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利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的作用范文第1篇

市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制存在著顯著的差異。

市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制,其作用基點(diǎn)是各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)濟(jì)利益的獨(dú)立性、差異性;調(diào)控信號(hào)是包括工資、利率、產(chǎn)權(quán)價(jià)格、生產(chǎn)資料價(jià)格與產(chǎn)品價(jià)格等在內(nèi)的一系列通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成的價(jià)格信號(hào);調(diào)控方式是各微觀經(jīng)濟(jì)主體在獲利目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下,根據(jù)變動(dòng)著的價(jià)格信號(hào)所提供的市場(chǎng)供求信息,對(duì)自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作出調(diào)整,進(jìn)而引起經(jīng)濟(jì)資源在各地區(qū)、各部門、各企業(yè)之間流動(dòng),使經(jīng)濟(jì)資源的宏觀配置趨于均衡。簡(jiǎn)言之,市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制作用的本質(zhì)在于各微觀經(jīng)濟(jì)主體活動(dòng)的相互依存、相互作用、相互制約與相互協(xié)調(diào)所表現(xiàn)出的整體的合目的性。從這種意義上說(shuō),市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種內(nèi)在的、自動(dòng)的自我調(diào)控機(jī)制。由于價(jià)格信號(hào)所提供的供求信息往往是即時(shí)信息、短期信息,便決定了市場(chǎng)機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的調(diào)控結(jié)果具有即時(shí)均衡、短期均衡的性質(zhì)。

政府調(diào)控機(jī)制,其作用基點(diǎn)是各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)濟(jì)利益的共同性、一致性;調(diào)控信號(hào)是政府、各級(jí)經(jīng)濟(jì)管理部門特別是計(jì)劃部門發(fā)出的各項(xiàng)行政指令與法律部門的各種法律條文;調(diào)控方式是各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體出于對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體利益的認(rèn)可與維護(hù),按照政府部門的指令、指向及法律所規(guī)定的范圍,對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而引起各種經(jīng)濟(jì)資源在各地區(qū)、各部門、各企業(yè)之間流動(dòng),使經(jīng)濟(jì)資源的宏觀配置趨于均衡。在政府調(diào)控機(jī)制下,政府是作為一個(gè)凌駕于一切微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之上的國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體利益的代表者實(shí)施對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的組織、協(xié)調(diào)與控制,因而政府調(diào)控機(jī)制不是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種內(nèi)在的自動(dòng)的自我調(diào)控機(jī)制,而是一種外在的、具有一定強(qiáng)制性的非自我調(diào)控機(jī)制。經(jīng)濟(jì)資源宏觀配置趨于均衡,在政府調(diào)控機(jī)制下,使經(jīng)濟(jì)資源宏觀配置趨于均衡,則必然離不開(kāi)事先設(shè)定的調(diào)控目標(biāo)。從這種意義上來(lái)說(shuō),政府調(diào)控是一種事先的自覺(jué)調(diào)控。由于政府調(diào)控目標(biāo)是事先設(shè)定的,這一目標(biāo)不過(guò)是作為調(diào)控主體的政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能性空間及其長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)與自覺(jué)意識(shí)的外化,故政府調(diào)控從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是一種長(zhǎng)期調(diào)控,而非即時(shí)調(diào)控、短期調(diào)控。

市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制本質(zhì)上是各市場(chǎng)微觀經(jīng)濟(jì)主體的相互依存、相互作用、相互制約、相互協(xié)調(diào)的關(guān)系,經(jīng)濟(jì)資源宏觀配置均衡是這種機(jī)制運(yùn)作的必然結(jié)果,因此,市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與生俱來(lái)的,其存在的必然性是毋庸置疑的。至于政府調(diào)控機(jī)制,雖然伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體地位的確立與市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制的完善,政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的調(diào)控作用曾一度減弱,并退居為充當(dāng)守夜人的角色,但不能由此得出市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制可完全替代政府調(diào)控機(jī)制的結(jié)論。歷史的辯證法是:伴隨著商品經(jīng)濟(jì)更高階段的發(fā)展,市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制的缺陷、局限性正在充分地暴露出來(lái),而政府調(diào)控機(jī)制得以發(fā)揮作用所必需的條件與手段卻日趨成熟。人類的經(jīng)濟(jì)生活正步入一個(gè)嶄新的階段,在這個(gè)階段里,市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制各以對(duì)方的存在作為自己的補(bǔ)充,從而實(shí)現(xiàn)二者有機(jī)的辯證的融合。二者的相互補(bǔ)充性,也就是二者的非相互替代性。從市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制二者作用的最終結(jié)果看,二者都是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源宏觀優(yōu)化配置的方式、手段,故表明二者又存在一定的相互替代性。市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制的不可替代性,才決定現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的調(diào)控是多元的,而不是單一的,也正是因?yàn)閮煞N調(diào)控機(jī)制具有可替代性,才存在一個(gè)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的選擇與配置問(wèn)題。因此,對(duì)市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制和政府調(diào)控機(jī)制的選擇,不可能是非此即彼、或非彼即此的選擇,而只能是二者不同組合的選擇。

二、對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行選擇與配置的標(biāo)準(zhǔn)

對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的選擇,必須依據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不同,選擇的結(jié)果也必然存在差異。我國(guó)在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制下,推崇政府調(diào)控機(jī)制,貶低市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制,其重要的原因,是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的評(píng)價(jià)與選擇,依據(jù)的不是經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn),而是政治標(biāo)準(zhǔn)或倫理標(biāo)準(zhǔn),認(rèn)為市場(chǎng)調(diào)控不可避免地會(huì)帶來(lái)兩極分化與貧富差距,有悖于廣大勞動(dòng)階層的利益,故必須摒棄。隨著改革開(kāi)放的深入進(jìn)行,人們逐漸認(rèn)識(shí)到,對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的選擇,必須符合經(jīng)濟(jì)的本性及其發(fā)展要求,依據(jù)政治標(biāo)準(zhǔn)或倫理標(biāo)準(zhǔn)對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行選擇的做法是不足取的。由此人們開(kāi)始從對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展利弊得失分析的角度去尋找選擇經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的依據(jù)。這種做法顯然是正確的。但由于這種利弊得失的分析尚停留在定性分析層次,未能深入到定量分析層次,故仍難為經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的選擇提供科學(xué)明晰的依據(jù)。

筆者認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行科學(xué)選擇與合理配置的依據(jù),只能從經(jīng)濟(jì)調(diào)控活動(dòng)相關(guān)的成本與收益量的對(duì)比分析中去尋找。人們要對(duì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控的目的是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源宏觀配置的均衡,以獲得盡可能高的宏觀經(jīng)濟(jì)效率。由經(jīng)濟(jì)調(diào)控活動(dòng)所帶來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)效率的提高,可視為是經(jīng)濟(jì)調(diào)控活動(dòng)的產(chǎn)出或收益。進(jìn)行任何經(jīng)濟(jì)調(diào)控活動(dòng),都要有一定的投入,這種投入是為獲得經(jīng)濟(jì)調(diào)控收益而支付的經(jīng)濟(jì)調(diào)控成本。經(jīng)濟(jì)調(diào)控收益扣除經(jīng)濟(jì)調(diào)控成本后的余額,即為經(jīng)濟(jì)調(diào)控凈收益。對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行科學(xué)選擇與合理配置的實(shí)質(zhì),就在于找到一種經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制組合,通過(guò)其運(yùn)行,使所獲得的經(jīng)濟(jì)調(diào)控凈收益最大。

為了進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)控成本與收益分析,有必要引進(jìn)市場(chǎng)調(diào)控成本與政府調(diào)控成本、市場(chǎng)調(diào)控收益與政府調(diào)控收益、等調(diào)控成本線與等調(diào)控收益線三對(duì)范疇。

市場(chǎng)調(diào)控成本,即采用市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控所付出的代價(jià)。由于市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制的本質(zhì)在于各微觀經(jīng)濟(jì)主體的相互作用,經(jīng)濟(jì)資源宏觀配置的均衡不過(guò)是這種相互作用的結(jié)果,因而市場(chǎng)調(diào)控成本必然包括各微觀經(jīng)濟(jì)主體間的交易成本(比如純粹流通費(fèi)用、信息費(fèi)用與契約費(fèi)用等)和市場(chǎng)調(diào)控?fù)p失(比如由信息的不完備性、短期性與調(diào)控時(shí)滯的存在所造成的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性損失,由市場(chǎng)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)所導(dǎo)致的人力、物力與財(cái)力的浪費(fèi)等)。

