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分紅保險的收益范文第1篇

近幾年，我國保險市場上分紅保險熱銷全國以來，分紅保險基本上已成為目前中國保險市場上最熱門的字眼，也成為當(dāng)前人們經(jīng)濟生活中最搶眼的字眼之一。分紅保險是一種保單持有人參與分享保險公司可分配盈余，與保險公司共同分享經(jīng)營成果的險種。保戶在按期交納保費以后不僅可以享受到一般的保險功能，還可以定期獲得保險公司對資金運用后所得利潤的分紅。

分紅保險的紅利主要來源于三方面：死差益、利差益和費差益。三差中死差、費差的占比非常小，一個經(jīng)營規(guī)范、監(jiān)管嚴(yán)格、競爭激烈的保險市場在承保環(huán)節(jié)一般都沒有利潤，因此，分紅保單的紅利大部分來源于投資收益，而投資收益的多少則取決于保險公司資金運用能力的強弱。在分紅保險飛速發(fā)展的今天，投資收益的高低自然也成為決定紅利高低的重要因素。

在國外，分紅保險已被發(fā)達(dá)國家運作了200多年，是用來抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種。分紅類壽險也是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。壽險發(fā)展的重要方面是其功能的不斷豐富和深化，即由單純保障型發(fā)展到保障儲蓄型再發(fā)展到保障投資型，分紅保險就是保障投資型的主要品種。

分紅保險在中國的歷史并不算長，雖然壽險投資類產(chǎn)品早在前幾年就在中國產(chǎn)生，但由于平安保險公司的投連風(fēng)波，導(dǎo)致投資類壽險產(chǎn)品的發(fā)展一度處于停滯狀態(tài)，甚至危及到壽險市場的發(fā)展；加上資本市場連年不利，投資類產(chǎn)品更是雪上加霜，而央行的利息又一降再降，加上利息稅的征收，傳統(tǒng)投資方式開始失寵，既有保底收益，又有分紅收益的分紅類保險開始登上歷史舞臺。從分紅保險的發(fā)展來看，基本上是和資本市場的連連不景氣緊密相關(guān)的，僅2002年，壽險分紅產(chǎn)品保費收入就達(dá)到1121.7億元，占人身險保費收入的49.3％，分紅保險市場已經(jīng)成為各大保險公司搶占市場份額的必爭之地。

二、分紅保險產(chǎn)品分析

（一）分紅保險的優(yōu)勢

1.符合保險市場中消費者的心理

分紅保險和投資類壽險產(chǎn)品的重要區(qū)別在于其除了分紅收益外還有保底收益，而中國百姓歷來有崇尚儲蓄的傳統(tǒng)，大多數(shù)傳統(tǒng)的中國人也都偏好比較安全的投資方式，這也是為什么銀行儲蓄、國債等投資方式一直以來為中國百姓所看好的重要原因，但隨著央行的逐次降息，銀行儲蓄這種投資方式已失去往日的輝煌，再加上利息稅的征收，更加凸顯出分紅保險的優(yōu)勢，一方面分紅保險有保底收益；另一方面在正常的經(jīng)營情況下，消費者還可以獲得一定的分紅，雖然分紅收益可能不是很高，但一般分紅收益和保底收益之和都要比銀行利率高，再加上壽險分紅收益不需交納利息稅，這些在一定程度上都促進了分紅保險的發(fā)展。

2.具有投資和保障的雙重功能

分紅保險在擁有投資功能的同時，還擁有保障的功能，既符合傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的特點，同時又在一定程度上滿足了客戶對保障功能的需求，尤其象傳統(tǒng)保障類險種的分紅型，不僅擁有投資的功能，而且保障的額度也比較高，滿足了投保者對保障和投資的雙重需求。

3.投保簡單，便于銷售

從投保的程序來看，除傳統(tǒng)產(chǎn)品的分紅型外，很多分紅保險的投保都不需要經(jīng)過體檢，購買程序簡單，也方便了客戶的購買；從分紅保險產(chǎn)品的銷售渠道來看，由于分紅保險產(chǎn)品的自身特點決定其不僅適合人銷售，還適合通過中介渠道包括郵政、銀行等其它渠道銷售，這點無疑拓寬了分紅保險的銷售渠道，便于消費者購買。近兩年，銀行中介的發(fā)展也異常迅猛，業(yè)內(nèi)最大的保險巨頭中國人壽保險公司在2002年一年中僅郵政和銀行的保費收入就達(dá)到166.35億元。

隨著市場的發(fā)展，銀行保險的即刻出單系統(tǒng)也建立起來，中國人壽保險公司和中國工商銀行共同推出的“銀保通”一經(jīng)推出就受到了市場的好評，這些都極大地促進了分紅壽險產(chǎn)品的銷售。

（二）分紅保險的劣勢

1.保障功能相對弱化

分紅保險雖然有保障的功能，但是保障范圍都很有限，保障的額度也比較低，與傳統(tǒng)的保障類壽險產(chǎn)品有一定差別，有些險種甚至可以忽略不計，尤其是單純的儲蓄型分紅產(chǎn)品，除去保障功能外，與銀行儲蓄非常類似。

2.分紅的不確定性

雖然一般情況下分紅保險都會有分紅收益，但保險公司并不承諾有分紅，只是在投資實現(xiàn)收益的情況下才分配紅利，在資本市場不景氣的年度，紅利分配一般可能會很低，甚至有可能低于銀行同期利率，紅利分配的不確定性加大了預(yù)期的不確定性，一旦紅利過低，和投保者的心理預(yù)期產(chǎn)生差距，無疑會破壞保險市場的發(fā)展；而險種的特點決定了在銷售過程中業(yè)務(wù)人員很有可能為了短暫的眼前利益而誤導(dǎo)客戶，對分紅險市場發(fā)展也會帶來不利。

