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光伏企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃范文第1篇

越來越多的CFO已經(jīng)從傳統(tǒng)會計核算和財務(wù)管理的角色中有所轉(zhuǎn)變，他們在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的變革階段起著重要作用，廣泛地參與到資本運作、員工薪酬計劃、戰(zhàn)略決策等角色中去。

作為首席執(zhí)行官，如果沒有人為他們提供指引、鼓勵或糾正，那只能成為“孤獨的將軍”。而能夠與之溝通默契、并肩作戰(zhàn)的CFO無疑是“將軍”最青睞的“副官”。

CFO是現(xiàn)代公司中最重要、最有價值的頂尖管理職位之一，是掌握著企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)(財務(wù)信息)和血液系統(tǒng)(現(xiàn)金資源)的靈魂人物。很多公司的CFO開始負責企業(yè)整個戰(zhàn)略規(guī)劃和財務(wù)文件的設(shè)計，在企業(yè)并購中扮演著異常重要的角色，甚至可能掌管著信息技術(shù)設(shè)施。而在資本運作大行其道的今天，CFO還要擔當維系公司與投資者關(guān)系的橋梁，與投資者保持親善的關(guān)系是籌集資金的前提。

荷蘭威科集團英國分公司首席執(zhí)行官Cathy Wolfe女士在接受本刊采訪時表示，在一個大型公司的運作中，CFO通常兼具溝通資本市場和公司內(nèi)部財務(wù)管理的雙重角色，并且充滿挑戰(zhàn)?！皩FO最重要的支持是CEO能夠充分授權(quán)，讓他們更加有效的傳遞信息。”CathyWolfe舉例說，CFO要學(xué)會制定和呈現(xiàn)適當?shù)呢攧?wù)報告給老板，去掉不必要的部分，真正的騰出時間幫助高層管理生意，“比如在英國，我們的財務(wù)報告減少了20％的內(nèi)容，當然是我們認為重復(fù)的內(nèi)容。這其中CFO扮演了發(fā)現(xiàn)和主導(dǎo)的角色?！?/p>

威科集團總部位于荷蘭的阿姆斯特丹，業(yè)務(wù)遍布歐洲、北美、亞太以及拉丁美洲的40個國家，全球約有2萬名員工，2010年收入為35.56億歐元。威科集團英國分公司為全球稅務(wù)、會計、雇傭、人力資源、醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域提供信息和軟件等服務(wù)，業(yè)務(wù)品牌包括CCH、Croner、Simply Personnel等。Cathy Wolfe自1993年加入CCH產(chǎn)品管理團隊以來，曾在出版、銷售、市場團隊擔當領(lǐng)導(dǎo)工作，如今作為CEO，她感到頓為幸運的是有一個很優(yōu)秀的CFO，“她不僅專業(yè)技能卓越，同時也能非常有戰(zhàn)略眼光的看待生意，積極的參與到項目發(fā)展中，討論發(fā)展方案，共同創(chuàng)造價值。”

由此可見，一個受到CEO歡迎的CFO，一定是能夠從公司戰(zhàn)略角度思考問題的。CFO看問題不能僅僅從自己財務(wù)部門的利益出發(fā)，而是要站在公司戰(zhàn)略高度來思考問題。公司價值是CFO與CEO的交匯點，從公司價值出發(fā)，二者的利益趨向一致。但這需要CFO具備在壓力下堅持原則的能力。在一定程度上，CFO的職責就是拉緊CEO的“韁繩”，盡管這需要勇氣和信心。堅持專業(yè)的判斷以及誠實的原則直到最后，也是CFO最可貴的品質(zhì)。即使這樣的CFO被某個短視的老板強迫離開公司，其他更多有遠見的CEO會在公司門口迎接他們。其實很多CEO并不喜歡僅對其表現(xiàn)出敬意的CFO。那些敢于在發(fā)表對企業(yè)戰(zhàn)略的意見時沖撞CEO的CFO們其實是CEO們心目中理想的人選，畢竟在某些領(lǐng)域，CFO的專業(yè)性也許正是CEO的短版。

職場風(fēng)相標

維珍美國航空公司(Virgin America)6月3日宣布，其首席財務(wù)官霍利?納爾遜(Hoily Neison)將離開公司，其職位將由現(xiàn)任Pinnacle Airlines Corp(PNCL)首席財務(wù)官彼得?亨特(Peter D.Hunt)接替。維珍指出，其下任首席財務(wù)官要擁有領(lǐng)導(dǎo)一家準備公開上市的航空公司的經(jīng)驗。