政府調(diào)控成本,即采用政府調(diào)控機(jī)制對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控所付出的代價(jià)。政府調(diào)控活動(dòng)是一種通過(guò)行政指令而實(shí)施的調(diào)控活動(dòng)。就某一調(diào)控活動(dòng)的全過(guò)程而言,政府調(diào)控成本包括指令的擬定與費(fèi)用;指令的傳遞與接收費(fèi)用;對(duì)指令執(zhí)行的監(jiān)督、協(xié)調(diào)控制與激勵(lì)費(fèi)用;指令執(zhí)行反饋信息的收集、整理與分析費(fèi)用四大部分。政府調(diào)控成本還應(yīng)包括政府調(diào)控?fù)p失,比如由于政府官員的主觀原因或決策信息的不完備而錯(cuò)誤指令所造成的損失;由于指令在傳遞過(guò)程中的失真或不能正確地被理解所造成的損失;由于指令的強(qiáng)制性而對(duì)指令執(zhí)行者創(chuàng)造性、主動(dòng)性的抑制所造成的經(jīng)濟(jì)效率的損失等等。市場(chǎng)調(diào)控收益,即采用市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)控總體目標(biāo)所作的貢獻(xiàn)。

政府調(diào)控收益,即采用政府調(diào)控機(jī)制對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)控總體目標(biāo)所作的貢獻(xiàn)。

市場(chǎng)調(diào)控成本與政府調(diào)控成本之和為經(jīng)濟(jì)調(diào)控總成本。在經(jīng)濟(jì)調(diào)控總成本既定的前提下,市場(chǎng)調(diào)控成本與政府調(diào)控成本存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。就一般情況而言,由于市場(chǎng)調(diào)控成本、政府調(diào)控成本分別與市場(chǎng)調(diào)控力度、政府調(diào)控力度正相關(guān),故市場(chǎng)調(diào)控成本與政府調(diào)控成本的此消彼長(zhǎng),便意味著市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度的此消彼長(zhǎng)。假設(shè)總調(diào)控成本為E,市場(chǎng)調(diào)控力度為X,為維持單位市場(chǎng)調(diào)控力度的成本支出為a,政府調(diào)控力度為Y,為維持單位政府調(diào)控力度的成本支出為b,則Z=aX+bY。等調(diào)控成本線就是Z=aX+bY在平面直角坐標(biāo)系中的投影,亦即經(jīng)濟(jì)調(diào)控總成本既定前提下的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度不同組合的軌跡。同一直角坐標(biāo)系中可以有無(wú)數(shù)條互相平行的等調(diào)控成本線,等調(diào)控成本線越遠(yuǎn)離原點(diǎn),總調(diào)控成本額越高;反之,等調(diào)控成本線越接近原點(diǎn),總調(diào)控成本額越低。

市場(chǎng)調(diào)控收益與政府調(diào)控收益之和為經(jīng)濟(jì)調(diào)控總收益,即市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制綜合運(yùn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控總目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所作的貢獻(xiàn)。等調(diào)控收益線,就是在總調(diào)控收益既定的前提下,市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度的不同組合點(diǎn)的軌跡。經(jīng)驗(yàn)事實(shí)表明,市場(chǎng)調(diào)控收益(或政府調(diào)控收益)與市場(chǎng)調(diào)控力度(或政府調(diào)控力度)呈非線性相關(guān)變動(dòng)。具體說(shuō)來(lái),隨著市場(chǎng)調(diào)控力度增強(qiáng)(在經(jīng)濟(jì)總調(diào)控力度既定的情況下意味著政府調(diào)控力度減弱),其邊際市場(chǎng)調(diào)控收益遞減(邊際政府調(diào)控收益遞增);反之亦然。故此,等調(diào)控收益線是一條從左上方向右下方傾斜,且凸向原點(diǎn)的曲線。這條曲線的斜率-family:"TimesNewRoman"">ΔY-family:"TimesNewRoman"">ΔXΔY表示政府調(diào)控力度增量,-family:"TimesNewRoman"">ΔX表示市場(chǎng)調(diào)控力度增量)是處處不相等的。它表明對(duì)應(yīng)于不同的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度組合,市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度具有不同的相互替代率。隨著市場(chǎng)調(diào)控力度(或政府調(diào)控力度)的增強(qiáng),單位市場(chǎng)調(diào)控力度可替代的政府調(diào)控力度(或單位政府調(diào)控力度可替代的市場(chǎng)調(diào)控力度)越來(lái)越小(越來(lái)越大);反之亦然。在同一直角坐標(biāo)系中,同樣可以有無(wú)數(shù)條互不相交的等調(diào)控收益線。等調(diào)控收益線越遠(yuǎn)離原點(diǎn),總調(diào)控收益越高;反之,等調(diào)控收益線越接近原點(diǎn),總調(diào)控收益越低。

對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的目的,在于確定市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制的最佳組合。所謂最佳組合,或者是可使獲得等量調(diào)控收益所支出的總調(diào)控成本最小,或者是可使支付等量調(diào)控成本所獲得的總調(diào)控收益最大。根據(jù)等調(diào)控成本線與等調(diào)控收益線的關(guān)系,可找到這一最佳組合點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)一經(jīng)確定,所要獲得的調(diào)控收益值及等調(diào)控收益線也就隨之確定。這條等調(diào)控收益線必然與同一直角坐標(biāo)系中的無(wú)數(shù)條等調(diào)控成本線中的一條相切,其切點(diǎn)就是使既定經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度的最佳組合點(diǎn)(見(jiàn)圖3)。

在圖3中,R為等調(diào)控收益線,它與等調(diào)控成本線C1、C2分別相切與相交。E2與E1點(diǎn)由于位于同一條等調(diào)控收益線上,故其代表的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度的兩種組合均能實(shí)現(xiàn)所設(shè)定的調(diào)控目標(biāo),但E2組合所需支出的總調(diào)控成本無(wú)疑高于E1組合所需支出的總調(diào)控成本。E3與E1點(diǎn)由于位于同一等調(diào)控成本線上,故其代表的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度的兩種組合所需支出的總調(diào)控成本是相等的,但E3組合所獲得的調(diào)控收益卻低于E1組合所獲得的調(diào)控收益。唯有等調(diào)控收益線R與等調(diào)控成本線C1的切點(diǎn)E1所代表的市場(chǎng)調(diào)控力度與政府調(diào)控力度組合,才是以最低的調(diào)控總成本實(shí)現(xiàn)預(yù)定的調(diào)控目標(biāo)的最佳點(diǎn)。設(shè)市場(chǎng)的邊際調(diào)控成本與邊際調(diào)控收益分別為MCm與MRm,政府的邊際調(diào)控成本與邊際調(diào)控收益分別為MCG與MRG,維持單位市場(chǎng)調(diào)控力度所需支出的成本為ACm,維持單位政府調(diào)控力度所需支出的成本為ACG,總調(diào)控成本為C,則最佳組合點(diǎn)E1滿足下列條件:ACmX+ACGY=CMRmMCm=MRGMCG線性也就是說(shuō),市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制的最佳組合點(diǎn)是在總調(diào)控成本既定的前提下,增加支出一單位貨幣所獲得市場(chǎng)調(diào)控收益與政府調(diào)控收益相等的點(diǎn)。

在對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時(shí),應(yīng)該注意由于不同類型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或處于不同發(fā)展階段的同類型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)因其自身的性質(zhì)與所依存的環(huán)境條件的不同,對(duì)同一力度的市場(chǎng)調(diào)控或政府調(diào)控,往往會(huì)作出不同的反應(yīng)。換言之,不同類型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或處于不同發(fā)展階段的同類型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的等調(diào)控成本線與等調(diào)控收益線是各不相同的,進(jìn)而兩種調(diào)控機(jī)制調(diào)控力度的最佳組合點(diǎn)也是各不相同的。有鑒于此,在對(duì)市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制作用的利弊得失進(jìn)行評(píng)價(jià)與對(duì)其組合作出選擇時(shí),切忌一概而論,而必須針對(duì)不同類型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或同類型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不同發(fā)展階段作出具體分析。

