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經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線范文第1篇

今年的股市猶如一匹脫韁之馬，不知停息。短短4個(gè)多月時(shí)間，上證指數(shù)的漲幅已高達(dá)50%。期間個(gè)股表現(xiàn)異彩紛呈，低價(jià)股、題材股等你方唱罷我登場(chǎng)。現(xiàn)在的股指猶如空中芭蕾，精彩又刺激……

再精彩的演出也終有謝幕，中國(guó)股市存不存在泡沫的爭(zhēng)論又開(kāi)始甚囂塵上……

多空陣營(yíng)形成

多頭：有泡沫也是結(jié)構(gòu)性的

“當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)正面臨千載難逢的發(fā)展機(jī)遇，我們千萬(wàn)不能因?yàn)橐恍┧剖嵌堑奈鋽嘟Y(jié)論傷害市場(chǎng)，錯(cuò)過(guò)機(jī)遇?！敝袊?guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求近日的表態(tài)顯然比較樂(lè)觀。

他認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)總體上沒(méi)有出現(xiàn)太大問(wèn)題。由于金融模式不同、發(fā)展階段不同，一些學(xué)者用當(dāng)初日本泡沫經(jīng)濟(jì)、股災(zāi)來(lái)簡(jiǎn)單比對(duì)當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)的方法站不住腳。

不過(guò)，吳曉求也承認(rèn)，“目前，市場(chǎng)存在的是結(jié)構(gòu)性泡沫。具體而言，就是一些跡象表明某些資產(chǎn)的價(jià)格存在高估，這種高估也與投資者的結(jié)構(gòu)特征相關(guān)――當(dāng)然，是否真的高估，也要由市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)?！?/p>

空頭：泡沫很大需要調(diào)控

作為本輪行情啟動(dòng)以來(lái)一貫的“唱空者”，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾日前撰文指出，“市場(chǎng)明顯已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)失控的跡象?！?/p>

她認(rèn)為，目前中國(guó)股市這種筑建在資金堆砌之上的“收益”有很大的泡沫成分，短期股市被推得越高，風(fēng)險(xiǎn)積累越大，泡沫破滅后的跌幅也越深，最危險(xiǎn)的是，股市泡沫破滅可能成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線。

“對(duì)于政策調(diào)整對(duì)資本市場(chǎng)的影響，我們不應(yīng)想當(dāng)然而不以為然?！弊笮±僬f(shuō)，“如果市場(chǎng)刻意淡化政策的影響，不斷推高市場(chǎng)泡沫，從防范經(jīng)濟(jì)危機(jī)、穩(wěn)定社會(huì)發(fā)展的高度，也許會(huì)有更嚴(yán)厲的政策出臺(tái)。我們不應(yīng)誤判政策決心，更不應(yīng)低估政策的影響和作用?！?/p>

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線范文第2篇

關(guān)鍵詞：貸款利率　迫切性

影響央行在3月17日宣布，現(xiàn)階段作為基準(zhǔn)利率參考的一年期存款利率和貸款利率各上調(diào)27基點(diǎn)，其他短期利率相應(yīng)上調(diào)。央行的政策變化符合市場(chǎng)預(yù)期。針對(duì)經(jīng)濟(jì)目前運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，我們一直認(rèn)為，貨幣政策有必要直面通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累的風(fēng)險(xiǎn)和推進(jìn)利率市場(chǎng)化的迫切性。

首先，利率的調(diào)整直面通脹風(fēng)險(xiǎn)。去年12月由于糧價(jià)的上漲，CPI增長(zhǎng)2.8％。1月份增長(zhǎng)2.2％，2月份數(shù)據(jù)顯示CPI增長(zhǎng)2.7％。加上煤電價(jià)格調(diào)整的壓力和潛在油價(jià)上漲的壓力，通脹顯然存在上漲壓力，而且有繼續(xù)上漲的可能。為了保持經(jīng)濟(jì)“低通脹”運(yùn)行的穩(wěn)

