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國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因范文第1篇

關(guān)鍵詞：國(guó)際金融危機(jī)；對(duì)外貿(mào)易；影響

一、引言

國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易影響比較大，在大的發(fā)展環(huán)境下我國(guó)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)貨幣的自由兌換，所以這對(duì)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)就有著很大沖擊。從理論層面深化對(duì)這一課題的研究，摸清國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展所產(chǎn)生的影響本質(zhì)，從而針對(duì)性的找到應(yīng)對(duì)的方案就顯得比較重要，這也是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要目標(biāo)。

二、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的積極影響分析

1.使得我國(guó)對(duì)外貿(mào)易趨向理性持續(xù)發(fā)展。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較迅速，在面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的影響方面的抵抗能力也在逐步的提高，但是當(dāng)前面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易對(duì)外強(qiáng)制調(diào)控的影響還比較深遠(yuǎn)。從2008年的金聰危機(jī)發(fā)生后，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響有了深化，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨緊，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展在國(guó)際金融危機(jī)的影響下，促使其對(duì)外貿(mào)易的素質(zhì)提高。國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生使得我國(guó)對(duì)外貿(mào)易開(kāi)始從粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入到理性持續(xù)發(fā)展的階段。我國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，和小國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展就有著不同，大國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)條件放在外部需求長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)基礎(chǔ)上比較脆弱，國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)就會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大的沖擊，大國(guó)發(fā)展的鮮明特征就是低國(guó)際貿(mào)易水平，大國(guó)的政策內(nèi)向性較強(qiáng)。國(guó)際金融危機(jī)的出現(xiàn)使得我國(guó)出口粗放增長(zhǎng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)成為了現(xiàn)實(shí)，金融危機(jī)造成了我國(guó)的出口規(guī)模變小，也對(duì)國(guó)際貿(mào)易的整體格局進(jìn)行了改變，在國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)展環(huán)境下，就要轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)的方式，能夠保持適當(dāng)?shù)馁Q(mào)易規(guī)模進(jìn)行發(fā)展，提高我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易整體素質(zhì)。

2.有助于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易的那個(gè)中，加工貿(mào)易占有大部分比例，雖然加工貿(mào)易對(duì)我國(guó)的外貿(mào)發(fā)展有著積極影響，但是負(fù)面影響也比較突出，最為突出的就是環(huán)境污染的問(wèn)題。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，這種加工貿(mào)易為主的貿(mào)易結(jié)構(gòu)的失衡問(wèn)題就能得到有效糾正，加工貿(mào)易是以機(jī)電產(chǎn)品等資本或者是技術(shù)密集的產(chǎn)品為主，兩頭在外，在我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈就比較短，是受到國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮影響比較明顯。一般貿(mào)易的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，受到金融危機(jī)的影響也比較小，未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，一般貿(mào)易的發(fā)展就會(huì)超過(guò)加工貿(mào)易的發(fā)展，這樣在對(duì)外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變方面就有著促進(jìn)。

3.促進(jìn)我國(guó)外貿(mào)市場(chǎng)向著多元化方向發(fā)展。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，主要的貿(mào)易伙伴需求就會(huì)下降，這樣能夠促進(jìn)我國(guó)外貿(mào)市場(chǎng)的多元化發(fā)展。結(jié)合國(guó)際貨幣基金組織的最新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，發(fā)達(dá)國(guó)際經(jīng)濟(jì)下降的幅度要高于發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)的出口產(chǎn)品需求也會(huì)在這一過(guò)程中大幅下降。對(duì)外貿(mào)易的市場(chǎng)相對(duì)比較集中，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的伙伴過(guò)度依賴(lài)是發(fā)展?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后這一風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)作為新興的市場(chǎng)發(fā)展中國(guó)家，在受到金融危機(jī)的影響程度上要相對(duì)比較小，外需市場(chǎng)的規(guī)模也比較穩(wěn)定。調(diào)整壓力以及對(duì)新市場(chǎng)的開(kāi)拓難度比較突出，國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后的對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)就會(huì)向著多元化的方向發(fā)展，這對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的整體水平提高也有著積極意義。

4.有助于對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)主體結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展過(guò)程中，外資企業(yè)在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的比例中占有主導(dǎo)地位，這一發(fā)展現(xiàn)狀在當(dāng)前并沒(méi)有得到轉(zhuǎn)變，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易外資化的程度是比較高的，這就會(huì)在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中帶來(lái)諸多的問(wèn)題。外資企業(yè)主要是以跨國(guó)公司總體利潤(rùn)最大化作為發(fā)展目的，主要是從事低附加值的產(chǎn)品為主進(jìn)出口貿(mào)易。外資的占比比較大，內(nèi)資企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展過(guò)程中就必然會(huì)受到影響，而在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際資本的流動(dòng)形勢(shì)就變得比較緊張，危機(jī)的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)影響下，就會(huì)使得跨國(guó)公司從中國(guó)撤資或者是減小規(guī)模。由于國(guó)際金融危機(jī)所造成的國(guó)際市場(chǎng)影響比較大，這樣加工貿(mào)易外資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)擴(kuò)大，在這一過(guò)程中內(nèi)資企業(yè)的發(fā)展就迎來(lái)了機(jī)遇，能夠有效的提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)能力。

5.金融危機(jī)發(fā)生利于我國(guó)吸收經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生雖然產(chǎn)生的影響是世界范圍的，但是對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展還是有著經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)可以吸取的，這地促進(jìn)我國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)也有著積極意義。西方國(guó)家的金融危機(jī)能夠從中收集到諸多有價(jià)值的信息，能從中認(rèn)識(shí)到對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)要有充分的認(rèn)識(shí)和制定應(yīng)對(duì)策略，西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融危機(jī)的出現(xiàn)對(duì)我國(guó)建立適合的經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)會(huì)也有著啟示作用，為實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的外貿(mào)和本土企業(yè)的發(fā)展提供線索。

三、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的消極影響分析

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響比較大，對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展也產(chǎn)生了諸多負(fù)面的影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)層面：

1.影響我國(guó)對(duì)外貿(mào)易消費(fèi)能力。國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生之后，在全世界范圍內(nèi)產(chǎn)生影響，當(dāng)前的國(guó)家之間的聯(lián)系得到了加強(qiáng)，外貿(mào)交易經(jīng)濟(jì)往來(lái)日益的密切，生產(chǎn)的商品在價(jià)格等方面是多種因素決定，國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后就會(huì)打破這一平衡，對(duì)商品價(jià)格和帶來(lái)的消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)能力就會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期市場(chǎng)的需求就會(huì)提高，商品的需求也會(huì)增加，而經(jīng)濟(jì)處在低迷時(shí)期的消費(fèi)收入以及購(gòu)買(mǎi)力也會(huì)比較低，造成市場(chǎng)需求降低，商品的需求也會(huì)降低，這就影響我國(guó)對(duì)外貿(mào)易消費(fèi)能力。

2.影響對(duì)外貿(mào)易出口額。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，對(duì)外貿(mào)易的出口額增長(zhǎng)率就會(huì)明顯的下降，進(jìn)口額開(kāi)始增長(zhǎng)，貿(mào)易順差額減小，出口國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到很大的沖擊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑的發(fā)展形態(tài)，出口產(chǎn)品消費(fèi)面臨著財(cái)富縮水以及失業(yè)等發(fā)展困境。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)展影響和其他的國(guó)家相比較還比較輕，通過(guò)大基礎(chǔ)金蛇以及保障就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定起到積極作用，但是即便如此也造成整體的貿(mào)易順差減小的結(jié)果。

3.外部新貿(mào)易保護(hù)問(wèn)題明顯。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，對(duì)我國(guó)的外貿(mào)發(fā)展的影響比較大，西方發(fā)達(dá)國(guó)際為能有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，保護(hù)自身的利益就會(huì)加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)，這是隨著國(guó)際貿(mào)易世界化出現(xiàn)的。世界貿(mào)易組織采取了相應(yīng)的約束措施，但是新的貿(mào)易保護(hù)主義愈來(lái)愈嚴(yán)重，這就嚴(yán)重威脅世界公平貿(mào)易，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)以及產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展也會(huì)帶來(lái)諸多的不利影響。以美國(guó)為首新貿(mào)易保護(hù)國(guó)家就逼迫我國(guó)人民幣升值，造成我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定，這也是一個(gè)比較突出的負(fù)面影響。

四、國(guó)際金融危機(jī)形勢(shì)下中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展策略實(shí)施

