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證券期貨資產(chǎn)管理范文第1篇

【關(guān)鍵詞】證券;期貨;資本市場(chǎng);人才培養(yǎng)

在我國(guó)高等教育大發(fā)展的背景下,專業(yè)性院校向綜合性院校發(fā)展已經(jīng)成為一種普遍的趨勢(shì),盡管如此,證券投資學(xué)科在農(nóng)業(yè)高等院校還是被視為旁門左道,證券期貨投資與農(nóng)業(yè)院校似乎沾不上邊。這種偏見導(dǎo)致了對(duì)證券期貨投資人才培養(yǎng)有意或無(wú)意的忽略,而實(shí)際上,農(nóng)業(yè)院校在證券期貨投資的人才培養(yǎng)方面是非常必須而且是大有作為的。

一、資本市場(chǎng)的發(fā)展與證券期貨行業(yè)的人才需求

我國(guó)的資本市場(chǎng)起步很晚,如果從1987年9月第一家專業(yè)證券公司――深圳特區(qū)證券公司成立算起,我國(guó)證券市場(chǎng)的歷史只有21年。期貨市場(chǎng)起步更晚,只有不到20年的時(shí)間。1990年10月,鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開業(yè)并引入期貨交易機(jī)制,成為中國(guó)期貨交易的開端。雖然我國(guó)的資本市場(chǎng)起步較晚,但發(fā)展非常迅速,截至2009年底,上市公司總數(shù)量達(dá)到1718家,總市值達(dá)24.39萬(wàn)億。股票日均成交金額2265.87億元,成為全球最為活躍的市場(chǎng)之一。各類證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)107家,證券營(yíng)業(yè)部4000余家,股票有效賬戶1.2憶戶。證券市場(chǎng)的發(fā)展也促進(jìn)了基金業(yè)的超常規(guī)的發(fā)展,截至2009年底,共有基金管理公司的數(shù)量為60家,557只證券投資基金正式運(yùn)作,資產(chǎn)凈值合計(jì)2.68萬(wàn)億元,份額規(guī)模合計(jì)2.4萬(wàn)億份。基金賬戶總數(shù)達(dá)到3121.8萬(wàn)戶。期貨市場(chǎng)的發(fā)展也非常迅速,截至2009年底,共有165家期貨經(jīng)紀(jì)公司,三大商品期貨交易所正式上市交易的期貨合約23種,2009年累計(jì)成交金額130.5萬(wàn)億元。

隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,對(duì)證券期貨人才的需求也與日俱增,從近幾年的情況看,市場(chǎng)對(duì)證券期貨人才需求的熱情一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)。證券市場(chǎng)的快速擴(kuò)容,直接投資、QDII、股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)迭出,創(chuàng)業(yè)板的推出,經(jīng)紀(jì)人制度的改革,基金管理公司數(shù)量的增加以及基金發(fā)行速度的加快,這些都大大刺激了證券行業(yè)對(duì)人才的需求。來(lái)自金融英才網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年全國(guó)金融行業(yè)人才需求同比增長(zhǎng)55.3%,從需求行業(yè)分布情況來(lái)看,證券基金業(yè)上半年人才需求同比增長(zhǎng)了200%。與此同時(shí),業(yè)內(nèi)人才供需缺口也進(jìn)一步拉大,供需比已經(jīng)達(dá)到1:12。證券經(jīng)紀(jì)人、市場(chǎng)營(yíng)銷類的低端人才和銀行客戶經(jīng)理、基金經(jīng)理、投融資經(jīng)理等高端職位人才的需求缺口均比較大。數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年金融行業(yè)最熱門的五大職位是證券經(jīng)紀(jì)人、期貨經(jīng)理、基金經(jīng)理、銀行客戶經(jīng)理和投融資經(jīng)理。其中,企業(yè)需求最大的職位是證券經(jīng)紀(jì)人和期貨經(jīng)理,同比需求都突破了100%。

對(duì)人才的迫切需求使得證券期貨行業(yè)的年薪水平水漲船高,智聯(lián)招聘的一項(xiàng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示,2010年上半年,金融保險(xiǎn)行業(yè)薪酬最高,年均漲幅最大。金融保險(xiǎn)行業(yè)的稅前平均收入為9.7萬(wàn)元,超過(guò)了房地產(chǎn)建筑行業(yè)(8.67萬(wàn)元)和IT/電子/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)(8.63萬(wàn)元)。預(yù)計(jì)今年金融保險(xiǎn)業(yè)的薪酬增長(zhǎng)率有望達(dá)到14.1%;調(diào)查還顯示,在高級(jí)管理崗位中,投資總監(jiān)的稅前年收入最高,為61.69萬(wàn)元。在中級(jí)管理崗位中,投融資經(jīng)理的稅前年收入最高,為28.42萬(wàn)元。在一般的員工的崗位中,證券投資專員的稅前年收入最高,為11.88萬(wàn)元。證券、期貨、基金行業(yè)已成為最吸引人才的領(lǐng)域之一。

從世界范圍來(lái)看,我國(guó)的資本市場(chǎng)的發(fā)展還處于一個(gè)起步階段,目前資本市場(chǎng)的規(guī)模也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,資本市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間,資本市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展與不斷地創(chuàng)新對(duì)證券期貨人才的需求將是長(zhǎng)期而巨大的。

目前市場(chǎng)上對(duì)證券期貨人才的需求,主要集中在以下幾個(gè)方面:

一是證券期貨行業(yè)。這是對(duì)證券期貨人才需求最迫切也是需求量最大的行業(yè),包括證券期貨監(jiān)管部門、證券期貨交易所和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。隨著資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,加強(qiáng)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管和規(guī)范發(fā)展也日益迫切,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)----各地的證監(jiān)局加大了人才招聘的力度,出于監(jiān)管的需要,證券期貨監(jiān)管部門對(duì)于人才的需求集中在金融、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和法律等相關(guān)專業(yè)。交易所除了新成立的中國(guó)金融期貨交易所之外,兩家證券交易所和三家商品期貨交易所對(duì)證券期貨人才的需求基本處于一種穩(wěn)定狀態(tài)。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券期貨行業(yè)人才需求的主要部門,這類機(jī)構(gòu)數(shù)量大(證券公司107家,基金管理公司60家,期貨經(jīng)紀(jì)公司165家)、網(wǎng)點(diǎn)多(僅證券營(yíng)業(yè)部就有4000多家)、業(yè)務(wù)范圍廣、業(yè)務(wù)量大、業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度快,所以對(duì)人才需求量大,招聘崗位涉及投資銀行總部、研發(fā)中心、固定收益與衍生產(chǎn)品部,客戶資產(chǎn)管理部、、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部、清算部、信息技術(shù)部、稽核審計(jì)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、投資部等所有業(yè)務(wù)和管理部門;招聘專業(yè)涵蓋了財(cái)務(wù)、金融、統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)、石油化工、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、煤炭、電力、醫(yī)藥、通訊、電子元器件等各學(xué)科專業(yè)。招聘職位從普通的一線員工到公司高管,對(duì)學(xué)歷的要求根據(jù)職位和崗位而有所不同,可以是博士、博士后,也可以是碩士或者本科,都可以找到用武之地。