三、幾點(diǎn)結(jié)論

1相對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言,市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制是兩種既具有一定的可替代性又不可完全相互替代的經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制,因此,對(duì)市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制與政府調(diào)控機(jī)制的選擇,就不是一種非此即彼或非彼即此的互斥選擇,而只能是對(duì)二者調(diào)控力度最佳組合點(diǎn)的確定。

2無(wú)論是市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制,還是政府調(diào)控機(jī)制,都有其利弊得失。它們既不是只獲益無(wú)需支付成本代價(jià)的,也不是只有成本代價(jià)而無(wú)益處的。因而,對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制的選擇,應(yīng)樹立經(jīng)濟(jì)觀念,嚴(yán)格遵循經(jīng)濟(jì)合理性原則,進(jìn)行成本———效益分析。選擇的依據(jù)只能是使達(dá)到既定的調(diào)控目標(biāo)所付出的成本代價(jià)最小,或支出既定的成本代價(jià)所獲得的調(diào)控收益最大”。背棄經(jīng)濟(jì)合理性原則是不科學(xué),不足取的。

利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的作用范文第2篇

關(guān)鍵字：貨幣調(diào)控 基準(zhǔn)利率 Shibor

一、相關(guān)研究綜述

根據(jù)我國(guó)央行定義，貨幣政策工具庫(kù)主要包括公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策等。從學(xué)術(shù)角度，它大體可以分為數(shù)量工具和價(jià)格工具。價(jià)格工具集中體現(xiàn)在利率或匯率水平的調(diào)整上。數(shù)量工具則較為豐富，如公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金率調(diào)整等，它聚焦于貨幣供應(yīng)量的調(diào)整。本文所言數(shù)量型調(diào)控，主要是指建立在以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)基礎(chǔ)之上的貨幣政策框架，而價(jià)格型調(diào)控則指建立在以利率為中介目標(biāo)基礎(chǔ)之上的貨幣政策框架。

我國(guó)數(shù)量調(diào)控型貨幣政策始于1993年，此后央行都會(huì)定時(shí)M2的余額，然而事實(shí)表明，在M2和貸款量上，央行的調(diào)控目標(biāo)和實(shí)際結(jié)果一直存在較大的偏差。如果做一個(gè)歷史總結(jié)，不難發(fā)現(xiàn)在1994－2007這14年間，作為央行中介目標(biāo)的M2僅在1996年與央行的調(diào)控目標(biāo)大致相符。正因?yàn)榇?，早?005年，央行行長(zhǎng)周小川就曾表示，中國(guó)貨幣政策應(yīng)該更多地加強(qiáng)對(duì)價(jià)格型工具的運(yùn)用，降低對(duì)數(shù)量型工具的依賴，諸多學(xué)者在對(duì)中介目標(biāo)的“可測(cè)性、相關(guān)性、可控性”進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上也提出了相應(yīng)的看法。

李燕等人（2000）認(rèn)為，由于貨幣總量控制有效性的基本條件不能得到滿足，央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣控制能力有限，貨幣乘數(shù)也不穩(wěn)定，因此有必要對(duì)我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整：即從貨幣總量控制向利率調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變。

周誠(chéng)君（2002）認(rèn)為，在內(nèi)生貨幣分析框架中，貨幣供給是內(nèi)生的，利率則是外生變量。由此，一國(guó)中央銀行貨幣政策的中介目標(biāo)應(yīng)該是利率而不是貨幣供應(yīng)量。對(duì)我國(guó)而言,貨幣供給具有較強(qiáng)的內(nèi)生性，而利率則具有幾乎完全的外生性。因此，目前我國(guó)的貨幣政策中介目標(biāo)應(yīng)轉(zhuǎn)向利率調(diào)控為主的間接型貨幣調(diào)控模式。以正因?yàn)榇?，我?guó)目前利率改革的方向不能是追求單純的利率市場(chǎng)化，而應(yīng)是一個(gè)多元的間接利率調(diào)控體系。

張強(qiáng)等人（2003）通過(guò)考察貨幣運(yùn)行效果，發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有減弱趨勢(shì)，在一定程度上作用不力。隨著金融開(kāi)放度的加深，貨幣供給越來(lái)越依賴于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率作為資金的價(jià)格，在反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的敏感性方面更具有優(yōu)勢(shì)，中央銀行應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展程度漸進(jìn)地調(diào)整中介目標(biāo)。過(guò)渡期內(nèi)中央銀行考察貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)時(shí)，逐步將中介目標(biāo)由數(shù)量型過(guò)渡到以利率為主的價(jià)格型指標(biāo)，同時(shí)將匯率、金融資產(chǎn)價(jià)格作為輔助指標(biāo)納入中介目標(biāo)體系。

封思賢(2006)通過(guò)運(yùn)用向量自回歸(VAR)模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)(IRF)、方差分解分析等經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法,對(duì)我國(guó)現(xiàn)行貨幣政策中介目標(biāo)進(jìn)行了實(shí)證分析并得出結(jié)論:貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的有效性正不斷降低,實(shí)際利率作為中介目標(biāo)的實(shí)施效果好于貨幣供應(yīng)量?；A(chǔ)貨幣難以控制、貨幣乘數(shù)不穩(wěn)定、貨幣流通速度不斷下降和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不完善等因素是產(chǎn)生上述實(shí)證結(jié)論的重要原因。

彭興韻（2008）對(duì)現(xiàn)行的以貨幣供應(yīng)和信貸總量為中介目標(biāo)的貨幣政策框架的困境進(jìn)行了詳細(xì)分析，認(rèn)為改革這一被西方國(guó)家擯棄了的貨幣政策體系、建立以利率為中心的貨幣政策框架，是中國(guó)貨幣調(diào)控機(jī)制改革的基本方向。

李揚(yáng)（2008）認(rèn)為貨幣供應(yīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系日趨疏遠(yuǎn)，貨幣當(dāng)局控制貨幣供應(yīng)的能力日趨下降，是一種全球性現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的根本原因在于：在現(xiàn)代金融體制下，在金融創(chuàng)新不斷深入的背景下，貨幣供應(yīng)已經(jīng)具有高度內(nèi)生性。也就是說(shuō)，舉凡企業(yè)、居民、國(guó)外都事實(shí)上參與了貨幣供應(yīng)的創(chuàng)造過(guò)程，貨幣當(dāng)局一家已經(jīng)做不到“管住信貸閘門”。這一事實(shí)反映在當(dāng)局的貨幣調(diào)控實(shí)績(jī)中，就是貨幣供應(yīng)量的可測(cè)性、可控性和相關(guān)性不斷降低。

二、價(jià)格型貨幣調(diào)控的優(yōu)勢(shì)及國(guó)外運(yùn)用情況

在新古典綜合派的混合經(jīng)濟(jì)理論中，市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)既是總體活動(dòng)的一部分，又是宏觀控制的基礎(chǔ)和對(duì)象。市場(chǎng)的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是人們經(jīng)濟(jì)行為的集合，在人們的經(jīng)濟(jì)決策和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于利率是衡量收益的一般尺度，其作用力大、影響面廣，起著舉足輕重的作用，是人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策和采取經(jīng)濟(jì)行為的重要依據(jù)。通過(guò)經(jīng)典的IS－LM模型可以看出，利率對(duì)于貨幣需求、投資和儲(chǔ)蓄，進(jìn)而對(duì)國(guó)民收入都有決定性影響，對(duì)商品市場(chǎng)均衡和貨幣市場(chǎng)均衡具有重要作用。因此，中央銀行調(diào)節(jié)利率就能對(duì)經(jīng)濟(jì)起調(diào)節(jié)作用。再?gòu)闹薪槟繕?biāo)“三性”的角度分析，利率的優(yōu)勢(shì)也很明顯：

1、可測(cè)性強(qiáng)。中央銀行在任何時(shí)候都能觀察到市場(chǎng)利率的水平及結(jié)構(gòu)，并進(jìn)行分析；

2、可控性強(qiáng)。中央銀行可通過(guò)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等手段調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率水平。在某些利率尚未完全放開(kāi)的國(guó)家，中央銀行甚至可以直接制定作為其他利率基礎(chǔ)的基準(zhǔn)利率；

