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本刊記者 段醒予 符佳林
中國經(jīng)濟(jì)增長適當(dāng)減速是可以接受的。在10%左右的增長速度下,企業(yè)和生產(chǎn)者有能力做出適應(yīng)性調(diào)整,可以保持冷靜的投資和生產(chǎn),中國經(jīng)濟(jì)不會陷入過熱。
《財經(jīng)文摘》:最近公布的GDP數(shù)值顯示,中國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。您認(rèn)為引起中國經(jīng)濟(jì)放緩的主要原因是什么?
高路易:從去年第4季度開始,世界經(jīng)濟(jì)增長開始放緩。世界經(jīng)濟(jì)放緩主要是受美國次債危機(jī)影響所致。美國的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)所引發(fā)的金融危機(jī)給美國經(jīng)濟(jì)和歐洲經(jīng)濟(jì)都帶來了沖擊。這是第一次起源于發(fā)達(dá)國家而不是發(fā)展中國家的金融危機(jī),因此它對美國和歐洲的影響都非常直接。
盡管中國金融市場遭受的直接沖擊并不大,但是中國向美國和歐洲的出口受到了沖擊。中國的公司必須重新制定投資計劃、發(fā)展計劃和出口計劃,所以這場危機(jī)也給中國帶來了麻煩。這場危機(jī)對美國和歐洲的影響是直接通過金融市場傳導(dǎo)的,但是對中國的影響則是通過貿(mào)易傳導(dǎo)的。
從中國出口增長速度放緩上已經(jīng)可以明顯地看到這種影響了。
《財經(jīng)文摘》:在中國經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險下降、CPI持續(xù)回落,同時全球經(jīng)濟(jì)衰退可能性加大的情況下,已施行大半年的緊縮性政策是否還有必要繼續(xù)?
高路易:政策制定在中國是一項(xiàng)艱難的任務(wù),在全世界也都是一項(xiàng)艱難的任務(wù)?,F(xiàn)在我們必須同時關(guān)注兩個情況:一是世界經(jīng)濟(jì)放緩;二是石油、食品、工業(yè)原料(鋼鐵等)等大宗商品的價格上漲。
在中國,政策制定者必須一方面控制通脹壓力,另一方面保證經(jīng)濟(jì)增長的動力。在2006年和2007年,中國的經(jīng)濟(jì)增長速度確實(shí)非???,快到甚至超過了經(jīng)濟(jì)能夠承受的范圍,也就是說經(jīng)濟(jì)為增長付出了過多的代價。所以,我們說經(jīng)濟(jì)增長過熱、實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長超過了經(jīng)濟(jì)的潛在增長能力。
現(xiàn)在,我們看到中國經(jīng)濟(jì)的增長速度已經(jīng)開始放緩了。
世界銀行認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)增長速度沒有到達(dá)12%,不見得是一件壞事。中國經(jīng)濟(jì)增長速度降低到9%-10%左右是可以接受的, 也是基本符合中國的潛在經(jīng)濟(jì)增長能力的,所以不需要為此調(diào)整相應(yīng)的政策。除非經(jīng)濟(jì)增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)降低到這個水平以下,政策調(diào)整才是必要的。
另外,中國還要考慮到未來的通貨膨脹情況和CPI變化情況。最近中國的通脹率開始下降,主要是由于食品價格危機(jī)已經(jīng)有所緩解。盡管如此,中國仍然面臨著油價危機(jī)、原材料價格危機(jī)等,這些危機(jī)會通過工業(yè)進(jìn)行價格傳導(dǎo),并推高通貨膨脹。
盡管我們認(rèn)為中國的通脹率在未來12個月內(nèi)會繼續(xù)下行,但是基于世界銀行對全球商品價格和原油價格的預(yù)測,中國仍然需要對此保持警惕。
《財經(jīng)文摘》:外需疲軟已成定局,如果緊縮持續(xù),中國的企業(yè)會不會不堪重負(fù)大量破產(chǎn),從而拖動經(jīng)濟(jì)劇烈下滑?
高路易:由于出口增長速度下降,目前中國對外貿(mào)易對GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)不及2007年高了。出口增長速度下降主要是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)放緩,世界其他地方對中國產(chǎn)品的需求量下降了。這很大程度上不是中國能夠左右的。
在我們看來,在現(xiàn)在的世界經(jīng)濟(jì)形勢下,如果將出口的貢獻(xiàn)與中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)對GDP的貢獻(xiàn)綜合起來,我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)還是可以繼續(xù)保持發(fā)展的。因此現(xiàn)在放松貨幣政策還為時過早。
但是,對于世界和中國經(jīng)濟(jì)的變化趨勢,存在著多種預(yù)測。未來的情況還是不確定的。所以對中國政府而言,他們必須做好準(zhǔn)備,認(rèn)真考慮――如果未來的兩三個月中,世界經(jīng)濟(jì)形勢的演變比我們想的更糟糕,那么政府該如何應(yīng)對。
也就是說,如果世界經(jīng)濟(jì)形勢的變化超出預(yù)料――這是有可能發(fā)生的――那么政府就應(yīng)該考慮適當(dāng)放松信貸政策。
《財經(jīng)文摘》:經(jīng)濟(jì)放緩符合政府宏觀調(diào)控的預(yù)期。但是在您看來,對中國政府來說經(jīng)濟(jì)放緩的底線應(yīng)該在哪里?是10%?還是更低?