二是上市公司。上市公司對(duì)證券期貨人才的需求主要是三類:董事會(huì)秘書、證券事務(wù)代表和證券期貨投資經(jīng)理,我國(guó)現(xiàn)有上市公司1700多家,除董事會(huì)秘書之外,這些上市公司對(duì)證券事務(wù)代表和證券期貨投資經(jīng)理的需求量是很大的,一度出現(xiàn)上市公司急需招聘證券業(yè)務(wù)代表,可無(wú)人應(yīng)聘的情況。

三是非上市公司。許多非上市公司對(duì)證券期貨人才也是求賢若渴,隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,證券期貨投資已經(jīng)構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)管理和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段以及企業(yè)盈利的重要來(lái)源。資本營(yíng)運(yùn)已成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要策略,同時(shí),證券市場(chǎng)直接融資已成為企業(yè)融資的重要途徑,這些都對(duì)證券期貨人才形成強(qiáng)烈的需求。對(duì)于準(zhǔn)備上市的公司來(lái)講更是如此。

二、證券期貨人才需求特點(diǎn)與農(nóng)業(yè)院校人才培養(yǎng)方面的優(yōu)勢(shì)

1.證券期貨人才需求特點(diǎn)

從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的形勢(shì)和市場(chǎng)的招聘情況來(lái)看,證券期貨人才的需求呈現(xiàn)出以下特點(diǎn):

第一個(gè),也是最主要的特點(diǎn)是要有多學(xué)科背景,因?yàn)樽C券期貨市場(chǎng)的投資標(biāo)的股票、債券、期貨及其它金融工具涉及各個(gè)行業(yè)和專業(yè)領(lǐng)域,僅僅具備證券期貨知識(shí)或各行業(yè)、各專業(yè)的知識(shí)都無(wú)法對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行準(zhǔn)確地估值,必須同時(shí)具備兩個(gè)方面的知識(shí)。一個(gè)好的證券分析師必須首先是某一領(lǐng)域的專家,其次才是證券期貨專家,所以證券期貨行業(yè)的招聘很多都需要有其它學(xué)科背景,特別是研究崗位,有理工類本科專業(yè)背景的應(yīng)聘者將會(huì)被優(yōu)先錄用。

證券期貨人才的需求另外一個(gè)特點(diǎn)就是對(duì)創(chuàng)新性人才的需求,資本市場(chǎng)在我國(guó)本身就是一個(gè)新生事物,新產(chǎn)品的創(chuàng)新是資本市場(chǎng)永恒的主題,每一次創(chuàng)新都會(huì)引發(fā)一次大規(guī)模的人才需求,誰(shuí)在創(chuàng)新中領(lǐng)先,誰(shuí)就能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、融資融券等業(yè)務(wù)的推出極大地刺激證券期貨行業(yè)對(duì)創(chuàng)新性人才的需求。

證券期貨人才的需求第三個(gè)特點(diǎn)是重視實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),證券期貨行業(yè)是一個(gè)理論性和實(shí)踐性都非常強(qiáng)的行業(yè),不能只是停留在紙上談兵,多數(shù)公司在招聘證券投資人才是提出的條件是要有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn),有的公司要求應(yīng)聘者首先應(yīng)該是一個(gè)股民,實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)于求職者來(lái)說(shuō)非常重要,市場(chǎng)上證券期貨人才的緊缺主要表現(xiàn)有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才的缺乏。

第四個(gè)特點(diǎn)是國(guó)際化和高素質(zhì),我國(guó)的資本市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程越來(lái)越快,國(guó)際交流也越來(lái)越頻繁,證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)越來(lái)越強(qiáng),因此具有國(guó)際化背景和視野的人才備受青睞。另外資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高級(jí)形式,證券期貨研究與投資需要深厚的理論修養(yǎng),因此對(duì)應(yīng)聘者的學(xué)歷要求相應(yīng)比較高,一般要求全日制本科生及以上學(xué)歷,多數(shù)崗位更歡迎碩士生及博士生。

2.農(nóng)業(yè)院校在證券期貨人才培養(yǎng)方面的優(yōu)勢(shì)

市場(chǎng)的巨大需求為我們的人才培養(yǎng)提供了廣闊的市場(chǎng)空間,農(nóng)業(yè)院校在證券期貨人才培養(yǎng)方面應(yīng)當(dāng)有所作為,并且在有些方面具備自己的優(yōu)勢(shì)。

我們把證券期貨的人才需求可以分為兩種類型:一種是通用性人才,如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、法律、計(jì)算機(jī)等專業(yè)的人才,從事管理和技術(shù)服務(wù)工作;一種是證券期貨專門人才,主要從事證券期貨研究與投資及相關(guān)的業(yè)務(wù)。

首先,就證券期貨行業(yè)的通用性人才培養(yǎng)來(lái)說(shuō),農(nóng)業(yè)高等院校在財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、法律、計(jì)算機(jī)等學(xué)科方面已具備良好的基礎(chǔ)和一定的實(shí)力,完全能夠勝任相應(yīng)的工作。與名牌院校相比,農(nóng)科院校的培養(yǎng)目標(biāo)更加務(wù)實(shí),用人單位也普遍反映我們的畢業(yè)生“踏實(shí)”、“好用”。

其次,證券行業(yè)對(duì)專門人才需求量最大的是證券研究人員,在證券研究人員中,需求量最大的又是行業(yè)研究員,農(nóng)林牧漁、生物醫(yī)藥、化工、機(jī)械、食品等行業(yè)的上市公司占了所有上市公司的四分之一,而這些行業(yè)所涉及的學(xué)科是農(nóng)業(yè)高等院校的傳統(tǒng)學(xué)科和優(yōu)勢(shì)學(xué)科,農(nóng)業(yè)高等院校在這些行業(yè)人才培養(yǎng)方面具有的優(yōu)勢(shì)是一般高校不可比擬的。

第三,期貨行業(yè)專門人才的培養(yǎng),農(nóng)業(yè)高等院校優(yōu)勢(shì)更加明顯,目前三大商品期貨交易所上市交易的23種期貨合約中,農(nóng)產(chǎn)品期貨合約就占了12種。期貨人才的缺乏最突出的表現(xiàn)就是缺少具有農(nóng)學(xué)背景、通曉農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)專業(yè)知識(shí)的期貨人才,這種缺陷是與現(xiàn)有的證券期貨專業(yè)大都是由綜合性院校開設(shè)的現(xiàn)實(shí)密切相關(guān)的,要從根本上解決問題,必須將期貨專業(yè)知識(shí)與農(nóng)學(xué)的相關(guān)知識(shí)有機(jī)結(jié)合,所以培養(yǎng)期貨行業(yè)專門人才,農(nóng)業(yè)高等院校當(dāng)仁不讓。

