(fēng)險投資基金管理者(也稱為風(fēng)險投資家)都具有豐富的管理經(jīng)驗。據(jù)調(diào)查,有2/3的風(fēng)險投資家有大型企業(yè)高層管理背景,另有1/3的風(fēng)險投資家有金融背景。被投資企業(yè)可以利用風(fēng)險投資的直接參與管理來加強自身的經(jīng)營管理,還可以有效利用風(fēng)險投資家的專長、經(jīng)驗和網(wǎng)絡(luò)關(guān)系來克服不同階段的困難而不斷順利發(fā)展。

3體育投資項目贏得風(fēng)險投資應(yīng)注意的事項

體育投資項目是指通過向體育領(lǐng)域投資獲取利潤回報的項目,如體育休閑項目、體育競賽項目。

成功獲得風(fēng)險投資并能使項目順利實施的注意事項可以從三個階段來分析,即策劃階段、撰寫商業(yè)計劃書階段和簽約階段。

3.1策劃階段,注意理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系

體育投資產(chǎn)權(quán)是指進行體育投資的投資者對投資對象擁有的各種權(quán)利,包括所有權(quán)、行為權(quán)、索取權(quán)。在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)當中,所有權(quán)、行為權(quán)、索取權(quán)存在著相互作用、相互影響的互動關(guān)系,它們最終共同決定了產(chǎn)權(quán)的運行效率,其中任何一方存在著不科學(xué)、不合理、不公正的一面,就會傷害產(chǎn)權(quán)主體的積極性和創(chuàng)造性,進而損害產(chǎn)權(quán)的運行效率。在計劃經(jīng)濟體制下,體育投資項目從選項到投資,全部由政府統(tǒng)一包辦,投資項目無論盈利還是虧損,均由政府獨家承擔(dān),體育事業(yè)所需資金全部來自國家財政支出。所以體育投資主體單一。隨著國家政治體制和經(jīng)濟體制各方面改革的逐步深入,體育改革也邁開了步伐。體育投資主體從一元化向國家和社會二元化轉(zhuǎn)變。所以,現(xiàn)有體育資產(chǎn)很多為國有產(chǎn)權(quán),在委托關(guān)系中,存在出資人缺位現(xiàn)象和很高的人風(fēng)險。

3.2撰寫商業(yè)計劃書階段,注意設(shè)計一份出色的商業(yè)計劃書

商業(yè)計劃書是對投資項目的背景、基本狀況、盈利能力、發(fā)展前景等方面的真實表述和客觀預(yù)測。經(jīng)過商業(yè)計劃書的篩選,一般只有5%的項目能進入風(fēng)險投資家的調(diào)查階段。所以商業(yè)計劃書的設(shè)計是贏得風(fēng)險投資的至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。

一份完整的商業(yè)計劃書包括以下內(nèi)容:

摘要:簡要闡述產(chǎn)品理念。

產(chǎn)品及經(jīng)營理念:讓讀者清晰地看到你要進入的領(lǐng)域、所經(jīng)營的產(chǎn)品,以及在整個商業(yè)背景下該產(chǎn)品的定位。

市場機會:回答產(chǎn)品有什么市場機會。

競爭分析:讓讀者知道此商業(yè)計劃建立在現(xiàn)實的基礎(chǔ)之上,它表明了計劃成功的阻礙,并設(shè)計出克服它的方法。

個人經(jīng)歷與技能:告訴讀者項目發(fā)起人或者創(chuàng)業(yè)者是否有能力使該業(yè)務(wù)獲得成功。

市場導(dǎo)入策略:說明如何啟動新計劃。

市場發(fā)展措施:所需技術(shù)及其他設(shè)施。

市場增長計劃:將表現(xiàn)如何使該業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。

市場退出策略:萬一我們的計劃失敗,出現(xiàn)了我們不愿看到的局面以致于需要退出市場,我們也會盡量減少損失,不至于血本無歸或名聲掃地。

法律法規(guī):新業(yè)務(wù)是否在法律許可的范圍內(nèi)開展、我們的產(chǎn)品是否合法、在這個領(lǐng)域是否存在相關(guān)的規(guī)定等等,

資源(人力及技術(shù))配備:我們在資源配備上要有多大的投入,如何得到這些資源。

資金計劃:這部分將說明新業(yè)務(wù)所需要的資金投入。

近期規(guī)劃:獲得投資后,近期工作安排。

體育投資項目其產(chǎn)品多為服務(wù)性產(chǎn)品,在設(shè)計商業(yè)計劃書時,一定要把盈利模式和成長途徑交代清楚,避免給人留下空洞虛無的印象而被淘汰掉。