瑞典薩博汽車的母公司――荷蘭世爵汽車于6月1日宣布。該公司的首席財務(wù)官Hans Go將于2011年7月1日辭去現(xiàn)有職位，他將于年底前仍擔任顧問工作，為處于過渡時期的世爵和薩博公司管理層提供幫助?，F(xiàn)臨時擔任薩博汽車公司CFO的羅伯?斯奎特(Rob Schuyt)于近期被任命為世爵的法定董事，他亦將臨時擔任世爵公司的CFO。

雅士利國際宣布，從6月1日起委任溫潔平為公司聯(lián)系財務(wù)總監(jiān)，將主要負責內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控及投資者關(guān)系管理工作；財務(wù)總監(jiān)陳承義將留任公司另一聯(lián)席財務(wù)總監(jiān)，主要負責集團的海外收購及國際業(yè)務(wù)發(fā)展活動。溫潔平獲任前為畢馬威華振會計師事務(wù)所(廣州分所)審計部部門主管、高級經(jīng)理。

中國西部水泥有限公司董事會宣布，由于內(nèi)部職責重新分配。羅寶玲女士已停任本公司財務(wù)總監(jiān)，由2011年5月30日起生效。羅女士將繼續(xù)擔任本公司執(zhí)行董事。陳兢修先生已獲委任擔任本公司財務(wù)總監(jiān)一職，由2011年5月30日起生效。

月26日，窩窩團確認分眾傳媒前CFO吳明東已正式加盟窩窩團，擔任CFO一職。據(jù)悉，吳明東加盟窩窩團后。將全面加強窩窩團的財務(wù)經(jīng)營和資本運作。吳明東擁有紐約州立大學(xué)優(yōu)異畢業(yè)生學(xué)士學(xué)位和哥倫比亞商學(xué)院優(yōu)異畢業(yè)生MBA學(xué)位；自1996年起，先后任職于雷曼兄弟、美林證券等國際頂級投資銀行，曾主導(dǎo)或參與了多家美國和中國的知名互聯(lián)網(wǎng)公司的上市融資工作。

光伏企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃范文第2篇

為支撐集團戰(zhàn)略快速發(fā)展，實現(xiàn)增值財務(wù)和價值創(chuàng)造，集團財務(wù)因時而動，深化變革，主動轉(zhuǎn)型，在財務(wù)職能轉(zhuǎn)型道路上不斷探索與實踐，通過垂直管理和強化管控手段，逐步建立了有中廣核特色的戰(zhàn)略財務(wù)管理體系，實現(xiàn)了從事后為主向事前為主、從核算為主向經(jīng)營謀劃為主、從現(xiàn)在為主向以未來為主的轉(zhuǎn)變，集團財務(wù)管理水平實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。廣核集團財務(wù)垂直管理和強管控措施主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

一、強化系統(tǒng)管理，優(yōu)化信息系統(tǒng)，打造統(tǒng)一核算工具

集團經(jīng)過多年的快速發(fā)展，成員公司數(shù)量迅速增長，而成員公司財務(wù)管理水平和信息系統(tǒng)建設(shè)則相對落后，財務(wù)系統(tǒng)千差萬別，管理水平良莠不齊。因全集團沒有統(tǒng)一的信息系統(tǒng)，成員公司每月財務(wù)數(shù)據(jù)主要靠手工報送，時效性和質(zhì)量都很差，最主要的問題在于全集團財務(wù)數(shù)據(jù)無法有效整合，不能形成合力，無法對集團發(fā)展提供及時有效的戰(zhàn)略決策支持。2007年集團財務(wù)引入ERP 的管理理念，開始全面推行ERP 建設(shè)，經(jīng)過5 年的努力，于2011 年基本建立起比較完善的財務(wù)統(tǒng)一核算平臺，徹底打通了集團企業(yè)的任督二脈，即實現(xiàn)了集團所有業(yè)務(wù)版塊的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)的有效對接，也打通了成員公司財務(wù)數(shù)據(jù)通向集團的道路，有效提高財務(wù)核算效率與數(shù)據(jù)質(zhì)量。在系統(tǒng)建設(shè)過程中，集團尤其注重事前的規(guī)劃與控制，通過建立統(tǒng)一的主數(shù)據(jù)和流程，對信息系統(tǒng)的類型規(guī)格、配置要求、應(yīng)用規(guī)定、數(shù)據(jù)處理規(guī)則等進行嚴格規(guī)范，實現(xiàn)了全集團財務(wù)信息的高效、規(guī)范與統(tǒng)一，提高了集團對整體財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量和財務(wù)風(fēng)險的把控能力。

二、強化業(yè)務(wù)管理，優(yōu)化財務(wù)職能，搭建一體兩翼財務(wù)管理架構(gòu)

為進一步提升集團規(guī)范化經(jīng)營水平和財務(wù)管控能力，中廣核集團積極探索、逐步完善，并最終確立了以經(jīng)營財務(wù)管理為核心，金融財務(wù)與核算財務(wù)為兩翼的一體兩翼財務(wù)管理架構(gòu)。

