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保險公司保費(fèi)投資方向范文第1篇

關(guān)鍵詞：保險資金；投資渠道；投資模式

保險資金運(yùn)用，也就是通常所說的保險投資，是指保險公司將其在組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償過程中暫時閑置的保險資金進(jìn)行合理運(yùn)用，以達(dá)到保險資金的保值增值目的的過程。改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革的不斷深入，保險業(yè)得到長足發(fā)展。2007年上半年全國保費(fèi)收入穩(wěn)步增長：1至6月份全國實(shí)現(xiàn)保險保費(fèi)收入3718.3億元，同比增長20.7%。作為保險經(jīng)營活動的重要內(nèi)容，保險資金的運(yùn)用與承保業(yè)務(wù)一道被喻為保險業(yè)發(fā)展的“兩個輪子”，其重要性日益突出，已成為支持國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)、提高保險業(yè)競爭力和防范、化解保險經(jīng)營風(fēng)險的重要力量。然而目前我國保險業(yè)的這兩個輪子一大一小，難于齊頭并進(jìn)，保險資金投資渠道不暢成了制約保險業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。

一、目前我國保險資金運(yùn)用存在的困難與問題

首先，保費(fèi)的快速增長和資金運(yùn)用渠道狹窄之間的矛盾突出。與目前國際上保險資金運(yùn)用的法定渠道相比，我國的保險資金運(yùn)用渠道相對狹窄。如美國、日本就規(guī)定保險公司可以進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放單等業(yè)務(wù)。而我國的保險資金運(yùn)用率低，投資結(jié)構(gòu)不合理，新《保險法》對于保險資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定，只允許投資于銀行存款、國債、金融債、部分企業(yè)債和證券投資基金。雖然2004年允許保險資金進(jìn)入證券市場，但比例不高，保險公司的資金無法得到充分利用，較大的資產(chǎn)余額處于低效益的空轉(zhuǎn)狀態(tài)。

其次，保險資金投資結(jié)構(gòu)不科學(xué)。從西方國家保險公司資金運(yùn)用的實(shí)踐看，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織對保險公司的資金運(yùn)用分類，即房地產(chǎn)、抵押貸款、股份、固定收益?zhèn)?、抵押貸款以外的貸款和其他投資方式等六類，西方國家保險公司的資金運(yùn)用以固定收益?zhèn)癁橹?，比例一般?0%-40%之間，很少有超過70%的；股份投資(包括股票和實(shí)業(yè)投資等)一般在10%-30%之間，產(chǎn)險投資于股份的比例相對于壽險要高一些。反觀我國保險資金運(yùn)用的構(gòu)成狀況，盡管2006年起增加了股權(quán)投資，但比例很低，主要還是集中在銀行存款、債券投資和證券基金投資三個方面，保險公司持有的企業(yè)債券占企業(yè)債券總量的一半左右，持有的證券投資基金占整個證券市場基金份額的26.3%，并且這種構(gòu)成比例的情況至今沒有太大的改觀。

再次，證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險給保險企業(yè)投資帶來一定困難。相對于國際成熟的證券市場來說，我國目前尚處于初級發(fā)展階段，有很多問題是伴隨著國家經(jīng)濟(jì)、金融體制改造一道，在發(fā)展中尋求改革與發(fā)展的方向。如國有股減持問題；市盈率居高不下問題；股指期貨和市推出問題；A、B股市場統(tǒng)一問題等等。這些政策性因素的變化或不確定性都會對證券市場特別是股票市場產(chǎn)生重要影響，從而影響著保險企業(yè)的投資收益的穩(wěn)定。

最后，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響著保險業(yè)的資金營運(yùn)。一方面國家通過積極的財政政策大量籌集與分配資金，另一方面貨幣市場、資本市場資金大量閑置；一方面國有商業(yè)銀行惜貸，存貸比例偏低，另一方面國有商業(yè)銀行有大量認(rèn)購國債，默默承受著利率風(fēng)險；一方面企業(yè)貸款難、上市籌資難，另一方面企業(yè)發(fā)債有多頭管理，限制得太死；一方面保險企業(yè)保費(fèi)收入高速增長，另一方面保險資金營運(yùn)卻沒有更寬的出路。

這些狀況表明，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，這些問題的存在不僅使資金及債券的價格失真，也是國民經(jīng)濟(jì)資源造成浪費(fèi)，影響著保險資金的有效增值。

二、我國保險資金投資渠道的探討----多元化投資

多元化投資組合策略是所有金融機(jī)構(gòu)包括保險業(yè)增加收益、規(guī)避風(fēng)險的重要手段之一，要想達(dá)到保險資金安全性、盈利性和流動性的統(tǒng)一，就必須重視保險資金的多元化組合投資策略的開發(fā)與應(yīng)用。

1. 從投資方式控制轉(zhuǎn)為比例控制

投資方式的靈活多樣能為保險業(yè)的發(fā)展提供廣闊的空間，保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以利用明確的資金比例引導(dǎo)保險資金的投資方向，確保保險投資的穩(wěn)定性，防止過度投機(jī)，保證保險公司在兼顧安全性的同時獲得較好的收益。具體地說，比例投資可以分為方式比例和主體比例，方式比例規(guī)定風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例，可有效控制有關(guān)高風(fēng)險投資方式所帶來的投資風(fēng)險，主體比例可有效控制有關(guān)籌資主體所帶來的投資風(fēng)險。主體比例也應(yīng)按投資方式的風(fēng)險情況分別對待，對于高風(fēng)險的籌資主體、高風(fēng)險的投資方式，其比例應(yīng)低一些，如購買同一公司股票不得超過投資的10%，對于較安全的投資方式但存在一定風(fēng)險的籌資主體，其比例便可高一些，如存款于每一銀行不得超過投資的15%。每一種技資方式的風(fēng)險大小不同，為了保證保險投資的盈利性，同時控制高風(fēng)險，應(yīng)規(guī)定有關(guān)高風(fēng)險投資方式所占的比例。同時為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風(fēng)險，必須規(guī)定投資于每一籌資主體的比例。根據(jù)現(xiàn)階段我國的情況，這里主要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，即必須嚴(yán)格區(qū)分產(chǎn)、壽險的資金投資。