我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的健康發(fā)展，就要能夠在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)方面加強(qiáng)重視，筆者結(jié)合實(shí)際的情況，就我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)提出幾點(diǎn)建議：

1.加強(qiáng)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口策略完善制定。保障我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易的良好發(fā)展，就要能夠制定完善的應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)展策略，企業(yè)發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展微觀主體，保障對(duì)外貿(mào)易的企業(yè)有效的應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，就能對(duì)調(diào)整我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)起到積極作用。外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中就要能抓準(zhǔn)發(fā)展的基于，對(duì)自身的資源合理的配置和利用，使得出口產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)以及自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有效提高，加強(qiáng)市場(chǎng)性的金融活動(dòng)的拓展。另一方面就要加強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的自身產(chǎn)業(yè)升級(jí)問(wèn)題解決，對(duì)重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品研發(fā)工作以及市場(chǎng)化的進(jìn)程進(jìn)行加快，從而保障進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展。

2.及時(shí)解決內(nèi)需市場(chǎng)投資需求問(wèn)題。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，政府就要結(jié)合實(shí)際的發(fā)展情況出臺(tái)相應(yīng)的政策，解決內(nèi)需市場(chǎng)的投資需求問(wèn)題，從具體的措施實(shí)施上來(lái)看，就要能強(qiáng)化對(duì)內(nèi)需市場(chǎng)的有效開(kāi)發(fā)和建設(shè)投資，構(gòu)建完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，將物流運(yùn)輸以及售后服務(wù)的質(zhì)量有效提高。要能夠從人力資本投資層面著手實(shí)施，發(fā)展高新技術(shù)來(lái)促進(jìn)外貿(mào)模式的轉(zhuǎn)變，提供充足人力資本資源。

3.加強(qiáng)國(guó)企深化改革措施的實(shí)施。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，就要能夠從各方面進(jìn)行深化改革，從而促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的環(huán)境優(yōu)化。將國(guó)企改革深化推進(jìn)是比較必要的，要步驟實(shí)施外退國(guó)進(jìn)的發(fā)展策略，我國(guó)的大量企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)的空白，需要貿(mào)易發(fā)展的多數(shù)企業(yè)實(shí)力進(jìn)行填補(bǔ)[8]。在國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，外資企業(yè)以及合資企業(yè)就撤出中國(guó)的市場(chǎng)，我國(guó)的企業(yè)就要能夠在這一過(guò)程中發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)企業(yè)的改革，將主營(yíng)業(yè)務(wù)的方式結(jié)合實(shí)際的發(fā)展情況進(jìn)行轉(zhuǎn)變，和外貿(mào)的發(fā)展需要相結(jié)合，這樣就能有助于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

4.積極應(yīng)對(duì)新貿(mào)易保護(hù)政策。對(duì)于國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生之后，新貿(mào)易保護(hù)對(duì)策的實(shí)施中，我國(guó)要能積極的應(yīng)對(duì)，政府方面要加快和世界的接軌速度，采用各種政策以及措施縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家間的差距，尤其是貿(mào)易伙伴間金融發(fā)展魂晶和保護(hù)水平，就要采取積極措施提高我國(guó)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，打破發(fā)達(dá)國(guó)家綠色貿(mào)易壁壘。只有從這些層面得到了加強(qiáng)，才能有助于我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易良好發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生的影響是多方面的，有積極的影響也有消極的影響，這就需要分別看到，從國(guó)際金融危機(jī)的發(fā)生吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，只有從多方面加強(qiáng)重視，才能保障對(duì)外貿(mào)易的良好發(fā)展。希望能通過(guò)此次對(duì)國(guó)際金融影響我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的研究分析，能夠?yàn)閷?shí)際的發(fā)展提供有益發(fā)展思路，更好的保障我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因范文第2篇

因此，加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)治理研究，挖掘危機(jī)產(chǎn)生根源，強(qiáng)化防范意識(shí)，建立有效危機(jī)治理機(jī)制，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界研究亟待探討的問(wèn)題。

二、次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的根源、傳導(dǎo)和影響評(píng)析

（一）生成根源

美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)蔓延之迅速，波及范圍之廣，消極影響之深，確實(shí)是世界各國(guó)未料到的。究其根源，有以下幾個(gè)方面的原因：第一，長(zhǎng)期以來(lái)盛行的“超前消費(fèi)”模式為危機(jī)產(chǎn)生積累了不穩(wěn)定因素。

長(zhǎng)久以來(lái)，美國(guó)人的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)習(xí)慣是：少儲(chǔ)蓄，多消費(fèi)，上升到國(guó)家層面就是政府長(zhǎng)期保持外貿(mào)和經(jīng)常項(xiàng)目逆差。美國(guó)經(jīng)濟(jì)某種程度上說(shuō)是由美國(guó)人的超前消費(fèi)以及全世界資本來(lái)拉動(dòng)的。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局也不可避免地影響了這種模式的流行，即從以收入為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式向以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的儲(chǔ)蓄模式轉(zhuǎn)型：依靠個(gè)人財(cái)富增長(zhǎng)，其基本消費(fèi)不以個(gè)人收入水平為基準(zhǔn)，而是通過(guò)金融工具和衍生品將個(gè)人預(yù)期未來(lái)收入轉(zhuǎn)化為可以增加財(cái)富的資本，然后把這些資本變成個(gè)人消費(fèi)來(lái)源。這樣不僅可能透支現(xiàn)存的資本，而且容易透支未來(lái)可能取得的財(cái)富①。

而這種嚴(yán)重地透支未來(lái)的投資消費(fèi)模式，無(wú)論是房地產(chǎn)市場(chǎng)，股票等公共領(lǐng)域，還是個(gè)人資產(chǎn)領(lǐng)域都表現(xiàn)無(wú)疑。這種模式不可避免地對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)運(yùn)行帶來(lái)了負(fù)面影響。

第二，金融創(chuàng)新帶來(lái)的衍生品提高了危機(jī)的產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

作為20世紀(jì)金融創(chuàng)新之一的資產(chǎn)證券化在這次危機(jī)爆發(fā)中起了助推器作用。資產(chǎn)證券化，即以打包的貸款抵押資產(chǎn)為標(biāo)的物發(fā)行債券向投資者出售，它一方面促使貸款機(jī)構(gòu)將流動(dòng)性較低的貸款資產(chǎn)以現(xiàn)金流形式回收，一方面使投資者拓寬投資渠道，加強(qiáng)多方面投資收益②。這種金融創(chuàng)新固然有可取之處，但仍存在缺陷和漏洞：房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)為了迅速回籠資金而提供更多抵押貸款，它們?cè)谕顿Y銀行幫助下實(shí)施資產(chǎn)證券化，將一部分住房抵押貸款債權(quán)從資產(chǎn)負(fù)債表中剝離出來(lái)，以這部分債權(quán)為基礎(chǔ)發(fā)行住房抵押貸款支持證券。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局調(diào)查，美國(guó)次貸總額為1.5萬(wàn)億美元，但發(fā)行了近兩萬(wàn)億美元的住房抵押貸款支持債券（MBS），進(jìn)而衍生出超萬(wàn)億美元的擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）和數(shù)10萬(wàn)億美元的信貸違約掉期（CDS）③。由此不難看出，資產(chǎn)證券化創(chuàng)造的金融衍生產(chǎn)品本可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行等金融機(jī)構(gòu)效率的作用，但它一旦過(guò)度，就加長(zhǎng)金融交易鏈條，使金融衍生品更為復(fù)雜，金融市場(chǎng)也就變得缺乏透明度，危機(jī)發(fā)生概率加大。

第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)虛假繁榮產(chǎn)生的泡沫加之政府利息政策變動(dòng)促使危機(jī)顯現(xiàn)。

這是此次危機(jī)爆發(fā)的直接原因。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的高負(fù)債、低儲(chǔ)蓄特征，為應(yīng)對(duì)新世紀(jì)出現(xiàn)的一系列經(jīng)濟(jì)困局，2001~2003年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)下調(diào)聯(lián)邦基金利率，使之從6.5％降至1％。對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)持續(xù)上升的樂(lè)觀預(yù)期，使得銀行向信用度極低的借款者推銷(xiāo)住房貸款。但是，2004年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)多次加息將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從1%提升到5.25%，逐步打破房地產(chǎn)泡沫，使得購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)加重，一些放貸機(jī)構(gòu)遭受?chē)?yán)重?fù)p失甚至破產(chǎn)④。由于房地產(chǎn)價(jià)格下跌，拖欠債務(wù)比例和喪失抵押品贖回率轉(zhuǎn)而上升，造成房貸市場(chǎng)更加混亂。