高路易:中國政府的底線在哪里,這我不好說。但是我們認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)增長速度應(yīng)該保持在其潛在增長能力左右,這個水平應(yīng)該是10%。也就是說,綜合中國現(xiàn)在的投資模式、人力成本、發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩?,我們認(rèn)為中國有能力保持大約10%的經(jīng)濟(jì)增長速度。
2006年和2007年,中國的經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該說是過熱了。所以我們認(rèn)為,2008年和2009年,經(jīng)濟(jì)增長速度降低到10%是可以接受的。即使經(jīng)濟(jì)增長速度降到8%,我認(rèn)為也是可以接受的。
很難知道政府的底線在哪里。不過我們知道,2009年政府對GDP增長速度的官方目標(biāo)是8%,我不知道政府官員是不是當(dāng)真只期望8%,因?yàn)楹芏嗳说钠谕麑?shí)際上確實(shí)高于8%,但這就是政府給出的官方目標(biāo)。
問題是,很多人的心理預(yù)期已經(jīng)提高了,他們可能會說,我們現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到10%以上了,為什么不能一直保持下去呢?但是,要知道中國兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)持續(xù)好幾年了,適當(dāng)降低經(jīng)濟(jì)增長速度是可以接受的。在這樣的增長速度下,企業(yè)和生產(chǎn)者有能力對此做出調(diào)整和適應(yīng),可以保持冷靜的投資和生產(chǎn),中國不會陷入經(jīng)濟(jì)過熱。
《財經(jīng)文摘》:中國現(xiàn)在面臨嚴(yán)重的要素價格扭曲,很多專家學(xué)者都在呼吁調(diào)整要素價格,但成本正?;瘯粫雇浶蝿葸M(jìn)一步惡化?通脹和增長的微妙平衡應(yīng)如何取舍?
高路易:當(dāng)然,成本正?;谥袊鸵馕吨岣叱杀?,因?yàn)橹袊拇蟛糠忠貎r格都是偏低,而不是偏高。但要素價格正?;潜匾?,盡管這一舉動本身必然會推高通貨膨脹。
以前,當(dāng)政府還沒有感受到很大的通脹壓力的時候,其實(shí)有很大的空間可以調(diào)整要素價格。但是,去年中國經(jīng)歷了嚴(yán)重的食品價格危機(jī),政府的首要目標(biāo)變成了控制通貨膨脹。
即便如此,調(diào)整要素價格對中國經(jīng)濟(jì)的健康來講仍然非常重要。包括我在內(nèi)的很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為,當(dāng)中國的通貨膨脹得到緩解之后,許多要素價格都應(yīng)該進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整。
提高要素價格當(dāng)然會推高通脹,但是這對中國經(jīng)濟(jì)有很大的好處。中國的市場、尤其是勞動力市場都可以變得更有彈性。我們認(rèn)為,提高中國的要素價格,不見得會像很多人擔(dān)心的那樣,使得勞動力價格等其他價格都失去控制。
我相信中國政府也在醞釀一系列的政策,以期在控制住通脹的情況下,適當(dāng)提高要素價格。
《財經(jīng)文摘》:韓國以及臺灣地區(qū),在經(jīng)濟(jì)上比較依賴中國,您認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的放緩會對這些國家和地區(qū)產(chǎn)生什么樣的影響呢?
高路易:我不是這方面的專家,但是我們可以設(shè)想一下。
美國經(jīng)濟(jì)的衰退并沒有給這些國家的出口帶來很大的影響,這很大程度上是因?yàn)?,與中國的貿(mào)易在這些國家對外貿(mào)易中占了很大的比重。所以,在世界經(jīng)濟(jì)普遍衰退的大環(huán)境中,中國實(shí)際上起到了有效的緩沖作用。
但是反過來說,中國是這些國家非常重要的市場,如果中國的經(jīng)濟(jì)也陷入衰退,那么確實(shí)會對他們造成極大的沖擊。
《財經(jīng)文摘》:有觀點(diǎn)認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)放緩對世界的影響將不小于美國經(jīng)濟(jì)衰退對世界的影響,您怎么看?
高路易:我們知道,與美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模相比,中國經(jīng)濟(jì)的體量還是比較小的。我記得大約是美國的四分之一。但是,中國經(jīng)濟(jì)增長的速度又遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于美國。大約比美國快4倍。這個情況十分有趣。
中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度非???,因此我們看到,中國對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展、或者說對世界進(jìn)口貿(mào)易增長的貢獻(xiàn)非常大――甚至從某種意義上講比美國還要大。但是中國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模卻又比美國小很多。
那么中國經(jīng)濟(jì)放緩對世界經(jīng)濟(jì)的影響到底有多大?打個比方,如果美國經(jīng)濟(jì)增速降低2%,中國經(jīng)濟(jì)增速也降低2%,那么肯定是美國的影響比較大。如果中國經(jīng)濟(jì)增速從10%直接下挫到0,那么其對世界的影響可能就與美國經(jīng)濟(jì)增速下降2%的影響差不多了。
所以,截至目前,中國經(jīng)濟(jì)放緩對世界的影響還是比美國小很多的。這主要就是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)的規(guī)模比美國小得多??墒俏覀円部梢猿3T趫蠹埳献x到,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對世界的貢獻(xiàn)非常大,這也是對的,因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)發(fā)展的速度很快。
《財經(jīng)文摘》:請您分析一下未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢和劣勢。
高路易:總的來說,中國的優(yōu)勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于劣勢。
首先,中國有一個非常優(yōu)異的穩(wěn)定增長紀(jì)錄。這意味著,中國的政策適于經(jīng)濟(jì)和市場的發(fā)展。政策對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說是非常重要的。它既可以構(gòu)建良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,也可以破壞經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在中國,企業(yè)知道政府對他們是支持的、稅收是合理的,這些都是良好市場環(huán)境的組成條件。中國的市場環(huán)境很好,這可以吸引很多市場參與者在這里投資和發(fā)展。