保險公司應(yīng)根據(jù)金融市場的成熟程度以及自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)選擇投資工具。由于壽險是長期保險，許多壽險帶有儲蓄性，更強(qiáng)調(diào)安全性而不十分要求其流動性，因而宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具，如不動產(chǎn)、貸款。非壽險是短期保險，要求流動性強(qiáng)，不宜過多投資于不動產(chǎn)，而應(yīng)投資于股票、存款。同時，從風(fēng)險控制看，壽險公司投資的比例在主體比例方面，應(yīng)嚴(yán)于非壽險，因?yàn)閴垭U期限長、帶有儲蓄性，控制主體比例，便于保證保險公司的償付能力，從而保護(hù)被保險人合法權(quán)益。

2.靈活有效的運(yùn)用多元化投資策略

一般來說保險資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動性、收益性三原則，并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益，同時應(yīng)保持一定的流動性以應(yīng)付日常開支和保險賠付。根據(jù)保險資金運(yùn)用原則的要求，結(jié)合我國保險資金運(yùn)用的具體情況和投資環(huán)境并借鑒國外保險資金運(yùn)用的經(jīng)驗(yàn)，我國保險資金應(yīng)適時、靈活、有效地組合以下投資工具，實(shí)施多元化的投資策略：

（1）債券投資。加快發(fā)展債券市場，完善保險資金的債券投資。國債市場應(yīng)進(jìn)一步市場化，提高國債的流動性，并努力形成一個長、中、短期相配合的完整體系，或向保險公司特別是壽險公司發(fā)行特種國債。同時，要不斷完善國債結(jié)構(gòu)，健全國債市場運(yùn)作機(jī)制，豐富國債品種，特別是增加短期國債和10年期以上長期國債以滿足保險公司的需要，適當(dāng)時候還可以考慮開放國債衍生產(chǎn)品，擴(kuò)大保險公司國債資產(chǎn)組合投資選擇余地。壽險資金一般是長期資金，所以壽險資金可多一些比例購買長期債券，而非壽險由于對資金流動性的要求，則可多購些短期債券。擴(kuò)大企業(yè)債券的范圍。保險資金的運(yùn)用可以買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券。除這些中央債券外，浮動利率中期債券（FRN）與其它經(jīng)核準(zhǔn)的可投資的有價證券均可列入保險公司的投資項(xiàng)目。同時,保險公司投資的公司債券，應(yīng)限定為評等在A級以上的企業(yè)所發(fā)行的公司債務(wù)。

（2）投資基礎(chǔ)設(shè)施。我國正在進(jìn)行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要大量資金。而這些產(chǎn)業(yè)周期長，風(fēng)險較小，投資回報率較高。應(yīng)允許壽險資金投資于抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動產(chǎn)投資，可謂一舉兩得。

（3）投資不動產(chǎn)。投資不動產(chǎn)應(yīng)實(shí)時利用并有收益，對投資不動產(chǎn)的資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例應(yīng)該有一個比例限制。

（4）抵押放款。參考國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，保險公司可以采取中長期抵押放款的方式。中長期抵押放款通常采用浮動利率方式計算利息。監(jiān)管部門應(yīng)該對保險公司其抵押放款金額的范圍和比例進(jìn)行限定。壽險公司的授信應(yīng)多數(shù)屬于不動產(chǎn)抵押與保單質(zhì)押放款，主要原因是中長期抵押放款利率較銀行穩(wěn)定。在國外，壽險公司近年來積極從事由銀行保證的中長期抵押放款，中長期抵押放款信用工具日趨多元化，放款規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。

（5）積極進(jìn)行權(quán)益投資。保險公司應(yīng)積極參與高科技產(chǎn)業(yè)及公共建設(shè)的投資或融資，監(jiān)管部門應(yīng)該制定相應(yīng)的管理準(zhǔn)則，規(guī)定保險公司權(quán)益資金運(yùn)用及公共投資總額占保險公司可運(yùn)用資金的額度，來積極促進(jìn)保險資金能夠高效率的運(yùn)用。

（6）推動衍生金融市場的發(fā)展。我們應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)市場化的進(jìn)程和發(fā)展不同金融衍生產(chǎn)品所需的初始條件，有步驟、分階段地規(guī)范發(fā)展衍生金融市場。保險公司可以用衍生金融工具來規(guī)避其所持有的股票、債券等資產(chǎn)貶值風(fēng)險或作為迅速變更股票、債券等資產(chǎn)金融型證券組合比率的一種手段。由于衍生金融工具投資的風(fēng)險較大，保險資金不宜過多地在這方面投入，衍生金融商品的投資有待市場成熟和規(guī)范。