三、農(nóng)業(yè)院校證券期貨應(yīng)用型人才培養(yǎng)模式

為了滿足市場(chǎng)對(duì)證券期貨人才的需求,各高校紛紛設(shè)立了證券期貨學(xué)院、投資學(xué)系和證券投資學(xué)專業(yè)。各高等農(nóng)業(yè)院校也加強(qiáng)了證券投資人才的培養(yǎng)力度,主要模式是在經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院下設(shè)立投資學(xué)系(或?qū)I(yè)),或在原有的金融學(xué)專業(yè)中另設(shè)投資理財(cái)專業(yè)方向,有些院校還招收證券投資方向的碩士和博士研究生,加強(qiáng)證券投資方面的高層次人才培養(yǎng)。在沒有設(shè)立相關(guān)專業(yè)的農(nóng)業(yè)院校,也在經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)中增加了有關(guān)證券投資的課程,各高校還面向全校學(xué)生開設(shè)證券投資方面的公共選修課,各高校形成了證券期貨熱,但在應(yīng)用型人才培養(yǎng)問題并沒有得到很好的解決。我們立足農(nóng)業(yè)院校的實(shí)際情況,結(jié)合市場(chǎng)人才需求特點(diǎn),對(duì)農(nóng)業(yè)院校證券期貨應(yīng)用型人才培養(yǎng)提出以下建議:

1.立足本科教育,加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)

本科層次的教育是農(nóng)業(yè)高等院校的主體和基礎(chǔ),證券期貨人才的培養(yǎng)還是立足于本科層次。結(jié)合農(nóng)業(yè)院校的特點(diǎn),專業(yè)設(shè)置以期貨為主。證券期貨人才的培養(yǎng)可以考慮交叉培養(yǎng)的模式,在涉農(nóng)專業(yè)開始有關(guān)證券期貨的課程,或允許農(nóng)林類專業(yè)的學(xué)生在三年級(jí)轉(zhuǎn)到證券期貨專業(yè)學(xué)習(xí);證券期貨專業(yè)增設(shè)農(nóng)林類的基礎(chǔ)課程作為專業(yè)選修課。為了提高學(xué)生適應(yīng)實(shí)際工作的能力和求職競(jìng)爭(zhēng)力,必須采取多種途徑提高學(xué)生的實(shí)際操作能力。一是增加與課堂教學(xué)銜接的模擬實(shí)驗(yàn),根據(jù)教學(xué)進(jìn)度在課堂上模擬證券發(fā)行(包括股票、債券和基金等)、模擬開戶,在網(wǎng)絡(luò)上或通過(guò)專業(yè)軟件模擬股票、期貨交易和股指期貨的仿真交易等。二是建立校外實(shí)訓(xùn)基地,每年派學(xué)生實(shí)習(xí),更好地將理論與實(shí)踐相結(jié)合起來(lái)。三是組織學(xué)生參加各種證券、期貨交易比賽。四是對(duì)同學(xué)們自發(fā)的實(shí)盤交易予以正確的引導(dǎo)。五是改革考試模式,注重對(duì)實(shí)際操作能力的考核,通過(guò)撰寫研究報(bào)告結(jié)合模擬交易的情況進(jìn)行評(píng)分。

2.注重高層次復(fù)合型人才的培養(yǎng),提高培養(yǎng)質(zhì)量

證券期貨行業(yè)對(duì)人才需求,學(xué)歷層次越來(lái)越高,重要的業(yè)務(wù)崗位,如研發(fā)、投資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等,一般需要有碩士以上,研究崗位還需要有理工類的專業(yè)背景,因此具有碩士點(diǎn)、博士點(diǎn)的農(nóng)業(yè)高等院校要針對(duì)證券期貨的核心崗位加大證券期貨高層次人才培養(yǎng)的力度。在生源的選擇上,要重點(diǎn)招收第一學(xué)歷為農(nóng)科或其它相關(guān)學(xué)科的碩士生和博士生,培養(yǎng)適應(yīng)行業(yè)研究的復(fù)合型人才,提高培養(yǎng)質(zhì)量。

3.開展多種形式的合作辦學(xué)

培養(yǎng)應(yīng)用型人才,僅僅依靠學(xué)校自身的資源是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,必須利用充分校外的資源,開展多種形式的合作辦學(xué)。最主要的合作辦學(xué)形式是校企合作,學(xué)校與證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司共建證券期貨專業(yè)、證券期貨研究所,在建立金融實(shí)驗(yàn)室、舉辦高層論壇、人才培養(yǎng)與培訓(xùn)、設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金等方面展開全方位合作。合作辦學(xué)的另外一種重要的形式是與國(guó)外的高校和機(jī)構(gòu)合作,定期安排學(xué)生到國(guó)外的高校和機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)學(xué)習(xí)和實(shí)踐,培養(yǎng)通曉國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)際規(guī)則的國(guó)際化人才。

4.教學(xué)內(nèi)容要與相關(guān)資格考試相結(jié)合

目前我國(guó)證券期貨行業(yè)采取職業(yè)資格認(rèn)證制度,想在證券業(yè)工作必須有雙證,即從業(yè)證和執(zhí)業(yè)證。證券業(yè)從業(yè)人員資格考試自2003年起向社會(huì)及境外人士開放,基金、期貨行業(yè)也有從業(yè)人員資格考試。從應(yīng)用型人才培養(yǎng)的理念出發(fā),高等教育應(yīng)該與職業(yè)資格教育緊密結(jié)合,課程的基本教學(xué)內(nèi)容應(yīng)該與證券、期貨從業(yè)人員資格考試的要求相結(jié)合,鼓勵(lì)學(xué)生積極參與從業(yè)人員資格考試,實(shí)現(xiàn)學(xué)校學(xué)習(xí)與就業(yè)的無(wú)縫鏈接。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介:

證券期貨資產(chǎn)管理范文第2篇

“前有建行員工京城‘散步’，現(xiàn)有華泰證券員工深圳游行，金融行業(yè)的光環(huán)破裂了。”一位網(wǎng)友在微博中不禁感慨。不過(guò)讓該網(wǎng)友驚嘆金融行業(yè)“光環(huán)破裂”的“游行”，其實(shí)是華泰證券深圳某營(yíng)業(yè)部的幾位工作人員在該營(yíng)業(yè)部門外拉了幾條橫幅，抗議券商“克扣員工社保、壓榨員工”。此事經(jīng)微博曝光后，在網(wǎng)絡(luò)上亦引起一陣不小的騷動(dòng)，一些嗅覺敏銳的人士迅速將其與華泰證券合肥某營(yíng)業(yè)部一位工作人員此前數(shù)天的一條發(fā)帖聯(lián)系起來(lái)，該貼稱營(yíng)業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)要求非營(yíng)銷崗員工也做各種營(yíng)銷，如開戶、基金銷售，未完成任務(wù)者扣當(dāng)月崗位工資。