定環(huán)境。利率提升有利于提前調(diào)整通脹上升的預(yù)期，防范通脹水平的繼續(xù)攀升。

其次，直面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，全球過(guò)剩流動(dòng)性的輸人和外貿(mào)順差，使流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題一直困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，造成了包括過(guò)度投資、銀行新增貸款快速增長(zhǎng)、貨幣政策的獨(dú)立性受到牽制，等等問(wèn)題在內(nèi)的許多不平衡不協(xié)調(diào)的矛盾。利率的調(diào)整，有助于配合存款準(zhǔn)備金的調(diào)整和央行票據(jù)的發(fā)行，進(jìn)一步收回流動(dòng)性的同時(shí)。改善流動(dòng)性過(guò)剩推動(dòng)投資反彈帶來(lái)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定運(yùn)行和減少銀行新增壞賬積累的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，直面以資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累為特征的風(fēng)險(xiǎn)。上世紀(jì)90年代以來(lái)，世界上發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅引發(fā)危機(jī)的特征。日本和東南亞的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都明顯以資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅為導(dǎo)火線。中國(guó)正處于資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的國(guó)際大環(huán)境的包圍之中，資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)積累的特征已經(jīng)非常顯著，我們不能回避這一全球化趨勢(shì)推動(dòng)的全球金融體系的新的風(fēng)險(xiǎn)。

第四。推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。我們的利率制度安排層面的市場(chǎng)化程度是非常高的，除了存款利率上限和貸款利率下限，其他利率水平基本都可以由金融機(jī)構(gòu)自行調(diào)節(jié)。所謂需要推進(jìn)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，是銀行自身根據(jù)基準(zhǔn)利率調(diào)節(jié)的能力。央行動(dòng)用利率工具，有利于引導(dǎo)銀行的利率調(diào)整的主動(dòng)性，加大銀行對(duì)利率的敏感性，推進(jìn)利率市場(chǎng)化在操作層面的進(jìn)展。銀行業(yè)的全面開(kāi)放，也使央行在貨幣政策的工具使用上更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線范文第3篇

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

引言

美國(guó)次貸危機(jī)，全稱(chēng)是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)按揭貸款的危機(jī)。次級(jí)按揭貸款，是相對(duì)于給資信條件較好的按揭貸款而言的，按揭貸款人沒(méi)有（或缺乏足夠的）收入/還款能力證明，或者其他負(fù)債較重，所以他們的資信條件較“次”，這類(lèi)房地產(chǎn)的按揭貸款，就被稱(chēng)為次級(jí)按揭貸款。相對(duì)于給資信條件較好的按揭貸款人所能獲得的比較優(yōu)惠的利率和還款方式，次級(jí)按揭貸款人在利率和還款方式方面，通常要被迫支付更高的利率、并遵守更嚴(yán)格的還款方式。這個(gè)本來(lái)是很自然的問(wèn)題，卻由于美國(guó)過(guò)去六七年以來(lái)信貸寬松、金融創(chuàng)新活躍、證券市場(chǎng)價(jià)格上漲的影響，沒(méi)有得到真正的實(shí)施。這樣，次級(jí)按揭貸款的還款風(fēng)險(xiǎn)就由潛在變成現(xiàn)實(shí)。

一、金融危機(jī)的含義

金融危機(jī)最簡(jiǎn)單的定義是指突發(fā)的、覆蓋幾乎全部金融領(lǐng)域的金融狀況惡化。金融危機(jī)在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中的定義是：“全部或大部分金融指標(biāo)――短期利率、資產(chǎn)（證券、房地產(chǎn)、土地）價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化”。

二、金融危機(jī)的背景

（一）美國(guó)的消費(fèi)習(xí)慣

借錢(qián)（貸款）消費(fèi)是普遍的生活方式。在美國(guó)，他們擁有發(fā)達(dá)完善的信用體制，這使得幾乎所有人的消費(fèi)靠借錢(qián)來(lái)完成。因此，美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率歷來(lái)很低，近年來(lái)，一直在零儲(chǔ)蓄率上徘徊。要消費(fèi)，只能靠借錢(qián)。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。其消費(fèi)率長(zhǎng)期為70%左右，投資率為15%左右，而出口負(fù)數(shù)。

（二）經(jīng)濟(jì)管理思想

自20世紀(jì)70年生經(jīng)濟(jì)“滯漲”以后，凱恩斯主義的“國(guó)家干預(yù)”政策遭到新古典自由主義的強(qiáng)烈批評(píng)，此后，新自由主義思潮受到追捧。80年代的“華盛頓共識(shí)”所倡導(dǎo)的“經(jīng)濟(jì)自由、私有化、減少管制”成為指導(dǎo)西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)走向的主要道具。