3.部分險種承保利潤過低、投資壓力增大

分紅險保費一般比較高，但保險公司在設(shè)計分紅險種尤其是單純的儲蓄型分紅產(chǎn)品時支付給人的傭金卻比較低，因此一般不利于調(diào)動銷售人員的積極性，導(dǎo)致某些公司為了擴大市場份額而不惜用其它險種的費用來補貼分紅險種的情況，因此保險公司寄希望分紅險種的費差和死差來實現(xiàn)收益的可能性基本沒有可能，紅利的主要來源只能靠投資收益來實現(xiàn)，這就增加了投資部門的壓力，目前在中國資本市場還不規(guī)范的情況下，分紅的不穩(wěn)定性也給公司發(fā)展分紅險種帶來了盈利障礙，如果公司大力發(fā)展分紅類險種，勢必不利于其它險種的協(xié)調(diào)發(fā)展，更不利于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理配置。

三、發(fā)展分紅產(chǎn)品的對策性思考

從市場的角度來看，分紅保險的超常規(guī)模發(fā)展是中國消費者心理習(xí)慣和中國資本市場現(xiàn)狀共同作用的結(jié)果；而從保險的角度來看，我們不難看出很多分紅類保險甚至已經(jīng)基本超出傳統(tǒng)意義上的保險定義，演化成民眾的一種投資工具，消費者通過購買分紅保險的保底收益和分紅收益來獲利。對保險公司來說，一方面要通過提高保費規(guī)模來搶占市場，利用分紅產(chǎn)品促進銷售是一個重要手段；另一方面，保險公司是一個收益最大化的主體，而分紅保險的盈利性非常有限，這樣，保險公司不可避免地會走向“分紅保險陷阱”。隨著市場的博弈和消費者的需求，我們基本可以作出判斷，分紅保險的發(fā)展會繼續(xù)保持良好的勢頭。

分紅險的飛速發(fā)展并不代表分紅險的良性發(fā)展，要使分紅保險走上持續(xù)健康發(fā)展的道路，應(yīng)從以下幾個方面著手：

（一）大力發(fā)展分紅保險產(chǎn)品的長期業(yè)務(wù)和期交業(yè)務(wù)

從目前情況來看，大多數(shù)分紅類險種躉交的比重都很高，很多公司都在90％左右，一方面造成對市場資源的過度開采，不利于業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展；另一方面也不利于降低分紅產(chǎn)品的銷售成本，很多保險公司的分紅類險種由于銷售成本過高基本沒有承保利潤可言。因此需要通過發(fā)展期交業(yè)務(wù)來形成保費收入的良性循環(huán)局面，同時降低銷售成本，減輕資金運用的壓力。另外，從短期看，分紅類保險資金運用的收益受資本市場的影響比較大，收益率一般也不穩(wěn)定，但長期來看，資本市場的收益率一般比較穩(wěn)定，也比較高，發(fā)展長期的分紅壽險，有利于穩(wěn)定消費者的心理預(yù)期，促進業(yè)務(wù)的長期發(fā)展。

（二）優(yōu)化險種結(jié)構(gòu)，發(fā)展傳統(tǒng)保障類壽險

分紅險種保費收入在總保費中所占的比例多少為合適，說到底其實是對保險業(yè)收益方式爭論的問題，主張大力發(fā)展投資類產(chǎn)品的一方認(rèn)為要靠資金運用來實現(xiàn)投資收益，而認(rèn)為應(yīng)大力發(fā)展傳統(tǒng)壽險的一方，則更偏向通過承保來獲得利潤。從保險行業(yè)的發(fā)展歷史來看，承保獲利和依靠投資收益來獲利應(yīng)該是相輔相成的，在資本市場活躍的時期，通過資本市場來獲得收益一般會比較可觀，但一旦遇到資本市場不景氣的時候，依靠資本市場來獲得收益的不確定因素就大大增加，近幾年的無數(shù)事實也已經(jīng)告誡我們單純依靠投資，尤其是依靠股市來獲得收益蘊涵著巨大的風(fēng)險。目前，國際保險行業(yè)回歸本業(yè)的呼聲也越來越高，越來越多的人開始意識到過分依賴投資來實現(xiàn)收益的管理方式必須改變，回歸本業(yè)，承保獲利方式與依靠投資獲益相結(jié)合的方式也越來越受到青睞。因此，從這個角度來看，分紅保險的大發(fā)展，更大程度要依賴于中國資本市場的逐步完善，以及保險公司投資渠道多元化體系的有效建立。

世界各國和地區(qū)分紅險種保費收入在總保費中的比重不相統(tǒng)一，在北美地區(qū)，80％以上的壽險產(chǎn)品有分紅功能；在德國，分紅保險占該國人壽保險市場85％；在香港，這一數(shù)字更高達(dá)90％。但是儲蓄型分紅保險產(chǎn)品在國外所占的比重并不算高，而我國有些保險公司幾乎達(dá)到了50％左右的比例，在目前國內(nèi)保險資金運用渠道有限的情況下，再加上資本市場的不景氣，保險公司積累如此大筆的資金，而投資的渠道卻非常狹窄，資金運用的壓力無疑會非常大；而同時，在一段時期內(nèi)，同一市場的容量是有限的，如果過多的保費收入都集中到分紅保險上來，險種結(jié)構(gòu)偏重于分紅類保險，傳統(tǒng)保障類險種自然會大幅度減少，結(jié)果是一方面保險公司的盈利能力降低，盈利壓力增大；同時保險針對消費者的傳統(tǒng)保障作用也會大幅度減少，不利于整個社會福利程度的提高。解決這一問題的正確方法就是各保險公司通過營銷和管理的各種手段，積極主動地調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，大力發(fā)展保障功能的險種，在發(fā)展中解決問題。