對(duì)于華泰員工聲稱的非營(yíng)銷崗員工也做各種營(yíng)銷，完不成任務(wù)扣崗位工資一事，日前記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向其深圳的多個(gè)營(yíng)業(yè)部工作人員進(jìn)行求證均未得到正面回應(yīng)。英大證券位于深圳的一位工作人員告訴本刊記者，由于營(yíng)銷任務(wù)緊張，不少證券營(yíng)業(yè)部早已開啟人人皆兵的“全員營(yíng)銷”模式，這在深圳是很普遍的現(xiàn)象。由于工資跟業(yè)績(jī)掛鉤，現(xiàn)在證券營(yíng)業(yè)部的員工壓力都很大，不過(guò)一般員工受不了就跳槽了，不可能去大吵大鬧，否則這行業(yè)沒法呆，沒人會(huì)要這樣的員工。

過(guò)度仰仗傭金 券商日子不好過(guò)

《中國(guó)證券期貨》記者從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站公布的2013年上半年證券公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看到，114家證券公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入785.26億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為買賣證券業(yè)務(wù)凈收入340.47億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入65.54億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入17.27億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入11.46億元、受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入28.80億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）209.44億元、融資融券業(yè)務(wù)利息凈收入66.87億元。其中114家證券公司上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入達(dá)到340.47億元，占比43.36%，較2012年有所上升。從這一組數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，目前證券公司的主要業(yè)績(jī)?nèi)匀皇强總蚪鹗杖朐谥?，遇到股市“旱年”也唯有通過(guò)不斷吸納新增客戶來(lái)維持盈利。券商紛紛開啟全員營(yíng)銷模式既可以加強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)不必?cái)U(kuò)大營(yíng)銷人員的規(guī)模，維持較小的成本。

日信證券位于北京的一位工作人員向《中國(guó)證券期貨》記者透露，營(yíng)業(yè)部或部門的績(jī)效，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的話，必然和開戶數(shù)、交易量、手續(xù)費(fèi)、基金產(chǎn)品銷售這些東西聯(lián)系在一起，間接肯定會(huì)影響到每個(gè)員工，所以老板一定會(huì)讓每個(gè)人都參與。該人士認(rèn)為工資跟績(jī)效掛鉤很常見，目前北京的證券營(yíng)業(yè)部差不多都處于全員營(yíng)銷模式，“但克扣社保的事情不太可能，這是法律規(guī)定，審計(jì)都過(guò)不去，查出來(lái)罰款一大筆，沒哪個(gè)企業(yè)會(huì)冒這種風(fēng)險(xiǎn)。”

太陽(yáng)底下無(wú)新事，其實(shí)全員營(yíng)銷并非什么此時(shí)此刻才被券商發(fā)現(xiàn)并利用，在上輪2001-2004年的大熊市中，不少券商曾被迫采用“全員營(yíng)銷”模式，其中比較典型的是聯(lián)合證券，該公司2004年底的一個(gè)多月中，總計(jì)實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)凈增長(zhǎng)達(dá)到了9.07億元，相當(dāng)于新增了一個(gè)營(yíng)業(yè)部。隨著股市持續(xù)低迷，券商的盈利正面臨嚴(yán)重考驗(yàn)，除了裁員、降薪、壓縮開支等常規(guī)辦法外，全員營(yíng)銷也是其所能祭出的殺手锏之一。

記者了解到，華泰證券上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)15.12億元，同比增長(zhǎng)16%，占總收入比重達(dá)41.59%，同比增加1.32個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)份額方面，今年上半年公司股票交易額達(dá)2.41萬(wàn)億元，基金交易額0.13萬(wàn)億元，行業(yè)股票基金市場(chǎng)份額為5.88%，排名行業(yè)第二。在券商競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的情況下，華泰證券能夠做出如此業(yè)績(jī)實(shí)屬不易。

前述英大證券工作人員告訴記者，券商為了保證經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步上升而將弦繃緊，部分員工爆發(fā)不滿情緒也在情理之中。

僧多粥少 券商盈利模式有待突破

《中國(guó)證券期貨》記者通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算公司的最新數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，與今年1月4日滬深A(yù)股5509萬(wàn)戶持倉(cāng)賬戶相比，10月18日的持倉(cāng)賬戶銳減了97萬(wàn)戶，為5412萬(wàn)戶，而在兩年前，這個(gè)數(shù)字曾一度高達(dá)5728萬(wàn)戶。經(jīng)歷了年內(nèi)過(guò)山車般的股市震蕩，不少股民對(duì)其失去信心，紛紛選擇賣出股票清倉(cāng)離場(chǎng)。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出，就連中國(guó)石油、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行等四大超級(jí)藍(lán)籌股也逐漸被投資者“拋棄”，中報(bào)顯示，它們的股東人數(shù)明顯減少近10萬(wàn)人。

滬深A(yù)股持倉(cāng)賬戶減少及其所反映的市場(chǎng)情緒對(duì)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上行造成巨大壓力，股民沒有交易，券商的傭金收入這塊蛋糕就會(huì)縮小。在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)面前，券商出路何在？

位于北京的一家券商工作人員告訴《中國(guó)證券期貨》記者，為了提高營(yíng)業(yè)收入，一些券商開始頻出怪招。由于證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的基金銷售工作進(jìn)行了規(guī)范，明文禁止基金管理人向銷售機(jī)構(gòu)支付一次性獎(jiǎng)勵(lì)，如此一來(lái)，銀行柜臺(tái)人員的收益較以往明顯下降。部分券商通過(guò)“買通”銀行工作人員，將銀行的生意硬挖過(guò)來(lái)，收取的申購(gòu)費(fèi)用中，有相當(dāng)一部分返還給了介紹客戶過(guò)來(lái)買基金的銀行銷售人員，一部分作為券商銷售人員的銷售提成；而券商獲得的基金銷售額，則可以從基金公司處獲得一定量的席位傭金。此外，隨著競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，一些券商甚至使出“美人計(jì)”，不惜重金打造美女銷售團(tuán)隊(duì)。

雖然同處一個(gè)“市道”，大小券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力相差懸殊。從總體上看，大券商的狀況相比小券商要更好一些。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年19家上市券商手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入207.17億元，較去年同期增長(zhǎng)14.16%。19家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入共計(jì)163.49億元，占總收入的43.33%，這較去年同期有所回升。2010年～2012年同期該項(xiàng)收入占比分別為57.2%、51.26%、36.64%。

