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金融資本的特點(diǎn)范文第1篇

論文摘要：2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。

2007年始于美國(guó)的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。

一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn)

壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長(zhǎng)。為了吸收這些日益增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國(guó)主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。

（一）經(jīng)濟(jì)金融化

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價(jià)值增值的本性。于是，金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。

（二）金融虛擬化

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國(guó)金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國(guó)GDP的25倍[1]。

（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國(guó)最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價(jià)權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤(rùn)來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤(rùn)總量比重上升，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主，各國(guó)間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位

由于主張國(guó)家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國(guó)家干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場(chǎng)化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國(guó)開放金融市場(chǎng)，實(shí)行外匯交易自由化，取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場(chǎng)運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格，這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格，在面對(duì)相同的價(jià)格水平下，各個(gè)公司通過削減成本獲得利潤(rùn)。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是禁止的，而生產(chǎn)要素的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤(rùn)源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對(duì)貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤(rùn)，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對(duì)貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢(shì)"，"這種過度積累的趨勢(shì)在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長(zhǎng)率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期滯脹的幽靈。"[2]

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤(rùn)的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場(chǎng)中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對(duì)象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。

此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識(shí)到，資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國(guó)的金融危機(jī)中，次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國(guó)的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性

（一）金融泡沫急劇膨脹

在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是G-G-W-G’-G’，其中G-W-G’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價(jià)值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。 轉(zhuǎn)貼于

（二）新自由主義推波助瀾

新自由主義主張的自由化、私有化和市場(chǎng)化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·B.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國(guó)家聲稱要取消對(duì)金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對(duì)金融損失時(shí)，他們則拋開了"市場(chǎng)化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會(huì)化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長(zhǎng)的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長(zhǎng)期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。

四、結(jié)論和啟示

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn)，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國(guó)際化趨勢(shì)的發(fā)展，資本跨國(guó)界流動(dòng)已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要力量，如何在有效利用國(guó)際資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，抵御國(guó)際資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要特別注意結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]何秉孟.美國(guó)金融危機(jī)與國(guó)際金融壟斷資本主義[J].中國(guó)社會(huì)科學(xué)，2010，(2):41.

[2]約翰·B.福斯特，羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[J].武錫申，譯國(guó)外理論動(dòng)態(tài)，2010，(1).

[3]保羅·巴蘭，保羅·斯威奇.壟斷資本[M].北京:商務(wù)印書館， 1977:105-106.

金融資本的特點(diǎn)范文第2篇

一、企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)的概念及特征

企業(yè)的金融資本主要以有價(jià)證券為表現(xiàn)方式，如股票、債券等，也可以是指企業(yè)所持有的可以用于交易的一些商品或其他種類的合約，如期貨合約等。它是與企業(yè)資本相對(duì)應(yīng)的資本形態(tài)。

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)就是指企業(yè)以金融資本為對(duì)象而進(jìn)行的一系列資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它一般不涉及企業(yè)的廠房、原材料、設(shè)備等具體實(shí)物運(yùn)作。企業(yè)在從事金融資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，自身并沒有直接參加生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而只是通過買賣有價(jià)證券或者期貨合約等來進(jìn)行資本的運(yùn)作。所以，企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益主要來自于有價(jià)證券的價(jià)格波動(dòng)以及其本身的固定報(bào)酬所形成的收獲。企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)的主要目的是以金融資本的買賣活動(dòng)為手段和途徑，通過一定的運(yùn)作方法和技巧，使自身所持有的各種類型的金融資本升值，從而達(dá)到資本增值。

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)與實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)相比較具有如下特征：

1.經(jīng)營(yíng)所需的資本額較少

實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)，尤其是項(xiàng)目較大的固定資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，往往都要求企業(yè)投入巨大的人力、財(cái)力和物力，需要投入巨額的資金。而對(duì)于企業(yè)的金融資本經(jīng)營(yíng)，只需企業(yè)購(gòu)買一定數(shù)量的有價(jià)證券或交納一定數(shù)量的保證金，即可從事金融資本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。所需資金量相對(duì)實(shí)業(yè)資本來說較少，大多數(shù)企業(yè)都能夠承受。所以，金融資本經(jīng)營(yíng)是一種適合于大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行的資本運(yùn)作方式。

2.資本的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)

金融資本投資經(jīng)營(yíng)的結(jié)果主要體現(xiàn)在企業(yè)所持有的各類有價(jià)證券上，而這些證券又都是可以隨時(shí)變現(xiàn)、隨時(shí)充當(dāng)支付手段的媒介。由于企業(yè)的金融資本在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，也就使企業(yè)在從事金融資本運(yùn)作時(shí)有了較大的選擇余地和決策空間。換言之，一旦企業(yè)察覺到形勢(shì)有變或者有了新的經(jīng)營(yíng)意圖，它可以較方便地將資產(chǎn)變現(xiàn)或者轉(zhuǎn)移出來，以及時(shí)滿足企業(yè)的需要。