第四，金融監(jiān)管的弊端為危機(jī)滋生提供了“適時(shí)”環(huán)境。

美國(guó)推行自由資本主義模式，標(biāo)榜通過(guò)最低政府干預(yù)和最大程度競(jìng)爭(zhēng)建立彈性寬松的經(jīng)濟(jì)體系。但逐步放松的金融監(jiān)管使其金融體系常常陷入危機(jī)之中。

其流動(dòng)性注資和大幅度降息的刺激方式為許多國(guó)家央行效仿，這就助長(zhǎng)了市場(chǎng)對(duì)央行的依賴(lài)心理，從而使金融機(jī)構(gòu)放松了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的控制。虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的幅度大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且隨著監(jiān)管漏洞和弊端日益增多，更多商業(yè)銀行加入到金融衍生品創(chuàng)制中，危機(jī)隱患逐步擴(kuò)大。同時(shí)，政府把對(duì)次級(jí)房貸債券的評(píng)估和監(jiān)督責(zé)任拋給私人債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，給這些機(jī)構(gòu)留下太多操作空間，無(wú)疑對(duì)危機(jī)的加深起推波助瀾的作用。

（二）傳導(dǎo)機(jī)制

金融危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制是指引起匯率劇烈波動(dòng)和金融市場(chǎng)秩序混亂的國(guó)際資本流動(dòng)產(chǎn)生的繼發(fā)效應(yīng)。它不僅由一國(guó)影響到另一國(guó)，而且也造成區(qū)域間的連鎖反應(yīng)。

就此次危機(jī)來(lái)看，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，匯率傳導(dǎo)

金融危機(jī)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低，導(dǎo)致作為世界主要清算和儲(chǔ)備貨幣的美元不斷貶值，使包括資產(chǎn)價(jià)格、貨幣價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格等在內(nèi)的整個(gè)國(guó)際價(jià)格體系陷入失衡。結(jié)果就是：一方面，資本逃離債市、股市，資產(chǎn)市場(chǎng)迅速下跌，損害金融穩(wěn)定性；另一方面，石油、糧食等大宗基礎(chǔ)性商品期貨爆漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格飆升，通貨膨脹由一國(guó)波及全球。

第二，機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)

機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)有兩種方式：一是危機(jī)延發(fā)國(guó)的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，影響與母國(guó)同一系統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu)或總部的支付；二是一國(guó)的債務(wù)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難，而另一國(guó)的債權(quán)機(jī)構(gòu)因?qū)ζ浣栀J比重過(guò)大，可能被拖入債務(wù)危機(jī)中。此次全球金融危機(jī)屬于第二種方式。由于全球很多國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)持有雷曼公司的股票及債券，而雷曼的最終破產(chǎn)導(dǎo)致其不能迅速回籠資金而影響到支付①。

第三，心理傳導(dǎo)

此次金融危機(jī)的傳導(dǎo)很大程度上源于金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人恐慌心理的蔓延和波動(dòng)。這種恐慌心理切實(shí)地反映在股市、債市、匯市的不正常表現(xiàn)上。就美國(guó)而言，金融危機(jī)產(chǎn)生后，市場(chǎng)走低給投資者心理沉重打擊，股票市場(chǎng)持續(xù)大跌。從實(shí)踐上講，對(duì)于股票投資，投資者會(huì)根據(jù)掌握的信息對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)期，當(dāng)其對(duì)持有資產(chǎn)的安全性產(chǎn)生懷疑，會(huì)采取保守和安全策略。這種情況下，個(gè)人行為極易轉(zhuǎn)化為集體行為，即所有投資者都將采取相同舉措，形成蠱惑性傳言使市場(chǎng)產(chǎn)生波動(dòng)和震蕩②。

（三）實(shí)際影響

此次全球金融危機(jī)產(chǎn)生的影響巨大，不僅影響當(dāng)今國(guó)際金融體系的變化，而且將對(duì)今后國(guó)際金融秩序起到極大的重塑作用。

全球金融危機(jī)對(duì)現(xiàn)有世界金融體系帶來(lái)深刻影響。自布雷頓森林體系瓦解以來(lái)，美元在現(xiàn)行世界貨幣體系中居于核心地位。國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)、世界外匯儲(chǔ)備和國(guó)際金融交易中，美元占有相當(dāng)大比重。同時(shí)，美國(guó)為主的商行、投行和對(duì)沖基金在國(guó)際金融體系中把握主導(dǎo)權(quán)。世界上主要貿(mào)易國(guó)家將大量資金投入美元資產(chǎn)，推動(dòng)其房地產(chǎn)及金融衍生品發(fā)展，使得金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在缺乏有效監(jiān)管的情況下不斷積聚。

金融危機(jī)發(fā)生后，美元資產(chǎn)及其金融產(chǎn)品的吸引力和價(jià)值下降，其依賴(lài)資本賬戶(hù)支撐國(guó)內(nèi)赤字和消費(fèi)融資的發(fā)展模式將不可持續(xù)，全球貨幣金融體系面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，必將引起國(guó)際社會(huì)對(duì)現(xiàn)有國(guó)際金融體系弊端的反思。

國(guó)際金融格局和秩序轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)可能加快。新世紀(jì)以來(lái)，隨著新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生了一系列新變化。但是，國(guó)際金融格局的游戲規(guī)則長(zhǎng)期以來(lái)由發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)，缺乏廣泛參與，致使廣大發(fā)展中國(guó)家的利益得不到保障。這場(chǎng)肇始美國(guó)并肆虐全球的金融危機(jī)，充分暴露出現(xiàn)存格局的弊端。改革不合理的金融格局和秩序，重塑公平、公正的新秩序，使之能夠反映金融運(yùn)行的普遍規(guī)律和原則，也兼顧不同經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展要求和特點(diǎn)。當(dāng)然，由于各方受金融危機(jī)破壞程度和影響領(lǐng)域不一、各利益相關(guān)方對(duì)于建立新格局、秩序的具體措施尚未達(dá)成一致。因此，只有循序漸進(jìn)，才能最終形成體現(xiàn)各方利益，都能有效參與的新秩序。

三、金融危機(jī)治理中的中國(guó)經(jīng)驗(yàn)與策略的價(jià)值分析

隨著金融全球化的深化，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷積聚，一國(guó)發(fā)生金融危機(jī)必然會(huì)影響到周邊國(guó)家和地區(qū)，因此，各國(guó)政府和學(xué)術(shù)界逐步認(rèn)識(shí)到金融危機(jī)治理的重要性。如何能夠通過(guò)理論分析和實(shí)踐效驗(yàn)來(lái)探索金融危機(jī)治理的有效模式和具體策略，成為現(xiàn)今研究的重點(diǎn)。

（一）亞洲金融危機(jī)治理的經(jīng)驗(yàn)借鑒

亞洲金融危機(jī)是20世紀(jì)90年代以來(lái)波及范圍最廣，危害最大的一次金融危機(jī)。

其爆發(fā)根源在于亞洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況失衡和過(guò)快的改革進(jìn)程形成了金融風(fēng)險(xiǎn)，給投機(jī)力量以可乘之機(jī)。而且各國(guó)間存在密切的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系造成各國(guó)之間相互傳遞和影響，使得危機(jī)進(jìn)一步惡化。作為在亞洲經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)重要地位的中國(guó)在此次金融危機(jī)中能夠把握機(jī)遇，從容應(yīng)對(duì)，使危害降低到最小程度從而贏得多方稱(chēng)許，其中的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)于治理此次危機(jī)有良好的借鑒意義。

第一，對(duì)資本項(xiàng)目實(shí)行管制，對(duì)其開(kāi)放采取循序漸進(jìn)原則。

亞洲金融危機(jī)中，尚未完全開(kāi)放資本賬戶(hù)的中國(guó)受到國(guó)際投機(jī)的沖擊較小，原因在于國(guó)家對(duì)資本項(xiàng)目的有效管制。一般認(rèn)為，放開(kāi)資本項(xiàng)目，將使一國(guó)與國(guó)際資本市場(chǎng)聯(lián)為一體。

