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分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 急性心肌梗死；GRACE風(fēng)險(xiǎn)評分；紅細(xì)胞分布寬度；預(yù)測價(jià)值

[中圖分類號] R576[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1673-7210（2014）06（b）-0034-03

Value of GRACE risk score combined with the peripheral distribution of red blood cell width in prediction of short-term mortality risk in patients with acute myocardial infarction

ZHAO Ping1 WANG Yunqiang2 HU Jiangtao3

1.Department of Cardiology, the Second Hospital of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066600, China; 2.Blood Center of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066000, China; 3.Department of General Surgery, the Second Hospital of Qinhuangdao City, Hebei Province, Qinhuangdao 066600, China

[Abstract] Objective To investigate the value of GRACE risk score combined with the peripheral distribution of red blood cell width (RDW) in prediction of short-term mortality risk in patients with acute myocardial infarction (AMI). Methods 280 patients with AMI from January 2013 to January 2014 in Emergency Department of the Second Hospital of Qinhuangdao City were selected as study objects, they were divided into death group and survival group according to the treatment outcome. The standard GRACE score was conducted on patients of two groups, automatic blood cell analyzer was used to determine RDW, differences of GRACE score and RDW of two groups were compared. Receiver operating characteristic curve (ROC) and area under receiver operating characteristic curve (AUC) were used to predict the individual prognosis. Results The GRACE score and RDW in the death group were significantly higher than those of the survival group, the differences of two groups were statistically significant (P < 0.05). The AUC of GRACE scores and RDW of AMI patients died due to cardiovascular disease (CVD) within 30 days were 0.825, 0.621 respectively, there was statistical significance difference between GRACE scores and RDW (P < 0.05). AUC of GRACE combined with RDW was 0.905, higher than that of the single application of GRACE score (P < 0.05). Conclusion The RACE score combined with RDW can improve the predictive value in patients with AMI died of CVD within 30 days.

[Key words] Acute myocardial infarction; GRACE risk score; Red blood cell distribution width; Predictive value

隨著社會老齡化及工作、生活、飲食習(xí)慣的改變，急性心肌梗死（acute myocardial infarction，AMI）已成為中年人猝死的主要原因之一，全球每年超過800萬人死于AMI，且大多死于發(fā)病的急性期，故早期及時(shí)預(yù)測其死亡風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為當(dāng)代研究的熱點(diǎn)和難題[1-2]。全球急性冠狀動(dòng)脈事件注冊（GRACE）被認(rèn)為是最有效的預(yù)測冠狀動(dòng)脈綜合征死亡風(fēng)險(xiǎn)的工具[3-4]；紅細(xì)胞分布寬度（red blood cell distribution width，RDW）是反映血液循環(huán)中紅細(xì)胞形態(tài)可變性的一個(gè)指標(biāo)，近年來發(fā)現(xiàn)，RDW與冠心病、心肌梗死等也有關(guān)[5]。但是RDW是否是GRACE預(yù)測AMI死亡風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充指標(biāo)目前還不清楚，本研究旨在探討GRACE風(fēng)險(xiǎn)評分聯(lián)合RDW對AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測價(jià)值。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選擇2013年l月~2014年1月秦皇島市第二醫(yī)院急診科就診的AMI患者280例為研究對象。所有患者均行急診經(jīng)皮冠狀動(dòng)脈介入治療（percutaneous coronary intervention，PCI）或擇期行冠狀動(dòng)脈造影術(shù)明確診斷；AMI的診斷均符合歐洲心臟病學(xué)會（ESC）的診斷標(biāo)準(zhǔn)。其中男152例，女128例，年齡42~81歲，平均（64±12）歲。急性非ST段抬高型和急性ST段抬高型AMI分別為88例（31.4%）和192例（68.6%）。排除標(biāo)準(zhǔn)：嚴(yán)重的心律失常、擴(kuò)張型心肌病、心包積液、安裝心臟起搏器、呼吸系統(tǒng)疾病、惡性腫瘤。本研究符合醫(yī)學(xué)倫理學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，并經(jīng)醫(yī)院倫理委員會批準(zhǔn)，相關(guān)檢查及指標(biāo)檢測均由患者或家屬簽署知情同意書。