（三）強化管理，降低成本

分紅保險的銷售成本主要集中于銷售渠道成本和內(nèi)部管理成本，因此，要降低分紅保險的銷售成本，一方面要大力發(fā)展分紅保險的中介銷售渠道建設(shè)，尤其是銀保合作、郵保合作、證保合作。2002年全國壽險保費收入中，僅銀行保險的收入就達(dá)到了388.4億元，約占全國人壽保險保費收入的17.1％，為分紅保險市場的迅猛發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。從國外來看，歐洲很多國家比如法國等的保費收人中，大約有60％以上都來自銀行保險。之所以這么多國家都在大力發(fā)展銀行保險，最重要的原因就在于利用銀行、郵政等中介渠道銷售可以大幅度降低銷售成本，控制銷售過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險。類似鴻瑞這種分紅類保險，由于投保簡單，不需要體檢等各種復(fù)雜程序，尤其適合通過銀行柜臺銷售，同時也大大降低了需要支付及維持相關(guān)銷售隊伍的成本，促進各險種的合理協(xié)調(diào)發(fā)展。在兼業(yè)發(fā)展成熟的城市，甚至可以逐步減少通過人銷售的比重，以便更好地發(fā)揮兼業(yè)機構(gòu)的作用。另一方面要通過強化內(nèi)部管理，努力降低內(nèi)部運營過程中的各種成本尤其是管理成本，分紅保險目前面臨的最大的問題就是承保成本過高，有些公司的承保利潤甚至為負(fù)數(shù)，嚴(yán)重影響到壽險公司的生存，因此應(yīng)加強對壽險公司的內(nèi)部管理，通過提高工作效率等措施來降低管理費用，降低銷售成本。

（四）規(guī)范銷售行為

分紅保險由于收益的不確定性，在銷售過程中，銷售人員為開拓業(yè)務(wù)極有可能發(fā)生違規(guī)行為，夸高收益率，誤導(dǎo)消費者。目前關(guān)于分紅保險的各種投訴或退保行為中，大多數(shù)都是因為人的誤導(dǎo)導(dǎo)致的，解決這一問題的正確方法就是大力加強對分紅保險銷售人員的資格審核，加大對分紅保險銷售人員的金融知識培訓(xùn)和思想道德培訓(xùn)，提高分紅保險銷售人員的綜合素質(zhì)，規(guī)避風(fēng)險。另外在分紅保險的銷售過程中，保險公司也應(yīng)通過各種渠道加強民眾對分紅保險的認(rèn)識程度，尤其是對分紅保險的分紅知識要有清楚的認(rèn)識，塑造分紅保險的理性消費環(huán)境，避免消費者產(chǎn)生比較大的心理落差，破壞保險市場的健康發(fā)展。

（五）分紅保險的關(guān)系行銷

分紅保險的收益范文第2篇

日前，新生代市場監(jiān)測機構(gòu)完成的“2000中國市場與媒體研究”的調(diào)查報告顯示，商業(yè)保險的滲透率在各地都有不同程度的下降。報告在分析商業(yè)保險滲透率下降的原因時指出，一方面，政府推進社會保障制度改革必然使一部分商業(yè)保險得到分流；另一方面，保險公司運作模式的變化及入世后保險業(yè)將要面臨的巨大競爭改變了人們的預(yù)期，這也多少影響了商業(yè)保險的滲透率。所以，2000年商業(yè)保險出現(xiàn)負(fù)增長在所難免。

實際上，除了居民的保險滲透率下降，各保險公司的保險營業(yè)額2000年也有很大下降。以往，機關(guān)團體或企業(yè)為職工集體購買保險是各大保險公司壽險最重要的組成部分。但是，由于國家出臺了新的稅收政策，如果企業(yè)繼續(xù)以團體險的方式購買保險，那么將大幅度增加投入的保費額。所以，今年以來，很多保險公司都在大量流失團體保險客戶，這是2000年保險公司出現(xiàn)負(fù)增長的主要原因。以平安保險公司北京分公司公布的數(shù)據(jù)為例，1999年團體壽險保費的收入是5.53億元，而今年1至6月的團體壽險保費只有1.6億元。

2000年9月以來，各家保險公司紛紛推出新的險種，以改變保險市場的頹勢。自中宏保險公司在上海售出國內(nèi)首張分紅保險的保單之后，國內(nèi)各家保險公司紛紛推出自己的分紅保險，泰康保險公司于2000年8月推出了自己的分紅保險險種“世紀(jì)長樂終身分紅險”之后，又于2001年1月正式面向團體投?？蛻敉瞥隽恕短┛等藟蹐F體年金保險（分紅型）》，友邦保險上海分公司、新華人壽、太平洋保險、平安保險和中國人壽都已推出了自己的分紅險種。根據(jù)各保險公司提供的數(shù)據(jù)，10月份，在新險種推出后，個人業(yè)務(wù)增加，各保險公司的壽險額都在回升。盡管與去年相比，仍然是負(fù)增長，但是負(fù)增長率已經(jīng)有了很大下降。