但是由于單個(gè)國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備與巨額國(guó)際游資相比很小，因此，在金融監(jiān)管不健全、宏觀調(diào)控薄弱的情況下放開(kāi)資本項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)極易受資本大量流動(dòng)和投機(jī)的影響，進(jìn)而喪失貨幣政策的獨(dú)立性，導(dǎo)致匯率大幅波動(dòng)。一旦單個(gè)國(guó)家爆發(fā)金融危機(jī)，危機(jī)擴(kuò)散難以避免。因此，資本項(xiàng)目開(kāi)放應(yīng)與該國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融調(diào)控水平相適應(yīng)，采取漸進(jìn)方式。同時(shí)，考慮到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的可能性，對(duì)資本實(shí)施暫時(shí)控制也是很必要的。這包括數(shù)量控制，也可通過(guò)征收交易稅或要求金融機(jī)構(gòu)在借用國(guó)外資金時(shí)繳納準(zhǔn)備金，以此加強(qiáng)對(duì)資本流動(dòng)性監(jiān)控①。

第二，實(shí)施較為靈活且穩(wěn)定的匯率政策。

經(jīng)驗(yàn)表明，一種穩(wěn)定和有競(jìng)爭(zhēng)力的匯率安排對(duì)于發(fā)展中國(guó)家是至關(guān)重要的，它能夠保障出口企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)力，也保證其順利開(kāi)展業(yè)務(wù)而不受匯率波動(dòng)的干擾。眾所周知，經(jīng)濟(jì)狀況惡化是產(chǎn)生危機(jī)的土壤，匯率制度的優(yōu)劣則是危機(jī)壓力積聚的關(guān)鍵原因。由于亞洲金融危機(jī)波及的國(guó)家實(shí)行固定匯率制度，一旦產(chǎn)生波動(dòng)，就會(huì)帶動(dòng)本幣升值，從而加劇本國(guó)出口困難，在經(jīng)濟(jì)狀況本身欠佳的情況下，使經(jīng)濟(jì)越發(fā)惡化。而本幣幣值高估，客觀上為短期游資投機(jī)創(chuàng)造有利可圖的條件。亞洲金融危機(jī)中，中國(guó)根據(jù)形勢(shì)變化，改變以往釘住美元的固定匯率制度，使匯率波動(dòng)順應(yīng)市場(chǎng)變化且在一定可控區(qū)間內(nèi)進(jìn)行正常波動(dòng)，從而較好的穩(wěn)定市場(chǎng)，保證幣值相對(duì)穩(wěn)定，從而為抵御危機(jī)的沖擊奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第三，堅(jiān)持人民幣不貶值，堅(jiān)定和提升民眾對(duì)于應(yīng)對(duì)危機(jī)的信心。

亞洲金融危機(jī)中，中國(guó)政府做出人民幣不貶值的承諾，一方面穩(wěn)定了市場(chǎng)波動(dòng)的局面，化解了游資沖擊對(duì)于進(jìn)出口的壓力，更重要的是堅(jiān)定了民眾戰(zhàn)勝危機(jī)的信心。金融危機(jī)的爆發(fā)和傳導(dǎo)在很大程度上依賴(lài)于公眾信心，某些情況下的危機(jī)是由公眾信心危機(jī)引發(fā)，因此，對(duì)其治理必須以維護(hù)公眾信心為先導(dǎo)。維護(hù)公眾信心，首先要樹(shù)立危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；其次是要有一整套穩(wěn)定公眾信心的緊急救援機(jī)制，包括如何迅速調(diào)集資金給予救助，如何迅速?zèng)Q定金融機(jī)構(gòu)退出等；再次，公眾信心的穩(wěn)定離不開(kāi)政府信譽(yù)，因此，政府信譽(yù)的護(hù)持、政策執(zhí)行效率及力度的把握十分重要②。

（二）治理此次危機(jī)現(xiàn)實(shí)策略的價(jià)值分析

此次全球金融危機(jī)隨時(shí)間推移愈演愈烈，越來(lái)越多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到挑戰(zhàn)。面對(duì)金融危機(jī)影響波及全球，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放慢的局面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部環(huán)境變得更加復(fù)雜。同時(shí)，改革開(kāi)放30多年來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)的新問(wèn)題，使得對(duì)危機(jī)進(jìn)行有效治理，進(jìn)而研究出相應(yīng)策略來(lái)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，是需要審慎思考的課題。筆者認(rèn)為，應(yīng)從以下幾個(gè)方面考量：

第一，創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型建設(shè)，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新思維。

近年來(lái)，基于體制和政策原因?qū)е乱恍┥a(chǎn)要素價(jià)格扭曲。然而，隨著市場(chǎng)機(jī)制功能日益完善，要素價(jià)格受到全球市場(chǎng)調(diào)節(jié)程度越來(lái)越明顯，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了高成本增長(zhǎng)階段。一定意義上說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展是建立在要素依賴(lài)和資源消耗基礎(chǔ)上的。

過(guò)于依賴(lài)外需狀況，未能擺脫“三高一低”的束縛，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力建立在勞動(dòng)力成本低廉的比較優(yōu)勢(shì)上，產(chǎn)品最終定價(jià)權(quán)主要由跨國(guó)公司掌控，且總處于產(chǎn)業(yè)鏈低端③。

因此，依賴(lài)于低成本優(yōu)勢(shì)，著力發(fā)展低技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)思路難以維繼，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變迫在眉睫。金融危機(jī)為中國(guó)產(chǎn)業(yè)集群的成長(zhǎng)和升級(jí)帶來(lái)歷史性契機(jī)。

隨著金融危機(jī)逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，沿海一些從事外向型加工貿(mào)易的勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，這是優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律使然。需要改變的是，一是選擇產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的重要環(huán)節(jié)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力；二是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，使價(jià)值鏈在原有基礎(chǔ)上延伸至更高的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)或移向新價(jià)值鏈；三是使用高新技術(shù)對(duì)原有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合。同時(shí)，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值，抓住當(dāng)前原材料下降的優(yōu)勢(shì)，掌握產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，使產(chǎn)業(yè)發(fā)展更具主動(dòng)性和前瞻性。此外，著力拉動(dòng)內(nèi)需，鼓勵(lì)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，從而在更高層次上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。

例如，中國(guó)政府通過(guò)4萬(wàn)億元刺激經(jīng)濟(jì)方案和多個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)的“產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”的舉措不失為一種正確有效的選擇①。第二，加強(qiáng)匯率和貨幣政策的靈活調(diào)整，依托金融創(chuàng)新完善金融監(jiān)管，構(gòu)建穩(wěn)定有效的金融體系。維持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的匯率水平，在確保國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提下逐步實(shí)現(xiàn)匯率調(diào)整的市場(chǎng)化是切實(shí)可行的。事實(shí)上，中國(guó)采取對(duì)資本項(xiàng)目下外匯管制和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定政策，符合蒙代爾———弗萊明模型推論②。亞洲金融危機(jī)表明，這種制度安排符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，不僅有益國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，也有助全球金融穩(wěn)定，在這次規(guī)模更大的金融危機(jī)中應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持。為此，在金融體系的構(gòu)建方面，金融創(chuàng)新要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，要能夠有效控制金融中介過(guò)程中存在的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。同時(shí)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮貨幣政策的作用，采用相對(duì)寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下加強(qiáng)金融管制，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和國(guó)際利率變化趨勢(shì)及時(shí)調(diào)整，在控制基礎(chǔ)貨幣投放總量的前提下放寬貸款額度管理，降低存款準(zhǔn)備金率和提高居民收入，積極推進(jìn)社會(huì)保障體系的建立和健全。

第三，建立金融危機(jī)治理和調(diào)控機(jī)制，明確和強(qiáng)化政府在危機(jī)治理中的地位，加強(qiáng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的構(gòu)建。

鑒于此次危機(jī)的復(fù)雜性，應(yīng)全方位化解危機(jī)的消極影響。主要有兩方面的措施：一方面是推行危機(jī)治理的社會(huì)參與模式。實(shí)現(xiàn)金融危機(jī)的轉(zhuǎn)化，增進(jìn)公共利益，政府部門(mén)和非政府部門(mén)等眾多公共行為主體需要相互合作，共同參與金融危機(jī)治理。對(duì)政府部門(mén)而言，積極轉(zhuǎn)變職能，加強(qiáng)調(diào)控和監(jiān)理，綜合運(yùn)用各種手段實(shí)施宏觀管理；對(duì)非政府部門(mén)而言，主動(dòng)參與，調(diào)整對(duì)象和策略以保證具體舉措的應(yīng)用效果。另一方面是強(qiáng)化金融危機(jī)治理的過(guò)程監(jiān)管。實(shí)際上，金融危機(jī)治理可以看成是一個(gè)整體過(guò)程，分為不同階段。如在預(yù)防階段，啟動(dòng)金融危機(jī)預(yù)防機(jī)制，提高政府和公眾的危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立常設(shè)預(yù)防管理機(jī)構(gòu)；在生成階段，建立金融危機(jī)實(shí)時(shí)處理機(jī)制，收集相關(guān)信息調(diào)查研究，制定應(yīng)急管理方案等；在持續(xù)階段，進(jìn)行金融危機(jī)調(diào)研評(píng)估，調(diào)整金融政策等；在恢復(fù)階段，建立危機(jī)善后處理機(jī)制，加強(qiáng)心理干預(yù)輔導(dǎo)，對(duì)危機(jī)結(jié)果和影響進(jìn)行評(píng)測(cè)等。