1.2 方法

1.2.1 GRACE評分記錄患者的一般情況、既往病史、生命體征、入院檢查、治療用藥等基線資料，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)GRACE危險(xiǎn)積分對患者進(jìn)行評分，包括Killip分級、收縮壓、心率、年齡、血肌酐、ST段改變、是否有已知心臟事件、心肌酶標(biāo)志物8個(gè)參數(shù)，總分2~383分。

1.2.2 病死率及預(yù)后判斷實(shí)際病死率計(jì)算以發(fā)病30 d內(nèi)因心血管疾?。╟ardiovascular disease，CVD）死亡的患者為準(zhǔn)。以受試者工作特征曲線（receiver operating characteristic curve，ROC）下面積（area under receiver operating characteristic curve，AUC）來表示對個(gè)體預(yù)后的判斷。

1.2.3 RDW檢測抽取患者入院第2天的空腹靜脈血3 mL，加入乙二胺四乙酸二鉀（EDTA-K2）抗凝管內(nèi)，37℃水浴靜置30 min，3000 r/min離心5 min，用全自動(dòng)血細(xì)胞分析儀測定RDW。

1.3 統(tǒng)計(jì)學(xué)方法

SPSS 15.0統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，計(jì)量資料數(shù)據(jù)用均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差（x±s）表示，兩組間比較采用t檢驗(yàn)；計(jì)數(shù)資料以率表示，P < 0.05為差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義。

2 結(jié)果

2.1 患者預(yù)后情況

280例患者中，因CVD死亡49例，病死率為17.5%。

2.2 兩組GRACE評分及RDW水平的比較

死亡組GRACE評分及RDW水平均顯著高于存活組患者，兩組比較差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P < 0.05）。見表1。

表1 兩組GRACE評分及紅細(xì)胞分布寬度比較（x±s）

注：GRACE：全球急性冠狀動(dòng)脈事件注冊；RDW：紅細(xì)胞分布寬度

2.3 GRACE評分及RDW水平對AMI患者30 d CVD的預(yù)測能力

GRACE評分及RDW對AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的AUC分別為0.825、0.621，兩者AUC比較，差異有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P < 0.05），說明GRACE評分對AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的預(yù)測價(jià)值大于RDW。GRACE聯(lián)合RDW的AUC為0.905，高于單獨(dú)應(yīng)用GRACE評分（P < 0.05），說明兩者聯(lián)合應(yīng)用可提高對AMI患者30 d CVD的預(yù)測價(jià)值。見圖1。

圖1 GRACE評分及紅細(xì)胞分布寬度對急性心肌梗死患者

30 d心血管疾病預(yù)測能力的ROC分析

3討論

在臨床實(shí)踐中，對AMI不僅要進(jìn)行及時(shí)診斷和救治，還要對其嚴(yán)重程度和預(yù)后進(jìn)行早期危險(xiǎn)分層，以降低AMI的病死率。目前有數(shù)種評分系統(tǒng)用于CVD患者的危險(xiǎn)評估，如TIMI評分，PURSUIT評分等，但對于評估ACS均有一定的局限性[6-8]。GRACE評分被認(rèn)為是能最準(zhǔn)確地預(yù)測AMI患者住院期間死亡風(fēng)險(xiǎn)的工具，這項(xiàng)由Granger等創(chuàng)立的危險(xiǎn)積分方法，所依據(jù)的指標(biāo)（年齡、心肌梗死史、心力衰竭史、心率、收縮壓、ST段改變、血肌酐、心肌酶譜、是否接受再灌注等）很容易獲得，其預(yù)測效能已經(jīng)過多個(gè)國家的臨床驗(yàn)證[9]。RDW是反映血液循環(huán)中紅細(xì)胞形態(tài)可變性的一個(gè)指標(biāo)，RDW越高，表明外周血中的紅細(xì)胞大小不一程度越明顯，臨床上常應(yīng)用RDW聯(lián)合紅細(xì)胞平均體積來診斷或鑒別診斷各種不同類型的貧血等[10]。近年來的研究表明，RDW 與心肺疾病的診斷、心肌梗死和心力衰竭等不良心血管事件的發(fā)生密切相關(guān)，發(fā)生率及全因病死率相關(guān)，被用于心力衰竭、心肌梗死患者中再住院率及全因病死率的預(yù)測等方面[11-12]。