中國的另外一個優(yōu)勢是――窮。這并不是一個笑話。我們都知道中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度非??欤乙呀?jīng)是一個很大的經(jīng)濟(jì)體了。但是,如果看看人均產(chǎn)值、人均收入、人均資本擁有量等指標(biāo),中國與其他國家相比,其實(shí)還有很大的提升空間。
世界上也還有很多窮國,他們不見得都能發(fā)展好,所以窮本身并不是一件好事。不過,窮國的起點(diǎn)比較低,只要有了合適的政策,又不出現(xiàn)毀滅性的災(zāi)難,那么經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間就很大。中國現(xiàn)在的政策實(shí)行的很成功,對外開放的政策和中國的進(jìn)出口貿(mào)易更可以惠及世界經(jīng)濟(jì)。
所以,我們認(rèn)為,如果不發(fā)生意外,中國的經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會繼續(xù)向好。當(dāng)然,風(fēng)險和困難總是存在的。但是過去幾十年的發(fā)展說明,中國的政策制定者有能力制定出合適的政策,保證中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。我對此很有信心。
至于中國所面臨的主要挑戰(zhàn),我認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性失調(diào)。
近幾年來,世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易增長速度持續(xù)高于預(yù)期,2007年仍將保持繼續(xù)較快增長。但世界經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)性正在受到愈來愈多人的質(zhì)疑,全球房地產(chǎn)市場迅速降溫、利率上升,而石油等初級產(chǎn)品價格持續(xù)處于高位,使通貨膨脹呈現(xiàn)從上游產(chǎn)品價格向下游消費(fèi)者價格傳導(dǎo)的狀態(tài)、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡的加劇和貿(mào)易保護(hù)主義蔓延,不利于世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易長期均衡和可持續(xù)發(fā)展。
一、世界經(jīng)濟(jì)形勢與特點(diǎn)
1.世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長。近幾年來,世界經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)高于預(yù)期。國際貨幣基金組織于2006年9月份公布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告,分別將2006年和2007年的世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測從4.9%和4.7%上調(diào)為5.1%和4.9%,均上調(diào)了0.2個百分點(diǎn)。照此計算,從2003年開始,世界經(jīng)濟(jì)增長速度將連續(xù)五年達(dá)到4%以上,平均增速接近4.7%。
世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長的主要原因,一是近幾年來,在各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控下,在國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加密切的促進(jìn)下,世界經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性得到加強(qiáng);二是美國、中國等一些主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)了快速增長,中國為世界市場源源不斷地提供了大量質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品,同時其進(jìn)口的迅速擴(kuò)大也拉動了對其他國家產(chǎn)品的需求,對世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)較快增長形成帶動作用;三是世界經(jīng)濟(jì)在抵御外部沖擊方面的能力明顯增強(qiáng)。例如,對持續(xù)上漲的油價沖擊的影響、對地緣政治沖突和恐怖襲擊的影響,以及SARS、海嘯、颶風(fēng)等突發(fā)事件的影響等。
但是,當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)能力正在受到愈來愈多人的質(zhì)疑,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的系統(tǒng)性風(fēng)險值得關(guān)注。全球房地產(chǎn)市場的迅速降溫、利率上升而石油等初級產(chǎn)品價格持續(xù)處于高位,使通貨膨脹呈現(xiàn)從上游產(chǎn)品價格向下游消費(fèi)者價格傳導(dǎo)的狀態(tài)、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡加劇和貿(mào)易保護(hù)主義蔓延、發(fā)達(dá)國家財政赤字依然龐大,使得世界經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)迅速下降的可能性,比2001年恐怖襲擊以來的任何時候都強(qiáng)。同時,國際貿(mào)易、國際資本流動、全球化收益和全球資源的分配、發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)關(guān)系等問題也變得更加突出。此外,國際安全問題不利于人們對經(jīng)濟(jì)長期增長前景的預(yù)期。因此,世界經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了持續(xù)、強(qiáng)勁增長之后,2007年增長將明顯放緩的風(fēng)險加大。但從總體來看,雖然受美國經(jīng)濟(jì)影響,世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象,卻不會出現(xiàn)衰退,發(fā)展仍會較為平穩(wěn)。
2.世界貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)。近年來,隨著全球貿(mào)易的快速增長,世界貿(mào)易額與全球GDP之比持續(xù)上升,從1988年至1997年的13.2%上升到2005年的16.7%,使得世界貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、跨國公司的迅猛發(fā)展,以及世界貿(mào)易體制的完善,既給世界貿(mào)易發(fā)展帶來了巨大推動力,有力地促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展,也給世界貿(mào)易的發(fā)展帶來諸多不確定性因素。