第四，加強(qiáng)國(guó)際間合作，構(gòu)建新的多邊經(jīng)濟(jì)合作體制來(lái)促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效運(yùn)行，遏止和防范危機(jī)產(chǎn)生。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密，一國(guó)的金融危機(jī)跨越國(guó)界傳播成為全球問(wèn)題。因此，世界各國(guó)冀望攜手應(yīng)對(duì)危局。2009年9月召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)會(huì)議上提出了加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管合作、完善國(guó)際監(jiān)管體系、推動(dòng)國(guó)際金融組織改革、改善國(guó)際貨幣體系、穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際貨幣體系多元化的建議，就是一次良好的合作嘗試，既表明合作已成為各國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的共識(shí)，也會(huì)對(duì)危機(jī)的治理起到顯著作用③。事實(shí)證明，符合時(shí)代潮流的多邊經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制必須具有靈活性和務(wù)實(shí)性。它的基本目標(biāo)是通過(guò)鼓勵(lì)世界各國(guó)自身和整體國(guó)際利益相互協(xié)調(diào)，加強(qiáng)協(xié)商合作，共享信息資源，尋求共同利益；新的多邊經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制要求在尊重彼此和特殊性的基礎(chǔ)上，要求相關(guān)利益方共同承擔(dān)責(zé)任、共享政治經(jīng)濟(jì)效益。毋庸置疑，新的多邊經(jīng)濟(jì)合作的建立和完善將對(duì)全球政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生正面影響和促進(jìn)作用。

四、中國(guó)在后金融危機(jī)時(shí)代的國(guó)際金融新秩序塑造中的作用

國(guó)際金融機(jī)制體系改革具有必要性和復(fù)雜性，現(xiàn)行國(guó)際金融體系的局限性由于此次危機(jī)的爆發(fā)而進(jìn)一步顯現(xiàn)，但改革牽涉面比較廣，關(guān)系到各方面的利益協(xié)調(diào)，必須各方達(dá)成共識(shí)才能有所突破和作為。有鑒于此，中國(guó)的作用應(yīng)基于：首先，改革和完善國(guó)際金融體制，確保國(guó)際金融市場(chǎng)安全有序運(yùn)行。

中國(guó)有責(zé)任采取有效措施，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融資本流動(dòng)的監(jiān)管，遏制國(guó)際游資的過(guò)度投機(jī)，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、防范和救助能力，為其他國(guó)家的危機(jī)治理提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

其次，提倡平等互利原則，在國(guó)際社會(huì)廣泛參與基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的對(duì)話(huà)與協(xié)作，遏止危機(jī)蔓延，為受這次危機(jī)沖擊的國(guó)家和地區(qū)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。同時(shí)增加對(duì)受危機(jī)沖擊國(guó)家的資金援助，并為減輕債務(wù)做出適當(dāng)安排。

再次，提高自身在主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和組織中的地位，擴(kuò)大對(duì)國(guó)際金融事務(wù)的話(huà)語(yǔ)權(quán)、游戲規(guī)則的制定權(quán)等；加強(qiáng)對(duì)IMF、WB等組織功能和政策設(shè)計(jì)的改造，使表決權(quán)及援助份額的分配和安排體現(xiàn)大多數(shù)國(guó)家合理意愿。

國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因范文第3篇

關(guān)鍵詞：國(guó)際資本流動(dòng)國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)策略

國(guó)際資本流動(dòng)是指資本在國(guó)際范圍內(nèi)的不同國(guó)家或地區(qū)之間的流動(dòng)，可以用國(guó)際收支平衡表的資本帳戶(hù)反映，資本流動(dòng)分資本流入和資本流出兩種情況。國(guó)際資本流動(dòng)可以采取很多形式，最常見(jiàn)的有國(guó)際直接投資、國(guó)際融資和國(guó)際負(fù)債三種。

進(jìn)入20世紀(jì)70年代以后，資本的國(guó)際流動(dòng)日益活躍，成為許多重大經(jīng)濟(jì)事件背后的關(guān)鍵影響因素，這同國(guó)際資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善有著密切關(guān)系。這些情況其實(shí)也不外乎一種非常簡(jiǎn)單的需求與供給的平衡關(guān)系。從需求角度來(lái)看，一是發(fā)達(dá)國(guó)家的老齡人口增加推動(dòng)了養(yǎng)老金規(guī)模的逐步擴(kuò)大，國(guó)際資本市場(chǎng)成為其投資和獲取增值收益的主要場(chǎng)所；二是中產(chǎn)階層人口增加，他們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，對(duì)投資的需求旺盛，又理解而且愿意為獲取更高投資收益而承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，于是，其收入積蓄從傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄流向更高收益的股票市場(chǎng)，從而推動(dòng)了共同基金的迅速發(fā)展；此外，世界各主要金融市場(chǎng)的管制從80年代中期以來(lái)逐漸放松，客觀上推動(dòng)了國(guó)際資本市場(chǎng)，特別是衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)的快速發(fā)展。

國(guó)際資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀

資本市場(chǎng)的組成不外乎兩個(gè)方面：市場(chǎng)的參與者和市場(chǎng)上的產(chǎn)品。20年前，商業(yè)銀行構(gòu)成了整個(gè)金融市場(chǎng)的主體部分，而今天，盡管銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)仍然是清算體系的使用者和主要管理者，但是從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資類(lèi)機(jī)構(gòu)，如養(yǎng)老金和共同基金等。

國(guó)際資本市場(chǎng)的參與者和產(chǎn)品兩方面同20年前相比已經(jīng)大大豐富，從組成模式來(lái)看當(dāng)前的國(guó)際資本市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種部分之間相互聯(lián)系緊密的格局，也就是說(shuō)網(wǎng)絡(luò)化。在這種日益凸現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)中，一個(gè)重要的現(xiàn)象引起人們的高度警惕，這就是一些傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和管理手段受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，特別是所謂的對(duì)銀行8%最低資本充足比率的要求，現(xiàn)在看來(lái)并不“充分”，因?yàn)殂y行僅僅有8%的“墊底資本”并不足以抗御日益增加的資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。后果就是：實(shí)際生產(chǎn)部門(mén)所面臨的一些困境對(duì)銀行領(lǐng)域的“波及效應(yīng)”被網(wǎng)絡(luò)大大放大了。另外一個(gè)因素：電子交易手段的成熟和不斷更新帶來(lái)了更復(fù)雜的資本流動(dòng)形式和更大的市場(chǎng)波動(dòng)性，大大提高了全球資本市場(chǎng)的資本流動(dòng)速度。更多的資金以短期獲利為目的，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性不斷增加。70年代因?yàn)槭臀C(jī)導(dǎo)致全球發(fā)生債務(wù)危機(jī)時(shí)，如果人們對(duì)當(dāng)時(shí)全球各個(gè)分割的市場(chǎng)之間的連鎖反應(yīng)(chainreaction)還有驚詫的話(huà)，那么，在21世紀(jì)，如果由于全球資本市場(chǎng)體系中的某一個(gè)市場(chǎng)發(fā)生問(wèn)題而導(dǎo)致整個(gè)體系陷入危機(jī)，估計(jì)大家不會(huì)再驚詫了。因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)和金融一體化已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，沒(méi)有哪一個(gè)市場(chǎng)會(huì)在全球危機(jī)的狀態(tài)下而再獨(dú)善其身。

導(dǎo)致國(guó)際資本市場(chǎng)資本流動(dòng)加快的另一方面原因還在于進(jìn)入90年代以來(lái)開(kāi)始的放松管制策略的流行。各國(guó)放松金融管制造成的直接效應(yīng)就是交易成本降低，跨境資本流動(dòng)大幅度增加，最直接的后果之一就是全球各地市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