3、相關(guān)性強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)蕭條或通貨緊縮時(shí)，利率處于較低水平，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、高漲或通貨膨脹時(shí)，利率處于較高水平。此外，作為金融市場(chǎng)核心價(jià)格的利率與經(jīng)濟(jì)的各方面都有密切聯(lián)系。它既可以影響居民的儲(chǔ)蓄意向，又可以影響居民的消費(fèi)選擇；既可以作用于實(shí)際產(chǎn)業(yè)的投資，又可以影響金融部門的資金流動(dòng)方向、規(guī)模和頻率；既可以調(diào)節(jié)一國(guó)國(guó)內(nèi)的資源配置，又可以調(diào)度全球范圍的資本流動(dòng)。因此，利率的作用范圍遠(yuǎn)大于貨幣供應(yīng)量，已成為“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重要經(jīng)濟(jì)變量，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響路徑可用圖1表示：

正因?yàn)槔实闹匾饔?，?dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體的中央銀行都轉(zhuǎn)向了以利率為主導(dǎo)的貨幣政策框架。如美國(guó)在1994年開(kāi)始轉(zhuǎn)向了以聯(lián)邦基金利率作為操作目標(biāo)的貨幣政策框架。在這一貨幣政策框架下，為了提高（降低）聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)值，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行在每次宣布調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)的同時(shí)，會(huì)相應(yīng)調(diào)整聯(lián)儲(chǔ)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)利率，從而影響金融機(jī)構(gòu)從美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的借入準(zhǔn)備金和聯(lián)邦基金市場(chǎng)上的資金供給，同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)還通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作使實(shí)際的聯(lián)邦基金利率與聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)值基本一致。當(dāng)前，歐洲中央銀行在制定和實(shí)施貨幣政策時(shí)，也將利率放在中心位置。歐洲中央銀行（2004）指出，連接貨幣政策決策和物價(jià)水平的路徑始于歐洲中央銀行的利率變化。歐洲中央銀行的利率操作主要有邊際貸款利率、存款便利利率和主要再融資最低投標(biāo)利率。其中，邊際貸款利率是歐洲中央銀行對(duì)歐元區(qū)信貸機(jī)構(gòu)提供貨款時(shí)收取的利率；存款便利利率是歐洲中央銀行支付給歐元區(qū)信貸機(jī)構(gòu)存入到歐洲央行的存款的利率；主要再融資最低投標(biāo)利率則是歐洲中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的利率。

三、完善Shibor形成機(jī)制，發(fā)揮利率調(diào)控作用

由理論和實(shí)踐可知，作為中介目標(biāo)的利率必須是市場(chǎng)化的利率，如美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行都是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)調(diào)整基準(zhǔn)利率，形成合理的市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而傳導(dǎo)并影響微觀經(jīng)濟(jì)行為，使其調(diào)控更加精準(zhǔn)、有效。而在我國(guó)要充分發(fā)揮利率調(diào)控作用尚存在一些障礙，利率未能完全市場(chǎng)化就是其中很重要的一個(gè)方面。雖然經(jīng)過(guò)多年的改革，利率體系中不少種類的利率已經(jīng)放開(kāi)，但關(guān)鍵的幾種利率仍然由央行決定，還沒(méi)有形成以基準(zhǔn)利率為核心的市場(chǎng)利率體系。央行不僅直接控制三種基準(zhǔn)利率（金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的儲(chǔ)備金存款利率，金融機(jī)構(gòu)的再貸款利率以及再貼現(xiàn)利率），而且還一直控制著金融機(jī)構(gòu)的法定存款利率、貸款利率及票據(jù)貼現(xiàn)利率。由于利率管制，一方面，銀行不能在存、貸款利率方面有足夠的自，如不能針對(duì)不同的存款對(duì)象與貸款客戶采取靈活的方式，這勢(shì)必加大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，央行一直有比較“優(yōu)厚”的存款準(zhǔn)備金利率，導(dǎo)致銀行寧愿持有大量超額準(zhǔn)備金，也不愿發(fā)放貸款，從而又降低了利率在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用。此外，由于市場(chǎng)缺乏公認(rèn)、合理的收益率曲線，各金融機(jī)構(gòu)在為產(chǎn)品定價(jià)時(shí)使用不同的利率期限結(jié)構(gòu)、資金成本的定價(jià)方式，極大地制約了我國(guó)利率衍生產(chǎn)品的發(fā)展。因此，加強(qiáng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，是完善商業(yè)銀行利率定價(jià)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力的需要，也是推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革、完善貨幣政策調(diào)控的需要。在此背景下，央行于2007年大力推動(dòng)了Shibor利率體系的建設(shè)，以此來(lái)建立和完善我國(guó)的基準(zhǔn)利率體系。

1、Shibor簡(jiǎn)介

為進(jìn)一步推動(dòng)利率市場(chǎng)化，培育中國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，指導(dǎo)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià) ，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，借鑒Libor、Euibor、Hibor（香港）、Sibor（新加坡）和Tibor（東京）的模版，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）自2007年1月4日起開(kāi)始運(yùn)行。為此央行制定了專門的利率市場(chǎng)化改革路線：近期目標(biāo)包括建立以Shibor為基準(zhǔn)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，并以此為基礎(chǔ)推進(jìn)其他方面的利率改革；遠(yuǎn)期目標(biāo)為，在培養(yǎng)基準(zhǔn)利率的同時(shí)，探索建立中央銀行貨幣政策調(diào)控的利率調(diào)控框架，逐步將Shibor利率確定為像聯(lián)邦基金利率一樣的價(jià)格調(diào)控目標(biāo)利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的價(jià)格調(diào)控。

具體而言，Shibor是由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，目前品種包括隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年，它是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率，也是境內(nèi)人民幣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最小的市場(chǎng)利率。因此，對(duì)其他市場(chǎng)產(chǎn)品定價(jià)具有基準(zhǔn)參考作用，有利于市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)不同主體的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。如今，Shibor已在浮息金融債、企業(yè)債、金融衍生產(chǎn)品、票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)及銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格中得到了廣泛的運(yùn)用。

2、Shibor運(yùn)作中存在的問(wèn)題

Shibor自2007年起對(duì)外正式公布以來(lái)，其作為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的作用便逐漸得到充分的發(fā)揮，各Shibor報(bào)價(jià)行在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)都以Shibor為基礎(chǔ)進(jìn)行報(bào)價(jià)，使同業(yè)拆借市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度趨于相對(duì)平穩(wěn)，較能真實(shí)地反映市場(chǎng)資金的供需成本，尤其是短端的利率價(jià)格，為奠定Shibor在貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率地位，為以Shibor作為其它產(chǎn)品的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)打下了基礎(chǔ)。但從運(yùn)作兩年的情況來(lái)看，其在拆借規(guī)模、品種結(jié)構(gòu)及定價(jià)機(jī)制等方面還存在一些問(wèn)題，如定價(jià)機(jī)制不夠完善，Shibor對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)反應(yīng)的靈敏性有待進(jìn)一步提高，Shibor利率尤其是中長(zhǎng)端利率不盡合理等。原因主要在于：一是由于當(dāng)前Shibor為報(bào)價(jià)利率，而非擁有成交義務(wù)的實(shí)際交易利率，使得成交價(jià)與報(bào)價(jià)存在較大價(jià)差且不穩(wěn)定，這在14天以上的拆借利率中表現(xiàn)尤為突出，顯然這種情況下的公允度不僅值得商榷，同時(shí)市場(chǎng)也會(huì)認(rèn)為交易對(duì)手存在明顯的信用問(wèn)題；二是由于整體市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩的宏觀金融環(huán)境使各家商業(yè)銀行資金拆借同向，信用拆借的功能主要停留在短期頭寸調(diào)劑上，雖然2008年中長(zhǎng)期的成交量較2007年有所增加，但市場(chǎng)80％的成交量仍限于隔夜品種，因此Shibor中長(zhǎng)端利率的代表性還需市場(chǎng)驗(yàn)證。

3、完善Shibor形成機(jī)制的建議

(1)提高貨幣政策透明度，引導(dǎo)Shibor合理定價(jià)