本研究考察了GRACE風(fēng)險(xiǎn)評分聯(lián)合RDW對AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測價(jià)值，結(jié)果顯示，GRACE評分和RDW對AMI患者發(fā)病30 d內(nèi)因CVD死亡的預(yù)測均有一定價(jià)值。RDW與CVD作用機(jī)制的研究目前并不多見，RDW在CVD中升高的機(jī)制尚不明確[13-14]。目前主要認(rèn)為RDW的升高可能反映了一系列潛在的病理學(xué)進(jìn)程，如慢性炎性反應(yīng)、氧化應(yīng)激和神經(jīng)激素通路的激活等，而目前認(rèn)為，炎性反應(yīng)參與了冠狀動(dòng)脈粥樣硬化形成、斑塊的破裂及血栓形成的全過程，炎性應(yīng)激可導(dǎo)致心力衰竭的發(fā)展，而RDW的升高與經(jīng)典的炎癥因子IL-6有密切的聯(lián)系，IL-6是冠狀動(dòng)脈粥樣硬化斑塊穩(wěn)定性的重要標(biāo)志物之一[15-16]。

總之，GRACE風(fēng)險(xiǎn)評分聯(lián)合RDW可提高對AMI近期死亡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測價(jià)值，有利于根據(jù)具體情況選擇相應(yīng)的治療策略，降低患者的病死率，改善患者的生活質(zhì)量，且本方法簡單、實(shí)用、易操作，值得臨床推廣應(yīng)用。本研究樣本量較小，觀察時(shí)間較短，也未能進(jìn)一步探討其機(jī)制，這些有待于今后大樣本、更長時(shí)間的多中心研究來證實(shí)。

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分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第2篇

A：何為分紅保險(xiǎn)？

所謂分紅保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。分紅保險(xiǎn)的主要特征在于：投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險(xiǎn)責(zé)任外，還可以享受保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果，即參加保險(xiǎn)公司投資和經(jīng)營管理活動(dòng)所得盈余的分配。分紅保險(xiǎn)使保戶參與分紅，但不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，從某種角度講，可以滿足廣大居民目前的理財(cái)需求。

與投資連接保險(xiǎn)相比，分紅產(chǎn)品的突出優(yōu)勢在于客戶不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司經(jīng)營的好壞只影響客戶所得分紅的多少，不影響對客戶預(yù)定的固定回報(bào)。投資連接保險(xiǎn)是由客戶承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

與儲蓄、投資基金等其它理財(cái)工具相比，分紅保險(xiǎn)的主要特點(diǎn)在于其保障功能。例如康泰的終生分紅保險(xiǎn)，既能為客戶提供分紅，又能提供死亡風(fēng)險(xiǎn)保障，客戶因疾病或意外傷害而身故，其受益人將獲得保險(xiǎn)公司的賠付，這是其它理財(cái)工具無法比擬的。