3.3簽約階段,注意管理權(quán)限的分配

風(fēng)險投資的最大特點是參與管理。在合同設(shè)計時,風(fēng)險投資家一般會要求在企業(yè)處于不同的境遇下管理權(quán)限要發(fā)生變動:當企業(yè)運行狀態(tài)良好時,風(fēng)險投資家的管理權(quán)限較小;當企業(yè)處于危機狀態(tài)時,風(fēng)險投資家的管理權(quán)限變大,甚至?xí)侀_創(chuàng)業(yè)者,接管企業(yè)。作為項目設(shè)計人或者創(chuàng)業(yè)者當然不愿意將自己辛苦培育的企業(yè)雙手奉送他人。所以,在設(shè)計合同時,應(yīng)注意巧妙避開管理權(quán)限的變動條款。

風(fēng)險投資為規(guī)避風(fēng)險,一般選擇分階段注入企業(yè)。如果在第一階段,投資項目業(yè)績較差、或者市場前景黯淡、或者技術(shù)已經(jīng)落后,那么風(fēng)險投資將會終止后續(xù)投資,并進入清算程序。如果是由于管理不善導(dǎo)致投資項目表現(xiàn)較差,那么風(fēng)險投資家將會接管企業(yè),同時,股價換算比例也將向有利于風(fēng)險投資家的方向發(fā)展。所以,體育投資項目爭取風(fēng)險投資不是一錘子買賣,而是一個多階段的動態(tài)過程。項目發(fā)起人應(yīng)抨棄“臨陣磨槍”的思想以及“只要把錢拿到手就好辦”的想法,而應(yīng)該努力把項目做好,以贏得后續(xù)投資,獲得最后的雙贏結(jié)局。

參考文獻新晨

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3鮑明曉.我國體育市場投資前景分析[J].天津體育學(xué)院學(xué)報,2000(6)

完整的商業(yè)計劃書范文第5篇

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資渠道；VC/PE

中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）18-0071-04

科技型中小企業(yè)在中國科技進步和經(jīng)濟建設(shè)中具有非常重要的意義，但融資困難是制約其發(fā)展的主要因素。因此，如何為科技型中小企業(yè)創(chuàng)造一個更好的融資環(huán)境，推動科技型中小企業(yè)快速、健康的發(fā)展，是目前我們亟待研究和解決的一個重要問題。VC/PE是近年新出現(xiàn)的一種融資方式，它更適合科技型中小企業(yè)經(jīng)營的特點，能夠滿足科技型中小企業(yè)的融資需求，為其拓寬融資渠道。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中國的科技型中小企業(yè)創(chuàng)建于改革開放之初，它們以高新技術(shù)為核心資源，通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。改革開放以來，科技型中小企業(yè)得到了快速發(fā)展，各項主要經(jīng)濟指標每年都在飛速增長，在全國工業(yè)總產(chǎn)值的比重已達10%?？萍夹椭行∑髽I(yè)的快速增長有力支撐了國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定快速的發(fā)展。但是，隨著高科技中小企業(yè)的不斷壯大，也出現(xiàn)了不少問題，特別是融資難，伴隨國際金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的不斷擴散，科技型中小企業(yè)更是面臨著資金缺口的嚴峻考驗。出現(xiàn)的問題如下：

1.直接融資發(fā)展不足。與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，科技型中小企業(yè)的財務(wù)指標不符合在主板上市融資的條件，另外，它們具有規(guī)模小、技術(shù)更新快、運營周期短、投入高、風(fēng)險高等特點，而這些特點不符合主板資本市場的嚴格、規(guī)范的運行理念。

2.間接融資難度大。科技型中小企業(yè)由于經(jīng)營時間短、風(fēng)險高、業(yè)績不穩(wěn)定，抵押擔(dān)保能力有限等特點，使得它們無法獲得銀行信用貸款支持。因為它們高風(fēng)險特征難以符合商業(yè)銀行“安全性、流動性、贏利性”經(jīng)營原則，所以中國商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)普遍持“惜貸”或“慎貸”的態(tài)度。

3.內(nèi)源性融資比重高。中國科技型中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，90％以上的初始資金由業(yè)主與家庭提供。在創(chuàng)業(yè)之后所需的發(fā)展資金時也主要依靠內(nèi)部渠道，80％以上的科技型中小企業(yè)無法獲得穩(wěn)定的發(fā)展資金。