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一些在國(guó)際影響較大的基準(zhǔn)利率，無(wú)不對(duì)應(yīng)著該國(guó)相對(duì)較高的貨幣政策透明度，貨幣當(dāng)局對(duì)政策意圖的正確傳遞和引導(dǎo)，是市場(chǎng)機(jī)構(gòu)能夠?qū)Σ煌谙蘩蔬M(jìn)行合理定價(jià)的基本前提。在我國(guó)，由于市場(chǎng)曾一度錯(cuò)誤認(rèn)為央行可能還會(huì)加息，致使去年年初至6月份的Shibor3M利率長(zhǎng)期處于偏高的水平。鑒于此，匯豐銀行大膽建議央行參考美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)設(shè)置目標(biāo)利率來(lái)調(diào)控聯(lián)邦基金利率的做法：如定期進(jìn)行利率會(huì)議，選擇在每個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布結(jié)束后的某一天，確定與Shibor報(bào)價(jià)行間的隔夜拆借利率目標(biāo)水平，在公開(kāi)市場(chǎng)上每日操作一次與Shibor報(bào)價(jià)行的隔夜資金拆借業(yè)務(wù)，當(dāng)流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)回籠資金，而在不足時(shí)注入資金，從而把銀行間市場(chǎng)的隔夜拆借利率穩(wěn)定在既定的目標(biāo)水平附近。這樣可使央行貨幣政策更具透明性，有利于市場(chǎng)對(duì)Shibor中長(zhǎng)端利率（3個(gè)月至1年）形成合理統(tǒng)一的預(yù)期，也可促進(jìn)市場(chǎng)成員參與對(duì)3個(gè)月以上的拆借交易。

（2）進(jìn)一步提高Shibor報(bào)價(jià)質(zhì)量，完善定價(jià)結(jié)構(gòu)

一方面，應(yīng)進(jìn)一步健全報(bào)價(jià)行的篩選機(jī)制，把交易活躍、對(duì)市場(chǎng)有影響力的機(jī)構(gòu)吸收到報(bào)價(jià)團(tuán)中，完善報(bào)價(jià)系統(tǒng)建設(shè)和定價(jià)結(jié)構(gòu)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)報(bào)價(jià)過(guò)程中可能出現(xiàn)的異常問(wèn)題。如當(dāng)前Shibor3M定價(jià)中的問(wèn)題就極為明顯：截至2008年11月，銀行間市場(chǎng)共發(fā)行了13只Shibor浮息債，其中以掛鉤Shibor3M居多，而且發(fā)行方多數(shù)為政策性銀行，占總發(fā)行額的95.09％。再反觀當(dāng)前16家Shibor報(bào)價(jià)行成員，清一色均為商業(yè)銀行，而上述這些浮息債的投資主體恰恰正是這些報(bào)價(jià)行。這種情況，不能不讓人對(duì)Shibor報(bào)價(jià)的公正性產(chǎn)生懷疑。

另一方面，應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)拆借市場(chǎng)成交利率與Shibor的連動(dòng)管理，逐步實(shí)現(xiàn)報(bào)價(jià)行點(diǎn)擊成交制度，使報(bào)價(jià)行承擔(dān)對(duì)市場(chǎng)成員按報(bào)價(jià)成交的義務(wù)，發(fā)揮報(bào)價(jià)行在市場(chǎng)拆借中雙邊做市和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用。

（3）大力發(fā)展以Shibor為定價(jià)基準(zhǔn)的多種金融產(chǎn)品，加強(qiáng)Shibor基準(zhǔn)利率地位

目前國(guó)內(nèi)對(duì)從事衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的監(jiān)管較為嚴(yán)格，很多市場(chǎng)參與主體由于不具備衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格而無(wú)法參與Shibor創(chuàng)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和交易。因此，放寬Shibor衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制將極大地?cái)U(kuò)充市場(chǎng)參與者的范圍，提高市場(chǎng)流動(dòng)性并加快Shibor產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。此外，還應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮Shibor的基準(zhǔn)利率作用，為此一方面要完善現(xiàn)有金融產(chǎn)品與Shibor的關(guān)系，另一方面，要進(jìn)一步推動(dòng)以Shibor為基準(zhǔn)的浮息債券、利率互換、利率期權(quán)、利率期貨等金融產(chǎn)品的發(fā)展。

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利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的作用范文第3篇

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)學(xué)；高等代數(shù)；策略

高等代數(shù)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用較為常見(jiàn)，如微分、積分、函數(shù)、數(shù)列等，這些數(shù)學(xué)方法被應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究中，始于法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾。自古諾之后，大量的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始紛紛采用數(shù)學(xué)方法來(lái)研究經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，使經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究更加的理性，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，使人們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的規(guī)律有了更為深入的認(rèn)識(shí)。本文分析了經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)的具體表現(xiàn)，研究了經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)的策略。