受世界經(jīng)濟(jì)增長速度加快的帶動,2006年世界貿(mào)易增長也高于預(yù)期。按照IMF的預(yù)測,2006年和2007年全球貿(mào)易量增長率將為9.4%和7.8%,分別比春季預(yù)測調(diào)高1.4和0.3個百分點(diǎn),增速均高于2005年7.5%的增長水平。從進(jìn)口需求來看,2006年,受經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長的帶動,美國進(jìn)口增長繼續(xù)保持較高水平;自2005年開始,日本和歐元區(qū)進(jìn)口需求明顯提高,成為促進(jìn)世界貿(mào)易增長的重要動力。從出口來看,由于外部需求強(qiáng)勁增長,繼2003~2005年出口持續(xù)快速擴(kuò)張之后,2006年許多發(fā)展中國家繼續(xù)保持了出口的較快增長。
近幾年,經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了國際貿(mào)易迅速增長,但世界貿(mào)易發(fā)展失衡加劇、國際市場產(chǎn)品價格迅速上漲、國際貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈,貿(mào)易摩擦有增無減。以美國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將國內(nèi)就業(yè)增長乏力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢歸于貿(mào)易問題,并在重要貿(mào)易領(lǐng)域設(shè)置壁壘,使美歐、美中等國家間的貿(mào)易摩擦不斷,不利于世界貿(mào)易地穩(wěn)定發(fā)展。特別是持續(xù)近五年之久的多哈回合全球貿(mào)易談判被迫中止,使多邊貿(mào)易體制陷入困境,給世界貿(mào)易發(fā)展前景蒙上了陰影。
3.國際市場產(chǎn)品價格繼續(xù)上升。近幾年,由于世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長,國際市場需求轉(zhuǎn)旺,使得初級產(chǎn)品供需關(guān)系緊張,再加上地緣政治和投機(jī)因素,國際市場初級產(chǎn)品價格持續(xù)呈現(xiàn)大幅上升的態(tài)勢。與2005年同期相比,2006年一至三季度,國際市場非能源初級產(chǎn)品價格分別上升16.8%、26.2%和29.1%。
2006年上半年,國際油價延續(xù)了2003年以來持續(xù)攀升的態(tài)勢。8月份后國際油價一路回落,10月初落至每桶60美元以下。2006年前八個月,國際市場原油現(xiàn)貨和期貨平均價格分別為每桶68.57美元和68.77美元,比上年均價上漲21.1%和21.3%;然而2006年9月現(xiàn)貨和期貨均價則分別驟降至63.80美元和63.90美元。
全球經(jīng)濟(jì)增長將趨于放緩是近期油價下跌的根本原因。但是此輪油價上漲呈現(xiàn)持續(xù)性的特點(diǎn),這是由于油價上漲主要反映的是強(qiáng)勁的持續(xù)性需求增長。近年世界經(jīng)濟(jì)對高油價的承受能力明顯提高,高油價雖然給世界經(jīng)濟(jì)帶來一定負(fù)面影響,但總體上來看,到目前為止高油價給世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易造成的負(fù)面影響比預(yù)期的要小,但需要關(guān)注的是原油價格持續(xù)處在高位,對各國經(jīng)濟(jì)的影響正在逐步深化。
二、當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的主要熱點(diǎn)問題
1.利率全面上升。2006年全球利率呈現(xiàn)全面上升態(tài)勢。英、美、澳大利亞和新西蘭等發(fā)達(dá)國家是最早進(jìn)入此輪升息周期者。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)日益穩(wěn)固,而通脹率卻長期高于歐洲央行設(shè)定的2%通脹目標(biāo)的上限。因此,歐洲央行連續(xù)五次加息25個基點(diǎn)至基準(zhǔn)利率3.25%。日本央行于2006年3月9日宣布結(jié)束實(shí)行了五年之久的定量寬松貨幣政策,并于7月14日將基準(zhǔn)利率提高到0.25%,結(jié)束了零利率政策。
美國經(jīng)濟(jì)從2006年4月中旬到6月初仍保持較快擴(kuò)張,但隨后增速減緩,同時房地產(chǎn)市場降溫明顯。更為重要的是,通脹始終保持在溫和可控的狀態(tài)下和失業(yè)持續(xù)保持在低位是此輪美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快增長的重要基礎(chǔ)因素,然而,在利率不斷升高的情況下通脹壓力依然存在。目前美國利率調(diào)整已經(jīng)達(dá)到前期確定的5%~5.5%的中性目標(biāo),在私人投資率持續(xù)過低和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不斷加劇的背景下,低增長與通脹風(fēng)險依舊,使美聯(lián)儲處于困難的決策階段。過度緊縮有使美國經(jīng)濟(jì)增速大幅下降的可能,也會使全球利率水平進(jìn)一步上升,不利于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。
2.房地產(chǎn)市場降溫。受連續(xù)加息的影響,美國、法國、西班牙、加拿大、新西蘭和英國等許多國家房地產(chǎn)市場幾乎都開始出現(xiàn)下跌。房地產(chǎn)是支撐這些國家經(jīng)濟(jì)繁榮增長的重要產(chǎn)業(yè)之一,例如美國,其房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過兩萬億美元,占全國家庭整體凈資產(chǎn)的1/3以上,已成為美國金融、零售和建筑等諸多行業(yè)最重要的“晴雨表”。
從2006年二季度開始,美國房地產(chǎn)市場降溫更趨明顯。受連續(xù)加息的影響,美國長期利率特別是房貸利率逐漸上升,使消費(fèi)者貸款發(fā)放速度下降。在貨幣政策調(diào)控下,房地產(chǎn)市場降溫可以使房地產(chǎn)業(yè)許多已達(dá)到歷史高水平的指標(biāo)下降,擠出其泡沫成分。但另一方面,房地產(chǎn)業(yè)的社會財富巨大,房地產(chǎn)價格上升使得財富效應(yīng)增加,是許多國家居民消費(fèi)增長的重要推動力。因此,實(shí)際住房價格下跌也將直接影響居民消費(fèi)增長,而后者正是美國增長的最重要的動力之一。
3.通脹水平依然較高。經(jīng)濟(jì)增長放緩,通脹逾期上升,是當(dāng)前對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體未來經(jīng)濟(jì)走勢的基本判斷之一。按照IMF的預(yù)測,2006年和2007年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹率將為2.6%和2.3%,分別比春季預(yù)測調(diào)高0.3和0.2個百分點(diǎn)。其中美國、歐元區(qū)通脹預(yù)期上調(diào)較大。2006年和2007年美國通脹率預(yù)測分別從3.2%和2.5%上調(diào)為3.6%和2.9%;歐元區(qū)通脹率預(yù)測則分別從2.1%和2.2%上調(diào)為2.3%和2.4%。
近期,隨著經(jīng)濟(jì)增速的減緩,特別是能源價格回落,通脹壓力有所緩解。但核心CPI依然保持在高位。另一方面,2006年以來,許多國家物價呈上升趨勢,從上游原材料和初級產(chǎn)品價格開始向下游消費(fèi)者價格傳導(dǎo)的狀態(tài),表明原油價格持續(xù)處在高位對經(jīng)濟(jì)影響已經(jīng)逐步深化。同時,一些初級產(chǎn)品價格呈指數(shù)式上升,也成為推動價格開始向下游傳導(dǎo)的重要因素。