（7）股票投資。股票投資在保險公司的投資中占有重要地位。當(dāng)前我國股票市場很不規(guī)范，大量不能流通的國有股與法人股的存在使股票市場僅能起到融資的作用。應(yīng)大力發(fā)展多樣化、多類型、多板塊的股票市場。考慮保險公司作為機(jī)構(gòu)投資者的可行性，本著“穩(wěn)中求進(jìn)”的原則，將保險資金按一定比例投入到股市中，這不僅可以完善股票市場，有利于國有企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，而且保證了保險資金的增值。

作者單位：北華航天工業(yè)學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

保險公司保費(fèi)投資方向范文第2篇

面對市場上紛繁復(fù)雜的保險產(chǎn)品，投資者眼都花了，現(xiàn)在生活工作壓力大，大部分人沒有時間逐個研究保險公司的產(chǎn)品，因此投資者在選擇時，需要一種有特色和吸引力的產(chǎn)品，那何不關(guān)注一下萬能壽險，或許你會喜歡上它。那什么是萬能壽險呢？

萬能壽險，是一種提供保費(fèi)繳付的靈活性與身故給付可調(diào)整性的保險產(chǎn)品，它不僅包含保險保障功能，而且至少提供一個投資賬戶。

萬能壽險投保人所交保費(fèi)分成兩部分，一部分為保險保障，另一部分為儲蓄投資。保單持有人在繳納一定量的首期保費(fèi)后，一般可以按自己的實(shí)際情況，靈活繳納保費(fèi),并且可以根據(jù)人生不同階段的保障需求和財力狀況，調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期，也可以方便的從投資賬戶中提取資金，達(dá)到保障和投資雙重功能。只要保單的現(xiàn)金價值足以支付保單的相關(guān)費(fèi)用，客戶可以不再繳費(fèi)，并且保單繼續(xù)有效。

但是，在萬能壽險的銷售過程中，有人對他情有獨(dú)鐘，有人對他卻心存芥蒂。這是為什么呢？

買者：保險投資兩相宜

萬能壽險，一如它的名字，好像是無所不能。

首先它有保障功能。萬能壽險不僅提供身故保障，投保人還可以通過增加附加險獲得重大疾病提前給付和意外傷殘或身故保障，這樣一來就能有效防御生活中的重大風(fēng)險，使自己的生活安全有保障。

其次，它有投資功能。投保人交納的保費(fèi)在扣除各項(xiàng)費(fèi)用之后進(jìn)入投資賬戶，由保險公司進(jìn)行運(yùn)作，目前萬能壽險主要投資方向?yàn)殂y行存款和各種債券，部分投資于基金和股票。通常，保險公司每月會公布一次不低于保證利率的結(jié)算利率，以便投保人及時了解投資收益。目前市場上的萬能壽險產(chǎn)品的保證年利率在1.75%-2.5%之間，而實(shí)際收益率一般在3.2%-3.6%之間，例如中國人壽的保證年利率2.5%，8月在中國人壽網(wǎng)站公布的實(shí)際收益為4.05%。

再者，它有部分提取功能。在投資賬戶余額足夠的情況下，投保人可根據(jù)自己需要隨時向保險公司申請部分提取賬戶金額，但必須保留規(guī)定的最低金額，并且需要交納一定的手續(xù)費(fèi)用，各家公司的收取額度不同。例如友邦每次為25元，中國人壽每年提供2次免費(fèi)支取。

此外，它的保費(fèi)及保額還可以調(diào)整。保費(fèi)和保額可以自由調(diào)整是萬能壽險區(qū)別于傳統(tǒng)壽險的最大的特點(diǎn)。投保人可以根據(jù)自身的需求、不同年齡段的責(zé)任輕重來調(diào)整保障額度的高低。另外由于萬能壽險的各種費(fèi)用都是從投資賬戶中扣除的，因此只要投資賬戶中的金額足夠，投保人就可以暫緩或者停止交納保險費(fèi)用，而保單仍然有效。如果客戶有富余的資金也可一次性投入投資賬戶進(jìn)行運(yùn)作增值。

憂者：透明費(fèi)用誤解

萬能壽險與傳統(tǒng)壽險相比，具有保額保費(fèi)可調(diào)整、有保證收益、可部分提取投資賬戶金額等優(yōu)勢，這也是吸引客戶購買的主要方面。

但是萬能壽險的另一個組成部分初始費(fèi)用、賬戶管理費(fèi)等各種費(fèi)用因保險公司的透明支取卻往往被誤解，這可能是普通人對這些費(fèi)用的不了解造成的。

那么，弄清楚這些費(fèi)用就成為投資人在投資前必須搞清楚的一大問題。

一般而言，萬能壽險首先要收保障費(fèi)用，也叫做風(fēng)險保險費(fèi)。

這筆費(fèi)用是客戶為自己的保障支付的費(fèi)用，與傳統(tǒng)壽險不同，萬能壽險的風(fēng)險保險費(fèi)是以自然費(fèi)率計算的，即在保額不變的情況下，隨著客戶年齡的增加、風(fēng)險程度的提高，保費(fèi)會相應(yīng)增加，隨著客戶的長期繳費(fèi)和保險公司投資收益的增加，保險公司相應(yīng)為客戶承擔(dān)的風(fēng)險保障額度不斷降低，當(dāng)投資賬戶金額大于或等于保險公司承擔(dān)的風(fēng)險保障額度,保險公司停止收取風(fēng)險保險費(fèi)。例如中國人壽的瑞祥萬能壽險A款.。