（三）經(jīng)濟(jì)環(huán)境與具體政策工具

美國(guó)2000年后陷入高科技泡沫破裂后的短暫衰退之中，在美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘的主持下，連續(xù)13次大幅度削減聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，從最高6.5%下降到1%，強(qiáng)行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性資金，扼住了經(jīng)濟(jì)下滑，也拉動(dòng)了美國(guó)房地產(chǎn)連續(xù)多年繁榮。此為次貸危機(jī)乃至金融危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火線。

三、金融創(chuàng)新簡(jiǎn)介

（一）金融創(chuàng)新的含義

金融創(chuàng)新――變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無(wú)法取得的潛在的利潤(rùn)。

金融創(chuàng)新的理解有三個(gè)層面。宏觀層面的金融創(chuàng)新將金融創(chuàng)新與金融史上的重大歷史變革等同起來(lái)，認(rèn)為整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融業(yè)的每項(xiàng)重大發(fā)展都離不開(kāi)金融創(chuàng)新。中觀層面的金融創(chuàng)新是指20世紀(jì)50年代末，60年代初以后，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行中介功能的變化，它可以分為技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。微觀層面的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。

（二）金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

自20世紀(jì)60年代開(kāi)始，華爾街就產(chǎn)生了上千種金融衍生產(chǎn)品，到目前為止都還有50多種，這一系列創(chuàng)新性的產(chǎn)品的確為美國(guó)的一時(shí)繁榮推動(dòng)不少，可是這些產(chǎn)品同樣也為美國(guó)甚至全球帶來(lái)了數(shù)不盡的高風(fēng)險(xiǎn)。熊彼特曾言，“創(chuàng)新是創(chuàng)造性的毀滅”。美國(guó)過(guò)度的金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新，也就給美國(guó)經(jīng)濟(jì)惹了麻煩。諸如雷曼兄弟把信用與次貸結(jié)合的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移衍生產(chǎn)品創(chuàng)新即是高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品，該產(chǎn)品固然助推了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但由此衍生的2007年上半年的次貸危機(jī)，恰恰成為這次百年不遇的金融危機(jī)的導(dǎo)火索。種類(lèi)繁雜的衍生物，各種糾結(jié)的金融產(chǎn)品組合方式，各種金融機(jī)構(gòu)的頻繁合作，這些都將市場(chǎng)引向了高風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)。

四、金融創(chuàng)新與金融危機(jī)的關(guān)系

自16世紀(jì)以來(lái)，所有金融危機(jī)的背后，都與金融創(chuàng)新有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。似乎，金融創(chuàng)新與金融危機(jī)之間只隔著一層紙。對(duì)于它們的關(guān)系，其實(shí)我們可以這樣理解：金融創(chuàng)新是一個(gè)小孩，是可塑可造的，金融危機(jī)是一個(gè)壞人，至于這個(gè)小孩最終是變好變壞，主要是通過(guò)大人的監(jiān)管以及學(xué)校的教育，而與最初要不要這個(gè)孩子無(wú)關(guān)。金融創(chuàng)新本身是應(yīng)該鼓勵(lì)和提倡的，但是，它也產(chǎn)生了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是金融衍生產(chǎn)品交易，具有復(fù)雜性、集中性、突發(fā)性，一旦形成風(fēng)險(xiǎn)，同食會(huì)引起連鎖反應(yīng)，在很短時(shí)間內(nèi)就波及其他企業(yè)和行業(yè)，最終造成整個(gè)社會(huì)的恐慌和動(dòng)蕩。

五、對(duì)金融創(chuàng)新的反思

（一）金融監(jiān)管

在這場(chǎng)金融危機(jī)中，大家聲討與追究的更多是美國(guó)三大信用評(píng)級(jí)公司。的確，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為對(duì)這次金融危機(jī)負(fù)有不可推卸的責(zé)任。標(biāo)普、穆迪與惠譽(yù)為了追求利潤(rùn)，不負(fù)責(zé)任地給予作為金融創(chuàng)新主要標(biāo)志的信用衍生品過(guò)高的評(píng)級(jí)，造成復(fù)雜衍生品泛濫，使金融體系承擔(dān)了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其應(yīng)付能力的風(fēng)險(xiǎn)，并最終導(dǎo)致了市場(chǎng)的崩潰。