一、美、歐、日的經(jīng)濟(jì)實(shí)力地位
(一)多極之首的美國經(jīng)濟(jì)
10年前的人們對三極實(shí)力地位的概括是:崛起的日本,復(fù)興的歐洲,衰落的美國。然而90年代后的情況表明,美國遏止了實(shí)力地位相對衰落的態(tài)勢,顯示了其不僅是世界經(jīng)濟(jì)多極之一,更是實(shí)力之首的實(shí)力。其經(jīng)濟(jì)自1991年3月美國經(jīng)濟(jì)走出低谷至2001年3月,已連續(xù)增長10年,10年中年增長率達(dá)3.5%,創(chuàng)造了世界上最長的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長周期的記錄。而且不僅僅是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,還出現(xiàn)了“一高兩低”并存的所謂新經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,主要動因在于新技術(shù)革命的推動和經(jīng)濟(jì)全球化的作用。為期10年比較良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力有所增長。其國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界生產(chǎn)總值的比重已由1990年的24.2%提高到28.6%。
(二)泡沫破裂的日本經(jīng)濟(jì)
90年代后的世界經(jīng)濟(jì)三極中,日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭、狀態(tài)與美國產(chǎn)生此消彼長的位置互換。50年代至80年代的每一個10年,日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度都是既快于西歐、更快于美國的,從而使日美經(jīng)濟(jì)實(shí)力對比發(fā)生了巨大的變化,國民生產(chǎn)總值由50年代初的日本約相當(dāng)于美國的6%上升為90年代初的66%,日本成為僅次于美國的世界第二經(jīng)濟(jì)大國。
正是在80年代末90年代初日本經(jīng)濟(jì)達(dá)到高峰的同時,其經(jīng)濟(jì)泡沫也達(dá)到了頂點(diǎn)。1989年末,日本的資產(chǎn)價格(股票、土地和其他金融資產(chǎn)的價格)是國內(nèi)生產(chǎn)總值的15倍;日本的國土面積僅為美國的4%,而其市場價值是美國的5倍多,僅東京房地產(chǎn)的市價總額就可以購買美國兩次。但是泡沫是不可能長期膨脹的。1990年,以當(dāng)時發(fā)生的經(jīng)濟(jì)周期性危機(jī)為契機(jī),日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰,并使日本經(jīng)濟(jì)在90年代以低于美國經(jīng)濟(jì)增長率兩個多百分點(diǎn)的劣勢陷入經(jīng)濟(jì)停滯,這是日本戰(zhàn)后以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。在這樣一個經(jīng)濟(jì)不景氣狀況中,又遇上了1997年東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生,這對日本經(jīng)濟(jì)是再糟糕不過的事情了。這場金融風(fēng)波既充分顯露了日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力地位的下降和對世界經(jīng)濟(jì)的消極影響,反過來又對不振的日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。1997年日本出現(xiàn)0.7%的負(fù)增長,1998年進(jìn)一步惡化為2.8%的負(fù)增長,1999年勉強(qiáng)出現(xiàn)0.6%的經(jīng)濟(jì)微弱正增長,2000年,由于國際經(jīng)濟(jì)比上年加快(世界經(jīng)濟(jì)增長率為4.7%),也由于日本近年來以國債為支撐擴(kuò)張的財政政策逐漸顯效,日本經(jīng)濟(jì)開始有所好轉(zhuǎn),但也僅僅是1.5%的增長率。用經(jīng)濟(jì)合作組織的話說,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路上掙扎了幾年的日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始出現(xiàn)適度的復(fù)蘇。
過去的10年是日本經(jīng)濟(jì)“失去的10年”,受泡沫經(jīng)濟(jì)破滅和東南亞金融危機(jī)雙重打擊的日本經(jīng)濟(jì)目前依然困難重重,但是日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力猶存??梢哉f,日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、影響力只是相對于美國而減弱或相對于泡沫經(jīng)濟(jì)高漲時而收縮,而并非基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)大倒退。日本目前的國民生產(chǎn)總值約相當(dāng)于排在世界第三、四、五位的西歐三大國德國、法國、英國的國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值之和。未來10年,日本將以接近2%的年均經(jīng)濟(jì)增長速度發(fā)展,二十一世紀(jì)的日本經(jīng)濟(jì)仍是多極世界經(jīng)濟(jì)中的重要一極。
(三)一體化的歐盟經(jīng)濟(jì)
西歐的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢在美歐日三者中始終處于中間的位置。80年代及其以前,西歐的經(jīng)濟(jì)增長速度不如日本,但快于美國;進(jìn)入90年代后,西歐的經(jīng)濟(jì)增長速度超過日本,但落后于美國。以一個國家集團(tuán)的實(shí)力計,歐盟的一些主要實(shí)力指標(biāo)不僅大大高于日本,甚至超過美國。比如國內(nèi)生產(chǎn)總值,歐盟占世界的29%,美國占28%,日本占13%。但不能簡單地?fù)?jù)此認(rèn)為歐盟的實(shí)力地位世界第一。歐盟是一個國家集團(tuán),15個國家的集合,盡管其一體化程度較高,可以作為一個實(shí)體與美、日并立,但畢竟不像美、日那樣作為單一國家成為世界經(jīng)濟(jì)之一極。這要求歐盟既要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)一體化,又要加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,即通過“集中”和“積聚”兩個方面的努力,以鞏固和增強(qiáng)自己在世界經(jīng)濟(jì)格局中的實(shí)力地位。
如何在較低通脹率和較低失業(yè)率情況下提高經(jīng)濟(jì)增長率,是歐盟目前和今后一個時期著力解決的一個重要問題。相比于美國近年來已出現(xiàn)“一高兩低”的新經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,歐洲要遜色一些。
二、美、歐、日經(jīng)濟(jì)“軟著陸”狀況