一位分析人士指出，目前國(guó)內(nèi)券商業(yè)務(wù)趨向同質(zhì)化，差別只是規(guī)模大小。相比國(guó)外券商的發(fā)展路徑，他們擁有多層次的服務(wù)模式，服務(wù)于不同的客戶類群，大小券商的定位不同，差異化明顯。中國(guó)的證券公司要想擺脫對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的過(guò)度依賴，還需在產(chǎn)品創(chuàng)新上多做探索。

證券期貨資產(chǎn)管理范文第3篇

中國(guó)人民銀行日前宣布，自2002年12月1日起，廣州、珠海、青島、南京、武漢向外資金融機(jī)構(gòu)開放人民幣業(yè)務(wù)。這是我國(guó)繼允許外資銀行在上海、深圳、天津、大連經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)之后，第二批開放的城市。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2002年9月底，外資銀行在華共有營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)181家，其中45家已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。外資銀行人民幣資產(chǎn)總額為477．97億元，其中貸款總額為385億元。央行規(guī)范銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

中國(guó)人民銀行日前了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為的通知》?！锻ㄖ芬?，各銀行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行法定的存款利率，不得向儲(chǔ)戶、單位存款的經(jīng)辦人和關(guān)系人支付除利息以外任何名目的費(fèi)用或饋贈(zèng)物品；堅(jiān)決撤銷各種對(duì)存款進(jìn)行單項(xiàng)考核和獎(jiǎng)勵(lì)的辦法，不得對(duì)非存款部門下達(dá)存款考核指標(biāo)，不得把存款考核分解下達(dá)到職工個(gè)人，并以此作為對(duì)個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)的依據(jù)；嚴(yán)格執(zhí)行法定的貸款(含貼現(xiàn))利率和業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不得超過(guò)規(guī)定的貸款利率浮動(dòng)范圍發(fā)放貸款。央行公布假幣收繳鑒定管理辦法

中國(guó)人民銀行近日公布了《假幣收繳、鑒定管理辦法》(征求意見稿)?！掇k法》規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在辦理業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)假幣，有四種情形當(dāng)立即報(bào)告公安機(jī)關(guān)，并將扣留的假幣移交公安機(jī)關(guān)處理。這四種情形包括：一次性發(fā)現(xiàn)假人民幣20張(枚)(含)以上、假外幣10張(含)以上；屬于新版假幣；屬于連號(hào)、重號(hào)假幣；有其他制造販賣假幣線索。央行規(guī)范人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)

中國(guó)人民銀行近日公布了《人民幣同業(yè)借款管理暫行辦法》(征求意見稿)，以規(guī)范商業(yè)銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)?！掇k法》規(guī)定，同業(yè)借款的期限為4個(gè)月至3年(含)。同業(yè)借款可展期一次，展期期限最長(zhǎng)不得超過(guò)原同業(yè)借款期限的一半。同業(yè)借款的利率水平與計(jì)結(jié)息辦法由借出人雙方自行協(xié)商確定。除利息之外，借出方有權(quán)向借入方收取一定比例的承諾費(fèi)，收取方法由雙方約定。央行統(tǒng)一中外資銀行結(jié)售匯管理政策

中國(guó)人民銀行近日公布了《外匯指定銀行辦理結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)管理暫行辦法》?！掇k法》共分七章，四十六條，明確了結(jié)售?正業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出、結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理、結(jié)售匯業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算、外匯指定銀行自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理、外匯指定銀行與客戶之間的結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理等內(nèi)容。

《辦法》對(duì)中外資銀行的結(jié)售匯業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一的管理政策。凡是符合條件的中資銀行和外資銀行，都可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)結(jié)售匯業(yè)務(wù)，取得外匯指定銀行資格。因公出國(guó)個(gè)人自費(fèi)購(gòu)匯標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)

國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人日前宣布，上調(diào)因公出國(guó)供匯標(biāo)準(zhǔn)，以方便因公出國(guó)(境)人員在境外的正常用匯需求。

此次調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)為，自2003年1月1日起，因公臨時(shí)出國(guó)(境)人員在有出國(guó)(境)任務(wù)的每一公歷年度內(nèi)，每人每年的個(gè)人購(gòu)匯標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的200美元提高到400美元。為此，外匯管理局也相應(yīng)調(diào)整了供匯標(biāo)準(zhǔn)。中外合作資產(chǎn)管理公司首次獲批

華融資產(chǎn)管理公司日前宣布，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)，華融資產(chǎn)管理公司同摩根一斯坦利投標(biāo)團(tuán)將成立第一家聯(lián)合資產(chǎn)管理公司。

該合作公司從華融接收部分不良資產(chǎn)，進(jìn)行不良資產(chǎn)處置，但不吸收存款，不進(jìn)行發(fā)放貸款和辦理結(jié)算等金融業(yè)務(wù)，也不從事華融公司從事的特定的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。合作資產(chǎn)管理公司在外匯、稅收等方面享受優(yōu)惠。港金管局與歐洲結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)

香港金融管理局負(fù)責(zé)管理的債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)，2002年11月25日與歐洲結(jié)算系統(tǒng)直接聯(lián)網(wǎng)。這項(xiàng)完全自動(dòng)化的即時(shí)聯(lián)網(wǎng)安排啟用后，香港及亞洲其他地區(qū)的投資者可以通過(guò)本身在中央結(jié)算系統(tǒng)所設(shè)的賬戶，持有在歐洲結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)的國(guó)際性債券。

此次直接聯(lián)網(wǎng)安排，將大大提高亞洲投資者與國(guó)際性證券及交易伙伴的聯(lián)系，并可在安全穩(wěn)妥的環(huán)境下，以即時(shí)券款對(duì)付的方式結(jié)算國(guó)際性證券。上證所規(guī)范場(chǎng)內(nèi)交易

上海證券交易所從2002年12月2日起正式推出《場(chǎng)內(nèi)日常交易指南》。

此次推出的《指南》在對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易大廳業(yè)務(wù)進(jìn)行全面梳理的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了更為科學(xué)合理的業(yè)務(wù)流程，涉及到交易大廳的業(yè)務(wù)咨詢、場(chǎng)內(nèi)席位、應(yīng)急備份、交易員注冊(cè)及管理業(yè)務(wù)等。同時(shí)，該《指南》進(jìn)一步增強(qiáng)了服務(wù)內(nèi)容，提高了月盼質(zhì)量，月艮務(wù)層次也大大提高。證監(jiān)會(huì)與三國(guó)同行簽約合作