再者，初始費(fèi)用，是客戶交納保險費(fèi)用在進(jìn)入投資賬戶之前收取的一筆費(fèi)用，它主要是用來支付銷售人員的傭金和保險公司的管理費(fèi)用。對于期繳保險費(fèi)來講，第一期保險費(fèi)的初始費(fèi)用的收取比例很高，占所繳保費(fèi)的50％-70％，以后逐期下降，5-10年之后將不再收取初始費(fèi)用；額外交納的保險費(fèi)也要收取初始費(fèi)用，大多產(chǎn)品的收取比例為5%-7%。有些保險公司為了鼓勵客戶長期投資實(shí)現(xiàn)雙贏，從第四年的交費(fèi)開始每年獎勵保費(fèi)的2%進(jìn)入投資賬戶。

保單管理費(fèi)用，或賬戶管理費(fèi)用。這項(xiàng)費(fèi)用一般為每年60元。

這些費(fèi)用是每個保險公司都會收取的，這是保障保險公司的運(yùn)營和基本費(fèi)用，但投資者在購買時，一定要弄清楚都有那些初始費(fèi)用及數(shù)額，從而明明白白消費(fèi)，減少以后的糾紛。

適合與否，細(xì)思量

萬能壽險的最大優(yōu)勢是繳費(fèi)、支取靈活，投保人可以在一定范圍內(nèi)調(diào)整保障額度而無需重新投保。因此，萬能險較為適合那些收入不穩(wěn)定的人，特別是年輕人購買。

投保人在繳納一定量的首期保費(fèi)后，一般可以按自己的實(shí)際情況，靈活繳納保費(fèi)。只要保單的投資賬戶足以支付保單的相關(guān)費(fèi)用，可以選擇不再繳費(fèi)，保單仍然有效。對于自由職業(yè)者，在收入較多的時候購買一份，為未來作好準(zhǔn)備，在收入降低的時候，也不會因?yàn)椴焕U保費(fèi)而使保單失效。因?yàn)槭且L期投資才有比較好的收益對于年輕人來說，又是一種較為穩(wěn)定的投資方式。

有人說萬能險比較適合高端人群，但也有人認(rèn)為它是適合低端人群的一種多功能保險產(chǎn)品。萬能壽險充分考慮了當(dāng)下市民高漲的理財需求，更應(yīng)該概括為一種在保障保險的功能上，兼具投資分紅理財特性的保險產(chǎn)品。

確切講，沒有所謂的高低端人群之分，但它安全保障性強(qiáng)，不需長期盯守，很適合工作繁忙，或者不愛在理財上費(fèi)心費(fèi)神的人，擁有無須客戶動腦、自動理財?shù)墓δ堋?/p>

投保人在購買萬能壽險時應(yīng)當(dāng)充分考慮自身的條件，對產(chǎn)品進(jìn)行慎重選擇。購買萬能壽險后，還要掌握自己的保單狀況，及時繳納保費(fèi)，避免因保單賬戶金額不足而影響合同效力。

保險公司保費(fèi)投資方向范文第3篇

隨著市場發(fā)展，我國保險資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，保險投資結(jié)構(gòu)也進(jìn)行了調(diào)整，銀行存款的占比逐漸下降，但仍占相當(dāng)?shù)谋壤粋谋壤龤v年來都是最高的，其中國債與金融債的投資比例較高，企業(yè)債的比例較低；基金的投資比例逐年上升；股票、境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資比例較小，且并不穩(wěn)定。與發(fā)達(dá)國家相比，我國保險資金運(yùn)用在投資種類上還存在差異，對于銀行存款和債券的投資比例過高。

隨著我國法律法規(guī)的不斷完善及金融市場的發(fā)展，保險投資渠道得以拓寬，同時我國保險公司積極借鑒國外保險公司先進(jìn)的保險投資經(jīng)驗(yàn)以提高自身保險投資能力，這使得其保險投資收益不斷提高。但是我國保險資金的收益率表現(xiàn)出較大的不穩(wěn)定性，并且長期平均收益率在3%-5%左右，遠(yuǎn)低于成熟保險市場國家10%-20%的水平。

保險公司資金運(yùn)用中存在的風(fēng)險

1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，是指保險公司的投資對象或合作伙伴因某些原因不能履行投資合約，或者造假欺詐，造成保險公司不能如期收回投資收益，嚴(yán)重者甚至不能收回投資成本。信用風(fēng)險對保險公司的投資運(yùn)作影響重大，保險公司在進(jìn)行投資時應(yīng)該通過信用分析來防范違約風(fēng)險，尤其是在債券投資及貸款中。保險公司可以采用主要信用評級機(jī)構(gòu)的指標(biāo)，例如穆迪或標(biāo)普指數(shù)，對投資對象進(jìn)行詳細(xì)分析，以此減少保險公司的違約風(fēng)險。

2.流動性風(fēng)險

保險投資流動性風(fēng)險是指由于保險投資而導(dǎo)致的保險公司無力為其負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加支付足額現(xiàn)金的風(fēng)險，它影響著保險公司的盈利水平。在極端水平下，流動性風(fēng)險會使保險公司資不抵債。隨著新《保險法》的頒布施行，保險公司被允許將保險資金運(yùn)用于不動產(chǎn)，投資渠道得以拓寬，這有利于提高保險投資收益，但是投資不動產(chǎn)周期長，占用資金量大，流動性差，一旦保險公司出現(xiàn)大額給付、賠償或退保事件，這就會使其面臨流動性風(fēng)險，降低公司的償付能力。