經(jīng)營財務(wù)管理作為財務(wù)職能管控的核心主體，由集團財務(wù)部直接管理，并在集團財務(wù)部下設(shè)置職能中心和職能處室，負責集團財務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃、資本與投資管理、預(yù)算與分析評價、稅務(wù)統(tǒng)籌與優(yōu)化、財務(wù)體系管理等，重點抓制度建設(shè)、目標管理、資源管理和執(zhí)行結(jié)果分析與評價等工作，緊貼企業(yè)戰(zhàn)略，促進經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

金融財務(wù)具有高風(fēng)險性，是集團財務(wù)戰(zhàn)略管理的重點。集團依托中廣核財務(wù)有限公司作為中廣核的金融服務(wù)平臺，并以此為基礎(chǔ)建立了集團資金集中管理平臺、信貸融資服務(wù)平臺和債務(wù)風(fēng)險管理平臺等，以加強對現(xiàn)金及金融工具風(fēng)險與效益管理。通過資金集中管理，中廣核近幾年的總體資金集中度超過95% 以上，并在有效保證集團資金安全的基礎(chǔ)上，提高了資金使用效率，降低了融資成本，創(chuàng)造了財務(wù)增值。另外，通過票據(jù)池、信貸資產(chǎn)池、人民幣及外幣跨境資金池、創(chuàng)新金融產(chǎn)品等手段，不斷提升資金運用收益;通過統(tǒng)籌信貸融資，建立靈活、合理的利率定價機制，達到降低管理風(fēng)險、優(yōu)化融資成本、擴大貸款規(guī)模、提高信貸總收益的目的。與此同時，搭建全集團匯率、利率風(fēng)險敞口監(jiān)測系統(tǒng)，建立風(fēng)險定價估值分析模型，不斷加強債務(wù)風(fēng)險統(tǒng)籌管理能力。

按照整體規(guī)劃、分布實施、逐步完善的指導(dǎo)思想，中廣核集團于2011 年7 月成立財務(wù)共享中心，并于當年在深圳15 家子企業(yè)展開試點，后續(xù)在集團全面推開，截止目前占集團資產(chǎn)總額90% 以上境內(nèi)外子公司均納入集團財務(wù)共享體系。通過財務(wù)共享中心，集團將分散于各成員單位的會計核算、資金結(jié)算、報表編制等業(yè)務(wù)集中到財務(wù)共享中心統(tǒng)一處理，通過制度統(tǒng)一、流程統(tǒng)一、標準統(tǒng)一，把預(yù)算控制、資金管理要求、財務(wù)授權(quán)和費用標準等內(nèi)置到系統(tǒng)中，由系統(tǒng)自動控制，減少人為因素，實現(xiàn)了會計基礎(chǔ)工作的集中化、規(guī)范化和標準化，業(yè)務(wù)審批和支付效率較各單位共享前有大幅度提高。另外，通過設(shè)置紅線問題清單和集團總會計師約談制度，建立風(fēng)險預(yù)警和防范機制，對于業(yè)務(wù)處理過程中發(fā)現(xiàn)的紅線問題按月向集團總會計師匯報，由集團總會計師約談相關(guān)單位負責人，并將業(yè)務(wù)規(guī)范性和整改情況納入績效評價。通過財務(wù)共享中心的運作，集團財務(wù)風(fēng)險控制效果及集約化效益非常明顯，有效提高了財務(wù)資源配置，提升了業(yè)務(wù)質(zhì)量，強化了企業(yè)內(nèi)部控制。

集團一體兩翼管控模式是集團財務(wù)管理頂層設(shè)計理念的有效實踐，是根據(jù)企業(yè)存在問題和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃需要進行量身定制，符合廣核集團自身業(yè)務(wù)特點和實際情況，三者之間分工明確又相互協(xié)同，有效發(fā)揮了財務(wù)監(jiān)督、資源配置、決策支持作用。

三、強化組織管理，建立機制，加強考核

(一)建立財務(wù)負責人會議制度，強化溝通與交流

面對成員公司眾多、地域分布廣、地區(qū)經(jīng)濟差異、財務(wù)管理水平差異等客觀存在因素，集團財務(wù)建立了定期財務(wù)負責人會議制度，每個季度召開一次。會議由集團總會計師主持，集團財務(wù)部主要負責人以及各成員公司總會計師和財務(wù)經(jīng)理必須參加，另外還邀請集團戰(zhàn)略計劃部的主要領(lǐng)導(dǎo)參會。會議目的一是傳達集團經(jīng)營戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略，對每一階段內(nèi)集團財務(wù)工作進行部署，統(tǒng)一財務(wù)工作思路，確保各公司財務(wù)徹底理解和掌握集團的戰(zhàn)略規(guī)劃與發(fā)展目標，使成員公司戰(zhàn)略目標保持與集團戰(zhàn)略的一致性。二是分析和討論集團一段時間存在的共性問題，并發(fā)現(xiàn)問題、跟蹤問題、解決問題。第三是給各公司財務(wù)負責人一個交流平臺，增進各公司之間相互了解，以開方的心態(tài)，相互分享好的財務(wù)管理思想和方法。財務(wù)負責人會議制度有效增加了集團財務(wù)線的凝聚力和戰(zhàn)斗力，在上傳下達，統(tǒng)一思路，橫向交流方面起到了明顯的作用。