按照一般規(guī)律，保險公司的盈利水平始終應(yīng)高于當(dāng)時的平均銀行利率。傳統(tǒng)的儲蓄性險種，常常以固定相對較高的預(yù)定利率確?？蛻舻谋Ｕ吓c收益，而分紅保險則以相對較低的預(yù)定利率（平安鴻利分紅保險的預(yù)定利率為2%）和較高水平的分紅來確定客戶的保障與收益。盡管分紅不確定，但只要保險公司在盈利，那么對公眾來說，他購買分紅險的獲利水平始終將高于當(dāng)時的利率水平。對那些中等或以上收入的客戶，這應(yīng)該是分紅險最大的魅力。

分紅保單的收益主要來源于三個方面：一是費差益，即公司實際的費用率低于預(yù)計的費用率，產(chǎn)生的費用贏余；二是死差益，即因公司實際承保的風(fēng)險低于預(yù)計的風(fēng)險發(fā)生程度而產(chǎn)生的贏余；三是利差益，即保險公司的實際投資收益率高于保單的預(yù)定利率，產(chǎn)生的投資利潤。國際經(jīng)驗表明，雖然分紅保單的紅利來源于“三差”，但實際上死差益和費差益占的比重非常小，因為在一個歷史悠久、經(jīng)營完善的保險公司，精算水平較高，不會在核保、費用方面產(chǎn)生較大的誤差，因此一般分紅保單的紅利大部分來源于投資收益。

分紅保險和投資連結(jié)保險一般都對身故、全殘、高殘等保險事故具有保險保障的責(zé)任。如果出現(xiàn)這些的情況，購買了分紅保險的客戶除了得到投保保額的保障外，還要加上未領(lǐng)取的紅利。

分紅保險的收益范文第3篇

分紅保險,是指保險公司在每個會計年度結(jié)束后,將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余,按照一定的比例,以現(xiàn)金紅利或增值紅利等方式,分配給投保人的一種人壽保險。與傳統(tǒng)保險相比,分紅險的投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險責(zé)任外,還可以享受保險公司的經(jīng)營成果,因此可以有效地避免利率波動和通貨膨脹給客戶帶來的風(fēng)險,并且使投保人輕松地享受到保險公司的機構(gòu)投資優(yōu)勢和專家理財服務(wù)。

分紅保險兼具保障和投資功能,既能滿足人們規(guī)避風(fēng)險、獲得保障、獲取穩(wěn)定的投資收益的需求,也符合人們的購買心理和消費習(xí)慣,一經(jīng)推出就受到了市場的歡迎。盡管分紅險推出之后,曾經(jīng)受到萬能險和投連險的沖擊,但并沒有阻擋其迅猛發(fā)展的勢頭。目前,分紅險引領(lǐng)著我國壽險業(yè)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,更成為2010年壽險市場的主力。優(yōu)勢明顯受青睞

在各類金融工具中,分紅保險的安全性屬于較高等級,投資者可以和保險公司共享分紅收益。從變現(xiàn)能力看,很多長期儲蓄型保險一般都提供保單貸款,以滿足客戶的不時之需。從收益水平看,分紅保險處于各類金融工具的中位,在確保資產(chǎn)回報穩(wěn)定的同時追求較高收益。

因此在家庭投資組合中,分紅保險屬于基礎(chǔ)型投資。這個基礎(chǔ)牢固了,能幫助家庭釋放更多的儲蓄,用于風(fēng)險較高的投資項目。尤其是經(jīng)歷了資本市場的大起大落之后,保險回歸保障本質(zhì)的呼聲越來越高,兼具保障與投資功能的分紅險更被大眾所接受。2006年,太平洋壽險在中國市場上率先推出第一款具有生存金及紅利累積生息功能的分紅保險以來,其“鴻”系列速返分紅保險受到了消費者的廣泛青睞?？蛻粼谫徺I分紅險后,既獲得了一份固定的保單收益,還可以享受到每年保險公司專家理財帶來的年度紅利,從而確保了投保資金的安全和增值。

產(chǎn)品創(chuàng)新?lián)屜葯C

如今,很多保險公司推出創(chuàng)新型分紅險產(chǎn)品,多以“返還快、收益多、變現(xiàn)活、保障期長”為特點,可以覆蓋教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金等,有著固定的領(lǐng)取時間和領(lǐng)取金額,符合客戶對長期財務(wù)規(guī)劃的需求。

今年太平洋壽險創(chuàng)新推出的新一代分紅理財計劃――“鴻鑫人生理財計劃”,由“鴻鑫人生兩全保險(分紅型)”和“附加鴻鑫人生加倍關(guān)愛重大疾病保險”組成。“鴻鑫人生理財計劃”具有投保范圍廣、保險期間長、返還速度快、領(lǐng)取日期指定和一次性還本等特色,功能設(shè)計人性化,能靈活滿足各類人群的理財需求。

客戶利益最大化

分紅險的分紅多少,與保險公司的投資收益等經(jīng)營成果相關(guān)。按照分紅險的原理,紅利來源于死差益、利差益和費差益產(chǎn)生的可分配盈余,保險公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤,按一定比例分配給客戶,就產(chǎn)生了分紅險的紅利。而死差益和費差益各保險公司差別不大,影響分紅水平的主要是利差益,即當(dāng)保險公司實際投資收益明顯高于預(yù)計投資收益時,客戶可能獲得較高分紅收益。