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼與南非、荷蘭、比利時(shí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了《證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄》。至此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與19個(gè)國(guó)家(地區(qū))的20個(gè)證券(期貨)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了監(jiān)管合作諒解備忘錄。通過(guò)雙邊備忘錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信息分享、跨境執(zhí)法協(xié)助和經(jīng)驗(yàn)交流等方面進(jìn)行有效的合作，這將進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開放與合作，促進(jìn)雙方市場(chǎng)的健康、健全發(fā)展。證券來(lái)協(xié)會(huì)分析師委員會(huì)成立

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)2002年12月13日召開第一次工作會(huì)議，宣布證券分析師委員會(huì)正式成立。

本次工作會(huì)議審議通過(guò)了工作規(guī)則，明確2003年要積極協(xié)助協(xié)會(huì)制訂證券投資咨詢行業(yè)自律規(guī)則，草擬證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，積極推動(dòng)和參與監(jiān)管部門制訂有關(guān)投資顧問管理的法規(guī)。投資銀行業(yè)委員會(huì)成立

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)投資銀行業(yè)委員會(huì)近日成立。它是繼證券經(jīng)紀(jì)業(yè)委員會(huì)、證券投資基金業(yè)委員會(huì)后設(shè)立的第三個(gè)專業(yè)委員會(huì)。

投行業(yè)委員會(huì)第一次工作會(huì)議審議通過(guò)了工作規(guī)則，并確定2003工作計(jì)劃為：積極配合監(jiān)管部門，組織力量對(duì)有關(guān)行業(yè)發(fā)展的重大問題，如通道制、規(guī)范行業(yè)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、改善行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等專題進(jìn)行研究。逾70家會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲證券業(yè)務(wù)許可證

截至2002年12月2日，我國(guó)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的會(huì)計(jì)師事務(wù)所共有71家。這些會(huì)計(jì)師事務(wù)所比較集中地分布在北京、上海等地。上海期貨交易所加快國(guó)際化步伐

上海期貨交易所日前宣布，已獲準(zhǔn)正式加入國(guó)際性同業(yè)組織期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)。此外，上海期交所還與香港交易及結(jié)算有限公司在香港簽署了關(guān)于交換業(yè)務(wù)及管理人員培訓(xùn)的合作諒解備忘錄。根據(jù)協(xié)議，上海期貨交易所和香港交易所將在公司治理、市場(chǎng)監(jiān)管、技術(shù)系統(tǒng)、金融品種和衍生產(chǎn)品開發(fā)、人力資源管理、投資人教育與培訓(xùn)、市場(chǎng)推介與市場(chǎng)服務(wù)等方面開展合作培訓(xùn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格管理辦法

中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部日前了對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報(bào)材料工作規(guī)范指引。根據(jù)指引，期貨經(jīng)紀(jì)公司高管人員任職資格申報(bào)材料應(yīng)包括：中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)的初審報(bào)告、報(bào)送的高管人員任職資格的申請(qǐng)、期貨從業(yè)人員資格考試免試的申請(qǐng)、高管人員任職資格申請(qǐng)表、期貨經(jīng)紀(jì)公司董事會(huì)選舉或聘任事項(xiàng)決議原件、從業(yè)經(jīng)歷證明、擬任人員推薦公司董事會(huì)的鑒定材料和推薦意見等16項(xiàng)內(nèi)容。保監(jiān)會(huì)取消58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目

中國(guó)保監(jiān)會(huì)日前公布了首批取消的58項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，其中包括保險(xiǎn)公司投資證券投資基金資格審批、保險(xiǎn)公司在境外運(yùn)用資金審批、保險(xiǎn)公司購(gòu)買中央企業(yè)債券額度審批、保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的投資比例核定等。首家車險(xiǎn)新條款費(fèi)率獲得批準(zhǔn)

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司自主制定的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)改革方案，日前獲得中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

人保新的車險(xiǎn)條款體系包括按照客戶種類和車輛類別劃分的家庭自用、非營(yíng)業(yè)、營(yíng)業(yè)汽車條款，按車輛類型劃分的特種車輛、摩托車、拖拉機(jī)專用條款，不同客戶群和車輛類型的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)條款以及附加險(xiǎn)，同時(shí)還設(shè)定了單獨(dú)的第三者責(zé)任險(xiǎn)，充分體現(xiàn)了差異化經(jīng)營(yíng)思想。保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)航空意外險(xiǎn)規(guī)范管理

中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日提出一攬子關(guān)于航空意外保險(xiǎn)的改革措施，并向社會(huì)公開征求意見。在改革方案中，各保險(xiǎn)公司可聯(lián)合制定航意險(xiǎn)的條款、費(fèi)率，共同使用；財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)也可經(jīng)營(yíng)以往由壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的航意險(xiǎn)。此外，保監(jiān)會(huì)還鼓勵(lì)開發(fā)定期乘坐交通工具的意外險(xiǎn)種以替代航意險(xiǎn)?！斗磧A銷、反補(bǔ)貼規(guī)定》出臺(tái)

2002年12月3日，最高人民法院公布《關(guān)于審理反傾銷行政案件應(yīng)用法律若干問題的規(guī)定》和《關(guān)于審理反補(bǔ)貼行政案件應(yīng)用法律若干問題的規(guī)定》。并于2003年1月1日起實(shí)施。這是繼2002年10月1日《關(guān)于審理國(guó)際貿(mào)易行政案件若干問題的規(guī)定》實(shí)施后，出臺(tái)的有關(guān)人民法院審理與世貿(mào)組織規(guī)則相關(guān)的另外兩個(gè)重要司法解釋。新進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)將推行

據(jù)外經(jīng)貿(mào)部配額許可證事務(wù)局透露，從2003年1月開始，中國(guó)將全面推行新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)。新的進(jìn)出口許可證管理系統(tǒng)具有兩個(gè)顯著特點(diǎn)：進(jìn)出口商品配額數(shù)據(jù)的錄人工作由原來(lái)的各發(fā)證機(jī)構(gòu)承擔(dān)改為進(jìn)出口商品的配額主管部門辦理；各發(fā)證機(jī)構(gòu)無(wú)須再駐留發(fā)證程序及發(fā)證數(shù)據(jù)，只需通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器的方式進(jìn)入許可證系統(tǒng)界面，即可按照操作程序簽發(fā)許可證。境外投資2003年實(shí)行年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)

外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家外匯管理局日前聯(lián)合《境外投資聯(lián)合年檢暫行辦法》和《關(guān)于印發(fā)的通知》，從2003年起全面開展年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)工作。外經(jīng)貿(mào)部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，開展年檢和績(jī)效評(píng)價(jià)，旨在保障我國(guó)境外投資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。今后，國(guó)家將逐步改變現(xiàn)行管理手段，減少行政審批，向登記備案制度轉(zhuǎn)變，從而建立起宏觀監(jiān)管體制。2002年國(guó)債共發(fā)行5929億元