(二)建立財務(wù)管理成熟度評價機制，助推成員公司財務(wù)管理整體水平提升

當前，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增長速度由高速向中高速轉(zhuǎn)換，發(fā)展方式由規(guī)模速度型增長向質(zhì)量效率型增長轉(zhuǎn)變，管理方式也由粗放式轉(zhuǎn)向集約化，社會用電量增速也隨之放緩，電力需求不足與產(chǎn)能過剩的矛盾更加突出，經(jīng)濟下行與電價下調(diào)的雙重壓力日益凸顯，過去核電是皇帝的女兒不愁嫁，只要能發(fā)出電，就能全部上網(wǎng)，而如今核電也要參與調(diào)峰，經(jīng)營壓力明顯增大。為適應(yīng)新常態(tài)帶來的各種挑戰(zhàn)，集團提出了向技術(shù)進步要效益，向管理提升要效益的總體思路，通過提高內(nèi)部管理水平，挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力。

為應(yīng)對外部經(jīng)濟環(huán)境的不利因素，支撐集團可持續(xù)健康發(fā)展戰(zhàn)略，進一步提質(zhì)增效，挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，增強企業(yè)競爭力，集團財務(wù)部適時引進財務(wù)管理成熟度評價機制，借以提高企業(yè)財務(wù)管理水平。該評價體系注重整體性全面評價，包含綜合管理、預(yù)算與成本管理、稅務(wù)管理、資金管理、會計管理、財務(wù)系統(tǒng)6 個大類，6 大類下又細分為大類18 個子系統(tǒng)，以此類推再細分為若干個子流程和上百項關(guān)鍵活動，根據(jù)具體情況將這些活動劃分為定量標準和定性指標，依據(jù)重要性原則，給每一項評價指標設(shè)置一定的權(quán)重，全集團標準統(tǒng)一，以利于對比和評價。根據(jù)考核指標評分，將財務(wù)成熟度劃分為5 個等級，全集團所有成員公司全部參與評價，通過評價與對比，找出問題，找出差距，并將評價結(jié)果用于對各成員公司總會計師的績效評價中，從而達到不斷加強各成員公司財務(wù)的自我管理與財務(wù)管理水平提升的目的。

四、強化人才培養(yǎng)

隨著集團的快速發(fā)展以及走出去戰(zhàn)略的逐步實施，高素質(zhì)財務(wù)人員相對缺乏，尤其是具有國際化視野的高端財務(wù)人才更為緊缺，為加快財務(wù)隊伍人才的培養(yǎng)，集團牽頭開展了一系列人才培養(yǎng)工作，通過這些培養(yǎng)逐步形成財務(wù)人才梯隊，防止人才的斷層。

(一)建立集團財務(wù)人才儲備庫。通過考試，選出一批年輕有為，業(yè)務(wù)能力強，責任心強、專業(yè)知識過硬的財務(wù)人員，進入集團財務(wù)人才儲備庫，并借調(diào)到集團財務(wù)部、股份公司財務(wù)部、金控平臺、共享中心等關(guān)鍵崗位鍛煉，進行加速培養(yǎng)，促使優(yōu)秀人才的快速成長。為了保障人才庫的質(zhì)量，一方面要求每位儲備人員必須承擔單獨的任務(wù)，并定期編寫工作總結(jié)，總結(jié)工作成果，讓每位人員都有一定的自我提升的壓力。另一方面，培養(yǎng)單位要為培養(yǎng)人員提供一定的便利，提供必要的崗位與授權(quán)，從而保持人才庫的先進性，為財務(wù)線人才梯隊建設(shè)形成了良好的鋪墊。

(二)加強國際化人才的培養(yǎng)。通過考試選拔優(yōu)秀財務(wù)人員參加英語脫產(chǎn)培訓(xùn)，再由個人考取國外學(xué)校出國留學(xué)，畢業(yè)后擇優(yōu)任用。

(三)設(shè)置任職資格限制。集團大力鼓勵財務(wù)人員自我學(xué)習(xí)和參與職稱與資格考試和相關(guān)課題研究，以提升個人專業(yè)水平。同時，對各公司總會計師任職資格提出要求，并嚴格把關(guān)，促使各單位從上到下，形成濃厚學(xué)習(xí)氛圍，不斷提升專業(yè)素質(zhì)，促進共同進步。