對(duì)于中國(guó)而言，雖然仍然處于社會(huì)主義初級(jí)階段，資本市場(chǎng)的開(kāi)放程度很低而且市場(chǎng)規(guī)模很小，但已經(jīng)能夠非常明顯地感覺(jué)到外部市場(chǎng)變化的波及效應(yīng)。隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織和介入全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，資本流動(dòng)壁壘和保護(hù)墻將逐步減少直到最終消失，這些波動(dòng)的影響將變得更為直接和明顯。所以國(guó)際資本流動(dòng)可能引發(fā)的問(wèn)題從現(xiàn)在起就應(yīng)該引起我們的高度重視。

國(guó)際金融危機(jī)及其成因

國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)資本和技術(shù)在各個(gè)地區(qū)之間的合理配置做出了很大的貢獻(xiàn)，但是隨之而來(lái)的波動(dòng)和因此而導(dǎo)致的國(guó)際金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。全球化、網(wǎng)絡(luò)化和信息化的國(guó)際資本流動(dòng)以全球金融市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩為主要特征，金融資產(chǎn)價(jià)格波幅之大，傳播范圍之廣，為前所未見(jiàn)，這種劇烈的波動(dòng)及其附帶的擴(kuò)散效應(yīng)就是國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的根源。

國(guó)際金融危機(jī)一般有3種表現(xiàn)形式。貨幣危機(jī)指一國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)面臨大規(guī)模的拋壓，從而導(dǎo)致該種貨幣的急劇貶值，或者迫使貨幣當(dāng)局花費(fèi)大量的外匯儲(chǔ)備和大幅度提高利率以維護(hù)現(xiàn)行匯率；外債危機(jī)是指一國(guó)不能履約償還到期對(duì)外債務(wù)的本金和利息，包括私人部門(mén)的債務(wù)和政府債務(wù)；銀行危機(jī)是指由于對(duì)銀行體系喪失信心導(dǎo)致個(gè)人和公司大量從銀行提取存款的擠兌現(xiàn)象。

國(guó)際金融危機(jī)離中國(guó)并不遠(yuǎn)。從歷史上看，上個(gè)世紀(jì)末是金融危機(jī)多發(fā)時(shí)期：從最早的1992年歐洲金融危機(jī)到1994年的墨西哥金融危機(jī)，再到1997年的亞洲金融危機(jī)；最近的有2000年的南美金融危機(jī)。其中以1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)最具備國(guó)際金融危機(jī)的特點(diǎn)，當(dāng)然破壞力也最具全球性質(zhì)。

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液傳導(dǎo)輸送系統(tǒng)，國(guó)際資本市場(chǎng)的安全性和效率非常令人關(guān)注。亞洲金融危機(jī)及其觸發(fā)的全球范圍的市場(chǎng)動(dòng)蕩不安給世界經(jīng)濟(jì)造成巨大的破壞，直到今天其影響仍在繼續(xù)，這足以說(shuō)明國(guó)際資本流動(dòng)而引發(fā)的金融危機(jī)應(yīng)該引起我們的高度關(guān)注。對(duì)它的成因以及對(duì)策的研究是關(guān)系到國(guó)家乃至世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的重大問(wèn)題。

國(guó)際金融危機(jī)的成因如果簡(jiǎn)單的列舉，可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩；貿(mào)易收支巨額逆差；外資的過(guò)度流入；缺乏彈性的匯率制度和不當(dāng)?shù)膮R率水平；過(guò)早的金融開(kāi)放。但是在實(shí)際中這些因素往往是綜合起來(lái)起作用的。以亞洲金融危機(jī)為例子來(lái)具體分析就不難看出，是內(nèi)部和外部的多種因素共同作用結(jié)果導(dǎo)致了金融危機(jī)的總爆發(fā)。具體的原因可以歸結(jié)如下：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，結(jié)構(gòu)不合理，資源效益不佳。東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)從70年代開(kāi)始相繼起飛，增長(zhǎng)很快。但長(zhǎng)年的高速增長(zhǎng)也積累了嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，這些國(guó)家都注重于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新一輪的增長(zhǎng)，忽略了對(duì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題的解決。

“地產(chǎn)泡沫”破裂后造成銀行壞帳呆帳嚴(yán)重。東南亞各國(guó)在過(guò)去十幾年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期間房地產(chǎn)價(jià)格暴漲，吸引銀行向房地產(chǎn)大量投資，銀行呆帳的增加大大影響了東南亞金融體系的穩(wěn)定，在危機(jī)之前一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)。

從外部看，其它資本市場(chǎng)，如日本股市的復(fù)蘇和美元的持續(xù)走強(qiáng)，都使得一部分原來(lái)流入東南亞的外資撤離，構(gòu)成了對(duì)這些亞洲國(guó)家貨幣的強(qiáng)大壓力。在這種形勢(shì)下,巨額國(guó)際資本的高流動(dòng)性和高投機(jī)性終于攪起了這場(chǎng)空前的金融動(dòng)蕩。

國(guó)際金融危機(jī)具有廣泛和巨大的影響。以亞洲金融危機(jī)為例子，它對(duì)各國(guó)都產(chǎn)生了程度不同的負(fù)面影響。由于在進(jìn)行向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中中國(guó)政府的調(diào)控和管理得當(dāng)，那次亞洲金融危機(jī)并沒(méi)有對(duì)中國(guó)造成直接影響。但是不管如何，我國(guó)仍然感受到亞洲金融危機(jī)的種種間接影響。

我國(guó)防范未來(lái)金融危機(jī)的策略

六年后的今天亞洲金融危機(jī)的影響已經(jīng)減弱了很多，但是其余波仍未完全消除，國(guó)際經(jīng)濟(jì)仍然在為成功擺脫衰退回歸繁榮而努力。另一方面國(guó)際資本市場(chǎng)的波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性仍然存在，地區(qū)發(fā)展的不平衡性，不同國(guó)家金融、經(jīng)濟(jì)乃至政治上的缺陷都可能造成下一次金融危機(jī)的爆發(fā)。對(duì)于成功抵御了亞洲金融危機(jī)直接波及的中國(guó)而言，分析其產(chǎn)生原因我們可以從中得到不少有益的啟示。同時(shí)如何抓住機(jī)遇調(diào)整結(jié)構(gòu)制訂策略，防范甚至提前化解下一次金融危機(jī)也是我國(guó)金融業(yè)今后發(fā)展的重要課題。

筆者認(rèn)為，我國(guó)防范和化解未來(lái)金融危機(jī)的策略可以歸結(jié)如下：

防范金融風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑是優(yōu)化本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化本國(guó)經(jīng)濟(jì)。各次金融危機(jī)的教訓(xùn)表明，發(fā)展中國(guó)家只有優(yōu)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，才能真正改善長(zhǎng)期國(guó)際收支的狀況，確實(shí)保護(hù)自身不受?chē)?guó)際資本流動(dòng)無(wú)常變化的影響。

有計(jì)劃有步驟的開(kāi)放資本市場(chǎng)。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，資本項(xiàng)目對(duì)外開(kāi)放要慎之又慎。發(fā)展中國(guó)家追求經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，為了吸引外資流入，往往在條件不具備或者準(zhǔn)備不充分的情況下，貿(mào)然實(shí)行資本項(xiàng)目的自由兌換。殊不知當(dāng)允許國(guó)外資金自由流入本國(guó)時(shí)，同樣也必須允許自由流出。當(dāng)國(guó)際游資流入時(shí)，如果運(yùn)用不當(dāng)將使本國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困難，如果一有風(fēng)吹草動(dòng)，大量資金外流時(shí)本國(guó)將面臨對(duì)外支付的困難。因此我國(guó)今后資本項(xiàng)目實(shí)行自由兌換應(yīng)放慢步伐，慎之又慎，待條件比較充分時(shí)再實(shí)行資本項(xiàng)目自由兌換。

中國(guó)的開(kāi)放必須是在保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的條件下的開(kāi)放。國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全是在世界經(jīng)濟(jì)越來(lái)越融合的情況下很多國(guó)家必須考慮的問(wèn)題。國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全是指大國(guó)、小國(guó)共同地融在一個(gè)大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，它們的地位是不同的，抵御越來(lái)越一體化的世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)浪沖擊的能力也是不一樣的，這種保衛(wèi)自己的能力就是一國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全度。經(jīng)濟(jì)安全的保衛(wèi)需要本國(guó)一整套的系統(tǒng)，既要開(kāi)放，又要在金融的管制、進(jìn)出口資金的管理方面使本國(guó)的企業(yè)、政府和銀行人員的經(jīng)營(yíng)能力與發(fā)達(dá)國(guó)家拉平，有在管理、經(jīng)營(yíng)、投資各方面和發(fā)達(dá)國(guó)家同等素質(zhì)的人才、系統(tǒng)、制度。