4.企業(yè)融資機制創(chuàng)新動力不足，融資效果有限。合理有效的融資機制直接決定和影響企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。近年來，盡管中國政府和社會各界為扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，采取了包括加大創(chuàng)業(yè)投資、設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金等諸多創(chuàng)新機制和措施，但從總體上看，科技型中小企業(yè)的融資效果仍然有限，融資的社會化程度仍較低。

5.政府科技投入向創(chuàng)新前端環(huán)節(jié)的延伸明顯不足。目前中國政府的科技投入的主要對象是產(chǎn)業(yè)化項目，基本導(dǎo)向是鼓勵企業(yè)做大最強，對科技型中小企業(yè)的資金支持力度不大。雖然2009年中央政府設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，但由于資金規(guī)模有限（每年約5億元），實際上大量的處于種子期的科技型中小企業(yè)無法得到這種資助。

二、VC/PE的概念及投資標準

1.VC的概念及其投資標準。VC（Venture Capital，風(fēng)險資本）又稱之為創(chuàng)業(yè)投資，VC主要投資于創(chuàng)業(yè)初期或者擴張期的企業(yè)。VC投資的標準主要涵蓋五個方面：（1）擁有優(yōu)秀的管理團隊；（2）產(chǎn)品要有一定的壁壘，難以被別人復(fù)制；（3）要有其特定的目標市場，企業(yè)在這個市場的規(guī)模、增長率和競爭力都能夠達到一定的程度；（4）要具備合理的確實可行的商業(yè)模式；（5）要擁有合理的財務(wù)規(guī)劃。

2.PE的概念及其投資標準。PE（Private Equity，私募股權(quán)），是指通過私募形式募集資金，然后對私有企業(yè)，也就是非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

PE主要投資于前期，和VC投資階段不同，所以對企業(yè)的投資標準與VC相比，稍有差異。PE投資的標準，除了VC的5點標準以外，還有以下四點：（1）企業(yè)財務(wù)和繳稅是否規(guī)范；（2）企業(yè)需保持每年30％以上的成長率；（3）企業(yè)年利潤要在1 000萬左右；（4）企業(yè)的年營業(yè)收入要達到1億元人民幣。

3.VC/PE的聯(lián)系與區(qū)別。VC/PE兩者的共同點是：以投資公司股權(quán)為目的，通過私募形式對非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，然后通過上市、并購或管理回購等方式，出售持股獲利。

兩者的區(qū)別如下：第一，投資階段：VC的投資階段相對較早，甚至是投資某個在實驗室的技術(shù)，因此需要投資者更深入的介入被投資企業(yè)的管理，但是往往也不排除中后期的投資，PE一般會投資過了初創(chuàng)階段的企業(yè)，對企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績要求較多。第二，投資規(guī)模：PE單個項目投資規(guī)模一般比VC項目大。第三，投資理念：VC既可長期進行股權(quán)投資并協(xié)助管理，并不一定進行套現(xiàn)，也可短期投資尋找機會將股權(quán)進行出售。而PE一般是協(xié)助投資對象完成上市然后套現(xiàn)退出。

三、VC/PE投資市場統(tǒng)計分析

近年來，在政府與市場的雙重推動下，VC/PE持續(xù)火爆，從制度層面助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，為科技中小型企業(yè)提供更為便捷的融資渠道。VC和PE它們在發(fā)展過程中有一種天然的互補性和支持性，風(fēng)險投資（VC）是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展中的助推器，而私募股權(quán)（PE）為企業(yè)提供的而除了資本之外，還提供了一些增值服務(wù)。

1.投資規(guī)模分析。根據(jù)投資中國網(wǎng)的公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近些年來，VC/PE投資案例數(shù)量和規(guī)模都處于持續(xù)增長的趨勢（如圖1所示）。從圖中可以看出，截至2011年底VC/PE投資案例數(shù)量和規(guī)模均達到新的歷史高峰，按著這種趨勢，今年甚至往后，這種規(guī)模還會一直擴大、增長。其中，2009年較前后相比，投資案例數(shù)和投資規(guī)模均有所下降，這主要是由于金融危機影響了海外投資基金的投資和運營情況?？傮w來看，隨著法律法規(guī)的逐步完善，外部環(huán)境的不斷改善，中國VC/PE市場正在加速發(fā)展，逐漸從稚嫩走向成熟，因此基于VC/PE的科技型中小企業(yè)的融資探究就顯得意義重大。