3.心理因素的影響巨大

社會(huì)心理因素對(duì)各種資本經(jīng)營(yíng)方式都會(huì)有不同程度的影響，從而造成經(jīng)營(yíng)行為和經(jīng)營(yíng)效果的偏差，而這些影響一般都具有間歇性和偶性發(fā)的特點(diǎn)。但在金融資本經(jīng)營(yíng)中，心理因素卻是每時(shí)每刻都在起作用。比如，當(dāng)證券投資者預(yù)感到一種證券價(jià)格將要發(fā)生變動(dòng)時(shí)，他就會(huì)依據(jù)自己的心理判斷搶先做出行動(dòng)。當(dāng)這種意識(shí)為多數(shù)人所共有時(shí)，則會(huì)形成集體的“搶先”意識(shí)。這種共有的意識(shí)構(gòu)成了證券市場(chǎng)每時(shí)每刻的心理潮流，并常常會(huì)由此引發(fā)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，而這種現(xiàn)象又反過來進(jìn)一步加劇了投資者的心理動(dòng)蕩。

4.經(jīng)營(yíng)收益的不穩(wěn)定性

金融資本經(jīng)營(yíng)是一項(xiàng)既涉及企業(yè)自身?xiàng)l件，又受外部宏觀環(huán)境因素干擾的活動(dòng)。企業(yè)的自身?xiàng)l件有：企業(yè)的資金實(shí)力、決策人員的能力、企業(yè)所具有的金融資本經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)和技巧等；而企業(yè)外部宏觀環(huán)境因素諸多，如國(guó)家的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，政府所制定的相關(guān)法律、法規(guī)、行業(yè)政策，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，居民收入等。這樣就使企業(yè)金融資本的經(jīng)營(yíng)容易受到不確定因素的干擾，造成其收益的不穩(wěn)定性。另外，金融資本經(jīng)營(yíng)的收益主要是通過有價(jià)證券價(jià)格的變動(dòng)來獲取的，由于證券交易市場(chǎng)上價(jià)格的頻繁變化，企業(yè)收益發(fā)生波動(dòng)也是必然的。

二、金融資本經(jīng)營(yíng)的技術(shù)操作原則

1.經(jīng)營(yíng)目標(biāo)明確，制定投資計(jì)劃

要使企業(yè)的金融資本經(jīng)營(yíng)取得成效，應(yīng)首先確定一個(gè)明確的目標(biāo)，在確定目標(biāo)的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的投資計(jì)劃，以避免投資經(jīng)營(yíng)的盲目性，保證預(yù)期投資效果的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在擬定投資經(jīng)營(yíng)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)充分考慮以下幾方面問題：（1）資金的來源與穩(wěn)定性。（2）投資收益的獲取方式，是以股票投資經(jīng)營(yíng)為主，還是以債券投資經(jīng)營(yíng)為主。（3）處理好可獲得的信息，把握機(jī)會(huì)。

2.組合投資經(jīng)營(yíng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

在金融資本經(jīng)營(yíng)過程中，收益和風(fēng)險(xiǎn)是緊密相連的。在風(fēng)險(xiǎn)已定的情況下，應(yīng)盡可能使投資報(bào)酬最高，或在報(bào)酬已定的情況下，盡可能使風(fēng)險(xiǎn)最小，這是金融資本經(jīng)營(yíng)的基本原則。在這一原則下，企業(yè)在金融資本經(jīng)營(yíng)進(jìn)程中，要實(shí)行組合投資經(jīng)營(yíng)，即將各種不同類型的金融資本運(yùn)作方式合理搭配起來，以分散企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一般是將企業(yè)的金融資本分為三部分：一部分資金用于購(gòu)買安全性高的債券或優(yōu)先股；一部分資金用于購(gòu)買具有成長(zhǎng)性的普通股；另一部分應(yīng)作為準(zhǔn)備金，以待更好的投資機(jī)會(huì)或用來彌補(bǔ)意外損失。

3.堅(jiān)持以人為本的經(jīng)營(yíng)原則

企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是靠人來進(jìn)行的，人的潛能最大，同時(shí)也是最容易被忽視的資本要素。金融資本運(yùn)作是一項(xiàng)需要高度智慧性勞動(dòng)的復(fù)雜工作。因而，投資決策者必須具有扎實(shí)的相關(guān)理論知識(shí)以及一定的經(jīng)營(yíng)能力，能夠把握住金融資本經(jīng)營(yíng)的有利時(shí)機(jī)，做出成熟的決策。