因而,保險公司的投資能力,是客戶選擇分紅險的考量之一。從太平洋保險公布的2009年度報告中可以看到,其在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,按照資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則,持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置,努力實現(xiàn)投資收益持續(xù)、穩(wěn)定地超越負(fù)債成本。固定收益類投資加大對長期資產(chǎn)的配置力度,定息收入同比增長12.4%;權(quán)益類投資抓住市場機遇適度擴大配置,提高收益貢獻(xiàn);繼續(xù)大力拓展另類投資,基礎(chǔ)設(shè)施類投資計劃的總投資金額較上年末增長181.3%,在投資資產(chǎn)中的占比較上年末提高2.7個百分點,并完成對杭州銀行的13億元股權(quán)投資。公司全年實現(xiàn)總投資收益195.36億元,總投資收益率為6.3%,較上年提高了3.4%。

分紅保險的收益范文第4篇

【關(guān)鍵詞】分紅險;保單紅利;個人所得稅

一、概述

所謂分紅險，一般指的是保險公司以產(chǎn)品相應(yīng)時間周期內(nèi)的指定經(jīng)營效益高于產(chǎn)品約定價格部分的收益，按照產(chǎn)品合同規(guī)定的原則分配給保單持有者的一種保險產(chǎn)品。通常情況下，分紅險屬于人壽保險范疇，是一種突破傳統(tǒng)壽險的創(chuàng)新型產(chǎn)品，并在我國得到了迅速的發(fā)展。由于近年來分紅保險的紅利金額不斷升高，因此針對分紅險保單紅利征收個人所得稅的問題也隨之受到關(guān)注，但是我國目前現(xiàn)有的相關(guān)稅制法規(guī)中并沒有對此作出明晰的規(guī)定，而在實際業(yè)務(wù)中，征收機關(guān)與納稅方也都持有不同的意見與理解。稅法并沒有做出明確規(guī)定。實踐中，征納雙方、征稅人之間對此也存在不同理解。不過，筆者本人認(rèn)為，就目前的政策法規(guī)及社會市場環(huán)境條件下，還不具備對分紅保險收入征收個人所得稅的基礎(chǔ)，不應(yīng)簡單的以保單收入為稅基面向保單持有者或保險公司征稅，而是應(yīng)從分紅保險的產(chǎn)品本質(zhì)出發(fā)，參考國外的解決辦法，充分結(jié)合我國市場實際，綜合考量與分析，這才能更有利于保險行業(yè)的發(fā)展，同時也不損害消費者的合法權(quán)益。

二、分紅保險的特點及問題現(xiàn)狀

（一）分紅保險的特點

首先，分紅保險在定價過程中，制定的相應(yīng)費率及條件假設(shè)都是相對比較穩(wěn)健、保守的，因此其最終的定價也就相對較高。綜合考量貨幣的時間價值、市場環(huán)境趨勢、產(chǎn)品公允性以及消費者合法權(quán)益，保險公司應(yīng)將其基于較高定價基礎(chǔ)上所產(chǎn)生的收益，按照合同約定返還給保單的持有者。其次，分紅保險的收入通常來源于以下三個部分：與投資收益率相關(guān)的利差收益；與死亡率假設(shè)有關(guān)的利差收益；與保險費率計算有關(guān)的利差收益。由此可以看出，分紅保險的所謂紅利與現(xiàn)有的稅制規(guī)定中的各類征收標(biāo)準(zhǔn)都存在差異。最后，關(guān)于分紅保險的定價，我們可以通過一個公式來體現(xiàn)：分紅險價格構(gòu)成=未來的賠款×概率＋費用（傭金）－投資收益。由此可見，影響分紅險定價額主要因素有兩個，即賠款概率及投資收益。而通常情況下投資收益越高，產(chǎn)品定價就會越低。保監(jiān)會及有關(guān)監(jiān)管部門為避免虛增投資收益而帶來的不正當(dāng)競爭行為，對保險產(chǎn)品的收益率做了統(tǒng)一的規(guī)定，這樣可以有效的控制保險公司的經(jīng)營風(fēng)險。但是在這種情況下，國家基準(zhǔn)利率層面的波動勢必會影響到消費者對于保單收益率的認(rèn)可程度，因此保險公司只能通過返利的形式，才能保證產(chǎn)品價格處于一個合理的區(qū)間內(nèi)。由此可見，分紅保險的分紅事實上是對消費者多付保費的一種返還。

（二）征稅問題現(xiàn)狀

首先，主張征稅的觀點認(rèn)為：根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》的相關(guān)規(guī)定“利息、股息以及紅利所得”應(yīng)征收個人所得稅，因此，應(yīng)將分紅險的紅利應(yīng)視同為紅利所得，并按照稅法制定的稅率繳納個人所得稅。其次，主張免征的觀點認(rèn)為：分紅保險的紅利就其本質(zhì)而言不同于稅法規(guī)定的股權(quán)和債券的利息、股息以及紅利所得，其本質(zhì)是保險公司對于保險消費者所支付保費的一種返還，不符合個人所得稅的征收條件。同時，消費者購買保險的行為并不構(gòu)成其擁有該保險公司的股權(quán)或債權(quán)，而僅僅是一種商品購買行為，所以分紅保險的所謂紅利不應(yīng)稅征收個人所得稅。經(jīng)上述兩種觀點我們可以看出，無論是基于現(xiàn)有的稅法規(guī)定，還是分紅保險的商品本質(zhì)，目前的社會條件下都不具備針對分紅保險收入計佂個人所得稅的基礎(chǔ)與條件。因此，針對這一問題，我們應(yīng)該持以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，綜合考量社會的實際情況，分析制定更有效的解決辦法。