3.利率風(fēng)險

利率風(fēng)險是指由于利率的變動給保險公司資產(chǎn)帶來損失的可能性。利率變動的影響之一是對資產(chǎn)負(fù)債價值的影響，資產(chǎn)負(fù)債價值相對變動，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債收益與成本的不匹配，也可能是損失擴(kuò)大，可能是收益擴(kuò)大，當(dāng)然這與資產(chǎn)與負(fù)債的利率敏感性有關(guān)。利率變動的影響之二是對保險公司財務(wù)穩(wěn)定性的影響，一般壽險保單都規(guī)定一個預(yù)定利率，是保險公司給客戶的回報率，當(dāng)利率上升后，則保險資產(chǎn)的收益率可能高于保單預(yù)定利率，為保險公司帶來“利差益”，但是，保單貸款與保單解約率可能提高；利率下降時，保險資產(chǎn)的收益率可能低于保單利率，造成“利差損”，但是可以抑制保單貸款與保單解約率，從而造成財務(wù)現(xiàn)金流的變化。

4.投資決策風(fēng)險

投資決策風(fēng)險是指保險公司在面對多種投資方案進(jìn)行抉擇時，由于投資管理層的判斷失誤等原因造成決策活動不能達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)，造成公司資產(chǎn)損失的可能性，這里的損失不僅包括保險公司現(xiàn)實(shí)的投資價值損失，還包括因保險投資引起的潛在機(jī)會成本。保險投資決策是保險公司管理者在一定的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，根據(jù)其自身的經(jīng)營實(shí)力，按照一定的規(guī)章流程做出的投資選擇，它不僅涉及到投資決策機(jī)制等客觀因素，還涉及到保險投資管理者的價值判斷等主觀因素，但是隨著保險投資決策機(jī)制的不斷健全，保險投資管理者的投資決策能力逐漸成為其關(guān)鍵因素。因此提高保險投資管理層的風(fēng)險防范意識和風(fēng)險管理能力成為保險公司管理投資決策風(fēng)險的重中之重。

完善保險公司資金運(yùn)用風(fēng)險管理的建議

1.加強(qiáng)保險公司運(yùn)用風(fēng)險管理體系建設(shè)

要加強(qiáng)保險資金運(yùn)用風(fēng)險管理體系建設(shè)，首先，應(yīng)該確定保險資金投資決策準(zhǔn)則。投資決策準(zhǔn)則是保險資金在投資前要明確的指導(dǎo)原則。一個好的投資決策準(zhǔn)則可以幫助保險資金管理部門明確投資理念、投資目的、盈利目標(biāo)以及可能面臨的風(fēng)險，使資金管理部門有的放矢；其次，要按照保險監(jiān)管部門對于保險資金使用的政策規(guī)定，明確資金運(yùn)用的范圍、限制條款等，為保險資金制定適合本公司利益的投資組合策略；最后，加強(qiáng)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，保證資金運(yùn)用的安全性和收益性。把資金的運(yùn)用和資金的來源、特點(diǎn)結(jié)合起來，按照什么樣的負(fù)債就要和什么樣的資產(chǎn)相匹配的原則制定投資方向，選擇投資工具。

2.加強(qiáng)對保險公司償付能力監(jiān)管

近年來我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)也逐漸重視償付能力的監(jiān)管，我國現(xiàn)在的償付能力監(jiān)管主要是償付能力比例監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)把保險公司的償付能力情況分為三個級別，分別采取監(jiān)管措施。有關(guān)的條款規(guī)定，保險公司每年報送的償付能力報告中應(yīng)該包含動態(tài)償付能力測試，但是測試結(jié)果并不作為監(jiān)管當(dāng)局采取措施的依據(jù)。在這里，我們可以借鑒美國的風(fēng)險資本法，制定適合我國的風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)。保監(jiān)會可以通過這一最直接的標(biāo)準(zhǔn)來對保險公司的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

保險公司保費(fèi)投資方向范文第4篇

關(guān)鍵詞：銀行保險 期交 駐點(diǎn) 皮鞋成本

1.銀行保險的概念

銀行保險是指保險公司與商業(yè)銀行、中國郵政等金融機(jī)構(gòu)合作，由保險公司派出營業(yè)員在銀行、郵政駐點(diǎn)，和銀行以及郵政的員工一起合作銷售保險產(chǎn)品。保險公司在銀行保險，保險公司的業(yè)務(wù)員利用客戶對銀行的信賴來取得客戶對自己的信任，向客戶講解推銷自己的產(chǎn)品，這是一種雙贏的營銷策略，一則增加保險公司的業(yè)務(wù)量，二則增加了銀行的業(yè)務(wù)收入。證監(jiān)會在2011年1月1日叫停這種在銀行駐點(diǎn)的保險營銷方式。

2.保險公司銀行保險的營銷狀況

2.1銀行保險產(chǎn)品的特點(diǎn)

2.1.1期限適中

保險產(chǎn)品由于投資方向的原因，期限一般比較長。如中國人壽的個險，很多投資國家大型建設(shè)項(xiàng)目中，投資回收期很長，短的也在20年以上，也就造成了流動性問題。銀行保險克服了傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的這一缺點(diǎn)，銀行保險的期限一般較短，在20年以下，其中最短的是中國人壽的鴻泰產(chǎn)品，期限為5年。大多數(shù)保險公司的銀行保險產(chǎn)品在10年或者15年到期。銀行保險也彌補(bǔ)了銀行定期存款年限短的不足，在理財產(chǎn)品中這正好彌補(bǔ)了保險產(chǎn)品期限過長、銀行存款期限過短的不足。