4.機(jī)會(huì)成本最小原則

在金融資本經(jīng)營(yíng)交易市場(chǎng)上，資本的經(jīng)營(yíng)方向是可變的。資本要不斷地從那些盈利性低的部門退出，進(jìn)入盈利性較高的領(lǐng)域，以使金融資本運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)成本最小。要做到這一點(diǎn)，投資者應(yīng)該理智、慎重，控制自己的情緒，在對(duì)各種類型的經(jīng)營(yíng)方式做認(rèn)真比較的基礎(chǔ)上，選擇最適合的動(dòng)作對(duì)象和方式。

三、如何選擇金融資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象

企業(yè)金融資本經(jīng)營(yíng)最常見的方式有三種，即股票交易、債券交易、期貨和期權(quán)交易。金融資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象的選擇，主要是指企業(yè)選擇何種金融資本經(jīng)營(yíng)方式的過程，一般需要考慮以下幾方面的因素：

1.風(fēng)險(xiǎn)因素

在金融資本經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)上，不同的投資者由于其財(cái)力、物力和人力的不同，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不一樣，這就要求企業(yè)在金融資本經(jīng)營(yíng)中，在充分了解自身情況的基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險(xiǎn)適度的投資經(jīng)營(yíng)對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)與收益一般成正比例關(guān)系，即高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益。但也不排除會(huì)有低風(fēng)險(xiǎn)高收益和高風(fēng)險(xiǎn)低收益的情況。企業(yè)在選擇投資經(jīng)營(yíng)對(duì)象時(shí)，應(yīng)注意各種不同經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)應(yīng)關(guān)系，保證在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下有相應(yīng)的收益相匹配。

2.變現(xiàn)因素

由于證券構(gòu)成企業(yè)金融資本的主體，所以金融資本的流動(dòng)性主要表現(xiàn)在證券的變現(xiàn)能力上。在沒有二級(jí)市場(chǎng)的情況下，證券的流動(dòng)性取決于證券的償還期限，期限越短，流動(dòng)性越強(qiáng)；如果存在二級(jí)市場(chǎng)，證券的流動(dòng)性則主要取決于二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度和某種證券的熱度。

3.收益因素

追求高收益是大多數(shù)投資者的最終目的，但在選擇投資對(duì)象時(shí)，必須要充分考慮價(jià)格、手續(xù)費(fèi)、現(xiàn)金等因素，以期在成本——收益原則下，選擇出以較低成本獲得較高收益的投資對(duì)象。

4.便利因素

金融資本的特點(diǎn)范文第3篇

已有產(chǎn)融結(jié)合研究為進(jìn)一步研究產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合問題奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是通過深入的探究，我們不難發(fā)現(xiàn)已有研究還存在著以下不足：對(duì)由民資主導(dǎo)型的產(chǎn)融結(jié)合缺乏深入系統(tǒng)的研究，對(duì)產(chǎn)融結(jié)合的有效形式以及規(guī)制系統(tǒng)的探討還相對(duì)不足，結(jié)合現(xiàn)實(shí)問題對(duì)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)踐以及對(duì)產(chǎn)融結(jié)合運(yùn)行效率的監(jiān)測(cè)也略顯薄弱，尤其尚缺乏針對(duì)當(dāng)前海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合路徑探索，因此，對(duì)處于攻堅(jiān)階段的海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展來說，如何在推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)上尋找有效的融資渠道作為發(fā)展支撐，是當(dāng)前的迫切問題，而這方面的相關(guān)理論研究仍顯不足。

一、借力民資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的資本效能再造

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本發(fā)展的必然趨勢(shì)，通過兩者之間的融合可以最大限度的利用社會(huì)資源，增加產(chǎn)業(yè)發(fā)展的收益和資本積累速度，并加快金融資產(chǎn)的財(cái)富積聚的速度，從而能夠產(chǎn)生一種跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，最終實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)要素的效率釋放，尤其實(shí)現(xiàn)資本效能再造，形成較為顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（一）產(chǎn)融結(jié)合面臨資本需求

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的無縫對(duì)接，產(chǎn)融結(jié)合的過程是貨幣資本與實(shí)體資本轉(zhuǎn)移到相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的過程。但是，在沒有發(fā)展資金訴求的情況下，金融資本不會(huì)自發(fā)的流入到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)。產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn)往往是由于某一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有較好的投資前景以及可觀的投資回報(bào)，而受制于有限的資金不能實(shí)現(xiàn)充分的發(fā)展。

浙江發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)的主要制約因素是資金短缺。如何在發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)過程中，充分培育資本要素市場(chǎng)，是加快推動(dòng)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵所在。為此，可以創(chuàng)造性的開辟新的融資途徑，建立海洋產(chǎn)業(yè)定投基金，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，破解浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金難題。