證券期貨資產(chǎn)管理范文第4篇

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng) 金融產(chǎn)品 創(chuàng)新

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)在監(jiān)管方面較為嚴(yán)格，從市場(chǎng)參與主體的證券公司經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，主要受到監(jiān)管的一個(gè)方面是申請(qǐng)開展新業(yè)務(wù)時(shí)面臨大量的審批要求。由于審批制的時(shí)效性較弱，因而在一定程度上限制了券商提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新的能力，從而制約了我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)陷入低迷，為企業(yè)融資的傳統(tǒng)市場(chǎng)功能面臨萎縮困境，在此背景下，加快券商的創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展速度能夠提供新的融資途徑，建議監(jiān)管層考慮解除過(guò)于嚴(yán)格的管制，推廣對(duì)券商業(yè)務(wù)監(jiān)管的備案制度。如果證券公司能夠?qū)嵸|(zhì)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，增加從事金融產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的種類，將金融產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)立改為備案制，以金融產(chǎn)品的開發(fā)和管理作為突破口，可有效地提高證券公司盈利的穩(wěn)定性。根據(jù)境外資本市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)的具體情況，茲對(duì)我國(guó)證券公司近期、中期、長(zhǎng)期可能從事金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)的情況作以下建議。

一、近期可推出的金融產(chǎn)品

（1）與商品掛鉤的金融衍生產(chǎn)品。如石油、天然氣、鐵礦石、煤炭等，這些重要的大宗商品對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)偏重投資的中國(guó)非常有價(jià)值，由于中西部地區(qū)的城市化進(jìn)程尚未結(jié)束，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍有發(fā)展空間，作為重要的大宗商品消費(fèi)國(guó)，爭(zhēng)取大宗商品的定價(jià)權(quán)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要，增加在中國(guó)境內(nèi)交易所上市的大宗商品期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期交易等品種，吸引國(guó)際資金進(jìn)入該領(lǐng)域，創(chuàng)造一個(gè)活躍的大宗商品交易金融衍生品市場(chǎng)。

（2）與貴金屬等貴重商品掛鉤的金融衍生產(chǎn)品，如黃金、玉石、珠寶、名表、首飾等。目前信托產(chǎn)品已經(jīng)開發(fā)出了一系列的該類金融衍生產(chǎn)品，覆蓋居民熱門投資領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)由于貨幣較為充裕，而世界范圍內(nèi)不斷發(fā)生的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，導(dǎo)致以貴金屬為代表的另類投資成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)，證券公司可開發(fā)證券化的產(chǎn)品，以標(biāo)準(zhǔn)化份額的方式來(lái)參與這類市場(chǎng)活動(dòng)，一方面增加這類市場(chǎng)的流動(dòng)性，另一方面形成券商新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

（3）放寬券商參與PE投資的限制，豐富PE投資產(chǎn)品種類。PE投資本身是一種鼓勵(lì)資金流向中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資方式，有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，由于券商多年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的積累，對(duì)各行業(yè)較為了解，因此券商參與PE投資會(huì)產(chǎn)生示范作用；市場(chǎng)較為質(zhì)疑的保薦+直投模式并非券商參與直投業(yè)務(wù)本身有問題，而是一、二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)之間的差異造成的，市場(chǎng)定價(jià)差距問題未來(lái)將隨著股票供應(yīng)增加、發(fā)行制度改革得到解決，券商直投業(yè)務(wù)增加社會(huì)融資渠道，建議放寬券商參與PE投資的限制，不僅讓大型券商開展此類業(yè)務(wù)，還要鼓勵(lì)中小券商參與PE直投業(yè)務(wù)，開發(fā)PE直投的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，通過(guò)設(shè)定券商自投比例來(lái)分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，豐富多樣的投資產(chǎn)品種類構(gòu)成PE市場(chǎng)。

二、中期可推出的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

（1）開發(fā)推廣資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，主要對(duì)象是房地產(chǎn)按揭貸款、供應(yīng)鏈貸款、融資平臺(tái)貸款等銀行貸款。國(guó)內(nèi)這部分產(chǎn)品的嘗試在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后停滯不前，但我國(guó)銀行體系的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)億元，過(guò)高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行體系中，需要資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，券商開展這類業(yè)務(wù)，既可以帶來(lái)新的收入來(lái)源，又能夠創(chuàng)造一個(gè)新的證券產(chǎn)品市場(chǎng)，豐富金融市場(chǎng)體系。

（2）鼓勵(lì)券商發(fā)展并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，發(fā)行并購(gòu)重組資產(chǎn)管理產(chǎn)品，募集社會(huì)資金投向企業(yè)并購(gòu)，在證券市場(chǎng)上優(yōu)化配置金融資源，在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，引導(dǎo)資金流向符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)的領(lǐng)域，’滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展需要。

三、長(zhǎng)期可推出的金融產(chǎn)品創(chuàng)新

（1）構(gòu)建利率期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期產(chǎn)品體系。由于我國(guó)的利率市場(chǎng)化程度較低，央行的定價(jià)權(quán)較高，銀行以貸款規(guī)模為計(jì)劃目標(biāo)，貸款利率變動(dòng)來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)貸款的需求程度，存款利率則按法定利率執(zhí)行，總體而言利率市場(chǎng)化程度不高，推出利率期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期等產(chǎn)品，可以增加市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，有助于未來(lái)推行利率市場(chǎng)化改革。

（2）構(gòu)建規(guī)模較大的高收益?zhèn)袌?chǎng)。高收益?zhèn)礊槔鴤钤缙鹪从诿绹?guó)，在20世紀(jì)20及30年代就已存在，20世紀(jì)70年代以前，垃圾債券主要是一些小型公司為開拓業(yè)務(wù)籌集資金而發(fā)行的，而到了80年代，垃圾債券在美國(guó)能風(fēng)行一時(shí)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)產(chǎn)業(yè)大規(guī)模調(diào)整與重組，產(chǎn)生了大量的更新、并購(gòu)資金需求，股市和銀行系統(tǒng)難以滿足這一需求，因而催生了規(guī)模較大的高收益?zhèn)袌?chǎng)。我國(guó)目前也處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)階段，新興產(chǎn)業(yè)仍在萌芽，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸，高收益?zhèn)袌?chǎng)有助于解決這一階段的中小企業(yè)融資難問題。

從長(zhǎng)期來(lái)看，包括上市公司IPO在內(nèi)的大多資本市場(chǎng)的產(chǎn)品供給都可以試行備案制度。

證券期貨資產(chǎn)管理范文第5篇

近期向銀行發(fā)放券商牌照的可能性較小

我們認(rèn)為，在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的大背景下，近期向銀行發(fā)放券商牌照的可能性較小。根據(jù)筆者此前從事券商牌照監(jiān)管政策的研究經(jīng)歷，我們傾向于認(rèn)為，監(jiān)管層推動(dòng)的券商牌照管理改革的最終目的可能在于加強(qiáng)監(jiān)管，比如未來(lái)券商牌照將細(xì)分為十幾個(gè)牌照，進(jìn)而針對(duì)每一項(xiàng)細(xì)分的牌照進(jìn)行有針對(duì)性的加強(qiáng)監(jiān)管。