從理論上講,宏觀經(jīng)濟(jì)“軟著陸”是指一國國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行出現(xiàn)“一高兩低”的良好態(tài)勢,即經(jīng)濟(jì)高增長率、低失業(yè)率、低通脹率并存。
(一)經(jīng)濟(jì)增長率
1997年以來,美國每年的經(jīng)濟(jì)增長率都在4%以上。歐盟的經(jīng)濟(jì)增長狀況是,1997年為2.7%;1998年為2.8%;1999年為2.3%;2000年經(jīng)濟(jì)增長率第一次突破3%,達(dá)到3.4%,為1989年以來增長最快的一年,但仍低于美國;2001年,據(jù)經(jīng)合組織等預(yù)計,歐盟的經(jīng)濟(jì)增長率仍會保持在3%以上,從而將9年來第一次超過美國。從更長期的發(fā)展看,自現(xiàn)在起到2010年每年的經(jīng)濟(jì)增長率為3%,已是歐盟確定的發(fā)展目標(biāo)。
(二)通貨膨脹率
通貨膨脹率是與經(jīng)濟(jì)增長率密切相聯(lián)的。按照西方傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐,美國、歐盟等發(fā)達(dá)國家,其在2.5%至3%的情況下是合適的,這既會使就業(yè)增加,又不會使通貨膨脹率過于上揚(yáng)。歐盟近年來在經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率、通脹率三個指標(biāo)上,只有在低通脹率方面可以與美國相媲美,甚至比美國還低。
據(jù)國際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告,歐盟通脹率1998年為1.4%,1999年為1.3%。然而伴隨著知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,美國是在經(jīng)濟(jì)增長率突破了傳統(tǒng)的界限的情況下,仍保持了較低的通脹率。歐盟則面臨著既要經(jīng)濟(jì)增長率突破3%,并把高失業(yè)率降下來,同時又不至于使通脹率有大的上揚(yáng)的艱難任務(wù)。事實(shí)上,自1999年下半年歐盟經(jīng)濟(jì)增長速度加快以來,歐盟的通脹率也呈小幅攀升態(tài)勢。歐洲央行行長杜伊森貝赫2000年7月在歐洲議會發(fā)表講話時說,“我們絕不反對經(jīng)濟(jì)增長率高于3%,我們所不希望的是通貨膨脹達(dá)到這一水平”,因此,歐洲央行對影響歐元區(qū)物價穩(wěn)定的因素保持警惕,將繼續(xù)實(shí)行“把通貨膨脹壓力消滅在萌芽狀態(tài)”的長期戰(zhàn)略。從現(xiàn)在的發(fā)展態(tài)勢看,歐盟2001年、2002年的通脹率將回落到2%和1.8%。
(三)失業(yè)率
高失業(yè)率一直是多年來困擾歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大難題。與美國近年來失業(yè)率壓低到4%的情況相比,歐盟的失業(yè)率高達(dá)10%左右。失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)增長率是密切相聯(lián)的兩個指標(biāo)。一方面,高失業(yè)率是經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展的壓力。據(jù)歐洲的統(tǒng)計,歐洲每年用于失業(yè)、貧困人口救濟(jì)和社會福利保障的開支高達(dá)1萬億到2萬億歐元,占各成員國國內(nèi)生產(chǎn)總值的12%到20%。如此巨大的開支拖累了經(jīng)濟(jì)增長。另一方面,提高經(jīng)濟(jì)增長率是增加就業(yè)、降低失業(yè)率的主要途徑。近年來,隨著經(jīng)濟(jì)增長的趨強(qiáng),歐盟的失業(yè)人數(shù)在減少——從1996年及其之前的約2000萬人減少到1997年3月的1,800萬人、1998年5月的1,700萬人、1999年的1,600萬人和2000年1月的1,230萬人;歐盟的失業(yè)率也在降低——從1996年的10.8%降至1997年的10.6%、1998年的10.0%、1999年的9.1%和2000年的8.4%,預(yù)計今明兩年將繼續(xù)降至7.8%和7.3%。
此外,匯率情況也能說明問題。1999年1月1日歐元誕生,這既使歐洲經(jīng)濟(jì)一體化達(dá)到一個新的高度,為歐盟經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供新的動力、條件,也會在動蕩不已、危機(jī)迭起的世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,為歐洲貨幣地位的提高增加一個新的籌碼。作為美國、歐盟、日本三極世界經(jīng)濟(jì)格局,隨著歐元的問世,從長遠(yuǎn)態(tài)勢看必將發(fā)生新的變化。歐元比之原本地位最弱的日元,其地位會進(jìn)一步增強(qiáng);就是比之世界第一貨幣美元,從長遠(yuǎn)看也會構(gòu)成挑戰(zhàn)。但歐元誕生兩年多,其表現(xiàn)特別是匯率表現(xiàn),并不如原來預(yù)想的那樣好。1999年1月1日歐元對美元的匯率為1:1.19,而到2000年10月26日,1歐元只能兌換到0.823美元,歐元跌到了歷史的最低點(diǎn),比誕生之初大約貶值了30%。
一、現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)低于潛在經(jīng)濟(jì)增長水平,GDP有望增長9.5%左右
從潛在經(jīng)濟(jì)增長能力看,一個經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)潛在增長水平是由自然資源、資本積累、勞動力在數(shù)量和質(zhì)量上的提高以及資本和勞動力等生產(chǎn)要素配置和使用效率決定的。從決定潛力經(jīng)濟(jì)增長的幾個因素看,近幾年,隨著投資的大幅度增加,我國資本積累的速度快速增長,資本存量的
增長速度由改革開放以來年均增長11.5%提高到12.8%左右,全要素生產(chǎn)率增長速度接近改革開放以來年均3%的水平,國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施和重大工程建設(shè)得到明顯加強(qiáng),煤電油運(yùn)等瓶頸制約明顯緩解,支持經(jīng)濟(jì)增長的供給能力更加寬松,潛在生產(chǎn)能力在10.5%左右,高于改革開放28年來潛在增長率9.5%左右的平均水平。
從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)增長因素看,2007年,國際國內(nèi)的環(huán)境仍然有利于我國經(jīng)濟(jì)保持較快增長。首先,雖然國際石油價格繼續(xù)高位波動,美日歐等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策趨緊,世界經(jīng)濟(jì)增速會有所放緩,但2007年世界經(jīng)濟(jì)仍將保持穩(wěn)定增長,據(jù)聯(lián)合國、國際貨幣基金組織、世界銀行等機(jī)構(gòu)預(yù)測,2007年世界經(jīng)濟(jì)將增長4.9%左右,低于2005年0.2個百分點(diǎn),仍高于1990-2006年平均4%的增長速度;世界貿(mào)易量增長率達(dá)到7%左右,增長勢頭良好;跨國直接投資繼續(xù)回升,并購規(guī)模明顯擴(kuò)大,并重點(diǎn)轉(zhuǎn)向控制戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和市場;世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體上有利于我國保持對外貿(mào)易的繼續(xù)增長和穩(wěn)定外商投資規(guī)模。