(四)實現(xiàn)輪崗制度。為拓展管理人員的視野和防止本為主義的發(fā)生，集團實行嚴格的輪崗制度，不同單位財務(wù)負責人實行定期輪崗制度。

(五)組織技能比武。組織各公司每年組織財務(wù)技能比武，鼓勵財務(wù)人員不斷加強學(xué)習(xí)，提升業(yè)務(wù)能力。

(六)制定培訓(xùn)計劃。要求各子公司每年為本單位每一位財務(wù)人員制定詳細的培養(yǎng)和發(fā)展計劃，并督促嚴格執(zhí)行。

光伏企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃范文第3篇

【關(guān)鍵詞】 貨幣時間價值 發(fā)電企業(yè) 財務(wù)管理

一、引言

在經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大的今天，中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體，發(fā)電企業(yè)作為經(jīng)濟生產(chǎn)的主要動力，越來越發(fā)揮著其經(jīng)濟效益價值。但是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展和電力體制改革的進一步深化，電力市場已由賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場。如今，煤炭價格飛漲，加上國家對環(huán)保的重視，發(fā)電企業(yè)上交治理污染的費用將大大提高，發(fā)電成本進一步加大。設(shè)備利用小時數(shù)逐年下降，競爭日益加劇，成本居高不下的困境使得企業(yè)生存艱難。在發(fā)電企業(yè)經(jīng)營困難的情況下，企業(yè)決策者更需關(guān)注貨幣的時間價值在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用。

企業(yè)財務(wù)管理利用貨幣的時間價值可以形成多元的籌資方式和投資渠道，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，充分發(fā)揮貨幣的職能，促進企業(yè)和社會的發(fā)展。另外，在企業(yè)長遠發(fā)展的投資決策中只有充分認識貨幣具有的增值規(guī)律后，才能做出正確的決策，使得企業(yè)在激烈的競爭中得到生存和發(fā)展，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值，實現(xiàn)利潤的最大化。

本文運用貨幣時間價值的基本理論和方法，對我國發(fā)電企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀進行剖析探討，從財務(wù)管理和企業(yè)投資決策等方面分析發(fā)電企業(yè)對貨幣時間價值的應(yīng)用情況，以及分析貨幣時間價值如何影響發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營管理。

二、貨幣時間價值的概念及產(chǎn)生條件

1、貨幣時間價值的概念

貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資后所增加的價值，即當前持有的一定量的貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值。從量的規(guī)定性來講，貨幣的時間價值是沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹下的社會平均資金利潤率。從經(jīng)濟學(xué)的角度而言，現(xiàn)在的一單位貨幣與未來的一單位貨幣的購買力之所以不同，是因為要節(jié)省現(xiàn)在的一單位貨幣不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大于一單位的貨幣可供消費，作為彌補延遲消費的貼水。從投資的角度來看，貨幣的時間價值，對資金的所有者來說，是放棄資金的使用權(quán)而應(yīng)得的報酬;對資金的借入者來說，是使用資金所應(yīng)支付的成本。它反映的是資金隨時間推延所具有的增值能力。因此，隨著時間的延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增大，使得貨幣具有時間價值。

2、貨幣時間價值產(chǎn)生的條件

資金時間價值產(chǎn)生的前提是由于商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在。具體來說，就是貨幣擁有者同貨幣使用者分離，資金的擁有者把資金使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給使用者，使用者必須把資金增值的一部分支付給資金的擁有者作為報酬。資金占用的金額越大，使用時間越長，擁有者所要求的報酬就越高。資金在周轉(zhuǎn)過程中會隨著時間的推移而發(fā)生的價值增值，來源于勞動者在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的剩余價值。馬克思經(jīng)濟學(xué)原理告訴了我們貨幣時間價值的產(chǎn)生實質(zhì)，即時間價值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價值，它不可能由“時間”創(chuàng)造，只能由工人的勞動創(chuàng)造，如果沒有工人的勞動，就算有一大筆資金也不會產(chǎn)生時間價值。這也告訴我們，貨幣如果閑置不用是沒有時間價值的，而且還可能隨著通貨膨脹貶值，只有把貨幣當作資本投入生產(chǎn)和流通后才能增值，因此樹立貨幣時間觀念對于資金的合理使用和提高投資的經(jīng)濟效益具有十分重要的意義。

另外，在探討貨幣時間價值時，我們還要注意兩點：第一，貨幣時間價值是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，如果社會上存在風(fēng)險和通貨膨脹，我們還需將它們考慮進去。第二，不同時點單位貨幣的價值不等，不同時點的貨幣收支需換算到相同的時點上，才能進行比較和有關(guān)計算。因此，我們在對不同時點的資金進行比較時，應(yīng)將它們換算到同一時點后再進行比較。