從上圖的簡單分析可以看出，中國的創(chuàng)投市場投資規(guī)模與案例數(shù)量在近五年內(nèi)的變化正相關(guān)，2007—2009年創(chuàng)投的規(guī)模與數(shù)量都在下降，在2009年時下降最大幅度分別為-32.71%與-12.5%，這與2008年金融危機的爆發(fā)與擴散有關(guān)，隨著金融危機初露端倪，在2009年時基本上擴散到了世界上的主要經(jīng)濟體，造成各經(jīng)濟體的委靡，導(dǎo)致中國2009年創(chuàng)投市場的巨大萎縮。并且可以看出創(chuàng)投規(guī)模的變化幅度在2008年后明顯大于數(shù)量的變化幅度，說明每筆投資所承載的資金數(shù)量巨大。

2.投資對象的行業(yè)分布。2011年，中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資集中度同比略有上升?；ヂ?lián)網(wǎng)、制造業(yè)、IT、能源及礦業(yè)是四個投資案例最多的行業(yè)，投資案例數(shù)量之和占總數(shù)量比例超過60%。這一數(shù)字與2010年相比，上升了3.6個百分點。與往年相比，2011年最大的改變就是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的崛起，236起投資案例有236起，居各行業(yè)首位，占了24.2%。同時，受移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)溶融資活躍的影響，電信及增值行業(yè)融資案例的數(shù)量也飛速上升，進入了前五名。具體情況（如下頁圖2所示）：

四、企業(yè)VC/PE融資過程分析

對于VC/PE項目而言，企業(yè)的收入、利潤、成長性是私募股權(quán)基金進行投資的硬性指標。如何去判斷一家企業(yè)的未來發(fā)展，其經(jīng)營歷史、收入以及利潤情況等，這些和企業(yè)家自己對自身的控制、對市場的理解，以及是否能夠在成功融資后達到目標都是有聯(lián)系的。所以私募股權(quán)投資基金投資傳統(tǒng)項目的門檻要求會比較高，因此，企業(yè)在進行融資前需要根據(jù)VC/PE的要求，做三點準備：一是明確資金來源和資金進入企業(yè)的方式；二是認真準備商業(yè)計劃書；三是了解VC/PE與企業(yè)是怎樣對接的。

1.明確資金來源和資金進入企業(yè)的方式。作為融資企業(yè)，肯定有資金基礎(chǔ)的。企業(yè)的融資渠道很多，股權(quán)融資只是其中的一種方式，還有很多別的方式，比如：政府各種資金和基金的支持計劃、管理層收購、銀行貸款，天使投資、個人投資、同行業(yè)投資等等。資金來源的不同有其不同的利弊，需根據(jù)實際情況分別考慮，不能僅僅局限于私募股權(quán)基金。資本有債務(wù)資本和股權(quán)資本兩種基本形態(tài)，企業(yè)融資方式有私募和公募兩種方式。把資本和企業(yè)融資方式這兩者結(jié)合起來，則形成四種融資手段，或者說形成融資市場的四個子市場，即私募債務(wù)融資，私募股權(quán)融資，公募債務(wù)融資和公募股權(quán)融資。

2.準備商業(yè)計劃書。商業(yè)計劃書的框架結(jié)構(gòu)包括執(zhí)行總結(jié)/概要；產(chǎn)品、服務(wù)和資源；市場和競爭；營銷與市場策略；組織管理；財務(wù)分析和預(yù)測；風(fēng)險控制等七個部分。當然，這個框架僅僅是一個參考。完整的商業(yè)計劃書應(yīng)包括多個版本，包括商業(yè)計劃書中、英文版本、中、英文PPT等等。對企業(yè)而言，商業(yè)計劃書的形式并不是很重要，最重要是要把企業(yè)的特色在商業(yè)計劃書中表現(xiàn)出來，只有將企業(yè)核心的東西、最有競爭力的產(chǎn)品，對行業(yè)掌握的狀況表達出來，才是最好的商業(yè)計劃書。