（二）金融研究

由于創(chuàng)新超前，而理論研究滯后與不足，許多新產(chǎn)品的性質(zhì)與定價(jià)模型至今尚不明確或不完善，導(dǎo)致了實(shí)踐的迷惑與混亂。危機(jī)前對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管的缺陷，一定程度上與個(gè)別監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)識(shí)跟不上發(fā)展而無(wú)法正確把握有關(guān)。中國(guó)應(yīng)在反思金融危機(jī)的基礎(chǔ)上，努力在金融創(chuàng)新中多添點(diǎn)勇氣，在金融研究中多添點(diǎn)智慧，在金融監(jiān)管中多添點(diǎn)自由，以知識(shí)為武器，以科學(xué)技術(shù)為手段，真正明了衍生品是非，取長(zhǎng)補(bǔ)短，盡快從自在走向自為。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線范文第4篇

關(guān)鍵詞:次貸危機(jī) 信用危機(jī) 信用管理

一、引言

以住房抵押貸款為導(dǎo)火線的美國(guó)次貸危機(jī)，逐步演化為一場(chǎng)百年不遇的金融海嘯，其巨大的浪潮不僅席卷了金融驕子集聚的華爾街，而且也給整個(gè)世界的金融市場(chǎng)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不小的影響。

也許有的人會(huì)將危機(jī)的根源歸結(jié)為“華爾街的金融家們貪婪地玩過(guò)了火”或者“自由市場(chǎng)之死、資本主義終結(jié)”等等。但是，在信用管理人員看來(lái)，一方面，投資銀行家們憑借信任和信譽(yù)創(chuàng)造了巨額財(cái)富和利潤(rùn)；另一方面，也正是信用喪失而引發(fā)了一連串的危機(jī)。

二、次貸危機(jī)=信用危機(jī)？

美國(guó)作為現(xiàn)代信用制度最完善的國(guó)家之一，在這次的危機(jī)中卻凸顯出一連串的信用風(fēng)險(xiǎn)。

首先，從貸款機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，受到零售金融市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響和利益驅(qū)動(dòng)，一些房貸機(jī)構(gòu)不僅有意忽視向借款人說(shuō)明有關(guān)貸款條款和利率風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜信息，而且還故意隱瞞信息、提供虛假信息、慫恿甚至代替消費(fèi)者虛報(bào)收入，這樣的貸款欺詐行為層出不窮。這也就是所謂的“獵殺貸款(predatory lending)”行為。

從借款人來(lái)說(shuō)，在消費(fèi)信貸的刺激下，很多人，特別是低收入者，對(duì)房?jī)r(jià)上漲抱有不切實(shí)際的想法，也不顧自身財(cái)務(wù)能力的不足。為了盲目貸款購(gòu)買(mǎi)大面積住房，這些人都高報(bào)或虛報(bào)個(gè)人收入，以“騙取”貸款。

作為連接金融市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的關(guān)鍵一環(huán)，金融中介機(jī)構(gòu)過(guò)度使用金融衍生工具，而忽視了衍生工具高收益背后的高風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)被放大，殃及全球。而包括次級(jí)債貸款在內(nèi)的住房相關(guān)貸款的70%已經(jīng)被證券化，這就使得作為間接金融市場(chǎng)的貸款市場(chǎng)和作為直接融資市場(chǎng)的證券市場(chǎng)連為一體，貨幣市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)的工具被無(wú)序的放大。

在次貸危機(jī)蔓延的過(guò)程中，對(duì)次級(jí)債券評(píng)級(jí)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也扮演了重要的角色。資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司的操守存在問(wèn)題,嚴(yán)重高估資產(chǎn)級(jí)別,最終導(dǎo)致次級(jí)貸款危機(jī)波及全球。這與評(píng)級(jí)公司“發(fā)行者付費(fèi)”的錯(cuò)位的評(píng)級(jí)服務(wù)模式是分不開(kāi)的。根據(jù)SEC的調(diào)查,三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中,一些對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)次級(jí)債金融產(chǎn)品進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的工作人員,直接參與了評(píng)級(jí)費(fèi)用的商談。而評(píng)級(jí)費(fèi)用是由債券承銷(xiāo)商支付,很顯然,評(píng)級(jí)越高越利于債券銷(xiāo)售,債券承銷(xiāo)商的工作也就更加漂亮,自然向評(píng)級(jí)公司支付的評(píng)級(jí)費(fèi)用也就越高。因此,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)很難保證評(píng)級(jí)的中立性。