開(kāi)放金融市場(chǎng)要做好準(zhǔn)備和試點(diǎn)，應(yīng)該采取謹(jǐn)慎的步驟和策略。即使在加入WTO的今天也要清楚認(rèn)識(shí)到我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家處于不同的發(fā)展階段，我國(guó)的情況不能與發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比。發(fā)達(dá)國(guó)家在實(shí)現(xiàn)資本自由流動(dòng)方面也經(jīng)歷了若干歷程。發(fā)達(dá)國(guó)家的資本自由流動(dòng)是與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)完善程度和金融監(jiān)管水平相適應(yīng)的。同時(shí)，也是金融創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步的產(chǎn)物。我國(guó)由于市場(chǎng)基礎(chǔ)和市場(chǎng)規(guī)范還很不完善，金融監(jiān)管水平也需要在開(kāi)放中的動(dòng)態(tài)博弈中逐步提高，對(duì)于資本自由流動(dòng)這把雙刃劍，在帶來(lái)利益的同時(shí)也包藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，因此在目前我國(guó)不能像發(fā)達(dá)國(guó)家那樣，讓資本自由流動(dòng)。但是資本全球化、資本自由流動(dòng)是大勢(shì)所趨，因此在目前我們就應(yīng)該積極進(jìn)行準(zhǔn)備，有步驟地有計(jì)劃地實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)和金融制度的調(diào)整，為中國(guó)安全、成功的融入全球資本市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中國(guó)融入全球化市場(chǎng)是歷史的必然。如何在這個(gè)過(guò)程中既享受?chē)?guó)際資本市場(chǎng)和資本自由流動(dòng)帶來(lái)的種種好處，又同時(shí)防范和化解由此產(chǎn)生的金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)就成為中國(guó)的金融界乃至政府需要關(guān)注的重大問(wèn)題，它給中國(guó)金融機(jī)構(gòu)、中央銀行和政府都提出了許多政策上的挑戰(zhàn)。對(duì)此，只有未雨綢繆早作準(zhǔn)備才是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的正確策略。通過(guò)制定正確的政策措施，筆者相信中國(guó)一定能夠健康、順利地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的更大發(fā)展。

參考資料：

1.姜波克，《國(guó)際金融新編》第三版，August,2001

國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因范文第4篇

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)對(duì)策

 

國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)是指由于某一國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)變化及事件，導(dǎo)致該國(guó)家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒(méi)有能力或者拒絕償付銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，或使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在該國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)遭受其他損失的風(fēng)險(xiǎn)。[①]國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)存在于授信、國(guó)際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、設(shè)立境外機(jī)構(gòu)、行往來(lái)和由境外服務(wù)提供商提供的外包服務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)包括：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和一般國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。其中，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型之一，是指借款人或債務(wù)人由于本國(guó)外匯儲(chǔ)備不足或外匯管制等原因，無(wú)法獲得所需外匯償還其境外債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在在銀行向政府當(dāng)局貸款或由政府擔(dān)保的商業(yè)貸款之上，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因通常是由國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化或政治世界的發(fā)生；一般國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)主要是由于大幅度的貨幣貶值，對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的沒(méi)收或凍結(jié)，法律上的限制、強(qiáng)制性性的剝奪或者經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重不景氣，以及國(guó)內(nèi)政局的騷亂所引起。然而我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)事件往往難以施加影響或控制，很容易發(fā)生國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，因此，加強(qiáng)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理顯得尤為重要。

我國(guó)發(fā)生國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的可能性銀行危機(jī)[②]是指銀行過(guò)度涉足(或貸款給企業(yè))從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)(如房地產(chǎn)、股票)畢業(yè)論文格式，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重失衡，呆賬負(fù)擔(dān)過(guò)重而使資本運(yùn)營(yíng)呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機(jī)。我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)是由當(dāng)是其他國(guó)家發(fā)生國(guó)家金融危機(jī)之類(lèi)，從而引發(fā)我國(guó)商業(yè)銀行也發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)最終形成商業(yè)銀行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。

（一）國(guó)際上商業(yè)銀行危機(jī)、金融危機(jī)越來(lái)越多

近十年來(lái)，由于受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊，許多國(guó)際上的商業(yè)銀行危機(jī)事件也是越來(lái)越多，從上述三次國(guó)際金融危機(jī)我們可以找到一些不同點(diǎn)：危機(jī)影響的大小、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短、產(chǎn)生原因、表現(xiàn)特點(diǎn)、影響程度等都有所差異。當(dāng)然也有一些相同之處，一是全球經(jīng)濟(jì)一體化，二是國(guó)際金融市場(chǎng)的內(nèi)在不穩(wěn)定性，三是流動(dòng)性過(guò)剩且資本流動(dòng)水平很高，具體比較可參見(jiàn)下表格：

三次國(guó)際金融危機(jī)對(duì)比表（截止2010年10月）

 

區(qū)別項(xiàng)目

1997-1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)

2008年國(guó)際金融危機(jī)

2009-2010年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)

影響范圍

東南亞國(guó)家

全世界

全世界

基本特征

金融市場(chǎng)開(kāi)放；金融自由化

金融產(chǎn)品創(chuàng)新紊亂；房地產(chǎn)次貸過(guò)度

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢復(fù)雜；各種不確定風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大；國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩；貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整、流動(dòng)性泛濫；政府信用受到質(zhì)疑

主要誘發(fā)原因

金融自由化；現(xiàn)代貨幣信用機(jī)制不健全；國(guó)際炒家干擾；泰銖貶值

金融全球化；過(guò)度超前消費(fèi)；美國(guó)房地產(chǎn)次貸危機(jī)

希臘債務(wù)危機(jī)；歐元區(qū)財(cái)政貨幣政策二元性、歐盟內(nèi)外部的結(jié)構(gòu)性矛盾和各國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡，國(guó)際投機(jī)炒

后果

經(jīng)濟(jì)倒退；生活水平下降；部門(mén)國(guó)家政府解體

經(jīng)濟(jì)倒退；部門(mén)企業(yè)倒閉；部分國(guó)家政府解體；

歐洲部分經(jīng)濟(jì)體財(cái)政支出擴(kuò)大，稅收減少，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，全球股市、匯市、債市急大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影；部分國(guó)家破產(chǎn)

對(duì)我國(guó)的影響

影響不大

國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因范文第5篇

關(guān)鍵詞：全球金融危機(jī)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；虛擬經(jīng)濟(jì)

一、美國(guó)次貸危機(jī)向全球金融危機(jī)演變的原因

次貸危機(jī)之所以愈演愈烈演，最終引發(fā)金融危機(jī)絕非偶然，它是現(xiàn)行國(guó)際金融制度與經(jīng)濟(jì)全球化的矛盾，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重失衡，政府在金融創(chuàng)新過(guò)程中忽視金融監(jiān)管，未能建立起有效健全的金融調(diào)控體系等矛盾不斷積累共同作用的結(jié)果。

(一)現(xiàn)行國(guó)際金融制度與經(jīng)濟(jì)全球化的矛盾是此次金融危機(jī)發(fā)生的重要根源。經(jīng)濟(jì)全球化推動(dòng)了生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，加速了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展，促進(jìn)了各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)的合作與發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)全球化過(guò)程中，各國(guó)實(shí)行貿(mào)易、金融自由化，表現(xiàn)出了各國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)舊體制已不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化要求的矛盾，尤其是現(xiàn)有的世界金融體制和經(jīng)濟(jì)全球化間存在矛盾?，F(xiàn)有的世界金融體制脫胎于二戰(zhàn)后建立的布雷頓森林體系，這一體系確立了美元在世界貨幣體系中的霸主地位。在布雷頓森林體系下，國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)由黃金和美元構(gòu)成。美國(guó)作為國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)家可獲得巨大的貨幣發(fā)行收入，通過(guò)發(fā)行美元，通過(guò)信用擴(kuò)張與收縮，美國(guó)可操縱國(guó)際金融活動(dòng)，干預(yù)他國(guó)財(cái)政金融。同時(shí)，由于各國(guó)美元儲(chǔ)備大多采取美元存款、國(guó)庫(kù)券、債券、短期票據(jù)的形式，這使美國(guó)可利用這些資金加強(qiáng)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加強(qiáng)美國(guó)銀行在國(guó)際金融市場(chǎng)上的地位，并通過(guò)美元匯率的變化輸出風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。隨著全球化的發(fā)展，特別是隨著歐元區(qū)和以金磚四國(guó)為首的新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了重大變化。新的全球經(jīng)濟(jì)格局要求國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融體系相應(yīng)調(diào)整，要求改變以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系格局。這樣就產(chǎn)生了矛盾。