B：紅利從何而來？

保險(xiǎn)公司所派發(fā)的紅利從何而來？這是眾多投資者最關(guān)心的事。具體地說來源于三個(gè)方面：當(dāng)實(shí)際投資回報(bào)率大于預(yù)定利率產(chǎn)生的盈余，稱為利差益，例如目前保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的預(yù)定利率為2.5％，當(dāng)人壽保險(xiǎn)公司實(shí)際的投資回報(bào)率為4.5％，這之間的盈余就成為紅利的來源；當(dāng)實(shí)際死亡率小于預(yù)定死亡率產(chǎn)生的盈余，稱為死差益；當(dāng)實(shí)際費(fèi)用率小于預(yù)定費(fèi)用率產(chǎn)生的盈余，稱為費(fèi)差益。

目前，根據(jù)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定，盈余分配的比例不低于當(dāng)年可分配盈余的70％。具體到每個(gè)分紅保險(xiǎn)的保單持有人，其所分紅利的多少是根據(jù)其保單的實(shí)際價(jià)值的多少來分配，即保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)的實(shí)際盈余率乘以每張分紅保單的實(shí)際價(jià)值，所得結(jié)果就是分紅保險(xiǎn)的保單持有人分到的利差紅利。

C：保險(xiǎn)公司能否盈利？

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 累積式分紅保險(xiǎn)；傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)；投資連結(jié)保險(xiǎn)；產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)

累積式分紅保險(xiǎn)(unitised with-profits)是一種融保障、分紅和投資于一體，代表當(dāng)今英國保險(xiǎn)業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

一、英國累積式分紅保險(xiǎn)介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時(shí)，英國很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年sunlife迅速跟進(jìn)。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險(xiǎn)公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國壽險(xiǎn)市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

英國保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來自于該保單對保險(xiǎn)利潤的參與。”

到目前為止，還沒有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動(dòng)的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來購買分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來說，保險(xiǎn)公司將會保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長，額外的增長由公司通過分紅來決定。保單終止時(shí)，公司還可能會支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國的開發(fā)背景和原因

1.市場背景。在上世紀(jì)80年代，英國資本市場經(jīng)歷了快速成長的時(shí)期，這對投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷售勢頭很好，分紅產(chǎn)品市場份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動(dòng)。1988年英國新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來更大的增長機(jī)遇，在這段時(shí)期英國的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤、社會養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開發(fā)的。變動(dòng)保費(fèi)以及不斷增長的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來了相當(dāng)大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷售帶來了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶開始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷售外，股市變動(dòng)還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競爭。盡管壽險(xiǎn)市場是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場，但市場壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競爭。競爭直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競爭增加、投資收益下降，保戶對分紅越來越高的預(yù)期給未來的紅利水平帶來的壓力越大。許多公司一直以來都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競爭力下降的影響很大。通過引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對待以往和以后的不同年代的保戶。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對投資收益和紅利分配的平滑用較長期的觀點(diǎn)來看待，紅利和所對應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會在單位賣出價(jià)上加上市場價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴于單位賣出價(jià)，市場價(jià)值調(diào)整可能在滿期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來說，費(fèi)用也可以來自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過減少紅利來收取該項(xiàng)費(fèi)用。

(三)市場價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱作“市場價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶合理預(yù)期、使用市場價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說的市場價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對待市場價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來有點(diǎn)象一種銀行儲蓄賬戶。個(gè)人的分紅賬戶從零開始，通過所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶價(jià)值得以增加。這意味著保戶實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶退保，可能得不到全部的賬戶價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動(dòng)保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來更為簡單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對退保金額沒有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國市場上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國市場

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來可能成為國內(nèi)保險(xiǎn)市場創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國保監(jiān)會最近大力提倡通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。即使沒有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿足保戶多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿足客戶的長期儲蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶，收取的費(fèi)用透明，公司通過定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來為保戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開發(fā)帶來了更大的靈活度。以前我國的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來，保監(jiān)會不斷放松對產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動(dòng)費(fèi)率市場化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來滿足市場需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷和快速增長。分紅產(chǎn)品客戶可以通過紅利分配來分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會成為市場上新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第4篇