這一切失信行為，都給次貸危機(jī)的爆發(fā)埋下了深深的隱患。

三、新時(shí)期信用管理人員應(yīng)具備的綜合素質(zhì)

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)形勢(shì)下，不僅要加強(qiáng)信用管理，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也對(duì)信用管理人員應(yīng)具備的綜合素質(zhì)提出了更高的要求和更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

（一）良好的職業(yè)道德品質(zhì)

作為信用管理人員，必須具備的首要職業(yè)道德要求就是誠(chéng)實(shí)守信。

2008年5月，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)聲稱(chēng)已開(kāi)始對(duì)穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)行調(diào)查，以確定這三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否在次貸危機(jī)期間出現(xiàn)了違背法律和職業(yè)規(guī)范的行為。次貸危機(jī)中，由于原來(lái)作為債權(quán)人的住房貸款者和證券化金融產(chǎn)品的投資者不同，所以投資者也就很難了解所投資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。為此，投資者往往只能依賴(lài)于專(zhuān)家的評(píng)介來(lái)做判斷。而實(shí)施評(píng)價(jià)的就是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。但是，本來(lái)依靠信譽(yù)獲得長(zhǎng)期收益的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也很容易出于自身利益而沒(méi)有完全客觀的履行他們的職責(zé)，而是做出盲目樂(lè)觀的評(píng)價(jià)結(jié)果，從而加劇了危機(jī)深化過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，在某種程度上也對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散起到推波助瀾的作用，引發(fā)了道德風(fēng)險(xiǎn)。

因此，只有作為社會(huì)信用建立和維護(hù)者的信用管理人員具有高度的社會(huì)責(zé)任感，自覺(jué)遵守誠(chéng)信規(guī)范，才能防范道德風(fēng)險(xiǎn)，從而使整個(gè)行業(yè)擁有良好的信譽(yù)，保持自身的獨(dú)立性和權(quán)威性。

（二）嚴(yán)格科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力

過(guò)度的證券化使得一大批重視風(fēng)險(xiǎn)管理的“膽小”的金融從業(yè)人員由于業(yè)績(jī)不佳而慘遭淘汰，而迷信證券化萬(wàn)能的“膽大”的從業(yè)人員則大受歡迎。他們不知道，更不愿意強(qiáng)調(diào)其中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

而自次貸危機(jī)以來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)衰退和大宗商品價(jià)格震蕩的影響，“賴(lài)賬”率急劇上升，不僅在美歐市場(chǎng)，全球市場(chǎng)的信用違約率都在大幅攀升。

具體到我國(guó)，許多用賒賬、放款等信用銷(xiāo)售方式來(lái)提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的出口企業(yè)現(xiàn)在正面臨收賬難的問(wèn)題，外貿(mào)信用風(fēng)險(xiǎn)正在加大。而華夏鄧白氏在2008年7月的《2008年中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)及應(yīng)收賬款狀況調(diào)查研究報(bào)告》表明，中國(guó)企業(yè)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全與規(guī)范方面還有很大的改進(jìn)空間。報(bào)告中還提到，引進(jìn)專(zhuān)門(mén)的信用風(fēng)險(xiǎn)人才并設(shè)立信控部門(mén)是當(dāng)下中國(guó)企業(yè)增加自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的當(dāng)務(wù)之急。

作為企業(yè)的信用管理人員，應(yīng)該樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立和完善信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，尤其要加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款的管理，對(duì)即將到期的應(yīng)收帳款及時(shí)提醒買(mǎi)家準(zhǔn)備付貨款，若發(fā)現(xiàn)買(mǎi)家到期未付，要主動(dòng)向買(mǎi)家了解不付款的原因，及時(shí)追討，將風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)控在危險(xiǎn)發(fā)生之前。