(二)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重失衡是金融危機(jī)產(chǎn)生的內(nèi)在根源。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)已分為以金融資產(chǎn)為標(biāo)志的虛擬經(jīng)濟(jì)和以商品和勞務(wù)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩個(gè)部分，并形成虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)立。在虛擬經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的今天，虛擬經(jīng)濟(jì)已滲透到經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，貫穿社會(huì)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的粘合劑、推動(dòng)力和支配力量，逐漸成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心。虛擬經(jīng)濟(jì)是一把雙刃劍，既能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)?yè)p害。一國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行客觀上需要虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本協(xié)調(diào)，大體保持均衡狀態(tài)，不能出現(xiàn)二者發(fā)展的嚴(yán)重失衡。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本協(xié)調(diào)、均衡時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推進(jìn)器，而一旦虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)嚴(yán)重失衡時(shí)，這種失衡就極有可能會(huì)造成金融危機(jī)，并有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)和政治危機(jī)，導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)蕩。在世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化日益增強(qiáng)的今天，已出現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而片面過(guò)度發(fā)展的趨勢(shì)。大量虛擬的金融資本急劇增長(zhǎng)，必然表現(xiàn)為金融資產(chǎn)的總量及其增長(zhǎng)率大大超過(guò)實(shí)際生產(chǎn)總量及其增長(zhǎng)率。而經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定歸根到底是以金融資產(chǎn)能否變成實(shí)物為前提，一旦這個(gè)前提發(fā)生動(dòng)搖，只要有某個(gè)不可預(yù)測(cè)或不可控制因素的引爆，人們就會(huì)對(duì)金融資產(chǎn)喪失信心，金融危機(jī)就會(huì)突然發(fā)生，并且很快影響到其他國(guó)家。

(三)對(duì)金融的監(jiān)管不到位，未能建立起有效的金融調(diào)控體系。隨著金融國(guó)際化、自由化浪潮的沖擊，一些國(guó)家紛紛放松對(duì)金融體系和金融市場(chǎng)的監(jiān)管，這雖然使金融創(chuàng)新日趨活躍，但也逐步出現(xiàn)了一系列難以回避的問(wèn)題。其中一個(gè)重要的問(wèn)題就是金融創(chuàng)新過(guò)程中忽視了金融監(jiān)管，未能使二者協(xié)調(diào)一致的發(fā)展。這次金融危機(jī)雖然與金融創(chuàng)新有關(guān)，但不能說(shuō)明金融創(chuàng)新是錯(cuò)的，而恰恰告訴我們金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，在帶來(lái)高效率的同時(shí)也能帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)。世界上一些國(guó)家在推行金融自由化的過(guò)程中，未能建立起有效健全的金融體系。各國(guó)銀行直接或間接介入風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，盲目的將大量資金投向房地產(chǎn)等非生產(chǎn)性領(lǐng)域，造成房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲，推動(dòng)了“泡沫經(jīng)濟(jì)”惡性膨脹。當(dāng)“泡沫”破裂后銀行的巨額貸款無(wú)法收回，形成大量呆帳、壞帳。一方面動(dòng)搖國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄者的信心，引發(fā)了擠兌風(fēng)潮，加速金融機(jī)構(gòu)的倒閉；另一方面，巨額的不良貸款影響了外國(guó)投資者對(duì)有關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)測(cè)，加速了資金的抽逃。

二、全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

(一)全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。首先，金融危機(jī)會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。目前在歐美等國(guó)，金融危機(jī)正向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，初步顯露出演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)的征兆。美國(guó)和歐洲的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)和英國(guó)等一些發(fā)達(dá)國(guó)家已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度較高，全球經(jīng)濟(jì)放緩及由此帶來(lái)的外需減弱必然使中國(guó)出口受到影響，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極為不利的負(fù)面影響。其次，會(huì)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊。從宏觀上這次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的沖擊是巨大的。盡管我國(guó)金融市場(chǎng)還沒(méi)有完全開(kāi)放，但本次金融危機(jī)與1997年亞洲金融危機(jī)相比，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)影響的程度是不同的。盡管這個(gè)危機(jī)起因在美國(guó)，但全球股票市場(chǎng)的下跌幅度最深的卻不是美國(guó)。從全球看，美國(guó)從危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在，下跌幅度不過(guò)40％，歐洲大約50％，亞太地區(qū)60％多，日本達(dá)到了61％，香港的恒指甚至達(dá)到了67％，其他的新興國(guó)家也都超過(guò)了60％，而中國(guó)的股市更是跌到70％以下。不僅如此，中國(guó)擁有約兩萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，其中約60％為美國(guó)國(guó)債、“兩房”相關(guān)債券和其他美元資產(chǎn)(美國(guó)國(guó)債大約為6000億美元，“兩房”相關(guān)債券3000～4000億美元)。美政府接管“兩房”對(duì)中國(guó)具有正面影響，但美元未來(lái)的走勢(shì)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備影響極大，如果美元大幅貶值，我國(guó)官方外匯儲(chǔ)備將不可避免的顯著縮水。再次，全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)外貿(mào)的沖擊。由于中國(guó)已經(jīng)深深地融入到世界經(jīng)濟(jì)體系中，2007年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度高達(dá)70％，在世界經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題的時(shí)候，由于美國(guó)和歐盟是中國(guó)最重要的貿(mào)易伙伴，歐美等國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退將會(huì)降低進(jìn)口需求，從而導(dǎo)致我國(guó)出口減緩。次貸危機(jī)以來(lái)，我國(guó)廣東、浙江等地沿海企業(yè)已受到巨大沖擊，且影響在逐漸加深。

(二)全球金融危機(jī)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了機(jī)遇。首先，有利于我們從這次危機(jī)中吸取教訓(xùn)，抓住機(jī)遇，將我國(guó)的事情做得更好。其次，這次金融危機(jī)會(huì)帶來(lái)世界能源、原材料降價(jià)。隨著人們對(duì)歐美經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退憂(yōu)慮的不斷增加，世界能源、原材料降價(jià)的趨勢(shì)短期內(nèi)還不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。能源、原材料價(jià)格的下降，對(duì)延緩和一定程度上消除中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展資源瓶頸的約束，降低中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本也是一個(gè)難得的機(jī)遇。中國(guó)應(yīng)審視度勢(shì)，待機(jī)而動(dòng)，在合適的時(shí)機(jī)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家去購(gòu)置發(fā)展所需的戰(zhàn)略性資源。再次，為中國(guó)提供了一個(gè)千載難逢的走出去的投資機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)的崛起和現(xiàn)代化建設(shè)宏偉目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，同樣也決定中國(guó)必須走出去，必須走向世界。我國(guó)已成為全球出口大國(guó)和第三貿(mào)易大國(guó)，且還前所未有的開(kāi)始了由資本凈流入國(guó)向資本相對(duì)過(guò)剩國(guó)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。這些過(guò)剩的資本加上長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)高國(guó)民儲(chǔ)蓄率的基本事實(shí)表明：我國(guó)只有走向世界，才能造就一大批世界級(jí)的跨國(guó)公司，才能為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步騰飛，為中國(guó)的崛起和現(xiàn)代化建設(shè)宏偉目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、我國(guó)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的措施

(一)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，切實(shí)保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。當(dāng)前要擴(kuò)大有效需求，政府應(yīng)及時(shí)調(diào)整需求結(jié)構(gòu)。一方面，應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的形勢(shì)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須由原來(lái)較多依賴(lài)出口向注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需轉(zhuǎn)變，由進(jìn)一步啟動(dòng)內(nèi)需來(lái)帶動(dòng)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另一方面，我國(guó)有效需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率顯示，消費(fèi)需求占55％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的80％的貢獻(xiàn)率，而投資需求比例比發(fā)達(dá)國(guó)家高出20個(gè)左右百分點(diǎn)，投資需求又主要集中在固定資產(chǎn)方面的投資，針對(duì)這一現(xiàn)狀，當(dāng)前擴(kuò)大有效需求應(yīng)重點(diǎn)加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)，特別是加快農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。農(nóng)村、農(nóng)業(yè)發(fā)展起來(lái)，必然帶動(dòng)農(nóng)民收入的增加和消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，從而形成一個(gè)內(nèi)生需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良性經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)。