三、貨幣時間價值在發(fā)電企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用

貨幣時間價值可以把不同時間發(fā)生的價值量轉(zhuǎn)換到同一標準進行衡量，以提高了時間價值的可比性，為長期財務(wù)決策提供了最基本的理論基礎(chǔ)和技術(shù)依據(jù)。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展和深入，發(fā)電企業(yè)作為經(jīng)濟生產(chǎn)的主要動力，越來越發(fā)揮著其經(jīng)濟效益價值。因此，在電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，財務(wù)管理的工作越來越重要，企業(yè)財務(wù)管理工作善于利用貨幣時間價值便可提高企業(yè)資產(chǎn)的運營效率，提高整個企業(yè)運營的水平。以下將分別從企業(yè)籌資和企業(yè)投資決策兩方面探討貨幣時間價值在發(fā)電企業(yè)的財務(wù)管理中的應(yīng)用。

1、貨幣時間價值在發(fā)電企業(yè)籌資中的應(yīng)用

企業(yè)籌資是指根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過一定的渠道和采用恰當?shù)姆绞将@取資金的一種行為。因為是用來籌集資金，以保證企業(yè)經(jīng)營的政策，無論通過什么方式和渠道進行融資，企業(yè)都需要為資金的擁有者因暫時失去了使用價值而付出一定的代價，這代價就是貨幣時間價值，通常表現(xiàn)為貸款的利息。

根據(jù)資金的使用年限，企業(yè)籌資可以分為長期籌資和短期籌資。其中短期籌資需要在短時間內(nèi)還清。由于時間很短，貨幣時間價值還不是很明顯，但并不能認為是不考慮貨幣時間價值的。時間越長，貨幣的時間價值越明顯。由于上網(wǎng)電價被國家牢牢控制，“煤電價格聯(lián)動”的機制遲遲不動，火力發(fā)電企業(yè)若想增加利潤，只能從成本方面著手，降低發(fā)電的單位成本。因此，發(fā)電企業(yè)進行籌資，多為提高企業(yè)設(shè)備的功率，以減少單位成本，從而獲取更大的利潤。電力設(shè)備的籌建，一般需時較長且回收較慢，所以當電力企業(yè)進行籌資時多為長期籌資，更需要關(guān)注貨幣的時間價值。例如：前幾年，各大電力公司在產(chǎn)品上的競爭主要針對600MW和1000MW的超臨界及超超臨界等級的大型項目機組的競爭。此類項目需要資金在30億到60億左右。投資規(guī)模大、資金門檻高，意味著需要通過籌集足夠的資金來滿足項目建設(shè)的要求。在資金和時間期限一樣的情況下，越早的籌集到所需的資金便擁有了優(yōu)先獲得發(fā)展的機會和發(fā)展的權(quán)利，優(yōu)先發(fā)展便是企業(yè)搶占市場的先機，這先機便是企業(yè)用貨幣的時間價值即貸款利息所換取的。

企業(yè)可以通過政府、銀行、非銀行金融機構(gòu)、民間資金等渠道，獲得直接的資金、發(fā)行股票和債券、銀行貸款、金融租賃等融資的形式，但各種資金來源的成本，即企業(yè)為獲得的資本而付出的代價是不同的。為了達到盈利的目的，企業(yè)必須根據(jù)各種渠道所獲得資金的成本進行比較，以便選擇最低的資金成本，并通過合理的配置，以達到利益的最大化。由于電力生產(chǎn)的行業(yè)特點及重要性，在我國以往高度集中的計劃經(jīng)濟體制下，電力企業(yè)的固定資產(chǎn)投資建設(shè)多以國家財政撥款為主，電力建設(shè)項目的融資主要依靠政府撥款和國有銀行貸款。以往人們總是把電力行業(yè)作為一個整體，視為“自然壟斷”行業(yè)，通常由單一生產(chǎn)這承擔最有效率，而電力在經(jīng)濟中的重要性又決定了這一自然壟斷者只能是政府，因此在電力行業(yè)中長久以來一直是政府壟斷的生產(chǎn)方式，所有投資資金由政府提供，所有生產(chǎn)決策由政府做出，政府是電力的唯一生產(chǎn)者。實際上，按照產(chǎn)品生產(chǎn)銷售供應(yīng)鏈來看，只有輸配電的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施具有自然壟斷特性需要政府統(tǒng)一管理外，電力生產(chǎn)企業(yè)與一般產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)并無本質(zhì)區(qū)別，都是以市場競爭方式提供相關(guān)產(chǎn)品。隨著電力體制的改革，政府對電力生產(chǎn)企業(yè)的補助及優(yōu)惠政策減少，使得貨幣時間價值在發(fā)電企業(yè)的籌資活動中顯得更為重要。