同時,我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展已成為推動區(qū)域乃至全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。其次,我國重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革不斷取得新突破,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制機(jī)制環(huán)境逐步改善。近年來,以鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)、農(nóng)村義務(wù)教育、縣鄉(xiāng)財政管理體制為主要內(nèi)容農(nóng)村綜合改革取得進(jìn)展,國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整取得成效,國有商業(yè)銀行股份制改革邁出重要步伐,人民幣匯率形成機(jī)制改革順利實(shí)施,上市公司股權(quán)分置改革進(jìn)展平穩(wěn),政府職能轉(zhuǎn)變步伐加快,資源型產(chǎn)品價格改革取得進(jìn)展,這些改革將促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。再次,我國仍處于消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快升級帶動經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段。工業(yè)化、城市化、市場化、國際化進(jìn)程加快,經(jīng)濟(jì)體制改革和結(jié)構(gòu)升級引導(dǎo)的內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長活力進(jìn)一步增強(qiáng),基本形成了城鎮(zhèn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、企業(yè)自主投資能力提升、就業(yè)增加、城市化進(jìn)程加快、消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步升級的良性循環(huán)?;A(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐能力進(jìn)一步提高,中期內(nèi)煤電油運(yùn)的瓶頸制約基本消除。第四,我國將繼續(xù)保持宏觀調(diào)控政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,實(shí)行穩(wěn)健財政政策和貨幣政策,加強(qiáng)財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)保政策的協(xié)調(diào)配合,綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段,合理控制投資增長,提高消費(fèi)水平,緩解國際收支不平衡的狀況。綜合考慮以上因素的影響,2007年中國經(jīng)濟(jì)將承接2003年以來的發(fā)展勢頭,繼續(xù)保持高增長態(tài)勢,國民經(jīng)濟(jì)有望增長9.5%-10%,雖然低于潛在經(jīng)濟(jì)水平,但仍處于經(jīng)濟(jì)增長周期中的繁榮階段。新晨
二、社會總供求關(guān)系基本平衡,物價水平小幅上漲價格總水平的變動是社會總供求平衡狀況變化的反映。社會總供求平衡狀況變化通常用實(shí)際
經(jīng)濟(jì)增長率與潛在經(jīng)濟(jì)增長率的差率來反映。2002年以來,我國潛在經(jīng)濟(jì)增長速度與實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長速度基本一致,因此我國沒有出現(xiàn)1988~1989年和1992~1993年那樣的需求拉動型大幅度通貨膨脹。由于我國的生產(chǎn)要素沒有在各個部門得到有效均衡的配置,在總體經(jīng)濟(jì)供求基本平衡的情況下,一些部門產(chǎn)能過剩的同時伴隨著另外一些部門需求過剩,表現(xiàn)在糧食、自然資源、房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)價格上升,制造業(yè)產(chǎn)品價格穩(wěn)中有降。但總的看,2003年以來我國的總體價格上漲比較溫和,屬于成本推動型和結(jié)構(gòu)型物價上漲。
一、美、歐、日的經(jīng)濟(jì)實(shí)力地位
(一)多極之首的美國經(jīng)濟(jì)
10年前的人們對三極實(shí)力地位的概括是:崛起的日本,復(fù)興的歐洲,衰落的美國。然而90年代后的情況表明,美國遏止了實(shí)力地位相對衰落的態(tài)勢,顯示了其不僅是世界經(jīng)濟(jì)多極之一,更是實(shí)力之首的實(shí)力。其經(jīng)濟(jì)自1991年3月美國經(jīng)濟(jì)走出低谷至2001年3月,已連續(xù)增長10年,10年中年增長率達(dá)3.5%,創(chuàng)造了世界上最長的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長周期的記錄。而且不僅僅是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,還出現(xiàn)了“一高兩低”并存的所謂新經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,主要動因在于新技術(shù)革命的推動和經(jīng)濟(jì)全球化的作用。為期10年比較良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展使得美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力有所增長。其國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界生產(chǎn)總值的比重已由1990年的24.2%提高到28.6%。
(二)泡沫破裂的日本經(jīng)濟(jì)
90年代后的世界經(jīng)濟(jì)三極中,日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭、狀態(tài)與美國產(chǎn)生此消彼長的位置互換。50年代至80年代的每一個10年,日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度都是既快于西歐、更快于美國的,從而使日美經(jīng)濟(jì)實(shí)力對比發(fā)生了巨大的變化,國民生產(chǎn)總值由50年代初的日本約相當(dāng)于美國的6%上升為90年代初的66%,日本成為僅次于美國的世界第二經(jīng)濟(jì)大國。