分紅保險(xiǎn),是指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后,將上一會計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余,按照一定的比例,以現(xiàn)金紅利或增值紅利等方式,分配給投保人的一種人壽保險(xiǎn)。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比,分紅險(xiǎn)的投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險(xiǎn)責(zé)任外,還可以享受保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成果,因此可以有效地避免利率波動(dòng)和通貨膨脹給客戶帶來的風(fēng)險(xiǎn),并且使投保人輕松地享受到保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢和專家理財(cái)服務(wù)。

分紅保險(xiǎn)兼具保障和投資功能,既能滿足人們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲得保障、獲取穩(wěn)定的投資收益的需求,也符合人們的購買心理和消費(fèi)習(xí)慣,一經(jīng)推出就受到了市場的歡迎。盡管分紅險(xiǎn)推出之后,曾經(jīng)受到萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的沖擊,但并沒有阻擋其迅猛發(fā)展的勢頭。目前,分紅險(xiǎn)引領(lǐng)著我國壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,更成為2010年壽險(xiǎn)市場的主力。優(yōu)勢明顯受青睞

在各類金融工具中,分紅保險(xiǎn)的安全性屬于較高等級,投資者可以和保險(xiǎn)公司共享分紅收益。從變現(xiàn)能力看,很多長期儲蓄型保險(xiǎn)一般都提供保單貸款,以滿足客戶的不時(shí)之需。從收益水平看,分紅保險(xiǎn)處于各類金融工具的中位,在確保資產(chǎn)回報(bào)穩(wěn)定的同時(shí)追求較高收益。

因此在家庭投資組合中,分紅保險(xiǎn)屬于基礎(chǔ)型投資。這個(gè)基礎(chǔ)牢固了,能幫助家庭釋放更多的儲蓄,用于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資項(xiàng)目。尤其是經(jīng)歷了資本市場的大起大落之后,保險(xiǎn)回歸保障本質(zhì)的呼聲越來越高,兼具保障與投資功能的分紅險(xiǎn)更被大眾所接受。2006年,太平洋壽險(xiǎn)在中國市場上率先推出第一款具有生存金及紅利累積生息功能的分紅保險(xiǎn)以來,其“鴻”系列速返分紅保險(xiǎn)受到了消費(fèi)者的廣泛青睞?？蛻粼谫徺I分紅險(xiǎn)后,既獲得了一份固定的保單收益,還可以享受到每年保險(xiǎn)公司專家理財(cái)帶來的年度紅利,從而確保了投保資金的安全和增值。

產(chǎn)品創(chuàng)新?lián)屜葯C(jī)

如今,很多保險(xiǎn)公司推出創(chuàng)新型分紅險(xiǎn)產(chǎn)品,多以“返還快、收益多、變現(xiàn)活、保障期長”為特點(diǎn),可以覆蓋教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金等,有著固定的領(lǐng)取時(shí)間和領(lǐng)取金額,符合客戶對長期財(cái)務(wù)規(guī)劃的需求。

今年太平洋壽險(xiǎn)創(chuàng)新推出的新一代分紅理財(cái)計(jì)劃――“鴻鑫人生理財(cái)計(jì)劃”,由“鴻鑫人生兩全保險(xiǎn)(分紅型)”和“附加鴻鑫人生加倍關(guān)愛重大疾病保險(xiǎn)”組成。“鴻鑫人生理財(cái)計(jì)劃”具有投保范圍廣、保險(xiǎn)期間長、返還速度快、領(lǐng)取日期指定和一次性還本等特色,功能設(shè)計(jì)人性化,能靈活滿足各類人群的理財(cái)需求。

客戶利益最大化

分紅險(xiǎn)的分紅多少,與保險(xiǎn)公司的投資收益等經(jīng)營成果相關(guān)。按照分紅險(xiǎn)的原理,紅利來源于死差益、利差益和費(fèi)差益產(chǎn)生的可分配盈余,保險(xiǎn)公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤,按一定比例分配給客戶,就產(chǎn)生了分紅險(xiǎn)的紅利。而死差益和費(fèi)差益各保險(xiǎn)公司差別不大,影響分紅水平的主要是利差益,即當(dāng)保險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益明顯高于預(yù)計(jì)投資收益時(shí),客戶可能獲得較高分紅收益。