3.了解VC/PE與企業(yè)是怎樣對接的。（1）尋找和篩選項目階段。私募股權(quán)投資基金尋找項目的途徑有很多種，例如：主動出擊，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)上門以及中間機構(gòu)。主動出擊相對來說比較困難，投資基金對行業(yè)進行詳細的調(diào)研后，對其中的一些佼佼者比較感興趣，然后會主動出擊，跟對方聯(lián)絡(luò)，了解他們是否有投資的需求。當然，在這種狀況下，投資基金通常是被動的。另外一種方式，企業(yè)上門是指企業(yè)直接把自己的商業(yè)計劃書通過網(wǎng)站郵件、郵寄等方式傳遞給投資基金，有的是直接打電話聯(lián)系咨詢另一方的投資基金會的專人。當然，也有很多的中間機構(gòu)，他們作是基金與企業(yè)的橋梁，對雙方的動態(tài)都很了解，從而為兩者牽線搭橋。假如企業(yè)自身對市場不是很熟悉，或者是時間上不太充足，尋找中間機構(gòu)的幫助其實是不錯的選擇。（2）項目詳細評估階段。該階段包括盡職調(diào)查、投資委員會的審核兩部分。盡職調(diào)查，是指根據(jù)企業(yè)提供的內(nèi)部的詳細資料，進行調(diào)查，這是我們常說的內(nèi)部盡職調(diào)查。當內(nèi)部盡職調(diào)查完成之后，此時如果對項目仍然很感興趣，就要進行外部盡職調(diào)查，外部調(diào)查一般不是內(nèi)部人員完成的，需要雇傭外部的律師、審計師等等。當然，在實際調(diào)查過程中，很多企業(yè)都很排斥這種調(diào)查，因為這種調(diào)查是一件很麻煩的事，但這又是一個不可缺少的階段，因為如果不對企業(yè)做全面深入地了解的話，投資基金是不會輕易做出投資的決定的。事實上，如果企業(yè)進入到了盡職調(diào)查階段，實際上是一件好事情，說明投資基金對這家企業(yè)很有興趣，很有可能對其投資。因此，企業(yè)最好能夠盡可能地配合盡職調(diào)查。（3）談判和交易設(shè)計階段。在該階段中，將對投資協(xié)議條款進行詳細磋商。在上一個盡職調(diào)查階段，企業(yè)要盡量配合投資基金的工作，但是等到了談判交易階段，企業(yè)就不用擔(dān)心，在這個時候可以大膽地跟投資基金進行“討價還價”。生意已經(jīng)做成，成了真正的買賣交易，在企業(yè)與投資基金之間實現(xiàn)各自的利益分配，最終雙方取得雙贏。（4）投資及其后期監(jiān)管階段。這個階段一般是三至五年時間。在這個階段，是企業(yè)與投資基金雙方配合階段。企業(yè)有義務(wù)向投資基金和股東提供一些基本的信息。

五、基于VC/PE的科技型中小企業(yè)融資的發(fā)展趨勢

隨著近年來法律環(huán)境的逐步完善、國家產(chǎn)業(yè)投資政策的推出以及股權(quán)投資退出通道的改善，基于VC/PE的科技型中小企業(yè)的融資獲得了難得的發(fā)展機遇。

在宏觀經(jīng)濟環(huán)境上，中國作為世界最大的新興經(jīng)濟體，為創(chuàng)業(yè)投資市場的發(fā)展提供了充足的投資對象，同時在目前金融危機尚未結(jié)束的大背景下，以其穩(wěn)健的經(jīng)濟環(huán)境加強了國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和投資者的信心。

可以預(yù)測基于VC/PE的科技型中小企業(yè)的融資模式在今后的市場可能會出現(xiàn)如下趨勢：第一，今后VC、PE總的募集規(guī)模會加速擴大，資產(chǎn)管理規(guī)模不斷變大。第二，在資金的來源上，將會逐漸呈現(xiàn)一個多元化的趨勢，從原來主要依賴國外機構(gòu)投資者，轉(zhuǎn)向中國本土民間資本、本地商業(yè)銀行和保險機構(gòu)。第三，本土的基金專業(yè)團隊將在行業(yè)內(nèi)逐步鞏固主流地位。第四，投資股權(quán)投資基金的基金（Fund Of Funds）將會有大的發(fā)展，國家社?；饘⒊蔀楣蓹?quán)投資機構(gòu)資金募集的一大來源。第五，中國的VC/PE行業(yè)在未來整體的平均回報會高于國外，甚至?xí)哂趪鴥?nèi)其他行業(yè)的平均回報。第六，新興行業(yè)和企業(yè)將不斷涌現(xiàn)，這樣既可能為投資者帶來超額收益，也可能產(chǎn)生巨大風(fēng)險。第七，擬上市公司（Pre-IPO）由于中國證券市場的通道有限，發(fā)行市盈率較高，而仍將長期受股權(quán)投資機構(gòu)的青睞，然而隨著中國證券市場深度的加深，此類投資對象的相關(guān)投資風(fēng)險將會伴隨著破發(fā)、發(fā)行市盈率下降、投資鎖定階段的市場變化，而有所放大。

參考文獻：

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