（二）民資具有逐利本性

由于資金具有時(shí)間價(jià)值，在資金閑置的情況下會(huì)使得資金的潛在價(jià)值流失，這就賦予了資金天然的逐利本性。尤其隨著民間資本來源的日益多元化，不僅包括民營(yíng)企業(yè)自有的可供投資資金，還包括大量的非企業(yè)主體和居民個(gè)體所擁有的資金。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截止2011年底，全國(guó)居民本外幣儲(chǔ)蓄存款余額已經(jīng)突破33萬億元，其中很大的部分是通過民間金融途徑積累形成的民間資本。大部分的民間資本以銀行儲(chǔ)蓄存款的形式存在，表明民資的逐利本性有待釋放。

（三）以產(chǎn)促融釋放資本效能

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資本的趨利本性往往促使資金流向極易產(chǎn)生泡沫的虛擬投資領(lǐng)域，背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金發(fā)展訴求。而產(chǎn)融結(jié)合過程中產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨資本需求，因此必須根據(jù)特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)以產(chǎn)融結(jié)合來耦合民資的逐利本性。引導(dǎo)盡可能多的民資進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)而以產(chǎn)促融釋放資本效能，完成資本效能再造。另外，產(chǎn)融結(jié)合能加速資本的流動(dòng)性，確保資本運(yùn)行的穩(wěn)定性，是拓寬民間投資渠道的創(chuàng)新平臺(tái)。

產(chǎn)融結(jié)合釋放資本效能的過程，是通過產(chǎn)業(yè)資本與借貸資本之間建立的信貸關(guān)系、股權(quán)關(guān)系，確立起聯(lián)系與溝通的紐帶，并直接作用于金融資本。而金融資本與產(chǎn)業(yè)資本、借貸資本之間都通過緊密的人事關(guān)系來維系，確保金融資本完全服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。另外，金融資本還在人事關(guān)系的基礎(chǔ)上滿足借貸資本的資金投放需求。

二、民資主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展效應(yīng)

民資主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合不同于一般性的產(chǎn)融結(jié)合，主要表現(xiàn)在它的金融資本源頭是多元自發(fā)主體，這就決定了它對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可控性的要求較高。因此，這就要求產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)資本端必須確保長(zhǎng)期運(yùn)行健康穩(wěn)定。在這一產(chǎn)融機(jī)制的倒逼下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有風(fēng)險(xiǎn)濾波效應(yīng)，即長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)較小的產(chǎn)業(yè)發(fā)展被強(qiáng)化，而短期風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展被弱化。民間資本能夠通過風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)同主動(dòng)推動(dòng)或者淘汰相關(guān)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而形成具有產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

（一）產(chǎn)融結(jié)合中的產(chǎn)業(yè)選擇

產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展效應(yīng)更主要體現(xiàn)在金融資產(chǎn)與分布在各個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本的融合情況，更多的體現(xiàn)為產(chǎn)融結(jié)合中的“板塊效應(yīng)”。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)政策研究室課題組（2010年）的研究成果，高端裝備、汽車、鋼鐵、石化、電力、計(jì)算機(jī)、船舶制造等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這恰恰與產(chǎn)融結(jié)合較活躍的產(chǎn)業(yè)具有較為詳盡的耦合。這表明，產(chǎn)融結(jié)合更適于在具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

（二）產(chǎn)融結(jié)合中的金融資產(chǎn)選擇

在傳統(tǒng)的海洋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，比如海洋漁業(yè)、海水養(yǎng)殖、海洋運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)一般具有較低的財(cái)務(wù)杠桿，對(duì)承擔(dān)較高溢出風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)來說不具有太高的吸引力，而海洋科技、海洋船舶、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)具有較高的財(cái)務(wù)杠桿，投資回報(bào)率往往較高，更加容易能夠聚攏股權(quán)金融資金。因此，產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn)，必須在金融資產(chǎn)選擇上滿足股權(quán)投資較高的投資回報(bào)需求。

三、以定投基金為浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展搭建產(chǎn)融平臺(tái)

由于定投基金具有定期定額投資的特點(diǎn)，可以根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)狀況的改變，適時(shí)調(diào)整投資，一方面滿足中小投資者的長(zhǎng)期投資需求，另外也能為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的資金來源。因此，可以結(jié)合浙江海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)長(zhǎng)期專項(xiàng)資金的需求，建立符合海洋產(chǎn)業(yè)資金需求特征以及投資周期長(zhǎng)的定投基金。尤其要根據(jù)具體海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，量身定制專項(xiàng)定投基金，統(tǒng)籌搭建定投基金與海洋產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn)的產(chǎn)融平臺(tái)。

金融資本的特點(diǎn)范文第4篇

關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資決策

金融資本主義的最大特點(diǎn)在于它是金融資本占統(tǒng)治地位的資本主義。這種本質(zhì)性的特征也恰恰是我們用它來定義金融資本主義的原因。在我們的傳統(tǒng)理解中，生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)四個(gè)要素之中，生產(chǎn)起決定作用，它決定其它三者，但是，在金融資本主義之中，金融資本超越生產(chǎn)，占據(jù)了決定性的作用，對(duì)傳統(tǒng)資本主義發(fā)展其到重要作用的商品輸出也已經(jīng)不占據(jù)特別重要的位置。