2.1.2交款方式

銀行保險的交款方式與銀行存款不同，分為躉交和期交。躉交是指客戶在買保險產(chǎn)品時將保費(fèi)一次齊；期交是指客戶在購買保險產(chǎn)品時分多次繳費(fèi)，一般分為5年期交和10年期交，每次等額的進(jìn)行繳費(fèi)，銀行保險的繳費(fèi)方式較多，給客戶更多的選擇機(jī)會。

2.1.3保障和理賠

銀行保險雖然在銀行銷售，但作為一款保險產(chǎn)品，保障功能仍然是這款產(chǎn)品的最主要的功能。銀行保險一般只提供死亡保障，比如國壽鴻盈產(chǎn)品規(guī)定，100000元躉交6年到期的產(chǎn)品，在保期內(nèi)如果因?yàn)橐馔庠斐伤劳?，那么就可以獲得323100元的賠償，這點(diǎn)和銀行存款是不同的。

2.1.4營銷成本低

銀行保險的營銷成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他種類的個險。首先，產(chǎn)品的營銷范圍較狹窄，但客流量很大，為保險公司營業(yè)員節(jié)省了尋找客戶的成本；其次，營業(yè)員與銀行柜員一起營銷，增加了成功的可能性，就減少了業(yè)務(wù)員的皮鞋成本，銀行保險的成本低于其他的營銷方式。

2.2銀行保險的營銷狀況

銀行保險發(fā)展迅猛，2010年，銀行中介業(yè)務(wù)中保險業(yè)務(wù)占了相當(dāng)大的比例。2001-2009年，銀行保險的規(guī)模擴(kuò)大了70多倍。銀行保險的發(fā)展如下表

由此看出，2001年是銀行保險的起步階段，規(guī)模較小，但2002年，銀行保險的規(guī)模翻了兩番，保費(fèi)收入從47億元增長到288億元，又增長到2009年的3666.84億元。短短的十年期間，銀行保險的規(guī)模就翻了八番，除2004、2005、2009年外，其他各年年增長率都在20%以上，最高達(dá)725.53%。銀行保險占總保費(fèi)的比率在逐年上升，從2001年的2%到2009年的32.92%。這個新興的保險產(chǎn)品存在很大問題，這就是保險公司業(yè)務(wù)員在銀行銷售保險被叫停的原因。

3.銀行保險在銀行銷售中存在的問題

3.1誤導(dǎo)客戶

3.1.1夸大收益

保險公司的業(yè)務(wù)員在銀行銷售保險產(chǎn)品時，過分強(qiáng)調(diào)銀行保險的收益性，而不宣傳產(chǎn)品的保障性。以中國人壽的國壽鴻泰這款產(chǎn)品為例。2005-2009這五年的收益分別為1.92%、2.21%、4.52%、1.12%、1.42%，收益率加上保險金額和分紅的到期收益率與銀行存款的收益率基本持平或略低，但營業(yè)員營銷銀行保險時說，這款產(chǎn)品的收益率在3.6%以上，通過高收益來吸引客戶，但當(dāng)產(chǎn)品到期時，收益率又很低，這就使得很多客戶認(rèn)為自己上當(dāng)受騙，使得銀行保險業(yè)務(wù)很難開展。

3.1.2縮短期限

業(yè)務(wù)員營銷銀行保險時，隱瞞保險產(chǎn)品的保險期限。如中國人壽的國壽鴻盈產(chǎn)品，3年期交的產(chǎn)品6年到期，但業(yè)務(wù)員對客戶說三年就可到銀行取這款產(chǎn)品。保險都有時間價值，如果三年取出，這就是退保行為，三年的時間價值不足以彌補(bǔ)購買保險的投入，加上分紅等或許剛能彌補(bǔ)自己的投入，但沒有收益，相當(dāng)于客戶存了三年無息存款。

3.2保險公司和銀行間的矛盾

3.2.1利益分配上

銀行之所以和保險公司合作，允許保險公司在銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售保險，主要的目的是發(fā)展業(yè)務(wù)，增加營業(yè)收入。雖然這被銀監(jiān)會和保監(jiān)會多次叫停，但在利益面前，雙方業(yè)務(wù)不斷。產(chǎn)品營銷中，柜員賣力少，獲得的卻多，這就造成了保險公司和銀行柜員間的收入分配不均，加深了兩者間的矛盾。

3.2.2責(zé)任承擔(dān)上

當(dāng)客戶到銀行辦理退?；蛘叩狡跁r，如有問題，保險公司和銀行都會相互推卸責(zé)任，這就給客戶造成了不好的影響，讓他們不再信任銀行，更不信任保險公司，這也是為什么很多人在銀行里辦理了業(yè)務(wù)，用錢時到銀行才知道原來自己是買了一款保險。保險退保會吃虧，銀行和保險公司都推卸責(zé)任，這就給客戶帶來了損失。

參考文獻(xiàn)：

保險公司保費(fèi)投資方向范文第5篇

1.國際金融市場融資結(jié)構(gòu)的變遷為保險投資證券化提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。80年代以來,國際金融市場融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變革,直接融資逐漸取代間接融資占據(jù)了金融市場的主導(dǎo)地位,發(fā)行債券、股票日益成為社會融資的主要渠道。如1996年,美國、歐盟等國家證券在金融資產(chǎn)中的比重占到65%,證券市值占GDP的比例美國為244%、德國為133%、印度為94.4%。金融市場融資結(jié)構(gòu)的這種變化為保險業(yè)創(chuàng)造了有利的投資機(jī)會,而保險資金所具有的長期性、穩(wěn)定性、規(guī)模性特征又恰好與這種變化的要求相吻合,使得證券投資在保險公司的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重越來越高。據(jù)統(tǒng)計,目前全球證券市場上有40%的投資資產(chǎn)為各國保險公司所控制。