一、經(jīng)濟(jì)學(xué)中應(yīng)用高等代數(shù)的策略

經(jīng)濟(jì)學(xué)中應(yīng)用高等代數(shù)，其策略主要是應(yīng)用高等代數(shù)的基本概念、性質(zhì)、模型、數(shù)學(xué)思想等，具體則可以分為兩類，即直接應(yīng)用與間接應(yīng)用兩類，分析如下：第一，經(jīng)濟(jì)學(xué)中直接應(yīng)用高等代數(shù)。高等代數(shù)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的直接應(yīng)用，往往是著眼于直接計(jì)算相應(yīng)的結(jié)果，如微分計(jì)算邊際成本問(wèn)題、最優(yōu)化問(wèn)題、彈性分析問(wèn)題，積分計(jì)算總函數(shù)、函數(shù)計(jì)算需求函數(shù)、供給函數(shù)、總成本函數(shù)、銷售收入函數(shù)、總利潤(rùn)函數(shù)等，這些經(jīng)濟(jì)概念，主要是集中在經(jīng)濟(jì)管理中，都是利用高等代數(shù)的概念、性質(zhì)、模型等，從而解決經(jīng)濟(jì)管理中的一些常見(jiàn)問(wèn)題[1]。經(jīng)濟(jì)學(xué)中直接應(yīng)用高等代數(shù)，這種應(yīng)用較為普遍，同時(shí)也可以看出經(jīng)濟(jì)學(xué)家在研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)對(duì)高等代數(shù)的依賴，同時(shí)，利用高等代數(shù)解決經(jīng)濟(jì)學(xué)中這些問(wèn)題，也更為的科學(xué)、理性，也能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)管理提供最正確的決策支持。更為重要的一點(diǎn)是，高等代數(shù)應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，使得經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究更加準(zhǔn)確，特別是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)來(lái)說(shuō)，更是能夠找到理論依據(jù)，不至于盲目生產(chǎn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。如企業(yè)對(duì)需求函數(shù)、供給函數(shù)、總成本函數(shù)、銷售收入函數(shù)、總利潤(rùn)函數(shù)等使用，舉例來(lái)說(shuō)，設(shè)某廠準(zhǔn)備了生產(chǎn)經(jīng)費(fèi)1000元，其可變資本為4元，銷售單價(jià)為8元，則該商品的總成本、單位成本、銷售收入、利潤(rùn)函數(shù)是什么[2]。根據(jù)題意可得：C(x)=4x+1000C(x)=(1000/x)+4R(x)=8xL(x)=R(x)-C(x)=4x-1000又如積分用來(lái)解決企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中的總函數(shù)，即計(jì)算總函數(shù)在一定范圍內(nèi)的該變量，舉例來(lái)說(shuō)，某廠生產(chǎn)產(chǎn)品的邊際成本為C=100+2X，固定成本為=1000元，每一個(gè)產(chǎn)品的標(biāo)價(jià)為500元，求該廠產(chǎn)品全部銷售時(shí)，生產(chǎn)量何時(shí)利潤(rùn)最大，并求出最大利潤(rùn)[3]。計(jì)算結(jié)果為：C(x)=(100+2t)dt+C(0)=100x+x2+100因此，總收益函數(shù)為R(x)=500x總利潤(rùn)為L(zhǎng)(x)=R(x)-C(x)=400x-x2-1000,即L=400-2x當(dāng)L=0時(shí)，x=200所以，該廠在生產(chǎn)量為200時(shí)，利潤(rùn)最大，最大為L(zhǎng)(200)=400*200-2002-1000=39000元由以上可以看出，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，一些函數(shù)的直接應(yīng)用，不僅能夠使企業(yè)管理者更好的認(rèn)識(shí)到自身生產(chǎn)活動(dòng)的利與弊，同時(shí)還能對(duì)日常管理起到指導(dǎo)的作用。從上面的論述可以看出，經(jīng)濟(jì)學(xué)中直接應(yīng)用高等代數(shù)，主要是在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，這是因?yàn)槲⒂^經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究的對(duì)象是市場(chǎng)中的個(gè)體，包括個(gè)人、家庭、企業(yè)等，而這些微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象關(guān)注的焦點(diǎn)則是保證自身的利益，合理利用手中的資本，因此，這就使得經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)關(guān)注的是結(jié)果，只是簡(jiǎn)單的利用高等代數(shù)獲得個(gè)人行動(dòng)、企業(yè)管理行為相應(yīng)的支持，在找到合理結(jié)果后，就意味著應(yīng)用的結(jié)束，所以，對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)直接應(yīng)用高等代數(shù)，關(guān)注的點(diǎn)重在結(jié)果，可以說(shuō)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域?qū)Ω叩却鷶?shù)的直接應(yīng)用較多。第二，經(jīng)濟(jì)學(xué)中間接應(yīng)用高等代數(shù)。高等代數(shù)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的間接應(yīng)用，一方面是在經(jīng)濟(jì)學(xué)中滲透高等代數(shù)的思想，如凱恩斯的國(guó)民生產(chǎn)計(jì)算模型、庭伯根提出的蜘蛛網(wǎng)模型等，都是高等代數(shù)思想在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的滲透，這種滲透在很大程度上解決了經(jīng)濟(jì)學(xué)中較難解決的問(wèn)題，同時(shí)也把經(jīng)濟(jì)學(xué)中較為復(fù)雜的研究簡(jiǎn)單化。這種在經(jīng)濟(jì)學(xué)中間接應(yīng)用高等代數(shù)具有比較典型的特點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)學(xué)以高等代數(shù)為基礎(chǔ)，已經(jīng)從單一的定性分析逐漸轉(zhuǎn)向?yàn)槎糠治雠c定性分析相結(jié)合的方法，這一轉(zhuǎn)變，既是對(duì)高等代數(shù)的更深入應(yīng)用，同時(shí)也超出了高等代數(shù)直接應(yīng)用的范圍，因而使得經(jīng)濟(jì)學(xué)中高等代數(shù)的應(yīng)用也更為廣泛，同時(shí)也使得經(jīng)濟(jì)學(xué)可以更加深入的擴(kuò)展到日常生活中，從而使經(jīng)濟(jì)學(xué)與日常生產(chǎn)、生活的聯(lián)系更加的緊密[4]。另一方面，是利用高等代數(shù)認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這里的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，指的是較為宏觀的、復(fù)雜的現(xiàn)象，也可以說(shuō)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象包括國(guó)民收入、消費(fèi)、投資、貨幣、事業(yè)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)等，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象比較復(fù)雜，不是使用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言就可以概述清楚的，因而在經(jīng)濟(jì)學(xué)中未應(yīng)用高等代數(shù)之前，國(guó)家和政府只能夠?qū)Υ诉M(jìn)行合理性的安排，不能通過(guò)理性、客觀的方式來(lái)認(rèn)識(shí)、掌握、制定科學(xué)的政策、活動(dòng)來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)之后，這種情況得到了有效的解決，雖然是利用高等代數(shù)來(lái)闡釋宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象，但是也對(duì)人們認(rèn)識(shí)、掌握、制定科學(xué)的行為、政策帶來(lái)了指導(dǎo)，如對(duì)貨幣的認(rèn)識(shí)，國(guó)家和政府可以利用貨幣來(lái)制定一系列的政策，如貨幣政策，即中央銀行通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量以及通過(guò)貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為，這種中央銀行通過(guò)一系列的貨幣控制措施，就可以起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用，而闡釋這個(gè)貨幣政策則可以通過(guò)模型來(lái)進(jìn)行，舉例來(lái)說(shuō)，MV=Py，這個(gè)式子是交易方程，M代表貨幣供應(yīng)量，V代表貨幣流通速度，P代表價(jià)格水平,y代表實(shí)際收入水平，因而當(dāng)國(guó)家政府控制M時(shí)，就可以影響到價(jià)格水平和實(shí)際收入水平，從而實(shí)現(xiàn)貨幣政策能得到真正的實(shí)行[5]。從上面的論述中可以看出，經(jīng)濟(jì)學(xué)間接應(yīng)用高等代數(shù)，有利于人們正確認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)現(xiàn)象。

二、經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)的意義

經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)具有重大的意義，主要表現(xiàn)為增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的適用性、科學(xué)性、客觀性、規(guī)律性等，具體分析如下：第一，經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的適用性。經(jīng)濟(jì)學(xué)在古諾之前，研究的主要問(wèn)題是對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述，注重經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的分析與歸納，而且往往是對(duì)宏觀大方向經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的研究，并沒(méi)有對(duì)日常生活中的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行分析，因此造成了經(jīng)濟(jì)學(xué)屬于形而上的一門學(xué)科。而在古諾之后，以高等代數(shù)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，開(kāi)始關(guān)注經(jīng)濟(jì)學(xué)中較為常見(jiàn)的現(xiàn)象，研究的問(wèn)題也不再是描述問(wèn)題，而是透過(guò)問(wèn)題研究問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，從而為經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展打開(kāi)了一條新的出路，同時(shí)也增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的適用性。這方面主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)家把高等代數(shù)應(yīng)用在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中市場(chǎng)主體的研究，能夠使人們更加清楚市場(chǎng)主體如何保證自身的經(jīng)濟(jì)利益，如何安排生產(chǎn)活動(dòng)取得最大的效益等，這不僅有利于市場(chǎng)主體對(duì)自身的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也為更好的管理生產(chǎn)活動(dòng)奠定了基礎(chǔ)。第二，經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的科學(xué)性。經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科從實(shí)質(zhì)上來(lái)說(shuō)，具有很強(qiáng)的科學(xué)性，但是，在經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展的早期，經(jīng)濟(jì)學(xué)的科學(xué)性并不強(qiáng)，因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谘芯拷?jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)，也只能停留在研究結(jié)論上，并不能對(duì)實(shí)際生產(chǎn)、生活給予正確的指導(dǎo)。因此，當(dāng)高等代數(shù)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的基本工具之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們研究出來(lái)的結(jié)論，建立的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對(duì)實(shí)際生活、生產(chǎn)具有了深入的認(rèn)識(shí)，也能夠指導(dǎo)人們進(jìn)行生產(chǎn)，在總結(jié)一些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)，人們也能通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，尋找到其背后的理論依據(jù)，從而使得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科真正的邁入了科學(xué)之門。這方面主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)家利用高等代數(shù)模型來(lái)解釋復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，如上文提到的貨幣政策的解釋，這不僅有利于經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)識(shí)貨幣政策的作用，還能夠幫助國(guó)家政府認(rèn)識(shí)到如何制定科學(xué)的貨幣政策，從而為制定科學(xué)合理的貨幣政策奠定基礎(chǔ)。第三，經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的客觀性。經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，是以研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象為著手點(diǎn)，對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)、深入的解讀，特別是在經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究也從經(jīng)濟(jì)學(xué)家的主觀臆斷變成了數(shù)據(jù)分析，不但增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的科學(xué)性，也增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的客觀性，使得經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的結(jié)論更有信服力，也開(kāi)啟了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的定量分析。這主要是因?yàn)楦叩却鷶?shù)本身的客觀性，以往經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述，往往只是根據(jù)觀察到的現(xiàn)象來(lái)進(jìn)行定性分析，這不僅摻雜了經(jīng)濟(jì)學(xué)家個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的評(píng)價(jià)，同時(shí)也對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的闡釋不夠深入具體，難免會(huì)讓人們對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、經(jīng)濟(jì)規(guī)律的了解、認(rèn)識(shí)誤入歧途，從而影響對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的判斷。第四，經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用高等代數(shù)，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的規(guī)律性。經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，通過(guò)一代又一代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的努力，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究也越來(lái)越有規(guī)律性，無(wú)論是對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的研究，還是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的闡釋，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究在應(yīng)用高等代數(shù)之后，能夠闡釋的更為合理，對(duì)規(guī)律的掌握也越來(lái)越準(zhǔn)確，從而建立起來(lái)了一個(gè)又一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，把紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象簡(jiǎn)單化，進(jìn)而大大加強(qiáng)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的認(rèn)識(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)，能夠指導(dǎo)人們清楚的判斷生產(chǎn)的利和弊，達(dá)到優(yōu)化生產(chǎn)的目的。這主要是因?yàn)楦叩却鷶?shù)本身具有極強(qiáng)的規(guī)律性，通過(guò)利用高等代數(shù)研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，就能透過(guò)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象認(rèn)識(shí)到其背后隱含的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，在通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的闡釋，從而使經(jīng)濟(jì)學(xué)的規(guī)律性更加明顯。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)用高等代數(shù)的策略有兩種，一種是經(jīng)濟(jì)學(xué)直接應(yīng)用高等代數(shù)的概念、性質(zhì)、定理等，直接為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究提供相應(yīng)的計(jì)算公式。另一種則是經(jīng)濟(jì)學(xué)間接應(yīng)用高等代數(shù)的理念，從而建立起適合解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)用高等代數(shù)，意義較為重大，主要表現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的適用性、科學(xué)性、客觀性、規(guī)律性更加明顯，研究結(jié)論也更加的具有合理性，從而為人們的生產(chǎn)、生活提供了指導(dǎo)，也使得經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究邁入了科學(xué)之門。