（三）不斷學(xué)習(xí)和補(bǔ)充新知的能力

信用管理本身就是一門(mén)不斷發(fā)展的新型學(xué)科，其中涉及到諸多行業(yè)和領(lǐng)域的知識(shí)。

而處在瞬息變化的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，特別是像現(xiàn)在這樣一個(gè)金融變革的歷史性階段，就更加要求信用管理人員必須具備在實(shí)踐中不斷學(xué)習(xí)的能力，不僅要用各種信息處理技術(shù)和數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)工具來(lái)對(duì)各種信用相關(guān)信息進(jìn)行整合、分析和更新，更要學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外先進(jìn)的信用管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是吸取次貸危機(jī)中防范信用風(fēng)險(xiǎn)的教訓(xùn)，從而提高信用管理的能力。

參考文獻(xiàn)：

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經(jīng)濟(jì)危機(jī)的導(dǎo)火線范文第5篇

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融體系，貨幣結(jié)構(gòu)

一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

1對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

美國(guó)是典型的低儲(chǔ)蓄高消費(fèi)的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)債務(wù)存在高度的依賴(lài)性，次級(jí)債危機(jī)必將導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信用級(jí)別下降，而這會(huì)減少流向美國(guó)的國(guó)際資本，于是建立在國(guó)際資本流入基礎(chǔ)上的美國(guó)國(guó)內(nèi)需求將因此而下降。與美國(guó)相反，中國(guó)目前正處于高儲(chǔ)蓄的狀態(tài)之中，外部需求的增長(zhǎng)成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)外貿(mào)的依存度較高。美國(guó)對(duì)于中國(guó)而言，比中國(guó)對(duì)于美國(guó)而言更為重要。美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易總量高達(dá)中國(guó)出口貿(mào)易總量近百分之五十。當(dāng)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)需求下降發(fā)生后，美國(guó)人會(huì)把消費(fèi)更多地轉(zhuǎn)向商業(yè)投資和更加保守的理財(cái)策略。這將對(duì)中國(guó)的出口貿(mào)易增長(zhǎng)造成抑制作用，從而影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)大批以出口加工貿(mào)易為主體的中小企業(yè)處于生產(chǎn)萎縮、利潤(rùn)下降的狀態(tài)時(shí)，為中小企業(yè)提供能源、礦產(chǎn)、鋼材等上游產(chǎn)品的國(guó)有企業(yè)也難以避過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩的困境，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)下降、上繳稅收大幅度減少在最近幾個(gè)月表現(xiàn)特別明顯。而此前存貨較多的國(guó)有企業(yè)將不可避免地陷入經(jīng)營(yíng)困難的地步。因此，外向型經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題將會(huì)越來(lái)越突出。

金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的實(shí)體企業(yè)已經(jīng)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。由于所處的行業(yè)和環(huán)境不同，因此各企業(yè)所受的影響也是不同的。由于出口受到抑制，所以對(duì)外貿(mào)型企業(yè)影響較大。而對(duì)以?xún)?nèi)銷(xiāo)為主滿(mǎn)足內(nèi)部需求的企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響相對(duì)較小。

2對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的影響

目前全球金融動(dòng)蕩的主線在發(fā)達(dá)國(guó)家。這場(chǎng)由美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)開(kāi)始的金融動(dòng)蕩從美國(guó)開(kāi)始，蔓延到歐洲、日本，造成了發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期的下行和金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定。由于我國(guó)金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，到目前為止，這次危機(jī)對(duì)我國(guó)金融體系的影響仍然有限。

另外，國(guó)內(nèi)銀行海外投資頭寸的風(fēng)險(xiǎn)需要引起警覺(jué)。次貸危機(jī)演化而來(lái)的全球范圍內(nèi)的金融風(fēng)暴，由于國(guó)內(nèi)銀行的海外投資大部分都是美元資產(chǎn)，因此不可避免將受到較大沖擊。