三、其他國家的相關(guān)規(guī)定及做法

一些發(fā)達(dá)國家在稅收體系上比較成熟，對于保險有關(guān)的稅收規(guī)定也相對比較完善。例如美國、加拿大、英國、日本等國家在對于分紅保險的紅利稅收規(guī)定上，一般都沒有直接將保單產(chǎn)生的紅利作為繳納個人所得稅的稅基。因為這些國家的稅法中都認(rèn)為保險產(chǎn)品所產(chǎn)生的紅利是對消費者所支付保費的返還，不應(yīng)直接對其征收個人所得稅。（一）美國及加拿大正常情況下保單收益免征個人所得稅。只有當(dāng)該收益超過保單總凈保費的收入，才會根據(jù)具體的規(guī)定計算繳納一定的個人所得稅。而當(dāng)消費者選擇用紅利部分抵減保費或用于購買增值保險的，該部分紅利免稅。（二）日本日本的有關(guān)稅法規(guī)定，購買保險所支付的保費應(yīng)從其應(yīng)稅收入中扣除，因此在紅利返還過程中，一般不需繳納個人所得稅。只有當(dāng)該保險期滿或退保時，才會對超出保單成本的部分按偶然收入確認(rèn)征稅。（三）英國英國及部分亞洲地區(qū)國家如新加坡、馬來西亞、泰國等都是不對分紅保險的收入征稅的。

四、征稅對保險行業(yè)的影響

（一）保險消費者的角度

站在消費者角度來看，分紅保險更像是一種理財產(chǎn)品，最終由經(jīng)營公司根據(jù)約定支付給消費者回報。由消費者的這種認(rèn)知出發(fā)，分紅保險與開放基金式的投資理財產(chǎn)品性質(zhì)相同，但分紅保險卻比投資理財多了一種保障功能。然而，根據(jù)國家稅務(wù)機關(guān)的有關(guān)規(guī)定，投資者由開放式基金中所獲得的收益是免征個人所得稅的。因此，如果對分紅保險的收入征收個人所得稅，消費者將會難以接受。因為在消費者看來，這兩者種相似產(chǎn)品在稅收的政策與待遇上是不同的。而在稅法的角度上，這種做法也違背了稅法的公平性原則，同時也不利于這兩種產(chǎn)品在市場上的公平競爭與發(fā)展。（二）保險行業(yè)發(fā)展的角度保險行業(yè)在國家的社會與經(jīng)濟發(fā)展中具非常重要的作用。其不僅在資本市場中發(fā)揮著積極的作用，還在社會保障領(lǐng)域具有職能補充及經(jīng)濟補償?shù)纳鐣芾碜饔?。保險行業(yè)的健康有序發(fā)展，可以有效的促進社會經(jīng)濟的發(fā)展，資本市場的穩(wěn)定以及社會保障體系功能的完善。而目前我國正處在一個高速老齡化的社會發(fā)展時期，這對（二）數(shù)據(jù)測量方法實驗數(shù)據(jù)的測量會有一定的不準(zhǔn)確性，這都是正常的，為了避免這樣的問題發(fā)生，可以使用多次測量的方法來規(guī)避。此實驗就以5此測量為準(zhǔn)，最后取這5此測量的平均值為結(jié)果數(shù)據(jù)。

（三）數(shù)據(jù)繪圖及實驗結(jié)果分析

經(jīng)過實驗得出實驗結(jié)果，為圖一、圖二、圖三所示。從圖一看出，實地密度值隨著粘度的增加而逐漸增加，這是整體的趨勢，但油墨粘度增加到75Pa•s到82Pa•s區(qū)間，實地密度基本沒有變化，因此可以說明油墨的粘度增加并不能保證實地密度無限增加，當(dāng)?shù)竭_(dá)一定值就不會增加，保持平衡狀態(tài)。如圖二所示，油墨粘度降低當(dāng)減小到某一值的時候再有所增大。顏料比例的減小會影響到油墨對光的選擇性吸收，但墨膜表面粗糙的變化引起漫反射加重對反射光量的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于顏料比例的減少對光線選擇吸收的影響，因此，明度隨著粘度的降低而減小。當(dāng)繼續(xù)添加調(diào)墨油，油墨粘度繼續(xù)降低，油墨的遮蓋力變的較弱，油墨趨于透明，在這種情況下，印跡對光線的反射，除了墨膜表面對光線的反射以外，透射的光線穿過墨層在紙張上也進行反射，經(jīng)過兩次反射，反射光量增大，明度增大L＊亦有增大趨勢。最后表現(xiàn)出來的效果就是，油墨顏色雖然會很淺，但是現(xiàn)實的亮度會較高。其中最重要的原因還是，油墨改變到油墨色相的變化.如圖三所示，油墨粘度的降低，印刷產(chǎn)品的光澤首先旱現(xiàn)較少的趨勢，然后再旱現(xiàn)增加的趨勢。印品的光澤主要是因為墨跡的光澤之上，是油墨在紙上印刷之后結(jié)膜而產(chǎn)生的表而最后產(chǎn)生的反射效果。當(dāng)粘度高的時候，調(diào)墨油加入的量少，連接料含量較高，十燥后墨膜平滑，對光線的鏡而反射較強，因此光澤度也高。隨養(yǎng)調(diào)墨油加入的量的增多，油墨中的連結(jié)料含量相對減少，同時顏料顆粒在連接料中的分散度下降，出現(xiàn)顆粒凝結(jié)現(xiàn)象，十燥后墨膜表而連結(jié)料不能將顏料的顆粒完全的包裹，表而粗糙，漫反射相對嚴(yán)重，因此墨跡的也下降了。當(dāng)粘度下降到41Pa}s的時候，光澤度達(dá)到最低點。油墨粘度到31Pa}s的時候，墨膜覆蓋的效果會因為銅版紙的能力較弱，不僅會因為光線的反射而變化，銅版紙的表而會因為反射線有所變化，所以光澤度會變化很大。