參考文獻(xiàn)：

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利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的作用范文第4篇

關(guān)鍵詞：利率；利率市場(chǎng)化；貨幣市場(chǎng)；存、貸款利率

利率在是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿它對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都有重要的調(diào)節(jié)作用。其一，調(diào)節(jié)社會(huì)資本供給量。社會(huì)資本的供給主要來(lái)自儲(chǔ)蓄，通過(guò)利率可以調(diào)節(jié)一過(guò)的多民儲(chǔ)蓄水平，調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的程度。其二，調(diào)節(jié)投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)。利率降低，貸款成本降低使整個(gè)神會(huì)的投資規(guī)模擴(kuò)大；利率提高則使整個(gè)社會(huì)投資規(guī)模相應(yīng)縮小。其三，調(diào)節(jié)社會(huì)總供求?？傂枨笈c市場(chǎng)價(jià)格、利率之間有相互聯(lián)系、相互作用的機(jī)制。由于生產(chǎn)者和消費(fèi)者都進(jìn)入市場(chǎng)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，市場(chǎng)機(jī)制通過(guò)價(jià)格水平的變動(dòng)在一定程度上可以調(diào)節(jié)各企業(yè)和消費(fèi)者的投資和儲(chǔ)蓄活動(dòng)，有利于實(shí)現(xiàn)總供給和總需求的平衡。顯而易見(jiàn)，利率在宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是不容小覷的。但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理論和實(shí)踐都表明，并不是并不是只要有利率存在，杠桿的功能必然能很好的發(fā)揮出來(lái)。那么使利率杠桿作用能夠發(fā)揮的主要前提條件是什么呢？

1. 市場(chǎng)化的利率決定機(jī)制是利率發(fā)揮作用的重要條件之一。因?yàn)槔什皇怯烧姓Q定，而是通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，市場(chǎng)上資金供不應(yīng)求利率就上揚(yáng)；資金供應(yīng)充裕，利率就下降。由市場(chǎng)因素決定利率能夠真實(shí)靈敏的反映社會(huì)資金的供求狀況，通過(guò)利率機(jī)制促使資金合理流動(dòng)，緩和資金供求矛盾，發(fā)揮資金籌集，調(diào)劑功能。

2. 利率體系中，各種利率相互聯(lián)系，相互影響，當(dāng)一種利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，另外的利率也會(huì)上升或下降，從而引起整個(gè)利率體系的變動(dòng)，這就是利率聯(lián)動(dòng)機(jī)制。各種利率尤以基準(zhǔn)利率變化引起的變動(dòng)最為明顯。例如美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行近年來(lái)多次針對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，調(diào)高或調(diào)低基準(zhǔn)利率――再貼現(xiàn)率和聯(lián)邦基金拆借利率，由于美國(guó)具有靈活的利率聯(lián)動(dòng)機(jī)制，因而基準(zhǔn)利率的升降立即引起商業(yè)銀行利率、金融市場(chǎng)利率的變動(dòng)，從而起到緊縮銀根或放松銀根的作用?？梢?jiàn)，利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的靈活調(diào)節(jié)離不開(kāi)利率的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

3. 過(guò)高或過(guò)低的利率水平都不利于利率杠桿作用的發(fā)揮。利率過(guò)高會(huì)抑制投資、阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；利率過(guò)低不利于發(fā)揮利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的杠桿作用，因此在市場(chǎng)化利率決定機(jī)制形成過(guò)程中，應(yīng)逐步確定適當(dāng)?shù)睦仕剑环矫婺苷鎸?shí)反應(yīng)社會(huì)資金供求狀況，另一方面使資金借貸雙方都有利可圖，促進(jìn)利率對(duì)社會(huì)總需求、物價(jià)、收入等因素作用的發(fā)揮，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

4. 利率水平的變動(dòng)可以影響社會(huì)總供求的總體水平，而不能調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)展比例等。合理的利率結(jié)構(gòu)包括期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)等，通過(guò)利率結(jié)構(gòu)的變動(dòng)引起一系列的資產(chǎn)調(diào)整，引起投資結(jié)構(gòu)、投資趨勢(shì)的改變，使經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生相應(yīng)的結(jié)構(gòu)性變化，更加充分地發(fā)揮出利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。

利率的作用及作用條件明確后，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快速度的必要性就更加緊迫。十八屆三中全會(huì)更是再次將利率市場(chǎng)化提上日程。

從國(guó)際一般經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化一般分為三個(gè)階段 ：一是通過(guò)將利率提高到市場(chǎng)均衡狀態(tài)附近來(lái)保持經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定；二是完善利率浮動(dòng)制，擴(kuò)大利率浮動(dòng)范圍，下放到利率浮動(dòng)權(quán)；三是實(shí)行基準(zhǔn)利率引導(dǎo)下的市場(chǎng)利率體系。在這最后一階段，利率形成機(jī)制市場(chǎng)化的一個(gè)有效步驟是增加可交易金融產(chǎn)品的品種和數(shù)量，使得全社會(huì)金融資產(chǎn)多樣化，然后先使這類非存、貸款品種利率自由化，通過(guò)其與銀行存、貸款的競(jìng)爭(zhēng)而最終放開(kāi)銀行貸款利率，并進(jìn)而放開(kāi)銀行存款利率。

那么到底該以什么樣的步驟來(lái)進(jìn)行我國(guó)的具有中國(guó)特色的利率市場(chǎng)化？

首先要明確我國(guó)利率市場(chǎng)化的目標(biāo)。我國(guó)市場(chǎng)利率改革的目標(biāo)是，建立由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場(chǎng)利率，使市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。改革的基本原則是正確處理好 利率市場(chǎng)化改革與金融市場(chǎng)穩(wěn)定和金融業(yè)健康發(fā)展的關(guān)系，正確處理好本、外幣利率政策的協(xié)調(diào)關(guān)系，逐步淡化利率政策承擔(dān)的財(cái)政職能。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路是先外幣、后本幣；先貸款后存款；先長(zhǎng)期，大額，后短期，小額。

對(duì)于利率市場(chǎng)化，我認(rèn)為可以遵循以下順序。第一步，先放開(kāi)同業(yè)拆借利率，即貨幣市場(chǎng)利率，這是利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵一步，而且震動(dòng)較小。貨幣市場(chǎng)利率放開(kāi)之后，很快就會(huì)形成一個(gè)短期的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。這既有利于我國(guó)統(tǒng)一貨幣市場(chǎng)的形成，也為貨幣政策的改革提供了基礎(chǔ)。實(shí)際上，同業(yè)拆借利率（貨幣市場(chǎng)利率）由金融交易機(jī)構(gòu)之間的交易行為形成，最終反映市場(chǎng)上資金供求狀況，硬性規(guī)定一個(gè)利率上限是違背市場(chǎng)原則的，也根本管不住。

第二步，在貨幣市場(chǎng)利率放開(kāi)之后，可根據(jù)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率較頻繁的調(diào)整銀行對(duì)工商企業(yè)的貸款利率，使貸款利率略高于貨幣市場(chǎng)利率。這時(shí)，貸款利率還是受管制的，是由中央銀行統(tǒng)一調(diào)整，但它已接近于市場(chǎng)均衡利率。對(duì)工商企業(yè)而言，資金的機(jī)會(huì)成本已接近市場(chǎng)話，使企業(yè)開(kāi)始承受市場(chǎng)資金成本的壓力，從而增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為對(duì)利率的敏感性。這時(shí)，存款利率還是統(tǒng)一管制的。