2012年以來(lái)，隨著一系列創(chuàng)新和改革政策的陸續(xù)推出，資本市場(chǎng)的發(fā)展從場(chǎng)內(nèi)延伸到場(chǎng)外，從公募拓展到私募領(lǐng)域，從現(xiàn)貨拓展到衍生品領(lǐng)域，在不同的細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)性越來(lái)越強(qiáng)，客觀上有必要對(duì)現(xiàn)有的券商牌照管理體系進(jìn)行改革，并針對(duì)不同的細(xì)分牌照進(jìn)行有針對(duì)性的加強(qiáng)監(jiān)管。

發(fā)達(dá)市場(chǎng)在傭金自由化和資本市場(chǎng)深化發(fā)展的過(guò)程中，也經(jīng)歷了這一過(guò)程。比如美國(guó)，20世紀(jì)30年代通過(guò)的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，第一次明確了商業(yè)銀行和投資銀行的界限。1975年啟動(dòng)傭金自由化改革后，證券業(yè)務(wù)高速發(fā)展也吸引商業(yè)銀行試圖頻繁突破《格拉斯――斯蒂格爾法案》。

1999 年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》對(duì)銀行豁免注冊(cè)的證券業(yè)務(wù)做了詳細(xì)界定。美國(guó)的這部金融法律將金融活動(dòng)確立為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，構(gòu)建與此相適應(yīng)的金融監(jiān)管體制，把規(guī)范的重點(diǎn)從金融活動(dòng)轉(zhuǎn)變到管理和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融市場(chǎng)主體的聯(lián)合和競(jìng)爭(zhēng)。

次貸危機(jī)后，為了重塑美國(guó)金融體系，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)重演，避免再次發(fā)生銀行和其他金融機(jī)構(gòu)因?yàn)檫M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的自營(yíng)交易導(dǎo)致重大損失而不得不由政府出手救助的局面，美國(guó)政府從2009年起，進(jìn)行了大蕭條后最大規(guī)模的金融改革。2010年7月，奧巴馬簽署金融監(jiān)管改革法案，即《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》。

因此，整體而言， 我們認(rèn)為，細(xì)化牌照管理是適應(yīng)資本市場(chǎng)深化發(fā)展的必然發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)在于后續(xù)的規(guī)范監(jiān)管和加強(qiáng)監(jiān)管。

牌照管理改革可能加快券商差異化經(jīng)營(yíng)

細(xì)化的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)牌照管理體系是發(fā)達(dá)市場(chǎng)的共同特點(diǎn)。比如美國(guó)，證券交易委員會(huì)（SEC）為經(jīng)紀(jì)商和交易商提供20多個(gè)子類別業(yè)務(wù)牌照供其選擇，但通常只有全能型投行才會(huì)選擇多項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照，精品投行或區(qū)域性投行通常根據(jù)自己的業(yè)務(wù)模式選擇不超過(guò)10項(xiàng)子業(yè)務(wù)，因此細(xì)化的牌照管理改革可能加快證券公司的差異化經(jīng)營(yíng)。

美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)美國(guó)證券行業(yè)設(shè)置了20多個(gè)業(yè)務(wù)牌照，我們可以大致分為8大類，分別是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)的牌照;場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)牌照;投行業(yè)務(wù)牌照;產(chǎn)品服務(wù)業(yè)務(wù)牌照;交易業(yè)務(wù)相關(guān)牌照;大宗商品交易業(yè)務(wù)牌照;投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)牌照;自營(yíng)業(yè)務(wù)牌照。

在香港證券市場(chǎng)上，香港證監(jiān)會(huì)《證券及期貨條例》第V部對(duì)牌照管理進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，共有9類業(yè)務(wù)牌照（見表1），分別是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)，比如第1-3類牌照;投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)牌照，比如第4和第5類牌照;投行業(yè)務(wù)相關(guān)，比如第6類牌照;銷售交易服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)，比如第7和第8類牌照;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)，比如第9類牌照。

“寬進(jìn)嚴(yán)管”或?qū)⑹强傮w原則

整體而言，“寬進(jìn)嚴(yán)管”是發(fā)達(dá)市場(chǎng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)牌照管理體制的總體原則。美國(guó)、香港和新加坡等發(fā)達(dá)市場(chǎng)在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入方面相對(duì)寬松，但均在準(zhǔn)入后管理設(shè)定了嚴(yán)格的要求和一整套完整的監(jiān)管體系，強(qiáng)調(diào)通過(guò)注冊(cè)前端導(dǎo)入信息和后續(xù)信息集成，重視事中和事后監(jiān)管。

“嚴(yán)管”主要體現(xiàn)在：首先，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)入的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)置了一整套詳細(xì)的監(jiān)管安排，既包括經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自行上報(bào)的各項(xiàng)合規(guī)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告，也包括定期核查、投訴調(diào)查、分支機(jī)構(gòu)檢查、人員資質(zhì)檢查、專項(xiàng)調(diào)查等多樣化的檢查項(xiàng)目。以美國(guó)為例，SIFMA的一份證券行業(yè)合規(guī)調(diào)查報(bào)告顯示2005年美國(guó)證券行業(yè)在合規(guī)方面的支付達(dá)到255億美元，合規(guī)成本占公司凈收益比重達(dá)13.1%，樣本公司在12個(gè)月內(nèi)平均接受來(lái)自各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查共 231項(xiàng)，大公司年均接受調(diào)查事項(xiàng)甚至多達(dá)772 項(xiàng)。

其次，“嚴(yán)管”的內(nèi)容覆蓋經(jīng)營(yíng)主體的雇員、業(yè)務(wù)活動(dòng)和內(nèi)控管理等各個(gè)方面，并在各個(gè)方面都制定了詳細(xì)的規(guī)范文件，且通過(guò)與各自律組織以及行業(yè)協(xié)會(huì)的積極互動(dòng)和溝通評(píng)論，強(qiáng)大的信息采集系統(tǒng)則極大提升了監(jiān)管效率。例如，美國(guó)FINRA及SEC等監(jiān)管機(jī)構(gòu)都建有強(qiáng)大合規(guī)記錄數(shù)據(jù)庫(kù)并共享互通。最后，強(qiáng)調(diào)事中事后監(jiān)管，從注冊(cè)前端數(shù)據(jù)導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估監(jiān)管體系，能夠最大程度提升監(jiān)管資源使用效率。

券商牌照管理改革加快競(jìng)爭(zhēng)格局裂變