金融資本主義另外一個(gè)重要特點(diǎn)是它的極強(qiáng)的流動(dòng)性，以及基于這種流動(dòng)性的投機(jī)性和破壞性。傳統(tǒng)的商品貿(mào)易中，商品容易受到各國(guó)貿(mào)易保護(hù)的障礙，這種障礙直接影響了傳統(tǒng)商品的流動(dòng)性，但金融資本不一樣，金融資本可以自由地流動(dòng)，不像商品那樣受貿(mào)易保護(hù)的阻礙，而遍布全球的金融網(wǎng)絡(luò)為這種流動(dòng)性提供了很大的便利。因?yàn)樗牧鲃?dòng)性強(qiáng)，，超越國(guó)界，所以每時(shí)每刻都可以在商品、外匯、證券、黃金的各個(gè)市場(chǎng)上流竄，興風(fēng)作浪，影響市場(chǎng)穩(wěn)定，破壞性極大。

中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮著非常重要的作用，它在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著非常重要的作用，但是，在金融危機(jī)形勢(shì)下，中小企業(yè)的融資難為已經(jīng)成為中小企業(yè)健康發(fā)展的主要障礙。

一、中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

金融資本會(huì)造成再分配的直接后果，也就是增大社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)的原因是基于逐利本能而有的金融資本的流動(dòng)性往往脫節(jié)于實(shí)體生產(chǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的整體穩(wěn)定性會(huì)造成很大的干擾，所以一旦有經(jīng)濟(jì)泡沫產(chǎn)生，那么不加限制的話，這泡沫總會(huì)不斷放大，直至破裂，而泡沫破裂的時(shí)候，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)受重創(chuàng)的時(shí)候；經(jīng)濟(jì)和政治又緊密相連，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的情況下，社會(huì)發(fā)生動(dòng)蕩的可能性也大大增加。所以，金融資本最終會(huì)使社會(huì)處于一種發(fā)展的不確定預(yù)期之中，增大整個(gè)社會(huì)所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)融資目前的機(jī)遇有很多，政府部門的政策就是其中一個(gè)，在廣泛推廣創(chuàng)業(yè)的時(shí)代，中小企業(yè)如果能夠在自身創(chuàng)新上花點(diǎn)功夫，可以說想要得到政府的扶持是不太難的。而且目前政府從稅收、政府采購(gòu)方面也開始向中小企業(yè)傾斜，政府采購(gòu)一些招標(biāo)，原來都向大企業(yè)傾斜，現(xiàn)在也開始逐步的規(guī)范化，所以給中小企業(yè)一定的機(jī)遇。

中小企業(yè)融資的挑戰(zhàn)目前也不少，中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)時(shí)間也不是很長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)體制也不夠完善，造成了整體信用環(huán)境還有待于進(jìn)一步改善，這是一個(gè)客觀存在的事實(shí)。長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海，這屬于整個(gè)社會(huì)信貸比較好的地方。比如在江蘇、浙江、上海，這些地方，包括農(nóng)行和其他銀行，這些地方的中小企業(yè)獲得融資相對(duì)來講比較容易。傳統(tǒng)的中西部地區(qū)，包括東三省，這些地方相對(duì)來講金融整體環(huán)境稍微弱一點(diǎn)。在這些地區(qū)的中小企業(yè)獲得融資的難度就會(huì)更大，下一步可能要關(guān)注這個(gè)區(qū)域性的差異問題。還有從整個(gè)社會(huì)的中介服務(wù)體系上來講，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建設(shè)上相對(duì)比較滯后。

在當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下，中小企業(yè)的融資難主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：

(一)融資方式比較單一

目前我國(guó)的中小企業(yè)融資渠道非常單一，主要由銀行，民間資本和企業(yè)內(nèi)部融資，缺乏直接的市場(chǎng)融資渠道，我國(guó)中小企業(yè)七成的資源來源于銀行，兩成是民間自籌，剩下的一成是企業(yè)內(nèi)部和直接融資方式獲得，但是銀行對(duì)中小企業(yè)的資金投放量不足銀行總投放量的一成，這就加劇了中小企業(yè)融資難。

(二)借貸期限和方式、數(shù)量的局限性

中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行，但是銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求，很多銀行不愿意把資金投放到中小企業(yè)，再就是市縣級(jí)銀行沒有足夠的投放權(quán)限。銀行放貸的結(jié)構(gòu)性問題導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難，很多銀行只是把一些流動(dòng)性資金放貸給中小企業(yè)，在資金數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求。很多銀行對(duì)放貸的條件非?？量?，很多中小企業(yè)不能達(dá)到要求，只有很少一部分中小企業(yè)能夠通過自己的信譽(yù)獲得銀行的放貸資金。