五、結(jié)語

綜上所述，因為印刷產(chǎn)品使用的目的有所不同，所以印刷質(zhì)量中很多參數(shù)的設(shè)置有很大的不同之處。主要針對印刷產(chǎn)業(yè)的印刷技術(shù)以及印刷油墨闡述，且還根據(jù)油墨的自身特性以及光澤進行分析。也總結(jié)了油墨自身的特點以及印刷廠的特點。油墨的濃度是影響印刷產(chǎn)品效果的最關(guān)鍵問題，可以將產(chǎn)品的大部分功能更好的體現(xiàn)，從而達(dá)到產(chǎn)品質(zhì)量的印刷程度，也能夠在保證產(chǎn)品生產(chǎn)效率的同時大大降低產(chǎn)品的成本。

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分紅保險的收益范文第5篇

關(guān)鍵詞：分紅保險 成本 風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁 投資弱化

分紅保險是指被保險人或保單持有人除了獲得保單上的保障和收益外，在每個會計年度或者保單年度末，按照保險公司的分紅業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營狀況分享分配的盈余，被保險人可以多種形式享受復(fù)利生息的紅利。這種最先起源于相互保險公司的保險產(chǎn)品現(xiàn)已紅透我國大江南北。本文嘗試從公司治理的角度分析我國發(fā)行分紅保險的保險公司可能產(chǎn)生的一些問題。在我國，目前作為發(fā)行主體的保險公司只存在國有獨資和股份制有限公司，這兩種組織形式在發(fā)行時是否應(yīng)該考慮一些更深層次的因素？在中國上市公司圈錢風(fēng)潮的背后，尤其是在國有保險公司的股份制改造和保險公司上市呼之欲出的時候，我們有必要從此角度來分析這個“舶來品”與發(fā)行公司之間的關(guān)系。

首先提出成本的問題。在企業(yè)中一般存在兩種委托關(guān)系：股東和經(jīng)營管理者之間；股東和債權(quán)人之間，現(xiàn)在還有學(xué)者提出了含基金經(jīng)理的雙層的說法。本文在這里只對股東與被保險人（風(fēng)險債僅人）之間的矛盾進行分析。由于股東是股份制保險公司的所有者，其目標(biāo)股東權(quán)益最大化；而就被保險人來說，他們更關(guān)心的是保險公司的償付能力。由于股東控制了公司的投資決策（《公司法》第103、112條），因此在雙方之間，就經(jīng)營、融資和投資上就產(chǎn)生了矛盾，包括風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁，投資弱化，只進不出和拖延戰(zhàn)術(shù)等。除了設(shè)立適當(dāng)?shù)募詈图s束機制外，股份公司發(fā)行分紅保險也可以在一定程度上彌補股份制公司在這個治理結(jié)構(gòu)上的缺陷。接下來本文著重在股東的投資決議中出現(xiàn)的投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移和投資弱化兩個矛盾來分析。

risk-shifting，風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁問題。由于成本的存在，被保險人和股東兩大利益集團的沖突直接表現(xiàn)在經(jīng)營和投資融資的決策上。在尚未發(fā)行分紅保險的時候，董事會（股東）在作投資決策的時候更傾向于對有風(fēng)險的投資上，或者說用風(fēng)險更高的投資項目代替低風(fēng)險的項目，從而出現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的現(xiàn)象。壽險公司的負(fù)債比例相當(dāng)?shù)母?，在出現(xiàn)市場價值低于負(fù)債賬而價值的時候（連續(xù)的巨額給付等），實際上壽險公司已經(jīng)全部歸被保險人所有（但仍有別于相互保險公司）。為了擺脫困境，經(jīng)營層會想辦法尋求高風(fēng)險的投資機會，因為現(xiàn)在的投資成本將由債權(quán)人承擔(dān)，如果成功了就能讓公司起死回生，反之，則陷入更深的危機。舉個例子：

如果現(xiàn)在要求償付，保險公司只有宣布破產(chǎn)，如果長期給付合同簡化到在一年內(nèi)到期，管理層就會考慮博一把，因為被保險人一般不會提前終止要到期合同。

目前有一個投資項目，投資額I=$100，一年后的收益狀況見下表：

一年后的權(quán)益期望值：C=$120，貼現(xiàn)率r=50%，該項目的NPV=-100+120/(1+50%)=-$20

（暫認(rèn)為股東權(quán)益不變）

因此公司資產(chǎn)的市值馬上改變?yōu)椋毫鲃淤Y產(chǎn)減少$100，這$100的投資得到了$80的固定資產(chǎn)，公司資產(chǎn)的價值由$300降低為$280，這差額就是公司（實際上是被保險人）遭受的損失。

在保險公司逐步走向成熟的投融資機構(gòu)，尤其是在壽險公司上市之后，股權(quán)會得到很大的稀釋，被保險人的利益將直接由董事會的決議操縱，信息的披露只能解決部分問題。這種隱形的成本在某種程度上說對公司的發(fā)展至關(guān)重要。由于保險合同的長期性，把保險金視為長期的（風(fēng)險）負(fù)債后，被保險人的交費在投保之初就已經(jīng)固定，給付額也相對固定。保險合同是被保險人與保險公司之間的權(quán)利和義務(wù)的契約，保戶不能像其他類型企業(yè)的長期負(fù)債一樣實行長期借款合同保護性條款，比如限制貸款的投資用途等。所以保險公司的投資決策將很大程度上決定保險公司的償付能力，也就是保險公司所稱的利差損。