2.保險業(yè)的迅速發(fā)展和保險資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,加快了保險投資證券化的發(fā)展步伐。近20年來,世界經(jīng)濟(jì)一直保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢,國際保險業(yè)以年均10%左右的速度增長,1998年全世界保險業(yè)保費(fèi)收入近4萬億美元,保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到約8萬億美元。保險業(yè)的迅猛發(fā)展,給保險公司帶來巨額收入,大大增強(qiáng)了保險業(yè)的資金實(shí)力,使它們成為資本市場上非常重要的投資者。

3.國際資本市場發(fā)展勢頭迅猛,金融創(chuàng)新活動日益活躍,為保險公司提供了豐富的投資品種、多元化的避險手段和良好的投資環(huán)境,進(jìn)一步拓展了保險投資證券化的選擇空間,使保險公司能夠通過合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和有效的證券投資組合,高效安全地運(yùn)用保險資金。

4.世界各國普遍放松對保險業(yè)投資的限制,為保險投資證券化提供了制度上的便利。80年代以來,金融自由化浪潮席卷全球,各國紛紛放松對金融業(yè)的嚴(yán)格管制,實(shí)行相對寬松的監(jiān)管政策,各種金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)相互交叉和滲透不斷加劇,保險業(yè)為了應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境的變化,加速了向證券業(yè)的滲透和融合,使證券投資成為保險公司最重要的資金運(yùn)用方式,保險公司的盈利也越來越依賴于證券投資所帶來的收益。

5.國際保險市場日益飽和,業(yè)務(wù)日趨競爭激烈,保險供給出現(xiàn)嚴(yán)重過?，F(xiàn)象。大多數(shù)保險公司在保險經(jīng)營過程中不但沒有取得盈利,反而出現(xiàn)了巨額的經(jīng)營虧損,不得不通過擴(kuò)大資產(chǎn)投資的方式來提高盈利水平,彌補(bǔ)承保虧損,這是國際保險投資證券化取得較快發(fā)展的內(nèi)在動力(如表1)。

二、保險投資證券化是我國金融改革的必然選擇

長期以來,我國對保險公司的資金運(yùn)用采取了“金融抑制”政策,使大量的保險資金只能以銀行現(xiàn)金、銀行存款的方式低效運(yùn)行(如表2)。雖然近年來我國在保險資金運(yùn)用方面采取了一系列的積極步驟,但與國際保險業(yè)投資證券化的發(fā)展潮流相比,還有相當(dāng)大的差距。從長期效應(yīng)來看,逐步全面放開我國保險資金的投資方向和投資比例的限制,加快我國保險投資證券化的發(fā)展步伐,對我國金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,有助于形成銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)三足鼎立的金融市場新格局。

(一)保險投資證券化有利于調(diào)整我國金融市場的融資結(jié)構(gòu),提高宏觀金融運(yùn)行效率。

1.有助于提高中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作的有效性,順利實(shí)現(xiàn)央行貨幣政策的目標(biāo)。保險投資證券化發(fā)展,使保險公司成為資本市場上最大的資金供應(yīng)者之一,它們在一級市場上大量承購和包銷有價證券、在二級市場上買賣證券,能有效地引起信用規(guī)模的收縮和擴(kuò)張,影響社會貨幣供應(yīng)量。這樣,中央銀行在進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作時,通過保險公司等金融機(jī)構(gòu)的密切配合,能大大提高操作的有效性,順利實(shí)現(xiàn)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。

2.有利于理順儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道,增加經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的有效供給。保險投資證券化發(fā)展,可以使沉淀于商業(yè)銀行中的那部分保險資金以證券投資的形式被激活,開辟了社會儲蓄轉(zhuǎn)化為社會投資的新途徑,從而擴(kuò)大了社會信用的規(guī)模,增加經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的有效供給。

3.擴(kuò)大了直接融資在社會金融資產(chǎn)中的份額,有利于調(diào)整我國金融市場的融資結(jié)構(gòu)。保險投資證券化發(fā)展,有利于擴(kuò)大我國資本市場容量,疏通直接融資渠道,適當(dāng)分流儲蓄資金,為企業(yè)創(chuàng)造多樣化的融資工具,必將對我國金融市場形成以直接融資為主的市場格局產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

(二)保險投資證券化是促進(jìn)我國證券市場的健康發(fā)展、完善市場結(jié)構(gòu)的客觀要求。

1.有利于增加證券市場資金的有效供給,擴(kuò)大證券市場規(guī)模。與發(fā)達(dá)國家甚至部分發(fā)展中國家相比,我國金融市場證券化進(jìn)度還相對滯后,其主要原因在于我國的證券市場發(fā)育不完善,社會缺乏多元化的投資渠道和投資機(jī)會,證券市場資金有效供給不足。保險投資證券化發(fā)展,能有效地擴(kuò)大我國證券市場的容量,給資本市場注入穩(wěn)定而強(qiáng)勁的資金來源,對于增加我國證券市場的資金供給、繁榮證券市場將發(fā)揮積極的推動作用。

2.有利于培育多元化的投資主體,改變我國證券市場上散戶過多、投機(jī)性太強(qiáng)的現(xiàn)狀,促進(jìn)證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。保險投資證券化發(fā)展,有利于改變我國目前以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu),建立以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)的證券市場新格局,促進(jìn)我國證券市場逐步走向成熟。