而在當(dāng)前更應(yīng)該關(guān)注的是次級(jí)債危機(jī)帶來(lái)的心理恐慌和負(fù)面預(yù)期。這種負(fù)面預(yù)期正在向金融產(chǎn)品體系和金融監(jiān)管領(lǐng)域延展，并勢(shì)必對(duì)全球金融體制和框架帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。盡管目前全球金融動(dòng)蕩對(duì)國(guó)內(nèi)金融安全和穩(wěn)定影響不大，但中國(guó)作為經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)、金融業(yè)快速發(fā)展的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，在中國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化拓展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過(guò)程中，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)還不是很成熟，這就需要政府部門(mén)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，科學(xué)防范類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)。比如減少期貨、期權(quán)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，降低對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的傷害。

二．中國(guó)的應(yīng)對(duì)措施

1、積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

金融危機(jī)對(duì)全球造成的影響是巨大的，給我們帶來(lái)的思考也是深刻的。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)要長(zhǎng)期依賴(lài)出口是不可持續(xù)的。因此，找出一種新的增長(zhǎng)模式，一種共享式經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，使收入分配差距不斷改善，這應(yīng)該是中國(guó)所追求的。如果我們展望未來(lái)20年或者30年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益接近美國(guó)的水平。中國(guó)經(jīng)濟(jì)重心必須從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)換，就像五十年來(lái)美國(guó)和歐洲所經(jīng)歷的一樣。這將讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)與今天截然不同。與其做一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，不如成為一個(gè)以高科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，面向消費(fèi)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)大國(guó)。在提高國(guó)內(nèi)需求和對(duì)美出口貿(mào)易萎縮的問(wèn)題上，中國(guó)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行認(rèn)真的思考，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)全方位地平衡發(fā)展。

2、防止房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)熱與崩塌

美國(guó)金融危機(jī)的導(dǎo)火線是房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)熱與崩塌帶來(lái)的次級(jí)債危機(jī)，中國(guó)同樣存在這樣的隱憂。所以，中國(guó)政府要嚴(yán)防國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)此類(lèi)情況。在國(guó)內(nèi)，居民的住房按揭貸款一直被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其實(shí)不然。中國(guó)的住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)可能比美國(guó)次級(jí)債券風(fēng)險(xiǎn)還要高。因?yàn)?，從住房按揭的?duì)象來(lái)看，美國(guó)次級(jí)債券的次級(jí)貸款人信用還有等級(jí)之分（即"次級(jí)信用"），但對(duì)中國(guó)的按揭貸款者來(lái)說(shuō)，估計(jì)其中很大部分人甚至連"次級(jí)信用"都沒(méi)有。這是因?yàn)榻鼛啄陙?lái)，凡是個(gè)人要申請(qǐng)住房按揭貸款，沒(méi)有誰(shuí)是不能夠從銀行獲得貸款的，住房按揭貸款者基本上是沒(méi)有什么信用等級(jí)可分的。過(guò)高的房?jī)r(jià)會(huì)把這類(lèi)缺乏信用的住房按揭貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)掩蓋起來(lái)。一旦中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)就必然會(huì)暴露出來(lái)。

3.建立健康的金融體系

美國(guó)次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一，在于金融機(jī)構(gòu)為了逐利而不惜降低借貸標(biāo)準(zhǔn)，由于房?jī)r(jià)的不斷上漲而忽視了住房貸款的第一還款來(lái)源，也就是貸款人自身的償付能力。貸款公司和銀行為了營(yíng)銷(xiāo)推出了一系列新產(chǎn)品，包括所謂的"零首付""零文件"貸款等，從現(xiàn)在的情況來(lái)看，這些行為都是不審慎的。銀行將這些貸款證券化，把風(fēng)險(xiǎn)從銀行賬本上轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)本身并沒(méi)有消失，而是為后來(lái)危機(jī)的爆發(fā)埋下了禍根。

金融體系是國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血脈，這次全球金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)也說(shuō)明了我國(guó)必須建立和保持一個(gè)健康的金融體系。目前我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)才剛剛起步，目前尚不具備建立內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)模型的條件；由于缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評(píng)估的有力工具，商業(yè)銀行不能從源頭識(shí)別、防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)居高不下，嚴(yán)重困擾整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的正常運(yùn)行。在此過(guò)渡期間，需要借鑒國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，選擇最適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別理論模型并將其與我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況相結(jié)合，構(gòu)建中國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型。這將有效控制和化解商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，提高我國(guó)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，中國(guó)金融企業(yè)"走出去"是大勢(shì)所趨，但是"走出去"一定要注意審慎經(jīng)營(yíng)，不能盲目地搞粗放型擴(kuò)張。