分紅保險產(chǎn)品的發(fā)行不可能完全根除利差損問題，因為沒有投資不存在風(fēng)險或者機會成本，但是能夠在制定決策的時候盡可能的減少人為因素的影響。股份制保險公司在發(fā)行分紅產(chǎn)品以后，由于被保險人對保險公司的投資收益享有請求權(quán)，這部分的請求權(quán)可以看成是風(fēng)險負(fù)債加上看漲期權(quán)，時間與保單有效期一致。如果未來保險公司分紅保險的經(jīng)營業(yè)績好，被保險人有權(quán)從這部分經(jīng)營收益中獲得紅利；如果不好，沒有紅利可分。在上例中，被保險人不僅沒有獲得紅利的分配，還因為這個項目而喪失$20的長期負(fù)債（之前已經(jīng)大幅縮水）。客戶購買分紅保單h就是針對壽險公司以后的經(jīng)營收益，而保費就可以看成是期權(quán)費。如果客戶分析了上述決策，就不會貿(mào)然購買保險公司的產(chǎn)品或者采取退保，這必然會危及到保險公司的生存，這與購買保險公司股票的股東出發(fā)點是完全不同的。正是由于看漲期權(quán)的存在，公司從外部市場引進了決策監(jiān)管方――保戶，通過市場對保險公司的選擇和反映判斷投資決策的好壞，如果經(jīng)營層無限投資投資的后果會通過市場反映出來，限制公司管理層對投資需求的無限膨脹，從而防止其忽視投資風(fēng)險并把風(fēng)險投資的成本分?jǐn)偨o被保險人的。對此，Garven和Pottier還通過壽險和健康險公司的杠桿運作和發(fā)行的分紅保單的經(jīng)驗數(shù)據(jù)建立了一個模型，論證了分紅保險在減少風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁矛盾的作用。

Underinvestment，投資弱化問題。董事會的高風(fēng)險投資的需求遭到限制又會引發(fā)股價制保險公司的投資弱化的問題。對股東來說，股東的紅利請求必須是在公司投資收益彌補公司負(fù)債之后，因此他們對投資項目的選擇就更注意凈現(xiàn)值與權(quán)益增長的比較，如果投資收益低于權(quán)益的增長數(shù)，就會就放棄這樣投資機會，而不管這樣的機會是否能夠給公司帶來市場市值的增加。這就是所謂的投資弱化。

發(fā)行分紅保單可以緩解因投資弱化和財務(wù)杠桿對穩(wěn)定經(jīng)營帶來的的沖擊。在作投資決策的時候，如果被保險人或者保單持有人不參與紅利的派送，保險公司對被保險人只承擔(dān)保單規(guī)定的相對固定的責(zé)任，即前面所說的風(fēng)險負(fù)債部分。但是分紅保單的結(jié)構(gòu)是普通保單附加看漲期權(quán)，因此在保險公司承擔(dān)的給付義務(wù)中變動成分比不分紅保單多，如果按照保監(jiān)會的規(guī)定，被保險人可以得到投資收益的70%的部分，那么被保險人的責(zé)任準(zhǔn)備金不僅有了增加（$70），而且保險公司的市值升水，被保險人可以得到相應(yīng)的紅利。另外，如果產(chǎn)生市值縮水，分紅保單的杠桿效應(yīng)也沒有不分紅保單那么強烈。因此在市場完全有效的條件下，對分紅保單的發(fā)行有助于被保險人及時的分析投資公司的經(jīng)營和投資狀況，并通過市場為保險公司的所有者和決策者傳遞信息。

分紅保單發(fā)行的啟示。前面已經(jīng)分析了分紅保單在減少股東和被保險人之間的矛盾的作用。接下來分析分紅保單跟其他方面的關(guān)系。

經(jīng)營風(fēng)險。在國外經(jīng)營風(fēng)險的大小已經(jīng)納入到了對保險公司的評級體系當(dāng)中，比如采用A.M.BEST的評估結(jié)果進行比較，一般來說，級別越高，經(jīng)營的風(fēng)險就越小，公司受分紅保險的約束就更小。股東和被保險人的利益沖突大大增加了交易成本。按照三性原則風(fēng)險大的項目對保險公司的整體經(jīng)營來說并非最佳選擇。發(fā)行分紅保單對那些經(jīng)營風(fēng)險較大的公司來說，是約束成本的有效手段。另外，發(fā)行分紅保單之后，保險公司要受到保監(jiān)會更加嚴(yán)格的監(jiān)管，每年須向其報送分紅保險業(yè)務(wù)專項財務(wù)報告，包括：分紅保險資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、資產(chǎn)狀況表、收益分配表和投資費用分?jǐn)倛蟾妗＿@些報告都必須經(jīng)主管機關(guān)認(rèn)可的精算師和符合資格的會計師事務(wù)所認(rèn)可并經(jīng)保監(jiān)會核準(zhǔn)，再計算每張保單的紅利并寄發(fā)《紅利通知書》。通過保監(jiān)會的業(yè)務(wù)監(jiān)管加強對保險公司經(jīng)營風(fēng)險的防范，盡可能的減少雙方的矛盾有利于保險公司在上市后健康發(fā)展。