2、貨幣時間價值在發(fā)電企業(yè)投資決策中的應(yīng)用

企業(yè)投資的最主要動機是取得投資收益，投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案。由于貨幣時間價值是客觀存在的經(jīng)濟范疇，因此，貨幣時間價值存在企業(yè)的各項經(jīng)營活動中，這意味著企業(yè)在投資大型項目前更應(yīng)考慮貨幣的時間價值。前面提到，資金若閑置不用是不會產(chǎn)生時間價值也不會增值，而且還可能隨著通貨膨脹貶值，所以企業(yè)必須好好地利用自身擁有的資金，最好的方法就是找一個好的投資項目將資金投入進去，讓它進入生產(chǎn)流通活動中，產(chǎn)生增值。

那么如何有效地利用所擁有的資金就是決策者需要運用科學(xué)方法確定的問題。因為，獲取利益的同時仍伴隨著的還有風(fēng)險，如果決策失誤，將會給企業(yè)帶來很大的災(zāi)難。例如，曾經(jīng)輝煌的尚德電力控股有限公司，其全資子公司無錫尚德太陽能電力有限公司（下稱“無錫尚德”）因投資失誤在2013年被迫實施破產(chǎn)重整。尚德電力控股有限公司是全球領(lǐng)先的太陽能光伏企業(yè)，到2008年底，公司已形成1000兆瓦太陽電池生產(chǎn)能力，銷售收入超百億元，躋身世界光伏前三強。但早期在投資方面的正確決策并未在日后得到延續(xù)，相反，敗筆開始不斷出現(xiàn)。在2006年，由于尚德預(yù)期未來訂單可能上漲，因此為鎖定原材料，無錫尚德與美國MEMC公司簽訂了長達10年的總額達60億美元的硅材料供貨合同，后因硅價大跌，無錫尚德不得不在2011年以賠款2.12億美元的方式終止了這份合同。而后，無錫尚德飽受成本費用高、產(chǎn)能利用不足、負債率大幅攀升等困擾，生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況持續(xù)惡化，公司經(jīng)營嚴重虧損，大量債務(wù)到期不能有效償還，陷入資不抵債的困境，被迫破產(chǎn)重組。亂投資，瞎投資，將造成公司巨大的損失，因此貨幣時間價值在投資項目經(jīng)濟評價中具有特別重要的意義。

在評價項目是否值得投資時，最直接最有效的就是看投資項目有沒有經(jīng)濟效益。衡量投資項目經(jīng)濟效益高低的指標可根據(jù)是否考慮了貨幣時間價值而分為兩大類，一類是非貼現(xiàn)指標，另一類是貼現(xiàn)指標。

非貼現(xiàn)法包括回收期法和投資報酬率法?；厥掌诜ㄊ歉鶕?jù)重新收回某項投資所需時間來判斷投資是否可行的方法。回收期法因不考慮貨幣時間價值易忽略了回收期后的收益，夸大了投資的回收速度。尤其在發(fā)電行業(yè)中，電力項目的期限一般比較長，并不能在開始的幾年內(nèi)就帶來投資收益。若決策者以回收期作參數(shù)，往往會導(dǎo)致企業(yè)優(yōu)先考慮急功近利的項目，導(dǎo)致放棄長期成功的方案。投資報酬率法是指投資項目的利潤與原始投資額的比率，用來反映投資項目的獲利能力。投資報酬率并未考慮折舊的回收，無法完整反映現(xiàn)金凈流量。非貼現(xiàn)指標最重要的一個缺陷是它忽視了時間價值，認為不同時點的資金價值相同，將不同時點的資金直接代入進行有關(guān)計算，這是不符合金融原理的。因此，非貼現(xiàn)指標一般只適用方案的初選，或者投資后各項目間經(jīng)濟效益的比較。

貼現(xiàn)指標一般包括凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)含報酬率等指標。凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，按一定貼率計算的各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和，用于考察項目盈利能力的絕對指標。獲利指數(shù)法（又稱現(xiàn)值指數(shù)法）是項目為例現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，一般用來評價項目投資的效率。內(nèi)含報酬率則是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)指標均考慮了時間價值，將投資項目每年凈現(xiàn)金流量按資本成本進行折現(xiàn)，使不同時點的資金具有可比性，較真實地反映出不同時期的現(xiàn)金流入對投資盈利的不同作用。因此，我們在進行投資決策時應(yīng)多采用貼現(xiàn)指標，以貼現(xiàn)指標為主，以非貼現(xiàn)指標為輔。