第三步，在貨幣市場(chǎng)利率放開(kāi)后，可立即著手國(guó)債發(fā)行利率的市場(chǎng)化，即用招標(biāo)或拍賣方式發(fā)行國(guó)債。國(guó)債投資者可依據(jù)貨幣市場(chǎng)利率決定國(guó)債的發(fā)行利率。這樣，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與貨幣市場(chǎng)利率就銜接了，國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模就會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)增多，交易會(huì)進(jìn)一步活躍。

第四步，中國(guó)人民銀行依據(jù)貨幣市場(chǎng)利率主要調(diào)整央行貸款利率，使央行貸款利率成為貨幣市場(chǎng)的主導(dǎo)信號(hào)，同時(shí)取消存款準(zhǔn)備金和超額儲(chǔ)備的存款利率，讓商業(yè)銀行更加積極地參加貨幣市場(chǎng)交易，充分利用貨幣市場(chǎng)調(diào)節(jié)頭寸余缺，并有機(jī)會(huì)參與國(guó)債市場(chǎng)，以持有國(guó)債形式調(diào)節(jié)超額儲(chǔ)備。在這一步，央行再貸款利率、貨幣市場(chǎng)利率、國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格已形成一個(gè)銀行間的市場(chǎng)利率體系，為人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作提供了很好的市場(chǎng)環(huán)境。

第五步，允許商業(yè)銀行根據(jù)客戶的不同信譽(yù)在一定幅度內(nèi)浮動(dòng)貸款利率（如30%）而且，此時(shí)官方只規(guī)定1年期貸款基準(zhǔn)利率，其他期限貸款利率由商業(yè)銀行按照1年期貸款基準(zhǔn)利率自己套算。在走這一步時(shí)必須強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，即貨幣當(dāng)局在決定1年期貸款利率水平時(shí)只能依據(jù)貨幣市場(chǎng)利率，而不能依據(jù)其他經(jīng)濟(jì)變量，或幾個(gè)主管部門協(xié)商決策。

第六步，在允許貸款利率可浮動(dòng)后，就可考慮存款利率的浮動(dòng)幅度，或只規(guī)定存款利率上限。因?yàn)槎喾N變相市場(chǎng)利率的金融工具已經(jīng)在爭(zhēng)奪存款了，不適當(dāng)放開(kāi)存款利率，商業(yè)銀行受到的壓力太大。為防止惡性競(jìng)爭(zhēng)，可以規(guī)定存款利率上限，但要經(jīng)常調(diào)整。

第七步，利率市場(chǎng)化改革走到這一步，全面放開(kāi)存、貸款利率已經(jīng)是水到渠成。此時(shí)，以央行再貸款利率為主導(dǎo)的市場(chǎng)利率體系已基本建立起來(lái)了。

參考文獻(xiàn)：

利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的作用范文第5篇

金融脫媒，或稱之為“金融非市場(chǎng)化”、“金融反中介行動(dòng)”等，是指金融活動(dòng)中的資本供需雙方受某些干預(yù)因素影響，繞開(kāi)傳統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)，直接開(kāi)展融資活動(dòng)的現(xiàn)象。近年來(lái)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的深化發(fā)展，尤其是融資渠道的多元化發(fā)展，加之受長(zhǎng)期低利率政策和部分過(guò)于嚴(yán)格的金融監(jiān)管政策等因素的影響，我國(guó)資本市場(chǎng)上金融脫媒的現(xiàn)象越來(lái)越顯著。從央行公布的2011年各月份人民幣存款數(shù)據(jù)看，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款環(huán)比增長(zhǎng)比率整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行趨勢(shì)（見(jiàn)表1、圖1）。與此同時(shí)，以融資租賃公司、信托公司等為代表的一大批民間借貸機(jī)構(gòu)長(zhǎng)足發(fā)展，更印證了金融脫媒已經(jīng)發(fā)生并不斷深化。

二、金融監(jiān)管改革的必要性

首先，金融脫媒現(xiàn)象的不斷發(fā)展，給各市場(chǎng)主體帶來(lái)新的變革和挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)在：（1）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正努力進(jìn)行金融創(chuàng)新和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整，不斷參與資本、保險(xiǎn)、期貨、黃金等市場(chǎng)業(yè)務(wù)，越來(lái)越多地呈現(xiàn)出綜合化經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，而大量表外資產(chǎn)的出現(xiàn)，直接導(dǎo)致“影子銀行”發(fā)展迅猛；（2）各類新型中小金融機(jī)構(gòu)，抓住資本市場(chǎng)供需嚴(yán)重不平衡的機(jī)遇，推出各類金融服務(wù)，不斷豐富資本市場(chǎng)產(chǎn)品的差異性；（3）大量脫媒資本直接參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而非通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性大大增強(qiáng)，削弱了央行以利率、存款準(zhǔn)備金率等常規(guī)貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)的效果，這給央行和政府的宏觀調(diào)控提出了更高的要求。其次，是現(xiàn)行一部分不恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管制度扭曲了金融行為，一定程度上促使金融脫媒現(xiàn)象的產(chǎn)生和發(fā)展。從2011年發(fā)生的“溫州跑路潮”事件看到，眾多處于起步和上升階段的中小微型企業(yè)融資需求大，但卻因自身風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高、抵押資產(chǎn)少及銀行銀根緊縮等制約而出現(xiàn)不同程度的“融資難”，它們轉(zhuǎn)而尋求高利率、低門檻的民間借貸資本，以至因負(fù)擔(dān)過(guò)重而出現(xiàn)資金鏈大面積斷裂的后果。這集中反映出，過(guò)度集中而嚴(yán)格的金融監(jiān)管對(duì)資本市場(chǎng)的活躍性有明顯的“金融抑制”作用，顯示出我國(guó)金融監(jiān)管改革的緊迫性和必要性。

三、金融監(jiān)管改革建議

（一）整體方向在探討改革具體措施前，有必要理清、提煉改革的前行方向。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)可知，金融脫媒是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮和資本市場(chǎng)健全發(fā)展的一種必然結(jié)果，因而需要徹底摒棄對(duì)金融脫媒進(jìn)行防范的觀念，而是應(yīng)積極適應(yīng)其發(fā)展趨勢(shì)，從保障市場(chǎng)自由度層面看還應(yīng)給予適當(dāng)鼓勵(lì)。同時(shí)，金融監(jiān)管出發(fā)點(diǎn)應(yīng)立足于通過(guò)市場(chǎng)化的手段切實(shí)保障金融體系穩(wěn)定，而不應(yīng)將監(jiān)管重點(diǎn)放置于審核市場(chǎng)準(zhǔn)入、劃分監(jiān)管權(quán)力和范圍等行政事務(wù)上。

（二）具體措施首先，應(yīng)切實(shí)推進(jìn)金融利率市場(chǎng)化進(jìn)程。要適時(shí)調(diào)整現(xiàn)行利率政策，有限度、有幅度地放開(kāi)利率管制，消除存款負(fù)利率，改善傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中存款不斷流失的窘境，也使金融資本能夠真正按照市場(chǎng)供求狀況決定脫媒程度。第二，適應(yīng)銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，適時(shí)、主動(dòng)修訂相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)造相匹配的制度環(huán)境。適時(shí)修訂現(xiàn)行《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等相關(guān)法律法規(guī)中關(guān)于商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)范圍的規(guī)定。第三，強(qiáng)化對(duì)“影子銀行”系統(tǒng)和新型融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，完善宏觀監(jiān)管體系。一些在其他國(guó)家已經(jīng)實(shí)施并被證明行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，諸如存款保險(xiǎn)制度、最后貸款人制度、破產(chǎn)機(jī)制等可以在深入研究、充分試點(diǎn)的基礎(chǔ)上逐步實(shí)施。第四，培育和扶持服務(wù)中小微型企業(yè)的新型金融機(jī)構(gòu)，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)此類金融機(jī)構(gòu)積極進(jìn)行創(chuàng)新。最后，金融監(jiān)管部門間應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)，保證監(jiān)管體系的一致性。在新形勢(shì)下，“一行三會(huì)”以及財(cái)政部等部門應(yīng)密切配合，相互協(xié)作，共同促進(jìn)監(jiān)管體系的健全完善。