4．實(shí)行國(guó)際貿(mào)易貨幣結(jié)構(gòu)的多元化

這次金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)不僅引發(fā)的原因與歷史上的危機(jī)不同，底部的特征也不同，未來(lái)重演的形式也不同。認(rèn)清華爾街金融危機(jī)的本質(zhì)也許是這次世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退帶給人們最重要的教訓(xùn)。為了減少未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的再次爆發(fā)，終于引發(fā)了重新構(gòu)建世界貨幣結(jié)構(gòu)體系多元化改革這一新的歷史潮流。

信用危機(jī)、債務(wù)危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致華爾街銀行相繼倒閉，已經(jīng)使美元帝國(guó)正加快走向衰落。美國(guó)的高額債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和超前消費(fèi)注定了今后某個(gè)時(shí)期美元長(zhǎng)期貶值的大趨勢(shì)。人們對(duì)華爾街金融的不信任，對(duì)美元壟斷國(guó)際貨幣體系的風(fēng)險(xiǎn)和世界多元化貨幣結(jié)構(gòu)體系的崛起已經(jīng)看的越來(lái)越清楚。認(rèn)清華爾街金融危機(jī)的本質(zhì)也許是這次世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退帶給人們最重要的教訓(xùn)。各國(guó)在尋求和平發(fā)展中，從本國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融安全戰(zhàn)略上會(huì)吸取這次金融危機(jī)和通脹引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退教訓(xùn)。這必將推動(dòng)國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)體系多元化改革和發(fā)展加快。

為了提高歐元的國(guó)際地位，歐盟提出加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管。然而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)大國(guó)目前的國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)正在迅速擴(kuò)散，已經(jīng)自身難保。俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫提出世界應(yīng)推進(jìn)貨幣結(jié)構(gòu)體系多元化，打破美元霸主的壟斷地位。中東地區(qū)國(guó)家正在積極醞釀中東地區(qū)國(guó)家統(tǒng)一貨幣。中國(guó)和俄羅斯建立了雙邊貿(mào)易用盧布和人民幣結(jié)算制度。建立新的超國(guó)家的國(guó)際貨幣儲(chǔ)備需要世界各國(guó)的共同努力。因此，它必然是各國(guó)多元化結(jié)構(gòu)力量的合作成果。

5.嚴(yán)格控制戰(zhàn)略性資源

美國(guó)金融投資公司參與全球大宗商品特別是能源的過(guò)度炒作，也是釀成全球金融危機(jī)的又一個(gè)重要原因。另外，資源為王時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，必須確保所有可能關(guān)系國(guó)計(jì)民生的資源能牢牢地為國(guó)家或民眾撐控。

在本次金融危機(jī)的救市大行動(dòng)已經(jīng)播下了全球通脹的種子，到通脹危機(jī)爆發(fā)時(shí)，各種以紙幣形式儲(chǔ)備的財(cái)富必將大幅縮水，有的甚至化為烏有。在這個(gè)背景下，能夠?qū)崿F(xiàn)保值并可能在未來(lái)實(shí)現(xiàn)數(shù)倍升值的的唯有各種稀缺性或戰(zhàn)略性的資源，這些資源包括有色金屬、石油、煤碳、森林等珍貴的自然資源和以高科技人才資源與知識(shí)產(chǎn)品資源。我國(guó)卻把這些最具有增值潛力的稀缺資源賤賣(mài)，換來(lái)了最容易貶值的紙幣儲(chǔ)備起來(lái)，由此給中國(guó)在本此金融危機(jī)中造成了難以彌補(bǔ)的重大財(cái)富損失和國(guó)家安全損害。我們唯有通過(guò)最嚴(yán)格的法制來(lái)守衛(wèi)住本國(guó)的資源，并利用現(xiàn)有外匯購(gòu)買(mǎi)和儲(chǔ)備我國(guó)緊缺的石油等戰(zhàn)略性資源，鼓勵(lì)企業(yè)走出去，搶占戰(zhàn)略性資源的制高點(diǎn)，我們才能在將來(lái)的各種經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)中立于不敗之地。