3.有利于證券市場結(jié)構(gòu)的完善,活躍市場交易。保險投資證券化發(fā)展,使保險公司成為證券市場上活躍的交易商,它們在一級市場上承購、包銷、配購新證券,可以刺激一級市場的發(fā)行;在二級市場買賣證券,能夠提高資金的流動性,活躍二級市場。這些既有利于改善證券發(fā)行、交易市場結(jié)構(gòu),又有利于改善資本市場中各類資產(chǎn)的比例結(jié)構(gòu)。此外,保險資金通過創(chuàng)立或配售、申購?fù)顿Y基金、建立和加入信托投資公司、金融咨詢公司等,能夠促進(jìn)資本市場的組織結(jié)構(gòu)更加完善。

(三)保險投資證券化有助于保險職能的全面發(fā)揮,壯大我國保險企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,提高國際競爭力。

1.有利于加快我國保險公司商業(yè)化運(yùn)營的步伐,全面發(fā)揮保險業(yè)的經(jīng)濟(jì)職能。保險投資證券化發(fā)展,將大大增強(qiáng)保險公司的投資意識和盈利意識,轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營觀念,從而充分、全面地履行保險的經(jīng)濟(jì)職能,提高保險業(yè)在社會經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用。

2.有利于提高保險公司資金運(yùn)用的預(yù)期效益,增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性,化解利率風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。銀行自1996年以來先后7次降息,使以銀行存款為主的保險資金的預(yù)期收益急劇下降,產(chǎn)生了嚴(yán)重的利差倒掛現(xiàn)象。保險投資證券化發(fā)展,有利于保險公司通過投資組合的選擇,優(yōu)化資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu),獲取高額穩(wěn)定的投資收益,提高保險企業(yè)的償付能力,化解經(jīng)營風(fēng)險。

3.有利于保險公司調(diào)整險種結(jié)構(gòu),提高開發(fā)新險種的積極性。保險投資證券化發(fā)展,擴(kuò)大了保險公司的投資渠道,提高預(yù)期收益和償付能力,有利于激勵保險公司開辟新的服務(wù)項(xiàng)目,如開辦投資分紅式保單、保單貸款業(yè)務(wù)等,以吸引更多的客戶,形成保險經(jīng)營的良性循環(huán),加快我國保險業(yè)發(fā)展。

4.有利于提高民族保險公司的國際競爭力,奠定開放我國保險市場的雄厚經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。我國加入WTO以后,金融服務(wù)業(yè)特別是保險業(yè)將面臨著國際保險集團(tuán)的極大沖擊。外國保險公司的資金投資渠道比較暢通,可以投資股票、國債、企業(yè)債券甚至以直接投資的方式進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域,獲取豐厚的投資回報,從而可以通過低費(fèi)率、支付高費(fèi)的方式進(jìn)行保險商品傾銷,搶奪國際保險市場份額。加快保險投資證券化發(fā)展,有利于我國保險業(yè)經(jīng)營方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,逐步增強(qiáng)我國民族保險公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、提高國際競爭力,更好地奠定我國保險業(yè)加入WTO的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),迎接保險市場開放對我國保險業(yè)帶來的巨大沖擊。

三、推進(jìn)我國保險投資證券化發(fā)展的基本思路

(一)分階段、有重點(diǎn)地推進(jìn)保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運(yùn)用方向的限制,可按以下方式進(jìn)行:版權(quán)所有

1.允許保險公司參與各類債券的發(fā)行和交易。國家在發(fā)行政府債券、企業(yè)債券時,可按照一定的比例向保險公司定向配售。保險公司可以在資本市場上自由買賣政府債券、金融債券和企業(yè)債券,從事債券的現(xiàn)貨和期貨交易。

2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進(jìn)入證券市場,從事一級市場基金的發(fā)售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu),提高證券投資的比例,實(shí)現(xiàn)保險資金的保值增值。

3.由保險公司單獨(dú)或與其它金融機(jī)構(gòu)合作的形式共同發(fā)起設(shè)立證券投資保險基金,委托專業(yè)的基金管理公司管理和運(yùn)作,出資方按投資比例分享利潤、共擔(dān)風(fēng)險,使保險資金以投資基金的形式直接進(jìn)入證券市場。

4.保險公司作為證券投資基金的發(fā)起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運(yùn)用進(jìn)行專業(yè)化管理,使保險公司根據(jù)保險資金期限的長短、公司償付能力和風(fēng)險承受能力的不同,采取相應(yīng)的投資策略,合理安排投資組合,這樣既有利于控制保險投資的風(fēng)險,又有利于提高保險投資的收益率。

5.全面放開保險投資方式的限制,使保險公司以機(jī)構(gòu)投資者的身份直接進(jìn)入證券市場,參與股票的申購、配售和交易,形式與國際慣例相接軌的保險投資管理制度,為保險投資創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境。

(二)加強(qiáng)保險投資監(jiān)管法規(guī)和制度的建設(shè),盡快完善《保險法》中有關(guān)保險投資的實(shí)施細(xì)則及其它相關(guān)的配套法規(guī),對保險資金運(yùn)用形式實(shí)行結(jié)構(gòu)管理和比例管理。從發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的保險投資監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來看,對保險公司開放投資方式的限制和嚴(yán)格控制投資比例,兩者不可偏廢,前者是為保險公司提供可供選擇的投資工具,創(chuàng)造投資機(jī)會;后者是為了控制保險公司的投資風(fēng)險,保持財務(wù)的穩(wěn)定性和必要的償付能力。我國保險法中關(guān)于保險公司投資方式和投資比例的規(guī)定則顯得粗略,有待于進(jìn)一步充實(shí)和完善。