通過上面的論述，可以清楚地看到，財務(wù)管理最基本的觀念就是貨幣時間價值。無論任何企業(yè)在進行投資決策時，一定要重視貨幣時間價值，從而做出科學(xué)的投資決策。因此，在發(fā)電企業(yè)的長期投資中，對貨幣時間價值的考慮更不能少。在萊蕪發(fā)電廠擴建項目的財務(wù)分析報告中可以看出，在萊蕪發(fā)電廠利用了多個貼現(xiàn)指標對其投資的2×300MW擴建工程進行分析評估。該項目投資總額為2，574，890，000.00元，項目資金來源主要包括銀行貸款198，543.00萬元，流動資金貸款6，517.00萬元及自籌資金52，429.00萬元。根據(jù)不考慮通貨膨脹等因素，當時的貸款利率和《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》規(guī)定的內(nèi)部收益率計算，該項目的資金成本為7.11%。如此高的資金成本往往領(lǐng)投資決策人望而卻步，但經(jīng)財務(wù)效益測算，項目建成后預(yù)計年銷售利潤率能達到18.42%，投資利潤率7.99%，內(nèi)部收益率為11.11%，該項目的投資仍是有利可圖的。通過利用考慮了貨幣時間價值的貼現(xiàn)指標，使得不同時間的資金能轉(zhuǎn)化到同一時刻進行比較，使得企業(yè)決策者能更好的做出決定。當然，企業(yè)的投資決策不能只考慮到貨幣時間價值，還有項目自身的一些因素以及政府的政策等因素，這些都要有相應(yīng)的考慮。

四、貨幣時間價值對發(fā)電企業(yè)的影響

1、貨幣時間價值對企業(yè)采購計劃的影響

在市場經(jīng)濟中，電力生產(chǎn)企業(yè)對物資的采購，要做到能確保正常生產(chǎn)的同時，又要講求實效，并非立即需要的物資，不應(yīng)該過多地存放在倉庫中，只要根據(jù)時間需要時及時組織采購入庫便可。這便是現(xiàn)貨儲存和期貨儲存的區(qū)別。期貨儲存不僅可以節(jié)約資金成本，也可以減少倉儲費用，對于一般生產(chǎn)企業(yè)來說，期貨儲存會比現(xiàn)貨儲存好。但是對發(fā)電企業(yè)而言并非如此，在2011年8月，即便是產(chǎn)煤大省山西也要拉閘限電，其主要原因是受山西省相鄰省份陜西、內(nèi)蒙煤炭資源整合、交通阻斷和省內(nèi)大礦保國家鐵路外運出省煤炭計劃影響，山西電煤價格每噸提高了30元左右，企業(yè)買不起電煤，導(dǎo)致無法正常供電。這正因為發(fā)電企業(yè)的原材料是電煤，而電煤的價格一直處于上升路線且上漲速度遠比資金成本要高，那么越早采購，成本越低。所以在發(fā)電企業(yè)采購原材料時，除了要考慮資金成本，還要考慮自身的特殊因素。

2、貨幣時間價值對銷售方式的影響

企業(yè)的銷售方式一般分為現(xiàn)銷和賒銷兩種，現(xiàn)銷的方式能使企業(yè)及時收到款項且避免壞賬;賒銷的方式能增加銷量，提高存貨周轉(zhuǎn)率。因此，運營商需要考慮貨幣時間價值后才能做出對自身有利的銷售方式。由于電力商品的特殊性，電能不能儲存，發(fā)電企業(yè)的銷售對象只有電網(wǎng)。面對唯一的客戶，銷售方式的選擇并不是企業(yè)自身所能決定，加之競價上網(wǎng)、計劃電量，這使發(fā)電企業(yè)的在銷售方式中無法充分利用貨幣時間價值獲取更大的利潤。

3、貨幣時間價值對貨幣資金日常管理的影響

貨幣時間價值主要利用在對貨幣資金收入和支出的管理中。銷售款項的收取一般要經(jīng)過如下流程：客戶開出支票后交給收款企業(yè)，企業(yè)收到支票后去銀行兌換，銀行憑支票通過銀行結(jié)算系統(tǒng)向客戶的開戶行結(jié)算劃款，以上過程需要時間，若能縮短收款流程的時間，便可減少貨幣時間價值帶來的損失。而資金的支付則重在推遲付款日期，企業(yè)若能合理合法地推遲付款日期，便等于在推遲期間籌措到一筆可用資金。

五、結(jié)論

通過以上論述，可以發(fā)現(xiàn)，貨幣時間價值存在于企業(yè)日常管理中的方方面面，在企業(yè)投融資及日常管理中都必須考慮的一個重要因素，即便是電力這個特殊的行業(yè)，對其的重視也不能少。因此，在發(fā)電企業(yè)的長遠發(fā)展中更需要關(guān)注貨幣的時間價值，只有充分了解貨幣的時間價值后才能更好地做出適合的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，為企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得生存和發(fā)展的機會，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

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