(三)中小企業(yè)自身問題

很多中小規(guī)模偏小，管理機(jī)制不健全，特別是財(cái)務(wù)管理不完善，導(dǎo)致很多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，再就是中小企業(yè)的生命周期不長(zhǎng)，這也是銀行不愿意把過多資金投放到中小企業(yè)的重要原因。

三、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的成因分析

通過上面的分析，我們可以看出中小企業(yè)的融資一直高度依賴于自有資金或者內(nèi)源性資金，銀行對(duì)解決中小企業(yè)資金的作用不是很大，在當(dāng)前金融危機(jī)形式下，中小企業(yè)的融資不能完全依賴于銀行來解決，我們重點(diǎn)來分析一下中小企業(yè)融資難的原因：

(一)融資服務(wù)鏈不健全

當(dāng)前我國(guó)在融資方面還存在不足之處，融資服務(wù)鏈條的不健全，當(dāng)前在融資渠道方面國(guó)家大型銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，這些大型銀行制定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，在很多中小企業(yè)看來根本是不可能達(dá)到的。再就是在我國(guó)很多中小融資金融機(jī)構(gòu)不健全，同時(shí)國(guó)家沒有相應(yīng)的配套政策措施，這就給中小企業(yè)融資帶來了很大的麻煩，目前我國(guó)還沒有一套比較健全的針對(duì)中小企業(yè)融資的金融體系，再融資服務(wù)鏈條方面比較奇缺。

(二)中小企業(yè)先天缺陷

由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)間比較短，很多中小企業(yè)自身也存在著一定的缺陷，大多數(shù)中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，它們的規(guī)模和管理水平很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)放貸款的基本要求，同時(shí)，金融危機(jī)的發(fā)展，讓金融機(jī)構(gòu)在放貸方面更加謹(jǐn)慎，銀行作為中小企業(yè)融資的一個(gè)重要渠道。但是由于宏觀環(huán)境的變化，對(duì)于中小企業(yè)融資環(huán)境變的更加惡劣，同時(shí)在銀行的供給層面上的資金成本與生產(chǎn)成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規(guī)?？刂疲行∑髽I(yè)的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增加和信用風(fēng)險(xiǎn)的提高，信貸分配更加嚴(yán)峻，可貸資金可能發(fā)生絕對(duì)性的削減。

四、解決中小企業(yè)融資難的途徑

(一)中小企業(yè)內(nèi)練內(nèi)功

對(duì)于中小企業(yè)來說，一定要加強(qiáng)自身融資的資本，提高管理水平，提高企業(yè)的信用級(jí)別，減少企業(yè)在發(fā)展過程的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的經(jīng)營(yíng)水平，盡力符合金融機(jī)構(gòu)放貸的基本要求。

要大力發(fā)展直接融資渠道. 充分加強(qiáng)銀行與企業(yè)之間的合作，保證暢通的貸款渠道。企業(yè)與銀行的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系應(yīng)繼續(xù)保持，暢通貸款渠道。我國(guó)商業(yè)銀行的興起于外資銀行在我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展離不開源源不斷的人民幣的注入，同時(shí)，不管是我國(guó)的商業(yè)銀行還是在我國(guó)的外資銀行都在充分利用先進(jìn)的銀行經(jīng)營(yíng)管理理念與金融領(lǐng)域創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，再結(jié)合國(guó)內(nèi)客戶需求的同時(shí)，依靠我國(guó)完善的營(yíng)銷市場(chǎng)及雄厚的資金實(shí)力，與優(yōu)質(zhì)的客戶建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，努力在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中占有一席之地。在政府投資的平臺(tái)下，企業(yè)的投資在有一定收益的同時(shí)仍會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，但通過這些銀行努力挖掘的優(yōu)質(zhì)客戶的幫助，可以加強(qiáng)銀行在信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也利于銀行貸款體系多層次的構(gòu)建。

(二)國(guó)家的扶持

對(duì)于國(guó)家來說，中小企業(yè)關(guān)系到國(guó)家的命脈，這就需要國(guó)家加大對(duì)中小企業(yè)的扶持，特別是在融資方面的扶持，制定相應(yīng)的金融政策，健全融資服務(wù)鏈條。