因而,保險(xiǎn)公司的投資能力,是客戶選擇分紅險(xiǎn)的考量之一。從太平洋保險(xiǎn)公布的2009年度報(bào)告中可以看到,其在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,按照資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原則,持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置,努力實(shí)現(xiàn)投資收益持續(xù)、穩(wěn)定地超越負(fù)債成本。固定收益類投資加大對長期資產(chǎn)的配置力度,定息收入同比增長12.4%;權(quán)益類投資抓住市場機(jī)遇適度擴(kuò)大配置,提高收益貢獻(xiàn);繼續(xù)大力拓展另類投資,基礎(chǔ)設(shè)施類投資計(jì)劃的總投資金額較上年末增長181.3%,在投資資產(chǎn)中的占比較上年末提高2.7個(gè)百分點(diǎn),并完成對杭州銀行的13億元股權(quán)投資。公司全年實(shí)現(xiàn)總投資收益195.36億元,總投資收益率為6.3%,較上年提高了3.4%。

分紅保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范文第5篇

萬里祥：由于目前只有“新華人壽”獲準(zhǔn)進(jìn)行“增額分紅”保險(xiǎn)的試點(diǎn)，下面以新華人壽“財(cái)智人生”終身增額分紅保險(xiǎn)投資收益率的測算為例：

“財(cái)智人生”增額分紅保險(xiǎn)不同年齡段投資收益率比較

新華人壽“財(cái)智人生”增額分紅保險(xiǎn)投保年齡在1一40歲，到60歲退休時(shí)平均年投資收益率可達(dá)13.2%（較高水平），按較低水平預(yù)測也能達(dá)到8%。其中保底收益率在4% 以上。

《卓越理財(cái)》：增額分紅保險(xiǎn)的投資收益率為什么能達(dá)到這么高？

萬里祥：13.2% 的投資收益率代表的是目前增額分紅保險(xiǎn)的預(yù)期收益率，并不代表保險(xiǎn)公司實(shí)際的當(dāng)年投資收益率。由于保險(xiǎn)投資是一種中長期投資，不是1年、2年就要拿回報(bào)的，測算投資收益率只能是在相對的年齡段和一定的時(shí)間段內(nèi)，根據(jù)不同的品種，不同的交費(fèi)期限及公司的預(yù)測投資水平作出相應(yīng)的預(yù)期投資收益率。目前按保監(jiān)會規(guī)定，按現(xiàn)金分紅的保險(xiǎn)公司只從每年可分配盈余中拿出70%參與客戶分紅，而未分配盈余不參與分配。而新華人壽作為保險(xiǎn)行業(yè)唯一試點(diǎn)增額分紅保險(xiǎn)的公司，不僅每年從可分配盈余中拿出70%參與客戶分紅，而且還要從未分配盈余中拿出70%參與分紅，這樣給客戶帶來的分紅利益最大化，同時(shí)也會給保險(xiǎn)公司帶來遠(yuǎn)期的分紅風(fēng)險(xiǎn)。但正是因?yàn)樵鲱~分紅保險(xiǎn)每年沒有紅利流出以及對紅利分配的遞延增加了保險(xiǎn)公司的投資資產(chǎn)，同時(shí)，不存在紅利現(xiàn)金流出壓力，保險(xiǎn)公司可以增加長期資產(chǎn)的投資比例，這在很大程度上增加了分紅基金的投資收益，提升了投資人的紅利收入，并為保險(xiǎn)公司規(guī)避遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)帶來可能。這就需要挑選管理能力強(qiáng)、投資水平高、增長速度快、具有一定代表性的公司進(jìn)行試點(diǎn)，取得經(jīng)驗(yàn)。