正是在80年代末90年代初日本經(jīng)濟(jì)達(dá)到高峰的同時,其經(jīng)濟(jì)泡沫也達(dá)到了頂點(diǎn)。1989年末,日本的資產(chǎn)價格(股票、土地和其他金融資產(chǎn)的價格)是國內(nèi)生產(chǎn)總值的15倍;日本的國土面積僅為美國的4%,而其市場價值是美國的5倍多,僅東京房地產(chǎn)的市價總額就可以購買美國兩次。但是泡沫是不可能長期膨脹的。1990年,以當(dāng)時發(fā)生的經(jīng)濟(jì)周期性危機(jī)為契機(jī),日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰,并使日本經(jīng)濟(jì)在90年代以低于美國經(jīng)濟(jì)增長率兩個多百分點(diǎn)的劣勢陷入經(jīng)濟(jì)停滯,這是日本戰(zhàn)后以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。在這樣一個經(jīng)濟(jì)不景氣狀況中,又遇上了1997年東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生,這對日本經(jīng)濟(jì)是再糟糕不過的事情了。這場金融風(fēng)波既充分顯露了日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力地位的下降和對世界經(jīng)濟(jì)的消極影響,反過來又對不振的日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。1997年日本出現(xiàn)0.7%的負(fù)增長,1998年進(jìn)一步惡化為2.8%的負(fù)增長,1999年勉強(qiáng)出現(xiàn)0.6%的經(jīng)濟(jì)微弱正增長,2000年,由于國際經(jīng)濟(jì)比上年加快(世界經(jīng)濟(jì)增長率為4.7%),也由于日本近年來以國債為支撐擴(kuò)張的財政政策逐漸顯效,日本經(jīng)濟(jì)開始有所好轉(zhuǎn),但也僅僅是1.5%的增長率。用經(jīng)濟(jì)合作組織的話說,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的道路上掙扎了幾年的日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始出現(xiàn)適度的復(fù)蘇。
過去的10年是日本經(jīng)濟(jì)“失去的10年”,受泡沫經(jīng)濟(jì)破滅和東南亞金融危機(jī)雙重打擊的日本經(jīng)濟(jì)目前依然困難重重,但是日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力猶存??梢哉f,日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、影響力只是相對于美國而減弱或相對于泡沫經(jīng)濟(jì)高漲時而收縮,而并非基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)大倒退。日本目前的國民生產(chǎn)總值約相當(dāng)于排在世界第三、四、五位的西歐三大國德國、法國、英國的國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值之和。未來10年,日本將以接近2%的年均經(jīng)濟(jì)增長速度發(fā)展,二十一世紀(jì)的日本經(jīng)濟(jì)仍是多極世界經(jīng)濟(jì)中的重要一極。
(三)一體化的歐盟經(jīng)濟(jì)
西歐的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢在美歐日三者中始終處于中間的位置。80年代及其以前,西歐的經(jīng)濟(jì)增長速度不如日本,但快于美國;進(jìn)入90年代后,西歐的經(jīng)濟(jì)增長速度超過日本,但落后于美國。以一個國家集團(tuán)的實(shí)力計,歐盟的一些主要實(shí)力指標(biāo)不僅大大高于日本,甚至超過美國。比如國內(nèi)生產(chǎn)總值,歐盟占世界的29%,美國占28%,日本占13%。但不能簡單地?fù)?jù)此認(rèn)為歐盟的實(shí)力地位世界第一。歐盟是一個國家集團(tuán),15個國家的集合,盡管其一體化程度較高,可以作為一個實(shí)體與美、日并立,但畢竟不像美、日那樣作為單一國家成為世界經(jīng)濟(jì)之一極。這要求歐盟既要加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)一體化,又要加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,即通過“集中”和“積聚”兩個方面的努力,以鞏固和增強(qiáng)自己在世界經(jīng)濟(jì)格局中的實(shí)力地位。
如何在較低通脹率和較低失業(yè)率情況下提高經(jīng)濟(jì)增長率,是歐盟目前和今后一個時期著力解決的一個重要問題。相比于美國近年來已出現(xiàn)“一高兩低”的新經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,歐洲要遜色一些。
二、美、歐、日經(jīng)濟(jì)“軟著陸”狀況
從理論上講,宏觀經(jīng)濟(jì)“軟著陸”是指一國國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行出現(xiàn)“一高兩低”的良好態(tài)勢,即經(jīng)濟(jì)高增長率、低失業(yè)率、低通脹率并存。
(一)經(jīng)濟(jì)增長率
1997年以來,美國每年的經(jīng)濟(jì)增長率都在4%以上。歐盟的經(jīng)濟(jì)增長狀況是,1997年為2.7%;1998年為2.8%;1999年為2.3%;2000年經(jīng)濟(jì)增長率第一次突破3%,達(dá)到3.4%,為1989年以來增長最快的一年,但仍低于美國;2001年,據(jù)經(jīng)合組織等預(yù)計,歐盟的經(jīng)濟(jì)增長率仍會保持在3%以上,從而將9年來第一次超過美國。從更長期的發(fā)展看,自現(xiàn)在起到2010年每年的經(jīng)濟(jì)增長率為3%,已是歐盟確定的發(fā)展目標(biāo)。
(二)通貨膨脹率
通貨膨脹率是與經(jīng)濟(jì)增長率密切相聯(lián)的。按照西方傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐,美國、歐盟等發(fā)達(dá)國家,其在2.5%至3%的情況下是合適的,這既會使就業(yè)增加,又不會使通貨膨脹率過于上揚(yáng)。歐盟近年來在經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率、通脹率三個指標(biāo)上,只有在低通脹率方面可以與美國相媲美,甚至比美國還低。
據(jù)國際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告,歐盟通脹率1998年為1.4%,1999年為1.3%。然而伴隨著知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,美國是在經(jīng)濟(jì)增長率突破了傳統(tǒng)的界限的情況下,仍保持了較低的通脹率。歐盟則面臨著既要經(jīng)濟(jì)增長率突破3%,并把高失業(yè)率降下來,同時又不至于使通脹率有大的上揚(yáng)的艱難任務(wù)。事實(shí)上,自1999年下半年歐盟經(jīng)濟(jì)增長速度加快以來,歐盟的通脹率也呈小幅攀升態(tài)勢。歐洲央行行長杜伊森貝赫2000年7月在歐洲議會發(fā)表講話時說,“我們絕不反對經(jīng)濟(jì)增長率高于3%,我們所不希望的是通貨膨脹達(dá)到這一水平”,因此,歐洲央行對影響歐元區(qū)物價穩(wěn)定的因素保持警惕,將繼續(xù)實(shí)行“把通貨膨脹壓力消滅在萌芽狀態(tài)”的長期戰(zhàn)略。從現(xiàn)在的發(fā)展態(tài)勢看,歐盟2001年、2002年的通脹率將回落到2%和1.8%。
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