(三)加大對(duì)市場(chǎng)資本的利用

對(duì)于市場(chǎng)資本的利用，我們可以通過股份公司進(jìn)行上市來實(shí)現(xiàn)，股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實(shí)物表現(xiàn)形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，這就給中小企業(yè)來說具有可行性，通過股票可以加速資本的集中。在拓展傳統(tǒng)的間接融資渠道的同時(shí)，要充分重視直接融資渠道的拓展。同時(shí)要對(duì)國(guó)外資本的利用，由于國(guó)外子市場(chǎng)資本方面比較成熟，上市程序相對(duì)簡(jiǎn)單，這就對(duì)中小企業(yè)來說是一種非常好的融資渠道。對(duì)于國(guó)內(nèi)快速成長(zhǎng)、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)，特別是有國(guó)際業(yè)務(wù)的企業(yè)，去海外上市也是一種良好的選擇。

(四)要繼續(xù)完善中小企業(yè)融資體系

根據(jù)中小企業(yè)的基本特點(diǎn)和我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)的需求，需要建立專門的金融機(jī)構(gòu)，或者在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的融資機(jī)構(gòu)，來支持中小企業(yè)融資，這是很多國(guó)家普遍采用的方式。小金融機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，同時(shí)，建立第三方的信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的融資帶來一定的優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]文朝暉.中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期融資策略研究[D]中南大學(xué), 2005

[2]彭十一.我國(guó)中小企業(yè)融資問題研究[D]. 湖南農(nóng)業(yè)大學(xué), 2004

金融資本的特點(diǎn)范文第5篇

在新興科技和新興產(chǎn)業(yè)深度融合的過程中，同樣伴隨著技術(shù)資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等各種資本形態(tài)和要素，與科技、產(chǎn)業(yè)發(fā)生交互作用，并不斷融合。在技術(shù)創(chuàng)新與金融資本高度耦合的基本范式下，科技金融誕生，從內(nèi)涵和外延上來說，科技金融的范疇更加復(fù)雜系統(tǒng)，更具創(chuàng)新性，包括了與技術(shù)創(chuàng)新發(fā)生交互作用（即能夠促進(jìn)科技開發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化）的各種金融工具、金融服務(wù)、金融市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等資本形態(tài)、要素及其組合。以逐利性質(zhì)為依據(jù)，科技金融可以分為公共科技金融和市場(chǎng)科技金融。公共科技金融以技術(shù)創(chuàng)新的公共價(jià)值和資本的保值為目的，如科技財(cái)政投入、科技稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)首購(gòu)、政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金、政府創(chuàng)新基金等各種政策性、制度性金融安排。市場(chǎng)科技金融主要以技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)價(jià)值以及資本增值為目的，主要包括科技貸款、科技保險(xiǎn)、科技債券、風(fēng)險(xiǎn)投資、科技資本市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板等）。當(dāng)然，在實(shí)際中二者經(jīng)常組合或聯(lián)合，進(jìn)而形成科技金融的第3種形態(tài)，即混合型科技金融，如創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，吸收大量的社會(huì)資本進(jìn)入，并通過不同模式運(yùn)作。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，作為新興科技和新興產(chǎn)業(yè)深度融合的產(chǎn)物，其金融支持體系的構(gòu)建是技術(shù)資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等各種資本形態(tài)和要素交互作用和融合的過程，更加系統(tǒng)復(fù)雜，且更具創(chuàng)新性。正如CarlotaPérez［18］關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新與金融資本的基本范式一樣，金融資本與技術(shù)創(chuàng)新在新技術(shù)領(lǐng)域產(chǎn)生高度耦合，從而出現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的繁榮和金融資產(chǎn)的幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。從國(guó)際創(chuàng)新型國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)看，技術(shù)革命與金融創(chuàng)新的關(guān)系也可以稱為社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造的兩翼。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展過程中，科技金融與技術(shù)創(chuàng)新存在一種耦合互動(dòng)關(guān)系。這種耦合互動(dòng)關(guān)系基于技術(shù)創(chuàng)新和科技金融，都是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系不可或缺的組成部分，二者形成相互作用、相互促進(jìn)、相互滲透、相互制約的關(guān)系，在成果轉(zhuǎn)化過程中二者發(fā)揮相得益彰的作用，形成合力，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展（如圖1所示）。具體來說包括以下3點(diǎn)：（1）價(jià)值創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)方面。技術(shù)創(chuàng)新的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，建立在科技金融資本之上，離不開公共科技金融的支持以及市場(chǎng)科技金融的滋養(yǎng)；而技術(shù)創(chuàng)新的科技成果、生產(chǎn)效率和科技產(chǎn)業(yè)是科技金融，尤其是市場(chǎng)型科技金融資本獲取高回報(bào)的引擎，科技金融成長(zhǎng)與市場(chǎng)空間拓展取決于科技創(chuàng)新的發(fā)展程度。（2）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和分散方面。技術(shù)創(chuàng)新借助不同類型的科技金融實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，尤其是在研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化以及市場(chǎng)培育階段，而在資本逐利過程中，科技金融同樣可以通過不同參與主體、資本類型在技術(shù)創(chuàng)新的環(huán)節(jié)進(jìn)行交叉組合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與分散。（3）推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，技術(shù)創(chuàng)新作為“第一生產(chǎn)力”、科技金融作為“第一推動(dòng)力”，二者相互作用、相互促進(jìn)、相互滲透，形成合力，協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)雙重驅(qū)動(dòng)的兩翼。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑設(shè)計(jì)

依據(jù)科技金融的內(nèi)涵，在各種資本形態(tài)（財(cái)政資本、產(chǎn)業(yè)資本、金融資本等）與技術(shù)創(chuàng)新相互作用的過程中，會(huì)發(fā)生各種各樣的組合與交互作用，從而為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供多樣化的支持路徑。但是，資本的逐利性質(zhì)導(dǎo)致目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科技金融支持主體還是公共科技金融，尤其是在產(chǎn)業(yè)研發(fā)期和成果轉(zhuǎn)化期。因此，要改變目前這種狀況，必須把科技金融的資金鏈、技術(shù)創(chuàng)新的價(jià)值鏈、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合起來，通過政府安排的政策引導(dǎo)作用、制度創(chuàng)新的利益驅(qū)動(dòng)作用，使各種社會(huì)資本介入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持體系，通過市場(chǎng)科技金融—混合科技金融—公共科技金融支持體系，及其科技金融服務(wù)平臺(tái)的搭建和商業(yè)模式創(chuàng)新，使不同戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段（研發(fā)期、成果轉(zhuǎn)化期、市場(chǎng)導(dǎo)入期、產(chǎn)業(yè)化期）、不同科技成果形式（知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)、自主創(chuàng)新產(chǎn)品）和不同的科技金融產(chǎn)品（科技貸款、科技擔(dān)保、科技債券、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金）實(shí)現(xiàn)交叉和互動(dòng)，形成資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈上，立體化和開放式的科技金融支持網(wǎng)絡(luò)和路徑（如圖2所示）。實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的交叉型、立體化科技金融支持路徑，關(guān)鍵要做好資金供給、政策安排、制度創(chuàng)新、科技金融服務(wù)平臺(tái)搭建和商業(yè)模式創(chuàng)新5個(gè)方面的工作：（1）資金供給。相對(duì)來說，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)好，銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)基金、社會(huì)資本等資金較多，政府財(cái)政科技投入也不斷加大，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。（2）政策引導(dǎo)。這是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑的關(guān)鍵，不僅包括與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、財(cái)政投入、稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)等各種科技金融政策措施，還包括與科技金融服務(wù)配套的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、中介服務(wù)、交易市場(chǎng)等政策措施。（3）制度創(chuàng)新。這是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持路徑的保障。由于以技術(shù)創(chuàng)新作為發(fā)展的核心依托，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)培育風(fēng)險(xiǎn)必然伴隨著高成長(zhǎng)性和高收益性。因此，要想發(fā)揮政策引導(dǎo)作用，風(fēng)險(xiǎn)與利益的權(quán)衡成為影響市場(chǎng)科技金融資本主體決策的首要因素。要想解決這些問題，就必須從制度上進(jìn)行創(chuàng)新，包括投資模式、退出機(jī)制、利益分配機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)分散機(jī)制等。如政府、銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、創(chuàng)司、基金公司等，必須創(chuàng)新現(xiàn)有金融制度，才可能通過多樣化的組合模式和投資方式，完成科技金融轉(zhuǎn)型，驅(qū)動(dòng)其投資方向在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上的前移和多樣化。（4）科技金融服務(wù)平臺(tái)搭建?？萍冀鹑诜?wù)平臺(tái)主要由政府引導(dǎo)，聯(lián)合有關(guān)中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)、孵化器、行業(yè)協(xié)會(huì)、各種金融主體等成立網(wǎng)絡(luò)，是連接科技金融需求方、科技金融供給方的橋梁和紐帶，提供科技金融及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的社會(huì)化、專業(yè)化和綜合，包括資金供求信息、信用評(píng)級(jí)、無形資產(chǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、技術(shù)咨詢及交易、資本市場(chǎng)上市服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)等?？萍冀鹑诜?wù)平臺(tái)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新主體與科技金融主體之間的資金流、知識(shí)流、信息流交互起著關(guān)鍵作用，能夠有效降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新成本和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，加快科技成果轉(zhuǎn)化。（5）商業(yè)模式創(chuàng)新。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的規(guī)律性使科技金融支持路徑必須有商業(yè)模式的創(chuàng)新。正是在科技金融與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的耦合與交互作用下，商業(yè)模式有了創(chuàng)新空間。目前，廣東省有關(guān)政府部門、企業(yè)等聯(lián)合推廣的“EMC＋供應(yīng)鏈＋金融”的商業(yè)模式，就是在探索科技金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)路徑過程中的產(chǎn)物。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技金融支持體系構(gòu)建